2018年电信运营商行业市场分析报告

电信运营商行业市场分析报告

目录

1收入端：电信消费支出稳定增长，传统业务降幅收窄，电信运营商进入流量红利换挡期4

1.1中国信息通信消费支出稳定增长，为通信行业发展提供持续增长动力 (4)

1.2传统业务下滑持续收窄，OTT业务影响减弱 (5)

1.3视频持续拉动流量业务增长，流量需求仍富有弹性，中国电信运营商移动用户ARPU反转上升. 5 1.4对标发达国家电信运营商，我国运营商数据流量红利期持续期刚开始起步 (7)

2成本端：5G资本开支将会是渐进式，电信运营商投资收入比进入下滑通道，利润改善开始显现 (8)

2.1政府、设备厂商、运营商三方博弈，5G投资渐进式落地将会是大概率 (8)

2.1.1政府、设备商积极推动，5G标准及牌照进度将会按照预期时间落地 (9)

2.1.2商业模式不成熟和市场培育缓慢，运营商5G投资周期更长更平缓 (10)

2.22020年前资本开支收入比持续下滑，运营商利润进入改善周期 (11)

3连接数量是运营商的生命线，管道是运营商核心竞争力，运营商布局物联网及网络能力开放平台，依托优势深挖万物互联生态护城河 (12)

3.1长期来看运营商的收入增长主要来自于连接数量的增长 (12)

3.2万物互联趋势下，连接数快速增长，管道具备稀缺性 (13)

3.3互联网厂商重视管道价值，重金布局管道建设，不具备重资产运营基因失利连连 (14)

3.3.1Google Fiber投资过大，被迫中止扩张 (15)

3.3.2Facebook寻求与传统运营合作，布局管道连接 (16)

3.4运营商网络能力开放正在进行时，电信运营商网络开始悄然发生变革 (17)

3.4.1网络能力开放是运营商下一个增长点的前提，技术及商业模式已具备雏形 (17)

3.4.2NFV/SDN是运营商网络能力开放的关键技术，各大运营商已经开始布局，立足万物互联需求，

构筑网络及管道优势 (18)

4依托管道优势、背靠连接规模，运营商估值体系万物互联趋势下有望实现生态翻转 (19)

4.1万物互联时代的管道能力开放，运营商有望重回产业主导 (19)

4.2物联网带来连接规模增量，运营商重新掌握用户稀缺入口 (20)

5推荐标的及逻辑 (21)

5.1推荐逻辑 (21)

5.2推荐标的 (21)

图表目录

图表1：电信行业收入、人均电信消费支出情况 (4)

图表2：电信行业收入与GDP增长情况 (4)

图表3：中国人均交通及通讯费用支出情况 (4)

图表4：美国人均通信支出占比 (4)

图表5：韩国家庭通信支出占比 (5)

图表6：日本人均通信支出占比 (5)

图表7：移动电话通话时长降幅收窄 (5)

图表8：移动短信业务量降幅收窄 (5)

图表9：移动数据增速远高于固定数据 (6)

图表10：移动数据收入占比超过30% (6)

图表11：美国流量收入占比 (6)

图表12：日本流量收入占比 (6)

图表13：月户均移动互联网流量增长率 (6)

图表14：我国移动互联网流量资费下降趋势 (6)

图表15：中国移动用户ARPU持续回升 (7)

图表16：到2020年我国视频流量增长高于全球增长 (7)

图表17：V ERIZON收入趋势 (8)

图表18：V ERIZON收入趋势 (8)

图表19：我国电信业务总量和收入增长 (8)

图表20：各国政府5G发展规划 (9)

图表21：5G时代设备商期待运营商资本开支大幅增长 (9)

图表22：5G发展时间表 (10)

图表23：AR/VR仍需3-5年进入成熟期 (10)

图表24：全球运营商资本开支及收入情况 (11)

图表25：中国运营商资本开支及收入情况 (11)

图表26：KT资本开支趋势 (11)

图表27：V ERIZON资本开支趋势 (11)

图表28：韩国主要电信运营商净利润情况 (12)

图表29：美国电信运营商净利润情况 (12)

图表30：电信运营商发展4个阶段 (12)

图表31：日本运营商连接数及收入 (13)

图表32：美国运营商连接数及收入 (13)

图表33：物联网连接数增长预测 (13)

图表34：蜂窝移动M2M连接数 (13)

图表35：5G万物互联主要场景 (14)

图表36：万物互联无物不连 (14)

图表37：不同场景对网络性能不同要求 (14)

图表38：G OOGLE F IBER规划 (15)

图表39：谷歌其他网络项目 (16)

图表40：全球65%运营商预计将开放API能力 (17)

图表41：能力开放平台基础架构 (18)

图表42：AT&T网络架构演进趋势 (19)

图表43：中国电信CTN ET2025目标网络演进路径 (19)

图表44：中国联通CUBE-N ET架构 (19)

图表45：通信互联网行业能力开放不同阶段 (20)

图表46：美国科技股市值变化趋势 (21)

图表47：全球主要电信运营商估值情况 (22)

