上市公司分析报告之苏宁环球

上市公司分析报告之苏宁环球（000718）1、基本分析

通过对该公司的发展状况、宏观经济及政策走势、公司产品市场状况、公司财务分析等方面的分析，对该只股票进行基本分析

1.1公司简介

公司原名吉林纸业股份有限公司，系由吉林造纸厂于1993年4月独家发起设立，于1993年5月经吉林省经济体制改革委员会吉改股批（1993）61号文批准，以定向募其中，始以其经营性净资产折为国家股12600万股，定向募集法人股700万股、职工股3300万股，经1997年3月28日首次上网定价发行，上市时总股份22600万股；职工股3300万股待其公众股上市交易期满三年后上市交易；1996年度利润分配方案已经董事会通过。

1.1.1主营业务

房地产开发（凭资质经营）等

1.1.2经营范围

房地产开发（凭资质经营）；投资建设城市基础设施、投资教育及相关产业、投资开发高新技术项目；建材生产（凭环保许可生产）；进出口贸易（需专项审批除外）；酒店管理；经济信息咨询服务；黄金等贵金属矿勘查、开发（采、选、冶）及其产品销售；有色金属（含稀有及稀土金属）矿勘查、开发（采、选、冶）及其产品销售；煤炭开采与销售；电力开发、生产与销售；煤炭和石油化工产品的生产与销售。

1.2公司经营状况

2011年，公司实现营业总收入366452.47万元，比上年同期增长5.5%，实现归属与上市公司股东的激励瑞78700.3万元，比上年同期增长2%。其中，公司房地产开发业务实现结算收入338047.13万元，同比下降1%，结算面积56.33万平方米，同比下降13.25%。

1.3宏观经济政策及走势

对中国来讲，明年整个经济的走势会被房地产的调控及其效率所左右。从我们的预测来讲，明年房地产的价格会开始出现合理的回归，随着房价的调整，那些与房地产相关的产业可能明年调整的深度会很深。但是房地产行业本身依然还是坚实可靠，未来十年将会慢慢走好。

1.4公司财务分析

2012年第一季度最新财务指标

每股净资产 2.13元

每股收益0.1062元

每股现金含量0.1955元

每股资本公积金0.0636元

固定资产合计

流动资产合计1822440万元

资产总计1885380万元

长期负债合计342930万元

主营业务收入85383.1万元

财务费用320.7万元

净利润21703.7万元苏宁环球阶段统计

历史最高51.11 历史最低0.76 52周最高9.1 52周最低 4.9 日换手% 0.5% 周换手% 3.17% 月换手% 11.65% 总市值173.88亿元流通市值124.76亿元

对比苏宁环球深证成指房地产业当日涨幅0.71 0.94 0.98 5日涨幅-1.05 1.31 0.52 4周涨幅21.4 0.02 2.62 52周涨幅32.18 -15.15 -15.0 当日振幅 3.2 1.05 2.64 5日振幅8.95 2.66 8.15 4周振幅29.1 6.05 17.36 52周振幅53.57 47.87 97.37

2技术分析

通过对MACD、RSI、KDJ等指标对该公司进行技术分析

2.1 MACD-----指数平滑异同移动平均线指标分析

MACD是根据移动平均线的优点所发展出来的技术工具，一般用来分析中长期趋势。他利用两条不同速度（中期和长期）的平滑移动平均线（EMA）来计算两者的差离状况作为研判行情的基础，其中包括了三条线，MACD线、DIF线、柱状线BAR。

由上图可以看出刚开始一月到二月上旬DIF与MACD均为负值，即在0轴线以下，大势属空头市场，一月初到一月中旬DIF向下跌破MACD，可作买，之后到二月上旬，DIE向上突破MACD只可做空头暂补空;二月中旬一直到六月中旬DIF和MACD均为正值，即在0轴以上，大势属多头市场，二月中旬到三月上旬，DIF向上MACD突破，应作买，之后一直到四月初，DIF向下跌破MACD，应制作回档暂时获利了解。不过这几次DIFF和DEA交叉，都不十分明显，应该参考其他指标在作买卖决定。

2.2 RSI-----相对强弱指标分析

RSI是从一特定时期内的股价、指数的变动关系，去推敲其未来价位变动的方向，且根据股价和指数的涨跌幅度及波动来显示市场之强弱。

由上图可知，二月和四月、五月和六月初RSI6>RSI12>RSI24，这期间为多头市场，而且均是50以上强势市场准确性较高；而三月和五月中旬RSI6

在二月末和六月初时，股价和同时创新高点，表示后市仍强可以继续购买；而在三月中下旬和五月中旬时，股价和同时创新低点，表示后市仍弱，可以继续抛售。

2.3 KDJ-----随机指标分

KDJ综合了动量观念、强弱指标和移动平均线的优点，通过分析K、D、J 值的绝对值及其相对变化情况，即可对大势的发展做出推测。它是一项超买超卖技术指标，是短线操作的最佳利器之一，可作为短线买入参考。

由上图可以看出，一月初，D值均在30以下，这是市场呈现超卖现象，此时应谨慎不要跟风大幅卖出；而在二月下旬、四月中旬、五月初以及六月中旬时，D值均在70以上，这是市场呈现超买现象，也不要跟风大幅买进。

从一月一直到三月上旬，K线一直倾向于平缓，此时为警告讯号，可能要变盘。整个二月、四月以及六月上旬，K值一直略微大于D值，显示目前是上升趋势，可以为买进的讯号，但是不太明显；三月下旬以及五月中下旬，K值一直略微小于D值，显示目前有下降趋势，但是很不明显，不能作为卖出的明显讯号。

3、风险因素分析

第一，公司的项目以大盘为主，开发期比较长，如果房地产市场出现衰退，对公司未来盈利有很大影响。

第二，公司由二线城市向一线城市进军的过程中面临新的挑战，需要进行经营思路的转换。

4、投资建议

4.1中短期

本地项目的推盘加速和异地扩张的顺利推进，有望造就苏宁环球2012年业绩的大幅增长，同时公司在土地成本方面的优势无疑进一步提升公司的盈利能力，而涉矿则将在长期内成为公司的又一看点。股虽然近一段时间股价略有下降，但不必太担心，从公司最近几期的推盘情况来看，市场已经逐渐恢复，尤其是对低价房型的刚性需求明显升温，这个也符合国家宏观调控的大方向，苏宁环球的主要市场定位也在于此。从苏宁环球的项目布局来看，主要的大盘项目均定位于经济型较强的刚需房型，这样的市场定位充分受益于“抑制投机、扶持刚需”的房地产调控政策。其中，今年推盘提速的南京天润城和威尼斯水城两大项目将成为公司2012年业绩增长的重要动力。

