第四章--项目投资习题答案

第四章项目投资习题答案

一、单选题

1．项目投资决策中，完整的项目计算期是指（ D ）。

A．建设期 B．生产经营期 C．建设期+达产期 D．建设期+生产经营期

2．某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营净现金流量为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8万元，则该投资项目第10年的净现金流量为（ C ）万元。

A ．8 B． 25 C． 33 D． 43

3．下列指标的计算中，没有直接利用净现金流量的是（ B ）。

A．内部收益率 B．投资利润率 C．净现值率 D．获利指数

4．长期投资决策中，不宜作为折现率进行投资项目评价的是（ A ）。

A．活期存款利率 B．投资项目的资金成本

C．投资的机会成本 D．行业平均资金收益率

5．假定某项目的原始投资在建设期初全部投入，其预计的净现值率为15％，则该项目的获利指数是（ B ）。

A．6.67 B.1.15 C.1.5 D.1.125

6．下列投资项目评价指标中，不受建设期长短，投资回收时间先后现金流量大小影响的评价指标是（ B ）。

A.投资回收期

B.投资利润率

C.净现值率

D.内部收益率

7．包括建设期的静态投资回收期是（ D ）。

A.净现值为零的年限

B.净现金流量为零的年限

C.累计净现值为零的年限

D.累计净现金流量为零的年限

8．下列各项中，不会对投资项目内部收益率指标产生影响的因素是（ D ）。

A.原始投资

B.现金流量

C.项目计算期

D.设定折现率

9．某完整工业投资项目的建设期为零，第一年流动资产需用额为1000万元，流动负债需用额为400万元，则该年流动资金投资额为（ B ）万元.

A.400

B.600

C.1000

D.1400

10．在项目计算期不同的情况下，能够应用于多个互斥方案比较决策的方法有（ B ）。

A．差额投资内部收益率 B．年等额净回收额法

C．净现值法 D．净现值率法

11．下列各项中，各类项目投资都会发生的现金流出是( B )。

A．建设投资 B．固定资产投资 C．无形资产投资 D．流动资金投资

12．已知某投资项目按14％折现率计算的净现值大于零，按16％折现率计算的净现值小于零，则该项目的内部收益率肯定( A )。

A．大于14％，小于16％ B．小于14％

C．等于15％ D．大于16％

13．某投资项目的项目计算期为5年，净现值为10000万元，行业基准折现率为10％，5年期、折现率为10％的年金现值系数为3．791，则该项目的年等额净回收额约为( B )万元。

A．2000 B．2638 C．37910 D．50000

14．下列项目中，不属于投资项目现金流出内容的是（B ）。

A．固定资产投资 B．折旧与摊销 C．无形资产投资 D．新增经营成本

15.当设定的折现率与内含报酬率相等时（D ）

A.净现值对于0

B.净现值小于0

C.净现值不能确定

D.净现值等于0

16.一个公司“当期生产经营性现金净流量等于当期的净利润加折旧之和”，就意味着（ D ）。

A.该公司不会发生偿债危机

B.该公司当期没有分配股利

C.该公司当期没有所得税

D.该公司当期的营业成本与费用除折旧外都是付现费用

17.由项目投资产生的现金流量中，节约的付现营业成本应当列作（ B ）

A.现金流出量

B.现金流入量

C.回收额

D.建设投资

18.下列各项中，不会对投资项目的内含报酬率指标产生影响的因素是（ D）

A.投资额

B.现金流量

C.项目计算期

D.设定折现率

二、多选题

1．净现值法的优点有（ABC ）。

A．考虑了资金时间价值 B．考虑了项目计算期的全部净现金流量

C．考虑了投资风险 D．可从动态上反映项目的实际投资收益率

2．采用净现值法评价投资项目可行性时，所采用的折现率通常有（ABC ）。

A．投资项目的资金成本率 B．投资的机会成本率

C．行业平均资金收益率 D．投资项目的内部收益率

3．完整的工业投资项目的现金流入主要包括（ ABD）。

A．营业收入 B．回收固定资产变现净值

C．固定资产折旧 D．回收流动资金

4．在一般投资项目中，当一个方案的净现值等于0时，即表明（AC ）。

A．该方案的获利指数等于1 B．该方案的净现值率大于0

C．该方案的内部收益率等于设定的折现率 D．该方案不具有财务可行性

5．内部收益率是指（BD ）。

A．投资报酬与总投资的比率 B．项目投资可望达到的报酬率

C．投资报酬现值与总投资现值的比率 D．使投资方案净现值为零的报酬率

6.如果其他因素不变，一旦折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是（ ABD ）

A.净现值率

B.净现值

C.内含报酬率

D.获利指数

7.若净现值为负数，表明该投资项目（ CD ）

A.为亏损项目，不可行

B.它的投资报酬率小于零，不可行

C.它的投资报酬率没有达到预定的折现率，不可行

D.它的投资利润率不一定小于零

8.在项目投资决策中，考虑资金时间价值的财务评价指标有（ABD ）

A.净现值

B.获利指数

C.投资利润率

D.内含报酬率

三、判断题

1．投资项目决策中，只要投资方案的投资利润大于零，该方案就是可行方案。（×）

2．某企业正在讨论更新现有的生产线,有两个备选方案:A方案的净现值为400万元,内含报酬率为10%；B方案的净现值为300万元,内含报酬率为15%。据此可以认为A方案较好。（√）

3．按照项目投资假设，建设期资本化利息不属于建设投资的范畴，不能作为现金流出的内容。（√）4．根据项目投资决策的全投资假设，在计算经营期现金流量时，与投资项目有关的利息支出应当作为现金流出量处理。（×）

5．在全投资假设条件下，从投资企业的立场看，企业取得借款应视为现金流入，而归还借款和支付利息则应视为现金流出。(×)

6．在评价投资项目的财务可行性时，如果静态投资回收期或投资利润率的评价结论与净现值指标的

评价结论发生矛盾，应当以净现值指标的结论为准。 (√ )

7．在项目投资决策中，净现金流量是指经营期内每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。(×)

8．在运用差额投资内部收益率法对固定资产更新改造投资项目进行决策时，如果差额投资内部收益率大于或等于基准折现率或设定的折现率，应当进行更新改造；反之，不应当进行更新改造。(√ ) 9．只有增量现金流量才是与项目相关的现金流量。(√ )

10．对于独立方案，只有完全具备财务可行性的方案才可以接受。(×)

四、计算分析题

1．某企业拟进行一项固定资产投资，该项目的现金流量表(部分)如下：

现金流量表(部分) 单位：万元

要求：

(1)计算上表中用英文字母表示的项目的数值。

(2)计算或确定下列指标：

①静态投资回收期；

②净现值；

③原始投资现值；

④净现值率；

⑤获利指数。

(3)评价该项目的财务可行性。

答案：

(1)在答题纸上计算上表中用英文字母表示的项目的数值。

A=-900万元 B=1800万元

(2)计算或确定下列指标：

①静态投资回收期=3+900/1800=3.5年

不包括建设期的投资回收期=3.5-1=2.5年

②净现值=1863.3万元

③原始投资现值=1943.4万元

④净现值率=1863.3/1943.4=95.88%

⑤获利指数=1.96

(3)基本具有财务可行性。

2．华明公司于2006年1月1日购入设备一台，设备价款1500万元，预计使用3年，预计期末无残值，采用直线法按3年计提折旧（均符合税法规定）。该设备于购入当日投入使用。预计能使公司未来三年的销售收入分别增长1200万元、2000万元和1500万元，经营成本分别增加400万元、1000万元和600万元。购置设备所需资金通过发行债券方式予以筹措，债券面值为1500万元，票面年利率为8%，每年年末付息，债券按面值发行，发行费率为2%。该公司适用的所得税税率为33%，要求的投资收益率为10%，有关复利现值系数和年金现值系数如下表。