1收入端：电信消费支出稳定增长，传统业务降幅收窄，电

信运营商进入流量红利换挡期

1.1中国信息通信消费支出稳定增长，为通信行业发展提供持续增长

动力

2016年行业收入、人均电信消费支出分别为11893亿元、860.1

元/人*年，持续突破历史最高水平，电信业务收入增长实现V型反转。

图表1：电信行业收入、人均电信消费支出情况图表2：电信行业收入与GDP增长情况

我国居民支出呈持续稳定增长态势，为信息通信行业发展提供了

增长动力。2016年，我国居民人均消费性支出达到2334美金，交通

及通信支出占比13.66%，交通及通信支出占比持续稳定提升；

对标美日韩等国家，我国居民在信息通信方面的支出稳定增长的

同时，占比不断提升，充分证明我国通信市场仍有较大发展空间。

图表3：中国人均交通及通讯费用支出情况图表4：美国人均通信支出占比

图表5：韩国家庭通信支出占比图表6：日本人均通信支出占比

1.2传统业务下滑持续收窄，OTT业务影响减弱

传统通信业务量指标降幅收窄，负向拉动作用减少：截止到2017年6月，全国移动电话去话通话时长28499.9亿分钟，同比下降4.7%，

较1－5月收窄0.1个百分点，语音业务下滑失速风险减弱。

2017年1－6月，全国移动短信业务量完成3233.7亿条，同比下降1.8%。移动短信业务收入完成184.3亿元，同比下降5%，业务量

级业务收入降幅持续收窄。

以短信为例，新的业务需求点快速增长，持续降低收入下滑影响：从短信类业务的下降具体构成来看，主要是用户主动发起的点对点的

量大幅下降造成的。而随着电信运营商短信通道资源的稀缺性增强，

加上随着电话实名制和网络安全问题的突出，各类验证类、提醒类等

短信的需求量在不断增长，有效弥补用户主动发起的量下降的影响。

图表7：移动电话通话时长降幅收窄图表8：移动短信业务量降幅收窄

通过长期跟踪通话时长和短信发送量数据来，我们判断电信运营商传统业务受OTT冲击的不利影响在减弱，而且有望触底。

1.3视频持续拉动流量业务增长，流量需求仍富有弹性，中国电信运

营商移动用户ARPU反转上升

数据流量拉动移动收入快速增长：2016年我国电信业移动收入占比超过60%，移动数据对电信增长的贡献率为187.7%，拉动收入增

长9.8个百分点，成为电信业务收入核心因素。

数据收入占比达到30%拐点，开启数据流量红利模式：从美国和

日本电信行业收入增长来看，数据流量业务超高速复合增长以及在总

收入中占比 30%成为行业转折的关键性拐点。2016年随着4G 用户的快速渗透，中国运运营商移动数据流量加速增长，移动数据流量收入

占比超过30%，到达行业转折的关键性拐点。

图表9： 移动数据增速远高于固定数据 图表10： 移动数据收入占比超过30%

图表11： 美国流量收入占比 图表12： 日本流量收入占比

数据流量增速未见增长天花板，价格仍具有弹性：移动互联网流

量连续三年同比增速超过100%，2016年月户均移动互联网接入流量

突破1G 。在提升降费的政策指引下，移动流量单位资费水平稳步下

降，16年下降68.9%，价格下降幅度低于流量增长幅度，移动数据流

量仍富有需求弹性。

图表13： 月户均移动互联网流量增长率 图表14： 我国移动互联网流量资费下降趋势

移动用户ARPU 稳步反弹：在移动数量流量快速增长拉动下以及

传统业务下滑幅度收窄带动下，国内三大电信运营商ARPU 从2016

年起开始回稳提升。

图表15：中国移动用户ARPU持续回升

5G来临前，视频流量认识电信运营商流量增长的重要来源，中国数据流量增长将会赶超发达国家：从全球范围来看，2015年视频流量在所有数据流量中占54%，到2020年将占到四分之三，平均年增长率将达63%。亚太地区的视频流量增长要快于全球平均水平，到2020年视频相关数据增速将为65%。

中国与世界其他地区情况相似，视频已占到所有移动数据流量的一半以上。不过，今后几年的增速将超过全球平均水平。在视频驱动下，中国的移动数据规模预计到2020年底将赶上美国与韩国。

图表16：到2020年我国视频流量增长高于全球增长

1.4对标发达国家电信运营商，我国运营商数据流量红利期持续期刚

开始起步

海外运营商数据流量发展情况看，数据流量红利从3G时代末期已经开始，美国和日本分别在2009年和2007年流量收入占整体收入的30%以上，进入流量红利拐点期，其数据流量的爆发远远早于中国市场。

图表17：Verizon收入趋势图表18：Verizon收入趋势

按照电信业务总量转化为2000年的不变单价，在2000年到2013年电信业务总量与电信业务收入趋势相对一致，2000年到2007年不

管是电信业务总量还是电信业务收入都处于一个快速上升的一个大

发展时期，电信业务总量的平均增长为29%，电信业务收入的平均增

长为14%，从2008年到2013年电信业务总量和电信业务收入进入一

个低速发展期，平均增速分别为14%和8%。

进入到移动互联网时代，OTT业务替代效应加速显现，2014年开始电信业务总量增长和电信业务收入增长进入一个大背离期，2014

年到2016年电信业务总量重新进入到35%以上的增速当中，而电信

业务收入进一步下降在2015年甚至负增长直到2016年重新进入到一

个上升轨道。

图表19：我国电信业务总量和收入增长

原因在于，中国在2G、3G、4G的发展阶段中，由于用户增长、业务结构、资费竞争和政府调控等要素下，3G阶段并没有很好的发

展，到了2014年4G发力后，在包括视频等流量的冲击下，电信业务

总量有了一个飞速发展，但是由于提速降费的因素等作用，2014年电

信业务收入反而是底部。

根据发达国家电信市场发展经验及数据，我们判断中国数据流量红利滞后于发达国家，中国电信运营商数据流量红利仍会3-4年左右。

2成本端：5G资本开支将会是渐进式，电信运营商投资收入比进入下滑通道，利润改善开始显现

2.1政府、设备厂商、运营商三方博弈，5G投资渐进式落地将会是

大概率

2.1.1政府、设备商积极推动，5G标准及牌照进度将会按照预期时

间落地

政府对于5G产业的支持动力来自于：希望在新一代信息产业在技术革新中的取得核心竞争地位，带动信息产业上下游产业快速发展，摆脱信息产业长期跟随和依赖地位。因此，中国政府从频率划分、产业规划等政策角度最大可能支持5G产业发展。

图表20：各国政府5G发展规划

资料来源：方正证券研究所整理

设备商：渴求新增长点的技术推销者：通信设备商的收入高度依赖于运营商的资本支出，而运营商的资本支出又和技术更新迭代相关。在4G建设高潮逐渐落幕的背景下，设备商正在谋求新的技术以刺激运营商的资本支出，而5G由于它在建网成本上的巨大支出以及对下游产业发展的有力推动，深受设备商的青睐。设备商已经成为5G 产业发展的主要推手。

图表21：5G时代设备商期待运营商资本开支大幅增长

我们判断在政府及相关产业方的齐力推动下，5G将会在规划的

时间点--2020年实现商用。

建设银行2018年财务指标报告-智泽华

建设银行2018年财务指标报告 内部资料，妥善保管 第 1 页 共 3 页 建设银行2018年财务指标报告 一、实现利润分析 实现利润增减变化表 项目名称 2018年 2017年 数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 营业收入 65,889,100 5.99 62,165,900 0 实现利润 30,816,000 2.79 29,978,700 0 营业利润 30,851,400 3.46 29,818,600 0 投资收益 1,458,600 127.52 641,100 0 营业外利润 -35,400 -122.11 160,100 2018年实现利润为30,816,000万元，与2017年的29,978,700万元相比有所增长，增长2.79%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。 成本构成变动情况表(占营业收入的比例) 项目名称 2018年 2017年 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 营业收入 65,889,100 100.00 62,165,900 100.00 营业成本 0 0.00 15,858,800 25.51 营业税金及附加 613,200 0.93 576,700 0.93 销售费用 0 0.00 0 0.00 管理费用 16,720,800 25.38 15,911,800 25.60 财务费用 0.00 0.00 二、盈利能力分析 盈利能力指标表(%) 项目名称 2018年 2017年 营业毛利率 99.07 73.56 营业利润率 46.82 47.97 成本费用利润率 177.9 66.5 总资产报酬率 1.36 1.36 净资产收益率 13.5 13.57

