证券投资分析与评估 同济大学 证券投资学 选修课 笔记

导言

一. 本课程介绍

二. 证券投资常用术语

开户限价委托市价委托撤单交割手零股集合竞价连续竞价开盘价收盘价最高价最低价涨、跌停板T+1 T+0 主力大户散户多头做多短多长多死多空头做空短空长空多翻空空翻多多杀多轧空踏空跳空逼空空头回补获利回吐套牢割肉仓位空仓满仓平仓斩仓震仓洗盘筹码吸筹洗筹蓝筹股红筹股坐轿抬轿高开低开平开上档下档拨档子板块联动比价牛市熊市多头市场空头市场利多利空利多出尽利空出尽反弹回档盘整整理多头陷阱空头陷阱反转突破缺口支撑压力除权XR 除息XD 填权复权贴权每股税后利润每股净资产净资产收益率市盈率市净率

三. 1602年荷兰，最早的证券市场

（1）掌握正确的买卖时机——选时（中短线）

（2）选择投资对象（中长线）

四. 两大方法

（1）基本分析法

（2）技术分析法

第一章证券投资工具

第一节证券

一、证券的定义，分类和特征

1.证券的定义：它用以证明持有人有权依据凭证的内容，而取得应有权力

2.证券的分类：（1）有价证券（2）凭证证券

3.证券的重要要素：（1）持有人（2）持有物（3）持有物的价值（4）权力

4.证券的特征：(1)法律特征(2)书面特征

二、有价证券

1.定义：有价证券是指标有票面金额，证明持有人有权取得收入，可自由转让和买卖的所有权或债权凭证

2.分类

广义：（1）商品证券（提货单、运货单）（2）货币证券[商业证券（汇票、本票）、银行证券（汇票、本票、支票）]（3）资本证券

狭义：资本证券（股票、债券、基金证券、金融衍生证券）

3.有价证券的分类

（1）按发行主体不同分类(a)政府证券(b)金融证券(c)公司证券

（2）按是否在证券交易所挂牌分类(a)上市(b)非上市

（3）按募集方式分类(a)公募(b)私募

（4）按经济性质分类(a)股票(b)债券(c)其他证券

4.有价证券的特征（1）期限性（2）收益性（3）流通性（4）风险性

第二节股票

一、股票的定义，特征和类型

1. 股票的定义：股票是一种有价证券，它是股份有限公司发行的，用于证明投资者的股东身份和权益并据以次获得股息和红利的凭证

2. 股票的性质（1）一种有价证券（2）一种形式证券（3）一种证权证券（4）一种资本证券（5）一种综合权利证券

3. 股票的特征（1）收益性（2）风险性（3）流动性（4）永久性（5）参与性

4. 股票的类型（1）普通股与有限股（2）记名股票与无记名股票（3）有面额股与无面额股

5. 收益（1）红利（2）资本利得（买入卖出的差价）（3）资本增值收益（转赠股本）

6. 风险（1）收益不确定（2）股价波动大

二、股票的价值与价格

1. 股票的价值（1）票面价值（在我国为1元）（2）帐面价值（=净资产值）（3）清算价值（4）内在价值（=预期

股息收入的贴现值）

2. 股票的价格（1）理论价格=预期股息/市场利率（2）市场价格

三、影响股票价格的因素

（1）公司经营状况：公司资产净值，赢利水平，派息政策，股票分割，增资或减资,销售收入，原材料供应及价格变化，主要经营者更替，公司改组或合并，意外灾害

（2）宏观经济因素：经济增长状况，经济周期循环，货币政策，财政政策，市场利率，通货膨胀，汇率变化，国际收支状况

（3）政治因素：战争，政权更迭，领袖更替等重大事件，政府重大经济政策出台，国际社会政治经济的变化（4）心理因素：投资者的心理预测

（5）政权监管部门的限制规定：如涨跌停板制度

（6）人为操纵因素

四、我国现行的股票类型

1. 国家股（非流通股）

2. 法人股（非流通股）

3. 社会公众股（流通股）

4. 外资股[境内上市外资股：（沪市B股、深市B股），境外上市外资股：（H股），美国存托凭证ADRS，全球存托凭证GDRS]

第三节债券

一、债券的定义、特征和类型

1. 债券的定义：债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。

2. 债券的性质：（1）是一种有价证券（2）是一种虚拟资本（3）是债权和收益权的表现

3. 债券的票面要素（1）票面价值（2）票面价格（3）票面利率（4）发行者名称 (5) 偿还期限

4. 债券的特征（1）偿还性（2）流动性（3）安全性（4）收益性

二、债券的类型

1. 债券的分类

（1）按发行主体分类（政府债券，金融债券，公司债券）

（2）按计息方式分类（单利债券，复利债券，贴现债券，累进利率债券）

（3）按利率是否固定分类（固定利率债券，浮动利率债券）

（4）按债券形态分类（实物债券，凭证式债券，记帐式债券）

第四节证券投资基金

一、证券投资基金的概念、特点

1. 证券投资基金的概念：通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作资金，为基金份额持有人的利益,以资产组合方式进行证券投资活动的基金。

2. 这证券基金的特点（1）集合投资（2）分散风险（3）专业理财

二、证券投资基金的分类

1. 按基金的组织形式不同分类（1）契约型（2）公司型

2. 按基金是否可自由赎回和基金规模是否固定分类（1）封闭型（2）开放型

两者区别：（1）期限不同（2）发行规模限制不同（3）基金单位交易方式不同（4）基金单位交易价格的计算标准不同（5）投资策略不同（6）交易费用不同（7）基金单位净资产时间不同

3. 按投资方式分类（1）国债基金（2）股票基金（3）货币市场基金（银行短期存款，国货券，公司债券，银行承兑票据，商业票据）（4）指数基金（5）衍生证券基金（6）现金基金(7) 黄金基金

4. 按投资目标分类 (1) 成长型基金 (2) 收入型基金 (3) 平衡型基金

第五节金融衍生工具

一、金融衍生工具的概念、特征

1. 金融衍生工具的概念：又称金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的概念，指建立在基础产品或基础变量之

上，其价格取决于后者价格或数值，变动的派生金融产品

2. 金融衍生工具的基本特征（1）跨期交易（2）杠杆效应（3）不确定性和高风险性（4）套期保值和投机套利共存

二、金融衍生工具的分类

1. 按照基础工具种类划分

（1）股权式衍生工具（以股票或股票指数为基础工具）

a.股票期货

b.股票期权

c.股票指数期货

d. 股票指数期权

e.上述合约的混合交易合约

（2）货币衍生工具（以各种货币作为基础工具）

a.远期外汇合约

b.货币期货

c.货币期权

d.货币互换

e.上述合约的混合交易合约

（3）利率衍生工具（以利率或利率的载体为基础）

a.远期利率协议

b.利率期货

c.利率期权

d.利率互换

e.上述合约的混合交易合约

2. 按照基础工具的交易形式不同分类

（1）交易双方的风险收益对称：a.远期合约b.期货合约c.互换合约

（2）交易双方的风险收益不对称：a.期权合约b.认股权证c.可转换债券

3. 按照金融衍生工具自身交易的方法和特点分类

（1）金融远期（a.远期利率协议、b.远期外汇合约、c,远期股票合约）

（2）金融期货（a.货币期货、b.利率期货、c.股票期货、d.股票指数期货）

（3）金融期权（a.现货期权、b.期货期权）

（4）金融互换（a.货币互换、b.利率互换）

第二章证券市场运行

第一节证券市场概述

一、证券市场定义、特征和功能

1. 证券市场的定义：股票、基金和债券等有价证券发行和交易的场所

2. 证券市场的特征（1）是价值直接交换的场所（2）是财产权利直接交换的场所（3）是风险直接交换的场所

3. 证券市场的结构（1）层次结构[a.发行市场（即一级市场），b.交易市场（即二级市场）]（2）品种结构（a.股票市场，b.债券市场，c.基金市场）（3）交易场所结构（a.有形市场，b.无形市场）

