格力电器2011年财务报表分析

一、背景分析

1、企业提供的年度报告的详略程度。该年度报告是刊登于证监会指定的信息披露媒体上的。在其披露的年度报告的内容中，既包括上市公司自身的个别报表，也包括以上市公司为母公司的集团合并报表；对于附注的披露，在重点披露和表报表附注的同时，还披露了母公司（上市公司）的报表附注。应该说，该公司披露的信息较为详细。这就为系统地分析其财务状况质量创造了条件。

2、企业的基本情况、生产经营特点以及所处的行业分析。从年度报告所包含的相关信息，可以了解到：公司主要从事生产和销售空调业务，兼营其他业务。2011年公司实现营业收入815亿元，比上年同期稳步增长，公司继续保持稳健、快速、健康的良好发展态势，继续保持了行业龙头地位。

3、企业自身对经营活动及经营战略的表述、企业竞争状况以及政策法规对企业的影响。在董事会报告中，涉及经营活动及经营战略的内容，既包括对企业经营情况的描述，也包括对主要财务指标变化情况的说明。

从公司的经营战略来看，格力电器一直致力于通过掌握领先的核心技术、不断改善产品质量、全面提升企业竞争优势来稳固其行业内的龙头地位。

从主要财务数据和财务指标来看，与2010年和2011年相比，公司盈利能力方面的财务指标继续朝着好的方向发展。

在对主要财务指标变化情况的说明中，公司主要对资产规模和结果、费用规模和结构、现金流量规模和结构以及资产利用状况等方面进行了简单分析。从公司的分析可以看出，公司认为主要项目的变换均与业务变化有关，且属于正常变化。

在政策法规的影响方面，由于低碳经济时代的来临，公司可能会面临一些政策或者制度性限制。但是，其行业内的领先地位决定了公司受这方面因素的不利影响不会太大。

4、企业的控股股东的持股及背景情况。公司的控股股东一直是珠海格力集团公司（以下简称格力集团）。格力集团是一家以工业为主导，以商贸和房地产为两翼，综合发展的集团公司。集团公司的股东为珠海市人民政府国有资产监督管理委员会，持有格力集团100%的股权，为本公司的实际控制人。格力集团直接和间接（通过格力房产持股）持股比例约为19.45%。

5、企业的发展沿革。资料显示，珠海格力电器股份有限公司于1996年11月18日经中国证券监督管理委员会证监发字[1996]321号文件批于深圳证券交易所上市，公司领取4486号企业法人营业执照。在过去的发展历程中，公司主要从事空调器的生产与销售活动，坚持

专业化的发展道路，争做“百年老店”。

二、关注审计报告的类型和措辞

注册会计师对企业出具的是一个标准无保留意见的审计报告。这就是说，注册会计师认为，企业的财务报告符合以下条件：

1、会计报表的编制符合《企业会计准则》和国家其他财务会计法规的规定。

2、会计报表在所有的重要方面恰当反应了被审计单位的财务状况、经营成果和资金变动情况。

3、会计处理方法遵循了一致性原则。

4、注册会计师已按照独立审计原则的要求，完成看预定的审计程序，在审计过程中未受阻碍和限制。

5、不存在影响会计报表的重要的未确定事项。

6、不存在应调整而被审计单位未予调整的重要事项。

三、基本的财务比率分析

为了计算企业的基本财务比率，我们以珠海格力电器股份有限公司报表数据（母公司数据）为基础。有关比率计算如下：

格力电器股份有限公司基本财务比率（2011年）

第一，我国现行的财务披露模式是：在主表中仅概括性的出现“资产减值损失”，并没有披露计算减值准备的具体结构数额，而是在报表附注中单独列示有关减值准备的信息。这种看似概括性强的集中披露却为恰当的比率分析设置了极大的障碍。这是因为，常规的比率计算一般会直接取自资产负债表的相关信息。但是，按照我们的理解，有关周转率指标的真正周转速度是在计提减值准备以前的原始金额，而不是计提减值准备以后的净额。

第二，某些比率的科学性值得研究。例如，传统的计算中均应有应收账款周转率的计算。考虑到该公司应收票据（282亿元）占商业债权（287亿元）的比重较大，我们应将应收票据和应收账款加在一起，计算了商业债权周转率，以反映企业债权的一般回收状况。但此计算仍有问题：应收票据和应收账款毕竟是两个债券回收保障程度不同的项目，这样直接相加等于把两个项目等同起来，是不完全合适的，但目前尚未找到更好的办法。此外，还有该比率分母与分子口径不一致问题：实施增值税的条件下，分子的营业收入不包括增值税销项税，但应收票据和应收账款债权却包括增值税销项税。另一方面，格力电器的预收款项金额一贯较高，这说明格力电器的营业收入是靠应收账款、应收票据和预收账款三个项目共同推动的。从规模上来看，应收账款规模最低，这说明格力电器在收回款的安排上能够保证到期回款的规模和质量。而这一点恰恰是难以用债权周转速度来计算的。

另外，格力电器的流动比率和速动比率低于2和1的经验数据，是不能直接据此得出其短期偿债能力较低的。因为从该公司的流动负债结构可以看出，预收账款在流动负债中占比接近38.5%，这种流动负债结构表明企业对于流动负债并没有太大的偿付压力，短期偿债能力显然不会存在太大的问题。

第三，直接从上述计算对企业进行较为全面的分析难度较大。这是因为：首先，我们紧紧计算了企业当年的有关比率，没有计算企业过去若干年的相关比率，因而对企业在年度间有关比率的发展变化情况难以进行分析；其次，我们也没有有关行业同类企业的可比性比率资料，因而不能进行企业间的比较。

尽管如此，仍然可以利用上述比率对企业的财务状况进行初步分析：

第一，企业的盈利能力主要包括毛利率、核心利润率、净资产收益率、总资产报酬率

等指标，还包括存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率等。结合上述数据能发现，通过上述盈利指标，无论有关资产周转速度快慢与否，基本都会得出相似的结论：企业当年的盈利能力较强，自身经营活动处于持续发展的良好态势。

第二，与企业短期偿债能力有关的财务指标如流动比率、速动比率及现金比率等均较低，表面上容易给人以企业存在较大的短期偿债能力问题的印象。但实际上，如果企业的利润有生产足够现金的能力，则无论其相关指标如何，一般而言，企业短期偿债的能力都不会有太大问题。另一方面，企业的流动负债中，预收账款占了相当大的比重。而预收账款的偿还还是用存货来完成的，且其中还包含了利润的成分。因此，企业实际的现金支付压力并没有比率表现的大，根本不需要为了短期偿债能力担忧。

第三，关于企业的长期融资能力。指标表明，企业资产负债率接近80%，一般会据此认为，企业运用长期负债进一步融资的能力已经受到了限制（一般为60%）。但必须指出的是，与前面的分析相对应，企业的负债中预收账款占了相当大的比重，加上企业的绝大部分债务均为商业债务，几乎没有银行贷款，这正是企业在行业中具有相当强议价能力的体现。因此，企业实际的现金债务压力并没有比率表现的大。如果考虑到预收账款中的利润因素，则企业的实际负债率要比现在有所降低，企业的长期融资能力不会因此而受到太大的影响。

但如果仅仅通过简单的比率分析和比较，我们便得出这样的初步认识：企业的盈利能力较好，营运能力较强，但短期和长期的偿债能力均较差，这显然是与企业的实际财务状况有些矛盾的。因此，我们不能仅仅采用这些财务指标来对企业整体的财务状况做出过于简单的、形式化的评价。

四、结合报表附注中关于报表主要项目的详细披露资料，对四张报表进行项目质量和整体质量分析

（一）对利润表及利润质量的分析

1、对利润表自身进行分析。仔细考察报表年度之间的数据就会发现，与该公司利润质量分析有关的几个主要方面包括：

第一，企业的毛利率在降低。与上年毛利率17%相比，今年毛利率只有12.5%，公司的营业收入、营业成本都在上升，且成本的增幅大于收入增加。这意味着企业的毛利率在降低。这种情况的出现，既有可能是今年原材料价格上涨所致，也有可能是企业降低销售价格的结果。总之，企业在行业中的竞争实力有所削弱。

第二，企业主营业务优势明显。从公司披露的销售业务的结构和规模来看，与2010年相比，公司的内销业务规模继续增长，出口业务规模虽然有所降低，但这应该是主要来自宏

观经济环境的影响。所以从整体来看，公司的业务仍处于稳定成长期。重要的是，公司的核心业务——空调的销售保持了增长的基本态势。

第三，企业的销售费用减少4亿元、管理费用增长8亿元。与上年相比，上市公司的销售费用、管理费用均有变动。销售费用的减少，是因为汇兑损益大幅增加所致，管理费用比上年有了大幅增加，甚至超过了营业收入的增长幅度是因为公司规模大幅扩张所致。

这种情况的出现，应该是与国际市场变化状况相吻合的，也是企业营销策略改变所带来的财务后果。能够承受如此巨额的管理费用，也正是企业拥有较强的财务实力，对发展前景充满信心的表现。

第四，资产减值损失规模较小，对利润影响不大。较低规模的资产减值损失，即表明企业资产质量好，也表明企业资产管理质量较高，更表明企业的管理层对现有资产未来发挥正面作用的前景充满信心。

第五，企业的投资收益显著增加，主要为权益法确认的投资收益。上市公司的投资收益比上年有一些增长。看一下企业的相关附注资料就会发现，上述投资收益的确认主要是由于处置交易性金融资产取得的投资收益增加所致，共计9千4百万元。这意味着，企业的对外控制性投资质量很高，有较强的分红能力。

