期货日内交易策略台湾高手经验谈3

台湾高手期货交易经验谈（三）

自我要求提升。成功者都有一项本能，他希望能将自己的能力发挥到极至，这样的欲望加上金钱的诱因和交易的乐趣，促使一个交易者向市场挑战。一位极杰出的投机客曾说：如果我能每年精明0.5个百分点，我死的时候就是个天才…自我提升的要求是能否成功的关键。相反地，内心无法取得均衡的交易者，不愿意提升自我，又试图想在市场中实现愿望，这样矛盾的组合，只有一个结果，失败!

一位成功的交易者，对于市场无法享有幻想的权力，他只能是个现实主义者。必须知道自己的极限在哪，自己的能力在哪，更必须了解市场上可能的发展方向，他可以仿真市场各种可能的发展方向，但不能指定市场就必须怎么走..

"交易"提供了人们幻想的机会和潜能。

别轻易相信投顾、法人、经营者或大师的预言，这市场是基本面+ 技术面+ 恐惧+ 贪婪+ 情绪+ 天灾+ 不可预知的综合体。我们无法控制别人的情绪，也无法用卜卦算出何时有大地震来。追寻"100%准确"只是个笑话和错误。以为自己有100%准确率也只是失败者的行为，提升自我的交易技巧，训炼自我心智的成熟才是该专注的，这行的赚钱秘诀不是"预测行情"，很少人会说，我赔了好多钱，尤其是自认受人景仰的大师。输家一直以为赢家是所向无敌的，幻想和赢家一样追求所向无敌，只是离成功越来越远。

绝境代表无法忍受的痛苦，但唯有当他"察觉"，只有两种选择，死亡或者扭转生活后，酗酒者才有可能踏上复原之路…

市场提供了人的各种原始本能的试炼，不能唤醒知觉，不能谦虚学习只是将自己带向毁灭一途，市场不是风平浪静的投资环境，相反地，它的险恶常是令人瞠目结舌，这个环境可以为我们带来大笔财富，也可能让我们倾家荡产，别将自身"刻意地"逃避各种现实，面对它，才有可能成功..

自我提升方式，一言难尽.. 常常一些观念都得到赔时才能领悟。有几点：

1、决定自己要长期待在市场上，所以得有一套资金管理方式帮助你，保本永远是第一考量、稳定为其次、最大获利为终极目标，许多人本末倒置，将最大获利摆第一，必自毙!!

2、永远的学习、阅读、和思考，专家意见看法永远保持合理怀疑，非亲身印证，不可当做自己的工具观念，对自己提出问题，事后解读和印证，每日写交易日志，每次买进，都要问自己为什么买，卖出也要问，买进后想想，如果明日大跌该怎么办，明日大涨又该怎么办，一开始不可能做的很好，但目标是进步。

3、贪心只能用在大波段，平时蚕食，但记住一点，市场盘整时间一定比有趋势时间多，

除非足够证据证明突破盘局，否则平时皆是当盘整操作..

换句话说，平时只赚一小段一小段利润，一般散户整天苦思如何赚整段，结果上去又下来永远等不到出场点。不要幻想飙股会发生在自己身上，因为这样的期待会带来灾难!，做久了自然就有遇到飙股的运气来。

4、要有自己判断行情的能力，说什么都要有自己的想法和分析技巧，也就是学习逻辑的推演，这须要时间，例如当大家都说连战当选股市会涨，你相信吗？为什么？我认为谁当选都是跌，有没有可能？我认为3/13大跌618点，是本来就会跌，但跌幅就是"政治盘"，这是我的看法，你认为呢？每个人都该自我思考…

5、永远记住，最脆弱最无法信任的还是自我，将利润吐回在冲动性交易是多数人的命运，新手套头部，老手套反弹，行情怎么走归怎么走，别替自己说了一对借口撑到后来回头看又是套在头部....

6、不论思考、行为、感觉，赢家和输家是截然不同的，人性自然趋动于输家的思考模式和行为，想成功必须彻底跳脱，反省是关键，每月对帐单寄来，敢不敢仔细看它，会不会故意将它忘记期待下一笔雪齿？会不会赚了点钱就讲话大声起来了？个性的改变是需要时间的。

7、如果只是偶尔进出，大盘7000点当做分水岭，以下买，以上卖，几乎一定赚，想进进出出，就要下功夫，短线利润最高，但常常进出风险绝对是最大，短线交易技巧只有高手才值得追随，但市场上高手稀少难寻，会讲大话的没半个是，长线赚钱不难，短线赚钱很难，短线只能靠技术面，多看图，最好将它背在脑海中，技术面最重要的k线和均线，多下点功夫..

8、要有被打入输家的最坏打算，因为待在市场上久了，只有两种结果，大赚或大赔，但机率上大赔较可能..

9、大家用的技术面都差不多，法人用的和散户用的差不多；甚至主力用的和我们用的也差不多，但绩效怎么会差那么多？以前有个阿丁，外号一日丁，专门在技术指针快黄金交叉前大买，一买隔日开高指针真的交叉了，散户必追，结果它狂倒货，黄金交叉不到一天就结束了，主力可是动脑动的可以出国比赛了，散户通常较天真，不知市场险恶，赔了还搞不太懂，技术分析使用在于功力的深浅，不会用当然觉得没用..

10、要清楚别人的缺点在哪，自己的优点在哪。散户最大毛病就是，从头做多到尾，大盘上涨做多，盘整也做多，下跌也做多，一年到晚就是不停的买，这支不行换那支，那支不行再换那那支，翻翻线图，上市加上柜600支股票从10328下来后还一直涨的有几支？找到的机率有没有10%？

买股票一定要看大盘啊，线型再怎么好，大盘不佳涨起来也有限，死多头才是真正要改的观念；尽量创造自己的优势，例如波段操作外，还有当冲的能力，非就是一定要当冲，而是对长、中、短线的整体概念..

11、当功力达到一个程度时，乐趣自然来，才能真的享受操作的乐趣和财富!在此之前，就是付出，不断的付出，基本功的扎实度关系到未来操作的绩效。赚钱时要谦虚，等绩效到达50%时再来证明自己是高手...

但对生手而言，只要懂一个简单的观念，绩效马上突飞猛进，就是"波段头部出场" 。何谓头部？

头部和盘整区的情形很类似(突破后叫盘整，未突破叫头部)。基于"保本观念" ，任何"波段延升的盘整"，都当头部操作，这个概念"非常非常"重要!! 只要在高档盘整时看一个人怎么操作，就可以大概看出一个人平时绩效如何。生手，在高档盘整时，只会抱牢做多(怕被洗出场)，老手，懂的先退出或者盘时高出低进。

突破再追就好了嘛，且盘整时高出低进的策略，这段时间仍然在获利.. 策略可弥补判断上的不足..

我的思考模式逻辑，很简单，都是从错误中修正得来的，一开始时，很困难，也很累。因为已经有一些错误观念(事后看来)，根深柢固在心里。目的就是要找出错误打破它，并试着找出"市场的真理" 。

以技术而言，买在回档时是件"保险"的做法，但是否会回档、回档的价格、及回档后还会不会涨…是该考量的，回档时要明辨是不是真的"回档"，只怕一路又跌回去…不过这本来就有很多种"操法"，"追高杀低"有时也是好策略。

假突破的情形就是因为可能不小心触发停损单所引发的，向上突破应该是怎么卖都卖不下来，故一路涨上去…

一个新趋势的成形应该不会"不小心"，反而是已经成形后，会有"不小心或刻意"的超涨或超跌发生。所以假突破总是比真突破多...

