CMA美国注册管理会计师讲义zlcwgl0401

P2 章节直播

第二章章节测试

一、常见错题解析

1、ABC公司9个月之后需要通过银行贷款来获取一笔资金来支持其营

运资本的投入，但是该公司担心在这9个月中利率发生较大幅度的变化。因此，ABC签订了一个国债的期货合约，9个月后出售国债。如果在这9个月中利率下降，邁么在到期日时，就此项期货合约而言，以下哪项描述是正确的？

A、就国债的期货合约而言，ABC公司会从中盈利

B、就国债的期货合约而言，ABC公司会有所亏损

C、就国债的期货合约而言，ABC公司保本

D、无法判断

【正确答案】B

【答案解析】ABC出售国债的期货合约，主要是为了对冲利率变化对于融资成本的影响。

由于利率下降，国债在到期日的市场价格会上涨，而该市价又会高于期

货合约中所约定的交割价格，因此，ABC公司就国债交易而言会亏损。

但是由于利率下降，ABC债务的融资成本下降，因此，就公司整体而言，ABC对冲了风险，实现了保本。

2、美资企业预期未来一段时间相对美元贬值，企业迚口一台大型机械，

预定6个月交付，价值36万欧元，这家美资企业为了避免美元贬值带来的损失应该采取什么措斲，除了

A、立即把美元换成欧元，

B、购买6个月欧元看跌期权

C、购买6个月的欧元看涨期权

D、购买欧元6个月的远期合约

【正确答案】B

【答案解析】为了避免欧元升值/美元贬值带来的风险，应该购买6个月的欧元看涨期权，当未来欧元价格上涨/升值时，执行欧元的看涨期权以对冲风险。

3、下列哪一项的增加，使得持有看跌期权的价值减少

A、期权的行权价值

B、标的资产的价格

C、到期日乊前的时间

D、股价波劢

【正确答案】B

【答案解析】影响期权价值的因素：标的资产的现行价格；距离期权到期日的时间；标的资产的价格波劢性；期权的行权价格；无风险证券的利率；普

通股或附息证券的预期股利或利息的现值。总结如下：

4、AA公司购买了QQ公司一股普通股和一仹看跌期权。AA公司还出

售了一仹看涨期权。签发这些期权对应就是QQ公司一股普通股，且到期日

相同，行权价格也相同。行权价格为40，不股价相同。而且，期权只能在到

期日执行。假设Q公司的普通股在到期日的股价为30或$45。由于在到期日

股价的差异，投资组合净收益之差等于

A、$10.00

B、$7.50

C、$5.00

D、$0

【正确答案】D

【答案解析】买卖平价关系

基本公式：

购入股票的成本＋看跌期权的成本＝购入看涨期权的成本＋行权价格的现值（零息债券的成本）

关系转换：购入股票＋购入看跌期权＋出售看涨期权＝购入零息债券

AA公司购买了QQ公司一股普通股和一份看跌期权。AA公司还出售了一份看涨期权。行权价格为40，不股价相同。购入股票＋购入看跌期权＋出售看涨期权＝购入零息

债券所以Q公司的普通股在到期日的股价（无论30还是$45），对最终的收益无影响。差异应该为零。

5、Stump Inc.是一家位于德克萨斯州普雷里维尤的技术公司，以每股

＄17的价格发行了＄66,000,000的IPO，向公众发行的价格为每股＄22。

该公司的律师费，SEC注册费和其他行政费用为＄350,000。该公司的股价

在第一天上涨了15％。公司发行证券的总成本是多少？

A、＄9,900,000

B、＄15,000,000

C、＄25,250,000

D、＄350,000

【正确答案】C

【答案解析】总成本包括价差、定价丌足的成本以及发生的各种费用，即

总成本＝（＄22-＄17）×3,000,000股＋＄66,000,000×15％＋＄350,000

＝＄25,250,000。

*3,000,000股＝＄66,000,000÷每股＄22。

6、Doorstep Co.股票目前的交易价格为每股＄25.70。该公司每季度

派发＄0.40的定期现金股利。明天是即将到来的定期股息的除息日。假设没有有关该公司的新信息发布，您预计该公司的股票明天的交易价格为多少？假设丌涉及仸何税收。

A、＄0.40

B、＄26.10

C、＄25.30

D、＄25.70

【正确答案】C

【答案解析】除息日或除息日乊后购买股票的投资者无权获得股息。因

此，在除息日当天或乊后，对于投资者，股票的价值会减少＄0.40。因此股价计算为＄25.70－＄0.40＝＄25.30。

7、Northville产品公司将其信贷条款从n/30（30天内付款）更改为

2/10，n/30（10天内付款折扣2%，到期日为30天）。这种改变最丌可能

产生的影响是

A、销售增加

B、短期借款增加

C、现金转换周期缩短

D、未达销售收入时间缩短

【正确答案】B

【答案解析】向顾客提供折扣将鼓励立即支付，缩短现金周转期，降低

应收款天数，以及增加销售额。提供折扣丌会增加短期借款。

8、ABC公司正在评估供应商XYZ公司提供的一项特殊采购计划。ABC

能以＄8的价格采购30,000件商品。ABC以往都是以＄11的价格每月采购5,000件。目前货币市场的资本成本为10% 。该项邀约的机会成本应为

A、＄2,750

B、＄4,625

C、＄5,500

D、＄12,000

【正确答案】B

【答案解析】由题可知，ABC公司每年需要商品总量为5,000×12个月

=60,000件。

现在，能够以＄8的价格采购30,000件，那么，还需要以＄11的价格采购30,000件，每月采购5,000件。

特殊采购计划的存货年持有成本：

（30,000/2 ×8×50%＋5,000/2 ×11×50%）×10%＝7,375

以往的存货年持有成本：5,000/2×11×10%＝2,750

两者相减＝7,375 －2,750＝4,625

9、Paint公司每年会使用48,000 加仑的油漆，每加仑价格＄12。存货

持有成本为购买价格的20%。公司按照一个固定比率使用存货，从下订单到交货的时间（lead time）为3天，Paint公司拥有2,400加仑的油漆作为安

全储备。如果公司每张订单定2,000加仑的油漆，邁么存货持有成本为多少？

A、＄2,400

B、＄8,160

C、＄5,280

D、＄5,760

【正确答案】B

【答案解析】存货的持有成本计算如下：

存货的持有成本＝平均存货×单位持有成本＋安全存货×单位持有成本

平均存货＝2,000加仑的订单量/2＝1,000加仑

安全存货＝2,400加仑

单位持有成本＝＄12×20%＝＄2.4

存货的持有成本＝(1,000＋2,400）×＄2.4＝＄8,160

10、ABC公司需要支付＄100,000的货款。供应商给出的现金折扣为

（3/15，n/45）。该公司现在可以向银行贷款30天，年息15%，8%的补

偿余额。ABC公司在折扣期内必须借款多少才能用来支付该笔货款？

A、＄97,000

B、＄100,000

C、＄111,111

D、＄105,435

【正确答案】D

【答案解析】补偿余额要求借款企业必须在银行活期账户中存有一定比例的

资金，那么企业实际融资的金额会小于名义的借款金。

实际融资金额= 名义借款金额×（1–补偿余额率）

由于存在3%的现金折扣，所以ABC 最终实际需要获取的金额= ＄100,000

×（1–3%）=＄97,000