要求：（1）计算债券资金成本率。

（2）计算设备年每折旧额。

（3）预测公司未来三年增加的净利润。

（4）预测该项目各年经营净现金流量。 （5）计算该项目的净现值。

答案：（1）债券资金成本率=%47.5%)

21(1500%)331%(81500=-?-? （2）设备年每折旧额=1500/3=500万元

（3）未来三年增加的净利润：120.6、254.6、187.6

（4）各年经营净现金流量：740.6、874.6、807.6

（5）净现值=502.8万元

3．甲企业打算在2005年末购置一套不需要安装的新设备，以替换一套尚可使用5年、折余价值为91000元、变价净收入为80000元的旧设备。取得新设备的投资额为285000元。到2010年末，新设备的预计净残值超过继续使用旧设备的预计净残值5000元。使用新设备可使企业在5年内每年增加营业利润10000元。新旧设备均采用直线法计提折旧。假设全部资金来源均为自有资金，适用的企业所得税税率为33％，折旧方法和预计净残值的估计均与税法的规定相同。

要求：

（1）计算更新设备比继续使用旧设备增加的投资额。

（2）计算经营期因更新设备而每年增加的折旧。

（3）计算经营期每年因营业利润增加而导致的所得税变动额。

（4）计算经营期每年因营业利润增加而增加的净利润。

（5）计算因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失。

（6）计算经营期第1年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额。

（7）计算建设期起点的差量净现金流量△NCF0。

（8）计算经营期第1年的差量净现金流量△NCF1。

（9）计算经营期第2～4年每年的差量净现金流量△NCF2～4。

（10）计算经营期第5年的差量净现金流量△NCF5。

答案：

（1）更新设备比继续使用旧设备增加的投资额

＝285000－80000＝205000（元）

（2）经营期因更新设备而每年增加的折旧

＝（205000－5000）/5＝40000（元）

（3）经营期每年因营业利润增加而导致的所得税变动额

＝10000×25%＝2500（元）

（4）经营期每年增加的净利润

＝10000－2500＝7500（元）

（5）因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失

＝91000－80000＝11000（元）

（6）经营期第1年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额＝11000×25%＝2750（元）（7）建设起点的差量净现金流量

ΔNCF0＝-（285000－80000）＝-205000（元）

（8）经营期第1年的差量净现金流量

ΔNCF1＝7500＋40000＋2750＝50250（元）

（9）经营期第2～4年每年的差量净现金流量

ΔNCF2～4＝7500＋40000＝47500（元）

（10）经营期第5年的差量净现金流量

ΔNCF5＝7500＋40000＋5000＝52500（元）

4.某固定资产项目需在建设起点一次投入资本210万元，建设期为2年，第二年年末完工，并于完工后投入流动资本30万元。预计该固定资产投产后，使企业各年的经营净利润净增60万元。该固定资产的使用寿命期为5年，按直线法折旧，期满有固定资产残值收入10万元，流动资本于项目终结时一次收回，该项目的资本成本率为10％。

要求：（1）计算该项目各年的现金净流量。

（2）计算该项目的净现值。

答案：

（1）固定资产折旧=（210-10）/5=40（万元）

建设起点投资的净现金流量NCF0=-210万元

建设期的净现金流量NCF1=0

建设期末投入流动资本的净现金流量NCF2=-30万元

经营期净现金流量=净利润+折旧NCF3～6=60+40=100万元

项目终结点的现金净流量=净利+折旧+残值+回收的流动资本

NCF7=60+40+10+30=140万元

（2）NPV= NCF0+ NCF1（P/F,10%,1）+NCF2(P/F,10%,2)+ NCF3～6[(P/A,10%,6)-(P/A,10%,2)]+ NCF7(P/F,10%,7)

=99.04（万元）

5．AS公司正在考虑开发一种新产品，假定该产品行销期估计为5年，5年后停产。生产该产品所获得的收入和需要的成本等有关资料如下所示：

投资购入机器设备 100 000元

投产需垫支流动资本 50 000元

每年的销售收入 80 000元

每年的材料、人工等付现成本 50 000元

前4年每年的设备维修费 2 000元

5年后设备的残值 10 000元

假定该项新产品的投资报酬率为10％，不考虑所得税。

要求：

(1)计算项目各年的现金净流量。

(2)计算该项目的内部收益率。

(3)用内部收益率指标对该项新产品开发方案是否可行作出评价。

答案：

（1）NCF0=固定资产投资+垫资的流动资本=-100 000-50 000=-150 000（元）

NCF1-4=销售收入-付现成本=80 000-50 000-2 000=28 000（元）

NCF5=销售收入-付现成本+残值+回收垫支的流动资本=80 000-50 000+10 000+50 000 =90 000（元）

(2)由于投产各年的经营净现金流量不等，所以采用试算法进行测试。

从9%开始逐次测试。当折现率为9%时：

NPV=-150 000+28 000（P/A,9%,4）+90 000(P/F,9%,5)=-780(元)

因为NPV为负数，必须用一个更小的折现率8%来测试：

NPV=-150 000+28 000（P/A,8%,4）+90 000(P/F,8%,5)=4 026(元)

用插值法计算内部收益率：

IRR=8.84%

（3）内部收益率8.84%＜投资报酬率10%，所以方案不可行。

郑州生产制造项目投资分析报告

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摘要说明— 人造草坪是将PE（聚乙烯）、PP（聚丙烯）等合成树脂制成仿制草丝，再通过专业设备将其编织在底布上，并在背面涂上起固定作用的涂层使其 具有天然草性能的化工制品。全球人造草坪市场总体需求快速增长。根据AMIConsulting统计的全球人造草坪行业数据，2017年全球人造草坪销售 金额为150亿元人民币（按1欧元兑7.90元人民币汇率换算），销量为 230百万平方米。2013-2017年，全球人造草坪销量年均复合增长率为 15.72%。预计2020年全球人造草坪销售将突破350百万平方米。 该人造草坪项目计划总投资4991.20万元，其中：固定资产投资 3861.99万元，占项目总投资的77.38%；流动资金1129.21万元，占项目 总投资的22.62%。 达产年营业收入9177.00万元，总成本费用7217.18万元，税金及附 加85.00万元，利润总额1959.82万元，利税总额2315.14万元，税后净 利润1469.87万元，达产年纳税总额845.27万元；达产年投资利润率 39.27%，投资利税率46.38%，投资回报率29.45%，全部投资回收期4.90年，提供就业职位152个。 从80年的末90年代初，人造草坪开始进入中国市场。在中国人造草 坪市场经历了三个阶段。第一阶段：90年代初，人造草坪增长缓慢，需

