锂电池行业竞争格局分析及主要企业
目录
1、从历史看锂电行业：日本胜于技术领先，中韩胜于成本、渠道 (4)
1.1、1991-2000 年：技术以及产业链的完善程度成为日本垄断全球市场的核心要素 (4)
1.2、2001-2010 年：日本企业技术创新速度放缓，全球化供应链降低制造成本，助力韩国企业迅猛发展 (4)
1.3、2011-2019 年：消费锂离子电池市场增速放缓，动力市场成为各国锂离子电池企业角逐的新战场 (6)
2、未来竞争格局预判：看好龙头企业的长期成长性 (8)
2.1、中国、欧洲市场将推动新一轮动力电池景气周期 (8)
2.2、供应格局演变中，龙头电池厂商持续受益 (12)
2.2.1、中短期宁德时代、LG 化学双寡头格局稳固 (13)
2.2.2、长期看，三梯队格局逐渐显现，龙头企业长期受益 (15)
3、行业受益公司 (15)
3.1、宁德时代 (15)
3.2、比亚迪 (16)
3.3、璞泰来 (16)
3.4、中科电气 (16)
3.5、贝特瑞 (16)
3.6、恩捷股份 (17)
3.7、中材科技 (17)
3.8、国轩高科 (17)
3.9、亿纬锂能 (18)
3.10、欣旺达 (18)
图表目录
图1：2000 年前日本垄断全球锂离子电池行业市场 (4)
图2：全球智能手机2003-2010 年进入高速成长阶段（单位：百万台） (5)
图3：锂电材料核心企业在2001-2010 时期成立 (6)
图4：2005 年韩国企业市占率达到15% (6)
图5：2010 年韩国企业市占率达到39% (6)
图6：全球智能手机出货量自2016 年呈下降趋势 (7)
图7：全球平板电脑出货量自2014 年后呈现下降趋势 (7)
图8：2015-2018 年，新能源汽车产量高速成长 (8)
图9：中国新能源汽车渗透率低，仍有较大发展空间 (10)
图10：欧盟对碳排放政策要求最严 (10)
图11：欧盟碳排放2030 年将降低至59g/km (10)
图12：大众计划2025 年产品电动化率突破20%，中国市场是主要发力点 (12)
表1：锂离子电池能量密度高、循环寿命长，弥补了其他二次电池的痛点 (4)
表2：头部企业竞争格局呈现中、日、韩三足鼎立 (8)
表3：补贴延长至2022 年底，退坡力度温和（单位：万元） (9)
表4：欧洲传统汽车大国政策补贴力度加强 (11)
表5：宁德时代与LG 化学客户覆盖面最广 (13)
表6：宁德时代、LG 化学产能规划最大 (14)
表7：宁德时代、LG 化学供应链中中国供应商渗透率较高 (14)
表8：锂电池行业受益公司估值 (19)
1、从历史看锂电行业：日本胜于技术领先，中韩胜于成本、渠道
1.1、1991-2000 年：技术以及产业链的完善程度成为日本垄断全球市场的核心要素
日本率先实现锂离子电池商业化，打开了锂电池在消费电池市场应用的窗口。1991 年索尼公司率先实现了锂离子电池的商用化，锂离子电池在能量密度、循环寿命方面以及高、低温性能显著的提升，弥补了其他二次电池在消费电池领域的痛点，从而对消费电池在未来十年大面积应用奠定了基础。
表1：锂离子电池能量密度高、循环寿命长，弥补了其他二次电池的痛点
镍镉电池镍氢电池铅酸电池锂离子电池重量能量密度(Wh/kg) 45-80 60-120 30-50 110-160 循环寿命(次) 1500 300-500 200-300 500-2000
单体额定电压(V) 1.25 1.25 2 3.6
过充承受能力中等低高非常低
自放电率高高高低
资料来源：锂电前沿、开源证券研究所
技术垄断是日本企业垄断全球市场份额的核心原因。在锂离子电池发展的第一个十年中，锂离子电池技术打开了下游新应用市场空间。1991 年索尼公司研制的锂离子电池开始应用于便携式电子产品。1998 年松下推出了用于笔记本电池的圆柱型锂离子电池，打开了笔记本电池市场空间。下游应用市场规模的扩张，带来了产业规模化效应，1998 年日本锂离子电池产量达到4 亿只。日本企业无论是从技术的领先程度还是产业链结构的完善程度都使得其他竞争对手难以追赶。
1991-2000 年，日本企业垄断全球锂离子电池市场。2000 年，日本锂离子电池企业总体销售额占据全球销售总额的93%。其中，三洋、松下、索尼三家企业分别占有全球市场的24%、21%和19%，在全球排名前三。同时期的韩国各企业市场占有率总和只有3%，处于发展初期，中国则尚未出现一家具有规模化生产能力的企业。
图1：2000 年前日本垄断全球锂离子电池行业市场
3.0%
4.0% 三洋
24.0%
松下
20.0%
索尼
日本电气
日立
3.0%
其他日本公司
6.0%
21.0% 韩国公司
其他海外公司
19.0%
数据来源：开源证券研究所
1.2、2001-2010 年：日本企业技术创新速度放缓，全球化供应链降低制造
成本，助力韩国企业迅猛发展
2000 年以后，以便携式手机、MP3 为代表的消费电子行业进入了高速成长阶段。以智能手机为例，2003 年出货量为 957 万台，2010 年增长至 3.05 亿台，年均复合增长达到 63.97%。下游消费电子终端产品爆发式的增长拉动了锂离子电池消费需求，从而提升了行业成长的天花板。而这个时期，全球锂电池在材料体系的创新速度明显放缓，出现日本企业的技术向东亚各国外流的趋势。日本锂离子电池企业以及锂离子电池上下游产业链开始受到韩国、中国的冲击。
全球智能手机出货量(百万台)
同比增速-右轴
从电池企业角度来看，以三星 SDI 和 LG 化学为代表的韩国企业快速发展打破了日本企业垄断格局。我们认为，韩国企业发展迅速的核心原因主要有以下 2 点： 1） 韩国锂离子行业从发展期开始就被大型集团垄断，避免了市场无序竞争对行业
发展的伤害：无论是三星 SDI 还是 LG 化学，韩国锂离子企业的母公司都是韩国 重要集团，这些集团对韩国经济发展起到基石的作用，无论是资金实力、人才积累还是政策扶持倾向性有着得天独厚的优势，因此在行业发展初期，人才资源、金融资源和产业政策被各大集团牢牢垄断，避免了市场无序竞争对行业发展的伤害。 2） 中国是全球消费电子最大单一市场，韩国供应链体系中本土化率提升以及产能
扩张带来的成本优势更加明显：2000 年后，日韩企业均看好中国消费电子市场， 纷纷向中国投放新的产能。然而日本企业只是将技术含量较低的加工环节转移至中国工厂，而原材料的生产、供应则完全由日本工厂提供。相较于日本保守的经营策略，韩国企业的供应链体系更加开放，以锂电池负极材料环节为例，韩国企业的供应商除本土供应链以外，融入了国内天然石墨龙头企业贝特瑞和人工石墨龙头杉杉股份。在中、低端市场中，由于下游客户对成本敏感性更强，韩国企业
借助更开放性的供应链体系获得了成本竞争优势，在中、低端市场逐渐蚕食日本企业的市场份额。 锂离子电池材料产业链中心逐渐向中国转移。从产业链角度观察，2001 年中国进入 WTO 后，全球制造业加工产能陆续向中国转移。随着核心技术的突破，以及通过与日韩企业合作、向他们学习管理与运营经验，在锂电材料环节中国涌现出一批具有潜力的公司。这些公司也帮助中国实现了锂离子电池核心四大材料的国产化，在个别环节中，中国企业的市场份额完成了从无到有，从有到强的华丽转身，真正意义上
图2：全球智能手机 2003-2010 年进入高速成长阶段（单位：百万台）
350.0 180% 300.0 160% 140%
250.0 120% 200.0 100% 150.0 80% 100.0 60%
40% 50.0
20% 0.0
0%
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
数据来源：IDC 、开源证券研究所
