财务管理学试卷及答案
财务管理学试卷及答案
【篇一：财务管理学6套历年真题及答案】
s=txt>财务管理学试题
课程代码：00067
一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)
在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。
1.下列各项中，与资本回收系数呈倒数关系的是（ b ）
a.偿债基金系数
b.年金现值系数
c.复利现值系数
d.年金终值系数
2.下列关于资金时间价值的表述中，正确的是（ d ）
a.资金时间价值包括风险价值因素
b.资金时间价值包括通货膨胀因素
c.资金时间价值的实质是放弃流动偏好的价值
d.资金时间价值的实质是社会平均利润率的一部分
3.在我国，企业采用吸收投入方式筹集权益资本时，不属于投资者出资形式的是（b）
a.现金资产
b.土地所有权
c.工业产权或非专利技术
d.原材料或机器设备等实物资产
4.下述筹资方式中，融资速度快且融资成本低的方式是（ a ）
a.银行借款
b.发行普通股
c.融资租赁
d.发行公司债券
5.下列各项中，对货币资金余缺描述正确的是（c）
a.实际货币资金余额与理想货币资金余额之差
b.计划期货币资金期末余额与实际货币资金余额之差
c.计划期货币资金期末余额与理想货币资金余额之差
d.本期实际货币资金余额与上期实际货币资金余额之差
6.下列各项中，属于存货采购成本的是（ a ）
a.存货的买价
b.材料供应中断造成的停工损失
c.存货占用资金的应计利息
d.存货储存中的残损变质损失
7.为减少企业应收账款坏账损失而对客户进行信用调查发生的相关成本是（ a ）
a.管理成本
b.机会成本
c.坏账成本
d.持有成本
8.下列不属于流动资金构成要素内容的是（ c ）
a.占用在产成品上的资金
b.占用在原材料上的资金
c.占用在机器设备上的资金
d.占用在办公用品上的资金
9.甲、乙两个项目投资金额、寿命期相同，甲项目的投资回收期小于乙项目，则下列表述正确的是（ d ）
a.甲项目寿命期内总营业净现金流量一定小于乙项目
b.甲项目寿命期内总营业净现金流量一定大于乙项目
c.甲项目投资回收期内，其营业净现金流量总额一定小于乙项目
d.甲项目投资回收期内，其营业净现金流量总额一定大于乙项目
10.关于净现值与获利指数关系的表述，正确的是（ a ）
a.净现值大于0，则获利指数一定大于1
b.净现值大于0，则获利指数一定小于1
c.净现值小于0，则获利指数一定大于折现率
d.净现值小于0，则获利指数一定小于折现率
11.企业短期对外投资的目的主要是（ c ）
a.为控制目标企业进行控股投资
b.为保证本企业原材料供应或者扩大市场
c.利用生产经营暂时闲置的资金谋求收益
d.为保证本企业生产活动顺利进行和规模的扩大
12.某企业计划年度应计折旧固定资产的增加情况如下：2月10日增加18万元，6月20日增加40万元，则计划年度增加的应计折旧固定资产平均总值是（ b ）
a.29万元
c.40万元 b.35万元
d.58万元
13.在其他条件不变的情况下，关于债券市场价格与到期收益率关系表述正确的是（d）
a.债券市场价格不影响到期收益率
b.债券市场价格越高，到期收益率越低
c.债券市场价格越高，到期收益率越高
d.债券市场价格与到期收益率的关系不确定
14.交易当事人按照商定的条件，在约定的时间内交换一系列支付款项的金融交易合约称为（d）
a.货币期货
b.利率期货
c.金融期权
d.金融互换
15.企业进行长期债券投资的目的主要是（ b ）
a.调节现金余额
b.获得稳定的收益
c.获得企业的控制权
d.合理利用暂时闲置资金
16.在上年利润水平的基础上，考虑计划年度影响利润变动的各项因素，确定计划年度利润的预测方法是（b）
a.移动平均法
b.因素测算法
c.相关比率法
d.趋势分析法
17.关于边际贡献率与变动成本率之间的关系，下列等式正确的是（ a ）
a.边际贡献率+变动成本率=1
