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李健-金融学复习资料(完美打印版)资料

李健-金融学复习资料(完美打印版)

金融学复习提纲

一、货币

有限法偿与无限法偿

无限法偿：指不论支付数额多大，不论属于何种性质的支付，对方都不能拒绝接受。如：金属货币制度下的本位币

有限法偿：指在一次支付中若超过规定的数额，收款人有权拒收，但在法定限额内不能拒收

货币的职能

1.交换媒介职能

交换手段：货币在商品交换中作为商品流通的媒介

计价标准：用（观念中或者想象中的）货币去计算并衡量商品或劳务的价值，为商品和劳务的交换标价，成为交易的前提

支付手段：货币作为延期支付的手段来结清债权债务关系。

2.资产职能

指货币可以作为人们总资产的一种存在形式，成为实现资产保值增值的一种手段。

货币的作用

1.克服了物物交换的困难，提高交换效率。。促进商品流通与市场扩大；

2.克服了价值衡量与交换比率确定等交易困难，便利了商品交换

3.支付抵消以节约流通费用，通过非现金结算加速资金周转，

4.最具流动性的价值贮藏和资产保存形式

5.通过发挥支付手段和资产职能形成的存款）促进资金集中与有效利用。

货币的负面影响

1.因其买卖分离的交换过程而出现商品买卖脱节、供求失衡。

2.因其支付手段而形成经济主体的债务链条，出现债务危机；

3.因其跨期支付而产生财政超分配和信用膨胀货币发挥作用的内在要求

1.币值稳定

2.有能够使货币流量适应经济社会发展要求的调节机制

货币中性与非中性

货币中性：

货币面纱论：古典主义二分法

理性预期学派：理性的预期会使得货币的影响消失

货币非中性：

凯恩斯学派：人们注重名义价值而忽视实际价值

货币学派：现代货币数量出发，“货币最重要”

货币的层次划分

通货（M0）：流通于银行体系以外的现钞

货币(M1)：通货加上私人部门的活期存款

准货币（QM）：银行的定期存款、储蓄存款、外币存款等。本身虽不能直接用来购买，但在经过一定的程序之后就能转化为现实的购买力。

货币的计量

狭义货币量：货币层次中的现金加银行活期存款，即M1。

广义货币量：狭义货币量加准货币，即M2。

货币存量：在某一时点上个经济主体所持有的货币余额。如：年度货币供应量货币流量：在某一时期内各经济主体所持有的现金、存款货币的总量。表现为一定时期内货币流通速度与现金、存款货币的乘积。

货币总量：货币数量的总额，可以是存量也可以是流量

货币增量：不同时点上的货币存量的差额

货币制度

国家以法律形式确定的货币流动的结构和组织形式，简称“币制”

目的：保证货币和货币流通的稳定，使之能够正常地发挥各种职能

内容：（规定或确定）货币材料；货币单位（名称、值）；流通中的货币种类（主币、辅币及其规格）；货币的法定支付偿还能力（有限或无限法偿）；货

币铸造发行的流通程序；货币发行的准备制度

国家货币制度

银本位制→金银复本位制→金本位制→不兑现的信用货币制度

不兑现的信用货币制度的特点

现实经济中的货币都是信用货币，主要由现金和银行存款构成

现实中的货币都是通过金融机构的业务投入流通中去的

国家对信用货币的管理调控成为经济正常发展的必要条件

格雷欣法则（劣币驱逐良币）:

复本位货币制度下，两种实际价值不同而法定价格相同的铸币同时流通时，市场价格偏高的良币会被市场价格偏低的劣币排斥，良币退出流通进入贮藏，而劣币充斥市场。

金本位制

1.金币本位制：只有金币可以自由铸造，有无限法偿能力；辅币和银行券与

金币同时流通，并可按其面值自由兑换为金币；黄金可以自由输出输入；

货币发行准备全部是黄金

残缺不全的金币本位制：

2.金块本位制：又称生金本位制，是不铸造、不流通金币，银行券只能达到

一定数量后才能兑换金块的货币制度

3.金汇兑本位制：虚金本位制，本国货币虽然仍有含金量，但国内不铸造也

不实用金币，而是流通隐蔽或银行券，但它们不能在国内兑换黄金，只能兑换本国在该国存有黄金并与货币保持固定比价国家的外汇，然后用外汇到该国兑换黄金。实行金汇兑本位制的多为殖民地半殖民地国家。

国际货币制度

亦称国际货币体系；支配各国货币关系的规则以及各国间进行各种交易支付所依据的一套安排和惯例

内容：国际储备资产的确定、汇率制度安排、国际收支的调节方式

布雷顿森林体系

第二次世界大战后实行的以美元为中心的国际货币制度。内容：以黄金为基础，以美元作为最主要的国际储备货币，实行“双挂钩”的国际货币体系，即美元与黄金直接挂钩，其他国家的货币与美元挂钩；实行固定汇率制，各国货币对美元的汇率一般只能在平价上下1%的幅度内浮动，各国政府有义务在外汇市场上进行干预，以维持外汇行市的稳定；国际收支不平衡则采用多种方式调节。

特里芬难题：

美元若要满足国际储备的需求就会造成美国国际收支逆差，必然影响美元信用，引起美元危机；若要保持美国的国际收支平衡，稳定美元，则又会断绝国际储备的来源，引起国际清偿能力的不足。

20世纪60年代以后，美国外汇收支逆差大量出现，使黄金储备大量外流，到60年代末出现黄金储备不足抵补短期外债的状况，导致美元危机不断发生，各国在国际金融市场大量抛售美元，抢购黄金，或用美元想美国挤兑黄金。1974年，布雷顿森林体系彻底瓦解。

牙买加体系：

国际储备货币多元化。黄金完全非货币化，各国多种渠道调节国际收支

区域性货币制度

某个区域内的有关国家（地区）通过协调形成一个货币区，由联合组建的一家中央银行来发行与管理区域内的统一货币

4.商业信用出现在银行信用之前，银行信用在商业信用的基础上产生和发展

5.商业信用的局限性难以满足资本主义社会化大生产的需要，银行信用在资

金提供规模、资金流向和范围、借贷期限三个方面克服了商业信用的局限

性，成为现代经济中最基本的占主导地位的信用形式

6.银行信用不排斥商业信用

消费信用的作用及负面影响

作用：

1.宏观：扩大有效需求、促进商品销售

2.微观：平滑生命周期内的财富，提高生活质量

负面影响：

1.过度发展会掩盖消费品的供求矛盾，导致虚假需求

2.信用膨胀：信贷投放规模过大，导致通货膨胀的压力

3.消费信贷的借款人对未来预期收入的错误判断，会使借款人的债务负担过

重

信贷承诺

银行承诺在未来一定时间内，以确定的条件，向商业票据的发起人提供一定数

量的贷款，为此，商业票据的发起人要向商业银行支付一定的承诺费。

信用体系构建

1.道德规范是基础

2.高效快捷的社会征信系统

3.法律规范是最后保证

信用机构分类

信用中介机构信用服务机构信用管理机构

怎样理解市场经济是信用经济

1.市场经济中，企业是负债经营为主，扩大市场范围

2.市场经济中最基本的关系是债权债务关系

3.信用货币是最基本的货币形式

4.市场经济的居民，企业，政府，金融中介等各个部门均与信用息息相关

5.信用拓宽了市场经济的渠道，降低了市场交易的成本

货币的时间价值

来源于对现在消费推迟的时间补偿；

货币具有时间价值的原因：占用货币的机会成本、对通货膨胀损失的补偿、对投资风险的补偿

利息是借贷关系中资金借入方支付给资金贷出方的报酬

利息的实质

1.非货币因素角度

庞巴维克：时差利息论，一切利息都来源于同种和同量物品价值上的差别，而这种差别又是由二者在时间上的差别造成。利息来源于由资本生产的费时性所决定的现在物品与未来物品的差额。

西尼尔：等待论，利息和利润都是“节欲”的报酬。

马歇尔：第一次区分利息与利润，利息为纯息，利润为毛利息，资本是一种生财之源，资本出借及其形成的资本的等待都是一种牺牲，因此是节欲和等待的报酬，而作为毛利息的利润则不具有这种该特质。

2.货币因素角度

凯恩斯流动性偏好利息论：利息是对人们放弃货币流动性的报酬。

3.现代经济学的观点

利息是投资者让渡资本使用权而索取的补偿或报酬，这种报酬包括对放弃投资于无风险资产机会成本（无风险利率）的补偿和对风险的补偿（风险溢价）。

风险资产的收益率等于无风险利率加上风险溢价。

收益的资本化

并由借贷双方自由一定的利率

官定利率：一国货币管理部门或者中央银行所规定的利率。该利率规定对所有金融机构都具有法律上的强制约束。

公定利率：由非政府部门的民间组织，如银行公会、行业协会，为了维护公平竞争所确定的属于行业自律性质的利率，又称行业利率，不具有法律上的约束力

3.固定利率和浮动利率

固定利率：在整个借贷期限内，利息按照借贷双方事先约定的利率计算。

浮动利率：在借贷期内根据市场利率的变化定期进行调整的利率，多用于期限较长的借贷和国际金融市场上的借贷。

4.名义利率和实际利率

实际利率：物价水平不变从而货币的实际购买力不变时的利率

名义利率：包括物价变动因素的利率

i=r-p

5.基准利率和一般利率

基准利率：在多种利率并存的条件下起决定作用的利率，其他利率会随其变动而发生相应变化。西方国家：中央银行再贴现率一级商业银行和金融机构之间的同业拆借利率；中国：上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）

一般利率：相对于基准利率而言，金融机构在金融市场上形成的各种利率。

6.长期利率和短期利率（以一年为界）

7.即期利率和远期利率

即期利率：对不同期限的金融工具以复利形式标示的利率

远期利率：银行在给定即期利率中的从未来某个时点到另一时点的利率

收益率

当期收益率：每年的利息收入与证券购买价格的比率

资本利得（损失）率：由于证券价格变动所导致的收益或损失RET=

C+P t+1?P t

P t

P t+1?P t

P t

总收益率=当期收益率+资本利得率

利率决定理论

1.马克思的利率决定理论：剩余价值在不同资本家中的分割作为起点，利息

率在零和平均利润率之间变化，资金紧张时利率上升，资金宽裕时利率下降。适用于社会化大生产条件下的利率决定问题。

2.古典学派“利率决定理论”：投资流量导致的资金需求与利率负相关，储

蓄流量导致的资金供给与利率正相关，二者共同决定利率。

3.凯恩斯“流动性偏好理论”：利率取决于货币供求数量的对比，货币供给

量由货币当局决定，而货币需求取决于人们的流动性偏好。在供给不变的情况下，流动性偏好增强，货币需求上升，利率上升，反之亦然。货币供求角度分析利率，适用于短期利率变化。

4.新剑桥学派“可贷资金利率理论”：认为利率是借贷资金的价格，取决于

可贷资金的供求状况，供给与利率正相关，需求与利率负相关。供求对比导致利率变化，与中央银行的货币政策有关。

5.新古典综合派“IS-LM”模型：利率由既定国民收入下的商品市场和货币市

场共同决定，均衡利率是商品市场和货币市场同时达到均衡时的利率。

影响利率变化的其他因素

宏观经济周期：

危机：商品销售困难、资金紧张→资金需求急剧增加、借贷资金供不应求→利率节节走高

萧条：企业和居民对经济前景缺乏信心，对资金需求大幅降低/扩张性的财政货币政策，市场上出现大量游资→利率不断走低，甚至为零

复苏：信心恢复，消费和投资需求逐步回升→对借贷资金需求增加→利率提高繁荣：生产迅速发展，利润急剧增长，对借贷资金的需求增加→利率不断上升

利率的风险结构

违约风险：信用风险；不能按期偿还本金和支付利息的风险

流动性风险：因资金变现能力弱或者速度慢而可能遭受的损失

税收风险：各国税收政策的不同和税率的调整给债权人带来的风险

购买力风险与“费雪效应”：通货膨胀导致的货币购买力下降

汇率变动风险与利率：浮动汇率体制下汇率剧烈波动

收益率曲线的经验特征

1.不同期限的债券，其利率随时间变化一起波动

2.短期利率低，收益率曲线更倾向于向上倾斜；如果短期利率高，收益率曲

线可能向下倾斜

3.收益率曲线通常是向上倾斜的

利率的期限结构

1.预期假说：不同债券完全可替代，投资者并不偏好与某种债券。投资者会

根据不同债券收益率的差异在不同期限的债券之间进行套利

2.市场分割理论：期限偏好理论。不同期限的债券不是替代品，不同投资者

会对不同期限的债券具有特殊偏好。一般人们会偏好期限较短、利率风险较小的证券

3.期限选择和流动性升水理论：不同期限的债券是替代品，但并不完全可替

代，要让投资者持有风险较大的长期债券，必须向其支付流动性升水以补偿其增加的风险。

利率的功能与作用

1.对储蓄和投资的影响：利率变动在一定程度上调节居民消费和储蓄的相对

比重；还会影响资本流动的方向与规模，项目收益既定时，利率与社会投

资规模反向变化。可通过差别化的利率调整产业结构。

2.借贷资金供求：资金供求与利率存在负相关关系，并相互影响。

3.资产价格：资产价格等于该资产未来现金流或收益的贴现，在未来现金流

或收益既定的情况下，用来代表贴现率的利率水平越低，该资产价格也就越高，贴现率或者利率越高，资产价格也就越低。

4.社会总供求的调节：主要体现在短期内易于调节的总需求上。利率降低，

增强居民部门的消费动机，郑家企业投资需求，从而导致总需求增长。5.资源配置效率：高利率会降低资源耗费速度、优化资源配置效率，但会导

致经济增长下降和失业

利率发挥作用的环境与条件

基础性条件：

1.独立决策的市场主体

2.市场化的利率决定机制：资金供求状况能够对利率水平产生影响，利率

变动也会翻过来调节资金供求

3.合理的利率弹性

经济制度与经济环境：

1.市场化改革

2.投资机会与资金的可得性

3.产权制度等经济制度环境

利率市场化

通过市场和价值规律，在某一时点上由供求关系决定利率的运行机制

必要性：

1.利率管制不利于储蓄的动员和资本的形成

2.导致企业对资金的过度需求，诱导并强化企业的“投资饥渴症”，甚至向

资金提供者进行寻租导致腐败

3.利率作为市场资金供求指针的作用几近丧失，金融工具的定价也因此扭

曲，导致资金和事物资源的错误配置。

却是以资源配置效率低下，环境压力过大为代价的，不利于经济协调发

展。

四、汇率

外汇与汇率

广义：外币和以外币标价的金融资产

狭义：外币标示的、在国际结算中直接使用的支付手段

汇率：一种货币用另一种货币表示的价格；又称汇价

直接与间接标价法

直接标价法：应付标价法，以一定单位外币为基准计算应付多少本币

间接标价法：应收标价法，以一定单位本币为基准计算应收多少外币

产

汇率发挥作用的条件

进/出口商品需求/供给弹性

市场调节机制、外汇市场与其他金融市场和商品市场的相关度、国内市场和国际市场的联系

适合的汇率制度：固定还是浮动，见下

固定汇率制度与浮动汇率制度

固定汇率可以避免汇率频繁变动给国际贸易和投资活动带来汇率风险，减少收益的不确定，从而推进国际贸易和跨国的长期投资，有利于一国的经济增长与充分就业；

浮动汇率可以对整个国际收支的运行进行自发的微调，避免政府强制干预给经济带来的剧烈震荡，减少国际投机冲击，实现内外均衡；浮动汇率下的国际贸易和投资面临的汇率风险可以通过金融市场的操作加以分散或转移

汇率风险

1.进出口贸易风险：

2.外汇储备风险

3.外债风险

牙买加体系的特点

1.以浮动汇率为主导

2.以信用货币为基础

3.国际货币基金组织成员国自行安排汇率制动，只需事先得到国际货币基金

组织认可牙买加体系的缺点（3点）

1.汇率波动更加明显，可能导致金融危机

2.没有实现国际收支的自动调节机制，可能导致债务危机

3.宏观调控难度加大

人民币汇率制度

固定汇率制（1955-1981）

内部结算价与官方汇率并存（1981-1984）

外汇调剂市场汇率与官方汇率并存（1985-1993）

有管理浮动汇率制（1994-1997）

钉住汇率制（1998-2005）

有管理浮动汇率制（2005-）

五、金融资产与价格

金融工具：经济主体之间签订的表明交易双方的所有权关系或债权关系的金融契约或合同。

金融工具的特征

法律性：法律保障契约的信用关系

流动性：金融工具的变现能力或交易对冲能力

收益性：金融工具给交易者带来的货币或非货币收益。

风险性：金融工具市场价值变化给持有人带来收益与损失的不确定性

金融工具分类

1.货币金融统计角度（按流动性分类）

2.金融市场投资者交易角度

债券类：持有人对发行人的债权，债券、基金

股权类：持有人对发行人的所有权和剩余索取权，股票、其他权益类工具衍生类：基于原生性或基础性资产的远期性契约，期货、期权、互换

合成类：跨越了债券市场、外汇市场、股票市场和商品市场中两个或两个以上的金融工具

金融资产

具有价值并能给持有人带来现金流收益的金融工具。

金融资产价值的大小是由其能够给持有者带来的未来收入现金流的大小和可能性高低决定的。

金融资产包括五个要素

发售人；价格；期限；收益；标价货币

金融资产的风险类型

信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险、法律风险、政策风险、道德风险

系统性风险与非系统性风险系统性风险：因市场的单向性总体变动产生的无法通过资产组合规避的风险

非系统风险：能够通过增加资金持有的种类相互抵消的风险

金融资产的收益

利息、股息与红利等现金流收益与资产买卖价差收益，资产买卖价差收益也称资本利得

资产组合投资收益是所有单个资产收益的加权平均值

金融资产组合从时间和风险两个维度配置资产

现代资产组合理论

证券投资组合理论，有些风险与其他证券无关，分散投资对象可以减少个别风险或非系统风险

无法消除风险：因为存在系统风险，且投资组合不可能包括所有类别的所有资产。

有效边界：相同风险度上收益最大的点练成的曲线，这条线上的组合都是有效的——同等的风险上具有最高收益率

金融资产的价格

票面价格：有价证券的面值，发行时规定的账面单位值

发行价格：有价证券在公开发行时投资者认购的成交价格。市场利率与票面利率关系决定了发行价格与票面价格的关系

市场价格：有价证券公开上市以后，在二级市场上流通交易时的价格。市场价格围绕面值并随市场利率变化而变化

价格指数

综合指数：将全部上市的证券纳入指数

成分指数：选取有代表性的证券作为指数的样本

相对指标：确定一个基期，加权计算出样本股票的市值；由后续报告期样本股票的市价总值与报告期市价总值相比乘以100得出

绝对指标：直接采用样本股的市场价值总额作为指数，有货币单位

影响有价证券价值的因素

基础因素：证券的期限、市场利率水平、证券的名义收益、预期收益水平

其他：政治、经济、外交、军事

证券的内在价值

证券的理论价值，是证券未来收益的现值，取决于预期收益与市场收益率水平。计算证券的内在价值，一般采用现金流贴现法。

现金流贴现法

估算投资对象的未来现金流，找到能够反映投资风险的贴现率，对未来现金流进行贴现

绝对价值评估

债券的价值评估

到期一次性支付本息

P B=

A (1+r)n

分期付息到期一次还本付息

P B=∑

C (1+r)t

t=1+

M (1+r)n

分期付息的永久性债券P B=C

汇率影响金融资产价格的约束条件经济的外贸依存度

资本账户的开放程度

本币的可兑换程度

货币市场

以期限在一年内金融工具为媒介进行短期资金融通的市场

货币市场的特点

1.交易期限短：①金融工具期限短（一年以内）②资金主要来源于居民企业

金融机构的闲置资金，主要用于调剂资金头寸

2.流动性强：①金融工具期限短决定了其流动性强②货币市场的二级市场交

易相当活跃

3.安全性高：①期限短流动性强②货币市场金融工具发行主体的信用等级高

4.交易额大：货币市场是一个批发市场

货币市场的功能

1.政府和企业调整资金余缺，满足短期融资需求：政府发行国库券；企业签

发商业票据，购买国库券、商业票据

2.商业银行等金融机构进行流动性管理

3.中央银行进行宏观调控：公开市场业务

4.市场基准率生成：高安全性决定了其利率水平作为市场基准利率的地位

(一)同业拆借市场；

同业拆借市场：金融机构同业间进行短期融资的市场

特点

1.源于中央银行对商业银行法定存款准备金的要求

2.参与主体仅限于金融机构

3.无担保，信用拆借，市场准入条件比较严格

4.期限短、电讯化、高流动

5.利率敏感，交易量大

功能

1.为商业银行提供准备金管理的场所，提高其资金使用效率

2.是商业银行等金融机构进行短期资产组合管理的场所

3.同业拆借利率是货币市场的基准利率，能够灵敏准确地反映货币市场的资

金供求关系，对其他金融工具的利率具有重要的导向和牵动作用。

央行政策对同业拆借市场利率具有重要的影响：提高法定存款准备金率→金融机构的超额准备金减少，同业拆借市场的资金供给降低→利率上升。

著名同业拆借市场：伦敦银行同业拆借利率（Libor）、上海银行间同业拆放利率（Shibor）

(二)回购协议市场

回购协议：证券持有人在卖出一定数量证券的同时，与证券买入方签订协议，双方约定在将来某一日期由证券的出售方按约定的价格再将其出售的

证券如数赎回。实际上是以证券为质押品而进行的一笔短期资金融

通。

逆回购协议：与回购协议相对

回购协议市场：通过回购协议进行短期资金融通的市场

特点：完全担保，安全性高

国库券：国家政府发行的期限在一年以内的短期债券。

国库券的特点：高安全性、高流动性、税收优惠

国库券市场的发行市场

发行人：政府及政府的授权部门，尤以财政部为主。

发行目的

融通短期资金，调节财政年度收支的暂时不平衡，弥补年度财政赤字

调节宏观经济：重要的财政政策工具

贴现发行：政府以低于国库券面值的价格向投资者发售国库券，到期后按面值偿付，面值与购买价之间的差额即为投资者的利息收益

荷兰式招标和美国式招标

以拍卖方式发行国库券，出价最高的购买者首先被满足，然后按照出价的高低顺序，购买者依次购得国库券，直到所有的国库券被售完。在这个过程中，如果购买者支付各自申报的价格，就是美国式招标，如果购买者支付所有中标者申报的最低价格，则是“荷兰式招标”。

美国式招标有利于形成符合市场要求的发行利率，即有利于形成市场化的债券发行价格发现机制；主要投标人之间可能因为共同的利益而联合起来，垄断发行市场，形成有利于他们的垄断价格。荷兰式招标方式可以避免联手形成垄断来操纵市场，从而获得暴利的情况；有利于一级市场和二级市场价格的统一，减少中介机构进行投机的可能性；能够增加需求，使招标结果有利于发行人。一级交易商：是指具备一定资格、可以直接向国库券发行部门承销和投标国库券的交易商团体，一般包括资金实力雄厚的商业银行和证券公司。

流通市场参与者

央行：货币政策操作。

商业银行等金融机构：实现安全性、收益性与流动性相统一的投资组合管理。非金融企业和居民个人：通过金融中介（如货币市场基金）参与国库券交易(四)票据市场

中央银行票据

中央银行向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券。

作用：减少商业银行可贷资金，调控货币量

(五)大额可转让定期存单市场

大额可转让定期存单：有商业银行发行的具有固定面额、固定期限、可以流通转让的大额存款凭证。

特点：存单面额大，不记名，二级市场非常发达、交易活跃；利率略高于银行同期存款利率；对购买者而言定期，收益高于存款

功能：

是商业银行调整流动性的重要场所

为商业银行的经营管理引入了负债管理的理念

是大宗短期闲置资金的重要运用方式。

我国特点：面额小；绝大部分为城乡居民个人，少部分企事业单位；利率高，流动性差，未形成二级市场；缺失“面额大，流动性强”的特点

(六)国际货币市场

欧洲货币市场：独立于各国国内的货币市场专门设立一个国际市场，该市场中世界各国参与者可不受任何一国国内政策法令约束，自由参与市场交易活动，交易使用的货币可以是任何一种可以自由兑换但非市场所在国家的货币。

票据发行便利：银行承诺在确定的时间内（通常5年）买入票据发行公司连续发行的无法出售给其他投资者的商业票据。

八、资本市场资本市场的特点

1.交易工具的其期限长

2.筹集的目的是是满足投资性需求

3.交易规模大

4.二级市场收益不确定

资本市场的功能

1.筹资与投资的平台：企业筹集中长期投资性资金，投资者进行金融资产配

置组合

2.有效配置资源的场所

3.促进购并与重组

4.促进产业结构优化升级

证券发行

证券发行人：政府组织、金融机构或者企业。

证券投资者：个人投资者、工商企业、金融机构、证券经营组织

证券中介机构：负担承销业务的投资银行、证券公司或信托投资公司；相关律师事务所、会计师事务所和资产评估机构

发行方式

私募发行：向少数特定投资者发行证券的一种投资方式，也称非公开发行或者定向增发

公募发行：向广泛的非特定投资者发行证券

直接发行：发行人不通过证券承销机构而自己发行证券

间接发行：承销发行。发行人不直接参与证券的发行过程，而是委托给一家或几家证券承销机构承销

1)代销：代理发行机构不垫付资金，只负责按发行人的条件推销，发行风

险又发行人自行承担，手续费一般较低

金融学知识点归纳

金融学知识点归纳第一章货币与货币制度一、货币的起源 1.货币的起源与发展（1）货币产生于交换（P2) 根据马克思的价值学说，货币产生于商品交换，是商品交换的必然产物，要说清楚货币的产生与发展，首先必须追溯到商品交换。商品交换必须具备两个前提条件：分工与私有制。（2）价值形式的发展与货币的起源（P3) 1)简单的、偶然的价值形式及其特征（P 3) 2)扩大的价值形式(P3-P4) 3)一般价值形式(P4) 4)货币价值形式 2.货币的形态及其演变 1）货币的理想条件及各种形态（P6）（1）货币的理想条件（P5) （2）货币形态：指货币的存在形式，指货币是用什么材料制作的。——6 ①实物货币——货币最古老的形态特征: 作为货币和作为商品的价值相等。 ②金属货币特征：普遍可接受、价值稳定、价大量小，携带方便、耐久性、均质可分 ③信用货币(P6) 一般而言，信用货币作为一般的交换媒介，须有两个条件：人们对此货币的信心；货币发行的立法保障。目前世界几乎所有国家的货币都采用信用货币的形态。 ④电子货币——最新的货币形态(P8) 是信用货币与电脑、现代通信技术相结合的一种最新货币形态，它通过电子计算机运用电子信号对信用货币实施储存、转账、购买和支付。 ⑤代用货币代用货币，通常作为可流通的金属货币的收据，一般指由政府或银行发行的纸币或银行券，代替金属货币参加到流通领域中。其特点是可与所代替的贵金属自由兑换。代用货币，其本身价值低于其代表的货币的价值；通常是政府或银行所发行的纸币；可自由兑换金条、银条或金币、银币。（3）货币形态的演变从黄金到黄金为基础的代用币再到完全的信用货币，这是货币进化史上的第一次飞跃；电子货币的出现，是货币形态的第二次飞跃。货币形式演变历程中的这两次飞跃体现了货币从有形到无形、从国家信用到社会信用的发展。二、货币的本质与职能（P10） 1.货币的本质货币是商品经济发展到一定阶段的必然产物，是固定充当一般等价物的特殊商品。

金融市场学考试复习资料——张亦春、郑振龙版——重点概念整理

金融市场学复习资料一、名词解释 1、金融市场：指以金融资产为交易对象形成的供求关系及其机制的总和。 2、金融资产：一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称金融工具或证券。 3、投资基金：是向公众出售其股份或受益凭证募集资金，并将所获资金分散投资于多样化证券组合的金融中介机构。 4、货币市场：指以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。 5、资本市场：指期限在一年以上的金融资产交易市场。 6、黄金市场：指集中进行黄金买卖的交易中心或场所。 7、外汇市场：狭义的指银行之间的外汇交易，包括同一市场各银行的交易、中央银行与外汇银行之间的交易以及各国中央银行间的外汇交易活动。广义的指各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和。 8、衍生金融工具：指由原生性金融产品或基础性金融工具创造出来的新型金融工具。 9、直接金融市场：指资金需求者直接从资金所有者那里融资的市场，一般指通过发行股票或债券的方式在金融市场上筹集资金的融资市场。 10、间接金融市场：是以银行等信用中介机构作为媒介来进行资金融通的市场。 11、初级市场：又称发行市场和一级市场，指资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的市场。 12、二级市场：又称流通市场和次级市场，指证券发行后，各种证券在不同的投资者之间买卖流通所形成的市场。 13、包销：指金融资产的发行人与银行等金融机构协商，有银行等金融机构按照商定条件把全部证券承接下来负责对公众销售。 14、代销：是发行人自己承担全部发行风险，只将公开销售事务委托给投资银行等办理的一种方式。 15、公开市场：指金融资产的交易价格通过众多的买主和卖主公开竞价而形成。 16、有形市场：指有固定交易场所的的市场，一般指证券交易所等固定的交易产地。 17、无形市场：指在证券交易所外进行金融资产交易的总称。 18、国内金融市场：指金融交易的作用仅限于一国之内的市场。 19、国际金融市场：是跨国界进行金融资产交易的市场，是进行金融资产国际交易的场所。 20、金融市场的聚敛功能：指金融市场具有聚集众多分散的小额资金成为可以投入社会再生产地资金的能力。 21、资产证券化：指把流动性较差的资产，如金融机构的一些长期固定利率放款或企业的应收账款等通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现相关债券的流动化。 22.金融工程：指将工程思维引入金融领域，综合采用各种工程技术方法（主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等）设计，开发新型的金融产品，创造性的解决金融问题。 23、套期保值者：指利用金融市场转嫁自己承担的风险的主体。第二章 1、同业拆借市场：也称同业拆放市场，指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通市场。 2、回购市场、指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。 3、回购协议：指在出售证券的同时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。 4、商业票据：是大公司为筹措资金，以贴现方式出手给投资者的一种短期无担保承诺凭证。 5、出票：指出票人签发票据并将其交付给收款人的票据行为。

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第一章货币和货币制度第一节什么是货币？第二节货币制度本章重点： ●什么是货币（包括货币的起源、货币的形态演变、货币的本质、货币的职能、货币的层次等） ●货币制度 ●简要介绍国际货币体系第一节什么是货币？一、货币(money)的经济学定义： 1、定义：在商品或劳务的支付中或债务的偿还中被普遍接受的任何东西。战俘营里的货币 2、本质特征:作为交易媒介的普遍接受性。强调对货币的信任、信心对于维系货币功能的决定性意义。 3、马克思是如何认识货币的？------价值货币说！货币是固定地充当一般等价物的特殊商品。货币首先是商品；货币不是普通的商品，而是特殊的商品；货币在充当一般等价物的过程中，体现着一定的社会关系。二、区分通货、货币、财富和收入（ currency, money, wealth and income） ●通货通常指硬币(coin)和现钞(paper money)，较货币范围小。

●财富即个人拥有的、包括所有资产在内的总资源。 ●货币和财富是存量概念，（在某一个时点上发生的量值）。相对于个人或国家来讲财富的含义比货币宽。 ●收入是单位时间内的收益的流入，是流量概念。三、货币的职能（一）交易媒介(Media of Exchange)： 1、货币为交换或交易提供了媒介，是一般等价物，减少交易费用，促进社会分工。 “光脚的理发师寻找长发的鞋匠” 2、货币作为交易媒介，不仅可以直接用来支付货款，而且可以用来进行借贷和其他的资金支付。交易媒介内含流通手段和支付手段职能。货币流通速度：指同一枚货币在一定时期内作为交易媒介（即流通手段与支付手段）的次数。（二）价值尺度(measure of Value): 就是利用货币给不同交易对象以价格。马克思基于劳动价值论，把赋予交易对象以价格形态的职能定名为价值尺度. 意义：可减少相对价格的数目：N(N—1)/2减少到N－1种，降低交易费用。

金融学资料

《金融学》 1、货币制度：简称“币制”，是国家对货币的有关要素、货币流通的组织与管理等加以规定所形成的制度。 2、有限法偿：是指货币具有有限的法定支付能力。 3、巴塞尔协议：《巴塞尔协议》是国际清算银行（BIS）的巴塞尔银行业条例和监督委员会的常设委员会———“巴塞尔委员会”于1988年7月在瑞士的巴塞尔通过的“关于统一国际银行的资本计算和资本标准的协议”的简称。该协议第一次建立了一套完整的国际通用的、以加权方式衡量表内与表外风险的资本充足率标准，有效地扼制了与债务危机有关的国际风险。 4、基准利率：是指在多种利率并存的条件下，其他利率会相应随之变动的利率。 5、特里芬难题： 1960年，美国经济学家罗伯特·特里芬在其《黄金与美元危机——自由兑换的未来》一书中提出。 “由于美元与黄金挂钩，而其他国家的货币与美元挂钩，美元虽然取得了国际核心货币的地位，但是各国为了发展国际贸易，必须用美元作为结算与储备货币，这样就会导致流出美国的货币在海外不断沉淀，对美国来说就会发生长期贸易逆差；而美元作为国际货币核心的前提是必须保持美元币值稳定与坚挺，这又要求美国必须是一个长期贸易顺差国。这两个要求互相矛盾，因此是一个悖论。” 6、商业银行：是指依照《中华人民共和国商业银行法》和《中华人民共和国公司法》设立的吸收公众存款、发放贷款、办理结算等业务的企业法人。 7、汇率：国与国之间货币折算的比率。 8、货币乘数：也称货币扩张系数，是货币供给量与基础货币的比。 9、流动性陷阱：是凯恩斯提出的一种假说，指当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率上升而债券价格下降的预期，货币需求弹性就会变得无限大，即无论增加多少货币，都会被人们储存起来。发生流动性陷阱时，再宽松的货币政策也无法改变市场利率，使得货币政策失效。 10、流动性偏好：是指人们宁愿持有流动性高但不能生利的货币，而不愿持有其他能生利但不易变现的资产这样一种心理倾向。 11、基础货币：又称为高能货币，指商业银行的准备金（准备存款与现金库存）与流通于银行体系以外的社会公众所持有的现金之和。 12、货币政策时滞：经济中产生影响货币政策目标实现的事件或趋势起，到新的货币政策表现出明显效果的事件距离，即货币政策从反应，制定，实施，传导到生效的全部时间过程。 13、期货合约：是交易双方按约定价格在未来某一期间完成特定资产交易行为的一种方式。 14、可转让大额存单：是商业银行发行的有固定面额、按一定期限和约定利率计息并可以在到期前流通转让的存款凭证。 15、商业银行中间业务：银行接受客户委托，为客户提供各种服务，收取佣金、手续费、管理费等费用的一种业务。 16、格雷欣法则：金银复本位制下，两种实际价值相同而名义价值不同的金银铸币同时流通

金融学整理好资料

名词解释 G 官定利率是一国货币管理部门或者中央银行所规定的利率。该利率规定对所有金融机构都具有法律上的强制约束。格雷欣法则是指金银复本位制条件下出现的劣币驱逐良币的现象。指当两种实际价值不同而法定价格相同的货币同时流通时，市场价格偏高的货币即良币就会通过流通逐渐进入贮藏，而市场价格偏低的劣币则充斥市场的现象。 H 货币存量是指在某一时点上各经济主体所持有的货币余额，根据货币层次分为狭义货币存量和广义货币存量。货币乘数指货币供应量对基础货币的倍数关系，亦即基础货币每增加或减少一个单位所引起的货币供给量增加或减少的倍数。不同口径的货币供给量有各自不同的货币乘数。 J 金融市场是资金供求双方借助金融工具进行各种投融资活动的场所。它是一国市场体系的重要组成部分，有多个子市场，其中最主要的是货币市场和资本市场。金融结构是指构成金融总体的各个组成部分的分布、存在、相对规模、相互关系与配合的状态基础货币又叫强力货币或高能货币，是整个银行体系内扩张存款、创造货币的基础，其数额大小对货币供应总量具有决定性的作用。基础货币通常由社会公众持有的流通中现金和银行体系的准备金两部分构成。 L 利率市场化是指通过市场和价值规律机制，在某一时点上由供求关系决定的利率机制。实际上就是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金供求状况及其对金融市场走势的判断，自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率和金融市场利率的市场化利率形成机制和市场化利率体系。 S 商业信用是指在工商企业之间买卖商品时，卖方以商品形式向买方提供的信用，它包含两种经济行为：商品买卖和货币借贷。赊销是商业信用最典型的形式。商业信用属于直接信用。 X 狭义的金融监管仅指一国的中央银行或金融监督管理当局依据法律、法规的授权，对金融业实施的监督管理。 Y 银行信用是指银行或其他金融机构以货币形态提供的信用。银行信用属于间接信用，是重要的融资形式。 Z 中央银行是专门制定和实施货币政策、统一管理金融活动并代表政府协调对外金融关系的金融管理机构。多选 X 需求拉上型通货膨胀的治理方法包括（ABE）。 A实施紧缩性货币政策 B、实施紧缩性财政政策E、增加有效供给现代银行的形成途径主要包括（AC）。A由原有高利贷银行转变而来C直接组建股份制商业银行下列属于金融市场参与者的有（ABCDE）。A政府B、金融机构 C、居民 D、企业 E、中央银行下列属于货币市场子市场的是（BCDE）。B同业拆借市场C票据市场D国库券市场E回购协议市场消费信用是工商企业、银行和其他金融机构提供给消费者用于消费支出的一种信用形式，包括如下几种形式（BCD）。 B、赊销 C、分期付款 D、消费贷款 Y 以下（ABCDE）是金融体系的基本要素。A.货币 B.汇率C. 信用 D.利率E.金融工具以下属于证券投资技术分析的是（ABCD）。A、技术指标法 B 切线法C、K线法D波浪法以下对于利率描述正确的是(ABCDE )。 A.利率是利息额与本金之比 B.利率是衡量收益与风险的尺度 C.利率是现代金融体系的基本要素 D.利率的高低会对借贷双方决策产生直接影响E.利率是政府调节社会经济金融活动的工具影响利率的风险包括（ABCDE）。A违约风险B流动性风险C 税收风险D购买力风险E汇率变动风险影响金融结构变化的主要因素是（ABCD）。 A、制度因素 B、金融创新的活跃程度 C、技术进步 D、开放程度 Z 在下列描述中，属于资本市场特点的是（ACE）。 A交易工具的期限长B筹资目的为满足投资性资金需要C筹资和交易规模大E、收益具有不确定性中央银行的贴现和放款业务主要包括（BC）。 B、再贷款 C、再贴现资本市场的功能包括（ABCD）。A筹资与投资平台B资源有效配置的场所C促进并购与重组D、促进产业结构优化升级中央银行的三大政策工具是指(BC）。B再贴现政策C、公开市场业务D、法定存款准备金率

金融营销学(整理)

市场营销是: 企业将市场中未被满足的需要转变为有利可图的商机活动. 营销是：一种满足人们需要的行为一种创造性活动一种战略制定的过程一种参与社会沟通的行为一种管理过程金融市场营销是：金融企业将市场营销原理与技巧在金融领域实践的结果。市场营销的“6R模式”：在适当的时间（right time），适当的地点（right place），以适当的价格（right price）和适当的方式（right pattern ），将适当的产品（right product）销售给适当的顾客（right customer）。金融营销环境是指对金融企业生存与发展具有影响力的因素总称。一般有宏观和微观之分。竞争环境是指一定时期内竞争者的确数量、各自的市场占有率、竞争者策略等。金融企业往往要对竞争环境进行分析，拟定本企业相应的营销战略和策略，以提高竞争力。五种竞争力量理论：是指潜在的行业新进入者、替代品的竞争、买方讨价还价的能力、供应商讨价还价的能力以及现有竞争者之间的竞争。ＳