蛇年金银币投资提防回调风险

蛇年金银币投资提防回调风险

中国传统农历蛇年即将到来，尽管近期金银币市场依旧平淡，但前段时间低开低走的蛇年金银纪念币却开始出现明显的量价齐升的趋势。业内人士表示随着春节的到来，礼品消耗带动蛇年金银币进入相对活跃时期，前期的低开也为其现在的回暖提供了可能。不过春节过后多数收藏品的市场价格普遍会出现一定程度的回落，投资者还须提防回调风。https://www.sodocs.net/doc/054798797.html,钱币收藏

蛇年金银币量价齐升

上月中旬，中国人民银行发行蛇年生肖金银纪念币。不过由于生不逢时，蛇年金银币入市时市场反响并不热烈，不仅其整体发行价比去年龙年生肖币下跌了20%左右，而且问世后还价格继续下行，市场成交更是少之又少。不过近期随着探明阶段性新低，再加上农历蛇年一天天逼近，买盘积极入市，使得蛇年金银币各个品种的市场价格普遍有所上涨。

其中本色金银蛇套币的二级市场价格已经从前段时间的3000元不到反弹至3180元附近，微涨6%。彩色金银蛇套币的二级市场价则从半个月前最低时的一套3200元上涨至3500元左右，涨幅达9.3%。其他品种方面，扇形金银蛇套币的最新价格为6250元/套，5盎司彩银蛇币最新的市场价格为4300元，1公斤银蛇币最新的市场价格为28500元。

梅花型蛇独树一帜

而在所有蛇年金银纪念币品种当中最走俏的，当属梅花型金银蛇。一个多月前梅花型金银蛇套币以14000元/套的价格入市发行，目前其二级市场价格已经接近16000元/套，超过14.28%的月涨幅堪称显山露水。

同时，1盎司梅花银蛇币的最新市场价也已经高达900元，比同样为1盎司规格的扇形银蛇币元的750成交价要高出150元/枚，而且从在线交易数据来看前者的买盘还要强于后者。

后市操作仍需谨慎

蛇蛇年金银纪念币近期之所以这么火爆，主要还是新年因素所致。随着春节的临近，礼品消耗自然会带动市场走强。二百大收藏品市场三楼金银币档口经营金银币收藏投资多年的王店主分析表示，近期蛇年金银币出现的一波行情主要是受春节礼品买盘增加的影响，此外今年蛇年金银币相对较低的发行价以及问世后一段时间内的持续走低也都提供了不错的逢低介入的契机。

不过，王店主同时也提醒投资者及收藏者务必理性分析而不要盲目跟风。根据往年的规律，春节过后各收藏品种的市场价格普遍会出现一

定程度的回落。因而投资者须警惕回调风险。

中小投资者股票投资中的风险分析及其规避

中小投资者股票投资中的风险分析及其规避 摘要 我国的股票投资发展很快，在股票投资中不可避免地存在着各种各样的风险，这会给中小投资者带来很大的投资风险。本次研究先介绍了股票投资的研究背景及其目的和意义，然后对我国股市风险的概念、基本特征和分类进行了阐述，接着对中小投资者投资中的风险进行了分析，指出了中小投资者在股票投资中的不利因素，最后从客观的角度给广大中小股票投资者以建议，以帮助他们成功地规避股票投资中的风险。 关键词：中小投资者；股票投资；风险；分析；规避 1绪论 近年来，伴随着市场经济的快速发展，中国股票市场也发展迅速。但中国的股市由于发展时间短，目前还不够完善和健全，因此对于股票投资者来说，在投资的过程中面临着很大的风险。对于中小投资者来说，由于掌握的信息不够，面临的投资风险也就更大了。因此，分析中小投资者在股票投资中的风险，以帮助他们成功地规避风险有着很大的研究价值。 1.1研究背景 随着改革开放以来我国经济的复苏，股票市场也逐渐诞生了。但由于国家政策的干预，我国的股票市场一直在缓慢前进，目前还不够完善。股票市场存在的问题已经很久了，股票指数波动大，这给中小投资者造成很大的干扰，使得他们不能很好地把握投资机遇。然而这些中小投资者在股票投资市场中的作用是很大的。因此为了更好地促进股票投资市场的繁荣和发展，帮助中小投资者分析股票投资中的风险就显得很有必要了。 1.2研究目的及意义 自我国股市在20世纪90年代初建立以来，我国股市成就呈现逐年发展的特点，从目前发展上看，我国上市的A,B两股共计达到了1387家，无论是对社会经济发展还是我国现代企业的发展都就非常明显的意义。改革开放以后，我国人

生肖邮票赠版市场行情解析

生肖邮票赠版市场行情解析 春节过后，国内的收藏行情总体上依然呈现“收藏热”和“投资热”的状态，真正实现了“开门红”，尤其是邮票收藏市场，在新发行的猴年生肖邮票的带动下，越来越多的人开始关注生肖邮票赠版价格表，生肖邮票是一款用我国十二个生肖动物，作为邮票图案的一种邮票款式。十二生肖是我国独有的一种历史文化，它深入人心。因此，生肖邮票的被接受和认可度都很高。一时间使得邮票的行情显得格外火爆。受客观因素影响，邮票的收藏爱好者逐渐增加，推动了整个邮票市场的发展。 生肖邮票一直都到许多邮票收藏者的喜爱，但对于生肖邮票赠版，许多的藏友却有各自不同的看法。有的藏友认为生肖邮票赠版市场行情一定会好上加好，还有一些藏友则持有与之相反的观点，对生肖邮票赠版的市场价格，日后的行情走势都非常的不看好。 我国的邮票有久远的发展历史，随着当代人投资意识的增加，邮票已经不仅仅是人们传递信息的工具，更多的是人们投资的一种方法，加上网络的流行，似乎使得邮票的发行，注定是为了收藏和投资。 生肖邮票赠版的发展历程 从第三轮猴票发行开始，生肖赠送版正是出现在世人的眼前，成为三轮生肖票中特殊的一道风景。在前三轮发行的生肖邮票中，小版和大版邮票是三轮邮票都有的种类，而唯独赠送版邮票只有第三轮生肖邮票有，这使得生肖邮票赠版价格表颇受关注。 曾经在2013年【集邮博览】中，有一位权威人士曾经刊文透露出，“赠送版小猴”的发行数量是392.2万枚。这个消息一经发布，收藏界对于这款生肖邮票赠版的关注度迅速升温。 在我国2003年的时候，邮票的市场不是很景气，有关的邮政部门虽然曾做出来一些列

的政策，但是收效甚微。就在次年2004年，我国的邮政单位便出台了一项政策，对全额邮票预定的用户，赠送其一枚生肖小板张的邮票。在当时，还取消了兑换生肖系列的邮票，改成了发行兑奖年华系列。将原本的生肖题材的邮票作为了赠送系列，发行印制了“赠送生肖系列‘的邮票。赠送版的邮票，提高了人们对邮票的热情，预定邮票的人数成倍的开始扩大增加。邮票的发行量也开始扩大。从这件事情上不难看出，生肖邮票赠版推动了之后邮票市场的进步，活跃邮票市场氛围做出了贡献，它有着很高的收藏价值和历史意义。 生肖邮票赠版也是一款正规的邮票，独特发行方式，使得赠送版的生肖邮票拥有了自己独一无二的位置和属性。被更多的藏友所需求。在赠版生肖邮票中，“黄牛”的发行量大约是315万，“黄龙”的发行量是605万左右，“黄猴”的发行数量是392.2万上下，而“黄狗”的发行数量则是260万前后。生肖赠版邮票这样的发行数量，相比较起其他种类邮票的发行数量其实不能算的上是多了。由于，生肖赠版邮票是赠送给集邮者的一款邮票，因此，它一大部分都被爱好集邮的朋友收藏了起来，因此生肖邮票赠版市场行情上它流通的数量是很小的。 这样的发行量，流通数量，以及其本身所蕴含的历史价值都让生肖邮票赠版市场行情潜力大增，升值有望。 从第三轮生肖邮票赠版价格表中相信大家都可以看到，总体上，生肖邮票的市场行情还是较为不错的。从生肖邮票的题材，和整体的印刷设计上看，生肖邮票的亮点也有很多，例如邮票的形状首次采用方型的设计，邮票的齿孔设计也有了新的突破，而且还第一次使用了荧光防伪油墨技术。这些，都给第三轮大版生肖邮票赠版增加了不小的收藏价值。 以下是生肖邮票回收参考价格表 邮票品名整版票价格仅供参考 1980年猴票价格80万-110万 1981年鸡票价格15000元-20000元 1982年狗票价格2000元-3500元 1983年猪票价格5000元-7000元 1984年鼠票价格1600元-3000元 1985年牛票价格350元 1986年虎票价格250元 1987年兔票价格250元 1988年龙票价格600元-1000元 1989年蛇票价格260元 1990年马票价格500元 1991年羊票价格230元 一轮十二全价格85万-120万 1992年猴价格60元55元 1993年鸡价格35元30元 1994年狗价格50元45元 1995年猪价格100元90元

试述证券投资风险的种类及其防范

Re: 试述证券投资风险的种类及其防范。 作者:许卫术发表时间:2011-05-08 11:27:11.0 试述证券投资风险的种类及其防范 一．证券投资风险的种类。 根据风险产生的根源以及应对的措施不同，证券投资风险可分为系统风险和非系统风险两大类。（1）系统风险主要有以下几种形式：宏观经济风险、购买力风险、利率风险、汇率风险、市场风险、社会、政治风险。（2）非系统风险的主要形式有以下几种：①财务风险；②经营风险；③操作性风险。 二．证券投资风险的防范。 首先，风险控制分类。风险控制大致有四种：回避风险、减少风险、留置风险和分散风险。（1）回避风险。是指事先预测风险发生的可能性，分析和判断风险产生的条件和因素，在经济活动中改变方向，设法避开风险。（2）减少风险。是指人们在从事经济活动的过程中，不因风险的存在而放弃既定目标，而是采取各种措施和手段设法降低风险发生的概率，减轻可能承受的经济损失。（3）留置风险。是指在风险已经发生或已经知道风险无法避免和转移的情况下，正视现实，从长远利益和总体利益出发，将风险承受下来，并设法把风险损失减小到最低程度。（4）分散风险。在证券投资中，投资者借助于各种形式的投资群体合伙参与证券投资，以共同分担投资风险。 其次，风险控制的方式。（1）基本分析与技术分析。在投资证券前，投资者应对证券进行充分的分析，从而降低投资风险。证券分析包括基本分析和技术分析。（2）投资组合法。这是最能体现分散风险思想的投资方法。投资组合又称资产组合，是指投资者将资金同时投入收益、风险、期限不相同的若干种资产上，借助资产多样化效应，分散单个资产风险进而减少所承受的投资总风险。投资组合理论是目前非常流行的风险控制理论，将在下一节做具体介绍。（3）期货、期权交易。

股票投资的风险控制

股票投资的风险控制 做为市场分析又可以划分为基础分析和技术分析两个部分，而基础分析和技术分析还可以一步一步的做更细致的划分，但那些不属于我此篇文章要论述的范畴。我在此主要是把风险控制的各个方面作一下详细的阐述。 风险控制包括以下几个方面： 一，正确地认识市场的风险。全世界亿万之众投身于股市之中，其目的就是一个，都想从股市中赚取利润，但股市里是否人人都能赚到钱？那肯定是不可能的。在进入这个市场之前每个人都要做好赔钱的准备，这个市场风云变幻，许多风险是我们每个人都始料不及的，正确地认识这个市场的性质是投身股市必备的前提。抛开股市对于一个国家的经济活动所起的作用，单就这个风险投机市场而言，它本身并不创造价值，任何人所赚的钱都来自别人的口袋，任何人所赔的钱也都流进别人的腰包。揭开股市华丽的面纱，往本质上看，就是个人吃人的场所，是个少数人赚多数人钱的地方，这里是胜利者的天堂，也是失败者的地狱。股市不相信眼泪，也不要祈求任何人的怜悯，要想来这里淘金就必须清醒地看到这里面蕴藏的风险。“不尽知用兵之害者，则不能尽知用兵之利也”。 二，股票的选择：股票市场里拥有成千上万个股票，但并非所有的股票都有投资价值或操作价值，我们在选择可操作的股票之前首先要做的是剔除那些风险大于回报的股票，缩小选择股票的范围，以利于我们更准确地寻找到可操作的股票。这里所谈的股票选择是什么样的股票不可以介入：1．成交量低迷的股票不能做：如果一个股票的成交量过小那操作中进出都存在困难，不论它好坏，都不能介入，万一行情对你不利你无法迅速地离开市场，风险无法控制。2．不熟悉的股票不要做：在买入一只股票之前，要对你所要买的股票做深入细致的分析，对这个股票要有充分的了解，主力炒做一只股票炒的是题材，你必须了解你想做的股票有没有主力可炒做的题材或者借口，如果你对此股丝毫不了解，那这只股票还是最好别碰，无论别人如何对你推荐，你要做的股自己必须搞明白。有些股票虽然庄家运作他们的时候，给他们披上了这样那样华丽的外衣，但如果该股票的上市公司是严重亏损的企业，那炒做它的任何题材都可能是庄家为拉高出货而编造的美丽谎言，没有业绩支撑的股价99.99％都是建立在沙滩上的楼阁。3．技术形态没有走好的股票不要做：任何一只股票，如果庄家想炒做它，都必须经过一个漫长的先期准备工作时间，庄家在一只股票上要完成很多例如吸筹或者洗盘等必不可少的工序，虽然庄家所做的一切是及其隐蔽的，但在技术图表上还是可以看到它运作这只股票的操作轨迹的。我们要尽量规避它很多不确定的因素，不和庄家一起在一只股票里面耗时间和精力，等待庄家把上升前的所有准备工作都做完后准备拉抬的时候果断介入。而那些技术图表没有一点走好迹象的股票，要不就是没庄，要不就是庄家的前期工作还没做完，最好还是离它越远越好。总之，不要选择那些无法把握的股票，不论它是否能给你带来丰厚的利润，只要是风险不易控制的股票都近似于赌博。孙子兵法云：“途有所不由，军有所不击，城有所不攻，地有所不争，君命有所不受”。放到股市中就是有些股票就不能做，有些钱就不能挣。 三，资金管理：投资股市的人，你手里的资金就是你在股市中作战的武器，如何合理的运用你手中的资金，是股票操作的一个重要的环节。股市中的资金管理大致可分为两个方面：1，投入股市的资金占你总资产的比例：股市是个风险投资的场所，不论你股票操作

