证券投资分析第四章证券投资的宏观经济分析

山西省财政税务专科学校教案专用纸

（教学内容与设计）

证券投资分析考试大纲(2020年版)

证券投资分析考试大纲(2020年版) 证券投资分析考试大纲(2020年版) 第三部分证券投资分析 目的与要求 本部分内容包括股票、债券、证券投资基金、可转换债券以及权 证等的投资价值分析；宏观经济分析的基本指标，宏观经济运行、经 济政策以及国际金融市场环境等与证券市场之间的关系；股票市场的 供求决定因素以及变动特点；行业的一般特征、影响行业兴衰的主要 因素以及行业的定性和定量分析方法；公司的基本特征分析、财务分 析以及其他主要因素的分析；证券投资技术分析的主要理论以及主要 技术指标；证券组合理论、资本定价模型以及证券组合的业绩评估等；金融工程的技术应用、期货（包括股指期货）的套期保值与套利以及 风险管理VAR方法等。 通过本部分的学习，要求熟练掌握证券投资的价值分析、宏观经 济分析、行业分析、公司分析、技术分析、证券投资组合的基础理论 和应用方法以及金融工程与期货的理论与应用。 第一章证券投资分析概述 掌握证券投资的含义及证券投资分析的目标。熟悉证券投资分析 理论发展史。熟悉证券投资分析的基本要素；熟悉我国证券市场现存 的主要投资方法及策略；掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法 的定义、理论基础和内容；熟悉证券投资分析应注意的问题。掌握证 券投资分析的信息来源。 第二章有价证券的投资价值分析与估值方法 熟悉证券估值的含义；熟悉虚拟资本及其价格运动形式；掌握有 价证券的市场价格、内在价值、公允价值和安全边际的含义及相互关系；熟悉货币的时间价值、复利、现值和贴现的含义及其例证；掌握

现金流贴现和净现值的计算；掌握绝对估值和相对估值方法并熟悉其 模型常用指标和适用性；熟悉资产价值；熟悉衍生产品常用估值方法。 掌握债券估值的原理；掌握债券现金流的确定因素；掌握债券贴 现率概念及其计算公式；熟悉债券报价；掌握不同类别债券累计利息 的惯例计算和实际支付价格的计算；熟悉债券估值模型；掌握零息债券、附息债券、累息债券的订价计算；掌握债券当期收益率、到期收 益率、即期利率、持有期收益率、赎回收益率的计算；熟悉利率的风 险结构、收益率差、信用利差等概念；熟悉利率的期限结构；掌握收 益率曲线的概念及其基本类型；熟悉期限结构的影响因素及利率期限 结构基本理论。 熟悉影响股票投资价值的内外部因素及其影响机制；熟悉计算股 票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模型 掌握计算股票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模型公 式及应用；熟悉计算股票市场价格的市盈率估价方法及其应用缺陷； 熟悉市净率的基本概念及其在股票估值方面的使用。 熟悉金融期货合约的定义及其标的；掌握金融期货理论价格的计 算公式和影响因素。熟悉金融期权的定义；掌握期权的内在价值、时 间价值及期权价格影响因素。掌握可转换证券的定义；熟悉可转换证 券的投资价值、转换价值、理论价值和市场价值的含义及计算方法； 掌握可转换证券转换平价、转换升水、转换贴水的计算；熟悉可转换 证券转换升水比率、转换贴水比率的计算。掌握权证的概念及分类； 熟悉权证的理论价值的含义、各变量变动对权证价值的影响以及权证 理论价值的计算方法；掌握认股权证溢价计算公式；熟悉认股权证的 杠杆作用。 第三章宏观经济分析 熟悉宏观经济分析的意义；熟悉总量分析和结构分析的定义、特 点和关系；熟悉宏观分析资料的搜集与处理方法。

第八章证券投资分析报告报告材料测试地的题目

单项选择题 1. 目前，世界上广泛采用的道·琼斯股指是以( )为基点100点的指数(答案：B) A.1894年10月1日30种工业股均价 B.1882年10月1日30种工业股均价 C.1882年10月1日20种运输股均价 D.1882年10月1日15种公用事业股均价 2. 日K线图中包含四种价格，即( ) (答案：C) A.开盘价、收盘价、最低价、中间价 B.收盘价、最高价、最低价、中间价 C.开盘价、收盘价、最低价、最高价 D.开盘价、收盘价、平均价、最低价 3. 收盘价、开盘价、最低价相等时所形成的K线是( ) (答案：B) A.T型 B.倒T型 C.阳线 D.阴线 4. 光头光脚的阴线的特点是( ) (答案：D) A.开盘价等于收盘价 B.开盘价等于最低价 C.收盘价等于最高价 D.开盘价等于最高价，收盘价等于最低价 5. 对于仅有上影线的光脚阳线，( )情况多方实力最强？(答案：A) A.阳线实体较长，上影线较短 B.阳线实体较短，上影线较长 C.阳线实体较长，上影线也

较长D.阳线实体较短，上影线也较短 6. ( )K线图是最普遍、最常见的图形？(答案：C) A.带有上影线的光脚阳线 B.带有下影线的光头阳线 C.带有上下影线的阳线或阴线 D.光头光脚的阴线或阳线 7. 对于带有上下影线的阴线，( )空方实力最强？(答案：A) A.上影线较长，下影线较短，阴线实体较长 B.上影线较短，下影线较长，阴线实体较短 C.上影线较长，下影线较短，阴线实体较短 D.上影线较短，下影线较长，阴线实体较短 8. T型K线图的特点是( ) (答案：C) A.收盘价等于开盘价 B.收盘价等于最高价 C.开盘价、收盘价、最高价相等 D.开盘价、收盘价、最低价相等 9. 头肩底向上突破颈线，( )突破的可靠性大(答案：B) A.成交量较小 B.成交量较大 C.成交量比较温和 D.与成交量无关