第六，营业外收入减少。相对于上年来说，无论是母公司自身报表，还是合并报表，本年度营业外收入均比上年度有小幅的下降，由24亿元降为18亿元。

第七，关联方交易对利润的影响非常小。从本年度上市公司的报表附注来看，企业与关联方的交易，无论是采购还是销售，均对利润没有什么影响。

2、对企业利润结构与现金流量结构之间的关系进行分析。

第一，对利润表中的同口径核心利润和现金流量表中经营活动产生的现金净流量质量的对应关系进行分析。比较一下企业利润表和现金流量表就会发现，企业利润表中的核心利润和现金流量表中经营活动产生的现金净流量之间的差异较大。因此，为保证可比性，应该将核心利润调整为同口径核心利润。

一般来说，一定规模的利润只有能够带来相应规模的现金净流量，才能保证企业对利润的支付能力，企业的利润质量才能够得以保证。考虑到以经营活动为主导的企业经活动现金净流量还承担着企业支付现金股利和扩大再生产的任务，因此，对于稳定发展条件下健康企业的财务状况而言，其经营活动产生的现金净流量应该大于同口径核心利润。经营活动的现金净流量大于同口径核心利润的部分，就是企业经营活动的现金流量中可以为利润分配和扩大再生产提供资金支持的部分。

本案例中，企业披露的上市公司自身的信息中，折旧、无形资产等有关长期资产摊销的信息在现金流量表的补充资料里可以获得。

粗略计算一下，结合综合利润表和现金流量表补充资料的信息，我们可以确定，上市公司自身的同口径核心利润的规模约为1.32亿元，而上市公司自身的现金流量表中经营活动产生的现金净流量净额为19.7亿元。这说明，从当年的情况来看，企业经营活动的简单再生产外，还可以为企业支付现金股利、扩大再生产提供资金支持。

企业年度利润分配政策中包括的向股东支付现金股利的方案，从侧面证明了企业利润产生现金的能力。

一般来说，导致经营活动现金净流量大于同口径核心利润情况出现的主要原因可能有以下几点：

1）企业销售商品回款和对外经营性付款控制较好，使得企业在经营层面的现金净流量有较好的的表现，既经营活动产生的现金净流量大于同口径核心利润。仔细观察一下该企业的利润表、现金流量表和资产负债表，我们就会发现，企业存在着赊销与预收账款销售并存，赊购与预付账款采购并存的情况，债权债务交织复杂。

应该注意的是，企业应收票据规模较大，回款质量较高；预收账款规模增长较大，对现金支付的要求远远低于账面数据。

2）企业采用了不恰当的会计政策、会计估计和其他会计方法，导致本期的利润被低估，从而使经营活动现金净流量相对于利润有较好的表现。这里的会计政策、会计估计以及其他会计方法，主要包括企业的折旧政策、无形资产摊销政策、存货核算中各种共同消耗性费用在产品间分摊方法的选择、产品生产费用在完工产品和在产品之间的分摊方法的选择、企业减值准备的估计，等等。这方面企业没有明显的迹象。

3）企业的财会人员错编或者编错现金流量表。例如，在某些情况下，企业为了粉饰经营活动产生的现金流量净额，故意把本应属于经营活动现金流出量的支出放入投资活动产生的现金流出量。这样，即对企业的经营活动现金流量起到了粉饰作用，也强烈的按实力企业财务信息的使用者：企业还在在着眼于长期发展，进行相应的投资活动。当然，也不排除可能存在企业财会人员不会编制现金流量表而把报表编错的情形。在这方面，企业也没有明显的迹象。

第二，对企业投资收益产生的现金流量的质量进行分析。通过企业的报表附注可以了解到，企业当期投资收益的主题是成本法确认的投资收益。据此可以认为，企业的投资收益质量很高。

（二）对现金流量表及现金流量的质量进行分析

现金流量表反映了企业现金与现金等价物之和的收支汇总情况。

对现金流量表及现金流量的质量进行分析，主要应关注以下几点：

第一，企业当期现金流量的基本态势。从总体上看，企业当年的现金及现金等价物净增加额约为25亿元。其中经营活动现金净流量约为19.7亿元，投资活动现金流量净额约为28.6亿元，筹资活动现金流量净额为-22.5亿元。这就是说，企业当年的投资活动表现为整体扩张的态势，主要是基建项目增加所致，资金来源主要是投资活动产生的现金净流量。投资活动产生的现金流量维持了企业现金流转的正常状况。

第二，经营活动现金流量的充分程度。在本案例中，从报表内容来看，经营活动现金净流量约为33.56亿元，而当期固定资产折旧、各种长期资产摊销费用为6.4亿元（上述两个数字取自现金流量表附注中“将净利润调节为经营活动现金流量”）、利息费用为-5.26亿元（用利润表中财务费用代替），本年现金股利支付的安排是15.04亿元（取自“资产负债表日后事项”）。这就是说，公司经营活动现金流量极其充分，可以满足基本的支付需求、并有余量支持企业投资规模的扩大。

但需要注意的是，经营活动现金流量是否充分、除了经营活动现金流量自身的规模以外，还受诸如企业的折旧政策、包括无形资产在内的各类长期资产摊销政策、企业的融资环境与融资行为、企业现金股利分配政策以及企业对应付账款和应付票据的安排等主观因素的影响。

结合我们在前面利润表中的分析，企业当年的经营活动现金净流量的规模再次说明，企业处于顺畅、良性的发展阶段。

第三，投资活动的现金流量与企业发展战略之间的吻合程度。本年度企业投资活动的现金流出量主要为构购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金以及投资支付的现金两方面。从规模分布来看，“支付其他与投资活动有关的现金”的母公司报表数额为0亿元，而合并报表本年项目的数字则不到0.6亿元。这说明，公司本年内对子公司的投资是主导，企业仍在试图通过对内的改革来谋求发展。

投资活动的现金流出量所展示的企业发展战略和企业在盈利模式的变化发面的信息是：通过强化对经营性资产的投资和改善经营性资产的结构，来试图改善企业经营性资产产生利润的能力。

第四，筹资活动的现金流量与经营活动、投资活动现金流量之和的适应程度。筹资活动的现金流量主要为取得借款11.75亿元，押汇质押保证金净增加额为31.13亿元以及分配

现金股利约为15.04亿元。

实际上，从公司年初现金存量规模和本年度经营活动产生的现金流量能力来看，企业完全有能力不用任何筹资活动就可以支持企业的现金流转。因此，从财务需求的角度分析，企业似乎没有必要进行借款。至于押汇质押保证金，则是企业在国际业务发展过程中的正常反映。

（三）对资产负债表的总体状况、项目质量、资产结构和资本结构质量进行分析

对资产负债表的总体状况、项目质量、资产结构和资本结构质量进行分析，主要包括以下几个方面：

1、对企业资产的总体状况进行初步分析。从资产总体上看，企业的资产总额从年初的526.7亿元一举增加到年末的694.1亿元。从结构来看，企业年末资产总额中，有601.6亿元的流动资产，其中，货币资金约136.9亿元，应收票据约281.6亿元，应收账款约5.5亿元，预付账款约23.2亿元，应收利息约2.3亿元，其他应收款和存货约150.1亿元。

在非流动资产方面，企业有34.2亿元为对外股权投资，投资性房地产0.4亿元，固定资产账面净额37.2亿元，在建工程约为2.4亿元，递延所得税资产约为16.1亿元。

以上数据可以看出，企业的经营性资产占资产绝大多数，长期股权投资规模较小，盈利模式是典型的经营主导型。

从负债及所有者权益来看，企业的负债几乎全部是流动负债。流动负债期初余额为420亿元，期末余额为570亿元，增加了约150亿元。企业债务增加的项目主要集中在短期借款、应付票据、应付账款、预收账款和其他流动负债上。考察一下有关项目的附注，我们就会看到，除了短期借款外，上述企业项目的增加是企业业务扩张的结果。

就偿债能力而言，表面上看，企业由于流动资产对流动负债的账面保障程度不高而存在一定的偿债能力问题。但是，前面的分析表明，企业利润的规模和产生现金流量的能力较高，企业短时间内不会出现较大的偿债压力问题。

就总资产对总负债的保障来看，尽管资产负债率已经够高，但由于资产的整体盈利能力较高，企业长期发展的融资前景应该是光明的。

从对资产整体的初步观察来看，企业不良资产占用较低，资产整体质量较高。

2、对货币资金及其质量的分析。从总体规模上看，企业货币资金由年初的137.8亿元减少到年末的136.9亿元，减少幅度很小。实际上，我们在前面对现金流量表的分析中，已经对企业现金余额变化的原因、过程和质量进行了分析。

从上述分析可以判断：企业现金存量的增减与贷款多少没有直接关系。

必须指出的是，不能仅仅以货币资金余额的大小来直接判断其质量是好是坏，关键是要考察该余额与企业整体经营规模的适应程度。

3、对短期债权质量的分析。对短期债权质量的分析主要应关注应收票据、应收账款以及其他应收账款的质量分析。

（1）关于应收票据。与年初应收票据的180亿元相比，企业年末的应收票据281亿元有一定增加，并成为商业债权的主体。这表明企业商业债权的回款状况较好，债权整体质量较高。

（2）关于应收账款及坏账准备。从规模上看，与年初9.2亿元相比，企业应收账款（5.5亿元）的规模有所下降。查看一下报表附注就会发现，企业计提的坏账准备规模较小。这说明，企业年末应收账款的变现质量较高。