b.边际贡献率-变动成本率=1
18.下列各项中，属于速动资产的是（ c ）
a.原材料
b.机器设备
c.应收账款
d.库存商品
19.将本企业期末财务指标的实际数与期初实际数进行比较，所运用的指标评价标准是（ c ）
a.绝对标准
b.行业标准
c.历史标准
d.目标标准
20.下列可用来衡量企业偿债能力的财务指标是（ a ）
a.产权比率
b.存货周转率
c.基本获利率
d.市盈率
二、多项选择题(本大题共10小题，每小题2分，共20分)
在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。
21.财务管理最基本的价值观念有（ ab ）
a.时间价值观念
b.风险价值观念
c.利润最大化观念
d.经济效益最大化观念
e.权益资本利润率最大化观念
22.企业以原材料、燃料、产成品等非现金资产投资时，对该非现金资产可采用的估价方法有（ ad）
a.现行市价法
b.收益现值法
c.折余价值法
d.重置成本法
e.约当产量法
23.下列属于负债筹资方式的有（bcd ）
a.发行股票
b.发行债券
c.融资租赁
d.商业信用
e.吸收直接投资
24.在西方传统的信用评价方法中，“5c”评估法包括的内容有（ abcde
a.行情
b.品质
c.能力
d.担保品
e.资本
25.下列关于货币资金最佳持有量的表述，正确的有（ade ）
a.单次转换成本越高，最佳持有量越大
b.单次转换成本越高，最佳持有量越小
c.单位货币资金机会成本越高，最佳持有量越大
d.单位货币资金机会成本越高，最佳持有量越小
e.最佳持有量是使货币资金持有相关总成本最低的持有量
a.折旧
b.营业收入
c.付现成本
d.所得税税率
e.流动资金的垫支额
27.企业并购投资时，对目标企业价值评估的方法有（ abcd）
a.q比率法
b.市盈率模型法
c.贴现现金流量法
d.净资产账面价值法
e.贴现收益折现模型法
28.关于保本销售量，下列表达式正确的有（be ）
a.保本销售量=变动成本总额／销售单价
b.保本销售量=固定成本总额／单位边际贡献
c.保本销售量=变动成本总额／单位边际贡献
d.保本销售量=变动成本总额／(销售单价-单位固定成本)
e.保本销售量=固定成本总额／(销售单价-单位变动成本)
29.外部投资者进行财务分析时，依据的主要财务报表有（ abd）
a.资产负债表
b.利润表
c.成本预测表
d.现金流量表
e.工资分配表
30.下列关于存货周转速度表述正确的有（ bc）
a.存货周转天数越多，表明存货周转越快
b.存货周转天数越少，表明存货周转越快
c.存货周转次数越多，表明存货周转越快
））
d.存货周转次数越少，表明存货周转越快
e.存货周转次数越多，表明存货管理水平越低
三、简答题(本大题共4小题，每小题5分，共20分)
31.简述企业与投资者和受资者之间的财务关系及其性质。p6
32.简述风险收益额和风险收益率的含义，并分析在不考虑物价变动的情况下投资收益率的组成内容。p70-71
33.简述目标成本的含义及目标成本的分解方法。p370 p373-374
34.简述杜邦分析法的局限性。p568
四、计算题(本大题共4小题，第35、36题每题5分，第37、38
题每题10分，共30分)
(2)计算甲项目年收益率的标准离差；
(3)计算甲项目年收益率的标准离差率；
(4)假设乙项目年收益率期望值为25％，标准离差为18％，比较甲、乙两项目风险大小。 (计算结果保留小数点后两位)
36.投资者准备购买a公司普通股股票，该股票上年股利为每股2
元，假设a公司采用稳定增长的股利政策，股利年增长率为5％，投资者预期的必要收益率为15％。p328 p331 要求：(1)计算该股票内
在价值；
(2)若目前该股票的每股市场价格为18元，为投资者作出是否购买
该股票的决策；
(3)若该股票的每股市场价格为20元，计算投资者购买该股票的收
益率。
37.某企业投资a项目，计划筹资800万元，a项目预期收益率为12％。假设该企业所得税税率为25％。筹资方案如下：p160-164