完成了中国锂离子电池产业链的建设。
图3：锂电材料核心企业在2001-2010 时期成立
资料来源：各公司官网、开源证券研究所
2000-2010 年期间，日本企业市场份额明显下滑，韩国企业快速成长，全球竞争格局呈
现日韩争霸的态势。受中国、韩国锂离子电池企业冲击，2000-2010 年期间，日本企业
的市场份额从2005 年的72%下滑至2010 年的43%。而韩国企业的份额从2005 年的
15%提升至2010 年的39%，市场份额与日本企业份额差距明显缩小，全球竞争格局
形成双雄争霸的格局。
图4：2005 年韩国企业市占率达到15%图5：2010 年韩国企业市占率达到39%
13.0%
三洋
31.0% 松下
15.0% 索尼
日本电气
日立
6.0% 其他日本公司
5.0% 韩国公司
4.0% 17.0% 其他海外公司
11.0%
18.0% 21.0%
三洋
松下
索尼
12.0% 日立
韩国公司
6.0%
其他海外公司39.0%
3.0%
1.3、2011-2019 年：消费锂离子电池市场增速放缓，动力市场成为各国锂离子电池企业角逐的新战场
随着市场发展，消费锂离子电池进入成熟阶段，全球平板电脑和智能手机分别于2014 年和2016 年触顶下滑。2011-2019 年全球消费电子市场放缓，以智能手机和平板电脑全球出货量为例，2016 年全球智能手机出货量达到14.7 亿台的历史最高水平后，年销量开始呈现下滑趋势。平板电脑在2014 年全球出货量达到2.4 亿部的历史最高水平后，出货量也逐年下滑。
全球智能手机出货量(百万台）
同比增速-右轴
全球平板电脑出货量(亿部）
同比增速-右轴
以 ATL 为代表的中国企业（后来被 TDK 收购，成为 100%日资企业）成功成为全球消费电子巨头的核心供应商，中国锂离子电池企业进入快速发展期。中国锂离子电池行业通过 10 年的发展，涌现出一批具有竞争力的企业，这些企业成功地进入下游客户高端产品的供应体系中。ATL 在消费电子电池取得显著成功，向世界展示了中国锂离子电池企业在技术开发以及运营管理方面的杰出水平。
1）在技术开发方面：公司对电池关键材料的配方进行改进，率先突破了聚合物电池鼓气的问题，成为全球 20 余家获得贝尔实验室授权的企业中第一个实现专利转化的企业。聚合物电池在循环寿命、安全性能、定制化的制造方面有显著的优势，在智能手机、平板电脑市场中逐渐获得大量应用。ATL 凭借在聚合物锂离子电池中领先的技术能力，成为苹果、华为、三星、小米等客户的核心供应商。
2）在运营管理方面：在掌握核心电芯技术后，融合日本企业管理优势，逐步形成独特的产业链优势，从而提升自己对上下游议价能力。此外，公司拥有行业内优秀的技术研发人员和管理运营人才。人才队伍的储备成为公司不断发展的关键因素。 由于新能源汽车单车带电量更大，动力电池市场规模较消费锂离子电池市场规模更大，成为锂离子电池企业新的角逐战场。在消费锂离子电池市场增速放缓后，新能源汽车的大力发展促使动力电池需求快速增长。新能源汽车单车带电量更大，动力电池市场行业空间比消费锂离子电池市场空间更大，全球核心锂离子电池企业纷纷开展动力电池业务。
由于新能源补贴政策刺激，2015 年后中国新能源汽车产量进入高速成长阶段，2015- 2018 年复合增速达到 54.48%。国内新能源汽车销量增长极大程度催生了动力电池市场需求，中国成为全球最大的动力电池需求市场。为促进国内动力电池企业的发展， 2015 年，中国实行动力电池“白名单制度”，该制度极大程度避免了国内锂离子电池企业与国外巨头的直接竞争，为锂离子电池企业赢得了宝贵的发展时期。凭借国内装机规模的高速增长以及政策的扶持，我国锂离子电池企业在全球市占率获得显著提升。
图6：全球智能手机出货量自 2016 年呈下降趋势
图7：全球平板电脑出货量自 2014 年后呈现下降趋势
1,600.00 70% 1,400.00 60% 1,200.00 50% 1,000.00 40% 800.00 30% 600.00 20% 400.00 10% 200.00 0%
0.00
-10%
2010201120122013201420152016201720182019 2.5
350%
300% 2 250% 1.5 200% 150% 1 100% 0.5 50% 0%
-50%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
数据来源：IDC 、开源证券研究所
数据来源：IDC 、开源证券研究所
图8：2015-2018 年，新能源汽车产量高速成长
新能源汽车产量（万辆）
同比增速-右轴
140.0 70% 120.0 60% 50%
100.0 40% 80.0 30% 60.0 20% 40.0 10%
0% 20.0 -10% 0.0
-20%
数据来源：中汽协、开源证券研究所
2019 年全球动力电池前十企业中，中国占据一半席位，行业头部企业竞争格局呈现中日韩三足鼎立。2019 年，全球前十大动力电池装机量企业排名中，第一梯队中包 含了中国的宁德时代和比亚迪，同时也有来自韩国的 LG 与日本的松下。全球动力电池头部企业竞争形成了中、日、韩三国竞争的市场格局。 表2：头部企业竞争格局呈现中、日、韩三足鼎立
1 32.31
2 日本 松下 29.11
3 韩国 LG 化学 13.95
4 中国 比亚迪 10.78
5 韩国 三星 SDI 4.02
6 中国 国轩高科 3.72
7 日本 AESC 3.22
8 中国 力神 1.95
9 中国 亿纬锂能 1.84 10
韩国
SKI
1.53
资料来源：高工锂电、开源证券研究所
我们认为动力电池将是未来 10 年锂离子电池企业主要角逐的战场。发展至今，锂电池产业链从日韩逐步过渡到中国。中日韩的配套产业链日益优化，中国的综合竞争力尤为凸显，有望带领全球电动车进入真正平价时代。
2、 未来竞争格局预判：看好龙头企业的长期成长性
2.1 、 中国、欧洲市场将推动新一轮动力电池景气周期
新能源补贴延长至 2022 年，退坡力度温和，降低企业经营风险。2020 年中国新能源车补贴政策中，2020 年 EV 乘用车补贴金额较 2019 年降低 10%，2021/2022 年 EV 补贴分别在上一年基础上退坡 20%/30%；PHEV 乘用车退坡 15%；公共交通等领域汽车 2020 年不退坡，2021-2022 年补贴标准分别在上一年基础上退坡 10%、20%； 新能源货车退坡 10%-30%不等，客车补贴保持不变。补贴门槛略有提升，续航里程下限由 250km 提升至 300km ，能量密度保持不变，能耗要求略有提升。此次退坡幅度趋缓，并将补贴延续至 2022 年底，修复了产业预期。同时新补贴政策期持续三年，
有助于企业在产品开发和财务方面进行合理规划，降低了经营风险性、提升了盈利稳定性。
表3：补贴延长至 2022 年底，退坡力度温和（单位：万元）
能量密度（Wh/kg ）系数
0.8
电耗系数
20% 20%≤Q ＜
百公里耗电量（kWh ）
m ≤1000
Y ≤0.0126×m+0.45 Y=0.0112×m+0.4
1000＜m ≤ Y ≤0.0108×m+2.25 Y=0.0078×m+3.8
1600 m ＞1600
Y ≤0.0045×m+12.33 Y=0.0044×m+9.24 运营折扣系数 1 0.7 0.7 0.7
PHEV 补贴金额（万元）
2
1
0.85
0.85
0.68
0.476
数据来源：财政部、工信部、科技部、发改委、开源证券研究所