4. 金融市场体系

（1）按有无金融中介媒介分类（a.直接融资市场b.间接融资市场）

（2）按金融工具的性质和期限分类

a.货币市场：融通短期资产市场（短期信贷市场，金融同业拆借市场，回购协议市场，商业票据市场，银行承兑市场，短期政府债券市场，大面额可转让存单市场）

b.资本市场：融通长期资金市场（中长期信贷市场，证券市场，信托市场，金融租赁市场，风险投资市场）

c.外汇市场：以外汇为交易对象的市场

d.黄金市场: 以黄金为交易对象的市场

e.保险市场: 以保险单和年金单的发行和转让为交易对象的市场

f.金融衍生工具市场

5. 证券市场的功能

a.筹资功能:为资金需求者筹集资金的功能

b.定价功能:确定资本价格的功能

c.资本配置:指通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置的功能

二、证券市场参与者

1. 证券发行人（公司企业，政府，金融机构）

2. 证券投资人

（1）机构投资者

a.政府机构：调剂市场余缺，进行宏观调控

b.企事业单位

c.金融机构：证券经营机构，商业银行，保险公司

d.各类基金：证券投资基金，社保基金，社会公益基金

e.QFII：外国机构投资者

（2）个人投资者

3. 证券市场中介机构

（1）证券公司

（2）证券服务机构

a.证券登记结算机构（负责证券帐户的开设）

b.证券投资咨询公司（为投资者提供咨询报告）

c.会计师事务所

d.资产评估机构

e.律师事务所

f.证券信用评级机构

4. 自律性组织（1）证券交易所（2）证券业协会

5. 证券监管机构：中国证券监督管理委员会及其派出机构

第二节证券发行市场和交易市场

一、证券发行市场

1. 定义：证券发行市场是指证券发行人向投资者出售证券的市场。

2. 作用：（负责发行股票，证券经营商，有资格自管买卖）

二、证券交易市场

1. 定义：证券交易市场是指证券买卖双方公开交易的场所，是一个高度组织化集中进行证券交易的场所，是整个市场的核心

2. 特征：

（1）为资金需求者提供筹措资金的渠道

（2）为资金供应者提供投资和获利的机会,实现储蓄向投资的转化

（3）形成资金流动和收益导向机制,促进资源配置的不断优化

3. 组织形式（公司制，会员制）

4. 证券上市制度——上市条件

（1）公开发行

（2）股本总额不少于三千万股

（3）最近连续三年赢利

（4）最近三年无违法作为

5. 证券交易场所的运作系统

（1）交易系统a.撮合主机b.通信网络c.柜台终端

（2）结算系统a.清算b.交纵c.过户

（3）信息系统a.交易通信网b.信息服务网c.证券报刊d.英特网

（4）监察系统a.行情监控b.交易监控c.证券监控d.资金监控

6. 交易原则和交易规则

（1）交易原则（a价格优先，b时间优先）

（2）交易规则（a,交易时间，b.交易单位，c.价位，d.报价方式，e.价格决定，f.涨跌幅限制，g.大宗交易）

第三节股票价格指数

一、股票价格平均数的计算方法

1. 简单算术股价平均数的计算方法=所有股票当天收盘价/股本；没有考虑各种股票的权重

2. 加权股价平均数

（1）按发行量作为权数计算：加权平均股价=样本股市价总额/同期样本股发行总量

（2）按成交量作为权数计算：加权平均股价=样本股成交总额/同期样本股发行总量

3. 修正股价平均数（当发生配股时，变动除数）

二、股票价格指数概念和编制步骤

1. 股价指数概念：股价是将计算期的股价与某一基期相比较的相对变化指数，用以反映市场股票价格的相对水平

2. 股价指数的编制步骤

（1）选择样本股（综合指数：全部上市股票；成份股指数：部分上市股票）

（2）选定某基期：并以一定方法计算基期平均股价

（3）计算计算期平均股价：并做必要的修正

（4）指数化、将基期平均股价定为某一常数（通常为100或1000，并据此计算计算期股价的指数值）

3. 股票价格指数的编制方法

（1）简单算术股价指数（相对法、综合法）

（2）加权股价指数

a.基期加权股价指数（又称为拉斯贝尔加权指数）

b.计算期加权股价指数（又称为派氏加权指数）

c.几何加权指数（又称费雪理想式）

三、我国主要的股票价格指数

1. 上证综合指数

（1）以90年12月19日为基期，基期指数为100点（8个股票）

（2）以全部上市股票为样本

（3）以股票发行量为权数，按加权平均法计算

（4）91年7月15日发布

2. 深证综合指数

3. 上证180指数（前身为上证30指数）

4. 上证50指数

5. 深证成分股指数

（1）以94年7月20日为基期，基期指数为1000点

（2）样本股40家

（3）以成份股的可流通股数为权数，采用加权平均法编制而成

6. 深证100指数

7. 沪深300指数

四、主要国际股市指数

1. 道?琼斯指数（美国纽约）

（1）创始于1884年7月3日，是世界上最古老的股价指数，现以1928年10月1日为基期

（2）采用除数休整的简单平均法

（3）现有三组概念：30家工业股，65家（30家工业股，20家运输业股，15家公共事业股），700家

2. 金融时报指数（英国伦敦）

（1）30种股票指数，1935年7月1日为基期，基期为100点

（2）100种（又称FT-100指数）

（3）综合精算股票指数

3. 日经225股价指数（日本东京）

（1）日经225种股价指数，1950年9月编制

（2）日经500种股价指数，1982年1月4日编制

4. 恒升指数（香港营交所）

（1）1969年11月24日发布

（2）33家样本股编成

（3）最初定1964年7月3日为基期（100点），后改为1984年1月13日（975.47点）

5. NASDAQ指数

（1）NASDAQ市场设立了13种指数（各分类按行业指数）

（2）NASDAQ综合指数包括所有在NASDAQ市场的普遍股为样本股，现有5000多家公司

（3）1971年正式启用

第四节证券投资收益与风险

一、证券投资的收益

1. 股票收益（1）股息（2）资本利益（3）资本增值收益

2. 债券收益（1）利息（2）资本利得

二、证券投资的风险

1. 证券投资风险：指对投资者预期收益的背离,或者说是证券收益的不确定性.证券投资的风险是指证券预期收益变动的可能性及变动幅度.

2. 种类

（1）系统性风险：指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响。

①政策风险

②经济周期波动风险

③利率风险

④购买力风险（又称通货膨胀风险）

（2）非系统性风险:非系统性风险是指对某个行业或个别证券产生影响的风险，它通常由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统的全面联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。

①信用风险（违约风险，道德风险）

②经营风险 *

③财务风险：采取不同融资方式使负债率高

3. 收益与风险的关系

（1）基本关系：收益与风险相适应

（2）内在本质：风险与收益共生共存

（3）不同种类证券风险与收益的特征

①长期国债收益高于短期国债，是利率风险的补偿

②不同债券利率不同，是信用风险的补偿

③通货膨胀下浮动利率债券高是对一般购买力风险的补偿

④股票收益大于债券收益，是对经营风险，财务风险，经济周期波动风险的补偿

证券投资分析的意义：（1）利于提高投资决策科学性（2）利于提高操作水平（3）利于降低投资风险

四、证券投资分析的主要方法

1.基本分析法

（1）定义：基本分析又称基本面分析，是指证券分析师根据经济学，金融学，财产管理学及投资学等基本原理对决定证券价值及价格的基本要素，如宏观经济指标经济政策走势、行业发展状况、产品市场状况、公司销售经营等进行分析，估计证券的价值，判断证券的合理价位,提出相应的投资建议的一种分析方法。

（2）理论基础(价值分析)

①任何一种投资对象都有一种可以称之为内在价值的固定基准,这种内在价值可以通过对该种投资对象的现状和未来前景的分析而获得.

②内在价值决定市场价格,价格围绕价值波动,市场价格和“内在价值”之间的差距最终会被市场纠正

（3）基本内容

①宏观经济分析

②行业分析与区域分析

③公司分析

2.技术分析法

（1）定义：所谓技术分析，是指仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法.证券市场行为最基本的表现形式是证券的市场价格,成交量,价和量的变化以及完成这些变化经历的时间.