(1)溢价发行债券，面值为250万元，发行价格为300万元，债券的
票面利率为8％，期限为5年，每年年末支付一次利息，筹资费用率
为3％。
(2)发行普通股50万股，每股发行价格10元，筹资费用率为4％。
预计第一年每股股利为0.8元，以后每年按4％递增。
要求：(1)计算发行债券的筹资费用；
(2)计算债券筹资的资本成本(不考虑资金时间价值)；
(3)计算普通股筹资的资本成本；
(4)计算本次筹资的综合资本成本(按筹资时市价比例计算权重)；
(5)判断a项目是否可行。
(计算结果保留小数点后两位)
38.某公司准备新增一条生产线以开发新产品，该生产线共需要投资350万元，其中固定资产投资300万元，垫支流动资金50万元，以
上投资均于建设起点一次投入。预计该生产线使用寿命为6年，采
用年限平均法计提折旧，使用期满有净残值12万元，同时可全额收
回垫支的流动资金。该生产线当年建成并投入使用，使用期内预计
每年可获销售收入为125万元，每年付现成本为25万元。若该公司
的资金成本为10％，所得税税率为25％。已知：
pvifal0％’5=3.791；pvifa10％’6=4.355；pvif10％’6=0.565 p289-298
要求：(1)计算固定资产年折旧额；
(2)计算项目年营业净利润和各年的净现金流量；
(3)计算项目净现值，并评价该项目的可行性。
(计算结果保留小数点后两位)
五、论述题(本题10分)
39.试述采用固定股利或稳定增长股利政策的理由及不足之处。
p494-495
三、简答题
31.企业从各种投资者那里筹集资金，进行生产经营活动，并将所有
实现的利润按各投资者的出资额进行分配。企业还可以将自身的法
人财产向其他单位投资，这些被投资单位即为受资者。投资者可以
从被投资企业分得投资收益。企业与投资者、受资者的关系，即投
资与分享投资收益的关系，在性质上属于所有权关系。处理这种财
务关系必须维护投资、受资各方的合法权益。
32.风险收益额，是指投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金
时间价值的额外收益的金额。而风险收益额对于投资额的比率，则
称为风险收益率。在不考虑物价变动的情况下，投资收益率包括两
部分：一部分是资金时间价值，它是不经受投资风险而得到的价值，即无风险投资收益率；另一部分是投资风险价值，即风险收益率。
其关系为：投资收益率＝无风险投资收益率+风险投资收益率。
33.目标成本，是指事先确定的在一定时期内要努力实现的成本值。
它的分解方法主要有以下三种：（1）按产品的结构分解；（2）按产品的创造过程分解；（3）按产品成本的经济用途分解。
34.杜邦分析法的局限性主要表现为以下三方面：（1）对短期财务
结果过分重视，有可能助长公司管理层的短期行为，忽略企业长期
的价值创造。（2）财务指标反映的是企业过去的经营业绩，不能
反映当前的各种创新因素对企业经营业绩的影响。（3）杜邦分析
法也不能解决无形资产的估值问题。
四、计算题
35. （1）甲项目年收益率的期望值 = 40%*0.3 + 20%*0.5 + 5%*0.2 = 23%
（3）甲项目年收益率的标准离差率= 12.49%/23% ≈ 0.54
（4）乙项目年收益率的标准离差率= 18%/25% = 0.72 0.54 0.72，可以判定甲项目的风险较小。
36. （1）该股票属于长期持有、股利固定增长的股票， 0 其内在价
值 = d（1 + g） = 2*（1+5%）/（15%-5%）= 21（元）（k ? g）（2）因为目前该股票的每股市价 18 元低于内在价值 21 元，即投
资者的投资成本低于预期收益，所以投资者应作出购买该股票的决策。
【篇二：财务管理习题及答案(最佳)】
章财务管理总论
一、单项选择题。
1.下列各项中体现债权与债务关系的是（）。
a.企业与债权人之间的财务关系
b.企业与受资者之间的财务关系
c.企业与债务人之间的财务关系
d.企业与政府之间的财务关系