我国新能源汽车渗透率处于较低水平，行业仍具有较大的发展空间。2019 年国家工信部颁布的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》征求意见稿中指出，2025
年国内新能源汽车销量占比有望达到 25%，智能网联汽车销量占比达到 30%。从 2014年 12 月至 2020 年 4 月的数据来看，我国新能源汽车销量占汽车总销量比例最高不超过 9%，2020 年 4 月的新能源车渗透率仅有 3.5%。离 2025 年国家规划指标有较大的距离，新能源汽车依旧有较大的成长空间。
中长期看，我们认为随着退坡力度趋于温和，行业政策对 2019 年行业悲观预期进行了修复，政策边际向好。2020 年后，新能源汽车厂商将陆续投放新的车型，提供给消费者的选择将会大幅增加。随着行业愈发成熟，新能源汽车的性能、安全性的提升，势必会提升下游客户对新能源汽车接受度。因此，我们认为中长期国内新能源汽车下游需求大，行业仍具有较高的增长潜力。
1.5 0 0 0 0 0
200≤R ＜250
2.4 0 0 0 0 0 续航里程（km ）
250≤R ＜300 3.4 1.8 0.9 0 0 0 300≤R ＜400 4.5 1.8 1.62 1.62 1.296 0.9072 R ≥400 5 2.5 2.25 2.25 1.8
1.26
E ＜105 0 0 0 0
105≤E ＜120 0.6 0 0 0 120≤E ＜125 1 0 0 0 125≤E ＜140 1 0.8 0.8 0.8 140≤E ＜160 1.1 0.9 0.9 0.9 E ≥160 1.2 1 1
1
0≤Q ＜5%
10%≤Q ＜
1
0.8
1
1 1
25% 25%≤Q ＜
1.1
1
35%
1.1
Q ≥35% 1.1 1.1
2017年三元锂电池行业分析报告
2017年三元锂电池行业前景 分析报告 (此文档为word格式，可任意修改编辑！） 2017年8月
正文目录 一、全球视角：汽车电动化浪潮来袭，新能源汽车产业崛起 (6) （一）全球的汽车电动化浪潮正在来袭 (6) （二）我国已成为全球最大的新能源汽车消费国 (9) 二、我国情况：政策风云发幻，产业运行砥砺前行 (11) （一）政策引领我国新能源汽车行业砥砺前行 (12) （二）新能源汽车产销量逐步恢复，下半年逐月增长 (14) 三、三元锂电池大势所趋，行业回暖高增长可持续 (15) （一）三元锂具备高能量密度，引领电池技术发展方向 (17) （二）三元锂贴合政策要求，推荐目录见微知著 (19) 2.1 补贴政策——高能量密度电池车型可获得1.1~1.2倍补贴 (20) 2.2 积分政策——高能量密度电池车型获得1.2倍积分概率更大 (21) 2.3推荐目录——三元锂电池比例提升至约70% (23) （三）海外Model 3放量在即，指明三元锂方向 (26) （四）三元锂材料价格已进入上行通道，印证行业需求持续回暖 (28) （五）三元锂需求测算，到2020年渗透率达80%，复合增速88% (30) 四、湿法隔膜锦上添花，逐步突破海外封锁 (33) （一）隔膜决定电池安全性能，行业壁垒较高 (33) （二）湿法隔膜能够提升能量密度，干法工艺转湿法有难度 (35) （三）湿法隔膜国产化率有望稳步提升，未来三年需求持续增长 (39) 五、主要公司分析 (40) （一）当升科技 (40) （二）国轩高科 (41) （三）科恒股份 (42) （四）创新股份 (44) 六、风险提示 (45)
【完整版】2020-2025年中国消费锂电和动力电池行业新产品进入市场策略研究报告
（二零一二年十二月） 2020-2025年中国消费锂电和动力电池行业新产品进入市场策略研究报告 可落地执行的实战解决方案 让每个人都能成为 战略专家 管理专家 行业专家 ……
报告目录 第一章企业新产品进入市场策略概述 (5) 第一节研究报告简介 (5) 第二节研究原则与方法 (6) 一、研究原则 (6) 二、研究方法 (6) 第三节研究企业新产品进入市场策略的意义 (8) 第二章市场调研：2019-2020年中国消费锂电和动力电池行业市场深度调研 (9) 第一节消费锂电与动力电池发展历程相似 (9) 一、消费锂电迭代发展已趋成熟 (10) 二、动力电池发展迅猛，中国市场世界争先 (11) 三、行业竞争对手渊源深厚 (12) 第二节消费锂电与动力电池行业特征对比 (13) 一、需求驱动技术迭代，客户资源决定行业格局 (13) 二、动力电池产业链地位更高、政策属性更浓 (14) 第三节需求驱动技术迭代，客户资源决定行业格局 (14) 一、下游需求是行业第一驱动力 (14) 二、技术路线紧随需求变革 (17) 三、绑定高端客户抢占市场 (20) 第四节动力电池产业链地位更高 (24) 一、动力电池成本占比高 (24) 二、动力电池技术要求高 (25) 三、动力电池行业进入壁垒高 (27) 四、动力电池下游产品面临替代风险 (28) 第五节动力电池拥有更浓厚的政策属性 (31) 一、动力电池与大气污染治理和国家能源安全密切相关 (31) 二、动力电池下游对接汽车行业这一国民经济重要支柱产业 (32) 第六节储能电池开拓新兴市场 (33) 一、动力电池厂商布局储能领域 (33) 二、政策、技术优势助力动力电池企业拓展新市场 (34) 第七节2020-2025年我国消费锂电和动力电池行业发展前景及趋势预测 (35) 一、动力电池行业集中度将进一步提升 (35) 二、爆款车型将引导新能源市场迅速增长 (36) 三、绑定vs 开放——日韩、欧美模式之争 (38) 第三章企业新产品进入市场策略的基本类型与选择 (41) 第一节新产品与市场择时性原理 (41) 一、新产品进入市场的形式 (41) 二、产品生命周期理论 (41) 三、新产品进入市场的时间 (42) 四、新产品进入市场的注意事项 (44) 第二节新产品进入市场策略的基本类型与选择 (44)
锂电池行业竞争格局分析及主要企业
目录 1、从历史看锂电行业：日本胜于技术领先，中韩胜于成本、渠道 (4) 1.1、1991-2000 年：技术以及产业链的完善程度成为日本垄断全球市场的核心要素 (4) 1.2、2001-2010 年：日本企业技术创新速度放缓，全球化供应链降低制造成本，助力韩国企业迅猛发展 (4) 1.3、2011-2019 年：消费锂离子电池市场增速放缓，动力市场成为各国锂离子电池企业角逐的新战场 (6) 2、未来竞争格局预判：看好龙头企业的长期成长性 (8) 2.1、中国、欧洲市场将推动新一轮动力电池景气周期 (8) 2.2、供应格局演变中，龙头电池厂商持续受益 (12) 2.2.1、中短期宁德时代、LG 化学双寡头格局稳固 (13) 2.2.2、长期看，三梯队格局逐渐显现，龙头企业长期受益 (15) 3、行业受益公司 (15) 3.1、宁德时代 (15) 3.2、比亚迪 (16) 3.3、璞泰来 (16) 3.4、中科电气 (16) 3.5、贝特瑞 (16) 3.6、恩捷股份 (17) 3.7、中材科技 (17) 3.8、国轩高科 (17) 3.9、亿纬锂能 (18) 3.10、欣旺达 (18) 图表目录 图1：2000 年前日本垄断全球锂离子电池行业市场 (4) 图2：全球智能手机2003-2010 年进入高速成长阶段（单位：百万台） (5) 图3：锂电材料核心企业在2001-2010 时期成立 (6) 图4：2005 年韩国企业市占率达到15% (6) 图5：2010 年韩国企业市占率达到39% (6) 图6：全球智能手机出货量自2016 年呈下降趋势 (7) 图7：全球平板电脑出货量自2014 年后呈现下降趋势 (7) 图8：2015-2018 年，新能源汽车产量高速成长 (8) 图9：中国新能源汽车渗透率低，仍有较大发展空间 (10) 图10：欧盟对碳排放政策要求最严 (10) 图11：欧盟碳排放2030 年将降低至59g/km (10) 图12：大众计划2025 年产品电动化率突破20%，中国市场是主要发力点 (12) 表1：锂离子电池能量密度高、循环寿命长，弥补了其他二次电池的痛点 (4) 表2：头部企业竞争格局呈现中、日、韩三足鼎立 (8) 表3：补贴延长至2022 年底，退坡力度温和（单位：万元） (9) 表4：欧洲传统汽车大国政策补贴力度加强 (11) 表5：宁德时代与LG 化学客户覆盖面最广 (13)