直接对证券市场的市场行为所作的分析，其特点是通过对市场过去和现在的行为，应用统计学和数学的模型与方法以及逻辑的方法，探索出一些典型的规律，并据此预测证券市场的未来变化趋势。（在P147）

（2）理论基础：三大假设P148（1）市场行为涵盖一切信息：（2）股价沿趋势移动；（3）历史会重复。

（3）主要内容

①K线理论

②切线理论

③形态理论

④波浪理论

⑤价量关系理论

⑥时间周期理论

⑦技术指标理论

第三章宏观经济分析

一、宏观经济分析的意义与方法

1. 宏观经济的意义

（1）把握证券市场的总体变动趋势

（2）判断整个证券市场的投资价值

（3）掌握宏观经济政策对证券市场影响的力度于方向

2. 宏观经济分析的基本方法

（1）总量分析法：对国民经济总体指标及变动规律进行分析（2）结构分析法：对经济系统各组成部分进行分析

3. 评价宏观经济形势的基本变量

（1）国民经济总体指标

①国内生产总值（GDP）

②工业增加值

③失业率

④通货膨胀

⑤国际收支

（2）投资指标

①政府投资

②企业投资

③外商投资

（3）消费指标

①社会消费品零售总额

②城乡居民储蓄存款余额

（4）金融指标

①总量指标

②利率

③汇率

④外汇储备

（5）财政指标

①财政收入

②财政支出

③赤字或结余

二、宏观经济分析与证券市场

1. 宏观经济运行对证券市场的影响

（1）企业经济效益

（2）居民收入水平

（3）投资者对股价的预期

（4）资金成本

2. 宏观经济变动与证券市场波动的关系

（1）GDP变动(以下四点需结合企业\居民\投资者联系实际分析) ①持续、稳定、高速的GDP增长，股市上升；

②高通货膨胀下的GDP增长，股市走熊；

③宏观调控下的GDP减速增长

软着陆，股市止跌回升；硬着陆，股市直线下跌；

④转折性的GDP变动,股市上升

（2）经济周期变动

①经济周期

扩张期：复苏、繁荣

收缩期：衰退、萧条

②股价波动与经济周期波动的关系：股价是对经济的预期反映，因此,①经济周期的波动是股市波动的基础，②股价波动先于经济波动，股市是经济的领先指标

（3）通货变动

①通货膨胀对证券市场的影响

a.温和的通货膨胀对股价影响较小，引起债券下跌

b.严重的通货膨胀导致股价和债券下跌

②通货紧缩对证券市场的影响

a.造成经济衰退和萧条

b.损害消费者和投资者的积极性

三、宏观经济政策分析

1.财政政策

（1）定义：财政政策是政府依据客观经济规律制定的指导财政工作和处理财政关系的一系列方针、准则和措施的总称

（2）财政政策的手段

①国家预算

②税收

③国债

④财政补贴

⑤转移支付制度

⑥财政管理体制

（3）财政政策的种类与经济效益及其对证券市场的影响

①扩张性财政政策：政府的财政支出除必要的行政开支、国防开支外，政府还积极投资于能源、交通等政策，从而刺激相关产业的发展。它刺激经济增长，证券市场因此走强。

②紧缩性财政政策：政府的财政支出除必要的行政开支、国防开支外，不再从事大规模投资，它将使经济增长受到抑制，预示着证券市场走弱。

③中性财政政策

（4）积极财政政策对证券市场的影响

①减少税收，降低税率，扩大免税范围

②扩大财政支出，加大财政赤字

③增加国债发行

④增加财政补贴

2.货币政策

⑴定义：政府为实现一定的宏观经济目标所制订的关于货币供应和货币流通组织管理的基本方针和基本准则。

⑵货币政策对宏观经济的调控作用

① 通过调控货币总量保持社会总供给和总需求的平衡；

② 通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定；

③ 调节国民收入中消费和储蓄的比例；

④ 引导储蓄向投资转化，实现资源的合理配置。

⑶货币政策工具

① 一般性政策工具

㈠法定存款准备金率：中央银行规定的，金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款占其存款总额的比例。

㈡再贴现政策：指中央银行对商业银行用持有的未到期票据向中央银行融资所做的政策规定。再贴现政策一般包括再贴现率的确定和再贴现资格条件认定.

㈢公开市场业务：指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以此来调节市场货币供应量的货币政策行为。

② 选择性政策工具

㈠直接信用控制㈡间接信用指导

⒋货币政策的种类及其对证券市场的影响(结合企业\居民\投资者来谈)

① 紧的货币政策:减少货币供应量,提高利率,加强信贷控制,抑制经济增长,股市下跌.

② 松的货币政策:增加货币供应量,降低利率,放松信贷控制,促进经济增长,股市上升.

第六章公司分析

二．公司主要财务分析

⒈公司财务报表

① 资产负债表：是反映企业在某一特定时期财务状况的会计报表,它表明权益在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的义务和所有者对净资产的要求权。

② 利润表：反映了企业一定期间生产经营成果的会计报表，表明企业运用所拥有的资产进行获利的能力。利润表把一定时间的营业收入以及同一会计期间的相关营业费用进行配比，以计算企业一定时间的净利润（净亏损）。

③ 现金流量表：反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现金和现金等价物的能力。它分为经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量三个部分。

⒉财务报表分析的功能

⑴资产负债表

① 了解公司财务状况

② 了解公司偿债能力

③ 了解公司的资本结构是否合理

④ 了解公司流动资本的充足性

⒉利润表

① 公司的盈利能力

② 公司盈利状况

③ 公司经营效率

④ 公司在行业中竞争地位

⑤ 公司的持续发展

⒊现金流量表

① 公司获得现金和现金等价物的能力

② 判断公司的收益状况

③ 预测公司未来的发展前景

二．财务比率分析

⒈变现能力分析

① 流动比率：是流动资产除以流动负债的比值，公式=流动资产/流动负债（2以上比较好）

② 速动比率：是从流动资产扣除存贷部分，再除以流动负债的比率

公式=（流动资产—存货）/流动负债（1以上比较好）

⒉营运能力分析

① 存货周转率及周转天数=销售成本/平均存货

② 应收帐款周转率及周转天数=销售收入/平均应收帐款

③ 流动资产周转率=销售收入/流动资产

④ 总资产周转率=销售收入/总资产

⒊盈利能力分析

① 主营业务净利率=净利/主营业务收入*100%

② 主营业务毛利率=（主营业务收入—主营业务成本）/主营业务收入*100%

③ 资产净利率=净利润/平均资产总额*100%

④ 净资产收益率(也称净值报酬或权益报酬率,表示挣钱能力的大小)=净利润/年末净资产*100%

⒋投资收益分析

① 每股收益(也称每股税后利润)=净利润(税后)/发行在外的年末普通股本总数

② 市盈率(也称本益比)=每股市价/每股税后利润*100%

③ 每股净资产(也称每股账面价值或每股权益)=期末净资产/发行在外的年末普通股本总数

④ 市净率=每股市价/每股净资产*100%

同济大学选修课证券投资学

影响股票的价格因素 股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。 股价是指股票的交易价格，与股票的价值是相对的概念。股票价格的真实含义是企业资产的价值，股票理论价格=股息红利收益/市场利率。 影响股价的因素主要有如下几个方面： 1、公司经营状况 （1）公司治理水平和管理层质量 从长期来看，公司治理水平高的公司股价能够跑赢大盘，治理水平越高，正向波动幅度越大，上市公司治理水平正成为投资者投资的重要参考。公司治理100佳上市公司的股票价格的上升幅度总体好于其他企业。 例如，2011年10月6日，苹果公司联合创始人乔布斯去世，该公司股票临时停牌，鉴于乔布斯对苹果的重要性，苹果将股票停牌或为避免股价出现大幅波动。 （2）公司竞争力：①优势②劣势③机会④威胁 公司竞争力代表着这家公司的盈利前景，对股价的影响也非常大。漳州片仔癀药业股份有限公司的主导产品片仔癀牌片仔癀已连续20年位居中国中成药单项出口创汇第一名，被商务部认定为中华老字号，其手握的片仔癀制作秘方就是公司最大的优势，属于垄断竞争，且销售价格可自行拟定，当生产成本增加时，公司可以通过调整产品价格转移成本压力，保证公司的盈利和股东的收益，因此，长期以来，片仔癀公司的股价居高不下。 （3）财务状况：①盈利性②安全性③流动性 公司的财务状况中盈利性对股价的影响最大，盈利好的企业，年底分红就多，因此一般在三四月份公司发布的分红方案将直接影响公司的股价，例如某网刊登的案例，王先生从证券报上看到光明乳业（600597）发布了一则董事会决议公告，其中比较重要的内容大致包括公司名称变更、董事会审议通过2002年年报、通过公司2002年度利润分配预案。根据披露的该公司2002年度年报，光明乳业实现主营业务收入50亿元，同比增长42.65%，每股收益达0.35元，公司还做出了每10股派1元(含税)的分配预案。另外，公司将原有名称中的“上海”两字去除，因为公司在上海地区之外的销售比例已达69%。当看完这些信息，王先生马上就感觉到当天其股价会有所反应，所以立即追买。果不其然，该股股价当天一路上扬。 同理，业绩差的企业，其股价也会应声而跌，A股“亏损王”中国铝业2014年年报显示，其2014年净利润为亏损162.17亿元，扣除非经常性损益后净利润为亏损173.42亿元，随后股价跌至历年来最低点，跌破3.00元。 （4）公司改组或合并 一般而言对合并和被合并方都有利，理论上会涨。两家公司合并到一起，可以增强竞争力，利用协同效应，减省成本，提高收益。例如，中国南车和北车

