我国中小企业融资问题探讨

摘要

中小企业是我国国民经济的重要组成部分,在经济社会发展中具有大企业无法替代的特殊的战略地位。中小企业作为活跃市场的基本力量,容纳了社会上大多数的就业人员,在促进经济增长及解决就业和再就业过程中,发挥着重要作用。中小企业的发展需要强有力的资金支持，但由于企业自身和我国经济体制等多方面的原因，致使我国中小企业普遍存在的融资难的问题。融资难造成中小企业融资方式单一，融资渠道狭隘，融资结构存在许多缺陷,融资难严重制约了我国中小企业的发展速度。

本文从中小企业自身、金融机构定位、与中小企业发展相配套的政策和法律环境及社会信用环境等等方面，对当前影响我国中小企业发展的融资问题及成因进行分析。因此，针对我国中小企业融资的特点，就如何加强中小企业自身建设；如何构建、完善与中小企业发展相适应的金融服务体系；如何建立、健全相应的政策、法律制度；如何拓展融资渠道；如何培育良好的信用环境等提出了建议。

关键词中小企业融资问题金融体系担保体系

Abstract

Small and medium-sized enterprises (SMES) are an important part of the national economy, in economic and social development has big enterprise irreplaceable special strategic position. Small and medium-sized enterprises (SMES) as a basic power of active market, contain most of the society employment, in promoting economic growth and solve the employment and reemployment process, play an important role. The development of small and medium-sized enterprises need strong financial support, but because the enterprise itself and China's economic system and so on various reasons, causes our country small and medium-sized enterprise widespread financing difficult problem. Financing difficulties of small and medium-sized enterprises in our country in the development speed.

This article from the small enterprises themselves, financial institutions, positioning, and development of small and medium-sized enterprises supporting policies and legal environment and the social credit environment, etc, to influence the development of small and medium-sized enterprises of our country the current financing problems and the causes are analyzed. Therefore, according to the characteristics of small and medium-sized enterprises financing in China, how to strengthen the construction of small and medium-sized enterprise itself; How to establish and improve the corresponding policies, legal system; How to broaden the financing channels; How to cultivate a good credit environment and puts forward some Suggestions.

Keywords Small And Medium-sized EnterprisesFinancing Problems Financial System Guarantee System

目录

引言1

一、中小企业融资概述2

（一）中小企业的含义及作用2

（二）中小企业融资的含义及途径3

二、我国中小企业在融资过程中存在的问题6 （一）自有资金缺口大6

（二）直接融资渠道狭窄6

（三）间接融资渠道不畅通7

三、我国中小企业融资存在问题的原因分析8 （一）从企业自身层面来看8

（二）从政府层面来看9

（三）从金融机构层面来看10

（四）从担保机构层面来看11

四、改善我国中小企业融资问题的应对措施12 （一）加强企业自身建设12

（二）加强政府的支持力度13

（三）加强金融行业对中小企业的扶持力度13 （四）完善中小企业信用担保体系15

结论17

参考文献18

引言

目前，从我国行业分布和涉及的专业类别来看，中小企业已经广泛分布于电子、信息、生物、医疗、机械、冶金、化工、仪器仪表、环保、能源、轻纺、食品、建材、农业等众多的行业。作为一国“最活跃的经济细胞”——中小企业在推动经济增长、技术和制度创新、维护社会稳定以及防止垄断和提高社会经济效率等方面起着重要作用。然而，中小企业在国民经济中的地位却有“强位弱势”的特点，虽然数量多、整体作用强，但是由于个体规模小、资金能力弱、技术水平低等原因，在与大企业的竞争中处于劣势。其中，资金短缺更是困扰中小企业发展的核心问题。同时资信程度差、治理不规X和经营风险大这三大内在缺陷使中小企业难以满足融资渠道的申请要求。同时我国金融市场发展不成熟、金融体制不合理等外部原因，使得中小企业融资难的问题尤为突出。

在我国，国内对中小企业融资问题的研究成果不少，有的成果有较高的理论意义和实践价值。但我国对中小企业融资问题的研究和认识同时也存在着许多不足，主要体现在理论上缺乏系统性和深度性，实践上缺乏可操作性。因此，本文尝试将理论与实践相结合，对中小企业融资难的问题进行探讨。

一、中小企业融资概述

（一）中小企业的含义及作用

1．中小企业的含义

中小企业是一个相对的概念，是指与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位。同时中小企业也是一个动态的概念，过去被称为大企业的，现在可能是中小企业；而现在是中小企业的，若干年后可能会发展成为大企业。

不同国家、不同经济发展阶段、不同行业对中小企业界定的标准不尽相同，且随着经济的发展而动态变化。各国一般从质和量两种标准对中小企业进行划分，质的标准主要包括企业的组织形式、融资方式及所处行业地位等，量的标准则主要包括雇员人数、实收资本、资产总值等。现阶段，我国主要根据雇员人数、营业收入等量的指标对各行业进行划分。但无论如何划分，中小企业都是行业中数量居多的企业，是社会生产力的主力军。

2．中小企业作用

（1）中小企业是国民经济增长的重要推动力。中小企业在我国的经济活动中具有重要地位，其不但占据了我国企业数量的绝大份额，提供了巨大的就业机会，而且也创造了可观的国民财富。我国现有中小企业已超过800万家，占全国企业总数的99%，其工业总产值、实现利税和出口总量分别占全国的60%、40%和60%；中小企业就业人数占总就业人数的75%。在我国，由于受历史上计划经济影响，中小企业长期以来都处于被忽视的地位，但随着社会主义市场经济体制的确立，我国中小企业在近二十年来取得了突飞猛进的发展，特别是在解决就业和推进城镇化方面做出了极大贡献，成为国民经济的重要推动力量。

（2）中小企业有助于维护社会公平和稳定。中小企业在促进国民经济发展的同时，为社会创造了大量的就业机会，从而有助

于防止社会两极分化和维护社会稳定。就企业规模而言，规模越小的企业越倾向于用更少的资本提供工作岗位。据统计，在中国制造业中，大型企业创造一个就业机会需投资22万元，中型企业需12万元，而小型企业只需8万元，我国中小企业以其占全部企业的48.5%的资产创造了69.7%的工作岗位。因此同样的资金投入，中小企业可比大企业吸收更多的就业人口。我国在国企改革中面临强大的下岗员工再就业压力，过多的社会富余人员也不利于社会安定，因此这也是我国日益重视发展中小企业的因素之一。

（3）中小企业有利于推动技术进步、实现制度创新。中小企业的重要作用之一就是参与创新。在我国，中小企业除了逐渐显示出技术创新作用外，还起到了独特的制度创新作用。中小企业由于改革成本较低，成为我国经济体制改革的试点对象，为随后大规模的改革提供了宝贵的经验和第一手资料。同时，在面对入世后参与国际竞争的能力方面，以及为我国培育企业家方面，中小企业也做出了具有历史意义的贡献。

（4）中小企业能防止垄断，促进社会经济效率提高。现代化生产由于有了中小企业的参与，使大企业与中小企业间按照专业分工原则合作生产，各自体现出其优势，从而达到整个社会的规模经济。我国的资源结构是资本相对稀缺而劳动力相对充裕，因此依据资源最优配置理论，我国生产劳动密集型产品将能创造更多的经济剩余，并在国际上拥有更大的竞争力。我国中小企业由于大多从事劳动密集型产业比从事重工业的大企业更具有相对的优势。由此可见，我国中小企业的确是一个经济效率很高的群体。

（二）中小企业融资的含义及途径

1．中小企业融资的含义

融资是指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段，或为取得资产而集资所采取的货币手段，其分为广义和狭义的含

义。广义的融资是指资金在持有者之间流动，是以余补缺的一种经济行为，是资金双向互动的过程，包括资金的融入（资金的来源）和融出（资金的运用）。狭义的融资只指资金的融入。

本文研究的中小企业融资主要是指狭义的融资，即指资金的融入，也就是通常所说的资金来源，具体是指企业从自身生产经营现状及资金运用情况出发，根据企业未来经营策略与发展需要，经过科学的预测和决策，通过一定的渠道，采用一定的方式，利用内部积累或向企业的投资者及债权人筹集资金，组织资金的供应，保证企业生产经营需要的一种经济行为。

2．中小企业融资的途径

目前，我国可供中小企业选择的融资方式多达二十多种，具体可分为七种融资途径，即商业银行、小额贷款公司、村镇银行等贷款、上市募集资金、股权质押、私募股权、建立信用联盟实行信用互保等融资途径。

（1）商业银行贷款融资。商业银行是百姓、企业、政府、机构等最普遍使用的银行，如工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等。商业银行贷款是中小企业融资的主要渠道，各大商业银行的资金充足，并且商业信贷较为灵活。银行根据企业的信用状况相应给予恰当的贷款，从而成为中小型企业长期资本的主要来源。

（2）小额贷款公司贷款融资。小额贷款公司是由自然人、企业法人及其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的XX公司或股份XX。与商业银行的贷款相比，小额贷款公司提供的贷款具有贷款期限短、额度小、办理速度快的特点，通过手续简便、方便灵活的贷款方式，可以满足不少中小企业企业临时周转资金的不时之需。

（3）村镇银行贷款融资。村镇银行是指经中国银行业监督管理委员会依据有关法律法规批准，由境内外金融机构、境内非金融机构企业法人、境内自然人出资，在农村地区设立的主要为当

