经济增加值EVA的概念、应用和深入分析

EVA应用开题报告

本科生毕业论文（设计） 开题报告 题目：eva在xx公司绩效评价中的应用研究 院（系）经济与管理系 专业班级 10级会计学2班 学生姓名 学号 2010228346 指导教师（职称） 提交时间二〇一三年十一月 1 2 3 4 篇二：关于因子分析法和eva法在我国食品饮料上市公司业绩评价中的应用的开题报告 毕业设计（论文） 开题报 1 告 关于因子分析法和eva法在我国食品饮料上市公司业绩评价中的应用的开题报告 一、选题的背景和意义 在经济全球化的不断深入和市场竞争日益激烈的背景下,企业所处的内外部环境复杂多 变,这使得企业在经营管理过程中面临着前所未有的冲击和挑战。20世纪80年代以来,伴随 着我国经济的发展，上市公司已经成为国民经济发展的主要力量。上市公司的经营业绩直接 影响到潜在投资者的投资决策和已有股东的投资风险和收益水平。构建和使用科学的业绩评 价体系对上市公司进行业绩评价，可以体现上市公司的投资价值，帮助投资者选择适当的投 资对象，降低投资风险，提高收益水平，有助于投资者进行理性投资。[1] 近年来，国家一直都非常重视食品饮料安全的问题，也采取了一定的措施，但从实际的 运行效果并不太好。我国食品饮料行业安全问题依然频发，这一问题不仅关系到企业自身发 展、投资者的自身利益，也关系到社会的和谐稳定、人民的幸福安康。反思这背后的原因， 除了与中国现实国情有密切关系外，企业自身一味追求高额利润的行为也难辞其咎。食品饮 料上市公司在这一重大问题面前如何做才能达到双赢的目标？本人认为需要转变业绩评价理 念，明确业绩评价的目标由以股东财富最大化转变为以企业价值最大化为主。因此，对食品 饮料上市公司进行科学的业绩评价，引导其正确的经营行为，加强内部控制，使其做出正确 的经济决策，该问题在理论和实践上已日益凸现其迫切性、必要性及重要性。这也使得本课 题的研究具有重要的现实意义。 然而，关于业绩评价的方法，可谓多种多样，如：因子分析法、综合评价法和财务学方 法（eva方法、平衡积分卡等），但哪一种方法更适合于在业绩评价中运用，各学者众说纷纭。 鉴于此，本论文将以2010年的食品饮料上市公司为研究对象，基于其报表数据的分析和 选取，采用因子分析法和eva法对食品饮料上市公司进行业绩评 [2] 价，以此比较他们的差异和优缺点，对上市公司未来发展提出建议。 二、国内外研究现状及发展趋势 西方国家对于企业经营业绩评价已出现100多年[3]，西方国家的业绩评价大体上经历了 成本模式、财务模式、平衡模式等三种模式以及六个阶段。[4] 第一阶段——成本控制业绩评价阶段：19世纪初哈瑞(harrell，1911)设计的标准成本

经济附加值概念

提出是美学Stewar经济附加(Economic Value Added简EV注册并实施的一套以Stern Stewart & C思腾思特咨询公由美国著名它是基于税决策机制及激励报酬制度济增加值理念为基础财务管理系营业净利润和产生这些利润所需资本投入总成本的一种企业绩效财务评价方法。经济附加值(Economic Value Added,EVA)经济附加值又称经济增加值。等于企业税后净利润减去全部占用资本成本，是所有成本被扣除后的剩余收入。 简介公司每年创造的经济增加值等于税后净营业利润与全部资本成本之间的差额。其中资本成本包括债务资本的成本，也包括股本资本 的成本。目前，以可口可乐为代表的一些世界著名跨国公司大都使用EV A 指标评价企业业绩。从算术角度说，EV A 等于税后经营利润减去债务和股本成本，是所有成本被扣除后的剩余收入（Residual income）。EV A 是对真正经济利润的评价，或者说，是表示净营运利润与投资者用同样资本投资其他风险相近的有价证券的最低回报相比，超出或低于后者的量值 (1) EVA是股东衡量利润的方法资本费用是EV A最突出最重要的一个方面。 在传统的会计利润条件下,大多数公司都在盈利。但是，许多公司实际上 是在损害股东财富,因为所得利润是小于全部资本成本的。EV A纠正了这个错误，并明确指出，管理人员在运用资本时，必须为资本付费，就像付工资一样。考虑到包括净资产在内的所有资本的成本，EV A显示了一个企业在每个报表时期创造或损害了的财富价值量。换句话说，EV A 是股东定义的利润。假设股东希望得到10%的投资回报率，他们认为只有当他们所分享的税后营运利润超出10%的资本金的时候，他们才是在赚钱。在此之前的任何事情，都只是为达到企业风险投资的可接受报酬的最低量而努力。． (2) EVA使决策与股东财富一致衡量指标，帮助管理人员在决策过程中运用两A 思腾思特公司提出了EV 任何公司的财务指标必须是最大程度地增加股东第一条原则，条基本财务原则。一个公司的价值取决于投资者对利润是超出还是低于资本成第二条原则，财富。的可持续性增长将会带来公司市场价值的A本的预期程度。从定义上来说，EV,从刚起步的公司到大型企增值。这条途径在实践中几乎对所有组织都十分有效业都是如此。EV A 的当前的绝对水平并不真正起决定性作用，重要的是EV A的增长,正是EV A的连续增长为股东财富带来连续增长。 体系思腾思特公司提出的Four M's 的概念可以最好地阐释EV A体系，即评价指标(Measurement)、管理体系(Management)、激励制度(Motivation)以及理念体系(Mindset)。 (1) 评价指标（Measurement）EV A是衡量业绩最准确的尺度，对无论处于何种时间段的公司业绩，都可以作出最准确恰当的评价。在计算EV A的过程中，我们首先对传统收入概念进行一系列调整，从而消除会计运作产生的异常状况，并使其尽量与经济真实状况相吻合。举例说，GAAP 要求公司把研发费用计入