【正确答案】 c
【答案解析】企业与债权人之间的财务关系体现的是债务与债权关系；企业与受资者之间的财务关系体现的是所有权性质的投资与受
资关系；企业与债务人之间的财务关系体现的是债权与债务关系；
企业与政府之间的财务关系体现一种强制和无偿的分配关系。
2.每股利润最大化目标与利润最大化目标相比具有的优点是（）。
a.考虑了资金时间价值
b.考虑了风险因素
c.可以用于同一企业不同时期的比较
d.不会导致企业的短期行为
【正确答案】 c
【答案解析】每股利润最大化目标把企业实现的利润额与投入的股
数进行对比，可以在不同资本规模的企业或同一企业不同期间进行
比较，揭示其盈利水平的差异，但是该指标仍然没有考虑资金的时
间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为。
3.已知国库券利率为5％，纯利率为4％，则下列说法正确的是（）。
a.可以判断目前不存在通货膨胀
b.可以判断目前存在通货膨胀，但是不能判断通货膨胀补偿率的大
小
c.无法判断是否存在通货膨胀
d.可以判断目前存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率为1％
【正确答案】 d
【答案解析】因为由于国库券风险很小，所以国库券利率＝无风险
收益率＝纯利率＋通货膨胀补偿率，即5％＝4％＋通货膨胀补偿率，所以可以判断存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率＝5％－4％＝1％。
4.（）是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企
业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。
a.财务预测
b.财务预算
c.财务决策
d.财务控制
【正确答案】 a
【答案解析】财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要
求和条件，
对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。
二、多项选择题。
1.下列各项中属于狭义的投资的是（）。
a.与其他企业联营
b.购买无形资产
c.购买国库券
d.购买零件
【正确答案】 ac
【答案解析】广义投资包括对内使用资金（如购置流动资产、固定
资产、无形资产等）和对外投放资金（如投资购买其他企业的股票、债券或者与其他企业联营等）两个过程，狭义投资仅指对外投资。
2.投资者与企业之间通常发生（）财务关系。
a.投资者可以对企业进行一定程度的控制或施加影响
b.投资者可以参与企业净利润的分配
c.投资者对企业的剩余资产享有索取权
d.投资者对企业承担一定的经济法律责任
【正确答案】 abcd
【答案解析】投资者与企业之间通常发生以下财务关系：投资者可以对企业进行一定程度的控制或施加影响；投资者可以参与企业净利润的分配；投资者对企业的剩余资产享有索取权；投资者对企业承担一定的经济法律责任。
3.影响企业财务管理的经济环境因素主要包括（）。
a.企业组织形式
b.经济周期
c.经济发展水平
d.经济政策
【正确答案】 bcd
【答案解析】影响企业财务管理的经济环境因素主要有经济周期、经济发展水平、经济政策等；企业组织形式属于法律环境的因素。
4.风险收益率包括（）。
a.通货膨胀补偿率
b.违约风险收益率
c.流动性风险收益率
d.期限风险收益率
【正确答案】 bcd
【答案解析】无风险收益率＝纯利率＋通货膨胀补偿率，风险收益率包括违约风险收益率、流动性风险收益率和期限风险收益率。
5.企业价值最大化目标的优点包括（）。
a.考虑了投资的风险价值
b.反映了资本保值增值的要求
c.有利于克服管理上的片面性
d.有利于社会资源的合理配置
【正确答案】 abcd