地农民、农业和农村经济发展提供金融服务的银行业金融机构。村镇银行作为独立的企业法人，立足农村，多样化、有特色的金融产品，创新服务品种和抵押担保方式，更有自主性为急需资金的中小企业提供周转资金。

（4）企业通过上市募集资金。上市可以为中小企业发展开辟稳定的融资渠道（如：银行渠道、财政渠道等）。其优点通过上市可以获得投资者的直接投资，大大降低了中小企业融资成本，增强金融机构对企业的信心，提升公司管理水平，扩大企业影响力，有助于公司树立产品品牌形象，扩大公司的知名度。

（5）股权质押融资。股权质押又称股权质权，是指出质人以其所拥有的股权作为质押标的物而设立的质押。由于中小企业缺乏房地产、设施设备等不动产抵押，很难获得银行贷款，股权质押作为一种新型的中小企业融资渠道，成为提升资本滚动性和帮助中小企业解决融资难的有效途径。

（6）私募股权融资。私募股权投资是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。对不能及时取得银行贷款和暂不具备上市条件的企业来说，这是一条有效的中小企业融资渠道。和债券融资相比，私募股权融资不需要抵押担保，融资资金也不需要偿还和支付高额利息费用，而且投资方可以为企业后续发展提供持续的资金支持，并提供资产重组、企业改制和走向资本市场的技术支持，帮助企业做大。

（7）建立信用联盟，实行信用互保。“信用联盟”对于打破中小企业融资难有着积极意义，联盟中的企业在相互了解的基础上进行诚信监督，以企业信誉作为保障，通过企业相互担保及联保等方式，提高了贷款成功率，降低了贷款风险。由政府与金融机构共同发起专业化行业组织，对建立中小企业与信用社之间的良好关系，提高产品经营市场信用度，解决中小企业融资困难，促进市场健康发展，也起到积极作用。

二、我国中小企业在融资过程中存在的问题

中小企业融资使经济总量平稳增长，全国中小企业经济总量占全国GDP总量的60%左右；中小企业融资使企业数量逐步壮大，目前我国有超过4000万家中小企业，总数已占全国企业总数的99%以上；中小企业融资也使企业投资步伐加快，全国中小企业完成固定资产投资占全国固定资产投资总额的40%左右；中小企业融资也可以增强企业竞争力，取得丰厚的收益。但同时中小企业融资仍存在着问题，具体分析如下：

（一）自有资金缺口大

我国中小企业缺乏长期经营理念，资金自我积累意识严重缺乏，导致自有资金不足。据某银行对436家中小企业的融资状况的调查表明，自有资金占80％以上企业有1％，自有资金占60％一80％的企业有7％，自有资金占40％一60％的企业有27％，自有资金占20％～40％的企业有28％，自有资金占20％以下的企业有37％，其中资金缺口在1 000万元以下的占绝大多数。由于中小企业具有规模小、产业单一等特点，使得中小企业创造的利润小。此外，我国中小企业折旧资金也较少，致使企业无法筹措技术改造以及技术更新所需的资金。

（二）直接融资渠道狭窄

直接融资是指企业直接进入债券市场，通过发行债券和股票等方式来筹集资金，其中包括股权融资、债券融资、风险投资等。其存在的问题如下：

1．股权融资标准高

目前我国中小企业难以通过证券市场筹资，其主要原因是企业上市必须符合《公司法》、《证券法》等规定，必须依法披露人

事、财务状况和可能影响公司收益的投资、交易等各类重大事。企业上市的门槛较高，上市的标准和规则与主板无异，而中小企业由于对会计制度和财务报表的重要性缺乏认识，报表不规X，不愿意公布其财务状况，中小企业很难成为上市公司。

2．债券融资困难

我国债券市场的发展远远落后于股票市场和银行信贷市场的发展。目前，我国企业发行债券实行“规模控制，集中管理，分组审批”的办法。国家对发行企业债券的地域、行业、所有制等进行严格的审批，债券融资难度比股票融资更大。中小企业通常只有在生产关联企业之间、相关管理部门、内部职工等小X围内发行债券，以此来满足对资金的需求。

3．风险投资不完善

风险投资主要是针对高科技和房地产等行业，我国风险投资事业的发展还处于初级阶段，虽然风险投资对缩小中小企业的资金缺口发挥了一定的积极作用，但我国中小企业大多数属于科技含量低的劳动密集型企业，无法利用风险投资来缓解外源性资本缺口。主要原因是：一是风险投资的资金来源渠道狭窄；二是我国懂风险投资、懂科学技术、懂企业经营的风险投资高级专业人才异常缺乏；三是我国风险投资所需的政策法律支持缺乏；四是政府的扶持工作也不完善。

（三）间接融资渠道不畅通

间接融资则指向商业银行、其他金融机构等借款及民间融资。其存在的问题如下：

1．银行信贷资金缺乏

中小企业处于起步和创业阶段，对资金需求较大，但现实情况是，银行授信额度普遍不能满足中小企业资金需求。通过调查，我们发现：在被调查的固定资产投资企业中，有66.9%的企业未

能从金融机构获得贷款，有62%的企业自有资金占资金比重80%以上；在流动资金投资企业中，贷款利用率稍高，但仍有43.8%的企业未能获得金融机构贷款，其中有52%企业的自有资金占流动资金比重的80%以上，这说明中小企业从金融机构贷款获得发展资金还相当困难。中小企业的融资能力过低是制约企业发展的主要原因。

2．民间融资难

民间融资是指民间个体之间的融资，包括借贷、集资和捐赠等多种形式。中小企业的融资无法满足国有银行和其它金融机构的融资要求，从而使许多中小企业在发展过程中不得不从非正式的金融市场上寻找融资渠道。然而，民间融资虽然可以在一定程度上满足企业临时性资金需求，但此类资金利率往往高于银行利率，成本较高，并且到期偿付本息时，刚性较强，财务风险很大，临时解燃眉之急还可以，但毕竟不是合法的融资渠道，不能作为长久之计。

三、我国中小企业融资存在问题的原因分析

（一）从企业自身层面来看

1．企业自有资本不足

大多数中小企业由于成立时间短，规模小，具有固定资产少等特点，因而抵御风险的能力比较差，客观上加大了企业的经营风险，也给投资企业带来了高风险。在调查中，有32.76％的被调查企业认为融资难的主要原因是企业自身的问题。我国投资企业在单独面对这些缺少足够的抵押资产、负债能力低的中小企业的经营风险时，不得不采取较为谨慎的对策和措施。

2．企业经营稳定性差,有较高的倒闭或歇业比率

由于中小企业资金实力弱，管理不够科学，缺乏有效的内部

管理机制，致使其抗风险能力较差。国际上中小企业寿命平均是3至5年，在正常的年景下，淘汰率是5%。根据调查，1995年至2000年期间内，我国中小企业的淘汰率大概在10%左右，甚至在2008年的金融危机中，有40%的中小企业倒闭。这种情况是相当不正常的，中小企业如此高的倒闭率导致了银行等金融机构在贷款给中小企业的时候会更加谨慎，甚至不贷款给中小企业，而这也使得中小企业的融资难上加难。

3．企业财务制度不健全

中小企业财务制度不健全，一方面不能充分反映企业资产运营状况，目前社会独立的资产评估中介机构有限，因而难以快速准确地评估企业资产价值，使金融机构不能通过资产抵押形式向企业提供抵押贷款；另一方面，许多企业缺乏有关财会信息的书面或计算机存储的资料,金融机构难以通过审核其财务来评价其资信，使银行对企业的信用放款难有较大的作为。

4．中小企业人才匮乏

我国中小企业规模比较大的乡镇企业的管理者文化程度分别为初中、高中、大专占56.3%、35.1%和7.2%，综合素质相对较差。企业管理者中缺乏精通专业知识的人员，就不能有效地管理企业，使得有的企业逃债、废债、脱壳经营、悬空银行债权，造成信贷资产流失，严重损害了企业信誉形象，破坏了银企关系。

（二）从政府层面来看

政府部门仍然保留着计划经济的观念，长期以来，国家扶持政策一直实行向大企业倾斜，尽管这些年来国家政策有所改变，但并没有发生实质性的变化。其表现为：首先，政府对中小企业的重要性认识不足。我国政府将中小企业的作用局限于解决失业，未能认识到中小企业的完善市场经济、促进充分竞争、活跃市场气氛等重要作用。因此我国对中小企业的政策支持缺乏连续性，

不能始终如一地支持中小企业发展。其次，国家对中小企业融资支持的力度不够。迄今尚未设计出针对中小企业创业阶段融资体制。在支持中小企业发展方面尚未形成足够的重视，在中小企业法律法规的制定、管理机构的设立方面都不健全。特别是帮助其有效融资的法律法规还是一个立法空白，不能为中小企业发展、改善中小企业融资状况提供法律保障。由于政府落实不到位，银行也很难提供信贷支持。最后，缺少统一的政府机构来支持中小企业的发展。没有专门的培训中小企业经营者的机构，没有制定出相应的优惠政策，同时缺乏一系列为中小企业投资决策、财务管理和经营管理提供咨询服务的中介组织。

（三）从金融机构层面来看

1．债权融资信息不对称，股权融资效率低下

中小企业融资难的现实使其为获得发行债权成功而存在设法隐瞒不利信息的行为，而且债权融资中的债权性质使得投资者没有足够动力和应有的技能来评估市场信息，从而很难形成对中小企业的激励机制。股票市场的融资效率取决于股票价格能否及时、准确地反映公司经营状况的全部信息。实际中，投资者不关心公司业绩，而只关心股价变动，这样将严重扭曲对上市公司的激励机制。对于接纳中小企业上市的第二板块市场来说，股价的大幅波动将会使这种扭曲现象更为加重，最终产生“马太效应”，使融资效率大大下降。