银行同业调研报告

银行产品和服务调查报告 不久之后，自己就将成为一名正式的银行工作者。为了更好地了做好银行工作，我们必须对银行的产品和服务有一个更加全面的认识。为此，我特地走访了几家银行，对其产品和服务进行了对比，据此也对我们某某银行的产品和服务做了一些小小的建议。 一、调查对象：某某银行重庆北滨路支行，某某银行成都青羊支行，某某银行成都金沙支行，中信银行成都走马街支行，中国农业银行成都温江支行，中国工商银行成都温江支行 二、调查目的： 对比各银行之间服务和产品的不同之处，提出合理化建议。 三、调查方式： 走访各家银行，通过观察和询问得到调查资料，通过分析得出结论。 四、产品和服务对比总体来说，银行业务方面差异不大，只是在一些业务处理方式上略有差别。服务方面差别主要体现在国有银行和股份制银行之间，总体来说股份制银行服务优于国有银行服务。 （一）业务方面：存取款业务：这是银行的基本业务，差别不大，不过像农行、工行之类的国有银行等 atm 自助存取款设备利用相对更加充分，而且存进atm 的钱可以再取出来，循环利用，增加效率。 储蓄卡业务：值得一提的是某某银行某某卡业务。某某卡在自助设备上跨行跨省每天第一笔取款免手 续费，这一点使得某某卡的用户体验优于我所调查的其他银行。 信用卡业务：中信银行信用卡业务由其信用卡中心指派专人到各支行，负责信用卡推广和办理。这有利于优化工作效率，并且能够减小其他部门人员负担。 理财业务：某某银行理财经理和大堂经理不是完全分割开来的，有时候大堂经理和理财经理的职责是相互重叠的。这对大堂经理和理财经理的能力锻炼是好事，但是有时候会造成大堂经理职责疏忽。如大堂经理有时候忙于卖理财产品，忽略了大堂经理职责。其他银行大堂经理和理财经理划分比较明显，分工明晰。除此之外，中信银行等的理财业务销售方式相对灵活，如在客户办理房贷等业务时，理财经理会插空宣传理财业务。但中信银行有时会在客户办理其他业务时进行捆绑销售理财业务，给客户带来不好的感受，某某银行这点做得比较好。 贷款业务：中信银行在个贷部门比较充分利用临时实习生，增加效率，并且减少成本和个贷客户经理压力。 （二）服务方面： 迎接客户：某某和中信等股份制银行在迎接客户方面都做得比较好，不管是客户刚进门，还是客户在办理业务坐下之前，都做到了礼貌迎接。相比之下，农行和工行等国有银行在这方面做得相对欠缺，在客户进门时基本无人迎接，大堂经理也经常不在职责范围之内。但在特定情况下，股份制银行太过热情反而引起客户反感，尤其是老客户，礼貌的迎接反而显得太过模式化。国有银行没人迎接反而让客户感觉更加自由。 取号、填单：某某和中信等股份制银行一般有专人帮助客户取号、引导客户填单，农行和工行等国有银行一般是客户自己取号、自己填单，有疑问询问大堂经理。个人觉得对于有一定 文化程度的人群可以尝试其自助取号、填单，这有助于提高效率，并且让客户感受轻松。办卡：农行备 有自助发卡机，免去填单等麻烦，并且减轻柜面人员压力，提高效率，值得借鉴。 产品营销：总体来说股份制银行营销意识较强，但也有个别过分营销引来客户反感的情况发生。 服务态度：总体来说股份制银行服务态度优于国有银行，但是另一方面体现股份制银行服务方面抓得比较严，有时候会引起内部工作人员反感，服务流于表面化。 五、对某某银行的一些建议 化设备。 2 、信用卡业务专业化，由信用卡中心等机构派专人负责，提高效率，减轻其他部门压力。 3 、大堂经理和理财经理职能分工清晰化。不过也要视情况而定。 4 、理财业务营销方式多样化，可对房贷客户、等待存取款客户等进行营销，也可尝试一些 捆绑式销售。 5 、可充分利用临时实习生，比如个贷部门，处理一些琐碎事务，减少人力成本。 6 、良好的服务意识继续保持，不过服务不能太过模式化，不然显得服务表象化，并有可能 引发内部工作人员的反感。（不过不规定标准服务流程，服务有不能够很好地做到位，思考中?…] 7 、加强客户自助取号、填单意识。 8 、加强工作人员营销意识，不过要杜绝过度营销。注：由于个人经历和知识的有限，一些观点不慎恰 当，望批评指正。

2018年中国银行业盈利模式研究报告

２０１８年中国银行业盈利模式研究报告

1、银行盈利构成 (5) 2、银行盈利要素剖析 (6) 2.1、营业收入增速放缓 (6) 2.2、费用和资产质量 (13) 2.3、综合因素和小结 (15) 3、“新常态”下中国经济和金融体系的发展变化 (16) 3.1、经济增长和结构变化 (16) 3.2、消费和理财的变化 (20) 3.3、互联网与金融科技 (23) 3.4、金融监管常态化 (26) 3.5、小结 (27) 4、银行盈利模式的变化 (28) 4.1、大零售转型 (28) 4.2、中收业务结构调整、进一步增长 (29) 4.3、贷款结构新方向、综合收益切入点 (32) 5、结论 (33) 6、投资建议 (33) 6.1、招商银行 (34) 6.2、农业银行 (35) 6.3、建设银行 (36) 6.4、宁波银行 (37) 6.5、工商银行 (39) 7、风险提示 (40)

图1：银行ROE与ROA因素分解 (5) 图2：我国16家上市银行盈利能力变化 (6) 图3：我国16家上市银行杠杆率变化 (6) 图4：中国商业银行营业收入构成及增速 (7) 图5：中美欧银行业净息差 (9) 图6：2008年以来央行货币政策变化（%） (9) 图7：商业银行净息差分解 (9) 图8：2008-2016年市场利率变化 (10) 图9：中国商业银行利息净收入增长分解 (11) 图10：欧元区银行利息净收入增长分解 (11) 图11：美国银行业利息净收入增长分解 (11) 图12：中美欧非息收入比重 (12) 图13：国内银行业手续费收入结构变化 (13) 图14：中美欧商业银行利润费用比 (13) 图15：净利润/工资薪酬 (14) 图16：净利润/折旧摊销 (14) 图17：净利润/一般行政管理费 (14) 图18：不良资产与经济周期负相关 (15) 图19：2016年后不良资产企稳 (15) 图20：90天以上逾期/不良 (15) 图21：商业银行盈利因素变化 (16) 图22：GDP季度同比 (17) 图23：信贷增速长期超过GDP增速 (17) 图24：表内资金运用（增速）对比 (19) 图25：表内外信贷发展（增速）对比 (19) 图26：表内外资金运用（增速）对比 (19) 图27：社会融资和股票、债券发行融资同比增速 (20) 图28：各项融资占比及增速 (20) 图29：投资与消费变化 (21) 图30：对GDP拉动增长的变化 (21) 图31：居民人均可支配收入与消费支出 (21) 图32：居民部门宏观杠杆率对比 (22) 图33：个人可投资资产规模与高净值人群数量增长情况 (23) 图34：以中国为首的亚太区高净值人士增长最快 (23) 图35：2012至2016年中国第三方支付转账规模及增速 (24) 图36：2012-2016互联网支付驱动力（万亿元） (24)

XX市银行同业调研分析报告

XX市银行同业调研分析报 告

为了践行省联社“XXXXXXX”的发展战略，为XXX商行业务经营发展提供有效信息服务，为要做到“知己知彼，百战不殆”。我们通过实地调研、亲身体验等方式对XXXX市同业银行进行了调查研究，并汇总。现将调研情况整理汇报如下： 目录 一、中国银行业的基本情况 （一）中国银行业概述 （二）中国银行业发展历史 （1）起步阶段 （2）大一统时代 （3）向现代银行金融体系转变 （三）中国银行业市场格局 二、XXXXX的基本情况 （一）XXXXX概述 （二）XXXXX发展历史 （三）XXXXX市场格局 （1）立足“XXXX” （2）服务“XXXXX （3）服务“XXXX” 三、调研目的 四、调研时间