【答案解析】企业价值最大化目标的优点包括：（1）考虑了资金的时间价值和投资的风险价值；（2）反映了对企业资产保值增值的要求；（3）有利于管理上的片面性和短期行为；（4）有利于社会资源的合理配置。
6.下列各项中属于资金营运活动的是（）。
a.采购原材料
b.购买国库券
c.销售商品
d.支付现金股利
【正确答案】 ac
【答案解析】选项b属于投资活动，选项d属于筹资活动。
三、判断题。
1.广义的分配是指对企业全部净利润的分配，而狭义的分配仅是指对于企业收入的分配。（）
【正确答案】错
【答案解析】广义的分配是指对企业各种收入进行分割和分派的过程，而狭义的分配仅是指对于企业净利润的分配。
2.企业与受资者之间的财务关系体现债权性质的投资与受资关系。（）
【正确答案】错
【答案解析】企业与受资者之间的财务关系体现所有权性质的投资与受资关系。
3.股份有限公司与独资企业和合伙企业相比具有对公司收益重复纳税的缺点。（）
【正确答案】对
【答案解析】股份有限公司与独资企业和合伙企业相比具有的特点包括：有限责任；永续存在；可转让性；易于筹资；对公司收益重复纳税。
4.金融市场的主体就是指金融机构。（）
【正确答案】错
【答案解析】金融市场的主体是指参与金融市场交易活动而形成的买卖双方的各经济单位，它包括双方而不仅是指金融机构。
5.基准利率在我国是指中国人民银行的再贴现率。（）
【正确答案】错
【答案解析】基准利率在西方通常是中央银行的再贴现率，在我国是中国人民银行对商业银行贷款的利率。
6.流动性风险收益率是指为了弥补债务人无法按时还本付息而带来的风险，由债权人要求提高的利率。（）
【正确答案】错
【答案解析】违约风险收益率是指为了弥补债务人无法按时还本付息而带来的风险，由债权人要求提高的利率。
7.国际经济政治关系会影响利率的高低。（）
【正确答案】对
【答案解析】利率主要是由供给与需求来决定的，但是除此之外经
济周期、通货膨胀、国家货币政策和财政政策、国际经济政治关系、国家利率管制程度等对利率均有不同程度的影响。
8.对于股票上市企业，即期市场上的股价能够直接揭示企业的获利能力。（）
【正确答案】错
【答案解析】对于股票上市企业，虽可通过股票价格的变动揭示企
业价值，但是股价是受多种因素影响的结果，特别在即期市场上的
股价不一定能够直接揭示企业的获利能力，只有长期趋势才能做到
这一点。
9.从资金的借贷关系来看，利率是一定时期运用资金资源的交易价格。（）
【正确答案】对
【答案解析】从资金的借贷关系来看，利率是一定时期运用资金资
源的交易价格。
10.财务分析可以改善财务预测、决策、预算和控制，改善企业的管
理水平，提高企业经济效益，所以财务分析是财务管理的核心。（）【正确答案】错
【答案解析】财务管理的核心是财务决策，决策的成功与否直接关
系到企业的兴衰成败。
第二章资金时间价值和风险分析
一、单项选择题。
1.某人希望在5年末取得本利和20000元，则在年利率为2％，单
利计息的方式下，此人现在应当存入银行（）元。
a.18114
b.18181.82
c.18004
d.18000
【正确答案】 b
2.某人目前向银行存入1000元，银行存款年利率为2％，在复利计
息的方式下，5年后此人可以从银行取出（）元。
a.1100
b.1104.1
c.1204
d.1106.1
【正确答案】 b
3.某人进行一项投资，预计6年后会获得收益880元，在年利率为5％的情况下，这笔收益的现值为（）元。
a.4466.62
b.656.66
c.670.56
d.4455.66
【正确答案】 b
4.企业有一笔5年后到期的贷款，到期值是15000元，假设存款年
利率为3％，则企业为偿还借款建立的偿债基金为（）元。
a.2825.34
b.3275.32
c.3225.23
d.2845.34
【正确答案】 a
【答案解析】建立的偿债基金＝15000/（f/a,3%,5）＝2825.34（元）。
5.某人分期购买一辆汽车，每年年末支付10000元，分5次付清，
假设年利率为5％，则该项分期付款相当于现在一次性支付（）元。
a.55256
b.43259
c.43295
