通信行业投资策略分析
2005年下半年通信行业投资策略
健桥证券研究所任浩
投资要点：
1在经历了20多年持续快速增长之后,我国电信业的增长速度开始回落。
我国电信资费还有较大的下调空间，将对我国电信业的发展造成一定的负面影响。
2从全球电信行业发展趋势和有效配置资源的角度来看，我国电信行业在近期内重组的可能性相当大
3受电信固定资产投资下降的影响, 2005年1-5月份我国通信设备行业完成产品销售收入1870.1亿元，同比增幅15.9%，比去年同期下降了26个百分点。
4在我国光纤光缆行业供大于求的情况下，未来光纤光缆行业的市场需求增长点主要集中在3G和FTTH(光纤到户)这两项新业务的大规模推广。
5从2004年以来，全球3G发展进程加速，3G在全球的网络建设渐入高潮，我国非常有可能在2005年年底或2006年发放3G牌照。
6 通信板块投资评级：总体中性3G牌照的发放将对行业内部分公司构成实质性利好。
电信行业增长幅度开始下降
在经历了20多年持续快速增长之后,我国电信业的增长速度开始回落。根据信息产业部日前统计的数据,今年上半年,我国电信业务总量增幅由去年同期的43.2%降至26.2%,下降17%,电信业务收入增幅从去年同期的13.8%降至11.0%。
我国电信业增长幅度出现大幅下降的主要原因在于：
1 我国电信行业经过多年的高速发展，基数巨大
2 我国电信行业近年来市场竞争激烈,恶性竞争屡禁不止，给我国电信行业的健康发展带来非常不利影响
3 目前3G牌照尚未发放，电信增值业务对我国电信行业贡献有限,我国电信行业缺乏新的“杀手级”应用出现。
近日,在北京和上海等地的移动电话资费又开始出现较大幅度的下调，这一次不但中国移动和中国联通相互降价，而且连中国网通这样的固定电话运营商也跟进，加入降价的行列。这一方面说明我国的电信资费还有下降的空间，另一方面也向我们说明了我国电信市场竞争的激烈。因为目前电信资费的价格弹性逐渐在减少，电信资费价格战对我国电信运营商的发展将造成非常不利的影响。
我国电信行业近期重组的可能性极大
从2004年下半年开始，有关电信行业重组的各种传言一直在业界流传。根据各种分析，我们认为我国电信行业的近期重组的可能性相当大:
2005年4月国资委主任李荣融在接受新华社记者采访时肯定了电信重组的必要性，称目前国内电信企业有6家，存在重复投资问题，不利于电信业发展，对3G发展不利, 国资委正在积极研究，如何将资源配置好。
另外,从全球电信业的发展方向来看，我国电信行业也存在着重组的必要性和迫切性。全球新一轮电信改革将以融合为主要特征，包括移动电话公司与固定电话公司融合、广播电视网络公司与电信公司融合。全业务经营将是电信业发展的方向，综合信息服务也是以全业务为基础的。据调查报告显示，全球竞争力排在前十名的运营商中，除了第一名NTT DoCoMo、第八名中国移动和第九名SK Telecom以外，其它七个运营商都是全业务运营商。这表明在当今这个电信业务日趋多样化和个性化的时代，全业务运营才是形成企业竞争优势的重要保证。
7月初,中国网通集团总经理张春江在接受媒体采访时也称全业务经营是电信企业最为合理的运营模式。
因此，要改变我国电信企业业务结构单一的现状，把我国电信企业发展成为具有核心竞争力的全业务经营的电信企业。重组将是达到这一目标的切实可行的和有效的方法之一。再加上从实现资源有效配置，避免重复投资的角度出发，我们认为我国电信业近期内重组的可能性是相当大的，但是重组的方式目前尚难预测，从国资委多次发表郑重声明表示中国联通不可能被拆分，我们认为中国联通被分拆的可能性是相当小的。
通信设备制造行业增长乏力
由于今年上半年国内电信业缺乏投资热点，加上电信进一步重组及3G 政策决策的不确定性，导致运营商投资谨慎，电信固定资产投资下降明显。
上半年，全国通信固定资产投资完成785.3亿元，比去年同期下降12.2%。其中，电信固定资产投资完成778.1亿元，比去年同期下降12.2%。
受电信固定资产投资下降的影响，我国主要通信系统设备产品生产呈下降趋势。其中载波通信设备生产同比下降了16.9%，程控交换机下降了31.4%，移动通信基站设备生产也下降了10.3%左右。只有光通信设备有12.6%的增长。
2005年1-5月份我国通信设备行业完成产品销售收入1870.1亿元，同比增幅15.9%，比去年同期下降了26个百分点，在全行业销售收入下降23.9个百分点中向下拉动了4.9个百分点。
表2005年1至6月我国通讯设备主要产品生产情况
资料来源：信息产业部
2006年,随着我国3G牌照的发放、电信固定资产投资的回升以及出口的持续增长，预计主要通信系统设备的生产将呈回升态势。
光纤光缆行业：3G和FTTH成为行业未来发展的最大动力根据市场研究公司KMI预计，2005年全球对于光缆的需求量将会达到12000万芯公里，同比增长15%左右，到2010年需求量将会达到15000万芯公里，这也使得光纤光缆行业正在缓步走出2002年以来的低潮。
虽然2003年和2004年我国光纤需求量分别为1400万芯公里和1600万芯公里，分别超过2002年的1200万芯公里，出现恢复性增长，与此同时国内光纤光缆行业仍然处于严重供大于求的状态：截至2003年底，我国拥有光纤产能3500余万芯公里，需求量仅在1400万芯公里左右。
在我国光纤光缆行业供大于求的情况下，未来的市场需求增长点主要集中在3G和FTTH(光纤到户)这两项新业务的大规模推广。
虽然3G属于无线通信，但是它的网络建设与光缆电缆有一定关联，直接关联的是基站到移动交换局的室外回传线路和覆盖楼层或场馆的室内布线。其次，3G网络建设对光电缆的需求还会产生间接的影响。发展3G也就是从移动接入着手来提高宽带普及率。宽带普及的结果必然使网络的流量大大增加，对骨干网
的容量需求大大增加，这将意味着需要进一步扩建光缆线路。由此可见，发展3G对我国光纤光缆行业的发展具有积极的促进作用。
FTTH(光纤到户)与ADSL等现有的接入方式相比，FTTH的带宽优势明显，将是未来宽带接入的最佳方式之一。随着商业大客户对网络带宽、稳定性需求越来越高，以及未来IPTV 的高速发展的影响，我们预计FTTH在我国的推广速度将比原来设想得要快。
目前,FTTH在国际市场已经开始规模商用。FTTH建设在许多国家已经具有相当规模，日本计划到2005年发展用户580万，美国计划到2005年发展用户300万，韩国、欧洲等也在大力推动光纤到户的发展，以抢占信息时代制高点。我国现在已经有不少城市打算较大规模地推广FTTH：
为了成功举办奥运会，北京将在2008年前将投资66亿美元扩展和升级电信网络，届时北京将完全可能实现光纤到户。另外，从2004年开始，湖北省也在武汉东湖光谷展开了光纤到户的试点，并打算在全省范围内开始启动FTTH的试验。
我们预计FTTH将于2007年前后将在我国进入大规模的推广期，并成为我国宽带接入市场的主要力量，从而扩大我国光纤光缆需求。
如果2006年3G和FTTH能够在我国得到大规模推广的话，将会对我国光纤光缆行业走出低谷起到巨大的拉升作用。
光传输设备：稳步增长
2004年我国光传输市场规模自2003年的110亿元增长至126亿元，增幅为14.5%。华为占了约50％，中兴和烽火合计占份额25%，国内光传输设备市场呈现高度集中并由国内厂商主导。
随着宽带数据业务的快速发展，宽带城域网的投资成为运营商网络建设的热点，2005年国内光城域网的建设依然保持较高的速度和规模，相关产品如ASON 和MSTP 的需求量和市场份额将进一步扩大。2005 年中国光通信市场规模将稳中有升,预计光传输市场仍将有15%以上的增速。ASON 在2004 年试商用，是2005－2006 年光网络发展的重点之一。ASON 和MSTP 的融合是一个明显的趋势。预计2005年MSTP 将出现快速发展。预计光传输市场仍将有15%以上的增速。
资料来源：信息产业部电信研究院
国产手机行业：市场竞争日益激烈 行业利润急降
我国是全球最大的手机生产基地，目前约占全球产能的50%，产量的40%.从2003年开始，我国移动通讯市场从快速增长期进入到成熟期。2004年新增用户数首次出现下降（5984万，降11%），手机销售量首次超过新增用户数，行业拐点已经开始出现。2004年以后，新增用户平稳下降，由低端用户为主导，而手机市场仍将保持较快增长，以替换机市场为主导。
图 我国移动通讯发展趋势
2001年至2003年,我国国产手机行业高速成长，2003年，国产手机市场占
1000
20003000
4000500060007000
8000
9000198719881989199019911992199319941995199619971998199920002001200220032004200520062007200820092010
有率由2001年的15%跃升至60%。但是从2004年开始，随着国内手机市场竞争日趋激烈，再加上国产手机厂商在技术上和管理以及品牌上均处于劣势以及国产手机的两大竞争法宝价格和渠道优势渐渐缩小。国产手机品牌的市场份额开始逐步下降，大多数国产手机企业销售收入和销量都下滑，其中以TCL下降最为剧烈，其次为夏新,国产手机市场占有率直线下降到48.1%.