十二生肖梅花金银币最新价格

十二生肖梅花金银币最新价格 梅花金银币系列一直以来在钱币界对其品相、题材、规格等等争议不断，据说有很大部分被国外发行和控盘，知道的人并不如扇形金银币的多，并且长期市场价格确实不如扇型生肖金银币(同样金币是1/2盎司，银是1盎司(梅花93-00是2/3盎司，01-04是1盎司)，但梅花金银币都是精制币，而扇形金银币都是普制币；梅花金币仅仅发行2300枚，扇形金币6800枚；梅花银币6800枚，扇形银币66000枚；梅花币发行早(93-04年)，扇形迟延了7、8年(2000-2011年)，相比之间的差别还是很大的。这究竟是为什么？ 我们讨论认为主要有以下市场公认点：1、梅花型一直不受市场的一致认可(方形币一开始也如此，大家比较接受传统的圆型币)，该套币属于异形币。2、梅花金是K金(2000年起为99.9%)，成色是91.6%，金币色呈现浅黄色，与足金偏红黄的暖色相比，显得苍白偏冷，摆在一起反差特别大。扇形金币成色是99.9%。3、扇形币，无论金银币，集齐12枚后，都可以由扇形组成一个圆盘，首尾相顾，象征生生不息，周而复始的八卦，在设计上有其独特性。4、梅花金银币发行前后规格不一，银币93-00是2/3盎司，成色为90%，01-04年是1盎司，成色是99.9%，摆在一起前后大小不一，也有明显的色差。金币虽然同是1/2盎司，但成色也前后不统一。成套的感觉与扇形有很大的差距等等。5、另外期限早发行的梅花已经很多有氧化等情况发生，品相确实不如新币。 十二生肖梅花金银币最新价格如下（仅供参考）：

一直到近几年，金银币的这一轮爆发行情的起初阶段，才因为其发行量等的硬指标的因素，金梅花生肖币由5.8万元左右，爆涨至16万，至最高35万。梅花生肖银币也水涨船高，由6000元左右起步，最高到2.8万元。但是，不管怎么说，梅花型金银币还是一套在生肖纪念币系列中比较有特色的币。不论其图形的美观和原始图的名家效应，还是其绝对数量优势，都是其他生肖币所无法企及的。再说品相，大头的品相都不怎么样，照样被业内看好，说真的成色还没有如今的银币足。一轮中本人最看好梅花蛇，该品种承前启后，完全可以成为日后该套币中的小龙头。在这点上来说缺点完全可以转化为它的优点或缺点正是它的优点。第二轮中，扇形金缩小了规格，而梅花金因为要保持其连贯性，仍然是目前绝无仅有的1/2盎司的规格，发行量也是目前所有品种中最小的。 因此，梅花型生肖金银币是一套很有特色的金银币，如您是个价值投资者，应该是值得您拥有的好的投资品种，也必然会有厚报，耐心和坚持在收藏界是成功与否的关键。 （尊重他人劳动成果，转载请标明来源爱藏网。）

证券投资风险及规避.docx

证券投资风险及规避 一、证券投资风险 证券投资是一种直接投资的方式，主要就是投资者(法人或自然人)对股票、债券、基金以及相关衍生品等进行购买和出售，从中获取利息、差价的一种投资方式和行为。证券投资过程中出现的风险可以划分为两种类型，经济和心理风险。对于证券投资所而言，经济风险是需要研究注意的主要风险，这种风险主要是发行证券主体的变现、违约风险，证券市场中的通货膨胀以及利率等风险。如果投资，风险是一定存在的，在我国这个正在发展却不太成熟的新兴市场，投资者更需掌握投资经验，学会规避风险。 二、证券投资风险的种类划分分 根据证券投资风险的性质，可以划分为系统以及非系统性两种风险。 (一)系统风险 系统风险指的是由于一些全局性的因素，使得投资的收益出现变化，这种因素会通过相同的方式影响全部的证券收益。这些影响因素不是公司内部的，因此是不能有效控制和回避的，这种系统风险也被称作不可回避风险。由于共同的因素对公司产生的影响是存在差异的，多样化的投资也无法将风险分散开来，所以也将这种风险成为不可分散风险。结合当前证券市场发展实际，系统风险可以划分为市场风险、利率风险和购买力风险。 1.市场风险，是由于证券市场长期趋势变动而带来的风险。证券