(完整版)经济增加值eva计算方法

EVA计算方法 说明: 经济增加值(EVA)＝税后净营业利润（NOPAT）－资本成本（cost of capital） 资本成本＝资本×资本成本率 由上知，计算EVA可以分做四个大步骤：（1）税后净营业利润（NOPAT）的计算; (2)资本的计算；(3)资本成本率的计算；（4）EVA的计算。下面列出EVA的计算步骤，并以深万科（0002）为例说明EVA（2000年）的计算。 深万科（0002）简介： 公司名称：万科企业股份有限公司公司简称：深万科Ａ上市日期：1991-01-29 上市地点：上海证券交易所行业：房地产业股本结构：A 股398711877股，B股121755136 股，国有股、境内法人股共110504928股，股权合计数：630971941股。 一、税后净营业利润（NOPAT）的计算 1．以表格列出的计算步骤 下表中，最左边一列（以IS开头）代表损益表中的利润计算步骤，最右边一列（以NOPAT开头）代表计算EVA所用的税后净营业利润（NOPAT）的计算步骤。空格代表在计算相应指标（如NOPAT）的步骤中不包含该行所对应的项。

损益表中的利润计算步骤 税后净营业 利润 （NOPAT） 的计算步骤主营业务收入 - 销售折扣和折让- - 主营业务税金及附加- - 主营业务成本- 主营业务利润 + 其它业务利润+ 当年计提或冲销的坏帐准备+ - 当年计提的存货跌价准备 - 管理费用- - 销售费用- = 营业利润/调整后的营业利润 + 投资收益+

= 总利润/税前营业利润 - EVA税收调整* - = 净利润/税后净营业利润 2. 计算公式：(蓝色斜体代表有原始数据，紫色下划线代表此数据需由原始数据推算出) （1）税后净营业利润=主营业务利润＋其他业务利润＋当年计提或冲销的坏帐准备—管理费用—销售费用＋长期应付款，其他长期负债和住房公积金所隐含的利息＋投资收益—EVA税收调整 注：之所以要加上长期应付款，其他长期负债和住房公积金所隐含的利息是因为sternstewart公司在计算长期负债的利息支出时，所用的长期负债中包含了其实不用付利息的长期应付款，其他长期负债和住房公积金。即，高估了长期负债的利息支出，所以需加回。 （2）主营业务利润＝主营业务收入—销售折扣和折让—营业税金及附加—主营业务成本 注: 主营业务利润已在sternstewart公司所提供的原始财务数据中直接给出 (3)EVA税收调整=利润表上的所得税＋税率×（财务费用＋长期应

eva应用综述

EVA性能及应用综述 王荣君 1 EVA综述 乙烯一醋酸乙烯共聚物(Ethylene—vinylacetate copolymer，简称EVA)具有优良的柔韧性、弹性、透明性、低温挠曲性、黏着性、耐候性、耐化学药品性、与填料和色母料的相容性，可以通过注塑、挤塑、吹塑、涂覆、热封等成型加工，广泛应用于制鞋、农膜、共混改性、汽车工业和造纸等方面 1．1产品分类 表1-1 按VA含量不同的EVA分类及应用 1.2现状与发展趋势 北美、西欧、中东、日本、韩国等国家与地区的EVA生产能力将保持低速增长，而亚洲其他国家和地区以及中南美地区仍会有较大的增长。目前世界EVA 需求量在1 800 kt左右，其中北美占25％，西欧占36％。 EVA主要用于薄膜生产，特别是在西欧，用于薄膜生产的约占EVA消费总量的50％；其次是热熔胶，约占需求总量的25％。预计今后几年世界EVA需求仍将保持5％～6％的年均增长速度，其中美国和西欧为3％～4％，日本的需求基

本保持稳定，亚洲及中南美洲的发展中国家和地区将是世界EVA需求增长最为强劲区域市场，这些地区的EVA需求年均增长率将达到7％～9％。特别是中国市场，到2012年EVA需求量将以年均10％以上速度增长，成为世界EVA树脂主要消费国之一 1.2.2 国内 我国EVA的生产集中在江苏、北京、浙江等地区，这些地区生产的EVA产品份额占到了全国的70％以上。因此，我国EVA集中度比较高。目前，国内有能力生产EVA的企业主要有：北京有机化工厂(40 kt／a)、扬子石化一巴斯夫有限责任公司(简称扬一巴公司)(200 kt／a)、中国石油化工股份有限公司燕山分公司(简称燕山石化)(200 kt／a)、中国石油大庆分公司(简称大庆石化)。2007年只有北京有机化工厂和扬一巴公司生产EVA产品，主要用于农膜、发泡制品和电缆料等。扬一巴公司的2个薄膜级牌号在国内农膜市场的占有率达到了40％。燕山石化和大庆石化虽然都有EVA的生产技术，但由于LDPE牌号应用市场较好等原因，基本不生产EVA。 故就业内而言，虽然其他企业在我国EVA市场上有一定的空间，但北京有机化工厂和扬一巴公司仍占了我国EVA生产的大部分份额，具有权重优势，故该产业属于高市场集中度产业。近年我国EVA供需状况见表1， 从表1-2可以看出，2000—2007年国内EVA自给率在8％～30％。2007年国内EVA消费量在590 kt／a，其消费领域中发泡制品占67％，薄膜和热熔胶分别占16％和7％，其他占10％，如图1-2：

