证券法笔记

证券法笔记

商法-证券法一、证券法的基本问题：1、证券：资金需求者为了筹措长期资金而向社会公众发放由社会公众购买

且能对一定的收入拥有请求权的投资凭证。特征：1）证券是一种投资权利证书；2）证券是一种可转让的权利证书；3）证券是一种面值均等的权利证书；4）证券是一种含有风险的权利证书。2、证券分类：1）股票：股份有限公司依法发行的，表明股东所知股份数额和权益的一种有价证券。特点：A、股票是股份有限公司发行的证券；B、股票是股东权凭证；C、股票是无期限的投资证券。2）债券:政府，或金融机构，或公司依法向投资者出具的、在一定时期内按约定的条件履行还本付息义务的一种有价证券。特点：A、债券的发行人可以是中央或地方政府，也可以使金融机构或企业；B、债券是债权凭证；C、债券是有期限的投资证券。3）股票与债券的区别：发行主体不同：股票的发行主体是股份有限公司，而债券的发行主体可以是政府也可以是金融机构或企业。收益的多少不同：债券所得到的收益通常是固定不变的；股票所得到的收益通常是根据公司的经营业绩而定的。风险大小不同：债券发行的条件是预先约定的，收益跟发行人经营业绩不发生直接关系，除非发行人倒闭破

产（公司倒闭可能性大，政府债券、金融债券几乎没有风险），否则无论发行人盈亏如何，都须全面履行还本付息的义务；股票投资风险大，公司倒闭，股东要蚀掉本金，公司在经营年度内没有盈利，股东也没不能得到任何利益。持券人与

发行人之间所发生的法律关系不同：a、权利：股东享有

的是股东权，可以对公司的经营活动依法干预；债券持有人享有的是债权，不能对公司经营活动进行干预。b、公司倒闭时：债权人可以请求用公司现实资产先行偿还；股东必须在满足了债权人的要求后，才有权要求分配剩余资产。3、

证券法：1）概念：是关于证券募集、发行、交易、服务

及对证券市场进行监督管理的法律规范总和。4、证券法的

原则：1）公开原则：亦称为信息公开制度，是指证券发

行者在证券发行前或发行后根据法定的要求和程序向证券

监督管理机构和证券投资者提供规定的能够影响证券价格

的信息资料。要求做到真实、全面、及时、易得、易解2）公平原则：证券上市关系主体在证券募集、发行、交易、服务活动中应公平合理，照顾各方的权利和利益。要求做到平等、自愿、等价有偿、诚实守信。内涵：A、证券商事关系主体参加证券市场活动的机会均等；B、证券商事关系主体在商事权利的享有和义务的承担上对等；

C、证券商事关系主体在承担商事责任上要合理；

D、在仲裁、司法工作中，仲裁人员，司法人员应实事求是、秉公办案，

合情合理的处理商事纠纷。3）公正原则：证券监督管理机构及其他组织和人员应充分运用法律，采取有效措施，对证券市场的违法犯罪活动进行制止和查处，以确保投资者得到公平的对待。要求做到反欺诈、反操纵、反内幕交易。二、证券市场主体法律制度：1、证券交易所：依据国家有关法律设立的，为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。特征：1）证券交易所一般都是依法设立的法人组织；2）证券交易所是证券集中交易的场所；3）证券交易所是证券交易的组织者和监督者；4）证券交易所是自律管理的法人。2、证券交易所的功能：1）创造持续、高效的证券交易市场；2）提供便利的交易条；3）形成公平的市场价格和环境；4）为筹集融通资金和经济发展服务。

3、会员制证券交易所的组织机构：1）会员大会：最高权力机构。（制定和修改证券交易所章程；选举和罢免会员理事；审议和通过理事会、总经理的工作报告；审议和通过证券交易所的财务预算、决算报告；决定证券交易所的其他重大事项。）2）理事会：执行机构。（执行会员大会的决议；制定、修改证券交易所的业务规则；审定总经理提出的工作计划；审定总经理提出的财务预算、决算方案；审定会员的接纳；审定对会员的处分；会员大会授予的其他职责。）3）总经理：理事会的辅助机构，负责日常管理工作，通常

由理事会聘任。（证券交易所的总经理由国务院证券监督管理机构任免。）4）专门委员会：根据需要设置，在证券交易所章程中明确规定。（例如工资委员会、监察委员会等。）

4、证券公司的业务管理：1）证券公司的负债管理：

A、国务院证券监督管理机构应当对证券公司的净资本，净资本与负债比例，净资产与净资产的比例，净资本与自营、承销、资产管理等业务规模的比例，负债与净资产的比例，以及流动资产与流动负债的比例等风险控制指标作出规定；

B、证券公司不得为其股东或者股东大会的关联人员提供融资或者担保。2）证券公司的风险管理：A、风险准备金制度：证券公司应从每年的税后利润中提取交易风险准备金，用于弥补证券交易的损失。（执行国务院证券监督管理机构有关提取比例的规定。）B、风险隔离制度：证券公司应当建立健全内部控制制度，采取有效隔离措施，防范公司与客户之间、不同客户之间的利益冲突。3）证券公司的账户管理：客户的交易结算资金应当存放在商业银行，以每个客户的名义单独立户管理，属于客户私有财产，不得擅自处分。4）证券公司禁止的业务行为：A、不得接受全权委托买卖证券；B、不得以任何方式对客户证券买卖的收益或赔偿证券买卖的损失作出承诺；

C、不得私下接受委托。5、证券登记结算机构：结算服务的，不以营利为目的的法人。6、证券服务机构：1）概念：

为证券交易提供集中的登记、托管、与指专门从事证券投资咨询业务、证券资信评级业务、证券发行与交易的会计、审计及法律业务的机构。7、证券业协会：依法设立的旨在对

证券业进行自律性管理的具有法人资格的社会团体组织。三、证券发行与承销法律制度：1、证券发行的分类：（依发行对象不同：）1）公募：公开发行，发行者向不特定的社会公众广泛出售证券的行为。属于公募的情况：A、向不特定对象发行证券的；B、向特定对象发行证券累计超过200人的；C、法律、行政法规规定的其他发行行为。2）私募：非公开发行，面向少数特定的投资者发行债券的行为。

限制：非公开发行证券，不得采用广告、公开诱导和变相公开方式。2、证券发行baojian制度：证券发行人申请其证券上市交易，必须聘请依法取得保荐资格的保荐人为其出具保荐意见，证明其发行文件中所载材料真实、完整、准确，符合在交易所上市的条件，从而由保荐人的协助发行人建立严格的信息披露制度，承担风险防范责任。适用范围：发行人申请公开发行股票、可转换为股票的公司债券，依法采取承销方式的，或者公开发行法律、行政法规实行保荐制度的其他证券的，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人。3、

证券发行信息公开-预披露制度：申请人首次公开发行证券的，在按照法律规定向国务院证券监督管理机构报送有关申请

文件并在其受理后，将有关申请文件向社会公众披露，而不

必等到国务院证券监督管理机构对发行文件审核完毕，作出审核发行的决定后再进行披露。意义：1）可以对发行审核工作形成监督；2）发动公众参与审核，提高审核效率；3）施工中提前了解文件内容，有助于其进行投资决策。4、证券承销：又称间接发行，是指发行人

