第一章金融市场概述

第一章金融市场概述

知识点1：

金融市场概念

金融市场有广义与狭义之分，广义泛指所有金融性交易活动，狭义的则限定在以票据和有价证券为工具的融资活动、金融机构之间的同业拆借以及黄金外汇交易。一般指的是狭义的金融市场。

这一知识点，最近以简答题的形式考核过一次，如“如何理解金融市场的涵义？”这启示我们对此概念要能从多角度把握。

知识点2：

*直接融资的优点及其局限性

（1）直接融资优点。直接融资指资金供给者与需求者直接形成债权债务关系的金融行为。它的优点在于：资金供需双方联系紧密，有利于资金的快速合理配置和使用效率的提高；筹资者成本较低，投资者收益较大；

（2）直接融资局限性。第一，在资金数量、利率、期限等方面受到的限制多；第二，在金融市场欠发达国家，直接融资使用的金融工具的流动性比间接融资工具的流动性弱；第三，对资金供给者来说，直接融资的风险比间接融资的风险大。

知识点3：

间接融资优点及局限性

（1）间接融资是指资金供求双方通过银行等信用中介机构间接实现资金融通的金融行为。它的优点在于：灵活方便、安全性高、扩大了资金融通地规模。

（2）局限性：一定程度上减少了投资者对企业生产的关注和筹资者使用资金时所随的压力；在一定程度上增加了筹资的成本。

对于直接与间接融资，大纲没有要求把握它们的定义与特征，但往年考试中还是以选择题的形式进行过考核。建议关注。理解时，抓住筹资者与投资者有无直接债权债务关系这一点。题型以选择题和简答题形式为主。

知识点4：

*金融市场构成要素

金融市场参与者、金融市场交易工具、金融市场中介和金融市场价格构成金融市场四要素。

（1）金融市场参与者。即金融市场的交易者，包括企业、政府、金融机构、机构投资者和家庭。

（2）金融市场交易工具。即金融工具，是证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。

（3）金融市场中介。即那些在金融市场上充当交易媒介，从事交易或促使交易完成的组织、机构或个人。

（4）金融市场价格。通常表现为各种利率和金融工具的交易价格。

知识点5：

金融市场的特殊性

第一，不是一种单纯的买卖关系，是以信用为基础的资金的使用权和所有权的暂时分离或有条件的让渡。

第二，交易对象是特殊的商品—货币资金或其衍生物。

第三，交易方式具有特殊性，即在规定的期限界满时，债务人才有责任履行规定的义务。第四，金融市场的价格决定较为复杂。

第五，市场交易的场所在大部分情况下是无形的。

本知识点大纲要求，但近几年还没有命题。

知识点6：

金融市场发展的新趋势

第一，电子化，即交易电子化、交割电子化、信息电子化和组织电子化等。

第二，自由化，即放松甚至取消对金融市场活动的管制，表现在市场准入自由化、交易价格自由化、交易方式自由化，这使得金融创新进一步加强。

第三，虚拟化，表现在衍生金融工具大量涌现。虚拟化加大了金融市场的风险和投资性。第四，全球化，即国际金融市场已经成为一个密切联系的整体，这既带来了有利影响，也带来了负面影响。

此知识点以简答题形式已经命题，也可能以论述题形式出现。

知识点7：

*金融市场的分类

（5）按地域划分为国内金融市场和国际金融市场。

这一知识点是本章的重点之一，历年以名词解释和选择题考核过多次。建议大家重点把握（1）、（4）。

知识点8：

金融市场的功能和作用

金融是现代经济的核心。作为金融体系的重要组成部分，金融市场发挥着非常关键的作用。

第一，便利投资和筹资；第二，合理引导资金流向和流量，促进资本集中并向高效益单位转移；第三，方便资金的灵活转换；第四，实现风险分散，降低交易成本；第五，有利于增强宏观调控的灵活性；第六，有利于加强部门之间、地区之间和国家之间的经济联系。

这一知识点以简答题的形式考核过。另需注意大纲上一个应用题：结合我国实际说明发展金融市场的必要性。此题应用知识点8，进行必要展开即可。

知识点9：

金融市场的结构

（1）金融市场的种类结构：货币市场与资本市场、债券市场与股票市场、初级市场与二级市场、场内市场与场外市场。

（2）市场参与者结构。

（3）市场交易工具结构：短期金融工具、长期金融工具（股票、债券）、衍生金融工具。（4）价格结构：指不同风险、不同期限的金融工具应该保持一个合理的比价结构，基本原则是风险越大，收益越高；期限越长，收益越高。