2．风险投资市场不成熟，民间金融市场运作不规X

我国的风险投资仍处于发展阶段，存在问题相对较多。国内资本市场的不完善使得风险投资缺乏退出渠道。具体表现在：一是我国的风险资金还比较缺乏、规模很小，缺乏合适的投资主体，从而形成了低效的组织模式；二是风险投资缺乏真正的风险企业家和创业家，缺乏必要的中介组织；三是我国风险资本市场发展

至今仍缺乏明确的法制保护。随着经济快速发展，资金供求矛盾也日益突出，在这样的背景下，民间融资对解决很多方面的资金急需，弥补金融机构信贷不足，加速社会资金总量的扩充、流动，确实起到了拾遗补缺的积极作用。长期以来，我国中小企业融资渠道除了银行等正规金融机构之外，更多依靠非正规的金融途径，如私人钱庄、私募基金、企业相互拆借，甚至是企业自己通过不正当手段进行融资（非法集资）等。

3．商业银行运营机制制约中小企业贷款

银行为了加强自身风险的管理，提高经济效益，一般都制定了贷款的评定标准。对于资本较少、财务信息不完整、不真实、风险发生可能性较大的中小企业来说很难达标，银行对中小企业提供贷款的跟踪监控费用也因此而增加。同时各商业银行在贷款上大多以抵押、担保贷款为主，抵押物以不动产为主。中小企业大多无法提供银行要求的抵押物，而担保公司要求的担保手续较高，造成企业融资成本过高，企业也不会轻易选择这种贷款方式。

（四）从担保机构层面来看

目前我国已有30个省、自治区、直辖市开展省级或市级中小企业信用担保体系试点，但存在的问题依然很多，具体表现在：首先，担保体系不健全。有些担保机构业务操作程序不够完善，必要的管理制度、风险控制制度不健全，识别和控制风险能力差。其次，担保机构规模小，风险分散与补偿制度缺乏。目前担保机构户均资金3000万元，规模偏小，实力较弱。很多担保机构独自承担担保贷款风险，未与协作银行形成共担机制，而全国大部分省级担保机构尚未开展再担保业务。由于担保的风险分散与损失分担、补偿制度尚未形成，使得担保资金的放大作用和担保机构信用能力均受到较大制约。最后，具体运作管理方式缺陷。担保公司对申请担保企业的审查偏严，许多无法获得银行贷款的中小

企业同样无法获得担保公司的担保。

四、改善我国中小企业融资问题的应对措施

（一）加强企业自身建设

1．努力提升中小企业经营管理水平

我国中小企业应积极借鉴国内外先进的管理经验，探索建立适合自身发展特点、适应市场变化的组织机构；制定现代企业管理制度，推动健全各项基础管理制度，加强内部管理，形成适合市场经济发展的管理模式；建立健全培训机制，强化经营者素质，提高经营管理水平，形成先进的经营理念，逐步形成较为科学的经营决策程序；推进企业进行公司制改造，真正建立起适应市场经济竞争需要的公司法人治理结构，转变经营机制，提高企业的经济效益和还款能力。

2．健全企业财务管理制度

企业财务管理是企业经营管理的重要内容之一，而资金管理更是企业财务管理的核心内容，规X的财务管理可以对企业的生产经营全过程进行预算控制，降低企业的经营风险，提高企业的资信等级，扩大企业的融资能力。我们必须建立健全企业财务管理制度，规X资金管理，这是提高企业融资能力的重要前提，也是加强企业管理的核心。

3．强化信用观念，建立良好的关系

良好的信誉是企业发展过程中最为重要的无形资产，它能够帮助企业起死回生，渡过难关。一方面，中小企业必须培育良好的信用意识，依法开展生产经营及融资活动，自觉接受金融、工商、税务等相关部门的监督管理。另一方面，积极利用上下游企业之间或相近产业的企业之间的纽带关系发展商业信用，增强企业讲求信用的能力，抵御信用风险降低融资成本，提高企业的整

体素质和综合竞争力。

（二）加强政府的支持力度

1．加强对中小企业的扶持力度

由于中小企业占国民经济中的重要地位，因而各国都对中小企业的发展倍加关注。因此，我国政府要为中小企业的发展创造良好环境，应为中小企业设立专门的管理和服务机构，制定相应的政策以支持和规X民间融资等多种形式的融资方式，合理降低中小企业实际税负，减少行政收费，加强对中小企业的财政补贴、贷款援助等方面的支持，通过各种措施扶持中小企业发展，帮助中小企业改进技术和提高劳动生产率。

2．建立健全中小企业融资的法律法规

中小企业的发展离不开法律法规的支持和保护，从发达国家的经验来看，由于中小企业在市场竞争中处于弱势地位，需要国家制定相对独立的中小企业相关法律法规保护它们的发展。一方面在国家已经出台《中小企业促进法》的基础上，各省、直辖市和自治区要根据该法和本地区中小企业发展的实际情况，尽快出台具体的实施办法；另一方面要依法规X支持中小企业的金融机构的职责、资金来源、运作方式等，通过立法允许成立互助合作的中小型金融机构，使管理走上法制化轨道，不断完善支持中小企业的法律法规建设，为融资提供法律保障。

（三）加强金融行业对中小企业的扶持力度

我国原有的金融机构体系是针对计划经济下的国有大中型企业设计的，不能有效满足当前市场经济条件下众多中小企业的需要，因此我国应根据现在的实际情况建立高效有序的中小企业融资体系，具体措施如下：

1．完善直接融资渠道

（1）改进债券融资市场。实现企业投资主体多元化，不仅是中小企业进行项目融资的一个重要选择，也是促进科技创新、发展高薪产业和新经济的内在要求。从当前实际情况看，启动和发展债券市场，增加资本有效供给是更为现实的选择，应引入市场机制，充分发挥债券市场的融资作用。我国债券市场的特点是由我国目前特殊的过渡经济体制及特殊的经济政策所决定的。随着市场经济的逐步建立和完善，我国债券市场应逐步引入市场机制，重管理轻审批，让市场机制发挥作用。

（2）建立第二板块市场。“第二板块市场”对上市企业没有盈利的要求，没有数额的限制，只要是符合资质的企业，通过中国证监会的审核，就可以在创业板申请上市，这为那些在创业阶段、急需资金且有良好发展前景的中小企业提供了难得的融资机会。目前，建立符合我国国情的“第二板块市场”的条件已经基本具备。随着我国国民经济的发展，特别是我国经济增长方式的转变，中小企业的作用日益凸显，为保证中小企业的健康发展，有必要建立符合其融资特点的“第二板块市场”。这一市场一旦建立，就可以为中小企业开辟较为通畅的融资渠道。

2．打通间接融资渠道

（1）国有商业银行加强对中小企业的扶持力度。国有商业银行尤其五大国有商业银行是我国金融体系的主体，它们具有雄厚的资金实力、遍布全国的机构网络、大批受过良好训练的专业人员，是解决中小企业融资难问题的关键。为切实增强各商业银行对中小企业贷款的支持，国有商业银行应尽快落实设立专门的中小企业信贷部门，加强与中小企业的联系，建立良好的银企关系，为中小企业提供具有针对性的个性化服务。

（2）发展中小型金融机构。与大型金融机构的经营取向不同，中小金融机构比较愿意为中小企业提供融资服务。这除了因为它们资金少、无力为大企业融资外，主要是因为中小金融机构在为中小企业提供服务方面拥有信息上的优势。这种信息优势主

要来源于：一方面是银企长期互动原因。中小金融机构一般是地方性金融机构，专门为地方中小企业服务。通过长期的合作关系，中小金融机构对地方中小企业经营状况的了解程度逐渐增加。这就有助于解决存在于中小金融机构与中小企业之间的信息不对称问题。另一方面是共同监督原因。在中小金融机构内部建立合作性中小企业，即使中小金融机构不能真正了解地方中小企业的经营状况，而不能对其实施有效的监督，但为了大家的共同利益，合作组织中的中小企业会实施相互监督。一般来说，这种监督要比金融机构的监督更加有效。

（3）加强民间融资对中小企业的支持力度。民间金融是随着民营经济的壮大成长起来的，它有效地弥补了正规金融的不足，同时也在促进中小企业发展方面发挥着重要的作用。因此，中央银行和相关金融监管部门应对阻碍民间金融发展的相关规定等进行修改或废除，使其公开化、合法化、规X化，并将其纳入国家金融监管体系之中。民间融资既可以缓解中小企业的融资困难，又能有效地避免高利贷带来的风险。

（四）完善中小企业信用担保体系

1．设立担保基金和建立担保机构

中小企业获取抵押贷款难的一个重要原因在于财务管理不规X,信用等级较低，难以取得银行的信任。据中国人民银行对一些中小企业的调查显示，50%以上的中小企业财务管理不健全，60%以上的中小企业信用等级都在3或3以下。由于这些中小企业对贷款的要求与银行贷款的原则相违背，出现了信息不对称现象，使得银行无法了解企业执行国家会计和审计准则的真实情况，难以对企业的经营和偿债能力建立起信心。从而要设立担保基金和建立担保机构，它们是中小企业融资服务体系中重要的组成部分，尤其担保基金可以以较少的资金保证带动更多的银行贷款。有了

