2013公司理财考题及答案.
一、单选题
1. 以下哪个例子表现了在商业领域所使用到“可疑的”道德规范？（）
A. 吸引和保持新客户
B. 雇佣和留住技术人员
C. 紧跟行业竞争
D. 与有“可疑的”道德规范的公司做交易
E. 以上都说法都不正确
2. 以下哪项工作可以减少股东与债权人的代理冲突（）
A. 在公司债券合同中包含限制性的条款
B. 向经理提供大量的股票期权
C. 通过法律使得公司更容易抵制敌意收购
D. B和C是正确的
E. 以上所有都是正确的
3. 上市公司在考虑股东利益时追求的主要目标应该是（）
A. 预期的总利润最大化
B. 预期的每股收益（EPS）最大化
C. 亏损机会最小化
D. 每股股价最大化
4. 公司X和Y的信息如下：公司X比公司Y有较高的期望收益率，公司X比公司Y有较低的标准差，公司X比公司Y有较高的贝塔系数。根据这些信息，以下哪种陈述是最正确的（）
A. 公司X比公司Y有较低的变异系数
B. 公司X比公司Y有更多的公司特有的风险
C. 公司X的股票比公司Y的股票更值得购买
D. A和B是正确的
E. A，B，和C是正确的
5. 在进行资本预算分析计算加权平均资本成本时，以下那项不被列入资本要素部分？（）
A. 长期负债
B. 普通股
C. 应付账款和利息
D. 优先股
6. 以下哪种说法最正确？（）
A. 折旧率经常会影响经营现金流，即使折旧不是一项现金费用
B. 公司在做投资决策时应该将沉没成本列入考虑范围中
C. 公司在做投资决策时应该将机会成本列入考虑范围中
D. 说法A和C是正确的
E. 以上的说法都是正确的
7. 一家公司正在考虑一个新项目。公司的财务总监计划通过WACC折现相关的现金流来计算项目的净现值（其中，现金流包括初始投资成本，经营现金流以及项目终结时的现金流）。以下的哪种因素会在估计相关的现金流时列入财务总监的考虑范畴？（）
A. 任何与项目相关的沉没成本
B. 任何与项目相关的利息费用
C. 任何与项目相关的机会成本
D. 说法B和C是正确的
E. 以上的说法都是正确的
8. 以下哪项是Bev’sBeverageInc.公司在评估橘子水项目时必须考虑的？（）
A. 公司两年前花费$300,000来修复它在辛辛那提的工厂，这些修缮是公司在另一个项目中进行的，但是该项目最终没有被实施。
B. 假如公司没有继续这个橘子水项目，那家辛辛那提工厂能够产生每年$75,000的出租收入。
C. 假如公司继续这个项目，据估计公司的另一种饮料的销售会每年下降3%。
D. 说法B和C是正确的
E. 以上的说法都是正确的
9. 回收期法的一个主要缺陷是：（）
A. 作为风险指标是无用的
B. 忽视了回收期外的现金流
C. 没有直接计算货币的时间价值
D. 说法B和C是正确的
E. 以上的说法都是正确的
10. 以下哪种行为将使公司留存收益的间断点推后。（）
A. 公司净收益提高
B. 公司股利支付率提高
C. 在公司资本结构中，权益的比重上升
D. 公司资本预算金额上升
E. 以上所有行为都会提高留存收益的间断点
11. 不同产业的资本结构差异主要归结于（）
A. 经营风险的程度
B. 债务税盾的可行性
C. 支持借款的资产能力
D. 以上都是
12. 以下哪项机制可以用来激励经理为股东利益而工作？（）
A. 债券契约
B. 被收购的威胁
C. 来自于董事会的压力
D. B和C是正确的
13. 以下哪个说法最正确? （）
A. 财务经理的主要目的是为了公司预期现金流量最大化，因为这些预期现金流量最能增加公司股东（所有者）的财富。
B. 一种决策框架最有用地实现了公司目标，即财务经理应该寻求的是在一个相关的时间范围，资产、负债和资本能够组合起来产生预期税后收益最大化。
C. 与公司的每股收益相关的风险依靠于公司选择项目的特性，也就是取决于公司的资产，但是每股收益并不取决于这些资产的融资方式。
D. 代理问题存在于股东与经理之间，也存在于股东与债权人之间
14. 以下哪句说法是最正确的？（）
A. 每年支付100元的5年期期初年金比每年支付100元的5年期普通年金有更高的现值；
B. 对于同样的贷款总额和利率，15年期的分期付款比30年期的分期付款每月付款数额多；
C. 假如一项投资支付10%的利息，每年复利一次，它的实际利率也是10%；
D. 以上的说法都是正确的。
15. 以下哪个说法是最正确的？（）
A. 其他条件都一样，长期债券的利率风险高于短期债券；
B. 其他条件都一样，高息票率的债券比低息票率的债券有更高的再投资率风险；
C. 其他条件都一样，短期债券比长期债券有更高的再投资率风险；
D. 以上所有的说法都是正确的
16. 公司理财的活动包括：（）
A. 财务规划
B. 投资和融资决策
C. 存货和现金管理
D. 以上都是
17. 企业通过以下哪种途径筹集资金是间接融资？（）
A. 商业银行
B. 财务公司
C. 保险公司
D. 以上都是
18. 深圳证券交易所是（）
A. 一个二级市场
B. 一个固定实地、按一定规则进行交易的市场
C. 一个场外市场
D. A和B是正确的
19. 你的银行账户付给你8%的名义利率。利率是每季度复利方式计算的。以下哪种说法是最正确的？（）
A. 每次偿付期的利率是2%，而实际利率是4%；
B. 每次偿付期的利率是8%，而实际利率超过8%；
C. 每次偿付期的利率是4%，而实际利率是8%；
D. 每次偿付期的利率是2%，而实际利率超过8%
20. 债务持有者（）
A. 比股票持有者承受更大的风险
B. 在他们的投资中获得无限的收益
C. 对利润和资产拥有优先求索权
D. 承担所有的剩余风险
21. 利润最大化和股东财富最大化的主要区别在于（）
A. 有关一风险和时间的考虑
B. 有关股东投票权的考虑
C. 有关中介的考虑
D. 有关股东的考虑
22. 以下哪项是因为纳税的原因而扣除的（）
A. 利息费用
B. 已付股利
C. A和B项
D. 以上都不是
23. 税法激励公司去（）
A. 发行股票
B. 发行债券
C. A和B项
D. 以上都不是
24. 处于税收的原因，资本利得或损失可能发生在（）
A. 当资产被购买时
B. 当资产被出售时
C. 增加资产的市场价值
D. 增加资产的票面价值
25. 一种证券的票面利率由什么影响（）
A. 违约风险
B. 收益的可征税性
C. 到期日
D. 以上的所有因素
26. 道德行为很重要，这是原因是它（）
A. 建立了顾客忠诚感
B. 为公司建立良好的声誉
C. 避免罚金和法律费用
D. 以上所有都是
27. 经常在资本市场交易的金融资产的市场价格反映了所有可得的信息，以及会随着“新”信息完全、快速地调整。这句话反映了（）
A. 风险和收益权衡公理
B. 增量收益公理
C. 资本市场效率公理
D. 信号理论
28. 所有者权益包括（）
A. 普通股
B. 优先股
C. 以上都是
D. 以上都不是
29. 期权包括（）
A. 买权和卖权
B. 远期合同
C. 期货合同
D. 以上都是
30. 长期来说，分给股东的股利来自于（）
A. 出售资产
B. 借款
C. 收益
D. 以上都不是
31. 长期来说，每股收益的增长来自于（）
A. 留存收益
B. 出售股票
C. 借款
D. 以上都是
32. 以下哪项投资的年收益率变化最大（）
A. 国库券
B. 公司债券
C. 大公司普通股
D. 小公司普通股
33. β值是用来测量（）
A. 系统风险
B. 可分散风险
C. 企业特定风险
D. 以上都不是
34. 以上哪种说法是不正确的？（）
A. 经营杠杆归结于固定成本的存在
B. 财务杠杆归结于固定成本的存在
C. 融资决策不能简单地基于完成一个一个项目的考虑
D. 财务杠杆比经营杠杆更难控制
35. 在大多数决策中能得到最佳决策结果的方法是（）
A. 净现值
B. 内含报酬率
C. 现值指数
D. 贴现的回收期
36. 财务拮据通常伴随着（）
A. 大量的行政开支
B. 不得不以较低的售价出售产品
C. 通过管理层进行资产替代
D. 以上都是
37. 一种债券不支付利息，而按低于面值折价出售，这种债券称为：（）
A. 普通到期债券
B. 浮动利率债券
C. 固定到期日债券
D. 零息债券
38. 以下哪项是公司流动资产的一部分？（）
A. 应付帐款
B. 存货
C. 应收帐款
D. B和C是正确的
39. 以下哪个项目能够在公司的资产负债表上被列为公司的流动资产？（）
A. 应收帐款
B. 折旧
C. 积累薪金
D. A和B是正确的
40. 在ShermAn Books公司2008年的资产负债表上，该公司留存收益为5.1亿美元。在它2009年的资产负债表上，留存收益也是5.1亿美元。以下哪种说法是最正确的？（）
A. 公司在2009年的净收益等于0
B. 公司在2009年没有发放股利
C. 假如公司2009年的净收益为2亿美元，股利分配一定也同样为2亿美元
D. 假如公司在2009年亏损，他们一定支付了股利