委托证券公司（亦称承销商）向证券市场上不特定的投资人公开销售股票、债券及其他投资证券的活动。证券承销与直接发行的区别：1）直接发行由发行人自销，也可以

由信托投资等机构帮助去选择投资者，促成交易，但不代理发行；证券承销则由证券公司承办发行事宜。2）直接发行

往往只适用于少数特定投资人的私募证券；证券承销适用于所有证券尤其适用于那些资金数额大的，或准备上市的证券。3）直接发行虽省时省力，但所筹资金有限，证券持有人也

过于集中；证券承销虽然成本增加，但由于证券公司以其丰富的证券推销经验和广泛的销售网点推销，可在短时间内筹集较多资金。4）证券承销扩大了发行人的社会影响，证券

公司还分担了发行人的发型风险。5、证券承销方式：1）证券代销：承销商代理发售证券，并与发售期结束后，将未销售部分证券退换发行人的承销方式。特点：A、发行人与承销商之间建立的是一种委托代理关系；

B、承销商作为发行人的推销者，不垫资金，对不能售完的

证券不负任何责任；C、由于承销商不承担主

要风险，相对包销而言，所得收入（手续费）也少。2）证券助销：承销商按照承销合同规定，在约定的承销期满后对剩余的证券出资买进（余额包销），或者按剩余部分的数额向发行人贷款，以保证发行人的筹资、用资计划顺利实现。特点：A、发行人与承销商之间先建立的是一种委托代理关系，在承销期满后，才可能转为证券的买卖关系或借贷关系；

B、承销商承担着一定的风险，激荡承销期内不能全部售出证券时，所剩证券或由承销商购买，或由承销商贷出相应的资金给发行人；

C、因为承销商承担着或然的风险，其助销费高于代销。3）证券包销：证券发行时，承销商以自己的资金购买计划发行的全部或部分证券，然后再向公众出售，承销期满后未出售部分仍由承销商自己持有的一种承销方式。分类：A、全额包销：承销商承购发行人发行的全部证券，承销商按照合同约定支付给发行人证券资金总额。（未售出的证券所有权属于承销商、承销费用高）B、定额包销：承销商承购发行人发行的部分证券，市场风险有发行人和承销商分担。

○发行人与承销人之间形成的关系都是证券买卖关系。4）承销团承销：亦称“联合承销”，是指两个以上的证券承销商共同接受发行人的委托向社会公开发售某一证券的承销方式。（向社会公开发行的证券票面总值超过人民币5000万元的，应当由承销团承销。）6、证券承销需注意的几个问题：

1）发行人有权自主选择承销商；2）证券承销商对公开发行募集文件负有核查义务；3）承销商不得预留承销的证

券（证券的代销、包销期最长不得超过90日）；4）发行

失败的规定；（代销期限届满，向投资者出售的股票数量为

达到拟公司发行股票数量的70%的，为发行失败。发行人应当按照发行价并加算银行同期村存款利息返还股票认购人。）5）承销期满，应当报告证券承销情况

四、证券上市与交易法律制度：1、证券交易的一般规则：1）非依法发行的证券不得买卖；2）转让期限有限制性规定

的证券，在限定期内不得买卖；3）证券从业人员不得买

卖股票；4）依法公开发行的证券应在证券交易所上市交

易或在国务院批准的其他证券场所转让；5）上市交易的

证券应采用公开的集中交易方式或国务院证券监督管理机

构批准的其他方式；6）证券交易可以采用现货交易、期

货交易、期权交易和信用交易等方式；7）证券交易所、

证券交易公司、证券登记结算机构必须依法为客户所开立的账户保密；8）证券交易的收费必须合理；9）上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份5%以上的

股东期限内买卖股票的收益归入公司；2、禁止的证券交易

行为：1）内幕交易：内幕信息的知情人和非法获取内幕信

息的人利用内幕信息进行证券交易活动的行为。2操纵证券交易市场：通过一定的手段影响证券交易价格或者证券交易

量，制造虚假繁荣、虚假价格，诱导或者迫使其他投资者在不了解真相的情况下做出错误的投资决定，使操纵者获利或者减少损失的行为。3、上市公司收购的基本类型：1）要约收购：收购人为取得或强化对目标公司的控制权，通过向目标公司全体股东公开发出购买该上市公司股份的要约方式，收购该上市公司股份的行为。（收购要约应当公告，并规定收购价格、数量及要约期间等收购条件。）2）竞价收购：收购人通过证券交易所以集中竞价交易方式依法连续收购上市公司股份并取得相对控股权的行为。3）协议收购：收购人与目标公司的股票持有人约定收购股份的价格及其他条件，由股票持有人向收购人转让目标公司股份的收购方式。4、上市公司收购的一般规则：1）权益披露规则（5%规则）：任何人通过证券交易所的股票交易持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司总股份达到5%时，无论其是否具有收购意图，均需暂停购买且依法定要求公开其持股情况。2）“台阶规则”：要求投资者通过证券交易所的证券交易持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一上市公司已发行股份达到5%以后，每增加或者减少持有一定比例时，均需暂停买卖该公司的股票，且依法定要求公开其持股变化情况。3）强制要约规则：投资者通过证券交易所的证券交易，持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行的股份达到30%时，继续进行

收购的，除依法获得豁免外，应依法向上市公司所有股东发出收购上市公司全部或者部分股权的要约。4）终止上市

规则：收购要约的期限届满，被收购公司股权分布不符合上市条件的，该上市公司的股票就应当由证券交易所依法终止上市。

五、证券投资基金法律制度：1、证券投资基金：一种由众

多不确定的投资者将不同的出资份额交给专业投资机构，由专业投资机构汇集起来并投资于股票或者债券的有价证券，所得的收益由投资者按出资份额分享的投资工具。2、证券

投资基金的分类：1）公司型证券投资基金与契约型证券

投资基金：公司型证券投资基金：是以股份有限公司形式组成的基金，基金的投资者是股东，基金是法人。

契约型证券投资基金：基于一定的信托契约组织起来的由信托机构代理证券投资的基金。2）开放型投资基金与封闭

型投资基金：开放型投资基金：发行的股票或者受益凭证的总数是不固定的，可以根据基金发展的需要追加发行，投资者也可以根据自己的实际情况增加持有或者要求基金

回购而减少持有。封闭型投资基金：发行的股票或收益的凭证的总数是固定的，完成发行计划后，不再追加发行，投资者也不得要求基金回购，但可以将持有的股票或受益凭证通过证券市场转让。3、契约当事人：基金持有人、基金

发起人、基金托管人和基金管理人。

西安交通大学《证券法》期末考试拓展学习(四)7

西交《证券法》（四） 证券法的理论基础 证券法的经济学基础 从经济学理论上来说，由于垄断、外部性、不对称信息等问题的存在，市场机制不可能达到经济资源最优配置的理想状态，存在市场失灵问题，需要国家用“看得见的手”对市场进行干预。 一、垄断，表现为三个方面： 1、有关股票量的垄断 由于配股的存在，导致我国股市可流通股票减少，人为限制市场供应。 2、证券公司经营资源的垄断 分业经营模式下，同类金融资源只能集中于相同的亚金融部门，投资者只能依据不同金融机构的服务选择服务。宏观上，我国证券公司垄断了相关服务途径；微观上，证券公司行业内趋于寡头垄断。 3、证券交易所单一 我国只存在一个高层次的证券市场，对于层次低较低的场外交易市场等缺乏明确的法律支持。打破证券市场的垄断，建立多层次的证券市场，包括证券交易所、代办股份转让市场（三板市场）、场外交易市场（OTC市场）。 二、证券市场的外部性 证券公司一定要把内控机制、风险防范机制、利益冲突机制处理好，避免危机。 三、信息不对称性 信息不对称的理论被称之为信息经济学 四、有效市场假说理论 有效市场假说是针对资本市场上证券价格根据信息进行调整的速度快慢提出的。如果证券价格能够根据信息进行迅速调整，从而证券的当前价格就可以包含有关这个证券的所有信息，资本市场就是一个有效市场。相反，如果信息调整的速度慢，从而投资者可以根据对信息的分析赚取利润，资本市场就是无效的。 证券法的基本原则 “三公开原则”——证券法第3条