证券投资学考试笔记

证券投资学笔记 导言 一. 本课程介绍 二. 证券投资常用术语 开户限价委托市价委托撤单交割手零股集合竞价连续竞价开盘价收盘价最高价最低价涨、跌停板 T+1 T+0 主力大户散户多头做多短多长多死多空头做空短空长空多翻空空翻多多杀多轧空踏空跳空逼空空头回补获利回吐套牢割肉仓位空仓满仓平仓斩仓震仓洗盘筹码吸筹洗筹蓝筹股红筹股坐轿抬轿高开低开平开上档下档拨档子板块联动比价牛市熊市多头市场空头市场利多利空利多出尽利空出尽反弹回档盘整整理多头陷阱空头陷阱反转突破缺口支撑压力除权除息市盈率市净率净资产收益率填权复权贴权每股净资产 三. 1602年荷兰，最早的证券市场 （1）掌握正确的买卖时机——选时（中短线） （2）选择投资对象（中长线） 四. 两大方法 （1）基本分析法 （2）技术分析法 第一章证券投资工具 第一节证券 一、证券的定义，分类和特征 1.证券的定义：它用以证明持有人有权依据凭证的内容，而取得应有权力 2.证券的分类：（1）有价证券（2）凭证证券 3.证券的重要要素：（1）持有人（2）持有物（3）持有物的价值（4）权力 4.证券的特征：(1)法律特征(2)书面特征 二、有价证券的分类 1.有价证券的定义：有价证券是指标有票面金额，证明持有人有权取得收入，可自由转让和买卖的所有权或债权 2.有价证券的分类 广义：（1）商品证券（提货单、运货单）（2）货币证券[商业证券（汇票、本票）、银行证券（汇票、本票、支票）]（3）资本证券 狭义：资本证券（股票、债券、基金证券、金融衍生证券） 3.有价证券的分类 （1）按发行主体不同分类(a)政府证券(b)金融证券(c)公司证券 （2）按是否在证券交易所挂牌分类(a)上市(b)非上市 （3）按募集方式分类(a)公募(b)私募 （4）按经济性质分类(a)股票(b)债券(c)其他证券 4.有价证券的特征（1）期限性（2）收益性（3）流通性（4）风险性 第二节股票 一、股票的定义，特征和类型 1. 股票的定义：股票是一种有价证券，它是股份有限公司发行的，用于证明投资者的股东身份和权益并据以次获得股息和红利的凭证 2. 股票的性质（1）一种有价证券（2）一种形式证券（3）一种证权证券（4）一种资本证券（5）一种综合权利证券 3. 股票的特征（1）收益性（2）风险性（3）流动性（4）永久性（5）参与性

证券投资学

《证券投资学》课程复习大纲与练习题 一：证券与有价证券 一、重点理解证券、设权证券、证权证券、有价证券、凭证证券、商品证券、货币证券、资本证 券、挂牌证券等概念； 二、重点掌握有价证券的性质。 二：股票与债券 一、重点理解股票、债券的概念以及普通股、各种优先股、后配股、B股、法人股等等，和外国债券、 欧洲债券这些国际债券与中央政府债券、地方政府债券、国库券、国债、公司债等债券的分类； 二、重点掌握股票的属性、价值、价格、特征、除权报价、除息报价；债券的性质、特征、发行。 三：证券市场概述 一、重点理解证券市场的定义、主体、功能和划分的概念； 二、重点掌握一级市场、二级市场、第三市场、第四市场、OTC市场、直接融资市场、间接融资市 场、货币市场、资本市场等概念。 四：证券投资及其分析方法 一、重点理解证券投资以及证券投资分析的概念，了解基本分析、技术分析、组合分析及其不同之处； 二、重点掌握证券投资的过程及步骤、计算机撮和原则、各种委托指令、组成基本分析、技术分析的 大致方法，以及证券投资的重要原则。 五：技术分析与道理论 一、重点理解技术分析的定义、特点和假定； 二、重点掌握道理论、趋势分析、支撑与阻挡的角色及转换以及扇形原理。 六：斐波那契级数与螺旋历法 一、重点理解黄金分割比与斐波那契级数的概念； 二、重点掌握股市中的时间窗（螺旋历法）理论。 七：技术分析中的图形分析 一、重点理解K线图的概念； 二、重点掌握葛兰碧八法则。 八：技术指标分析 一、重点理解MACD、KDJ、RSI、SAR、BIAS、OBV的概念；

二、重点掌握背离原则、买点卖点信号的确定方法。 期末综合练习题 三、简要回答 1．说出5位因在金融学方面的贡献而获得诺贝尔奖的经济学家？ 2．写出3位华尔街投资经理的名字？ 3．1990年的经济学诺贝尔奖得主是谁？ 4．什么叫底背离？ 5．何为黄金交叉？何为死亡交叉？ 6．ST股票意味着什么？涨跌停板限制为多少？ 7．何为ETF？其股票代码前三位数字为何？ 8．何为股票交易撮合的时间优先、价格优先和数量优先？ 9．什么叫思维陷阱？ 10．目前主流金融学派正在受到哪个学派的理论冲击？ 11．葛兰碧八法则给出了几种买点信号和卖点信号？ 12．葛兰碧八法则给出的都是怎样的买点信号和卖点信号？ 13．什么叫做成交撮合中的时间优先和价格优先？ 14．在美国股市一般止损委托与三日委托哪个顺序在前？ 15．从事股票交易的过程中都包括哪些环节？ 16．衡量企业短期负债的指标主要有哪些？ 17．衡量企业盈利能力的指标主要有哪些？ 18．技术分析的几个重要的前提假设为何？ 19．传统的能量潮指标和前卫的能量潮指标都有哪些？ 20．威尔德的技术分析指标都有哪些？ 21．市场利率上调对股市的影响是正向的还是反向的？为什么？ 22．在5日线、10日线和20日线中，哪条线为生命线？为何？ 23．一般情况下在除权除息日股票价格会上升还是下降？为什么？ 24．上市公司派发股利的形式有几种？

同济大学选修课参考

同济大学选修课参考文稿归稿存档编号：[KKUY-KKIO69-OTM243-OLUI129-G00I-FDQS58-

同济选修课参考【转自新生群】来源： 课程名类别考查方式成绩一句话简评 计算机图形仿真工程技术考试4不错 遥感与地理信息系统工程技术考卷良没意思 城市轨道交通概论工程技术论文5不错 CAD计算机绘图工程技术上机考试良上课不错，考试太难遥感技术工程技术考卷良不上课也能得良 试验力学在工程中应用工程技术考试优只要认真积极配合很好 职业指导经管考卷(闭)优讲的东西很实在.平时有少量作业考卷简单 女性职业指导与生涯规 划 经管闭卷良上课无聊,考试严格 大学生创业经管考试+报告+演 讲 良欲了解创业知识可选 会计学经管考卷中老师很好，但要好好学才得优 数学软件应用经管上机考中大一不推荐 会计学经管考试中不管考多好永远是中 职业指导经管论文优一次都不去，作业都不交，照样优人力资源管理经管论文优上课挺无聊的 公共关系经管考卷5人好 社会保障学经管考卷4人品好 WTO规则与应用经管演讲4一般 比较政治制度经管考卷4不错 教学应用软件经管编程中课比较难除非有基础 证券投资学经济考试3考分不高 公共关系经管考试良要演讲 人力资源管理经管论文优老师也会不来上课完全无视想混学分尽管来 自动控制理论跨学科考卷不及 格 大三专业课想挂就选 工程力学跨学科选修 课 考卷4比较负责 创新思维其他考试中内容不错分数乱给 欣赏物理其他考试+论文良强烈推荐 精神分析入门其他论文良不错 性别社会学其他考卷(闭)优涉及BL.GL将社会性别攀岩其他攀岩优上课比较活 礼仪文化其他开卷良一般正常

《证券投资分析》模拟试题(1)[1]

一、单项选择 1.确定证券投资政策涉及到：▁▁▁A▁. A.决定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及采取的投资策略和措施 B.对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析 C.确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例 D.投资组合的修正和投资组合的业绩评估 2.进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可以分为：▁C▁▁▁. A.技术分析和财务分析 B.技术分析、基本分析和心理分析 C.技术分析和基本分析 D.市场分析和学术分析 3.组建证券投资组合时，个别证券选择上。是指▁▁▁B▁. A.预测和比较各种不同类型证券的价格走势，从中选择具有投资价值的股票 B.预测个别证券的价格走势及其波动情况 C.对个别证券的基本面进行研判 D.分阶段购买或出售某种证券 4.证券投资的目的。是：▁▁C▁▁. A.收益最大化 B.风险最小化 C.证券投资净效用最大化 D.收益率最大化和风险最小化