进入到2005年，国内手机企业的生存环境进一步恶化，一方面我国目前手机产业的产能已经严重过剩。根据信息产业部预测，2005年我国手机产业的产能将超过5亿部，而国内市场能够消化的产能约为6000万部，加上出口1亿部，国内外市场的总量也不超过2亿部。
同时，“水货”对我国手机企业的冲击也不容忽视，据统计,2004年水货手机销量达1000万部，而全部国产手机的销量约4800万部，水货手机的市场占有率已超过任何一个手机生产厂商。“水货”手机售价大多在1000元至2000元之间，由于国产品牌是这个价位段产品的主力军，国产手机受到的冲击要明显超过国外品牌。
在多重利空因素的夹击下，2005年上半年，国产品牌手机的市场份额进一步下降，行业利润急剧下滑,，波导股份、东方通信等手机上市公司开始纷纷预告上半年业绩将亏损。
表国产手机上半年净利润对比
全球3G发展加速我国3G牌照发放进入倒计时
2005年是我国3G发展的关键性一年,第三代移动通信系统（3G）是移动通信发展方向，也是当前全球通信领域关注的焦点。自从2004年以来，全球3G 发展进程加速，3G在全球的网络建设渐入高潮。商用网的数量和规模迅速增加，新型应用层出不穷，商务模式也趋于成熟。从技术设备、终端到业务，3G商用时代的特征越来越明显。进入2005年，无论是3G用户数量，还是3G商用网络数量都以更快的速度增长，设备和业务市场也越来越成熟。
2005年6月，全球新增7个3G商用网络。截至2005年6月，全球共有206个3G 网络商用（EV-DO和1X 分别计算），其中73个WCDMA 网络，21个cdma2000 1X EV-DO 网络，112个CDMA1X 网络。
全球3G用户数量激增，截至2005年5月底，全球使用cdma2000 1X 和WCDMA 等3G 技术的用户已经达到了1.82 亿人以上，其中cdma2000 1X 用户1.398 亿人、EV-DO 用户1620 万人、WCDMA用户2620万人。
3G终端设备研发也取得了重大的进展，截至2005年5月，全球有850多款的cdma2000商用终端面市，其中包括12个品牌的107 款EV-DO手机和10款数据卡；此外还有25个品牌的166款WCDMA终端已经面世和年初的时候相比增加了40%,3G 终端数量发展趋势良好。
亚太地区是世界3G发展得最好的地区。日本和韩国的3G市场是全球的典范，不仅用户数量多，在业务种类和运营模式方面也走到了世界的前列，很多成功的经验被其他地区的运营商效仿。这预示着与日本和韩国文化和消费习惯相近的我国在发展3G上同样具有极大的潜力。
我国在发展第二代移动通信取得巨大的成功，目前我国是世界上手机用户数量最多的国家，并且我国是世界上发展电信增值业务最成功的国家之一。随着全球3G发展加速和我国TD-SCDMA技术日趋成熟，我国目前已经具备发放3G 牌照的条件，有越来越多的证据表明，我国非常有可能在2005年年底或2006年发放3G牌照：
2005年7月21日，在国产3G专项测试结束后，国产3G领军者大唐移动首次正式对媒体宣布，国产3G已完全具备大规模独立组网能力，大唐移动国产3G商用版本的首批基站即将下线。
大唐移动副总经理谢永斌表示，大唐移动国产3G从网络规划、网络建设直到运营服务的全系统产品已进入成熟期，完全具备商用能力。大唐移动的系统设备和其他厂商能够顺利实现互联互通，且性能优异。大唐移动能够提供直播电视、视频点播、可视电话、高速下载等一系列数据业务。
中国发展3G(第三代移动通信技术)的条件已基本具备。今年我们将会同有关部门，适时提出决策建议。”在2005中国3G和后3G移动通信第六届国际峰会上，信息产业部副部长奚国华释放出官方对中国3G的权威信号。
由于我国电信运营商在电信投资上越来越谨慎，再加上目前我国各地区由于经济发展程度的不同从而对3G业务需求存在很大的差异。预计我国电信运营商在3G牌照发放初期不会在全国范围内大规模建设3G网络，只会在北京，上海和广东等经济比较发达，对3G业务需求量大的地区重点建设3G网络，然后再根据市场需求逐步扩散。
2005年下半年通信行业投资策略
我们预计我国3G牌照发放时间不会晚于2006年底，从2005年下半年开始，我国电信行业固定资产投资将开始回升，再加上3G牌照的发放将对我国电信网络制造商和电信系统集成商以及内容与应用提供商来说是实质性的重大利好，将会极大地推动相关企业的发展。
因此我们认为我国电信网络制造商和电信系统集成商将面临良好的发展机遇，
投资价值凸现:
我国3G未来市场规模巨大，根据信息产业部电信研究院预测，如果我国3G网络在2005年启动，到2010年多国3G用户累计将发展到2亿户左右。我国3G运营业务收入将上升到3000亿元左右，5年累计业务收入可望达到1万亿左右。预计从2005年到2010年，3G业务占移动业务收入的比重将由7%上升到50%以上；占整个电信业务收入的比重则会达到30%左右。3G业务成长性显著，将成为未来电信运营业重要业务的增长点。一旦我国启动3G，随之可能产生电信设备的市场价值将高达1万亿元，电信增值业务市场总规模也将高达万亿元，同时也将带动我国电信系统集成业务的发展。
图3 我国3G网络投资规模预测（单位：亿元）
资料来源：信息产业部电信研究院
我们建议投资者重点关注电信网络制造商中兴通讯，电信系统集成商华胜天成和亿阳信通，光通信上市公司亨通光电，另外大唐电信由于其母公司拥有
TD-SCDMA 3G技术标准，在3G牌照发放前后会存在一定的投机机会。对于中国联通，我们认为其3G先发优势对公司的利好作用限并且公司被分拆的可能性极小，我们认为公司目前的股价已基本反映其价值。
表通信行业各子行业投资评级
评级评述
3G牌照的发放将对行业内部分公司构成实质性利好。通信系统设备总体中性
光通信中性行业缓慢复苏2007年前后行业拐点出现
手机中性国内手机产业仍处于调整之中
电信运营中性电信业务收入增幅下降重组预期大
表通信行业主要上市公司评级(收盘价取8月26日的数据)
股票名称收盘价(元)04EPS(元)05EPS(元)04PE05PE投资评级中兴通讯25.71 1.051 1.2824.4620.08推荐
华胜天成18.570.8740.8921.2520.87推荐
大唐电信 6.530.045亏损或微利145.1N/A中性
烽火通信 6.840.0860.179.5368.4中性
中国联通 2.760.1170.1123.5825.09中性
亨通光电 5.900.320.3518.4316.85谨慎推荐亿阳信通8.190.4980.3816.4521.55谨慎推荐
通信行业重点上市公司点评
中兴通讯:推荐
2005年上半年，受到我国电信业固定资产投资下降的影响（2005年1至6月，我国电信业固定资产投资同比下降12.2%）。公司的业务收入与去年同期相比出现了一定程度的下滑，按照我国的会计原则，公司上半年实现主营业务收入1030299.80万元，同比减少了12.5%，实现净利润68766.30万元，同比增长了34%，公司净利润增长的主要原因在于管理费用的大幅减少。
上半年，在国内业务收入同比减少26.26%的情况下，公司的海外业务收入实现了较大幅度的增长，其中亚洲（不包括中国）业务收入增长了34.00%，非洲业务收入增长了81.54%，其它地区的业务收入则大幅增长了1010.08%，在很大程度上弥补了公司国内业务下降所造成的影响，公司的国外销售收入占营业额的比例已经由去年同期的13.4%上升到30.5%。
公司海外业务和3G业务将是公司持续稳定发展的两大动力，公司的目标是争取到2008年收入进入通信行业世界前8名，年收入达到100亿美元，这意味着届时公司的海外业务收入将达到50亿美元以上。2005年以来，公司相继
与包括英特尔、葡萄牙电信、阿尔卡特、法国电信在内的等众多欧美IT、电信巨头建立了战略合作关系，并不断突破发达国家的高端市场。公司在3G、NGN、数字集群等通信领域的技术和应用已居于国际先进水平,公司技术上的先进性和低成本为公司积极开拓海外市场提供了保证。
