紫鑫药业2020年上半年财务风险分析详细报告

紫鑫药业2020年上半年风险分析详细报告

一、负债规模测算

1.短期资金需求

该企业经营活动的短期资金需求为738,535.81万元，2020年上半年已经取得的短期带息负债为421,922.42万元。

2.长期资金需求

该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供175,066.32万元的营运资本。

3.总资金需求

该企业的总资金需求为563,469.49万元。

4.短期负债规模

由于该企业当前经营业务亏损，无法从发展的角度对该企业的低风险负债规模做出正确判断，只能从当前的财务状况做出简单的、静态的估计。静态来看，该企业无力偿还的短期贷款为421,331.07万元。

5.长期负债规模

由于该企业当前经营形势缺乏创造现金的能力，无法对长期贷款额度做出正确判断。长期贷款额度取决于对该企业未来盈利状况的判断。

二、资金链监控

1.会不会发生资金链断裂

一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为362,106.95万元。由于该企业经营亏损，资金缺口需要依靠其收入和资产的变现来填补。经营亏损未缓解，资金缺口在扩大，资产负债率较高，资金链断裂的风险在增加。资金链断裂风险等级为12级。

2.是否存在长期性资金缺口

内部资料，妥善保管第1 页共5 页

紫鑫药业审计失败案例分析与思考 审计失败案例

紫鑫药业审计失败案例分析与思考审计失败案例紫鑫药业审计失败案例分析与思考审 计失败案例 话题:审计失败案例审计报告案例分析通报批评药业 摘要:随着我国市场经济的发展，会计师事务所改制完成，会计师事务所为了生存，往往忽视其基本的质量控制准则，造成审计失败。本文以紫鑫药业为例，对审计失败进行分析与思考。关键词:紫鑫药业审计失败案例分析一、紫鑫药业案情介绍吉林紫鑫药业成立于1998年5月，是一家集科研、开发、生产、销售、药用动植物种养殖为一体的医药类上市公司，在上市初期业绩平平，2007年IPO之时，在市场上因竞争力匮乏，销售规模也一直不温不火，业绩更是表现平平。净利润大多在五六千万元左右徘徊。2010年，紫鑫药业因其涉足人参业务创造了惊人的业绩，2010 年该公司实现营业收入6.4 亿元，同比增长151%，实现净利1.73 亿元，同比暴增184%，每股收益0.84 元。2011 年上半年紫鑫药业再掀狂潮，实现营业收入3.7 亿元，净利润1.11 亿元， 分别同比增长226% 和325%。2011 年8 月16 日发表在中国证券网的《自导自演上下游客户，紫鑫药业炮制惊天骗局》文章，引爆了紫鑫药业事件。而对紫鑫药业进行审计的中准会计师事务所对其2010年度涉嫌虚假财务报告出具了无保留意见的审计报告。依据《中国注册会计师协会会员执业违规行为惩戒办法》，中注协惩戒委员会决定，给予中准所紫鑫药业审计项目签字注册会计师刘昆、张忠伟通报批评。同时，针对检查中发现的问题，中注协已向中准所发出《整改通知书》，责成中准所加强质量控制体系建设，强化总所对分所的管理，限期进行整改，中注协将对其整改情况进行跟踪检查。二、紫鑫药业案例分析(一)缺乏应有的职业怀疑是审计失败的罪魁祸首。职业怀疑态度意味着审计人员保持一种质疑的精神，对所

紫鑫药业造假案财务分析

紫鑫药业造假案财务分 析 文档编制序号：[KKIDT-LLE0828-LLETD298-POI08]

紫鑫药业造假案例的财务分析2011年，中国证券市场迈进弱冠之年后的第一个年份。作为资本市场重要主体——上市公司，也经历了波折丛生，风雨激动的一年。在2011年里创下“神话”业绩的紫鑫药业股份有限公司（以下简称紫鑫药业），被质疑伪造上下游客户，虚构人参相关交易，前五大营业客户均是“影子公司”，最终被证监会立案稽查。本次案例主要是对紫鑫药业股份有限公司三大报表进行分析，并与该同时涉及人参业务的行业龙头康美药业和行业平均水平进行对比分析，探究其是否存在虚假，虚假的程度有多大，虚假背后的原因和动机是什么 紫鑫药业股份有限公司概述 吉林紫鑫药业股份有限公司是吉林省制药生产企业中的后起之秀，1998年5月成立，2007年3月在深交所挂牌上市，是一家集中成药的研发、生产、销售、饮片加工、药用动植物种养殖为一体的高科技股份制企业。经过几年的打拼和发展，紫鑫药业先后获得“吉林省百强民营企业”、“全国中药百强企业”、“国家级农业产业化重点龙头企业”等荣誉称号。“紫鑫”商标被评为中国驰名商标和吉林省着名商标。紫鑫药业的主导品种以治疗心脑血管、消化系统疾病和骨伤类为主，主要产品有活血通脉片、麝香接骨胶囊、醒脑再造胶囊、复方益肝灵片、补肾安神口服液、四妙丸等。

一，资产负债表分析 资产负债表分析的基本原理 资产负债表是反映企业在某个特定日期的全部资产、负债及所有者权益的财务状况。对其资本结构分析，可以判断其结构的健全和合理与否，可以看出其经济实力和经济基础稳定与否。 1.资产负债表部分项目具体分析 表1 紫鑫药业近几年资产结构趋势表 从上面表1可以看出，在紫鑫药业的资产结构组成当中，流动资产从稳定在%~%之间忽在2010飙升到%，固定资产与在建工程也是从%~%，，到2010年急剧下降到%，流动资产比例的增加，意味着公司资产的流动性和变现能力增强，公司承担风险的能力加强，另外，固定资产比例减少，说明其在缩小规模，将会影响到公司以后的获利能力。这种变动是否符合行业变动趋势这些问题令我们想知道紫鑫药业流动资产，固定资产及在建工程变动的原因。 因此，我对紫鑫药业的流动资产结构进行了进一步细分，把分析重点放在2010年上。