41. 其他条件都一样，以下哪种变化会增加公司的流动比率？（）
A. 应收账款的增加
B. 应付账款的增加
C. 固定资产净值的增加
D. 说法A和B是正确的
42. 以下哪种说法是最正确的？（）
A. 敏感性分析是一种测量市场风险的好方法，因为它考虑了多元化的影响
B. 敏感性分析相对于情景分析的一个优势是它考虑了某种影响发生的概率，然而情景分析没有考虑概率问题
C. 说法A和B是正确的
D. 以上的说法都是不正确的
43. 以下那句陈述是最佳资本预算的最好描述。（）
A. 最佳资本结构是使得公司每股收益（EPS）最大化的债务、普通股和优先股的组合。
B. 最佳资本结构是使得公司股票最大化的债务、普通股和优先股的组合。
C. 最佳资本结是使得公司WACC最小化的债务、普通股和优先股的组合。
D. B和C都对。
44. 公司的目标资本结构与（）是一致的。
A. 每股收益（EPS）最大
B. 债务成本(KD)最小
C. WACC最小
D. 权益成本（Ke）最小
45. 以下那句关于资本结构理论的陈述是最正确的。（）
A. 信号理论建议企业在正常情况下应该储备借债能力，以便有好的投资机会时使用。
B. 一般来讲，公司税率的提高可能使得企业在其资本结构中使用较少的债务。
C. 根据“权衡理论”，破产成本的提高将导致企业在资本结构中减少债务的比重。
D. A和C是正确的。
46. 作为一般原则，资本结构是（）
A. 预期每股收益EPS最大化以及普通股的每股价格最大化。
B. 债务利率最小化以及预期EPS最大化。
C. 股东要求收益率最小化以及股票价格最大化。
D. 普通股每股价格最大化以及WACC最小化。
47. 股票分割将引起资产负债表中那些账户的资金总额发生变化？（）
A. 普通股
B. 增收资本账户
C. 留存收益
D. 以上都不会
48. 以下那句陈述最正确？（）
A. 如果公司采用1：2股票分割，分割后的股票价格大约是原股票价格的2倍。
B. 股利征税比股票回购征税更优惠，这就是为什么公司支付股利而避免股票回购的原因。
C. 平均来说，当公司宣布实施股票回购计划后，股票价格将上升。
D. A和B是对的。
49. 以下哪句陈述最正确？（）
A. 向企业提供商业信贷，只有在购买时发生
B. 商业票据是一种短期融资形式，主要被一些大型、财务稳定的公司使用
C. 短期债务融资成本比长期债务融资成本更便宜，企业的风险主要是与展期贷款相联系的一些潜在问题
D. 以上都正确
50. 优先认股权对股东是重要的，这是因为（）
A. 允许公司以低于当前市场价格出售额外的股票
B. 保护现有股东避免所有者利益受到稀释
C. 在每家公司章程中都包括了在内
D. 导致较高的每股股利
51. 可转换债券是一种融资创新工具，这是因为通常它具有：（）
A. 看涨期权和美式期权的特征
B. 看涨期权和欧式期权的特征
C. 看跌期权和欧式期权的特征
D. 看跌期权和美式期权的特征
52. 在租赁中，当租金的现值等于资产的原始价值或大于资产的原始价值的90%时，以下哪种租赁必需要资本化，并直接表现在资产负债表上。（）
A. 服务性租赁
B. 举债租赁
C. 融资租赁
53. 公司账户上的现金余额和银行记录的该公司的现金余额之差称之为：（）
A. 商业折扣
B. 浮游量
C. 现金折扣
D. 季节性显示
54. 资本市场的不完善为租赁双方（承租人和出租人）在租赁中创造了双赢的机会，这是因为：（）
A. 税收的不对称
B. 信息的不对称
C. 交易成本
D. 以上都不对
55. 存货控制系统主要采用：（）
A. 分存制
B. ABC制度
C. 及时供应系统
D. 以上全是
56. 负债比率的降低通常对（）没有影响。
A. 财务风险
B. 总风险
C. 经营风险
D. 市场风险
二、判断题 (对的选A,错的选B)
57. 经济全球化和信息技术使用的提高为公司提供了新的机会，同时也导致了竞争和风险的加剧，这是当今公司理财的主要趋势。（）
58. 在大多数公司里，财务负责现金和有价证券管理、资本结构的规划、出售股票和债券筹集资金，并对风险进行管理。（）
59. 公司里的大多数行为应该有助于提高公司的股票价格，同时还对社会有很大的好处。（）
60. 资本预算和股票价格之间没有本质的联系。（）
61. 假设其他条件都一样，期初年金的终值和现值都将超过普通年金的终值和现值。
（）
62. 股票的预期收益率是股利收益率和资本收益率之和。（）
63. “不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”这句话体现了现代组合思想。（）
64. 可转换债券是债券持有者有权按固定价格转换成普通股的债券。（）
65. 在除息日，股票价格将下降，下降的幅度与分派的股息价值大约相同。（）
66. 公司通过发放现金股利的同时还进行股票分割，则该公司运用了信号理论向投资者发出公司将持续发展的信号。（）
三、计算题
67. A股票和B股票的要求收益率和预期年底发放股利(D1)均相等。A股票股利每年10%的常数增长，而B股票的股利每年按5%常数增长。以下哪种说法是最正确的？（）
A. 两种股票售价相同；
B. A股票的股利收益率高于B股票；
C. 当前B股票的价格更高，但是一段时间以后，A股票的价格更高；
D. 以上的说法都是不正确的。
68. A饭店和B饭店都有1亿元的总资产及10%的资产报酬率。每一家公司的税率都是40%。但是，A的债务比率较高，且有更高的利息费用。以下的那种说法是最正确的？（）A. 两家公司有相同的盈利能力 B. A的权益报酬率更高
C. A的EBIT更低
D. 说法A和B是正确的
69. A汽车公司最近完成了1：3的股票分割。股票分割前，公司在外流通的股份数为1000万，股票价格为150元。股票分割后，公司股票的总市值等于15亿元。股票分割后的公司股票价格是多少？（）
A. $ 15
B. $ 45
C. $ 50
D. $450
70. P公司有一120万元的投资项目。公司想维持目标资本结构：60%的债务和40%的权益。公司预测该年的净收益为60万元。如果公司采用剩余股利政策，其股利支付率是多少？（）
A. 0%
B. 20%
C. 40%
D. 60%
71. H 公司生产旅行箱包。该公司每月的固定成本是$10,000，预期每月销售42,000个箱包。如果每个箱包的变动成本是$2.00，该公司为达到保本点的销售价格应该为多少？
（）
A. $2.24
B. $2.47
C. $2.82
D. $3.15
72. 一家公司的债务权益比例是50%。现在它的$5,000,000的总债务上有$500,000的利息费用。它的税率是40%。假如这家公司的资产收益率是6%，那么它的权益收益率比资产收益率高多少个百分点？（）
A. 0.0%
B. 3.0%
C.
5.2% D. 7.4%
73. K公司去年的销售额是$24,000,000，其净收益是$400,000，总资产周转率是6.0，而公司的权益收益率是15%。这家公司资金完全来源于债务和普通股。问该公司的债务比例是多少？（）
A. 0.20
B. 0.30
C.
0.33 D. 0.60
74. 你有机会购买一项永久年金，每年付你1000美元。你要求这项投资的回报率是15%。，假如它的售价如下，使你购买与不购买这这项投资无差异。（）
A. $5,000.00
B. $6,000.00
C. $6,666.67
D. $7,500.00
75. A企业决定实施一个大项目，因此需要额外的资金。财务经理计划发行每年股利为每股$5，且票面价值$30的优先股。假如此优先股要求收益率现在是20%，这种股票的市价应该是多少？（）
A. $150
B. $100
C. $ 50
D. $ 25
76. 一种优先股每季发放股利$2.50，假如这种优先股当前的价格是$50，那它的名义年收益率是多少？（）
A. 12%
B. 18%
C. 20%
D. 23%
77. A公司预计在一年末发放每股股利$3.00(D1 = $3.00)。股票现在的售价为每股$30。要求（或预期）收益率为16%。假如股利是以g这样的一个稳定比例增长，问g=? （）
A. 13.00%
B. 10.05%
C.
6.00% D. 5.33%
78. A股票要求收益率为10%，股价为每股$30。该股票股利预期以每年7%的比例稳定增长。预计一年后该股的股利D1是多少？（）
A. $0.87
B. $0.95
C. $1.02
D. $0.90
79. 无风险利率为15%，股票A的贝塔=1.0，股票B的贝塔=1.4，股票A的预期收益率为11%，请问股票B的预期收益率事多少？（）
A. 12.4%
B. 9.4%
C.
14.4% D. 15.4%
80. 你公司的股票价格为每股50元，上一年度的股利 (D0) 是2.00元，公司按常数5%增长，如果公司发行新股，则发行费率为15%，请问发行新股的成本（ke）是多少? （）
A. 9.20%
B. 9.94%
C.
