股票投资的风险规避

一、什么是股市风险

投资者如把钱存人银行，年收益只有百分之几，但投资风险几乎等于零，而股票投资收益可能是100%也可能是零，还可能是负数。

股票投资者面临着多方面的风险投资者对多方面的风险都必须有清醒的认识，密切注意风险的存在，采取有效的措施，尽可能避免和减少风险。

二、股票投资是财富再分配的过程

炒股票是财富的再分配过程，其本身不创造价值，不可能每个人都赚钱。因为某一只股票的价值在一定时期是一定的，即使随着公司业务的发展和通货膨胀等因素，其价值上涨幅度也是较小的。之所以有人赚钱，是因为有一部分人在低价时买进，高价时卖出，而在高价时买进的人由于在更高价卖不出去，只有以低于买人价的价格卖出，就形成了亏损。

据国外的统计，在10个投资者中，有7个是赔钱的，2个持平，只有1个赚钱。炒股是一种金钱游戏，也是一种需要高智力投入的活动，那种认为股市遍地是黄金，炒股一定能赚大钱的想法是天真的，也是无知的表现。

三、有必要对股票投资进行风险防范

对股票投资风险的防范，就是利用各种技术方法和经济手段，对股票投资风险加以识别、评估、控制，其目的是以尽可能小的经济成本达到回避、分散、减轻、转移、抵偿股票投资风险，保障投资者获得最大的收益。

风险的防范可分为三个阶段：

一是股票投资风险的识别，发现风险

二是股票投资风险的评估，测定风险发生的概率和造成损失的程度

三是股票投资风险的控制，采取防范措施减少损失

通俗地说，就是看投资有没有风险，有多大的风险，以及怎样控制风

四、风险的分类

一是系统性风险，二非系统性风险

系统性风险，是由基本经济因素的不确定性引起的，因而对系统性风险的识别就是对一个国家一定时期内宏观的经济状况作出判断。包括经济等方面的关系

全局的因素。如世界经济或某国经济发生严重危机、持续高涨的通货膨胀、特大

自然灾害等。其主要特征是所有股票均下跌，不可能通过购买其他股票保值。系

统性风险主要包括利率风险、购买力风险、市场风险等。这种整体风险发生的概率是较小的。

非系统性风险，指由于某种因素对某些股票造成损失的不利因素。这主要是

指某些股份公司因管理不善，或市场供求关系变化，或某一行业因产业结构调整导致某种或几种股票价格的下跌。其主要特征一是对股票市场的一部分股票产生局部影响，二是投资者可以通过转换购买其他股票来弥补损失。这类风险由于与股份公司的经营状况、市场情况等有较密切的关系，所以它是经常作用于股市的风险，对每一个投资者来说，这类风

险是时时存在的。因此，投资者应更多地注意这类风险，潜心研究这类风险发生的根源和与之相关的条件。

非系统性风险主要包括经营风险、财务风险等，由于某些公司或个人在股市上投机操纵某一公司股票价格，兴风作浪而引起局部动荡，可以看做是主观性风险，普通股民应对后者重点加以关注。

五、怎样判断系统性风险

从总体上说，经济健康发展，政治稳定，股票市场上系统性风险的可能性就小；

相反，经济持续低迷，政局不稳，股票市场上系统性风险的可能性就大。

怎样判断系统性风险，一般可以从以下几个方面着手:

1) 国民经济增长率。一是国民生产总值。二是国内生产总值。

2) 国内投资动向。一是国内投资总额。二是固定资产投资额。三

是新厂房和设备投资额。这三项指标不同程度地反映出社会扩大再生产的

规模和力度，投资旺盛表示资金总需求扩大，相反，则说明资金总需求减

少。

3) 信贷资金供给。银行统计公告每季度公布这个数字。

4) 中央银行贴现率及银行利率。中央银行是商业银行的最后贷款

人，贴现率的变动能够引起其他商业银行的利率连锁反应。各商业银行银

行利率提高，从理论上讲，股价应下降；银行利率下降，从理论上讲，股

价应上升。

5) 通货膨胀。有三个衡量指标: 批发物价指数、消费物价指数、

国民生产总值平均指数。

6) 国际收支与汇率。逆差过大，可能会引起本国货币贬值，反之，则可能导

致本国货币升值。

7) 政府财政收支。这是通过每年公布的预算和决算表反映出来

的。政府财政状况好坏直接影响国债的发行，也影响通货膨胀水平。

8) 综合性经济指标。有的国家编制了综合性经济指标，对经济发

展进行监控，投资者从中可及早发现一些经济发展中的倾向。

9) 政府经济政策。政府经济政策对股市的影响是不言而喻的，为

了促进经济的发展，调控经济，政府经常发布一些经济政策，投资者应及时了解这些政策，使投资避免盲目性。总之，当国民经济健康发展，各项经济指标正常，国家政治形势稳定，股票市场投资者的投资热情就会较高，投资风险较小；反之，投资风险就较大。

中国股市是一个新兴股市，管理层会根据股市发展情况，适时用政策来对股市加以调控，为有效回避政策风险，还需深入研究国家的有关政策。如某一时期股市涨幅过大，投机性太强，管理层有意对股市加以调控时，应及时抛出股票，退出股市，等待新的买进时机。

六、怎样判断非系统性风险

非系统性风险一般是由企业因素和市场因素的不确定性造成的。非系统性风险是单个企业的风险。了解其风险主要通过以下方面：

1) 公司章程。

2) 招股说明书和上市公告书。

3) 上市公司年报。

上市公司每年年初都要将上年的生产经营、财务状况等情况公诸于众，年中还要公布中期报告，对于重大事项随时进行公布。投资者要认真分析研究这些资料，从中得到有益的信息，以利于正确地决策。

（1）阅读中报、年报重点要了解公司的赢利能力；上市公司的发展潜力即成长性；上市公司的资产及财务状22；上市公司的有关重大事项；上市公司股本变动情况等。

（2）上市公司的赢利水平包括净利润总额和每股收益率c 净利润总额是上市公司的绝对赢利水平，每股益反映上市公司的相对赢利水平。

（3）上市公司的赢利是否稳定，主要看其利润来源。如果其利润大多是依靠其主营业务，那么，其赢利就是比较稳定的。反之，如果利润大部分来源于副业收入，则其赢利是不稳定的。

（4）上市公司的获利能力主要通过主营业务利润率和净资产收益率来体现。主营业务利润表明其在主营业务上的获利能力如何。净资产收益率则表明上市公司的资本获利能力。

（5）上市公司的成长性主要看其主营业务有无市场发展潜力；上市公司的主营业务的市场占有份额是否巩固或有所提高；产品在市场中有无竞争力；上市公司的赢利水平和赢利能力是否逐年提高。

（6）上市公司的资产状况主要看股东权益比率高低、每股净资产数额大小、长期资产与长期资金来源、短期资产与短期资金来源比例是否适当。

股东权益比率是指股东权益与总资产的比率，表明上市公司的总资产中，属于非负债部分的比例大小。股东权益比率低，说明上市公司善于利用杠杆经营，具有开拓性，但经营风险较大；股东权益比率较高，说明上市公司经营比较保守，但经营风险较小。每股净资产数额表明每股收益的保证程度。长期资金来源有股东权益和长期负债，短期资金来源就是短期负债。如果短期资金来源于长期资金，形成长期资产，公司容易出现债务问题，长期资金来源于短期资金，说明筹资不当。

（7）上市公司的财务状况主要包括上市公司在经营中是否存在资金困难，有无债务风险。主要有流动比率、速动比率、现金比率。这三个指标较高，说明偿付债务能力较强，债务风险较小；反之，债务风险较大。

（8）上市公司的重大事项主要指上市公司有无法律纠纷，有无对公司发展具有重大影响的投资项目，有无大的股权变动等。

（9）上市公司的股本变动情况也是一个重要的方面。因为国家股、法人股始终是困扰证券市场发展的难题，而流通股的多寡对股票价格的高低和股票活跃程度起着十分重要的作用。同时应密切注意董监事持股的情况，因为它从一个方面反映了公司的经营状况。

（10）应注意财务报表附注内公司的应收账款和投资收益两项。应收账款增加表明企业的产品销售不佳，出现赊销，影响企业资金周转。投资收益是公司投资于其主业的收入，投资得当的话可以降低公司的经营风险，增加利润。通过有重点地阅读上市公司的年报（中报），留意公司的重大事项公告，投资者就可以基本了解上市公司的经营情况、财务状况、发展目标和存在的问题，有的放矢地进行投资，提高

