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不良资产相关处理模式

资产管理公司相关业务模式

一、买断，银行将不良资产打包后，批量转让给资产管理公司，根据资产包的规模，资产管理公司可以采取一次性买断或分期买断的方式，分期买断的方式可以从一定程度上减轻资产管理公司的资金压力。

二、合作处置。在接收银行不良资产的阶段，资产管理公司对债务人有了初步的了解，但是并不能深入产业，现阶段可以联合同行业优质企业，对不良资产进行重组，最终实现利益共享。

三、反委托处置。资产管理公司买断银行的不良资产包后，将资产的收益权卖给信托计划或券商资管计划，资产的所有权仍归属于四大资产管理公司，同时资产管理公司继续负责不良资产的处置。这一模式中，资产管理公司可将资金成本提前回收，解除资本占用，而风险则由投资者自己承担。

四、不良资产证券化。资产管理公司从银行买断不良资产包后，通过测算现金流，采取折价的方式，以信托计划作为SPV，然后发行重整资产支持证券，向投资者出售。至于不良资产后期的管理，仍然可以委托资产管理公司进行管理。在2006年到2008年期间，我国曾有过4单不良资产证券化的实践，发行金额总计约134亿元，但是2008年以后，随着金融危机的爆发，此项业务也被叫停。2015年，重启资产资产证券化的呼声渐高，预计不久之后该类业务将放行。与四大资产管理公司不同的是，地方资产管理公司的处置范围仅限于

本省。

除了传统的处置手段以外，已经有地方资产管理公司在逐步创新处置模式。

（1）输血性重组。地方资产管理公司可以对一些能够起死回生的项目进行输血，帮助企业走入正轨，实现溢价然后退出。

（2）以物抵债。对于一些优质的抵押资产，尽量不走漫长的诉讼途径，通过以物抵债的方式，实现地方资产管理公司和企业的双赢。（3）公开征集重组方或者投资人。在担任不良资产一级批发商角色的基础上，吸引更多专业的社会投资人参与不良资产的投资，共享行业的利润。

（4）联合地方政府成立不良资产处置基金或子公司。充分利用当地政府的资源，深化不良资产的处置，帮助地方政府剥离不良资产。需要指出的是，在不良资产快速增加的背景下，虽然资产管理公司面临无限商机，但是受限于资产管理公司的框架和机制，也面临较大的“去化”压力。对于交易到手的不良资产，资产管理公司应通过分类管理，以获取更大的利润空间。对于债权类不良资产，基于“冰棍效应”，由于本金部分并不会发生变化，收益来源是利息或罚息，利润空间比较有限，因此应该迅速化解；而对于物权类不良资产，基于“根雕理论”，资产管理公司可以选择长期持有及精雕细琢，以时间换空间获取更高的收益。

二、银行相关业务模式

目前国内银行更多是通过债务清收、内部分账经营、坏账核销、

但另一方面，银行在付出资金成本的同时仍然要负责不良的处置，而在此后几年处置收回的现金可能还不足以覆盖资金成本以及人员运营费用，最终不得不降价再做一次买断式的出售，导致延误了最佳的出售时间，可能会得不偿失。

三、信托公司相关业务模式

1、以通道业务为主的资本中介

信托公司长期以来跟银行合作较多，可以跟一些城商行，尤其是偏远地区的城商行合作，因为这些银行所在地的不良率很高，不敢投资自己区域内的资产，但是非常愿意投资安全区域内信用较好的大银行的资产，信托公司可以扮演资本中介的角色，实现中小银行的资金和大型银行的不良资产之间的对接。

2、与资产服务机构合作，把不良资产产品化

在资产端，银信合作业务为信托公司积累了银行的资源，可以保证不良资产的供应。从信托公司的传统业务来看，虽然不良资产并不是信托擅长的领域，但是信托公司一直擅长房地产、基础设施、政府平台以及资本市场等各领域资产的产品化。由于资产服务机构本身具备资产处置的能力，信托公司可以联合专门的资产服务机构成立基金，通过结构化的分层设计以及增信措施，对应不同风险偏好的投资者。这一模式可以使信托公司不断向资产证券化靠拢，同时培育信托公司的主动管理能力。

3、大投行模式：SPV+不良资产批发商

通过开展通道业务，信托公司培育对不良资产价值的识别和判断

能力，在此基础上信托公司可以获取大量的不良资产包，并将不良资产的处置及管理工作委托给专业的资产服务机构，实现共赢。在这一模式中，信托公司是一种“大投行”的角色，既可做中间的SPV，又可做不良资产的批发商。

四、保险公司相关业务模式

从大类资产配置的角度看，保险资金体量较大，对不良资产亦存在配置的需求。目前已经有保险公司参股地方资产管理公司的实践。具体而言，保险公司通过发行保险资产管理计划，以明股实债的方式参投地方资产管理公司，并签订回购协议，由于地方资产管理公司具备国资委背景，所以风险较低。但在这一模式下，业务机会比较有限，不足以支撑保险资金长期配置的需求。另外，在保监会政策放开的条件下，保险资产管理公司可以与具有不良资产处置能力的机构合作，成立有限合伙基金，并作为基金的有限合伙人（LP），深度参与不良资产市场的业务。保险资金甚至可以作为单一LP介入具体的优质项目，然后以基金份额作为基础资产，发行项目资产支持计划，进一步对接保险公司体系内受托管理的资金。这一模式中，保险公司可实现以基金份额作为杠杆，撬动整个险资体系。

五、非持牌机构相关业务模式

1、细分领域的不良项目投资

在房地产和小微贷等细分领域，市场上已经有一些比较专业的投资机构。例如有些民间资本或外资设立的房地产并购基金，专注投资具有违约风险的地产项目，通过对地段的选取、项目的精算等专业

能力，获取违约盘整及对标的项目的改造及运营提升所带来的收益。还有民间投资机构专注于个人和小微企业以不动产做抵押的不良资产处置，由于标的较多，大大分散了个体的风险，而且个人和小微企业的抗辩能力较差，投资机构在司法上处于相对强势的一方，处置起来相对容易，因而平均处置周期能控制在两年左右，也能获得较高回报。

2、不良资产产品化运作模式

目前已有资产服务机构通过设立不良债权投资基金，投资者主要是高净值客户。由于不良资产的处置周期一般在两年以上，因此资产服务机构需要加强流动性管理，甚至用自用资金提供流动性支持。在产品设计方面，可以直接设计期限为两年的产品，也可以设置不同期限的产品对接不同需求的投资者。