锂电池行业研究报告
锂电池行业分析 目录 一、锂电池概述 (2) 1、锂电池构成 (2) 2、锂电池产业链 (2) 二、锂电池行业生命周期 (3) 三、锂电池行业市场现状 (4) 1、3C类产品锂电池市场 (4) 2、新能源汽车锂电池市场 (4) 四、锂电池主要材料行业市场现状 (5) 1、正极材料 (6) 2、负极材料 (8) 3、隔膜材料 (10) 4、电解液 (10) 五、锂电池材料技术特点及技术趋势 (11) 六、动力电池市场前景 (12) 1、国家对汽车动力电池的产能门槛要求 (12) 2、动力电池技术发展路线 (13) 3、纯电动汽车发展 (13) 4、锂电池的竞争格局 (14)
一、锂电池概述 1、锂电池构成 锂离子电池：是一种二次电池（充电电池），它主要依靠锂离子在正极和负极之间移动来工作。在充放电过程中，Li+在两个电极之间往返嵌入和脱嵌：充电时，Li+从正极脱嵌，经过电解质嵌入负极，负极处于富锂状态；放电时则相反。电池一般采用含有锂元素的材料作为电极，是现代高性能电池的代表。 锂电池材料主要由正极材料、负极材料、隔膜和电解液四大材料组成，此外还有电池外壳。 2、锂电池产业链 锂电池产业链经过二十年的发展已经形成了一个专业化程度高、分工明晰的产业链体系。 正负极材料、电解液和隔膜等材料厂商为锂离子电池产业链的上游企业，为锂离子电芯厂商提供原材料。 电芯厂商使用上游电芯材料厂商提供的正负极材料、电解液和隔膜生产出不同规格、不同容量的锂离子电芯产品；模组厂商根据下游客户产品的不同性能、使用要求选择不同的锂离子电芯、不同的电源管理系统方案、不同的精密结构件、不同的制造工艺等进行锂离子电池模组的设计与生产。
2020年中国动力电池行业现状及竞争格局分析报告
2020年中国动力电池行业现状及竞争格局分析报告 1、中国动力电池产能过剩严重 近年来，带新能源汽车和电动单车发展的额带动下，我国动力电池市场规模高速增长，2019年中国动力电池装机量达到62.2GWh，同比增长9.2%。 但是，在资本和政策的影响下，我国动力电池出现了严重的产能过剩，高端产能不足，低端产能利用率严重不足。
2、行业发展向龙头企业集中 2019年国内前十大动力电池企业合计装机量达54.7GWh，占装机总量的87.8%。行业内排名前三的企业分别为宁德时代、比亚迪和国轩高科。动力电池行业优质资源稀缺，行业进一步向龙头企业集中，且集中趋势逐渐扩大。
3、纯电动汽车为下游主要应用市场 目前，在动力电池下游市场中，纯电动汽车为主要应用领域。2019年纯电动乘用车动力电池装机量占比达到63.91%;其次是纯电动客车，装机量占比为22.89%。 4、方形电池是市场主流 动力电池的电梯封装分为硬壳封装和软包，其中硬壳封装又分为圆柱和方形。软包能量密度安全性能好、重量轻、外形设计灵活，但成本较高，对制造工艺的要求较高。圆柱电池包装工艺成熟、电池包装成本低，但整体重量重，能量密度相对低。方形电池虽然整
体重量重，一致性差，但其充放电倍率高、循环寿命长、安全性能较好，是目前主流的电池封装技术。 2019年，方形电池装机量达到52.7GWh，占比达到84.5%。远远高于软包和圆柱电池。但软包电池拥有能量密度高的优势，未来发展潜力较大。
从电池材料方面来看，由于动力电池补贴能量密度门槛上升以及消费者对长续航汽车的青睐，目前具有能量密度优势的三元电池在市场上占据优势，装机量装逐年提高。 5、电解液行业竞争加剧
全球锂电池产业链分析报告
全球锂电池产业链分析报告 2020年8月
目录 一、锂：长期需求高速增长，供应端迎来周期性洗牌 (4) 二、全球锂矿分布概况：总储量丰富，智利、澳大利亚资源总和占比近70% (6) 三、盐湖提锂：南美“锂三角”和中国盐湖 (8) 3.1 盐湖资源评价和主要工艺 (8) 3.2 南美“锂三角”：天然提锂盆地，基础设施和地区政策阻碍扩产速度 (10) 3.2.1 智利Salar de Atacama 盐湖 (11) 3.2.2 阿根廷Salar de Humbre Muerto 盐湖 (13) 3.2.3 阿根廷Salar de Olaroz 盐湖 (14) 3.2.4 阿根廷Cauchari-Olaroz 盐湖 (15) 3.2.5 美国Silver Peak 地下卤水 (16) 3.2.6 中国盐湖 (16) 四、矿石提锂：依赖澳洲锂辉石矿，中国矿山少量补充 (18) 4.1 澳洲锂矿：Greenbush 一家供应占比25%，中小矿山2019 年以来暂时退出 (19) 4.1.1 Greenbush 锂辉石矿山 (19) 4.1.2 澳洲中小矿山 (21) 4.2 国内锂矿山:四川地区整体复产，有望从2021 年开始释放增量 (22) 五、锂供应展望：供应高弹性抑制价格高度，行业长期回归均衡利润 (23) 市场提示 (25)
图表目录 图1：锂产业链上下游 (4) 图2：碳酸锂价格波动（2010-2020.7） (5) 图3：全球锂消费结构（2019） (5) 图4：电池领域锂消费量占比（2010-2019） (5) 图5：锂矿2015年投资周期回升（2014-2019） (5) 图6：17年产量释放，19年过剩（2010-2019） (5) 图7：全球锂资源储量变化（2010-2019） (6) 图8：全球锂资源供应形态（2019） (6) 图9：全球锂矿产能分布 (7) 图10：图11：图12：图13：图14：图15：图16：图17：图18：图19：图20：图21：图22：图23：图24：图25：图26：图27：图28：图29：图30：图31：图32：全球锂矿储量分国别变化（1996-2019） (7) 全球锂资源储量分国别（2019） (8) 全球锂盐产量分企业（2019） (8) 全球部分盐湖指标 (9) 盐湖提锂工艺对比 (10) 南美“锂三角”分布 (11) SQM - SALAR DE ATACAMA盐湖 (12) SQM 锂盐产品扩张路径 (12) 雅宝锂盐产品扩张路径 (13) LIVENT锂盐产品扩张路径 (14) OROCOBRE - SALAR DE OLAROZ 盐湖 (15) OROCOBRE锂盐产品扩张路径 (15) 雅宝- SILVER PEAK 盐湖 (16) 中国主要锂盐湖分布 (18) 中国主要盐湖锂盐产能及扩产计划 (18) 全球锂辉石资源分布 (19) 天齐锂业锂矿和锂盐产能分布 (20) GREENBUSH锂矿石扩张路径 (20) 澳洲主要锂矿产能现状 (22) 全球锂盐供应预估（2019） (24) 全球锂精矿库存（2016-2020Q1） (24) 全球碳酸锂成本曲线 (24) 全球锂矿石成本曲线 (25)
锂电池行业发展现状及未来发展前景预测
锂电池行业发展现状及未来发展前景预测 Revised by Chen Zhen in 2021