求总量在十万平米级，但是一些商家开始看到这里面的商机，开始出现人造草坪企业，但是大部分是从国外进口； 报告内容：项目基本信息、项目背景研究分析、市场分析预测、项目建设方案、选址可行性分析、土建工程说明、工艺技术、项目环境影响分析、项目安全卫生、建设及运营风险分析、项目节能可行性分析、计划安排、投资可行性分析、经济评价、项目综合评价结论等。 规划设计/投资分析/产业运营

第四章-项目投资决策

第四章项目投资决策 一、单项选择题 1．在长期投资决策中，一般来说，属于经营期现金流出项目的有( )。 A．固定资产投资 B．开办费 C．经营成本 D．无形资产投资 2．项目投资决策中，完整的项目计算期是指( )。 A．建设期 B．生产经营期 C．建设期+达产期 D．建设期+生产经营期 3．某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营净现金流量为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8万元，则该投资项目第10年的净现金流量为( )万元。 A．8 B．25 C．33 D．43 4．下列指标的计算中，没有直接利用净现金流量的是( )。 A．内部收益率 B．投资利润率 C．净现值率 D．现值指数5．下列关于投资项目营业现金流量预计的各种说法中，不正确的是( )。 A．营业现金流量等于税后净利加上折旧 B．营业现金流量等于营业收入减去付现成本再减去所得税 C．营业现金流量等于税后收入减去税后成本再加上折旧引起的税负减少额 D．营业现金流量等于营业收人减去营业成本再减去所得税 6．如果其他因素不变，一旦贴现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是( )。 A．净现值 B．投资报酬率 C．内部报酬率 D．静态投资回收期 7．某投资项目原始投资为12000元，当年完工投产，有效期限3年，每年可获得现金净流量4600元，则该项目内含报酬率为( )。 A．7.33% B．7.68% C．8.32% D．6.68% 8．某投资方案贴现率为16%时，净现值为6.12，贴现率为18%时，净现值为-3.17，则该方案的内含报酬率为( )。

A．14.68% B ．17.32% C．18.32% D．1 6.68% 9．某投资方案的年营业收入为100 000元，年营业成本为60000元，年折旧额10000元，所得税率为33%，该方案的每年营业现金流量为( )。 A．26 800元 B．36 800元 C．16 800元 D．43 200元10．在评价单一方案的财务可行性时，如果不同评价指标之间的评价结论发生了矛盾，就应当以主要评价指标的结论为准，如下列项目中的( )。 A．净现值B．静态投资回收期 C．投资报酬率 D．年平均报酬率 11．下列表述不正确的是( )。 A．净现值大于零时，说明该投资方案可行 B．净现值为零时的贴现率即为内含报酬率 C．净现值是特定方案未来现金流入现值与未来现金流出现值之间的差额 D．净现值大于零时，现值指数小于1 12．计算一个投资项目的回收期，应该考虑下列哪个因素( )。 A．贴现率 B．使用寿命 C．年现金净流入量 D．资金成本 13．一个投资方案年销售收入300万元，年销售成本210万元，其中折旧 85万元，所得税税率40%，则该方案年营业现金流量为( )。 A．90万元 B．139万元 C． 175万元 D．54万元14．下列投资决策评价指标中，其数值越小越好的指标是( )。 A．净现值 B．静态投资回收期 C．内部报酬率 D．投资报酬率15．某企业计划投资10万元建一生产线，预计投资后每年可获净利1.5万元，年折旧率为10%，则投资回收期为( )。 A．3年B．5年 C．4年 D．6年16．如果某一投资方案的净现值为正数，则必然存在的结论是( )。 A．投资回收期在一年以内 B．现值指数大于1 C．投资报酬率高于100% D．年均现金净流量大于原始投资额17．存在所得税的情况下，以“利润+折旧”估计经营期净现金流量时，“利润”是指( )。 A．利润总额 B．净利润

宁波xx生产制造项目投资分析报告

宁波xx生产制造项目投资分析报告 规划设计/投资分析/实施方案

摘要说明— 据统计，截至到2018年，全球氧化铝产能为15888万吨，同比增长3.7%，预计2021年全球氧化铝产能达到17313万吨左右。 该氧化铝项目计划总投资2750.88万元，其中：固定资产投资2137.45万元，占项目总投资的77.70%；流动资金613.43万元，占项目总投资的22.30%。 达产年营业收入4894.00万元，总成本费用3746.65万元，税金及附加47.94万元，利润总额1147.35万元，利税总额1353.55万元，税后净利润860.51万元，达产年纳税总额493.04万元；达产年投资利润率 41.71%，投资利税率49.20%，投资回报率31.28%，全部投资回收期4.70年，提供就业职位97个。 2018年中国氧化铝供应量为7086万吨，需求量为7240万吨，供需平衡为-155万吨，预计2019年中国氧化铝供应量为7420万吨，需求量为7422万吨，供需平衡为-2万吨。 报告内容：项目概述、建设背景及必要性、项目市场前景分析、产品规划方案、选址规划、工程设计、工艺可行性、环境保护可行性、项目安全管理、风险应对评估、项目节能方案分析、实施方案、项目投资分析、项目经营收益分析、项目评价等。

规划设计/投资分析/产业运营

宁波xx生产制造项目投资分析报告目录 第一章项目概述 第二章建设背景及必要性 第三章项目市场前景分析 第四章产品规划方案 第五章选址规划 第六章工程设计 第七章工艺可行性 第八章环境保护可行性 第九章项目安全管理 第十章风险应对评估 第十一章项目节能方案分析 第十二章实施方案 第十三章项目投资分析 第十四章项目经营收益分析 第十五章招标方案 第十六章项目评价

投资分析考试题目及答案

计算题： 1.巳知某产品的生产成本函数和销售收入函数分别为TC＝180000+100Q+0.01Q2，TR＝300Q-0.01Q2，试求其盈亏平衡产销量和最大盈利产销量？ 1．解：在盈亏平衡点，TC＝TR，则 180000+100Q+0.01Q2＝300Q–0.01Q2 Q2–10000Q+9000000＝0 解得Q1＝1000，Q2＝9000 即当实际产销量Q＜1000或Q＞9000时，企业会发生亏损，盈利的产销量范围是1000＜Q＜9000。 利润函数 π＝TR–TC＝–0.02Q2+200Q–180000 求利润最大时的产销量，要求 ＝–0.04Q+200＝0 解得Q＝5000 由于＝–0．04＜0 所以当Q＝5000时，可实现最大盈利。 2. 某房地产开发公司欲建房出售，根据市场预测，每平方米建筑面积可售1000元，每平方米建筑面积变动成本为500元，该公司年固定成本为80万元。问该公司的年销售量要达到多少才能做到盈亏平衡?若公司要实现40万元利润，销售量应达到多少? 解：盈亏平衡点的销售量为：

Ql=800000／(1000–500)=1600(平方米) 若要达到40万元年利润，销售量应为： Q2＝(F+S)／(P-V) =(800000+400000)／(1000-500) ＝2400(平方米) 3. 某房地产项目财务评估数据如下：正常年份的产量为52万平方米，销售收入为33652万元，可变成本为11151万元，销售税金为1578万元，年固定成本为10894万元。求盈亏平衡点的产销量。 解：令盈亏平衡点的产销量为X，则有PX-bX-a=0 (p-b)X-a=0 (33652/52-11151/52-1578/52)X-10894=0 X=27.07万平方米 4.一房地产项目建设期为2年，第一年年初投入1500万元，全部是自有资金；第二年年初投入1000万元，全部是银行贷款。固定资产投资包括了固定资产投资方向调节税。固定资产贷款利率为10％。该项目可使用20年。从生产期第一年开始，就达到生产能力的100％。正常年份生产某产品10000吨，总成本费用1500万元。销售税金为产品销售收入的10％。产品销售价格为2500元／吨，并且当年生产当年销售，没有库存。流动资金为500万元，在投产期初由银行贷款解决。 求：该房地产投资项目的投资利润率、投资利税率和资本金利润率。 解：总投资=固定资产投资+固定资产投资方向调节税+建设期利

南昌电力设备制造项目投资分析报告

南昌电力设备制造项目投资分析报告 规划设计/投资方案/产业运营

摘要 变压器是利用电磁感应的原理来改变交流电压的装置，主要构件是初级线圈、次级线圈和铁芯(磁芯)。主要功能有：电压变换、电流变换、阻抗变换、隔离、稳压(磁饱和变压器)等。对于所属变压器行业的企业，其上游企业主要为硅钢片、铜材、变压器油、树脂等原材料生产商，变压器产品生产成本中原材料所占比例较大。电力变压器行业下游企业主要为国家电网、南方电网、电力公司等。 近年来，我国电力需求增长迅速，电网高速建设和投资拉动了输变电设备的市场需求。根据“十三五”规划，电源、电网、轨道交通行业等相关产业面临良好的发展机遇，进一步拉动配套变压器市场的增长。西电东送、南北互供、跨区域联网等工程的建设，带动了中国电力变压器行业的快速发展。 该变压器项目计划总投资9105.23万元，其中：固定资产投资7796.82万元，占项目总投资的85.63%；流动资金1308.41万元，占项目总投资的14.37%。 本期项目达产年营业收入9558.00万元，总成本费用7623.09万元，税金及附加136.56万元，利润总额1934.91万元，利税总额2338.35万元，税后净利润1451.18万元，达产年纳税总额887.17万

元；达产年投资利润率21.25%，投资利税率25.68%，投资回报率15.94%，全部投资回收期7.77年，提供就业职位222个。

南昌电力设备制造项目投资分析报告目录 第一章项目概论 一、项目名称及建设性质 二、项目承办单位 三、战略合作单位 四、项目提出的理由 五、项目选址及用地综述 六、土建工程建设指标 七、设备购置 八、产品规划方案 九、原材料供应 十、项目能耗分析 十一、环境保护 十二、项目建设符合性 十三、项目进度规划 十四、投资估算及经济效益分析 十五、报告说明 十六、项目评价 十七、主要经济指标

浙江生产制造项目投资分析报告

浙江生产制造项目投资分析报告 投资分析/实施方案

摘要说明— 消防安全是国家公共安全的重要组成部分，消防行业的发展水平是国民经济和社会发达程度的重要标志。消防产品制造业是消防行业的行业基础。根据国家认监委2014年5月30日发布的《强制性产品认证实施规则》，我国消防产品主要可分为灭火设备产品、火灾报警产品、火灾防护产品、消防装备产品等四大类。改革开放前，我国消防行业发展缓慢，全国消防产品生产企业数量不足100家，且大部分是国家出资建设的国营企业。2001-2003年，国家逐步取消了消防产品生产销售备案登记制度，逐步建立消防产品市场准入制度，消防市场环境发生根本性变革，民营企业开始涉足消防行业，行业发展速度加快。随着中国国民经济快递增长，消防产业也逐渐发展成型。经过十余年的发展，目前我国的消防产品生产企业已超过5,000家，消防行业整体规模较大。消防行业的企业数量较多，但缺少行业领军企业，各家企业的市场份额较分散，行业集中度低。大多数消防企业生产的产品种类单一、技术含量较低，产品在外观、功能等方面同质化严重，毛利率水平较低;少数具有技术优势、品牌优势的企业产品技术含量高，智能化、自动化功能强，毛利率水平较高，成长相对较快。在全球范围内，中国GDP近年来一直保持较快的增长速度，城市化进程的稳步推进。随着经济增长对消防体系建设的持续投入，消防产品的需求亦不断扩大。各级政府对消防的重视程度不断提高，消防监管体系逐步完善，

社会公众安全意识的提高，都为消防行业的发展创造了有利条件，消防产业面临良好的发展机遇。 该灭火剂项目计划总投资8016.30万元，其中：固定资产投资6537.57万元，占项目总投资的81.55%；流动资金1478.73万元，占项目总投资的18.45%。 达产年营业收入13642.00万元，总成本费用10424.72万元，税金及附加152.29万元，利润总额3217.28万元，利税总额3813.33万元，税后净利润2412.96万元，达产年纳税总额1400.37万元；达产年投资利润率40.13%，投资利税率47.57%，投资回报率30.10%，全部投资回收期4.82年，提供就业职位225个。 火灾事故是现代社会中一个严重而频发的灾难。据应急管理部统计，我国每年发生的火灾造成了重大人员伤亡和巨大经济损失，2019年全国火灾发生次数23.3万起，直接财产损失36.12亿元。近年来中国火灾发生次数及直接财产损失有所减少，但仍维持在较高水平。 报告内容：基本信息、项目建设背景、市场分析、调研、产品规划方案、项目选址规划、项目工程方案分析、项目工艺说明、项目环保分析、安全生产经营、项目风险评估、节能分析、实施进度、项目投资分析、项目经济效益分析、项目总结、建议等。

2016年咨询工程师继续教育：通信市场与投资分析试卷及答案

2016年咨询工程师继续教育-通信市场与投资分析试卷及答案 一、单选题【本题型共15道题】 1.某通信建设项目的计算期为10年，基准收益率10%，经计算静态投资回收期为7年，则该项目的财务内部收益率（）。 A．FIRR<10% B．FIRR＞10% C．FIRR＝10% D．不确定 用户答案：[D] 得分：2.00 2.如果方案收入难以定量预计，一般采用（）进行方案优选。 A．净现值法 B．费用现值法 C．净年值法 D．差额内部收益率法 用户答案：[B] 得分：2.00 3.中央中央经济工作会议提出未来模仿性的排量式的消费基本结束，（）和多元化的消费逐渐成为主流，信息消费作为一种新兴业态，借其低成本、高效率的优势，正愈发成为我国转变经济发展方式、优化产业结构的重要推动力，成为拉动我国经济增长的第一驱动力。 A．大众化 B．特殊化

C．个性化 D．普遍化 用户答案：[C] 得分：2.00 4.持续性后评估主要从项目自身的持续性与项目的建设对企业影响的持续性两个角度来进行分析，下面哪些内容不属于持续性影响评估（）。 A．是否改善了网络质量 B．技术的平滑演进性 C．网络结构是否稳定安全 D．承载业务的增长趋势 用户答案：[A] 得分：2.00 5.计算借款偿还期时下列选项不能作为偿还资金的是（）。 A．利润 B．折旧 C．摊销费 D．收入 用户答案：[D] 得分：2.00 6.十二届全国人大三次会议上，李克强总理提出（）将发展互联网信息服务业推到一个新的高度。 A．“发展工业2.0”

B．“制定‘互联网+’行动计划” C．“新四化” D．“宽带中国”战略 用户答案：[B] 得分：2.00 7.新形势下电信业务的丰富带来分类方式的多样性，按信息感官可将电信业务分为（）。 A．固定业务和移动业务 B．话音业务和非话业务 C．宽带业务和窄带业务 D．图文业务和视像业务 用户答案：[B] 得分：2.00 8.下列反映资产质量的指标中，哪个指标是通信企业应特别关注的。（） A．流动比率 B．速动比率 C．固定资产周转率 D．已获利息倍数 用户答案：[C] 得分：2.00 9.在方案优选时，关于净现值法说法错误的是：（）。 A．净现值法是以净现值作为方案优选比较指标

温州xx生产制造项目投资分析报告

温州xx生产制造项目投资分析报告 仅供参考

摘要说明— 2018年中国氧化铝供应量为7086万吨，需求量为7240万吨，供需平 衡为-155万吨，预计2019年中国氧化铝供应量为7420万吨，需求量为7422万吨，供需平衡为-2万吨。 该氧化铝项目计划总投资4471.55万元，其中：固定资产投资3690.41万元，占项目总投资的82.53%；流动资金781.14万元，占项目总投资的17.47%。 达产年营业收入7071.00万元，总成本费用5522.66万元，税金及附 加84.88万元，利润总额1548.34万元，利税总额1846.78万元，税后净 利润1161.25万元，达产年纳税总额685.52万元；达产年投资利润率 34.63%，投资利税率41.30%，投资回报率25.97%，全部投资回收期5.35年，提供就业职位154个。 氧化铝是铝的稳定氧化物。在矿业、制陶业和材料科学上又被称为矾土。用作分析试剂、有机溶剂的脱水、吸附剂、有机反应催化剂、研磨剂、抛光剂、冶炼铝的原料、耐火材料。 报告内容：总论、项目背景、必要性、项目市场分析、产品规划分析、选址评价、建设方案设计、工艺可行性分析、环境保护、清洁生产、生产 安全、建设及运营风险分析、项目节能概况、项目进度方案、项目投资规划、项目经营效益、项目评价等。

规划设计/投资分析/产业运营

温州xx生产制造项目投资分析报告目录 第一章总论 第二章项目背景、必要性 第三章项目市场分析 第四章产品规划分析 第五章选址评价 第六章建设方案设计 第七章工艺可行性分析 第八章环境保护、清洁生产 第九章生产安全 第十章建设及运营风险分析 第十一章项目节能概况 第十二章项目进度方案 第十三章项目投资规划 第十四章项目经营效益 第十五章招标方案 第十六章项目评价

第四章项目投资习题答案(简)

第四章项目投资习题答案 一、单选题 1．项目投资决策中，完整的项目计算期是指（ D ）。 A．建设期 B．生产经营期 C．建设期+达产期 D．建设期+生产经营期 2．某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营净现金流量为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8万元，则该投资项目第10年的净现金流量为（ C ）万元。 A ．8 B． 25 C． 33 D． 43 7．包括建设期的静态投资回收期是（ D ）。 A.净现值为零的年限 B.净现金流量为零的年限 C.累计净现值为零的年限 D.累计净现金流量为零的年限 11．下列各项中，各类项目投资都会发生的现金流出是( B )。 A．建设投资 B．固定资产投资 C．无形资产投资 D．流动资金投资 12．已知某投资项目按14％折现率计算的净现值大于零，按16％折现率计算的净现值小于零，则该项目的内部收益率肯定( A )。 A．大于14％，小于16％ B．小于14％ C．等于15％ D．大于16％ 14．下列项目中，不属于投资项目现金流出内容的是（B ）。 A．固定资产投资 B．折旧与摊销 C．无形资产投资 D．新增经营成本 15.当设定的贴现率与内含报酬率相等时（D ） A.净现值对于0 B.净现值小于0 C.净现值不能确定 D.净现值等于0 16.一个公司“当期生产经营性现金净流量等于当期的净利润加折旧之和”，就意味着（ D ）。 A.该公司不会发生偿债危机 B.该公司当期没有分配股利 C.该公司当期没有所得税 D.该公司当期的营业成本与费用除折旧外都是付现费用 17.由项目投资产生的现金流量中，节约的付现营业成本应当列作（ B ） A.现金流出量 B.现金流入量 C.回收额 D.建设投资 二、多选题 1．净现值法的优点有（ABC ）。 A．考虑了资金时间价值 B．考虑了项目计算期的全部净现金流量 C．考虑了投资风险 D．可从动态上反映项目的实际投资收益率 3．完整的工业投资项目的现金流入主要包括（ ABD）。 A．营业收入 B．回收固定资产变现净值 C．固定资产折旧 D．回收流动资金 4．在一般投资项目中，当一个方案的净现值等于0时，即表明（AC ）。 A．该方案的现值指数等于1 B．该方案的净现值率大于0 C．该方案的内含报酬率等于设定的折现率 D．该方案不具有财务可行性 5．内部收益率是指（BD ）。 A．投资报酬与总投资的比率 B．项目投资可望达到的报酬率 C．投资报酬现值与总投资现值的比率 D．使投资方案净现值为零的报酬率 8.在项目投资决策中，考虑资金时间价值的财务评价指标有（ABD ）

江苏xx生产制造项目投资分析报告

江苏xx生产制造项目投资分析报告 规划设计/投资分析/产业运营

摘要说明— 生产氧化铝的工艺主要有拜耳法、烧结法和联合法，其中拜耳法是生产氧化铝的主要方法，其产量约占全球氧化铝总产量的90%以上。拜耳法所用原料有铝土矿、烧碱、石灰等。 该氧化铝项目计划总投资16093.53万元，其中：固定资产投资13885.26万元，占项目总投资的86.28%；流动资金2208.27万元，占项目总投资的13.72%。 达产年营业收入21468.00万元，总成本费用16677.05万元，税金及附加271.71万元，利润总额4790.95万元，利税总额5723.48万元，税后净利润3593.21万元，达产年纳税总额2130.27万元；达产年投资利润率29.77%，投资利税率35.56%，投资回报率22.33%，全部投资回收期5.98年，提供就业职位364个。 据统计，截至到2018年，全球氧化铝产能为15888万吨，同比增长3.7%，预计2021年全球氧化铝产能达到17313万吨左右。 报告内容：概述、背景、必要性分析、市场调研、投资方案、项目选址、项目工程设计研究、工艺原则及设备选型、环境保护可行性、项目安全保护、项目风险概况、节能概况、项目进度说明、投资可行性分析、项目经济评价、综合评估等。

规划设计/投资分析/产业运营

江苏xx生产制造项目投资分析报告目录 第一章概述 第二章背景、必要性分析 第三章市场调研 第四章投资方案 第五章项目选址 第六章项目工程设计研究 第七章工艺原则及设备选型 第八章环境保护可行性 第九章项目安全保护 第十章项目风险概况 第十一章节能概况 第十二章项目进度说明 第十三章投资可行性分析 第十四章项目经济评价 第十五章招标方案 第十六章综合评估