市场行情变动会受到诸多因素的影响，经济周期的变动在其中起到决定性的作用。社会经济出现阶段性的波动以及循环，一般分为萧条-复苏-繁荣-衰退等阶段。看涨行情中，基本上所有的股票都是价格上涨的，在看跌行情中，股票的价格就呈现下跌趋势。投资者应对市场风险最好的办法，就是顺势操作，投资于绩优股票。 2.利率风险，是指因利率变动，导致附息资产(如贷款或债券)承担价值波动的风险。证券价格会受到利率的影响，这种影响主要是从两个方面体现的，首先是资金流向的转变，市场利率变高，一些资金会被吸引到银行票据以及储蓄等金融资产中，债券的需求量减少，价格下降。其次是公司成本的影响，利率增多，公司的融资成本就会增多，若其他条件不变，利润会减少，股息也会减少，使得股价降低。 3.购买力风险，又称通货膨胀风险，通货膨胀造成物价上涨，货币的实际购买力降低，同时可能造成投资者的实际收益水平有下降的风险。通货膨胀使投资的名义收益率不变，而实际收益和价值却在下降。 (二)非系统风险 非系统风险说的是个别公司或行业证券产生的影响风险，个性影响因素是主要特征。由于这种风险若要抵消，可以将投资分散得以实现，又可以被称为可分散和可回避风险。非系统风险主要有信用以及经营风险之分。 1.信用风险，是指企业或公司违背信用而不能按照约定让投资者进行还本付息，进而受到的风险，证券发行人无法按期对本金以及利

2009年牛年银币最新价格

2009年牛年银币最新价格 【纪念币图案】 正面图案：该银质纪念币正面图案为中华人民共和国国徽衬以连年有余吉祥装饰花纹，并刊国名、年号。 背面图案：该银质纪念币背面图案为水牛水中嬉戏造型配以牛头装饰背景，并刊面额。 【纪念币规格和发行量】 1公斤圆形银质纪念币为精币，含纯银1公斤，直径100毫米，面额300元，成色99.9%，最大发行量3800枚。 该套银质纪念币由深圳国宝造币有限公司、上海造币厂、沈阳造币厂和瑞士FAUDE & HUGUENINSA铸造，中国金币总公司总经销。 金银币在游资炒作下，价格具有很大的泡沫。谁都知道，现在是一个炒作的时代，什么东西都需要炒作。蒜你狠，姜你军，豆你玩等各种日常生活食品都在炒作的疯狂推动下价格大涨。更别说是收藏品。自08年以来，金银币一涨再涨。原本是少数群体收藏把玩的金银币在热钱的涌入，媒体的疯狂宣传下成为民众狂热追捧的收藏品。任何一件收藏品，只要价格超过了其实际的价值，就会产生泡沫。而泡沫总是会散的。庄家炒作的目的就是为了在一个价格极点将这些收藏品抛掉。在这场圈钱的游戏中，庄家永远是赢家。民众永远充当被宰羔羊的角色。但是民众不可能是一而再，再而三地被宰，所谓吃一堑长一智。投资吃亏后民众就不会再次选择这些品种。因此金银币的收藏投资者流失较严重。只有市场健康了，才能有稳定的收藏投资人群。

2009年牛年银币最新价格如下（仅供参考）： 名称收购价格 2009年5盎司方形金牛回收价格（电联议价） 2008年5盎司方形银鼠回收价格10000元/枚 金银币真假难辨。金银币市场上有太多的赝品，而且这些赝品基本上达到以假乱真的程度。新手根本无法辨认，就连浸淫金银币多年的老手也难免会出现打眼的情况。在没有专业知识以及工具辅助的情况下，绝大多数新手都会买到赝品。进入门槛高也是导致金银币收藏投资群体减少的原因。 想要投资金银币的朋友，一定要先学好基础知识，不可贸然入场。对于大多数在场外观望金银币的人来说：投资金银币，是有心投资，无胆进入。 （尊重他人劳动成果，转载请标明来源爱藏网。）

教你规避投资中常见的心理误区

资料来源：中国教育在线 https://www.sodocs.net/doc/054798797.html,/ 资料来源：中国教育在线 https://www.sodocs.net/doc/054798797.html,/ 我们常常批评某些年轻气盛的基金经理喜欢“追涨杀跌”，说明这是不成熟投资心理的表现，现实生活中人们最爱范的错误又何尝不是如此，应该说人性的弱点都是相通的，那么我们就要时时警醒别犯这些常见的心理误区。 今天跟俩姐姐聊天，一个姐姐说，她从过年时就计划着卖掉一处投资的房产，当时要是卖了也还不亏，可是自己始终就下不了决心，左拖右拖拖到了今天还是没有卖成，结果价格降了好多，更下不了决心卖了。另一个姐姐说，她有一个朋友之前本来计划着卖车，可是后来发现价格比自己预期的要低了两万，就有点不舍得卖了，结果到现在也没有出手。其实卖房也好、卖车也好，从某种程度上说，这都属于投资的范畴。而在做投资时，我们通常会因为过度规避风险、过度贪婪、过度恐惧而做出错误的决定。 过度规避风险 比如，面对一只涨了5%的股票和一只跌了5%的股票时，我们常常会把挣了钱的股票卖掉，把亏了钱的股票留着。因为为了规避风险，我们习惯的做法是把账面浮盈揣在兜里，将账面亏损留着看看是否还有机会回本。然而正确的做法却是完全相反的。因为当一只股票刚涨了5%时，很可能它才刚刚开始一轮上涨行情，未来它继续上涨的概率会更高；当一只股票刚跌了5%时，很可能它的下跌周期才刚刚开始，未来它继续下跌的可能性会更大。 过度贪婪 又如，当涨了5%的这只股票已经飙涨了100%时，我们往往会因为贪婪而继续持有它。但是要知道，通常情况下，此时已经到了卖掉这只股票的时候了，因为它潜在的下跌风险已经远远大于它继续上涨所产生的收益了，而且天下也确实没有只涨不跌的股票。 过度恐惧 再如，当跌了5%的这只股票已经跌倒了发行价，我们往往会因为恐惧而不计成本的抛售这只股票。但是事实上，在多数情况下，这个股票很可能已经跌倒了谷底，如果它确实是一只被低估了的股票，那么只要稍有机会，它便会转跌为升。 而卖房子和卖车子其实和上述的逻辑是相同的。当然，我们对于房子和车子或许还有私人的感情投入。一套你精心挑选的房产和一辆让你心仪的爱车或许曾陪你度过了不少美好的岁月，房子很可能还大幅升值了、车子很可能在关键时刻也帮过你的大忙。但是，我们不该因为感情用事而干扰了理性的判断。要知道，除了年龄，没有什么事物是只涨不跌的。而看准大的经济周期确实是非常重要的事情，当趋势改变时，及时地转变投资策略不仅仅是财女必备的投资准则，这很可能还会是改变我们命运的重大机遇，抓住了，将会是另一番别样的风景。