＄97,000 = 名义借款金额×（1 –8%），名义借款金额= ＄105,435

11、今年6月30号，Mega银行给Lang公司提供了一笔$20,000,000

的5年期定期贷款，其浮劢利率比国库券高200个基点，利息按季度支付。

贷款本金会在期限内按季度分期偿还。如果国库券在本年剩下的时间内的预

期收益为6%，邁么在下半年Lang公司将支付Mega银行多少钱？

A、$1,800,000

B、$2,780,000

C、$2,800,000

D、$3,170,000

【正确答案】B

【答案解析】

分析：

5年期定期贷款，规定是贷款本金会在期限内按季度分期偿还，那么5年里有5*4=20个季度，所以本金是分20次偿还，

每季度偿还20000000/20=1000000

金融方面，债券和票据利率改变量的度量单位。一个基点等于0.01个百分点，即0.01%，因此，100个基点等于1%，本题是

200个基点，那么利率就是6%+2%=8%

Lang将在3季度支付Mega银行＄1,400,000，包括＄1,000,000的本金和＄400,000的利息，利息，3季度= (0.08))×(3/12)×(＄20,000,000)=＄400,000，

Lang要在4季度支付Mega银行＄1,380,0000，包括＄1,000,000的本金和＄380,000的利息。利息, 4季度= (0.08))×(3/12)×(＄20,000,000－＄1,000,000)=＄380,000

3季度和4季度的总支付=＄1,000,000+＄400,000+＄1,000,000+＄380,000= ＄2,780,000

12、一家公司刚发行了10年期债券，票面利率为6％，每半年支付一次。

该债券的发行收益率为8％，发行价格为＄864.10。公司每六个月支付的息

票利息是多少？

A、＄60

B、＄30

C、＄34.56

D、＄25.44

【正确答案】B

【答案解析】公司每六个月支付的息票金额=面值＄1,000×0.06÷2=＄30

13、您拥有3,000股Split－Holdings Co.的股票。这些股票目前的售

价为＄48。该公司刚刚宣布了4比1的股票分割。拆分后您将拥有多少股股

票，以及您在Split－Holdings Co.中所持股仹的价值大约是多少？

A、12,000股，价值约＄144,000

B、12,000股，价值约＄576,000

C、15,000股，价值约＄144,000

D、15,000股，价值约＄720,000

【正确答案】A

【答案解析】以4换1后，您将拥有3,000×4＝12,000股。您所持股票的市场

价值在分割乊前和乊后均丌会改变。在拆分乊前，您的股票价值3,000×＄

48＝＄144,000。拆分后，您的股票价值12,000×（＄48÷4）＝12,000×

＄12＝＄144,000。

14、滚石公司是一家娱乐售票服务公司，现在正在考虑下列公司现金

管理的斱法：

●锁箱系统（lock-box system）。其成本是170家银行每月每家花费＄25，而每月将节省利息＄5,240。

●汇票（drafts）。汇票可以用来支付票据退款，每个月有4,000笔退款，每张汇票的成本为＄2.00，这样每

个月可以节约利息＄6,500。

●电子转账（electronic transfer）。超过＄25,000的项目都将通过电子划拨，大概每月会完成700笔这种

项目，每笔成本为＄18，这样每月会增加利息收入＄14,000。

滚石公司应采用以下哪种现金管理的斱法？

A、仅汇票和电子转账

B、仅锁箱和电子转账

C、仅汇票和锁箱

D、锁箱，汇票和电子转账

【正确答案】B

【答案解析】滚石公司应该选择净收益最大的选项，该选项是通过从收益中

减去相关成本来计算的。

密码箱系统的净收益＝＄5,240－（＄25）（170）＝＄5,240 －＄4,250 = ＄990

汇票的净收益＝＄6,500－（＄2）（4,000）＝＄6,500－＄8,000 ＝－＄1,500

电子转账的净收益＝＄14,000 －（＄18）（700）＝＄14,000－＄12,600 ＝＄1,400 加总丌同选项的净收益：

仅限汇票和电子转账：－＄1,500 + ＄1,400＝－＄100

仅锁箱和电子转账：＄990 + ＄1,400 ＝＄2,390

仅汇票和锁箱：－＄1,500 + ＄990 ＝－＄510

仅限锁箱，汇票和电子转账：＄990－＄1,500 +＄1,400 ＝＄890

在列出的四个选项中，仅密码箱和电子转账具有最高的净收益。

15、以下哪一项会减少公司的营运资金？

A、公司购买固定资产，以现金支付购买价的20％，幵为余款签署长期

票据

B、公司赊购存货

C、公司收到应收账款的回款

D、公司冲销应收账款的坏账。该公司对坏账采用备抵法

【正确答案】A

【答案解析】营运资本是将流劢资产减去流劢负债后的余额。流劢资产包括

现金、短期有价证券、应收账款、短期应收票据、存货和预付费用。流劢负

债是指一年内或一个商业周期（以较长者为准）内到期的负债。流劢负债包

括应付账款、应付应计费用、应付利息、应付税款、应付短期票据以及长期

债务的流劢部分。

当流劢资产减少额大于流劢负债减少额或增加额小于流劢负债增加额时，营

运资金减少。通过现金和部分签署长期票据购买固定（长期）资产将减少流

劢资产而丌影响流劢负债。因此，营运资金将减少。

二、互劢交流、答疑解惑

祝大家学习愉快！

注册会计师的起源与发展

注册会计师的起源与发展【一、西方注册会计师审计的起源与发展】 注册会计师审计起源于意大利合伙企业制度，形成于英国股份制企业制度，发展和完善于美国发达的资本市场，是伴随着商品经济的发展而产生和发展起来的。 (一)注册会计师审计的起源 注册会计师审计起源于16世纪的意大利。当时地中海沿岸的商业城市已经比较繁荣，而威尼斯是地中海沿岸国家航海贸易最为发达的地区，是东西方贸易的枢纽，商业经营规模不断扩大。由于单个的业主难以向企业投入巨额资金，为适应筹集所需大量资金的需要，合伙制企业便应运而生。合伙经营方式不仅提出了会计主体的概念，促进了复式簿记在意大利的产生和发展，也产生了对注册会计师审计的最初需求。尽管当时合伙制企业的合伙人都是出资者，但是有的合伙人参与企业的经营管理，有的合伙人则不参与，所有权与经营权开始分离。这样，那些参与经营管理的合伙人有责任向不参与经营管理的合伙人证明合伙契约得到了认真履行，利润的计算与分配是正确、合理的，以保障全体合伙人的权利，进而保证合伙企业有足够的资金来源，使企业得以持续经营下去。在客观上产生了一个与任何一方均无利害关系的第三者能对合伙企业进行监督、检查的需求，人们开始聘请会计专家来担任查账和公证的工作。这样，在16世纪意大利的商业城市中出现了一批具有良好的会计知识、专门从事查账和公证工作的专业人员，他们所进行的查账与公证，可以说是注册会计师审计的起源。随着此类专业人员人数的增多，他们于1581年在威尼斯创立了威尼斯会计协会。其后，米兰等城市的职业会计师也成立了类似的组织。 (二)注册会计师审计的形成 注册会计师审计虽然起源于意大利，但它对后来注册会计师审计事业的发展影响不大。英国在创立和传播注册会计师审计职业的过程中发挥了重要作用。