不良资产管理办法

摇铃乡不良资产管理办法第一章总则第一条为规范不良资产管理行为，提高不良资产处置效率，确保不良资产回收价值最大化，根据相关政策规定制定本办法。第二条不良资产管理是根据不良资产的内在特性，通过科学管理方法与流程，对不良资产实行全面管理与最佳处置。第三条不良资产管理应遵循以下原则：（一）真实性原则。不良资产分类、认定、调查、估值、减值准备计提与使用、处置清收、损失问责应实事求是，准确反映。（二）依法合规原则。不良资产管理与处置全过程，均需严格按照相关法律法规和政策制度规定执行，规范操作。（三）处置减损原则。不良资产形成后，应采取措施防止不良资产价值贬损，及时清收，转化和处置，实现不良资产回收最大化。（四）损失补偿原则。按照损失程度对不良资产提取风险拨备，并及时处理与消化处置损失。（五）责任追究原则。对发生的不良资产，应进行责任认定和追究。第二章不良资产估值与预案处理

第四条不良资产估值前业务部应完成尽职调查。尽职调查应对不良资产客户的基本情况、负债及不良资产处置可能出现的结果等进行全面调查，摸清不良资产现状，提出不良资产估值初步意见，并形成书面调查报告提交相关部门。第五条不良资产尽职调查可采取调阅档案、查询资料和管理台账、走访群众和有关部门、现场勘查、核实资产负债、了解市场行情等方式进行。第六条调查结束后，应在3个工作日内完成初审。初审的重点是不良资产预计收回金额和受偿比率是否真实反映不良资产损失程度，预测未来清收、处置情况；审核不良资产现金清收、资产处置预案的合理性。同时，提出初审意见和处置方案报乡上审议乡长审批。处置方案内容包括：不良资产形成的原因及现状；处置的方式、目标、实施步骤、相关经办人及责任，相关的控制措施等。第七条乡上根据不良资产调查报告和意见及处置方案，确定最终的不良资产估值，并以此形成具有全盘处置策略和分步实施的处置方案，形成会议纪要，经乡长签字后组织实施。第三章不良资产日常管理第八条加强现场检查，及时发现风险变化情况。（一）根据不良资产及客户情况，各村至少半年一次对不良资产进行一次现场检查，及时了解资产负债反映资产风险变化，提出风险化解建议。

不良资产处置定价思路分析

不良资产处置定价思路分析根据公司党委和人力资源部的工作安排，ⅩⅩ年10月12日至ⅩⅩ年4月12日，我在ⅩⅩⅩⅩ进行为期半年的实习锻炼。现将实习过程和工作思考报告如下。第一部分实习过程简要总结一、研习体系文件，动手画流程图 ISO9001标准体系文件是公司今后标准化管理的依据，是指导工作的有效方法，它规范了现有公司产品和新业务开拓的管理标准。在ⅩⅩ实习期间，对每个部门的体系文件，结合实际业务进行学习，对重点程序性文件涉及的流程图动手描绘，并细化到部门内的具体操作岗位，以期既能达到从制度机制方面了解公司管理框架，又能掌握具体业务操作方法的目标。二、投身业务实践，掌握操作方法 ⅩⅩ是执行总公司决策、负责具体业务操作的层面，通过在ⅩⅩ各个部门的轮岗实习，掌握具体岗位的职责和业务操作方法。同时，和项目经理一道对资产处臵项目和业务拓展项目进行运作，参与调查和谈判，走访关联人，撰写工作报告，比如：在与桂林市国有资产投资经营公司就该公司管理的不

良资产合作事宜进行了调查和磋商后，根据双方谈判．内容和掌握的资料，提交了《与桂林市国有资产投资经营公司不良资产合作事宜的调查报告》；通过实地走访南星锑业集团有限公司和堂汉锌铟公司，根据掌握的资料完成了《关于南星锑业集团有限公司和堂汉锌铟公司的现场走访情况汇报》。三、总结工作经验和方法，提升业务素质在每个部门实习结束后，都会对部门涉及的工作要点进行总结归纳，比如总结了不同评估方法的适用背景；项目审核如何从评估、法律和综合的角度把握审核要点，ⅩⅩ业务拓展的设想等。在实习过程中，通过与项目经理一起参与项目运作实践，感觉到定价成为困扰资产处臵的一个核心问题，也是关乎项目处臵成败的关键因素之一，所以结合在总公司期间对ⅩⅩ的审计和后评价所了解到的情况，重点对现阶段公司不良资产处臵定价的现状和破解思路进行了思考。第二部分不良资产处臵定价思路分析不论是从外部监管机构的视角来看，还是从公司内部关注点来看，定价是否合理成为衡量公司不良资产经营成果和处臵能力好坏的重要砝码。合理定价，无论于国家于公司都是双赢的事情；定价不合理，是国有资产流失、公司经营能力缺