我国3G产业的即将启动也将给公司带来巨大的收益，据信息产业总电信研究院预测，我国未来3G设备市场规模（包括通信网络和终端）每年将在1000亿以上。公司在3G研发上具有极强的实力，目前公司的CDMA2000 3G产品已在土耳其、阿尔及利亚、蒙古、越南等10多个国家获得规模应用，已跻身全球最领先的3G CDMA2000厂商阵营。预计公司可望取得15%左右的市场份额，这将成为公司新的利润增长点。
我们预计2005和2006年公司每股收益分别为1.28元和1.60元，和国际同类电信设备制造商相比，公司估值合理，我们将其评级由“谨慎推荐”提高到“推荐”。
华胜天成:推荐
公司上半年业绩增长势头强劲，上半年公司实现主营业务收入54089.24万元，同比增长40.55%，实现净利润4600.13万元，同比增长27.23%，每股收益为0.3764元,扣除非经常性损益后每股收益0.35221元,净资产收益率为7.38%,
每股经营活动产生的现金流量净额0.30181元。
公司上半年主营业务收入的大幅增长主要得益于公司硬件及集成业务、软件和专业服务收入业务的快速发展，其中硬件及集成业务同比增长30.09%，软件业务同比增长102.54%，专业服务收入同比增长了69.53%。
我们应该注意到公司上半年取得如此优异的成绩是在我国电信固定资产投资出现较大幅度的下降的情况下取得的,预计随着我国3G牌照的发放，我国电信固定资产投资将会出现回升，电信运营商对电信系统集成业务的需求将有较大幅度的增加，公司经营业绩可望持续增长。
鉴于公司良好的成长性，我们将公司2005年和2006年的每股收益预测由原来的0.80 元和1.02 元（摊薄后）分别提高到0.89 元和1.20 元，同时维持“推荐”的评级。
通信工程行业分析报告
通信工程行业分析报告 一、行业概况 目前电信行业都在经历移动通信接替固定通信,流量业务接替话音业务的业务结构转型。全球电信行业收入近年来持续低增长,中国电信行业2014年来告别高增长时代,2014与2015年连续两年收入增幅放缓。根据工信部公布的《2016年通信运营业统计公报》显示,2016年我国电信业务收入完成11893亿元,同比增长5、6%。 参考工信部数据,国内电信业已经达到拐点要求,2015年移动收入占比达到32%。《2016年通信运营业统计公报》数据显示,2016年,我国电信移动通信业务实现收入8586亿元,同比增长5、2%,移动通信收入增速已经有所回升。 目前中国通信行业处于严重的国企垄断状态,中国移动、联通与电信三大运营商占据整个电信行业,资源无法有效配置,也无法调动产业积极性。最近3-5年三大运营商收入并未有大幅增长,且在2015年开始衰退。工信部《2016年通信运营业统计公报》数据显示,2016年全行业固定资产投资规模完成4350亿元,较2015年略有下降,相比2015年,预计铁塔贡献了较多资本支出。国内三大运营商资本支出十二五期间保持快速增长,2015年合计资本支出4386亿,2016年由于中国联通大幅削减开支以及铁塔公司的联合效应,三大运营商的计划资本支出为3582亿元,相较2015年实际资本支出下降约18%。 2014年以来,4G网络的完善促使移动流量爆发式增长;2015年以来, 中移动大力推进光接入,固网带宽消费需求释放。两者共同推动中国互联网流量每 2 年实现翻倍,骨干传输网光通信设备每 3 年升级一次,称为“光学摩尔定律”。
我国人均移动流量呈爆发式增长,根据 2017 年 10 月数据,我国人均移动月度流量已达 2、3G,而 2016 年同期数据为 931Mb,同比增幅达 147%。2020 年全球数据总量将达 40000EB,年复合增长率达 36%,而中国互联网数据流量增长速度更为突出,2020 年中国互联网数据流量将达 8806EB,占全球数据产量的 22%,年复合增长率达 49％。 目前电信行业在内部管理效能低下、外部互联网公司新进入加剧行业竞争前提下,正在加速改革,有一定的特殊性。我们认为未来2-3年将就是改革与拐点双重作用的关键年,有望恢复收入增长。中国信息通信研究院(工业与信息化部电信研究院)预计未来3-5年国内电信行业将处于2%-6%的收入增速区间。 在业务转型替代过程中,通信行业面临着通信基础设施升级、探索产品创新、寻找新增长点等重点目标,也就是未来2-3年国内通信行业的挑战与机会。我国通信行业起步相较发达国家落后,近年来加大投资力度进行网络建设,但整体通信网络质量不到,根据akamai的数据,到2016Q3,发达国家网速基本已经10Mbps,韩国达到26、3Mbps,而中国平均网速为5、7Mbps,仅对应发达国家5年前水平。 从产业链来瞧,通信设备商领域,华为、中兴已经成为全球第一、第四,并且近两年以20~30%的速度继续增长。 往上游光纤光缆、光器件以及再往上的制造设备、原材料等领域来瞧,国内厂商与国外厂商相比技术仍有差距,正在加大研发以实现国产替代,目前在光纤光缆、光器件、海缆等领域都有了成果。 在4G建设末期,5G技术研发积累的关键时期,国家也非常重视改变国内通信行业大而不强的格局。《信息通信行业发展规划(2016－2020年)》中关于5G 提出目标:突破5G关键技术与产品,成为5G标准与技术的全球引领者之一,具体
通信工程的发展现状和未来趋势分析
通信工程的发展现状和未来趋势分析 本文从网络收集而来，上传到平台为了帮到更多的人，如果您需要使用本文档，请点击下载按钮下载本文档（有偿下载），另外祝您生活愉快，工作顺利，万事如意！ 这篇通信工程师论文发表了通信工程的发展现状和未来趋势分析，随着我国网络和通信技术的不断发展，我国的通信网络逐渐迈向现代化，虽然与发达国家还在一些差距，但是在传输技术方面取得了很大的进步，我国的传输技术经历了长期发展的过程，本文就围绕传输技术与通信工程进行详细介绍。 关键词：通信工程师论文,传输技术,应用现状 1 前言 通信网络工程在我国人们的生产以及生活中都占有重要位置，一方面，通信工程进一步改变的人们的工作方式，对于各行各业的日常工作方式进行了巨大的变革，提高了人们工作的效率;另一方面，通信工程还可以及时地获取社会上的各种信息，有利于相关人员加强对社会的管理，促进社会和谐稳定，而各种传输技术作已经被广泛应用于人们的生产和生活中，文章主要讲述其在通信工程中的具体应用状况，并对其发展趋势进行分析，希望可以促进通信工程的不断发展。
2 通信工程的发展状况 关于通信工程的含义概述 通信工程属于电子工程，也可以被叫做电信工程，该工程现在已经在我国作为一种成熟的学科出现在各大高校的开设专业当中，通信工程主要研究在通信过程中发生的信息传输以及信号处理现象，理解其原理，同时再加以应用。当前，通信工程的相关信息技术迅速发展，光纤通信、数字移动通信以及网络通信极大地便利了人们的交流和通信过程，因此具有广大的发展前景，目前通信工程可以从云技术和无线宽带技术方面入手，来推动传输技术的进一步发展[1]。 关于通信工程的研究内容概述 通信工程主要研究信号的产生、信息的传输、交换以及产生的原理问题，同时还有需要关注数字通信、光纤通信、个人通信、计算机通信、卫星通信、蜂窝通信以及平流层通信等问题，除此之外，通信工程还会涉及传输技术在多媒体技术、数字程控交换以及信息高速公路三方面的应用问题。现代通信技术最初起源于19世纪，今天现代通信技术已经得到了迅速发展，也被广泛应用在一些行业领域当中[2]。 3 传输技术的主要内容 关于传输技术的信道及范围概述
中国通讯行业三大运营商分析