公开原则，即信息公开原则，是指证券发行者在证券发行前或发行后根据法定的要求和程序向证券监督管理机关和证券投资者提供的、能够影响证券价格的有关资料。 公平原则，是指证券发行、交易活动的当事人具有平等的法律地位，合法权益受到公平保护。由于投资者在证券市场处于弱势地位，因而证券法的公平原则应倾向于投资者的保护，以达到实质公平。 公正原则，是指证券监督管理机构应对证券市场所有参与者给予公正对待。 《证劵法》修改理念 1、坚持放松管制、鼓励创新的理念 2、坚持市场化的方向和私法自治的原则，限制公权力对市场过度干预 3、改革发行审核制度 4、完善监管理念，引入风险为本的监管原则 5、明确混业经营、功能性监管 6、扩大证劵范围、引入“金融投资商品” 7、改革保荐制度 8、建立投资者适当性制度 9、将个人信息安全保护纳入调整范围 10、立足于国家化 11、进一步完善法律责任 有限责任公司和合伙企业存在优先购买权，是由其封闭性、人合性决定的；股份公司强调公开性、资合性，所以没有优先购买权存在的基础。公司法中股份有限公司并没有规定股东有优先购买权，《公司法》第35条规定，股东之间可以相互转让其全部出资或者部分出资。经股东同意转让的出资，在同等条件下，其他股东对该出资有优先购买权。这一条只适用于“有限公司”，并不适用于“股份公司”，而《公司法》第143条规定，股东持有的股份可以依法转让。这里并没有提到谁有优先购买权。这里“依法转让”的依据是《证券法》，《证券法》遵循的是时间优先、价格优先原则。《证券法》第33条规定“证券交易的竞价实行时间优先、价格优先原则。”试想如果股东有优先购买权，交易前首先要判断竞买者是否是股东，这无形中增加了交易的复杂程度，《证券法》的交易原则将无法实行。 公司法第127条：同次发行的股票价格应当相同的规定。这不同于配股。但是根据上市公司证券发行管理办法第四十一条：股东大会就发行股票作出的决定,至少应当包括下列事项：1、本次发行证券的种类和数量；2、发行方式、发行对象及向原股东配售的安排；等七

目前我国《证券法》存在的主要问题及修改建议概要

【摘要】1999年7月1日正式实施的《证券法》确立了证券市场在我国经济发展中的法律地位，奠定了我国证券市场规范发展的基本法律框架，成为我国证券市场法律体系建立过程中一个重大的里程碑，对我国证券市场稳定发展起到了规范和巨大推动作用，但实践证明，它尚存在着许多不足，笔者认为，在投资者保护、上市公司收购、立法技术等八个方面亟须完善，现针对这些问题，提出相应修改建议。 【关键字】证券法主要问题修改建议 1998年12月29日由第九届全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过，并于1999年7月1日正式施行的《证券法》是我国第一部由专家学者牵头组织起草、而后提交全国人大常委会审议通过的经济法律，也是最贴近市场脉搏、最触动权益行为的第一部经济法律，证券法的出台，确立了证券市场在我国经济发展中的法律地位，奠定了我国证券市场规范发展的基本法律框架，成为我国证券市场法律体系建立过程中一个重大的里程碑事件。 多年的实践证明，《证券法》的实施对我国证券市场稳定发展，起到了规范和巨大推动作用，发挥了优化资源配置、促进经济结构调整、筹集社会资金、推进股份制改造、建立现代企业制度、促进经济发展等各方面的功能。但随着时间的推移，尤其是我国加入WTO后，我国证券市场出现了很多新情况，面对证券市场对外开放所带来的机遇和挑战，要更好地发挥证券市场的功能，更好地服务于“全面建设小康社会”的宏伟目标，我国《证券法》尚存在着许多不足，亟需对《证券法》的有关规定做出必要的修改和补充，使之更有利于保护投资者的合法权益，更有利于资本市场的健康发展，对此，笔者提出几点意见与建议： 一、关于投资者保护问题——民事责任制度不完善 近几年来,证券市场上侵犯投资者权益的事件不断出现,在一定程度上已经影响到证券市场的稳定。投资者是弱势群体，受害最深最大。而《证券法》中的诸多缺漏，使得《证券法》未能充分有效地发挥出保护中小投资者的合法权益、遏制违法行为的作用。如民事赔偿责任的相关部分，主要是民事赔偿制度，《证券法》法律责任一章中，涉及行政责任的有30余条，涉及刑事责任的18条，而民事责任仅有原则性的2条。证券法中民事责任的缺位，目前已实际影响了司法实践。《证券法》第63条规定仅仅涉及虚假陈述的民事赔偿，对内幕交易和操纵市场的民事赔偿未作规定，而对“虚假陈述民事赔偿”的规定也很笼统、概括。在2002年“1·15”通知发布及2003年1月司法解释出台前，我国《证券法》相关证券管理法规仅规定了各种证券违规行为的行政处罚与刑事责任。追究欺诈者的行政责任和刑事责任虽然可以对欺诈者予以惩戒，但是在欺诈行为中受害的投资者的利益却得不到补偿。“保护投资者的合法权益”有时因缺乏相应的具体措施而可能成为一句空话，因此，证券法中民事责任制度的建立与完善是个突出的问题，可以说到了刻不容缓的地步。 建议：在证券法修改时把投资者的力量利益保护放在首位，建立完善的投资者保护机制。 1、在《证券法》修改时，增加“投资者协会”一章，赋予投资者依法有成立投资者协会组织的权利，同时规定投资者协会的法律地位、作用与职能，充分体现和贯彻保护投资者的基本原则。 2、完善《证券法》中的民事责任相关部分, 建立民事赔偿制度。目前，最高法

证券法练习题

证券法练习题 一、选择题 1．某股份有限公司拟公开发行股票并上市。根据证券法律制度的有关规定，下列各项中，符合公司首次公开发行股票并上市的条件的有（）。 A．公司发行股票前股本总额为人民币6 000万元 B．公司上一年度严重违反环境保护管理法规受到罚款的行政处罚 C．公司最近3个会计年度净利润均为正数且累计为人民币4 000万元 D．公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益 2．根据证券法律制度的规定，下列各项中，属于上市公司公开发行可转换公司债券应当具备的条件的有（）。 A．本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末资产总额的40% B．最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6% C．最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券l年的利息 D．最近3年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30% 3．下列选项中，属于申请上市的基金必须符合的条件有（）。 A．经证券交易所批准B．基金持有人不少于2000人 C．基金合同期限为5年以上D．基金管理人必须自有足够的保证金 4．根据上市公司证券发行的有关规定，下列关于上市公司非公开发行股票的表述中，正确的有( ) A．发行对象不得超过200人B．发行价格不得低于市场交易价格 C．控股股东认购的股份36个月内不得转让D．非控股股东认购的股份在12个月内不得转让 5．根据有关规定，上市公司发生的下列情形中，国务院证券监督管理机构可以决定暂停其股票上市的有（）。 A．公司的股票被收购人收购达到该公司股本总额的70% B．公司最近3年连续亏损 C．公司对财务会计报告作虚假记载D．公司发生重大诉讼 6．根据《证券法》的规定，证券公司同时经营证券自营和证券资产管理业务的，其注册资本最低限额为（）。