10.50% D. 11.75%
81. 你正在为你们公司估算WACC。公司的相关信息如下：公司的资本结构40%的债务和60%的普通股，公司在外有20年期的债权，票面利率为9%、按面值销售、公司的税率为40% 、无风险收益率为5.5% 、市场风险溢酬为5% 、股票的贝塔系数为1.4. ，公司的WACC 等于多少？（）
A. 9.71%
B. 9.66%
C.
8.31% D. 11.18%
82. B公司现在的资本结构、也是它的目标资本结构是40%债务和60%的权益。假设公司没有留存收益，公司的收益和股利按常数5%增长。去年公司的股利(D0)是$2.00，当前公司的股票价格是$21.88.公司可以筹集的债务成本是14%，如果公司发行新普通股，发行费率为20%，公司的边际税率为40%
1. 公司发行新普通股的权益成本是多少？（）
A. 17.0%
B. 16.4%
C.
15.0% D. 14.6%
2. 公司的加权平均资本成本是多少？（）
A. 10.8%
B. 13.6%
C.
14.2% D. 16.4%
83.
巴拉拉公司正在考虑投资一个新项目。该公司的财务总监收集了下列信息：
1）建设新项目需要花费$500,000（t=0）。该投资按直线折旧法在五年内进行折旧。
2）假如公司的新项目，需要在t=0时增加$100,000的存货，其中$70,000的存货以应付账款的形式赊购。
3）财务总监估计项目会在未来三年内产生以下收入：第一年收入=$1,000,000 第二年收入=$1,200,000 第三年收入=$1,500,000。 4）不包括折旧费用的经营成本为收益的70%。
5）公司计划在三年后放弃该设施，项目估计出售其价值是$200,000。届时公司会收回在期初投资的净营运资本。
6）项目的资本成本是14%。
7）公司的税率是40%。
1. 该项目的初始投资金额为：（）
A. $500,000
B. $530,000
C. 570,000
D. 600,000
2. 三年后，该项目的账面价值等于（）
A. $100,000
B. $300,000
C. $200,000
D. $0
3. 该项目的第一年的净现金流量是（）
A. $ 200,000
B. $ 120,000
C. $ 220,000
D. $ 540,000
4. 该项目的第二年的净现金流量是（）
A. $ 260,000
B. $ 256,000
C. $ 156,000
D. $ 540,000
5. 该项目的第三年的净现金流量是（）
A. $ 350,000
B. $ 210,000
C. $ 310,000
D. $ 540,000
6. 第三年底的税后残值是（）
A. $200,000
B. $120,000
C. $100,000
D. $300,000
7. 第三年底净营运资本的回收额是：（）
A. $100,000
B. $30,000
C. $70,000
D. $0
8. 项目的净现值是多少？（1.14-1 =0.8772，1.14-2=0.7695，1.14-3=0.6750）（）
A. $224,451
B. $178,946
C. $286,361
D. $170,453
9. 该项目是否可行？（）
A. 可行
B. 不可行
10. 如果进行风险管理，以下哪些方法可行？（）
A. 计算IRR
B. 计算回收期
C. 计算现值指数
D. 以上都不对
84.
M公司正在考虑进入一个新的业务，公司的CFO正在考虑以下一些因素：?
新业务需要公司购置额外的固定资产，这将在年初花去600,000元，设备按直线折旧法三年折旧?
三年底，公司将退出该项业务，处理设备的价值为100,000元?
在项目运行期初，需要增加净营运资本50,000元?
公司的边际税率为35% ?
新业务预期每年产生销售收入200万元，不包括折旧在内的经营成本每年是140万元?
该项目的资本成本是12%
1. 新业务的初始投资额是：（）
A. 60万元
B. 65万元
C. 70万元
D. 57.5万元
2. 第一年的经营期间的净现金流量为：（）
A. 200万元
B. 40万元
C. 26万元
D. 46万元
3. 第二年的经营期间的净现金流量为：（）
A. 200万元
B. 40万元
C. 26万元
D. 46万元
4. 三年底，公司退出该项业务时，还必须考虑（）
A. 处理设备的价值
B. 净营运资本的税收
C. 以上都是
D. 以上都不对
5. 第三年所有的净现金流量为：（）
A. 56万元
B. 61万元
C.
57.5万元 D. 46万元
6. 该项目的净现值为：（1.12-1=0.8929，1.12-2=0.7972，1.12-3=0.7118）（）
A. 53.67万元
B. 8.67万元
C.
8.12万元 D. 5.63万元
7. 如果要对项目进行风险管理，以下哪些方法可行（）
A. 风险调整折现率
B. 敏感性分析
C. 情景分析
D. 以上都可行
85. 设备价值= $4,000；估计项目寿命期= 3 年；为了使项目进行，最初应收账款减少
=$1,000；项目结束后，设备可卖掉=$1000；每年税前和折旧前收益=$2,000，税率为40%，资本成本为18%，折旧率分别为33%，45%，15%和7%
1. 第一年的折旧额为：（）
A. $1,320
B. $1,800
C. $600
D. $280
2. 第二年的折旧额为：（）
A. $1,320
B. $1,800
C. $600
D. $280
3. 第三年的折旧额为：（）
A. $1,320
B. $1,800
C. $600
D. $280
4. 第四年的折旧额为（）
A. $1,320
B. $1,800
C. $600
D. $280
5. 初始投资额为（）
A. $4,000
B. $3,000
C. $5,000
D. $6,000
6. 第一年的经营期间的净现金流量为：（）
A. $2,000
B. .$1,200
C. $1,728
D. $1,320
7. 第二年的经营期间的净现金流量为：（）
A. $2,000
B. $1,800
C. $1,200
D. $1,920
8. 第三年的经营期间的净现金流量为（）
A. $2,000
B. $600
C. $1,440
D. $1,200
9. 第三年底的税后残值是：（）
A. $1,000
B. $600
C. $712
D. $432
10. 第三年底的净营运资本的回收（）
A. $0
B. $1000
C. -$1000
D. $280
11. 该项目的净现值为：（1.18-1=0.8475，1.18-2=0.7182，1.18-3=0.6086）（）
A. $1,137
B. -$ 151
C. $ 137
D. $ 544
12. 该项目是否可行？（）
A. 可行
B. 不可行
13. 如果进行风险管理，以下哪些方法可行？（）
A. 计算IRR
B. 计算回收期
C. 计算现值指数
D. 以上都不对
86. 海华公司估计在200X年的销售额达4000万元，公司在销售中有20%是付现金。假设海华公司的平均赊销期为45天（一年按365天算）
1. 海华公司在200X年的赊销总额为：（）
A. 3200万元
B. 800万元
C. 4000万元
2. 平均每天的赊销额为：（）
A. 87,671.23元
B. 21,917.81元
C. 109,889.04元
3. 平均应收账款余额为（）
A. 87,671.23元
B. 21,917.81元
C. 109,889.04元
D. 3,945,205元
87.
M公司正在考虑进入一个新的业务，公司的CFO正在考虑以下一些因素：?
新业务需要公司购置额外的固定资产，这将在年初花去600,000元，设备按直线折旧法三年折旧?
三年底，公司将退出该项业务，处理设备的价值为100,000元?
在项目运行期初，需要增加净营运资本50,000元?
公司的边际税率为35% ?
新业务预期每年产生销售收入200万元，不包括折旧在内的经营成本每年是140万元?
该项目的资本成本是12%
1. 新业务的初始投资额是：（）
A. 60万元
B. 65万元
C. 70万元
D. 57.5万元
2. 第一年的经营期间的净现金流量为：（）
A. 200万元
B. 40万元
C. 26万元
D. 46万元
3. 第二年的经营期间的净现金流量为（）
A. 200万元
B. 40万元
C. 26万元
D. 46万元
4. 第三年所有的净现金流量为：（）
57.5万元 D. 46万元
5. 该项目的净现值为：（1.12-1=0.8929，1.12-2=0.7972，1.12-3=0.7118）（）
A. 536,697元
B. 86,885元
C. 81,243元
D. 56,331元
6. 该项目是否可行？（）
A. 可行
B. 不可行
7. （）
A. 计算IRR
B. 计算回收期
C. 计算现值指数
D. 以上都不对
88. ABC公司正在考虑投资新设备用于生产自行车框架。有两类设备可供选择：N类设备属传统型，净现值的期望值是2000万美元，标准差为600万美元；M类设备是现代化设备，
净现值的期望值是3000万美元，标准差为800万美元。二者的产出情况均服从正态分布
1. N类设备的变异系数为（）
A. 0.27
B. 0.3
C. 3.33
D. 3.75
2. M类设备的变异系数为（）
A. 0.27
B. 0.3
C.