浅析负债融资的财务风险与对策【开题报告】

本科生毕业论文 开题报告 题目：浅析负债融资的财务风险与对策 分院：经济管理分院 专业：会计学 班级：会计2012-4 学号： 姓名： 指导教师： 填表日期： 2015 年月日 一、选题的依据及意义： （一）选题的依据 负债融资是通过增加企业的债务进行筹集资金的行为与过程，比如借款，债券的发行，融资租赁等等。毫无疑问，任何的负债都会给企业带来财务上的风险，而债务的膨胀和增加，对于企业的财务风险来说，也会逐步的变大，在严重的恶化的时候，还可能导致企业的破产，在企业的股东和债权人之间发生严重的冲突，而企业内部的管理上也可能丧失应有的灵活性和机动性。也就是说负债融资虽然能够给企业带来巨大的效益，但是在其背后也存在一些潜在的风险，比如财务风险就是其中一个很重要的方面。可见分析其中的财务风险及对策的重要性。 （二）选题的意义 负债融资是企业的一种必要的筹资手段。如果运用得当会给企业带来无限的收益，如果任其发展，也可能给企业带来灭顶之灾。按照风险管理理论，只有处于最佳的资本结构的时候，企业的价值才能够达到最大化。对负债融资所产生

的财务风险进行分析、控制和管理，能够实现让企业通过负债融资或的财务受益的同时，降低企业所面临的财务风险系数。对于企业来讲，要能够合理的识别、预测、控制负债融资给企业来带来的不同的财务风险，让企业处于一个良性的运转环境之上。 二、国内外研究现状及发展趋势（含文献综述）： （一）国外研究现状 A.N.Berger，，，， of Governors of Federal Reserve System Working Paper》中提出，企业要取得负债经营产生的财务杠杆效应就要承担财务风险。企业进行负债融资，所投资项目的收益必须大于资本成本，否则，企业的现金流转将不能维持，如果亏损额大于折旧额，不从外部补充资金将很快破产。其次，负债融资还要承担利率变动、负债结构、经营成败等所构成的风险。为实现理财目标，使企业生存、发展、获利，实现其价值最大化，既要恰当运用负债经营给企业带来效益，又要树立风险意识，采取有效措施防范风险:建立有效的风险防范机制;合理确定负债比率，适度负债经营;认真研究资金市场供求关系，分析利率变动趋势，根据自身情况制定债务筹措计划，保持合理的负债结构。 Financing Solutions - Think Outside The Bank》中提出，债权人利益不受损害的一个前提条件是企业的风险程度要处于预测所允许的范围之内。而在现实的经济生活中，股东往往喜欢投资于高风险的项目。因为如果项目成功，债权人只能获得固定的利息和本金，剩余的高额收益均归股东所有，于是就实现了财富由债权人向股东的转移;如果高风险项目失败，则损失由股东和债权人共同承担，有的债权人的损失要远远大于股东的损失，这就是所谓的"赌输债权人的钱。另外，当企业发行新的债券，也会损害原债权人的利益。因为股东为了获得新的资金，往往会给新债权人更优先的索偿权，这样可以降低新债务实际负担的利率水平。但同时也会使原债权人承担的风险加大，导致原债券真实价值的下降。（二）国内研究现状 李胜楠（2010）在《浅析负债融资的财务效应》中提出，新形势下财务风险概述企业的财务风险是指在企业的实际运营过程中,由于决策失误、原材料供应紧张、资金短缺等不可预知的因素的影响,使得企业的实际财务收支情况明显与企业预算发生偏离的现象。

审计案例

吉林紫鑫药业股份有限公司成立于1998年5月，是一家集科研、开发、生产、销售、药用动植物种养殖为一体的高科技股份制企业。紫鑫药业是一家年轻的企业，吉林省制药生产企业中的后起之秀。公司自成立以来，一直以现代中药和中药现代化为目标，在致力于药品研究与新产品开发的同时，严格按照标准组织生产，并在采购供应、组织生产、药品检验、技术创新、营销网络和人力资源开发等方面实现科学化和现代化管理，初步形成了具有一定核心竞争力的中药制药价值链。 公司于1998 年11 月，根据临时股东会通过的增资扩股决议，公司注册资本增资扩股为人民币300 万元。2001 年5 月28 日，公司名称变更为吉林紫鑫药业股份有限公司。2007 年1 月29 日经证监会证监发行字( 2007) 25 号文核准，同意该公司向社会公开发行人民币普通股( A 股) 1， 690 万股，每股面值人民币 1 元，每股发行价格为人民币9． 56 元。该公司于2007 年3 月2 日在深圳证券交易所上市。公司上市后，2007 年每股收益为0． 74 元， 2008 年为0． 44 元， 2009 年为0． 30 元，呈下降趋势。直到2009 年底，吉林省密集出台了人参产业振兴政策，该公司通过定向增发募资约10 亿元进军人参系列化项目。增发完成后，公司具备800 吨的人参深加工能力，形成中成药、人参深加工及精加工两条业务主线，并成为吉林省首批人参药食同源试点企业，有12 个产品获批，其人参产业爆炸性发展，业绩与股价齐飞，被市场称为“股市人参”。2010 年该公司实现营收6． 4 亿元，同比增长151%，实现净利1． 73 亿元，同比暴增184%，每股收益0． 84 元，且10 转10。2011 年上半年紫鑫药业再掀狂潮，实现营业收入3． 7 亿元，净利润1． 11 亿元，分别同比增长226% 和325%。国内外的大量研究表明，关联方交易在大陆法系国家更多的被作为大股东剥削小股东利益的手段。当上市公司被关联方控制时，关联方交易水平越高，公司经营业绩越差。 紫鑫药业2010 年涉嫌虚假财务报告案,该上市公司关联方交易舞弊的动机在于提升股价，实现解禁套现最大化之目的，而内部控制缺陷和审计失职为关联方交易舞弊提供了机会。对 此，企业和会计师事务所应完善内部控制尤其是高管诚信守法建设，提升风险管理能力。监管者应进一步加大会计准则、内控规范和审计准则等执行的监管力度，维护公众利益。和以往财务舞弊手段类似，借助关联方交易涉嫌财务造假，是“紫鑫药业”事件的核心。由于关联方交易的隐蔽性和复杂性，不易被发现，一直是独立审计关注的风险领域。然而，直到2011 年紫鑫药业涉嫌财务造假被媒体曝光时，为其提供审计服务的中准会计师事务所一直出具的都是标准无保留意见审计报告。 该案例的典型性在于: ( 1) 家族式上市公司管理层隐瞒“自买自卖”重要关联方和关联交易，内控缺失。 ( 2) 涉嫌财务造假的原始发现者是媒体，而非内部审计师，也非注册会计师。 ( 3) “带病”CPA( CPA 曾受过监管部门的处罚) 再次违规，为该公司出具无保留意见的签字。 ( 4) 事后监管，媒体曝光后，证监会立案调查，导致该公司股价大跌，董事长因病辞职。事 后中国注册会计师协会对该公司进行质量检查并给予签字CPA 通报批评。 紫鑫药业关联方交易舞弊风险: 动机分析 一般而言财务舞弊动机或压力来自财务稳定性或盈利能力受到不利经济环境、行业状况的威胁，管理层为满足外部预期或要求而承受过度的压力，管理层或治理层的个人利益受到被审计单位财务业绩或状况的影响等。紫鑫药业在2010 年进军人参产业之前，主营产品为四妙丸、活血通脉片、醒脑再造胶囊等医药产品，并且单品种的销售规模较小，没有自己绝对优势的拳头产品，不具有竞争优势。然而2010 年通过与上述客户进行大规模人参贸易后，人参业务旋即成为该公司核心产业， 2010 年人参系列产品收入高达3.6 亿元，成为紫鑫药业第一大营业收入来源，公司2010 年净利润也因人参业务而骤增至1.73 亿元。而在身披“人参”概念之后，紫鑫药业股价自2010 年下半年开始一路上扬。 在此背景下，郭氏家族所持紫鑫药业股权的账面财富也呈几何方式倍增，而这，或许是郭氏家族运作．“人参”概念的最直接动力。在2010 年宣布将持股锁定一年后，康平投资所持1． 26 亿股股权( 分红前) 已于2011 年5 月悄然解禁，加上仲维光( 亦是郭春生亲属) 持股于2010 年先行解禁，两者的二级市场套现障碍现已解除。在股价上涨之下，郭春生通过杨录军( 通化市隆盛园法人代表) 所“隐蔽”持有的388 万增发股，也已获得了数千万的浮盈。由此可见，紫鑫药业关联方交易舞弊动机主要来自高管持股解禁变现最大化。而这一动机的实现往往要有机会，紫鑫药业的内部控制缺陷为其借助复杂的自买自卖关联方交易，实现虚假盈利提供了机会，从而影响股价，达到套现最大化目的。