这一知识点，近几年尚末直接命题，建议关注：种类结构中各市场之间的关系；价格结构中的基本原则。

知识点10：

金融市场的组织形式

（1）场内市场：以证券交易所为核心而组织的市场就是场内市场。

（2）场外市场：是相对于场内市场而言的，是一种在证券交易所外分散交易的证券市场，具有对投资者开放、交易证券种类繁多的特点。

（3）区别：从对上市证券的要求看，场内市场具有严格的标准要求，而场外市场包括了从高到各种层次的证券；从交易方式看，场内市场是实行集中交易的市场，而场外市场是实行分散交易的市场。

此知识点多以名词解释和选择题的形式考核。

第二章金融市场参与者和交易对象

知识点11：

金融市场的参与者

（1）金融市场的筹资者，即金融市场的资金需求者。主要包括：政府部门、企业（企业也是金融市场上的资金供应者之一）、金融机构。

（2）金融市场的投资者，即资金供应者。主要包括：个人投资者、（资金的主要供应者）机构投资者（保险公司、养老基金、投资基金、证券公司）。

此知识点近年以多项选择题的形式出现

知识点12：

金融市场中介和监管组织

（1）金融中介一般包括交易中介和信息中介。交易中介的作用在于提供各种专业协助，促成金融市场交易的达成。主要有：证券承销人、证券交易经纪人、证券交易所、证券结算公司；信息中介的作用在于为金融交易主体提供所需的信息及其相关服务。信息咨询公司、投资咨询公司、征信公司、信用评级机构。

（2）金融市场的监管组织包括政府监管组织和行业自律组织两大类。其中政府监管组织有：中央银行、银行业的监管组织、证券业监管组织。

此知识点命题不多，一般以多项选择题为主，考察识记。

知识点13：

金融工具概念、种类及特征

（1）概念：又称信用工具，是证明债权债务关系，并据以进行货币资金交易的合法凭证。（2）种类：按产生机制分为：原生金融工具（股票、债券、票据和外汇等）、衍生金融工具（金融远期、期货、期权与互换合约等）。

（3）特征：期限性（特例：活期储蓄、股票）、流动性（与期限性成反比）、风险性、收益性。

此知识点以选择题和名词解释形式出现。

知识点14：

*股票的一般性

（1）股票的概念和特点。股票的特点：是一种所有权凭证；是没有偿还期限的永久性证券；收益具有较大的不确定性。

（2）股票的价值。股票价值来源于其是一种所有权凭证。它分为面值、净值（账面价值或每股净资产）、清算价格、发行价、市价。

（3）股票的种类。可以按不同标准进行分类。第一，按股东权益差异：普通股与优先股（能够区分这两者），第二，按公众对公司股票的评价：篮筹股、周期性股票、成长性股票、防守性股票、投机性股票等。

此知识点大家比较熟悉，留意：股票价值中的几个概念、股票种类中的分类标准。

知识点15：

债券的概念、特征、基本要素

（1）债券是一种由债务人向债权人出具的在约定时间承担还本付息义务的书面凭证。（2）债券的特点：收益性、风险性、流动性、偿还性。

（3）债券的基本要素：面值、债务人和债权人、价格、还本期限、债券利率。

此知识点目前还没有直接命题，可以将债券的特点、基本要素理解记忆即可。

知识点16：

*债券与股票的区别

第一，表明的关系不同；

第二，投资者的权利与义务不同；

第三，收益决定不同；

此知识点以简答题的形式已经考过，但还是要充分重视，特别是要能说清楚以上各点。知识点17：

*基金证券与股票、债券的共性

（1）基金证券又称投资基金证券，是指由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券。

（2）三者共性一。第一，三者均为证券投资；第二，基金份额的划分类似于股票；第三，股票、债券是基金证券的投资对象。

（3）区别。第一，投资地位不同。基金证券的持有人是基金的受益人，拥有投资收益分配的权利；第二，风险程度不同，股票最大，债券最小，基金证券居中；第三，收益情况不同；第四，投资方式不同，基金证券是一种间接的证券投资方式；第五，投资回收方式不同，基金证券以类型的不同而有不同的回收方式。

