2010国际金融习题(计算题)及答案

:

(1)你向哪家银行卖出瑞士法郎，买进美元?

(2)你向哪家银行卖出美元，买进日元?

(3)用对你最有利的汇率计算的CHF/J PY的交叉汇率是多少?

7、(1)C(2)E ⑶ 交叉相除计算CHF/JPY，卖出瑞士法郎，买进日元，为银行瑞士法郎的买入价，选择对自己最有利的价格是最高的那个买入价，此时得到的日元最多;

8某日国际外汇市场上汇率报价如下:

LONDON 1GB P=J PY158.10/20

NY 1GB P=USD1.5230/40

TOKYO 1USD=J PY104.20/30

如用1亿日元套汇，可得多少利润?

8求出LONDO和NY的套汇价为:1USD=JPY103.7402/103.8739,可以看出这两个市场的日元比TOKYO要贵，所以在这两个市场卖出日元,到TOKYOfi日元换回来,可以得到利润.具体步骤是：在LODOr卖日元,得到英镑,再到NY卖出

英镑，买进美元，然后将美元在TOKYO换回日元.

(1 亿/158.20)*1.5230*104.20=1.003 亿(日元)利润为30万日元

9、某日英国伦敦的年利息率是9.5%，美国纽约的年利息率是7%当时1GBP=USD1.9600美元，那么伦敦市场3个

月美元远期汇率是多少?

、下面例举的是银行报出的勺即期与远期汇率:

3个月远期汇率：

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2

1,136,000,000日元。根据合同规定，进口商在 3个月后支付货款。

为避免进口付汇的损失， 美国进口商决定采用远期合同来防范汇率风险。

三个月的远期日元的升水 JP Y0.5-0.4

请问:

(1) 通过远期外汇合同进行套期保值，这批进口货物的美元成本是多少? 3个月后，由于日元相对于美元的即期汇率为 USD1=JPY139.00/141.00 ,

该进口商的美元支出将增加多少?

12、假定在某个交易日，纽约外汇市场上美元对德国马克的汇率为:

USD1.00=DEM1.6780/90

试计算：(1)三个月的远期汇率的升贴水(用点数表示)

(2) 将远期汇率的汇差折算成年率。

后收回以美元计价的货款。为避免风险，如何进行操作? 新加坡外汇市场汇率如下:

1 个月期美元汇率： USD1=SGD ( 1.8213-1.8243 3 个月期美元汇率： USD1=SGD ( 1.8218-1.8248

(1)你应给客户什么汇价?

(2)如果客户以你的上述报价，向你购买了

500万美元，卖给你港元。随后，你打电话给一经纪想买回美元平仓,

几家经纪的报价是:

你该同哪一个经纪交易对你最为有利？汇价是多少?

15、设法国某银行的即期汇率牌价为：

$/F.Fr6.2400-6.2430 ，3个月远期差价为：360-330，问:

(2)某商人如卖出3个月远期10000美元，可换回多少 3个月远期法国法郎?

16、某进口商进口日本设备，六个月后交付须付 6250万日元，即期美元/日元为97.50/60.为防范汇率风险

以3000美元的保险费买进汇价为 98.50的欧式期权，六个月后该进口商在下述情况下应按约买卖还是弃约

11、美国某公司从日本进口了一批货物，价值

由于当时日元对美元的汇率呈上升的趋势, 纽约外汇市场的行情如下: 即期汇率

USD 仁J PY141.00/142.00

三个月的远期汇率为

USD1.00=DEM1.6710/30 (2)如果该美国进口商未进行套期保值,

即期汇率为

13、新加坡进口商根据合同进口一批货物，一个月后须支付货款

10万美元；他将这批货物转口外销，预计 3个月

14、如果你是银行，你向客户报出美元

/港元汇率 7.8000/10，客户要以港元向你买进 100万美元。请问:

经纪 A : 7.8030/40 经纪 B: 7.8010/20 经纪 C: 7.7980/90

经纪 D: 7.7990/98

(1)

3个月远期的$/F.Fr 汇率?

,该进口商 ?为什么？

请计算说明.并指出日元即期汇率到多少执行期权能盈利。

市场汇率：98.55/65

1250$两个月后:

汇率如预测：$1=DM1.6 执行期权的盈利是多少?

18、银行报价:

(1)、英镑/马克的套汇价是多少?