第四章项目投资管理

第四章项目投资管理 第一节项目投资管理概述 一、项目投资的概念 项目投资是对特定项目所进行的一种长期投资行为（或企业对回收期长于一年的投资项目进行的选择过程）。资本预算主要分析的是企业内部的长期投资，主要涉及以下几个方面：新产品开发决策、现存产品改进决策、法律管制决策以及项目放弃决策等。 企业是由许多投资项目构成的，资本预算的恰当与否将会直接影响企业的价值。为了实现企业价值最大化目标，企业在进行资本预算决策时，必须选择那些收益大于或等于企业资本成本的投资项目。 二、项目投资计算期 三、项目投资资金的确定及投入方式：原始总投资，投资总额 四、项目投资的特点：投资规模较大，回收时间较长；风险较大；项目投资的次数较少；项目投资决策必须严格遵守相应的投资程序。 五、决策程序； 严格执行资本预算程序将有助于降低项目投资的风险。通常，资本预算程序包括七个步 骤： 1.寻找并确定投资机会；（1. 投资项目的提出） 2.估测投资项目的收益和风险；（2. 投资项目的可行下分析：经济、财务、技术） 3.选择投资项目；（3. 投资项目的决策） 4.制订资本预算计划；（4. 投资项目的实施与控制） 5.实施项目投资； 6.进行项目监测； 7.实施事后审计。 第二节项目投资的现金流量及其估算 一、现金流量的概念 在投资决策中现金流量分析是指由于投资项目引起的企业现金收入和现金流出的数量。 二、现金流量的作用： 1.现金流量对整个项目投资期间的现实货币资金收支情况进行了全面揭示，序时动态地项目投资的流向与回收之间的投入产出关系； 2.有利于科学地考虑资金的时间价值；

3.评价投资项目的经济效益时，可以摆脱在贯彻财务会计的权责发生制时必然面临的 困境； 4.排除了非现金收付内部周转的资本运动形式，从而简化了评价指标的计算过程。 三、现金流量的构成现金净流量是指一定期间现金流入量与现金流出量的差额。流入量大于流出量为正值；反之，净流量为负值。 1.投入资金为自有资金时 （1）建设期现金流量（初始现金流量）：土地使用费用支出、固定资产上的投资、流 动资产上的投资、其他方面的投资、原有固定资产的变价收入 （2）营业期现金流量：（考虑了所得税与折旧对现金流量的影响） 每年现金净流量（NCF）=销售收入-付现成本-所得税+该年回收额 =销售收入—（销售成本—非付现成本）—所得税+该年回收额 =营业利润-所得税+非付现成本+该年回收额 =净利润+非付现成本+该年回收额 （3）终结现金流量：固定资产残值变价收入、垫支流动资金的收回 2.投入资金为借入资金时 ⑴ 必须考虑资本化利息 ⑵ 根据全投资假设，不应该考虑借款利息，所以必须加上该年的利息支出 每年现金净流量（NCF）=销售收入—付现成本—所得税+该年回收额+该年利息费用 =该年净利润+该年折旧+该年摊销额+该年回收额+该年利息费用 3.现金流量与会计利润的区别与联系联系：现金净流量与利润在质上没有根本的区别，在项目整个 有效期内，二者总额相等。主要区别：是否考虑货币时间价值是否利于方案评价的客观性、是否利于反映现金流 动状况 4.现金流量估计应注意的问题 （1）注意附加效应 （2）区分相关成本和非相关成本 （3）不要忽视机会成本 4）对净营运资金的影响

成都生产制造项目投资分析报告

成都生产制造项目投资分析报告 规划设计/投资分析/实施方案

摘要说明— 人造草坪是将PE（聚乙烯）、PP（聚丙烯）等合成树脂制成仿制草丝，再通过专业设备将其编织在底布上，并在背面涂上起固定作用的涂层使其 具有天然草性能的化工制品。全球人造草坪市场总体需求快速增长。根据AMIConsulting统计的全球人造草坪行业数据，2017年全球人造草坪销售 金额为150亿元人民币（按1欧元兑7.90元人民币汇率换算），销量为 230百万平方米。2013-2017年，全球人造草坪销量年均复合增长率为 15.72%。预计2020年全球人造草坪销售将突破350百万平方米。 该人造草坪项目计划总投资6226.80万元，其中：固定资产投资 5019.51万元，占项目总投资的80.61%；流动资金1207.29万元，占项目 总投资的19.39%。 达产年营业收入9516.00万元，总成本费用7259.73万元，税金及附 加119.44万元，利润总额2256.27万元，利税总额2686.92万元，税后净 利润1692.20万元，达产年纳税总额994.72万元；达产年投资利润率 36.23%，投资利税率43.15%，投资回报率27.18%，全部投资回收期5.18年，提供就业职位131个。 从80年的末90年代初，人造草坪开始进入中国市场。在中国人造草 坪市场经历了三个阶段。第一阶段：90年代初，人造草坪增长缓慢，需

求总量在十万平米级，但是一些商家开始看到这里面的商机，开始出现人 造草坪企业，但是大部分是从国外进口； 报告内容：项目概论、建设必要性分析、市场分析、建设规划、选址 规划、土建工程说明、工艺方案说明、环境保护和绿色生产、企业卫生、 风险防范措施、节能方案分析、项目进度计划、项目投资方案、经济效益、总结说明等。 规划设计/投资分析/产业运营

项目评估模拟考试试题附答案

项目评估作业一 一、单项选择题 1.可行性研究的第一个阶段是（） A.初步可行性研究 B.机会研究 C.详细可行性研究 D.项目评估 2.一种商品或劳务需求量的变化率与其价格变化率的比值（率）称为（） A.收入弹性系数B.价格弹性系数C.交叉弹性系数D.综合弹性系数 3.线性盈亏平衡分析可以确定项目的（） A.最大规模B.最佳规模C.起始规模D.最优规模 4.当追加投资回收期小于国家规定的基准投资回收期时，投资额（）工艺方案较优 A.较大的B.较小的C.适中的D.可比的 5.下列各项中，属于确定建设规模方法的有（） A.重心法B.效益法C.现值法D.年值法 6.建设期利息是否包括在项目总投资中（） A.是B.否C.不一定D.说不清 7.实际利率与名义利率的换算公式为（） A.1)1(--=m m r i B.1)1(++=m m r i C.1)1(÷+=m m r i D.1)1(-+=m m r i 8.投资回收系数与年金现值系数的乘积等于（） A.年金终值系数B.偿债基金系数C.－1D.1 9.若投资方案以内部收益率作为评判依据，则保证方案可行所要求的内部收益率（） A.大于0B.大于1C.小于1D.大于基准内部收益率 10.当两个投资方案的投资规模不相等时，可用下列哪项指标比选方案（） A.利润总额B.内部收益率C.财务净现值D.财务净现值率 11、项目总投资中不属于建设投资的是(??)。 A 、固定资产投资? B 、建设期资本化利息 C 、流动资金投资? D 、无形资产投资 12、项目起始规模的确定，一般采用()