经济增加值(EVA)学习笔记

经济增加值（EVA）管理学习笔记 目前，我国许多企业都在推行经济增加值（EVA）管理方式，国资委也准备对下属的中央企业采用EVA评价体系，一些大型的民营企业在咨询过程中也提出了这方面的需求。什么是EVA，以及如何在企业中实施EVA成了大家比较感兴趣的话题，下面我想通过论坛这个园地，共同学习、交流EVA知识和实施经验，达到共同提高的目的。欢迎大家参与讨论。 一，好企业的判断标准 什么样的企业是好企业？不同的时期，人们对企业的判断标准也不尽相同，这主要是在社会发展的各个阶段，人们对企业的性质、发展目标、经营方式都有不同的理解。在论坛里，我和rgang兄曾专门就此讨论过（有兴趣的可以看看），fxzfxz9999兄也提出了很有见地的观点，这些讨论都涉及到现代企业理论研究的一些前沿的问题，理论的东西较多。经济增加值是上世纪80 年代在企业管理实践中逐渐发展起来的企业价值管理工具，因此在对企业的认识上，仍然以股东价值最大化为企业目标，但既然是学习经济增加值，我们就接受和承认这个目标。 从19世纪，真正现代意义上的企业出现以来，企业目标经历了利润最大化、效益最大化、股东价值最大化三个阶段。在利润最大化阶段，投资者普遍追求利润的绝对值，这时候的企业规模比较小，投资者和管理者并没有分离，因此也不存在“委托代理”的机制问题。到了20世纪初，由于金融资本市场的发展，出现了许多巨型规模的企业，企业的所有者已经不能有效的管理和控制企业，企业的所有权和经营权分离逐步成为趋势。特别是经济学中资源禀赋概念的扩展，投资者越来越关注企业资源的使用效率，显然，简单的利润判断已不能准确全面的反映企业的经营状况，为此，人们发展了总资产收益率、股本收益率、每股赢利等指标作为企业经营状况的判断标准。 20世纪80 年代后，越来越多的企业认识到，效益最大化判断工具也有不足，因为其中的主要指标信息采集、分析都基于企业财务报表（基于已发生的权责），反映的是企业的发生成本，没有考虑到股东投资的机会成本，因此很可能激励公司管理者的短期行为，忽视企业的长期价值的创造。具体表现在片面追求企业规模和企业利润会导致企业过度投资和过度的扩大生产，国内的长虹就是这样的一个典型例子。

工业增加值的含义

工业增加值 1、工业增加值的定义及计算工业增加值的意义工业增加值是指工业企业在报告期内以货币形式表现的工业生产活动的最终成果；是工业企业全部生产活动的总成果扣除了在生产过程中消耗或转移的物质产品和劳务价值后的余额；是工业企业生产过程中新增加的价值。 增加值是国民经济核算的一项基础指标。各部门增加值之和即是国内生产总值，它反映的是一个国家（地区）在一定期时期内所生产的和提供的全部最终产品和服务的市场价值的总和，同时也反映了生产单位或部门对国内生产总值的贡献。因此，建立增加值统计，将为计算国内生产总值提供可靠依据，是建立资金流量的基础。工业企业建立增加值统计，可以反映工业企业的投入、产出和经济效益情况，为改善工业企业生产经营提供依据，并促进工业企业会计和统计核算的协调。 2、工业增加值的计算原则从工业增加值的概念出发，计算工业增加值应遵循以下三条原则： （1）本期生产的原则 工业增加值的核算必须是工业企业报告期内的工业生产成果。只有进入了工业企业报告期内的工业生产过程，通过工业生产活动所创造的产品和劳务才能进行工业增加的核算，非报告期内生产的工业产品，即使在报告期内出售，也不能作为本期的工业生产成果；反之，只要是报告期内生产的产品，不论是否出售，均应计入报告期生产成果。 （2）最终成果的原则 工业企业生产活动的最终成果，从产品形态上看，体现在本期生产出的、已出售、可供出售和自产自用的产品和劳务上，不包括用于生产过程中的产品和劳务；从价值形态上看，产品生产的过程也是价值转移的过程，生产过程中所耗用的产品（中间投入）价值随同生产过程转移到新产品的价值之中。为了避免产品价值的重复计算，必须在工业总产值的基础上

公共经济学(期末复习资料)