成功的概率。防范非系统性风险的方针，主要是通过持有股票的多样化和正确的投资组合来减少甚至基本消除非系统性风险

七、行业因素风险的防范

各行业之间在产品类型、技术优势、市场和生命周期等方面存在着差异，这种差异常常导致投资于不同行业的股票在收益上的差异产品类型的影响。由于商品竞争和消费需求的不断变化，经常打破供需之间的平衡。

1）、产品类型的影响。同类产品中产品性能、质量、档次差距逐渐扩大，产品数量经常过剩；新的替代产品层出不穷，使原有的产品用户减少。

2）、技术优势的影响。技术优势现在已经得到人们的普遍重视。在我国股市，持续了几年的高科技股热就是一种重要的体现。国外近年的网络概念股受宠，也是得益于技术优势。行业技术优势往往形成其经营优势，成为其取得利润的支撑点。

3）、市场的影响。市场是企业取得利润的基础，是影响企业效益的最重要因素之一，由于企业数量、产品性质、价格制定方式及其他因素制约，不同的行业占有市场的情况有很大的差别。

（1）完全竞争。市场的情况表明，社会上众多的生产者同时生产同一种商品，生产资料自由流动，产品价格由市场自发形成，生产者可自由进出

市场。在这种情况下，任何生产者都不可能独占市场份额，也不可能垄断

市场价格，市场真正属于所有生产者。就我国当前的市场情况看，食品、

服装、制鞋、家具、家电等日用消费品行业市场，已经处于完全竞争的态

势。

（2）垄断竞争。由于一些生产者采用新技术、新工艺，使其生产的产品质量明显好地于其他生产者生产的产品，在竞争中一些生产者处于优势地

位，而另一些生产者明显地处于劣势地位，处于优势地位的生产者可以在

一定程度上控制一部分市场，对市场价格也有一定程度的支配力。在我国，

计算机、飞机制造、造船、轿车制造等高技术、高投入行业市场上，少数企

业实行垄断经营。

（3）寡头垄断。社会上的少数生产者生产着绝大多数产品，掌握着该产品的定价权，占有绝大部分的市场份额。寡头垄断多是产业集团，多出

现在一些资本密集和技术密集的行业，这类行业的生产对资金要求较多，一

般人难以满足，同时，对技术要求也较高，一般生产者难以达到。这样便形

成了寡头垄断的局面。在我国，生物工程、医药领域某些产品的市场，因

生产者拥有专利，处于垄断经营的地位。

（4）完全垄断。独家企业控制着某种商品的生产和销售。一般是国有企业垄断，也有一些是私有企业垄断。其行业往往比较特殊，包括涉及国民

经济命脉、资金投入大的基础设施和公用设施，如铁路、公路、邮电、电

讯、国防军工、航空航天等部门。

八、企业因素是股票市场上非系统性风险的主要来源企业特有风险的来源主要有以下几个方面: 一是不可抗力即由非主观原因引起的破坏事件，如火灾、沉船等，对这种风险，公司可以事先投保加以防范；二是经营决策失误；三是产品过时，主要顾客消失，导致产品大量积压，资金周转困难，利润减少；四是公司管理混乱，导致费用开支过大，产品质量低劣；五是人为地在财务报表上弄虚作假，欺骗股东。

一般而言，可以从以下几个方面考虑公司风险的大小: 企业的归属、市场占有率、资金实力、生产要素的配置、经营管理水平、经营政策和发展战略、企业经济效益、财务状况与声誉等。

1）企业的行业归属。首先应识别企业的行业属性，这一点对投资者来说是一个前提。一般地说，处于朝阳产业的行业，因为其正处于上升阶段，生命力旺盛，发展潜力巨大，常常能给投资者带来较大的收益。而处于夕阳产业的行业由于其已过了“盛年”，生命力较弱，发展潜力不大。

行业风险中应考虑的因素主要有: 一是成本结构。企业的成本由固定成本和变动成本构成，如果企业的固定成本占总成本的比重较高，意味着企业的赢利状况受其业务量大小的影响较大。二是所处阶段。一个行业的成长一般经历三个阶段，即新兴、成熟和衰退。

2）市场占有率。市场占有率是企业实力的具体体现，显示企业在本行业内的地位，由于市场占有率较高的企业对本行业的支配力大，影响力也就越大

3）资金实力。企业的资金实力也是企业实力的一个方面，企业实力不是企业的规模大小，也不是企业发行股票募集资金的多少，还不是企业通过银行能筹集到信贷资金的多少，而是指企业的自有资金，企业的自有资金与负债和资产的比率是否合理。

4）生产要素的配置。生产要素主要是在生产过程中作为生产手段的物质要素，如人力、技术、设备等。就人力要素来说，包括两个方面: 一是公司的管理层，主要指董事、监事和管理人员。二是在企业从事直接生产经营的人员，即职工。公司董事长、总经理或其他重要人员的更换，往往会在股票市场上引起各种猜疑，导致有关企业发行的股票价格异常波动。

5）经营水平。经营风险主要包括: 一是企业规模。一般情况下，企业规模越大，市场份额也越大，经营也就越稳定，风险较小；相反，规模小则容易被大企业挤出市场，风险也就相对较大。二是所处的发展阶段。分析企业的发展阶段，就如同分析行业成熟期。新兴企业前景难以预测，而平稳发展的企业风险较小。三是企业产品战略。

6）管理水平。企业经营管理是现代企业的灵魂，它体现在企业生产、经营、流通、分配、消费等各个方面。高效的企业管理被称做企业的“摇钱树”。

7）财务状况。经济效益与企业声誉。这几项是前几种要素综合发挥作用的结果，由于这几方面是直观的，财务指标又是量化的，在股票市场上，投资者对其非常看重。其中的财务赢亏又往往形成了一个公司的声誉。

8）股利政策。公司的股利政策。上市公司的股利政策直接影响股票价格，通常情况下，分配占赢利的比例高，价格上涨，反之，价格下降。这里需要特别指出的是，公司的赢利多，并不一定分配就多，赢利多只是增加了增加股利的可能性。公司的赢利增加，也可能不增加股利而将利润直接用于扩大再生产，如何进行分配取决于公司的实际情况，不同的股利政策往往比公司的赢利多少更能影响股票价格。

九、市场因素。

投资者在股票市场上买卖的具体时机，主要取决于市场走势，而市场走势的变化要受到市场自身存在的各种不确定因素的影响。市场因素是从时机的方面影响价格，从而给投资者带来风险。市场因素主要包括以下几个方面:

1）、市场发育程度。在发达的证券市场上，股票交易比较规范，市场上价格波动相对较小，给投资者带来的不确定性因素也就较少。我国的股票市场发展较晚，至今也不到10 年的时间，市场的发育程度不高，在许多方面还不成熟，风险也相对地大一些，投资者在介入股票市场的时候，一定要有面对风险的思想准备。

2）、市场的参与者。

一是筹资者，一般是指上市公司，作为股票市场的供给者，新上市的公司越多，意味着股票的供给越充足。

二是中介者，一般指证券商，可分为两种:一种是只代客户买卖股票的券商；一种是不仅代客户买卖股票，自己也经营股票业务的券商。

三是投资者，具体有以下几种: 一是上市公司的高级管理人员，二是大户，他们的资金较为雄厚，对市场走势有一定的影响。三是投机者，他们从事频繁的买卖，低买高卖，赚取差价。四是普通投资者，这里专指中小散户，他们虽然每个人的资金量不大，但这个群体人数众多，由于各自为战，难以形成一股力量。

3）、资金状况。股票市场是资本市场的一部分，在国家银根紧缩时，股票市场的一部分资金会流出，而股票的供给不会减少，结果容易造成股票供大于求，股票价格下跌；在国家银根放松时，社会上游资较多，进入股票市场的资金随之增加，对股票的需求增加，股票价格也容易上升。

4）、市场的价格波动。同任何事物一样，股票价格的波动也是有规律可循的。一般来说，周期性就是股票价格运动的一种规律。对周期性，有许多种说法，有九个周期说，有七个周期性说，也有四个周期说。四个周期表现为: 盘整期、转势期、高潮期、低潮期，

5）、市场的季节性。生产的产品呈现季节性特点的公司，其股价往往有季节性，如生产冰箱的公司在夏季生意兴隆，而在冬季则生意冷淡，这类公司的股价具有明显的季节性特点。

6）、市场的投机性。从理论上说，股市是一个投资场所，但市场的投机性也是有目共睹的，这里所说的投机，一是指不管上市公司的经营和财务状况，人为地哄抬股票价格，使股价大起大落，从中获利。二是指证券从业人员进行内幕交易，欺诈广大投资者，为自己牟取暴利。