看图表我们习惯由右向左看，但事实上，应该是由左向右看才对… 行情是一根一根填上去，要客观推测未来，是不能有太固执的成见…

例如，许多人会在图形向上突破盘整区时建立多单，思考上可能是，"因为盘整区上缘代表压力所在，突破代表有一股较强的买气趋动它向上走，此时建立多单，期待此趋势惯性

的改变" 。

但相反的，有时我反而会先建立空单，"因为盘整区上缘正是不易途破之压力，假突破情形较多，且除非强力突破，否则常会再回测一次，故建立空单，等待此惯性明显被改变时，再做修正"。

看的对错并非赢或输的关键，只有输家才会将成败赌在一两次的交易，斤斤计较于某一两次的胜败。试着控制自己每笔最大亏损，任何情况皆不让其"破例" 。不用拿某一笔利润向自己或别人炫耀，因为赚100次和赚1次用的方法都是一样。也不要因一两笔亏损就像战败的公鸡，亏损本来就是"交易的一部份"，它会永远跟随着你。市场上，常看到一些人，赚个钱，讲话大声的要让全世界知道；赔钱时，这些人不发一语，眉头深锁。这样的态度只会让自己慢性的掉落至输家的深渊…

没有人能在一开始面对亏损时就神态自若，要做到高手风范输赢套轧不行于色，非得经过一番生死觉悟啊，赔到人生变灰暗的那一剎那间，跳级关卡才会打开，否则平时进步如同龟爬，但出现这种难得的晋升转机时，许多人又常常放弃那样蜕变的机会，殊为可惜…

如果不幸的一开始就遭遇连续失败，那更是一个严苛的挑战和试炼。"越挫越勇"的体会，在凡夫俗子生命中未曾出现过，因为太难熬了，讲难听点自作自受，投降是将问题解决一劳永逸的方法，大部份理性的人会选择如此；会牙根一咬抗战到底的，大概是因生命中不能忍受平凡吧。这些体会在期货中表现的淋漓尽致，"高风险"三个字已不足以表现操作的难度，人性的考验在此表露无遗，难不是难在如何在1小时内赚50万元，而是难在如何在这1小时内让心脏不加速跳动，难在如何让人看不出你是赔了50万还是赚了50万…

但这样的交易生活，对一个成功者来说，是世上最迷人的，是项永无止尽的挑战，更是了解自己最佳途径。虽然交易路途孤独而艰困，成功的果实只有成功者才知多么甜美，期货的高利润让很多人羡慕不已，我认为一点都不侥幸…

许多人，只经历过一次失败就被击垮，常常不是金额的问题，而是心理太脆弱，禁不起打击，或许说一开始就不了解自己吧，不知道自己到底能掌握多少..

并不知道自我的忍受极限在哪，一直认为自己很勇敢。结果走势不如预期，不敢去想如果这次赔的话该怎么办，不敢去想如果行情走势更不利时心里的煎熬，一开始的获利让一个人放松了所有戒心，"反正摆着就会回来了"成为套牢时唯一策略，完全将命运交给市场，自己竟成为一旁观者，因为重头到尾除了打电话挂单外，看不出这部位的决定权是在操作者身上，看不出自己到底有没有参与交易，赔钱变成驼鸟，赚钱又变成狮子出来大吼展现英勇，这样的态度将成为市场上所谓的羊，如果八字差一点，变成了一头猪…

交易这行，心理课程是必修主科，但很少人会和我们分享那样难忘又难解的感觉，我们只喜欢跟别人炫耀最美好的部份..

好不容易在市场上学习到该有的正确观念，又好不容易学会了分析行情的技巧，更又好不容易研究出一段行情的可能走势，嗅出波段头部出现，此时是最佳放空时机，竟眼睁睁的看着行情如预期般陨落，手上一个部位都没有，为什么？

因为最佳放空时机的环境无法让人安心，基本面大好、人气沸腾到极点、偏空又会被笑、主流股最后喷出涨到天价、没有人和你是站在同一边的，根本没有勇气建立这么一个 "众人不看好"的部位，心理的难适让人害怕，新手不知"胜利的感觉正就是美妙在此"，不知"此时最大的敌人就是自己"，胜利已在面前等待，却没胆识去追寻…

生手以为赢家只不过是台会分析行情的计算机，控制情绪的重要性很少被人完整的描述，走过这条路很难相信，那些自吹自擂的人会是赢家，更会对市场上各种光怪的现像摇头，股票成为不折不扣的商品在贩卖，炫耀股市战果更成为自我价值提升的方式。

从期货市场跳回观看股市更是一阵毛骨耸然，期货1小时赔20%会让人惊醒，股市1年赔掉100%外加负债加利息，竟唤不醒一个人？!

风险观念，一般人非得大赔一次才会体会。

本来就不能看别人的分析结果进出，因为，出场点才是致胜的关键，但一般解盘以进场点为主。无法彻底了解别人真正讲的逻辑重点时，会断章取义。要有自己的想法，真正意义在于，进出的准则可以拿捏的有依据，所以比较不会有悲剧发生，太相信别人的想法，如果对方是一般人，还好，因为你对他本来就怀疑。如果太相信高手的预测，一旦出现错误，下场最惨，因为你已经完全信任他，错误发生时，无法立即更改，从头错到尾....

技术分析的关键，在于对每段不同走势用的方法也不一样。涨势有涨势的，跌势有跌势的，盘势有盘势的。用的方法正不正确才是重点!

情绪性、充动性交易是输家的创造者，如果我们回头翻翻交易记录，将会发现，真正伤害整体绩效的，正是那少数几笔大额的损失，可能来自于试图摊平越陷越深的连续亏损，也可能来自于原本小额亏损，不肯认赔最后变成无底洞的部位。理想的资金控管是赢家的秘密，长期稳定获利的关键之一，想成为赢家，你一定要有自己的资金管理办法，防止你陷入难以割舍的困境..

仍然强调，情绪是交易的天敌，如果现在你还无法明确说出你的资金控管方法，或者完全无任何资金控管策略，纵使能够预测行情到90%的准确率，小心只要一次的翻船，10年来赚的可能一笔勾消..

这告诉我们一件事，看多或看空，预测的准确度非赚钱的保证。以前我就提过司马相

的例子，他曾经神准过，但还是会赔光。策略的拟订是最多人忽略的，也是最难的。即使拟订好策略仍要经过不断的测试，不要去怪行情怎么奇怪的那样走，那是因为我们的策略经不起考验。一个好的策略甚至于可以在准确率只有3成的情况下还赚钱!

我常强调不要去猜底部，这就是个很重要的策略。

我现在所提的这个策略重于预测的观念，非常非常重要。请注意，买进股票等它涨是件天经地义的事。但务必思考，如果不涨，该怎么办，这就是策略。

玩死人的问题在于策略，不在预测对或错。

观念能否开窍在于几次的生死关头的觉悟，别人写再多神奇的文章也没有用。

神奇T理论，Magic T Theorey 。是出自于一位毕业于麻省理工学院的泰瑞?隆德利。理论是说，在市场上涨过程和下跌过程所花的时间是一样的。在市场上涨前一定有某种预兆，当市场准备就绪，资金累积，能量蓄积完毕后，就会开始向上扬升。T这个字母，左右两边等长，故他以此称之。这理论实际上诉说了许多有关宇宙进行的一些规律。

一个人进步最快的时后，不是在一路顺风时，而是在遭遇挫折时。(大空头惨跌之后，常会走大多头？!) 当你活的够久，你会犯下所有的错误。最后成功的人，常不是一路顺风，而是经历过无数的跌跌撞撞..

没经历过挫折而一路顺风的人，常在某一次的失败中，阵亡出局。一个超大多头，常以最大的崩盘画下句点?!

费氏和T理论不只碰触到了股市的结构，人生也脱离不了... 操盘较适合用艺术的角度切入剖析.. T理论和费氏，最让人感兴趣的不是数字部份，是它所隐藏的哲学意义，满值得人深思的..

"完美常是不经意被创造出来的" 。对操作来说，为什么策略对我们是这么重要呢？

因为，没有人可以100%的预测行情，假如有人可以办到，那根本就不需要策略了。完全不会犯错的人，就是神。但你我都会犯错，所以我们需要策略来帮助我们。还记得万点时，我们将股票出清吧。为什么要这样做呢？因为，这边已经形成了一个头了。

什么叫头？一段涨势，涨不动了，都可以怀疑它是头。如果盘了一阵子后来又上去了，那原本涨不动的地方就变成所谓整理段。但对操作策略来说，涨不动的地方，我们全部都要将它视为头部，因为这样可以让我们规避掉下跌的风险，就如同现在套牢在头部的人，都是因为认为股票会在万点再涨上去，所以抱牢，但不管我们怎么认为，看多也好，看空也好，策略上，都该先退出持股观望。

同理，对下跌势来说，跌不下去的地方，都要将其视为整理段，不能将其视为底部，因为底部只有一个，一般猜都会猜错。即使看起来像底部，还是要将其当为整理段，只能高出低进，不能买进抱牢，就像现在这边。这是我们的标准策略。

"策略的目的在让我们可以控制风险，而不是获取最大利润" 。底部在哪？这问题事实上根本就不重要，也不用知道，也没人知道。专心在自己的买卖点上，何时可加码、何时该停损、如果涨上去该如何做….. 这才是较实际的…

有句操作名言，永远不要加码亏损的部位。这句话，太太重要了，但却是最多人忽略的。我想这波下跌，很多人有深深的感受。换言之，永远只加码赚钱的部位。

这句话的精神就在于，不让你的亏损部位有机会呈倍数成长。因为我们的资金是有限的，我们的判断不可能100%正确，为了考量风险，我们必须如此做。

将一些利润搬过来抵销风险是不得已的做法，因为我们的资金有限，因为我们可能会犯错。

那些会弄到断头，会赔的一踏胡涂的最大问题，都是在策略。看错行情，每个人都会，但高手厉害的地方就是他可以承受不断的犯错，策略的拟定，真的很重要...