知识点18：

衍生金融工具

（1）含义。又称为金融衍生品，是指一类其价值依赖于原生性金融工具的金融产品。它既指一类特定的交易方式，又指由这种交易方式形成的一系列合约。

（2）特点。衍生性、杠杆性、高风险性、虚拟性。

（3）主要种类。金融远期、金融期货、金融期权、金融互换。

（4）功能。保值、价格发现。

此知识点下，重点把握（1）（4），特别是对功能，要能举例阐述保值与价格是怎样实现的。

第三章货币市场

知识点19：

货币市场定义、特征

（1）货币市场是指以期限在1年以内的金融资产为交易对象的短期金融市场，其主要功能是进行短期资金融通。

（2）货币市场的风险收益特征。货币市场具有风险低、收益稳定、流动性强的特点。第一，风险主要有信用风险与市场风险两种。第二，流动性是指金融工具迅速变为货币而不受损失的能力。流动性与风险性成正比。

知识点20：

货币市场的主要参与者

货币市场的参与者主要是机构与专门从事货币市场业务的专业人员。机构类参与者包括：中央银行、商业银行、非银行金融机构、政府、企业；货币市场专业人员包括：经纪人、交易商、承销商。

此知识点重点要求把握各参与者参与货币市场的主要目的，如央行是为了实现货币政策目标；商行是为了调剂资金头寸等等。

知识点21：

同业拆借市场

（1）同业拆借市场是种类金融机构之间进行短期资金借贷活动形成的市场。

（2）同业拆借是典型的无形市场，参与者主要有：商业银行、证券公司、财务公司、基金、保险公司。参与目的主要是调剂头寸。

（3）同业拆借市场交易方式采用无担保的信用拆借方式，具体分直接拆借与间接拆借两种。

此知识点涵盖教材一节内容，大纲要求点也比较多，但不属于命题重点。

知识点22：

票据市场

（1）票据的定义及其种类。票据是指出票人依法签发的，约定自己或委托付款人在见票时或在指定日期向收款人或持票人无条件支付一定金额货币，并可以转让的有价证券。主要包括商业票据与银行承兑票据两类。

（2）票据贴现市场是指银行、贴现公司等金融机构以贴现方式买进未到期票据，对持票人提供短期资金的市场。

*（3）贴现率的计算及贴现的种类。

此知识点大纲要求多，但实际考核少，重点把握贴现率的计算。

知识点23：

短期政府债券市场

指各级政府或由政府提供信用担保的单位发行的短期债券。其发行目的有两个：一是为央行公开市场运作提供工具；二是解决政府短期资金需求。

短期政府债券利率。短期政府债券是一种典型的零息票债券，其利率计算公式为：

（面值-市价）/面值*360/到期天数

知识点24：

可转让大额定期存单市场

是由商业银行发行的，可以在市场上转让的存款证明。其优点表现在：使商业银行不必被动地等待客户上门存款，商业银行可以采取主动出击的方式，从而可以主动地进行资产和负债管理；可以使投资者随时根据资金状况，买进或卖出大额存单，调节自己的资产组合；使商业银行资金来源的稳定性提高。

知识点25：

回购市场

回购协议是指证券持有人在出售证券时与买方约定，双方在将来某一日期由卖方以约定的价格，从买方手中购回相等数量的同品种证券，它分正回购与逆回购两种。回购市场是指通过回购协议进行短期融资交易的市场，其参与同样主要是各类金融机构。

第四章资本市场—股票市场

知识点26：

股票发行的目的

股份公司发行股票的目的可以归纳为两个方面：

一是为股份公司的成立而发行股票；

二是已成立的股份公司为改善经营或满足某种特定需要而发行股票，如改善资本结构、维持或扩大经营、满足证券交易所的上市标准、促进合作或维护经营支配权、股东分益。

此知识点简单识记即可。

知识点27：

*股票的发行方式

根据不同分类方法，股票的发行方式分为：

第一，公募发行与私募发行；

第二，直接发行与间接发行；

第三，有偿增资、无偿增资、搭配增资。

此知识点中的前两点已经多次考过，一定要将其含义掌握，并能够加以区分。

知识点28：

股票的承销

股票的承销是将股票销售业务委托给专门的金融中介机构完成。

股票的承销方式有包销和代销两种。

承销费用是指证券中介机构因承担发行证券的销售工作而向发行公司收取的手续费。影响其高低的因素有：股票市场状况、证券的发行规模、发行公司的信用状况、是否首次发行、发行证券的种类、投资银行的信誉状况等。