7）、市场消息。股票市场对来自各方面的消息十分敏感，有时哪怕是一点点风吹草动，都能引起投资者的惊慌。其原因主要在于大多数投资者资金较少，经不起损失，又缺乏必要的投资知识、技巧和经验，往往一听到消息就按消息的多空性质进行买卖，但股市消息真真假假，难以辨别，加之一些别有用心的人故意散布谣言，引诱投资者上当，这更增加了复杂性。所以，投资者在股市一定要明辨消息。

十、心理因素是投资活动中最重要的主观因素

心理因素是影响市场的主观因素。心理因素在人的主观因素中占有很大的地位。正确、适度的心理反应会使投资者做出正确的决策，把投资活动引向成功。心理因素可以分为两大类: 一是市场群体心理倾向变化；二是投资者个体心理倾向变化。

市场群体心理：大多数投资者对行情的看法。这种看法主要有积极、消极、观

望三种，这些倾向一旦形成，大多数投资者都会卷入其中。

最典型的个体心理倾向有以下几种：

（1）“博傻”心理。

（2）从众心理。

（3）贪婪心理。

（4）侥幸心理

（5）赌博心理正确、适度的心理反应会使投资者做出正确的决策，把投资活动引向成功。错误、不适度的心理反应会使投资者做出错误的决策，使投资活动走向失败。

十一、技术因素是影响股票价格的重要因素之一

影响股价的技术因素主要包括:

（1）股票的成交量（2）交易者的成分，当资金雄厚的机构大户介入市场时，若资金大量用于多购买股票，股票价格将上升。

（3）市场的宽度：某一日参加市场交易的所有股票中，将价格上升的股票与价格下跌的股票数进行比较，如果上涨的股票数量多，就是市场的宽度增加，股价行情看涨。

（4）新高点和新低点。从创新高点和创新低点的股票数量对比中可以帮助我们了解到股票市场的强弱走势。一般来说，新高点的股票数量多于新低点的股票数量时，说明股票市场将出现上扬行情股票的交易方式。

（5）股票的交易方式对股票价格的影响，主要是由于人为操纵股票价格引起的。一些机构大户在市场上兴风作浪，使广种股票价格时而上涨，时而下跌，中小散户盲目跟风，成为机构大户的牺牲品。

十二、防范投资者自身的风险。

一些投资者常犯的错误及其防范措施股市最大的风险来自自己。投资者常犯的错误主要包括: 第一，错误地判断股票的素质和投资收益率；第二，追随股票市场的风潮，盲目地进行股票的交易买卖活动；第三，错误地判断股票买卖交易时机，该买的时候没买，该卖的时候没卖，错过了股票买卖交易的最佳时机；

第四，缺乏自我抑制的投资心理和投资行为，不能做到量力而行，适可而止，也就是说，心理承受能力较差；

第五，个人素质不高，缺乏智慧型的投资决策和投资技巧。所以，对于股票投资者来说，正确的投资决策和投资行为，可以使自己的投资获得丰厚的回报；而错误的投资决策和投资行为，则会使潜在风险成为现实风险，使自己的投资失利。

总之，投资者要在股市的大风大浪中搏击，敌人首先是自己。要想在股市纵横驰骋，先得战胜自己，战胜不了自我就战胜不了股市。要想在股市轻易赚钱是困难的，而要战胜自己就更加困难，投资者只有不断战胜一个又一个困难，才能走向成熟，迎接胜利的曙光。

股票投资计划方案

精心整理 股票投资计划书 一、宏观环境分析 1.目前股票市场上证指数一致徘徊在3200-3300点之间，结构化行情很严重， IPO没有减速，随着国际的股市指数不断新高（美国股市），中国A股市场的指数严重低估，整个A A股市场估值的走势，目前A点，2015年06月15日的5178 2. 做准备的。 3. 二、资金来源 1.闲置资金，使用期限较长，资金成本低，可以做较长时间的投资，适合做中长 线投资。 2.回收的流动资金，资金量不确定，资金成本较，低流动性强，使用期限20天 以内，适合做短线投资。 3.私募资金，私人募集的资金，资金成本较高，暂时不适合做股票类投资。

三、投资标的 投资标的为上证，深证两市场股票，根据资金的使用期限，进行中长线+短线+打新股综合操作，具体投资选股策略参考相关章节。 四、投资交易体系 1、技术体系 以大盘趋势为基础，研究个股K线形态，MADC指标，KDJ指标，RSI指标， CCI 对时间和空间进行分析； 关心基本面， 2、交易体系 ●选股 ● 买入点 必须是上升通道中操作；每次买入必须有充足的买入理由，买入就有可能亏损，亏损必须止损；出现当前的 买入理由不存在，进行止损；带着有可能亏损的心态进行买入操作； ◆上升突破，在上升通道整理过程中的下沿确认反弹后，W低的前期劲线位有效突破确认，买入； ◆底部反弹，在上升通道整理盘升过程中的股票，当跌近箱体下轨或者通道下轨附件进行买入； 卖出点（止盈卖出）

当短期上升趋势转为短期下降趋势，坚决出仓；买入时存在买入理由，当买入理由在盘面或者趋势中已经消失，进行止损；当盘面或者趋势符合买入理由；根据买入理由，进行止盈获利；金字塔方 式卖出方法； ◆上升突破买入，确认上升突破，突破箱体后，卖出大部分，突 破近期新高，清仓；突破箱体后再次回到箱体，清仓；进入下 个股票 ◆底部反弹，确定底部反弹后，到达前期劲线位后，卖出部分大 部分； 止损点（止损卖出） ◆上升突破买入， 走坏），止损卖出大部分 ◆ 临界点 3、操作体系 ●资金配置 做； 缴购资金； ●策略 中长线策略 中长线策略，以长期稳定的收益为盈利目标；盈利周期为一季，半年和一年，收益率以强于大盘的涨幅为基础目标，结合着牛市和熊市的具体情况，牛市加大仓位，熊市减小仓位或者清仓； 中长线策略以趋势+基本面为投资依据；以二线蓝筹为选择群体(偏向于消费，医药类)，对标的的财务报表进行计算和研究，在分红，营业能力，成长性进行分析，在创业板里（小仓位）选择有发展空间的成长型公司；

贵州茅台酒股份有限公司股票投资分析报告

证券投资学课程考核试卷(分析报告) (2017 — 2018学年度第一学期) 《课程 (A 卷) 一、 结构的完整性: （1） 股票投资分析应包含两大部分:基本分析与技术分析。 （2） 基本分析应包含:宏观分析、产业分析、财务分析及公司价值分析。 （3） 技术分析包括:K 分析,切线分析,形态分析,波浪理论分析、技术指标分析 (报告中应至少包含3种技术分析方法)。 二、 格式的规范性: （1） 字体、段落、表格、图形的编排见后例文说明。 （2） 字数5000字以上。 三、 论据的合理性及充分性: （1） 论据的合理性:理论的正确性,数据的真实性,与标题的相关性。 （2） 论据的充分性:从多视角阐述相关主题。 四、 补充说明: （1） 原则上每个同学分析的公司应不同。如果几个同学分析同一家公司,重复率过高, 成绩都视为不及格。 （2） 原则上以分析报告的方向以股票投资分析为主题,也可以就宏观经济,产业发展, 投资组合的某一方向做较为详细的分析。 （3） 完成日期:2018年1月5号前,用32ｋ*2纸质打印。 股票投资分析报告 股票简称:贵州茅台 证券代码: 600519 一、基本分析 1、贵州茅台酒股份有限公司简介 贵州茅台酒股份有限公司就是由中国贵州茅台酒厂有限责任公司、贵州 茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒(集团)有限公司等八家公司共同发起,并经过贵州省人民政府黔府函字(1999)291号文件批准设立的股份有限公司,注册资本为一亿八千五百万元。 公司主营贵州茅台酒系列产品的生产与销售,同时进行饮料、食品、包装材料的生产与销售,防伪技术开发,信息产业相关产品的研制开发。 目前,贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破一万吨;43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间;茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求;15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白;在国内独创年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种,全方位跻身市场,从而占据了白酒市场制高点,称雄于中国极品酒市场。 贵州茅台酒厂集团公司就是全国唯一集国家一级企业,国家特大型企业、国家优秀企业(金马奖)、全国质量效益型先进企业于一身的白酒生产企业。 公司主导产品贵州茅台酒就是中国民族工商业率先走向世界的代表, 1915 年荣获美国巴拿马万国博览会金奖,与法国科涅克白兰地、英国苏格兰威士忌并称世界三大(蒸馏)名酒,就是我国大曲酱香型白酒的鼻祖与典型代表,近一个世纪以来,已先后 14 次荣获各种国际金奖,并蝉联历次国内名酒评比之冠,被公认为中国国酒。 2、宏观经济分析