5.在下列哪种市场中，技术分析将无效C A.弱式有效市场 B.半弱式有效市场 C.半强式有效市场 D.强式有效市场 6.我国证券投资分析师的自律组织。是：▁▁B▁▁. A.中国证监会 B.中国证券业协会投资分析师专业委员会 C.中国注册会计师协会证券投资分析师专业委员会 D.证券交易所办的投资分析师委员会 7."市场永远。是错的".是哪种分析流派对待市场的态度A A.基本分析流派 B.技术分析流派 C.心理分析流派 D.学术分析流派 8.下列哪种分析方法。是从经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理推导出的A A.技术分析 B.基本分析 C.市场分析 D.学术分析

《证券投资学》第三章课堂笔记

福师《证券投资学》第三章股票课堂笔记 ◆主要知识点掌握程度 掌握股票概述，包括股票的含义、特点、种类；股票的价格，包括股票价格的含义及股票市场价格的评价方法；股价的波动及其原因；股票价格指数及其编制。 ◆知识点整理 第三章股票 一、股票概述 股票是股份公司为筹集长期资金而公开发行的一种有价证券，是股份公司发给股东证明其所入股份的凭证，是股东对股份公司享有权利的依据。 （一）股票的基本特征 1.股票的特点 （1）股票是公司所有权的象征 购买了公司的股票，就成为公司的股东。股东有权按出资的比例，即拥有公司股份的多少，享受公司的收益和参与公司的经营管理，包括参与股东大会、进行投票表决、享受股息红利、参与公司剩余财产的分配等各项权利。 （2）股票是一种不定收益的证券 公司的经营管理的效果直接关系或影响到股东的收益，而且，在股票市场上，各种因素都有可能影响股票的市场价格，投资者有可能遭受价格波动所导致的损失，而一旦公司经营不好，破产倒闭时，则会导致灾难性的资本投资损失。 （3）股票是一种具有流通性的证券 投资者持有的公司股票，可以在股票的二级市场上进行交易。在健全的股票交易市场存在的条件下，持有股票可随时卖出变换成现金。衡量股票流通性强弱的指标称为股票的变现力，即在极短的时间内变换成现金而不致亏损的能力。变现力越强的股票则越受投资者青睐；而变现力弱的股票则无人敢于问津。 （4）股票没有期限性 在购买股票以后，持有股票者不能向公司退股要求返还本金。股东要想收回投资，只有把股票转卖给他人。所以，股票没有期限性，是一种永久性的投资。只要公司存在，其所发行的股票就存在，并给持有股票的投资者带来收益和风险。 2.股票的票面特征 股票的票面特征要综合反映股票持有人的各项权益、股份公司和发行股票的一些基本情况。股票是具有法律效力的有价凭证，是股份公司和投资者的一种契约反映。 （二）股票的种类 1.普通股票和特殊股票 普通股票 普通股票即股息随公司利润的大小而增减的股票。普通股股东享有以下权利：盈余分配权、资产分配权、表决权、选举权、优先认股权、股份转让权等。由于普通股票是在权利内容上不附加任何条件的股票，所以被当作标准股票，作为衡量其他股票的基准。现在股份公司发行的股票，大都是普通股票。 2.优先股票 优先股票是在股份公司的收益分配和剩余财产分配上较普通股票享有优先权的股票。优先股在发行时事先规定固定股息；其股息支付也先于普通股。在公司破产清算时，优先股的股东有权按票面价值先于普通股得到清偿。 但优先股在投票权和表决权的行使上受到一定限制，持有优先股的股东一般没有参与公司经营管理的权利。只有在直接关系到优先股股东利益的表决时，优先股股东才能行使表决权。 （三）普通股在证券交易市场的分类 普通股票按其在股票流通市场上的属性不同，可以分为以下几种：

证券投资学各章节知识点汇总

证券投资学各章节知识点汇总 第一章证券投资工具 1．总体而言，投资者进行投资主要出于以下几个目的：本金保障、资本增值、经常性收益。 2、债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限换本付息的有价证券。 3、发行人在确定债券偿还期长短时，主要考虑的因素有：自身资金周转情况、债券变现能力、市场利率变化 4．债券的票面利率受如下因素的影响：银行利率水平、筹资者的资信、债券期限长短、资金市场资金供求情况、计息方法等。 5．债券具有如下特征：偿还性、安全性、收益性、流通性 6．根据发行主体的不同，债券可以分为：政府债券、金融债券、公司债券7．按照付息方式不同，债券可分为：零息债券、附息债券、息票累积债券8．按照债券形态不同，债券可分为：实物债券、凭证式债券、记账式债券9．债券筹资的优点：资本成本低、具有财务杠杆作用、所筹集资金属于长期资金、债券筹资的范围广、金额大 债券筹资的缺点：财务风险大、限制条款多，资金使用缺乏流动性 10．可转换债券：是指在特定时期内可以按某一固定的比例转换成普通股票的债券，它具有债务与债权双重属性。 11、股票是一种有价证券，它是股份公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获取股息和红利的凭证。股票具有如下性质：股票是有价证券，股票是要是证券，股票是证权证券，股票是资本证券，股票是综合权利证券。股票具有如下特征：收益性、价格的波动性和风险性、不可偿还性、参与性、流通性12．普通股东享有以下权利：公司决策参与权、利润分配权、剩余资产分配权、优先认股权。优先股与普通股相比具有如下特征：股息率固定、股息分配优先、剩余资产分配优先、一般无表决权 15．A股，即人民币普通股，是由我国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（不含我国港澳台地区的投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。B股，即外币特种股票，是以外币标明面值，以外币认购和买卖，在上海和深圳两个交易所上市交易的股票。其中，在上海交易的B股以美元计价，在深圳交易的B股以港币计价。H股，即在内地注册，在我国香港特别行政区上市的外资股。在纽约上市的股票为N股、在新加坡上市的为S股。 16、证券投资基金具有如下特点：集合投资、专业理财；组合投资、分散风险；利益共享、风险共担；严格监管、信息透明；独立托管、保障安全。 17、根据基金是否可以赎回基金可以分为：开放式基金和封闭式基金 18、根据基金组织形态的不同，基金可以分为：公司型基金和契约型基金 19、基金管理人：是指具有专业的投资知识与经验，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，经营管理基金资产，谋求基金资产的不断增值，以使基金持有人收益最大化的机构。 20、从事衍生金融工具买卖的参与者包括：对冲者、投机者和套利者。 21、期权又称选择权，是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种特定商品的权利。 按照买卖形式的不同，期权可以分为：看涨期权和看跌期权 22、可转换债券是指由公司发行的，投资者在一定时期内可以选择按一定条件转换成公司股票的公司债券。

同济大学选修课

同济大学选修课 同济大学选修课 A B 比较政治制度赵萍丽，有时点名，课上随便玩，最后一节课一定要去，推荐。 C 城市轨道交通系统概论一学期点了4次名基本5次点一次期末交论文城市建设与管理法制化导论，蒋晓伟考试开卷，期末拷完他的PPT，打印，题目全是上面能找到答案的。然后点名嘛就是名单确定大概3周后后几乎都点名的，不过有那么几次是点了开头几个就不点了，至于成绩还不知道。 D 当代大众文化黄路璐老师很有气质的点名也不多可带本书自习电影经典陈南我被点到3次没去，结果给我良。讲得还行电影经典应宇力??女生可以去MS只给女生优但是你让她不爽的话就杯具了很KB的一个女性主义者，，讲话很刻板

不定时点名男生基本没希望的再好也就及格当代大众文化-黄陆璐主要讲传媒什么的。一共点过3次名。期末是分组选题写论文，不过这学期好像变成一人一篇论文了。我上学期是优电脑图像创制技艺：讲什么不知道因为我没上过几次课点名是到最后交一张纸条上去纸条上写学号姓名让同学帮忙就好了最后考试是给一个PS的作业PS 我们是PS的火焰字这个东西请一个会PS的同学帮下忙就可以了因为是自己回去做然后交给他还有一套题??但是网上能搜到答案还不错雕塑每次去那里完成作业一学期做四个雕塑作业有时间的话满放松蛮有意思的德国概况相当的松?? 唯一的一次变相点名还是在代课老师上课的情况下，同学上课时也比较踊跃，每节课都有人来介绍德国的一个方面，考试可带电脑，给分未知大学生职业生涯规划经常用一些很幼稚的手