第五章 证券投资答案范文

第五章证券投资 一、单选题 1．一般而言，下列证券中，流动性风险相对较小的是（C）。 A．公司债券B．优先股股票C．普通股股票D．国库券 2．相对于债券投资而言，下列关于股票投资的说法不正确的是（A）。 A.收益率低 B.收益不稳定 C.价格波动性大 D.风险大 3．下列关于债券投资的说法不正确的是（ A ）。 A.由于到期会收回本金，因此不必考虑期限的影响 B.投资风险较小 C.投资者权利最小 D.收益率通常不及股票高4．证券按收益状况的不同，可以分为（C ）。 A.短期证券和长期证券 B.政府证券、金融证券和企业证券 C.固定收益证券和变动收益证券 D.权益性证券和债权性证券 5．某人以40元的价格购入一张股票，该股票目前的股利为每股1元，股利增长率为2%，一年后以50元的价格出售，则该股票的投资收益率应为（D ）。 A．2% B．20% C．21% D．27.55% 6．某公司发行的股票，预期报酬率为20%，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利年增长率为10%，则该种股票的价值（C ）。 A．20 B．24 C．22 D．18 7．下列各种证券中，一般情况下属于变动收益证券的是（C ）。 A．国库券B．债券C．普通股股票D．优先股股票 8．股票投资和债券投资相比（A ）。 A．风险高B．收益小C．价格波动小D．变现能力差 9．债券投资者购买证券时，可以接受的最高价格是（B ）。 A．出卖市价B．到期价值C．投资价值D．票面价值 10．下列证券持有者具有参与企业经营管理的权利的有（B ）。 A．优先股股东B．普通股股东C．债券持有者D．国库券持有者11．根据变现方式不同，投资基金可分为（B）。 A．契约型基金和公司型基金B．封闭式基金和开放式基金 C．资本基金和货币基金D．期权基金和期货基金

证券投资分析-2020年华南理工大学随堂练习1

证券投资分析 第一章证券投资工具·1.1 有价证券的分类 1.(单选题) 有价证券代表的是( )。 A 财产所有权 B 债权 C 剩余请求权 D 所有权或债权 参考答案：D 2.(单选题) 以有价证券形式存在，并能给持有人带来一定收益的资本是（） A 实际资本 B 虚拟资本 C 生产资本 D 货币资本 参考答案：B 3.(单选题) 下面哪一种不属于有价证券（） A 股票 B 债券 C 大额可转让存单 D 邮票 参考答案：D 第一章证券投资工具·1.2 股票 1.(单选题) 下面哪些不是股票的特征（）。 A 永久性 B 安全性 C 收益性 D 参与性 参考答案：B 2.(单选题) 普通股股东通过参加( )体现其作为公司所有者的地位，并参与公司的经营决策。 A 董事会 B 监事会 C 股东大会 D 小组会 参考答案：C 3.(单选题) 在破产事件中，下面哪句话不正确？（） A 股东最可能损失的是他们在公司股票上的最初投资 B 普通股股东在获得公司资产赔偿方面比债券所有人有优先权 C 普通股股东获得公司偿付债务清算后所剩余资产的赔偿 D 优先股股东比普通股股东有获得赔偿的优先权 参考答案：B 第一章证券投资工具·1.3 债券 1.(单选题) 以下关于债券表述不正确的是( )。 A 收益较稳定 B 市场价格波动较大

C 风险相对较小 D 具有较强的变现能力 参考答案：B 2.(单选题) 不规定固定的利率，而是以事先确定的某一市场利率作为参考指标，债券利率随参考指标的变化而变化的债券是( )。 A 实物债券 B 凭证式债券 C 固定利率债券 D 浮动利率债券 参考答案：D 3.(单选题) 没有实物形态，而是在电脑账户中做记录，以记账形式记录债权，通过证券交易所的交易系统发行和交易的债券是( )。 A 实物债券 B 凭证式债券 C 记账式债券 D 浮动利率债券 参考答案：C 4.(单选题) 短期债券是偿还期限在（）以下的债券。 A 3个月 B 6个月 C 1年 D 5年 参考答案：C 5.(单选题) 在票面上不标明利率，发行时按一定折扣率，以低于票面金额发行的债券叫( )。 A 单利债券 B 复利债券 C 贴现债券 D 累进利率债券 参考答案：C 第一章证券投资工具·1.4 证券投资基金 1.(单选题) 证券投资基金反映的是投资者和基金管理人之间的一种（）关系。 A 债权关系 B 所有权关系 C 综合权利关系 D 委托代理关系 参考答案：D 2.(单选题) 根据（）的不同可将投资基金分为积极成长型投资基金、成长型投资基金、成长及收入型投资基金、平衡型投资基金和收入型投资基金。 A 投资对象 B 基金规模是否固定 C 投资收益目标 D 投资运用区域 参考答案：D 3.(单选题) 关于开放型基金与封闭型基金的区别，以下论述不正确是（）。