今年一季度以来，受益于调控政策向扶持刚需倾斜以及开发商的主动调价策略，国内主要大中城市的住房市场快速回暖。

4.2长期

由于苏宁环球今年可售房源充足，其中的两大楼盘今年有望贡献50亿元的销售收入，公司全年的可售货量可达70亿元，而其2011年全年销售金额仅逾30亿元。这一判断得到公司财务数据的支撑，今年一季度末公司的预收款项已达39.8亿，业绩锁定良好。据介绍，天润城主力户型为80-90平方米，威尼斯水城为100平方米，目前售价约为7500元/平方米，该价格虽较2010年底9000元/平方米左右的价格回调逾15%，但是一季度以来，整体市场人

气已经回暖企稳，同时，考虑到天润城和威尼斯水城紧邻南京地铁3号线（预计最快2013年开通），两个大盘的售价提升空间很大，同时销量有望保持大幅增长。从周边楼盘价格来看，与其隔江的两大楼盘——世茂外滩新城和旭日景城售价约为天润城和威尼斯水城的两倍左右。在3号线地铁通车后，价格上的差距有望缩小，分析人士指出，届时天润城、威尼斯水城售价将达到1万元/平方米以上，较目前售价至少提升2500元/平方米。值得一提的是，苏宁环球在南京的多数项目拿地的成本都比较低廉。其中南京天润城、威尼斯水城楼面地价分别仅约500元/平方米、140元/平方米，而两个楼盘目前的售价均为7000-8000元/平方米。苏宁环球最大的看点之一就是公司的几个大项目拿地成本都很低，这个让其他对手在盈利能力上很难与其竞争。除了南京的项目之外，苏宁环球去年以来在芜湖、宜兴等地的大盘拓展项目也将助推公司业绩高增长，同时多地的布局也降低了公司在南京等区域内业务过于集中的风险。其中，芜湖城市之光、无锡宜兴天氿御城是苏宁环球异地扩张的两个主力项目，去年下半年已经进入销售期，有望成为公司在未来3-5年内持续增长的重要动力。分析人士指出，这些三四线城市以本地刚需和改善性需求为主，投机性需求较少，显著受益于信贷政策对刚需的倾斜，销售有望持续回暖。除了继续深耕地产主业之外，苏宁环球亦打算在矿产、煤化工等领域尝试横向突破，去年12月，公司披露将进军矿产资源、电力、煤炭及煤化工产品的投资、开发、生产和销售等业务，并增补相关领域的专家为公司独立董事。分析人士表示，经营范围的扩展使公司在土地之外增加了其他资源属性，考虑到大股东在相关领域已取得一定进展，这将在长期内提升公司的价值。

上市公司分析报告

2005中国上市公司中期财务分析报告 一、A股上市公司财务总体评述 根据A股上市公司及证券交易所公开发布的数据，运用BBA禾银系统和BBA分析方法对其进行综合分析，我们认为2005年中期A股上市公司(不包括金融类公司和无2004年中期数据的新股)的资产规模继续扩大，负债率同步提高，偿债能力下降；成本增加超过收入的增加速度，利润率下降，虽依然增长但明显减慢；现金流量状况有所下滑，现金收入无法满足投资需要，现金及等价物有所减少。 二、A股上市公司整体财务状况 1、主要分析数据 2、A股上市公司整体资产状况及变化 2005年中期A股上市公司整体的资产比2004年中期增长15.53%，增长的这部分资产中有近2/3投入到了固定资产中，明显高于总资产和流动资产的增长速度，与去年同期的三者齐头并进增长模式发生了明显变化。结合货币资金和利润的少量增长情况，我们可看出在效益增长明显不如去年时，上市公司普遍采取加大投资力度，力争扩大生产规模的策略，在固定资产投资上比往年的态度更加积极。 负债总额增长22.21%，仍然保持较大增长，而未分配利润和所有者权益的增幅大幅下降，表明上市公司的经营状况比以前困难了很多，这与钢铁、石油等原材料价格上涨的背景相符合。上市公司在存货与应收账款上较好地抑制了增长幅度，尤其是应收账款仅增长5.86%，但是我们对此不能过分乐观，应当看到，这是在比以往不利的经营条件下，收入增长萎缩时应收账款增幅也跟着自然下降，并不是货款回收、控制成本等方面的工作效率显著提高而产生的效果。 总之，上市公司的总体规模依然强劲增长，但所有者权益相对增长放缓，负债比例有所提高，加大了固定资产投资力度，比以往较好地控制成本增长，同时外部经营环境有所恶化给企业带来更大压力。 3、A股上市公司整体负债及所有者权益状况及变化 从负债与所有者权益占总资产比重看，A股上市公司整体的流动负债比率为42.85%，资产负债率为54.37%。上市公司整体的资本结构位于正常水平，但流动负债比率、资产负债率仍延续这几年稳步增长的态势，考虑到资产负债率目前尚处于较低水平，我们坚持认为这种负债的有限增长仍是健康的，是目前上市公司扩大固定资产投资带来的必然结果。投资者在分析具体公司时，一定要关注其所在行业及产品前景，如遇行业萎缩或产品滞销，负债率较高的公司很有可能陷入经营困境，前期的固定资产投资反而成为扭亏转型的包袱。 未分配利润和所有者权益分别增长15.23%和7.88%，虽仍增长，但幅度较去年下降较大。外部经营环境的恶化，要求上市公司进一步节约挖潜，过好紧日子，为迎接健康快速的经济增长做准备。 三、A股上市公司整体经营成果 1、主要分析数据与指标(具体分析数据统计见附表A) 2、利润分析 (1)、利润构成情况 2005年中期A股上市公司实现利润总额1，413.48亿元。其中，经营性利润1，367.19亿元，占利润总额96.73%，略低于去年同期的98.10%；投资收益39.17亿元，占利润总额2.77%；营业外收支业务净额-21.57亿元。

关于上市公司财务分析报告

关于上市公司财务分析报告 财务分析是企图了解一个企业经营业绩和财务状况的真实面目，从晦涩的会计程序中将会计数据背后的经济涵义挖掘出来，为投资者和债权人提供决策基础。下面是关于上市公司财务分析报告，欢迎参考阅读！ 上市公司财务分析报告范例一一、我国物流类上市公司简介 随着国民经济的发展，我国物流产业迅速发展壮大，部分优秀物流企业已经开始进入股票市场，给股票市场注入了活力。我国沪深股市现有物流类上市公司63家，63家物流类公司中包括主营物流业务的上市公司以及经营物流相关业务的上市公司。主营物流业务的上市公司有8家，即渤海物流、炎黄物流、外高桥、外运发展、捷利股份、招商局、物华股份、中储股份。与物流业务相关的上市公司又细分为6类共55家。从各上市公司从事物流活动的内容来看，几乎涵盖了仓储、运输、配送、包装加工、代理、信息服务等物流全过程。值得注意的是，介入物流业的上市公司几乎都是依靠拓展主业或在原有主业的基础上转型而来。港口、机场、仓储、交通运输类等传统的流通领域企业，通过自身主营业务的扩展介入物流业，提供第三方物流服务，包括盐田港、上港集箱、上海机场、营口港等。 我国物流类上市公司总体业绩和全部上市公司相比明