股票投资的风险控制

股票投资的风险控制 做为市场分析又可以划分为基础分析和技术分析两个部分，而基础分析和技术分析还可以一步一步的做更细致的划分，但那些不属于我此篇文章要论述的范畴。我在此主要是把风险控制的各个方面作一下详细的阐述。 风险控制包括以下几个方面： 一，正确地认识市场的风险。全世界亿万之众投身于股市之中，其目的就是一个，都想从股市中赚取利润，但股市里是否人人都能赚到钱？那肯定是不可能的。在进入这个市场之前每个人都要做好赔钱的准备，这个市场风云变幻，许多风险是我们每个人都始料不及的，正确地认识这个市场的性质是投身股市必备的前提。抛开股市对于一个国家的经济活动所起的作用，单就这个风险投机市场而言，它本身并不创造价值，任何人所赚的钱都来自别人的口袋，任何人所赔的钱也都流进别人的腰包。揭开股市华丽的面纱，往本质上看，就是个人吃人的场所，是个少数人赚多数人钱的地方，这里是胜利者的天堂，也是失败者的地狱。股市不相信眼泪，也不要祈求任何人的怜悯，要想来这里淘金就必须清醒地看到这里面蕴藏的风险。“不尽知用兵之害者，则不能尽知用兵之利也”。 二，股票的选择：股票市场里拥有成千上万个股票，但并非所有的股票都有投资价值或操作价值，我们在选择可操作的股票之前首先要做的是剔除那些风险大于回报的股票，缩小选择股票的范围，以利于我们更准确地寻找到可操作的股票。这里所谈的股票选择是什么样的股票不可以介入：1．成交量低迷的股票不能做：如果一个股票的成交量过小那操作中进出都存在困难，不论它好坏，都不能介入，万一行情对你不利你无法迅速地离开市场，风险无法控制。2．不熟悉的股票不要做：在买入一只股票之前，要对你所要买的股票做深入细致的分析，对这个股票要有充分的了解，主力炒做一只股票炒的是题材，你必须了解你想做的股票有没有主力可炒做的题材或者借口，如果你对此股丝毫不了解，那这只股票还是最好别碰，无论别人如何对你推荐，你要做的股自己必须搞明白。有些股票虽然庄家运作他们的时候，给他们披上了这样那样华丽的外衣，但如果该股票的上市公司是严重亏损的企业，那炒做它的任何题材都可能是庄家为拉高出货而编造的美丽谎言，没有业绩支撑的股价99.99％都是建立在沙滩上的楼阁。3．技术形态没有走好的股票不要做：任何一只股票，如果庄家想炒做它，都必须经过一个漫长的先期准备工作时间，庄家在一只股票上要完成很多例如吸筹或者洗盘等必不可少的工序，虽然庄家所做的一切是及其隐蔽的，但在技术图表上还是可以看到它运作这只股票的操作轨迹的。我们要尽量规避它很多不确定的因素，不和庄家一起在一只股票里面耗时间和精力，等待庄家把上升前的所有准备工作都做完后准备拉抬的时候果断介入。而那些技术图表没有一点走好迹象的股票，要不就是没庄，要不就是庄家的前期工作还没做完，最好还是离它越远越好。总之，不要选择那些无法把握的股票，不论它是否能给你带来丰厚的利润，只要是风险不易控制的股票都近似于赌博。孙子兵法云：“途有所不由，军有所不击，城有所不攻，地有所不争，君命有所不受”。放到股市中就是有些股票就不能做，有些钱就不能挣。 三，资金管理：投资股市的人，你手里的资金就是你在股市中作战的武器，如何合理的运用你手中的资金，是股票操作的一个重要的环节。股市中的资金管理大致可分为两个方面：1，投入股市的资金占你总资产的比例：股市是个风险投资的场所，不论你股票操作

股票投资风险成因及防范的分析

一、上市公司的风险 投资者投资于股票，其作为股东的权益必然要由发行该股票的股份公司来兑现，股东的股息和红利主要取决于股份公司的经营和获利能力，因此，股票投资者必然面临着来自股份公司的风险问题。二、股票市场的风险 股票投资者除面临来自股份公司的风险外，还必然面临来自股票市场的风险。所谓股票市场的风险，是指因政治、经济的宏观因素，以及技术和人为因素等个别或综合作用于股票市场，致使股票市场的股票价格大幅波动，从而给投资者带来经济损失的风险。 三、投资者自身的风险 股份公司、股票市场风险实际上是客观环境，或者说是客观因素的风险，它是一种来自外部的风险。这种外部的风险是可以通过投资者自身的努力来防范和削弱的。而股票投资者面临的另一种风险却是投资者自身的风险，这种风险是一种主观行为因素的风险。所谓投资者自身的风险，是指股票投资者因其错误投资决策和行为而使其蒙受投资损失的风险。股票投资的风险是客观存在的，但是客观存在的风险是可以防范、削弱和避免的，消弱和避免投资风险的前提条件，是投资者的正确投资决策和采取的正确的效的投资行为。 防范股票投资风险应坚持以下原则： 1量力而行。根据财力决定投资规模，根据自己的时间和资金的可使用时间确定投资周期，根据自己对风险的心里承受能力决定投资方向、选择投资对象，根据自己的能力选择投资策略，根据自己的精力

制定投资方案。 2.防范风险注重的原则。不要强求最低买进，等最低点会失去进场的好机会，也不要强求最高点卖出，避免套牢或割肉的风险，熊市多以持现为好，牛市多以持股为好。 3．分散投资原则。不要把鸡蛋放在一个篮子里，要把蛋放在结实的篮子里。分散投资的目的是分散风险，减少风险，规避风险。办法是将不同的股票组成投资组合，这样会降低非系统风险。但对于本金不多的散户应选相对集中的投资组合，这样成本低，易形成规模效益。有人专门做了研究股票组合的风险：1种股票时，非系统风险占总风险的43%，2种时为30%，8种时为11%，16种是6%。当然，风险也不是越分散越好，而是适可而止。 4.理智投资原则。股票投资必须冷静慎重而且具有理性，不能完全跟着感觉走，但必须培养市场感觉。传言要听，股评要看，但不可全信，应由自己的分析。

股票投资风险防范五要点

股票投资中的风险防范 参与了近一个月的模拟炒股大赛后，对股市有了一个更为直观和深入的认识。对于股票投资中的风险防范也有了一定的总结，以下便是我的心得： 第一点、掌握必要的证券专业知识 证券市场的本身是一门非常广泛而深奥的学问，一般来说普通投资人很难研究透彻，但是若想成为一个稳健而成功的投资人就必需花些心血和时间去研究些最基本的证券知识，假如连一些基本的投资知识都没有就妄想碰运气赚大钱，即使运气好误打误撞捞上一笔，不久也肯定会再陪进去。这是在对比了自己在模拟炒股大赛中前后阶段的表现后得出的经验教训。 第二点、认清投资环境，把握投资时机 股市与经济环境、政治环境息息相关，经济衰退、则股市萎缩、股价下跌;反之，经济复苏、则股市繁荣、股价上涨。治环境亦复如此。政治安定、社会进步、外交顺畅、人心踏实、则股市繁荣、股价上涨;反之，人心慌乱、则股市萧条、股价下跌。所以认清当前的投资环境对于控制风险有很大帮助。 在股市中常听到一句格言“选择买卖时机比选择股票种类更重要”。这也就是说在投资前应先认清投资的环境，避免逆势买卖，有许多人在未了解股市大势之前即糊里糊涂盲目买卖，结果与股势反道而行。多头市场时做空，空头市场时却做多，结果导致损失。 第三点、确定合适的投资方式 股票投资采用何种方式，因投资人的性格与空闲时间而定，一般而言，不以赚取差价为主要目的，而是想获得公司红利或参加公司经营者多采用长期投资方式。本身有职业，没有太多时间前往股票市场，而又有相当积蓄及投资经验的，适合采用中期投资方式。时间较空闲，有丰富经验，反应灵活的人可采用短线交易的方式。经验丰富，整天无事，且自认反应快，赌性浓，喜爱找刺激的人，多半向往当日交易。 就理论而言，短期投资利润最高，次为中期投资，再次为长期投资。但经验上证明很少人能每次准确的在底部买进，顶部卖出，所以就平均获益能力来计算，中期与长期投资较期投资利润高，当日交易投机性最浓且具有赌博性质，是赚是赔一半凭经验，一半靠运气，风险大，伤脑筋，害身体，一般投资人最好不要轻易尝试。 第四点、制定周详的资金运作计划 在进行模拟炒股比赛的过程中，多次出现过看中一只股票，想买但是资金池已空，结果错失良机的情形，这让我知道了“巧妇难为无米之炊”的痛苦。股票交易中的资金是投资者借以谋取收益的工具和基础，没有资金，投资者将难以在股市中进行操作，所以投资者需要制定合理的资金运作策略，这对与风险的控制具有重要的意义。 股票投资人一般都将注意力集中在市场价格的涨跌之上，愿意花很多时间去打探各种利多利空消息，研究基本因素对价格的影响，研究技术指标作技术分析，希望能做出最标准的价格预测，但却常常忽略本身资金的调度和计划。 1 四川大学译者翻译团队提供专业的简历及论文摘要翻译服务咨询QQ：2545222946