2017年中国锂离子电池行业发展现状分析及未来发展前景预测 核心提示：全球锂离子电池行业呈现三国鼎立的竞争格局。由于整个二次电池的产业链几乎已经转移至亚洲，在中国、日本、韩国相继扩大生产的背景下，2016年中国、韩国、日本三国占据了全球锂电池电芯产值总量的98.11%。三国的竞争策略各不相同。日本竞争 全球锂离子电池行业呈现三国鼎立的竞争格局。由于整个二次电池的产业链几乎已经转移至亚洲，在中国、日本、韩国相继扩大生产的背景下，2016年中国、韩国、日本三国占据了全球锂电池电芯产值总量的98.11%。三国的竞争策略各不相同。日本竞争策略上关注技术领先。韩国更偏重于消费型锂离子电池的发展。中国锂离子电池市场规模在全球市场的份额呈现逐年上升的态势。 2010-2020年中国及全球锂电产值 数据来源：公开资料整理 国内锂离子电池市场的发展处于行业的高速增长期。2010年至2016年我国锂离子电池下游应用占比呈现消费型电池占比逐年下降、动力类占比逐年提升的格局。2016年受消费电子产品增速趋缓以及电动汽车迅猛发展影响，我国锂离子电池行业发展呈现出“一快一慢”新常态。2016年，我国电动汽车产量达到51.7万辆，带动我国动力电池产量达到33.0GWh，同比增长65.83%。随着储能电站建设步伐加快，锂离子电池在移动通信基站储能电池领域逐步推广，2016年储能型锂离子电池的应用占比达到4.94%。 2010-2016年我国锂离子电池下游应用占比 数据来源：公开资料整理 业务发展方向契合政策，发展前景良好。我国锂离子电池材料及设备行业平均利润水平总体上呈现平稳波动态势，在不同应用领域及细分市场行业利润水平存在差异。一般而言，在低端负极产品和涂布机领域，门槛低，竞争充分，利润水平相对较低。而中高端负极材料、涂布机以及新兴的涂覆隔膜、铝塑包装膜，产品技术含量高，在研发、工艺改善、客户积累、资金投入等方面进入壁垒较高，附加价值较高，优质企业能够在该领域获得较好的利润率水平。 全球负极材料产业集中度极高，江西紫宸全球份额持续提升。目前锂离子电池负极材料生产企业主要在中国和日本，两国总量占全球负极材料产销量
电子化学品锂电池行业分析报告
电子化学品锂电池行业分析报告
目录 一、电子化学品产业链概览 (5) 1、中国电子化学品行业特点 (5) 2、电子化学品产能向中国转移已成为大势所趋 (6) 3、国家政策支持力度加大 (7) 4、中国电子化学品行业增速超全球 (8) 5、电子化学品各子行业分化明显 (8) 二、锂电池化学品：最具应用前景的电子化学品材料 (9) 1、锂电池化学品是最具应用前景的电子化学品材料 (9) 2、中国锂电材料行业下行趋势将反转，在全球价值链底部攀升 (12) 3、原材料碳酸锂行业集中度不断攀升，供需处于紧平衡 (13) 4、3C 领域是锂电发展主战场 (14) 5、移动互联网时代来临强力拉动锂电池尤其是聚合物锂电池大发展 (15) 6、动力电池发展缓慢而曲折 (16) 三、正极材料：高压钴酸锂、锰酸锂和三元材料发展迅猛 (22) 1、高电压高压实钴酸锂（LCO） (24) 2、锰酸锂和磷酸铁锂 (25) 3、高电压镍钴锰酸锂材料(NCM 三元材料) (26) 4、富锂高锰层状固溶体(OLO)和镍锰尖晶石（LNMS） (27) 四、负极材料：石墨类量增价跌，LTO发展空间广阔 (28) 1、钛酸锂(LTO) (30) 2、硅碳复合负极材料 (31) 3、硅合金负极材料 (32) 五、锂电隔膜：国内生产商快速成长，进口替代效应显现 (32) 六、锂电电解液：全球产能释放迅猛，中国厂商迅速崛起 (36) 七、行业重点公司简况 (41)
1、新宙邦：高速成长的电子化学品巨头 (41) 2、江苏国泰：快速发展的锂电电解液龙头 (43) 3、杉杉股份：综合性锂电巨头 (44) 4、沧州明珠：迅速崛起的锂电隔膜巨头 (45)
2017年锂电池产业链行业分析报告
2017年锂电池产业链行业分析报告 2017年6月出版
文本目录 1. 锂电池下游需求旺盛行业发展快速 (5) 1.1 得益于优异性能锂电池行业发展迅速 (5) 1.2 受新能源汽车产业推动动力型锂电池占比不断提高 (8) 2. 正极材料是锂电池产业链的关键核心材料 (9) 3. 正极材料产品升级与结构化调整进行时 (14) 3.1 钴酸锂正逐步被其他正极材料所替代 (14) 3.2 动力型锂电池正极材料发展快速 (17) 3.3 三元材料发展迅速高镍系迎来发展机遇 (19) 4. 正极材料下游市场需求正在打开动力型供应仍紧张 (23) 4.1 3C等电子产品领域锂电池正极材料需求趋缓 (24) 4.2 动力型锂电池成为正极材料市场主要支撑增量明显 (27) 4.3 蓄势待发储能成长空间即将打开 (30) 5 正极材料下游需求仍将快速动力型领域三元和铁系将二分天下 (35) 6. 重点上市公司 (49) 6.1 众和股份分析 (49) 6.2 当升科技 (50) 6.3 格林美 (50)
图表目录 图1：锂电池综合性能较好 (6) 图2：全球锂离子电池产量 (7) 图3：全球锂电池市场规模统计与预测 (7) 图4：全球不同类型锂电池占比情况 (8) 图5：我国不同类型锂电池占比情况 (9) 图6：锂电池成本比例构成 (9) 图7：我国锂离子电池正极材料产量及增速 (13) 图8：我国锂离子电池正极材料产值及增速 (14) 图9：锂离子电池钴酸锂正极材料历年产量统计 (16) 图10：我国各种类型动力锂电池产量情况 (18) 图11：锂离子电池各种正极材料历年产量情况（万吨） (18) 图12：磷酸铁锂VS三元材料 (19) 图13：我国正极材料总产量中磷酸铁锂和三元材料产量占比 (19) 图14：我国三元材料产量统计 (20) 图15：镍钴锰酸锂(LiNixCoyMn1-x-yO2)分子结构式配比图 (20) 图16：2011-2018年我国锂电池三大应用终端需求量及预测(Gwh) (23) 图17：我国手机产量稳定增长 (24) 图18：我国笔记本计算机产量降幅增大 (25) 图19：我国数码相机产量下降明显 (25) 图20：我国3C等电子消费品领域锂电池产量统计与预测（Gwh） (26) 图21：我国3C等电子消费品领域锂电池对正极材料需求量测算（万吨） (27) 图22：我国新能源汽车产量统计 (27)
2020-2025年中国磷酸铁锂电池行业调研及全域营销战略研究报告
（二零一二年十二月） 19 2020-2025年中国磷酸铁锂电池 行业调研及全域营销战略研究报告 可落地执行的实战解决方案 让每个人都能成为 战略专家 管理专家 行业专家 ……
报告目录 第一章企业全域营销战略概述 (5) 第一节磷酸铁锂电池行业全域营销战略研究报告简介 (5) 第二节磷酸铁锂电池行业全域营销战略研究原则与方法 (6) 一、研究原则 (6) 二、研究方法 (7) 第三节研究企业全域营销战略的重要性及意义 (8) 一、重要性 (8) （一）有利于增强企业的可预见性 (8) （二）有利于明确企业未来发展方向 (9) （三）有利于激发企业员工的积极性 (9) （四）有利于促进企业整合资源 (9) 二、企业市场营销的意义 (9) （一）降低客户对市场价格的敏感度 (9) （二）强化企业竞争手段 (9) （三）加强市场壁垒的巩固 (10) （四）有利于实现企业与消费者的双赢 (10) （五）有效提高市场绩效 (10) 三、小结 (10) 第二章市场调研：2019-2020年中国磷酸铁锂电池行业市场深度调研 (12) 第一节为什么看好磷酸铁锂电池？ (12) 一、市场驱动，技术路线分化 (14) 二、技术进步，体积密度提升 (14) 三、成本下降，油车平价渐近 (16) 第二节2019-2020年需求：立足商用车，渗透中低端乘用车 (18) 一、商用车：铁锂电池的主战场 (18) 二、乘用车：铁锂电池适合中低端车型 (19) 三、成本驱动磷酸铁锂电池向乘用车领域持续渗透 (21) 四、低端乘用车降本优先，铁锂电池配套比例提升 (23) 第三节2019-2020年格局：电池一超多强，材料相对分散 (24) 第四节2019-2020年中国热销MPV电动化，磷酸铁锂电池有望复苏 (26) 一、五菱宏光引领，中国热门车型创造产销奇迹 (26) 二、五菱宏光/荣光纯电版进推荐目录，有望带动铁锂电池装机回潮 (27) 三、BYD刀片电池领衔，中高端乘用车试水铁锂电池 (28) 四、多款铁锂车型即将上市，LFP动力电池增量空间广阔 (29) 第五节LFP产业链及相关企业梳理 (30) 一、LFP产业链 (30) 二、电池环节企业 (31) （一）宁德时代：铁锂电池份额第一，发力乘用车 (31) （二）鹏辉能源：专注LFP动力电池的低成本玩家 (31) 三、正极环节企业 (31) （一）德方纳米：LFP正极材料市场占有率第一，低成本方案不可复制 (31)