对一个操作者来说，手上有部位时的操作，和预测是完全两回事，判断的目的，在于让部位以最小风险的方式来得到最大利润，后势的判断就必须融入你的部位已发生的利润或亏损，所以会较复杂。

当部位出现利润时，就让利润自行发展，只要自己设定个出场时机，决定在何种情况下获利出场，那这笔交易就算成功，并不需要一定要将如空头部位在最低点出场才算对，多赚少赚都是赚；相反地，当部位出现亏损，此时，我认为并不是要证明自己看法一定对的时候，将亏损部位做出正确的处理才是当务之急，越坚定自己一定对，小心亏损会悄悄地以doube的速度扩大，让你因一笔交易永远无法翻身。

看盘分两种，看的懂和看不懂，看不懂的看再多也没用，看的懂的，每天瞄一眼就够了。

赔钱有两个原因，一个是技术不好，另一个是心理不够健全易受影响。

在此时，会对自己更加的了解，发现原来自己信心常是如此脆弱，了解自己才有办法将交易技术再做提升，许多老手卡在半路上不去，常是心理的问题，技术已到极至也没用，心理要去克服...

策略上，操作不能在看似底部时放入所有资金，而是该一路加码上去的，势不对时，记得抽出资金速度要快。(完)

期货交易策略及技巧

期货交易策略及技巧 第一节期货交易的原则 以下是期货交易的十条基本准则。有经验的期货交易者认为，这些准则是一名期货新手走向成功之道在期货市场得以生存下去的关键。 一、先学习，后行动 一些新手常犯的错误，就是在进入市场时不知道他们要干什么，他们对市场不甚了解，他们从不肯花点时间观察一下市场是如何运作的，然后再拿他们的钱去冒险。通常人们做一件事情，总要先观察，后行动。如果你要学跳舞，你就得先看看人家是怎样跳的，然后你再去试一下。交易员应该认真地审视他们的交易系统的每一个细节。要明白这个系统可能出现的错误，或可能成功的各种方式。这一受教育的过程应该包括确定你的交易动机、策略、如何执行交易、交易频率和交易成本。在交易的容和交易的方法上，也要考虑你自己的个性特点。动机是十分重要的。一些成功的交易者所以能在期货市场中长期坚持下来，是因为他们喜欢交易。他们不让赚大钱的欲望搅乱他们的交易决断。一些成功的期货交易者认为，一心想赚大钱不是期货交易的好动机。如果使用交易预测系统进行交易，就应该对交易预测系统进行反复的测试，以便确定有多大的赔钱的概率。他们必须知道他们在方法论上的优势，工作习惯上的优势以及专业化方面的优势。假如他们无法知道这些优势，他们将冒极大的风险。 二、要及时减少损失 遭到亏损时要当机立断，中止交易，减少损失；当你的交易头寸得到盈利时，就让它进一步增长。这是一个古老的信条，很多交易员重复这个信条。很多新手常犯的毛病是赔钱的头寸抓住不放，他们幻想市场会逆转。当他们的头寸一得到盈利时过早出市。他们过于急切地得到初步的盈利，而失去了使盈利进一步增长的机会，他们生怕已经到手的利润跑掉。成功的交易员总是利用少量赚钱的交易来补偿一些小额的亏损，新手的通常心理趋势是一有盈利就赶快出市，见好就收，而不是让利润继续增长。为了扩大盈利，期货界的新手要学会克制满足于小额利润的欲望。 三、循规守纪至关重要 一些使用反复测试过的交易分析系统的、循规守纪的交易者总是赚钱的。那些缺乏行为准则的人往往不能坚持一贯的交易行为，在交易过程中三心二意、朝令夕改，缺乏一惯性，会把所有的盈利机会毁掉。一些好的交易系统的优势需要恒心来体现，如果对一种交易系统和交易计划随意改动或放弃某个交易系统时，也许这正是这个交易系统要赚钱的转折点，因此保持一种一贯的交易和行为是十分重要的。

期货交易策略分析

一．套期保值交易策略分析 （1）定位不明确套期保值者的目标：在管理价格风险后专心致力于经营，获取正常的经营利润 （2）认为套期保值没有风险套期保值的风险a基差风险 b保证金追加风险 c操作风险d流动性风险 e交割风险 企业在套期保值中 (3)认为套期保值不需要分析行情 常见的问题 (4)管理运作不规范 (5)教条式套期保值 1. 管理与经营风险：a.资金管理风险 b.决策风险 c.价格预测风险 套期保值风险分析 a.交割商品是否符合交易所规定的质量标准 b.交货的运输环节较多，在交货时间上能否保证 2. 交割风险 c.在交货环节中成本的控制是不是到位 套期保值风险 d.交割库是否会因库容问题导致无法入库 e.替代品升贴水问题

f.交割中存在的增值税问题 3.操作风险 a.员工风险 b.流程风险 c.系统 风险 d.外部风险 4.基差风险 5.流动性风险 基差逐利型套期保值 核心：不在于能否消除风险，而 在于能否通过寻找基差方面的变化或预期基差的变化来谋取利润 传统套期保值理论的发展 a.最佳套期保值比率取决于套 期保值的交易目的以及现货晒场和期货市场的价格的相关性 b.最佳套期保值比率等于套保期 限内现货价格变动的标准差与期货价格变动的标准差的商乘以两者的相关系数 组合投资型套期保值 推导：套保期限内，保值者头寸 价格变化为X R Q -V V ， 头寸价格变动方差为2222X Q X Q V R R ρσσσ σ=+- 222Q X Q dV R dR ρσσσ=-,0dV dR →得到最佳套保比率X Q R ρσσ= (其中 X σ为现货价格变动 标准差，Q σ为期货价格变动标准差) c.期货价格的波动性往往要远大

克罗谈投资策略重点提要

期货交易中的墨菲法则 为了避免这些所谓墨菲法则交易的负面影响，我们应当坚持： a.无论何时都要为所持有的头寸建立保护性的止损委托； b.为每一账户积累的合同数额定一个上限，而且无论在何种情形下都不要超过这个数。 前言 关于持仓规模的一个建议： 在股票交易中用于保证金交易的资金最好不要超过你本人资金的35%；对于期货交易，则不宜超过25%。另外，一个比较好的想法是把资金投放于不同的市场，比如说十个市场，从而其中任何一个市场中的估算错误或其他不幸事件对于你的资产组合都不会有致命伤。

第一章导言：人们称为J.L.的人 1、我们常常面临着决定哪些是应该持有的头寸，哪些是应当结清的头寸的问题，利弗莫尔为我们提出了极好的、清晰的劝告，他在评论自身所犯错误时指出： 在所有的投机错误中，几乎没有比试图平均对冲损失更大的错误了。应当永远记住要结清显示有损失的头寸而保有显示出有利可图的头寸。 2、利弗莫尔给众多投资者的最具意义的财富还是有关投资目标的总体策略： 在华尔街工作过这么多年，赚过也赔过数以百万计的美元之后，我想告诉你们：绝非我的种种见解使我赚了很多钱，我能够坚持我自己的主......能够对市场进行正确判断同时又能坚持自己意见的人并不一般，我发现这是世上最难学的事情之一，但只有市场操作者牢牢把握了这一本领他才能赚大钱。 有一种说法认为一个知道如何交易的交易商要赚取百万美元较那些对交易一无所知的交易商赚取几百美元更为容易，确实如此。 3、利弗莫尔对遭受损失所谈论的容： 遭受损失是我所遇到的困难中最微不足道的，我遭受损失后从未为此伤脑筋。真正使我心感到不安的，并非承担损失，而是我做错事。 第二章投资策略的重要性