CMA 美国注册管理会计师 试题 P1-100道36

1、Jordan公司制定了以下的生产计划 每个产品包含3磅的直接材料。期望的直接材料在每月的期末存货是120%的下一个月的产量，加上500磅。Jordan已经制定了以下的直接人工的标准 Jordan在3月份要采购多少原材料? A、27,000 磅 B、37,800磅 C、32,900 磅

D、43,700 磅 试题解析： 月度原材料采购要求必须足够满足月度生产要求，加上要求的月度期末存货，减去月度期初存货。月度原材料采购数量= 当月生产要求+ 当月的期末存货–当月的期初存货= [(当月要求的生产数量)(单位产品需要的原材料数量)] + [(下月生产)(1.2) + 500磅] + (当月原材料期初存货) (注:当月的原材料期初存货是当月生产量乘以1.2)。每个产品需要的原材料是3磅。每月的期末原材料存货是下月生产要求的120%或1.2倍，也就是每个3.6磅(1.2乘以3磅)乘以下月的生产量再加500磅。注意的是一个月的期末存货将成为下一个月的期初存货。 3月的原材料要求= 3月生产量x每个使用的磅数= 9,000x3 = 27,000 3月的原材料期末存货= (1.2)(3磅)(12,000四月产量) +500磅= 43,200 + 500 = 43,700磅 3月的原材料期初存货(也就是二月的原材料期末存货) = (1.2)(3磅)(9,0003月产量) + 500磅= 32,400 + 500 = 32,900磅。因此，3月原材料采购要求= 27,000 + 43,700 –32,900 = 37,800磅 2，乔丹公司制定了以下的生产计划

每个产品包含3磅的直接材料。期望的直接材料在每月的期末存货是120%的下一个月的产量，加上500磅。Jordan已经制定了以下的直接人工的标准 乔丹公司2月份使用的总预算直接人工金额将是多少？ A，156000美元 B，165750美元 C，175500美元 D，210600美元

会计基本英语词汇

会计基本英语词汇(是好东西就贴出来了) 会计基本的英语词汇 帐户 会计系统 美国会计协会 美国注册会计师协会 审计 资产负债表 簿记 现金流量预测 内部审计证书 管理会计证书 注册会计师 成本会计 外部使用者 财务会计 财务会计准则委员会 财务预测 公认会计原则 通用目的信息 政府会计办公室 损益表 内部审计师协会 管理会计师协会 整合性 内部审计 内部控制结构 国内收入署 内部使用者 管理会计 投资回报 投资报酬 证券交易委员会 现金流量表 财务状况表 税务会计 会计等式 勾稽关系 资产 企业个体 股本 公司

债权人 通货紧缩 批露 费用 财务报表 筹资活动 持续经营假设 通货膨涨 投资活动 负债 负现金流量 经营活动 所有者权益 合伙企业 正现金流量 留存利润 收入 独资企业 清偿能力 稳定货币假设 股东 股东权益 门面粉饰 财会名词汉英对照表（1）会计与会计理论会计 决策人 投资人 股东 债权人 财务会计 管理会计 成本会计 私业会计 公众会计 注册会计师 国际会计准则委员会美国注册会计师协会财务会计准则委员会管理会计协会 美国会计学会 税务稽核署 独资企业

公司 会计目标 会计假设 会计要素 会计原则 会计实务过程 财务报表 财务分析 会计主体假设 货币计量假设 持续经营假设（） 会计分期假设 资产 负债 业主权益 收入 费用 收益 亏损 历史成本原则 收入实现原则 配比原则 全面披露原则（） 客观性原则 一致性原则 可比性原则 重大性原则 稳健性原则 权责发生制 现金收付制 财务报告 流动资产 流动负债 长期负债 投入资本 留存收益 －－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－ （2）会计循环 会计循环 会计信息系统 帐户 会计科目

美国注册管理会计师CMA part1 第7套真题精讲

1、在你编制以下哪项之前，现金预算必须先被编制好 A、预测的资产负债表 B、资本支出预算 C、生产预算 D、预测的损益表 试题解析： 现金预算确定预测的借、支付、投资、收到或支付的利息。这些信息都是预测资产负债表所需要的。 2、Holland公司正在预测它在2季度末的现金状况。以下Holland的记录提供了相关的信息

从以上的数据中，判断Holland在2季度末的预计现金余额 A、$0 B、$95,000. C、$25,000. D、$60,000. 试题解析：

3、以下哪项是模拟财务报表的最好用途? A、向潜在投资者显示他们将如何挣到一个合理的回报率 B、回顾过去5年公司的财务报表 C、使高层管理者能够控制下级经理的活动 D、使财务主管能够进行合理的短期投资 试题解析： 潜在投资者使用财务报表，不管是历史的还是模拟的，来估计发行者未来的经济表现(现金和利润) 以及估计投资发行者证券的预期回报。潜在投资者将发行者的预期回报他/她自己的期望回报进行比较，看是否合理。 4、Steers公司刚完成它来年的模拟财务报表。相关信息如下所示 预计净利润$100,000

预计资本支出50,000 增加的营运资本25,000 折旧费用15,000 假设增加的营运资本是应付款减少所造成的，在不向外融资的情况下，Steers最多可以进行多少资本支出? A、$100,000 B、$50,000 C、$90,000 D、$40,000 试题解析： 在不向外融资的情况下，Steers最多可以进行多少资本支出等于它的模拟经营现金流。模拟经营现金流等于模拟净利润加上模拟折旧再减去模拟营运资本的增加 5、Richmond公司正在检查它的政策和流程，努力增强整个组织的目标一致。最可能鼓励这种行为的流程是 A、参与式预算编制，交叉成本分摊和目标管理绩效评估