显处于优势。根据2001年的中报统计，整体上沪深两市的上市公司平均的毛利率是26.93%，而物流上市公司的毛利率达到了43.39%，另外整体上市公司主营业务收入的增长率来看，平均的水平达到19.48%，而物流业的上市公司达到24.56%.尽管这2年整个物流行业的收益率在下降，但相对于市场整体水平来说还是处于一个相对比较高的水平。也就是显示了物流行业未来还有相当广阔的发展空间。 二、主成分分析法与相关计算分析 主成分分析（principal components analysis）也称为主分量分析，是由Holtelling于1933年首先提出的。主成分分析是利用降维的思想，把多指标转化为少数几个综合指标的多元统计分析方法。在本文的应用中，用此方法从所选的11个指标中求出11个主成份，然后按照一定的要求（本文采用因子累积解释方差的比例达80%以上）筛选得到几个主成分，来代替原始指标，再以各主成分的方差贡献率为权数，将所选取得主成分进行综合，得到各个股票的综合得分，然后依据它对各公司进行排序、比较、分析。因此本文采用主成分分析法对我国物流行业中20个上市公司进行综合评价。具体操作采用了SPSS软件。 本文把物流行业的东方航空、中储股份等20支股票作为样本，将主营业务收入（X1），主营业务利润（X2）利润总额（X3），净利润（X4），总资产（X5），净资产（X6），净

苏宁公司近五年财务分析报告

学号200929030122 苏宁电器 财务分析报告 题目苏宁电器2006-2010年度财务分析报告 学院管理学院 专业会计与统计核算 班级一班 学生姓名张雪艳 指导教师周红俊职称助教 评阅教师周红俊职称助教 时间 2011-10-28

苏宁电器股份有限公司 2006年—2010年度财务分析报告 一、公司简介 苏宁电器1990年创立于江苏南京(成立之初因苏宁位于当时的“江苏路”和“宁海路”的交叉口，因此，得名苏宁），是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，是国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。经过20年的发展，现已成为中国最大的商业企业集团，品牌价值508.31亿元。2004年7月21日，苏宁电器（002024）在深圳证券交易所上市。凭借优良的业绩，苏宁电器得到了投资市场的高度认可，是全球家电连锁零售业市场价值最高的企业之一。截至2010年，苏宁电器连锁网络覆盖中国大陆300多个城市，并进入中国香港和日本地区，拥有近1500家连锁店，员工15万人，2010年销售收入近1500亿元，名列中国上市规模民营企业前三强，中国企业500强第50位，入选《福布斯》亚洲企业50强、《福布斯》全球2000大企业中国零售企业第一。2011年3月，苏宁打破家电行业潜规则，首先试水“明码实价”。

二、财务报表分析 （一）盈利能力分析 盈利能力是企业赚取利润的能力。盈利能力的大小是一个相对概念，即利润相对于一定的资源投入、一定的收入而言。利润率越高，盈利能力越强;利润率 越低，盈利能力越差。企业经营业绩的好坏最终可以通过企业的盈利能力来反映。 （1）1、净资产收益率 净资产收益率是企业净利润与净资产的比率，是反映股东投资收益水平的指标，也称权益报酬率、权益净利率。 2、计算公式是：净资产收益率=净利润/平均净资产×100% 平均净资产为年初股东权益额与年末股东权益额的平均数。净资产收益率表明所有者每一元的投资能够获得多少净收益，它衡量了股东投资企业的收益率。 它是反映盈利能力的核心指标。 3、苏宁2006年—2010年净资产收益率计算表 项目2010 2009 2008 2007 2006 净利润 4,012,000,000 2,890,000,000 2,170,000,000 1,465,000,000 720,000,000 平均净资产 16,885,187,000 12,018,651,500 6,970,100,000 3,956,123,623 净资产收益率23.76% 24.05% 31.13% 37.03%

苏宁环球商贸城买卖合同(完整版)

合同编号：YT-FS-8670-74 苏宁环球商贸城买卖合同 (完整版) Clarify Each Clause Under The Cooperation Framework, And Formulate It According To The Agreement Reached By The Parties Through Consensus, Which Is Legally Binding On The Parties. 互惠互利共同繁荣 Mutual Benefit And Common Prosperity

苏宁环球商贸城买卖合同(完整版) 备注：该合同书文本主要阐明合作框架下每个条款，并根据当事人一致协商达成协议，同时也明确各方的权利和义务，对当事人具有法律约束力而制定。文档可根据实际情况进行修改和使用。 甲方（出卖人）：合同编号： 乙方（买受人）：签订地点： 根据《中华人民共和国合同法》及相关法律、法 规的规定，本着平等互利，权责相等的原则，经甲乙 双方协商，签订本合同。 第一条商品名称、数量、金额 商品名称 商标 规格型号 材质 颜色 数量 单价 总价

合计人民币金额（大写）： 乙方自定商品规格，应于年月日将商品名称、商标、规格型号、材质、颜色、数量、单价一式两份交于甲方，双方认可后签名各留一份。 第二条质量要求 商品的质量按下列第项标准执行： （一）国家标准。 （二）约定标准 第三条：定金 乙方应于年月日向甲方支付总价款%作为定金（比例不超过总价款的30%，特殊定做不超过总价款的50%），甲方在交付货品时，结清余款，定金抵冲总价款。 第四条付款方式及期限： 甲乙双方在交（提）货时，以现金方式两清，若乙方以支票、信用卡方式结算的，甲方在款到三日内交货。 第五条交（提）货方式、地点和期限按下列项