（3）关于其他应收款。企业的其他应收账款年初和年末的规模分别6亿元和10亿元。在附注中了解到，企业在年初和年末分别计提了较小规模的坏账准备。从附注来看，该项目主要由应收出口退税款等构成，应收关联方款项的规模也不大，应该说公司其他应收款并没有被关联方大额占用的痕迹，因此年末的其他应收款中的相应部分会很快在来年转化为费用。

总体看来，企业的短期债权质量较高。

4、对存货质量进行分析。从上市公司自身的报表附注中，没有看到其存货的构成、规模和减值准备计提的有关情况。我们所能看到的仅是合并报表的存货资料。

尽管如此，仍然可以利用其它相关信息对企业存货质量进行分析。

首先，可以结合合并资产负债表来对存货的基本质量进行分析。期末合并资产负债表的存货规模为175亿元，与年初相比，企业存货116亿元，有较大幅度增加。这种变化应该视为企业存货的正常波动。

从这个层面可以看出，企业存货整体质量较高。

其次，从存货周转速度来。企业存货的平均规模115.6亿元，当年上市公司的营业成本约为713.5亿元。

这样，企业存货周转速度约为每年6.17次，处于一般的周转状态。

再次，企业存货的毛利率保持在较好水平，且与上年相比有所提高。

需要指出的是，无论是存货周转速度还是毛利率，都不能仅凭一项数字来分析，而应该结合一定的转所产生的利润效应：企业最终获得较为理想的利润才是资产管理和周转的

目的。

因此，结合存货减值准备、存货周转速度和毛利率水平的多项因素，企业存货的盈利性、周转性均较强，该项目的质量较高。

5、长期股权投资的质量分析。长期股权投资的质量分析，可以涉及以下几个方面：

（1）企业投资的方向、构成及其与企业核心竞争力、企业发展战略之间的关系。从报表附注和相关资料情况来看，企业长期股权投资主要集中在与空调压缩机生产、销售有关的领域。应该说，其投资方向与上市公司自身的核心竞争力——空调行业的竞争优势是密切相关的。

从长期股权投资规模来看，无论年初金额还是年末金额，长期股权投资规模占总资产的比重均显得较小，分别为6.3%和4.9%，这意味着企业始终将自身经营活动作为主业，坚持经营主导的盈利模式，这与企业所制定的“把格力打造成为有较强核心竞争力的、有自主知识产权的、管理先进的国际一流企业”的经营战略思想是一致的。

（2）年度内投资的变化。从资产负债表来看，企业的长期股权投资年度内减少了1.18亿元；结合上市公司的现金流量表，企业当年的长期股权投资支出约为0.49亿元。将两者基本吻合，说明企业的长期股权投资增加，主要是通过货币投资实现的。

用现金对外投资，可在短时间内使被投资公司实现正常运营。

（3）关于长期股权投资减值准备的计提。本年度内，尽管企业的长期股权投资整体呈现增长态势，但企业的长期投资减值准备284万元。这说明，企业对其自身长期投资的未来盈利是充满信心的。

（4）关于企业对外控制性投资的盈利能力。比较一下母公司利润表和合并利润表，我们就会发现，企业的控制性子公司的对外营业收入、营业成本及核心利润等规模有限。但是，在有限的经营规模条件下，有两个需要注意的是：第一，控股子公司当年进行了较大规模的现金股利分配；第二，合并报表的核心利润远远大于母公司的核心利润。这至少说明，控股子公司整体具有较好的盈利能力。

据此，我们可以得出结论：企业长期股权投资质量较好。

6、对固定资产的质量分析。

（1）固定资产规模、结构及利用状况。在现有的报表披露模式下，企业在资产负债表上不再披露具有重要价值的固定资产原价，而仅仅披露对固定资产质量分析价值不大的固定资产账面净值。

尽管如此，仍然可以结合相关信息对企业固定资产质量进行分析。

首先，从现金流量表与合并现金流量表中包含的构建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金规模的差异来看上市公司自身固定资产增加的状况。

考察一下现金流量表与合并现金流量表中包含的构建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金（9.86亿元、47.78亿元）规模的差异，我们就会发现，二者之间的差异约为37.91亿元。这说明，从整个集团来看，年度内增加的固定资产、在建工程和无形资产主要集中在上市公司的控股子公司。由于母公司和合并财务报表上的无形资产规模较小，年内的现金流向应该主要是固定资产。

其次，从合并资产负债表附注可以看到，本年固定资产原值增加了约7亿元。从与上市公司自身报表的联系来看，增加的主体虽然一定是上市公司控股子公司的固定资产，但上市公司自身的固定资产也会有所增长。这说明，年度内上市公司固定资产规模的变化和当年营业收入的变化看固定资产周转状况。

从利润表的数据来看，企业今年的营业收入（815亿元）比上年（592亿元）有所增加。但是，企业固定资产无论是从原值还是净值来看，也处于增长的态势，增长率也不高。因此，我们可以得出结论：企业当年固定资产周转率处于正常状态，同时具有相当的盈利能力。另外，公司当年末闲置固定资产规模较小。

（2）关于企业的折旧政策。从企业报表附注来看，其折旧期限的选择是比较正常的。应该注意的是，如果企业选择的折旧时间过长，将会影响企业自身在固定资产方面垫支资金的回收和固定资产的及时更新。

（3）关于固定资产减值准备与固定资产变现质量。由于没有关于上市公司自身的相关固定资产减值准备状况的资料，我们不能对企业固定资产减值准备的结构变化进行具体分析。但仍然可以透过合并报表固定资产减值准备的变化来考察上市公司固定资产减值准备变化的状况。合并报表的固定资产减值准备变化信息显示，企业年度内增加的固定资产减值准备较少，这意味着企业固定资产的整体变现质量较高。实际上，前面分析反映出的固定资产高速周转和有效利用信息就是固定资产高质量的表现。

总体来说，企业固定资产的盈利性、周转性、变现性以及与其他资产组合的增值性均较强，这当然最终体现为企业较强的整体盈利能力上，因此企业固定资产项目的质量较好。

7、对无形资产的质量分析。从合并报表及其附注所披露的规模和结构来看，企业的无形资产总量不大。企业的无形资产主要是由土地使用权、工业产权及专有技术所构成。

需要注意的是，不管企业的盈利状况如何，该上市公司的无形资产肯定远远高于报表中披露的无形资产金额。当然，这主要是在无形资产会计处理的惯例中采用稳健原则的结果。

这再次说明，对企业整体财务状况质量分析一定要关注报表以外企业可能存在的无形资产种类及其质量。

8、对企业融资能力和环境的分析。结合上市公司资产负债表中负债与股东权益的数量对比、现金流量表中年度内的筹资活动现金流量信息，我们看到，尽管企业的资产负债率较高，但是，由于较强的产品盈利能力，企业的融资能力仍具有较大潜力。企业年度内的筹资活动进一步说明了企业具有相当的融资能力。企业以强大的品牌优势和较高的盈利能力为基础，完全可以进一步扩大债务融资的规模。

9、对资产负债表总体分析得出的结论。综上所述，企业的资产总体质量较高，无明显的不良资产占用。经营性资产、投资性资产的结构和盈利能力均表现了较好的状态。资产结构揭示了企业经营主导型的盈利模式，这与利润表所体现出来的利润结构完全吻合，说明企业战略定位清晰、战略实施和遵守的情况良好，充分体现了管理者的“创建百年老店”的经营理念。此外，企业短期偿债能力、长期融资能力里也保持着较好的状态，并不存在太大的偿债能力问题。

从长期来看，企业发展的主要方向是进一步强化其核心竞争力，保持技术和品牌的领先优势。

（四）所有者权益变动表与财务状况质量

从上市公司自身的所有者权益变动表来看，本年度引起公司所有者权益变动表变动的两个主要因素是：第一，本年度利润积累与分配；第二，其他综合收益。

上述两个因素对企业财务状况质量度影响是深远的：公司主要不是靠公允价值变动、会计差错调整等与现金流量毫无关系的因素来实现所有者权益增加，而是主要依靠实实在在的与现金增加直接相关的盈利活动来获得。

因此，所有者权益变化所包含的企业财务状况质量信息是：企业当期实现的盈利增强了企业自身发展的财务后劲，增强了企业的再融资能力。

五、对合并报表与企业财务状况质量的分析

1、关于合并资产负债表及其财务状况质量。比较一下上市公司自身的资产负债表和合并资产负债表的差异，我们会发现，尽管上市公司的对外投资规模不大，但其子公司在资源结构方面还是表现出了以下几个主要特征：

（1）子公司也保有较高的货币资金存量。通过比较，我们发现，在年末，已上市公司为母公司的集团内的子公司货币存量较大（约为23.51亿元），这可能意味着从事同类业务的上市公司控股子公司的现金较为充裕，另一方面也可能意味着，其个别子公司由于行业特

点而保有相当规模的现金存量。

（2）合并资产负债表的商业债权（349亿元）大于母公司商业债权（278亿元）规模，合并资产负债表的预收款项（198亿元）小于上市公司自身的预收款项（220亿元）规模。通过比较，我们发现，企业年末合并资产负债表的应收票据（336.7亿元）与应收账款（12.3亿元）的规模均大于上市公司自身的相应项目（282亿元、5.5亿元）规模。这意味着，企业的赊销业务母子公司在主体上是一致对外的。另一方面，关于企业年末合并资产负债表的预收款项的规模，上市公司自身的相应项目少了约22亿元。从合并资产负债表的编制原理看，这种差额的主要组成部分应该是上市公司预收其子公司所形成的负债。这种差额尽管不大，但也在一定程度上说明了上市公司有部分业务是采用预收款的方式销售给自身子公司的关联交易。