浅谈证券投资组合的风险与收益关系

浅谈证券投资组合的风险与收益关系 伴随着资本市场的日益发展和有效资本市场的日趋形成，投资者的决策也将越来越理性化，风险投资决策的基本理论和方法也将在现实的经济生活中得到更好的应用。证券投资组合决策的任务是在寻求风险和收益平衡的基础上获取最高的投资报酬率，资本市场线是获取最大风险报酬的唯一有效机会线，资本资产定价模型是权衡市场风险与期望报酬率的重要工具。 投资的目的是为了获取收益，或者说是为了获取最大化的收益，而这里面同时也存在着一个不容忽视的事实：要获取较大的收益，就要冒较大的风险；而冒较小的风险，获取的只能是较小的收益。在现实经济生活中，随着资本市场的不断发展和完善，为投资者提供了越来越多的获利机会，进行证券投资是主要的投资方式之一。风险和收益是一对矛盾，这是自利行为原则和双方交易原则下投资者市场博弈的结果，任何投资者都必须充分树立风险意识，即怎样解决风险和收益之间的矛盾。其最终的决策结果应该是寻求风险和收益的平衡。 风险是指未来经济活动结果的不确定性，我们可以将风险总体上划分为两大类：非系统风险和系统风险。非系统风险只对某些行业或个别企业产生影响，系统风险亦称市场风险，它对整个市场所有企业都产生影响，如经济周期的波动、利率的调整、通货膨胀的发生等。针对这两种风险，投资者应该如何应对呢？基本的做法就是通过投资组合来分散非系统风险，通过提高风险报酬来弥补系统风险带来的损失从而达到期望的报酬率。笔者将从这两个方面来论述证券投资组合中风险与收益的权衡问题。 一、系统风险 我们假设投资者已经通过足够的投资组合将非系统风险分散掉了，面对市场风险，投资者会通过得到系统风险溢价来达到预期的报酬率。资本资产定价模型在不需要确定单个证券期望报酬率的情况下能够确定风险资产的有效投资组合，这无疑为持有多项风险资产投资的决策者提供了决策的方法，并使决策变得相对简单。在公式E（R）=Rf+€%[（Rm-Rf）中（Rm为市场投资组合的平均报酬率），在无风险利率Rf和市场投资组合的平均报酬率Rm确定的情况下，€%[作为衡量风险投资组合市场风险的指标成为决策的关键。€%[的确定对于投资者绝非易事，通常证券市场基于历史数据来估计€%[，在宏微观经济环境相对稳定的情况下，€%[在一定时期内应该是合理的。 资本资产定价模型对于投资者的决策究竟有多大的现实意义，对此理论界和实务界莫衷一是。因为模型的建立本身是基于一些假设的：（一）投资者可以按照竞争性市场价格买入或卖出所有证券，并且不考虑税收因素；（二）投资者可以按无风险利率借入和贷出资金；（三）在确定风险的情况下，投资者会按资本市场线投资选择报酬最高的投资组合；（四）对于证券的风险、相关系数和期望报酬率，投资者具有同质的预期。

1990版100元人民币回收价格上涨

1990版100元人民币回收价格上涨 在人民币收藏市场，第四套80版50元人民币有着“币王”的称号，而且80版100元人民币的涨势也水涨船高。相对而言90年100元人民币却遭遇了相对冷清的市场，由于发行时间的原因，90版100元人民币在市面上的流通数量肯定是高于80版100元人民币数量，而流通数量一向都是收藏界的大敌，所以在面值相等的情况下，90版人民币与80版人民币的价值低的尴尬局面就形成了。 第四套人民币90100，相信资深的收藏者肯定会知道代表着什么，它的含义就是我国中国人民银行发行的第四套人民币1990年版100元纸币。在这里，笔者着重地强调了第四套人民币的100元钞票是1990年版的，而不是1980年版的100元面额的版本，虽然两个都是面值为100元的钞票，样式差的不是很多，但其内涵和印制技术、防伪技术却不在同一个等级上的，所以第四套人民币90100在市场上很受收藏者欢迎。 第四套人民币90100样式精美，正面为我国4大伟人的头像，是浮雕系司徒兆光先生创作，中央美院侯一民教授绘画，雕刻家苏席华精心雕刻成人民币凹版，十分精美，背面是井冈山主峰图，井冈山集自然风光和革命胜地于一体，有奇峰异石，流泉飞瀑，浮云薄雾，高山田园，形成了独特的旅游胜地景观，而且预示着我国的革命事业是从井冈山开始并且逐渐壮大起来，使用在100元钞票上有独特的意义，人文价值和收藏价值都比一般的纸币高出几个等级。 1990版100元人民币回收价格如下（仅供参考）： 名称面值收购价格备注 1990版100元人民币回收 100元105-140元/张条的，捆的，刀的价格

第四套人民币90100与前一版相比，该版在钞纸中增加了一条固定的金属安全线，并增加了用无色荧光油墨印制的表示面额的汉语拼音和阿拉伯数字字样，印刷的技术提升到国际水平，防伪技术的提高预示着它的重要性，为人民使用得放心而努力研究，体现出国家对于人民的关怀。 据笔者在市场的调查了解到，第四套人民币90100在交易市场上已经攀升不少，还在以急速上升的势头在货币市场上攀升，但是这不是空穴来风，它的攀升是有理由的。国家在前不久颁发了命令，要在这几年内争取把第四套人民币回收完毕，大力推行第五套人民币，这使得第四套人民币在市场上的存世量急速减少，变得越发珍贵起来，收藏家们纷纷把第四套人民币作为对未来的投资收藏起来，特别是第四套人民币90100，因为其特殊的人文价值和高超的印刷技术，成为很多收藏家目标中的目标。信各位收藏爱好者不会错过这次值得投资的机会，抓紧机遇，成就梦想！！！

证券投资的风险及防范

证券投资的风险及防范措施 摘要：本文分析了证券投资风险的种类及产生的来源，即国家的宏观调控及企业自身的经营状况都可以造成投资风险，但依据范围的大小分为系统风险和非系统风险；应用预期收益标准差法、半方差法以及β系数法对风险进行预测。最后，从证券投资者与政府规范两个方面讨论如何防范与规避风险。 关键词：证券投资风险防范 目前，国内证券投资热火朝天，据新闻报道，部分老年人及青年人投其所有进行证券投资，证券投资者之所以进行证券投资，目的是想获得较高的收益；然而，证券作为长期信用工具，其本身的收益又是受许许多多不确定因素影响，也就是说，收益总是伴随着一定风险的。 一、证券投资风险及其种类、来源 证券投资风险，就是投资者投资期内不能获得预期收益甚至遭受损失的可能性。证券投资一方面可能给投资者带来收益，另一方面也可能带来一定的损失，而投资者进行证券投资的目的是收益最大化和风险最小化。从理论上讲这种要求是不可能达到的。当然投资者不能就此罢手，我们可以寻求收益和风险的平衡点，即在一定收益情况下使风险降到最小，或在一定风险下使收益最大。 对投资者来说，影响证券收益的不确定的因素是很多的，在投资之前对其进行详尽的分析和准确的判断，虽然是一项艰巨的需要才智的任务，但可以使投资者尽量避免或减少投资风险，取得较高的收益。关于风险的来源，从大的方面看，既有国际经济和政治因素，也有国内经济和政治因素；从小的方面看，则与企业经营状况及发展战略有关、与国内证券市场的运行及不同参与者的心理活动有关。按照风险所及的范围不同，我们可以将证券风险划分为系统风险和非系统风险。 （一）系统风险 系统风险是证券资产中所固有的，靠外界力量也难以消除和避免的风险。它是由某些共同因素造成的，并且每一证券无一幸免。如战争、自然灾害、经济衰退等