担保基金和担保机构的支持，银行就可以降低风险，而中小企业也能更容易地获得贷款。

2．提高信用环境

中小企业信用担保体系为中小企业提供的是信用担保，信用在整个体系发挥作用的过程中处处存在。中小企业信用担保体系的运行需要良好的信用环境，我们必须依靠政府的力量尽快地建立起以企业经营者、相关政府机构、中介机构和金融机构为主体，以信用登记、信用采集、信用评估和信用发布为主要内容的企业信用制度。政府鼓励民间建立和发展社会信用调查评估等中介机构，允许这些机构在独立法人身份承担民事责任的基础上，对有关用户有偿提供信用成果。企业本身要重视信用意识的培养，具有将信用作为无形资产来经营的理念。政府还有必要维护和管理信用秩序，即打击虚假信用，严惩骗取信用等信用欺诈行为，对信用信息失真的企业和中介机构一定要根据相应法律加以惩治。

结论

中小企业在世界各国和地区的经济与社会发展具有重要的战略意义，绝大多数国家都把中小企业作为扶持的重点。我国政府也十分重视中小企业的发展。当前，对于中小企业融资难的问题，无论是政府、财政，还是央行、商业银行、证监会等部门都从各个方面做出努力，取得了一定的成效。从当前的形势来看，金融机构、政府以及各方投资者对于解决中小企业融资问题都采取了比较积极的态度，也在不断采取各种措施进行尝试，但他们对中小企业融资仍然存有一定的顾虑和被动。从长远意义来说，解决中小企业融资困难不仅仅是资金量上的支持，更要注重对企业融资能力的培育，发挥金融的资金服务和资金引导的双重功效；金融服务的手段是多种多样的，并且会在实践中不断创新，把调动中小企业、金融机构的积极性和规X市场行为放在同等地位。

2003年1月1日起实施的《中华人民XX国中小企业促进法》是中国第一部关于中小企业的专门法律，标志着中国促进中小企业发展开始走上法制轨道。随着消费个性化、差别化成为时尚，加上高技术的开发和应用，规模经济不再是实现经济效益的唯一手段，多品种、小批量的生产方式越来越被重视。可以预见，这些都会使得中小企业的发展拥有更光明的前景。

中小企业融资问题探讨

中小企业融资问题探讨 【摘要】改革开放三十年来，随着我国社会主义经济体制的改革与完善，我国的中小企业发展迅速，如今已成为国民经济的重要组成部分，在国民经济和社会发展中的地位和作用日益增强。然而，融资难的问题一直阻碍着中小企业的发展壮大。本文从中小企业自身、银行等金融机构和国家产业政策等各方面分析了中小企业融资难的相关问题，提出了完善我国中小企业融资体系的建议。 【关键词】中小企业融资现状成因分析对策 一、中小企业融资现状 (一)中小企业融资渠道窄。随着我国中小企业的不断发展壮大，其融资需求日益增大，与此相适应，我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前我国中小企业融资渠道主要包括银行贷款、发行股票或债券、金融租赁、民间借贷以及近年来兴起的风险投资等多种方式。尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势，但总体来看，直接融资准入门槛高，能够通过上市或者风险投资渠道获得资本的企业有限；民间借贷目前在我国并不规范，普遍缺乏长期稳定的资金来源。所以银行贷款仍是中小企业最重要的外部融资渠道。 （二）中小企业融资成本高。目前商业银行对中小企业的贷款利率一般上浮20%～30%，加上登记费、评估费、公证费、担保费等，估计中小企业的融资总成本高达12%，比大中型优势企业的贷款成本高出一至数倍。业内人士指出，如此之高的资金成本意味着企业的资金利润率至少要达到12%才不致亏本而我国工业平均利润率能达到12%的行业是很少的。 （三）中小企业获得的银行信贷支持率低。据统计，目前中小企业的贷款规模仅占银行信贷总额的10%左右，全国乡镇企业、个体私营企业、“三资”企业的短期贷款仅占银行短期贷款的14.4%。对于中小企业来说，取得银行贷款是很困难的。中小企业很难找到合适的担保人，一些基层银行授权有限，这就使得许多中小企业很难通过银行取得贷款。中小企业贷款一般为小额短期借款，又因为中小企业贷款监控成本高、风险大，银行信贷资金主要来源于追求低风险低收益的单位和个人存款，不应投向高风险的借款人，所以银行一般不愿意借款给中小企业。此外，信用评价体系和担保体系的不健全，让银行承担了过大的决策成本

徐文燕中国中小企业融资现状及对策分析-毕业论文

形 势 与 政 策 论 文 论文题目：中国中小企业融资障碍及对策分析班级：2019秋季会计专科1班 作者: 徐文燕

2020年形式与政策论文 ——中国中小企业融资障碍及对策分析 作者：徐文燕 无论发达国家还是发展家，中小企业都是发展和稳定的重要支柱。中小企业是我国国民经济的重要组成部分。改革开放以来，我国中小企业实现总产值和利税分别占全国的60%和40%，中小企业还提供了大约75%的城镇就业机会。我国经济增长离不开中小企业的发展，同时，中小企业的融资难成为其进一步发展的“瓶颈”。然而，由于我国银行金融机构针对中小企业融资存在着观念陈旧、专门机构缺失、融资品种单一、金融营销动力不足、过度夸大风险等，再加上我国中小企业自身存在企业信用过低等先天不足，使得中小企业相对于国有大型企业在信贷融资上更加困难。 一、中小企业融资现状 （一）中小企业融资状况有所改善。 1998年中央正式提出要“增加向中小企业贷款”。2000年国务院发布《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》后，中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段，特别是我国制定的《中小企业促进法》，以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持，中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。截至2003年6月末，中小企业贷款余额6.1万亿元，占全部企业贷款余额的51.7%，同比提高了0.7个百分点。中小企业新增贷款6 558亿元，占全部企业新增贷款的56.8%，比同期大型企业新增贷款占比高出28.2个百分点。 （二）中小企业融资方式呈现多元化趋势，但银行信贷仍然是主要渠道随着我国中小企业不断发展壮大，其融资需求日益增大，与此相适应，我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前，全国有100多个城市建立了中小企业信用担保机构，在国家政策和有关部门的扶植下，信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式；起源于美国的风险投资，以资金与公司股权相交换方式尤其适合于含量

我国中小企业融资现状分析

中小企业融资难毕业论文范文 摘要： 中小企业的发展在我国经济建设、就业和社会协调发展等方面所起的作用越来越大，已经是我国市场经济发展中不可或缺的一个重要角色。然而，中小企业的经营环境并不理想，各方面先天条件、生存环境和政策对企业发展有所限制，尤其是企业的融资问题己经成为制约广大中小企业生存和发展的主要瓶颈。如何解决中小企业的融资难问题，是我国发展中小型企业的关键问题。目前，中小企业在我国国名经济中占据重要经济地位和社会稳定的基础力量，但是又存在资金不足，资本市场准入门槛过高等问题，这些问题主要是源于中小企业未建立起完善的现代企业制度、资本市场约束较强及国有银行的惜贷严重。就此，笔者提出，要采取加强中小企业治理、发展融资机构、建立担保体系等等方法来解决目前中小企业的融资困难。 关键词：中小企业、融资、对策 正文： 随着世界经济的加速发展，市场竞争的日趋激烈，中小企业发展问题己成为世界性的长久课题，对中小企业的地位和作用的认识，无论是欧美发达国家还是发展中国家，都经历了一个从不够重视到加深认识的过程。中小企业的大量出现与发展是经济发展的内在要求和必然结果，是带动国民经济发展的基础，加快中小企业发展，可以为国民经济的持续稳定增长奠定坚实的基础。 中小企业是指中小企业是与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位。不同国家、不同经济发展的阶段、不同行业对其界定的标准不尽相同，且随着经济的发展而动态变化。各国一般从质和量两个方面对中小企业进行定义，质的指标主要包括企业的组织形式、融资方式及所处行业地位等，量的指标则主要包括雇员人数、实收资本、资产总值等。量的指标较质的指标更为直观，数据选取容易，大多数国家都以量的标准进行划分，如美国国会2001年出台的《美国小企业法》对中小企业的界定标准为雇员人数不超过500人。在我国，中小企业划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等 指标，结合行业特点制定。 2006年我国统计局统计数据显示，我国中小企业在工商部门注册数己超过4300万户，占全国企业总数的99%，中小企业为我国75%以上的城镇人口提供了就业岗位，占整个GDP的58.5%、出口额的68%和税收的50%。但是创造中国财富近六成的中小企业，仅占主要大型金融机构贷款的16%。这说明资金的短缺、融资困难是阻碍我国中小企业发展过程中的重点问题。中国人民银行一份调查报告表明，目前我国平均每家中小企业获得的贷款金额约为大型企业的80分之1，有66％的中小企业发生了融资困难；而在欧盟国家，同期只有13％的企业认为融资困难是制约其发展的首要问题。可见融资问题已经是困扰我国中小企业良好发展的首要问题。也可以说，资金短缺、融资不畅是中小企业发展最难于突破的“瓶颈”。 一、我国中小企业融资难现状 （一）我国中小企业现状