不良资产处置方式

不良资产的处置方式（一） 1、诉讼追偿诉讼追偿是金融资产管理公司维护国家金融债权的最后屏障，也是经济活动中追索债务最常用的手段。有些企业经营困难，但并不表明丧失完全的还款能力，有的依靠其自身的经营收入还有一定的偿债来源，但一些债务人无视信用，利用各种借口拖延归还，利用各种手段逃债务。通过起诉追索债务，能加大对债务人履约的力度，同时也可以避免处置不良资产需要履行的层层报批手续。【4】但在诉讼追偿过程中也会遇到一些现实的和法律的问题。以下通过两个不同的案例，谈一谈本人对不良资产诉讼追偿的认识。案例一：A中外合资有限责任公司系1995年设立的中外合资企业（以下简称合资企业）。B公司系合资企业的中方投资者（以下简称中方股东）。中方股东分别于1995、1996、1997年以自己的名义向C银行（以下简称银行）申请了三笔贷款，共计1200万元。当时，中方股东未向银行提供任何形式的担保。三笔贷款的期限届满后，中方股东未能按照贷款合同的约定向银行偿还借款本息。此期间，银行在诉讼时效期间内不断向中方股东发出催收通知。 1999年10月，中方股东委派的合资企业的董事长在未征得董事会和外方股东同意的情况下，以合资企业的名义与银行签订了《最高额抵押合同》，约定：1、合资企业以土地使用权（该土地上已有建筑物）在1500万元的范围内为中方股东的借款提供担保；2、担保范围为银行自1995年10月1日至1999年10月期间向中方股东发放的贷款本息。 2001年3月，银行将上述三笔不良贷款本息债权全部转让给了D资产管理公司（以下简称资产管理公司）。资产管理公司于2003年8月向中方股东和合资企业提起诉讼，要求判令中方股东偿还全部借款本息，并判令由资产管理公司对合资企业提供的抵押物行使抵押权。在该案庭审之前，原、被告三方达成协议，由合资企业代替中方股东偿还资产管理公司900万元债务，资产管理公司对其余债务予以免除。中方股东将其持有的合资企业的部分股权折抵给外方股东，以补偿外方股东因此受到的损失。协议达成后，资产管理公司撤诉。一、最高额抵押合同的法律问题分析（一）最高额抵押合同的效力。本案例中，合资企业的董事长擅自以合资企业的名义与银行签订了最高额抵押合同，该抵押合同因违反法律强制性规定而无效。法律依据：《公司法》第一百四十九条规定“【高管人员禁止行为】董事、高级管理人员不得有下列行为：……（三）违反公司章程的规定，未经股东会、股东大会或者董事会同意，将公司资金借贷给他人或者以公司财产为他人提供担保……”。最高人民法院《关于适用担保法若干问题的解释》第四条亦明确规定，“董事、经理违反《中华人民共和国公司法》第六十条的规定，以公司资产为本公司的股东或者其他个人债务提供担保的，担保合同无效”。（二）上述担保合同的法律性质。案例中的抵押不符合最高额抵押的法律特征，属于一般抵押。根据《担保法》第五十九条的规定，最高额抵押“是指抵押人与抵押权人协议，在最高债权额限度内，以抵押物对一定期间内连续发生的债权作担保”。最高额抵押与一般抵押一样，都是以一定地财产作为标的，在不转移占有的情况下承担对债权的担保。在债务人不履行债务时，债权人有权依法

传统的不良资产处置方式

传统的不良资产处置方式（一）诉讼追偿诉讼追偿是金融资产管理公司维护国家金融债权的最后屏障，也是经济活动中追索债务最常用的手段。有些企业经营困难，但并不表明丧失完全的还款能力，有的依靠其自身的经营收入还有一定的偿债来源，但一些债务人无视信用，利用各种借口拖延归还，利用各种手段逃债务。通过起诉追索债务，能加大对债务人履约的力度，同时也可以避免处置不良资产需要履行的层层报批手续。但在诉讼追偿过程中也会遇到一些现实的和法律的问题。（二）打包处置与分包不良资产打包处置是指将两个以上的债权项目，按照一定的分类整体进行资产处置。打包处置的方法有利于质量较差的不良资产实现较好的处置效果，但这种处置方式不利于优质资产的利益最大化。打包处置的方式适用于不良资产处置的整个阶段。分包是指金融资产管理公司将其所拥有的部分资产，以签订分包合同的形式委托给承包人，由承包人负责经营或代为追偿债务的一种行为。金融资产管理公司接收不良资产的数额巨大，不良贷款客户又分散在全国各地，以金融资产管理公司有限的人力难以对所有不良资产进行及时地处置。为了减少处置成本，加快对不良资产进行处置金融资产管理公司需借助社会的力量，采取分包手段来实施对不良资产快速有效的处置。 1999年，资产管理公司成立初期，政策性剥离的不良资产质量还可以，这里

的可以一是指与不良资产处置后期的资产质量相对而言，二是指政策性剥离不良资产的处置回收比例相对较低。那么这一时期采取打包处置的方式，可以快速、高效的实现资产价值。 2003年—2004年商业性收购时期，这一时期的不良资产质量相对较好，因为大多数债权都有担保。但是这一时期的处置回收比例相对较高，一些资产管理公司在收购不良资产后，因处置难度大、回收比例高，不得已采取相对较低的价格整体打包处置，最大限度的控制了收购资产的损失。也有一些资产管理公司在这一时期收购不良资产后，将政策性剥离的资产和商业性收购的资产整合后进行打包处置，不仅完成了政策性不良资产的处置任务，也实现了商业性收购的资产价值。 2007年至今，四大资产管理公司已完成了不良资产处置的历史性任务，但是剩余不良资产的处置仍是难以解决的问题。这一时期，打包处置仍然发挥着积极重要的作用。（三）债务重组债务重组是指以减免债务利息或减少债务本金或延期、分期还款的方式，由债务人企业回购所欠债务的资产处置方式。该处置方式多适用于单个债权项目，且债务人为企事业单位或行政机关。债务重组需债权人做出让步，主要分为四种方式： 1.以资产清偿债务，将现金和非现金资产所有权折价转让以清偿到期债务； 2.将债务转化为资本，成为公司股东； 3.修改其他债务条件，包括利息豁免、债务展期及部分债务的免除,是我国

银行不良资产管理办法(试行)模版

银行不良资产管理办法（试行）第一章总则第一条为规范管理我行不良资产的管理，加快不良资产的清收处置，根据法律法规及本行相关制度规定，特制定本办法。第二条不良资产是指按照五级分类列为不良的资产和其他不良资产。包括: 1.风险分类为次级、可疑、损失的不良资产; 2.逾期欠息超过90天以上的信贷资产; 3.账销案存资产; 4.抵债资产; 5.已转让并受托清收的资产； 6.经资产监控部认定，经营单位主动移交的未逾欠或逾欠不足90天、预计逾欠三个月内无法清收的问题资产； 7.经总行认定应由理债业务部进行集中管理、处置的其他资产。第二章基本原则第三条不良资产管理应遵循以下原则：（一）集中专业化原则。符合移交标准的不良资产，全部移交理债业务部集中管理，分行给予协助。

（二）依法合规性原则。必须遵循法律法规、相关监管要求及本行的规章制度，规范操作。禁止违法、违规处置不良资产，防范与控制道德风险和操作风险。（三）效益最大化原则。充分利用有效的管理手段，加快处置速度，进一步提高回收率。选择与运用资产管理方式时，应遵循成本效益和风险控制匹配的原则，合理分析，综合比较，择优选用可行的处置方式，力争达到处置效益最大化。防止盲目地将风险后移，防止简单地清收而放弃优良资产，防止清收转化不良资产后产生新的风险。（四）尽早介入原则。不良资产质量会随着时间推延而恶化、减值，变现也越来越困难，因此专业人员要根据实际情况，及早介入，快速清收处置，保全银行资产。（五）统一协调的原则。不良资产管理业务要建立总分行及各部门之间形成互相联动、横向配合、纵向延伸、集中优势、点面结合、重点突破的管理体系。（六）创新性原则。积极探索和借鉴先进的不良资产运营管理经验，创新和丰富不良资产经营管理模式，提高不良资产经营管理水平。第三章部门（岗位）设置及职责第四条理债业务部为我行不良资产的集中管理部门，主要工作包括：（一）制定全行不良资产处置管理的战略发展规划和工作计划，并组织实施。