期货交易策略教案范本

七夕，古今诗人惯咏星月与悲情。吾生虽晚，世态炎凉却已看透矣。情也成空，且作“挥手袖底风”罢。是夜，窗外风雨如晦，吾独坐陋室，听一曲《尘缘》，合成诗韵一首，觉放诸古今，亦独有风韵也。乃书于纸上。毕而卧。凄然入梦。乙酉年七月初七。 -----啸之记。 百度文库专用 《期货交易策略》 第一篇期货交易策略和战术 3 第一章什么叫操作策略为?什么那么重要? 3第二章好技术系统只是成功的一半 4第三章务求简单 5第四章赢家和输家 6第二篇价格趋势的分析和研判 7 第五章操作工具 7第六章差不多分析和技术分析分道扬镳时8

第七章把注意力集中在长期趋势上 9第八章趋势是你的朋友10 第九章什么缘故投机客（几乎）老是做多？11 第三篇操作时机 13 第十章三个重要的投机特质：纪律、纪律、纪律 13第十一章市场走势总是几经消化汲取了消息15 第十二章每个人都有一套系统15 第十三章顺势/逆势：双重操作方法 16第十四章善用周而复始的季节性波动19 第十五章留着利润最好的仓位，清掉最赔钞票的仓位20 第四篇操作实战 22 第十六章J．L. 利物莫那个人22

第十七章市场无好坏之分22 第十八章损失一定要加以操纵和设限24 第十九章逮到超级行情的激情25 第二十章市场不坑人28 写在前面 我一生以追求投机获利做为我的专业生涯。但我依旧认定自己既是学生又是实务派人士，怎么讲在现实里，一个人绝可不能从市场、价格走势和交易策略中停止学习。经历这些年，我仍关怀从市场上获利----猎取暴利。但在衡量巨大的财务风险、紧张情绪、寂寞、孤立、自我怀疑，甚至莫名的恐惧，因此这全是期货操作者的经常伴侣，你不应该只以获利为满足。暴利必须成为你的目标。这确实是本书所要陈述的。本书内容涉及策略以及从市场攫取暴利的战术。本书要谈的是如何在市场立即发动大行情之际登上列车，同时在能力所及之范围内稳坐到行情结束。本书内容也包括教你如何在赚钞票的操作赚得更多，在赔钞票的操作

一位期货老将的经验之谈克罗思想的实践

原创:chinastock 我想系统地分析一下投资,希望和大家一起完善它我希望和大家一起探讨下列问题: 1市场的本质是什么? 2交易的最根本的要点是什么? 3什么才是符合市场本质和交易要点的交易方法? 4我们如何去执行这些交易方法? 我近期准备辞去公职,不再给公家操作,自己弄了点小钱,想挣点养老金,同时也想和大家一起研究点货真价实的东西,不求有什么用处,全当以艺会友.从明天开始,我结合自己的经验, 每天写一点,和大家探讨,我不希望听到大家的表扬,更希望补充和更正。我对市场本质的体会是: 一,市场是由价格和资金互相推动而产生的机会。 二,机会是风险（成本）和收益的比例（或者价格双向运动的空间比例）,以及这个比例实现的可能性（概率）。 进入市场,别的都可以不考虑,但价格风险收益可能性大小是绝对要考虑的,如果我们明白了这四项,还有什么不在我们的视野中呢? 说到市场,不得不谈价格。许多朋友往往以价格绝对高低来判断是做多还是做空,并往往 因此产生亏损。 我的体会是:虽然价格一般不会降低零,而且其高度也不是无限的,但是从我们资金的承受力来看,还是要树立一个基本观点,即价格没有绝对高低,而只有相对高低,只能从技术上判断价格高低. 我建议从实战出发,用三个标准判断价格高低: 第一,顺势还是逆市,以做多为例,只要趋势线均线表明趋势没变,价格就应该判定为低价; 第二,以价格离趋势线和均线的距离来判定,以做多为例,只要价格离趋势线和均线近,就判定为低价; 第三,以支撑阻力位的远近来判断,以做多为例,只要离支撑位近离阻力位远的价格即为低价.特别注意,以做多为例,价格未突破上方阻力位,可以说是高价,一旦突破站稳,就成低价了。我建议大家认真研究铜的周线走势,为什么突破3000 美元后许多人做空死了?因为他们以价格绝对值为标准去搞战略性做空。我有一种感觉,在中期内,价格突破3000 美元后,按照过去1500 美元一个箱体的惯性,铜价将在一段时间内在3000-4500 或者5000 美元的范围内运动,3000美元就是低价,但若突破3000美元并确认,3000美元又会成高价。建议大家以这个思路研究天胶。当然,任何观点都有风险,正如期货价格有风险一样,如果我们的观点错了,那就随期货价格一起止损好了。 还想进一步谈谈价格: 第一,价格是我们交易要考虑的唯一对象,我主张我们只用眼睛交易,最好只有眼睛和手, 眼睛看价格,手敲键盘.把耳朵堵掉,思维停止。期货市场是个流言蜚语多如牛毛的地方,骗子多得比黑手党总部还多,就是请来福尔摩斯恐怕也查不清什么是真什么是假。但有一个工具 ,最客观最快最完全地反映了实际情况,那就是价格。所以,我主张价格是我们要考虑的唯一因素。

克罗谈期货交易策略

（选自《克罗谈期货交易策略》） 1、只有在市场展现强烈的趋势特性，或者你的分析显示市场正在酝酿形成趋势，才能进场。一定要找出每个市场中持续进行的主趋势，而且顺着这个主控全局的趋势交易，否则就不要进场。 交易策略首要的因素就是找出每个市场的主要趋势，顺着趋势的方向进行交易。顺势而为的仓位会给你带来可观的利润，所以千万不要提前下车。整个趋势行走的过程中，会有很多起伏，如果你能够在行情反向时控制好损失，并坚持这么做，一年下来你的利润将会非常可观。 2、假如你正要顺势交易，建仓点有3个：第一个是趋势的新突破点，第二个是横向盘整显著走向某个方向的突破点，第三个是上涨主趋势的回调点或下降主趋势的反弹点。也就是说，在上涨主趋势中，回调遇到支撑时买入，或者回调到距离最近高点45%～55%（或者开始回调的第3天～第5天时）买入。在下跌主趋势中，反弹遇到压力时卖出，或者反弹到距离最近低点的45%～55%（或者开始反弹的第3天~第5天时）买入。除此，要是你判断趋势错误，或者决定置眼前的趋势于不顾，稍后又硬要在上涨主趋势中卖出，在下跌主趋势中买入，你很可能会发生巨大的亏损。 3、顺势而为的仓位，可以给你带来很大的利润，所以千万不要提前下车。在这个过程中，你要拒绝很多诱惑，不要一见到小波动，就像做短线，不要逆势交易。除非你很会做短线，而且设置了止损点，否则不要轻易做短线。 4、只要所建仓位和趋势一致，而且市场已经证明你是顺势交易，你可以在第2条所讲的技术性回调（反弹）处加仓（金字塔式）。 5、保持仓位不动，直到你用客观的分析发现，趋势已经反转，或者就要反转。这时

就要平仓，而且行动要快！你可以根据电脑趋势跟踪系统所发出的趋势反转信号，一路设置止损点；或者依据回调（反弹）45%～55%进场时，情况不对，赶紧平仓。如果随后的市场趋势告诉你，行进中的主趋势依然不变，平仓行动过早时，你要重新上车。在认真和客观的前提下，同样当技术性回调（反弹）时，再次建立顺势而为的仓位。 6、但是如果趋势反向，也就是没跟你站在同一边（不是原先所想象的那样），那怎么办？在这种情况下，“要快点跑”。 就技术层面而言，交易者的资格往往十分接近，经验也不相上下，唯一能够区别赢家和输家的地方，在于他们能不能持之以恒，严守纪律，应用一流的策略和有效的技术。