《证券法》课程教学大纲doc-《证券法》(Securit精品文档12页

《证券法学》课程教学大纲 （Securities Law） 课程编号：070420 适用专业：法学（本科） 总学时数：36学时学分：2分 编制单位：社会科学系法学教研室刘小牛 编制时间：2005年9月18日 一、课程的地位、性质和任务 证券法是关于证券发行、交易、监管的法律规范，是我国商法中单一的法律部门，具有较强的理论性、国际性和实践性，是法学专业的必修课程。开设证券法课程，旨在帮助学生熟悉证券法的基本理论，了解证券发行与交易、证券市场市场以及证券法律责任等方面的具体规定，从而提高他们解决经济实务中相关疑难问题的实践能力。 二、本课程与其他专业课程的关系（本课程学习所必备的知识） 学习《证券法》，要求熟悉社会主义市场经济理论，对中国公司法，票据法及其它民商事法律要有所了解。 三、教学内容、学时安排和基本要求 （一）证券法概述（2学时） 1、基本要求 （1）掌握证券的概念、种类和特征。 （2）了解证券法的调整对象。 （3）掌握证券法的基本原则。 （4）我国证券法的主要渊源。 2、重点、难点 重点：信息公开原则、公平原则 难点：证券的特征，证券法与其它法律的关系

3、说明 教学方法：讲授法 思考题： （1）证券的特征。 （2）证券的种类。 （3）证券法的基本原则。 （二）证券法的历史沿革（2学时） 1、基本要求 （1）了解证券法的产生与发展。 （2）了解两大法系国家的证券法律制度。（3）了解我国证券法的立法概况。 2、重点、难点 重点：美国、英国、日本证券法律制度的异同难点：美国的证券法律制度 3、说明 教学方法：研讨式教学 思考题： （1）美国证券法律制度 （2）我国证券法的立法概况。 （三）证券监管与自律制度（2学时） 1、基本要求 （1）了解证券监管的原则、目标。 （2）了解证券监管的法律关系。 （3）了解证券监管的模式。 （4）了解我国证券监管体制的发展历程。（5）了解我国证券业协会的设立及其职责。

一些证券法基本原则

《证券法》的基本原则包括：一是公开、公平、公正原则（又称三公原则）；二是当事人法律地位平等原则；三是自愿、有偿、诚实信用原则；四是守法原则；五是禁止欺诈、内幕交易和操纵证券交易市场原则；六是证券业与银行业、信托业、保险业分业经营、分业管理原则；七是统一监督管理证券市场的原则；八是自律管理与监督管理结合的原则；九是审计监督的原则法 浅谈证券法的基本原则 我国《证券法》自1998年虽几经修定，但在规范证券发行和交易行为、保护投资者的合法权益、维护证券市场健康有序发展的目的上，仍是始终如一的。2005年修定的《证券法》更加明确了证券法的基本原则，该法第3、4、5、6、7、8、9条分别相应规定“三公”、平等自愿有偿和诚信、分业经营管理、集中统一监管等原则。证券法明确上述原则，不仅在于确立原则的权威指导价值和作用，更重要的是归纳总结了证券市场运行的基本规律。 立法者对法律原则的认识也是一般理论上的，不能要求过于具体，因为如果法律能够规定很具体，相关原则就具有规则的特性而不再属于原则。法律如果不能完全归纳总结成功的实践经验，上升到法律一般性要求，体现法治一般原则，这种立法价值就值得怀疑了。证券法把该法的基本问题放在总则予以明确，并规定了证券法的基本原则，这也是可以理解的。 一、证券法基本原则特性 证券法基本原则来源于证券发行、交易、服务、监管的活动领域的归纳总结，可表述为贯穿于整个证券法领域，在证券市场起着核心的指导性意义的准则、规则，是证券市场规范化、法制化管理的要求和体现，也是证券法律制度内容的核心和重点。它对证券法起着指导和核心的作用，表现为既要在制定证券法律制度时，以之作为证券法所有具体内容的指导思想和精髓，又要在证券法体系中，将之置于总则之中，使其不仅对证券法具体内容进行约束指导，而且还要要求其他证券立法活动，也不能违反和抵触该原则。 我国证券法的基本原则，也具有如下特性： 一是证券市场的相关性。证券法基本原则离不开证券市场，它与证券发行、交易、服务、监管等活动具有密切相关性。证券法基本原则可以说是缘生于证券市场，证券市场的所有活动和行为经过多年实践总结，逐渐归纳概括上升到准则、原则，是来之于证券市场的实践。诸如“三公”原则（公开、公平、公正）几乎是所有国家证券市场具有的共性，它紧密结合着证券市场中发行、交易、登记、服务、监管等实际活动。总结其成功经验，分析其存在的问题，明确其具体做法及措施，使“三公”原则在指导证券市场健康良性运行发展中更好地发挥作用。

新《证券法》考核测评试题与答案

新《证券法》考核测评试题与答案 您的姓名： [填空题] * _________________________________ 一、单项选择题（共30题，每题2分） 1. 新修订《证券法》已由中华人民共和国第十三届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议于2019年12月28日修订通过，该法于（）正式开始实施。 [单选题] * A、2020年2月29日 B、2020年3月1日(正确答案) C、2020年3月31日 D、2020年4月1日 2. 新修订《证券法》规定，我国现行证券发行制度为（）。 [单选题] * A、审批制 B、核准制 C、注册制(正确答案) D、审定制 3. 根据《证券法》的规定，以下对证券公开发行的叙述中错误的是（）。 [单选题] * A、向不特定对象发行证券，属于公开发行 B、未经依法核准，任何单位和个人不得公开发行证券(正确答案) C、向特定对象发行证券累计超过二百人，属于公开发行，但依法实施员工持股计划的员工人数不计算在内 D、发行人申请公开发行股票，应当聘请证券公司担任保荐人

4. 根据《证券法》的规定，《证券法》的适用范围不包括（）。 [单选题] * A、股票、公司债券、存托凭证 B、政府债券、证券投资基金 C、资产支持证券、资产管理产品 D、证券衍生品(正确答案) 5. 根据《证券法》的规定，股票的发行人在招股说明书等证券发行文件中隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容，已经发行并上市的，国务院证券监督管理机构可以（）。 [单选题] * A、责令发行人回购证券(正确答案) B、撤销发行注册决定 C、责令发行人按照发行价并加算银行同期存款利息返还证券持有人 D、终止上市 6. 根据《证券法》的规定，以下有关证券承销的说法错误的是（）。 [单选题] * A 公开发行证券的发行人有权依法自主选择承销的证券公司 B、证券承销业务采取代销或者包销方式 C、发行人向不特定对象发行的证券，法律、行政法规规定应当由证券公司承销的，发行人应当同证券公司签订承销协议 D、向不特定对象发行证券票面总值超过五千万的，需由承销团承销(正确答案) 7. 根据《证券法》的规定，股票发行采用代销方式，代销期限届满，向投资者出售的股票数量未达到拟公开发行股票数量百分之（）的，为发行失败。 [单选题] * A、六十 B、七十(正确答案) C、八十 D、九十