《公共经济学》复习资料整理 一、名词解释：（考5） 帕累托最优：指资源配置已达到了这样一种境地，无论作任何改变都不可能使一部分人受益而没有其他人受损.也就是说,当经济运行达到了高效率时，一部分人改善处境必须以另一部分人的处境恶化为代价。这种状态就被称为帕累托最优。(P21) 政府失灵：是指公共部门在提供公共物品时趋向于浪费和滥用资源，供给水平不能使个人的需求在现代化议制民主政治中得到很好的满足。具体体现在供给数量过多、公共支出规模过大或者效率降低，政府的活动或干预措施缺乏效率，或者说政府做出了降低经济效率的决策或不能实施改善经济效率的决策。(表现在：信息有限；对私人市场反应的控制能力有限；决策时限与效率的限制；政治决策程序的局限性；成本过大） 公共选择：是使用经济学的一系列方法来分析和研究政府决策制定的过程，研究在既定的社会公众偏好和政治程序下，政府的决策是怎样制定出来的以及如何改革政治程序和改进决策结果。公共选择理论是对政府决策过程的经济分析，公共选择理论的核心是对投票及相关决策程序的研究，是用经济学的工具揭示公共产品供应和分配的政治决策过程。 用脚投票理论：以自由迁徙为前提，每个居民从个人效用最大化出发，不断迁徙，只有当其个人迁徙的边际成本和边际收益相一致时才会停止寻找最佳的地方政府的努力而定居下来，迁徙的根本目的是在公共产品与货币收入中进行选择。 利益集团：是指具有特定共同利益的人们，为了共同的目的而结合起来，并试图通过影响政府的公共政策实现自身利益的社会集团。它与政党的不同之处在于，利益集团的领导人并不执掌政治机构的权力，但他们通过对政府官员、投票者施加各种压力和影响，以谋求对其成员有利的提案的支持。 外部效应：也称外部性、外溢性、外部经济性或外部不经济性，是指在市场经济条件下，某种产品的生产和消费会使这种产品的生产者和消费者之外的第三者无端收益或受损。包括正的外部效性和负的外部效性。它是市场失灵的主要表现之一，也是政府运用财政支出等手段对经济运行进行干预的一个重要领域。 国家预算：是指政府，也即中央政府和各级地方政府在每一个财政年度的全部公共收入和支出的一览表。换言之，国家预算是一个国家的中央政府和各级地方政府公共收支计划的总和。它的主要功能有：反映政府的活动范围和政策取向；对政府规模的控制；是监督和调节国民经济、实施反周期的宏观调控的有力武器。 社会保险：是国家通关立法手段建立专门资金，在劳动者暂时或永久失去劳动能力和机会时提供基本生活上的物质帮助的形式与制度。社会保险主要由退休养老保险、失业保险、医疗保险、工伤保险、生育保险构成，其享受者以对社会尽义务为前提，是社会保障的主干部分。 林达尔均衡：即如果每一个社会成员都按照其所获得的公共物品或劳务的边际效益的大小来主动捐献自己应当分担的公共物品或劳务的资金费用，则公共物品或劳务的供给量可以达到具有效率的最佳水平。这在公共部门经济学中被称为“林达尔均衡”。 拉弗曲线：在一定限度以内，税收收入将随税率的提高而增加，因为税源不会因税收的增加而等比例地减少；当税率超过了这个限度，继续提高税率，则税收收入不但不能增加反而会下降。描绘这种税收与税率关系的曲线叫做拉弗曲线。（P193）

EVA的应用

EVA的应用 EVA主要应用于包装材料、农用薄膜、注塑制品、电缆材料、泡沫塑料、母料载体、共混增韧材料、阻尼隔音材料等方面。 ⒈包装薄膜：这是EVA的主要用途，占总用量的60%左右。选用管式法EVA 树脂，VA含量在10~20%，其特点是长支链少、透明度好、抗冲击性高、热稳定性佳、透气性低、印刷性好、生理无害。 EVA包装薄膜可分为重包装膜、冷却包装膜、食品包装膜、复合膜、绝缘薄膜、热收缩膜、自粘膜、阻隔保鲜膜等。VA含量低的EVA适合于单层透明包装材料；VA含量在9~15%的EVA与PVDC的复合薄膜可用于鲜肉的包装； EVA/LLDPE/AVA复合材料则用于收缩包装材料。 ⒉农用薄膜：EVA树脂具有隔绝红外线的功能，力学性能优于PE，弹性体好，更适合于各种恶劣天气，透明性比LDPE好，一般选用VA含量在10~20%的树脂。EVA农膜的保温性、透光性、耐老化性、无滴性都比PE好。 一般常用VA含量为10~15%的EVA树脂来制造农膜，主要用于多层复合如LDPE/EVA双层薄膜、LDPE/EVA/LDPE三层复合薄膜，应用于耐候保温大棚膜和耐候无滴保温大棚膜。 ⒊电缆材料：EVA易于交联，可以添加大量的填料并保持韧性和力学性能，适合于生产电线电缆绝缘材料，其典型应用是热缩性绝缘体、半导体绝缘材料、阻燃绝缘材料等。 ⒋注塑制品：EVA可用于制造软的产品如玩具、密封容器、自行车座、挡泥板、人造草坪等，以及震动吸收产品如隔音板等。 ⒌挤出制品：比如软管、电缆护套、吸水管、挡水板等。 ⒍泡沫制品：EVA有优良的发泡性能，其泡沫制品具有弹性好、质轻、耐龟裂、强韧、低吸收率等优点，主要应用于鞋底、鞋垫、凉鞋、拖鞋、自行车胎、玩具车轮、隔音板、汽车配件、体操垫、防护板等。 生产EVA泡沫塑料一般应选用VA含量在20%以上的牌号。 ⒎阻尼隔音材料：一般选用VA含量18~29%的EVA树脂，填充80%的填料，用于生产汽车底盘等阻尼隔音材料。 ⒏改性材料：EVA具有良好的填充性能，可以和多种有机、无机材料共混，制成复合材料或母粒，主要用于PE、PP、PVC等材料的冲击、耐应力和粘结改性。

工业增加值与工业总产值的关系

工业增加值与工业总产值的关系 工业增加值与工业总产值是反映工业产品总量的两项重要指标。这两项指标之间既有着内在的联系和共性的特点，也有着明显的区别和不同。 两者之间的联系主要表现为：首先，工业增加值与工业总产值核算的范围是一致的，都是工业生产的范围，所反映的都是工业企业本期生产活动的成果。其次，工业增加值与工业总产值都遵循最终产品的核算原则。它们核算的均是企业生产的工业最终产品和劳务的价值，不包括企业生产过程中各个生产环节的产品价值，以避免企业内部产品价值的重复计算。再次，工业增加值总量计算的基础来自于工业总产值，是工业总产值与工业中间投入的差额价值。 两者之间最根本的区别在于：工业增加值所反映的是工业生产活动的最终成果，不包括原材料等一次性转移到产品中的价值量和付给各部门的劳务支出，是工业企业生产过程中新增加的价值量，与其他部门没有重复计算。工业总产值所反映的是工业企业生产活动的总成果，包括原材料等转移到产品中的价值量，是工业企业生产的总周转量。虽然在企业内部产值没有重复计算，但企业之间产值允许重复计算。