国有企业不良资产处置暂行办法

关于印发《湖南省省属国有企业不良资产处置暂行办法》的通知湘国资〔2005〕19号各省直有关厅局、行管办，各省属企业：为规范省属国有企业改革中不良资产处置管理，现将《湖南省省属国有企业不良资产处置暂行办法》印发给你们，请认真遵照执行。湖南省人民政府国有资产监督管理委员会湖南省财政厅二○○五年一月二十三日湖南省省属国有企业不良资产处置暂行办法第一章总则第一条为进一步规范省属国有企业不良资产申报、核销、移交、处置等行为，提高国有资产质量，防止国有资产流失，实现国有资产保值增值，根据国家、省有关法律法规和财务会计制度，制定本办法。第二条本办法所称不良资产，是指企业盘亏、报废、毁损的固定资产、在建工程及存货等实物资产，不能收回的债权、股权、其他权益资产及虚盈实亏的账面资产。第三条企业由于以下情形而清查全部资产的，清查的不良资产可以核销所有者权益：（一）企业合并或者分立；（二）实施公司制改建；（三）非公司制企业整体出售；（四）根据有关规定清产核资；（五）依法清理整顿或者变更管理关系；（六）其他依法改变企业组织形式的行为等。第四条对不良资产所对应的资产损失确认及核销，按照国务院国资委《关于印发国有企业资产损失认定工作规则的通知》（国资评价〔2003〕72号）、《关于印发国有企业清产核资资金核实工作规定的通知》（国资评价〔2003〕74号）和财政部《关于国有企业执行＜企业会计制度＞有关财务政策问题的通知》（财企〔2002〕310号）、《关于建立健全企业应收款项管理制度的通知》（财企〔2002〕〕513号）、《企业资产损失财务处理暂行办法》（财企〔2003〕233号）等有关规定执行。第二章不良资产申报与核销第五条企业不良资产核销申报的程序。列入省国资委监管范围的省属国有企业，不良资产核销由监管企业母公司初审；未列入省国资委监管范围的省属国有企业，不良资产核销由企业主管部门初审。企业母公司或企业主管部门初审后，上报省国资委审批。第六条企业不良资产核销申请报告及相关材料如下：（一）申请核销报告主要内容为： 1、企业基本情况简介；

不良资产处置行业现状及发展趋势分析

年不良资产处置行业现状及发展趋势分析

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中国不良资产处置行业现状调查分析及市场前景预测报告（2016年版）报告编号：1891191 中国产业调研网 https://www.sodocs.net/doc/d78568242.html,

行业市场研究属于企业战略研究范畴，作为当前应用最为广泛的咨询服务，其研究成果以报告形式呈现，通常包含以下内容：一份专业的行业研究报告，注重指导企业或投资者了解该行业整体发展态势及经济运行状况，旨在为企业或投资者提供方向性的思路和参考。一份有价值的行业研究报告，可以完成对行业系统、完整的调研分析工作，使决策者在阅读完行业研究报告后，能够清楚地了解该行业市场现状和发展前景趋势，确保了决策方向的正确性和科学性。中国产业调研网https://www.sodocs.net/doc/d78568242.html, 基于多年来对客户需求的深入了解，全面系统地研究了该行业市场现状及发展前景，注重信息的时效性，从而更好地把握市场变化和行业发展趋势。投资机会市场规模市场供需产业竞争行业发展发展前景行业宏观重点企业行业政策行业研究

一、基本信息报告名称：中国不良资产处置行业现状调查分析及市场前景预测报告（2016年版）报告编号：1891191←咨询时，请说明此编号。优惠价：￥7020 元可开具增值税专用发票 Email：kf@https://www.sodocs.net/doc/d78568242.html, 网上阅读：https://www.sodocs.net/doc/d78568242.html,/R_QiTaHangYe/91/BuLiangZiChanChuZhiChanYeXianZhu angYuFaZhanQianJing.html 温馨提示：如需英文、日文等其他语言版本，请与我们联系。二、内容介绍 2015年中央经济工作会议提出，在适当扩大总需求的同时，着力推动供给侧结构性改革。经济下行和去产能双重挑战下，未来债务风险暴露有望加快显现，维护银行系统稳定、处置化解银行不良资产，将会是防风险任务的关键，也受到越来越多的金融机构的关注。中国不良资产处置行业现状调查分析及市场前景预测报告（2016年版）是对不良资产处置行业进行全面的阐述和论证，对研究过程中所获取的资料进行全面系统的整理和分析，通过图表、统计结果及文献资料，或以纵向的发展过程，或横向类别分析提出论点、分析论据，进行论证。中国不良资产处置行业现状调查分析及市场前景预测报告（2 016年版）如实地反映了不良资产处置行业客观情况，一切叙述、说明、推断、引用恰如其分，文字、用词表达准确，概念表述科学化。中国不良资产处置行业现状调查分析及市场前景预测报告（2016年版）揭示了不良资产处置市场潜在需求与机会，为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对银行信贷部门也具有极大的参考价值。正文目录第一章国际不良资产处置行业发展经验 1.1 国际不良资产处置行业发展现状

不良资产处置方式比较分析

不良资产处置方式比较分析整体来看，无论是不良资产转让、成立AIC还是发行不良ABS，均达到完成不良资产处置、降低银行不良余额和不良率、增加现金收入的目的。除此之外，我们针对以上3种不良资产处置的新方式，分别探讨银行业在采取各种方式处置不良过程中的利弊。一、单户对公和批量零售类不良转让（一）从益处来看：对公方面从3户打包转让到允许单户对公直接转让，使得对公不良的处置更加灵活，这和监管先前将对公批量转让门槛由10户下降到3户的监管意图一致。通过减轻批量处置的数量门槛，银行业可以将不良资产更好的进行分类处置。在批量转让对公不良时，基于对公贷款的借款人经营情况、资信水平、偿债能力、流动性水平等差异较大，同质化程度低，将3家以上进行打包出售，较难满足AMC 等收购方特定的资产需求，也增加了给不良资产包定价的难度，加大了产生分歧的可能。而单户对公转让不存在上述问题，银行和AMC可以根据特定不良资产进行转让，资产评估和定价更加容易。零售方面，允许批量零售类不良转让。零售贷款具有同质性高、单笔金额低、客户分散的特点，因此基于单笔