法点名。。写个小东西什么的可以组队去有人帮你写就OK 偶尔出差让一个女的过来MS非常二做游戏什么的最后交一个很EASY的SWOT 分析还会有个很简单的小考试基本没去混了个良当代中日关系陆伟讲的很精彩很好过但是会固定座位基本不点名不清楚他是不是会看少不少人但是要记笔记30-40%的优少部分中大学生心理探索张国清！看到名字就不用解释了~大家都懂的~ E F 法语二外，陈长林，教的还不错，点名也会提前通知的，考试是闭卷，看掌握情况了?? G 公关与女性攻略：千万不要选>钢琴艺术，成群，很好的老师，最后开卷考，很少点名H 海岸河口生态环境导论，黄清辉，优，PPT演讲和开卷考，还有一次去崇明玩的机会，还不错他的课人比较少，他人基本上都认识的，不来的他一看就知道了T T环

证券投资分析模拟试题及参考答案.doc

证券投资分析模拟试题及参考答案 一、多项选择题：本大题共20个小题，每小题1分，共20分。在每个小题给岀的四个选项中，至少有二个符合题目要求，请把正确选项前的字母填在横线上。 1、垄断竞争市场的特点是：（）A、生产者众多，各种生产资料可以完全流动；B、生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异，产品的差异性是指各种产品之间存在着实际或想象的差异；C、由于产品差异性的存在，生产者可以树立自C产品的信誉，从而对其产品的价格有一定的控制力；D、没有一个企业能影响产品的价格。 2、属于证券经营机构的业务有o A、承销B、经纪C、自营D、基金 管理3、影响行业兴衰的主耍因素，包括—o A、行业的经济结构B、技术进步C、政府政策D、社会习惯的改变4、按计息的方式分类，债券可分为 o A、附息债券B、贴现债券C、单利债券D、复利债券5、债券的理论价格的决定因素有—o A、债券期值B、期限C、利率水平D、票面价值6、反转突破形态有o A、圆弧形态B、喇叭形C、 旗形D、三角形7、反映公司盈利能力的指标有—o A、主营业务利润率B、主营业务收入增长率C、资

产收益率D、存货周转率8、证券经营机构在股票交易中的禁止性行为有—o A、欺诈客户的行为B、透支交易行为C、内幕交易行为D、操纵市场行为 9、市场行为的内容包括___ o A、市场的价格B、 信息C、成交量D、达到这些价格和成交量所用的吋间10、公司竞争地位分析，包括____ o A、公司的 盈利能力B、企业经营效率C、技术水平D、项目储备及新产品开发11、同步指标有—o A、股票价格指数B、失业率C、国民生产总值D、银行短期商业贷款利率12、货币政策工具中的一般性政策工具包括—o A、法定存款准备金率B、再贴现政策C、汇率D、公开市场业务13、技术分析的类别主耍包括o A、指标派B、切线派C、K线 派D、波浪派14、行业成长阶段的特点包括—o A、市场需求较平稳 B、市场需求增长较快 C、产品由单一低质高价迅速向多祥、高质低价发展 D、生产成本逐步降低15、证券投资基本分析的理论主要包括—o A、经济学B、财政金融学C、财务管理学D、投资学16、影响期限结构形状的因素的相关理论包括o A、市场预期理论B、流动性偏好理论C、市场分割理论D、流动性溢价理论17、债券价格、到期收益率与息票利率之间的关系可用下

《证券投资学》考研曹凤岐版考研笔记与考研真题

《证券投资学》考研曹凤岐版考研笔记与考研真题第一章证券 1.1 复习笔记 考点一、证券的概念及特征 1证券的概念 证券是用以表明各类财产所有权或债权的凭证或证书的统称。证券上记载有一定的财产或权益内容，持有证券即有权利按照券面所载内容取得相应的权益。 有价证券是证券的一种，表示具有一定的财产权并且能够自由让渡的证券，即表明证券持有人根据券面所载财产内容可以行使的权利的证券。 有价证券可以分为： （1）货物证券，是有权领取货物的凭证，其权利的标的物是特定的货物； （2）货币证券，是对货币有请求权的凭证，其权利的标的物是一定的货币额；（3）资本证券，其标的物也是货币额，它与货币证券的区别之处在于它侧重于对一定的本金所带来的收益的请求权； （4）其他证券，包括土地所有权证、银行存折等。 有价证券可以按照广义和狭义进行划分。广义的有价证券包含前面所列的货物证券、货币证券和资本证券，甚至范围更广；而狭义的有价证券一般代表货币证券和资本证券，更多的时候又专指股票、债券之类的资本证券，这时一般将它简称为证券。“证券”一般是特指资本证券。 有价证券作为资产所有权或债权的一种法律证书，即代表经济利益的一种权利，一般可以兑换、转让和买卖。 2有价证券的本质

有价证券是一种表示资产所有权或债权的法律证书，即代表一种经济权利。有价证券的持有者应承担相应的权利和义务。与此同时，有价证券也是金融工具、投资工具与一种投资凭证。公众可以通过对有价证券的买卖、转让、抵押、继承等方式参与投资。 有价证券可以给持有者带来一定的定期收入，又能以商品的形式进行自由买卖转让，它不属于生产经营的物资，在生产经营过程中也无法发挥作用，因而它不是真正的资本。 （1）股票、债券等能够从它原来代表的现实资本中脱离出来而在证券市场上进行相对独立的运动，产生资本的二重化现象，因此，它们又可以被当作一定的虚拟资本的凭证，具有虚拟资本的性质，可被称为虚拟资本证券。 （2）构成虚拟资本的有价证券本身不含有任何价值。它们只是代表取得收益的权利。一切有价证券都代表着资本所有权的证书。 （3）在企业的生产过程中，有价证券本身并不能发挥作用，虚拟资本是独立于实际资本之外而存在的一种资本形式，不是真正的资本。 （4）虚拟资本不是现实的财富，但它具有使财富的集中的功能。 3有价证券的功能 （1）资本证券是结合成一体的资本、财产或债权债务关系的份额比，它不仅可以让发行人更加方便地将社会上零散的货币资金集中为整体的社会资金或职能资本，又可以让规模较小的货币资金享受巨额资本的规模效益。 （2）货币证券具有节约现金使用，方便交易支付和汇总的功能，从而提高资本的使用效率和资本转移的安全性。 （3）中央银行通过一些有价证券来实现控制货币供应量、调节经济运行的目标。

证券投资学简答题1

1、简述基本分析与技术分析的区别和联系。 答：基本分析是对证券，尤其是对股票的分析研究，重点放在证券本身的内在价值上。 技术分析是根据证券市场过去的统计资料，来研究证券市场未来的变动。 区别：1）基本分析主要向前看，注意未来盈利和风险；技术分析则主要向后看，以市场已发生的事实为预测未来的依据。 2）基本分析主要回答“买什么”的问题；而技术分析则回答“何时买”的问题。 联系：1）基本分析与技术分析均是投资分析的方法，在进行实际分析时，应把二者有机结合，就能取得更好的分析效果。 2）但同时，无论是基本分析还是技术分析，要想准确无误地预测市场变化是不可能的。 2.技术分析的理论基础以及技术分析的三大假设？ （1）技术分析的理论基础。①技术分析是指借用统计和图形方法对过去和当前股票市场上的价格、时间、成交量等市场行为的不同方面进行记录和加工，并在此基础上总结和运用规律，进而对未来股票价格走势加以预测的研究活动。②技术分析方法不强调对因果关系的探寻，不保证运用者一定获利。技术分析只是实践总结出的统计规律，是一种经验判断，在丰富实践基础上对它的熟练运用有助于我们作出正确的判断。③技术分析既具有科学性，又具有艺术性。 （2）技术分析的三大假设：①市场行为涵盖一切信息。市场行为涵盖一切信息的假设是进行技术分析的基础，如果否定它，技术分析就是无本之木。这一假设认为，影响股票价格的每个因素都已经反映在市场行为当中，因而不必对影响股票价格的具体因素做过多追究。②价格沿趋势移动，并保持趋势。价格沿趋势移动的假设是进行技术分析最根本、最核心的因素。该假设认为股票价格的变动具有惯性，即要保持原来运动的方向。正因为这样，我们才能运用技术分析中的各种图形和指标来预测股票价格的走势。③历史会重演。心理学和统计学的研究成果表明，股票市场作为无数股票投资者的加总，在面对特定的情况时，市场的整体反应往往会趋于特定的模式，从而股价的变动也容易有特定的模式。 3.证券市场的含义？分类？特征（与一般市场比较）？功能？