证券投资学简答题1

1、简述基本分析与技术分析的区别和联系。 答：基本分析是对证券，尤其是对股票的分析研究，重点放在证券本身的内在价值上。 技术分析是根据证券市场过去的统计资料，来研究证券市场未来的变动。 区别：1）基本分析主要向前看，注意未来盈利和风险；技术分析则主要向后看，以市场已发生的事实为预测未来的依据。 2）基本分析主要回答“买什么”的问题；而技术分析则回答“何时买”的问题。 联系：1）基本分析与技术分析均是投资分析的方法，在进行实际分析时，应把二者有机结合，就能取得更好的分析效果。 2）但同时，无论是基本分析还是技术分析，要想准确无误地预测市场变化是不可能的。 2.技术分析的理论基础以及技术分析的三大假设？ （1）技术分析的理论基础。①技术分析是指借用统计和图形方法对过去和当前股票市场上的价格、时间、成交量等市场行为的不同方面进行记录和加工，并在此基础上总结和运用规律，进而对未来股票价格走势加以预测的研究活动。②技术分析方法不强调对因果关系的探寻，不保证运用者一定获利。技术分析只是实践总结出的统计规律，是一种经验判断，在丰富实践基础上对它的熟练运用有助于我们作出正确的判断。③技术分析既具有科学性，又具有艺术性。 （2）技术分析的三大假设：①市场行为涵盖一切信息。市场行为涵盖一切信息的假设是进行技术分析的基础，如果否定它，技术分析就是无本之木。这一假设认为，影响股票价格的每个因素都已经反映在市场行为当中，因而不必对影响股票价格的具体因素做过多追究。②价格沿趋势移动，并保持趋势。价格沿趋势移动的假设是进行技术分析最根本、最核心的因素。该假设认为股票价格的变动具有惯性，即要保持原来运动的方向。正因为这样，我们才能运用技术分析中的各种图形和指标来预测股票价格的走势。③历史会重演。心理学和统计学的研究成果表明，股票市场作为无数股票投资者的加总，在面对特定的情况时，市场的整体反应往往会趋于特定的模式，从而股价的变动也容易有特定的模式。 3.证券市场的含义？分类？特征（与一般市场比较）？功能？

《证券投资分析》第5章 客观题答案

第五章公司分析 一、单项选择题 1.( )是确保股东充分行使权力的最基础的制度安排。 A.股东大会制度 B.董事会制度 C.独立董事制度 D.监事会制度 2.中国证券监督管理委员会发布了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》，要求上市公司在( )之前建立独立董事制度。 A.2001年6月30日 B.2001年12月31日 C.2002年6月30日 D.2002年12月31日 3.某公司上年度和本年度的流动资产年均占用额分别为l00万元和120万元，流动资产周转率分别为6次和8次，则本年比上年营业收入增加( )万元。 A.180 B.360 C.320 D.80 4.某企业2009年流动资产平均余额为l00万元，流动资产周转率为7次。若企业2009年净利润为210万元，则2009年销售净利率为( )。 A.30％ B.50％ C.40％ D.15％ 5.某公司2009年税后利润201万元，所得税税率为25％，利息费用为40万元，则该公司2009年已获利息倍数为( )。 A.7.70 B.8.25 C.6.45 D.6.70 6.某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债80万元，流动比率为3，速动比率为1.6，营业成本150万元，年初存货为60万元，则本年度存货周转率为( )。 A.1.60次 B.2.5次 C.3.03次 D.1.74次 7.计算EVA@时，股权成本的真实成本等于股东同一笔投资转投于其他风险程度相似的公司所获利的综合，也就是经济学上的( )。 A.会计成本 B.投资成本 C.机会成本 D.利息成本

8.下列指标不反映企业偿付长期债务能力的是( )。 A.速动比率 B.已获利息倍数 C.有形资产净值债务率 D.资产负债率 9.计算存货周转率，不需要用到的财务数据是( )。 A.年末存货 B.营业成本 C.营业收入 D.年初存货 10.( )指标的计算不需要使用现金流量表。 A.现金到期债务比 B.每股净资产 C.每股经营现金流量 D.全部资金现金回报率 11.关于存货周转率，以下说法错误的是( )。 A.只有应用个别计价法计算出来的存货周转率才是“标准的”存货周转率 B.通货膨胀条件下，采用先进先出法计算出的存货周转率偏低 C.上市公司期末存货按成本与可变现净值孰低法计价且在计提存货跌价准备的情况下，存货周转率必然变大 D.存货周转率=营业收入/平均存货 12.在现金流量分析中，下列不属于流动性分析的财务指标是( )。 A.现金到期债务比 B.现金流动负债比 C.现金债务总额比 D.现金股利保障倍数 13.属于试探性的多元化经营的开始和策略性投资的资产重组方式是( )。 A.收购公司 B.收购股份 C.公司合并 D.购买资产 14.为了实现战略伙伴之间的一体化的资产重组形式是( )。 A.收购公司 B.收购股份 C.公司合并 D.购买资产 15.为了引入战略投资者而进行资产重组的是( )。 A.股权置换 B.资产置换 C.股权回购 D.交叉持股 16.实质性重组一般要将被并购企业( )以上的资产与并购企业的资产进行置换，或双方资产合并。 A.30％

第一章证券投资分析概述

第一章证券投资分析概述（1-2） 第一节证券投资分析 一、证券投资和证券投资分析的定义。理性的证券投资过程包括的基本步骤：确定证券投资政策，包括确定投资收益目标、投资资金的规模和投资对象三方面的内容以及应采取的投资策略和措施等；组建证券投资组合，确定具体的证券投资品种和投资者的资金投入各种证券的比例；投资组合的修正；投资组合业绩评估。 二、证券投资分析的意义：提高投资决策的科学性，减少盲目性；降低投资风险，提高投资收益。 三、证券投资分析的信息来源：历史资料；媒体信息；实地访查。 四、证券市场效率理论与证券投资分析：有效市场假设理论；有效市场的分类，与证券价格有关的“可知”的三类资料：第Ⅰ类资料，第Ⅱ类资料，第Ⅲ类资料的概念及其相互关系，以及由此将证券市场区分为弱式有效市场，半强式有效市场，强式有效市场三类市场；有效市场假设理论对证券分析的意义：有效市场和技术分析，有效市场和基本分析，有效市场和证券组合管理。 五、证券投资分析史简述：证券投资分析发展简史，美、英等金融发达国家证券投资发展简史，我国证券投资分析发展简史；主要投资分析流派及其特点：基本分析流派，技术分析流派，心理分析流派，学术分析流派；各投资分析流派的特点及相互区别。 第二节证券投资分析的主要方法 一、证券投资分析的三个基本要素：信息、步骤和方法；目前进行证券投资分析所采用的分析方法主要有两大类：基本分析和技术分析。 二、基本分析法：基本分析法的定义；基本分析的理论基础：任何金融资产的“真实”（或“内在”）价值等于这项资产所有者的所有预期收益流量的现值；基本分析的内容：宏观经济分析，三类经济指标，主要经济政策，行业分析与区域分析，公司分析；基本分析的优缺点；基本分析的适用范围。 三、技术分析法：技术分析法的定义；技术分析法的理论基础：市场的行为包含一切信息，价格沿趋势移动，历史会重复；技术分析法的内容：K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论；技术分析的优缺点；技术分析的适用范围。 四、证券投资分析中易忽略的因素：潜在风险，交易成本，股利分配，经济趋势，经济政策，公司管理。