上市公司财务造假案例分析

上市公司财务造假案例分析 “应收账款”与“其他应收款”. 每一家现代工业企业都会有大量的“应收账款”和“其他应收款”,应收账款主要是指货款,而其他应收款是指其他往来款项,这是做假账最 方便快捷的途径. 为了抬高当年利润,上市公司可以与关联企业或关系企业进行赊 账交易（所谓关联企业是指与上市公司有股权关系的企业,如母公司、子公司等；关系企业是指虽然没有股权关系,但关系非常亲密的企业）. 顾名思义,既然是赊账交易,就绝不会产生现金流,它只会影响资产 负债表和损益表,决不会体现在现金流量表上.因此,当我们看到上市 公司的资产负债表上出现大量“应收账款”,损益表上出现巨额利润增加,但现金流量表却没有出现大量现金净流入时,就应该开始警觉:这 家公司是不是在利用赊账交易操纵利润？ 赊账交易的生命周期不会很长,一般工业企业回收货款的周期都 在一年以下,时间太长的账款会被列入坏账行列,影响公司利润,因此 上市公司一般都会在下一个年度把赊账交易解决掉. 解决的方法很简单――让关联企业或关系企业把货物退回来,填 写一个退货单据,这笔交易就相当于没有发生,上一年度的资产负债表 和损益表都要重新修正,但是这对于投资者来说已经太晚了. 打个比方说,某家汽车公司声称自己在某年度卖出了1万台汽车, 赚取了1000万美圆利润（当然,资产负债表和损益表会注明是赊账 销售）,这使得它的股价一路攀升；到了第二年年底,这家汽车公司突 然又声称上一年度销售的1万辆汽车都被退货了,此前宣布的1000万美圆利润都要取消,股价肯定会一落千丈,缺乏警惕的投资者必然损失 惨重.

在西方,投资者的经验都比较丰富,这种小把戏骗不过市场；但是在中国,不但普通投资者缺乏经验,机构投资者、分析机构和证券媒体都缺乏相应的水平,类似的假账陷阱还真的骗过了不少人. 更严重的违规操作则是虚构应收账款,伪造根本不存在的销售记录,这已经超出了普通的“操纵利润”范畴,是彻头彻尾的造假.当年的“银广夏”和“郑百文”就曾经因为虚构应收账款被处以重罚.在“达尔曼”重大假账事件中,“虚构应收账款”同样扮演了一个重要的角色. 应收账款主要是指货款,而其他应收款是指其他往来款项,可以是委托理财,可以是某种短期借款,也可以是使用某种无形资产的款项等等.让我们站在做假账的企业的角度来看问题,“其他应收款”的操纵难度显然比“应收账款”要低,因为“应收账款”毕竟是货款,需要实物,实物销售单据被发现造假的可能性比较大. 而其他应收款,在造假方面比较容易,而且估价的随意性比较大,不容易露出马脚.有了银广夏和郑百文虚构销售记录被发现的前车之鉴,后来的造假者倾向于更安全的造假手段；“其他应收款”则来无影去 无踪,除非派出专业人士进行详细调查,很难抓到确实证据.对于服务 业企业来讲,由于销售的不是产品,当然不可能有“应收账款”,如果要做假账,只能在“其他应收款”上做手脚.在中国股市,“其他应收款”居高不下的公司很多,真的被查明做假账的却少之又少. 换一个角度思考,许多公司的高额“其他应收款”不完全是虚构利 润的结果,而是大股东占用公司资金的结果.早在2001年,中国上市公司就进行了大规模清理欠款的努力,大部分欠款都是大股东挪用资金的结果,而且大部分以“其他应收款”的名义进入会计账目. 虽然大股东挪用上市公司资金早已被视为中国股市的顽症,并被 监管部门三令五申进行清查,但至今仍没有根治的迹象.在目前中国的公司治理模式下,大股东想企业资金简直是易如反掌；这不是严格意义上的做假账,但肯定是一种违规行为. 14、与“应收账款”相连的“坏账准备金”.