知识点29：

*股票流通市场的组织形式与交易方式

（1）组织形式：场内交易、场外交易；

（2）交易方式：现货交易、期货交易、信用交易、期权交易、股票指数期货交易。

此知识点经常以名词解释形式考核，另要把握场内与场外交易的特征。

知识点30：

股票市场的运作方式

（1）股票交易的场内市场。证券交易所的组织形式基本上分为会员制与公司制两种；证券交易所的交易原则；证券交易所的交易单位。

*（2）股票交易的场外市场。

第一，场外交易的形式有：柜台交易、第三市场、第四市场。这其中要把握各自的定义以及三者之间的区别。

第二，场外交易的特点：交易对象广泛、交易价格双方议定、交易方式比较灵活，手续简便，交易成本较低、交易场所分散。

知识点31：

*股票的价格与收益

（1）股票的价格包括发行价格和转让价格两种，股票的发行价格有平价、时价、中间价、折价四种；一般情况下，指在流通市场上的买卖价格，又称股票行市。股票行市除了受预期股利收益和市场利率影响之外，还受经济因素、政治因素、市场因素、心理因素等影响。（2）股票价格指数是反映股票市场总体价格水平变动趋势的尺度。

（3）股票收益主要由所得利得和资本利得两部分构成；股票的收益具有不稳定性与不固定性两个特点。

此知识点中重点关注股票行市的决定因素和股票收益率的计算。

第五章资本市场—债券市场

知识点32：

债券发行的目的

（1）政府债券的发行目的：平衡财政预算、为政府投资筹集资金、解决临时性资金需要、归还债务本息；

（2）金融债券发行的目的：改善负债结构，增强负债的稳定性、获得长期资金来源、扩大资产业务；

（3）企业债券发行的目的：多渠道筹集资金、调节负债规模；

此知识点可以同“货币市场参与者的目的”对比记忆。

知识点33：

债券发行的基本标准、发行条件、发行方式

（1）债券发行的基本标准是指以债券形式筹资的主体所要

具备的基本条件。一般包括：企业的财务指标、发行额度。

*（2）债券的发行条件有许多内容，主要有票面利率、计息方式、偿还期限和发行价格等。（3）债券的发行方式：公募与私募发行、直接与间接发行、招标与非招标发行等。

对于（1）目前还没有直接命题，建议掌握概念即可；（2）中涉及的小知识点很多，可以把相关内容多浏览。

知识点34：

*债券的信用评级与债券定价的影响因素

（1）债券信用评级是指专门从事信用评级的机构依据被广大投资者和筹资者共同认可的标准，独立对债券的信用等级进行评定的行为。

（2）信用评级机构评定债券等级时主要考虑三个因素：发行者的偿债能力，重点考虑发行者的预期盈利、负债比例，能否按期还本付息；发行者的资信，重点考虑发行者在市场上的声誉，历次发行及偿债情况；投资者承担的风险。

（3）影响债券定价的因素主要有资金市场或金融市场上资金供求状况、利率水平、发行公司的资信状况、政府的金融政策，尤其是货币政策等。

知识点35：

*债券的价格与收益

（1）债券的票面利率是指债券发行时在票面上载明的利率，其确定的依据主要有：债券期限的长短、债券的信用等级、支付利息的次数、银行同期利率水平和现行市场利率水平、投资者的接受程度、债券主管当局对债券票面利率的现行规定。

（2）债券的转让价格是指在流通市场债券买卖双方的成交价格，也可称为债券行市。它由债券的理论价格决定：即由债券的期望值与市场利率水平决定。

（3）债券的收益率衡量方法有三种：即期、到期和提前赎回收益率。

第六章外汇与黄金市场

知识点36：

外汇市场概述

（1）外汇市场可分为两类：一类是有固定交易场所的有形外汇市场，另一类是没有固定交易场所的无形外汇市场。

（2）现代外汇市场的特征：全球化、复杂化、一体化。

*（3）外汇市场的作用：实现购买力的国际转移、为国际经济交易融通资金、提供外汇保值和投机的场所。

此知识点较多地以简答题的形式出现，因此将点把握下来，并进行一定理解。

知识点37：

外汇市场的构成

（1）外汇市场的主要参与者及其各自作用：商业银行（处于核心）、中央银行（参与者、操纵者、监管者）、外汇经纪人、外汇交易商、外汇的实际供应者和需求者、外汇投机者（加速了流动性与价格的不稳定性）。