d.55265
【正确答案】 c
【篇三：财务管理试题及答案详解,多套已排版好】
=txt>一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的。并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分。共20分)
1．任何投资决策都需要考虑资本成本，资本成本在本质上是( )
a．企业的债务融资成本b．企业的股权融资成本c．无风险收益率
d项目可接受最低收益率2．当投资项目间为互为独立时，则在投资
决策中应优选的是( )
a．净现值最大的项目b．项目周期最短的项目c．投资总额最小的
项目d．现值指数最大的项目3．产权比率与权益乘数的关系是( )
c．权益乘数=(1+产权比率)／产权比率d．权益乘数=1+产权比率
4．某企业按“2／10．n／30”的条件购入货物20万元，如果企业延
迟到30天付款。其放弃的现金折扣的机会成本是( )a．36．7％b．18．4％ c．2％ d．14．7％‘
5．下列各项中，不会对经营杠杆产生影响的项目是( )
a．产品销售数量 b．固定利息支出c．固定折旧费用 d．产品销售
价格
6．若流动比率大于l，则下列结论成立的是( )a．盈利能力将很低b．资产负债率大于l00%c．营运资本大于0 d．短期偿债能力绝对
有保障
7．一笔贷款在10年内分期等额偿还，那么( )
a．利率是每年递减的 b．每年支付的利息是递减的
c．支付的还贷款是每年递减的 d．第l0年还款额最大
8．在下列各项指标中，假定其他因素不变，提高项目折现率从而使
其数值变小的是( )
a．净现值 b．内部报酬率c．平均报酬率 d．投资回收期
9．假设某公司每年发给股东的股利均为1．6元，股东必要报酬率
是l0％，且假定无风险
利率是5％，则在一般情况下，当股价超多少元投资者就不宜购买( )
a．16b．32 c．20 d．28
10．股东财富最大化目标和经理追求的实际目标之间总是存有差异，其差异源自于( )
a．股东地域上分散 b．两权分离及其信息不对称性
c．经理与股东年龄上的差异 d．大股东控制
二、多项选择题(从下列每小题的五个选项中选出二至五个正确
的．并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分。共20分。多选、少选、错选均不得分)
1．货币时间价值是( )
a．货币的天然增值属性，它与价值创造无关
b．货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值
c．考虑通货膨胀后的社会平均资金利润
d．没有考虑风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率
e．随着时间的延续，资金总量在循环和周转中按几何级数增长，使
货币具有时间价值 2．企业在向购货方提供优厚信用条件时，一方面
能扩大销售以增强其产品的市场份额，但另一方面也面l|缶各种成本。这些成本主要有( )
a．管理成本 b．坏账成本
c．现金折扣成本 d．应收账款机会成本e．企业自身负债率提高
3．一般认为，财务经理的日常财务管理职责包括( )
a．现金管理b．信用分析与评估c．对重大筹资事项进行决策
d．对投资项目进行可行性分析和决策 e．开展财务分析
4．普通股与优先股的共同特征主要有( )
a．同属于公司股本 b．均可参与公司重大决策c．需要支付固定股息
d．股息从净利润中支付e．参与分配公司剩余财产的顺序相同
5．关于企业收支预算法说法正确的有( )
a．在编制现金预算时，应区分资本性还是收益性项目，只有收益性项目才能纳入现金预算 b．在收支预算法下，现金预算主要包括现金收入、现金支出、现金余绌、现金融通几个部分c．它是企业业务经营过程在现金控制上的具体体现d．它只进行年度规划与预算e．在估计现金支出时，为保持一定的财务弹性，需要将期末现金支占用余额纳人预算范围
6．实施投资组合策略能够( )