股票分析报告总结

股票分析报告总结 股票分析报告总结 我们在买股票的时候肯定要弄清楚这个公司的股票价值是怎么样的,要是贸贸然的就去买,那估计得买错,然后血本无归。 所以大家在买股票之前要看一下股票投资风险报告。 美的股票投资分析报告可以帮助股民们更好的了解美的股票, 做出更正确的选择。 1.1 研究背景与意义 家电行业是国民经济的支柱产业之一,与百姓的生活息息相关。 近年来我国家电行业产值稳定增长,同时还带动了服务业、运输业的发展,对维持国民经济健康有序平稳发展做出了重要贡献。 我国家电自80年代开始起步,通过引进国外的生产线和生产技术,在国内市场的强大需求拉动下,一大批家电生产企业应运而生。

我国的家电行业从导入期到成长期,最后到成熟期,经历了一段高速的发展时期。 二十世纪九十年代中后期,我国家电企业进入了它的成熟期,一些企业建立了现代企业制度,管理水平不断提高,家电品牌逐步形成。 由于激烈的市场竞争和优胜劣汰,家电行业的整合加剧,产生了像美的、海尔、TCL等家电航母。 目前,彩电、空调、冰箱、洗衣机等主要家用电器产品的产业集中度已达75%以上,我国独立的家电企业已由1997年的100多家锐减到10多家,家电企业规模在扩大,产能也在增长,已经成为全球家电 生产制造基地。 我国的家电行业发展到今天,已经成为了一个相当成熟的行业,基本上掌握了核心技术。 目前,由于我国家电产能的急剧增长,市场竞争更加激烈,作为 在国内比较知名的家电品牌,美的集团在通过各种营销手段抢占市场份额的同时还需要通过不断通过增强自身综合实力来吸引投资者的 注意,吸收更多的资金来完善企业,全面提高公司的综合实力。

个人股票投资的风险管理措施分析

个人股票投资的风险管理措施分析 基于中国资本市场中股票投资存在巨大风险和投资者缺乏可靠投资决策依据的现状，本文通过分析个人股票投资的风险成因、风险管理措施，从多角度阐述其影响因素与不同的管理措施。 标签：个人股票投资；风险管理措施；分析 鉴于我国投资者以散户为主，投资者自身情况差异很大，而我国资本市场与其他发达国家资本市场成熟程度相比尚处初期，股市仍然具有较大风险。因此，做好必要的风险管理措施，了解并掌握世界当今动态时事新闻都是作为投资者必备的基本素养。本文将从个人股票投资、风险管理措施进行分析。 一、个人股票投资的风险成因 （一）国内外经济环境因素。 现阶段，我国的股票市场所面临的不仅仅是国内复杂的经济环境，而是一个开放式的伴随着激励竞争的全球经济环境，世界上重要国家的一举一动都会影响中国的经济，就连前段时间的美国总统大选都给中国股市造成了一定的波动。而国内经济的变化对股票市场的影响则表现得更为直接，所以常常把股市称为我国经济的指向标。 （二）股票市场制度因素。 近些年，虽然资本市场在进行了改革股权、证治理券公司以及完善市场制度等一系列大举措之后有了长足的改变和发展，但我们也不得不承认，我国现今的资本市场仍是远不及西方发达国家的发展程度。这就使得我国股票市场在制度建设方面存着诸多问题，定价机制、分红制度等股票市场基础性制度仍不完善，而这正是个人股票投资风险发生的关键所在。 （三）政府干预手段因素。 股票市场作为一新兴事物，必然使得政府对其的关注度更高，出台的干预政策更多。当股票市场不太景气时，政府就会出台一系列优惠政策以吸引股民投资，从而提升股价，稳定股市。而当股价节节升高的时候，政府又利用一些政策对股市进行扫压，避免股市的泡沫化。这种政策引导使得我国的股票市场往往呈现为“政策市”状态，一旦有重大的国家政策颁布就必定会引发我国股票市场的大震荡。这虽在一定程度上有益于股市的稳定，但也使得那些握有政策内幕的机构投资者有了更多的漏洞可钻，从而加剧了个人投资者的投资风险。 （四）股票投资个人因素。

股票投资中的风险控制如何做

当你把资金投入股市中，首先应该想到的是“股市有风险，介入宜谨慎。”这句老掉牙的名言。因为资金进入股市控制风险永远应排在第一位，获取利润才是第二位的选择。能获取短期的暴利固然令人欣喜（实际上这种机会很少），但循序渐进、稳中有赢、集少成多又何尝不让人感到心慰。控制风险的方法，我总结有以下几条： 1、设置合适的止损位 设置止损位的目的是：一旦发生判断失误时，能及时减少损失。 设置止损位是资金入市所必须的准备，是一条铁的市场纪律。虽然很多人都有止损的概念，但这是确实说起来容易做起来难的事情。市场是残酷的，为了保全自己的资金实力，不下狠心是不行的。合理的止损位设置非常重要，我个人的习惯设置止损为买入价的下方5%处。这样再加上资金出入的税费，你的损失可控制在6.5%之内。如果按通常的10%止损法，则损失达11.5%，此时往往会有一刀下去血淋淋的感觉，容易使人在犹豫中进一步扩大损失，从而丧失了止损的勇气，直至越套越死，然后自嘲为长线投资。其实没必要这样做，真要长线投资，你可以在止损后跌不动时再买入，那样做空的差价也不小。上涨时可以赚钱，下跌时可以赚股票，都是盈利的机会，何必死抱着不放呢。（以上观点与孙成钢先生的止损观点一致，好东西不怕重复，所以放在首位。） 2、设置合理的止盈位 设置止盈位的目的是：确保帐面盈利有效地转化成实质的利润，即化虚为实。

由于多数的散户都有不怕被套就怕涨的心态，为了防范主力机构的种种圈套，常常在股价稍有上涨时，就迫不急待卖出，且会曰其美名为“落袋为安”，而后发现大幅飚升时又会捶胸顿足。 止盈位与止损位不同，它是一个动态值，随着股价的上涨而不断抬高。对于会看K线图和不会看K线图的人来说是一样的，即记住该股每天的几个参数：当日最高价、当日最低价、收盘价，当发现第二天股价没有超过前一天的最高价，却出现比前一天最低价还要低的价位时，应注意如下的止盈法则——从高点跌落5%时坚决止盈，以确保到手的利润。与此相同原理的止盈法则是，当技术指标变坏，并且股价跌破三日均线时做止盈。这样做虽然也会遇到主力洗盘时打压的圈套，但是这样做的好处是回避了下跌的风险，如后市看好还可以反身追入。 3、永不让买入后盈利的股票做到套住 例如：当每一个股买入价为10元，含进出和税费大约为10.15。如果当你买入后股价上行至10.5即见顶回落，则应该再跌至10.15之前清仓离场观望。权当判断错误，也总比被套住好。当然如你有绝对的把握后市一定会涨，那就另当别论了，我这里只是针对普遍而言。 4、跌破密集成交区的止损 股价的运行有个普遍的规律，当股价跌破上涨以来的密集成交区时，该股的股价更易于下跌。所以，手中所持有的股票如出现这种情况，应毫不犹豫地立即止损。目前，市场上流行的许多证券分析软件，都有成交