（2）外汇市场的层次，根据参与外汇买卖双方的性质，外汇市场可以划分为零售市场和批发市场。

此知识点更多的是以选择题的形式出现。

知识点38：

*外汇市场的价格

（1）汇率也称汇价或外汇行市，是指一国货币兑换成另一国货币的比率。

（2）汇率的标价方法有两大类：直接标价法与间接标价法。

（3）汇率的种类：固定与浮动、基础与套算、即期与远期、买入与卖出、官方与市场、名义与实际等。（这一部分涉及众多概念，关键把各自区别把握好）

（4）影响汇率变动的因素。

知识点38：

金本位制度下汇价的决定：铸币平价和黄金输送点。

布雷顿森林体系下的汇率决定：双挂钩政策。

*不兑换纸币制度下汇价的决定：国际收支差额、利率水平

、通货膨胀、财政货币政策、投机资本、政府的市场干预、一国经济实力，以及其他因素。

此知识点如果学习过《国际金融》，则可以不用复习，否则需要认真对待，汇率决定可能会以论述题形式出现。

知识点39：

外汇市场的交易方式

（1）即期外汇交易的概念、交易方式（电汇、信汇和票汇）；

（2）远期外汇交易的概念、交易方式（固定日期交割、择期）、远期外汇交易的报价方式；（3）掉期交易的概念。

重点以名词解释的形式出现

知识点40：

黄金市场

（1）黄金市场的含义；

（2）黄金价格的影响因素：世界经济周期发展趋势的影响、通货膨胀与利率对比关系、外汇价格变动、政治局势与事件、石油价格变动的影响；

（3）世界主要黄金市场的特点：伦敦、苏黎世、美国、香港。

此知识点仅（3）有过命题，整体不是考核重点所在。

第七章金融衍生工具市场

知识点41：

金融衍生工具市场概述

（1）定义；

（2）推动其迅速发展的原因：金融自由化和金融市场的发展、经济运行不确定性的增强、科学技术和金融创新的迅速发展；

（3）金融衍生市场交易的作用：提供灵活方便的避险手段、也促成了巨大的世界性投机活动。

知识点42：

金融远期市场

（1）金融远期合约的定义。是非标准化的，一般不在规范的交易所内交易。

（2）金融远期交易主要有远期外汇交易与远期利率协议两种。

*（3）金融远期交易的缺陷：不利于信息的交易和传递，不利于形成统一的市场价格，市场效率低；由于非标准化，远期合约的流动性较差；没有履约保证，违约风险较大。

知识点43：

金融期货市场

（1）期货合约的定义：标准化的合同。

（2）期货合约的特征：在交易所中进行、采取对冲交易无须实物交割、标准化的合同文本、期货市场与现货市场具有密切的价格关联。

（3）期货订单的类型：市价单、到价单、限价单、开盘和收盘单。

（4）期货交易的风险防范机制：信用风险采取保证金制度和“无负债”结算制度；市场风险的防范采取价格限额。

（5）金融期货交易的功能：投机、套期保值、价格发现。

知识点44：

*期货交易与期权交易的比较

第一，交易场所不同，期权交易既可在场内也可在场外，而期货交易都在交易所内交易。第二，交易双方的关系不同。期权双方权利不对等，而期货交易权利双方是对等的。

第三，风险分担不同。期权交易中，买方风险有限，盈利无限，卖方相反；期货交易双方的盈亏风险都是无限的。

第四，保证金交纳不同。期权交易中只需卖方交纳保证金，而期货交易中，双方都需交纳保证金。

第五，价格波动限制不同。期权交易无每日价格幅度限制，而期货交易有限制。

此知识点可以多选、简答、论述等多种方式考核，要引起足够重视。

知识点45：

金融期权市场

（1）定义。

（2）要素：参加者（期权买入者、卖出者、中介经纪商）、期权费、执行价格等。

*（3）期权交易双方的盈亏分析。

*（4）金融期权交易与金融期货交易的比较：交易场所、交易双方的关系、风险分担、保证金、价格波动。

此知识点，特别是关于期权特征，经常以选择题的形式出现；另就（4）可能以简答题形式出现。

知识点46：

金融互换市场