中国通讯行业三大运营商分析 随着中国经济的发展，特别是加入WTO后,国内电信业将面对全球通信企业的挑战。中国的产业信息化也从根本上推动了通信行业的发展。电信业重组后最直接结果就是新三家运营企业都可以全业务运营，三家运营商如何根据自己的不同背景，根据自己已有的网络资源和客户资源，开展基于全业务的差异化服务？固网与移动的有效融合已成为电信产业发展必然趋势，这一产业趋势导致的根本性转变就是要求运营商从战略到业务的转型。 当中国电信获得移动业务后，借助多重业务捆绑以及原有固网业务移动化的发展契机，提高其整体的竞争力和品牌形象成为核心；也就是说，中国电信需要在固网与移动网络融合而衍生的数据业务上下功夫。中国移动在获得全业务牌照后，将需要改变基础业务较为单一的局面，完成从“移动信息专家”到“综合信息专家”的转变。而中国联通则更加复杂，不仅面临业务层面的融合，还面临组织结构的融合，未来联通需要通过业务创新、品牌整合等锻造核心能力，并通过组织调整等加强内部管理，从而增强企业的综合竞争力。 国内三大通信行业的差异化战略已经从以前的电信主导宽带和固话，移动主导移动电话，联通主导基础网络，逐渐变为现在的多方位业务全面发展。电信开始推出3G手机移动电话，联通也推3G 以及融合以前的网通的宽带业务，移动则收购了铁通，也大摇大摆做起了宽带业务，并且收费也是相当便宜。 大体上，通信行业可以从以下三点来分析其差异： 一、品牌形象。 品牌是企业至关重要的无形资产。而驱动这种资产的关键因素是品牌形象。品牌形象是消费者对品牌的总体感知和看法。进而影响和决定着人们的品牌购买和消费行为。我国一位著名的经济学家曾经指出：“市场竞争是产品竞争，产品竞争是质量竞争，而质量竞争往往是通过品牌竞争来实现的。因此，品牌就是企业的信用，是企业赖以生存的基础，是企业在社会主义市场经济竞争环境下能力的综合表现，名牌不仅有巨大的市场开拓力，还有强大的人心征服力，一旦消费者的心被征服，名牌就可以长久的占领市场。” 中国移动的这点就做得很到位，在移动这个大品牌下面又分了很多个小品牌，比如说动感地带，神州行，全球通，等等。而其中每一个品牌所针对的消费群体也有所不同。动感地带的客户群主要是学生群体以及追求时尚的年轻人，套餐花样百出，资费实惠；神州行针对的是大部分的老百姓，方便简单易行，计费简单可靠，每月消费不多；而全球通则是提供给高端客户，满足客户的一些比较高端的需求，比如出国或者经常出差之类的，通常情况下每月的话费都比较多。像动感地带找周杰伦代言，神州行葛优代言，对产品的形象定位就比较准确，给消费者留下一个很深的固有印象，品牌也就比较成功了。还有联通旗下的品牌新势力啊，电信的天翼等等。 二、价格差异。
中兴通讯财务分析报告
中兴通讯财务分析报告 公司概况： 中兴通讯成立于1985年，是中国最大的通信设备制造业上市公司、中国政府重点扶持的520户重点企业之一。中兴通讯股份有限公司是由深圳市中兴新通讯设备有限公司、中国精密机械进出口深圳公司、骊山微电子公司、深圳市兆科投资发展有限公司、湖南南天集团有限公司、陕西顺达通信公司、邮电部第七研究所、吉林省邮电器材总公司、河北省邮电器材公司共同发起设立。1997年，中兴通讯A股在深圳证券交易所上市。2004年实现合同收入232亿元，实现销售收入226亿元。截至2004年12月，公司总资产达到208亿元，净资产91亿元。 中兴通讯作为中国综合性的电信设备及服务提供商，拥有无线产品、网络产品、终端产品（手机）三大产品系列，在向全球用户提供多种通信网综合解决方案的同时，还提供专业化、全天候、全方位的优质服务，并逐步涉足国际电信运营业务。 从1997年开始，经过股份制改组，企业进入了一个新的高速发展时期。1997年11月上市时，公司总股本25000万股，其中社会流通股为6500万股。公司经过几次的增发、配股，目前总股本为95952万股，流通股份30205万股。 一、商业策略分析 1.1 公司战略分析 公司的主导战略是：1、通过价格和成本领先策略占领市场份额，一方面在各环节上降低成本，一方面采取灵活的定价策略。2、严格以市场为导向，在技术上采取跟踪前沿技术，而集中精力于能给公司带来确实回报的技术领域。3、坚持自主知识产权，建立人才高地，在研发上坚持高投入，建立公司未来发展的技术储备。 公司的主导战略基本符合自身的竞争优势与弱点，在公司成长过程中得到了检验。低成本和价格领先战略是公司能在程控交换机等市场上由一个后来者变成领先厂商唯一路径；以市场为导向是公司能在中国电信的PAS网络和中国联通的CDMA网络中找到孔隙，获取丰厚利润的成功要素；坚持自主知识产权是公司成为在国内的设备制造上中唯一几个掌握一定的核心竞争优势，能与国外厂商在全领域抗衡的关键。
通信行业分析G
通信行业分析G Newly compiled on November 23, 2020
投资要点： ●我们认为在技术进步和市场推动的行业背景下,中国政府很有可 能在2003年底或2004年颁发3G移动通信运营牌照 ●我们预计2004年至2008年中国3G移动通信设备的市场总量约 1750亿人民币，其中2004年3G建设资本支出约为520亿左右 ●华为、中兴通信、大唐电信、东方通信、南京熊猫等国内通信 设备制造商在3G设备市场上具有一定竞争优势，预计将获得40%-60%的市场份额 ●我们认为国内3G牌照的无偿发放将增加国内电信运营商的资产 价值，而这种隐性价值的增加也必将在上市公司的股价变动中得以反映 1.1世界各国的3G运营发展迅速 截止2003年3月底，全球已经商用的3G网络达到了42个。从2002年开始，3G用户进入了快速增长期。例如日本 KDDI在启动3G服务后的一年中，其使用CDMA2000的用户数就超过了680万，NTT DOCOMO的FOMA用户(使用WCDMA技术)也达到了33万。韩国使用CDMA2000制式的3G用户超过了 1,880万。全球42家3G运营商中的13家对外公布了使用3G 服务的用户数。根据这些公开数据相加所得的全球3G用户数在2003年3月底达到了3,578万，其中使用CDMA2000制式的用户占%，其余为WCDMA制式的用户。 .中国发展3G的时机已成熟 中国在３Ｇ的发展上一直保持着稳健的步伐，但这样相对保守的发展战略也使得在３Ｇ发展上潜伏着易于落后的危机。
我国目前的移动通信的技术和市场，基本上都还是第二代移动通信技术占主流，但二代半的GPRS和CDMA1X也已经开通商用。目前中国移动完全采用GSM技术，而中国联通则部署了GSM和CDMA两套网络。从最新的移动通信公司运营数据报表来看，目前GSM的用户数量仍占这两家公司的绝对的多数。 运营商制 式 用户 数 （户 ） 中国移动(香港) G S M 1 23,80 6,000 中国联通(香港) G S M 56,88 0,000 中国联通(香港) C D M A 8,025 ,000 国内各电信运营商已经开始积极筹备3G网络。2002年底，联通宣布03年将在信息产业部允许的情况下，进行以高通提供的CDMA2000技术为代表的3G营运网内部试验，表明了中国联通公开支持CDMA2000的态度；大唐电信和德国西门子公司目前正在与中国电信和中国网通就建设TD-SCDMA试验网进行协商，其中网通已经初步决定建立一个用于测试TD-SCDMA技术的试验网；中国移动至少在北京、上海和广州已经拥有三个用于测试３Ｇ技术的试验网，主要测试WCDMA和CDMA2000技术，以及这两种标准之间的互联互通技术，但它也开始建设支持TD-SCDMA的试验网；铁通虽然在未能获取移
中兴通讯02-04财务分析
中兴通讯公司财务分析 一、基本指标对比分析 （一）、总资产 近年来国内通信行业继续保持较快的增长速度，中兴通讯公司紧抓市场脉搏，充分发挥产品多元化的优势，依靠以市场为导向的差异化策略，稳固国内市场，大力开拓国际市场。总资产稳步增长，尤其在2004年有较大幅度的增长。具体情况见图1： 图1 （二）净资产 中兴公司深入贯彻国际化战略，生产经营规模不断扩大，积极研发新的增长点，不断提高产品的质量和科技含量，使企业净资产稳步增长。
图2 （三）主营业务收入 由于中兴的多元化战略，使其生产规模、市场规模都在国内居于领先的地位。2002年市场环境严峻，公司制定了积极的市场策略，保证了主营业务收入的增长。国际电信行业在2003年呈现总体复苏的势头，公司抓住机遇，业务发展迅速。2004年在2003年的基础上，产品的知名度提升，国际市场的需求扩大，主营业务收入有了较大的增长。 图3