上市公司股票投资分析报告

上市公司股票投资分析报告结合本学期证券投资实务学习内容，选择一个沪深上市 公司，对其股票的投资价值进行分析。 要求从以下几个方面展开分析: 一.公司所属行业特征分析 1 产业结构 2 产业增长趋势 3 产业竞争分析 4 相关产业分析 5 劳动力需求分析 6 政府影响力分析 二、公司治理结构分析 1 股权结构分析 2 “三会”的运行情况 3 经理层状况 4 组织结构分析 5 主要股东、董事、管理人员的背景、业绩、声誉等; 三、主营业务分析 1 主导产品 2 产品定价 3 公共关系 4市场营销 四、公司竞争力分析 1 简单分析:分析厂商未来发展的潜力，并与同行业竞争对

手比较。 2 R&D 3 激励机制:年薪制、期权、其他激励措施 五、对上市公司的经营战略及“概念”、“题材”的分析 1 公司经营战略分 析 2 公司新建项目分析 3重大事项分析(资产重组等) 六公司风险分析 七、财务分析 1 最近三年来主要财务指标:主营业务收入、主营业务利润、净利润、非正常 性经营损益所占利润总额的比例、总资产、所用者权益、每股受益、净资产收益率; 2 财务比率分析(选取最近三年数据，如有行业指标对比更好，应说明各项指 标意义) 八、结论 每部分得出一条总结性意见，最终得到一个或几个结论。结论是在前面事实基 础上分析得到的逻辑结果，不进行相应的引申，不分析二级市场相关的情况。(分 析报告要自己独立完成，不准抄袭。字数4000字左右。) 2013-2014学年第一学期《证券投资学》+期末课程论文题目+班级、学号、姓 名设置在页眉或者设置一个页面 题目是XX公司投资分析报告 正文用小四、宋体

股票投资风险的评估

股票投资风险管理的第二个步骤是进行风险评估。所谓风险评估，简单地说就是测算各种不确定因素导致股票投资收益水平减少的程度或可能给投资者造成经济损失的程度。 （１）风险评估的原则 ①风险评估的结果只能是一个大致的参考值。虽然风险评估的目的是测算某种不确定因素导致投资收益减少的程度，但是，不能指望它可以给出一个十分精确的数学答案，使评估的结果与将来的实际情况完全一样。更多的时候，评估者获得的是比较各种股票风险度的参照值，根据这些参照值，投资者大体了解哪种股票的风险较大，哪种股票的风险较小一些。 ②风险评估的结果很可能会发生变化。风险的变异性决定了任何一种股票的风险程度都是可以改变的。而风险程度低的股票可以因为某些原因，比如企业经营管理水平的下降而成为风险程度高的股票；反之，风险程度高的股票也会因为一些因素的变化而成为低风险的股票。所以，对风险的评估要有连续性，要定期地核对，修正其评估结果。 ③评估风险的方法通常是根据风险变动的一般规律或计量经济学的定理设计的。然而，在不同的时间、不同的地点、发生在不同类型股票上的风险，总有一定的特殊性。所以，在应用风险评估的结果进行投资决策时要注意到这一点，避免以简单的形式逻辑推理替代辩证逻辑思维，作出选择。 （２）风险评估的方法 风险评估的方法有多种多样，主要取决于评估的意图、评估对象和评估的条件。投资者可根据自己的情况作出选择，也可以综合运用多种方式来进行。目前比较常用的评估方法主要有以下几种：①专家调查法。专家调查法又称特尔斐法。它是本世纪４０年代由美国兰德公司研究人员赫尔默和达尔奇设计的一种信息调查法，以希腊名城阿波罗神殿所在地特尔斐命名。这一方法的基本特点是：以问卷形式向众多的专家个别征求对某事的看法，在此基础之上作出决策。特尔斐法调查的对象范围很广，这可以保证所收集的信息具有权威性和普遍性；同时，它所进行的调查是个别进行的，可以避免专家的立场相互干扰，保证信息的代表性和客观性。近年来，这种方法被人们普遍运用到股票风险评估之中，投资者利用这种方法广泛地听取有关专家，比如市场分析家、证券咨询人员、证券报刊的专栏撰稿人、证券业管理者和证券从业人员，以及教授、学者等对当前投资利弊与风险度的分析意见，从中归纳出带有某种倾向性的结论，供投资者决策时参考。 ②经济计量评估法。这种方法将计量经济学原理运用到股票投资风险评估中。它认为，投资者在从事股票投资时，对未来的收益状况都有自己的预期，而未来实现的收益与预期收益之间往往存在着差异，即实际收益可能大于或小于预期收益，预期收益呈负方向变动的可能性和变动的幅度，就是股票投资风险。股票投资的预期收益变动的可能性及其变动幅度，可以借助数理统计中概率分布和标准差的概念来描述。这样，对股票风险的评估就转化为求预期收益之变动的概率分布与标准差的计量经济问题。股票未来可能收益的概率分布的均方差或标准差反映的是股票投资总风险量，然而，总体风险是由系统性风险和非系统性风险两部分组成的，在许多情况下，分别判断系统性风险或非系统性风险对选择股票投资对象更重要。经济计量评估方法运用多种数学模型，如资本资产价格模型、资产多样化模型等对此进行了测算，创立了以β系数测算单项金融资产系统性风险，进而测算出其非系统性风险的方法。经济计量评估方法评估股票投资风险的另一条途径是利用相关分析模型，探讨各种经济自变量与因变量股票风险之间的关系，从而在已知某些自变量数值的条件下，确定股票投资风险变量的值。 ③财务指标评估法。对于大多数股票投资者来说，这是一种比较直观容易掌握的风险评估方法，它主要用来评估股票的非系统性风险。财务指标评估法的基本原则，是利用企业财务报表和市场价格提供的信息，编制或挑选一套指标体系，反映企业的经营实绩和企业发行的股票的质量，在此基础之上，通过比较和动态的分析，加入评估者的主观判断，确定股票的风险度。财务指标可以是绝对量指标，如反映股票收益量的指标；也可以是相对量指标，如反映股票收益变动水平，偿债能力大小的各类比率等。常用的财务指标一般有三类：第一类是股票盈利能力指标，它包括每股收益、派息率、每股股息、市盈率和投资收益率等；第二类是企业偿债能力指标，包括流动比率、速动比率、现金比率、应收帐款周转率、存货周转率、自有资金比率、负债比率、股东权益对总资产比率、负债对股东权益比率、周转资金比率等；第三类

股票投资风险控制管理

股票投资风险控制 一、风险分类 股票风险有多种分类方法，通常按其影响的范围和能否分散规避划分为两大类： 1 系统性风险 系统性风险是指由于某种共同因素的影响和变化，导致股市上所有股票价格下跌，从而给股票持有人带来损失的风险。其主要特征是投资人无法通过多样化的分散投资来化解。系统性风险主要是由政治、经济及社会环境等宏观因素波动造成的，主要有政策风险、利率风险、市场风险等。 系统性风险主要是由宏观经济因素的不确定性引起的，因而对系统性风险的识别就是对一个国家一定时期内宏观的经济状况作出判断。 2 非系统性风险 非系统性风险是指由于某种特定因素的影响与变化，对某一个股或某一类股票产生不利影响，从而导致相关股票价格下跌并给股票持有人带来损失的风险。其主要特征是该类风险仅对一部分股票产生局部影响，投资者可以通过投资多元化来分散风险。非系统性风险主是由公司经营管理不善、市场变化、行业调整和投资操作失误等因素造成的，主要有经营风险、财务风险、信用与道德风险、交易风险等。 对于非系统性风险，除了分散投资，投资者还应增强风险防范意识，多研究分析经济形势、行业前景和公司经营等情况，掌握风险防范技巧，以提高抵御风险的能力。 二、风险控制方法 风险是可控的。由于受能力、市场情绪、经济波动等多种因素的影响，在一定程度上讲，股票投资的风险是不可避免的，但风险却是可以控制的。投资者可以通过多种手段和方法，降低投资损失，增加投资收益，达到控制风险的目的。 人的因素是关键。风险控制更多的是投资者按照一定的规则预案进行的自我控制，实际上控制的不是股票风险，而是投资者自身的判断与操作缺陷。因此，虽然多数投资者都有自己的投资风险控制防范措施，当风险来临时，多数人仍逃脱不了被风险洗礼的命运。

股票投资分析(答案)