证券投资论文 股票市场的主要风险及规避方法

股票市场的主要风险及规避方法 摘要：我国股票市场经过这几年的发展,在增加融资渠道,合理配置社会资源,促进企业优胜劣汰等方面起到巨大的作用,股票市场与整个社会经济的关系日趋密切。但是近年以来一些国家的金融风险,又向我们揭示了股票市场的巨大风险。,由于我国股票市场是一个新兴的市场,高风险性已成为其突出的特点。股票市场风险是指股票投资的预期收益变动的可能性及变化幅度。投资股票在可能给投资者带来丰厚回报的同时，还可能给投资者带来操守严重损失的风险。风险性是证券的基本性质，如何规避风险已成为当今我国股票市发展过程中必须要考虑的一个重要问题。本文阐述了我国股票市场系统风险来源，在此基础上，结合实际提出了降低股票风险的对策。 关键词:证券交易；股票市场；风险规避 1、股票市场的主要风险 投资风险，是指股票投资者达不到预期收益或遭受损失的可能性。国际上已经公认,股票投资是各种投资形式中风险最大的一种,股票的风险主要来源四个方面,一是市场风险,二是企业风险,三政府干预风险,四是购买力风险。 市场风险是指来自股票市场自身的风险,主要包括上面所讲的市场因素影响所形成的股票风险。通常用日值来测量股票市场风险的程度。目前我国尚未用日值来反映市场风险。 企业风险是指由于企业经营管理不善,效益不好,造成企业倒闭,企业危机所 给股民带来的风险。企业倒闭对股票持有者来说,是一种灾难性的风险。因此股票持有 者应密切注视该公司的经营状况。 政府干预风险。这是指在股票市场发生动荡时,政府采取调控手段,干预市场股价所形成的风险。西方国家虽然都是市场经济,但政府在关键时刻,也对股票市场进行干预,特别是针对股市中的洗盘卖出、轧空、集团操作、内幕交易等投机欺诈性交易,西方各国都逐渐形成了各自的以制止投机和欺诈行为,保护投资者利益,进行公平、公正交易为中心内容的股市管理体系。 购买力风险。购买力风险是指由于通货膨胀的影喻,股民定期所获固定收入的实际购买力下降,在通货膨胀的情况下,由于利率上升,企业经营成本增加,股息将会下降,同时货币值也会下降,此期股票将面临双重损失。 2、股票风险的规避办法 2．1股民风险防范意识必须建立 2.1.1风险防御 对于股市投机者来说，勇于承担风险是其行为的基础，投资者的风险特征不在于回避风险，而在于规避风险，即在承担风险中设法防范风险。规避风险首先做到风险防御，即最大程度上排除和减轻一切可以事先排除和减轻的风险。要主要做到以下几个方面：高度重视风

个人证券投资风险规避

个人证券投资风险规避 证券市场是商品经济高度进展的产物，是市场经济中的一种高级组织形状---虚拟经济的表现。之因此称证券市场是高风险市场，是因为证券价格具有专门大的波动性、不确定性，这是由证券的本质及证券市场运作的复杂性所决定的。 A、证券的本质决定了证券价格的不确定性。从本质上说，证券是一种价值符号，其价格是市场对资本以后预期收益的货币折现，受到政局、利率、汇率、通胀、行业背景、公司经营、投资大众心理等多种因素阻碍，难以准确估量，这一本质属性，决定了以它为交易对象的证券市场从一开始就具有高风险性。 B、证券市场运作的复杂性导致了证券价格的波动性。各国证券市场历史说明，股票价格围绕内在价值上下的波动过程，实际也是市场供给与需求之间由不平稳到平稳、由平稳到不平稳的循环往复过程，市场参与者利益不同，内部运作机制各不相同，不同的时刻段，带来不同的价格平稳。 C、投机行为加剧了证券市场的不稳固性。在证券市场的运作过程中，投资与投机专门难做出明确的界定，同时虚似经济的不确定也承诺投资与投机的转化。资本总是追逐利润的，投机资金的进退加剧了市场价格波动。当投机行为超过正常界限，变成过度投机，则市场风险突现。 D、证券市场风险操纵难度较大。证券市场涉及面广、敏锐度高，任何重大政治、经济事件都可能触发危机，对市场中的所有风险因素难以全面把握、操纵。 3、证券市场风险的种类 投资者向证券市场投入资金，买入股票、基金、债券等金融产品，一样的动身点是期待获得高过同期储蓄利息的投资收益回报，然而不管是成熟股市依旧新举市场，价格波动总是客观存在的，投资者有可能在盲目投资之下，显现高位买进股票而股价下跌市值受损的局面，收益率未必能如最初所愿。低买高卖是理想的投资操作，然而在经济形势变化、趋势转向、公司差不多面变化之际，投资者信心受挫而显现高买低卖的现象也是屡见不鲜。同时，由于对市场规则的不了解、对交易制度未尽心，也可能显现证券交易过程中蒙受不白之缺失的情