（3）在集团内母公司保有较多存货，存货整体质量较高。比较一下上市公司的资产负债表和合并资产负债表及报表附注的存货信息，我们会发现，在整个集团内，母公司保有较多存货(约为140亿元)。合并报表附注显示，企业集团年末的存货规模较年初有较大增加，这意味着企业集团整体的存货质量较高。

（4）上市公司长期股权投资以控制性投资为主，且大部分已纳入合并范围。比较一下上市公司的资产负债表和合并资产负债表及报表附注的长期股权投资信息，我们会发现，合并资产负债表的长期股权投资金额（0.17亿元）远远小于上市公司的长期股权投资（34亿元）。这说明，上市公司长期股权投资以控制性投资为主，且大部分已纳入合并范围。

前面的相关分析显示，企业的控制性股权投资基本体现了企业的核心竞争力。

（5）在集团内，母公司保有较多固定资产，固定资产整体质量较高。比较一下上市公司的资产负债表和合并资产负债表及报表附注的固定资产信息（37.2亿元、77.1亿元），我们会发现，在整个集团内，母公司保有较多固定资产。合并报表附注显示，企业集团年末的固定资产规模较年初（55.3亿元）有所增加，而减值准备计提并不多（2.6亿元）。公司数据合并报表的数据显示，母公司当年的固定资产总规模增长幅度较高（39.45%），子公司固定资产增长幅度较小（21.69%），但母子公司整体的营业收入增长比较明显。前已述及，企业母公司的固定资产处于利用率和周转率较正常的状态，控股子公司在固定资产规模显著增长的条件下，推动了子公司的业务产生相应幅度的增长，这意味着子公司固定资产的利用相对前几年来说，已经得到了强化。

（6）集团的账面无形资产主要集中在子公司。比较一下上市公司的资产负债表和合并资产负债表的无形资产信息（2.25亿元、16.22亿元），我们会发现，集团内的子公司保有

较多无形资产。合并报表附注显示，企业集团年末的无形资产规模较年初（10.49亿元）有所增加，且主要为土地使用权等。这表明，企业正在拓展新的业务发展空间。

（7）集团整体对供应商的谈判能力较强。考察一下资产负债表和合并资产负债表的存货、应付票据和应付账款的规模，我们会发现，企业的应付票据和应付账款之和的规模远远大于其存货的规模。这说明，企业在与供应商采购付款的谈判议价方面有较强的能力。这种能力对于企业而言，相当于恰当的利用了供应商提供的无息贷款。

2、关于合并利润表与财务状况质量。在合并利润表与财务状况质量的分析方面，受企业所提供资料的限制，我们只能从以下几个方面展开分析：

（1）整个集团的对外销售活动主要集中在母公司。从合并利润表和上市公司利润表的比较项目看，母公司的营业收入占合并报表收入的绝大部分。着意味着，整个集团的对外销售活动主要集中在母公司(即上市公司自身)。

（2）子公司的毛利率水平比上市公司高。综合来看，合并报表的毛利率（约为18.07%）高于上市公司毛利率（12.45%）。这说明，子公司的毛利率碎片远远高于上市公司毛利率的水平，子公司的经营领域与母公司有所不同，这种适当的多元化经营有助于企业分散经营风险、寻找新的利润增长点，但多元化的程度并不高。

（3）合并报表的核心利润与上市公司自身报表核心利润的差额表明了子公司的盈利能力。由于在现行会计准则条件下，控制性的投资只能采用成本法进行处理。因此，合并报表的核心利润（41.44亿元）与上市公司自身报表核心利润（13.23亿元）的差额表明了子公司的基本盈利能力。从规模来看，子公司应该获得了超过28.21亿元的净利润，这再次表明，子公司的盈利能力较强。

3、关于合并现金流量表与财务状况质量。

（1）经营活动产生的现金流量。从现金流量表中经营活动产生的现金流量来看，合并报表的经营活动产生的现金净流量（33.56亿元）大于上市公司自身报表（19.72亿元）的相应项目数字。这说明，上市公司与其控股子公司之间还是存在着一定规模的内部销售交易的。但从整体来看，合并现金流量表中的经营活动产生的现金净流量规模仍然小于合并利润表的核心利润。

（2）投资活动产生的现金流量。从报表信息来看，投资活动的流出量是主旋律。在流出量方面，合并报表投资活动现金流量的（50.88亿元）结构与上市公司自身现金流量表的（10.90亿元）结构极为相似：上市公司及其控股子公司均按照对内提升生产能力、对外进行投资的“两条腿走路”的方式开展经营。

（3）筹资活动产生的现金流量。关于筹资活动现金流量的基本分析，由于合并报表的（-7.94亿元）结构均与上市公司自身的报表（-22.54亿元）极为相似，因此，对此问题的分析完全可以参考前面的有关内容。这就是说筹资活动的现金流量主要是母公司产生的。

六、对企业状况质量的整体评价

综合上述分析，我们可以对企业的财务整体质量做出如下基本判断：

在利润质量方面。首先，企业的净利润较上年有较大幅度提高，实现了利润的快速增长。无论是母公司自身报表，还是合并利润表，都表明企业的整体盈利能力在提高。其次，利润结构的资产增值质量较高，现金获取质量也很好，因此，企业利润结构质量较高。通过这两方面的分析便可以得出这样的结论：企业的利润质量很好。

在现金流转状况方面。企业的核心利润带来了较大规模的经营活动现金净流量；投资活动的现金流量与企业发展战略之间的吻合程度较高；经营活动、投资活动以及筹资活动相互之间的现金流转状况彼此相互适应，这些都充分说明企业的现金流转相当顺畅，现金流量质量很好。

在资产结构方面。企业整体资产负债率过高，企业未来可以通过股东的股权入资、减少现金股利分配等手段来改善其资本结构，增强融资能力。在这方面，由于企业具有良好的盈利能力，因此完全可以考虑采用增发股份的办法从证券市场融入新的资金。这种融资方式，既降低了负债率，又提高了企业的现金支付能力。支付能力的显著提高，将有利于企业进一步扩大对内对外的投资规模。

附录

格力电器财务报表分析

一、背景分析 1、企业提供的年度报告的详略程度。该年度报告是刊登于证监会指定的信息披露媒体上的。在其披露的年度报告的内容中，既包括上市公司自身的个别报表，也包括以上市公司为母公司的集团合并报表；对于附注的披露，在重点披露和表报表附注的同时，还披露了母公司（上市公司）的报表附注。应该说，该公司披露的信息较为详细。这就为系统地分析其财务状况质量创造了条件。 2、企业的基本情况、生产经营特点以及所处的行业分析。从年度报告所包含的相关信息，可以了解到：公司主要从事生产和销售空调业务，兼营其他业务。2011年公司实现营业收入815亿元，比上年同期稳步增长，公司继续保持稳健、快速、健康的良好发展态势，继续保持了行业龙头地位。 3、企业自身对经营活动及经营战略的表述、企业竞争状况以及政策法规对企业的影响。在董事会报告中，涉及经营活动及经营战略的内容，既包括对企业经营情况的描述，也包括对主要财务指标变化情况的说明。 从公司的经营战略来看，格力电器一直致力于通过掌握领先的核心技术、不断改善产品质量、全面提升企业竞争优势来稳固其行业内的龙头地位。 从主要财务数据和财务指标来看，与2010年和2011年相比，公司盈利能力方面的财务指标继续朝着好的方向发展。 在对主要财务指标变化情况的说明中，公司主要对资产规模和结果、费用规模和结构、现金流量规模和结构以及资产利用状况等方面进行了简单分析。从公司的分析可以看出，公司认为主要项目的变换均与业务变化有关，且属于正常变化。 在政策法规的影响方面，由于低碳经济时代的来临，公司可能会面临一些政策或者制度性限制。但是，其行业内的领先地位决定了公司受这方面因素的不利影响不会太大。 4、企业的控股股东的持股及背景情况。公司的控股股东一直是珠海格力集团公司（以下简称格力集团）。格力集团是一家以工业为主导，以商贸和房地产为两翼，综合发展的集团公司。集团公司的股东为珠海市人民政府国有资产监督管理委员会，持有格力集团100%的股权，为本公司的实际控制人。格力集团直接和间接（通过格力房产持股）持股比例约为19.45%。 5、企业的发展沿革。资料显示，珠海格力电器股份有限公司于1996年11月18日经中国证券监督管理委员会证监发字[1996]321号文件批于深圳证券交易所上市，公司领取440000000040686号企业法人营业执照。在过去的发展历程中，公司主要从事空调器的生产

格力电器财务报表分析报告

财务报表分析框架的运用 ——以格力电器为例 The use of financial statement analysis framework -----Take Gree Electric Appliances for example

摘要 财务报表是指反映企业在某一特定日期财务状况和某一特定会计期间的经营成果、现金流量的书面文件，财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表和财务状况说明书等。财务报表分析对于相关利益者具有重要的意义，通过对财务报表的分析，报表的使用者能够了解到企业的财务状况、盈利能力、资产管理水平、风险管理水平等相关信息。本文将以格力电器为例，进行财务报表的分析，以期能够为相关利益者提供一定的财务信息。 关键词：财务报表分析,相关利益者,格力电器

目录 摘要 Abstract II 1 绪论 1. 1 财务报表分析的发展过程 1.2 我国财务报表分析的理论研究现状 2 格力电器的战略分析 2.1 格力电器的公司背景分析 2.2 格力电器的战略分析 3 格力电器的会计分析 3.1 存货质量分析 3.2 研究开发分析 3.4 信息披露质量分析 4 格力电器的财务分析 4.1 趋势分析 4.2 结构分析 4.3 比率分析 4.4 现金流量分析 5 格力电器的前景分析 结束语 致谢 参考文献