期货交易技巧之几何角交易策略

期货交易技巧之几何三角交易策略 期货市场地成功,需要通过运用简单、常用地方法,严格操作才能得以实现.本文介绍了一种简单而有效地交易方法——对称三角交易法则,交易者对这种模式及其强大地市场预测能力已有了解,但一直以来都有些主观.本文地目地是寻找并掌握一种工具,以求消除在“对称三角”模式下进行交易地主观性.本文提及了两个非常重要地概念：一是一个反复出现地周期性趋势,可以大大提高交易地选择和进入时机；二是详细地离场战略.请记住,离场战略是当前期货交易中最重要和最容易被忽视地,毕竟最后是离场而不是入场,来最终确定交易地盈亏.什么是三角形交易 三角形交易实际上是一种结合了三个交易系统地交易方法.它消除了波动突破和趋势跟踪系统地缺点,并利用周期性循环趋势,以改善对开平仓时机地把握.这种方法还消除了期货交易地一个主要障碍——市场方向地选择,交易者只需确定即将向一个方向移动地显著性趋势.本文将告诉你如何判断这一点以及如何运用它. 对此有一个要求,那就是你能拿到最常见和最活跃期货合约地每日图表.交易者必须每天分析图表以寻找一个特定地称为对称三角形地模式,我将在稍后地章节对此定义.此模式在视觉上被确认后,将运用规则来确定形成是否真实有效.运用我们地交易规则,消除了很多经常以图表为基础地交易和执行纪律地主观性. 我列举了最近发生在市场中三角模式地实际案例图表.在你感觉适用、并明白如何运用之前,不要进行实盘交易.本文假设你已有一些交易经验,并熟悉错综复杂地不同地命令类型,因此不会就此再作出解释. 对于想直截了当了解此方法地人来说,下面地图表展现了一个适用于大豆市场地三角交易法例子.如何选择和实施此方法将在此被详细描述,我们也将讨论期货交易中最重要也是最容易被忽视地方面——离场策略. 波动突破系统地问题 大多数机械波动突破系统地问题是确定衡量地尺度,以确定市场波动在扩大或缩小.比如,你使用地是哪一个前段时间进行比较,两周前还是两个月前？从这一

交易道法术之道篇――献给还在挣扎中的期货兄弟们

交易道法术之道篇——献给还在挣扎中的期货兄弟们 闲话不多说，若你能从本帖子中有所感悟，那是你的运气，若是与你的交易之道不符，也可以尽情拍砖，只是请思考条条大路通罗马，差别的只是枝节，本质一定是相通的！交待在前面！ 本人以为交易分两个层面，一个是大资金的交易（此资金之大你可以尽情想象），另一个是中小资金的交易。这两种交易因资金的关系其战略关注点是不同的。对于大资金来说，技术面几乎没什么作用，他们更多的是关注国际国内经济大势，甚至可以造势，由此在市场中翻云覆雨。比如索罗斯之流。对于中小资金来说，因为资金还没大到如此地步，所以就应采取随势顺势的策略，而不是去关注怎么造势。本人的交易之道属于中小资金之道，此不可不先说在前面。(股海藏经楼： 本人的理解是大资金可以制造和利用波动，而小资金则必须跟随波动（趋势）。) 进入正题! 先来说明交易可以传授吗？定义一下传授的涵义，传授就是把技巧教给你之后可以立竿见影。 这个问题丹尼斯似乎给我们做出了答案，著名的海龟实现。其实仔细分析起来，我们发现海龟们也不是个个都成功，尤其是脱离丹尼斯之后。所以交易是不能传授的，可以传授的仅仅是知识，要想在交易中去实施，还是要经过个人的努力去理解消化所学到的知识，在自己头脑中深深认同才可以。否则，你还是原来的你。当然还是有一种方法可以速成的，那就是在充分相信一个人并完全接受他的交易思想的前提下，进行有监督的长达半年到一年的密集训练。之后再在个人的努力下去完全理解并接受此种交易思想。这可以速成。说到底也是丹尼斯的方法。 所以交易是不能传授的，但可以缩短成功的时间。 所以在这里你能学到什么呢？一些交易本质的知识而已，至于会否成为为你创造利润的工具，那还要看你是否能够深切的理解，并知行合一。

一个9个月获利10倍的期货交易系统包含交易规则及策略

一个9个月获利10倍的期货交易系统，包含交易规则及策 略。 盘手网俱乐部盘手网，以丰富的期货、股票行业资源优势，整合各方资源，以投资者的需求为核心，打造一个共同学习，共同进步的平台。欢迎广大投资者交流、探讨。 【官方咨询QQ：2360179927】文前小编有言盘手网俱乐部文末的点击阅读文章，以及关注回复数字文章每周一更新，大家也可关注本公众号，查看更多文章。 我总的操作策略就是：以最小的风险（成本价止损的技巧），获取最大的利润（盈利加码），同时抓住最大的机会（箱体，平台，找波动大的品种）。 操作实践检验：本人9个月获利10倍，没有一个月亏损。 我的方法已经可以稳定盈利，完全严格操作，权益回撤一般不会超过20%。 铁木真同学公布了自己的操作方法，很值得让人学习，其十多年的交易所总结出来的东西，的确有很大的借鉴价值，但是系统是人做的，如果你不理解他的系统，你就无法驾驭！下面我从几个方面分析一下 铁木真的系统。 1开仓 这个在其系统中相当明确，就是一个简单的突破信号。要么

突破昨日高点，要么突破当日一小时高点。明确，具有一致性。（三重网/N字+拐点） 2平仓 主要采用移动止损的平仓方法。在获利后用一小时K线低点上移作为移动止损平仓。其平仓信号多采用止损信号，没有主观的止盈，容易把握一致性，其余平仓方法主要从止损策略中细谈。（ATR中轨，2倍盈利后采用一倍ATR跟踪止损）3止损策略 这个在其系统中用的较多。具体分为：1）开仓初始止损：开仓的时候设置一个距离突破点较近的一根中K低点，如果止损太大，其多控制在8-10个价位（ATR中轨）。2）开仓有了一定的盈利后，这个盈利被其定义为8-10个价位，止损被移到略有盈利的价位，在一定的程度上减少了试错的成本（1倍ATR跟踪止损）。3）移动止损，这个在系统的平仓中已经说过。 4止盈策略 这个主要用移动止损代替，唯一一个就是当日无太大的盈利可能主动平仓。 3止损后 若价格继续往原开仓方向波动时的再次进入策略，这个也很简单，突破日内新高开仓。 6过滤

商品期货交易策略的数学模型.

商品期货交易策略的数学模型 摘要 商品期货交易在当前中国的经济体系中占据着很重要的作用，投资者都希望从大量的期货交易中获取一定的利润，但是期货交易作为一种投机行为，交易者置身其中往往要承担很大的风险，本文研究了商品期货交易中的一些问题，给出了获取较大收益的交易方式。 问题一：我们首先利用SPSS中的模型预测方法给出了橡胶期货交易各项指标在9月3号这天随时间推移的波动图，又给出了利用Matlab软件作出的成交价与各个指标的相关性图表。分析所作的图得出的结论是商品期货的成交价与B1价、S1价具有显著相关性，与成交量、持仓增减、B1量、S1量也具有相关性而与总量不具有相关性。最后利用SPSS软件双变量相关分析进一步确认其相关性指标。为了对橡胶期货价格的这些变化特征进行分类，我们作出了成交价19天的波动图，并以持仓量为例分析其他指标的变化特征，将七项指标分成了上涨和周期波动两类。 问题二：本文采用了回归分析的方法建立价格波动预测模型。首先介绍回归分析的基本原理与内容，叙述了回归分析中用到的最小二乘法，之后在第一问的基础上建立回归分析的数学模型，得出函数关系，算得价格的波动趋势并与实际数据对比，再分析模型中的残差数据，验证所建立的回归模型合理性。 问题三：为建立收益最大化的交易模型，本题我们分析价格的波动数据后，借助移动平均线的理论方法，再分析价格的“高位”与“低位”，得出买点卖点。建立交易模型后，利用MATLAB 软件分析出合适的交易时机，并画出图形，利用所给数据根据建立的模型计算收益。 关键词：期货交易波动 SPSS软件回归分析

我国商品期货交易的品种迅速增加，吸引了大量交易者的参与，如何从商品期货的交易中获取相对稳定的收益成为交易者非常关注的问题。商品期货交易实行T+0的交易规则，所开的“多单或空单”可以马上平仓，从而完成一次交易，这样就吸引了大量的投机资金进行商品期货的日内高频交易。某种商品价格在低位时开“多单”，当价格高于开“多单”的价格时平仓，或者，价格在高位时开“空单”，当价格低于开“空单”的价格时平仓，差价部分扣除手续费后就是交易者的盈利；反之则是亏损。 现在题中给出了2012年9月相关商品期货交易的成交数据，让你以所给数据为基础，建立数学模型解决下面的问题： 1、通过数据分析，寻找价格的波动和哪些指标（仅限于表中列出的数据，如持仓量、成交 量等指标）有关，并对橡胶期货价格的波动方式进行简单的分类。（提示：这里的波动方式是指在某一时间段内（简称周期）价格的涨跌、持仓量的增减、成交量的增减等指标的变化特征。周期的选取可以短到几秒钟，长到几十分钟甚至是以天为单位，具体时长通过数据分析确定，较优的周期应该是有利于交易者获取最大的盈利）。 2、在实时交易时，交易者往往是根据交易所提供的实时数据，对价格的后期走势做出预测 来决定是开“多单”还是开“空单”。请在第1问的基础上建立合理的橡胶价格波动预测模型； 3、橡胶期货交易的手续费是20元/手，保证金为交易额的10%，设初始资金为100万。请 利用前面已经得到的相关结果，建立交易模型，使交易者的收益最大； 4、试分析确定合理的评价指标体系，用以评价你的交易模型的优劣。（这一问为选做） 2.模型假设与符号说明 2.1模型的假设 1.由于题中所给指标外的其他因素对期货价格波动影响较小，可以忽略，认为价格的波动只受所给指标影响。 2.假设所给的19天的数据能准确反映期货交易中出现的各种变化特征情况。 3.假设不考虑交易模型中交易者的主观因素。 2.2符号说明 B1价指的是买1价、B1量是指买1量、S1价指卖1价、S1量指卖1量。在问题二的回归分析中，x1指成交量，x2指总量，x3指属性,x4指b1价，x5指s1价,x6指b1量，x7指s1量。