五、调研对象 六、调研人员 七、调研方式 八、调研分析 （一）XXX现有银行业金融机构情况（二）人员岗位及硬件服务设置分析一、中国银行 ①、硬件上 ②、人员配备 二、建设银行 ①、硬件上 ②、人员配备 三、工商银行 ①、硬件上 ②、人员配备 四、农业银行 ①、硬件上 ②、人员配备 （三）、贷款类产品分析 一、建设银行 二、工商银行

三、XXX商业银行 （1）公司类流动资金贷款 1、微小企业贷款 2、小企业一般贷款 3、小企业简易贷款 4、熊猫圆圆小企业贷 （2）个人经营类贷款 1、熊猫圆圆个人贷 2、个人经营性贷款 3、个人联合保证贷款 4、个人营运车贷款 四、中国邮政储蓄银行 1、小企业贷款 2、个人商务贷款 3、经营性车辆贷款 4、小额贷款 五、其他银行贷款产品 （四）理财投资类产品分析 1、建设银行 2、中国银行 3、XXX商业银行 4、乐山市商业银行

2018年中国农村银行业网点数量、银行卡数量及ATM交易情况分析「图」_444393

2018年中国农村银行业网点数量、银行卡数量及ATM交易情况分析「图」 一、农村银行网点数量 现代农业和农村经济发展离不开金融服务的支持。由于农业的弱质性和农村处于弱势地位，农村生产要素不断向城市集中，形成城市发展的马太效应，而农村和农业发展停滞不前。大型国有商业银行不青睐农村，尤其是1997年东南亚金融危机后，国有商业银行纷纷撤并县及县以下分支机构，只剩下农业银行一家，并且商业银行贷款权力上收，农业银行对农村只存不贷。农村合作基金会也被撤销，农村信用社成为农村主要的金融机构。 传统银行类金融机构主要有农村信用社、农业银行、农业发展银行和邮政储蓄银行等。新型的农村金融机构如村镇银行、小额贷款公司和农村资金互助社等。其中，部分地区农村信用社改制为统一法人的农村信用社联社、农村商业银行或农村合作银行。例如北京、上海、天津、深圳等大城市，都先后成立了全市统一法人的农村商业银行与二级法人的农村合作银行。 截至2018年末，农村地区银行网点数量12.66万个；每万人拥有的银行网点数量为1.31个，县均银行网点56.41个，乡均银行网点3.95个，村均银行网点0.24个。 2015-2018年我国农村地区银行网点数量 资料来源：中国人民银行

二、农村银行卡和信用卡发卡数量 截至2018年末，农村地区银行卡发行量32.08亿张。人均持卡量为3.31张。其中，借记卡29.91亿张，增长11.13%；信用卡2.02亿张，增长15.60%；借贷合一卡1434.35万张。 2015-2018年我国农村地区信用卡发卡数量 资料来源：中国人民银行 更多内容相关报告：华经产业研究院发布的《》 三、农村地区ATM交易情况分析 目前，我国农村地区ATM数量增长速度下滑，截至2018年末，农村地区ATM38.04万台，增长0.82%，每万人拥有ATM机数量3.93台。 2015-2018年我国农村地区ATM数量

银行 经营风险分析报告

XX银行年度经营风险分析报告 中国银行业监督管理委员会XX监管分局： 现将XX银行（下称“我行”）年度风险经营分析报告如下： 一、业务经营基本情况分析 (一) 负债情况分析 截至年末，我行各项存款总额X万元，比年初增加X万元，增幅X%。其中：对公活期存款为X万元，比年初增加X万元；对公定期存款为X万元，比年初增加X万元；个人活期存款X万元，比年初增加X万元；个人定期存款为X万元，比年初增加了X万元；银行卡存款为X万元，比年初增加X万元。 我行各项存款指标均比年初有较大幅度的增长，主要原因有以下几个方面的原因：一是经多方面努力，争取到部分有实力的大企业客户，例如X上市公司在我行开立监管资金专户，带来对公定期存款一定幅度的增长；二是继续加代发工资业务及批量开卡的营销，在提高开户数和发卡量的同时，也使居民储蓄存款能够稳步增长；三是持续进行产品创新和开展主题营销活动；四是我行在本年新开展了间联POS机业务，在为我行发展出一批合作商户的同时也带来了部分新增存款；五是我行在年初原有总行营业部、X支行2个营业网点的基础上，新增了X支行等X个营业网点，延伸了我行的服务半径，扩大了我行在本地区的影响力和知名度。

（二）资产情况分析 1、信贷资产 （1）基本情况：截至年末，我行各项贷款余额X元，比年初增加X 万元，增幅X%。其中，短期贷款X万元，比年初增加X万元；中长期贷款X万元，比年初增加X万元。按五级分类口径统计，正常类贷款X万元，关注类贷款X万元，暂无不良贷款。 （2）贷款集中度情况：针对贷款集中度偏高的情况，我行根据实际情况，采取有保有压、重点支持的政策逐步降低贷款集中度，保证符合生产经营状况良好，有发展潜力的贷款户，压缩产品落后、经营不善的企业贷款，同时重点扶植国家产业政策方向的新兴产业及“三农”和小微企业。截至X年底，“单户500万以下贷款余额占比”指标已从X月末的X%大幅提高至X%，达到监管要求；“户均贷款余额”指标从X万元降低至X万元，力争逐步达标。 （3）贯彻落实“两个不低于”情况：自开业以来，我行一直对自身的市场定位非常明确，为此，根据XX经济发展及行业特点，在确保风险可控的情况下，将信贷资金重点倾斜于“三农”、小微企业等基础经济，达到“两个不低于”要求的目标。其中，支持农业贷款X万元，支持小微企业贷款金额X万元，两项合计占贷款总额的X%，有力地支持了当地民营经济的发展，体现了我行服务“三农”和小微企业的金融定位。 2、非信贷资产

银行行业分析报告

银行行业分析报告 （一）银行发展的总体概括 1、近年来银行发展状况： 我国银行的分配状况： 3 家政策性银行分别是：国家开发银行、农业发展银行和进出口银 行； 4 家商业银行分别是：中国银行、中国农业银行、中国工商银行、中国建设银行；11家股份制商业银行分别是：交行、中信、华夏、招商、光大、民生、浦东发展、深圳发展、渤海、广发、兴业，以及110 家城市商业银行；目前，我国银行体系由大型商业银行、股 份制商业银行、城市商业银行及其他类金融机构组成。 表 1 为截止 2012 年 12 月 31 日，我国银行业各类金融机构境内外资产和负债总额情况： 表 1 各银行资产负债情况 资产总额占比 %负债总额占比%大型商业银行60.444.9356.0944.89股份制商业银行23.5317.6122.2117.78城市商业银行12.359.2411.549.24其他类金融机构37.7128.2235.1128.1总计 133.62 100 124.95 100 解析：在我国银行体系中大型商业银行依旧占据了主要 地位。但近几年来，所占的市场份额逐渐下降，与此同时，股份制商业银行、城市商业银行和其他金融机构发展速度逐渐加快，所占市场份额有所提高。 2、银行行业前景分析： 图 1 企业景气指数和企业家信心指数