上市公司财务造假案例分析报告

上市公司财务造假案例分析 造假是需要成本的，要多交税，要封口费，配合造假的公司要给好处费。大家为何还拼命造假?事实上，财务造假都是目的性很强的造假，上市公司绝不会一味的把利润做高而造假。IPO要包装，上市前三年利润要递增，否则保荐机构无法交待，后续融资会受到影响。增发有指标，股权激励有指标，不能连续三年亏损等等。 审核者之所以没有发现企业粉饰业绩及财务造假，其根原归纳为二：一是无知（即缺乏知识），二是无能（即有知识而不为），无知之错可以补救原谅，无能之错绝不姑息。这其中的要害是态度问题，审核者要明白自己是干什么的，干这项工作的要求标准是什么，唯有端正态度，才能谈得上杜绝上市公司财务造假。 上市公司通过财务造假可以得到巨大的利益，现列举如下： 1.通过财务造假，可以让一些不符合上市标准的企业获得上市“圈钱”资格； 2.通过财务造假，可以让一些获得了上市资格的公司能够以更高的发行价格来发行新股； 3.通过财务造假，可以让上市公司顺利地取得再融资的资格并以更高的价格进行再“圈钱”； 4.通过财务造假，可以推高上市公司股价，可以让大小非顺利高价套现，远走高飞。 因此，上市公司财务造假的动力非常大，那是犹如“力比多”失调般的冲动。另外，目前的现实环境对造假者处罚都非常轻，其造假成本之低已到难以想象的地步：比如，对于通过财务造假的上市者，法律只是对其予以罚款了事，而且罚款金额不超过募资金额的5%，这可比银行的贷款利率还低得多。 比如，对于帮助财务造假的事务所和CPA，几乎没什么处罚，事情败露后，很多时候是这些造假所主动被合并到更大一点的事务所去了，人还是那些人。

比如，对于保荐人出具有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的保荐书，《证券法》规定可以没收业务收入，并处以业务收入一倍以上五倍以下的罚款；情节严重的，暂停或者撤销相关业务许可。但这样的法律规定从未得到贯彻执行。 正因为处罚如此之轻，中国股市造假盛行也就不足为怪了。只有不包庇造假者，进而对造假者实施严刑峻法，中国的股市才有希望，才不会彻底沦落为让老百姓痛恨的“圈钱市”。 以下是常见的造假方式和审查重点： 1、虚增中介费用。 很多公司要补很多税，这还好说，在账面会体现，更多的公关费是在账面没法体现的，这个钱一般是老板自已掏。等上市后，公司是大家的了，这笔钱老板还得要回来，怎么办。一是保荐机构把发票开大，把多出来的部分返回给老板，反正募集资金是要把中介费用去掉的。二是上市后想办法把这笔钱要回来。 2、虚增收入。 这是最常见的一种方法，有的是将收入提前确认，有的是将收入推后确认，有的根本就是无中生有的收入，很多公司的前五大客户不注明客户的名字，这样的公司问题最大，所以去年证监会专门就这个问题出了一个文件。典型公司如紫鑫药业(002118,股吧)，绿大地等。在A股诸多财务陷阱之中，虚增利润是最常见的手法。通过虚构交易业务、虚增资产、虚增收入精心打造了一个骗局。比如绿大地的具体操作手法为：一、将公司的名称加入生物科技的字样，以迎合市场和投资人的喜好；二、注册了一批由绿大地实际控制的公司，利用其掌控的银行账户，操纵资金运作；三、伪造合同、发票和工商登记资料，虚构交

审计学案例分析报告

审计学案例分析报告 ——紫鑫药业财务造假及审计分析 审计学周五5-7节第2组小组成员： 蓝巧张诗源谯雯玥黄晓欢姜卉萌周姝娟 林子井云鹏徐嘉鑫唐海钦李传睿颜士雄

目录 1公司及案例简介 (3) 2造假手段分析 (4) 2.1关联交易 (4) 2.2虚增利润 (8) 2.3虚增资产 (10) 2.4操纵股价 (11) 3造假原因分析 (12) 3.1外部原因分析 (12) 3.2内部原因分析 (13) 4案例启示 (14) 4.1政府 (14) 4.2紫鑫药业 (15) 4.3中准所 (16)

1公司及案例简介 吉林紫鑫药业股份有限公司于1998年5月成立，是一家集科研、开发、生产、销售、药用动植物种养殖为一体的高科技股份制企业。紫鑫药业主要从事中成药的研发、生产、销售和中药材种植业务，以治疗心脑血管、消化系统疾病和骨伤类中成药为主导品种。 2007年3月2日在深圳证券交易所上市。由于产品规模不大，同时产品缺乏特色，紫鑫药业一直业绩平平，在资本市场也不为投资者所注意。但从2010年下半年开始，由于人参贸易和人参深加工概念炒作，公司业绩开始一飞冲天，实现营业收入6.4亿，同比增长151%，净利润1.73亿，同比增长184%。2011年上半年实现营收3.7亿元，净利1.11亿元，分别同比增长226%和325%。紫鑫药业凭借其惊人业绩为众多券商推荐，股价一路飙升。 但好景不长，由于公司战绩太过辉煌，引来了不少媒体的怀疑，最终《上海证券报》的调查结论揭露了这神话般业绩的真实面孔——关联交易，自买自卖。一时间，紫鑫药业成为了投资市场惹人非议的焦点，被质疑是“第二个银广夏”，而关于它财务造假和审计失败的一系列问题也逐渐浮出水面。2011年10月19日，紫鑫药业因涉嫌关联交易等违法违规行为，最终被证监会立案稽查。