(2)、如果某公司要以英镑买进马克，则银行的报价是多少? 19、已知外汇市场的行情为： US$=DM1.4510/20

US$=HK$7.7860/80求1德国马克对港币的汇率。

20、银行报价:

市场汇率：98.50/60(3) 市场汇率:98.40/50

17、某投机商预计二个月后德马克将上涨，按协定汇率

DM1.7/$购入马克12.5万，价格为每马克 0.01$，共支付

美元/德国马克：1.6450/60

英镑/美元：1.6685/95

美元/德国马克：1.6450/60

英镑/美元：1.6685/95

(1)、英镑/马克的套汇价是多少?

(2)、如果某公司要以英镑买进马克，则银行的报价是多少? (3)、如果你手中有100万英镑，英国的银行一年期利率为

2%德国为3%银行的英镑/马克的一年期远期汇率

报价为2.7420/2.7430 ;请比较投资于两国的收益大小，并指出英镑

/马克的远期汇率的变动趋势。

21、去年12月底，美国某进口商从英国进口一批农产品，价值 300万英镑，6个月后支付货款，为防止 6个月后英

8.2710/20，三个月远期汇率为

8.2830/50，折年率为

多少?

23、假定一个会员公司在伦敦国际金融期货交易所购买了一份 FTSE100股票价格指数期货合约，每一指数点定义

为25英镑。初始保证金为 2500英镑，进一步假定该合约于周一购买，价格为

2525点，从周一到周四的每日清算

价格为2550、2535、2560、2570点，周五该合约以 2565点的价位清仓。请计算从周一到周四的保证金变化金额 (该会员公司每次有浮动赢余都将其留在保证金帐户中)以及这笔期货交易的最终赢余(或亏损)金额。

24.美国某公司从英国进口商品，货款价格

312.5万GBP,约定三个月后付款，为了避免三个月后英镑汇率升值造成 亏损，美国公司通过期权保值，期权费用是 1GBP=0.01USD,期权协议价格为 GBP 仁USD1.45，假设三个月的到期日

镑升值，进口商购买了 IMM 期货，进行套期保值，汇率如下表，请计算套期盈亏并进行解释;

22、假定某日外汇市场美元对人民币的汇率为：即期汇率为

英镑对美元的汇率出现下列四种情况:

a 、 若英镑升值，且 GBP 1>USD1.46

b 、 若英镑贬值，且 GBP 1

c 、 GBP 1=USD1.46

d 、 若市场汇率 USD1.45

计算期权协议下的损益

25、假设1英镑的含金量为7.32238克，1美元的含金量为1.50463克，在英美两国之间运送 1英镑黄金的费用为 0.02美

元，试计算铸币平价、美国的黄金输出点和输入点。

*26、美国大通曼哈顿银行需要

10000 ￡，与英巴克来银行达成掉期交易：

以即期汇率￡ 1=$1.7634购买1000￡(花17634$),三个月后卖给巴克来 银行1000￡，远期汇率为￡ 1=$1.7415，分析两个

银行的利弊得失。

*27、美国大通曼哈顿银行需要 10000DM 与德意志银行达成掉期交易，以即期汇率 DM1=0.6264$购买10000DM 三

个月后卖给德行10000DM 远期汇率为 DM1=0.6280$。分析两个银行利弊得失：

答案:

9、$1 = ￡ 0.5102 (f-e)/e=H (f-0.5102”0.5102=(9.5%-7%)*3/12 F($1)= ￡ 0.5134 10、A 银行:1.6791/1.6804 B 银行:1.6789/1.6801 C

从B 银行买进远期英镑,远期汇率为1.6801,最便宜

11、三个月远期汇率： USD1=J PY140.5-141.6 (1)远期买入日元，卖出美元，

1136000000/140.5=8085409

8172661-8085409=87252 (美元)

12、德国马克三个月远期点数 70/60 (1) 先求中间汇率

汇水折年率=[(1.6785-1.6720 ) /1.6785]*12/3=1.55% 13、以1.8243的价格买进1个月远期美元，以1.8218的价格卖出3个月远期美元 14、(1) 7.8010

(2)你买进美元，即经纪卖出美元，为美元的卖出价；对你来说，价格越低越好，经纪

最有利;

15、(1) 6.2040-6.2100

银行：1.6793/1.6806

(美兀)

(2)如果不进行套期保值，则按照三个月后的即期汇率买进日元, 美元成本 =1136000000/139=8172661

即期汇率的中间汇率：1.6785 三个月远期汇率的中间汇率： 1.6720 C 的报价(7.7990 )对你

(2 )商人卖出远期美元，为美元的买入价 6.2040，换回10000*6.2040=620400 (法郎)