我国中小企业融资问题研究

我国中小企业融资问题研究 第一章中小企业融资现状 一、融资渠道狭窄 在市场经济条件下，企业的融资一般是通过两个渠道完成的。一是间接融资，即主要通过银行贷款；二是直接融资，即通过发行企业债券、企业股票上市等形式。我国中小企业的融资方式主要是以从传统的融资机构贷款为主，贷款来源相对过于集中，不利于银行的风险防。在融资渠道上，中小企业比大企业更多的依赖于內源融资，由于企业管理水平较低，自我积蓄意识较为薄弱，缺乏长期经营思想，导致与发达国家相比，我国的中小企业融资结构中內源融资比重较低。 二、融资成本高 （一）获得信贷支持少 在市场经济的发展中，因贷款交易和监控成本高等原因成为了制约中小企业融资的主要原因，因为过高成本致使银行不愿对中小企业放贷，中小企业难以从银行处取得贷款及资金的支持。 （二）流动负债所占比例较大 融资成本过高还体现在流动负债所占比例大，而长期负债则占很少的部分。这不仅使得企业债务压力加大还使得企

业资金难以聚拢，影响企业的决策及运作。由于银行一般只会为中小企业提供短期贷款，而由于各种原因一般不会提供长期贷款，所以中小企业融资问题在银行方面难以实现，无法真正满足企业所需的资金要求。 （三）贷款成本过高 对于企业来说，过高的贷款成本是制约企业融资的重要因素之一。就贷款条件来说，大多数企业贷款利率在5%～8%之间，贷款期限在6～12个月，总贷款额不超过500万元。而且贷款期限过短，贷款额相对较低，贷款成本偏高，不利于中小企业发展回报期长、收益高的项目，中小企业始终在金融体系所受的歧视，无法真正的施展拳脚。 三、融资意识薄弱 （一）过度依赖非正规金融机构及金融渠道 企业的融资时效性要求迫使中小企业求助于手续简便的商业信用和民间借贷等非正规金融。虽然这些渠道的融资成本往往高于金融机构的融资成本，但它们能更好地适应中小企业经营灵活性要求。同时，中小企业因资信等级低，缺乏抵押资产，融资成本高等原因，难以得到银行资金支持。过度依赖于非正规渠道资金，是企业融资意识薄弱的想象，虽能抵企业一时之需，但不是长久之策，往往对企业融资造成负面影响，不利于企业的发展。 （二）缺乏自有资金

中小企业融资难的原因分析与解决途径

中小企业融资难的原因分析及解决途径 吴越 （南京理工大学经济管理学院，江苏，南京，210000） [摘要]我国中小企业数量占据现有企业总量的99%以上，关注中小企业发展是保增长、保民生、保稳定的关键环节，中小企业在促进经济增长、扩大就业、推动技术创新和调整优化经济结构等领域发挥越来越重要的作用，是经济发展和社会稳定的重要支柱。当前我国中小企业发展的现实环境虽不断改善，但并不宽松，而中小企业融资难是众所周知的难题，也是全社会高度关注的热点问题，更是制约整个社会经济快速发展的一道难题。本文通过描述我国中小企业融资现状，从宏观经济环境、中小企业本身、金融体系三个方面来分析造成中小企业融资难的原因，根据问题症结从政策、金融体系、融资渠道创新等角度提出解决途径，最后提出创新解决模型方案. [关键词]中小企业融资难解决途径创新模型

[作者简介]吴越（1989年—），安徽巢湖人，现为南京理工大学经济管理学院2007级金 融专业本科生。研究方向：金融理论与实践 在我国企业中，99%以上是中小企业，近年来我国各级政府采取强有力的措施，鼓励、支持、引导多种所有制经济健康快速发展，中小企业得到了迅速的发展。根据国家工业和信息化部中小企业司统计，截至2009年9月底，全国工商登记企业1030万户(不含3130万个体工商户)，按现行中小企业划分标准，中小企业达1023.1万户，创造了国内生产总值的60%左右，缴税额为国家税收总额的50%左右，提供了近80%的城镇就业岗位，是扩大社会就业的主要载体，是推动技术创新的生力军。 但是，随着国际金融危机对我国经济负面影响的逐步加深，这两年我国中小企业陷入了艰难的境地。特别是那些市场主要在国外、没有自主知识产权、没有自主品牌、劳动密集型的加工贸易企业，遭受的打击更为严重。近年来，不少中小企业停产、半停产，大量农民工失业返乡，使国民经济下行压力增大。围绕着中小企业发展尤其是中小企业融资难的问题再次成为人们关注的热点。 一、我国中小企业面临着的融资难现状 中小企业融资难问题世所共知，银监会发布的《中国银行业监督管理委员会2008年报》显示，2008年末，中小企业人民币贷款余额10.3万亿元，占企业贷款总额的53.06%。截止09年底，主要金融机构及农村合作金融机构、城市信用社和外资银行中小企业人民币贷款（含票据贴现）累计新增3.4万亿元，占新增贷款总量的35%。年末余额同比增长30.1%，比年初高16.6个百分点。其中,小企业贷款同比增长41.4%，比年初高34.2个百分点。 虽然政府在加大财政、信贷支持力度，创新中小企业金融服务，拓宽中小企业融资渠道，构建多层次中小企业信用担保体系等方面努力开展工作，取得了一些进展，中小企业融资难问题已得到了一定缓解，但比较中小企业占比与融资 量占比可知，相对于中小企业的发展需求而言，事实上多数中小企业融资难的问题仍未得到根本性的解决。 2009年6月11日，UPS发布最新的2009年《UPS亚洲商业监察》（Asia Business Monitor, ABM)调研报告。此报告系为UPS在2009年1月8日至2009年2月27日期间，通过独立市场研究机构TNS调查公司采访1,200位中小企业决策者所得出。其中对中国大陆中小企业的调查显示，78%的受访企业认为获得资金与运营资本是阻碍企业发展的一大因素。另有93%的中国大陆中小企业认为，政府最需要关注如何使中小企业更容易获得融资。81%的中小企业认为“流动资金不能满足需求”，60.5%的则认为“没有中长期贷款”，在停产的中小企业中47%是因为资金短缺。 另据调查，我国中小企业长期以来自我融资比例高达91.5％，大多通过企业之间募集、向供应商赊账、三角债拖欠等方式来缓解融资难题，银行贷款率只有4％。而来自广州中小企业信息网的统计，截至2009年6月底，广东省仅有

我国中小企业融资问题开题报告

毕业设计开题报告题目中小企业融资问题研究 院系：经济管理学院 专业：财务管理 班级： 学生姓名： 学号： 指导教师：

中小企业融资问题研究 湖北汽车工业学院经济管理学院 *** 一、选题背景 改革开放30年来，我国的中小企业得到了迅速的发展，占企业总数99％的中小企业对我们国家GDP贡献超过了60％，税收超过了50％，提供了70％的进出口贸易和80％的城镇就业岗位。而且，中小企业同样是我国自主创新的重要力量，66％的发明专利、82％的新产品开发都来自于中小企业，中小企业已经成为繁荣经济、扩大就业、调整结构、推动创新和形成新的产业的重要力量。 中小企业是我国国民经济的重要支柱，在积累社会财富、丰富市场、解决就业、技术创新等方面都起到了积极的作用。但由于经营规模的限制，中小企业融资之路遇到重重困难。从各地区的调查结果看，中小企业普遍存在着融资难的问题，融资难引起的中小企业资金匮乏已制约和影响到中小企业的生存和发展。中小企业资金告急，这不仅制约了我国中小企业的发展，也对我国整体良好的经济环境产生了不可忽视的负面影响。 目前的全球经济危机特别是今两年来的欧洲债务危机对我国中小企业的生存和发展产生了很大的影响，我国的中小企业多分布在沿海一带，大多数企业主要以外贸出口为核心业务。全球经济危机喝欧洲债务危机严重影响了沿海中小企业的生存与发展，今年以来江浙沿海一带更是有不少中小企业因债台高筑，高利贷逼温州民企集体外逃，中小企业倒闭呈现多米诺效应。不少中小企业因为缺乏资金，面临着即将倒闭的困境，而且从更长远的角度来看，融资难问题已经成为阻碍中小企业发展的主要原因。想要解决中小企业生存和发展上的障碍，能够想尽办法解决中小企业融资问题，无疑是一条有效的途径。在当前经济危机的背景下，采取什么样的办法解决中小企业的融资问题是值得我们去探讨的。因此，我想通过这篇论文提出一些自己的观点和建议，希望能够帮助中小企业找到一条切实可行的生存道路，摆脱融资难的困境，使得中小企业能够健康的发展，为中国经济高速发展提供新引擎。 二、本课题研究的意义