上市公司管理舞弊案例分析及审计策略

上市公司管理舞弊案例分析及审计 策略 上市公司管理舞弊案例分析及审计策略---------以吉林紫鑫药业为例摘要：近年来，国内外市场上频频出现管理舞弊案例，使投资者蒙受了巨大的损失。这类事件不仅引起股东和其他报表使用者的决策失误和经济损失、还严重影响了我国资本市场的正常运行，导致资本市场秩序面临着严重的威胁。因此，研究上市公司管理舞弊及相应的审计对策，对于提高我国证券市场会计信息的真实性和对遏制此起彼伏的舞弊案件具有重大的意义。首先分析了上市公司管理舞弊的五种常用方法：关联方交易舞弊、掩饰交易或事实舞弊、利用不当的会计政策和会计估计舞弊、资产重组舞弊、地方政府援助舞弊，并以吉林紫鑫药业2010年涉嫌管理舞弊案为例，采用案例研究分析方

法，得出它借助于集团控股，利用公司治理和内部控制的缺陷，成立壳公司，进行自买自卖关联方交易的真相，从而揭示管理舞弊的具体表现形式。最后通过此案例的审计不足对改善管理舞审计对策提出五点建议，包括：保持适当的职业质疑、深入了解客户的经营状况、正确评审内部控制、有效地利用分析性复核。关键词：管理舞弊紫鑫药业审计对策1、引言近几年，伴随着经济的快速发展，我国资本市场在有效性、市场法规等方面的逐步完善，资本市场对投资者的吸引力越来越大。随着资本市场上的资金量、投资者数量的增加，上市公司扮演的角色显得更加重要，广大投资者对上市公司披露的财务信息质量也提出了更高的要求，这在无形之中加重了上市公司的压力；同时，对于处在盈亏边缘的上市公司来说，加重了发生管理舞弊的可能性。管理舞弊是指管理当局故意通过具有严重误导性质的财务报表损害投资者和债权人的行

紫鑫药业舞弊的内部控制视角分析

紫鑫药业舞弊的内部控制视角分析 紫鑫药业舞弊的内部控制视角分析 080107123 刘江涛指导教师：许国艺副教授 一、紫鑫药业的基本情况。 吉林紫鑫药业股份有限公司（以下简称紫鑫药业，股票代码002118）成立于1998年5月，是一家集科研、开发、生产、销售、药用动植物种养殖为一体的高科技股份制企业。前身系通化紫金药业有限责任公司，于1998年5月25日由敦化市康平保健食品有限责任公司、敦化市吉泰经贸有限责任公司共同发起设立的有限责任公司。 紫鑫药业主要从事中成药的研发、生产、销售和中药材种植业务，以治疗心脑血管、消化系统疾病和骨伤类中成药为主导品种，主要产品有活血通脉片、麝香接骨胶囊、醒脑再造胶囊、复方益肝灵片、补肾安神口服液、四妙丸等。公司目前生产的剂型包括片剂、胶囊剂、颗粒剂、丸剂、口服溶液剂、合剂和锭剂，全部剂型的生产车间均已获得药品GMP认证。在公司所生产的产品中，其中有21种药品被列入OTC品种，甲类品种18种，乙类品种3种，补肾安神口服液为本公司独家生产OTC品种；有29种药品品种被列入《国家基本医疗保险和工伤保险药品目录》，甲类品种8种，乙类品种21种，四妙丸为本公司独家生产品种；醒脑再造囊、活血通脉片、复方益肝灵片、锁阳补肾胶囊、四妙丸是国家二级中药保护品种。活血通脉片和消炎利胆片是国家级优质优价产品。初步形成了具有一定核心竞争力的中药制药价值链。 2001年5月28日，该公司名称变更为吉林紫鑫药业股份有限公司。 2002年4月1日，进行增资扩股，转增后的股本总额为人民币50,623,0001>.00元。公司2006年9月25日提交公开发行股票申请，2007年1月29日经中国证监会同意该公司向社会公开发行人民币普通股（A股）1,690万股，每股面值人民币

上市公司会计造假案例分析

科龙事件 根据科龙公布的年报显示，2000 年科龙全年巨亏达8.3 亿元，2001 年更是达到14.76 亿元，转眼到了2002 年居然实现净利1亿元。如此巨大的反差之下，隐藏的是并不少见的利润大清洗的财务手段，即2002 年的扭亏的巨大“贡献”来自于2001 年的巨亏。科龙2001 年费用总额21 亿元之巨，2002 年仅为9 亿元，扭亏之术可见一斑。当然，如此扭亏为盈是建立在存货跌价准备计提比例的大幅变化与应收账款坏账准备的计提的变化。 2006年7月16日，中国证监会对广东科龙电器股份有限公司及其责任人的证券违法违规行为做出行政处罚与市场永久性禁入决定。这是新的《证券市场禁入规定》自2006年7月10日施行以来，证监会做出的第一个市场禁入处罚。本文拟通过分析科龙电器违法违规行为中的会计审计问题，讨论其带给我们的思考和启示。 （一）科龙财务舞弊手法分析 事实证明，顾雏军收购科龙后，公司的经营状况并无明显改善，净利润的大起大落属于人为调控，扭亏神话原来靠的是做假账。 1.利用会计政策，调节减值准备，实现“扭亏” 科龙舞弊手法之一：虚构主营业务收入、少计坏账准备、少计诉讼赔偿金等编造虚假财务报告。经查，在2002年至2004年的3年间，科龙共在其年报中虚增利润3.87亿元(其中，2002年虚增利润1.1996亿元，2003年虚增利润1.1847亿元，2004年虚增利润1.4875亿元)。 仔细分析，科龙2001中报实现收入27.9亿元，净利1975万元，可是到了年报，则实现收入47.2亿元，净亏15.56亿元。科龙2001年下半年出现近16亿元巨额亏损的主要原因之一是计提减值准备6.35亿元。2001年的科龙年报被审计师出具了拒绝表示意见。到了2002年，科龙转回各项减值准备，对当年利润的影响是3.5亿元。可有什么证据能够证明其巨额资产减值计提及转回都是“公允”的？如果2001年没有计提各项减值准备和广告费用，科龙电器2002年的扭亏为盈将不可能；如果没有2001年的计提和2002年的转回，科龙电器在2003 年也不会盈利。按照现有的退市规则，如果科龙电器业绩没有经过上述财务处理，早就被“披星戴帽”甚至退市处理了。可见，科龙电器2002年和2003年根本没有盈利，ST科龙扭亏只是一种会计数字游戏的结果。 2.虚增收入和收益 科龙舞弊手法之二：使用不正当的收入确认方法，虚构收入，虚增利润，粉饰财务报表。经查，2002年科龙年报中共虚增收入4.033亿元，虚增利润近1.2亿元。其具体手法主要是通过对未出库销售的存货开具发票或销售出库单并确认为收入，以虚增年报的主营业务收入和利润。根据德勤会计师事务所的报告，科龙电器2004年第四季度有高达4.27亿元的销售收入没有得到验证，其中向一个不知名的新客户销售就达2.97亿元，而且到2005年4月28日审计时仍然没有收回。此后的2003年和2004年，同样是在顾雏军和格林柯尔的操纵下，科龙年报又分别虚增收入3.048亿元和5.127亿元，虚增利润8935万元和1.2亿元。这意味着在顾雏军入主科龙之后所出具过的3份公司年报都存在财务造假，将不曾实现的销售确认为当期收入。 3.利用关联交易转移资金