（四）净利润 净利润的发展趋势与主营业务收入基本保持一致。 图4 二、财务能力分析 （一）偿债能力分析 1．流动比率 中兴公司2003年的流动比率低于2002年，主要原因是短期借款和存货的增加，应付账款发生了较大幅度的变化，且流动资产和流动负债的增长幅度一致。2003年中兴公司的生产规模和业务进一步扩大，预支了费用用于产品研发，存货增加主要是公司业务规模扩大相应增加分期收款发出商品所致。 图5
2．速动比率 当存货本身存在销售以及压价的风险时，速动资产可立即用于偿还债务。2003年的存货有较大的增长，导致该年的速动比率出现下降的趋势。2004年有所回升是由于其应收账款的增加。 图6 3．资产负债率 资产负债率可以用来衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。中兴公司的资产负债率基本保持稳定，位于60%左右，具有较强的偿债能力和资本结构。 图7
通信工程行业分析报告
通信工程行业分析报告
一、行业概况 目前电信行业都在经历移动通信接替固定通信，流量业务接替话音业务的业务结构转型。全球电信行业收入近年来持续低增长，中国电信行业2014年来告别高增长时代，2014和2015年连续两年收入增幅放缓。根据工信部公布的《2016年通信运营业统计公报》显示，2016年我国电信业务收入完成11893亿元，同比增长5.6%。 参考工信部数据，国内电信业已经达到拐点要求，2015年移动收入占比达到32%。《2016年通信运营业统计公报》数据显示，2016年,我国电信移动通信业务实现收入8586亿元，同比增长5.2%，移动通信收入增速已经有所回升。 目前中国通信行业处于严重的国企垄断状态，中国移动、联通和电信三大运营商占据整个电信行业，资源无法有效配置，也无法调动产业积极性。最近3-5年三大运营商收入并未有大幅增长，且在2015年开始衰退。工信部《2016年通信运营业统计公报》数据显示，2016年全行业固定资产投资规模完成4350亿元，较2015年略有下降，相比2015年，预计铁塔贡献了较多资本支出。国内三大运营商资本支出十二五期间保持快速增长，2015年合计资本支出4386亿，2016年由于中国联通大幅削减开支以及铁塔公司的联合效应，三大运营商的计划资本支出为3582亿元，相较2015年实际资本支出下降约18%。 2014年以来，4G网络的完善促使移动流量爆发式增长；2015年以来，中移动大力推进光接入，固网带宽消费需求释放。两者共同推动中国互联网流量每2 年实现翻倍，骨干传输网光通信设备每3 年升级一次，称为“光学摩尔定
律”。我国人均移动流量呈爆发式增长，根据2017 年10 月数据，我国人均移动月度流量已达2.3G，而2016 年同期数据为931Mb，同比增幅达147%。2020 年全球数据总量将达40000EB，年复合增长率达36%，而中国互联网数据流量增长速度更为突出，2020 年中国互联网数据流量将达8806EB，占全球数据产量的22%，年复合增长率达49％。 目前电信行业在内部管理效能低下、外部互联网公司新进入加剧行业竞争前提下，正在加速改革，有一定的特殊性。我们认为未来2-3年将是改革和拐点双重作用的关键年，有望恢复收入增长。中国信息通信研究院（工业和信息化部电信研究院）预计未来3-5年国内电信行业将处于2%-6%的收入增速区间。 在业务转型替代过程中，通信行业面临着通信基础设施升级、探索产品创新、寻找新增长点等重点目标，也是未来2-3年国内通信行业的挑战和机会。我国通信行业起步相较发达国家落后，近年来加大投资力度进行网络建设，但整体通信网络质量不到，根据akamai的数据，到2016Q3，发达国家网速基本已经10Mbps，韩国达到26.3Mbps，而中国平均网速为5.7Mbps，仅对应发达国家5年前水平。 从产业链来看，通信设备商领域，华为、中兴已经成为全球第一、第四，并且近两年以20~30%的速度继续增长。 往上游光纤光缆、光器件以及再往上的制造设备、原材料等领域来看，国内厂商和国外厂商相比技术仍有差距，正在加大研发以实现国产替代，目前在光纤光缆、光器件、海缆等领域都有了成果。 在4G建设末期，5G技术研发积累的关键时期，国家也非常重视改变国内通信行业大而不强的格局。《信息通信行业发展规划（2016－2020年）》中关于5G提出目标：突破5G关键技术和产品，成为5G标准和技术的全球引领者之一，
通信工程专业就业趋势分析报告
通信工程专业就业趋势分析报告 当前，全球通信产业已经进入新的大融合、大变革和大转型时期，将逐步实现新的跨越式发展。技术、业务、产业的融合和创新将成为这个时期通信产业的主要特征：一是通信业凭借其技术和市场优势，逐步向终端和内容产业延伸，通过提升客户体验，在内容上不断拓展新的媒体，围绕人们的娱乐、社交和商业活动提供业务应用；二是电信网络和IT网络设备的有效融合，网络架构逐步向云计算演进，提供宽带、绿色、安全、高效、智能、便捷、低成本的信息和网络服务；三是通信业将进一步满足行业市场的需求，大力发展物联网，不断拓展网络和用户的属性与边界。在融合发展的过程中，通信产业面临新的技术、商业模式和来自其他行业的挑战。 针对大学生目前关心的就业问题，我总结了一下几个就业发展方向： 一、通信技术研发人员 职业通路：研发员→研发工程师→高层市场或管理人员 人才行情：前几年通信行业处在春天，研发领域提供了很多高薪职位，即使是今天，像华为、中兴、UT斯达康等知名企业的研发岗位的待遇还是非常有竞争力的。但这样的公司和岗位相对我们每年不断增加的本专业毕业生来说，太少了。究其原因，除了通信产业规模和市场发展的停滞直接带来的人才需求减少外，还有大学对通信专业设置的态度：“有条件要上，没条件也要上。”——许多学校实际上不具备开设该专业的实力，关键在师资和实验设备上。但即使这样，我们同样不要灰心，毕竟就我们的专业而言，本科生在专业能力上很难做到一毕业就能符合企业的用人要求。因此，很多企业选新员工的标准是“专业基础扎实、思路开阔、英语良好、有点创意。” 分析建议：“大学四年能把毕业证、学位证、英语六级和计算机二级证拿到就可以了，其他的都靠混。”时下毕业生中流行这么一种观点。我个人认为并不是这样，最少是学通信的毕业生——绝大部分公司招聘都会进行一场专业考试，跟应付在学校的考试一样，你也可
通信行业 中国行业季度分析报告
中国行业季度分析报告 通信行业 （2005年3季度） 要点提示 1、2005年各月电信收入累计同比增速仍持续回升，但同比增幅较去年同期仍有下降。全年电信收入增长仍可达到预期水平，适度超前于国民经济的发展。 2、截至9月底，固定电话用户已达亿户，移动电话用户达到亿户。无线市话用户依然是推动固定电话用户增长的主要因素。移动用户累计同比增长速度较去年同期有所下降，但在宏观经济继续向好的大背景下，移动用户仍有很大的增长空间。 3、2005年1-9月互联网用户中拨号用户呈持续减少趋势，宽带用户继续保持快速增长态势。在未来一段时间内，随着竞争的加剧和技术的进步，以及由此带来的宽带接入价格的下降，宽带用户将继续保持快速增长态势，并成为我国互联网用户的主导力量。 4、2005年1-9月全国固定资产投资完成亿元，同比下降%。今年投资的下降与电信产业重组和3G牌照发放的久拖不决有关，由于这种政策的不确定性，直接影响了运营商的投资行为，在一定程度上影响了投资总额。 5、受电信业投资规模下降的影响，国内市场基本处于萎缩状态，通信设备制造业总体产量增长乏力，增量不增收情况依然存在。国内通信固定资产投资下降带动一些通信产品产销量下滑以及市场竞争的日趋激烈降低了销售