图2 银行行业信心指数与景气指数 结果分析：该数据来源于国家统计局统计报告。 图1 中，企业景气指数都大于临界值100，说明当前企业景气状态处于温和回升状态； 图2 中，银行业景气指数小于临界值 100，因此可以反应出银行业在近一年多内的景气状态不佳；银行家信心指数偏低，说明近年来处于金融行业银行业的发展并不顺利。 3、银行行业一般特征分析： 银行行业经济结构银行行业的经济周期垄断竞争型周期型行业银行行业生命周期 成长阶段 行业类型 金融服务行业 分析（略） 4、行业板块的变动趋势： 表2、 3 为 2012 年 16 家上市银行的收入情况： 表2 营业总收入增长率股东净利润增长率利息净收益增长率25570.5415.210269.2817.520367.4316.6 手续费净收入增长率拨备支出增长率其他项目收益增长率4642.1112.62295.188.5561.01-8.4 结果分析： 平均成本收入比中，其中五大行提升 0.03 个百分点至 31.76%，城商行下降了 1.35 个百分点至 29.9%，农行、中行、中信、平安银行成本收入比提升。 表 3 业务和管理费用增长率 %12 平均成本收入比%11 平均成本收入比% 8158.614.332.1831.9 12 净息差 %11 净息差%12 非息收入比例%11 非息收入比例% 2.64 2.6620.3521.33 结果分析： 净息差中，股份制银行下降最多，达到9 个基点，其中平安和民生银行下降最多，分别为 38 个基点和36 个基点，兴业银行反弹18 个基点；同时，由于银监会对行业收费的管理导 致五大行手续费收入增幅减小。股份制银行和城商行非息收入占比分别为17.75%和 12.10%，同比提高 1.89 和 1.02 个百分点。 图 3 为 2012 年主要财务指标：

2018年无人银行行业分析报告

2018年无人银行行业 分析报告 2018年5月

目录 一、“智能化”无人银行业务齐全 (3) 1、客户视角初体验 (4) 2、智能自助服务机完成各项业务 (5) 二、融合人工智能及虚拟现实的无人银行 (6) 1、赋予无人银行“智慧”的人工智能 (6) 2、拓宽无人银行业务的VR设备 (9) 三、逐步走向大众化的虹膜识别技术 (12) 1、首次搭载的虹膜识别技术 (12) 2、虹膜识别产业现状 (14) 3、下游应用前景广国内厂商崛起 (16)

首家无人银行落地上海，业务功能齐全影响深远。4 月9 日，中国建设银行宣布：国内首家“无人银行”在上海市九江路303 号开业。在完全无柜台人员和大堂经理的帮助下，客户可办理普通银行90%的现金与非现金业务。不能办理的业务，客户也可在VIP室与云端客服VR 视频连线办理。无人银行的诞生对未来银行业的发展影响深远。 前沿科技产业链也将借智能服务产业的契机，迎来新一波浪潮。无人银行融合了人工智能，VR，虹膜识别等多项前沿科技。基于人工智能的语音识别和人脸识别技术赋予银行“智慧”。通过VR技术开拓了“CCB 建融家园VR 看房系统”是无人银行最为博眼球的业务之一。AI 和VR 产业链也将借智能服务的契机迎来新的浪潮，多家A 股相关标的公司受益。 虹膜识别技术将面向多场景逐步走向大众化。虹膜识别技术作为一种新兴的生物识别技术成为这家银行最大的亮点之一，这也是国内银行业首次将虹膜识别技术作为身份认证的成功应用于VR设备及金融自助机中。作为目前精准度和安全性最高的生物识别技术，随着消费电子市场的打开以及国内核心算法自主研发的成功，虹膜识别技术的下游应用场景也将不断拓宽，生物识别市场将出现以指纹、人脸以及虹膜识别共存主导的局面。 一、“智能化”无人银行业务齐全 坐落于上海市九江路303 号的中国建设银行是国内首家真正意义上的无人银行，传统银行的大堂经理和柜台人员变成了现代前沿科

2018年银行新零售行业分析报告

2018年银行新零售行业分析报告 一、“新零售”新在何处 (2) 二、“新零售”好在何处 (3) 三、“新零售”路在何处 (10) 1、调整现有渠道架构，增加线上渠道的资源倾斜，调整线下物理网点布局 (10) 2、负债端让利难持续，夯实银行主账户功能增加客户粘性 (11) 3、引导流量，对于存量流量，“借比买好” (11) 4、把握新的细分市场的流量爆发带来的渠道机会 (12)

新风口“新零售”对银行的零售业务有多重效应，这既有负债端的冲击，也有资产端的机会。本报告探讨银行在“新零售”领域的玩法，本文试回答三个问题：对银行而言，1、“新零售”新在何处，2、“新零售”好在何处，3、“新零售”路在何处。 一、“新零售”新在何处 自2016年互联网独角兽提出“新零售”概念以来，该业态迅速成为零售“新风口”。新零售强调通过全产业链数据化的方式将线上、线下零售业态的比较优势发挥出来，突破线上线下单一渠道发展的天花板。 商贸零售业的新零售浪潮可以看作互联网技术和业务模式更新升级后的结果。这种技术与业务的升级不仅重构零售业原有的运营模式，也在改变银行零售业运行方式。某股份制银行2017年年报的管理层致辞中也提出“唯一可能从根本上改变和颠覆银行商业模式的，是科技”。 伴随着前沿科技取得实质性突破和个人财富的逐渐累积，大众的生活方式和商业模式也在迅速发生改变，银行零售业面临更深刻的变革与挑战。具体来看，金融监管方面，利率市场化逐步推进，各类持牌机构在同一监管起跑线下竞争客户资源，竞争激烈程度增加。获客渠道方面，数据分析等技术融合线上线下渠道，银行面临线上线下的全渠道建设，也增加了获得更多元的信息的渠道。外部环境上，互联网技术的普及让用户变得“聪明”（接触理财的渠道增加）又“挑剔”（对

2018年银行行业分析报告

2018年银行行业分析 报告 2018年4月

目录 一、中国银行业状况 (4) （一）概述 (4) （二）国内银行业市场格局 (6) 1、历史沿革 (6) 2、银行业体系和市场格局 (6) （1）大型商业银行 (8) （2）全国性股份制商业银行 (8) （3）城市商业银行 (8) （4）农村金融机构 (9) （5）其他类金融机构 (9) 3、全国性股份制商业银行市场格局 (9) （三）银行业准入政策 (11) （四）国内银行业的影响因素及发展趋势 (11) 1、宏观经济对银行业发展带来的影响 (11) 2、商业银行资本监管趋严 (12) 3、小微企业金融服务成为重要增长点 (13) 4、零售银行业务需求日益增加 (14) 5、综合化经营能力要求不断提高 (14) 6、银行间和交易所市场不断发展 (15) 7、互联网金融的双向影响 (15) 8、利率市场化背景下竞争日益激烈 (16) 9、推进民营银行发展 (17) 10、存款保险制度的稳步推进 (17) 二、国内银行业的监管体制 (18) （一）概述 (18) （二）主要监管机构 (19) 1、中国银监会 (19)

2、中国人民银行 (21) 3、其他监管机构 (23) （三）国内银行业监管内容 (23) 1、市场准入监管 (23) 2、业务监管 (24) 3、审慎性经营的要求 (24) 4、风险管理的要求 (24) 5、公司治理的要求 (24) （四）国内银行业主要法律法规及政策 (24) 1、基本法律法规 (25) 2、行业规章 (25) （五）国内银行业监管趋势 (26) 1、巴塞尔协议的影响 (26) 2、综合经营的交叉监管和监管国际化 (28) 3、强化互联网金融、普惠金融的监管 (28) 4、宏观审慎评估体系的影响 (29) 5、银行业监管环境趋严 (29)