1 绪论 1. 1 财务报表分析的发展过程 财务报表分析起源于金融机构为有效辅导工商企业发展,要了解企业的财务结构和经营业绩,从而将财务报表列为银行贷放款项重要参考资料的依据,分析衡量顾客的信用和偿债能力。当时以美国的“纽约州银行协会”对报表利用情况所作的各项规定为典,纽约国立第四银行主持人卡诺推行采用比较财务报表1。随后分别出现了共同比分析法、比率分析法、趋势分析法、现金流量分析法、模拟报表法。其中共同比分析法是指对同一期财务报表中不同项目占综合项目的百分比，以反映各具体项目间的相对重要性，以及各具体项目与综合项目之间的关系；比率分析法是以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，求出比率，用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法；趋势分析法是指根据时间变化，在多期的财务报表中，选择某一年作为定基，计算出其他各期各项目对定基同一项目的趋势百分比，以揭示财务报表各项目的按时间变化的趋势；现金流量分析是指对现金流量表上的有关数据进行比较、分析和研究，从而了解企业的财务状况，发现企业在财务方面存在的问题，预测企业未来的财务状况，从而为科学决策提供依据；模拟报表分析是指分析者编制模拟财务报表，并对该报表进行分析。美国杜邦公司率先采用了杜邦分析法，成为了财务报表分析的综合方法。 现行的财务报表分析主要是对企业的财务状况、盈利能力、资产营运能力、发展能力等方面进行分析。我国财务分析思想出现较早,财务报表分析的雏形产生于19世纪50年代,当时,主要是通过国家对企业的资金报表和成本报表的分析来考核企业的成本升降情况和资金节约情况,但真正开展财务分析工作在20世纪初。2 1.2 我国财务报表分析的理论研究现状 目前我国学者对财务报表分析的研究主要是从财务报表的局限性以及财务报表的改进两个方面进行的。 杏菊（2006）以美利纸业2004年度财务报表分析为案例分析了财务报表的1于纹.徐文学.浅议国际财务报表的指标体系及发展趋势[J].经济师.2005(5). 2陈友清.财务报表分析的现状及其发展研究[D].长沙.中南林学院.2004

2019格力电器财务报表分析报告

珠海格力电器股份有限公司财务报表分析 第一组：黄锐鹏李润林健成谢进利

目录 一．公司概述 (2) 二．财务报表分析 (3) 三．企业偿债能力分析 (6) 四．企业盈利能力分析 (7) 五．企业发展能力分析 (11) 六．总结 (13)

一．公司概述 1.公司简介 格力电器股份前身为市海利冷气工程股份,1989年经市工业委员会、中国人民银行分行批准设立,1994年经市体改委批准更名为格力电器股份,1996年11月18日经中国证券监督管理委员会证监发字(1996)321号文批准于证券交易所上市，公司领取14号企业法人营业执照。 经营围：货物、技术的进出口（法律、法规、规章明文规定禁止进出口的货物、技术除外）。制造、销售：泵、阀门、压缩机及类似机械的制造；风机、衡器、包装设备等通用设备制造；电机制造；输配电及控制设备制造；电线、电缆、光缆及电工器材制造;家用电力器具制造；机械设备、五金交电及电子产品批发；家用电器及电子产品专门零售。 2.核心竞争力 经过多年稳健发展，公司的竞争优势主要体现在企业文化、聚焦战略、自主创新、核心技术、品质品牌、销售渠道、管理团队、规模成本、客户资源以及全产业链等十大方面的优势，其中核心竞争优势体现在“公平公正、公开透明、公私分明”的务实企业文化基础上，注入自主创新基因，以“让天空更蓝、更绿”为使命，将掌握核心技术的节能、精品产品通过自主掌控的销售渠道服务于全球消费者。 公司是目前国生产规模最大的空调生产基地，也是世界上单产规模最大的专业化空调企业，公司获得中国品牌研究院授予的“中国空调行业标志性品牌”称号；获得国家质检总局和中国名牌战略推进委员会授予的“中国世界名牌”称号，成为中国空调行业第一个也是唯一一个世界名牌。 3.公司业绩 2013年，在国经济低位趋稳，行业不景气的大环境下，受房地产调控、节能补贴政策退出、气候等因素影响，国市场增长乏力；海外市场受政局、经济、汇率等因素影响，需求亦较为疲软；公司坚持以市场为导向，围绕重点工作，科学决策，沉着应对，积极开拓，实现营业总收入1200.43亿元，较上年同期增长19.91%；利润总额128.92亿元，较上年同期增长47.12%；实现归属于上市公司股东的净利润108.71亿元，较上年同期增长47.31%，基本每股收益 3.61元，较上年增长46.15%；取得了良好的经济效益。

格力电器财务报表综合分析

格力财务报表综合分析 财务报表综合分析，是对财务报表的综合把握。它是在各专项或专题分析的基础上将它们作为一个整体，系统、全面、综合地对企业财务状况和经营情况进行剖析、解释和评价，以对企业整体财务状况和经济效益作出更为全面、准确、客观的判断。只有将企业偿债能力、营运能力、获利能力及发展能力等各项分析有机地联系起来，作为--套完整的体系，相互配合使用，作出系统的综合评价，才能从总体意义上把握企业财务状况和经营情况。综合分析正是在专项分析的基础上，将企业各方面的分析纳入一个有机的分析系统之中，从而作出更全面的评价的过程。 财务报表综合分析方法有很多，主要有杜邦分析法、综合系统分析法、雷达图分析法等。我们采用杜邦分析法对格力电器进行财务报表综合分析。 一、杜邦分析法的核心比率 净资产收益率是杜邦分析体系的核心比率，它具有较强的综合性。其中有几种财务指标关系为：平均权益乘数总资产收益率净资产收益率?= 因为：总资产周转率销售净利率总资产收益率?= 所以：净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×平均权益乘数 平均净资产 平均总资产平均总资产营业收入营业收入净利润平均权益乘数 总资产周转率销售净利率净资产收益率??=??= 从公式可以看出，无论提高其中哪个比率，净资产收益率都会提高。其中，销售净利率是利润表的概括，净利润与营业收入两者相除可以概括企业的全部经营成果；权益乘数是资产负债的概括，表明资产、负债和所有者权益的比例关系，可以反映企业最基本的财务状况；总资产周转率把利润表和资产负债表联系起来，使净资产收益率可以综合整个企业经营活动和财务活动业绩。 二、杜邦分析法的基本框架 利用杜邦分析法进行综合分析时，可以把各项财务指标间的关系绘制成杜邦分析图，编制2014~2016年的基本框架图如下：

2018年财务报表分析网上作业任务2格力电器营运能力分析

《财务报表分析》 作业2：营运能力分析 企业营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运能力，为企业提高经济效益指明方向。因此，营运能力决定着企业的偿债能力和获利能力，营运能力分析是了解企业财务状况稳定与否和获利能力强弱的关键环节。 一、格力电器近三年营运能力指标分析 根据格力电器公司2014—2016年的年度报告数据，可以得到以下营运能力计算分析表。 格力电器近三年营运能力分析指标

（一）总资产周转率分析 总资产周转率：是指企业一定时期的营业收入与资产总额的比率，它说明企业的总资产在一定时期内（通常为一年或者一个营业周期）的周转次数。另外总资产周转率还可以采用时间形式表示的总资产周转天数来表达。其计算公式为：总资产周转次数= 营业收入/总资产平均余额，其中：总资产平均余额=（期初总资产余额+期末总资产余额）/2；总资产周转天数=360/总资产周转次数。从公式可看出，总资产周转速度快，说明企业利用全部资产进行经营的效率高，资产的有效使用程度高，其结果将使企业的偿债能力和获利能力增强；反之，说明企业利用全部资产进行经营活动能力差，效率低，最终还将影响企业的获利能力。如果企业总资产周转率长期处于较低的状态，企业则应采取适当措施

提高各项资产的利用程度，对那些确实无法提高利用率的多余、闲置资产及时处理，提高总资产周转率。 总资产周转次数越多，周转天数越少，则表明一家公司全部资产的利用效率越高，公司的获利能力就越强。从表中可以看出格力电器有限公司2014—2016年总资产周转率分别为、、，说明格力电器在这段时期利用全部资产进行经营的效率低，其结果将使公司的偿债能力和获利能力减弱。 （二）固定资产周转率分析 固定资产周转率：是指企业一定时期的营业收入与固定资产占用额的比率，它说明企业的固定资产在一定时期内（通常为一年或者一个营业周期）的周转次数，另外固定资产周转率还可以采用时间形式表示的固定资产周转天数来表达。其计算公式为：固定资产周转次数=营业收入/固定资产平均占用额，其中：固定资产平均占用额=（期初固定资产占用额+期末固定资产占用额）/2；固定资产周转天数=360/固定资产周转次数。 固定资产的周转率越高，周转天数越少，表明公司固定资产的利用效率越高，公司的获利能力越强；反之，则公司的获利能力越弱。从表中可以看出格力电器有限公司2014—2016年固定资产周转率分别为、、，固定资产周转率从降到，固定资产利用效率有所降低，固定资产周转率的降低主要原因在于格力电器主营业务收入的增速慢于固定资产投资增速，固定资产周转天数从37上升到54天，变动幅度为45%。 （三）流动资产周转率分析