上市公司投资分析报告参考框架

上市公司投资价值分析报告参考框架 一、公司背景及简介 1、成立时间、创立者、性质、主营业务、所属行业、注册地； 2、所有权结构、公司结构、主管单位； 3、公司重大事件（如重组、并购、业务转型等）。 二、公司所属行业特征分析 1、产业结构： ①该行业中厂商的大致数目及分布； ②产业集中度：该行业中前几位的厂商所占的市场份额、市场占有率的具体数据（一般衡量指标为四厂商集中度或八厂商集中度）； ③进入壁垒和退出成本：具体需要何种条件才能进入，如资金量、技术要求、人力成本、国家相关政策等，以及厂商退出该行业需花费的成本和转型成本等。 2、产业增长趋势： ①年增长率（销售收入、利润）、市场总容量等的历史数据； ②依据上述历史数据，及科技与市场发展的可能性，预测该行业未来的增长趋势； ③分析影响增长的原因：探讨技术、资金、人力成本、技术进步等因素是如何影响行业增长的，并比较各自的影响力。（应提供有关专家意见）。 3、产业竞争分析： ①行业内的竞争概况和竞争方式； ②对替代品和互补品的分析：替代品和互补品行业对该行业的影响、各自的优劣势、未来趋势； ③影响该行业上升或者衰落的因素分析； ④分析加入WTO对整个行业的影响，及新条件下其优劣势所在。 4、相关产业分析：

①列出上下游行业的具体情况、与该行业的依赖情况、上下游行业的发展前景，如可能，应作产业相关度分析； ②列出上下游行业的主要厂商及其简要情况。 5、劳动力需求分析： ①该行业对人才的主要要求，目前劳动力市场上的供需情况； ②劳动力市场的变化对行业发展的影响。 6、政府影响力分析： ①分析国家产业政策对行业发展起的作用（政府的引导倾向、各种优惠措施等）； ②其它相关政策的影响：如环保政策、人才政策、对外开放政策等。 三、公司治理结构分析 1、股权结构分析：列出持股10%（必要时列出10%）以上的股东，有可能应找到最终持有人； 2、是否存在影响公司的少数股东，如存在分析该股东的最终持有人等情况，及其在资本市场上的操作历史； 3、“三会”的运行情况：如股东大会的参加情况、对议案的表决情况、董事会董事的出席情况、表决情况、监事会的工作情况及其效率； 4、经理层状况：总经理的权限等； 5、组织结构分析：公司的组织结构模式、管理方式、效率等； 6、主要股东、董事、管理人员的背景、业绩、声誉等； 7、重点分析公司第一把手的情况（教育背景、经营业绩、任职期限、政府背景）其在公司中的作用； 8、分析公司中层管理人员的总体情况，如素质、背景、对公司管理理念的理解、忠诚度等。 四、主营业务分析 1、主导产品 ①名称、价格、质量、产品生命周期、公司规模、特许经营、科技含量、占有

财务报表上市公司分析研究

财务报表上市公司分析研究 摘要：上市公司要求的财务信息披露,是高度发达的市场经济下所有权与经营权分离的必然结果,在两权分离后,由于企业的外部利益集团并不直接参与企业的经营管理活动,因此他们只有通过解读公司对外披露的财务信息来了解企业 的财务状况,而要想更加深入的了解那些蕴含在数字背后的信息,就要对财务信息特别是财务报表数字进行进一步全面深入的分析。虽然财务报表能提供很多财务信息,但是由于其自身存在的局限性及生成过程中人为主观因素的影响,使其真实性客观性受到一定的影响,那么对这样的报表分析所得到的结论也会不同程度的产生偏差。 本次调查主要选取了50家上市公司，根据其4014年年底的财务数据，分析 这些数据之间可能存在的联系，无论是对投资决策，还是政府的调控与监督都有着重要的作用。 关键字：上市公司；财务报告；问题；改进

目录 1 研究背景 (3) 1.1 (3) 2 研究 ............................................................................................................ 错误！未定义书签。 2.1研究客体 (4) 2.2研究目的 (5) 3方案设计 (6) 3.1案例设计的思路 (6) 4相关和回归分析 (13) 业绩指标之间的关系研究 (13) 业绩指标间的回归分析 (14)

1 研究背景 1.1 引言 在社会的不断进步和经济高速发展的今天,所有权和经营权分离己经成为企业发展的必然趋势,上市公司就是这种两权分离的代表,上市公司的股东、债权人等相关外部利益者要求了解公司的经营状况,就要通过分析公司对外披露的信息,这就使财务报表分析具有必要性。财务信息是企业会计信息系统通过核算并借助于会计报表等形式的财务报告表达出来的关于企业财务状况,是企业经营成果的静态与动态的信息。在众多的上市对外披露的信息中,财务报表一直都是相关利益者关注的重点,世界投资大师巴菲特曾经说过:对一家公司投资,我主要分析这家公司的财务报表。”巴菲特站在了投资者的立场阐明分析财务报表的重要性。 1.2研究背景 目前我国对上市公司的财务信息披露有较严格的规定,定期按要求对外公布其财务信息是一项不可推卸的责任,通过对上市公司对外公布的财务信息的了解及分析,信息的使用者才能了解信息所反映的具体经济活动并依此作出相关决策。1993年中国证监会制定的《公开发行股票公司信息披露细则》要求:“中期报告完成后,应立即向证监会报送十份备案,并将不超过四干字的报告摘要刊登在至少一种证监会指定的全国性报刊上。同时将中期报告备置于公司所在地,挂牌交易及其网点,以供投资公众查阅”。年报的披露也大体相同。另外对于重大事件公告、临时报告(含财务信息)的处理与年报相同,主要采用报刊这一新闻媒介来进行披露。 2005年实施的《中华人民共和国证券法》第三章证券交易第三节持续信息公关部门规定的报刊上或者在专项出版的公报上刊登,同时将其置备于公司住所、证券交易所,供社会公众查阅。”这是我国通过证券业最高权威的法规作出的关于信息披露方式的规定,财务信息披露也在规范之列。中国证监会《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则》(2004年修订)中也对上市公司应对外披露的信息内容做了详细的阐述,其中对于财务信息内容的披露包括了资产负债表利润表现金流量表会计报表附注及各项财务指标等。[1] 上市公司的经营业绩与其股票价格、市场价值息息相关，因此反映上市公司经营业绩的定期公开披露的中期会计报告、年度会计报告就成为社会各界密切关注的重要信息之一。对