学习课程：股票投资分析（答案） 学习课程：股票投资分析（答案）
1.股票的价格受到多种因素的影响而上下浮动，其中影响因素不包括： 股票的价格受到多种因素的影响而上下浮动，其中影响因素不包括： 股票的价格受到多种因素的影响而上下浮动
回答：正确
A.企业的经营状况
B.持有者自身的因素
C.社会因素
D.政治因素 2.关于普通股的说法，不正确的是： 关于普通股的说法，不正确的是： 关于普通股的说法
回答：正确
A.公司发行的标准股票
B.经营业绩好，收益就高
C.经营业绩差，收益就低
D.在发行时约定投资收益 3.股票的发行方式一般不包括： 股票的发行方式一般不包括： 股票的发行方式一般不包括
回答：正确
A.不公开发行
B.政府发行
C.直接发行
D.增资发行 4.关于优先股的特点，下列说法不正确的是： 关于优先股的特点，下列说法不正确的是： 关于优先股的特点
回答：正确
A.在发行时就约定一个固定的收益率
B.先于普通股获得股息且不受公司经营情况影响
C.公司破产清算时，具有优先分配权
1

D.权利范围大 5.连接股票发行和股票交易的 桥梁”是： 连接股票发行和股票交易的“桥 连接股票发行和股票交易的 是
回答： 回答：正确
A.发行机构
B.证券公司
C.股票上市
D.交易市场
学习课程： 学习课程：股票投资分析 单选题
1.以下关于股票的特征，说法不正确的是： 1.以下关于股票的特征，说法不正确的是： 以下关于股票的特征 回答： 回答：正确
1. A
非流动性
2. B
风险性
3. C
稳定性
4. D
收益性 回答： 回答：正确
2.股票的价格受到多种因素的影响而上下浮动，其中影响因素不包括： 2.股票的价格受到多种因素的影响而上下浮动，其中影响因素不包括： 股票的价格受到多种因素的影响而上下浮动 包括
1. A
企业的经营状况
2. B
持有者自身的因素
3. C
社会因素
4. D
政治因素 回答： 回答：正确
3.流动性是指股票可以在二级市场上随时： 3.流动性是指股票可以在二级市场上随时： 流动性是指股票可以在二级市场上随时
1. A
转让、退股、赠予、抵押
2. B
转让、退股、继承、抵押
2

股票市场的投资风险(doc 6页)

股票市场的投资风险(doc 6页)

股票投资的风险 股票是一种具有颇高收益率的投资方式，因此，股票已经成为经济建设的一种重要的投资工具，是颇受社会青眯的投资选择。但是，股票投资亦具有颇大的风险。这种风险既可业自发行股票的公司，亦可来自股票市场和投资者自身。股票投资的风险是客观存大的，这是进行股票投资的每一个投资者必须充分认识的问题。正是因为股票投资存在着来自各方面的、程度不同的风险，因此，作为股票投资者才需要根据实际情况，选择有效的股票投资时机，运用娴熟的股票投资技巧，去从事股票的投资活动，以获得尽可能高的投资收益，而将股票投资的风险降低或减少到最低的限度。 在股票投资的过程中，其风险无处不在，无进不在，当然，由于股票投 资者投资的战略目的不同，选择的投资策略和投资方式不同，其所面临的风险程度大小亦是不同的。股票投资者面临着多方面的风险，而各方面的风险都可能给投资者带来严重的人。因此，股票投资者对方面的风险都必须有足够的认识，密切注视风险的存在，采取有效的投资行为，去避免和消除风险。股票投资者面临的风险，主要来自股份公司和股票市，这是投资者面临的风险，主要来自股份公司和股票市场，这是投资者的观客环境因素风险。而来自投资者自身的风险，则是投资者的主观行为因素风险。 来自股份公司的风险

股份公司解散或破产的风险是一种高度、亦称强度风险。相比较而言，股份公 司破产而产生的风险要更烈于股份公司解散而产生的风险。在股份公司解散 时，股东所持的股票已不存在交易转让的可能，而只能凭其所持有的股份份额 参与公司剩余资产的分配，以获得投资的一些补偿；在股份公司破产时，股东 持有的股票同样不可能交易转让，而且要在清偿股份公司债权人的债务后，才 能就剩余的资产在股东间按股票的类别顺序和股东所占有的股份份额进行分 配，以获得一些投资的补偿，甚至连一点补偿也得不到，股票变成“一纸空 票”，毫无价值。遇到股份公司解散、特别是破产的风险时，股东将遭受巨大 的损失。由此可见，发行股票的股份公司的经营状况对投资者来说亦可能带来 程度大小不同的风险，因此，股票投资者，特别是主要以获得股息和红利为投 资收益的投资者，必须客观地分析，准确地判断股份公司的经营状况和发展前 景，以便作出选择性的投资，以防范和避免风险。 来自股票市场的风险 股票投资者除面临来自股份公司的风险外，还必然面临来自股票市场的风险。 所谓股票市场的风险，是指因政治、经济的宏观因素，以及技术和人为因素等 个别或综合作用于股票市场，致使股票市场的股票价格大幅波动，从而给投资 者带来经济损失的风险。股票市场的风险既有低度的风险，亦有中度的风险， 更有高度，即强度的风险。股票市场的风险是相对面言的，其风险的程度也会 因投资者的投资方式不同或投资的决策不同而有所差异，甚至大相径庭。对于 长期投资来说，股票的价格波动会影响其所持有股票的价值，但在股价下跌而 造成损失的情况下，其仍可寄望于若时后股是的重新攀升，从而使其所持有的

股票的风险管理手段

股票的风险管理手段 投资是否能够成功，取决于投资是否能带来足够的未来现金流入。未来总是不确定的，因此，投资的风险总是存在。另一方面，如果因为害怕风险而不敢投资，当然也会失去许多投资机会。股票投资也是如此。 在股票投资中，最常用的风险控制方法有两种，即安全边际法和分散投资法。 1．安全边际法。 股票的价值是其未来现金流量的现值，股票的未来现金流量主要取决于股票未来的收益，而业绩的成长性又是现代价值投资中最为看重的一个估值因素。 未来的收益往往有很大的不确定性，需要折算成一个确定的收益，投资者可以用一个取值范围为0到1的系数来对不确定的收益折算成确定的收益，显然，如果股票的未来收益确定性越高，系数就越接近于1，反之则越接近于0，我们将这个系数称为安全边际系数。将未来的不确定收益用安全边际系数折算成一个确定的收益，再用这个收益折算成现值来判断股票的投资价值，这就是安全边际法的基本原理。 利用安全边际法，由于有了一个比较可靠的安全边际，可以大大降低投资中的风险。但这种方法还是需要投资者对股票未来的收益有较为准确的判断，如果投资者的判断误差较大，这种安全边际也就失去了安全效果。另一方面， 如果投资者为了求稳，过分降低安全边际系数，也可能会失去一些本来具有投资价值的投资机会。 2．分散投资法 分散投资法，是现代投资理论的新发明。投资组合理论认为，若干种种证券的投资组合，其收益率是这些证券的加权平均数，但其风险不是这些证券的加权平均数，投资组合能降低风险。 例如有两只股票，发生亏损10%的概率是都是50%，产生盈利20%的概率也都是50%。如果我们投资单一股票，发生亏损的概率是50%，预期收益率是5%（-10%*50%+20%*50%）。如果两只股票完全正相关，当我们将资金分成相同的两份投资于两只股票时，其结果与投资单一股票时完全一样；但如果两只股票完全负相关，其结果是，产生亏损的概率是0，预期收益率也是5%。在完全负相关的情况下，一只股票产生亏损的可能刚好可能被另一只股票产生的收益抵销。 如果我们只选择两只股票作为投资标的，产生完全正相关的可能还是很大的，但如果我们选择足够多的股票作为投资标的，正相关的因素可以消除，亏损的风险必定可以大大降低。 分散投资的不足之处是： （1）股票的分散投资并不能回避股票投资的系统性风险，控制股票的系统性风险还需要通过资金在不同类型资产上的配置来回避。 （2）分散投资往往会降低股票的投资收益率，特别是当投资者对投资标的股票不加选择时，风险也许不能降低多少，而收益率却大大下降。 债券种类、特点、价格 按发行主体划分 1.政府债券 政府债券是政府为筹集资金而发行的债券。主要包括国债、地方政府债券等，其中最主要的是国债。国债因其信誉好、利率优、风险小而又被称为“金边债券”。但期利率相比其他债券来说相对较低，所以收益也较低。 2.金融债券 金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券。在我国金融债券主要由国家开发银行、进出口银行等政策性银行发行。金融机构一般有雄厚的资金实力，信用度较高，因此金融债券往往有良好的信誉。 3.公司（企业）债券 发行主体为上市公司，其信用保障是发债公司的资产质量、经营状况、盈利水平和持续赢利能力等。公司债券在证券登记结算公司统一登记托管，可申请在证券交易所上市交易，其信用风险一般高于企业债券。但风险与收益同在，企业债券收益相对其他收益较高。