格力电器财务报表分析.doc

前言 如今国内经济处于低速发展的态势，家电行业大环境发展也十分不景气，企业间竞争日益加剧，这时就需要企业能够正确认识自己，能看出自身的优势和劣势，纠正其不足之处，企业才能在经济市场中百战不殆。而财务报表分析就可以帮助人们达到这一目的，由此可见，财务报表分析对企业来说具有至关重要的意义。通过财务报表分析可以了解到不同时期的发展速度；可以根据基本财务指标看出企业经营状况和经营结果；还可以反映出企业现状发展态势及未来发展能力；有助于企业认清自身的不足以及找出同行业间的差距等等，总之，财务报表分析十分重要，企业的发展更是离不开对其的分析。 本文通过采用财务指标分析法和比较分析法，对格力电器2010年到2012年这三年来的财务报表进行分析。首先是对格力电器基本财务指标进行初步分析；然后从偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力等方面，对格力电器的财务报表进行深入剖析，解读格力电器成长的过程。 本文的创新点就是以企业实例来进行财务报表分析，并通过横向对比2012年竞争对手美的电器和青岛海尔的财务指标，找出格力电器存在的问题以及其发展的阻碍，并给出相关建议和解决措施。

1格力电器的企业概括 珠海格力电器股份有限公司经过22年的不断进步与发展，使企业成功的实现了百年的跨越。格力电器从成立至今，创新一直都是其企业灵魂，格力电器为了能在竞争中立于不败之地，更是不惜重金进行技术改革，广泛招募人才，从而壮大企业实力，使格力电器无论是应对经济危机还是面对国内国外不景气的家电形势，都能保持着稳定的发展速度，格力的进步与目共睹，它是当之无愧的家电行业领头人。 格力电器是一家国有控股的大型空调企业，格力空调无论是在国内市场还是在海外市场，都占据着相当大的销售份额，可以说格力空调的产量和销量均要高于同行业的其他企业。而格力能拥有如此好的经营业绩，离不开企业领导的管理和技术上的支持，更离不开在质量上的创新，严格审核产品质量，不放过一丝一毫的细小问题，力争打造“完美”的格力空调，就是这种高标准、高要求，推动着格力电器的不断进步。 2基本财务数据分析

财务报表综合分析格力电器

财务报表综合分析格力 电器 文件管理序列号：[K8UY-K9IO69-O6M243-OL889-F88688]

财务报表综合分析，是对财务报表的综合把握。它是在各专项或专题分析的基础上将它们作为一个整体，系统、全面、综合地对企业财务状况和经营情况进行剖析、解释和评价，以对企业整体财务状况和经济效益作出更为全面、准确、客观的判断。只有将企业偿债能力、营运能力、获利能力及发展能力等各项分析有机地联系起来，作为一套完整的体系，相互配合使用，作出系统的综合评价，才能从总体意义上把握企业财务状况和经营情况。 综合分析正是在专项分析的基础上，将企业各方面的分析纳入一个有机的分析系统之中，从而作出更全面的评价的过程。?财务报表综合分析方法有很多，主要有杜邦分析法、综合系统分析法、雷达图分析法等。我们采用杜邦分析法对格力电器进行财务报表综合分析。? 一、杜邦分析法的核心比率? 净资产收益率是杜邦分析体系的核心比率，它具有较强的综合性。其中有几种财务指标关系为： 净资产收益率=总资产收益率×平均权益乘数 因为：总资产收益率=销售净利率×总资产周转率? 所以：净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×平均权益乘数 从公式可以看出，无论提高其中哪个比率，净资产收益率都会提高。其中，销售净利率是利润表的概括，净利润与营业收入两者相除可以概括企业的全部经营成果；权益乘数是资产负债的概括，表明资产、负债和所有者权益的比例关系，可以反映企业最基本的财务状况；总资产周转率把利润表和资产负债表联系起来，使净资产收益率可以综合整个企业经营活动和财务活动业绩。? 二、杜邦分析法的基本框架? 利用杜邦分析法进行综合分析时，可以把各项财务指标间的关系绘制成杜邦分析图，

2019年财务报表综合分析(格力电器

财务报表综合分析，是对财务报表的综合把握。它是在各专项或专题分析的基础上将它们作为一个整体，系统、全面、综合地对企业财务状况和经营情况进行剖析、解释和评价，以对企业整体财务状况和经济效益作出更为全面、准确、客观的判断。只有将企业偿债能力、营运能力、获利能力及发展能力等各项分析有机地联系起来，作为一套完整的体系，相互配合使用，作出系统的综合评价，才能从总体意义上把握企业财务状况和经营情况。 综合分析正是在专项分析的基础上，将企业各方面的分析纳入一个有机的分析系统之中，从而作出更全面的评价的过程。财务报表综合分析方法有很多，主要有杜邦分析法、综合系统分析法、雷达图分析法等。我们采用杜邦分析法对格力电器进行财务报表综合分析。 一、杜邦分析法的核心比率 净资产收益率是杜邦分析体系的核心比率，它具有较强的综合性。其中有几种财务指标关系为： 净资产收益率=总资产收益率×平均权益乘数 因为：总资产收益率=销售净利率×总资产周转率 所以：净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×平均权益乘数 从公式可以看出，无论提高其中哪个比率，净资产收益率都会提高。其中，销售净利率是利润表的概括，净利润与营业收入两者相除可以概括企业的全部经营成果；权益乘数是资产负债的概括，表明资产、负债和所有者权益的比例关系，可以反映企业最基本的财务状况；总资产周转率把利润表和资产负债表联系起来，使净资产收益率可以综合整个企业经营活动和财务活动业绩。 二、杜邦分析法的基本框架 利用杜邦分析法进行综合分析时，可以把各项财务指标间的关系绘制成杜邦分析图，编制2014—2016年的基本框架图如下：

2014年格力电器杜邦分析图 2015年格力电器杜邦分析图

2018最新财务报表分析 格力-偿债能力分析

《财务报表分析》 作业1：偿债能力分析 偿债能力是指企业用其资产清偿到期债务的现金保障程度也就是偿还各种到期债务的能力。债务存在短期和长期两种形式,因此偿债能力也分为短期偿债能力和长期偿债能力。企业偿债能力是企业能否健康发展的关键,通过对企业偿债能力的分析研究,对企业具有重要指导意义。本文根据格力电器2014、2015、2016年的年度报告数据,对该公司的相关数据进行分析。 一、短期偿债能力分析 短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力,它反映企业偿付日常到期债务的能力。通过以下数据分析,格力电器的短期偿债能力相对偏弱,但是总体来看还是比较稳定的。 1、流动比率分析：流动比率＝流动资产/流动负债 流动比率是流动资产对流动负债的比率,用来衡量企业

流动资产在短期债务到期之前,可以变为现金用以偿还负债的能力。流动比率越高说明企业偿还流动负债的能力越强,流动负债得到偿还的保障越大。但是比率过高的话,说明企业滞留了过多的资金在流动资产上,不能有效利用会影响企业的盈利能力。从数据来看,格力电器2014年、2015年、2016年三年来的流动比率分别为1.108、1.074和1.126,说明该公司流动比率相对稳定在1.0-1.13之间,这表示格力电器的短期偿债能力并不强。 2、速动比率分析：速动比率＝速动资产/流动负债＝(流动资产-存货)/流动负债 速动比率是速动资产对流动负债的比率,用来衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。因为排开了变现能力较差的存货,所以通过速动比率来判断企业短期偿债能力比流动比率更好一点。速动比率越高说明企业短期偿债能力越强。格力电器2014年、2015年、2016年三年来的速动比率分别为1.029、0.99、1.055,从以往经验来看,该公司所从事的家电行业速动比率在1是比较合适的,这三年来格力公司的速动比率数据一直都在1左右,可见格力电器处于较为稳定的状态,偿债能力和盈利能力是处于一个平衡的状态。 3、现金比率分析：现金比率＝可立即运用资金/流动负债＝（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 现金比率是通过计算公司现金以及现金等价资产总量与当前流动负债的比率。是用来衡量公司资产流动性的数据。

格力电器股份有限公司财务报表分析

格力电器股份有限公司财务报表分析 课程名称：财务报表分析 任课老师：张老师 小组成员：314018**陶** 314015**李** 314015**向* 314016**熊**314016**贾** 314018**徐* 314020**杨* 完成时间：2016 年 6 月12 日

一、公司简介 公司名称：珠海格力电器股份有限公司 公司法人代表：董明珠 公司注册地址：广东省珠海市前山金鸡西路 公司股票上市交易所：深圳证券交易所 上市日期：1996-11-18 股票简称：格力电器 股票代码：000651 公司简介：公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司,1989年经珠海市工业委员会、中国人民银行珠海分行批准设立,1994年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司,1996年11月18日经中国证券监督管理委员会证监发字(1996)321号文批准于深圳证券交易所上市，公司领取44号企业法人营业执照。 经营范围：货物、技术的进出口（法律、法规、规章明文规定禁止进出口的货物、技术除外；法律、行政法规限制的项目须取得许可后方可经营）。制造、销售：泵、阀门、压缩机及类似机械的制造；风机、包装设备等通用设备制造；电机制造；输配电及控制设备制造；电线、电缆、光缆及电工器材制造;家用电力器具制造；机械设备、五金交电及电子产品批发；家用电器及电子产品零售。