A、盈亏平衡分析法 B、最小费用法 C、资金利润率法 D、平均成本法 13、项目财务效益评估的内容不包括(???)。 Ａ、盈利能力分析B、清偿能力分析C、劳动能力分析D、财务外汇效果分析 14、现有两银行可向某项目建设单位提供贷款，其中甲银行的年利率为10.3%，按年计息，而乙银行的年利率为10%，按月计息，则该项目建设单位的结论是() A、乙银行的实际利率低于甲银行的实际利率 B、向乙行借款合算 C、向甲行借款合算 D、甲行与乙行的实际利率是一样的 15、在测算项目利润时，一般，项目利润总额是按下列公式()计算的。 A、项目利润总额=销售利润+投资净收益+营业外收支净额 B、项目利润总额=产品销售收入-产品总成本费用-产品销售税金及附加 C、项目利润总额=产品销售利润+其他销售利润 D、项目利润总额=产品销售收入-产品制造成本-产品销售税金及附加 16、可以认为（）是资金的影子价格。 A、利息率 B、社会折现率 C、借入资金成本 D、存款利率 17、项目评估是在()的基础上进行的，是对其包含的全部内容进行进一步的审查、核实，并作出评价和提出建议。 A、项目投资机会研究报告 B、项目建议书 C、项目初步可行性研究报告 D、项目可行性研究报告 18、流动比率是指（）与流动负债之比。 A、流动资产 B、固定资产 C、长期负债D流动负债 19、项目方案的（）越低，其方案的风险性越小。 A、期望值 B、标准偏差 C、概率 D、随机变量 20、如果项目的盈亏平衡点低，则说明（）。 A、项目承受风险能力强 B、项目承受风险能力弱 C、项目市场竞争能力强 D、项目有较好的经济效益 21、建设期利息是否包括在项目总投资中（） A、是 B、否 C、不一定 D、说不清 22、下列各项中，属于确定建设规模方法的有（） A、重心法 B、效益法 C、现值法 D、年值法 23、项目方案的（）越低，其方案的风险性越小。

郑州甲基丙烯酸生产制造项目投资分析报告

郑州甲基丙烯酸生产制造项目 投资分析报告 规划设计/投资分析/产业运营

报告说明— 甲基丙烯酸甲酯又称MMA，是一种有机化工原料和化工产品，目前主要在涂料、乳液树脂、胶粘剂、有机玻璃等领域得到广泛使用。 该甲基丙烯酸项目计划总投资19464.53万元，其中：固定资产投资15064.29万元，占项目总投资的77.39%；流动资金4400.24万元，占项目 总投资的22.61%。 达产年营业收入39689.00万元，总成本费用31249.70万元，税金及 附加346.03万元，利润总额8439.30万元，利税总额9949.37万元，税后 净利润6329.47万元，达产年纳税总额3619.89万元；达产年投资利润率43.36%，投资利税率51.12%，投资回报率32.52%，全部投资回收期4.58年，提供就业职位570个。 现今科技发达国家多以MBS（ACR）为主导型抗冲击改性剂，主要应用 于聚氯乙烯（PVC）及少量其他种类合成树脂所加工的塑料中（如ABS等）。因MBS树脂兼有加工改性及增韧效能，故倍受重视。由于全球PVC制品的 工艺技术已相对成熟，所以MBS抗冲改性剂在PVC制品中的使用量也相对 稳定，MBS抗冲改性剂的产量随着PVC制品产量的增加而增加。2017年 全球PVC制品产量达5470万吨，较2016年增长4.4%，近五年全球PVC制 品年复合增速达4.6%。2013-2017年全球MBS受益于下游PVC制品行业需 求拉动，产量稳定增长，年均增速达6.5%，到2017年全球MBS产量达

70.7万吨，较2016年增长7.9%。全球MBS抗冲改性剂市场是一个集中 度相对较高的行业，目前世界从事MBS生产的企业分布在亚、欧、美等各 大洲，主要生产商包括美国罗门哈斯（2009年被陶氏化学收购）、日本钟渊、台塑、LG化学等。日本钟渊化学工业株式会社、日本三菱丽阳株式会社、美国陶氏化学公司、LG化学公司、台塑集团这五个生产厂家的产量占 国外及港澳台地区产量的85%以上，其中日本钟渊化学工业株式会社、美国陶氏化学公司的产量占国外总产量的55%以上。根据数据统计显示，2017年国外厂商合计产量达56.2万吨，占全球市场的79.5%。其中陶氏化 学产量达19万吨，占全球市场的26.9%；日本钟渊产量达15.1万吨，占全球市场的21.3%；上述两家公司合计产量达34.1万吨，占国外市场的60%，约占全球市场48.2%。另外，台塑、LG化学、三菱丽阳在2017年分别完成MBS产量4.2万吨、6.4万吨、5万吨，分别占全球市场的5.9%、9.1%、 7.1%。上述五家企业合计产量达49.7万吨，约占全球市场70.3%。全球MBS抗冲改性剂市场是一个集中度相对较高的行业，目前世界从事MBS生产的企业分布在亚、欧、美等各大洲，主要生产商包括美国罗门哈斯（2009 年被陶氏化学收购）、日本钟渊、台塑、LG化学等。日本钟渊化学工业株式会社、日本三菱丽阳株式会社、美国陶氏化学公司、LG化学公司、台 塑集团这五个生产厂家的产量占国外及港澳台地区产量的85%以上，其中日本钟渊化学工业株式会社、美国陶氏化学公司的产量占国外总产量的55%以上。根据数据统计显示，2017年国外厂商合计产量达56.2万吨，占全

山西新型材料制造项目投资分析报告

山西新型材料制造项目投资分析报告 规划设计/投资分析/实施方案

山西新型材料制造项目投资分析报告 2016年全球冠脉支架市场规模估计在70亿美元左右，增速6%左右。 综合数据来看，2016年全球冠脉支架的市场规模在70亿美元左右，预测2016-2020年CAGR6%左右，呈现出成熟市场稳定增长的特征。从区域上看，美国和东亚（包括日本、中国、东南亚各国）合计占比70%左右，中国、巴西、印度等发展中国家市场规模增速呈现快于全球增速的态势，冠脉支架 市场规模增速普遍高于10%。从支架技术上看，虽然雅培的可降解支架退市，但全球来看可降解支架研发势头不减，技术的更新换代仍然是支架行业的 主题和销售增长驱动力。 该镍钛支架项目计划总投资17184.13万元，其中：固定资产投资14905.05万元，占项目总投资的86.74%；流动资金2279.08万元，占项目 总投资的13.26%。 达产年营业收入19820.00万元，总成本费用15350.05万元，税金及 附加283.64万元，利润总额4469.95万元，利税总额5370.13万元，税后 净利润3352.46万元，达产年纳税总额2017.67万元；达产年投资利润率26.01%，投资利税率31.25%，投资回报率19.51%，全部投资回收期6.63年，提供就业职位347个。

报告针对项目的特点，分析投资项目能源消费情况，计算能源消费量并提出节能措施；分析项目的环境污染、安全卫生情况，提出建设与运营过程中拟采取的环境保护和安全防护措施。 ...... 随着心脉医疗和赛诺医疗登陆科创板均获得受理，若两家企业均上市成功，国内心脏支架市场或将发生新的格局变化。近些年来，经皮冠状动脉介入术治疗（PCI）在中国发展较快，支架市场也快速膨胀。而且，随着心血管病的流行，以及老龄化进程，心脏产业支架的“天花板”会更高。