3.33 D. 3.75
3. 你建议管理层应该购买哪类设备（）
A. N类设备
B. M类设备
89. 你公司正在考虑花1000元购买一台机器，三年后可销100元，为了使机器能够运行，年初需要增加存货价值200元。机器三年期间每年将产生900元的销售收入，变动成本总额是销售收入的50%。机器每年的折旧额分别是500元、300元和200元，公司的税率为40%，资本成本为10%，通货膨胀率为0。
1. 公司的初始投资额为：（）
A. 1000元
B. 1200元
C. 2000元
2. 公司的总的变动成本是：（）
A. 900元
B. 500元
C. 450元
D. 300元
3. 第一年的税前收益是：（）
元 D. 900元
4. 第二年的税前收益是：（）
A. - 50元
B. 150元
C. 250元
D. 900元
5. 第三年的税前收益是：（）
A. - 50元
B. 150元
C. 250元
D. 900元
6. 第一年的税后收益是：（）
A. -50元
B. - 30元
C. 90元
D. 150元
7. 第一年的经营期间的现金流是：（）
A. 450元
B. 470元
C. 390元
D. 350元
8. 第二年的经营期间的现金流是：（）
A. 450元
B. 470元
C. 390元
D. 350元
9. 最后一年的所有净现金流量是：（）
A. 1,200元
B. 470元
C. 390元
D. 610元
10. 该项目的净现值等于：（1.1-1=0.9091，1.1-2=0.8264，1.1-3=0.7513）（）
A. 6.24元
B. 7.89元
C.
8.87元 D. 9.15元
11. 该项目是否可行？（）
A. 可行
B. 不可行
12. 以下哪些方法可以考虑风险分析（）
A. 回收期法
B. IRR法
C. 敏感性分析法
D. 以上都对
一、单选题
二、判断题 (对的选A,错的选B)
三、计算题
2013公司理财考题及答案
一、单选题 1. 以下哪个例子表现了在商业领域所使用到“可疑的”道德规范？（） A. 吸引和保持新客户 B. 雇佣和留住技术人员 C. 紧跟行业竞争 D. 与有“可疑的”道德规范的公司做交易 E. 以上都说法都不正确 2. 以下哪项工作可以减少股东与债权人的代理冲突（） A. 在公司债券合同中包含限制性的条款 B. 向经理提供大量的股票期权 C. 通过法律使得公司更容易抵制敌意收购 D. B和C是正确的 E. 以上所有都是正确的 3. 上市公司在考虑股东利益时追求的主要目标应该是（） A. 预期的总利润最大化 B. 预期的每股收益（EPS）最大化 C. 亏损机会最小化 D. 每股股价最大化 4. 公司X和Y的信息如下：公司X比公司Y有较高的期望收益率，公司X比公司Y有较低的标准差，公司X比公司Y有较高的贝塔系数。根据这些信息，以下哪种陈述是最正确的（） A. 公司X比公司Y有较低的变异系数 B. 公司X比公司Y有更多的公司特有的风险 C. 公司X的股票比公司Y的股票更值得购买 D. A和B是正确的 E. A，B，和C是正确的 5. 在进行资本预算分析计算加权平均资本成本时，以下那项不被列入资本要素部分？（）
A. 长期负债 B. 普通股 C. 应付账款和利息 D. 优先股 6. 以下哪种说法最正确？（） A. 折旧率经常会影响经营现金流，即使折旧不是一项现金费用 B. 公司在做投资决策时应该将沉没成本列入考虑范围中 C. 公司在做投资决策时应该将机会成本列入考虑范围中 D. 说法A和C是正确的 E. 以上的说法都是正确的 7. 一家公司正在考虑一个新项目。公司的财务总监计划通过WACC折现相关的现金流来计算项目的净现值（其中，现金流包括初始投资成本，经营现金流以及项目终结时的现金流）。以下的哪种因素会在估计相关的现金流时列入财务总监的考虑范畴？（） A. 任何与项目相关的沉没成本 B. 任何与项目相关的利息费用 C. 任何与项目相关的机会成本 D. 说法B和C是正确的 E. 以上的说法都是正确的 8. 以下哪项是Bev’sBeverageInc.公司在评估橘子水项目时必须考虑的？（） A. 公司两年前花费$300,000来修复它在辛辛那提的工厂，这些修缮是公司在另一个项目中进行的，但是该项目最终没有被实施。 B. 假如公司没有继续这个橘子水项目，那家辛辛那提工厂能够产生每年$75,000的出租收入。 C. 假如公司继续这个项目，据估计公司的另一种饮料的销售会每年下降3%。 D. 说法B和C是正确的 E. 以上的说法都是正确的 9. 回收期法的一个主要缺陷是：（） A. 作为风险指标是无用的 B. 忽视了回收期外的现金流 C. 没有直接计算货币的时间价值 D. 说法B和C是正确的 E. 以上的说法都是正确的 10. 以下哪种行为将使公司留存收益的间断点推后。（） A. 公司净收益提高 B. 公司股利支付率提高 C. 在公司资本结构中，权益的比重上升 D. 公司资本预算金额上升 E. 以上所有行为都会提高留存收益的间断点
公司理财案例分析报告
公司理财案例分析报告 摘要：通过中国远航股份有限公司的案例分析配股对于上市公司发展的意义，从 而更深一层次的了解配股的利弊。以及对当下上市公司再融资的方式和趋势进行 研究。 关键词：配股、上市公司、再融资一、案例介绍——中远航运通过配股融 资 （一）公司简介 中远航运股份有限公司成立于1999年12月 8日，是由广州远洋运输公司为主发起人，联合中国广州外轮代理公司，广州经济技术开发区广远海运服务公司、广州中远国际货运有限公司和深圳远洋运输股份有限公司设立的股份有限公司。 2002 年 4 月 3 日，中远航运向社会公开发行人民币普通股13000万股，至 18 日，股票在上海证券交易所成功上市，股票代码为 600428. 截至2010 年 2月31 日，中远航运累计发行股份 1310423625股，全部为无限售条件股份。 （二）主营业务中远航运所处行业为交通运输业，主要从事特种杂货远洋运输业务，经营远 东—孟加拉航区等五条主要班轮航线。中远航运拥有的船舶类型是半潜船滚装船多用途船，杂货船等。经营方式主要以不定期拼货或航运期租，为超长，超重超大件，不适箱以及有特殊运载，装卸要求的特种货物提供远洋和沿海的货运服务。（三）竞争优势及战略目标目前，中远航运经营着国内规模最大，位居于世界前列的特种杂货远洋运输 船队。经过多年来的健康发展，已经形成了独特的竞争优势，树立了国内特种杂货运输业的龙头地位，并且还在不断巩固和扩大在国际专业市场的影响力。并且公司在所经营的各条航线上均拥有较高的市场占有率，具有较强的品牌优势。 中远航运未来的发展战略目标是：“打造全球特种船运输最强综合竞争力” 二、特种杂货远洋运输行业的基本情况特种杂货远洋运输是航运业随世界经济发展 不断细化分工而形成的比较新 的细分行业，其主要承运货物是常规常规船舶无法或难以承载的超重超大型货物。特种杂货运输市场的船队船型结构已逐渐由单一型的特种杂货船或普通杂货船发展为包括多用途船、半潜船、重吊船、滚装船、汽车船等各类特种船型的结构，以更加适应市场发展的要求并更好地满足客户运输的需求。
MBA公司理财案例集
案例一东方公司财务分析案例 东方公司1998年有关财务比率如表所示。 东方公司部分财务比率（1998） 【分析提示】 这是一个看似十分简单的案例，但涉及企业财务、生产、采购、营销等多方面的问题，仔细地分析、研究此案例，会给你很多启示。 【思考题】 1、该企业生产经营有什么特点？ 2、流动比率与速动比率的变动趋势为什么会产生差异？怎样消除这种差异？ 3、资产负债率的变动说明了什么问题？3月份资产负债率最高能说明什么问题？ 4、资产报酬率与销售净利率的变动程度为什么不一致？ 5、该企业在筹资、投资方面应注意什么问题？ 案例二
富华家具公司是一家高级家具制造商与批发商，近年来为获利低而苦恼，结果董事会决定换了公司总经理。新任总经理要求你分析公司的财务状况。近期的大多数同业平均比率及富华公司的财务报表如下： 同业平均比率 流动比率2倍销货/固定资产6次负债/资产30% 销货/总资产3次已获利息倍数7倍净利润率3% 销货/存货10次总资产报酬率9% 平均收帐期24天股本收益率12.8% 富华家具公司资产负债表 1998年12月31日（单位：百万元）现金30 应付帐款30 有价证券22 应付票据30 应收帐款净额44 其它流动负债14 存货106 流动负债总额74 流动资产总额202 长期债务16 固定资产150 负债总额90 减：折旧52 普通股76 固定资产净值98 留存收益134 资产总额300 股东权益总额210 负债和权益总额300 富华家具公司损益表 1998年（单位：百万元）净销货530 销货成本440