二、公司盈利状况 2013年2014年2015年毛利率26.88%33.04%37.13% 净利率7.44%9.11%10.18% 总费用率19.12%22.88%23.40% 每股收益 3.61 4.71 2.08 净资产收益率30.83%31.58%25.99% 从上面的表中数据，我们可以得知： 1）销售毛利率：销售毛利率反映的是企业每单位的销售收入所 产生的利润，企业获利的基础，单位收入的毛利越高，抵补各项期间 费用的能力越强。这个指标格力电器2013、2014、2015年的比率分 别是26.88%、33.01%、37.13%。同时净利率这三年的比率持续增加 说明了：主营业务收入的不断增加，营业成本的持续下降。而2015 年毛利率比2014年上升了4.09个百分点，说明了企业由于扩大销售， 成本优势逐步体现，获利能力在不断增强。 2）销售净利率可用于衡量每百元销售收入中所赚取的净利润。 从上表中可以看出，格力电器近三年的销售净利率一路上升，显示公 司的销售获利能力逐年提升。公司产品的竞争能力也在逐年提升。 3）净资产收益率：它表明资产利用的综合效果，比率越高，说 明企业在增加收入节约资金方面效果越来越好.这三年的比率都超过 了行业的平均水平。 三、公司现金流量状况 2013年2014年2015年 债务保障率39.28%34.94%37.60% 主营业务收入净现金流量 32.15%27.73%42.30% 全部资产现金回收率28.86%24.85%26.31%

格力电器财务报表

珠海格力电器股份有限公司财务报表分析 一珠海格力公司背景分析 公司简介 成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2008年实现销售收入420.32亿元，净利润19.67亿元，2010年营业额608.07亿，利润42.76亿，2011年上半年营业收入402.39亿。连续八年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。格力电器旗下的“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。1995年至今，格力空调连续14年产销量、市场占有率位居中国空调行业第一；2005年至今，家用空调产销量连续5年位居世界第一；2008年，格力全球用户超过8800万。 2008年12月30日，世界权威的品牌价值研究机构——世界品牌价值实验室举办的“2008世界品牌价值实验室年度大奖”评选活动中，格力凭借良好的品牌印象和品牌

活力，荣登“中国最具竞争力品牌榜单”大奖，赢得广大消费者普遍赞誉。 作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。在全球拥有珠海、重庆、合肥、巴西、巴基斯坦、越南6大生产基地，5万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品，能充分满足不同消费群体的各种需求；拥有技术专利数千项，自主研发的GMV数码多联一拖多机组、超低温数码多联中央空调、新型高效离心式大型中央空调、G10变频空调、超高效定速压缩机等一系列国际领先产品填补了行业空白，成为从“中国制造”走向“中国创造”的典范，在国际舞台上赢得了广泛的知名度和影响力。 上市情况 上市代码：000651 上市日期：1996-11-18 行业类别：日用电器制造业 目前总股本（亿股）：28.1789 目前流通A股（亿股）：27.8001 电器业 为充分利用品牌、资金、技术和人才上的优势，格力集团不断开展资本经营和对外投资。1996年5月，格力电器兼并了江苏丹阳黄河纽士威空调器厂。1996年11月，格

财务报表分析 格力 财务报表综合分析

《财务报表分析》 作业4：财务报表综合分析 所谓财务综合分析，就是将企业偿债能力、营运能力和获利能力、发展能力等各专项或专题方面的分析纳入到一个有机的分析系统之中，系统、综合、全面的对企业财务状况，经营状况进行解剖、分析和评价，从而对企业整体财务状况和经济效益做出较为准确、客观的评价与判断。财务报表综合分析方法有很多，主要有杜邦分析法、综合系数分析法、雷达图分析法等，我们采用杜邦分析法对格力电器进行财务报表综合分析。 一、杜邦分析法的核心比率 杜邦分析法,又称杜邦财务分析体系,简称杜邦体系,是利用各主要财务比率指标间的内在联系,对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方法。该体系以净资产收益率为龙头,以资产净利率和权益乘数为核心,重点揭示企业获利能力,资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率的影响,以及各相关指标间的相互影响作用关系。 杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为： 净资产收益率＝总资产收益率*平均权益乘数 因为：总资产收益率＝销售净利率*总资产周转率 所以：净资产收益率＝销售净利率*总资产周转率*平均权益乘数＝（净利润/营业收入）*（营业收入/平均总资产）*（平均总资产/

平均净资产） 从公式可以看出，销售净利率是利润表的概括，净利润与营业收入两者相除是企业全部经营成果的概括，权益乘数是资产负债表的概括。总资产周转率把利润表和资产负债表联系起来，是净资产收益率可以综合整个企业经营活动和财务活动业绩。 二、杜邦分析法的基本框架 利用杜邦分析法进行综合分析时，我们可以把各项财务指标之间的关系绘制成杜邦分析图，编制格力电器2014-2016年度的基本框架如下： 2014年度格力电器杜邦分析图 2015年度格力电器杜邦分析图 2016年度格力电器杜邦分析图 以上杜邦分析图通过几种主要财务比率之间的相互关系，全面系统直观的对格力电器2014-2016年三年来的财务状况进行了直观的反映。综合分析，格力电器近三年来净资产收益率及其他驱动因素的变化趋势如下：

电大财务报表分析格力电器偿债能力分析

任务1格力电器偿债能力分析偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力，在市场经济条件下，企业作为一个独立的经济实体，偿债能力的强弱会直接影响到企业的支付能力、信用、以及能否融资等一系列问题，甚至影响企业经营能力。企业的财务风险受这部分负债影响较大，如果不能及时偿还，企业就可能陷入财务困境，甚至走向破产倒闭。因此，企业的管理者、股权投资者、债权人等都十分重视和关心企业的偿债能力。偿债能力的强弱关系着企业承受财务风险能力的大小，关系着企业投资机会的多少和盈利能力的高低，关系着能否按期收回本金和利息。上市公司短期偿债能力强弱对于债权人，特别是银行等金融机构或者其他非金融机构来说最为重要，在很大程度是决定着他们出借的资金是否能按期收回并获得预期报酬。因此，通过对企业偿债能力的研究进行分析从而完善企业的偿债能力具有重要的意义。 由于债务分为短期债务和长期债务，因此，偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。 一．短期偿债能力分析 短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力，通过以下分析可以看出格力的短期偿债能力总体来说比较稳定，但是相对偏弱。

1．流动比率 流动比率是衡量企业短期偿债能力的核心比率，其计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债。流动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。但是过高的流动比率也并不是好现象，因为流动比率过高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效的加以利用，可能会影响企业的盈利能力。 流动比率在 2：1 左右比较合适，从表中可以看出格力电器有限公司2014、2015、2016 年的流动比率分别为1.108、 1.074、1.126，这个数值代表了每1元的流动负债，有多少元流动资产作为保障。从以往的数据中我们也可以知道，格力的流动比率相对比较稳定，介于1.0—1.13 之间，这个数据表明格力的短期偿债能力比较差。这个现象可能与格力这几年的投资活动有着不可推脱的关系，比如格力店面的快速扩张，物流网的建设，对金融机构、理财产品的投资等等。 2.速动比率

格力电器财务报表分析

珠海格力电器股份有限公司财务报表分析

目录 一．公司概述 (2) 二．财务报表分析 (3) 三．企业偿债能力分析 (6) 四．企业盈利能力分析 (7) 五．企业发展能力分析 (11) 六．总结 (13)

一．公司概述 1.公司简介 珠海格力电器股份有限公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司,1989年经珠海市工业委员会、中国人民银行珠海分行批准设立,1994年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司,1996年11月18日经中国证券监督管理委员会证监发字(1996)321号文批准于深圳证券交易所上市，公司领取4400001008614号企业法人营业执照。 经营范围：货物、技术的进出口（法律、法规、规章明文规定禁止进出口的货物、技术除外）。制造、销售：泵、阀门、压缩机及类似机械的制造；风机、衡器、包装设备等通用设备制造；电机制造；输配电及控制设备制造；电线、电缆、光缆及电工器材制造;家用电力器具制造；机械设备、五金交电及电子产品批发；家用电器及电子产品专门零售。 2.核心竞争力 经过多年稳健发展，公司的竞争优势主要体现在企业文化、聚焦战略、自主创新、核心技术、品质品牌、销售渠道、管理团队、规模成本、客户资源以及全产业链等十大方面的优势，其中核心竞争优势体现在“公平公正、公开透明、公私分明”的务实企业文化基础上，注入自主创新基因，以“让天空更蓝、大地更绿”为使命，将掌握核心技术的节能、精品产品通过自主掌控的销售渠道服务于全球消费者。 公司是目前国内生产规模最大的空调生产基地，也是世界上单产规模最大的专业化空调企业，公司获得中国品牌研究院授予的“中国空调行业标志性品牌”称号；获得国家质检总局和中国名牌战略推进委员会授予的“中国世界名牌”称号，成为中国空调行业第一个也是唯一一个世界名牌。 3.公司业绩

格力电器财务报表分析

. 珠海格力电器股份有限公司财务报表分析 第一组：黄锐鹏李润林健成谢进利

目录 一．公司概述 (2) 二．财务报表分析 (3) 三．企业偿债能力分析 (6) 四．企业盈利能力分析 (7) 五．企业发展能力分析 (11) 六．总结 (13)

一．公司概述 1.公司简介 格力电器股份前身为市海利冷气工程股份,1989年经市工业委员会、中国人民银行分行批准设立,1994年经市体改委批准更名为格力电器股份,1996年11月18日经中国证券监督管理委员会证监发字(1996)321号文批准于证券交易所上市，公司领取14号企业法人营业执照。 经营围：货物、技术的进出口（法律、法规、规章明文规定禁止进出口的货物、技术除外）。制造、销售：泵、阀门、压缩机及类似机械的制造；风机、衡器、包装设备等通用设备制造；电机制造；输配电及控制设备制造；电线、电缆、光缆及电工器材制造;家用电力器具制造；机械设备、五金交电及电子产品批发；家用电器及电子产品专门零售。 2.核心竞争力 经过多年稳健发展，公司的竞争优势主要体现在企业文化、聚焦战略、自主创新、核心技术、品质品牌、销售渠道、管理团队、规模成本、客户资源以及全产业链等十大方面的优势，其中核心竞争优势体现在“公平公正、公开透明、公私分明”的务实企业文化基础上，注入自主创新基因，以“让天空更蓝、更绿”为使命，将掌握核心技术的节能、精品产品通过自主掌控的销售渠道服务于全球消费者。 公司是目前国生产规模最大的空调生产基地，也是世界上单产规模最大的专业化空调企业，公司获得中国品牌研究院授予的“中国空调行业标志性品牌”称号；获得国家质检总局和中国名牌战略推进委员会授予的“中国世界名牌”称号，成为中国空调行业第一个也是唯一一个世界名牌。 3.公司业绩 2013年，在国经济低位趋稳，行业不景气的大环境下，受房地产调控、节能