利润率是影响通信设备业增长乏力的主要原因。 6、我们预计中国电信业会在今年年底或明年年初发生重组，与此相应，中国将在2006年年中发放3张3G牌照。预计2010年我国3G用户数将接近2亿，3G用户渗透率达到30%以上。2006年3G业务收入将达到亿元，2010年则会增至亿元。经过测算，我们认为今后五年3G网络建设总投资约在2500-3000亿元，3G网络主设备约1000-1200亿元。2006年将是3G网络大规模建设时期，各运营商对系统设备的支出占据绝对比重。到2008年左右，3G网络大规模建设将基本告一段落，以后支出主要用于网络优化和系统升级。 7、从宽带接入技术方面看，虽然ADSL仍是最主要的宽带接入方式，但从其技术的局限性和市场需求的角度来看，其他宽带接入技术未来仍然有很好的发展前景。可以预计，2006年中国电信和中国网通在宽带接入业务方面将会有更多的新举措。相应地固网运营商会加大网络建设的投资力度，从而推动网络设备市场的增长。从长远的角度看，随着宽带接入不断普及，宽带接入成为社会的基础设施，将逐渐“公用事业化”。宽带应用才是目的，宽带接入仅仅是手段，其对最终用户的控制作用将逐渐弱化。宽带应用产业会长期持续高速增长，成为互联网产业发展的主导推动力量。
通信行业财务分析报告
财务分析报告 公司概况： xx 成立于1985 年，是中国最大的通信设备制造业上市公司、中国政府重点扶持的520户重点企业之一。xx 股份有限公司是由深圳市中兴新通讯设备有限公司、中国精密机械进出口深圳公司、骊山微电子公司、深圳市兆科投资发展有限公司、湖南南天集团有限公司、陕西顺达通信公司、邮电部第七研究所、吉林省邮电器材总公司、河北省邮电器材公司共同发起设立。1997年，xxA股在深圳证券交易所上市。2004 年实现合同收入232亿元，实现销售收入226亿元。截至2004年12月，公司总资产达到208 亿元，净资产91 亿元。 xx 作为中国综合性的电信设备及服务提供商，拥有无线产品、网络产品、终端产品（手机）三大产品系列，在向全球用户提供多种通信网综合解决方案的同时，还提供专业化、全天候、全方位的优质服务，并逐步涉足国际电信运营业务。 从1997 年开始，经过股份制改组，企业进入了一个新的高速发展时期。1997年11月上市时，公司总股本25000万股，其中社会流通股为6500万股。公司经过几次的增发、配股，目前总股本为95952 万股，流通股份30205 万股。 一、商业策略分析 1.1 公司战略分析 公司的主导战略是：1、通过价格和成本领先策略占领市场份额，一 2、严格以市场 方面在各环节上降低成本，一方面采取灵活的定价策略。为导 向，在技术上采取跟踪前沿技术，而集中精力于能给公司带来确 实回报的技术领域。3、坚持自主知识产权，建立人才高地，在研发上坚持高投入，建立公司未来发展的技术储备。 公司的主导战略基本符合自身的竞争优势与弱点，在公司成长过程中得到了检
验。低成本和价格领先战略是公司能在程控交换机等市场上由一个后来者变成领先厂商唯一路径；以市场为导向是公司能在中国电信的PAS网络和中国联通的CDMA 网络中找到孔隙，获取丰厚利润的成功要素；坚持自主知识产权是公司成为在国内的设备制造上中唯一几个掌握一定的 3G时代到来前夕，公司所处的行业环境发生了新的变化，要求公司的战略也做出调整。国外厂商从对中国市场由只伸出一个手指到重拳出击，国内市场上上演的就是世界水平的竞争，要求公司必须符合国际标准，为规避风险，公司还必须加快国际化的步伐，首先，公司的管理必须提高一个层次，在高层领导集体中适时引入国际管理人才，公司的管理特色由灵活的民营机制向规范的国际化企业制度过渡。其次、公司的产品必须进一步提高稳定性和质量标准，参加国际质量认证，注重知识产权保护，积极应对国际竞争。第三，未来几年，对专业领域的人才竞争将升级，包括技术专家和管理专才，在薪酬培训等方面公司与外资厂商相比处于弱势，必须加强激励制度改革，人才联合培养的方式保证公司的可持续发展。 1.2 通讯设备制造业的供需分析和竞争格局 1.2.1 固定通信设备
通信技术行业专题分析报告
通信技术行业专题分析报告
目录 1、通信技术的演进——从1G到5G的蜕变 (4) 1.1、1G模拟时代，从0 到1的变革 (4) 1.2、2G数字时代，数字传输能力提升 (5) 1.3、3G宽带时代，无线通信与国际互联网的全面结合 (6) 1.4、4G智能时代，更快的数据传输速率 (8) 1.5、5G万物互联时代，实现真正意义上的融合网络 (10) 2、5G中后期展望：地面通信连接卫星互联网 (11) 2.1、低轨卫星互联网正与地面网络融合，有望实现全球无缝链接 (11) 2.2、利好政策频出，卫星互联行业规模不断上升 (12) 2.3、卫星互联网产业链由卫星制造、卫星发射、地面设备和卫星运营及服务构成 (14) 2.3.1、卫星制造：投资将迎来高峰，成本提升空间较大 (15) 2.3.2、卫星发射：成本不断下降，商业航天发展稳步推进 (16) 2.3.3、地面设备：重要环节，终端市场容量有望提升 (17) 2.3.4、卫星运营及服务：价值链占比最高，应用广泛 (19) 3、星链计划作为卫星互联网的领头雁之一 (21) 3.1、为全球用户提供低延时网络通信，分三步实现全球组网 (21) 3.2、火箭回收技术、相控阵天线和激光互联技术加速星链计划落地 (22) 3.3、星链计划与自动驾驶、远程医疗、高清直播和太空云通信形成配套体系 (23) 4、6G技术的突破可能体现在超维度天线技术、天地大融合技术和太赫兹波段使用技术等方面的创新和进展 (25) 4.1、超维度天线技术（XDimension MIMO）的部分创新在于智能超表面（RIS）和电磁波角动能的应用 (25) 4.1.1、智能超表面（RIS）的天线可以更智能的重构传播环境，是实现超维度天线技术的一个重要方向 (25) 4.1.2、电磁波角动能的应用可在不消耗额外频谱和时间下增加多连和频谱效率 (26) 4.2、天地大融合技术是针对天基多层子网和地面蜂窝多层子网组成的多重形态立体异构空天地融合的通信网络 (27) 4.3、太赫兹波通信发展体现在材料，架构，组网和编码的创新 (28) 5、推荐及受益标的 (30) 6、风险提示 (31) 图表目录 图1：FDMA业务通道在不同频段分配给不同客户 (5) 图2：TDMA业务通道在不同时间分配不同用户 (6) 图3：CDMA所有用户在同一频段、同一时间 (6) 图4：LTE系统整体网络拓扑结构为单层结构 (8) 图5：MIMO系统具有较高的频谱利用效率 (10) 图6：卫星通信是利用卫星转发器作为中继接收和转发无线电信号的通信方式 (11) 图7：低轨卫星通信核心应用场景包括偏远地区、海洋作业及科考、航空和灾备 (12) 图8：全球卫星产业收入稳定增长 (14) 图9：我国低轨卫星互联网卫星制造投资规模预计将在2023年迎来高峰 (15) 图10：2009年以来我国小卫星发射数量逐渐增多，卫星发射重量逐渐降低 (15) 图11：2015年长征六号曾创下我国“一箭20星”记录 (16) 图12：2018年我国卫星发射数量创历史新高 (17) 图13：地面段控制通信系统的正常营运，是卫星互联网的重要环节 (17)
2018年光通信行业分析报告
2018年光通信行业分 析报告 2018年8月
目录 一、光通信：尽享流量爆发红利 (7) 1、数据流量爆发电信数通利好 (7) 2、电信数通发展快速催生光通信市场稳定向上 (9) 二、光模块高速化、自主化步伐加快 (10) 1、光模块：借光器件旺需景气持续，高速需求启动 (10) （1）光器件需求旺盛，企业走向兼并集中 (10) ①光器件是光传输系统的心脏 (10) ②光器件受益于光通信景气，2022年全球突破141亿美元 (11) ③光器件分类繁杂，我国无源器件竞争力较强 (12) ④光器件厂商市场额分散，未来走向兼并集中 (13) （2）光器件向好推动光模块增长，制造市场将进一步向中国转移 (14) ①光模块：光器件之基石 (14) ②光模块受益于光器件需求增长 (14) ③产业链不断齐全，制造市场进一步向中国转移 (15) （3）全球高速光模块需求逐步启动 (16) 2、光芯片：高端领域进口替代空间大 (17) （1）光芯片是光模块的核心 (17) （2）国产以低端产品为主，高端领域进口替代空间大 (18) （3）光芯片国产化进程加快，行业迎来转机 (19) ①集成电路国产化率先引领行业 (19) ②光芯片有望紧随其后 (20) 三、电信市场：5G承载网大力推动光模块需求 (21) 1、5G 将至，承载网先行 (21) （1）5G步伐加快，2020即将规模商用 (21) ①ITU进程表确认中2020年实现商用 (21)