2019年全国性商业银行财务分析报告

全国性商业银行财务分析报告 全国性商业银行财务分析报告 本报告从财务指标角度分析讨论20**年全国性商业银行的竞争力。 本报告所提全国性商业银行包括：由中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行和交通银行等五家银行组成的大型商业银行(以下分别简称为“工行”、“农行”、“中行”、“建行”和“交行”，统称为“大型银行”)，以及由招商银行、中信银行、上海浦东发展银行、中国民生银行、中国光大银行、兴业银行、华夏银行、广东发展银行、平安银行(20**年1月20日，深圳发展银行与其控股子公司平安银行两行整合吸收合并，深发展作为存续公司并更名为“平安银行”)、恒丰银行、浙商银行、渤海银行等十二家银行组成的全国性股份制商业银行(以下分别简称为“招商”、“中信”、“浦发”、“民生”、“光大”、“兴业”、“华夏”、“广发”、“平安”、“恒丰”、“浙商”、“渤海”，统称为“股份制银行”)。 前言 全国性商业银行是我国银行业的重要组成部分。截至20**年12月31日，全国性商业银行的资产合计占到银行业总资产的61.14%，负债合计占到银行业总负债的61.27%，分别较上年下降了1.40和1.39个百分点;税后利润合计占到银行业总税后利润的64.94%，较上年下降1.7个百分点;从业人员占到银行业全部从业人员的58.72%，较上年降低0.22个百分点。

分别按总资产、总负债和税后利润显示了20XX年至20**年银行业市场份额的年际变化情况。总体而言，五家大型银行的市场份额呈持续下降趋势，而股份制银行的市场份额呈上升趋势。20**年，大型银行的总资产、总负债和税后利润的市场份额与20**年相比较，分别下降了1.56、1.57和1.87个百分点;与20XX年相比较，分别累计下降了12.72、12.66和13.57个百分点;股份制银行与20**年相比，分别增加了0.20、0.77和0.17个百分点;与20XX年相比较，分别累计增加了5.88、5.58和5.47个百分点。 20**年，全球经济尚未摆脱20**年经济危机的影响，全球经济延续缓慢复苏态势，主要发达经济出现复苏迹象，但基础未稳固，新兴经济体的经济增长态势减弱，经济金融风险上升。美联储在20**年12月份宣布，正式开始削减QE扩张步伐，后续逐步淡出资产购买政策，重心转移至低利率政策上。 国内方面，首先，20**年中国经济增速有所回落，但呈现稳中有进、稳中向好的发展态势，决策层发展理念有了转折性变化，不再推出大规模刺激计划，而是更加依靠市场自身的潜力实现增长，同时对金融部门的杠杆水平加强监管，避免以高杠杆、高风险换取高增长，金融市场总体保持稳健发展。其次，央行基本维持了偏松的货币投放力度，但资金供需矛盾仍然突出。中国经济连续三年调整减少了企业的利润额和现金流，加之人民币国际化推进迅速，致使人民币资金需求日益增加，利率趋于上升，供需矛盾更加突出。此外，20**年7月20日，中国人民银行决定全面放开金融机构贷款利率管制。

2018年农村商业银行行业分析报告

2018年农村商业银行行业分析报告 2018年4月

目录 一、国内银行业状况 (4) 4（一）概述 .............................................................................................................. （二）国内银行业市场格局 (6) 1、历史沿革 (6) 2、银行业体系和市场格局 (7) 3、银行业准入政策 (9) （三）国内农村商业银行的发展历程 (10) 1、第一阶段：上世纪五十年代初期至七十年代末的组建初期 (10) 2、第二阶段：十一届三中全会到2003 年的发展阶段 (10) 3、第三阶段：2003 年11 月至今，农村信用社深化改革阶段 (10) （四）国内银行业的影响因素及发展趋势 (11) 1、宏观经济对银行业发展带来的影响 (11) 2、商业银行资本监管趋严 (12) 3、小微企业金融服务成为重要增长点 (12) 4、零售银行业务需求日益增加 (13) 5、综合化经营步伐不断加快 (13) 6、信息科技的开发与完善 (14) 7、银行间和交易所市场不断发展 (15) 8、互联网金融的巨大影响 (15) 9、利率市场化背景下竞争日益激烈 (16) 10、推进民营银行发展 (17) 11、存款保险制度的稳步推进 (17) 二、国内银行业的监管体制 (18) 18（一）概述 ............................................................................................................ 19（二）主要监管机构 ............................................................................................

2018年区域性银行行业分析报告

2018年区域性银行行业分析报告 2018年7月

目录 一、概览：高成长强特色，发展面临挑战 (6) 1、现状：规模与盈利高增长，两类银行各有优势 (6) 2、特点：发展与地域相连，业务模式较简单 (8) （1）经营范围集中于省内，与地方经济高度相关 (8) （2）营收以利息收入为主，对公业务特色鲜明 (10) （3）目前上市比例较低，融资渠道有待扩充 (11) 3、转型：内外因叠加添挑战，以史为鉴需转型 (13) （1）内因限制经营发展，外部环境加剧竞争 (13) （2）借鉴美国银行业史，革新谋求新发展 (14) 二、变革：六大锦囊指路，开启发展新时代 (16) 1、奠基：多元渠道增资本，提供转型必要前提 (16) 2、正心：回归监管定位，深挖地区产业特色 (18) （1）挖掘地区特色需求，业务创新塑独特风景 (18) （2）小微业务大有可为，完备风控筑护城河 (20) 3、修身：借金融科技力量，塑造自身竞争力 (22) 4、齐家：打造市场化基因，与员工共享发展成果 (24) （1）变革需要内生动力，国外激励制度可参考 (24) （2）市场化基因是生命力，股权结构创新注活力 (25) 5、治国：多牌照合作求互补，塑造金融联盟帝国 (27) （1）多金融牌照携手，构建完整业务闭环 (27) （2）银证合作为重头，顺应形势专业互补 (28) （3）积极探索银行联盟，共创协同效应 (30) 6、平天下：并购政策或放开，中小行称雄新机遇 (31) （1）国内商业银行跨区并购初现，并购将助银行维持稳定盈利增长 (32)

（2）商业银行跨区并购预计将逐步放松 (32) 三、借鉴：美国M&T银行是如何取得成功的 (33) 1、亮点：经营出色股价强势，长期受股神青睐 (33) 2、经验：成功因素有四，掌握天时地利人和 (35) （1）精心挑选地区及业务，深入挖掘区域客户需求 (35) （2）人才激励广泛深入，以人为本获长期活力 (37) （3）多元金融业务共发展，全面服务客户创收入 (38) （4）快速精准外延并购，提升地区占有率和规模 (39) 3、启示：深耕区域强增长，有的放矢做并购 (41) 四、国内相关企业简析 (41) 1、上海银行：区位优势突出，打造精品银行 (45) （1）从上海市到长三角，区域优势明显 (45) （2）资产质量良好，资本充足率较高 (46) （3）零售转型启动，定位于精品银行 (47) 2、贵阳银行：借力地方特色，定价能力突出 (48) （1）深耕贵州特色，受益崛起奇迹 (48) （2）小微服务专家，息差优势明显 (48) （3）不良确认加速，战略转型落地 (49) 3、常熟银行：战略思维领先，零售定位明确 (50) （1）较早引进战投，股权激励突出 (50) （2）县域经济良好，资产质量优异 (51) （3）农商行零售先驱，塑造农村金融领跑者 (52)