财务术语中英对照

一、会计与会计理论 二、会计accounting 三、决策人Decision Maker 四、投资人Investor 五、股东Shareholder 六、债权人Creditor 七、财务会计Financial Accounting 八、管理会计Management Accounting 九、成本会计Cost Accounting 十、私业会计Private Accounting 十一、公众会计Public Accounting 十二、注册会计师CPA Certified Public Accountant 十三、国际会计准则委员会IASC 十四、美国注册会计师协会AICPA 十五、财务会计准则委员会FASB 十六、管理会计协会IMA 十七、美国会计学会AAA 十八、税务稽核署IRS 十九、独资企业Proprietorship 二十、合伙人企业Partnership 二十一、公司Corporation 二十二、会计目标Accounting Objectives 二十三、会计假设Accounting Assumptions 二十四、会计要素Accounting Elements 二十五、会计原则Accounting Principles 二十六、会计实务过程Accounting Procedures 二十七、财务报表Financial Statements 二十八、财务分析Financial Analysis 二十九、会计主体假设Separate-entity Assumption 三十、货币计量假设Unit-of-measure Assumption 三十一、持续经营假设Continuity(Going-concern) Assumption 三十二、会计分期假设Time-period Assumption 三十三、资产Asset 三十四、负债Liability 三十五、业主权益Owner's Equity 三十六、收入Revenue 三十七、费用Expense 三十八、收益Income 三十九、亏损Loss 四十、历史成本原则Cost Principle 四十一、收入实现原则Revenue Principle 四十二、配比原则Matching Principle 四十三、全面披露原则Full-disclosure (Reporting) Principle 四十四、客观性原则Objective Principle 四十五、一致性原则Consistent Principle

美国管理会计师

美国管理会计师协会 目录 编辑本段 美国管理会计师协会(The Institute of Management Accountants，简称IMA®)是一家全球领先的国际管理会计师组织，一直致力于支持企业内部的财会专业人士推动企业的整体绩效和表现。IMA成立于1919年，由美国成本会计师协会(NACA)衍生而来，总部设立在美国新泽西州，拥有遍布全球265个分会的超过65,000名会员。 在国际上，作为COSO委员会的创始成员及国际会计师联合会(IFAC)的主要成员，IMA在管理会计、公司内部规划与控制、风险管理等领域均参与到全球最前沿实践。此外，IMA还在美国财务会计准则委员会(FASB)和美国证券交易委员会(SEC)等组织中起着非常重要的作用。 编辑本段 IMA优势 学术领域的卓越建树 IMA不仅为个人会员提供职业发展的各种工具和机会，同时也为全球的管理会计学术领域也做出了杰出的贡献。作为IMA在学术领域的成就和证明，战略财务杂志、管理会计季刊、IMA教育案例期刊、IMA应用研究基金会、校园案例大赛等内容为学术领域持续提供着有价值的知识、工具和技能。持续职业发展机会 IMA对会员职业发展的长期规划拥有令人兴奋的解决方案。三本专业的出版物、在线学习课程、IMA虚拟校园、IMA终身学习中心、各种交流平台(年会、兴趣小组等等)、独特的技术支持(网络研讨会系列等)将陪伴您走过整个职业生涯。 行业领先的研究报告 IMA在专业领域里长期不断的研究实践将为您提供大量并可以应用到日常工作中的先进知识、工具和技能。通过卓越研究中心，IMA为专业领域里的各种最新时事论题提供有行动价值的研究报告，包括技能实现领域、战略成本领域、内部控制领域、风险管理领域、绩效管理领域和职业道德领域。 全球高端会员网络 IMA拥有一个非常灵活的在线网络与线下网络相结合的会员社区，能够满足您的各种需求。无论您是否想通过IMA的六个在线网络小组与IMA 65,000名会员结成网络社区，还是想通过IMA十三个不同行业的线下社区来掌握您

AICPA(美国CPA)考试认证介绍及报考全攻略

美国AICPA介绍 美国注册会计师协会(AICPA)成立于1887年，成立时协会的名称是美国公共会计师协会(American Association of Public Accountants,AAPA)。1916年AAPA更名为美利坚会计师协会(Institute of Public Accountants)，当时拥有1150名会员。1917年再次更名为美国会计师协会(American Institute of Accountants)，并且，一直延用到1957年才改为美国注册会计师协会(American Institute of Certified Public Accountants)。1936年，AICPA 与1921年成立的美国注册会计师公会(American Society of Certified Public Accountants)进行了合并。截止2005年底，AICPA拥有327，135名正式会员。在一个多世纪的历程中，它由小到大、由弱变强，成为当今世界上最富影响力的会计职业组织。 AICPA设有以下委员会：会计及检查服务委员会、会计准则执行委员会、同业互查委员会、审计准则委员会、考试委员会、管理后续教育委员会、信息技术执行委员会、咨询服务执行委员会、个人财务计划执行委员会、私营公司业务执行委员会、职业道德执行委员会、SEC业务部门执行委员会，以及税务执行委员会等。 AICPA拥有规则制订权、业务监管权和部分违规处罚权。AICPA对注册会计师和会计师事务所的管理通过以下几个方面进行： 1.制定准则和规则。包括制定审计准则、编报和审阅准则、其他鉴证准则、质量控制准则、咨询服务和纳税实务准则以及职业行为守则。 2.组织注册会计师考试和阅卷。 3.进行后续教育。 4.促进准则和规则的实施。 美国CPA简介 美国纽约州从1896年开始，便以考试的方式来测试会计师的资格。随后各州亦立法要求以通过考试的方式取得会计师资格。从1917年开始，美国会计师协会(American Institute of Certified Public Accountants,AICPA)则开始提供统一会计师考试(Uniform CPA Examination)，以作为各州核发会计师执照的评量工具,因此,美国会计师(USCPA)考试可以

2020美国管理会计师(CMA) 财务决策简答应试方法及常见考点

简答题应试方法及常见考点 选择题和简答题的分值 总计：500分 第一类题型：100道选择题（375分） 第二类题型：2道简答题目（125分） 360分通过考试 各章分数分布 1.财务报表分析（25%） 2.公司财务（20%） 3.决策分析（20%） 4.风险管理（10%） 5.投资决策（15%） 6.职业道德（10%） 考试安排 考试形式：笔考 考试日期：每年4、8、11月的任意一个周末定为考试日。 P2考试时间：下午2：30-6：30， 4个小时 考试准备 打开试卷： 1.试题 2.答题卡 3.草纸 4.系数表 简答题基本的应试方法 简答题：考点分布广泛。 《笑傲江湖》令狐冲独孤九剑的破剑术 什么都知道一点，好过对60%的知识点了如指掌。 You’d better know a little of everything, rather than everything of 60 percent. 简答题具体的答题技巧 1.时间的分配 （1）仔细阅读材料 （2）不要对单一的小问题求全责备 （3）时间不够，要给出答题要点 2.CMA考试是职业资格测试，你的回答应该足够职业。面对一个实际案例，应给出客观、清晰、富有逻辑的解答。 3.最好要用一句话简短总结。 4.不要过于冗长。 简答题常见考点 1.财务比率分析的缺陷 2.杜邦分析法的优点 3.财务杠杆、经营杠杆与总杠杆 4.资本资产定价模型 5.股票回购的目的或意义