2018年锂电池行业分析报告
2018年锂电池行业分析报告
摘要 作为第三代电池技术，锂电池凭借着储能比能量高、循环寿命长、无污染等优点已经在电子产品领域取得了广泛的应用。同时，随着电动车行业的快速发展，大容量的动力锂电池市场前景广阔。 近年来，全球锂电池发展迅速，2011年全球锂离子电池（可充电的二次锂电池）市场规模达到153亿美元，同比增长29.7%，预计到2018年锂电池产业的产值将达到约320亿美元，其中电动汽车锂电池产值将占50％以上，超过160亿美元。2011年中国锂电池市场规模增速高于全球增速，2011年达到了397亿元人民币，同比增长43%，全年锂电池产量达到29.7亿颗，同比增长28.6%。保守估计，2018年中国锂电池行业市场规模可达到了900亿元人民币。 锂电池巨大的市场潜力除了归功于其性能优点，也离不开近年来相关产业政策的支持。近年来，国家多次明确支持锂电池技术的研发，并且制定了具体的奖励措施，例如国家对锂离子电池出口退税从13%上调至17%。同时我国和世界其他国家对于电动汽车发展的鼓励政策也直接刺激了对动力锂电池的需求。 目前全球锂电池产业目前主要集中在日本、中国和韩国三国，并且值得注意的是，近年来韩国企业发展迅速，去年三星已经取代日本三洋成为世界上最大的锂电池制造企业。中国锂电池制造业基地主要集中在广东、山东、江苏、浙江、天津等地。主要企业有比亚迪、欣旺达电子、天津力神电池等。
锂电池的生产工艺复杂，技术门槛极高。其核心材料主要是正极 材料、电解液和隔膜。其中正极材料是锂电池中最关键的原材料，决 定了电池的安全性能和电池能否大型化，约占锂电池电芯材料成本的 三分之一。目前，正极材料主要是钴酸锂、镍酸锂、锰酸锂、钴镍锰 酸锂、磷酸铁锂等，负极材料为石墨。正是因为锂电池技术门槛高，该行业存在很高的利润水平。整个行业的毛利润率水平在50%以上，其中，隔膜和正极材料生产企业利润率最高。 采用磷酸铁锂作为正极材料的锂电池普遍为业内看好，在磷酸铁 锂电池领域，国内领军企业比亚迪已经制造出了全球首款基于磷酸铁 锂电池的电动汽车F3DM。 目录 摘要 (1) 一、................ 锂电池行业主管部门及相关产业政策4 （一）行业界定 (4) （二）行业主管部门 (4) （三）相关产业政策 (4) 二、行业基本情况 (6) （一）行业概述 (6) （二）市场容量 (10) （三）行业竞争格局 (12)
波特五力模型分析动力锂电池行业及其战略群组概要
动力锂电池，是以锂离子电池为材料的一种高能量密度电池。磷酸铁锂具有很好的安全性能，因而是目前最理想的动力汽车用锂电正极材料。我国车企推出的纯电动车车型中，动力电池均为锂电池，奇瑞、比亚迪使用的均是磷酸铁锂。磷酸铁锂是引发锂电革命行业的一种新兴材料，是锂电池行业发展的最前沿。 下面将用波特五力模型分析动力锂电池行业： （一新进入者的威胁 新进入者在给行业带来新生产能力、新资源的同时，将希望在已被现有企业瓜分完毕的市场中赢得一席之地，这就有可能会与现有企业发生原材料与市场份额的竞争，最终导致行业中现有企业盈利水平降低，严重的话还有可能危及这些企业的生存。 磷酸铁锂行业有一定的门槛，不是谁来做就会做成功的，尤其是材料领域，技术壁垒很高，可以避免太多的竞争。作为新进入这个产业的企业，选择做材料可能要比做电池更为明智，因为现有的一些锂电池厂商很多，尤其是大厂的地位很难撼动，他们切入到磷酸铁锂电池更具优势。 由于制造动力电池涉及到电芯的组合，必须保证电芯的一致性，这样对电池的生产设备提出了更高更专业的要求，所以设备资金投入很大，一般来说，建设一条磷酸铁锂电芯生产线至少需要5000万元的启动资金。创业企业在进入这一领域有一定的 难度,传统的电池生产企业将具有较大的优势。 （二供应商的议价能力 供方主要通过其提高投入要素价格与降低单位价值质量的能力，来影响行业中现有企业的盈利能力与产品竞争力。 锂离子电池的性能主要取决于正负极材料，其安全性能与循环寿命是其它材料所无法相比的，这些也正是动力电池最重要的技术指标。磷酸铁锂正极材料做出大
容量锂离子电池更易串联使用。以满足电动车频繁充放电的需要。具有无毒、无污染、安全性能好、原材料来源广泛、价格便宜，寿命长等优点。 目前磷酸铁锂材料全球可查的产能是1500吨,如果按照未来5年内年产100万辆电动汽车的需求，每年就需要6万吨磷酸铁锂，潜在的供需缺口非常大，锂电池原材料之一是电解液，电解液约占锂电池成本12%,毛利率约40%,是锂电 产业链中盈利能力较强的环节之一。目前全国产能约 1.8万吨，供需基本平衡。 我国磷酸铁锂原材料丰富，价格低廉,这对于磷酸铁锂产业是一个极大的利好。 (三购买商的议价能力 购买者主要通过其压价与要求提供较高的产品或服务质量的能力，来影响行业中现有企业的盈利能力。 (1目前中国大陆锂电池产业正处于优胜劣汰的发展过程，唯具有技术和品牌优势的厂家，才有机会获得更大的市场空间。 (2电芯生产由于生产工艺和技术相对成熟，在有稳定的正极材料货源情况下，国内大部分锂离子电池厂商均能生产出磷酸铁锂电芯。 (四替代品的威胁 两个处于不同行业中的企业，可能会由于所生产的产品是互为替代品，从而在它们之间产生相互竞争行为，这种源自于替代品的竞争会以各种形式影响行业中现有企业的竞争战略 随着补贴和充电便利性的解决，新能源汽车市场将出现爆发式增长，而随着新能源汽车规模的迅速扩大，对动力电池、电机、电控等的需求也将显著增加，这有望成为未来10年行业增长的核心驱动因素。这其中，动力电池的性能对新能源汽车的发展
2017年中国锂电池行业发展现状及未来发展前景预测
2017年中国锂离子电池行业发展现状分析及未来发展前景预测 核心提示：全球锂离子电池行业呈现三国鼎立的竞争格局。由于整个二次电池的产业链几乎已经转移至亚洲，在中国、日本、韩国相继扩大生产的背景下，2016年中国、韩国、日本三国占据了全球锂电池电芯产值总量的98.11%。三国的竞争策略各不相同。日本竞争 全球锂离子电池行业呈现三国鼎立的竞争格局。由于整个二次电池的产业链几乎已经转移至亚洲，在中国、日本、韩国相继扩大生产的背景下，2016年中国、韩国、日本三国占据了全球锂电池电芯产值总量的98.11%。三国的竞争策略各不相同。日本竞争策略上关注技术领先。韩国更偏重于消费型锂离子电池的发展。中国锂离子电池市场规模在全球市场的份额呈现逐年上升的态势。 2010-2020年中国及全球锂电产值 数据来源：公开资料整理 国内锂离子电池市场的发展处于行业的高速增长期。2010年至2016年我国锂离子电池下游应用占比呈现消费型电池占比逐年下降、动力类占比逐年提升的格局。2016年受消费电子产品增速趋缓以及电动汽车迅猛发展影响，我国锂离子电池行业发展呈现出“一快一慢”新常态。