《克罗谈投资策略》 读书笔记

读书笔记 (评论: 克罗谈投资策略:神奇的墨菲法则) 墨菲法则 如果某件事有可能变坏的话，这种可能性就会成为现实。 一个更为生动的解释就是：假定你把一片干面包掉在你的新地毯上，这片面包两面都有可能着地。但是，假定你把一片一面涂有一层果酱的面包掉在新地毯上，常常是带有果酱的一面落在地毯上。 在这一点上，墨菲法则告诉我们：你若想提前知道哪些交易有可能遭受损失，这类交易就包括：a．那些你不曾建立保护性的止损委托的交易。 b．由于不谨慎而持有过多的头寸，超过了你应该持有的头寸。 为了避免这些所谓墨菲法则交易的负面影响，我们应当坚持： a．无论何时都要为所持有的头寸建立保护性的止损委托。 b．为每一帐户积累的合同数额定一个上限，而且无论在何种情形下都不要超过这个数。 1．导言 应当永远记住要结清显示有损失的头寸而保有显示出有利可图的头寸。 能够对市场进行正确判断同时又能坚持自己意见的人并不一般。我发现这是世上最难学的事情之一。但是只有市场操作者牢牢把握了这一本领他才能赚大钱 遭受损失是我所遇到的困难中最微不足道的。我遭受损失后从未为此伤脑筋。真正使我内心感到不安的，并非承担损失，而是我做错事。 外界事物变化越多，它们就越会保持本质的东西。 2.投资策略的重要性 在每一个努力进取的领域中，一流的、可行的策略那是成功不可或缺的一部分。 区别那些赢家和未能成为赢家的人的主要依据是看其是否一贯地、有约束地运用着一流的和可行的策略。 正确运用良策在股票和商品投机中尤为重要。 下面所总结的一些对策和策略，是你们避免彻底失败，能够骄傲地列入"赢家圈子"所必需的。下面的内容构成了基本策略的精华： (1)只参与那些行情趋势强烈或者说行情主要走势正在形成的市场。认清每一个市场当前的主要走势并只持有符合这一主要走势方向的头寸，或者是不予参与。 (2)假定你所交易的方向与行情趋势一致，在以前或从属的趋势已产生的较大价差基础上建立你的头寸，或者把头寸建立在对当前行情主趋势的适度逆行位置上； 在这方面，必须注意的是如果你看错或忽略当前市场的主要趋势，不顾不可救药的熊市而买入或不顾势头强劲的牛市而卖出，多半会遭受损失，同时也会感到很愚蠢。 (3)你追市头寸可以形成很有利的变动，因此你应当坚持持有该类头寸。由于存在着追市头寸的有利变动这一前提，你应当忍受任何微小的趋势变动，不要轻易对该变动进行频繁交易，或者试图从反趋势交易中迅速获利。 (4)一旦所持有头寸的变动方向对你有利，而且你的技术分析也对这一有利的趋势变动加以证实了，你就可以在某些特定条件下增加所持有的头寸(金宇塔)。 (5)除非趋势分析表明行市已反转，你的指令已被截住，否则你应当保留所持有的头寸。在那-时点上，如果你对行市十分注意，你应针对最新形成的趋势对原持有头寸进行对冲(以后章节将对解除持有头寸的策略进行具体面详细的探讨)。然而，如果你对冲了头寸，而其后的市场行为表明主趋势仍然存在，而你的对冲行为过早了，此时你完全应该重新建立符合主趋势的头寸。但是，这样做时务必要认真而客观，运用诸如本书其他地方所讨论的那种方法来建立追市头寸。 (6)但是，如果行市与你预期变动方向相反，那又该怎么办呢? 首先，你怎么才能知道该头寸的持有是错误的呢? 如果你不能弄清楚，那么每日权益状况就能以某种不特定的方式"告诉"你。遵照大拇指规则，投资于股票交易的保证金比例不应超过40％，而对于期货交易则不宜超过70％。 最后还要强调的是，尽管投机的成功最重要的因素是一致的、可行的策略，此外还需要三个增

领悟了就可以稳定盈利

一位期货老将的经验之谈(转) 我想系统地分析一下投资,希望和大家一起完善它 我希望和大家一起探讨下列问题: 1市场的本质是什么? 2交易的最根本的要点是什么? 3什么才是符合市场本质和交易要点的交易方法? 4我们如何去执行这些交易方法? 我近期准备辞去公职,不再给公家操作,自己弄了点小钱,想挣点养老金,同时也想和大家一起研究点货真价实的东西,不求有什么用处,全当以艺会友.从明天开始,我结合自己的经验,每天写一点,和大家探讨,我不希望听到大家的表扬,更希望补充和更正. 我对市场本质的体会是: 一,市场是由价格和资金互相推动而产生的机会. 二,机会是风险(成本)和收益的比例(或者价格双向运动的空间比例),以及这个比例实现的可能性(概率). 进入市场,别的都可以不考虑,但价格\风险\收益\可能性大小是绝对要考虑的,如果我们明白了这四项,还有什么不在我们的视野中呢? 说到市场,不得不谈价格.许多朋友往往以价格绝对高低来判断是做多还是做空,并往往因此产生亏损. 我的体会是:虽然价格一般不会降低零,而且其高度也不是无限的,但是从我们资金的承受力来看,还是要树立一个基本观点,即价格没有绝对高低,而只有相对高低,只能从技术上判断价格高低. 我建议从实战出发,用三个标准判断价格高低: 第一,顺势还是逆市,以做多为例,只要趋势线\均线表明趋势没变,价格就应该判定为低

价; 第二,以价格离趋势线和均线的距离来判定,以做多为例,只要价格离趋势线和均线近,就判定为低价; 第三,以支撑阻力位的远近来判断,以做多为例,只要离支撑位近\离阻力位远的价格即为低价.特别注意,以做多为例,价格未突破上方阻力位,可以说是高价,一旦突破站稳,就成低价了.我建议大家认真研究铜的周线走势,为什么突破3000美元后许多人做空死了?因为他们以价格绝对值为标准去搞战略性做空.我有一种感觉,在中期内,价格突破3000美元后,按照过去1500美元一个箱体的惯性,铜价将在一段时间内在3000-4500或者5000美元的范围内运动,3000美元就是低价,但若突破3000美元并确认,3000美元又会成高价.建议大家以这个思路研究天胶.当然,任何观点都有风险,正如期货价格有风险一样,如果我们的观点错了,那就随期货价格一起止损好了. 还想进一步谈谈价格: 第一,价格是我们交易要考虑的唯一对象,我主张我们只用眼睛交易,最好只有眼睛和手,眼睛看价格,手敲键盘.把耳朵堵掉,思维停止.期货市场是个流言蜚语多如牛毛的地方,骗子多得比黑手党总部还多,就是请来福尔摩斯恐怕也查不清什么是真什么是假.但有一个工具,最客观最快最完全地反映了实际情况,那就是价格.所以,我主张价格是我们要考虑的唯一因素. 第二,价格是风险和收益的统一.价格包含了一个空间概念和时间概念.空间上就是支撑阻 力位,时间上就是方向.支撑阻力位加方向,你就可以判断出风险有多大收益有多大. 第三,价格包含的风险和收益是一个可能性,而不是一个绝对能实现的东西.我们可以通过技术工具判断这种可能发生的概率,但不能说它一定能发生.这就是我们为什么要止损的原因.我认为,在期货市场上凡是满口绝对的人,要么是神仙,要么是骗子,要么是门外汉. 第四,价格变动的中期方向比短期方向更容易辨别和把握.因为中期变动主要取决于相对稳定的供求关系和市场的中期交易成本(平均线)决定的多空优势与劣势以及市场上占上风的交易习惯,这些因素稳定一些;短期趋势主要取决于因获利产生的平仓冲动\随机消息产生的情绪冲动等,就非常不稳定.所以,做中线比做短线要容易一些.短线高手更难培养.当然,我不主张人人做中线,因为市场需要流动性,如果没人做短线,市场就没有流动性,中线建仓和平仓都没办法实现了.市场是一个生态链,大家都相互依赖,缺了谁都不行,所以,我建议,只