西安交通大学 课程考试《证券法》作业考核试题

课程考试《证券法》作业考核试题 一、单选题（共30 道试题，共60 分。） 1. 《证券法》修订案于2005年10月27日由十届全国人大常委会第十八次会议审议通过，该法将于何时正式开始实施？ A. 2006年1月1日 B. 2006年3月1 C. 2006年6月1日 D. 2006年9月1日 正确答案： 2. 证券公司以下行为或做法中，符合《证券法》的有： A. 证券公司接受客户的全权委托而决定证券买卖、选择证券种类、决定买卖数量和买卖价格 B. 证券公司按照国家有关规定为客户买卖证券提供融资融券服务 C. 证券公司对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺 D. 证券公司未经过其依法设立的营业场所私下接受客户委托买卖证券 正确答案： 3. 某股份有限公司拟申请首次公开发行股票并上市，该公司净资产为10000万元，其中无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）的数额最多是（）万元。 A. 2500 B. 2000 C. 1600 D. 500 正确答案： 4. 证券公司的以下行为中，不需经国务院证券监督管理机构批准的有： A. 设立、收购或者撤销分支机构 B. 变更业务范围或者注册资本 C. 证券公司在境外设立、收购或者参股证券经营机构 D. 变更公司章程中的一般条款 正确答案： 5. 证券公司承销或者代理买卖未经核准擅自公开发行的证券的，对其实施的下列处罚中，哪项错误的？ A. 责令停止承销或者代理买卖，没收违法所得，并处以违法所得一倍以上五倍以下的罚款 B. 没有违法所得或者违法所得不足三十万元的，处以三十万元以上六十万元以下的罚款

C. 给投资者造成损失的，应当与发行人承担按份赔偿责任 D. 对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，撤销任职资格或者证券从业资格，并处以三万元以上三十万元以下的罚款 正确答案： 6. 根据《证券法》规定，证券交易所的总经理由谁任免？ A. 证券业协会 B. 国务院证券监督管理机构 C. 证券交易所会员大会 D. 证券交易所理事会 正确答案： 7. 对证券登记结算的以下叙述中，哪项是错误的？ A. 应当要求结算参与人按照货银对付的原则，足额交付证券和资金，并提供交收担保 B. 必须把收取的各类结算资金和证券存放于专门的清算交收账户，用于已成交的证券交易的清算交收 C. 在交收完成之前，任何人不得动用用于交收的证券、资金和担保物 D. 证券登记结算机构按照业务规则收取的各类结算资金和证券，必须存放于专门的清算交收账户，只能按业务规则用于已成交的证券交易的清算交收，但在一定情况下，司法机关可以强制执行清算交收帐户 正确答案： 8. 以下关于要约收购的说法，哪项是正确的？ A. 收购要约的期限届满，收购人持有的被收购公司的股份数达到该公司已发行的股份总数的百分之七十五以上的，该上市公司的股票应当在证券交易所终止上市交易 B. 在上市公司收购中，收购人持有的被收购的上市公司的股票，在收购行为完成后的六个月内不得转让 C. 收购人在报送上市公司收购报告书之日起十五日后，公告其收购要约 D. 收购要约的期限不得少于三十日，并不得超过九十日 正确答案： 9. 下列行为中，符合证券投资基金法律制度规定的是( )。 A. 甲基金管理公司为销售基金，向购买人承诺收益 B. 乙商业银行同时担任某投资基金管理人和基金托管人 C. 丙商业银行作为基金托管人对所托管的不同基金财产分别设置账户 D. 丁基金管理公司为获取高收益，用基金财产投资于某高科技普通合伙企业 正确答案： 10. 上市公司和公司债券上市交易的公司，应当在每一会计年度的上半年结束之日起（）内，以及在每一会计年度结束之日起（）内，向国务院证券监督管理机构和证券交易所报送中期报告和年度报告，并予公告： A. 一个月三个月 B. 二个月四个月 C. 三个月六个月 D. 六个月十二个月 正确答案： 11. 公司债券上市交易后，在一定情形下，证券交易所可决定暂停其上市交易。以下对暂停公司债券上市情形的说法中不准确的是： A. 公司有重大违法行为

证券法试题

证券法试题 一、股票 （一）股票的发行条件 1、首次发行股票的条件 （1）具备健全且运行良好的组织机构； （2）具有持续盈利能力，财务状况良好； （3）最近3年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为；（4）经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。2、募集资金用途 公司公开发行股票所募集的资金，必须按照招股说明书所列资金用途使用。改变招股说明书所列资金用途，必须经“股东大会”（注意单选题）作出决议。擅自改变用途而未作纠正的，或者未经股东大会认可的，不得增发新股。 【例题1】上市公司发行股票所募集资金，必须按照招股说明书所列资金用途使用。未经国务院证券监督管理委员会批准，不得改变招股说明书所列资金用途。（）（2003年） 【答案】× 【例题2】根据证券法律制度的规定，上市公司公开发行股票所募集的资金，必须按照招股说明书所列资金用途使用。改变招股说明书所列资金用途，必须经（）作出决议。 A、上市公司股东大会 B、上市公司董事会

C、上市公司监事会 D、中国证监会 【答案】A （二）股票的发行程序 1、中国证监会负责核准股票的发行申请。参与审核和核准股票发行申请的人员，不得与发行申请人有利害关系，不得直接或者间接接受发行申请人的馈赠，不得持有所核准的发行申请的股票，不得私下与发行申请人进行接触。 2、中国证监会应当自受理股票发行申请之日起3个月内，依照法定条件和法定程序作出予以核准或者不予核准的决定，发行人根据要求补充、修改发行申请文件的时间不计算在内；不予核准的，应当说明理由。 3、中国证监会对已作出的核准证券发行的决定，发现不符合法定条件或者法定程序，尚未发行证券的，应当予以撤销、停止发行。已经发行尚未上市的，撤销发行核准决定，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还证券持有人。保荐人应当与发行人承担连带责任，但是能够证明自己没有过错的除外。发行人的控股股东、实际控制人有过错的，应当与发行人承担连带责任。 4、股票发行采取溢价发行的，其发行价格由发行人与承销的证券公司协商确定。股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

证券法试题

证券法试题 发表时间：2007-01-15 16:58:00 阅读次数: 1061 所属分类：资料 一、单项选择题 1、《证券法》修订案于2005年10月27日由十届全国人大常委会第十八次会议审议通过，该法将于何时正式开始实施？ A 2006年1月1日 B 2006年3月1日 C 2006年6月1日 D 2006年9月1日 答案：A 2、依照《证券法》，以下对证券公开发行的叙述中，哪项是错误的？ A 向不特定对象发行证券，属于公开发行 B向累计超过二百人的特定对象发行证券，属于公开发行 C发行人公开发行的证券，必须由证券公司承销 D未经依法核准，任何单位和个人不得公开发行证券 答案：C 3、股份有限公司公开发行股票，向国务院证券监督管理机构报送的下列文件中，依照法律的规定，不是必须要报送的是： A发行保荐书 B发起人协议 C招股说明书 D 公司章程 答案：A

4、依照《证券法》，以下关于公司公开发行新股的条件的叙述，哪项是正确的？ A前一次发行的股份已募足，并间隔一年以上 B 公司预期利润率可达同期银行存款利率 C最近三年连续盈利，并可向股东支付股利 D最近三年内财务会计文件无虚假记载 答案：D 5、依照《证券法》，以下关于公司公开发行公司债券的条件的叙述，哪项是正确的？ A有限责任公司的净资产不低于人民币三千万元 B累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十 C最近三年连续盈利 D公开发行公司债券筹集的资金，用于弥补亏损和非生产性支出 答案：B 6、以下关于不得再次公开发行公司债券情形的描述，哪项是错误的？ A前一次公开发行的公司债券尚未募足 B对已公开发行的公司债券有违约或者延迟支付本息的事实，仍处于继续状态 C违反法律规定，改变公开发行公司债券所募资金的用途 D 公司累计债券余额为公司净资产的百分之三十 答案：D 7、国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门应当自受理证券发行申请文件之日起( )内，依照法定条件和法定程序作出予以核准或者不予核准的决定。 A一个月 B三个月 C五个月