毛利90 营业费用49 折旧费用8 利息费用 3 费用总额60 税前收益30 所得税（40%）12 净收益18 问题 试分析富华公司利润较低的主要原因。若公司有明显的季节性销售，或年内销货迅速增长，那么这将怎样影响比率分析的有效性？ 案例三长期融资决策案例 西格电力公司是一个股份XX，其信用等级为A级。公司有一个耗时15年的火力发电主体建设项目。因此公司不得不经常到资本市场为项目融资，总筹资10亿美元，其中大部分是通过发行普通股和第一抵押债券筹得。 1992年7月，当利率几乎达历史最高纪录时，公司发行了1亿美元的息票率为14.5%的第一抵押债券，半年付息一次，2022年6月到期，共30年期限。当时公司财务经理坚持债券要包括赎回条款。与银行讨价还价后，公司决定采用递延赎回条款，此条款规定3年后债券才能赎回，赎回溢价为14.5%。在25年中，溢价每年需递减，如债券在第7年赎回，溢价为14.5%（24/25）=13.95%，即每年按14.5/25递减。（在1992年，公司还发行随时可赎回债券，但投资银行预计这类债券需15%的息票率）。既然是14.5%息票率的长期债券在1992年已很难推销，此次发行成本就为发行总额的2%，即200万美元。 到1997年6月，利率已大幅度下跌，银行预计公司可能按10%的息票率发行25年期债券。与1992年相比，投资者更愿意购买长期债券。因此发行成本为1%，即100万美元。如决定赎回债券，赎旧售新的日期为旧债券发行周日，两种债券同时流通在外时间为四个星期。新债券所得将暂时投资于短期政府债
管理学原理题库考试试题及答案
管理学原理题库考试试题及答案
（*题库均为研究生院出,答案为历年学长提供,仅供学员参考*）
一、名词解释 A 类 MA1 差别化 在满足顾客全部需求过程中，确定在哪些环节形成与竞争对手的差别，形成竞争优势。 MA2 动机 是在需要基础上产生的，引起和维持着个人行为，并将其导向一定目标的心理机制。 MA3 多种经营战略 多种经营又叫多角化经营战略，就是指把新产品开发经营与市场开拓相结合的一种经营战略。 在经营战略中与市场渗透、市场开拓、产品开发同属产品----市场战略，即与企业从事经营 的产品领域的配合有关的经营战略。多种经营是新产品和新市场相配合，即增加新产品和增 加新市场两者同时并进的战略。多种经营的理论基础是范围经济和分散风险。 MA4 非正式组织 所谓非正式组织，是两个或两个以上个人的无意识地体系化了的多种心理因素的系统。 MA5 风险管理 风险管理是对风险的识别，适应和处置。风险管理的目的是避免风险或使损失减至最小。 MA6 风险识别 即在损失风险刚出现或出现之前，就予以识别，一准确把握各种风险信号及其产生原因。 MA7 负强化 负强化又称消极强化，即利用强化物抑制不良行为重复出现的可能性。包括批评、惩罚、降 职降薪等。 MA8 个人惯性 个人惯性是指个人在长期的组织生活中形成的固定观念、准则和思维方式、工作习惯等。 MA9 管理
管理是组织中维持集体协作行为延续发展的有意识的协调行为。管理行为是一种分解和综合、 协调其他行为的一般职能，是组织的一部分职能，是组织的特殊器官，离开组织或协作行为，
不存在管理。管理的实质是协调，围绕共同目标，解决矛盾、协调力量，形成一致。 MA10 管理制度 是对企业管理各基本方面规定活动框架，调节集体协作行为的制度。管理制度是比企业基本 制度层次略低的制度规范。它是用来约束集体性行为的成体系的活动和行为规范，主要针对 集体而非个人。 MA11 激励 所谓激励，是指人类活动的一种内心状态，它具有激发和加强动机，推动并引导行为使之朝 向预定目标的作用。一般认为，一切内心要争取的条件一欲求、需要、希望、动力等都构成 人的激励。激励与人的行为呈正相关关系。激励在企业管理中具有多方面的重要功能：有助 于激发和调动职工的工作积极性；有助于将职工的个人目标导向现实企业目的轨道；有助于 增强企业的凝聚力。 MA12 计划 计划是事先对未来应采取的行动所做的规范和安排。计划工作贯穿企业经营管理全过程 MA13 技术规范 技术规范是涉及某些技术标准、技术规程的规定。它反映生产和流通过程中客观事物的内在 技术要求、科学性和规律性，是经济活动中心须予以尊重的。P163
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公司理财练习题
一、单项选择题 (只有一个正确答案) 【1】生产制造商、仓储商和加工商为了规避已购进原材料价格下跌的风险，常用的保值方法除了卖出期货合约以外，还能够使用买进看跌期权或（B: 卖出看涨期权）。 【2 】 公司的股利政策用于确定（D: 确定如何在股利和再投资之间分配）。 【3】假如企业每期支付的股利随企业投资机会和盈利水平的变动而变动，这种股利政策指的是（B: 剩余股利政策）。 【4 】 能产生与发放股票股利相似的方式是（C: 股票分割）。 【5】G公司向银行借长期借款500万元，年利率10%，银行要求维持贷款限额20%的补偿性余额，那么公司实际承担的资本成本为（A: 0）。 【6 】 每股收益变动率相当于销售量变动率的倍数是指（D: 总杠杆系数）。 【7】由于股利比资本利得具有相对的确定性，因此公司应该维持较高的股利支付率。这种观点属于（C: “一鸟在手”理论）。 【8】企业6月10日赊购商品时双方约定“2/10,N/20”。在6月15日有能力付款，但直到6月20日才支付款项。其目的是运用现金日常治理策略中的（D: 推迟付款）。 【9】P公司发行面值1000元、10年期的公司债券，票面利率8%，每年付息一次，10年后一次还本，筹资费率为5%，公司所得税率为25%，该债券采纳折价发行，发行价格为900元，则该债券的资本成本为（C: 0）。 【1利率的决定因素不包括（C: 上期银行存款利率）。
0】 【1 1】亿德公司发行面值为800元的10年期债券，债券票面利率为10%，半年付息一次，且市场利率始终保持在10%，则下列讲法中正确的是（C: 债券应平价发行，发行后债券的价值在两个付息日之间周期性波动）。 【1 2】 一次性收付款复利现值的计算公式为（C: P=F（1+i）-n）。 【1 3】 信用的5C评估法中，条件是指（A: 阻碍顾客付款能力的经济环境）。 【1 4】“公司销售收入持续高增长，股利政策以股票鼓舞为主，专门少甚至不发放现金股利；长期负债率比较低”，符合这一特征的公司属于（D: 稳定型股票公司）。 【1 5】外汇买卖在成交以后，买卖双方在当天或在两个营业日内进行交割的交易所使用的汇率是（B: 即期汇率）。 【1 6】某投资项目每年的营业收入为20000元，年经营成本为7000元，年折旧费用为1000元，所得税税率为25%，该投资项目每年的经营现金流量是（C: 10 000元）。 【1 7】若企业每年向股东支付固定的、数额较低的股利，当企业盈利有较大幅度增加时，再依照实际情况向股东加付一部分额外股利，则这种股利政策指的是（A: 低正常股利加额外股利政策）。 【1 8】某企业投资一个新项目，经测算其标准离差率为48%，假如该企业往常投资相似项目的投资酬劳率为16%，标准离差率为50%，无风险酬劳率为6%并一直保持不变，该企业投资这一新项目的可能投资酬劳率为（A: 0）。 【1公司当年能够不提取法定盈余公积金的标志是：当年盈余公积金累计额达到
公司理财考试复习题与答案