期货交易策略

期货交易策略 基本面分析 1、影响价格变化的因素 商品价格的波动主要是受市场供应和需求等基本因素的影响，即任何减少供应或增加消费的经济因素，将导致价格上涨的变化；反之，任何增加供应或减少商品消费的因素，将导致库存增加、价格下跌。然而，随着现代经济的发展，一些非供求因素也对期货价格的变化起到越来越大的作用，这就使投资市场变得更加复杂，更加难以预料。影响价格变化的基本因素要概括起来主要有以下八个方面： （1）供求关系。期货交易是市场经济的产物，因此，它的价格变化受市场供求关系的影响。当供大于求时，期货价格下跌；反之，期货价格就上升。 （2）经济周期。在期货市场上，价格变动还受经济周期的影响，在经济周期的各个阶段，都会出现随之波动的价格上涨和下降现象。 （3）政府政策。各国政府制定的某些政策和措施会对期货市场价格带来不同程度的影响。 （4）政治因素。期货市场对政治气候的变化非常敏感，各种政治性事件的发生常常对价格造成不同程度的影响。 （5）社会因素。社会因素指公众的观念、社会心理趋势、传播媒介的信息影响。 （6）季节性因素。许多期货商品，尤其是农产品有明显的季节性，价格亦随季节变化而波动。

（7）心理因素。所谓心理因素，就是交易者对市场的信心程度，俗称“人气”。如对某商品看好时，即使无任何利好因素，该商品价格也会上涨；而当看淡时，无任何利淡消息，价格也会下跌。又如一些大投机商品们还经常利用人们的心理因素，散布某些消息，并人为地进行投机性的大量抛售或补进，谋取投机利润。 （8）金融货币变动因素。在世界经济发展过程，各国的通货膨胀，货币汇价以及利率的上下波动，已成为经济生活中的普遍现象，这对期货市场带来日益明显的影响。 2、基本分析法 从商品的实际供求和需求对商品价格的影响这一角度来进行分析的方法。这种分析方法注重国家的有关政治、经济、金融政策、法律、法规的实施及商品的生产量、消费量、进口量和出口量等因素对商品供求状况直接或间接的影响程度。期货价格走势基本分析具体方法有： （1）结转库存量； （2）产量； （3）产情报告； （4）气候； （5）经济状况； （6）其它：如替代品的供求状况、全球性竞争因素等。 3、技术分析法 技术分析的三个基本假定 （1）市场行为包容消化一切 市场行为包容消化一切构成了技术分析的基础。除非您已经完全理解和接受这个前提条件，否则学习技术分析就毫无意义。技术分析者认为，能够影响某种商品期货价格的任何因

我最愿意推荐的8本期货类图书 (1)

我最愿意推荐的8本期货类图书 五一前夕，有朋友说想在长假期间逛逛书店、看看书，请我帮他推荐几本期货（股票）方面的书。当时我简单的做了答复。节后我也到书店去了一趟，非常吃惊！怎么书店里一下子冒出那么多的这类书籍！ 有鉴于此，我觉得更有强调读书重点的必要了。读书，多，当然好，但是更要精益求精，所谓一门深入。古人治史，重在一代；读经，突出一部，都讲究一通百通。在股票（期货）交易中，我个人的体会也是如此，不必要每本书都走马观花的看看，而是要集中精力，搞懂最基础、最重要的基本原理、基本规律。因此，我在经过反复思考之后，精心挑选8本，做一个重点的推介，供朋友们参考。因为我的交易重点在期货，所以，以期货为主，做股票的也可以有所参考。 《期货市场技术分析》（墨菲） 这是一部技术分析的工具书、教科书。 技术分析从道氏理论开始，在道氏本人、汉密尔顿、瑞恩之后，沙贝克、韦可夫等人又各自深入的进行了研究和发展，这一脉络主要的理论思路和分析方法，最后在爱德华兹和迈吉合作的《股市趋势技术分析》一书中得以最全面的体现（在这个进程中，还出现了艾略特的波浪理论和江恩理论）。而墨菲的这部书，同样也是这方面的经典作品。 本书涵盖了技术分析自道氏以来所有重要的研究成果。因此，是期货交易者的入门必读书目之一。其他同类的书籍还有：爱德华兹和迈吉合作的《股市趋势技术分析》、普林格的《技术分析》、施瓦格的《期货交易技术分析》，等等。我个人认为，有墨菲的一本，就足够了。毕竟这类书，只是一个工具书、参考书、教科书的性质，如同《辞源》《辞海》一样，如果希望通过单纯阅读此类书籍就可以进入实际的交易操作，那几乎是一种幻想。相当于看看《新华字典》就想写好作文一样。

一个股市老兵的经验之谈

理念第一 炒股理念是股民在股市博弈中历经多次成功与失败，不断总结经验教训，逐步深化对股市性质和规律的认识，而总结和提炼出来的战略指导思想、方针和策略原则。战略指导思想、方针和策略原则正确才能走向胜利，否则可能满盘皆输甚至全军覆没。 1、股市不是提款机而是绞肉机。这里波谲云诡杀机四伏险象环生，充满阴谋诱骗欺诈。比人类战场更血腥，比动物世界更残酷。“股市有风险，入市须谨慎”应理解为“股市充满陷阱，入市必须警惕”。 2、A股市场是投资者的地狱投机者的天堂。创业板是造富版，蓝筹主板是圈钱版。A股市场应编制政策指数、圈钱指数、造富指数。巴菲特说他在中国也能成功，那是因为他也能变成索罗斯。不然为什么全国社保基金、保险资金、券商机构都要大进大出呢？诡异拉升肆意砸盘，普通股民做到了吗？股市是鬼市，股指期货真正成了期祸。 3、做一个坚定的清醒的投机者。坚持价值投机，即价值选股择机炒作。选股标准为：低估值+高成长+主题方向，坚持三垄断原则，资源垄断、市场垄断、技术垄断。 4、炒，A股市场的标准特色。一个炒字何等之妙，加上火，但时间要少，时间一长便成了“炖”。持股是炒股，持币也是炒股。持币就是空仓，没有空仓就没有波段操作，没有波段操作就不是炒股而是炖股。顶部与底部是空间概念，而持股与持币的轮动周期是时间概念。A股市场波动规律一再证明，盈利必须用时间换空间，炒股就是用时间换空间的游戏。 5、摒弃短线思维，改做中长线。坚持趋势交易波段操作，有时为有时不为，决不勉强为之。锁住钓杆，在岸上看潮起潮落，潮底放下波峰拉起。 6、获利是炒股的唯一目的，其他都是扯蛋。以收益多少为目标，取决于对顶部和底部的理解。占豪先生说，买在底部不是买在最低价，卖在顶部也不是卖在最高价。我理解，一个波段下来，占有五成收益就是及格，拿到七八成就是成功。 7、占豪先生说，炒股的最高境界：一是超脱的思想，二是成为本能的炒股技能。不盯盘应该是这个境界的表现之一，而把时间和精力用于研究术、势、道。占豪先生说得好，“事业的成功取决于一个人的气度、胸怀和境界”，炒股亦然。 策略第二 股市不可测，策略可应对。策略比预测更重要。没有不赚钱的股票，只有不赚钱的操作。操作策略愈简单愈有效，最省心且能赢的玩法就是最好的玩法。 1、不在阶段底部不买，不到阶段顶部不卖。 2、不做小波段，不做T+O，减少操作减少失误。