西安交通大学19年3月课程考试《证券法》作业考核试题辅导资料

西安交通大学19年3月课程考试《证券法》作业考核试题 1、B 2、B 3、A 4、D 5、C 一、单选题共30题，60分 1、证券公司申请成为交易所会员过程中，证券交易所会员管理部门初审后，应将合格者上报_________审核批准。 A交易所股东大会 B交易所理事会 C交易所董事会 D交易所会员大会 正确答案是：B 2、国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门应当自受理证券发行申请文件之日起 ( )内，依照法定条件和法定程序作出予以核准或者不予核准的决定。 A一个月 B三个月 C五个月 D六个月 正确答案是：B 3、从我国目前的证券经纪业务内容来看________. A股票的柜台交易逐渐增加 B债券交易主要形式是柜台代理买卖 C我国没有股票的柜台交易 D我国没出有任何证券的柜台交易 正确答案是：A 4、以下关于证券交易所决定暂停或者终止股票上市交易的说法中，哪项是错误的？ A证券交易所的上市规则可规定暂停或者终止股票上市交易的其他情形 B应及时公告 C应报国务院证券监督管理机构备案 D应报国务院证券监督管理机构批准 正确答案是：D 5、证券登记结算机构应当妥善保存登记、存管和结算的原始凭证及有关文件和资料，其保存期限不得少于（）年 A五年 B十年 C二十年 D二十五年 正确答案是：C 6、上市公司和公司债券上市交易的公司，应当在每一会计年度的上半年结束之日起（）内，以及在每一会计年度结束之日起（）内，向国务院证券监督管理机构和证券交易所报送中

期报告和年度报告，并予公告： A一个月三个月 B二个月四个月 C三个月六个月 D六个月十二个月 正确答案是：B 7、证券公司以下行为或做法中，符合《证券法》的有： A证券公司接受客户的全权委托而决定证券买卖、选择证券种类、决定买卖数量和买卖价格B证券公司按照国家有关规定为客户买卖证券提供融资融券服务 C证券公司对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺 D证券公司未经过其依法设立的营业场所私下接受客户委托买卖证券 正确答案是：B 8、（）擅自改变公开发行证券所募集资金的用途的，责令改正，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以三万元以上三十万元以下的罚款。 A发行人 B上市公司 C上市公司的董事、监事、高级管理人员 D发行人、上市公司 正确答案是：D 9、根据有关规定，设立股份有限公司的，应于创立大会结束后30日内由_______向公司登记机关申请设立登记。 A全体股东指定的代表 B董事会 C发起人 D董事长 正确答案是：B 10、依照《证券法》，以下对证券公开发行的叙述中，哪项是错误的？ A向不特定对象发行证券，属于公开发行 B向累计超过二百人的特定对象发行证券，属于公开发行 C发行人公开发行的证券，必须由证券公司承销 D未经依法核准，任何单位和个人不得公开发行证券 正确答案是：C 11、股票发行采用代销方式，向投资者出售的股票数量未达到拟公开发行股票数量百分之（）的，为发行失败。 A五十 B六十 C七十 D八十 正确答案是：C

证券法期末论文

内幕交易执法机制研究 法学096 2009012258 周一新随着改革开放的深层次推进以及社会主义市场经济体制的不断完善, 我国证券市场也日趋规范与健全。然而, 由于种种因素的影响, 在我国证券市场的发展过程中, 还存在着诸多的不规范行为。这些不规范行为的存在, 不仅不利于资本市场及社会经济的持续稳定发展, 而且在相当程度上不利于社会的稳定与繁荣。 本文借鉴主要英美法系国家在治理证券市场方面的成功经验, 来分析我国内幕交易执法机制的现状以及不足进而分析对我国的启示，无疑对于我国证券市场的持续稳定发展具有重大的理论与实践意义。 综观美国、英国、澳大利亚、加拿大等英美法系国家的证券法律，对于内幕交易行为的认定大致可分为四种标准，即知悉标准、利用标准、折中利用标准、折中知悉标准。 一、知悉标准 “知悉标准”是上述四项标准中最为严厉的一种。该标准只要求证明行为人在交易时知悉内幕信息，而无论他是否实际利用了该信息。美国两部法案分别是1984年《内幕人交易制裁法》和1988年《内幕交易和证券欺诈法》。法案分别都提到：“任何人如果知悉重大的、未公开的信息，并进行证券交易，就违反或已经违反本法规定的??”此处立法的用语使该条款成为“知悉标准”适用的依据。 二、利用标准 依据利用标准，起诉方必须证明内幕人实际利用了内幕信息。当且仅当一个人为了谋取私利而利用了任何保密信息时，司法机构才能追究其内幕交易的责任。如此一来，起诉机关或原告就不得不承担双重举证责任，不仅要证明被告知悉了内幕信息，还要证明被告利用了内幕信息来促成交易。这种严苛的双重举证责任给起诉机关造成了难以克服的执法障碍，它不仅让指控无法成立，也从根本上阻碍了内幕交易法的实施。由于很难证明行为人利用了内幕信息进行交易，起诉机关提起诉讼的数量会急剧减少，司法的效率也会下降，最终造成整个社会交易成本的增加。

关于如何确定证券法的调整范围问题

我国第一部证券法已经出台，这标志着我国证券市场的法制建设进入了一个新阶段。在这部法律的审议过程中有若干重大问题成为争论焦点，各方面人士都发表了不同观点和意见，其中一个重要问题是关于证券法的调整范围问题，经历了较长时间的争论。从亲自参加这部法律制定工作的角度来看，有必要从法理上阐述清楚这个问题。 证券法的调整范围涉及二个层次的问题，一是调整哪些种类的证券；二是调整这些证券的哪些活动。对此一直有两种不同意见，成为审议证券法草案的焦点之一。 一种意见主张，证券法应当成为统辖公司法和其他证券法律、法规的基本法，各类证券活动首先以证券法为准，将其他法律、法规中对证券发行、交易的规范都纳入证券法中，其调整范围应当包括所有证券（也含其衍生品种），既规定其发行活动，又规定其交易活动以及其他相关活动，用这部法律对证券市场实施全方位、全过程的管理。 另一种意见认为，我国制定证券法，其调整不能从“证券法”的名称概念和“证券”的学术名词概念出发，而应当从我国证券市场的实践基础和现实条件出发，对目前适合我国需要的、有条件规定的证券种类加以规定，并与现行的公司法、有关证券管理的行政法规相衔接，还要考虑与今后需要制定的其他法律相协调。从证券活动存在不同法律关系的历史发展和现状来看，并借鉴国外证券立法的经验，调整证券市场关系的立法应当是由多项法律组成的，它们各有分工，又相互协调配合，不可能仅靠一部证券法来规定全部证券市场的法律关系，也难以用这一部法律将所有证券活动都管起来，因此，我国证券法所调整的证券关系主要是股票、公司债券等基本证券的交易活动，而对股票、公司债券的发行活动在公司法已作规定的基础上，根据实践中的新情况作出补充性规范。此外的其他证券，即政府债券、金融债券、投资基金券等，因其发行活动反映的法律关系各不相同，也区别于股票、公司债券的法律关系，需要另行制定法律、法规加以规范，其交易活动虽与股票、公司债券的交易活动（主要是集中交易方式上）有相同之处，但在管理规范上还有较大不同（如：对政府债券的交易，其挂牌上市不实行审批制，并且发行人不承担信息披露义务；再有，我国目前发行的金融债券不允许转让和上市交易等），也不能简单地实行与股票、公司债券上市交易同样的管理规范。这些例外性规定以及是否适用证券法规定的交易管理规范，也需要由其他法律、法规加以明确。 上述两种不同意见的产生，关键在于立法指导思想不同和立法技术的把握上不同。从立法指导思想来说，就是在我国目前条件下，是外国证券市场上有什么我们也都有什么，与外国证券市场的作法完全接轨，还是慎重地从我国的现实需要和实际条件出发来作出选择，而不是从概念出发；从立法技术的把握上来说，对我国目前能够规定的证券种类，其发行活动和交易活动（学理上抽象为证券一级市场和二级市场）只能集中在这一部证券法中，还是要坚持法与法之间应保持衔接协调的原则，重视每项法律应调整特定法律关系的规律性。是否不将全部证券活动写入这一部法中，就违反了法律适用的惯例，造成法律使用上的不方便。 为了进一步明确立法指导思想，并恰当把握好立法技术，来较好地确定证券法的调整范围，有必要从基本法理、立法惯例、现行体制和立法技术几个方面进行综合分析，并加以说明。 第一，从立法指导思想上说，这部证券法具有阶段性特点，目前其所调整的，不能与国际上的现有作法全面接轨，而应当就我国证券市场经过实验、有了一定实践经验、问题