2019年财务报表综合分析(格力电器

财务报表综合分析，就是对财务报表得综合把握。它就是在各专项或专题分析得基础上将它们作为一个整体，系统、全面、综合地对企业财务状况与经营情况进行剖析、解释与评价，以对企业整体财务状况与经济效益作出更为全面、准确、客观得判断。只有将企业偿债能力、营运能力、获利能力及发展能力等各项分析有机地联系起来，作为一套完整得体系，相互配合使用,作出系统得综合评价，才能从总体意义上把握企业财务状况与经营情况. 综合分析正就是在专项分析得基础上，将企业各方面得分析纳入一个有机得分析系统之中，从而作出更全面得评价得过程。财务报表综合分析方法有很多，主要有杜邦分析法、综合系统分析法、雷达图分析法等。我们采用杜邦分析法对格力电器进行财务报表综合分析。 一、杜邦分析法得核心比率 净资产收益率就是杜邦分析体系得核心比率，它具有较强得综合性。其中有几种财务指标关系为: 净资产收益率=总资产收益率×平均权益乘数 因为：总资产收益率＝销售净利率×总资产周转率 所以:净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×平均权益乘数 从公式可以瞧出,无论提高其中哪个比率，净资产收益率都会提高.其中,销售净利率就是利润表得概括,净利润与营业收入两者相除可以概括企业得全部经营成果;权益乘数就是资产负债得概括,表明资产、负债与所有者权益得比例关系,可以反映企业最基本得财务状况;总资产周转率把利润表与资产负债表联系起来，使净资产收益率可以综合整个企业经营活动与财务活动业绩。 二、杜邦分析法得基本框架 利用杜邦分析法进行综合分析时,可以把各项财务指标间得关系绘制成杜邦分析图,编制201４—２0１６年得基本框架图如下： 2014年格力电器杜邦分析图

2019格力电器股份有限公司财务报表分析

湖北文理学院经济与政法学院201X级 2014年珠海格力电器财务报表分析 专业：国际经济与贸易 _____ 班级：国贸1212班 ______ 小组成员： 学号： 小组分工： 1企业的背景及会计分析 2企业的财务分析 3 企业财务质量总体评价及发展前景的预测 日期： 20XX年6月28日

目录 一、背景分析 (1) 二、会计分析 (1) 三、基本财务比率分析 (1) （一）偿债能力分析 (3) （二）盈利能力分析 (6) （三）营运能力分析 (9) （四）投资性分析 (10) 四、结合报表附注中关于报表主要项目的详细披露资料，对四张报表进行项目质量和整体质量分析 (12) （一）对利润表及利润质量的分析 (12) （二）对现金流量表及现金流量的质量进行分析 (14) （三）对资产负债表的总体状况、项目质量、资产结构和资本结构质量进行分析 (14) （四）、所有者权益变动表与财务状况质量 (18) （五）、对合并报表与企业财务状况质量的分析 (18) 五、对企业财务状况质量的总体评价 (20) 六、对企业发展前景的预测 (21) 附录：珠海格力电器有限公司2014年年度财务报表 (22)

一、背景分析 格力电器成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的国际化家电企业，以“掌握核心科技”为经营理念，以“打造百年企业”为发展目标，凭借卓越的产品品质、领先的技术研发、独特的经营模式引领中国制造，旗下拥有格力、TOSOT、晶弘三大品牌，涵括格力家用空调、中央空调、空气能热水器、TOSOT生活电器、晶弘冰箱等几大类品牌家电产品。 公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司，1989年经中国人民银行珠海分行批准设立，1994年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司，1996年11月18日经中国证券监督管理委员会证监发字（1996）321号文批准于深圳证券交易所上市。 公司主要经营货物、技术的进出口。制造、销售：阀门、压缩机及类似机械的制造；风机、包装设备等通用设备制造；电机制造；输配电及控制设备制造；电线、电缆、光缆及电工器材制造；家用电力器具制造；机械设备、五金交电及电子产品批发；家用电器及电子产品零售。 二、会计分析 根据中审亚太会计师事务所的出具的无保留审计意见，即其认为“格力电器公司财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了格力电器公司2014年12月31日合并及母公司财务状况以及2014年度的合并及母公司经营成果和现金流量。”我们可以认为格力公司的财务数据都是可信的，据此财务信息做出的分析都是有效的。 三、基本财务比率分析 为了计算企业的基本财务比率，我们以珠海格力电器股份有限公司报表数据（母公司）为基础。有关比率计算如下：

财务报表分析网上作业任务格力电器偿债能力分析

财务报表分析网上作业任务格力电器偿债能力分析 Revised by BLUE on the afternoon of December 12,2020.

《财务报表分析》 作业1：偿债能力分析 偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力，在市场经济条件下，企业作为一个独立的经济实体，偿债能力的强弱直接会影响到企业的支付能力、信用、信誉及能不再融资等一系列问题，甚至影响企业经营能力。企业的财务风险受这部分负债影响较大，如果不能及时偿还，企业就可能陷入财务困境，甚至走向破产倒闭。因此，企业的管理者、股权投资者、债权人等都十分重视和关心企业的偿债能力。偿债能力的强弱关系着企业承受财务风险能力的大小，关系着企业投资机会的多少和盈利能力的高低，关系着能否按期收回本金和利息。上市公司短期偿债能力强弱对于债权人，特别是银行等金融机构或者其他非金融机构来说最为重要，在很大程度是决定着他们出借的资金是否能按期收回并获得预期报酬。因此，通过对企业偿债能力的研究进行分析从而完善企业的偿债能力具有重要的意义。 由于债务分为短期债务和长期债务，因此，偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。 一、短期偿债能力分析 短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力，通过以下的分析可以看出格力的短期偿债能力总体来说比较稳定，但是相对偏弱。 流动比率=流动资产流动负债 速动比率=速动资产 = 流动资产-存货流动负债流动负债 现金比率=可立即运用资金=货币资金+交易性金融资产

流动负债流动负债 格力电器近三年的短期偿债能力分析指标 1．流动比率。 是衡量企业短期偿债能力的核心比率，其计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债。流动比率超高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。但是过高的流动比率也并不是好现象，因为流动比率过高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效的加以利用，可能会影响企业的盈利能力。 流动比率在2：1左右比较合适，从表中可以看出格力电器有限公司2014、2015、2016年的流动比率分别为、、，这个数值代表了每1元的流动负债，有多少元流动资产作为保障。从以往的数据中我们也可以知道，格力的流动比率相对比较稳定，介于—之间，但是处于信仰的水平，这个数据表明格力的短期偿债能力比较差。这个现象可能与格力这几年的投资活动有着不可推脱的关系，比如格力店面的快速扩张，物流网的建设，对金融机构、理财产品的投资等等。 2．速动比率。

珠海格力电器股份公司财务报表分析

珠海格力电器股份公司 财务报表分析 Document serial number【KK89K-LLS98YT-SS8CB-SSUT-SST108】

珠海格力电器股份有限公司 财务报表分析 专业：财务管理 姓名：张金辉 一、公司概况 成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的国有控股专业化空调企业，连续9年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。格

力电器旗下的“格力”空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。家用空调年产能5000万台(套)，商用空调年产能550万台(套)；2005年至今，格力空调产销量连续6年全球领先。作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。在全球拥有珠海、重庆、合肥、郑州、武汉、巴西、巴基斯坦、越南8大生产基地，6万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品，能充分满足不同消费群体的各种需求；拥有专利3500多项，自主研发的超低温数码多联机组、高效离心式冷水机组、G10变频空调、超高效定速压缩机等一系列“国际领先”产品，填补了行业空白。 在激烈的市场竞争中，格力空调先后中标2008年“北京奥运媒体村”、2010年南非“世界杯”主场馆及多个配套工程、2010年广州亚运会14个比赛场馆、2014年俄罗斯索契冬奥会配套工程等国际知名空调招标项目，在国际舞台上赢得了广泛的知名度和影响力，引领“中国制造”走向“中国创造”。 图表珠海格力电器股份份有限公司归属净利润示意图 一、财务报表概述 1.资产负债表 图表资产负债表 2010-2013四年间，格力电器股份有限公司总资产保持较高速度增长，四年内增长了103.8%，年均增速高达26.0%。其中2012年，总资产规模较2011年增长了26.3%，负债规模上升了19.8%，股东权益增长了50.0%。 2.利润表 图表利润表 与2011年相比，2012年格力电器股份有限公司的营业收入增长了19.4%。营业成本增长7.49%，增幅明显小于营业收入。“三费”方面，销售费用大幅增加了81.37%，主要是销售返利数额增加所致，管理费用46.04%，主要是企业规模扩大所致。资产减值损失比上年增加8613万，主要是贷款减值所致；在以上各项目的影响下，营业利润增加76.87%。所得税费用增加28.16%左右，主要由利润总额增加所致。