同济大学公选课期末考核小论文

同济大学公选课期末考核小论文 课号：07993002 课名：电影经典 年级：专业：姓名：得分： 一：主论题 1.阿涅斯瓦尔达的电影开头有何特点（举一例说明）？她的 结尾惯用手法是什么？ 2.你是如何看待瓦尔达的这种拍片风格。 答： 瓦尔达的坚持与创新 阿涅斯瓦尔达，“新浪潮祖母”，在全世界都不觉得女性能当好导演的时候（现在可能也有一点），她的坚持与创新，她对女性意识特有的关怀，让她成为了少数的几个女性电影大师之一。看了她的两部电影《南特的雅各》、《拾穗者和我》，也颇有感触。 从《拾穗者与我》里就可以看出瓦尔达的电影开头画面感极强的特点。在影片的开始部分，我们可以看到影片如画一般的铺开，瓦尔达和拾穗者一起，捡起一个一个心形的马铃薯。不仅开头极具特点，瓦尔达电影的结尾也十分有特点——多用长镜头。《南特的雅各》结尾，电影完全就是一个对雅各的长时间的特写的镜头和自己的DV拍的海浪拍岸，在一段长镜头中结束影片，让人感觉意味源远流长。 瓦尔达的这种长镜头运用出色，拍出来的电影兼具故事片和纪录片的风格，恰巧反映了她作为女性导演大师的创新。《南特的雅各》中

经常出现的老年雅各的面部表情，和唯美的海浪沙滩，都让人感受到了雅各青少年时期坚持梦想的幸福。《拾穗者与我》中的瓦尔达拍出的壮阔的拾穗风景，与对拾穗者脸部皱纹，白发的特写，让人感受到弱势群体的困难。电影中传递出来的缕缕温情，让人发自内心的开始探索人与人间的关怀。 在女性导演匮乏的年代，瓦尔达用自己的行动开辟了一个新的时代。她的影片善于创新，敢于尝试新的拍摄方法与技巧，使得她在电影史上赫赫留名。没有学过专业的导演知识，却敢于坚持自己的风格，也让她在全世界不看好女性导演作品的尴尬境遇里开辟出了自己的一番天地。可以说，瓦尔达的拍片风格与她在电影史上的成就息息相关。瓦尔达是个极具创造性的导演，她将她眼中的世界和她的思想毫无保留的馈赠给了人们，她对艺术的热爱以及对电影的一丝不苟值得我们钦佩，她对电影的贡献不可磨灭。 二副论题 根据英国电影《奥兰多》的剧情阐述你对影片的个人理解，要求联想莎莉玻特的导演风格来谈。 答： 封建社会女性的悲哀 影片《奥兰多》分为六个部分——“死亡、爱情、诗情、政治、社交、性、新生”，奥兰多从一个出生名门的贵族少年，变身成为一个女性，但是因为在传统英国皇室女性地位不受到尊重，不享有继承的

证券投资学笔记 1-6章 罗兴(DOC)

第一章证券与证券投资 1.证券是用来证明持有人有权按其券面所载内容取得权益的书面凭证。 2.证券分为有价证券和无价证券。 无价证券是指不能使持券人或第三者取得一定收入的证券，如收据、借据、保险单、供应证、购物券。 有价证券是指对某种有价物拥有所有权或债权的一种书面凭证。 3.有价证券按照其内容可以划分为三类：财务证券、货币证券和资本证券。 财务证券：是对一定量的商品拥有索取权的凭证，如货物提单、货运单等。 货币证券：是对一定量的货币拥有索取权的凭证，如支票、期票、汇票、本票等。资本证券：是对一定量的资本拥有所有权和一定的利益分配拥有索取权的凭证，如债券、股票等。 4.债券、股票等有价证券实质是一种虚拟资本。 5.证券的特征：权益性、流通性、机会性、风险性。 证券投资的风险与收益存在着一定的对称性，风险与收益之间相互制约，相互补偿。投资者可以分散投资，同时做出各种证券组合，以防范和减轻风险，取得较为理想的收益。 6.证券投资的收益来源于：证券的利息、红利收入和买卖证券的资本利得。 7.证券投资的特点：证券投资属于非实物投资、证券投资属于间接投资。 8.证券投资的要素：收益、风险、时间。 收益是指投资者在一定时间内持有证券的所得与支出的差额。 风险是指对未来成果的不确定性和遭受损失的可能性。 9.证券投资的原则：收益性原则、安全性原则、流动性原则。 10.证券投资中的三种行为：投资行为、投机行为、赌博行为。 11.三种行为的不同：买卖证券的目的不同；承担风险的程度不同；投资决策的依据不同；持有证券的时间长短不同。 第二章证券市场 1.证券市场是就是通过有效的竞争买卖证券的场所，是证券交易所体现的各种经济关系的总和。 2.证券市场不同于一般商品市场（1）交易对象不同（2）流动性强弱不同（3）价格决定因素不同（4）经济运行本质不同。 3.证券市场的分类 （1）职能：发行市场和流通市场 （2）按照交易对象：股票市场、债券市场和基金市场 （3）组织形式：交易所市场和场外交易市场 （4）期限：资本市场和货币市场。 4.证券市场的构成：发行人、投资者、金融工具、交易场所、中介机构、监管机构和自律组织。 5.融资方式：直接融资和间接融资 6.证券市场的功能：筹集资金、转换机制、配置资源、分散风险。 7.当代资本市场发展的特点：融资方式证券化、投资主体机构化、证券市场国际化、交易凭证衍生化、交易方式电子化、市场体系统一化 第三章股票

同济大学选课通知

2013-2014学年第一学期研究生选课通知 各位同学： 新学期好！ 为确保本学期课程教学的有序进行，现将有关选课事宜通知如下： 一、本学期研究生正式上课时间为9月9日，新生9月2日报到后请及时登录研究生教育管理信息系统，激活个人信息，并尽快与导师取得联系，协商制定个人培养计划并录入到信息系统，方可选课，并请按时上课。（培养计划未录入则无法选课，留学生请及时完成培养计划录入，确保后期顺利选课） 二、新生选课时间为9月3日---9月13日，鉴于周一（9月9日）开始正式上课，部分学生可能来不及选课，新生即使未选课也可以先去听课，并确保在选课期内完成选课。留学生培养计划有汉语和中国概况的必须统一时间网上选课。 三、新生报到注册后请关注网上有关的外语免修免考的通知，符合条件者，请按照相关通知要求及时申请免修免考，免修免考的申请仅适用于2013级新生，并在规定时间办理，过期不再受理。分别在四平校区和嘉定校区报到现场均设有免修免考咨询台。 四、硕士研究生英语课程学习必须参加三门小课程的学习和考核，第一学期每位学生至少选择1门英语小课程，新生制定培养计划时请注意三门英语小课必须来自不同模块，否则作无效处理。（英语学习规定见我院网站通知）。 五、博士研究生的一外英语课程从《论文写作与发表》，《国际会议》和《综合英语》里选择2门课程，参加课堂学习，期末将安排综合考试。 六、四平校区的全日制专业学位硕士研究生（除医学院、口腔学院）的全日制专业学位硕士英语课程统一于第二学期开班。 七、选课期间遇到相关问题请及时咨询有关教务员，培养计划的制定与修改，专业课的选课问题均由所在院系负责，公共课程（英语、政治）相关选课问题，请及时上报至教务员处，统一由教务员转至研究生院，请大家及时做好选课工作。 培养处 2013年9月

证券投资分析模拟试题及参考答案

证券投资分析模拟试题 及参考答案 Company number：【WTUT-WT88Y-W8BBGB-BWYTT-19998】

证券投资分析模拟试题及参考答案 一、多项选择题：本大题共20个小题，每小题1分，共20分。在每个小题给出的四个选项中，至少有二个符合题目要求，请把正确选项前的字母填在横线上。 1、垄断竞争市场的特点是：（）A、生产者众多，各种生产资料可以完全流动；B、生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异，产品的差异性是指各种产品之间存在着实际或想象的差异；C、由于产品差异性的存在，生产者可以树立自己产品的信誉，从而对其产品的价格有一定的控制力；D、没有一个企业能影响产品的价格。 2、属于证券经营机构的业务有____。A、承销 B、经纪 C、自营 D、基金管理 3、影响行业兴衰的主要因素,包括____。A、行业的经济结构 B、技术进步 C、政府政策 D、社会习惯的改变 4、按计息的方式分类，债券可分为 ____。A、附息债券 B、贴现债券 C、单利债券 D、复利债券5、债券的理论价格的决定因素有____。 A、债券期值 B、期限 C、利率水平 D、票面价值 6、反转突破形态有____。A、圆弧形态 B、喇叭形 C、旗形 D、三角形7、反映公司盈利能力的指标有____。A、主营业务利润率 B、主营业务收入增长率