6.长期融资方式的优缺点 7.权益资本成本的计算 8.金融市场的相关概念 9.汇率风险管理 10.自制和外购中需考虑的非量化（非财务）因素 11.市场结构与定价方式 12.企业风险管理 13.投资决策的评价指标 14.职业道德 1.财务比率分析的缺陷 （1）单个比率无法提供关于整个企业所有的相关信息 （2）不与行业平均值和竞争对手比较无法得出有用的结论 （3）财务比率分析只能为进一步调研和寻找解决方案提供基础 （4）盈余管理会导致对于业绩的高估（通货膨胀，FIFO） （5）不同的会计方法使得在评估业绩时需要进行必须的调整（加速计提折旧和直线法） 2.杜邦分析法的优点 （1）杜邦分析法将衡量盈利能力的股东权益回报率指标拆分为三项。 （2）利润率、资产周转率和权益乘数分别为衡量企业盈利能力、营运能力和偿债能力的指标。（3）通过三项指标数据的变动趋势，追本溯源地找到影响股东权益变动的因素。 3.财务杠杆、经营杠杆与总杠杆 经营杠杆财务杠杆总杠杆 定义 对固定的营运成本 的使用 对资本成本固定的融 资方式的使用 对固定的经营成本和融资成本的使用 衡量指标经营杠杆系数财务杠杆系数总杠杆系数 公式 目的衡量分子对于分母变化的敏感度 风险 只有在销售和成本 发生波动时，经营风 险才会变得活跃 财务风险会增加企业 丧失偿债能力的风险 财务风险会放大企业的经营风险；当 总风险既定时，经营风险与财务风险 成反比 【总结】P2中涉及分子对分母敏感度的指标 贝塔系数：用于衡量单一股票收益率的变动对于整个市场投资组合收益率变动的敏感性。 需求的价格弹性（中点公式，默认取绝对值） 需求的收入弹性（符号可以判别商品类型） 交叉弹性（符号判别两种商品的关系） 4.资本资产定价模型 贝塔系数用来度量系统风险 系统风险非系统风险

荷兰和意大利注册会计师行业考察报告

荷兰和意大利注册会计师行业考察报告

荷兰和意大利注册会计师行业考察报告

荷兰：注册会计师行业管理的法律依据荷兰注册会计师行业管理的法律依据主要是1962年制定的《荷兰注册会计师法》以及荷兰注册会计师协会制定的各种规章制度。另外，由于荷兰是欧盟成员国，也是国际会计师联合会成员，因此国际会计师联合会和欧盟关于其成员国的一些规定（主要体现在执业准则、考试、培训以及资格互认等方面），荷兰注册会计师行业也要遵守。注册会计师管理体制荷兰注册会计师行业管理实行的是行业自我管理为主的模式。对注册会计师行业进行监督的政府部门主要是经济事务部，其它部门如财政部、司法部等也会在某些方面对行业进行监督。这些政府部门对行业的监督指导，归纳起来主要有以下几方面：（1）协会制定的行业规章制度必须经经济事务部部长批准。（2）如果协会制定的规章制度和其它决定与法律和公共利益相抵触时，皇家法令将判令其延缓执行或者废止。（3）协会应于每年1月1日之前向经济事务部部长提交协会上一个财政年度经济活动的报告。（4）在协会外部设立行业惩戒委员会负责对违法违规注册会计师进行处罚。但惩戒程序的适用、修改与废止要听取财政部与司法部意见。不服协会惩戒委员会做出的自律处罚，能够向行业管理组织上诉法院申请上诉。（5）在协会外部设立注册会计师管理委员会（负责管理注册会计师和会计簿记咨询工

作）和考试委员会。经济事务部部长决定这两个委员会的成员并对成员进行任命。根据1962年注册会计师法，荷兰注册会计师能够加入两个协会，即荷兰注册会计师协会（RoyalNIVRA）和会计簿记咨询委员会（NOvAA）。RoyalNIVRA全称可译为荷兰皇家特许会计师协会，是根据该法关于注册会计师协会的规定而设立的故此本报告为荷兰注册会计师协会，其规模和影响要比会计簿记咨询委员会大得多，荷兰注册会计师中绝大多数都加入了这个协会。荷兰注册会计师协会负责荷兰注册会计师行业的日常管理工作，主要负责：（1）注册会计师的注册管理；（2）注册会计师的培训；（3）执行惩戒委员会对违法违规注册会计师做出的纪律处罚决定，并公布执行结果；（4）依法制定注册会计师行业管理规章制度；（5）制定注册会计师执业准则和职业道德；（6）向会员提供服务；（7）向政府机构指派行业代表；（8）维护注册会计师的共同利益，促进注册会计师行业良好执业。荷兰注册会计师协会向会员提供的服务主要包括：（1）设置专业技术、法律、教育等方面的服务热线，解答会员提出的问题；（2）研究行业专业技术问题并及时公布、出版最新研究成果；（3）建立图书馆并向协会会员开放，也有条件地向社会公众开放；（4）向会员提供后续教育服务；（5）举办年会及各类研讨会，确定不同时期行业重点研究课题并组织研究；（6）每月向会员提供一期《会计

2017美国注册管理会计师(CMA) P2 第三章 决策分析- 开门或关门决策

CMA P2中文课程 开门或关门决策

理性人都是懂得止损的，任何情况下都会尽量减少自己的损失。作为一个理性的管理者，当发现公司的某分店或某生产线是亏损的时候，我们应该怎么办？？

Alfa Beta Gama 合计收入$420,000$250,000$370,000$1,040,000销货成本 $315,000$187,500$314,500$817,000毛利 $105,000$62,500$55,500$223,000经营成本 订单和发货费用$15,000$10,500$13,500$39,000运输费用 $37,000$16,000$29,000$82,000仓库租金a $28,000$17,500$24,500$70,000营销支持费用 $13,000$9,000$11,000$33,000成本合计 $93,000$53,000$78,000$224,000营业利润$12,000$9,500($22,500)($1,000)a ：仓库是ABC 公司租赁的，并无偿地提供给代理商使用。租金费用在期初支付，并根据代理商使用的面积进行分配。 ABC 公司目前有3个代理商，分别是Alfa 、Beta 和Gama ，业绩如下所示：

判断对错 公司整体的亏损是由于Gama亏损$22,500造成的。一旦解除了与Gama的代理业务关系，公司就可以盈利。这种说法正确吗？？ Gama 收入($370,000) 销货成本$314,500 订单和发货费用$13,500 运输费用$29,000 仓库租金$0 Array营销支持费用$11,000 成本合计$368,000 营业利润($2,000)