文化传媒行业上市公司财务分析报告

文化传媒行业上市公司财务报表案例分析报告 一、案例公司背景介绍 （一）蓝色光标 北京蓝色光标品牌管理顾问股份有限公司是在原北京蓝色光标数码科技有限公司整体变更的基础上发起设立的。蓝色光标成立于1996年7月，总部位于北京。2008年1月14日原有限公司股东会决议通过公司整体变更设立股份有限公司。公司于2008年1月17日在北京市工商行政管理局颁发的《企业法人营业执照》中，公司名称变更为"北京蓝色光标品牌管理顾问股份有限公司"，注册资本为人民币5,000万元。 蓝色光标于2010年2月26日发行2000万股，发行价格33.86，募集资金总计 67,720 万元。公司于2013年9月5号增发 4,886.72万股，增发价格 28.69 元，增发募集资金总计 140,199.99 万元，增发方式:采取非公开的发行方式。根据中国国际公关关系协会数据测算，蓝色光标2009年市场占有率达到2.18%，位列于中国本土公关公司第一位。 作为中国本土公共关系行业最著名的品牌之一，蓝色光标从成立之日起，一直秉承“专业立身、卓越执行”的经营理念。蓝色光标引领了本土公关业的兴起和繁荣，从IT领域发展到电信、汽车、金融、医疗、快速消费品、政府及非赢利组织，从北京、上海、广州这些中心城市发展到全国。在The Holmes Report公布的2012年亚太公关报告中，蓝色光标被评选为“2012年度亚洲最大公关公司”。 蓝色光标经营的范围包括：公共关系策略咨询、公众传播、媒体关系、危机管理、投资者关系、企业形象管理、活动管理等。业务领域涵盖IT、电信、金融、医疗、快速消费品、耐用消费品（汽车、家电）、政府及非赢利组织。 （二）华谊兄弟 华谊兄弟传媒股份有限公司(原名浙江华谊兄弟影视文化有限公司)是中国大陆一家知名综合性民营娱乐集团，由王中军、王中磊兄弟在1994年创立。 2004年11月19日，浙江华谊兄弟影视文化有限公司成立，2008年1月21日，浙江华谊兄弟影视文化有限公司依法整体变更为华谊兄弟传媒有限公司。2008年3月12日，公司注册资本由10,008万元增至12,600万元。 公司于1998年投资著名导演冯小刚的影片《没完没了》、姜文导演的影片《鬼子来了》正式进入电影行业，随后全面投入传媒产业，投资及运营电影、电视剧、艺人经纪、唱片、娱乐营销等领域，在这些领域都取得了不错的成绩，并且在2005年成立华谊兄弟传媒集团，是知名的综合性娱乐集团。2009年9月27日，证监会创业板发行审核委员会公告，华谊兄弟传媒股份有限公司（首发）获得通过，这意味着华谊兄弟成为了首家获准公开发行股票的娱乐公司，也迈出了其境内上市至关重要的一步。 华谊兄弟公司运作特点：已经实现了从编剧导演、制作到市场推广、院线发行等基本完整的传媒体系。在影视方面的投资：华谊兄弟影业投资有限公司是新中国最早进行商业化电影制作的民营电影公司之一，并且创造去多个票房奇迹。而且多次在国际、国内电影奖项上获奖。华谊兄弟立足在电影投资、制作、发行方面的丰富经验的基础上，进一步延伸电影产业链，进入影院放映业务，实现公

苏宁云商股票投资分析报告

苏宁云商股票投资分 析报告 学院： 班级： 姓名： 学号：

苏宁云商股票投资分析报告 一、基本面分析 （一）宏观经济分析 2013年全球经济缓慢复苏，先进经济体当前面临的尾部风险已经减弱能够保持长期复苏仍有待观察。新兴市场经济体增长持续下滑的风险已经增大，各自面临不同的发展困境和瓶颈，深化改革成为新兴经济体前进的唯一动力。中国经济发展的特点是潜在增长率的合理区间发生了变化，经济增长质量优于经济增长速度，第三产业对经济的贡献率逐步提升，有投资、出口拉动为主转向消费、投资、出口协调拉动，投资率的高低应遵循储蓄率先升后降的客观规律，民间投资比重呈上升趋势且结构发生积极变化，房地产市场格局复杂。宏观经济呈现稳中向好的发展态势，金融业改革不断深化，金融机构实力进一步增强，金融市场稳步发展，金融基础设施建设继续推进，金融体系整体稳健。 中国经济目前已进入中速增长阶段，中国政府正大力推进结构调整和经济再平衡，由投资驱动型转向消费驱动型，实现可持续发展。2014年我国经济基本面依然较好，外部环境趋于改善，市场预期不断好转，体制机制改革有望激发经济增长活力。 （二）行业分析 2014年上半年家电产品线下渠道零售额为3088亿元，同比下降5%。自2014年上半年以来，家电市场增量和增速双双放缓。数据显示，2014年上半年整体家电市场规模为7254亿元，同比增长4.8%，较去年同期收窄14.9个百分点。行业整体进入结构调整、消费升级、效率优先的运营新周期。 从企业营收、净利润水平、产品销售、渠道零售等综合数据来看，家电市场分化趋势明显。首先，家电各子行业增长出现分化。2014年上半年黑白电行业呈现“冰火两重天”的发展态势，数据显示，在主要家电品牌中，营收和净利润在500亿元以上的企业均集中在白电集团与白电企业，其毛利率、净利率水平都显著高于主营彩电业务的黑电企业。另外，白电产品、厨卫电器和生活电器的整体业绩和市场规模增长情况也要好于黑电。 其次，家电产品结构和价格分化。进入2014年，智能家电概念全面爆发，