2019年银行业展望分析报告

2019 年银行业展望分析报告2019 析报告 2019 年12 月年银行业展望分 目录 一、商业银行法的修 订 (3) 二、银行市场化改革实质性进 展 (5) 1 、员工持股计划对市场将带来新增内部资金 (5) 2 、员工持股计划和股权改革改善公司治理结构 (6) 三、第二批银行获批实施资本高级办 法 (7) 四、资产证券化发行规模翻 倍 (9) 五、大额可转让存单推广至一般个人和企 业 (11) 六、互联网金融监管办法出 台 (12) 七、进一步放松坏账核销力度及营改 增 (14) 八、民营银行试点推广，银行破产条例或出台 16 17

九、理财刚性兑付打破，银行表外资产价值重估17

十、地方政府债券和PPP 债大规模发行 (19) 一、商业银行法的修订 近期有媒体报道有关部门已经将商业银行法的修订上报有关部门，内容可能涉及存贷比的取消和银行混业经营的放开。按照第十二届人大常务委员会立法规划，商业银行法的修订作为第二类项目（需要抓紧工作、条件成熟时提请审议的法律草案），商业银行修订方案的上报人大常务委员会，从而可能上升作为第一类项目（条件比较成熟、任期内拟提请审议的法律草案），但由于程序方面的原因，我们认为商业银行法的修订在2019 年就完成的可能性不大。但是，大概率发生的是存贷比口径的进一步放松和个别银行试点混业经营。 市场上关于存贷比作为监管指标是否应该被取消的争论由来已久，支持取消的论据包 括：1）存贷比的硬指标使得银行有强烈冲动冲存款；2）资本充足率（CAR以及流动性 覆盖率（LCR、净稳定性资金比例（NSFR等流动性风控监管指标已经可以替代存贷比。我们认为，存贷比作为监管指标的意义的确在削弱，存贷比有进一步放松的可能。2019 年6 月底，银监会小幅调整了存贷比的分子分母计算范围，但市场预期的同业存款未纳入调整范围。 11 月底，央行调整了银行存贷款口径，将非存款类金融机构存放款项：同业往来（来源方）/同业往来（运用方）分别调整至各项存款/ 贷款口径之中。未来，如果将 同业（非银行机构）的存贷款纳入存贷比的计算口径，平均可降低上市银行存贷比 4.5 个 百分点，其中兴业、北京、 交行的下降幅度相对较大。 银行混业经营：虽然商业银行法中明确规定了银行不得直接从事证券经纪/ 保险等非银业务，但是在泛资管发展趋势下，银行大都已经在金融各个子领域（证券、保险、信托、基金、租赁等）通过子公司的形式进行布局。此轮商业银行法的修订，可能涉及与证券业、信托业交叉的混业经营，扩大商业银行经营范围。从进度上，商业银行法修订虽然不会那么快完成审议，但部分已经具备较齐全金融牌照的商业银行可能会先行试点混业经营。 二、银行市场化改革实质性进展 银行市场化改革的具体内容包括员工持股计划、股权混合所有制、高管薪酬激励计划等，2019 年市场讨论较多，但并没有多少实质性进展。对绝大多数国有银行而言，受制于2019 年财政部颁布的《关于清理国有控股上市金融企业股权激励有关问题通知》（65 号文），只有民生银行推出了80 亿元的员工持股计划，高管薪酬激励计划也只有交通银行高管在今年 5 月份在二级市场购买自家股票。 进入2019 年，银行市场化改革最先取得实质性进展的是员工持股计划。2019 年6 月证监会《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》，明确上市公司员工持股计划细则。媒体报道，财政部关于国有银行实施员工持股计划的相关政策正在制定中，最快 将于明年一季度出台，届时银行员工持股计划最后一块政策障碍将不复存在。股权所有制改革方面，民营资本想在董事会中获得一席席位，需要获得的股权比例可能需要远超过5%；

中国银行业问题分析报告

目录 上篇：行业分析提要部分 (1) I基本分析 (1) II基本评价 (2) 下篇：行业分析说明部分 (3) I银监会政策走势分析 (3) 一、加强对股份制银行监管 (3) 二、重拳严控银行贷款流向 (4) 三、股市房地产成风险控制重点 (5) 四、重点彻查固定资产3000万以上的贷款项目 (5) 五、全线监管银行票据业务 (7) 六、政策悄然改变外资银行扩张提速 (8) 七、商业银行进入基金业几成定局 (11) II建立我国银行业持续性监管机制的问题分析 (13) 一、建立我国银行业持续性监管体制保障性要素分析 (13) 二、我国银行业建立持续性监管机制的问题分析 (16) III银行贷款利率走势及对上市银行影响分析 (20) 一、实际货币利率有望上浮 (20) 二、利差水平扩大影响大 (22)

IV我国银行业发展的方向选择分析 (24) 一、加快我国银行业的国际化进程 (24) 二、从分业经营走向混业经营 (26) 三、必须大力发展网上银行 (26) 四、进一步深化我国的金融创新 (27) 五、金融监管与国际接轨 (28) V银行业热点分析 (30) 一、中国银行改革已经进入了全面加速的阶段 (30) 二、国有商业银行当前面临五大挑战 (33) 三、商业银行资本约束加强 (35) 四、国家对城市商业银行的监管力度加大 (42)

上篇：行业分析提要部分 I基本分析 2004年一季度，股份制商业银行继续呈现资产快速扩张势头，资产总额达到4.09万亿元，增长34.3%。在所有银行业金融机构中，股份制商业银行资产总额增长最快，增速高于平均水平17个百分点。 配合国家宏观调控政策，给过热行业降温，银监会最近频出重拳严控银行贷款。银监会提出，严禁企业将银行贷款借给关联企业作为项目资本金，严禁将流动性贷款用于固定资产投资，严格控制城市建设等各类打捆贷款。 银监会提出信托业要加强风险防范，当前要严防公募、保底、挪用、关联交易等违规风险，密切关注股市、房地产等高风险领域的风险控制。 银监会决定全面清理银行业金融机构对在建、拟建项目已发放或已承诺发放的固定资产贷款。其中重点是对总投资(包括固定投资和流动投资)3000万元及以上项目发放的固定资产贷款。 为进一步加强银行票据业务监管，防范银行票据业务风险，促进银行票据业务健康发展，中国银行业监督管理委员会日前就银行票据业务监管工作出台一系列措施。