不良进行评估定价不具有经济可行性。基于大数法则，批量打包转让的零售不良资产包整体现金流更加稳定，充分的分散投资降低单笔不良对整体资产的冲击力。（二）从弊端来看：其一、价格不高。目前不良转让的主要途径是国有4大AMC，其市场占比超过90%，不够充分的市场化竞争，以及国有AMC对于地方银行及其不良客户的经营情况并不熟悉，导致4大AMC在收购不良资产时往往在账面价值的基础上大打折扣，从银行角度性价比就较低。其二、零售不良的回收率较高。零售贷款因为其单笔金额低，叠加当前征信系统不断完善的情况下，违约人后续的偿还意愿和能力均较高，因此即使在不良发生后，零售贷款不良仍有较高的几率可以收回部分或全部贷款，同时银行更加熟悉违约客户的情况，可以更加针对的进行不良催收清缴工作。在较高的不良回收率下，较低的不良资产收购价就更加不具有性价比。二、金融资产投资公司（AIC）（一）从益处来看：从企业角度来看，AIC增加了企业融资的渠道，在显著补充资本的同时降低了企业的负债率和利息成本。通过引进AIC股东，获得相应的金融和产业资源，增加企业的利润率。企业经营情况的改善，使得银行业的不良资产变为

不良资产处置模式与经典案例分析

不良资产处置模式及经典案例分析一、不良资产经营的历史和现状第一轮 1999-2000 年：国有银行首轮注资+不良剥离我国第一轮大规模不良资产经营始于1999 年；1997 年底，四大国有银行资本充足率仅 3.5% ，远低于巴塞尔协议8% 的最低要求。 1999 年，财政部注资、央行再贷款、成立了四大资产管理公司——东方、华融、长城、信达，也就是我们常说的四大 AMC ；到 2000 年 8 月底，四大 AMC 先后完成 1.4 万亿不良贷款的剥离与收购工作，使得四大行不良贷款率下降了超过 10 个百分点。当时，我国的市场经济还未形成，相当部分的不良贷款来自于地方政府干预、对国有企业的信贷支持。第二轮 2004-2008 年：国有银行股改、二次注资+不良剥离截止 2002 年末，四大行的不良贷款余额仍高达 2 万亿元，不良率达到 23.11% 。为了配合四大行的改制上市，四大AMC 于 2004-2005 年、以及2008年对四大行的不良贷款再次进行大规模剥离。四大行的不良贷款余额从2003 年的2.54 万亿下降至2008 年的0.56 万亿，不良贷款率从19.6% 下降到2.42% ，资本充足率从3% 上升至11.3% 。四大行均成功实行了股份制改造，获得后续长远发展的基础。现在：第三轮可以说，前两轮不良处置很大程度上是补交经济转轨和改革的成本；而这一次，经济持续下行、产能过剩、杠杆高企带来的新一轮不良处置已拉开序幕。截止 2015年末，中国银行业不良贷款余额达到 1.96 万亿元，不良率达到1.94% 。2016 上半年，上市银行不良率达到 1.69% ，较年初提升 4 个 BP ；不良贷款同比增长29% ，逾期贷款同比增长 16% ，关注类贷款同比增长 23% 。 2016年不良资产的政策和动向梳理时间内容 2016.3.8华荣能源（ 1101.HK ，原熔盛重工）公告债转股。 2016年 3月李克强总理表示：可以通过市场化债转股的方式降低企业的杠杆。 2016年4月国开行一位高管：首批债转股规模为 1 万亿元 2016年4月一行三会：要积极稳妥推进企业债务重组，对符合政策且有一定清偿能力的钢铁、煤炭企业，通过实施调整贷款期限、还款方式等债务重组措施，帮助企业渡过难关。权威人士表示：“对那些确实无法救的企业，该关闭的就坚决关闭，该破产的要依法破 2016年5月产，不要动辄搞‘债转股’，不要搞‘拉郎配’式重组，那样成本太高，自欺欺人，早晚是个大包袱。” 国新办吹风会： 1.债转股的对象企业完全应该由市场主体自己选择，不由政府指定。 2. 2016年 6月债权转让的价格完全由市场主体基于真实价值自己协商处理，对债权和股权进行市场化定价。 3.以前财政部最后买单，此次政府不再负有兜底责任。

不良资产处置五种创新模式解析

不良资产处置五种创新模式解析自2014年以来，银行和四大AMC开始创新各种通道合作模式。一方面，银行转让出不良资产债权或收益权，在会计上实现不良资产的出表，降低不良率，减少资本占用；另一方面，又通过各类形式进行回购，将不良处置收益留在银行，资金来源方面，或对接银行理财资金，或机构间相互代持。或者通过卖断反委托的形式，锁定部分不良资产的处置收益在银行体系内。目前，国有大行和股份行已经创新出了多种模式。据某四大AMC内部统计，2015年四大AMC用创新模式完成不良处置规模占收购总债权的39%，而2016年一季度该占比已经达到70%。 1、纯通道模式所谓“纯通道”，就是银行通过通道机构让不良资产暂时出表，但实质风险并没有实现完全转移。具体做法为：银行先卖出不良资产包（债权），和买方签订回购协议或者通过收益互换收回不良资产的受益权。扮演此类通道角色的买方，主要是四大资产管理公司、企业（收购不良资产包换贷款利息优惠等）和其他资产管理类企业。银行理财资金瞄上这块蛋糕，则是去年的最新动向。该类产品的具体交易结构为：A银行通过设立券商定向资管计划，对接其理财资金。B银行向资产管理公司出售不良资产包，资管公司再将不良资产包的受益权受让给券商定向资管计划。也就是说，券商定向资管计划的资金端是银行理财资金，资产端是不良资产的受益权。