本文研究25家旅游上市公司的五年的财务报表分析作为样本数据

本文研究25家旅游上市公司的五年的财务报表分析作为样本数据，具有三维特征属于时间截面数据目的是为了研究解释变量对于被解释变量的影响,目前必须整体分析旅游上市公司的经营业绩的主要影响因素 指标体系的建立： 本研究应用多元线性回归分析方法对影响旅游上市公司的经营业绩的各个因素进行回归分析，根据回归分析结果评价影响旅游上市公司经营业绩的因素。根据经营业绩评价，选取净资产收益率（ROE), 和每股收益(EPS)指标作为评价样本公司经营业绩的变量，从企业的规模，资本的结构，股权的集中度及资产管理能力四方面作为自变量。 净资产收益率（ROE).净资产收益率反映的是上市公司 表2：房地产行业覆盖公司基本面和股票表现情况元,亿元,万平总市值每股净 资产土地储备股价RNAV 10EPS 11EPS 10 年PE 11 年PE 评级 世联地产81.62 5.00 37.51 1.01 1.33 37.14 28.20 审慎推荐—A 中国国贸127.72 4.31 110 12.68 14.10 0.17 0.58 74.59 21.86 强烈推荐—A 金融街213.41 5.16 7.05 16.10 0.58 0.74 12.16 9.53 强烈推荐—A 世茂股份152.88 5.85 13.06 22.90 0.80 1.04 16.33 12.56 强烈推荐—A 张江高科150.38 3.66 362 9.71 13.65 0.60 0.68 16.18 14.28 审慎推荐—A 浦东金桥92.60 3.62 91 9.97 13.00 0.46 0.52 21.67 19.17 审慎推荐—A 冠城大通73.92 2.54 215 10.05 11.30 1.02 1.59 9.85 6.32 强烈推荐—A 华业地产45.21 3.37 122 7.01 10.60 0.50 0.80 14.02 8.76 强烈推荐—A 荣盛发展165.72 2.86 1144 11.56 9.80 0.65 0.98 17.78 11.80 强烈推荐—A 格力地产52.62 2.74 199 9.11 10.60 0.57 0.73 15.98 12.48 强烈推荐—A 首开股份188.67 8.72 969 16.41 21.40 1.21 1.50 13.56 10.94 强烈推荐—A 金地集团293.33 3.59 1480 6.56 7.46 0.52 0.63 12.62 10.41 强烈推荐—A 鲁商置业78.08 0.68 274 7.80 8.83 0.63 0.92 12.38 8.48 强烈推荐—A 福星股份69.65 6.22 315 9.81 11.90 0.64 0.89 15.33 11.02 强烈推荐—A 苏宁环球153.24 1.81 1451 9.00 11.80 0.60 0.90 15.00 10.00 强烈推荐—A 招商地产325.08 10.00 1051 18.93 28.40 1.21 1.60 15.64 11.83 审慎推荐—A 万科A 942.29 3.62 8.57 8.90 0.60 0.74 14.28 11.58 审慎推荐—A 保利地产541.30 5.76 2966 11.83 12.95 0.97 1.25 12.20 9.46 审慎推荐—A 北京城建94.61 5.07 186 10.64 18.30 0.85 0.99 12.52 10.75 审慎推荐—B 华发股份93.96 6.47 633 11.50 17.30 0.96 1.08 11.98 10.65 审慎推荐—A 天津松江69.78 1.13 283 11.14 7.82 0.38 0.81 29.32 13.75 审慎推荐—A 新湖中宝256.88 1.26 763 5.06 6.20 0.36 0.49 14.06 10.33 审慎推荐—A 龙元建设50.13 5.00 10.58 0.50 0.80 21.16 13.23 审慎推荐—A 浙江广厦46.64 2.39 219 5.35 5.10 0.43 0.48 12.44 11.15 审慎推荐—A 滨江集团146.96 2.65 329 10.87 12.70 0.79 0.97 13.76 11.21 审慎推荐—A 信达地产105.78 3.48 465 6.94 8.21 0.45 0.50 15.42 13.88 审慎推荐—A 苏州高新54.04 2.99 263 6.13 6.20 0.45 0.49 13.62 12.51 审慎推荐—A 华丽家族64.28 2.12 86 12.19 7.70 0.96 1.18 12.70 10.33 审慎推荐—A 亿城股份53.34 2.88 185 5.37 6.37 0.48 0.60 11.19 8.95 建发股份163.80 2.28 545 7.32 6.53 0.55 0.68 13.31 10.76 审慎推荐—A 中南建设112.93 3.61 1027 9.67 13.90 0.79 0.87 12.24 11.11 中天城投92.07 1.48 1027 10.08 11.24 0.59 0.98 17.08 10.29 上实发展101.62 2.23 9.38 11.51 0.34 0.44 27.59 21.32

某上市公司年度财务报表分析与评价报告

上市公司年度财务报表分析及评价报告 ——青岛XX电器股份有限公司2009年度财务分析1.公司基本情况简介 近20年，中国电子信息产业取得了长足的发展。根据联合国工业发展组织（UNIDO）的调查报告，在1996年到2006年这10年间，全球电子信息产业产出提高了34%，由57,720亿美元增加到77,470亿美元，而中国的发展速度是按近全球平均速度的5倍，达到156%，电子信息产业的产出从2,424亿美元增加到6,197亿美元；相应地，中国电子信息产业的产出在全球的排名从第五位上升到第三位。中国电子信息产业已成为中国工业部门的第一大产业，是拉动中国经济增长的最主要的支柱产业之一。 青岛海信电器股份有限公司(简称：海信电器)作为国内著名的家电上市公司，拥有中国最先进数字电视机生产线之一，年彩电产能1610万台，是海信集团经营规模最大的控股子公司。 海信电器拥有国内一流的国家级企业技术研发中心，始终坚持技术立企的企业发展战略，每年将销售收入的5%投入到研发，并在中国、美国、比利时等全球地区设立研发中心，实现了24小时不间断技术研发。截至目前，海信电视已经获得授权专利数862件，其中有600多项是在新技术、新功能方面取得的重大突破，海信电视拥有的中国授权专利数在业内高居榜首。 海信电器成立于1997年4月17日,前身是海信集团有限公司所属的青岛海信电器公司。1996年12月23日,青岛市经济体制改革委员会批准原青岛海信电器公司作为发起人,采用募集方式,组建青岛海信电器股份有限公司，注册资本为人民币806,170,000元。

1997年3月17日,经中国证券监督委员会批准,公司首次向社会公众发行人民币普通股7000万股;其中,6300万股社会公众股于1997年4月22日在上海证券交易所上市,700万股公司职工股于1997年10月22日上市。 1998年,经中国证券监督委员会批准,公司以1997年末总股本27000万股为基数,向全体股东按10:3比例实施增资配股。其中,国有法人股认购其应配6000万股中的506.5337万股,其余部分放弃配股权;社会公众股东全额认购配股2100万股。本次配股实际配售总额为2606.5337万股,配售后总股本为29606.5337万股。1998年7月10日完成配售,配股可流通部分2100万股于1998年7月29日起上市交易。 1999年6月4日,公司实施1998年度资本公积金10转4后,总股本为41449.1472万股。 2000年12月,经中国证监会批准,公司向全体股东10:6配股。其中,国有法人股股东海信集团公司以资产部分认购283.6338万股,其余部分放弃;社会公众股东认购7644万股。该次实际配售股数为7927.6338万股,配股后总股本为49376.7810万股。其中,海信集团公司持有国有法人股28992.7810万股,占总股本的58.72%;其余为社会流通股计20384万股,占总股本41.28%。 2006年6月12日,公司完成股权分置改革。非流通股股东以向方案实施股权登记日登记在册的全体流通股股东支付股票的方式作为对价安排,流通股股东每持有10股流通股获付2.5股股票;对价安排执行后,原非流通股股东持有的非流通股股份变更为有限售条件的股份,流通股股东获付的股票总数为5096万股。股权分置改革完成后,海信集团有限公司持有的有限售条件的流通股23896.781万股,占总股本的48.4%;无限售条件的流通股数量为25480万股,占总股本的51.6%。