《证券投资学》复习思考题

证券投资学复习思考题 一、单项选择题 1、证券投资分析的主要信息来源渠道不包括（ A ） A、到政府部门去实地了解情况 B、到上市公司去实地了解情况 C、道听途说的消息 D、查历史资料 2、证券投资分析的技术分析方法主要解决的问题是（ C ） A、购买何种证券 B、购买证券的数量 C、何时买卖证券 D、构造何种类型的证券组合 3、债券价格、到期收益率与息票利率之间存在以下的关系（ B ） A、息票利率小于到期收益率，债券价格高于票面价值 B、息票利率小于到期收益率，债券价格小于票面价值 C、息票利率大于到期收益率，债券价格小于票面价值 D、息票利率等于到期收益率，债券价格不等于票面价值 4、基本分析的理论基础是（ C ） A.博弈论 B.市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重复 C.经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理 D.任何金融资产的真实价值等于这项资产的所有者的预期现金流的现值 5、“市场永远是对的”是哪一个投资分析流派的观点？（ B ） A.基本分析流派 B.技术分析流派 C.心理分析流派 D.学术分析流派 6、下面哪种分析不属于技术分析（ D ） A.切线理论 B.波浪理论 C.循环周期理论 D.财务指标理论 7、直接监督管理我国证券期货市场的政府部门是下列哪个部门，其主要负责制定证券期货市场的方针政策、发展规划，起草证券期货市场的有关法律、法规，制定证券期货市场的有关规章，依法对证券期货市场上的违法违规行为进行调查、处罚，对证券经营机构及证券市场进行监管事宜。（ B ） A.中国人民银行 B.中国证监会 C.中国保监会 D.中国期货业协会 8、购买平价发行的每年付息一次的债券，其到期收益率和票面利率的关系（C ） A．前者大于后者 B.后者大于前者 C.两者相等 D.两者无关 9、债券的收益率曲线为“正向”，表明当债券期限增加时，收益率（B ） A、下降 B、增加 C、不变 D、无序 10、下列关于封闭式基金的说法错误的是( D ) A．封闭式基金的价格和股票的价格一样，可以分为发行价格和交易价格 B．.确定基金价格最根本的依据是每基金单位资产净值及其变动情况 C．封闭式基金的交易价格主要受到基金资产净值等因素的影响 D．封闭式基金经常不断地按客户要求购回或者卖出基金单位。 11、表示利率期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系；期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。这种曲线称为( D )

证券投资分析与智慧人生参考答案有答案

证券投资分析与智慧人生参考答案选择题只留了正确答案在题目后面判断题正确为T错误为X 绪论 1.本课程的宗旨 全面理解 基本掌握 开拓视野 提升智慧 2.本课程的理念有 全面拓展观察世界的视野 全面提升选择得失的智慧

全面掌握博弈竞争的技能 3.和人打交道涉及到的是EQ X 4.素养不会随着失去记忆而忘掉T 5.本课程旨在于帮助同学们提高视野高度，掌握人生技巧，学会舍得，学会生存技巧T 第一章 1.证券投资技术分析的目的是预测证券价格涨跌的趋势，即解决（）的问题。 何时买卖证券 2.“市场永远是对的”是哪个投资分析流派的观点 技术分析流派 3.我们把根据证券市场本身的变化规律得出的分析方法称为 技术分析

4.一般来说，可以将技术分析方法分为 指标类 切线类 形态类 K线类 5.在关于量价关系分析的一些总结性描述中，正确的有。 价涨量增顺势推动 价涨量跌呈现背离 6.证券投资分析是通过各种专业性的分析方法和分析手段对来自于各个渠道的、能够对证券价格产生影响的各种信息进行综合分析，并判断其对证券价格发生作用的方向和力度T 7.证券投资分析中，技术分析解决的是“买

卖何种证券”的问题X 8.证券投资分析是能否降低投资风险，获得投资成功的关键T 第二章 1.进行证券投资技术分析的假设中，从人的心理因素方面考虑的假设是 历史会重演 2.在进行证券投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是 证券价格沿趋势移动 3.技术分析的理论基础是基于( )市场假设。 价格沿趋势移动# 市场行为涵盖一切信息 4.下列论述，正确的有

应该适当进行一些基本分析和别的方面的分析，以弥补技术分析的不足 市场行为是千变万化的，不可能有完全相同的情况重复出现 市场行为反映的信息同原始的信息毕竟有差异，损失信息是必然的 5.证券市场里的投资者可以分为 多头 空头 持股观望者 第三章 1.证券营业部接受投资者委托后应按（）的原则进行竞申报价。 时间优先客户优先

证券投资分析与智慧人生参考答案有答案

证券投资分析与智慧人生参考答案 选择题只留了正确答案在题目后面 判断题正确为T错误为X 绪论 1.本课程的宗旨 全面理解 基本掌握 开拓视野 提升智慧 2.本课程的理念有 全面拓展观察世界的视野 全面提升选择得失的智慧 全面掌握博弈竞争的技能 3.和人打交道涉及到的是EQ X 4.素养不会随着失去记忆而忘掉T 5.本课程旨在于帮助同学们提高视野高度，掌握人生技巧，学会舍得，学会生存技巧T 第一章 1.证券投资技术分析的目的是预测证券价