中南大学现代远程教育课程考试复习试题及参考答案 公司理财 、名词解释 1.财务分析 2.年金 3.风险报酬 4.机会成本 5.贝他系数 6.债券 7.时间价值 8.财务杠杆 9. 信用政策10.市场风险11.经济批量12.租赁 13. 经营杠杆14. 优先股15. 资金成本16. 最优资本结构 、判断正误 1.企业价值最大化强调的是企业预期的获利能力而非实际利润() 2.企业股东、经营者、在财务管理工作中的目标是一致的，所以他们之间没有任何利害冲突() 3.对于借款企业来讲，若预测市场利率上升，应与银行签订浮动利率合同；反之，则应签订固定利率合同() 4.在终值和计息期不变的情况下，贴现率越高，则现值越小() 5.递延年金终值受递延期的影响，递延期越长，递延年金的终值越大；递延期越短，递延年金的终值越小() 6.存本取息可视为永续年金的例子() 7.在一般情况下，报酬率相同时人们会选择风险大的项目；风险相同时，会选择报酬率高的项目() 8.在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大；反之标准离差率越小，风险越小 () 9.如果一个企业的盈利能力越高，则该企业的偿债能力也一定较好() 10.产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构() 11. 风险和损失属于同一概念() 12.资产负债率中的负债总额不仅应包括长期负债，还应包括短期负债() 13.筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式则解决通过何种方式取得资金的问题，它们之间是一一对应关系数() 14.普通股股东具有查账权，因此每位股东都可以自由查阅公司的账目() 15.一般而言而，利息保障系数越大，表明企业可以还债的可能性也越大() 16.在杠杆租赁中，出租人也是借款人() 17.现金折扣政策“ 2/10 ”表示:若在2天内付款，可以享受10%的价格优惠() 18.发行普通股筹集的资本是公司最基本的资本来源，它反映了公司的实力，可作为其他方式筹资的基础，尤其可为股东提供保障，增强公司的举债能力() 19.订货成本与企业每次订货的数量无关() 20.已获利息倍数中的“利息费用”仅指财务费用中的利息费用，而不包括计入固定资产成本中的资本化利息() 21.一般认为，补偿性余额使得其名义借款高于实际可使用款项，从而名义借款利率大于实际借款利率() 22. 优先股股东没有表决权()
公司理财案例
公司理财案例 中国宝安企业（集团）股份有限公司是一个以房地产业为龙头、工业为基础、商业贸易为支柱的综合性股份制企业集团，为解诀业务进展所需要的资金，1992年底向社会发行5亿元可转换债券，并于1993年2月10日在深圳证券交易所挂牌交易。宝安可转换债券是我国资本市场第一张A股上市可转换债券。 宝安可转换债券的要紧发行条件是：发行总额为5亿元人民币，按债券面值每张5000元发行，期限是3年（1992年12月一一1995年12月），票面利率为年息3％，每年付息一次。债券载明两项限制性条款，其中可转换条款规定债券持有人自1993年6月1日起至债券到期日前可选择以每股25元的转换价格转换为宝安公司的人民币一般股1股；推迟可赎回条款规定宝安公司有权益但没有义务在可转换债券到期前半年内以每张51 50元的赎回价格赎回可转换债券。债券同时规定，若在1993年6月1日前该公司增加新的人民币一般股股本．按下列调整转换价格： （调整前转换价格-股息）×原股本+新股发行价格×新增股本 增股后人民币一般股总股本 宝安可转换债券发行时的有关情形是： 由中国人民银行规定的三年期银行储蓄存款利率为8．28％，三年期企业债券利率为9．94％，1992年发行的三年期国库券的票面利率为9．5％，并享有规定的保值贴补。按照发行讲明书，可转换债券所募集的5亿元资金要紧用于房地产开发业和工业投资项目，支付购买武汉南湖机场及其邻近工地270平方米土地款及平坦土地费，开发兴建高中档商品住宅楼；购买上海浦东陆家嘴金融贸易区土地1．28万平方米，兴建综合高档宝安大厦；开发生产专用集成电路，生物工程基地建设等。 宝安可转换债券发行条件具有以下几个特点： （1）溢价转股：可转换债券发行时宝安公司A股市价为21元左右，转换溢价为20％左右。
2017管理学原理试题及答案
2017管理学原理试题及答案 2017管理学原理试题及答案一、名词解释 1、管理 管理是一个过程，是让别人与自己一同去实现既定的目标，是一切有组织的集体活动所不可缺少的要素。 2、保健因素 赫茨伯格通过调查发现人们对诸如本组织的政策和管理、监督、工作条件、人际关系、薪金、地位、职业安定以及个人生活所需等等，如果得到则没有不满，得不到则产生不满，他把这类因素称为”保健因素”。 3、反馈控制： 这类控制主要是分析工作的执行结果，将它与控制标准相比较，发现已经发生或即将出现的偏差，分析其原因和对未来的可能影响，及时拟定纠正措施并予以实施，以防止偏差继续发生或防止其今后再度发生。 4、命令一致 原理命令一致原理，是指主管人员在实现目标过程中下达的各种命令越是一致，个人在执行命令中发生矛盾就越小，领导与被领导双方对最终成果的责任感也就越大。 5、商议式的管理方 法利克特的四种管理方法中的一种。主管人员在做决策时征求、接受和采用下属建议;试图去酌情利用下属的想法
与意见，运用奖赏并偶尔兼作处罚的办法让职工参与管理。 二、单项选择题 1、下列原理中，属于人员配备工作原理的是(c ) A、许诺原理 B、目标统一原理 C、责权利一致原理 D、命令一致原理 2、20世纪初，提出图表系统法的人是(A ) A、甘特 B、泰罗 C、维纳 D、穆登 3、管理控制工作的基本目的是(A ) A、维持现状 B、打破现状 C、改变现状 D、实现创新 4、管理的主体是(D ) A、企业家 B、全体员工 C、高层管理者 D、管理者 5、利用过去的资料来预测未来状态的方法是(B ) A、因果法 B、外推法 C、德尔菲法 D、头脑风暴法 6、一般认为管理过程学派的创始人是(D ) A、泰罗 B、法约尔 C、韦伯 D、德鲁克 7、下列哪种组织结构又称为”斯隆模型”( D) A、多维立体结构 B、矩阵结构
公司理财习题及答案..
习题一 1.5.1单项选择题 1 ．不能偿还到期债务是威胁企业生存的（）。 A ．外在原因 B ．内在原因 C ．直接原因 D ．间接原因 2．下列属于有关竞争环境的原则的是（）。 A ．净增效益原则 B ．比较优势原则 C ．期权原则 D ．自利行为原则3．属于信号传递原则进一步运用的原则是指（） A ．自利行为原则 B ．比较优势原则 C . 引导原则 D ．期权原则 4 ．从公司当局可控因素来看，影响报酬率和风险的财务活动是（）。 A ．筹资活动 B ．投资活动 C ．营运活动 D ．分配活动 5 ．自利行为原则的依据是（）。 A ．理性的经济人假设 B ．商业交易至少有两方、交易是“零和博弈”，以及各方都是自利的 C ．分工理论 D ．投资组合理论 6 ．下列关于“有价值创意原则”的表述中，错误的是（）。 A ．任何一项创新的优势都是暂时的 B ．新的创意可能会减少现有项目的价值或者使它变得毫无意义 C ．金融资产投资活动是“有价值创意原则”的主要应用领域 D ．成功的筹资很少能使企业取得非凡的获利能力 7 ．通货膨胀时期，企业应优先考虑的资金来源是（） A ．长期负债 B ．流动负债 C ．发行新股 D ．留存收益 8．股东和经营者发生冲突的根本原因在于（）。 A ．具体行为目标不一致 B ．掌握的信息不一致 C ．利益动机不同 D ，在企业中的地位不同 9 ．双方交易原则没有提到的是（）。 A ．每一笔交易都至少存在两方，双方都会遵循自利行为原则 B ．在财务决策时要正确预见对方的反映 C ．在财务交易时要考虑税收的影响 D ．在财务交易时要以“自我为中心” 10．企业价值最大化目标强调的是企业的（）。 A ．预计获利能力 B ．现有生产能力 C ．潜在销售能力 D ．实际获利能力11．债权人为了防止其利益受伤害，通常采取的措施不包括（）。 A ．寻求立法保护 B ．规定资金的用途 C ．提前收回借款 D ．不允许发行新股12．理性的投资者应以公司的行为作为判断未来收益状况的依据是基于（）的要求。 A ．资本市场有效原则 B ．比较优势原则 C ．信号传递原则 D ．引导原则13．以每股收益最大化作为财务管理目标，存在的缺陷是（）。 A ．不能反映资本的获利水平 B ．不能用于不同资本规模的企业间比较 C ．不能用于同一企业的不同期间比较 D ．没有考虑风险因素和时间价值 14 ．以下不属于创造价值原则的是（）。 A ．净增效益原则 B ．比较优势原则 C ．期权原则 D ．风险—报酬权衡原则 15. 利率=（）＋通货膨胀附加率＋变现力附加率+违约风险附加率+到期风险附加率。 A ．物价指数附加率 B ．纯粹利率 C ．风险附加率 D ．政策变动风险 1.5.2多项选择题
{财务管理公司理财}个理财案例
{财务管理公司理财}个理 财案例