苏宁云商股票投资分析实施报告

宁云商股票投资分析报告 （一）宏观分析 2012年，国际经济复杂乏力，国经济转型发展复杂峻。国经济稳中求进，加强改善宏观调控，国生产总值增长7．8％，增幅比2011年回落1．5个百分点。零售行业增速放缓，创2005年以来新低。根据中华全国商业信息中心的统计，2012年全国百家重点大型零售企业零售额名义同比增长10．8％，增速相比去年大幅度放缓11．8个百分点，其中，家用电器零售额同比增长3．0％，比去年同期放缓13．9个百分点。家电行业由于激励政策退出，行业规模出现阶段性的下滑，据北京中怡康时代市场研究有限公司数据显示，2012年整体家电市场零售总额为11，596亿元，同比下降4．83％。行业疲软，消费市场受挫，尤其是部分发达富裕的一二线城市波动较为明显，由于公司在该部分区域布局较为集中，销售受到影响，短期可比门店销售出现下滑，加之租金、人员费用相对刚性，对公司利润产生了影响。但整体来看，公司的表现优于行业平均水平。 年度，网购市场仍保持了较快的发展速度，艾瑞咨询数据显示，2012年中国网络购物交易规模达到13，040亿元，同比增长66．2％，在社会消费品总零售额占比达到6．2％，较上年提升了1．9个百分点。网购市场发展较快，且从长期来看互联网的发展也成为零售行业转型升级的趋势。但短期，网购市场对实体零售的影响仍然有限。自2010年上线宁易购以来，公司电子商务业务的发展速度、增长情况在行业中一直处于领先水平，但目前仍处于投入与培育期，人员、广告、物流等都需要加大投入，此外行业存在的不理性竞争等问题也对线上业务的毛利率产生了影响。综上，使得短期线上业务出现亏损。

面对复杂多变的外部环境，公司坚定地推进“科技转型、智慧服务”转型战略的实施，2012年是公司新战略实施的第二年，通过前期的摸索与积累，公司转型的路径更加清晰。以“虚实互动”、线上线下融合的业务发展模式为核心，搭建新的业务模型，开展了大量的基础性工作。线下业务，贯彻大店攻略，调整低效社区店，推进“超级店＋旗舰店＋乐购仕生活广场”的战略布局；加速“超电器化”发展，注重消费者全套购物体验的提升；线上业务，充分运用开放平台加快品类拓展，加强系统开发优化购物体验，加大广告投入增强品牌影响力，大量引进互联网技术人才充实团队；与此同时，基于长远发展需要，坚持后台先行的发展策略，超前布局物流，物流基地进入批量开发、快速复制阶段，有效支撑线上线下融合发展。 综上，2012年公司的发展受到外部环境变化的影响，短期的业绩出现波动。2012年实现营业收入983．57亿元，同比增长4．76％，营业利润30．14亿元，较同期下降53．23％，归属于公司股东的净利润26．76亿元，较同期下降44．49％。竞争与发展相伴，挑战与机遇并存。我们相信，大量基础工作的开展为企业转型成功奠定了良好的基础。宁发展的新模式已经确定，与之配套的业务模型也已完善，企业发展打开了新的空间。 报告期，随着消费市场趋势的变化，公司积极调整了连锁发展策略：一级市场加强店面结构的优化，格控制社区店开设，推进旗舰店开发，探索培育乐购仕品牌，建立完善在商品规划、出样设、宣传推广等面的标准和流程，一级市场旗舰店占比较上年提升了3．08个百分点，达到了41．24％；二三级市场具有较强的消费潜力，公司继续加大该区域的开发力度，新开店占比达到76．58％。

上市公司分析报告之苏宁环球

上市公司分析报告之苏宁环球（000718）1、基本分析 通过对该公司的发展状况、宏观经济及政策走势、公司产品市场状况、公司财务分析等方面的分析，对该只股票进行基本分析 1.1公司简介 公司原名吉林纸业股份有限公司，系由吉林造纸厂于1993年4月独家发起设立，于1993年5月经吉林省经济体制改革委员会吉改股批（1993）61号文批准，以定向募其中，始以其经营性净资产折为国家股12600万股，定向募集法人股700万股、职工股3300万股，经1997年3月28日首次上网定价发行，上市时总股份22600万股；职工股3300万股待其公众股上市交易期满三年后上市交易；1996年度利润分配方案已经董事会通过。 1.1.1主营业务 房地产开发（凭资质经营）等 1.1.2经营范围 房地产开发（凭资质经营）；投资建设城市基础设施、投资教育及相关产业、投资开发高新技术项目；建材生产（凭环保许可生产）；进出口贸易（需专项审批除外）；酒店管理；经济信息咨询服务；黄金等贵金属矿勘查、开发（采、选、冶）及其产品销售；有色金属（含稀有及稀土金属）矿勘查、开发（采、选、冶）及其产品销售；煤炭开采与销售；电力开发、生产与销售；煤炭和石油化工产品的生产与销售。 1.2公司经营状况 2011年，公司实现营业总收入366452.47万元，比上年同期增长5.5%，实现归属与上市公司股东的激励瑞78700.3万元，比上年同期增长2%。其中，公司房地产开发业务实现结算收入338047.13万元，同比下降1%，结算面积56.33万平方米，同比下降13.25%。 1.3宏观经济政策及走势 对中国来讲，明年整个经济的走势会被房地产的调控及其效率所左右。从我们的预测来讲，明年房地产的价格会开始出现合理的回归，随着房价的调整，那些与房地产相关的产业可能明年调整的深度会很深。但是房地产行业本身依然还是坚实可靠，未来十年将会慢慢走好。 1.4公司财务分析 2012年第一季度最新财务指标 每股净资产 2.13元 每股收益0.1062元 每股现金含量0.1955元

对家电行业上市公司财务报表分析--以TCL为例

安徽财经大学 夜大本科毕业论文 题目：对家电行业上市公司财务报表分析—以TCL为例 学生姓名： 学号： 专业： 联系方式： 邮箱号码： 指导老师：

目录 一、引言 (2) 二、财务报表分析的理论性分析 (2) （一）财务报表分析的有关理论 (2) 1.财务报表分析的含义 (2) 2.财务报表分析的目的 (2) 3.财务报表的种类 (3) （二）财务报表分析的基本程序 (3) （三）财务报表分析的主要内容 (4) （四）财务报表分析中的注意事项 (5) （五）财务报表分析的基本方法 (6) 三、公司简介 (6) 四、TCL主要财务数据 (7) （一）TCL多媒体电子TCL集团股份有限公司 (8) （二）TCL通讯科技 (8) （三）华星光电 (9) （四）家电产业集团 (9) （五）通力电子 (9) （六）商用系统业务群 (9) （七）部品及材料业务群 (10) （八）互联网应用及服务业务群 (10) （九）销售及物流服务业务群 (10) （十）金融事业本部 (10) （十一）集团创投及投资业务群 (10) 参考文献 (11) 致谢 (12)