格涨跌的趋势，即解决（）的问题。 何时买卖证券 2.“市场永远是对的”是哪个投资分析流派的观点 技术分析流派 3.我们把根据证券市场本身的变化规律得出的分析方法称为 技术分析 4.一般来说，可以将技术分析方法分为 指标类 切线类 形态类 K线类 5.在关于量价关系分析的一些总结性描述中，正确的有。 价涨量增顺势推动 价涨量跌呈现背离 6.证券投资分析是通过各种专业性的分析方法和分析手段对来自于各个渠道的、能够对证券价格产生影响的各种信息进行综合分析，并判断其对证券价格发生作用的方向和力度T

7.证券投资分析中，技术分析解决的是“买卖何种证券”的问题X 8.证券投资分析是能否降低投资风险，获得投资成功的关键T 第二章 1.进行证券投资技术分析的假设中，从人的心理因素方面考虑的假设是 历史会重演 2.在进行证券投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是 证券价格沿趋势移动 3.技术分析的理论基础是基于( )市场假设。 价格沿趋势移动# 市场行为涵盖一切信息 4.下列论述，正确的有 应该适当进行一些基本分析和别的方面的分析，以弥补技术分析的不足 市场行为是千变万化的，不可能有完全相同的情况重复出现 市场行为反映的信息同原始的信息毕竟有差异，损失信息是必然的

证券投资分析专题培训教案

第一章债券、基金及其他有价证券的价值 学习目的和要求： 除了股票外，债券、证券投资基金等也是差不多的投资工具。通过本章的学习，我们要了解几种要紧的有价证券，掌握有价证券的投资价值分析的方法。在下一章中我们再介绍股票的价值分析。 知识要点：阻碍债券价值的因素、债券价值的计算方法、证券投资基金的投资价值分析、可转换债券和认股权证的价值分析。 第一节债券的价值分析 一、阻碍债券价值的因素 （一）内部因素 1．期限 一般来讲，在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就越大，投资者要求的收益率补偿也越高。 2．票面利率 债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大。在市场利率提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降较快。然而，

当市场利率下降时，它们增值的潜力也专门大。 3．流淌性 流淌性是指债券能够随时变现的性质。流淌性好的债券与流淌性差的债券相比，前者具有较高的内在价值。 4．信用级不 信用级不越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值也就越低。 （二）外部因素 1．基础利率 在证券的投资价值分析中，基础利率一般是指无风险证券利率。一般来讲，短期政府债券风险最小，能够近似看作无风险证券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。此外，银行的信用度专门高，这就使得银行存款的风险较低，况且银行利率应用广泛，因此基础利率也可参照银行存款利率来确定。 2．市场利率 市场利率是债券利率的替代物，是投资于债券的机会成本。在市场总体利率水平上升时，债券的收益率水平也应上升，从而使债券的内在价值降低。 3．其他因素

阻碍债券定价的外部因素还有通货膨胀水平以及外汇汇率风险等。 二、债券价值的计算公式 （一）货币的终值与现值 简便起见，假定债券不存在信用风险，同时不考虑通货膨胀对债券收益的阻碍，从而对债券的估价能够集中于时刻的阻碍上。 使用货币按照某种利率进行投资的机会是有价值的，该价值被称为货币的时刻价值。假定当前使用一笔金额为P0的货币按某种利率投资一定期限，投资期末连本带利累计收回货币金额为Pn，那么称P0为该笔货币（或该项投资）的现值（即现在价值），称Pn为该笔货币（该项投资）的终值（即期末价值）。 1．货币终值的计算 假定当前一项投资的期限为n期，每期利率为r，那么该项投资第n年末时分不按复利和单利计算的终值依次为 （1.1） （1.2） 例如，某投资者将1000元投资于年息10%，为期5年的债券（按年计息），此项投资的终值为：

证券投资分析期末复习提纲.doc

证券投资分析期末复习提纲 考试内容： 本课程考试内容以《证券投资分析》课程教学大纲屮的教学内容为基础，包描各章的考核日的、考核知识点和考核要求： 考核忖的是说明本课程各章的考试内容和H的要求，以便考生有针对性地进行学习和复习考试。 考核知识点是指参加考试者应掌握的知识范I札明确最低限度应该掌握的知识内容。 第一章证券投资功能分析 考核bl的 通过本章教学，使学生对本课程有一定的了解，掌握证券的基本涵义，以及我国发展证券市场的必要性。 考核知识点 1、证券投资与全球经济一体化发展的趋势； 2、证券涵义的界定； 3、国际游资对证券市场的利弊。 考核重点与难点 1、我国发展证券帀场的必要性 2、证券投资的基木功能 3、我国要开放证券市场首先应做好哪些工作 第二章基本证券商品交易分析 考核口的 通过木章教学，使学生了解基木证券商品的概念与特征，掌握股票与债券的区别, 以

及股价指数的确定方法。 考核主要内容 1、基本证券商品的概念与特征 2、基本证券商品种类的划分和价格的确定 3、投资基金的分类 4、证券发行的基木要求 5、股票与债券的区别 6、基本证券商品交易的过程 考核重点与难点 1、股价指数的确定方法 2、封闭型基金与开放型基金的区别 3、契约型基金和公司型基金的区别 第三章金融衍生商品交易分析 考核目的 通过木章教学，使学生了解国债回购的概念及收益计算，掌握股票指数期货交易的特点、证券期权的概念、分类与案例分析。 考核知识点 1、期权与期货交易的特征比较 2、国债回购的概念及收益计算 3、备兑权证在市场小的作用 4、期货交易的基木概念与功能 5、国债期货合约的特点考核重点与难点 1、股票指数期货交易的特点以及交易实例分析