中小企业融资问题探讨

中小企业融资问题探讨 从中小企业融资问题进行分析,主要从政府推动、央行指导、健全中小企业信用担保体系、健全商业银行对中小企业信贷支持的经营机制与建立和完善评级与授信制度五方面进行剖析,提出了一些可行的参考建议与观点。 标签：中小企业;融资;金融;商业银行 中小企业已成为我国经济持续增长的重要力量,特别是在稳定经济、吸纳就业、扩大出口、提供社会服务等方面发挥越来越重要的作用,但是在中小企业发展过程中,融资难的问题已经成为其健康发展的瓶颈制约,特别是2008年的金融危机以来,中小企业融资问题尤为突出,4万亿拉动内需,但信贷资金绝大部分是流向国有大型企业。在我们国家商业银行的信贷主要集中在大企业、大项目以及基础建设的行业,对于中小企业的信贷支持力度不够,融资难使中小企业在经济复苏里步履缓慢。 1政府部门推动中小企业规范经营 (1)政府部门要进一步完善和落实中小企业规范经营的相关政策法规,对中小企业的设立要求、经营项目的合法性、行业自律、职业道德等因素,落实好、具有可操作性、可评估性。把好市场准入关,特别是加大对少数企业存在账目造假、两套账本、欺骗银行与税务部门的不规范与违法行为的查处,财政、工商、税务、审计等部门要加强联合,从整体上提高中小企业的的经营素质,为融资提供可信可行的前提条件,降低银行的信贷风险。 (2)政府部门应采取多种措施增加中小企业自有资金比例,促进企业建立合健全自有资金补充机制,提高内源融资的比重,中小企业自有资金的多少,资本充足率的高低是获得银行贷款的先决条件。鼓励中小企业通过合资、合作、联营、参股等多种形式去提高自有资金的比例,政府应给予业务指导与政策支持。 (3)有的放矢,对具有高新技术又符合国家产业政策、具有成长潜力的中小企业加大财政税收倾斜的力度,加速中小企业的资本金的积累,缓解资金短缺状况,改善资本结构。2009年的创业板,就是我们国家对高成长的中小企业融资的一个政策支持。 (4)规范中小企业抵押贷款的评估登记行为,简化评估登记手续,降低和规范评估、减少企业抵押贷款的费用,制定和完善相关配套法规,依法打击逃债的行为,完善债务追偿制度,加大追究逃债当事人的责任,甚至包括数额较大的刑事责任,这样可以提高赖账成本,净化社会的信用环境,为银行放贷提供法律保障。 2发挥央行指导作用 央行要督促各银行机构能切实改进对中小企业的金融服务,央行要进一步加

中小企业融资存在的问题及对策_毕业论文

毕业论文声明 本人郑重声明： 1．此毕业论文是本人在指导教师指导下独立进行研究取得的成果。除了特别加以标注地方外，本文不包含他人或其它机构已经发表或撰写过的研究成果。对本文研究做出重要贡献的个人与集体均已在文中作了明确标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 2．本人完全了解学校、学院有关保留、使用学位论文的规定，同意学校与学院保留并向国家有关部门或机构送交此论文的复印件和电子版，允许此文被查阅和借阅。本人授权大学学院可以将此文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本文。 3．若在大学学院毕业论文审查小组复审中，发现本文有抄袭，一切后果均由本人承担，与毕业论文指导老师无关。 4.本人所呈交的毕业论文，是在指导老师的指导下独立进行研究所取得的成果。论文中凡引用他人已经发布或未发表的成果、数据、观点等，均已明确注明出处。论文中已经注明引用的内容外，不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究成果做出重要贡献的个人和集体，均已在论文中已明确的方式标明。 学位论文作者（签名）： 年月

关于毕业论文使用授权的声明 本人在指导老师的指导下所完成的论文及相关的资料（包括图纸、实验记录、原始数据、实物照片、图片、录音带、设计手稿等），知识产权归属华北电力大学。本人完全了解大学有关保存，使用毕业论文的规定。同意学校保存或向国家有关部门或机构送交论文的纸质版或电子版，允许论文被查阅或借阅。本人授权大学可以将本毕业论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用任何复制手段保存或编汇本毕业论文。如果发表相关成果，一定征得指导教师同意，且第一署名单位为大学。本人毕业后使用毕业论文或与该论文直接相关的学术论文或成果时，第一署名单位仍然为大学。本人完全了解大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存或汇编本学位论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或者部分的阅览服务；学校有权按有关规定向国家有关部门或者机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入学校有关数据 库和收录到《中国学位论文全文数据库》进行信息服务。在不以赢利为目的的前提下，学校可以适当复制论文的部分或全部内容用于学术活动。 论文作者签名：日期： 指导教师签名：日期：

中小企业融资现状问题与对策(doc 11页)

中小企业融资现状问题与对策(doc 11页)

中小企业融资现状问题及对策 王曦 改革开放以来，我国的中小企业发展很快，在整个国民经济中发挥着越来越重要的作用，为我国的经济增长做出了极大的贡献。现在，我国中小企业占全部企业数的99%，工业总产值和利税分别占60%和40%，每年出口创汇占60%，提供了75%的城镇就业机会。但近些年来由于企业竞争的激烈，使许多企业面临较大的困难，影响和制约中小企业进一步发展的因素很多，其中主要的就是中小企业融资难的问题，我们必须解决这些问题，多给中小企业融资创造条件，促使它们在未来发挥更重要的作用。 在世界一些发达国家和地区，中小企业在其国民经济中的比重都相当高，如美国、英国、日本的国民经济中中小企业的比重都超过90%.它们在发展中都或多或少的也遇到了融资方面的困难。但是，其政府为其提供了各种各样的支持，帮助其消除这些障碍，使中小企业融资问题得到解决。我们也完全有理由相信，通过具体的研究、分析，在政策上进行调整和中小企业自身的完善，同样会使中小企业的融资问题得到很好解决的，从而推动国民经济的快速、稳定的发展。 一、中小企业融资现状 （一）融资状况有所改善

1998年中央正式提出要“增加向中小企业贷款”。2000年国务院发布《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》后，中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段，特别是我国制定的《中小企业促进法》，以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持，中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。截至2003年6月末，中小企业贷款余额6.1万亿元，占全部企业贷款余额的51.7%，同比提高了0.7个百分点。中小企业新增贷款6 558亿元，占全部企业新增贷款的56.8%，比同期大型企业新增贷款占比高出28.2个百分点。 （二）融资方式呈现多元化趋势，但银行信贷仍然是主要渠道随着我国中小企业不断发展壮大，其融资需求日益增大，与此相适应，我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前，全国有１００多个城市建立了中小企业信用担保机构，在国家政策和有关部门的扶植下，信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式；起源于美国的风险投资，以资金与公司股权相交换方式尤其适合于科技含量高、具有广阔市场前景的中小型高科技企业，目前风险投资在我国得到了迅速的发展，风险投资机构已有２００多家；金融租赁是一种新型的融资方式，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式，采用租赁方式，通过融物的方式实现融资目的，从而缓解了固定投资的资金压力；典当融资以其特有的优势重新拥有了市场，典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式，可以帮助中小企业利用闲置资产筹措到流动资金，从而盘活企业存量资产；票据融资方式适应中小企业资金需求金额小、周期短、频率高的特点，近几年发展很快；合伙投资、互助基金、民间信用等各种非正规也是我国现有中小企业融资的一条渠道；2004年深交所中小企业板正式启动，为中小企业专设了一个新的融资平台。尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势，但总体来看，我国中小企业融资渠道仍很狭窄，其目前发展主要依靠自身内部积累，外部融资比重过低，银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长期信贷。 （三）地区差异明显 在沿海地区，中小企业的融资问题得到了较好解决，广东、浙江、江苏、福建等地，中小企业也成为经济的骨干和经济增长的引擎，产品升级和技术更新快，这些地区的银行都积极对中小企业融资。此外，由于经济发展水平较高以及民间信用体系的建立，这些地区亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规在中小企业融资中发挥了重要作