（1）概念：交易双方约定在合约有效期内，以事先确定的名义本金额为依据，按照约定的支付率相互交换一系列现金流的合约。

（2）互换与掉期的区别：表现形式不同、交易场所不同、期限不同、业务操作不同、目的不同。

（3）互换交易市场的主要业务：利率互换与货币互换。

重点把握（1）、（2）。

第八章证券投资基金

知识点47：

*证券投资基金的概念、特点、功能、及其发行

（1）概念：间接投资方式。

（2）特点：分散投资，分散风险；专家经营，科学化管理；流动性高，变现力强；规模经营，降低成本。

（3）功能：资源的优化配置、有利于发挥机构投资者的作用、降低金融风险、促进金融创新。

（4）基金发行内容包括：发行方式、发行价格、发行费用、发行期限，见教材287-291页。重点把握发行方式与发行费用。

知识点48：

*证券投资基金的分类

（1）按规模是否固定分为封闭与开放式基金：定义、两者区别。

（2）按组织形式分为公司型与契约型基金：定义。

（3）按投资对象分为：股票、国债、债券、货币市场、期货、期权等基金。

（4）按国际特点分为在岸与离岸基金两类。

重点把握（1）、（2），可能会以多种题型出现。

知识点49：

证券投资基金当事人及其相互关系

（1）当事人主要有：基金管理人、基金托管人、基金份额持有人、基金服务机构。

（2）当事人之间的关系：见教材283页。

此知识点往年没有命题，简单了解即可。

知识点50：

证券投资基金的运作与投资及其他

（1）证券投资基金的运作：封闭式采取交易方式，开放式采取申购与赎回的方式。

（2）证券投资基金的投资：投资范围、投资目标（成长型基金与收入型基金比较）。

（3）证券投资基金的价格与收益。

（4）证券投资基金的费用和税收。

（3）、（4）做为教材的两节，历年考试中涉及内容不多，大家可以简单看看。

第九章风险、收益与资产定价

知识点51：

货币的时间价值及利率

（1）货币的时间价值就是在一定时间内由于投资而带来的货币增值。

（2）利率及其类别。重点把握名义利率与实际利率。

知识点52：

终值、现值和贴现率

（1）终值、现值和贴现率的定义。

（2）有关计算。（大纲要求，但由于不出现专门计算题，因此可以放弃）

知识点53：

影响证券价格波动的因素

影响价值变动的因素从本质上决定了证券价格的变动，具体来说就是未来现金流和贴现率的变动影响证券价值进而影响证券价格波动。除此之外，如法律规定的变化、宏观经济政策的变化等也会影响证券价格。

可能会以主观题的形式出现，到时注意适当展开。

知识点54：

市场效率假说

根据市场能够有效利用的信息范围和利用信息的成本，将资本市场的效率分为弱有效、中度有效和强有效三种。

重点把握资本市场三种效率的含义，应对选择题与名词解释。

知识点55：

*证券投资的一般原理

（1）金融市场投资的含义：广义指投资各种金融工具，狭义主要指对有价证券。

（2）证券投资的基本原理：

第一，风险收益均衡原理，指从平均的角度看，投资的收益和风险是相匹配的事实。

第二，交易的两面性原理，指在一段时间内，证券二级市场上的盈利总额总是与亏损总额一致。

第三，搭便车原理，指交易人不必主动思考投资策略，而是简单跟随市场赢家行动的一种投资行为。

第四，信息传递原理，指所有市场参与者的行为均会传递信息。

第十章证券投资分析

知识点56：

证券投资分析的主要方法

（1）基础分析：基础分析法的基本观点是认为证券存在内在价值，基础分析就是采用适当的方法寻找证券内在价值，常用的方法是未来现金流现值法以及市盈率法。

（2）影响证券价值变化的因素：宏观经济因素、行业因素、企业内部因素。

*（3）技术分析：相信证券未来价格表现完全可以从过去的价格表现中推测出来，它是建立在三个假设之上的，一是市场行为包含一切信息，二是价格沿趋势运动，三是历史会重演。