第一章证券投资分析概述

第一章证券投资分析概述 考试大纲： 掌握证券投资分析的含义及证券投资分析的目标； 了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论； 熟悉证券投资分析的基本要素； 熟悉我国证券市场现存的主要投资方法及策略； 掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、理论基础和内容； 熟悉证券投资分析应注意的问题； 了解证券投资分析的信息来源。 第一节证券投资分析的含义及目标 一、证券投资分析的含义 投资：为了获得未来不确定的收益而投入资金的行为。投资即“舍得”。 投资的本质：在有风险的环境下在时间上配置资产。

证券投资：指的是投资者购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。

证券投资分析：是指人们通过各种专业分析，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析，以判断证券价值或价格及其变动的行为，是证券投资过程中不可或缺的一个重要环节。 二、证券投资分析的目标 （一）实现投资决策的科学性 科学的投资决策有助于保证正确性。但由于背景情况不同，不同的投资者，要努力寻找到相应的投资对象。相应：在风险性、收益性、流动性和时间性方面的相应，相匹配。 （二）实现证券投资净效用最大化 证券投资的目的：净效用（收益带来的正效应和风险带来的负效应的权衡）最大化。 在风险既定的条件下投资收益率最大化和在收益率既定的条件下风险最小化是证券投资的两大具体目标。 1.正确评估证券的投资价值。 2.降低投资者的投资风险。 例题【1.1】单选：证券投资的目的是（）。 A.证券风险最小化 B.证券投资净效用最大化 C.证券投资预期收益与风险固定化 D.证券流动性最大化 『正确答案』B 『答案解析』本题考查证券投资的目的，证券投资的目的是净效用最大化。 第二节证券投资分析理论的发展与演化 本节内容较为繁杂，但从大纲要求来看本节主要处于了解层面。 一、早期投资理论（1950年前） 没有系统的理论体系，提出了一些概念、分析方法 二、经典投资理论（1950-1980）

证券投资分析(知识点)

技术分析是仅从证券地市场行为来分析和预测证券价格未来变化趋势地方法.适用于短期地行情预测. 基本分析是依据宏观经济形势、行业特征和上市公司地基本财务数据来进行投资分析.包括宏观经济分析、行业分析和区域分析、公司分析. 技术分析流派认为市场永远是对地，基本分析流派认为市场永远是错地. 利用货币乘数地作用，法定存款准备金率地作用效果十分明显. 保守速动比率也被称为酸性测试比率 市场分割理论：金融市场被不同期限地债券分割开来，不同期限债券之间完全不能替代. 一般来说，其他变量保持不变，无风险利率增加，会导致认沽权证地价值减少，认股权证地价值增加. 线起源于多年地日本；阳线为红，阴线为黑. 线理论中，收盘价>开盘价为阳线，收盘价<开盘价为阴线.文档来自于网络搜索 内部收益率大于必要收益率，有投资价值. 产业结构政策：产业结构地长期构想、对战略产业地保护扶植、对衰退产业地调整援助产业组织政策：产业秩序政策、产业合理化政策、产业保护政策产业技术政策：产业布局政策：经济、合理、协调、平衡文档来自于网络搜索 财务报表分析原则：全面原则、坚持个性原则. 证券市场地机构投资者：证券投资基金、证券保障基金、企业法人. 如果债券地市场价格高于其面值，则债券地到期收益率低于其票面利息率 证券市场一般提前对地变动作出反应. 基本分析流派对证券价格波动原因地解释：对价格和价值偏离地调整学术分析流派：对价格和反应信息内容偏离地调整，以“效率市场理论”为哲学基础地心理分析流派对证券价格波动原因地解释：对市场心理平衡状态偏离地调整技术分析流派对证券价格波动原因地解释：对市场供求均衡状态偏离地调整文档来自于网络搜索 先行指标：利率水平、货币供给、消费者预期、主要生产资料价格、企业投资规模 同步指标：个人收入、企业工资支出、、社会商品销售额 滞后指标:失业率、库存量、单位产出工资水平、服务行业地消费价格、银行未收回贷款规模、优惠利率水平、分期付款占个人收入地比重文档来自于网络搜索 市净率每股价格每股净资产 市盈率每股价格每股收益 可转换债券地价值转换时地每股市场价格*转换比例 可转换债券地面值债券地转换价格*转换比例 可转换债券地市场价格转化平价*转换比例 在圆弧顶或圆弧底形态地形成过程中，股票成交量地变化都是两头多，中减少. 比例大，市场强势；比例小，市场弱势. 套利地潜在利润，是两个逃离合约之间价差地扩大或者缩小 生产型公司合理地最低流动比率为 在半强势有效市场中，基本分析和技术分析都无效. 在沃尔评分法中，流动比率比重最大，为；资产固定资产比重为；销售额固定资产比重为；销售成本存货比重为.文档来自于网络搜索 本币利率下降，外汇流出，本笔贬值，出口型企业收益增加. 我国新《国民经济行业分类》国家标准共有行业门类个，行业大类个，行业中类个，行业小