②3GPP进一步推动5G运行 (22) （2）承载网先行，5G网络性能需求提升 (23) ①承载网是移动网络通讯的基础 (23) ②5G网络业务环境变化大 (23) ③5G网络应用场景全面升级 (24) ④5G对承载网提出更高要求 (25) （3）“C-RAN”引入以满足5G承载网新要求 (26) ①核心网架构的“云化”提高效率 (26) ②CU-DU分割，网络灵活度提升 (27) 2、技术与政策驱动我国5G进展领先 (28) （1）标准领域贡献大，话语权提升 (28) （2）运营商5G商用规划加快 (29) （3）设备商的测试力度加大 (31) （4）政策的助力持续 (31) 3、借势5G承载网，我国光模块市场飞扬 (32) （1）5G前传光纤为主设备为辅，预计光模块总需求约250亿元 (33) （2）5G中传与回传OTN可行，预计光模块总需求约227亿元 (36) ①分组增强型OTN+IPRAN方案 (36) ②端到端分组增强型OTN方案 (37) （3）5G核心网光模块总需求预测约141亿元 (39) （4）光模块占5G承载投资的4% (40) 四、数据中心成为光模块强劲新下游 (41) 1、数据中心迎来黄金发展时期 (42) （1）云时代驱动IDC行业发展 (42) ①数据中心是云计算发展的重要基础 (42) ②大数据基础设施走向云化 (42) 2、互联网巨头数据中心需求逐步释放 (43) （1）全球企业数据中心兴建，ICP资本开支不断扩大 (43)
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财务分析报告 公司概况： xx成立于1985年，是中国最大的通信设备制造业上市公司、中国政府重点扶持的520户重点企业之一。xx股份有限公司是由深圳市中兴新通讯设备有限公司、中国精密机械进出口深圳公司、骊山微电子公司、深圳市兆科投资发展有限公司、湖南南天集团有限公司、陕西顺达通信公司、邮电部第七研究所、吉林省邮电器材总公司、河北省邮电器材公司共同发起设立。1997年，xxA股在深圳证券交易所上市。2004年实现合同收入232亿元，实现销售收入226亿元。截至2004年12月，公司总资产达到208亿元，净资产91亿元。 xx作为中国综合性的电信设备及服务提供商，拥有无线产品、网络产品、终端产品（手机）三大产品系列，在向全球用户提供多种通信网综合解决方案的同时，还提供专业化、全天候、全方位的优质服务，并逐步涉足国际电信运营业务。 从1997年开始，经过股份制改组，企业进入了一个新的高速发展时期。1997年11月上市时，公司总股本25000万股，其中社会流通股为6500万股。公司经过几次的增发、配股，目前总股本为95952万股，流通股份30205万股。 一、商业策略分析 1.1 公司战略分析 公司的主导战略是：1、通过价格和成本领先策略占领市场份额，一方面在各环节上降低成本，一方面采取灵活的定价策略。2、严格以市场为导向，在技术上采取跟踪前沿技术，而集中精力于能给公司带来确实回报的技术领域。3、坚持自主知识产权，建立人才高地，在研发上坚持高投入，建立公司未来发展的技术储备。 公司的主导战略基本符合自身的竞争优势与弱点，在公司成长过程中得到了检验。低成本和价格领先战略是公司能在程控交换机等市场上由一个后来者
通信行业调研报告材料材料
通信行业调研报告 前言： 传统运营商在整个电信网络以及移动通信网络建设和运营的产业链中，占据核心地位，对于电信、宽带、移动这些通信业务的分析，也必须以运营商为核心，进而推广到各个子行业。而通信设备行业又可以细分为系统设备、辅助设备、系统集成、光纤光缆、网络规划和优化以及运维、终端设备，增值服务提供等子行业，这条产业链上其他各个子行业或多或少都与运营商有着联系。 互联网产业蓬勃发展，成为社会不可或缺的生产和交易平台，带动一系列新兴产业如云计算，电子商务、社交网络发展的同时也对在高速泛在的信息网络提出更高要求。 固定宽带的不可替代性，其独享、安全、可靠的特性以及未来发展的超高速特性，无疑将孕育出众多的商业机会，成为未来经济发展和产业结构调整的基础。 移动互联网发展迅猛，移动数据流量快速增长；进入数据运营时代，数据业务提供能力将成为用户选择网络提供商的最重要因素。 4G牌照的发放、国家宽带战略的确定，还有物联网技术的发展都给通信市场带来了利好消息，与其他大部分行业整体经营环境不善相比，通信产业的发展机遇被业界所看好。预计整个通信产业链将超过5000亿元的市场规模，包括设备制造商、工程商、软件商、运营商、终端制造商和系统集成商等上中下游企业均有获利机会和机遇。未来，将会有更多的OTT服务商进入通信行业，这对行业尤其是运营商的商业模式和业务流程影响很大，服务的精细化和定制化将成为未来行业的主题，而通信市场会因此更加活跃、管理难度加大，市场竞争也会更加激烈。
主体： 通信行业中各细分行业平均薪资（月薪）显示，大型设备商以8974元/月位居第一，通信终端设备商以8696元/月紧随其后，而运营商仅以3783元/月垫底。在年终奖数据中，运营商虽有提升，但远不及通信终端设备商、大型设备商万元以上的前列水平。看来运营商薪资水平不高并非空穴来风。 从技术角度讲，设备商收入高无可厚非，研发与运营的技术含量毕竟不同。设备商收入虽高，相应的工作强度和压力却非常之大。运营商收入较低，工作相对轻松，各方面的要求也较低，是稳定之选。作为运营商应在创新通信技术、完善客户服务上有所突破，只有增强创新和服务能力，才能提升绩效和员工薪资。 综合通信行业不同职位平均月薪与年终奖两份数据，系统工程师与项目经理平分秋色，前者月薪遥遥领先（11000元/月），后者年终奖（16000元）最高。硬
通信行业分析报告
每日通信情报 2005年6月07 一、政策与标准 二、运营商的动态 【铁通首开通数字集群手机网络 3G前夜未雨绸缪】【大唐移动孙玉望谈TD-SCDMA移动终端最新动态】【上海电信发起“攻势” 争夺小企业宽带用户】【上海移动将推异地一卡双号】 【联通C网营销暂停手机补贴 G网投资按需定制】三、通信业务信息 【我国2005年度宽带无线接入技术研讨会立即进行】【IDC：2009年亚洲手机用户总数增至9.01亿人】【北京网通小灵通用户超200万上马3G后不淘汰】【固话资费大战烧到主城网通电信座机免月租】【小灵通信号月内全线进地铁】 四、评论与观看 【最后接入面临四大问题 WIMAX应用何时进入中国】【VOIP市场开拓度调查正在大中型企业扎根】
五、国际电信 【美国风险企业成功利用煤气管道实现UWB接入】【网通开拓亚太市场亚洲网通为日本公司提供服务】【应对挑战法国电信开放接入线路进展宽带】 六、通信终端设备与技术 【移动电子设备病毒可能会扩散】 【诺基亚3GPP R4 MSC服务器系统】 七、3G专题 【TD-SCDMA与WCMA网络优化分析】 一、政策与标准 二、运营商的动态