C、资产收益率 D、存货周转率8、证券经营机构在股票交易中的禁止性行为有____。A、欺诈客户的行为 B、透支交易行为 C、内幕交易行为 D、操纵市场行为9、市场行为的内容包括____。A、市场的价格B、信息 C、成交量D、达到这些价格和成交量所用的时间10、公司竞争地位分析,包括____。A、公司的盈利能力 B、企业经营效率C、技术水平 D、项目储备及新产品开发11、同步指标有____。A、股票价格指数 B、失业率 C、国民生产总值 D、银行短期商业贷款利率12、货币政策工具中的一般性政策工具包括____。A、法定存款准备金率 B、再贴现政策C、汇率 D、公开市场业务13、技术分析的类别主要包括____。A、指标派 B、切线派 C、K线派 D、波浪派14、行业成长阶段的特点包括____。A、市场需求较平稳 B、市场需求增长较快C、产品由单一低质高价迅速向多祥、高质低价发展 D、生产成本逐步降低15、证券投资基本分析的理论主要包括____。A、经济学 B、财政金融学 C、财务管理学 D、投资学16、影响期限结构形状的因素的相关理论包括 ____。A、市场预期理论 B、流动性偏好理论 C、市场分割理论 D、流动性溢价理论17、债券价格、到期收益率与息票利率之间的关系可用下式概括____。

《证券投资学》读书笔记

《证券投资学》（杨德勇2010 版）读书笔记 证券投资学是研究证券投资规律及技术分析的一门综合性强，应用性强的交叉学科。而且对于变化比较快的东西我比较有兴趣，所以我选择了杨德勇2010 年版的《证券投资学》作为我的暑假的专业读书书目，通过读这本书，我也了解了好多证券、投资和市场分析方面的知识。 本书一共分为十六章的内容，总体来说大致可分为四部分内容。其中，第一章“导论”、第二章“股权类投资工具”、第三章“债权类投资工具”、第四章“金融衍生工具”为第一部分，综合阐述了证券和证券投资的相关基础知识，使读者充分了解什么是证券。其次，第五章“证券发行市场”、第六章“证券交易市场”、第七章“证券监管”为第二部分，既然有了证券，那就不可避免要有证券市场，这一部分就是针对证券市场这一方面来写的。随后的第八章“证券投资的宏观经济分析”、第九章“证券投资的行业分析” 、第十章“证券投资的公司分析” 、第十一章“证券投资技术分析” 、第十二章“证券投资方法与技巧”以及第十三章“投资理论”为第三部分，主要告诉我们如何来进行证券投资。最后的几章为扩展知识，是让我们对前几章理论知识的具体的分析、总结、举例等等，让我们对理论的了解更加的深入。 作为一本学术类书籍，本书最大的特点就是分的特别清，各种知识都讲的特别清。而且还关注前沿理论、强调中国证券市场的特色、突出理论和实践的结合。比如，就有一些相关链接，就像“国际基金入股联想收购IBM PC 业务”、“我国 债券市场前沿——可交换公司债券” 、“老鼠仓”等实际的问题。并且还会提出一些思考题，让我在阅读完一部分之后有更深层次的思考。 首先，在第一部分中，我们要了解什么是证券，证券呢，是一种信用凭证或金融工具，它是商品经济和信用经济发展的产物，生活中常见的股票、公债券、基金证券、保险单、存款单等都是证券，其中有价证券的应用是最广的。其次呢，证券投资是随着证券的出现而产生，随着信用经济的发展而发展的，伴随着股份制经济的进一步发展，证券投资也得到了长足的发展。不同于直接的投资，证券投资实际上是一种金融投资或间接投资。 第二部分，证券发行市场是新证券首次向社会公众发行的市场，也被称为初级市场。由发行者、投资者和证券中介机构组成。证券发行市场一方面为资金的需求者提供筹集资金的场所，另一方面为资金的供给者提供投资获利的机会，同时通过新证券的发行创造出新的金融投资工具，增加有价证券总量和社会投资总量，是实现资本职能转化的场所。证券交易市场是与证券投资市场相对应的市场，是指对一级市场已经发行的证券进行买卖、转让和流通的市场，因此，也称二级市场、次级市场或流通市场。这一市场为证券的持有者提

同济大学法语选秀选修翻译

同济大学法语选秀选修 翻译 Company number：【WTUT-WT88Y-W8BBGB-BWYTT-19998】

Traduisez en franais (leon 10） (éàèê) 1.汽车从人民广场四面八方开来。Des voitures viennent de tous les ctés sur la Place du peuple. 2.我有一个约会，现在我必须离开你了。 J’ai un rendez-vous, je dois vous quitter maintenant. 3.原谅我打扰你，但我有重要的事情要对你说。 Excusez-moi de te déranger, mais j’ai une chose importante à te dire. (éàèê) 4.谁弄乱我的办公桌我找不到我的法语书。 Qui est-ce qui dérange ma table Je ne trouve pas mon livre francais .

5.马丽想她的父母亲，她说她想回去。 Marie pense à ses parents et elle dit qu’elle veut rentrer. 6.课后，我在山好坞散步，读法语。 Après la classe, je me promène dans Sanhaowu pour lire le franais. (éàèê) 7.我留在上海，她去了巴黎，我们分离已一年了。 Je reste à Shanghai, elle va à Paris, nous nous quittons depuis une année. 8.学校的寝室很舒适，我们很满意。 Les chambres de l’université sont très commodes, nous sommes très contents.

证券投资学考试重点

投资学考试重点 1、“融资融券”： 又称“证券信用交易”，是指投资者向具有上海证券交易所或深圳证券交易所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入本所上市证券或借入本所上市证券并卖出的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。 “融资融券”的作用： ①提高市场的流动性——融资融券的启动将为市场输入新鲜的资金血液，这点将会对市场产生积极的作用。对于市场中的存量资金而言，融资融券业务无疑有效的提高了其流动性，放大了资金的使用效用。而信用交易制度也为银行中累计不少的流动性释放到股市提供了一条新的途径。 ②完善价格发现功能——欧美等资本市场成熟的国家发展经历证明，融资融券者往往也是市场中最为活跃的交易者，对市场机会的把握，对信息的快速反应，和对股价的合理定位都有起到非常好的促进作用。融资融券者成为价格发行功能实现的主要推动力量。 ③提供更多的投资手段——融资融券是指的两个相反方向的交易，使投资者在市场上涨或下跌的时候都可以获利。这种双向交易机制的建立，加上机构博弈时代的到来，也有效的降低了单边投机市场走势出现的概率，为维护市场的稳定起到了作用。 2、推出股指期货交易作用： (1) 有利于投资者规避股市系统性风险，增强证券市场活力。股票指数期货交易的推出，投资者可以通过期货市场的买空卖空，有效控制长线持股风险。而且由于股票指数期货交易拥有做空机制，投资者无论在股市高涨期或低迷期都可以有投资获利的机会。因此股票指数期货交易能够削弱股票市场活动周期对市场交易的负面影响，激发市场人气和扩大市场交易量。 (2) 促进股市投资结构趋向合理。股票指数期货的推出，对症下药地解决了机构投资者无法规避系统性风险的问题，极大地推动证券投资基金、保险基金和社会养老基金等机构投资者进入股票市场，促进股票市场理性、规范交易主体的形成。 (3) 有利于发挥国家政策宏观调控的作用。股票指数期货的推出能在相当大程度上缓解机构投资者对风险的厌恶，即使在弱市时，投资者尤其是机构投资者也能在现货市场进行低风险的大胆投资，从而有效增强了政府政策对股市的刺激作用，更好地发挥政府对股市的调控功能等。 (4) 有利于我国国际金融中心的建设。从国际金融中心的实践来看，国际金融中心均有发达的股指期货等金融期货市场。股指期货的开发与实践，可以提高我国资本市场竞争力，为国内金融衍生产品的创新积累经验，有利于我国国际金融中心的形成。 3、证券上市的优点： （1）有利于公司大量广泛的筹集长期资金，加速企业成长 （2）有利于公司股权分散 （3）有利于提高公司的信誉和知名度 （4）有利于开辟增资渠道，降低筹资成本 （5）有利于公司证券获得公正的价格 （6）有利于健全公司财务，改善经营管理，提高经济效率 缺点： （1）证券上市后，上市公司成为公众和投资者关注的目标，要承担更大的经营责任和压