证券投资分析第四章基本面分析汇总

证券投资分析第四章基本面分析 引言 证券投资的宏观经济分析 证券投资分析可以分为两大类：基本面分析和技术分析。基本面分析是对影响证券投资的经济因素、政治因素、上市公司的业绩、财务状况等要素进行分析，以判定证券的内在投资价值，衡量其价格是否合理。技术分析则是利用统计学方法，对证券价格的运动规律，根据过去证券价格的变动情况来推测证券价格的未来走势。 影响证券价格涨跌的主要因素有两个方面：其一是来自市场外部的因素，宏观经济走向、财政政策、货币政策等；其二是来自市场内部的因素，即上市公司效益、交易双方的心态和市场管理行为等。 本讲主要从基本面的角度研究宏观经济对证券市场的影响。具体研究国民生产总值、通货膨胀、就业状况、国际收支状况、财政政策、货币政策等对证券行市产生的影响。宏观经济学和货币金融学理论知识是学习本讲的基础，也是具体分析宏观经济对证券价格影响的前提。 上市公司条件和情绪分析 上市公司经营状况的好坏，盈利能力的强弱，在很大程度上决定了其所发行股票的内在价值。本讲主要从证券的发行者，上市公司的角度，分析其具体条件，内在素质，作为投资决策的依据。 并非所有股份有限公司都是上市公司，作为上市公司，本身必须具备一定的条件和程序。 分析上市公司经营状况和盈利能力，最为主要的是对其会计报表中各种财务指标的分析，这需要投资者要掌握一定的会计财务知识。选择不同的分析方法，分析不同的财务指标，投资者各自的主观因素，都会引起其分析的结果不同。投资者只能尽可能客观的选择比较科学的方法，使得其分析结果更为接近于事实。 正如证券价格的波动受多方面因素影响一样，证券投资分析包含多方面的内容。为了更好的预测行情，作出正确理性的投资，仅仅对上市公司本身分析是不够的，在后面的学习中我们还要学习证券投资的基本面分析和技术分析。 本部分学习的重点内容是对上市公司的会计报表进行分析，学习会计学基础、财务会计等课程是学习本讲的基础。 第一节证券投资的宏观经济分析 提要 宏观经济政策分析 证券投资分析可以分为两大类：基本面分析和技术分析。基本面分析是对影响证券投资的经济因素、政治因素、上市公司的业绩、财务状况等要素进行分析，以判定证券的内在投资价值，衡量其价格是否合理。技术分析则是利用统计学方法，对证券价格的运动规律，根据过去证券价格的变动情况来推测证券价格的未来走势。 影响证券价格涨跌的主要因素有两个方面：其一是来自市场外部的因素，宏观经济走向、财政政策、货币政策等；其二是来自市场内部的因素，即上市公司效益、交易双方的心态和市场管理行为等。 本讲主要从基本面的角度研究宏观经济对证券市场的影响。具体研究国民

第八章证券投资分析测试题

. 目前，世界上广泛采用地道·琼斯股指是以( )为基点点地指数(答案：) 年月日种工业股均价年月日种工业股均价年月日种运输股均价年月日种公用事业股均价文档收集自网络，仅用于个人学习 . 日线图中包含四种价格，即( )(答案：) .开盘价、收盘价、最低价、中间价.收盘价、最高价、最低价、中间价.开盘价、收盘价、最低价、最高价.开盘价、收盘价、平均价、最低价文档收集自网络，仅用于个人学习. 收盘价、开盘价、最低价相等时所形成地线是( )(答案：) 型.倒型.阳线.阴线 . 光头光脚地阴线地特点是( )(答案：) .开盘价等于收盘价.开盘价等于最低价.收盘价等于最高价.开盘价等于最高价，收盘价等于最低价 . 对于仅有上影线地光脚阳线，( )情况多方实力最强？(答案：) .阳线实体较长，上影线较短.阳线实体较短，上影线较长.阳线实体较长，上影线也较长.阳线实体较短，上影线也较短文档收集自网络，仅用于个人学习 . ( )线图是最普遍、最常见地图形？(答案：) .带有上影线地光脚阳线.带有下影线地光头阳线.带有上下影线地阳线或阴线.光头光脚地阴线或阳线 . 对于带有上下影线地阴线，( )空方实力最强？(答案：) .上影线较长，下影线较短，阴线实体较长.上影线较短，下影线较长，阴线实体较短.上影线较长，下影线较短，阴线实体较短.上影线较短，下影线较长，阴线实体较短文档收集自网络，仅用于个人学习 . 型线图地特点是( )(答案：) .收盘价等于开盘价.收盘价等于最高价.开盘价、收盘价、最高价相等.开盘价、收盘价、最低价相等 . 头肩底向上突破颈线，( )突破地可靠性大(答案：) .成交量较小.成交量较大.成交量比较温和.与成交量无关 . 移动平均线是由美国专家葛兰维而发明地，它利用数理统计地方法处理每一交易日地( ) (答案：) 文档收集自网络，仅用于个人学习 .收盘价.开盘价.最低价.最高价 . 某股票第五天地股票均值为，第六天地收盘价为，如做日均线，该股票第六天地均值为( )(答案：) 文档收集自网络，仅用于个人学习 8.85C . 移动平均线呈空头排列时地情况是( )(答案：) .股票价格、短期均线、中期均线、长期均线自上而下依次排列.股票价格、短期均线、中期均线、长期均线自下而上依次排列.长期均线、股票价格、短期均线、中期均线自下而上依次排列.短期均线、中期均线、长期均线、股票价格自下而上依次排列文档收集自网络，仅用于个人学习 . 如果均线从下降轨迹变为平坦转而呈上升趋势，而股价此时从均线下方突破并交叉向上，此信号为( )(答案：) 文档收集自网络，仅用于个人学习 .卖出信号.买入信号.买入或卖出信号.盘整信号 . 一般来说，市盈率较低地股票，投资价值( )(答案：) .很差.一般.较好.特别突出 . 年月日某股票收盘价元，其日均值为元，该股票地乖离率（日）为( )(答案：) 文档收集自网络，仅用于个人学习