附件一：工业企业增加值计算方法 工业企业增加值计算方法主要有生产法和分配法，理论上二者的计算结果应该一样，可实际操作过程中，结果稍有差异，一般来说差异不会很大。针对计算增加值中存在的问题，为进一步搞准增加值的统计，现将工业企业计算方法增加值的两种方法分别介绍如下： 一、生产法 工业企业增加值（现价）=工业总产值（现价）-工业中间投入+增值税要搞好增加值的统计，关键在于搞准中间投入及增值税两个指标的统计。 （一）工业中间投入 1、定义：指企业在报告期内用于工业生产活动所一次性消耗的外购原材料、燃料、动力和其他实物产品和对外支付的服务费用。 2、计算原则：计算工业中间投入须遵循以下三条原则：①必须是从企业外部购入的产品和服务的价值，不包括生产过程中回收的废料以及自制品的价值。②必须是本期投入生产，并一次性消耗的产品和服务的价值，不包括固定资产转移价值。③中间投入的计算口径必须与总产值的计算口径相一致。即计入工业中间投入的产品和服务价值必须已经计入了工业总产值中。 3、分类：（1）工业中间投入按企业支付对象可以分为中间物质投入和中间劳务投入。中间物质投入是指生产过程中所消耗的外购原材料、燃料、动力以及其他实物产品和支付给物质生产部门（工业、农业、批发零售贸易业、建筑业、货物运输及邮电业）的服务费用。中间劳务投入指支付给非物质生产部门（如金融、保险、文化教育、科学研究、医疗卫生、行政管理）的服务费用。（2）中间投入按照具体内容分为如下五大项：①直接材料（包括：原材料、辅助材料、备品配件、外购半成品、燃料、动力、包装物、其他直接材料等）。②制造费用中的中间投入（包括：修理费、办公费、水电费、机物料消耗、劳动保护费、租赁费、差旅费中的非个人支出、其它）。③管理费用中的中间投入（包括：办公费、差旅费中的非个人支出、运输费、保险费、租赁费、修理费、宣传费、咨询费、诉讼费、物料消耗、低值易耗品摊销、无形资产摊销、

《公共财政学》作业及答案

《公共财政学》在线练习一 一、判断题 1、发展一定是增长，但增长不一定是发展。（√） 2、公平是效率的前提条件。（×） 3、国债还本付息支出是一项经常性支出。（×） 4、亚当.斯密关于税收方面提出的四项原则的核心是公平。（√） 5、从各国的一般发展趋势来看，社会消费性支出的相对规模总的是呈现一种扩 张的趋势。（×） 6、我国预算内投资在转轨时期比重下降，这与GDP分配格局的变化趋势正好相 反。（×） 7、税收对储蓄的收入效应的大小取决于所得税的边际税率水平，而替代效应的 大小取决于所得税的平均税率高低。（×） 8、商品和劳务的最后售价不同，其所承担的增值税额也就不相同。（×） 9、市场经济下社会保障制度具有“内在稳定器”的作用。（√） 10、公共卫生领域是具有外部效应的纯公共物品。（√） 二、名词解释 1、转移性支出:转移性支出是支出本身不直接形成政府对商品和服务的需求，而仅仅是对微观经济主体的单方面的货币或实物的授予。它包括社会保障支出、公共财政补贴支出、国债利息支出、国际组织捐赠支出和对外援助支出等。 2、纳税期限：是国家税收制度对纳税义务人规定的缴纳税款期限。税制构成要素之一。 3、公共收费：广义的公共收费是指以政府部门为主体的收费，包括管理性收费和财政收费。现代意义的公共收费是指政府向公民提供特定服务或实施特定管理所收取的规费，以及政府对其所提供的公共产品和服务而直接向使用者或收益者收取的使用费。 三、简答题 1、请简述税收的含义。

答：税收是国家为了满足社会公共需要，凭借政治权力，按照法定标准，向社会成员强制、无偿地征收而取得的一种财政收入。它是各国政府取得财政收入的最基本的形式。税收属于分配范畴，它的分配的主体是国家，分配的依据是国家的政治权力，税收分配的对象是社会剩余产品。税收的形式特征是指税收的强制性、无偿性和固定性。 2、请简述我国财政补贴的性质和分类。 答：财政补贴的性质：（1）是财政支出中转移支付的一种，国家把纳税人的一部分收入无偿转移给补贴领受者；（2）由政府单方面、无偿的资金支付；（3）不需相应取得商品和劳务。 财政补贴的分类：在我国政府的财政统计中，财政主要有物价补贴和企业亏损补贴两大类。其它分类：（1）从补贴同社会经济运行过程的关系来看，可以区分出生产环节补贴、流通环节补贴和消费环节补贴；（2）从政府是否明确地安排支出来分，补贴可有明补与暗补之别；（3）从补贴资金的接受主体来做区分，补贴可有企业补贴和居民补贴两类；（4）从补贴对经济活动的影响来看，可以分为对生产的补贴和对消费的补贴；（5）从补贴是否与具体的购买活动相联系来分析，又有实物补贴与现金补贴。 3、请简述公共投资的含义。 答：公共投资指政府为购置满足公共需求所必须的资产花费的财政支出。即政府为了实现其职能，投入资金转化为实物资产的行为和过程。 四、论述题 1、请论述影响内债规模的因素。 答：影响内债规模的因素主要有：应债能力、偿债能力、使用效益。 （1）应债能力：社会中应债机构和个人的资金水平是制约国债规模的重要因素。它包括两个方面：一是应债客体，是指承购国债的资金来源，可以用一国国内生产总值或者国民收入来表示。国民收入越多，应债能力越强，这取决于一国的经济发展水平和发展速度。二是应债主体，指承购国债的企业、机构和居民，一般地，发达国家收入水平较高，收入中生产和生活必需品的投入相对比较低，承购国债的能力相对较高；发展中国家则相反。 （2）偿债能力：偿债能力最终取决于一国的经济发展水平。 （3）使用效益：国债的使用效益是国债规模的决定性因素，适度的国债规模不仅要从有关指标的相对数和绝对数来看，还要从国债最终的使用效益来考察。