同时，B银行和券商资管计划签订收益互换协议，将不良资产的受益权收回，向券商定向资管计划支付固定利息，也就是实际由B银行支付理财资金的本息。在该模式中，A、B银行也可能是同一家银行，即银行用自家理财资金对接自家不良资产。据某四大AMC的内部统计，2015年，就此类纯通道业务，某国有大行向两家AMC公开转让的规模总计约500亿元。另外两家国有大行分别和两家AMC，在去年下半年和今年一季度合作了近200亿元和100亿元。 2.分级持有模式即在通道模式的基础上，设立分级结构化资管计划，由不同资金认购优先级、中间级和劣后级。以某大行的分级持有模式为例，该行理财资金认购30%的优先级，AMC 认购50%的中间级和10%的次级，银行自有资金认购10%的次级。一般来说，在通道模式和分级持有模式中，银行作为主导方，拥有资产包定价权，AMC更多扮演通道角色。AMC收取的管理费一般不超过资产包本金的千分之八，合资公司收费不超过千分之四。 3.卖断反委托模式在卖断反委托模式中，一般是因为双方价值判断上存在一定差异，AMC 相较银行的主动性更高，在定价上也更有话语权。同时，合资公司收取的服务费相对更低，可能不超过资产包本金的千分之二。该模式具体模式为：AMC从银行买断不良资产包后，将处置权委托给银行分行（若实施债务重组、以资抵债和债务见面则需要AMC同意），将

最全金融企业不良资产批量转让的管理办法完整版.doc

金融企业不良资产批量转让管理办法第一章总则第一条为盘活金融企业不良资产，增强抵御风险能力，促进金融支持经济发展，防范国有资产流失，根据国家有关法律法规，制定本办法。第二条本办法所称金融企业，是指在中华人民共和国境内依法设立的国有及国有控股商业银行、政策性银行、信托投资公司、财务公司、城市信用社、农村信用社以及中国银行业监督管理委员会（以下简称银监会）依法监督管理的其他国有及国有控股金融企业（金融资产管理公司除外）。其他中资金融企业参照本办法执行。第三条本办法所称资产管理公司，是指具有健全公司治理、内部管理控制机制，并有5年以上不良资产管理和处置经验，公司注册资本金100亿元（含）以上，取得银监会核发的金融许可证的公司，以及各省、自治区、直辖市人民政府依法设立或授权的资产管理或经营公司。各省级人民政府原则上只可设立或授权一家资产管理或经营公司，核准设立或授权文件同时抄送财政部和银监会。上述资产管理或经营公司只能参与本省（区、市）范围内不良资产的批量转让工作，其购入的不良资产应采取债务重组的方式进行处置，不

得对外转让。批量转让是指金融企业对一定规模的不良资产（10户／项以上）进行组包，定向转让给资产管理公司的行为。 ——谢辉律师注：即10户以上不良资产处置（批量）的一级市场只能针对特定主体，而10户以下的处置（非批量）可以向社会投资者转让。第四条金融企业应进一步完善公司治理和内控制度，不断提高风险管理能力，建立损失补偿机制，及时提足相关风险准备。第五条金融企业应对批量处置的不良资产及时认定责任人，对相关责任人进行严肃处理，并将处理情况报同级财政部门和银监会或属地银监局。第六条不良资产批量转让工作应坚持依法合规、公开透明、竞争择优、价值最大化原则。（一）依法合规原则。转让资产范围、程序严格遵守国家法律法规和政策规定，严禁违法违规行为。（二）公开透明原则。转让行为要公开、公平、公正，及时充分披露相关信息，避免暗箱操作，防范道德风险。（三）竞争择优原则。要优先选择招标、竞价、拍卖等公开转让方式，充分竞争，避免非理性竞价。（四）价值最大化原则。转让方式和交易结构应科学合理，提高效率，降低成本，实现处置回收价值最大化。

不良资产处置管理办法

不良资产处置管理办法第一章总则第一条为提高本公司业务管理水平，规不良资产管理行为，提高不良资产处置效率，确保不良资产回收价值最大化，根据相关政策规定制定本办法。第二条本办法所称不良资产，是指我公司按照信贷资产质量五级分类管理办法标准划分的次级类、可疑类、损失类资产（包括小贷业务、担保业务、投资业务及其他信贷业务）。第三条不良资产管理是根据不良资产的在特性，通过科学管理方法与流程，对不良资产实行全面管理与最佳处置。第四条不良资产管理应遵循以下原则：（一）真实性原则。不良资产分类、认定、调查、估值、减值准备计提与使用、处置清收、损失问责应实事，准确反映。（二）依法合规原则。不良资产管理与处置全过程，均需严格按照相关法律法规和政策制度规定执行，规操作。（三）处置减损原则。不良资产形成后，应采取措施防止不良资产价值贬损，及时清收，转化和处置，实现不良资产回收最大化。（四）损失补偿原则。按照损失程度对不良资产提取风险拨备，并及时处理与消化处置损失。（五）责任追究原则。对发生的不良资产，应进行责任认定和追究。第二章不良资产认定第五条不良资产认定按照公司《信贷资产质量五级分类管

理办法》相关规定执行。小贷业务或担保业务虽未到期、或虽然到期但仍处于“关注”形态，业务部门、风控部门及公司总经理认为存在很大风险的，均可提前发起不良资产认定程序。第六条存在下列情况之一的，风控部必须提交风控会议审议审批：不良资产欲认定为正常类、关注类的；风控部门与业务部门对分类结果有异议的；有权审批人（总经理）认为有必要调整形态而提交集体审议的。第三章不良资产估值与预案处理第七条不良资产经公司风审讨论会认定，并由总经理签批后，由分管业务的副总经理牵头，在3个工作日完成不良资产估值工作。不良资产估值实行回避制度，原业务调查人员不得参与不良资产估值。参加不良资产估值的人员由总经理指定，且不少于两人。不良资产估值也可委托专业评估机构进行。第八条不良资产估值前业务部应完成尽职调查。尽职调查应对不良资产客户的基本情况、客户资产及抵（质）押情况、客户负债及我公司贷款情况及担保人情况、或担保业务标的情况及反担保措施情况、影响受偿的其他因素和不良资产处置可能出现的结果等进行全面调查，摸清不良资产现状，掌握债务人的有效资产和偿债能力，揭示不良资产清收潜力，提出不良资产估值初步意见，并形成书面调查报告提交风控部门。第九条不良资产尽职调查可采取调阅业务档案、查询业务部和风控部管理台账、走访客户和有关部门、现场勘查、核实资产负债、了解市场行情等方式进行。第十条风控部门收到业务部不良资产尽职调查报告后，应在3个工作日完成初审。初审的重点是债务人有效资产和偿债能力，不良资产预计收回金额和受偿比率是否真实反映不良资产损