16、进口商买进买入日元， 卖出美元的期权，则在(1)条件下，六个月后日元汇价贬值，

放弃期权，直接按照98.55

的价格到即期市场买入日元

六个月后日元升值，执行期权，按照 98.50的价格买入日元，卖出美元，比那时的即期汇价 宜。

1/98.5+0.3/6250=1/98.04 ，即日元涨到 98.04以下执行期权能赢利

17、执行期权支付美元 12.5万/1.7=7.3529 万$，如果在市场上卖出支付美元

12.5万/1.6=7.8125 万$， 期权比不执行期权要少花费:

7.8125 — 7.3529 — 0.125=3.346 (万 $) 18、( 1)英镑 / 马克汇价 2.7447/2.7480 (2) 2.7447

19、 1DM= HK$5.3623/5.3673 20、( 1)英镑/马克的套汇价 2.7447/2.7480 (2) 2.7447

(3) 投资英国：100万*( 1+2% =102万(英镑)

投资美国：100 万*2.7447* ( 1+3% /2.7430=103.06

(英镑)

100 万*( 1+2%) =100 万 *2.7447* ( 1+3%) /F

F=2.7716

21、现货市场：亏损 300*( 1.5255-1.5235 ) =0.6万美元

期货市场：盈利 300* ( 1.5290-1.5260 ) =0.9万美元 总盈余0.9-0.6=0.3 万美元

3个月远期汇率的中间汇率 =(8.2830+8.2850 ) /2=8.2840

折年率 =((8.2840-8.2715) /8.2715) *12/3=0.6%

23、周

一：

2500+ (2550-2525) *25=3125 周二：

3125+ (2535-2550) *25=2750 周三：

2750+ (2560-2535) *25=3375 周四：

3375+ (2570-2560) *25=3625 周五：

3625+ (2565-2570) *25=3500

24、进口商进行期权保值，即买入英镑看涨期权 312.5万/6.25万=50份,支付期权费3125000*0.01=31250

(1)

价格一样，可选择执行

98.4更便

所以执行

22、先求中间汇率：即期汇率中间汇率

=(8.2710+8.2720 ) /2=8.2715

美元

a,若英镑升值，且 GBP1>USD1.46（假如为1.47）,英镑升值超过了协议价格

1.45,进口商执行期权，即以1.45的价

格买入英镑，再以市场价出售买入的英镑 ，期权交易获利：3125000/1.45*1.47-3125000-31250=11853.45 美元

b 、若英镑贬值，且 GBP 1

1.45,进口商执行期权

入的英镑，期权交易损益：3125000/1.45*1.46-3125000-31250=-9698.28

d 、若市场汇率 USD1.45

25、铸币平价为4.8666 ;黄金输出点为4.8866 ;黄金输入点为4.8466 *26、①曼哈顿银行：由于需要￡，要付出成本

目前花17634$买入10000 ￡，三月后卖出 10000 ￡，收入17415$ 损失17634-7415=219$ （相当于贷款利息损失） 掉期交易合算还是借款合算？比较利息率： 掉期年率=219/17634 X 12/3 X 100%=4.90%或者：

掉期年率=（1.7415 -1.7634 ） /1.7634 X 12/3 X 100%=490% 如果借款利率> 4.9%，则掉期交易合算 如果借款利率V 4.9%，则借款合算 ②英巴克莱银行：等于从事软货币投机：

目前卖掉10000 ￡，收入17634$,三月后买10000 ￡，支出17415$ 投机利润率=17634-17415/17634 X 12/3 X 100%=4.9% 贷款利息率〉投机利润率（=4.9%）,贷款有利 贷款利率率V 投机利润率（=4.9%）,掉期有利

*27、①曼哈顿银行：等于从事硬货币投机

现在支出6264$购买10000DM

三月后卖出10000DM 收入6280$，盈余6280 -6264=16$ 年利润率=（6280 -6264） /6280 X 12/3 =1.01% 与贷款年利率相比较，决定是合算还是不合算。 ②德意志银行：由于放出硬货币而受损

现在收入 6264$，支出10000DM 三月后收入 10000DM 支出6280DM 年损失率=（6280 -6264） /6280 X 12/3=1.01%

31250美元

，即以1.45的价格买入英镑，再以市场价出售

买 美元,即期权交易净亏损 9698.28美元