1.2国际收支的基本含义及其特征
1.2 国际收支的基本含义及其特征
国际金融 international finance
? 什么是国际收支(balance of payment)？
? 在一定时期内一国居民与非居民之间各项国际经济交易（transaction）货 币价值的总和。
? 从英文字面含义来看，应该理解为“支付差额”的意思。 ? transaction与payment的差异
? 什么是国际收支平衡表？
? 对一定时期内按照复式记账法原则对一国国际收支的系统记录。
【理解国际收支的关键】
? 交易的主体
? 一方是居民，另一方是非居民
? 交易的对象
? 何种交易纳入国际收支的统计
【1.2.1 居民的时空属性】
? 居民（resident）
? 经济学概念，不同于法律意义上的公民概念； ? 又被翻译为常住机构单位
【1.2.1 居民的时空属性】
? 居民（resident）
? 定义：在一国的经济领土（economic territory）内具有一定经济利 益中心（center of economic interest）的经济单位，他从事并打算 继续从事（无期限或有期限）较大规模的经济活动和交易。
【1.2.1 居民的时空属性】
? 居民（resident）
? 从空间上看，居民位于经济领土之内。 ? 经济领土的特征
? 政府（国际组织）有效实施经济管理的区域 ? 货物与服务、人员、资本可以自由流动
【1.2.1 居民的时空属性】
? 居民（resident）
? 经济领土的特征
? 包括岛屿在内的领陆、领空、领水以及位于国际水域且本国具有捕捞和海底开采管辖 权的大陆架和专属经济区，加上本国在国外的领土飞地，要减去国外在本国的类似的 领土飞地。
? 领土飞地（territorial enclaves）：驻外使领馆、新闻和移民机构、科学考察站、援 外机构以及军事基地等
【1.2.1 居民的时空属性】
? 居民（resident）
? 从时间上看，居民在经济领土范围内具有“经济利益中心”
? 什么是“经济利益中心”？ ? 第一，拥有相对固定的活动场所（如厂房、设施、住宅等） ? 第二，在当地长期（至少一年）从事某种经济活动
【居民由两大类机构单位组成】
住户
法定的实体 和社会团体
公司和准公司（国外直接 投资者的分支机构） 非盈利机构和各级政府
【1.2.1 从住户的角度来看居民的时空属性】
? 住户居民的两项主要职能： 1.提供各种生产要素 2.消费货物与服务以满足自身的需要
? 凡在本国国内居住满1年及1年以上的个人，除外国驻本国外 交使节、联合国维和军事人员外，无论其国籍，均属本国居民。
? 住户的居民属性取决于其住所所在地，而不是工作所在地。
【1.2.1 从住户的角度来看居民的时空属性】
? 边境工人（border workers）：住户成员的工作地点和住所地 点不一致的，如住所在本国，白天或者经常（如每星期）跨过 边境到邻国工作的是就本国的居民，邻国的非居民。
? 季节性工人（seasonal workers）：因工作的季节需要在另 外一个国家工作后又回到其家庭的工人，他们是本国的居民。
【居民属性判例】
? 在国外停留时间即使超过1年的本国留学生、病患者以及他 们的陪同家属，仍然被视为本国居民。
? 在一国领土上的外国使领馆是该国的非居民 ? 国际货币基金组织、世界银行、联合国等国际组织机构，是
任何国家的非居民 ? 中国境内的外资企业是中国的居民 ? 中国在境外的直接投资企业则是中国的非居民
【居民属性判例】
? 外国驻中国的使领馆和新闻机构是中国的非居民 ? 中国的驻外使领馆和新闻机构的工作人员及其家属则是中国
的居民 ? 中国国内企业在境外设立的、香港上市的红筹股公司就不是
中国的居民 ? 在中国境内设立、香港上市的H股公司则是中国的居民
【1.2.2 国际收支的其他特征】
? 第一，国际收支是一个流量（flow）概念；国际收支平衡表中反映实 体经济层面交易的差额构成了GNDY的组成项 什么是流量？在某一时间跨度内才有经济含义的指标，如红旗牌汽车的年
生产量，季度或年度的国民生产总值，年投资额等等都属于流量。 什么是存量？存量是指在某一时点才有经济含义的指标，如在2015年年末
中国固定资产的规模。
? 【存量和流量之间的关系】
? 投资与资本存量
? 投资是在某一季度（年度）内的资本形成总额，具有流量性质。资本是在某一时点 是构成该国经济生产能力的建筑、厂房和机械设备等等。投资的功能是用以维持或 者提高一国资本存量。因此，两者之间的关系可以表述为：
K ? K?1 ? I
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? 【存量和流量之间的关系】
? 投资与资本存量
? 该公式的经济含义就是上期末的资本存量加上本期的投资等于本期末的资本存量。 ? 由于资本存在折旧（depreciation）问题，以DN来表示，所以I称为总投资，为净投
资。上述公式可以改写为：
K ? K?1 ? I ? DN
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? 【存量和流量之间的关系】
? 赤字与政府债务余额
? 在某一年度当中，如果政府收入大于支出，就有财政盈余（surplus）；反之，就有 财政赤字（deficit）。
? 当出现财政赤字，政府就需要通过发行债券解决其资金来源，那么其债务余额必然 增加。我们以DEF表示财政赤字，用DEBTg表示政府债务余额，其关系可以表示为：
DEBT g ? DEBT?g1 ? DEF
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【1.2.2 国际收支的其他特征】
? 第二，国际收支平衡表记在的经济交易发生在一国居民（resident）与
非居民（nonresident）之间。
? 判断一项经济交易是否应计入国际收支范围的依据不是国籍和国界，而是依据交易的 双方是否分别为该国的居民和非居民
? 非居民与非居民之间交易本国居民发行的金融债券，就不会记录在国际收支平衡表中。 ? 例外的情况
? 居民部门之间转让境外金融资产，货币当局干预外汇市场造成国际储备的上升或者下降就是典型 的例子。
【1.2.2 国际收支的其他特征】
? 第三，国际收支统计的经济交易（transaction）既包括互惠性质的交换
（exchange），也包括非互惠性质的转移（transfer）；经济交易既可以采用
现金形式，又可以采用实物形式。
交换（互惠性质）
现金形式
经济交易
转移（非互惠性质）
实物形式