银行不良资产处置方法介绍

银行不良资产处置方法介绍银行的不良资产主要是指不良贷款，俗称呆坏账。也就是说，银行发放的贷款不能按预先约定的期限、利率收回本金和利息。不良资产主要是指不良贷款，包括逾期贷款（贷款到期限未还的贷款）、呆滞贷款（逾期两年以上的贷款）和呆账贷款（需要核销的收不回的贷款）三种情况。其他还包括房地产等不动产组合。 1998年以后，我国将资产分为“正常”、“关注”、“次级”、“可疑”、“损失”，即“五级分类”。1999年7月，央行下发了《中国人民银行关于全面推行贷款五级分类工作的通知》及《贷款风险分类指导原则（试行）》。按照人民银行的规定，现在通常提取的专项准备金比例为：关注2%、次级25%、可疑50%、损失100%。后三类为不良资产。一、我国清理不良贷款的措施 1、推行信贷资产质量分类 1998年4月中旬，中国人民银行有关负责人宣布，将在全国开展金融资产清理，并在此基础上按国际通行办法对信贷资产逐渐推行五级分类和考核办法。很久以来，我国银行的贷款质量笼统地划分为正常贷款和不良贷款，这种划分，不能及进、准确反映

企业生产经营变化对贷款风险的影响，新推行的信贷资产质量分类办法，按实际风险程度，将贷款分为正常、关注、次级、可疑、损失五种，除能及时、准确地反映金融企业的真实资产外，最大的好处还在于商业银行可主动防范贷款风险。 2、财政适量注入资金 1998年2月28日，全国人大常委会审议通过，财政部决定发行2700亿元特种国债，所筹集的资本金补拨我国国有独资商业银行资本金。可以说，这次发行的2700亿元特种国债补拨商业银行资本金后，商业银行的资本充足率将达到《商业银行法》和“巴塞尔协议”规定8％的要求，同时也使他们争取到了改革机制、完善管理的时间。 3、建立呆账准备与核销制度从今年开始在全国正式实行的贷款质量五级分类管理，可以更准确地反映资产质量，而根据银行资产的等级分类可以按不同的比例提取呆帐准备金：正常资产0.5％，关注资产5％，次级资产20％，可疑资产50％，损失资产100％。1993年我国《金融保险企业财务制度》实行以来，呆帐准备核销制度远远不能满足核销呆帐的要求，所以放宽核销条件，给予银行呆帐核销的主动权，特别是对事实呆帐认定责任后及时进行核销。

2016年不良资产处置行业分析报告(经典版)

(此文档为word格式，可任意修改编辑！） 2016年8月

目录一、行业界定 4 二、行业集中度分析 4 （一）接收方集中度分析 5 （二）投资方集中度与投资方式分析 6 （三）处置方集中度与处置方式分析 8 三、标杆企业分析 11 （一）上海盛融投资有限公司 11 （二）江苏省国有资产经营（控股）有限公司 11 （三）华融资产管理公司 12 四、行业价值链分析 13 （一）发展现有业务 13 （二）产业链后向延伸 14 （三）业务线拓展 14 （四）地域拓展 15 （五）相关多元化 15

（六）非相关多元化 16 五、行业环境分析 18 （一）政府环境 18 （二）资金环境 20 （三）法律法规环境 20 （四）中介机构环境 20 六、机遇与威胁 21

一、行业界定在欧美国家，不良资产（NPL）主要是指金融机构的不良贷款。而金融机构出现大量的不良贷款是一种阶段性现象，处置金融机构不良资产在这些国家从来就没有成为一个专门的行业，因为没有足够大且可持续的市场容量来支撑这个行业的存在。中国则不同，金融机构类不良资产不是由于经济景气问题而是由于几十年来金融机构的非商业化经营和非职业化管理造成的，所以也并不会在短时期内消失。国有控股企业的不良资产成因与之类似并且规模巨大，所以在中国不良资产处置将形成一个存续期较长的行业。本报告将不良资产定义为实际价值低于帐面价值的资产（包括中国金融机构和国有控股企业的不良资产）。不良资产是一种非标准化的高风险的商品，其价值有很大的不确定性。不良资产处置行业由不良资产的提供方、接收方、投资方、处置方组成。需要说明的是：第一，这是一个大致的划分，并非每笔不良资产处置都需经历所有环节，而是这些环节的不同组合；第二，不良资产处置行

商业银行不良资产处置的创新模式汇总

商业银行不良资产处置的创新模式汇总一、不良资产传统处置模式 1.利用集中清收盘活资产——成立攻坚队组织专项清收盘活不良资产这是国有商业银行处置不良资产普遍采用的方法。主要以压缩不良资产余额为重点开展不良资产清收攻坚战，调整经营绩效计量方式和有关资源配置政策，引导各级部门关注不良资产结构和潜在损失的变化，促进银行资产质量的切实提高。 2.内部分账经营——成立相对独立的专门机构集中划拨全行不良资产并进行分账经营组建相对独立的授信管理中心，或者不良资产管理中心，实行不良资产内部剥离。比如中国银行部分分行将城区不良资产上收保全处统一处置，在省会城市成立了保全中心，实行上下联动、集中处置。 3.作为坏账核销——部分无法起死回生或根本不能回收的不良资产用呆账准备金、坏账准备金、拨备前利润和银行自有资本冲销处置不良资产《金融企业呆账准备金提取及呆账准备金管理办法》允许商业银行根据贷款的实际情况提取呆账准备金，简化冲销呆账的程序，在贷款呆账准备金的提取和冲销方面基本上实现了与国际接轨。 4.发放贷款增量稀释——发放大量新贷款使整个国有商业银行的不良贷款比率降低利用做大分母降低不良资产比例，实际上并没有减少不良资产存