毕业论文开题报告中小企业筹资风险问题及防范研究

***大学成功学院 毕业论文 (设计) 开题报告 所在系部：管理学系专业：会计学 学号：姓名： 毕业设计(论文)题目：中小企业筹资风险问题及防范研究 一、研究的背景和意义 随着我国社会主义市场经济的发展，中小企业成为推动我国经济增长的一个重要因素，成为我国经济发展的重要力量。中小企业在经济运行中的一些独特功能，如充当经济增长引擎、创造就业机会、填补大型企业的空白以及优化调整产业结构等等为各界所认可。中小企业发展问题在我国得到了前所未有的关注和重视。但由于当前独特的体制、机制和政策等因素制约，中小企业发展面临着许多企业自身难以克服的经济、制度以及法律等方面的矛盾和问题。在这些难题中，作为一个世界性的难题，中小企业的筹资问题更是首当其冲，成为举国上下高度关注的一个问题。 资金筹措是企业生存和发展的前提条件，企业管理者必须拓展融资渠道，并权衡不同资金来源的可靠性、持续性、成本以及对公司经营风险的影响，以尽可能低的成本取得源源不断的资金供应，才能够把握住稍纵即逝的投资机会，提高企业发展潜力，从而在市场竞争中处于优势地位。因此，筹资风险的管理就成为企业财务风险管理的首要环节和内容。当前，资金短缺是企业普遍面临的问题，企业能否健康良性地发展，筹资将是一个非常重要的决定性因素。企业筹资的根本目的是通过资金的合理筹集和使用而获取一定的收益，企业在生产经营过程中，要通过各种途径筹集企业发展所需的资金，以利于企业的发展，但是筹资又伴随着各种各样不同层次的风险，企业可以对筹资风险进行有效的预测和控制，以避免筹资失误对企业产生不利的影响。我国筹资风险研究还不健全，尤其是在定量分析方面还是很薄弱，因此，正确分析企业筹资风险及其控制策略对提高企业经济效益和规模有着重要的现实意义。 企业筹资活动是一个动态的过程,表现为既定目标下的企业筹资框架的选择,也即企业筹资行为合理与否是通过筹资结构来反映的。对于各企业而言,如何选择筹资方式，怎样把各种筹资方式组合成最适合企业的筹资框架，怎样去把握筹资的规模，这些问题都是在筹资之前就需要进行认真分析和研究的。一般来讲，企业的筹资方式有9种，即吸收直接投资、发行股票、银行借款、商业信用、发行债券、筹资租赁、内部积累、联营筹资、信托筹资。这9种方式各有其优缺点，但是，不管企业

财务风险开题报告

财务风险开题报告 企业财务风险的识别与分析是企业财务风险防范的首要环节。下面是为大家整理的财务风险论文开题报告，供大家参考。 财务风险论文开题报告篇一《公路施工企业全过程财务风险管理实践》 摘要:在社会经济不断发展和科学水平不断提高的背景下，我国建筑行业得到了飞速发展，人们对建筑工程成本管理与控制越来越重视，建筑公司想在竞争激烈的市场里站稳脚跟，就必须提高公司成本管理意识，运用现代化施工理念，聘用施工专业人才，加强建筑工程成本控制力度。 关键词:建筑施工;施工企业;成本管理;控制 越来越激烈的建筑市场竞争机制，让很多建筑公司面临发展的困境，如何提升公司在市场中的综合竞争力，突破公司发展瓶颈，是现在很多建筑公司都必须思考的问题。建筑施工企业必须建立现代企业制度，运用先进的财务管理制度，充分发挥事前预测分析、事中控制、事后分析的职能，树立企业形象，实现企业价值最大化。 一、建筑施工企业成本控制现状 建筑施工企业成本管理与控制意识不足，导致在建筑过程中出现材料浪费、资金不足的情况，其问题主要是缺乏成本管理意识、成本管理意识落后和成本核算意识薄弱，在工

程开始以前，建筑公司都需要运用多方面的数据(地基价格、材料价格等)对工程投资进行估算，确保整个工程的资金链不会出现问题，但在现在的情况却是工程已经在施工了才做预算，这样带来的弊端就是没有综合考虑影响到工程预算的因素，导致在施工过程中不能很好的控制成本支出，增加整个工程预算。在整个工程施工期间加大了建筑公司本身的资金压力，缺乏成本管理意识。目前，有很多建筑施工企业只有等工程竣工后成本才被计算出来。这种传统的成本管理方法不能及时收集、处理施工过程中出现的大量数据信息，不能及时准确地发现成本管理中所存在的问题及原因，难以对症下药，采取有效措施降低成本，使效益大量流失。 二、加强公路施工企业实施全过程财务风险管理 (一)对施工企业的财务管理机制不断进行创新 在当前大众创业、万众创新的时代，施工建筑企业也不例外，需要紧跟时代的步伐，与市场发展的需求相适应，各个施工企业可以根据自身的特点和实际对内部机构、制度体系等进行创新改革，使财务管理工作有章可循，通过不断精简财务机构，不断提升财务管理人员的综合业务能力素质，完善业务指标考核机制，真正使企业的管理做到奖惩分明、权责清晰、信息对称，企业应该充分发挥现代财务管理的重大作用，做到物尽其用、人尽其才，合理优化配置施工企业的各项资源，对于集图式建筑施工企业来讲，通过收回下属