经济增加值的基本概念

经济增加值（Economic Value Added）目录： 一、为什么我们要价值衡量？ 二、经济附加值是什么？ 三、EV A产生的背景 四、EV A的计算 1.EV A的基本计算方法 2.EV A计算的变量 3.EV A计算的报表项目调整 4.EVA计算的加权平均成本资本成本 5. 5.EVA的计算步骤 五、EVA的应用 1、作为评价指标（Measurement） 2、构建管理体系（Management）。 3、建立激励制度（Motivation） 4、建造理念体系（Mindset） 六、EVA的应用实例。 1、可口可乐公司的做法 2、安然的突然破产倒闭 3、美国邮政署的扭亏 4、长虹公司节节败退 5、青岛啤酒的股价走势证明投资人对EVA的认同 七、经济增加值的主要局限 1、适用范围的局限 2、通货膨胀影响 3、折旧影响 4、EVA是历史性的而不是前瞻性的 5、EVA不是完全意义上的利润指标 八、结论 【相关链接1】：2001年中国上市公司EVA排行 【相关链接2】：市场增加值 【相关链接3】：剩余收益 【相关链接4】：参考书籍

一、为什么我们要价值衡量？ ——股东作为企业的最终所有者，他们的利益才是企业最根本的利益； ——股东的利益表现为企业带来的收益超过其技入的资本； ——股东的利益和其他利益相关者的利益是一致的； ——股东价值的增如与社会整体的福利改进是一致的。 ——上市公司的最终目标是实现股东投资价值最大化，这就要求衡量公司业绩的指标应该准确反映公司为股东创造的价值。 ——公司每年为股东创造的价值等于收入减去全部成本和费用后的剩余。 ——传统的业绩衡量指标如税后净利润、每股收益和净资产收益率等无法准确反映公司为股东创造的价值，主要是因为它们存在以下两个缺陷: （1）传统指标的计算没有扣除股本资本的成本，导致成本的计算不完全，因此无法判公司为股东创造的价值的准确教量; （2）传统指标的计算以会计报表信息为基础，而会计报表信息对公司业绩的反映本身就存在部分夫真。 ——以税后净利润的计算为例，其中债务资本的成本在计算时已经利息的形式扣除，但股本资本的成本在计算中并没有体现。 二、经济附加值是什么？ ——经济附加值（Economic Va!ue Added，简称EV A）则是一种新型的公司业绩衡量指标，它克服了传统指标的上述缺陷，比较准确地反映了公司在一定时期内为股东创造的价值，90年代中期以后逐渐在国外获得广泛应用，成为传统业绩衡量指标体系的重要补充。 ——EV A的基本理念是：资本获得的收益至少要能补偿投资者承担的风险，也就是说，股东必须赚取至少等于资本市场上类似风险投资回报的收益率。 ——实际上，EV A理念的始祖是剩余收入（Residual Income）或经济利润（Economic Profit），并不是新观念，作为企业业绩评估指标已有200余年历史。但EV A给出了剩余收益可计算的模型方法。 ——在EVA注册为商标后，为避免纠纷，分析人员一般只能使用经济利润这一说法，但其本质和EV A一致。 ——EV A是一种基于会计系统的公司业绩评估体系。 三、EV A产生的背景 ——1964年，JoelM.Stern从Chicago商学院毕业后，进入Chase Manhattan银行，通过实际考察和不懈思考，深感当对流行的会计准则和会计收益，EPS等在衡量公司市场价值方面的

工业增加值统计方法

工业增加值统计方法 第一部分：工业增加值的基本概念 一、什么是工业增加值？ 所谓工业增加值，就是指工业企业在生产产品或对外提供工业性服务过程中新增加的价值，是工业企业在一定时期内以货币形式表现工业生产活动的最终成果，是工业企业全部生产活动的总成果（工业总产出）扣除了在生产过程消耗或转换的物质产品和劳务价值后的余额。 如何正确理解概念，是关系到能否准确计算的基础。对于工业增加值的概念理解，我们要把握三点： 1、工业增加值是工业企业从事工业生产活动创造的，这里的“生产”是包括生产、经营、管理三个方面在内的大生产概念，不包括企业中非工业生产单位所创造的，如企业的生活福利部门（子校、医务室等）、基建部门从事非工业生产活动创造的； 2、工业增加值是最终成果指标，有别于总产值和销售产值等总成果的指标，它是已经从总产值中扣除中间转移价值后的最终价值； 3、工业增加值是在一定时期（通常是一个月、季、年或几个月）内创造的，它是一个时期指标； 二、计算工业增加值应遵循的原则

从工业增加值的概念出发，计算工业增加值应遵循以下原则： 1.本期生产的原则。 生产是劳动者利用劳动手段转换或消耗原材料和劳务的 投入，创造产品和劳务的产出过程。工业增加值是企业工业生产活动的最终成果，只有进入了企业的工业生产过程，通过工业生产活动所创造的产品和劳务，才能作为工业企业的生产成果进行核算；并且，必须是企业报告期内的生产成果，非报告期内生产的产品即使在报告期内出售，也不能作为本期的生产成果；反之，只要是报告期内生产的产品，不论是已出售的，还是未出售的或是不出售的（自产自用货物），均应计入本期的生产成果。 2.最终成果的原则。 工业企业生产活动的最终成果，从产品形态上看，体现为本期生产出发的，已出售、可供出售和自产自用的产品和劳务，不包括用于生产过程中的产品和劳务；从价值形态上看，生产的过程同时是价值转移的过程，生产过程中所耗用的产品（中间投入）价值随同生产重复计算，必须在工业总产值（新规定）的基础上扣除中间投入与最终产品划分的界线，界线规定到哪里，增加值就计算到哪里。需要注意的是，一