我国中小企业融资现状_成因及化解路径选择

金融天地 中小企业融资难是目前全国比较突出的问题，要全面了解中小企业融资状况，探求破解融资难的有效途径，对企业健康发展、培育壮大市场主体、扩大就业渠道、促进国民经济持续、稳定的发展具有十分重要的意义。近年来，在国际经济持续走软、全球能源、原材料价格连续上涨、人民币升值较快等多重因素综合影响下，中小企业更加举步维艰，特别是国家宏观调控下的银根紧缩，融资难问题日益成为制约中小企业发展的瓶颈，对中小企业生存与发展提出了严峻的考验。 一、中小企业融资现状 中小企业是指与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位，是推动国民经济发展，构造市场经济主体，促进社会稳定的基础力量。在确保国民经济适度增长、缓解就业压力、实现科教兴国、优化经济结构等方面，均发挥着越来越重要的作用。但是，目前中小企业在发展中面临着很多问题，其中突出的是融资问题，融资困难成为制约中小企业创业和持续发展的瓶颈，主要表现在以下几个方面。 (一)融资渠道不畅，以内部融资为主。中小企业在创立之初，由于市场需求不旺，生产规模有限，难以承担高额负债成本，因此十分重视自有资本的积累，避免过度负债经营，企业主要依靠自身积累资金来追加投资、扩大生产规模，因而中小企业的自有资金主要是个人原始投资、企业盈余积累和股东增资，这些资金具有无需到期偿还、无需支付利息的优势，成为企业经营过程中长期稳定的资金来源[1]。 (二)融资缺口较大。中小企业中尤其是工业企业仍然受到资金的“瓶颈”制约，这一方面是因为随着企业技改扩改、规模不断扩大，增加了流动资金的刚性需求。另一方面，是全球金融危机形势下，资金周转周期拉长，增加了资金占用量。目前贷款回收周期较以前延长了一倍，增加了企业资金调度难度。 (三)民间借贷较为普遍。民间借贷是中小企业融资的普遍现象，民间借贷之所以较活跃，一方面是因为民间借贷无需抵押、担保手续，相对于银行复杂的借款手续来说，显得简便、快捷，中小企业乐意通过民间借贷筹集资金；另一方面还是由于目前中小企业贷款难问题并没有从根本上得到解决，金融机构大量的信贷资金向支柱产业、规模企业倾斜，导致缺少资金的中小企业不得不向民间借贷融资。 (四)中长期贷款及项目贷款难。金融机构倾向于企业流动资金贷款，不愿意向中小企业投放中长期固定资产贷款，使企业在资金使用上难以调配，资金利用率不能实现最大化，在很大程度上制约了企业的发展。中小企业为了追求更大的发展，极力寻找商机，开拓新的项目，但往往有了好项目，却因资金制约而难以实施。 (五)融资成本高。中小企业借款方面与优惠利率无缘，地方财政对中小企业支持力度较小，而由于民间借贷融资成本极高，甚至月利率已达到3%以上，加重了中小企业的负担。 二、中小企业融资难原因 (一)从银行角度来看 1.金融机构贷款担保机制不适应中小企业发展。尽管信用贷款有所发展，但担保贷款及含担保的综合授信仍是企业获得贷款的主要方式。企业利用担保机构担保获得过贷款所占比例较低，其余都主要通过企业自身资产和企业间相互担保。事实上，中小企业资产规模一般都比较小，能供企业作为贷款抵押的资产数量是很有限的，担保方式的单一加剧了中小企业融资难, “缺乏担保”和“缺乏抵押资产”是企业贷款申请不成功的最主要原因。 2.信用评估体系有待进一步完善。信用评估体系主要在于两方面：评估机构和评估标准。(1)评估主体单一，目前我国金融机构中主要都是通过内部评定来对企业进行信用评估，极少数金融机构通过信用评级公司评估，不采用社会中介资信公司评估。(2)评估标准不统一，且存在诸多不合理因素，有的金融机构甚至不对中小企业进行信用评估。由于目前信用评估标准不统一，这使得企业无所适从，而同时由于不同的标准使得企业在融资过程中要反复接受不同金融机构的评估，使其融资成本增加。 3.银行贷款程序繁琐，耗时长，企业获得信贷融资隐性成本较高。中小企业用款一般都具有时间急、频率高、数额小的特点。银行信贷审批权限比较集中，一般基层营业机构没有自主决策权，加之上下管理链长，受理程序刚性，审批流程复杂，一笔贷款，从申请到发放往往要等上几个月的时间。 (二)从中小企业自身角度来看 1.中小企业抗风险能力弱，经营风险较大。中小企业与大型企业相比，在规模经济上处于弱势，抗风险能力弱。为了寻求生存空间，常常在大企业没有涉及和不易或不愿涉及的领域发展，这就决定了其经营风险较大，生命周期不长。加上中小企业大多属劳动密集型的加工企业，相对于知识密集型企业而言，劳动密集型企业利润本身就比较低，产业层次低，科技含量少，利润空间更是狭小，银行不敢放款[1]。 2.信用等次低。中小企业自身诚信程度不够高，财务管理不规范，财务报表不真实，资产负债率普遍较高，信用等级比较低，而我国中小企业融资体系中的信用构建缺失、金融体系不完善和企业发展的外部竞争环境恶化，使得解决中小企业融资难题成为长期性的、全面的系统工程，很难一蹴而就。 (三)从外部环境来看 1.最直接最客观的因素是受国家宏观调控大气候的影响，金融机构对中小企业贷款更是顾虑重重不愿冒险，“惜贷”思想加重了本来就脆弱的银企关系。 2.政府部门对中小企业的扶持力度不够。尽管这些年来国家政策有所改变，但国家向大企业倾斜的政策并没有发生实质性的变化。虽然近年来国家出台多项政策扶持中小企业发展，但很多政策落实不到位。同时，国家对于任何规模的银行在税收和成本上的要求相同，造成了只能放小额贷款的小银行积极性的下降[2]。 三、中小企业融资难化解路径选择 我国中小企业融资现状、成因及化解路径选择 李玉功 盐城中马汽车零部件有限公司 摘要：中小企业是推动国民经济发展，构造市场经济主体，促进社会稳定的基础力量，对企业健康发展、培育壮大市场主体、扩大就业渠道、促进国民经济持续、稳定的发展具有十分重要的意义，但融资难问题日益成为制约中小企业发展的瓶颈。本文对中小企业融资现状、融资难原因进行了深入地分析，提出了化解中小企业融资难的路径。 关键词：中小企业；融资难；路径选择 中图分类号：F752 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2011）03-0187-01 收稿日期：2011-03-08 （下转第190页）

我国中小企业融资问题及对策研究

我国中小企业融资问题及对策研究

目录 目录 ......................................................................... 错误!未定义书签。摘要......................................................................... 错误!未定义书签。第一章中国中小企业融资现状及对策研究 .......... 错误!未定义书签。 1.研究背景和意义.................................................... 错误!未定义书签。 1.1 研究背景 ....................................................... 错误!未定义书签。 1.2 研究意义 ....................................................... 错误!未定义书签。第二章国外中小企业融资及借鉴 ......................... 错误!未定义书签。 2.1国外中小企业融资扶持政策 ........................ 错误!未定义书签。 2.2对中国的启示 ............................................. 错误!未定义书签。 2.2.1对中国的启示健全融资制度............... 错误!未定义书签。 2.2.2完善信用担保体系 (3) 2.2.3设立二板市场 (3) 2.2.4规范管理机构 ..................................... 错误!未定义书签。第三章中小企业融资现状.. (4) 3.1 中小企业融资基本情况 (4) 3.2 中小企业融资的特点 (4) 3.2.1 融资渠道狭窄 (4) 3.2.2 融资成本较高 (4)

国内中小企业融资现状分析

国内中小企业融资现状分析 在我国，中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱。中小企业是我国国民经济的重要组成部分。改革开放以来，我国中小企业实现总产值和利税分别占全国的60%和40%，中小企业还提供了大约75%的城镇就业机会。我国经济增长离不开中小企业的发展，同时，中小企业的融资难成为其进一步发展的“瓶颈”。然而，由于目前我国银行金融机构针对中小企业融资存在着观念陈旧、专门机构缺失、融资品种单一、金融营销动力不足、过度夸大风险等问题，再加上我国中小企业自身存在企业信用过低等先天不足，使得中小企业相对于国有大型企业在信贷融资上更加困难。 中小企业融资现状 中小企业融资状况有所改善 1998年中央正式提出要“增加向中小企业贷款”。2000年国务院发布《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》后，中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段，特别是我国制定的《中小企业促进法》，以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持，中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。截至2003年6月末，中小企业贷款余额6.1万亿元，占全部企业贷款余额的51.7%，同比提高了0.7个百分点。中小企业新增贷款6 558亿元，占全部企业新增贷款的56.8%，比同期大型企业新增贷款占比高出28.2个百分点。

中小企业融资方式呈现多元化趋势，但银行信贷仍然是主要渠道随着我国中小企业不断发展壮大，其融资需求日益增大，与此相适应，我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前，全国有１００多个城市建立了中小企业信用担保机构，在国家政策和有关部门的扶植下，信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式；起源于美国的风险投资，以资金与公司股权相交换方式尤其适合于科技含量高、具有广阔市场前景的中小型高科技企业，目前风险投资在我国得到了迅速的发展，风险投资机构已有２００多家；金融租赁是一种新型的融资方式，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式，采用金融租赁方式，通过融物的方式实现融资目的，从而缓解了固定投资的资金压力；典当融资以其特有的优势重新拥有了市场，典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式，可以帮助中小企业利用闲置资产筹措到流动资金，从而盘活企业存量资产；票据融资方式适应中小企业资金需求金额小、周期短、频率高的特点，近几年发展很快；合伙投资、互助基金、民间信用等各种非正规金融也是我国现有中小企业融资的一条渠道；2004年深交所中小企业板正式启动，为中小企业专设了一个新的融资平台。尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势，但总体来看，我国中小企业融资渠道仍很狭窄，其目前发展主要依靠自身内部积累，外部融资比重过低，银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长期信贷。 地区差异明显

中小企业融资问题研究文献综述

中小企业融资问题研究文献综述 近几年来，关于中小企业融资方面的文献越来越多，这充分说明了关于中小企业融资问题正日益受到人们的关注。现有文献主要集中在以下几个方面： 一、企业融资的基本理论方面 融资是资金融通的简称，是资金从剩余（超前储蓄）部门流向不足（超前投资）部门——购买力转移——的现象。企业融资，即企业从各种渠道融入资金，实质上是资金优化配置的过程，包括外源融资和内源融资。 1、企业融资成本与融资风险。企业融资成本是指企业使用资金的代价，即指企业为获得各种渠道的资金所必须支付的价格，也是企业为资金供给者支付的资金报酬率。企业的目标是实现企业价值最大化，它等同于企业在具备承受一定风险的能力时，寻求投入成本最小化的融资结构。融资风险是指企业因借款而增加的风险，是筹资决策带来的风险。 2、企业融资结构的契约理论。企业的融资结构，又称资本结构，是指企业各项资金来源的组合状况，即资产负债表右边各组成部分的构成。美国经济学家大卫·戴兰德于1952年提出，企业的资本结构是按照下列三种方法建立的，即净收入法、净营运收入法和传统法，这是早期的资本结构理论。现代企业融资理论是由Franco Modigliani和