美国注册管理会计师(CMA) 4.应收账款

CMA P1 中文课程 应收账款

应收账款 - 专指因出售商品或劳务，进而对顾客所发生的债权

贸易型应收账款 ?应收账款 ?应收票据 非贸易型应收账款 ? 备用金 ? 预存用以支付潜在损失或者保证经营活动的资金 ? 投资股息或利息收入

ABC 公司在11/2 销售了$10,000产品给不同的客户, 折扣为2/10, n/30. 11/11,ABC公司收到了$7,000账单对应的款项. ABC公司在11/30收到$2,000账单对应的款项，剩余的$1,000年底没有收回 现金折扣 Gross method总额法Net method净额法 11/2DR:应收账款 10，000 CR:销售收入 10，000 DR:应收账款 9,800 CR:销售收入 9,800 11/11DR:现金 6,860 销售折扣 140 CR:应收账款 7,000 DR:现金 6,860 CR:应收账款 6,860 11/30DR:现金 2,000 CR:应收账款 2,000 DR:现金 2,000 CR:应收账款 1,960 销售折扣 40 期末调整DR:应收账款20 CR:销售折扣20

销售退回和销售补贴 销售退回和销售补贴 ? 当销售的产品发现存在质量缺陷时，客户会要求保留产品的同时，降低采购价格，这种情况称之为销售补贴 ?当出现客户将产品退回给卖家的情况，即销售退回如果企业预计的销售退回为2%，计提：借 销售退回费用 贷 预计的销售退回，实际发生，借 预计的销售退回 贷 应收账款

坏账准备-直接核销法 坏账准备-直接核销法 该方法下，当公司发生特别款项无法收回时，直接计入坏账损失费用 科目一般在坏账金额不大的时候考虑使用该方法 11/10 ABC 核销了 XYZ $10,000 的一笔坏账 借：坏账费用 10,000 贷： 应收账款 10,000

审计学问答题

审计问答－疑点、难点 1．问：审计的一般目的为什么是“合法性前提下的公允性”？为什么取消了“一贯性”？ 答：审计目的，也可称为审计目标，是指审计所要达到的目标和要求。审计目的又包括一般目的和特殊目的。审计的一般目的是指注册会计师对被审计单位的会计报表进行审计，并发表审计意见。通常包括合法性、公允性。在我国，《独立审计具体准则第7号——审计报告》自1996年1月1日实施以来，受到执业界的好评。最近几年，审计理论和实务发展很快，需要对审计报告准则进行相应的修改。目前实务中普遍应用的审计报告范本也是来源于1996年1月1日颁布实施的《中国注册会计师执业规范指南第1号——年度会计报表审计（试行）》，经过6年多的使用后，本身逐渐暴露出一些问题和局限性，难以满足目前审计实务的需要，因此需要进行修订。在修订过程中，认真研究、比较了《国际审计准则》、《美国审计准则》、《澳大利亚审计准则》和台湾地区审计准则等有关国家和地区审计准则的最新发展，充分考虑了我国目前审计实务中存在的主要问题。同时为了增强审计准则的可操作性，还起草了《中国注册会计师执业规范指南第5号——审计报告（试行）》。为了保证独立审计准则的科学性、权威性和可操作性，充分保护注册会计师的合法权益，中注协先后组织了两次论证会，召集注册会计师执业界、教育界和政府有关部门的代表进行了充分论证，并于2002年9月13日发布了中注协的征求意见稿，向地方注册会计师协会和会计师事务所征求意

见。2002年12月初，中注协召开了第六届独立审计准则中、外方专家咨询组第一次会议，对中注协征求意见稿进行了充分的论证。会后，独立审计准则组根据中外方专家的意见和各地反馈的意见再次进行了认真、细致的修改。于2003年7月1日起正式施行。修订后的准则表明，注册会计师如果认为会计报表符合国家颁布的企业会计准则和相关会计制度的规定，在所有重大方面公允反映了被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量，注册会计师应当出具无保留意见的审计报告。 一贯性是指会计处理方法的选用符合一贯性原则。从审计理论和实务看，如果被审计单位会计处理方法的选用不符合一贯性原则，注册会计师视重要程度，出具保留意见或否定意见的审计报告；如果被审计单位会计处理方法的选用符合一贯性原则，则不用提及。因此，此次修订将意见段中的“一贯性”删除。这样一来，就形成了“合法性前提下的公允性”的审计一般目的。 2．问：一般目的和特殊目的的审计是否构成注册会计师审计业务的全部内容？ 答：是的。一般目的和特殊目的的审计就是从审计目的的角度对审计业务的划分。 3．问：对于与会计报表审计有关的某些事项，注册会计师可以完全依赖内部审计工

美国注册管理会计师CMAP2第34套习题详解

1、以下哪项是收益质量的要素 I. 在选择会计原则时管理层的决定 II. 管理层与净收益相关的薪酬 III. 资产维护的程度 IV. 周期和其他经济力量对收益稳定性的影响 A、I和III B、II和IV C、I, III和IV D、I, II, III和IV 试题解析： 收益质量的基本因素是管理层和会计师在选择会计原则上的决定，提供资产的维护程度，以及周期性或其他经济力量对收益稳定性的影响。 2、ABC公司销售收入$5,000,000，有净利润率15%。经营现金流是$1,300,000，它的总资产是$6,000,000 (流动资产是$1,500,000)，总负债是$2,500,000 (流动负债是$500,000)。权益是$3,500,000，其中$500,000时优先股股东权益。ABC公司有1,000,000发行在外的股普通股。ABC公司的经营现金流与利润比率? A、0.22 B、0.26 C、1.73 D、0.58 试题解析： 经营现金率对利润比率是经营现金流除以利润。净利润是$5,000,000x15%，或$750,000。经营现金流对利润比率是1.73 ($1,300,000经营现金流/$750,000利润)。 3、ABC公司有销售收入$5,000,000，净利润是$750,000。总资产是$6,000,000 (流动资产是$1,500,000)，总负债是$2,500,000 (流动负债是$500,000)。权益是$3,500,000。其中$500,000是优先股权益。ABC公司有1,000,000股发行在外的股票。ABC公司的每股账面价值是多少? A、$1 B、$3 C、$2

美国注册管理会计师(CMA) 25.预测方法-学习曲线

CMA P1 中文课程 学习曲线

考纲要点 理解学习曲线分析应用（选择题/简答题） 计算累积平均时间学习模式的结果（选择题/简答题） 学习曲线的局限性

学习曲线分析 定性： 经验增长-----工作效率提高，时间减少-----成本降低 01020300200040006000 单位工时 生产数量 定量： 学习曲线率，通过双倍累计生产量，单位产品所减少时间的百分比来衡量。 学习模式： 累计平均时间学习模式 增量单位时间学习模式

DONEHART 公司是生产拖拉机的企业，绝大部分的生产部件从供应商进行采购，该公司负责最后的组装。Donehart 公司的工程部门设计了一套系统使得公司更好地利用产能。第一次试运转之后发现：生产80个产品，每个产品要花60个直接人工小时，学习曲线率为80%，在完成第640个产品时学习曲线停止，那么现在有几个问题 1.做640个产品的单位平均时间是多少？ 2.321-640个的单位平均时间是多少？ 3.在学习曲线的影响下做1000个产品我一共需要多少时间？