此知识点会以多种方式考核，并且每年基本都要涉及。

知识点57：

基础分析的三个组成部分

（1）宏观经济分析。主要分析宏观经济指标和经济政策对于相关行业与相关企业盈利能力的影响；

（2）行业分析。主要分析相关行业所处的市场类型、生命周期、行业结构、行业风险、行业业绩；

（3）企业价值分析。主要包括企业财务指标分析、企业产品与市场分析、企业风险分析等。企业分析必须以前两者分析为基础。

知识点58：

*金融市场管理概述

（1）含义：包括两层含义，一是指金融市场监管，一是指金融市场的自律性管理。

（2）金融市场监管的一般性原则：全面性原则、效率性原则、三公原则。

（3）理论依据：公共利益论、金融风险论、保护债权论。

（4）管理的手段：经济、法律、行政三种，其中应该以法律与经济为主，行政手段为辅。知识点59：

证券市场的管理

（1）含义。

（2）原则：依法管理、保护投资者利益、三公原则、国家监督与自律相结合等原则。（3）监管的主要内容：发行市场的监管（证券发行的审核制度）、交易市场的监管、经营机构的监管、对从业人员的监管、对交易所的监管、对投资者的监管、对欺诈行为的监管（操纵市场、内幕交易的监管）。

第十一章金融市场管理

知识点60：

外汇市场的管理

（1）含义。

（2）主要内容：贸易外汇管理、其他外汇收支管理、资本输出入管理。

知识点61：

伦敦金融市场概述

伦敦金融市场的特点：

第一，聚集了众多历史悠久、实力雄厚的金融机构，市场规模世界第一；

第二，拥有完善的配套服务，能够高效运行；

第三，经营方式灵活，金融创新不断涌现，业务范围遍及全球。

知识点62：

离岸金融市场

（1）离岸金融：又称“境外金融”，是指在高度自由化和国际化的金融管理体制和优惠的税收制度下，以自由兑换的货币为工具，由非居民参与进行的融资业务。

（2）离岸金融市场具有存款利率高、贷款利率低、业务批量大、低税以及手续简便、效率较高等特点。

（3）欧洲美元：是存放在美国境外银行的美元存款或从这些银行借入的美元贷款。

（4）亚洲美元：指存放在亚太地区国际银行中的境外美元和其他可兑换货币的总称。

考情交流

根据对近三年真题的分析，结合考核大纲，大家应该有针对性地准备2007年10月份的考试。

第一，命题重点。侧重第一章、第二章第三、四节、第四章、第五章、第七章和第八章。除此之外的章节把握该章节知识点的一般性即可。具体来讲：

第一章重点推荐以下知识点：直接融资与间接融资、金融市场结构、金融市场组织形式，可能题型以名词解释与简答为主。

第二章重点推荐以下知识点：金融工具与衍生金融工具。这两个知识点每年命题均在20分左右，题型涉及各种类型，务必引起重视。

第三章把握货币市场一般性即可，历年考核大题并不多，大家可重点把握第三章第一节。另外可关注一下本章的计算题。

第四章重点推荐知识点：股票市场的组织形式、交易方式，主要是把握其中的概念；股票交易的场外市场，包括场外市场的定义、分类、特点；影响股票价格的决定因素。

第五章重点推荐知识点：债券信用评级、债券票面利率的决定因素，主要是应对多选与简答。

第六章可以把握一些名词解释：如外汇、汇率、外汇市场的各种交易方式；另外把握两道简答题：影响汇率变动的因素、影响黄金价格变动的因素。

第七章重点推荐知识点：各种衍生金融工具的一般性，如定义、特征，各自区别，特别是期货交易与远期交易的比较、金融期权与金融期货的比较、股票看涨期权与认股权证的比较、互换与掉期的比较。特别是要重点把握金融期权。

第八章重点推荐知识点：证券投资基金的一般性、证券投资基金的分类及其区别、成长型基金与收入型基金的比较。本章也是考试重点出题点。

第九章把握利率与市场效率两个知识点即可，由于不专门出计算题，这一章的数理性内容不要求把握。

第十章把握证券投资的一般原理，即第一节即可，以后各节可不做要求。

第十一章把握金融市场管理概述以及证券市场的管理两个知识点，其他市场的具体管理简单看看即可。

第十二章大纲本身要求就比较简单，可以把握伦敦金融市场的特点、欧洲美元与亚洲美元即可。

第二，命题题型。2007年10月份题型应该保持不变，具体为：第一部分选择题，包括单项选择题：20题，20分；多项选择题：5题，10分；第二部分非选择题，包括：名词解释： 4题，12分；简答题：5题，30分；论述题：2题，28分。建议重点重点应对简答题。原因一方面是这类题型问题所占分值最大；另一方面它是答好多项选择与论述题的基础。

第三，应试技巧。这门功课与以前金融专业其他课程有密切的联系，考试顺利通过应该不难，在应试时要善于把以前课程中的知识点运用起来。

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