2016年，我国电动汽车产量达到51.7万辆，带动我国动力电池产量达到33.0GWh，同比增长65.83%。随着储能电站建设步伐加快，锂离子电池在移动通信基站储能电池领域逐步推广，2016年储能型锂离子电池的应用占比达到4.94%。 2010-2016年我国锂离子电池下游应用占比 数据来源：公开资料整理 业务发展方向契合政策，发展前景良好。我国锂离子电池材料及设备行业平均利润水平总体上呈现平稳波动态势，在不同应用领域及细分市场行业利润水平存在差异。一般而言，在低端负极产品和涂布机领域，门槛低，竞争充分，利润水平相对较低。而中高端负极材料、涂布机以及新兴的涂覆隔膜、铝塑包装膜，产品技术含量高，在研发、工艺改善、客户积累、资金投入等方面进入壁垒较高，附加价值较高，优质企业能够在该领域获得较好的利润率水平。 全球负极材料产业集中度极高，江西紫宸全球份额持续提升。目前锂离子电池负极材料生产企业主要在中国和日本，两国总量占全球负极材料产销量90%以上。负极材料产品市场呈现出明显的寡头垄断格局。2015年前五强贝特瑞、日立化成、江西紫宸、上海杉杉、三菱化学的全球市场份额分别是20%、18%、13%、10%、7%，全球前五大企业市场份额合计占比为68%。江西紫宸2016年全球份额提升至10.5%，国内份额提升至14.8%，预计2017年
锂电池行业报告
锂电池行业报告 目录 一、行业和政策研究……P3 1.行业前景 2.政策支持
二、关键技术……P4 1.正极材料 2.负极材料 3.电解液； 4.隔膜 三、产业链分析……P5 1.锂电池的产业链 2.上下游的产业链 四、竞争优势分析……P6 1.锂电池的特性； 2.各种电池性能比较； 五、市场和成本分析……P7 1.市场份额 2.需求预测 3.成本构成 六、公司分析……P8 1.相关公司 2.公司财务 3.相关公司业务与投入 4.推荐公司
一、行业和政策研究 1.行业前景 （1）概述：锂离子电池(Lithium Ion Battery，缩写为LIB)，又称锂电 池。锂电池分为液态锂离子电池(LIB)和聚合物锂离子电池(PLB)两类。 其中，液态锂离子电池是指Li+嵌入化合物为正、负极的二次电池。正极采用锂化合物LiCoO2或LiMn2O4，负极采用锂-碳层间化合物。锂电 池是迄今所有商业化使用的二次化学电源中性能最为优秀的电池，这也是促进锂电池用于电动助力车的一个关键因素。 锂电行业是一个新兴的产业，世界各国都很重视，尤其是动力锂电池更是备受关注。锂离子电池是目前理想的新一代绿色能源，具有储能比能量高、循环寿命长、不会产生污染等优点。随着手机、笔记本电脑、数码相机等的消费和便携式电子产品的持续走强，锂离子电池的市场需求一直保持相当高的增长速度，市场对于锂离子电池的巨大需求也引导锂电池行业的继续走强。 锂离子电池以其特有的性能优势已在便携式电器如手提电脑、摄像机、移动通讯中得到普遍应用。目前开发的大容量锂离子电池已在电动汽车中开始试用，预计将成为21世纪电动汽车的主要动力电源之一，并将在人造卫星、航空航天和储能方面得到应用。随着能源的紧缺和世界的环保方面的压力。锂电现在被广泛应用于电动车行业，特别是磷酸铁锂材料电池的出现，更推动了锂电池产业的发展和应用。（2）国内现状：我国锂离子电池产量全球第一，生产量占世界总量的三分之一以上，100多家锂电生产企业对锂离子电池材料需求殷切，不少厂商都计划在今后两年内把产量大幅提高。目前，中国锂电制造企业形成了液态锂电以比亚迪为首，聚合物锂电以TCL电池为首的两大巨
动力电池回收行业报告市场空间驱动因素商业模式竞争格局
动力电池回收行业报告市场空间驱动因素商业 模式竞争格局 SANY标准化小组 #QS8QHH-HHGX8Q8-GNHHJ8-HHMHGN#
行业空间预测：2020 年回收量接近 40 Gwh，2022 年市场规模突破百亿元。受益新能源车行业确定性高增长，国内出货自 2014 年起进入爆发期，2014/2015/2016 年分别为，2017 年实现出货 GWh，预计未来三年 CAGR 仍有望保持 30%以上。一般而言，当电池容量衰减到初始容量的 60%-80%，便达到设计的有效使用寿命，需进行替换。乘用车电池的有效寿命一般为 4-6 年，而电动商用车由于日行驶里程长、充电频次多，电池有效寿命仅约 3 年。我们预测 2020 年量将接近 40 Gwh，预计2022 年动力电池回收量将接近70Gwh(以含金属价值量计，市场规模有望突破百亿元)。 动力电池回收必要性日益凸显，体现在环保要求、经济效益、资源稀缺、政策规范四方面。动力电池回收的必要性体现在三方面：1.环保角度，废旧锂离子电池含有的重金属化合物、LiPF6、苯类等难以降解，可能造成严重污染。2.经济效益角度，下游需求的持续高速增长导致钴供需格局转为短缺，钴价将高位运行并具备进一步上行空间。另外参考家电回收的补贴模式，动力电池回收未来也有可能引入基金补贴，一旦落实对行业是重大利好。3.资源角度，我国钴镍储量仅占全球 1%、%，全球的钴矿上游资源主要被嘉能可、洛阳钼业、欧亚资源等跨国矿企控制，仅极少数国内企业收购刚果优质钴矿，钴资源成为动力电池及上游正极材料厂家的“必争之地”。4.政策规范：《拆解规范》《余能检测》《规格尺寸》《编码规则》，四大规范出台建立国家标准体系，有助行业集中化、规范化发展。 商业模式：先后再生利用，以电池材料厂为核心构建包括整车厂、电池厂在内的合作生态。为提高资源利用率，废旧动力电池的利用应遵循先梯级利用后再生利用的原则。目前我国废旧电池梯级利用主要为示范工程形式，典型的三个项目围绕储能领域。我们认为，回收渠道是电池回收行业的核心竞争要素之一，而整车厂掌握与消费者联系密切的 4S 店，在建立回收渠道网络方面具备天然优势。2016 年 12 月，工信部发布《电池回收管理暂行办法》(征求意见稿)，提出落实生产者责任延伸制度，亦从政策层面明确了整车厂在回收渠道上的主导地位。我们看好具备回收技术和先发布局优势的大型正极材料厂商，通过建立与整车厂、电池厂的合作网络，整车厂负责构建回收渠道，正极材料厂商负责拆解、提取金属后再造电池材料，然后供应给电池厂，形成多方合作的循环生态。 风险因素：新能源汽车推广不达预期;相关政策出台不及预期。 投资策略：预计到 2020 年回收市场将进入大规模放量阶段，回收量将超过 20Gwh，2022 年动力电池回收量将达到 53Gwh(以含金属价值量计，市场规模将突破百亿元)。随着回收需求的爆发，政策的规范以及行业龙头的不断布局，动力电池回
2014年锂电池产业链分析报告
2014年锂电池产业链 分析报告 2014年8月
目录 一、电池行业概览：一次稳定，二次提速 (5) 1、一次电池：需求稳定，锂电池增速高 (5) （1）中国一次电池龙头不多 (6) （2）锌锰电池：国内需求将逐渐减少 (6) （3）碱锰电池：预计CAGR不到10% (7) （4）锂一次电池：增速强劲 (7) （5）锂亚电池：法国SAFT垄断世界市场 (7) （6）锂锰电池：行业不断整合 (8) 2、二次电池：需求增长强劲，锂离子电池提速 (9) （1）二次电池又称充电电池或蓄电池 (9) （2）铅酸蓄电池需求稳定 (10) （3）镍镉电池成长空间有限 (10) （4）镍氢电池未来需求谨慎看待 (11) （5）锂离子电池市场CAGR预计达到30%，最具增长力 (12) 二、锂离子电池：需求驱动增长，动力电池是看点 (12) 1、消费电子：智能手机和平板电脑等拉动锂离子电池稳定增长 (13) （1）笔记本电脑市场：超极本仍具高增速 (13) （2）手机市场：受益于智能手机需求增长 (14) （3）平板电脑市场：需求将超传统笔记本电脑 (14) （4）移动电源：锂离子电池增长第三极 (15) 2、新能源汽车：新政起舞，锂离子电池CAGR或达50%以上 (15) 3、锂离子电池全球格局：韩日中三国鼎立 (18) 三、正极材料：三元材料崛起 (20) 1、钴酸锂份额下降，三元材料快速崛起 (21) （1）钴酸锂份额下降，三元材料份额快速上升 (21) （2）钴酸锂（LCO）：最早商业化的锂正极材料，逐步被替代中 (22) （3）锰酸锂（LMO）：高温性能弱，主要用于消费电子 (22)