2015年证券从业考试投资分析三色标注考试重点

2015年证券从业考试 《投资分析》三色标注考试重点 －－值得下载吐雪推荐使用方法介绍：1、三色勾画法。红色表示是重点记忆内容，蓝色表示次重点记忆内容或较难理解内容，褐色表示暂时需要记忆的内容或简单理解内容，黑色浏览即可。现实中可用红笔划红色内容，蓝笔或黑笔划蓝色内容，一定用铅笔划褐色内容。日常复习主要关注三色划线内容，考前快速浏览红色和蓝色内容，铅笔内容确定掌握时请擦掉。 2、本资料适用于考前强记，比如：用8小时浏览和背诵一遍，下一日用四个小时背诵一遍后模拟测试，若成绩及格（成绩不及格加强背诵进入模拟测试二直至通过）待考前一日用3个小时背诵一遍，考试日考试前用2个小时快速浏览一遍。 3、模拟测试：①填空题60题，30分，参考分值21分，低于21分者，加强概念及分类的理解。②判断题60题，30分，参考分值24分，低于24分者，加强单句的记忆。③1分多选题40题，40分，参考分值20分，低于20分者，加强重点段落的理解和记忆。做完题目，检查出错误题目在书上或本资料上找出原因，有必要的自行丰富本资料。 第一章：概述 1、证券投资分析概念 1.1证券投资分析是人们通过各种专业性分析方法，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值或价格及其变动的行为。 1.2证券投资分析目标：实现投资决策的科学性、实现证券投资净效用最大化 投资者应当正确认识每一种证券在风险性、收益性、流动性和时间性方面的特点。 证券投资的理想结果是证券投资净效用（即收益带来的正效用与风险带来的负效用的权衡）最大化。证券投资的两大具体目标是在风险既定的条件下投资收益最大化和在收益率既定的条件下风险最小化。 正确评估证券的投资价值和降低投资者投资风险。预期收益水平和风险之间存在一种正相关关系。每一种证券的风险-收益特征会随着各种相关因素的变化而变化。 2、证券投资分析理论发展 证券分析最古老的股票价格分析理论可追溯到道氏理论。 威廉姆斯提出股利贴现模型；艾略特提出波浪理论；凯恩斯和希克斯提出风险补偿概念；马珂威茨提出证券组合理论，标志现代组合投资理论的开端；夏普提出均值方差模型；夏普、林特耐、摩辛同时独立提出资本资产定价模型；罗斯提出套利定价理论；尤金-法玛提出有效市场理论；奥斯本提出随机漫步理论；行为金融学中个体心理分析基于人的生存欲望、权利欲望和存在价值欲望三大心理，群体心理分析基于全体心理理论与逆向思维理论。目前国际金融市场比较常见且相对成熟的行为金融投资侧率包括动量投资策略、反向投资策略、小盘股策略和时间分散化策略等；布莱克和斯科尔斯提出期权定价理论；巴波特和詹森提出自由现金流概念。 3、有效市场假说 根据市场对信息反应的强弱分为三种：弱势有效市场、半强势有效市场、强势有效市场。 3.1弱势：证券价格充分反映了交易价格和交易量（技术分析信息）中所隐含的信息；投资者不能通过分析以往价格获得超额利润（使用当前及历史价格对未来作出预测徒劳），技术分析无效。 3.2半强势：证券价格充分反映了所有公开信息，包括技术分析信息和基本面信息。技术分析和基本面分析无效，只有内幕信息有效。 3.3强势：充分反映所有信息，包括技术分析信息、基本面信息和内幕信息。所有信息包括内幕信息也无效，任何专业投资者的边际市场价值为零。对证券组合管理者，选择消极保守策略（指数投资），在弱势和半强势选择积极进取策略。 4、证券投资分析方法 证券投资分析三个基本要素：信息、步骤、方法。三大主要方法：基本分析、技术分析和证券组合分析法。 4.1基本面分析法：根据金融经济类基本原理，对决定证券价值及价格的基本因素，进行分析，评估证券投资价值，判断证券合理价格，提出投资建议的一种方法。 认为：证券有内在价值，证券价格和内在价值的差最终会被市场纠正。 基本分析流派是目前西方投资界的主流派别，以价值分析理论为基础、以统计方法和现值计算方法为主要分析手段，有两个假设：1、股票的价值决定价格；2、股票的价格围绕价值波动。 基本分析主要包括宏观经济分析、行业和区域分析、公司分析：宏观经济分析：先行性指标（利率、货币供给、消费者预期、主要

证券投资分析第四章习题

证券投资分析第四章习题

第四章行业分析（答案解析） 一、单项选择题 1.我国新《国民经济行业分类》标准借鉴了（）的分类原则和结构框架。 A．道-琼斯分类法 B．联合国的《国际标准产业分类》 C．北美行业分类体系 D．以上都不是 2.中国证监会公布的《上市公司行业分类指引》是以（）为主要依据。 A．道-琼斯分类法 B．联合国的《国际标准产业分类》 C．北美行业分类体系 D．中国国家统计局《国民经济行业分类与代码》 3.《上市公司行业分类指引》以上市公司营业收入为分类标准，规定当公司某类业务的营业收入比重大于或等于（），则将其划入该业务相对应的类别。A．30％ B．50％

C．60％ D．75％ 4.负责《上市公司行业分类指引》的具体执行，并负责上市公司类别变更等日常管理工作和定期报备对上市公司类别的确认结果的机构是（）。A．中国证监会 B．证券交易所 C．地方证券监管部门 D．以上都不是 5.《上市公司行业分类指引》将上市公司共分成（）个门类。 A．6 B．10 C．13 D．20 6.下列不属于垄断竞争型市场特点的是（）。A．生产者众多，各种生产资料可以流动 B．生产的产品同种但不同质 C．这类行业初始投入资本较大，阻止了大量中小企业的进入

D．对其产品的价格有一定的控制能力 7.所谓“摩尔定律”，即微处理器的速度会（）翻一番，同等价位的微处理器的计算速度会越来越快，同等速度的微处理器会越来越便宜。 A．每6个月 B．每12个月 C．每18个月 D．每24个月 8.所谓“吉尔德定律”，是指在未来25年，主干网的带宽将（）增加1倍。 A．每6个月 B．每12个月 C．每18个月 D．每24个月 9.下列关于行业生命周期分析的说法，错误的是（）。 A．在幼稚期，由于新行业刚诞生或初建不久，只有为数不多的投资公司投资于这个新兴的行业 B．成长期的企业的利润虽然增长很快，但所面临的竞争风险也非常大。破产率与被兼并率相当高 C．一般而言，技术含量高的行业成熟期历时相对较