企业股权投资的法律风险及防范

从近年来国有企业所发生的法律纠纷来看，在公司资本的形成与维持、股权转让中债务承担以及投资清算等方面仍存在不少问题。现就相关法律风险及防范分析如下： 一、股权投资对象的法律风险及防范。 风险点：(1)国企不能成为普通合伙人;(2)投资于不规范私募基金可能涉及刑事犯罪。 近年来，私募股权(PE)和风险投资(VC)越来越多，常以有限合伙企业的形式设立，一些国有企业也投资其中。《公司法》规定，除法律另有规定外，公司不得成为所投资企业的债务承担连带责任的出资人。同时，《合伙企业法》规定，除国有独资公司、国有企业、上市公司以及公益性的事业单位、社会团体不得成为普通合伙人外，公司可以向合伙企业转投资。故国有企业或国有独资公司只能成为有限合伙企业中的有限合伙人，否则将被认定无效。 防范：国企应当严格按照法律规定进行投资;对投资对象应作深入细致的尽职调查，如投资对象承诺保底和高额回报的，应值得警惕。 二、股权投资过程中的法律风险及防范。 股权投资主要有三种方式：一是直接出资设立;二是股权受让;三是参与增资扩股。 (一)直接出资设立中的两大法律风险，即虚假出资和非货币出资。 1、虚假出资的风险点：(1)已出资股东也可能为其他股东的虚假出资行为“买单”;(2)出借资金协助他人进行虚假出资的，也要承担连带责任。 司法实践中，债权人会把债务人的所有股东都作为被告，特别是信誉好、资产多的国有企业股东。上述规定加大了企业对外投资设立公司及出借资金的法律风险，相关纠纷可能因此大幅增加。极端情况下，即使国有企业出资到位、即使仅持有少部分股权，也可能会承担100%的赔偿责任，最终还面临向虚假出资股东追偿无着的风险。 防范：国有企业在对外投资时应加强对其他股东的资信调查;除自己足额出资外，还必须认真监督其他股东的出资情况。 2、非货币财产出资的风险点：出资财产的价值或权属存在瑕疵。

2012年龙年彩色金银币最新价格

2012年龙年彩色金银币最新价格 中国人民银行定于2011年10月31日发行2012中国壬辰（龙）年金银纪念币一套。该套纪念币共15枚，其中金币8枚，银币7枚，均为中华人民共和国法定货币。 藏品描述 中华民族是龙的传人，所以龙文化题材的金银币往往承载了更丰富的内涵和外延。龙不仅是华夏民族的图腾崇拜物，也是我们这个民族文化、哲学、宗教、礼教、伦理等的综合载体，还寓意着驱灾避邪、吉祥如意的美好愿望。公元2012年，岁次壬辰，2012中国壬辰（龙）年金银纪念币是中国金银币行业送给祖国和人民一份珍贵的礼品。 2012中国壬辰（龙）年金银纪念币的画面设计得很有深意。正面以连年有余纹饰衬托中华人民共和国国徽，以饱满华丽的民俗装饰图案，与严肃庄重的国徽，来展现一个充分对比的图案世界，互相呼应、对比衬托，使人感到温暖、和煦，得到视觉上的满足，体现出一种和谐世界的温暖格调。 背面画面有两种，一种是以青龙造型衬以装饰龙头，简单的阴影，粗犷的线条，只具轮廓线的装饰龙头，弯曲起伏的线条以及富于原始稚趣的龙头造型，显示出一种大气率真、富于创造的美。青龙造型则是一种极力强调运动，运动与变化为灵魂的美，善用动势，龙头高昂、龙尾卷舞，两只龙爪自然流畅地驾驭着一朵流云，另一只龙爪高扬，产生出一种龙威无限的气氛，生命力与运动感渗透了这样的画面，这种图案构图有机化，而有整体感，充满了真实的强势的艺术生命力。 最常见的圆形，满足了人们追求圆满、和谐的心理需求，体现的是一种稳定而永恒之美，也是将原本的画面构图以比较本色的姿态呈现在我们面前。 生肖金银币价格如下（仅供参考）： 名称收购价格 2013年5盎司方形银蛇回收价格1500元/枚

2019年《证券投资学》期末试题

《证券投资学》期末试题 一、单项选择题 1．由于______的作用，投资者不再满足投资品种的单一性，而希望建立多样化的资产组合。 A边际收入递减规律B边际风险递增规律 C边际效用递减规律D边际成本递减规律 答案：C 2．我国现行法规规定，银行业金融机构可用自有资金及银监会规定的可用于投资的表内资 金进行证券投资，但仅限投资于______。 b5E2RGbCAP A股票B国债 C公司债D证券投资基金 答案：B 3．有价证券所代表的经济权利是______。 A财产所有权B债权C剩余请求权D所有权或债权 答案：D 4．在普通股票分配股息之后才有权分配股息的股票是______。 A优先股票B后配股C混合股D特别股 答案：B 5．股份公司对股东派发的最普遍、最基本的股息形式是______。

A现金股息B股票股息C财产股息D负债股息 答案：A 6．我国的股票中，以下不属于境外上市外资股的是______。 A A股 B N股 C S股 D H股 答案：A 7．通常信用度高并被称为“金边债券”的是______。 A国债B市政债券C金融债券D公司债券 答案：A 8．债券持有人具有在指定的日期内以票面价值将债券卖回给发行人的权利的是______。 A附有赎回选择权条款的债券B附有出售选择权条款的债券 C附有可转换条款的债券D附有交换条款的债券 答案：B 9．证券投资基金由_______托管，由______管理和操作。 A托管人管理人B托管人托管人 C管理人托管人D管理人管理人 答案：A 10．投资者作为公司的股东，有权对公司的重大投资决策发表意见，进行表决的是______。 A公司型投资基金B契约型投资基金 C股票型投资基金D货币市场基金