锂离子电池产业发展研究报告
锂离子电池产业发展研究报告 1、 锂电池分类和结构 锂电池主要是指在电极材料中使用了锂元素作为主要活性物质的一类电池，包括锂原电池与锂二次电池。锂原电池是不能充电重复使用的，二次电池是可以多次充放电使用的。锂原电池主要有锂锰电池、锂硫电池、锂亚硫酰氯电池、锂硫酰氯电池等。手表、计算器、计算机主板CMOS 中用到的3V 锂电池，主要是锂锰电池。而通常所说的锂电池，如手机锂电池，笔记本锂电池，属于锂二次电池。锂二次电池中最常见，也是应用最广泛的是锂离子二次电池，简称锂离子电池。 由于锂离子电池具备可反复充放电的性质，而且在其工作过程中碳排放为零，因此在日常生活中，特别是大型储能设备如车载用电池中得到广泛应用。另外，由于锂离子电池环保安全及循环使用的特点，在电动工具、电动车、路灯备用电源、大型电力储能设备以及手机、数码相机、笔记本计算机等电子产品中得到广泛应用，本文将重点着力于介绍锂离子电池。 锂离子电池在结构上主要有五大块：正极、负极、电解液、隔膜、外壳与电极引线。电池内部采用螺旋绕制结构，用一种非常精细而渗透性很强的聚乙烯薄膜隔离材料在正、负极间间隔而成。正极包括由钴酸锂（或镍钴锰酸锂、锰酸锂、磷酸亚铁锂等）及铝箔组成的电流收集极。负极由石墨化碳材料和铜箔组成的电流收集极组成。电池内充有有机电解质溶液。另外还装有安全阀和PTC 元件(正温度系数热敏电阻)，以便电池在不正常状态及输出短路时保护电池不受损坏。单节锂电池的电压为3.7V（磷酸亚铁锂正极的为3.2V）。由于电池容量也不可能无限大，因此常常将单节锂电池进行串、并联处理，以满足不同场合的要求。
(1) 正极材料 1. 钴酸锂（LiCoO2） 钴酸锂也是目前应用最为广泛的正极材料，钴产生3.9V 的电压平台，对钴酸锂而言，对应于其理论容量，高达274mAh/g，实际容量可达155mAh/g，具有很高的能量密度。主要应用于便携电池领域：如手机、PDA、移动DVD、MP3/MP4和笔记本电脑等。 2. 镍酸锂（LiNiO2） 在镍酸锂电池中，化学离子对Ni4+/Ni3+可产生3.75V 的电压平台，提供接近200mAh/g 的循环容量。但在实际中，很难得到这个结果。首先在高温下，由于Li的挥发，很难合成化学计量比LiNiO2，高温时六方相的LiNiO2 晶体很容易转变为立方相的LiNiO2 晶体。这种锂镍置换的立方的没有电化学活性，而且该反应的逆过程很慢并且不完全。
锂电池行业风险与投资策略分析报告
深圳中企智业投资咨询有限公司
锂电池行业风险与投资策略分析 (最新版报告请登陆我司官方网站联系) 公司网址: https://www.sodocs.net/doc/0a13242841.html, 1
目录 锂电池行业风险与投资策略分析 (3) 第一节锂电池行业风险分析 (3) 一、行业环境风险 (3) 二、行业产业链上下游风险 (3) 三、行业政策风险 (3) 四、行业市场风险 (4) 五、行业其他风险分析 (4) 第二节锂电池投资策略分析 (5) 一、行业总体发展前景及市场机会分析 (5) 二、企业营销策略 (6) 三、企业投资策略 (7) 四、企业应对当前经济形势策略建议 (8) 2
锂电池行业风险与投资策略分析 第一节锂电池行业风险分析 一、行业环境风险 锂离子电池中含有的六氟磷酸锂、聚丙二乙烯（醇）等化学物质会对环境造成有机污染。其含有的钴等重金属元素，也会对环境会造成危害，尤其是钴，含量相对较高，属于稀有贵重金属，具有很高的回收价值。虽然锂电池本身的污染并不严重，但锂金属在提取冶炼过程中，对环境的污染不亚于汽油产生的污染。金属锂的工业生产方法主要有熔盐电解法和真空热还原法。熔盐电解法系采用氯化锂为原料，在熔融电解槽内电解时分解为金属锂和氯气，在阴极析出锂，在阳极析出氯气。电解进行时，氯化锂离解为锂离子，向阴极移动并放电，形成的金属锂通过熔盐逐渐上升到电解槽表面或到锂收集室。在阳极析出的氯气通过熔盐上升至出口排出或收集。该法的最大缺点是电解时产生氯气污染严重，且产品质量不易控制，生产成本高。 二、行业产业链上下游风险 地壳中锂元素的比例约为0.0065％，其丰度在各种元素中居第27位。海水中锂的总储量达2600亿吨，但浓度太小，提炼困难。世界盐湖锂资源主要分布在智利、阿根廷、中国及美国。花岗伟晶岩锂矿床主要分布在澳大利亚、加拿大、芬兰、中国、津巴布韦、南非和刚果。印度和法国也发现伟晶岩锂矿床，但是不具有商业开发价值，目前世界上只有少数国家拥有可经济开发利用的锂资源。中南大学化学电源与材料研究所所长唐有根表示，即便是锂的成本和安全性的问题全部解决了，今后用锂电池替代汽油的话，也满足不了全部需求，因为这相当于用一种紧缺的资源去替代另一种紧缺的资源。此外，上游矿产品升值预期强烈，国内矿石开采能力大幅扩张；锂电池关键材料环节“版图之争”和“供应链之争”加剧；各家厂商的功能差异化新产品数量增加。 三、行业政策风险 相关产业标准体系不够完善，近年来，电动汽车产业作为新能源汽车领域下 3
锂电池行业深度报告 10
长城证券 10 请参考最后一页评级说明及重要声明韩国、台湾、中国大陆、德国、美国、新加坡、印度等国的品牌，其中中国大陆已 超过10家，如尚德、阿特斯、天合光能、英利、晶澳等。 当前获得日本JET 认证的中国企业可谓寥寥可数，主要还是尚德、英利、天合、 赛维LDK 、阿特斯等，其中尚德、阿特斯等都还是早年进入布局的。随着欧美市 场的趋缓，众多组件制造商寻求更多有利可图市场时，日本的相关认证就变得 越来越难。 表4：日本市场主要组件厂商 国内企业 阿特斯、晶澳太阳能、尚德电力、天合光能、英利绿色能源、海润光伏等日本企业 夏普、京瓷、三菱电机、三洋、东芝、长州产业、KANEKA 、昭和石油等其他企业LG 、LS 工业、S-Energy 、Getwatt 、Hyudai Heavy Industries 等 资料来源：PV-Tech ，长城证券研究所 不仅仅组件，逆变器产品获得JET 认证也很困难，虽然全球有众多逆变器企业， 但获得JET 认证的逆变器公司数量非常有限，如德国SMA 、韩国LS 、台湾台达。 德国SMA 虽然进入日本市场比较早，但在当地的市场拓展并不理想。 另外，日本的光伏支架需要符合建筑设计规范JISC8955。由于日本特殊的地理 条件，例如地震频发，日本市场在设计、用料、施工上均较其它国家更为严谨。 以结构分析为例，日本光伏支架设计规范JISC8955中引用的安全系数，比欧洲 标准Euro Code 、美国标准IBC 更为保守。 日本市场的产品存在溢价 一般而言，日本市场看重产品质量与服务甚于价格，因此国内企业在欧美市场 上的低价模式，用于日本则收效甚微。同时，由于较高的上网电价补贴，使得电 站投资收益非常可观，因此，日本市场对于光伏产品的溢价空间具有相当的容 忍度。另外，日本市场较高的认证门槛，将价格低廉而无品质保证的国内中小企 业拒之门外，健康有序的供求格局避免了价格战的发生。因此，日本市场成为全 球光伏产品平均销售价格（ASP ）最高的市场。 图6：日本市场产品存在溢价空间一一一一 一一一一一一一一一 一一一一 一一一一一一一一一一 一一一一一一一一一一一一一 一一一一 一一一一 资料来源：长城证券研究所