投机交易策略分析

第二节投机交易策略分析 1. 期货投机是指以获取价差收益为目的的期货交易行为。 2. 投机交易的发展 1）技术手段的发展 a) 电子交易的优势: 提高交易速度; 降低交易成本;突破了时空限制，增加交易品种，扩大市场覆盖 面，延长交易时间且更具连续性;具有更高的市场透明度和较低的交易差错率。 b) 程序化交易最早起源于1975 年美国出现的“股票组合转让与交易” 2 ）投机者组织形态的发展 a) 期货市场上的投机者早期主要以个体形式存在 b) 机构投资者现已成为国际期货市场的主要力量。 c) 目前主要机构投资者有商品指数基金、期货投资基金、对冲基金、国际投行及 商业银行等，另外，证券公司、养老基金、共同基金、私募股票基金以及日内 交易公司等机构也纷纷将资金投向期货市场， d) 商品指数基金奉行"指数跟踪"的被动投资理论，期货投资基金奉行主动技资理 念。

3 ）投机交易方式的发展 a) 从早期单边、单品种的交易，逐步发展到价差交易、波动率交易以及指数化交 易等方式。 b) 价差交易也叫价差套利，包括跨期套利、跨商品套利和跨市套利。 c) 波动率交易是对商品价格波动率的方向作出预测，分为两类，做多波动率和做 空波动率，常使用的工具是期权，也可以通过"期货+止损"来构造类似策略。 d) 指数化交易是指买人并持有一揽子商品，主要是通过购买商品指数基金的形式。 e) 养老基金回报中，92 %归功于资产配置，证券选择仅为4.6% ，市场时机仅为1.8%。 3. 国际商品指数基金 1）国际商品指数最早开始于1957年的路透CRB 商品指数(RJ/CRB)，兴起于20世纪90年代的 高盛商品指数( GSCI)、道琼斯-AIG商品指数( DJ-AIGCI) 以及罗杰斯国际商品指数( RIC I)等。 2 ）商品指数基金2002年其总规模约9亿美元，2003年年底己达150亿美元，2005年年底猛增 至800亿美元，到2007年其总规模则达到了近1500亿美元。 3 ）商品指数基金一般以公募基金的形式存在，企业年金、养老基金和捐赠基金

21位期货高端人物读书推荐

一、前十一名的书 21位期货牛人共推荐了65本书，共有11本书得到2人以上推荐（含2人） 1. 《期货市场技术分析》6人推荐技术类 2. 《股票作手回忆录》5人推荐随笔/访谈/回忆录/纪实类 3. 《短线交易秘诀》5人推荐技术类 4. 《克罗谈投资策略》4人推荐理念/策略类 5. 《通向财务自由之路》4人推荐理念/策略类 6. 《走进我的交易室》3人推荐技术类 7. 《专业投机原理》3人推荐理念/策略类 8. 《经济学原理》2人推荐宏观/理论类 9. 《金融炼金术》2人推荐随笔/访谈/回忆录/纪实类 10. 《波浪理论》2人推荐技术类 11.《华尔街幽灵》又叫《幽灵的礼物》2 人推荐理念/策略类 二、推荐书的种类 65本书中，技术类12本、随笔/访谈/回忆录/纪实类15本、理念/策略类18本、宏观/理论8本、其他类12本 三、各大牛人分别推荐的书： 施建军（永安期货总经理）推荐的书： 《期货市场技术分析》作者：（美）墨菲著，丁圣元译出版社：地震出版社 《中级宏观经济学》作者：(美)(AndrewB.Abel)安德鲁B.亚伯本S．伯南克（BenS．Bernanke）出版社：机械工业出版社

《钱文忠解读<三字经>》作者：钱文忠著 罗旭峰（南华期货总经理）推荐的书： 《漫步华尔街》作者：（美）马尔基尔著，张伟译出版社：机械工业出版社 《货币战争》作者：宋鸿兵编著、出版社：中信出版社 《经济学原理》作者：（美）曼昆著，梁小民译、出版社：机械工业出版社 马文胜（新湖期货董事长）推荐的书： 《货币崛起》作者：（英）弗格森著，高诚译出版社：中信出版社 《期货兵法》作者：方志，沈良著出版社：中国经济出版社 曹国宝（光大期货总经理）推荐的书： 《2010商业模式》作者：孔翰宁(Henning Kagermann);(德)(中)张维迎;(德)奥赫贝(Hubert 卻terle 出版社：机械工业出版社 《香饽饽臭馍馍》主编:李若山、方军雄出版社：中国时代经济出版社 《打造团队》作者：(英)斯蒂夫·史密斯(Steve Smith)编，张丽华译出版社：上海人民出版社 《韧柔处世成功学》作者:殷旵主编出版社：中国戏剧出版社 《民主的小故事与大道理》作者：陈健民、蔡子強出版社：上书局 党剑（东证期货总经理）推荐的书： 《金融的逻辑》作者：陈志武著出版社：国际文化出版公司 《未来的亚洲》作者：（美）罗奇著，束宇，马萌译、出版社：中信出版社

期货日内交易系统.

期货日内交易系统精华 日内炒单绝招公布 做做好事 , 好让菜菜新手们入门快点 . 先说做期货 , 不会做短线的就不会做长线 (会做指的是能通过短线或长线达到稳定盈利的水平 . 信不信由你 , 不想多解析 . 下面是日内炒单手法 , 认真看 , 不要东张西望 . 第一步 , 学会止损 . 止损没学会 , 就不可能稳定盈利 . 第二步 , 炒单 . 1, 确定操盘 K 线 . 如一分钟 K 线或三分钟 K 线 . 注意 :你用一分钟线操盘就用一分钟线操盘 , 不要再看三分钟线 , 其他任何 K 线都不要看了 . 2, 开仓 . 一分钟 K 线创新高 (指创出前一根一分钟 K 线的新高 , 开仓买入 . 反之 , 开仓卖出 . 3, 平仓 . 需要学点盘感 , 若开仓后能强势上涨 , 就等等 . 发现涨势由强变弱了就平仓 . 4, 止损 . 开仓 K 线的最低或最高点就是止损点 .(对于多头来说 , 开仓 K 线的最低点是止损点 , 对于空头来说 , 开仓 K 线的最高点是止损 . 炒单总体方法就如此了 , 其他细节 , 盘感等 , 慢慢悟 . 炒单是个力气活 , 做久了就不行了 , 身体吃不消 . 但高楼平地起 . 日内炒单可过渡到日内波段 , 日内波段可过渡到周内 , 月内 . 道理一个样 . 能做好期货的人本来就是万中选一 , 很多人的看法也是见怪不怪了 . 人不能太无知 . 做期货其实简单到你不相信 , 就是趋势未改变之前不能做相反方向的单 . 先给大家理解趋势这个概念 .

设某 K 线图 (这个 K 线图可能是一分钟或三分钟或五分钟 K 线图 , 取决于你自己 , 若 K 线能不断创新高 , 表明多头趋势一直向上 , 直到出现一根创新低的 K 线(注 :是和前面一根 K 线相比 , 则表明趋势反转 . 如 , 随意寻找一根 3分钟 K 线 (将这根 K 线设为 K1 紧跟着第二根 3分钟 K 线(K2创出第一根 3分钟 K 线的新高 , 表明从第一根 3分钟 K 线开始的上涨趋势仍 在继续 , 要做多 , 不宜做空 .K3,K4....K9一直创新高 , 就一直做多 . 直到 K10创出 新低 (注 :是和前面一根 K 线 K9相比表明趋势反转 , 要做空了 . 说这么多 , 是给有缘分的人看的 . 至于没缘分的人 , 别在这里吱吱呀呀的 . 非常细节化的操作方法 , 若你没有一点领悟 , 那你还是回去省省吧 . 炒单 , 若手续费不是很低 , 就没必要把一分钟 K 线当成操盘 K 线 . 新手 , 最好以 5分钟或 15分钟 K 线当操盘 K 线为好 . 操盘 K 线的级别越小 , 需要的精力和体力就越大 . 盘感那是辅助工具 , 不是唯一的 . 炒单也是有细节化的开平仓结构的 , 并不是乱炒 , 想开就开 . 有人只说盘感 , 那就是不想把压箱底的东西 , 最重要的东西说出来 .. 有了盘感 , 但没有细节化的开平仓结构方式 . 也就是什么点位要开 , 要平等 . 很难在市场获利 . 成功的操盘手离不开一套成功的交易系统,完善的日交交易系统应该包括以下要素: 1、开仓法。 日内交易有着时间短、见效快的特点, 因此开仓与趋势交易有着很大的区别, 趋势操作使用倒金字塔加码法和平均加码法比较好, 而日内操作应在快和准为原则上采取试仓法和一次建仓法。 “ 试仓法” 适用于信号准确率不太高(低于 90%的操作,先用 5%的仓位进行试探,如果发展一段时间止损位不破, 基本趋势没有被打破的迹象, 并且价格基本上还处