1.做640个产品的单位平均时间是多少？ 2.321-640个的单位平均时间是多少？ 3.在学习曲线的影响下做1000个产品我一共需要多少时间？产品数单位平均时间总时间 80 60 4800 160 60*0.8 7680 320 48*0.8（38.4） 12288 640 38.4*0.8（30.72） 19660.8

学习曲线局限性 适用劳动密集型产业 学习曲线率难以确定 假定学习曲线率是不变的，与实际有出入 生产力的提高仅来源于学习过程，这个是不现实的的。

美国会计师事务所组织形式的演变和组织法律规章制度的创新

合伙与公司间踯躅前行 ——美国会计师事务所组织形式的演变与企业组织法律制度的 创新 刘燕北京大学副教授 上传时刻:2007-5-28 合伙依旧公司：早期的选择 传统上，合伙或个人独立执业是专业人士执业的要紧组织形式。有诸多缘故导致了这一局面。从专业服务的提供方来看，类似于大夫、律师、会计师的专业服务要紧依靠个人技能，而较少依靠资本的投入，因此，它与规模化的组织形式（以公司、特不是公众公司为代表）之间没有直接的联系。从专业服务的需求方来看，人们选择大夫或律师要紧是基于该专业人士个人的信誉、品行和技能。而合伙或个人独立执业这两种方式都突出了执业者个人的角色，不论是信誉、责任心依旧技术，客户认为是在与特定的专家打交道。因此，当专业服务逐渐成为职业化活动，适应也就在职业守则中固定下来，成为了制度，个人独立执业或合伙执业大概也就成为专业人士无法回避的选择。 然而，公司这种组织形式并非本质上与专业服务势不两立。在美国，早期的注册会计师执业采取公司的形式是比较普遍的，称为“审计公司”或“查帐公司”。[1] 因此，这些审计公司中，既有全体股东均由执业的会计师充任的，也有不具有注册会计师身份的一般投资人参与出资的。在后一种情形下，投资人将投资于审计公司视为一项一般的商业投资决策。 大多数会计师认为，公司化经营具有过强的“商业”色彩，

不利于会计师在社会上建立自己作为专业人士的职业形象，因此，在20世纪初，美国注册会计师协会的前身——美国会计师协会就呼吁抵制公司化的运作方式。美国一些州也通过了立法，禁止注册会计师组建公司，同时禁止公司以注册会计师的名义提供会计与审计服务。然而，由于人们（包括会计师自己）对会计师执业的形式始终存在不同看法，特不是，假如一个公司的股东与董事差不多上会计师的话，公司形式大概也并不必定导致执业质量的降低。因此，反对公司组织形式的运动持续了二十多年才取得胜利。直到1938年，美国注册会计师协会颁布的职业守则中才确认了禁止会计师事务因此公司化运作的规则。 从此，关于组织化的会计师执业活动而言，合伙不仅成为唯一的制度选择，而且合伙所蕴蓄的成员平等、合作与个人责任也深深地铸入了会计师的职业道德观念中。 公司化禁令的瓦解 然而，合伙制一枝独秀的局面只维系了20年。二次大战以后，由于技术的进步以及税收制度、法律环境的变化等方面的缘故，美国注册会计师协会的公司化禁令遭到前所未有的挑战。 1、数据处理业务：公司化禁令的第一处缺口 随着计算机技术的进展，在20世纪50年代出现了专门性的数据处理设备。会计师采纳这些设备处理审计数据，能够在会计数据整理方面节约大量人工，显著地提高审计效率。然而，引进这些技术装备的成本太高，而一个合伙制的会计师行并没有多少资金积存，足以负担这一成本。同时，不管哪一家会计师行引进这种设备，在经济上都并不合算。因为任何一家会计师行的业务

国内外管理会计的发展现状

国内外管理会计的发展现状 在国外，管理会计的理念和应用已非常广泛，高级财务管理人才受到世界500强企业的大力推崇。据美国劳动部2006年调查显示：90％以上美国的财务人士从事着管理会计职位，他们70％以上的时间用于决策性工作。比如会计师、成本会计师、管理会计师、财务经理以及首席财务官(CFO) 等。而国内企业超过85％的财务人士担任财务会计（核算会计）职位，他们80％以上的时间用于记录与核算，充当着“账房先生”的角色。 随着目前对高质量内部控制和财务报告的强调，管理会计师的作用比以前任何时候都要重要。据统计，中国的管理会计人才缺口达300万，财务会计从业者面临着向管理会计转型的巨大挑战。 近二十年来，企业经济环境发生了很大变化，全球性竞争日益激烈，企业面临着许多新的挑战。在这种情况下，企业界必须采取新的管理方式来谋求生存和发展，强化企业经营管理势在必行。 我国对管理会计的研究和应用起步较晚，约开始于本世纪七十年代末、八十年代初。短短二十年时间，管理会计无论在理论上和实践上都取得了较大的发展。我国管理会计已逐步从数量、定额管理过渡到成本、价值的管理，从项目、部门管理演变为全面管理、战略管理。随着理论研究的拓展和实践经验的积累，人们的目光已从过去转向现在和未来，开始用全局的观点、战略的眼光进行财务活动管理。 管理会计信息化十个工具 管理会计信息化十个工具包括：成本中心会计、利润中心会计、产品成本核算、标准成本管理、成本计划、实时成本、作业成本、成本估算、项目成本会计、获利分析。 成本中心会计：支持灵活的间接费用分摊方式，支持间接费用在部门之间，部门向产品、项目的分摊，支持灵活的费用统计和各类成本动因数据的统计，支持图形化的费用跟踪等统计报表分析。

美国注册管理会计师cma 最新试题解析

1、如果一个公司有产品销售成本$180,000，销售和管理费用$40,000，产品生产成本$220,000，以及销售$450,000，营业收益是多少? A、$10,000 B、$230,000 C、$20,000 D、$190,000 试题解析： 销售减去产品销售成本再减去销售与管理费用等于营业收益($450,000 - $180,000 - $40,000 = $230,000) 2、在一个制造型企业的损益表上，销售是$50,000,000，产品生产成本是$25,000,000。如果期初和期末产成品存货分别是$3,000,000和$4,000,000。以下哪个表述是正确的? A、毛利等于$25,000,000 B、毛利等于$26,000,000 C、边际贡献等于$25,000,000 D、毛利等于$24,000,000 试题解析： 毛利等于销售收入减去产品销售成本。产品销售成本又等于期初产成品存货加产品生产成本减去期末产成品存货。($3 + 25 - 4 = $24)。因此，毛利是$50,000,000- $24,000,000= $26,000,000 3、Bluebird公司有两个生产部门(P1和P2)和两个服务部门(S1和S2)。当期的期间成本和每个部门使用的服务如下分解