量，而且还有可能演变为一种资源内耗，利用借新还旧等方式腾挪不良资产，并没有真正降低不良资产的偿还风险。除了真正把信贷投向实际经济领域外，展期和借新还旧方式掩盖了大量不良债权，这种方式并不值得提倡。二、商业银行不良资产处置模式创新 1.利用资本市场化解——运用资本市场手段和投资银行业务技巧创新国有商业银行不良资产处置方法国有商业银行可发掘出不良资产资源性的一面，重新发现不良资产的真实价值并通过各种资本市场运营手段提高其真实价值，使板结的不良资产重新流动和活化，产生新的现金流处置不良资产。“不良资产经营”理念的关键在于国有商业银行本身要把握哪些不萨良资产具备战略投资价值和风险投资价值而拥有一定的潜在投资市场。事实上现在不少国际知名投资银行都将目光投向了国有商业银行的不良资产，这证明了不良资产中蕴涵着巨大的未开发价值。当国有商业银行找到了不良资产的潜在投资市场后，就以财务顾问的身份为债务企业提供债务重组和债转股服务，为战略投资者、风险投资者提供投资咨询和搭桥贷款服务。不过就现阶段而言，除了我国国有商业银行自身经营体制、经营手段不完善以外，更重要的是，现在存在法律上的瓶颈；另外，在我国尚处于“分业经营，分业管理”时期内，将银行债权直接转化为战略投资者、风险投资者的股权，尚缺乏足够的政策和法律支持。国家要对国有商业银行介入风险投资领域给予一定政策和法律上的支持，可在不良资产处置方面给予单独政策，使国有商业银行可以适当运用资本运营

互联网+不良资产处置报告

下一个万亿风口：互联网+不良资产处置 2016-04-14 07:53:01 来源：零壹财经近年来我国经济环境整体呈下行趋势，不良资产规模大幅攀升，随着互联网金融概念的持续升温，借助互联网力量处置不良资产已成为当前的创新热点。2015年开始，互联网+不良资产处置领域的创业机构大量出现，目前已经超过25家；传统资产管理公司也积极尝试“触网”，通过合作或自建平台等方式进行业务布局。但是，当前互联网+不良资产处置市场还处于发展初期，同质化现象也较为严重，深度创新和成(20.63 +1.13%,买入)熟的商业模式尚未形成。这些情况使我们有必要对该市场的发展概况、运营模式、创新趋势、机遇及风险等内容进行梳理和分析，以期为业内人士提供有价值的参考。 1 我国不良资产市场现状 1.1 不良资产处置市场将迎来大爆发银行业，特别是商业银行不良贷款余额持续攀升，2015年全面爆发达到万亿级别；非银金融机构及大型企业违约现象增多，延期兑付频现；P2P借贷、众筹融资、分期消费、互联网理财等新兴互联网金融业态迅猛发展，相关风险开始集中爆发或日益积聚；消费金融、网络小贷等公司风声水起，由试点向全国推广，潜在坏账不容忽视。这些都将大幅拉升不良资产的整体规模，为不良资产处置市场带来前所未有的机遇。 1.2 不良资产市场规模估算

1.3 传统不良资产处置及其痛点 1.4 互联网+不良资产随着互联网金融概念的持续升温，以及不良资产规模的大幅攀升，借助互联网力量处置不良资产已成为当前创新热点之一，也开始受到资本市场的强烈关注。与传统不良资产处置相比，互联网+的优势主要体现在以下几点：解决委单方、清收方等参与者的信息不对称、沟通成本高问题；利用互联网布局全国资源，打破地域限制，优化资源配置；通过大数据、云计算等技术，实现信息的高效查询和匹配。 2 互联网+不良资产处置 2.1 我国互联网金融发展概况 2013年，随着余额宝的横空出世，互联网金融开始被人们熟知。事实上早在数年之前，互联网金融的某些业态就开始出现，例如第三方支付、众筹、P2P借贷、虚拟货币。时至今日，大量与互联网相结合，依托互联网渠道、技术和方法创新的金融新业态被纳入到互联网金融范畴，包括金融垂直搜索、互联网理财、社交投资、大数据征信、消费金融、互联网保险和互联网银行等。 P2P借贷累计规模已在万亿级别，贷款余额在5，000亿元左右；众筹整体规模在数百亿元，其它相关业态或方兴未艾，或蓄势待发，不断扩张互联网金融的版图，也促使传统行业开始“触网”。 2.2 互联网+不良资产处置现状由于经济下行和经营风险的积累，传统及新兴金融市场的不良贷款开始大幅增长。银行、非银金融机构以及大型企业的不良资产基本为国有或地方性资产管理公司垄断，互联网公司由于牌照和融资能力的限制，仅能从剩下的市场中分得一杯羹。尽管如此，互联网+不良资产处置市场规模仍在万亿以上，各路创业机构及资本纷纷试水。

不良资产处置七种方式

处置不良资产的方法一般有七种： 1、诉讼追偿。司法诉讼是金融资产管理公司维护国家金融债权的最后屏障，也是经济活动中追索债务最常用的手段。有些企业经营困难，但并不表明丧失完全的还款能力，有的依靠其自身的经营收入还有一定的偿债来源，但一些企业无视信用，利用各种借口拖延归还，利用各种手段逃债务。通过起诉追索债务，能加大对债务人履约的力度，同时也可以避开国有机构处置不良资产需要履行的烦琐的报批手续。 2、资产重组。资产的重组包括债务重组，企业重组，资产转换和并购等，其中债务重组包括以资抵债、债务更新、资产置换、商业性债转股、折扣变现及协议转让等方式。其实质是对债务企业做出债务重新安排，有的在还款期限上延长，有的在利率上做出新的安排，有的可能在应收利息上做出折让，有的也可以在本金上做出适当折让。对债务人进行资产和债务重组，是资产管理公司在不良资产处置中大量使用的一种方式。 3、债权转股权。债权转股权，指经过资产管理公司的独立评审和国家有关部门的批准，将银行转让给资产管理公司的对企业的债权转为资产管理公司对企业的股权，由资产管理公司进行阶段性持股，并对所持股权进行经营管理。 4、多样化出售。（1）、公开拍卖。公开拍卖又称公开竞买，是一种通过特殊中介机构以公开竞价的形式，将特定物品或财产权利转让给最高应价者的买卖方式和交易活动。不良资产采用公开拍卖处置方式，具有较高的市场透明度，符合公开、公正、公平和诚实信用的市场交易规则，能体现市场化原则，是当前银行和资产管理公司处置抵押资产中使用较多的方式。该处置方式主要适用于标的价值高、市场需求量大、通用性强的不良资产，如土地、房产、机械设备、车辆和材料物资等。（2）、协议转让。协议转让是指在通过市场公开询价，经多渠道寻找买家，在无法找到两个以上竞买人，特别是在只有一个买主地情况下，通过双方协商谈判方式，确定不良资产转让价格进行转让地方式。它主要适用于：标的市场需求严重不足，合适地买主极少，没有竞争对手，无法进行比较选择地情况。