电大投资分析试题答案

一、单项选择题 1．项目按照其性质不同，可以分为（A ）。 A. 基本建设项目和更新改造项目 B. 生产性项目和非生产性项目 C. 大型项目和中小型项目 D. 重点项目和一般项目 2．下面的说法中，错误的是（ B ）。 A. 基本建设项目属于固定资产外延式扩大再生产 B. 更新改造项目属于固定资产外延式扩大再生产 C. 项目的规模一般按其总投资额或者项目的年生产能力来衡量 D. 生产性项目主要指能够形成物质产品生产能力的投资项目 3．（D ）是项目市场分析的关键。 A市场需求分析 B．市场供给分析C．市场竞争分析 D．市场综合分析 3.1在项目投资决策之前必须进行投资项目可行性研究和（ A ）。 A.项目评估 B.投资机会研究 C.市场分析 D.财务评估 3.2在进行项目市场预测时，如果掌握的是大量相关性数据，则需选用（C ）。 A.德尔菲法 B.时间序列预测法 C.回归预测法 D.主观概率法 4．计算项目的财务净现值所采用的折现率为(B ）。 A．财务内部收益率 B．基准收益率 C．市场利率 D．资本金收益率 4.1如果某投资项目的净现值为0，则说明（B ）。 A.内部收益率为0 B.内部收益率等于基准折现率 C.内部收益率大于基准折现率 D. 内部收益率小于基准折现率 5．项目总投资主要由建设投资和（B ）组成。 A. 固定资产投资 B. 流动资金投资 C. 国外借款利息 D. 无形资产投资 6．当项目的产出物用于替代原有企业的产出物时，其直接效益为（ D ）。 A.所满足的国内市场需求 B.被替代企业原有产出物的价值 C.所获得的外汇收入 D.被替代企业减产或停产所释放出来的社会有用资源的价值 7．下列收支中不应作为转移支付的是（ C ）。 A. 国内税金 B. 国家补贴 C. 国外借款利息 D. 职工工资 7.1下列说法中错误的是（ C ）。 A.生产出口产品的项目应计算经济换汇成本 B.生产替代产品的项目应计算经济节汇成本 C.经济换汇（节汇）成本都应和影子汇率比较 D.经济换汇（节汇）成本小于影子汇率是项目不可行 8．财务效益分析中的现金流量表包括全部投资现金流量表和（ C ）。 A. 国民经济效益费用流量表 B. 经济外汇流量表 C. 自有资金现金流量表 D. 国内投资现金流量表 9．下面的分析方法中属于静态分析的是（ A ）。 A.盈亏平衡分析 B.敏感性分析 C.概率分析 D.不确定性分析 9.1盈亏平衡分析是研究建设项目投产后正常年份的（B ）之间的关系。 A.产量、利润 B.产量、成本、利润 C.产量、投资 D.产量、价格、利润 10.下列说法中错误的是（ B ）。 A. 当FNPV≥0时项目可行 B. 当FIRR≥IC时项目不可行 C. 当Pt＞PC时项目不可行 D. 当FC>官方汇率时项目不可行 11．（ A ）只能用于项目财务效益评价。 A. 盈亏平衡分析 B. 敏感性分析 C. 概率分析 D. 不确定性分析 12．下面关于股票市盈率的说法中，正确是（ A ）。 A．市盈率等于股票价格除以每股盈利 B．市盈率越高越好 C．市盈率越低越好 D．市盈率等于股票价格除以每股分红 13．影响房地产投资的主要因素是（ D ）。 A. 国家政策 B. 国内形势 C. 时尚程度 D. 投资的预期收益率 13.1以下说法错误的是（ D ）。 A.一般来讲商业房地产投资成本要高于其他行业房地产投资成本 B.工业用房专业性强、适应性差、技术性强、对投资者吸引力小 C.商业房地产投资对房屋的地理位置要求很高 D.工业性房地产的一次性投资一般高于商业房地产 13.2风俗习惯、名人效应等因素影响房地产投资水平，这种影响称为（ D ）。 A.国内形势的影响 B.国家政策的影响 C.地域因素的影响 D.时尚程度的影响 14.房地产商经营性投资的最终目的是（ A ）。 A. 追求商业利润的最大化 B. 打开市场需求 C. 将实业投资置换成现金 D. 以上都不是

第四章项目投资风险分析

讨论：Investment Analysis and Lockheed Tri Star 案例 第四章项目投资风险分析 第一节项目风险分析指标 项目风险分析的方法和指标有很多，通常有以下四个：见图 风险分析 回收期分析偿还期分析盈亏平衡分析敏感性分析 全全贷盈敏 部部款亏感 投投偿平因 资资还衡素 静动期点与 态态敏 回回感 收收度 期期 1、全部投资静态回收期 全部投资静态回收期是指通过项目的净收益(包括利润和折旧)来回收总投资(包括固定资产投资和流动资金投资)所需要的时间。 这里需要指出的是，投资者在计算全部投资回收期(无论是静态，还是动态)，都是假定了全部投资都是由自有资金来完成的，因此，所有的利息，包括固定资产贷款利息和流动资金借款利息都不考虑。 全部投资回收期可用财务现金流量表(全部投资)累计净现金流量求得。 例1：某项目的建设期为2年，第一年年初投资100万元，第二年年初投资150万元。第三年开始投产并达100%的设计能力。每年销售收入为200万元，经营成本为120万元，销售税等支出为销售收入的10%，求静态的全部投资回收期。

解：正常年份每年的净现金流入 =销售收入－销售税－经营成本 =200－200×10%－120=60万元 全部投资静态回收期见表 年序资金流出资金流入累计 1 100 0 －100 2 150 0 －250 3 0 60 －190 4 0 60 －130 5 0 60 －70 6 0 60 －10 7 0 60 ＋50 因此，全部投资静态回收期=6＋10/60=6年2个月。 静态投资回收期作为评价指标，在国际上已使用了几十年，目前仍在使用。这个指标的主要优点是能反映项目本身的资金回收能力，比较容易理解、直观。对于那些技术上更新迅速的项目进行风险分析时特别有用。其主要缺点是由于过分强调迅速获得财务效益，没有考虑回收资金后的情况，而且没有评价项目计算期内的总收益和获利能力。 2、全部投资动态回收期 全部投资动态回收期是按现值法计算的投资回收期。动态投资回收期可直接从财务现金流量表(全部投资)求得。 例2：同例1求动态的全部投资回收期(折现率为12%)。 正常年份每年的净现金流入 =销售收入－销售税－经营成本 =200－200×10%－120=60万元 全部投资动态回收期 年序资金流出资金流入累计现金流量折现系数现值流量现金流量折现系数现值流量现值 －100 1 150 0.8929 133.9 0 0.8929 0 －233.9 2 0 0.7972 0 0 0.7972 0 －233.9 3 0 0.7118 0 60 0.7118 42.7 －191.2 4 0 0.635 5 0 60 0.6355 38.1 －153.1 5 0 0.5674 0 60 0.5674 34.0 －119.1 6 0 0.5066 0 60 0.5066 30.4 －88.7