2017-2018年中国银行业现状及发展前景趋势展望分析报告

1业绩综述：净利润增速环比回升，盈利能力下滑速度减缓 (4) 1.1不良拨备压力减小，净息差下滑收窄，行业净利润增速环比回升 (4) 1.1.1大行拉动整体净利润增速回升，城商行净利润增速有所回落 (4) 1.1.2归因分析：不良拨备压力减小、净息差下滑负面影响收窄带来净利润增速回升 (6) 1.2净利润增速回升但仍不足以提高ROE (10) 1.2.1ROE、ROA继续回落 (10) 1.2.2杜邦分析：净息差下滑是盈利能力下滑主因 (13) 2资产负债结构：受监管影响，贷款占比回升，同业负债占比压缩 (13) 2.1资产：贷款占比回升，新增贷款多投向基建行业 (13) 2.2负债：受监管影响同业负债占比压缩，中小行结构调整承压 (15) 3资产质量：资产质量向好，部分行业不良贷款压力犹存 (17) 3.1不良生成率降低，资产质量好转 (18) 3.2部分行业的不良贷款压力犹存，长三角、珠三角地区不良贷款率持续回落19 4投资建议 (20) 5风险提示 (21)

图1：上市银行净利润同比增速的驱动因子贡献对比 (7) 图2：上市银行拨备前利润同比增速的驱动因子贡献对比 (7) 图3：上市银行合计生息资产余额同比：细分项目（时点数据） (8) 图4：上市银行合计手续费收入同比及细分项目 (9) 图5：17年3月-6月银行理财产品余额及同比增速变化（万亿元） (9) 图6：2017H1上市银行合计本期计提资产减值损失/本期实际新增不良贷款回升10 图7：16家上市银行合计ROE回落（移动平均消除季节性） (11) 图8：16家上市银行合计ROA回落（移动平均消除季节性） (11) 图9：上市银行合计贷款结构变动 (15) 图10：上市银行合计对公贷款结构变动 (15) 图11：四家银行合计的重要行业不良贷款情况 (20) 表1：上市银行2017上半年净利润情况 (6) 表2：上市银行合计2017H1盈利能力情况 (12) 表3：上市银行合计2017H1盈利能力情况（与FY16对比） (13) 表4：2017H1上市银行资产结构及变动情况 (14) 表5：2017H1上市银行负债结构及变动情况 (17) 表6：16家上市银行不良贷款率、拨备覆盖率数据 (18) 表7：16家上市银行不良贷款相关指标 (19) 表8：四家银行合计的贷款及不良贷款区域分布情况 (20)

2018年银行普惠金融行业分析报告

2018年银行普惠金融行业分析报告 2018年4月

目录 一、频获国家政策红利，普惠金融将成银行未来盈利点 (4) 二、谁是普惠金融市场的玩家 (6) （一）农村合作金融机构、农行、邮储银行以及村镇银行是“三农”金融服务的主力军 (6) （二）小微贷款：五大行稳居第一，农商行热情高涨 (12) 三、利与义能否兼得 (15) （一）涉农业务 (15) 1、某银行“三农”金融服务陷入“舍利取义”的困境 (16) 2、根源：“三农”业务天然的脆弱性 (19) （二）小微贷款业务 (22) 1、股份行放缓小微贷款业务源于不良率上升侵蚀利润 (22) 2、财务可持续目标与服务小微企业目标出现对立之源 (26) 四、他山之石：国外微型金融经营模式 (28) （一）乡村银行”（GB）模式 (28) 1、严格限定贷款对象 (28) 2、信贷产品的特点是小额、每周偿付、市场定价 (29) 3、采取多重方式控制贷后风险 (29) 五、普惠金融是中小银行转型的重要方向 (31)

银行普惠金融业务：鱼与熊掌要兼得。2013 年是中国普惠金融的开局之年，十八届三中全会第一次将普惠金融概念写入党的决议之中。2015 年末，《推进普惠金融发展规划（2016—2020年）》将普惠金融上升至国家战略。此后在多层次政策的护航下，中国的普惠金融开始驶入快车道。 在我国金融体系中占主导地位的银行作为普惠金融的先锋军和骨干力量，得到了更多的政策倾斜。这些政策主要包含四个方面：财政部普惠金融发展专项资金主要流向了各类银行；央行第一档定向降准可惠及绝大多数银行，部分小行可享受第二档优惠；税收优惠在免征对象、免征标的和免征额度方面实现了“三个扩大”；国家鼓励大中型商业银行设立普惠金融事业部。 在政策的春风下，普惠金融为银行业务转型提供了一片“蓝海”，若将全球60 个新兴市场尚未享受金融服务的消费者和中小微企业纳入金融服务范围，预计中国银行业2020 年收入可增长634 亿美元。 目前的普惠金融市场大致可以分为“三农”业务和小微贷款业务两块，农村合作金融机构、农行、邮储银行以及村镇银行是“三农”金融服务的主力军，而小微贷款方面，国有五大行放贷比例稳居第一，从增速上看农商行近三年开始发力。 这些银行做得怎么样呢？我们分别选取了某银行和股份行为样本进行分析。得到的结论是： 近年某银行服务“三农”信贷状况持续改善，但是财务状况方面具有“高风险，高成本，低利润”的特点。这主要是因为“三农”业务本

2013年上半年银行业资产质量分析报告

2013年上半年银行业资产质量分析报告 目录 摘要 (1) 一、银行业资产质量整体情况 (1) 二、不良贷款机构分布 (1) 三、不良贷款区域分布 (2) 四、不良贷款行业分布 (3) 五、资产质量真实性 (6) 六、资产质量预测 (7) 七、资产质量改善措施 (8) ***商业银行 风险管理部

摘要 2013年上半年，在宏观经济面临不确定因素较多的背景下，银行业资产质量整体呈现出不良贷款余额和不良贷款率双升的态势，其中不良贷款余额更是从2011年四季度开始连续7个季度上升。在整体资产质量下滑的趋势下，大型商业银行的表现好于股份制商业银行和城市商业银行；部分行业和区域的信用风险也逐渐凸显出来，从经营区域来看，长三角地区的信贷资产质量相对较差,不良贷款增长较快；从贷款行业来看，制造业和批发和零售业是不良率较高的行业，外向型行业和部分小微企业的信贷资产风险状况同样引人关注。 一、银行业资产质量整体情况 截至2013年6月末，商业银行不良贷款余额和不良贷款率分别为5,395亿元和0.96%，较2012年末分别上升了466亿元和0.01个百分点，不良贷款余额较3月末增长130亿元，环比少增206亿元，不良率与3月末持平，资产质量整体有所下滑，但不良贷款增速有所放缓。不良贷款上升成为A股上市银行半年报中的普遍现象，16家A股上市银行，不良贷款余额全线上升，除农行、中行、建行、北京银行外，其余上市银行不良贷款率也均出现不同程度的上涨，同时，受不良贷款余额上升的影响，拨备覆盖率也由2012年末的295.51%下降到2013年6月末的292.50%。另外，上半年，逾期贷款余额较年初增长21.83%,逾期贷款率也较年初上升了0.15个百分点。 由于不良贷款额有所上升，银行业金融机构加大了贷款损失准备的计提力度，6月末商业银行提高贷款损失准备至15781亿元，较3月末增长411亿元；拨备覆盖率为292.5%。从上半年商业银行的经营情况看，尽管息差在进一步收窄，但是资产质量并没有显著恶化，银行拨备压力并不是太大。 二、不良贷款机构分布 从不同类型的银行来看，尽管大型商业银行不良贷款余额也有所上升，但其上升速度明显低于股份制商业银行和城市商业银行，其不良贷款率反而有所下降。 2013年上半年分机构不良贷款情况 单位：亿元，%