【铁通首开通数字集群手机网络 3G前夜未雨绸缪】近日，重庆铁通开通国内首个数字集群网络移动电话。据了解，早在去年，重庆铁通就开始了商用实验，截止目前，已有约800名用户，要紧为公安、消防等集团用户，其信号差不多覆盖了主城区和万州、涪陵、江津等区县(市)。本次开通的“数字集群手机”采纳的是61开头的号段，长度和铁通固话号码相同。 哈尔滨工业大学通信技术研究所谭学治教授向本报记者表示，重庆铁通开通数字集群手机网络，一方面是为了完善现有的数字集群网络，提高技术的成熟度，另一方面，也是铁通为电信技术进一步进展而提早进行的“排兵布阵”。而另有分析人士更是一针见血的指出，重庆铁通此举，实质上的意义在于为3G做预备。 作为依靠铁路专网而进展起来的中国铁通，数字集群一直是其进展的重点。在铁通去年的一次工作会议上，铁通治理层曾表示，固话业务、数字集群公共通信和3G都将成为其进展的重点领域。 北京邮电大学教授宋俊德向记者表示，中国铁通移交国资委治理后，这就意味着其服务对象和市场将从以铁路系统为主转变成为向全民开放，与主流运营商处于同一个市场上，能够依托铁
通宇通讯2019年财务分析结论报告
通宇通讯2019年财务分析综合报告通宇通讯2019年财务分析综合报告 一、实现利润分析 2019年实现利润为4,463.33万元，与2018年的6,379.04万元相比有较大幅度下降，下降30.03%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在市场份额迅速扩大的情况下，营业利润却出现了较大幅度的下降，企业未能处理好扩大市场份额和提高盈利水平之间所存在的矛盾，应尽快采取措施处理市场扩展所带来的经营危机。 二、成本费用分析 2019年营业成本为121,695.65万元，与2018年的91,285.71万元相比有较大增长，增长33.31%。2019年销售费用为13,497.04万元，与2018年的11,564.53万元相比有较大增长，增长16.71%。2019年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，并且收入增长快于销售费用增长，企业销售费用投入效果理想，销售费用支出合理。2019年管理费用为11,104.46万元，与2018年的10,186.07万元相比有较大增长，增长9.02%。2019年管理费用占营业收入的比例为6.78%，与2018年的8.05%相比有所降低，降低1.27个百分点。但企业经营业务的营利能力并没有提高，应注意管理费用支出的合理性。本期财务费用为-4,004.06万元。 三、资产结构分析 与2018年相比，2019年应收账款占营业收入的比例下降。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增长，资产的盈利能力没有提高。因此与2018年相比，资产结构趋于恶化。 四、偿债能力分析 从支付能力来看，通宇通讯2019年是有现金支付能力的。企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。 五、盈利能力分析 通宇通讯2019年的营业利润率为2.93%，总资产报酬率为0.15%，净内部资料，妥善保管第1 页共3 页
移动通信公司与联合通信公司营销比较分析报告
移动通信公司与联合通信公司营销比较分析报 告 LEKIBM standardization office【IBM5AB- LEKIBMK08- LEKIBM2C】
《营销管理》课程报告中国移动通信公司与中国联合通信公司 营销比较分析报告 指导教师：胡佐浩（博士） 作者：PMBA 002——第16组 陈峰（009282） 吴志雄（009255） 黄晓霞（009286） 韩劲红 刘艳霞（009284） 执笔：刘艳霞（009284） 2000．4．
前言 本文通过对自近年来中国移动通信运营行业的市场发展、变化，对两家主要的移动运营商——中国移动通信公司和中国联合通信公司进行了SWOT分析，并在此基础上探讨了两公司的产品定位、定价情况、分销渠道和促销手段等营销策略，并结合《营销管理》课程所学内容对两公司各自的用户特征和市场细分情况进行了分析。 关键词：中国移动、中国联通、移动通信、营销策略、用户特征分析
目录 一、移动通信行业分析.............................................. （一）移动通信行业发展概况与趋势....................................................................... （二）国际市场概况............................................................................................. （三）国内市场概况............................................................................................. 二、中国移动与中国联通的背景介绍及SWOT分析 ....... （一）中国移动通信公司介绍 ................................................................................ （二）中国联合通信公司介绍 ................................................................................ （三）两公司的SWOT分析及总体水平分析对比...................................................... 三、两公司目前的营销策略 (7) （一）产品定位................................................................................................... （二）定价情况................................................................................................... （三）分销渠道................................................................................................... （四）促销手段................................................................................................... 四、两公司目前的移动通信用户特征比较 ..................... （一）用户基本特征比较 . (10) （三）品牌认知度比较 ......................................................................................... （四）用户满意度比较 ......................................................................................... （五）目标用户群描述 ......................................................................................... 五、中国移动通信公司的用户分析............................... （一）消费者偏好分析 ......................................................................................... （二）消费者行为分析 ......................................................................................... 六、参考文献 ..........................................................