【摘要】上市公司财务报表分析是公司会计工作的主要内容之一，是投资者、股东、债权人、政府和普通大众都想要关心和了解的。在财务报表分析的过程中一定要注意将各种不同的分析方法综合运用，在结合宏观经济环境、同行业的不同公司和本公司历史业绩的横向、纵向的比较过程中，通过多种方法的应用达到透过纷繁的财务业务表象理解公司盈利能力的目的，为利益相关者的能够做出正确决策提供帮助。本文以TCL为例，从财务的角度分析TCL，总结出自身的不足以及发展建议。 【关键词】家电行业，财务报表分析，案例分析

某上市公司财务分析报告

某上市公司财务分析报告 导语：上市公司财务分析报告怎么写?下面YJBYS为您推荐某上市公司财务分析报告 一、公司背景及简介 1、成立时间、创立者、性质、主营业务、所属行业、注册地; 2、所有权结构、公司结构、主管单位; 3、公司重大事件(如重组、并购、业务转型等)。 二、公司所属行业特征分析 1、产业结构： ① 该行业中厂商的大致数目及分布; ② 产业集中度：该行业中前几位的厂商所占的市场份额、市场占有率的具体数据(一般衡量指标为四厂商集中度或八厂商集中度); ③ 进入壁垒和退出成本：具体需要何种条件才能进入，如资金量、技术要求、人力成本、国家相关政策等，以及厂商退出该行业需花费的成本和转型成本等。 2、产业增长趋势： ① 年增长率(销售收入、利润)、市场总容量等的历史数据; ② 依据上述历史数据，及科技与市场发展的可能性，预测该行业未来的增长趋势;

③ 分析影响增长的原因：探讨技术、资金、人力成本、技术进步等因素是如何影响行业增长的，并比较各自的影响力。(应提供有关专家意见)。 3、产业竞争分析： ① 行业内的竞争概况和竞争方式; ② 对替代品和互补品的分析：替代品和互补品行业对该行业的影响、各自的优劣势、未来趋势; ③ 影响该行业上升或者衰落的因素分析; ④ 分析加入WTO对整个行业的影响，及新条件下其优劣势所在。 4、相关产业分析： ① 列出上下游行业的具体情况、与该行业的依赖情况、上下游行业的发展前景，如可能，应作产业相关度分析; ② 列出上下游行业的主要厂商及其简要情况。 5、劳动力需求分析： ① 该行业对人才的主要要求，目前劳动力市场上的供需情况; ② 劳动力市场的变化对行业发展的影响。 6、政府影响力分析： ① 分析国家产业政策对行业发展起的作用(政府的引导倾向、各种优惠措施等); ② 其它相关政策的影响：如环保政策、人才政策、对

苏宁云商股票投资分析实施报告

苏宁云商股票投资分析报告 （一）宏观分析 2012年，国际经济复杂乏力，国内经济转型发展复杂严峻。国内经济稳中求进，加强改善宏观调控，国内生产总值增长7．8％，增幅比2011年回落1．5个百分点。零售行业增速放缓，创2005年以来新低。根据中华全国商业信息中心的统计，2012年全国百家重点大型零售企业零售额名义同比增长10．8％，增速相比去年大幅度放缓11．8个百分点，其中，家用电器零售额同比增长3．0％，比去年同期放缓13．9个百分点。家电行业由于激励政策退出，行业规模出现阶段性的下滑，据北京中怡康时代市场研究有限公司数据显示，2012年整体家电市场零售总额为11，596亿元，同比下降4．83％。行业疲软，消费市场受挫，尤其是部分发达富裕的一二线城市波动较为明显，由于公司在该部分区域布局较为集中，销售受到影响，短期内可比门店销售出现下滑，加之租金、人员费用相对刚性，对公司利润产生了影响。但整体来看，公司的表现优于行业平均水平。 年度内，网购市场仍保持了较快的发展速度，艾瑞咨询数据显示，2012年中国网络购物交易规模达到13，040亿元，同比增长66．2％，在社会消费品总零售额占比达到6．2％，较上年提升了1．9个百分点。网购市场发展较快，且从长期来看互联网的发展也成为零售行业转型升级的趋势。但短期内，网购市场对实体零售的影响仍然有限。自2010年上线苏宁易购以来，公司电子商务业务的发展速度、增长情况在行业中一直处于领先水平，但目前仍处于投入与培育期，人员、广告、物流等都需要加大投入，此外行业存在的不理性竞争等问题也对线

上业务的毛利率产生了影响。综上，使得短期内线上业务出现亏损。 专业资料 面对复杂多变的外部环境，公司坚定地推进“科技转型、智慧服务”转型战略的实施，2012年是公司新战略实施的第二年，通过前期的摸索与积累，公司转型的路径更加清晰。以“虚实互动”、线上线下融合的业务发展模式为核心，搭建新的业务模型，开展了大量的基础性工作。线下业务，贯彻大店攻略，调整低效社区店，推进“超级店＋旗舰店＋乐购仕生活广场”的战略布局；加速“超电器化”发展，注重消费者全套购物体验的提升；线上业务，充分运用开放平台加快品类拓展，加强系统开发优化购物体验，加大广告投入增强品牌影响力，大量引进互联网技术人才充实团队；与此同时，基于长远发展需要，坚持后台先行的发展策略，超前布局物流，物流基地进入批量开发、快速复制阶段，有效支撑线上线下融合发展。 综上，2012年公司的发展受到外部环境变化的影响，短期的业绩出现波动。2012年实现营业收入983．57亿元，同比增长4．76％，营业利润30．14亿元，较同期下降53．23％，归属于公司股东的净利润26．76亿元，较同期下降44．49％。竞争与发展相伴，挑战与机遇并存。我们相信，大量基础工作的开展为企业转型成功奠定了良好的基础。苏宁发展的新模式已经确定，与之配套的业务模型也已完善，企业发展打开了新的空间。 报告期内，随着消费市场趋势的变化，公司积极调整了连锁发展策略：一级市场加强店面结构的优化，严格控制社区店开设，推进旗舰店开发，探索培育乐购仕品牌，建立完善在商品规划、出样陈设、宣传推广等方面的标准和流程，一级市场旗舰店占比较上年提升了3．08个百分点，达到了41．24％；二三级市场具有较强的消费潜力，公司继续加大该区域的开发力度，新开店占比达到专业资