股票教程_股票风险分析

股票投资风险分析 股票投资风险具有明显的两重性，即它的存在是客观的、绝对的，又是主观的、相对的；它既是不可完全避免的，又是可以控制的。投资者对股票风险的控制就是针对风险的这两重性，运用一系列投资策略和技术手段把承受风险的成本降到最低限度。 一、风险分析： 第一类是市场价格波动风险。无论是在成熟的股票市场，还是在新兴的股票市场，股票价格都总在频繁波动，这是股市的基本特征，不可避免。在股票市场上，行情瞬息万变，并且很难预测行情变化的方向和幅度。收入正在节节上升的公司，其股票价格却下降了；还有一些公司，经营状况不错，收入也很稳定，它们的股票却在很短的时间内上下剧烈波动。出现这类反常现象的原因，主要是投资者对股票的一般看法或对某些种类或某一组股票的看法发生变化所致。投资者对股票看法（主要是对股票收益的预期）的变化所引起的大多数普通股票收益的易变性，称为市场风险。 第二类是上市公司经营风险。股票价格与上市公司的经营业绩密切相关，而上市公司未来的经营状况总有些不确定性。在我国，每年有许多上市公司因各种原因出现亏损，这些公司公布业绩后，股票价格随后就下跌。 第三类是政策风险。国家有关部门出台或调整一些直接与股市相关的法规、政策，对股市会产生影响，有时甚至是巨大波动。有时候，相关部门出台一些经济调整策，虽然不是直接针对股票市场的，但也会对股票市场产生影响，如利率的调整、汇率体制改革、产业策或区域发展策的变化等。 第四类是投资者主观因素所造成的风险。投资者本人主观因素造成的风险，包括盲目跟风、不必要的恐慌、贪得无厌、错误估计形势、错过买卖时机、像赌徒一样迷恋股市等等。

二、风险评估： 第一类风险不可预知，后顾严重，属于一级风险。 第二类风险出现频率一般，后果一般，属于二级风险。 第三类风险出现频率最不频繁，后果一般，属于三级风险。 第四类风险出现频率很高，后果也较严重，但一定程度上可以完全规避，属四级风险。 三、风险的防范： 1．掌握必要的证券专业知识。证券市场的本身是一门非常广泛而深奥的学问，当然一般普通投资人很难研究透彻，但是若想成为一个稳健而成功的投资人就必需花些心血和时间去研究些最基本的证券知识，假如连一些基本的投资知识都没有就妄想碰运气赚大钱，即使运气好误打误撞捞上一笔，不久也肯定会再陪进去。 2．认清投资环境，把握投资时机。股市与经济环境、治环境息息相关，经济衰退、股市萎缩、股价下跌；反之，经济复苏、股市繁荣、股价上涨。治环境亦复如此。治安定、会进步、外交顺畅、人心踏实、股市繁荣、股价上涨；反之，人心慌乱、股市萧条、股价下跌。在股市中常听到一句格言“选择买卖时机比选择股票种类更重要”。这也就是说在投资前应先认清投资的环境，避免逆势买卖，有许多人在未了解股市大势之前即糊里糊涂盲目买卖，结果与股势反道而行。 3．确定合适的投资方式。股票投资采用何种方式，因投资人的性格与空闲时间而定，一般而言，不以赚取差价为主要目的，而是想获得公司红利或参加公司经营者多采用长期投资方式。本身有职业，没有太多时间前往股票市场，而又有相当积蓄及投资经验的，适合采用中期投资方式。时间较空闲，有丰富经验，反应灵活的人可采用短线交易的方式。经验丰富，整天无事，且自认反应快，赌性浓，喜爱找刺激的人，多半向往当日交易。就理论而言，短期投资利润最高，次为中期投资，再次为长期投资。但经验上证明很少人能每

股票投资风险分析

股票投资风险分析 公管1081 陆云聪 股票投资风险具有明显的两重性，即它的存在是客观的、绝对的，又是主观的、相对的；它既是不可完全避免的，又是可以控制的。投资者对股票风险的控制就是针对风险的这两重性，运用一系列投资策略和技术手段把承受风险的成本降到最低限度。 一、风险分析： 第一类是市场价格波动风险。无论是在成熟的股票市场，还是在新兴的股票市场，股票价格都总在频繁波动，这是股市的基本特征，不可避免。在股票市场上，行情瞬息万变，并且很难预测行情变化的方向和幅度。收入正在节节上升的公司，其股票价格却下降了；还有一些公司，经营状况不错，收入也很稳定，它们的股票却在很短的时间内上下剧烈波动。出现这类反常现象的原因，主要是投资者对股票的一般看法或对某些种类或某一组股票的看法发生变化所致。投资者对股票看法（主要是对股票收益的预期）的变化所引起的大多数普通股票收益的易变性，称为市场风险。 第二类是上市公司经营风险。股票价格与上市公司的经营业绩密切相关，而上市公司未来的经营状况总有些不确定性。在我国，每年有许多上市公司因各种原因出现亏损，这些公司公布业绩后，股票价格随后就下跌。 第三类是政策风险。国家有关部门出台或调整一些直接与股市相关的法规、政策，对股市会产生影响，有时甚至是巨大波动。有时候，相关部门出台一些经济调整策，虽然不是直接针对股票市场的，但也会对股票市场产生影响，如利率的调整、汇率体制改革、产业策或区域发展策的变化等。 第四类是投资者主观因素所造成的风险。投资者本人主观因素造成的风险，包括盲目跟风、不必要的恐慌、贪得无厌、错误估计形势、错过买卖时机、像赌徒一样迷恋股市等等。

概述与问题解析(股票投资分析)

股票投资分析 第一节基础性分析 一、投资环境分析 1、宏观经济环境 （1）国际国内政治经济环境的稳定性 （2）具体的宏观经济指标 GDP 的增长率；市场利率的走势；银根松紧；行业变化趋势。 2、投资的市场环境 （1）一国经济进入强劲的增长时期； （2）一国财富在短期内骤然增长； （3）对股市监管不健全，法规不健全； （4）投资行为不理性、盲从。 二、对公司一般状况的分析 1、公司产品特质 （1）消费品还是中间物品（生产资料）； （2）生产的产品是生活必需品还是奢侈品； （3）内销为主，还是外销为主； （4）劳动密集型、资本密集型还是知识密集型。 2、公司的产销结构 （1）大量生产方式还是个别生产方式； （2）生产的规模大小； （3）技术水平高低； （4）市场竞争力。 生产规模大的公司受到筹资能力的影响；需要高新技术进行生产的公司，受到研发能力的影响；需要靠广告推销的产品，竞争力受到广告宣传能力和对流通环节控制能力的影响；

原材料占投入比重比较大的产品，其竞争力要以原材料的采购能力而定；大量生产产品，其竞争力由销售网的健全程度决定；商标选择性很强的产品，其竞争力是由商标 的影响力决定的。 3、公司的主体分析 （1）公司主要负责人应考察其学历；工作经验；道德操守。 （2）公司的组织结构原则：配合需要，适时应变；结构简化，控制幅度；分工合作，权责分明；信息流通；结构平衡。 （3）公司的治理结构董事负责，问责机制；信息披露透明；保护股东利益；保护利益相关人的利 、人 益。 三、对公司的财务分析以财务报表为核心功能：信用分析；经营分析；投资分析。 1、基本的财务报表 （1）资产负债表 资产= 负债+ 股东权益 （2）损益表 （3）保留盈余表 2、比率分析 第一组：变现能力比率 （1）流动比率= 流动资产/ 流动负债 （2）酸性测试比率=（流动资产-存货）/流动负债 （3）速动比率= 速动资产/ 流动负债 第二组：杠杆比率 （1）负债比率= 负债总额/ 股东权益 （2）固定比率= 固定资产净额/ 资本净值 （3）固定资产与长期负债比率= 固定资产净额/ 长期负债第三组：经营能力比率 （1）存货周转率= 销售额/ 期末存货