曼昆经济学习题解答

曼昆经济学习题解答公司内部档案编码：[OPPTR-OPPT28-OPPTL98-OPPNN08]

Ch04 经济增长1 一、名词解释 索洛增长模型稳定状态资本的黄金规则水平 二、选择题 1．下面关于资本的边际产量MPK的哪些说法是错误的（） A．MPK = f(k + 1) - f(k) B．MPK随K增加而减少C．当资本量低时，MPK很小 D．MPK等于生产函数y = f(k)的斜率。 2．如果资本可平均使用50年，那么折旧率为（）： A．50％，或每年 B．％，或每年 C．2％，或每年 D．％，或 3．如果生产函数Y = F(K, L)为规模收益不变，那么（）： A．F(zK, zL) = zY B．F(K/L, 1) = Y/L C．y = f(k), y为每个工人的产出，k为每个工人的资本量 D．以上都对 4．如果y = k1/2, s = ，折旧率 d = 20％，那么稳定状态的人均资本水平为（） A．4 B．8 C．2 D．2 5．资本的黄金规则水平是（）的最大化 A．人均消费水平 B．人均产出 C．人均消费增长率 D．人均产出增长率 6．一个初始处于稳定状态的经济提高储蓄率，到达新的稳定状态后（）

A．人均产出增长更快于以前 B．人均产出水平高于以前C．人均资本不变 D．以上都对 三、问答题 1.为什么一个经济决策者会选择黄金规则的资本水平 2.决策者会选择其资本高于黄金规则稳定状态的稳定状态吗会选择其资 本低于黄金规则稳定状态的稳定状态吗解释之。 3.1983年的《总统经济报告》包括了下面这样一段话：“把较大比例的 国民产出用于投资将有助于迅速恢复生产率增长，并提高生活水 平。”你同意这种主张吗并解释之。 4.在索洛模型中，储蓄率如何影响稳定状态的收入水平它如何影响稳定 状态的增长率 5.一种消费函数的观点是，工人边际消费倾向高，而资本家边际消费倾 向低。为了说明这种观点的含义，假设一个经济所有的工资收入都用于消费，而所有资本收入都用于储蓄。说明，如果生产要素赚到了自己的边际产量，这个经济就达到了黄金规则的资本水平。 6.许多人口统计学家预言，在21世纪美国的人口增长将为0，与此相 比，20世纪的人口增长率是每年1％左右。用索洛模型预测人口增长的这种放慢对总产出增长和人均产出增长会有什么影响。考虑在稳定状态和在各种稳定状态之间过渡时这种情况的影响。 7.在索洛模型中，人口增长率如何影响稳定状态的收入水平它如何影响 稳定状态的增长率

基于EVA模型的文献综述

1、绪论 1.1研究背景与研究意义 1.1.1研究背景 1.1.2研究意义 1.2研究内容与研究结构 1.2.1研究内容 1.2.2研究结构 画了一个结构图 1.3文献综述 1.3.1国外 1.3.2国外 1.3.3对现有文献的评价 1.4论文的创新与不足 2、价值评估方法比较 2.1现金流量折现法 2.2相对估值法 2.3期权定价法 2.4 EVA估值法 3、银行EVA模型的构建 3.1 EVA模型的计算 3.1.1 NOPAT 3.1.2 TC 3.2.3 WACC 3.1.4计算 3.2基于EVA模型的企业价值评估模型的构建 3.2.1 一阶段模型 3.2.2 二阶段模型 4、基于EVA模型的实证分析 4.1 xx银行的基本情况分析 4.2 xx银行的价值评估 4.3 结果的检验和解释 4.3 估值方法的局限性 5、投资建议 6、参考文献 2价值评估方法： 现金流折现法

一、股利现金流量模型 难预测，很少用 二、实体现金流量模型 实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量三、股权现金流量模型 用的多 相对估值法 根据类似企业的市场定价来估算目标企业的价值一、市盈率法 二、市净率法 三、收入乘数法： 期权定价法

经济增加值（EVA）评估方法 1、企业经济效益-该收益所产生的成本=剩余收益 2、EVA估值模型 EVA可以反映企业经济业绩的好坏，但是不能直接评估。所以建立模型。根据现金折现流量法：已知 最终的式子： 3、模型的构建 3.1单阶段EVA估值模型 适用于在单阶段内，企业EVA以固定增长率g保持增长

3.2两阶段EVA估值模型 总结： EVA模型对银行投资决策的影响文献整理： 孙晓佳：各个变量怎么取的 实证部分：CSMAR数据整理得出、国泰君安研报工行： 预测NOPAT、TC、WACC