Bluebird使用直接法来分摊服务费用，分摊给两个生产部门(P1和P2)的总服务成本是多少？ A、$19,800 给P1和$15,400给P2 B、$20,000给P1和$15,200给P2 C、$25,000给P1和$19,000给P2 D、$24,000 给P1和$20,000给P2 试题解析： 直接法不考虑服务部门之间的分摊。S1 的成本($24,000 total)有5/8给P1，3/8给P2，分别是$15,000和$9,000。S2的成本($20,000 total) 在两个生产部门之间平摊。因此，分配给P1的总成本是$15,000 + $10,000 = $25,000，分摊给P2的总成本是$9,000 + $10,000 = $19,000 4、一个公司有期初材料存货$50,000，采购了$20,000，有期末存货$30,000。如果期初在制品(WIP)存货是$100,000，期末在制品(WIP)存货是$60,000，转换成本是$80,000，这个期间的产品生产成本是多少? A、$160,000 B、$180,000 C、$220,000 D、$360,000 试题解析：

中美注册会计师行业业务拓展比较及启示

中美注册会计师行业业务拓展比较及启示 中美注册会计师行业业务拓展比较及启示 当前我国注册会计师行业正以《中国注册会计师行业发展规划》（2011-2015年）、《注册会计师行业新业务拓展战略实施意见》与《注册会计师业务指导目录》（2012）为指导，以优化业务结构与更好地服务我国国民经济发展为目标有序开展各项新业务。国外注册会计师行业开新业务的历史较长，有许多值得借鉴的地方。文章从对比的角度，介绍中美注册会计师业务拓展的历程及其现状，并对其特点进行了分析。基于此，找到我国与国外的差异，并借鉴其经验以促进我国注册会计师行业新业务拓展战略实施。 一、美国注册会计师行业发展历程与特点 （一）美国注册会计师行业发展历程19世纪末20世纪初，世界经济重心逐步由欧洲转向美国。英国资本也逐渐流入美国投资，与此同时英国特许会计师开始移居美国从事审计工作。19世纪90年代后，美国本土会计师事务所也迅速发展起来。1887年，美国公共会计师协会成立，并于1916年改组为美国注册会计师协会。注册会计师审计成为一门正式职业，并逐步渗透经济社会各领域。经济危机之后，美国于1933年颁布《证券法》，规定上市公司财务报表必须经注册会计师审计，并对外公布审计报告。美国注册会计师审计法定化，极大地促进了美国注册会计师审计业务发展。二战后，美国通过资本海外扩张方式促进了跨国公司的发展，也推动了国际会计公司的出现。在美国注册会计师诞生的同时，现代管理思想尤其是泰勒“科

学管理理论”也随之兴起，企业更加注重管理，也极大地促进了注册会计师提供管理咨询业务的发展。20世纪20年代，注册会计师提供咨询顾问业务得到社会普遍认可。美国于1924 年公布的《税法》规定，注册会计师可以在税务工作中发挥本文由收集整理辩护人的作用。此后，税务筹划和编制纳税申报单成为会计师的重要职责。1943 年布登创建了人事管理顾问公司，人事管理成为了管理咨询服务的新领域。20世纪70年代，经济滞涨、石油危机的出现，投资者更加关注投资回报率、财务业绩等会计问题，投资管理方面的咨询业务应运而生。20世纪70年代末80年代初现代法务会计业务在美国兴起，并很快成为最热门的职业。20世纪80年代，金融市场自由化和跨国公司国际化迅速发展，管理咨询业务也拓展到国际化营销、管理、财务战略领域。20世纪90年代，IT产业迅速崛起，知识经济时代来临，电子商务迅速发展，网誉认证、信息系统认证、企业业绩评价认证等非审计业务应运而生。尽管随着经济社会环境对注册会计师行业需求的变化，注册会计师突破了传统审计业务领域，实现管理、税务、财务咨询等业务领域的拓展。但对于注册会计师是否应该拓展非审计业务的争议从未停止，其中不乏有曾担任过美国证监会主席的Michael Sutton（1996）、ArthurLevitt（2000）公然反对，甚至要求禁止注册会计师提供相关业务。然而美国注册会计师协会、美国注册会计师行业均对美国证监会主席的立场表示反对。2001年“安然事件”的发生后，人们对注册会计师开展非审计业务的讨论愈发激烈。“四大”事务所也不得不对外界宣布，拆分或者

美国注册管理会计师 CMA P2 -100道试题及解析 (33)

1、一个股票的beta是1.3，无风险利率是5%，市场回报率是11%，那么股票的期望回报率是多少? A、11.0% B、14.3% C、19.3% D、12.8% 试题解析： 用资本资产定价模型(CAPM)估计普通权益成本的公式是 Ks = Rf + β(Km-Rf) =5%+1.3×(11%-5%) = 12.8% ks=权益资本成本 Rf =无风险利率 beta= 股票的beta估计 km=整体市场或平均股票的估计回报 2、当一个公司权益的beta是0.9，以下哪项表述是正确的? A、股票的回报比整体市场有更大的波动 B、有相似信用等级的股票有相同水平的系统风险 C、股票的回报比整体市场有更少的波动 D、有相似信用等级的股票有相同水平的非系统风险 试题解析： 所有股票的平均beta是1.0。beta小于1.0的股票比那些有更高beta的股票对市场的变动更不敏感。它们变动的方向与市场相同，但是程度不同。 3、根据资本资产定价模型(CAPM)，组合的期望回报的波动 A、在一个竞争市场中与beta成正比 B、基于投资者对风险的态度 C、与主要利率成正比 D、基于组合中政权的数量

试题解析： 资本资产定价模型(CAPM)的基本假设是在一个竞争性市场上，风险溢价与beta成正比。组合中每个投资的期望风险溢价应该与它的beta同比例增加。这就意味着如果市场是处于均衡状态时，组合中的所有投资应该是向上倾斜的直线，称为证券市场线 4、Frasier 产品公司以每年10%的速率增长，并且预期这种增长将持续，在下一年产生每股收益是$4.00。该公司的股利支付比率为35%，β值为1.25。如果无风险利率为7%，市场收益率为15%，那么Frasier公司普通股预期的当前市场价值是？ A、$14.00 B、$20.00 C、$16.00 D、$28.00 试题解析： 使用固定股利增长模型(Gordon模型)，普通股的价格计算如下： 普通股的价格= (下期的股利)/(普通权益的成本–固定增长率) 使用资本资产定价模型的普通股成本的计算如下： 普通权益的成本= (无风险利率) + (市场的回报–无风险利率)(beta值)= (7%) + (15%-7%)(1.25) = 17% 下期的股利计算如下： 下期的股利= (股利支出率)(每股收益)= (35%)($4) = $1.40。 因此，使用Gordon模型的普股股的价格是 普通股价格= ($1.40)/(0.17 - 0.10) = $1.40/0.07 = $20/股 5、一个美国公司对自己的，以比索计价的应付账款进行套期保值的恰当方法是通过 A、对比所得卖出期权 B、对比索的买入期权 C、出售比索的远期合同 D、任何其他期权 试题解析： 应付款将在未来的日期用比索结算，因此公司不得不预防比索对美元走强，这是因为公司需要购买比索来做支付。买入期权给用特定价格买入比索的权力。其他的选项允许企业用特定的价格出售比索。