个人证券投资风险规避

2、正确认识证券市场的风险 证券市场是商品经济高度发展的产物，是市场经济中的一种高级组织形态---虚拟经济的表现。之所以称证券市场是高风险市场，是因为证券价格具有很大的波动性、不确定性，这是由证券的本质及证券市场运作的复杂性所决定的。 A、证券的本质决定了证券价格的不确定性。从本质上说，证券是一种价值符号，其价格是市场对资本未来预期收益的货币折现，受到政局、利率、汇率、通胀、行业背景、公司经营、投资大众心理等多种因素影响，难以准确估计，这一本质属性，决定了以它为交易对象的证券市场从一开始就具有高风险性。 B、证券市场运作的复杂性导致了证券价格的波动性。各国证券市场历史表明，股票价格围绕内在价值上下的波动过程，实际也是市场供给与需求之间由不平衡到平衡、由平衡到不平衡的循环往复过程，市场参与者利益不同，内部运作机制各不相同，不同的时间段，带来不同的价格平衡。 C、投机行为加剧了证券市场的不稳定性。在证券市场的运作过程中，投资与投机很难做出明确的界定，并且虚似经济的不确定也允许投资与投机的转化。资本总是追逐利润的，投机资金的进退加剧了市场价格波动。当投机行为超过正常界限，变成过度投机，则市场风险突现。 D、证券市场风险控制难度较大。证券市场涉及面广、敏感度高，任何重大政治、经济事件都可能触发危机，对市场中的所有风险因素难以全面把握、控制。 3、证券市场风险的种类 投资者向证券市场投入资金，买入股票、基金、债券等金融产品，一般的出发点是期待获得高过同期储蓄利息的投资收益回报，然而无论是成熟股市还是新举市场，价格波动总是客观存在的，投资者有可能在盲目投资之下，出现高位买进股票而股价下跌市值受损的局面，收益率未必能如最初所愿。低买高卖是理想的投资操作，然而在经济形势变化、趋势转向、公司基本面变化之际，投资者信心受挫而出现高买低卖的现象也是屡见不鲜。同时，由于对市场规则的不了解、对交易制度未尽心，也可能出现证券交易过程中蒙受不白之损失的情况。为此，我们有必要对现存的风险有一定的认识和分类。从风险与收益的关系来看，证券投资风险可分为市场风险（又称系统性风险）和非市场风险（又称非系统风险）两种。 系统性风险 成熟的股市是"国民经济的晴雨表"。宏观经济形势的好坏，财政政策和货币政策的调整，政局的变化，汇率的波动，资金供求关系的变动等，都会引起股票市场的波动。对于证券投资者来说，这种风险是无法消除的，投资者无法通过多样化的投资组合进行证券保值，这就是系统风险的原因所在。系统性风险其构成主要包括以下四类： a、政策风险 政府的经济政策和管理措施可能会造成证券收益的损失，这在新兴股市表现得尤为突出。经济、产业政策的变化、税率的改变，可以影响到公司利润、债券收益的变化；证券交易政策的变化，可以直接影响到证券的价格。因此，每一项经济政策、法规出台或调整，对证券市场都会有一定的影响，从而引起市场整体的波动。 b、利率风险 一方面，上市公司经营运作的资金也有利率成本，利率变化意味着成本的变化，加息则代表着企业利润的削减，相关证券的价值反映内在价值，必然会伴随着下跌；另一方面流入证券市场的资金，在收益率方面往往有一定的标准和预期，一般而言，资金是有成本的，同期利率往往是参照标的，当利率提升时，在证券市场中寻求回报的资金要求获得高过利率的

证券收益与风险的度量

安徽财经大学证券实验室 实验报告 实验课程名称证券收益与风险的度量 开课系部证券投资学实验教程 班级083金融（三）班 学号20083029148 姓名陈淑娴 指导教师徐金喜 2010年10 月5 日

实验名称证券收益与风险的度量实验组成员陈淑娴 实验准备 实验目的1、按照投资学中证券期望值与方差的计算原理，采集你所关注股票和市场整体的交易数据资料，整理计算，列出你所关注上市公司的收益率的期望值与方差。 2、根据计算出的期望值与标准差，再计算出你所关注股票的 值。 3、时间期限选用日收益率；选取期间为2008年10月1日起至2010年10月1日；市场整体价格，参照样本选取上证指数。

实验设计方案 我所关注的股票是万科（000002）具体实验步骤如下： 1.按要求，采集2008年10月1日至2010年10月1日该股的日收盘价和深证成指数的收盘指数。 2.运用EXCEL软件，计算。 3.期望收益率的计算： 4.方差的计算： 5.计算出该证券和深证成指数的期望收益率和标准差。 6.利用 协方差公 式计算出该证券与市场组合的协方差： 7.计算β值： 数据资料及分析方法 ∑ = = N T i R N i E 1 1 )( 2 1 2)) ( ( 1 1∑ = - - = N T i i E R N σ ∑ = - - - = N T M i M E R i E R N M i 1 )] ( )][ ( [ 1 1 ) , cov( 2 ) , cov( M i M i σ β=

1.按要求采集万科（000002）（2008年10月1日至2010年10月1日）深证指数的收盘指数数据（以月收盘数据作为代表），如下表： 2008年10月2008年11月2008年12月2009年1月2009年2月2009年3月2009年4月2009年5月 5.88 6.82 6.45 7.04 7.15 8.28 8.48 9.74 2009年6月2009年7月2009年8月2009年9月2009年10月2009年11月2009年12月2010年1月 12.75 13.36 9.4 10.42 11.51 11.53 10.81 9.34 2010年2月2010年3月2010年4月2010年5月2010年6月2010年7月2010年8月2010年9月 9.43 9.5 7.8 7.21 6.78 8.29 8.42 8.4 2．按要求采集万科（000002）（2008年10月1日至2010年10月1日）深证指数的收益率数据（以月收益率数据作为代表），如下表： 2008年10月2008年11月2008年12月2009年1月2009年2月2009年3月2009年4月2009年5月-0.099 -0.076 0.172 -0.035 0.078 0.008 0.158 0.027 2009年6月2009年7月2009年8月2009年9月2009年10月2009年11月2009年12月2010年1月 0.175 0.274 0.052 -0.302 0.139 0.051 0.33 -0.061 2010年2月2010年3月2010年4月2010年5月2010年6月2010年7月2010年8月2010年9月-0.143 0.014 0.007 -0.196 -0.060 -0.056 0.221 0.016 3.按要求采集深证成指数（2008年10月1日至2010年10月1日）的月收盘价格。2008年10月2008年11月2008年12月2009年1月2009年2月2009年3月2009年4月2009年5月5839.329 6658.513 6485.513 7.15.236 7608.223 8981.953 9502.516 10127.92 2009年6月2009年7月2009年8月2009年9月2009年10月2009年11月2009年12月2010年1月11566.61 13670.72 10585.08 11206.85 12297.16 13486.77 13699.97 12137.2 2010年2月2010年3月2010年4月2010年5月2010年6月2010年7月2010年8月2010年9月12436.66 1249 4.35 11162.54 10204.17 9386.937 1078 5.35 11338.71 11468.54 4. 按要求采集深证成指数（2008年10月1日至2010年10月1日）的收益率数据（以月收益率数据作为代表），如下表： 2008年10月2008年11月2008年12月2009年1月2009年2月2009年3月2009年4月2009年5月-0.069 -0.218 0.145 -0.012 0.079 0.062 0.202 0.059 2009年6月2009年7月2009年8月2009年9月2009年10月2009年11月2009年12月2010年1月 0.073 0.123 0.191 -0.238 0.099 0.045 0.121 0.022 2010年2月2010年3月2010年4月2010年5月2010年6月2010年7月2010年8月2010年9月-0.119 0.029 0.003 -0.124 -0.076 -0.074 0.151 0.054 5.计算结果： 运用EXCEL软件，经计算： （1）万科（000002）股票：期望收益率E(i)=0.016549；方差：2 σ=0.01795；标准差σ=0.133979。 （2）参照样本深证指数：期望收益率E(M)=0.022012；方差：2 σ=0.014103；标准差σ=0.118756。 （3）协方差：cov（i，M）=0.013560235 （4）β值等于0.9615 实验结论及总结