企业并购财务风险分析开题报告范文

本科毕业设计（论文） 开题报告 题目企业并购风险分析及防范对策研究 一、论文选题的背景、意义 （一）背景 近年来，随着经济的快速发展，越来越多的企业选择并购这样一种方式来进行迅速的规模扩张。并购己经成为企业扩大生产规模，获得先进技术和资源的重要手段。通过并购，企业可以获得协同效应和规模经济；能够得到专门资产；提高市场占有率；进行多元化经营，降低投资风险；还可以使企业进行合理的避税。但是，由于操作的不规范性和并购行为的盲目性，企业并购每年都会造成大量资金和资源的浪费，给国家、企业和个人带来不同程度的损失。 （二）意义 从微观上看，企业并购是现代经济生活中企业自我发展的一个重要内容，是市场经济条件下企业资本经营的重要方面。通过并购，企业可以有效实现资源合理配置，扩大生产经营规模，实现整合效应与协同效应，降低交易成本，达到盈利最大化的目的。 从宏观上看，并购在推进国有企业改革、减少重复建设、置换社保资金、推动中国经济建设方面都有着明显的优势。但并购行为本身是一柄双刃剑，并购将会给企业带来管理上的挑战和管理成本的提高。资本增值和利润最大化一直是企业存在的根本目的，企业的并购活动也必定受这一目的的影响。由于并购过程中蕴藏着诸多可变因素使得企业并购行为的过程、行为的结果具有很大的不确定性和风险性。在某些情况下，并购并不能顺利实施下去，假如对存在的风险防范不力，处理不善，可能会引发并购活动失败，从而导致并

购企业遭受巨大的经济损失。对于并购风险的研究，可以降低企业的风险发生的概率，可以使企业趋利避害，有效地减少损失。 因此，认真分析和预测并购风险，提出科学、合理的防范措施，减少风险的发生，规范并购风险管理，实现真正意义上的并购双方的双赢，是值得并购双方谨慎对待的一个重要难题。对于我国企业并购行为的进一步成熟不仅具有理论上的意义，而且更具有十分重大的现实意义。 （三）文献综述 1、国外关于企业并购问题的研究 企业并购在当今世界扮演者越来越重要的角色，从19世纪末英、美等西方国家发生的第一次企业并购高潮算起，历经五次企业并购高潮，至今已有近百年的历史。企业并购理论也成为目前西方经济学最活跃的研究领域之一，在该领域的研究主要集中在并购动因研究和并购绩效研究两方面，两者共同成为理解企业并购经济合理性和制定公共政策的基础。 此外，Steve McGrady（2005）认为世界各地银行业掀起了并购热潮，尽管财务和法律方面在达成某种协议前进行了彻底检查，也采取了相关措施，但随后的表现相对于同业来说并不成功。在无形资产评估的尽职调查中我们发现，更多关注诸如文化、领导和改变重点等无形因素可能会增加成功的机会，同时我们也发现一体化的发展计划可以成为改善并购的重要来源。 Napo Mafihlo（2006）认为并购是指通过控制另一家公司的股份和资产或者整合资源，以便对市场进行充分有效的控制。其主要目的是促进企业扩张，允许市场垄断和业务风险多样化。并购主要发生在大型非核心业务公司、清理公司,黑人经济授权计划公司的管理层收购中，特别是在采矿和石油工业以及重组金融服务业当中。在并购过程中企业特别需要