证券法练习题

证券法练习题 一、选择题 1某股份有限公司拟公开发行股票并上市。根据证券法律制度的有关规定，下列各项中，符合公司首次公开发行股票并上市的条件的有（）。 A ?公司发行股票前股本总额为人民币 6 000万元 B ?公司上一年度严重违反环境保护管理法规受到罚款的行政处罚 C ?公司最近3个会计年度净利润均为正数且累计为人民币 4 000万元 D ?公司最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益 2?根据证券法律制度的规定，下列各项中，属于上市公司公开发行可转换公司债券应当具备的条件的有（）。 A ?本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末资产总额的40% B .最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6% C ?最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券I年的利息 D ?最近3年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30% 3?下列选项中，属于申请上市的基金必须符合的条件有（）。 A .经证券交易所批准 B .基金持有人不少于2000人 C ?基金合同期限为5年以上 D ?基金管理人必须自有足够的保证金 4?根据上市公司证券发行的有关规定，下列关于上市公司非公开发行股票的表述中，正确的有（） A ?发行对象不得超过200人 B ?发行价格不得低于市场交易价格 C ?控股股东认购的股份36个月内不得转让 D ?非控股股东认购的股份在12个月内不得转让 5?根据有关规定，上市公司发生的下列情形中，国务院证券监督管理机构可以决定暂停其股票上市的有（）。 A ?公司的股票被收购人收购达到该公司股本总额的70% B ?公司最近3年连续亏损 C ?公司对财务会计报告作虚假记载 D ?公司发生重大诉讼 6?根据《证券法》的规定，证券公司同时经营证券自营和证券资产管理业务的，其注册资本最低限额为（）。 A .人民币5000万元 B .人民币1亿元 C .人民币5亿元 D .人民币10亿元 7?根据《证券法》的规定，下列选项中，属于股份有限公司申请股票上市应当符合的条件有（）。 A .公司股本总额不少于人民币5000万元 B ?公司股本总额超过人民币2亿元的，公开发行股份的比例为10%以上 C ?公司最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载 D ?股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行 &根据《证券法》规定，下列属于公开发行的有（）。 A ?向累计超过100人的社会公众发行证券B.向累计超过100人的本公司股东发行证券 C ?向累计超过200人的社会公众发行证券D.向累计超过200人的本公司股东发行证券 9?下列关于上市公司非公开发行股票的表述中，不符合证券法律制度规定的有（）。 A ?发行价格应不低于定价基准日前20个交易日公司股票的均价 B .某次发行的股份自发行结束之日起，36个月内不得转让 C ?募集资金须存放于公司董事会决定的专项账户 D ?除金融类企业外，不得将募集资金直接或间接投资于以买卖证券为主要业务的公司 10?根据证券法律制度的规定，下列情形中，属于上市公司不得非公开发行股票的有（）。 A ?上市公司及其附属公司曾违规对外提供担保，但已消除

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从实质审查到形式审查—我国证券发行制度修改展望 摘要:证券发行体制因行政主管机关在其中作用与地位不同而形成了注册制和核准制的分野，我国现阶段证券发行属于审核制，行政主管机关对于发行人需进行严格的实质性审查，这样的制度难以满足效率的要求事实上也未能防止发行中的公开失真等问题。考察各发达国家的证券发行，政府进行形式审查是一种普遍的做法，即便具有核准制的色彩，其对发行人的实质性要求也远没有我国庞杂。我国证券发行制度应当适应形式，向形式审查过度，在这一转变过程中应明确政府的定位，健全民事责任诉讼制度，充分发挥市场作用。 关键词:证券发行审查市场机制 一、引言 这学期的证券法顺利结束，老师上课时好像没怎么涉及证券的发行。在之前了看了证券法的课本之后，对这一块产生兴趣，决定写关于这方面的一篇论文作为期末作业。 公开是现代证券立法的基本哲学和基本原则，是证券法的核心内容和灵魂所在。如何确保公开的真实、准确、完整以达到保护投资者的目的，是证券法必须解决的问题。在证券的发行领域同样需要确保公开的信息真实可靠，在其中政府主管机关究竟起怎样的作用居于什么地位各国立法却有较大差异，由此也形成了对新股发行不同的立法指导思想，即形式审查和实质审查。 与形式审查、实质审查紧密相关的是证券发行的注册制和核准制，简而言之，注册制是指证券发行申请人将拟公开的信息和资料交送至证券监督管理机构，证券监督管理机构只对申报文件是否符合法定的信息披露义务要求进行审查的一种证券发行管理体制。核准制是指证券发行申请人不仅要符合法律、行政法规和证券监督管理机构规定的条件，依法公开一切与证券发行相关的信息并确保其真实性，而且还要由证券监督管理机构决定是否准予其发行的管理体制。 脱胎于计划经济时代，我国的证券发行监管制度中政府需要进行实质审查以确保证券的质量。然而从我国证券发行监管制度的演变来看，审批和核准的色彩却越来越弱，98年《证券法》废除了股票发行的额度限制；05年《证券法》规定股票和债券的发行采取“核准制”，