a．降低投资组合的整体风险 b．降低组合中的可分散风险
c．对组合中的系统风险没有影响 d．提高风险的收益率e．风险最高、收益最大
7．吸收直接投资的优点有( )
a．有利于降低企业资本成本 b．有利于加强对企业的控制
c．有利于扩大企业的经营能力 d．有利于提升企业的资本实力和财务能力
e．有利于企业分散经营风险
8．确定一个投资方案是否可行的必要条件是( )
a．内含报酬率大于l b．净现值大于0c．现值指数大于1
d．内含报酬率不低于项目资本成本率 e．现值指数大于0
9．净值债务率中的净值是指( )
a．有形资产净值 b．固定资产净值与流动资产之和
c．所有者权益扣除无形资产 d．所有者权益减无息债务
e．债务总额减无息债务后的债务净额
10．关于财务分析指标的说法正确的有( )
a．流动比率能反映企业的短期偿债能力，但有的企业流动比率虽较高却无力支付到期的
应付账款b．产权比率揭示了企业负债与资本的对应关系
c．与资产负债率相比，产权比率侧重于揭示财务结构的稳健程度以及权益资本对偿债风险的承受能力
d．较之流动比率和速动比率，以现金比率来衡量企业短期偿债能力最不为稳健 e．利息保障倍数既是财务风险衡量指标，同时也是盈利
能力分析用指标
1．股利无关理论认为，可供分配股利总额高低与公司价值相关的，
而可供分配之股利的分配与否与公司价值无关。( )
2．对于债务人来说，长期借款的风险比短期借款的风险要小。( )
3．若企业某产品的经营状况处于盈亏临界点，则表明该产品的边际
贡献正好等于固定成本。( ) 4．总杠杆系数能够估计出销售额变动对
每股收益的影响。( )
5．公司特有风险是指可以通过分散投资而予以消除的风险，因此此
类风险并不会从资本市场中取得其相应的风险溢价补偿。( )
6．如果某企业的永久性流动资产、部分固定资产投资等是由短期债
务来筹资满足的，则可以认定该企业的财务政策是稳健型的。( )
7．一般认为，投资项目的加权资本成本越低，其项目价值也将越低。( )
8．如果某证券的风险系数小于1，则可以肯定该证券的风险回报必
高于市场平均回报。．( )9．若某投资项目的净现值估算为负数，则
可以肯定该投资项目的投资报酬率小于0。( )10．由于优先股股利是税后支付的，因此，优先股融资具有与债务融资同样的杠杆效应。( )四、计算题(每题l5分。共30分)
1．某公司目前年赊销收入为5000万元，变动成本率60％。目前的
信用条件为“n／30，”坏账损失率2％，收账费用80万元。
公司管理层在考虑未来年度经营目标时，提出如下目标：赊销收入
要求在未来年度增长20％，为此，提出了以下两项促进目标实施的
财务行动方案：
(1)方案a。该方案将放宽信用条件至‘‘n／60,估计的坏账损失率2．5％，收账费用70万元。(2)方案8。该方案的信用条件确定为“3
／30，2／60，n／90,且预计客户中利用3％现金折扣的将占60％，利用2％现金折扣的将占30％，放弃现金折扣的占l0％；预计坏账
损失率保持为2％，收账费用80万元。
已知资本机会成本率为l0％，一年按360天计算，小数点后保留两
位小数。要求：根据上述背景材料，通过财务数据，评价公司是否
应改变目前的信用条件。
2．b公司有关资料如下：
(1)拟在未来年度筹资25000万元用于新项目投资。其具体方案为：第一，向银行借款10000万元，且借款年利率为8％；第二，增发普通股票1500万股，发行价格为l0元／股，筹资费率为2％。
(2)证券分析师们通过对该公司股票收益率历史数据的测定，确定公司股票的贝塔系数为1．4，且市场无风险收益率为6％，市场平均收益率为l2％。
(3)公司估计未来年度(第一年)所发放的股利为0．8元／股，且预期增长率达到6％。(4)假定公司所得税率为30％，且经测算，该项目的内含报酬率为14％。
根据上述资料要求计算：
①分别根据资本资产定价模型和股利折现模型，测算该公司普通股的资本成本；
②根据资本资产定价模型所测定的资本成本，测算该公司新增融资的加权平均资本成本；③分析判断公司拟新建项目在财务上是否可行。