浅谈会计信息失真_紫鑫药业事件_案例分析_吕艳

浅谈会计信息失真——“紫鑫药业事件”案例分析 ◎文/吕 艳 摘 要：中小企业与市场经济是相辅相成的，中小企业的成长和发展如何，决定着我国经济可持续发展的动力指数，对国计民生起着极其关键的作用，但我国中小企业发展仍然存在规模小、资金少、信用缺失、会计信息失真等一系列问题，不仅严重的损害了企业股东的利益，同时也危害了国家正常的经济发展秩序。因此，这就需要规范企业的财务报告制度和财务信息披露，做好维护会计信息的真实性工作，促进人民素质的提高，促进企业的规范发展，促进我国经济快速发展。 关键词：上市公司；中小企业；会计信息失真；问题；对策 一、引言 会计信息是指所有涉及资金往来的单位通过报表、附注等形式向外界提供本单位财务、经营状况的信息。会计信息发挥的作用影响宏观经济调控，又在微观经济管理中起到较大比例的作用。任何单位所披露的会计信息都是在反映其财务状况和经营结果，它的准确及完整性都关系着结果的可靠性。与国家、集体、个人三者利益，甚至与国家财政收支和合理安排都有着密切的关系。可见会计信息失真对个人利益乃至国家经济发展是一个值得我们重视的问题。近几年里，会计信息披露制度的不完善所表现出来的各种弊端已经影响到我国社会经济的正常发展，市场经济的前进步伐也受到一定程度的阻碍。 目前，我国政府就会计信息披露和披露会计信息质量等问题，颁布了多项法规制度，目的是为了给我国的会计信息制度的改善和虚假会计信息的杜绝提供保障。但如今中国的经济中，会计信息的失真已达到了严重的地步，对社会经济市场造成了巨大的威胁。 二、回顾“紫鑫药业” 在我国证劵市场发展的过程中，会计信息失真已经出现了相当严重的问题。我国银广厦、科大创新等公司在会计方面的造假，让投资者在投资方面更加缺乏信心，让民众出现了困扰，让社会的经济发展受到了多方面的不利影响。会计信息失真不仅仅存在某一方面，而是多方面的因素。本文以“紫鑫药业”为例，对会计信息失真的原因，影响以及对策展开讨论，从而得出对于会计信息失真的对策、方法，从而提高会计信息的质量。 （一）对“紫鑫药业”认识 紫鑫药业是一家起步相对较晚、发展年限不长的企业，是吉林省制药生产企业中年轻企业，前身即紫金药业有限责任公司。2007年1月29日经中国证?监督管理委员会核准，于2007年3月2日在深圳证?交易所上市。在“紫鑫药业”生产和销售的所有产品中，其中21种药品被列入了OTC品种。另外的29种药品品种被列入了《国家基本医疗保险和工伤保险 药品目录》。 （二）“紫鑫药业”事件由来 “紫鑫药业”之前一直都是闻名全国的，受到全国的认可，却不知道原来紫鑫药业自上市以来涉足人参业务后业绩 十分突出。2010年实现了营业收入6.4亿元，同年增长了151%，实现净利1.73亿元，同比大增184%。不仅仅如此，2011上半年，紫鑫药业实现营业收入3.7亿元，实现净利1.11 亿元，同比增长226%和325%。可想而知，业绩的升高，肯定 带来股价的飙升。从2010年下半年开始，一年多时间暴涨了300%，在此期间公司成功高价增发，再融资10亿元。如今我 们得知，紫鑫药业惊人的业绩的背后却是“空卖空买”的“人 参骗局”、“自导自演”大客户，这是一个多么让人难以置信的 骗局，以人参作为交易的手段，布置了混乱的客户关系，制造 不存在的客户人群关系。这是一个让人觉得离谱的违法手段， 借助吉林人参的政策，没有合理利用人参的长处，反而隐瞒了 交易的客户关联，进行了自买自卖的非法行为。经过全面的调查，发现紫鑫药业在2010年和2011年中报中净利润分别增大184%、325%。事情没有表面上看得这么简单，在2010年公司 的总收入是2.3亿元，但被调查出来的结果显示与紫鑫药业交 易比重最大的五个客户均直接指向紫鑫药业实际控制人郭春生 或其家族。从之前的报表中，并未出现五大客户的相关联的报表，他们在紫鑫药业采购的金额和紫鑫药业在报表中所呈现出 来的格格不入，相差甚远。这让我们更加的确定了紫鑫药业的 骗局。 三、分析“紫鑫药业”会计信息失真的原因 （一）会计人员利益驱动导致会计信息失真 紫鑫药业为了吸引更多的投资者，只在乎公司本身的利益，而无顾投资者的利益，从而来提高自己公司本身的股价。 自导自演了一出空壳公司、不相关的客户关系等非法的游戏， 来欺骗投资者。公司的发股和配股的关键在于公司的净资产收 益率，而紫鑫药业三年内的平均净资产收益率达到了10%，这 是也自买自卖的结果。紫鑫药业的会计人员、公司内部人员协 同会计事务所刘昆、张忠伟两位会计师一起作假，公司配合， 从而呈现了会计信息的失真。会计人员缺乏职业素质和敬业精神。公司的会计信息与公司的会计人员是紧密相连的，所以会 计信息的失真，也是跟会计人员有关系的，可能会计信息的 失真未必是公司的会计人员所导致的，但是也是会计人员的失 职所造成的。会计人员经常在压力之下不能坚持自己的原则， 但是无论是主动还是被动，都表明会计人员职业道德的严重缺失。 （二）上市公司治理结构不完善导致会计信息失真 May.2013 17 Accountant

紫鑫药业造假案财务分析要点

紫鑫药业造假案例的财务分析 2011年，中国证券市场迈进弱冠之年后的第一个年份。作为资本市场重要主体——上市公司，也经历了波折丛生，风雨激动的一年。在2011年里创下“神话”业绩的紫鑫药业股份有限公司（以下简称紫鑫药业），被质疑伪造上下游客户，虚构人参相关交易，前五大营业客户均是“影子公司”，最终被证监会立案稽查。本次案例主要是对紫鑫药业股份有限公司三大报表进行分析，并与该同时涉及人参业务的行业龙头康美药业和行业平均水平进行对比分析，探究其是否存在虚假，虚假的程度有多大，虚假背后的原因和动机是什么 紫鑫药业股份有限公司概述 吉林紫鑫药业股份有限公司是吉林省制药生产企业中的后起之秀，1998年5月成立，2007年3月在深交所挂牌上市，是一家集中成药的研发、生产、销售、饮片加工、药用动植物种养殖为一体的高科技股份制企业。经过几年的打拼和发展，紫鑫药业先后获得“吉林省百强民营企业”、“全国中药百强企业”、“国家级农业产业化重点龙头企业”等荣誉称号。“紫鑫”商标被评为中国驰名商标和吉林省著名商标。紫鑫药业的主导品种以治疗心脑血管、消化系统疾病和骨伤类为主，主要产品有活血通脉片、麝香接骨胶囊、醒脑再造胶囊、复方益肝灵片、补肾安神口服液、四妙丸等。 一，资产负债表分析 资产负债表分析的基本原理 资产负债表是反映企业在某个特定日期的全部资产、负债及所有者权益的财务状况。对其资本结构分析，可以判断其结构的健全和合理与否，可以看出其经济实力和经济基础稳定与否。

1.资产负债表部分项目具体分析 表1 紫鑫药业近几年资产结构趋势表 从上面表1可以看出，在紫鑫药业的资产结构组成当中，流动资产从稳定在41.92%~48.23%之间忽在2010飙升到82.16%，固定资产与在建工程也是从52.59%~39.52%，，到2010年急剧下降到10.02%，流动资产比例的增加，意味着公司资产的流动性和变现能力增强，公司承担风险的能力加强，另外，固定资产比例减少，说明其在缩小规模，将会影响到公司以后的获利能力。这种变动是否符合行业变动趋势？这些问题令我们想知道紫鑫药业流动资产，固定资产及在建工程变动的原因。 因此，我对紫鑫药业的流动资产结构进行了进一步细分，把分析重点放在2010年上。 2.流动资产结构分析 在公司流动资产中，货币资金，应收债权和存货三项最为重要。一般而言，公司持有货币资金的目的是支付，债权和存货是为周转准备的。 表2 紫鑫药业近几年流动资产结构趋势表 从表2以看出，紫鑫药业的流动资产中，货币资金也是由38.87%下降至