证券法试题

证券法试题 第1页（共6页） 证券法试题 第2页（共6页） 《证券法》试题 一、不定项选择题（每小题2分，共20分） 1．依照证券的功能，可将证券分为（ ）。 A 、金券 B 、有价证券 C 、权利证券 D 、资格证券 2．股票发行可按是否附有设立公司目的，分为（ ）。 A 、设立发行 B 、折扣发行 C 、中间价发行 D 、增资发行 3．下面哪些属于自律性监管机构的组织形态（ ）。 A 、证券业协会 B 、证监会 C 、金融机构 D 、证券交易所 4．我国对证券公司采取分类管理制度，将证券公司分为（ ）。 A 、投资类证券公司 B 、综合类证券公司 C 、证券业务公司 D 、经纪类证券公司 5．公司债券上市的条件包括（ ）。 A ．公司债券的期限为2年以上 B ．累计债券总额不得超过公司净资产额的40% C ．公司债券实际发行额不少于人民币5000万元 D ．最近三年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息 6．证券承销包括（ ）。 A 、证券代销 B 、证券直销 C 、证券营销 D 、证券包销 7．《证券法》规定的操纵市场行为包括（ ）。 A 、相互委托 B 、连续买卖 C 、散布不实信息 D 、冲洗买卖 8．下列各项中，（ ）属于证券市场上的证券发行人。 A 、政府 B 、证券公司 C 、金融机构 D 、国有独资公司 9．证券登记结算机构的职能包括（ ）。 A 、证券账户、结算帐户的设立 B 、证券托管和过户 C 、证券持有人名册的登记 D 、上市证券交易的清算与交收 10．持续性信息披露的规则（ ）。 A 、民事责任规则 B 、接受证监会监督 C 、公告前保密义务 D 、重大事件报告 二、填空题（每空1分，共20分） 1．现代证券交易包括现货交易、 、 、 等多种形式。 2．_____________是证券发行制度的基础，也是证券市场持久存实的前提。 3．按照证券种类，可将证券市场分为_ 、______ __ 、基金市场以及________ _四个基本类别。 4．证券发行一般分为_____ ___、____ ______、___ _ ___三个阶段。 5． 因突发性事件而影响证券交易的正常进行时，证券交易所可以采取 的措施。因不可抗力的突发性事件或者为维护证券交易的正常秩序，证券交易所可以决定 。 6．非公开发行证券，不得采用 、 和 方式。 7．世界上最早的证券交易所是1680年成立的 _______________证券交易所。 8．豁免证券是源于_ _证券制度的特殊概念，___ __是豁免证券的典型形式。 9．我国《证券法》第24条规定，国务院证券监管机构应当自受理证券发行申请文件之日起_____ __内作出决定，不予核准的，应当作出说明。 10．依照《证券法》规定，证券登记结算机构应当采取 的经营方式。

新《证券法》测试试卷试题及答案

新《证券法》测试试卷试题及答案 考试说明：共40道题，满分100分，其中单选10道，每题3分；多选10题，每题3分；判断20题，每题2分。 基本信息：[矩阵文本题] * 1、《中华人民共和国证券法》已由中华人民共和国第十三届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议于2019年12月28日修订通过，自（）起施行。 [单选题] * A.2020年1月1日 B.2020年2月1日 C.2020年3月1日(正确答案) D.2020年4月1日 2、公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门（）。 [单选题] * A.核准 B.备案 C.注册(正确答案) D.审批

3、证券公司经营（）业务的，应当符合《中华人民共和国证券投资基金法》等法律、行政法规的规定。 [单选题] * A.证券资产管理(正确答案) B.证券做市交易 C.证券融资融券 D.证券承销与保荐 4、证券登记结算机构为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的，依法登记，取得法人资格。设立证券登记结算机构必须经（）批准。 [单选题] * A.中国证券业协会 B.国务院证券监督管理机构(正确答案) C.中国证券登记结算有限公司 D.证券交易所 5、证券公司应当建立（），确保客户能够查询其账户信息、委托记录、交易记录以及其他与接受服务或者购买产品有关的重要信息。 [单选题] * A.客户信息管理制度 B.客户信息查询制度(正确答案) C.客户信息咨询制度 D.客户档案制度

6、证券公司应当妥善保存客户开户资料、委托记录、交易记录和与内部管理、业务经营有关的各项信息，任何人不得隐匿、伪造、篡改或者毁损。上述信息的保存期限不得少于（）。 [单选题] * A.二十年(正确答案) B.三十年 C.十年 D.五年 7、投资者保护机构受（）名以上投资者委托，可以作为代表人参加诉讼，并为经证券登记结算机构确认的权利人依照前款规定向人民法院登记，但投资者明确表示不愿意参加该诉讼的除外。 [单选题] * A.50(正确答案) B.40 C.60 D.100 8、发行人在其公告的证券发行文件中隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容，尚未发行证券的，处以（）的罚款。 [单选题] * A.二百万元以上二千万元以下(正确答案) B.三百万元以上三千万元以下 C.五十万元以上五百万元以下 D.五百万元以上五千万元以下 9、下列说法错误的是（） [单选题] *

证券法试题练习

证券法练习题 一、选择题 1、上市公司违反《证券法》的规定，应同时承担缴纳罚款、罚金和民事赔偿责任，其全部财产不足以同时支付的，应当（）。 A、先缴纳罚款； B、先交纳罚金； C、先承担民事责任； D、按照同一比例分别支付。 【答案】C 【解析】上市公司违反《证券法》的规定，应同时承担缴纳罚款、罚金和民事赔偿责任，其全部财产不足以同时支付的，应当首先承担民事责任。 2、根据《证券法》的规定，证券交易所的临时停市应（）。 A、由证券交易所决定，并及时报告国务呀； B、由国务院证券监督管理机构决定，证券交易所执行； C、由证券交易所决定，并及时报告国务院证券监督管理机构； D、由国务院决定，证券交易所执行。 【答案】C 【解析】证券交易所有权采取技术性停牌和临时性停市，但应及时报告中国证监会。 3、根据《证券法》的规定，为股票发行出具审计报告的注册会计师在一定期限内不得购买该公司的股票。该期限为（）。 A、该股票的承销期内和期满后1年内； B、该股票的承销期内和期满后6个月内； C、出具审计报告后6个月内； D、出具审计报告后1年内。 【答案】B 4、根据证券投资基金法律制度的规定，下列有关开放式基金申购、赎回的表述中，正确的是：（） A、办理基金单位申购、赎回业务的人仅限于基金管理人； B、除基金合同另有约定外，基金管理人应当在每个工作日办理基金申购、赎回业务； C、投资人申购基金时，经基金管理人同意，可以在申购期满前交纳部分申购款项，在申购期满后30日内补交余款； D、基金管理人应当在收到基金投资人申购、赎回申请的当日对该交易的有效性进行确认。 【答案】B 【解析】选项A：开放式基金单位的认购、申购和赎回业务，可以由基金管理人直接办理，也可以由基金管理人委托的其他机构代为办理；选项C：投资人申购基金时，必须“全额”交付申购款项；选项D：基金管理人应当在收到基金投资人申购、赎回申请之日起3个工作日内，对该交易的有效性进行确认。 5、根据上市公司信息披露制度的有关规定，上市公司必须编制并公告季度报告。报告编制并公告的时间应当是：（） A、会计年度前3个月、6个月、9个月结束后的30日内； B、会计年度前3个月、6个月、9个月结束后的60日内； C、会计年度前3个月、9个月结束后的30日内； D、会计年度前3个月、9个月结束后的60日内； 【答案】C 【解析】季度报告应当在会计年度前3个月、9个月结束后的30日内公告。 6、根据证券投资基金法的规定，下列有关证券投资基金发行和交易的表述中，正确的是：（） A、封闭式基金份额可以在证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回； B、开放式基金可以在销售机构的营业场所销售及赎回，也可以上市交易； C、申请上市基金的基金持有人不得少于500人； D、基金上市后发生基金合同期限届满的情形将暂停上市。 【答案】A 【解析】想选B：开放式基金可以申购、赎回，但不能上市交易；选项C：封闭式基金申请上市的条件，基金持有人不得少于1000人；