一个理财案例 陆芸，29岁，公司职员，工作稳定，但没有上海户口，公司帮助缴纳外来人员综合保险和公积金。丈夫是上海人，交四金，目前开一家广告公司，有一定的经营风险。双方打算两年之内要孩子。 夫妻俩和男方的妈妈一起居住生活。两人每月纯收入1.5万元左右，丈夫公司年底依照当年收益状况可能有分红。平时双方比较节俭，家庭月支出在5000元左右。 家庭目前拥有一套自住房，市值240万元，其中10万元商业贷款尚未还清，预期16年付清，每个月偿还约1000元。家庭存款60万元，全部为定存。此外，两人还拥有30万元左右的基金、股票及现金。上海有一套老房子待拆迁，但不知道拆迁要到何时。 理财不能一厢情愿 陆女士在拼命赚钱、专心理财，当她满怀热情建设小家庭的时候，一些经济因素之外却可以严重影响到经济的问题，是不能不重视的问题。 这就是家庭结构和家庭经济结构的问题。以陆女士目前家庭情况看，貌似简单，实则复杂。 操持一个家，必然有主与辅关系，说白了就是“谁拿主意”。目前的陆女士家庭，这个原则问题其实是含糊不清的。陆女士夫妇和婆婆住在一起，是两代两个家庭的暂时组合，陆女士表现得很强势，筹划运作、里里外外一副热情，俨然家庭女
主人。在她的理财计划中，有对自己未来养老的规划，有对自己父母接来上海安置的计划，当然也有生孩子、买车子的计划，偏偏没有提到关于婆婆的内容，甚至关于丈夫的内容也找不到。 实际呢，丈夫经营公司，收入更为丰厚，且他是本地人，社会福利有保障，能力更强、更有条件操持家庭。还有婆婆在他的身后（坚持和儿子住在一起，事事必然以儿子的角度考虑）。从他们的角度看，妻子、媳妇的理财计划是不是过于“主观”、“片面”？ 在买房子、生孩子、买车子、安置双方老人的问题上，必然有不同角度和操作方式，一旦这些家庭大事摆在眼前，先满足谁、后满足谁就成了非常敏感的问题。婆媳之间，虽可做到相敬如宾，但毕竟是两个女人、两个角度，夫妻关系与母子关系纠缠在一起，让做儿子、做丈夫的非常难处理。所以，在这个家庭中，陆女士不该喧宾夺主，还是先充分征求丈夫的意见和看法，夫妻两个先取得共识，才能把一个涉及多方大家庭的经济问题处理好。 理财目标 短期来看，现在的100平方米的房子对于3个人来说比较拥挤，夫妻俩希望能换一套200平米左右房子，且最好是比较好的小学学区房。夫妇俩有两年内要孩子的打算，孩子准备未来的培育经费是必须考虑的一部分。
管理学原理期末考试试题及答案
一、名词解释（本大题共7小题，每小题3分，共21分） 管理 目标管理 预测 决策 人员配备 激励 控制 二、单项选择题(本大题共15小题，每小题1分，共15分)在每小题列出的四个选项中只有一个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在题后的括号内。 1．管理的性质不包括（） A.二重性 B.科学性 C.理论性 D.艺术性 2．人们常说，身体是“三分治七分养”，对于这件事（） A．反馈控制比前馈控制更重要B．现场控制比反馈控制更重要 C．反馈控制比现场控制更重要D．前馈控制比反馈控制更重要 3．打电话请供应商来换一台同目前用坏的机器一样的设备，这是设备的简单替换问题，需要的管理技能主要是（） A. 概念技能和技术技能 B.人际技能和技术技能 C.技术技能 D.人际技能和概念技能 4．差别计件工资制是（）的内容之一。 A．泰罗的科学管理理论B．法约尔的一般管理理论 C．韦伯的行政管理理论D．现代管理理论 5．没有一个固定的信息中心，成员之间总是互相传递信息的是（） A．园型沟通B．Y型沟通 C．全通道型沟通D．轮型沟通 6. 根据计划的明确性，可以将计划分为（） A．长期计划、中期计划和短期计划B．战略性计划和战术性计划 C．具体性计划和指导性计划D．程序性计划和非程序性计划
7．（）是指企业在计划期内反映有预计现金收支、经营成果和财务状况的预算。 A．经营预算B．投资预算 C．财务预算D．成本预算 8．目标的制定要有一定的高度和难度，这体现了目标的（） A. 差异性B．层次性 C. 时间性D．先进性 9．某企业制造并销售单一成品，固定成本总额为60万元，产品售价为每件30元，单位变动成本为10元，该企业的盈亏平衡时的产量为（） A. 3000 B．2000 C. 30000 D．20000 10．按照决策的主体，可以将决策分为（） A. 长期决策和短期决策B．个体决策和群体决策 C. 程序化和非程序化决策D．确定型、风险型和不确定型决策 11．下列关于管理幅度与管理层次的描述正确的是（） A．管理幅度与管理层次共同决定组织规模 B. 为了保证管理效果，管理幅度越大越好 C．当组织规模一定时，管理幅度与管理规模成正比关系 D.管理幅度越窄，管理层次就越多，组织结构就呈扁平型 12．如何留住人才、减少人才的流失、发挥人才优势，这体现的是领导艺术中的（） A．授权艺术B．决策艺术 C．用人艺术D．创新艺术 13．对应试者进行全面的考核和考察，避免以偏概全，这是指人员招聘和选拔原则中的（） A．全面考核原则B．公开招聘原则 C．择优录取原则D．公平竞争原则 14．一个企业的精神文化是指（） A．厂容厂貌B．职工风貌 C．沉淀于企业职工心里的意识形态D．产品形象 15．领导生命周期理论是（）的典型代表 A．领导特质理论B．领导行为理论
公司理财习题
公司理财习题 一、单项选择题 1.下列各项中，不属于公司财务经理基本职能的是（）。 A.投资管理 B.核算管理 C.收益分配管理 D.融资管理 2.按照索取权获得方式的分类，股东对于公司收益的索取权是（）。 A.剩余索取权 B.固定索取权 C.法定索取权 D.或有索取权 3.无论从市场功能上还是从交易规模上看，构成整个金融市场核心部分的都是（）。 A.外汇市场 B商品期货市场. C.期权市场 D.有价证券市场 4.公司在确定财务管理目标时，从股东的利益出发，应选择的目标是（）。 A.利润最大化 B.每股收益最大化 C.股东财富最大化 D.公司价值最大化 5.下列各项中，不属于股东财富最大化理财目标优点的是（）。 A.考虑了获取收益的时间因素和风险因素 B.克服了追求利润的短期行为 C.能够充分体现所有者对资本保值与增值的要求 D.适用于所有公司 6.下列各项中不属于公司财务管理内容的是（）。 A.资本预算管理 B.长期融资管理 C.营运资本管理 D.信息化管理 7.股东通常用来协调与经营者利益的方法主要是（）。 A. 监督和激励 B.解聘和激励 C. 激励和接收 D.解聘和接收 8.根据资产负债表模式，可将公司财务管理分为长期投资管理、长期融资管理和营运资本管理三部分，股利政策应归属的范畴是（）。 A. 长期投资管理 B.长期融资管理 C. 营运资本管理 D.以上都不是 9.股东与债权人之间矛盾与冲突的根源所在是（）。 A.风险与收益的“不对等契约” B.提供资本的性质不同 C.在公司治理中的作用不同 D.以上都不是 10.“所有包含过去证券价格变动的资料和信息都已完全反映在证券的现行市价中；证券价格的过去变化和未来变化是不相关的。”下列各项中符合这一特征的是（）。 A.弱式效率性的市场 B半强式效率性的市场. C.强式效率性的市场 D. 以上都不是 11.在金融市场上，投资者无法通过任何方法利用历史信息和公开信息获得超额利润，只有公司的内线人物通过掌握公司内幕消息买卖自己公司的股票，而获得超额利润。该金融市场的效率程度是（）。 A.弱式效率性 B.半强式效率性 C.强式效率性 D.以上都不是
公司理财案例分析计算整理.
2班 《公司理财》考试要点 一、单选题(10分:课件上有答案 二、判断题(10分:课件上有答案 三、简答题(10分:一个题目,课件上有答案 四、论述题(20分:一个题目,课件上有答案 五、案例分析与计算(50分 1、资本预算【第七章】 ①投资回收期(属静态计算,不考虑货币时间价值(P7-10 ②净现值(P5-6 2、复利终值(计算货币时间价值【第二章(P4-10,公式P6】 3、债券发行定价(注意利息支付时间【第四章】 4、股票定价(固定股利增长模型,套公式【第四章 P18-19】 5、信用政策【第九章P58-63】 1、资本预算【第七章】 ①投资回收期(属静态计算,不考虑货币时间价值(P7-10 ②净现值(P5-6 回收期法(payback period
企业利用投资项目产生的净现金流量来回收项目初始投 资所需的年限 假设你是西蒙电子公司的财务分析师,资本预算部门的主任请 你对两个计划中的资本投资项目进行财务分析。两个项目的成本皆为10 000美元,必要投资报酬率皆为12%。项目的预期现金流量如下: 要求: 1、计算两个项目的投资回收期、净现值、内部报酬率; 2、如果是相互独立的,哪个或哪些项目可以接受? 3、如果是互斥的,应该选择哪个项目?