经济增加值EVA计算方法

EVA 计算方法 说明: 经济增加值(EV A)＝税后净营业利润（NOPA T ）－资本成本（cost of capital ） 资本成本＝资本×资本成本率 由上知，计算EV A 可以分做四个大步骤： （1）税后净营业利润（NOPA T ）的计算; (2)资本的 计算； (3)资本成本率的计算； （4）EV A 的计算。下面列出EV A 的计算步骤，并以深万科（0002）为例说明EV A （2000年）的计算。 深万科（0002）简介： 公司名称：万科企业股份有限公司 公司简称：深万科Ａ 上市日期：1991-01-29 上市地点：上海证券交易所 行业：房地产业 股本结构：A 股398711877股，B 股121755136 股，国有股、境内法人股共110504928股，股权合计数：630971941股。 一、税后净营业利润（NOPA T ）的计算 1． 以表格列出的计算步骤 下表中，最左边一列（以IS 开头）代表损益表中的利润计算步骤，最右边一列（以NOPA T 开头）代表计算EV A 所用的税后净营业利润（NOPA T ）的计算步骤。空格代表在计算相应指标（如NOPA T ）的步骤中不包含该行所对应的项。 损益表中的利润计算步骤 税后净营业 利润 （NOPA T ）的计算步骤 主营业务收入 - 销售折扣和折让 - - 主营业务税金及附加 - - 主营业务成本 - 主营业务利润 - 管理费用 - - 销售费用 - = 营业利润/调整后的营业利润 + 投资收益 + = 总利润/税前营业利润 - EVA 税收调整* - = 净利润/税后净营业利润

2.计算公式：(蓝色斜体代表有原始数据，紫色下划线代表此数据需由原始数据推算出) （1）税后净营业利润=主营业务利润＋其他业务利润＋当年计提或冲销的坏帐准备—管理费用—销售费用＋长期应付款，其他长期负债和住房公积金所隐含的利息＋投资收益—EV A 税收调整 注：之所以要加上长期应付款，其他长期负债和住房公积金所隐含的利息是因为sternstewart公司在计算长期负债的利息支出时，所用的长期负债中包含了其实不用付利息的长期应付款，其他长期负债和住房公积金。即，高估了长期负债的利息支出，所以需加回。 （2）主营业务利润＝主营业务收入—销售折扣和折让—营业税金及附加—主营业务成本注: 主营业务利润已在sternstewart公司所提供的原始财务数据中直接给出 (3)EV A税收调整=利润表上的所得税＋税率×（财务费用＋长期应付款，其他长期负债 和住房公积金所隐含的利息＋营业外支出－营业外收入－补贴收入） (4)长期应付款，其他长期负债和住房公积金所隐含的利息＝长期应付款，其他长期负债 和住房公积金×3～5 年中长期银行贷款基准利率 长期应付款，其他长期负债和住房公积金=长期负债合计—长期借款—长期债券 税率=0.33（从1998年，1999年和2000年） 说明：上面计算公式所用数据大多直接可以在sternstewart公司所提供的原始财务数据中找到（主营业务利润已直接给出）。而长期应付款，其他长期负债和住房公积金所隐含的利息需由原始财务数据推算得出。 3. 计算深万科的税后净营业利润（NOPAT 2000年） 首先计算出需由其他原始财务数据推算的间接数据项－长期应付款，其他长期负债和住房公积金所隐含的利息和EV A税收调整，然后利用计算结果及其他数据计算出NOPA T. （1）长期应付款，其他长期负债和住房公积金所隐含的利息的计算； 单位：元 长期负债合计123895991.54 减：长期借款80000000.00 减：长期债券 ――――――――――――――――――――――――――――― 长期应付款，其他长期负债和住房公积金43895991.54 乘：3～5 年中长期银行贷款基准利率 6.03％ 长期应付款，其他长期负债2646928.29 和住房公积金所隐含的利息 （2）EV A税收调整的计算； 财务费用1403648.37 加：长期应付款，其他长期负债2646928.29 和住房公积金所隐含的利息 加：营业外支出6595016.31 减：营业外收入23850214.53

工业增加值计算方法

工业增加值计算方法 在《工业增加值统计试行方案》中,工业增加值的分配法计算公式为:工业增加值(按构成项目计算):劳动者报酬+福利基金+利润和税金+折旧及大修理基金+其他。 计算工业增加值通常采用两种方法。 1、“生产法”，即从工业生产过程中产品和劳务价值形成的角度入手，剔除生产环节中间投入的价值，从而得到新增价值的方法。计算公式： 工业增加值=现价工业总产值-工业中间投入+本期应交增值税 2、“收入法”，即从工业生产过程中制造的原始收入初次分配的角度，对工业生产活动最终成果进行核算的一种方法。 计算公式： 工业增加值=工资+福利费+折旧费+劳动、待业保险费+产品销售税金及附加+应交增值税+营业盈余。 或：工业增加值=劳动者报酬+固定资产折旧+生产税净额+营业盈余

计算方法 工业增加值是指工业企业在报告期内以货币形式表现的工业生产活动的最终结果，是企业全部生产活动的总成果扣除了生产过程中消耗或转换的物质产品和劳务价值后的余额，是企业生产过程中新增加的价值。我国从1992年开始正式使用工业增加值指标，至此已走过15年历程，工业增加值已经成为衡量工业发展的一项重要指标，本文就现行工业增加值计算方法作一些初步探讨。 一、计算工业增加值应遵循的原则 1、本期生产原则 非报告期内生产的产品即使在报告期出售，也不能作为本期的生产成果。反之，凡是报告期生产的产品，不论是已出售的、尚未出售的或是不出售的（自产自用），均应计入本期的生产成果。 2、最终成果原则 工业企业生产活动的最终成果，从产品形态上看，体现为本期生产的、已出售或可供出售的自产自用的产品或劳务，不包括在生产过程中所消耗的物质产品或劳务。从价值形态上讲，生产过程同时是价值转移的过程，生产过程中耗用的产品（中间投入）价值随生产过程转移到新产品的价值中。因此，为了避免产品价值的重复计算，必须在工业总产值的基础上扣除中间投入的转移价值。 3、市场价格原则 工业增加值是以价值形态表现的工业生产最终成果的总量，它包括产品的数量和价格两个因素。因此，这一总量的大小不仅取决于数量的多少，而且取决于所采用的价格。关于增加值的计算价格，国际上采用的有两种，即按基本价格和按生产者价格计算。我国目前采用