Merton Miller于1958年所创立，即著名的MM理论。后来的学者对MM理论的假设条件不断发展完善，引进了诸如激励理论、信息传递理论、控制权理论。张维迎认为，“一个企业的融资结构至少受三方面因素的制约：一是该企业所在经济的制度环境，二是该企业所在行业的行业特征，三是该企业自身的特点”。 3、金融制度方面的理论——金融深化论、金融抑制论。雷蒙德.W.戈德史密斯在《金融结构与金融发展》一书中指出：“金融领域中，金融结构与金融发展对经济增长的影响如果不是唯一最重要的问题，也是最重要的问题之一”。金融深化论认为：金融机制会促进被抑制的经济摆脱徘徊不前的局面，加速经济的增长，但是，如果金融本身被抑制或扭曲的话，那么它就会阻碍和破坏经济的发展。金融抑制，即一国的金融体制不健全，金融市场机制未发挥作用，经济中存在过多的金融管制措施，而受压制的金融反过来又阻碍经济的发展。金融抑制是发展中国家的一个共同特征。 4、银企信贷博弈分析。主要运用博弈论，通过对银行与企业在信贷过程中的博弈分析，来说明降低银企交易成本的重要性。徐洪水认为，企业与银行发生信贷关系，不是一次性的，实际是一种动态博弈的过程，通过分析发现，在有良好的政治信贷支持系统（担保抵押体系）或高效的司法制度下，能有效降低银企交易成本，获得银企双赢，反之，昂贵的交易费用和低效的司法制度将增加银企交易成本，加剧中小企业金融缺口。 二、中小企业融资难的成因分析方面

中小企业融资的问题及对策研究探开题报告

现阶段中小企业融资的问题及对策研究? 摘要：随着我国市场经济的深化和经济体制改革的深入，中小是我国国民的重要组成部分,在经济社会中具有大企业无法替代的特殊的战略地位。小企业作为活跃市场的基本力量,容纳了社会上大多数的就业人员,在促进经济增长及解决就业和再就业过程中,发挥着重要作用。中小企业的发展需要强有力的金融支持，但由于企业自身和我国经济体制等多方面的原因，致使我国中小企业普遍存在的融资难的问题，融资难造成中小企业融资方式单一，融资渠道狭隘，融资结构存在许多缺陷。融资难严重制约了我国中小企业的发展速度。目前的全球经济危机对我国中小企业的生存和发展产生了很大的影响，不少中小企业因为缺乏资金，面临着即将倒闭的困境，而且从更长远的角度来看，融资难问题已经成为阻碍中小企业发展的主要原因。想要解决中小企业生存和发展上的障碍，能够想尽办法解决中小企业融资问题，无疑是一条有效的途径。在当前经济发展的情况下，采取什么样的办法解决中小企业的融资问题是值得我们去探讨的。 本文着重研究了我国中小企业融资的现状并针对融资过程中存在的问题，分析原因，探索解决对策，就如何改善中小企业融资现状、拓宽其融资渠道提出一些建议，来解决我国中小企业融资问题，加快我国中小企业的，促进我国国民的发展。 关键词：中小企业，融资，现状，对策 1 研究背景 1. 研究背景和理论意义 资本是企业生存和发展的关键性问题,企业要生存和发展就得拥有一定数量的资金。然而, 许多中小企业恰恰缺少经营、发展所必需的资金。这样, 这些中小企业就往往面临着无法回避的融资问题, 融资问题就成为了这些企业经营发展战略的核心问题。企业融资应当有利于实现企业顺利健康成长和企业价值最大化的实现,融资过程中既要注意防止资金筹集过多, 造成资金闲置, 增加成本与风险；又要注意企业融资制度必须在宏观融资体制的框架下做出选择。而目前, 我国融资大环境长期以国有企业, 特别是国有大型企业为主体，同时又缺乏专门服务于中小企业的金融机构, 这是中小企业间接融资困难的一个反映。而另一方面中小企业融资规模较小,资信度低等情况也在很大程度上限制了中小企业从银行或资本市场的筹资。

中小企业融资现状分析

中小企业融资现状分析 中小企业融资现状分析 论文格式论文范文毕业论文 我国中小企业作为国民经济发展的一支重要力量，处于较为突出的位置。在金融危机带来的重要影响下，我国的中小企业也受到了极大的挑战。一方面，一批中小企业因自身缺乏自主创新能力和核心信息技术，无法应对突如其来的风险，最终一点点没落下去甚至消亡。而另一批中小企业凭借着自身的知识产权和突出的管理能力，转危为安，化危险为力量，不断发展壮大。在此情况下，我国中小企业要实现自身的健康发展，必须以良好的外界条件为支撑，积累原始资本，抓住机遇，充分利用与政府和银行的关系，不断创新发展，从而很好地解决中小企业融资困难的问题。 二、国内外研究现状分析及评价 国外研究现状 由于中小企业融资问题受到国内外研究学者的广泛重视，所以关于此方面的研究十分深入。国外学者们从不同的理论视角进行了大量的专题研究，并形成了相关理论。国外对于中小企业融资方面的研究主要形成以下有关理论： 1.信贷供给理论BaitensPerger认为，在贷款合同中应该不仅有利率规定，还应包制定非价格条件，来推动信贷发展;Stights和Weiss通过建立信贷市场信息不对称的理论模型，促进信贷供给关系。 关系型借贷理论中小企业的信贷信息不公开透明，导致西方国家的融资渠道更多地通过关系信贷的方式进行。以下的研究分析均是基

于关系型信贷理论。Geenbaum和Thakor认为，银行可以作为监督企业的一个重要途径。Nakamura强调，银行在信贷关系的信息生产方面是存在突出地位的。Bergerh和Udell则认为，关系型信贷方式是通过信息的传递和交流，来最低限度地降低银行与企业的信息不对称程度，提高企业的信贷可得性和信用值，增强银行的放贷意愿。 3.银行结构理论Banergee等通过提出长期互动和共同监督两种假说，将中小金融机构定位为中小企业的可信长期合作伙伴，相较于组织结构复杂的大型银行来说，中小银行更容易解决信息不对称问题，更利于获取客户的软信息和发放关系型贷款。且相对而言，中小银行的贷款利率较低，更加吸引中小企业进行贷款。 国内研究现状 相较于国外的研究成果，我国的发展较为缓慢且落后。但是自改革开放以来，经济的高速发展也带动了中小企业的发展，而中小企业的融资问题也成为了国内学者研究的一个重点，得到广泛的关注。其研究主要集中在以下两个方面： 1.对于中小企业融资困境的原因分析北京大学中国经济研究中心主任林毅夫认为中小企业经营管理过程中的透明度低，信息不对称是导致融资难的根本原因;贾淑军则认为是信用能力，低中小企业家的声誉边际价值较低导致的融资能力不高;王智洁、陈莹则提出我国中小企业融资难的问题是由自身原因和外部原因两方面导致的，其中外部原因包括金融环境、金融法律法规及商业银行经营原则。而巴曙松重点归纳了中小企业自身因素的主要原因： 一是因中小企业负债率高、经济效益低的特点，一般银行不愿意进行受理;二是中小企业没有坚实的担保做后盾;三是中小企业的制度

我国中小企业融资现状与分析

龙源期刊网 https://www.sodocs.net/doc/de1149228.html, 我国中小企业融资现状与分析 作者：余丽旋 来源：《消费导刊·理论版》2009年第10期 [摘要]中小企业在一国的经济中发挥的作用具有不可替代性，但其进一步的发展却受到许多因素制约，这些因素中最突出的表现就是融资难。中小企业融资难是一个普遍性的问题，但在用什么样的融资渠道来解决这个问题时，不同的国家或地区应根据不同的情况有所侧重。本文主要介绍我国中小企业融资现状及从商业银行角度对中小企业融资难问题进行分析继而提出相应的建议。 [关键词]融资信息不对称监督成本共生均衡体系 一、我国中小企业融资现状 在世界范围内，中小企业在促进经济增长，创造就业机会，扩大出口，增加利税等方面均已得到政府和社会的认同。在转轨经济体中，中小企业的发展对保持一国经济的稳定和迅速发展，具有十分重要的意义。但是，与大企业相比，中小企业几乎在所有方面都处于极为不利的地位，如获得资金的能力不高，信息、技术、人力资源的缺乏，雇员福利引起的成本增加，政府行政管理方面的过高要求等。在所有问题中，融资困难首当其冲。 我国是以间接融资为主的金融体系，多层次资本市场尚未建立起来，私人股权市场缺乏，直接融资比重很低。与成熟市场中直接融资与间接融资协调发展的格局相比，我国企业融资体系存在较大缺陷，在这种融资条件下，我国中小企业的“麦柯米伦缺口”（麦克米伦缺口(Macmillan Gap)认为中小企业发展过程中存在着资金缺口，即资金的供给方不愿意以中小企业所要求的条件提供资金）比其他国家更为突出。 （一）中小企业很难获得证券市场的融资。对全部小企业和大部分中型企业而言，由于规模小，财务记录不健全，盈利不稳定，与主板市场的股本和盈利要求有较大差距，一般达不到主办市场的上市标准，在有中小企业板的市场融资体系中，能够获得上市融资机会的也只是少数。 （二）现有银行等金融机构对中小企业的金融支持不足。我国商业银行体系的主体是居于垄断和转型中的四大国有银行，为了防范金融风险，国有商业银行近年来实际上转向了面向大企业，大城市的发展战略。即使银行的中小企业贷款利率有相当幅度的上浮权利，但这种上浮在较大程度还无法弥补其风险，大银行缺乏发放中小企业信贷的乃内在激励。 （三）风险投资的能量和作用十分有限。我国的风险投资有了长足的发展，但是毕竟刚刚起步，无论是风险投资的规模和投入额比较少，不可能对中小企业的融资问题构成实质性促进