4、如果是必要报酬率发生变化,IRR 和NPV 方法衡量的结果之间是否会发生冲突?如果必要报酬率是5%呢? 5、为什么会存在这种冲突? 投资回收期一般以年表示,对于开发投资,从建设开始年算起,对于置业投资,从首次投入资金算起。其表达式为: 年 投资回收期 年投资回收期86.235003000 217.23000500 2=+==+ =Y X % 0.15%0.1872 .630$412 .13500 $312.13500$212.13500$112.13500$10000$01.966$412.11000 $312.13000$212.13000$112.16500$10000$===++++-==++++ -=Y X IRR
公司理财案例分析 (8)
案例使用说明 引导案例讨论目的： 通过对案例的分析，更深入地了解董事会设置的合理性，及其对公司的严重性。 分析： 保利地产董事会有9名董事构成，其中3名为独立董事，每位成员均具有很高的综合素质和专业能力，醒目房地产运作和管理，为董事会战略管理、科学决策核心职能的充分发挥提供了有力保障。独立董事一方面发挥董事的大凡性作用；另一方面，更侧重于公司监督经营和决策中涉及到小股东利益的事务，如关联交易等。 董事会的设置上要保证有执行董事，非执行董事，独立董事。 科学决策对战略十分严重，特别是董事长的战略决策力以及董事会战略决策。董事长和总经理的权责划分很严重，董事长主导战略规划与设计，总经理是战略执行和实施。厘清这点十分严重，很多公司的董事长要不就是无所事事，要不就是事无巨细样样插手。 点评： 规范、完善的法人治理是公司快速康健发展的严重保障。董事会作为公司的决策机构,如何保证其科学、高效发挥决策职能,对法人治理的成败起着决定性的作用。 案例分析讨论目的： 通过对案例的分析，了解公司治理核心的董事会对于一个公司的严重性，不佳的董事会危机的会导致企业的破产。 分析： 董事会尽管是公司的常设机关，但董事会是以会议形式召开的，董事会行使权力必须由全体董事在董事会会议上集体讨论并形成董事会决议。而像RBS
这样的国际巨擘，董事的人数通常较多，召集和举行董事会并非易事，董事聚集在一起讨论和决议的时间无限。更严重的是，由于董事会采取会议形式，通常较适合对已经形成的议案进行讨论和表决，而议案本身的形成和提出需要依靠个人的专业技能，并需要董事会开会讨论之前的广博调查和深入研究方能形成周密的议案。RBS董事会通过了收购和其他决定，但实际上董事会信息很少，甚至毫不知情，也没有任何的质询。由于董事会会议无法对议案进行深入的讨论，董事会讨论的议案由谁提出，议案的内容是否维护了公司和股东的利益，这些问题就显得格外严重。 如何确保董事会的组成以及董事会集体决策时真正独立于公司的管理层，显得尤为严重。而RBS似乎已经形成了以CEO弗雷德爵士为中心的文化，弗雷德爵士并没有受到有用的监督。在实际决策中，董事会很多时候听从于弗雷德爵士，沦为弗雷德爵士决策的橡皮图章。弗雷德爵士成为公司最强有力的人物，拥有最充分的信息来源，并且全面负责公司的日常管理。因此，董事在履行职责时，自然地更倾向于依赖弗雷德爵士的个人决定，他们相信弗雷德爵士拥有最充分的信息并且最了解公司。但是，如果董事会没有独立的信息来源，就无法证实公司治理的真正水平，对公司现状的了解也将非常无限，这将影响董事在充分掌握信息的基础上作出最有利于公司和股东利益的决定。 点评： 苏格兰银行盛极而衰的背后，是一个被个人意志主宰了的董事会，它告诉我们的是，董事会职能的强化应是未来公司治理完善的重中之重。 思考练习题提示： 1、按照董事与公司的关系来划分，可分为内部董事和外部董事。内部董事负有积极的履行董事会职能责任或指定的职能责任。外部董事帮助董事会摆脱经理层的不当影响，从而最有用率地行使其职权，定期参加董事会，并尽量使董事会决议的过程和结果都能体现外部董事的意见。 2、董事的权利有：出席董事会会议；表决权；董事会临时会议召集的提议权；透过董事会行使职权而行使权利。 董事的义务主要有：善管义务；竞业禁止义务；私人交易限制义务。
管理学原理试题和答案
全国2014年4月高等教育自学考试管理学原理试题 (课程代码 00054) 请考生按规定用笔将所有试题的答案涂、写在答题纸上。 选择题部分 注意事项： 1.答题前，考生务必将自己的考试课程名称、姓名、准考证号用黑色字迹的签字笔或钢笔填写在答题纸规定的位置上。 2.每小题选出答案后，用2B铅笔把答题纸上对应题目的答案标号涂黑。如需改动，用橡皮擦干净后，再选涂其他答案标号。不能答在试题卷上。 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。 1.管理的核心是处理好 A.人与物的关系 B.财与物的关系 C.物与物的关系 D.人际关系 2.人口密度、年龄结构属于下列哪种宏观环境因素？ A.社会文化环境 B.政治法律环境 C.经济环境 D.科技环境 3.一般而言，长期计划往往是 A.战术性计划 B.战略性计划 C.年度计划 D.作业计划 4.甲玩具公司通过市场调查和分析，发现某种儿童玩具具有广阔的发展前景，而公司又有能力研发和生产该产品，决定进军该市场。这体现了计划工作的哪一步？ A.估量机会 B.确定目标 C.选择方案 D.确定前提条件 5.随着数码相机的广泛应用，某胶卷生产企业及时调整生产结构，压缩生产规模，逐渐从胶卷市场撤离。该做法属于 A.内部增长战略 B.多元化战略 C.收缩战略 D.稳定战略 6.对程序化决策描述正确的是 A.重复出现的、例行性决策 B.非重复性的、例外决策 C.非重复性的、例行性决策 D.重复出现的、例外决策 7.通过对追加的支出与收入进行对比分析的决策方法是 A.期望值法 B.效用法 C.概率法 D.边际分析法
企业财务管理案例分析
财务治理案例分析详解 资金是企业生存与进展的基础，是企业进行经营活动的血脉，其高流淌性使之能任意转换为其他任何类型的资产，极易引发贪污、诈骗、挪用等违法乱纪的行为。因此，必须建立健全资金的内部操纵制度，加强企业资金的治理，确保企业资金安全完整、正常周转和合理使用，减少和幸免损失白费。而要建立健全行之有效的内操纵度，应针对企业经营活动中的各项风险点，对业务流程重新组合，按照“职能分割，制约监督”的原则，建立业务治理、风险治理、财务治理三位一体的治理操纵平台，完善事前防范，事中操纵，和事后监督的操纵体系。 （一）事前防范，建立科学的财务操纵体系及明确的规章制度 集中、统一的财务治理体制是目前较为先进科学的体制，其运作模式为“三个统一、一个体系”，即资金治理统计核算统一、会统一、财务人员治理统一，和一套科学的财务分析评价体系。 而资金集中治理又是财务集中治理的重中之重，包括资金预算集中治理、融资集中治理、银行帐户集中治理和现金集中治理四个
方面。资金预算集中治理是指依照企业年初审定的财务预算，核定年度资金额度，集中治理投资资金，引导资金流向企业战略重点业务上；融资集中治理是指企业将银行贷款权、贸易融资权、对外担保权统一治理起来，有效操纵资金使用风险，杜绝由于担保而产生的或有负债；银行帐户集中治理是对所属单位的银行帐户实行审批制，强制核销与经营无关或功能重复的银行帐户，并通过安全有效的网络系统时时监控资金流向，操纵业务违规风险，保障资金安全；现金集中治理的核心为收支两条线，即治理部门按照核定的资金预算及所属单位申报的资金用款额度，拨付资金；所属单位的所有收入资金均按规定的上划途径上划至集团公司的账户内。通过资金的集中治理，大大减少了资金的沉淀，利用集中的闲置制资金能够大量归还外贷资金，内部调剂所属单位的资金余缺，从而大大降低了财务费用。而且将集团内的闲置资金统一运作，也能大大提高闲置资金的收益水平。 财务治理体制确立后，就需要建立一套严格的内操纵度实施，包括《公司财务治理方法》、《公司预算治理暂行方法》、《公司产品销售结算治理方法》、《货币资金集中治理操作程序》、、《银行帐户开立、变更、关闭的审批程序》、《公司债务融资治理方法》、
公司理财案例.doc
Blaine Kitchenware公司：资本结构 2007年4月27日，Blaine Kitchenware(BIK) 公司的CEO Victor Dubinski 坐在办公室里，思考着本周早些时候他和一个投资银行家的会议。这个银行家与Dubinski相识多年，他是在一些私有投资者小心谨慎的表达可能收购Blaine的意向后与Dubinski会见的。尽管BIK是public 公司，但其主要股份（shares）控制在家庭成员的手中，这些股份继承自公司创建者以及各种家族信托。董事会中体现出很强的家族利益倾向。Dubinski清楚家族不会售出公司，相反，Blaine的兴趣在于收购厨房用品领域的其他公司。所以这个提案，就如同之前的几个一样会被礼貌的拒绝。 然而，银行家的一个观点对Dubinski产生了影响。银行家说，一个私有企业买家可以打破Blaine有力的运营和资产负债表的内在价值。用Blaine资产负债表上的现金和新借款，私有企业买家能够以高于当前股价（$16.25）的价格购买Blaine所有的重要股份。将来，它将用未来收入来偿还贷款。银行家指出BKI自己也可以做这样的事情—--借钱买回它的股份。Dubinski问道：”为什么我们要这样做？”，银行家回答：“因为你的流动性偏高，负债偏低。你的股东正在为此蒙受损失。”与银行家会见后，Dubinski不停地思考股份回购。应该买多少股份？在什么价位买？这是否会损伤BKI的财务实力？或者会不会妨碍未来的收购？ BKI的业务 BKI是生产小型厨房电器的。始于1927年创建的Blaine电子器具公司，它生产在当时新奇的家用电器，例如熨斗、吸尘器、华夫饼烤具，以及奶油分离器。与油、煤、气或者人力相比，电器的卖点是现代、清洁、容易使用。到2006年，公司产品涵盖了很多食品和饮料准备以及烹饪的厨房小家电，包括各种品牌的搅拌机、研磨机、咖啡机、压力锅、蒸汽锅等等（还有各种机，不知道干嘛的，没有全部翻译。。。） 在厨房小电器$2.3 billion的美国市场规模中，Blaine占据将近10%的份额。2003-2006年间，在房地产市场走强，富有业主增加和产品创新等有利市场环境下，厨房小家电行业呈现2%的温和年增长率。受到廉价进口产品竞争和厂商间价格战的影响，行业的现金规模每年只相对同期增长3.5%。从历史来看，小家电行业已经走下坡路，但是最近很多厂家突然表现出继续的意愿。 最近几年，Blaine扩展了海外市场。然而在2006年，其65%的收入却来自于美国的批发商和零售商，其他来自加拿大、欧洲和中南非的销售。Blaine一年大约售出了14million件。 厨房小家电行业有3个主要的组成部分：食品准备器具、烹饪器具和饮料制作器具。Blaine 生产全三类产品，但其主要收入来自于烹饪器具和食品准备器具。它在饮料制作器具上的市场份额只有2%。BKI大部分的产品零售价格在中档水平，等于或略低于国内最知名品牌的价格。BIK的市场研究始终显示Blaine品牌在消费者中具有很好的认知度和美誉度。Blaine品牌会让人感到有点“怀旧”，联想到“熟悉的，健康的菜肴”。 最近，Blaine推出了几种面向高端客户的，采用“智能”技术和异形款式的产品，意在竞争高端市场。这一战略是为了回应亚洲进口商品的自有品牌商品的不断竞争。BKI的产品主要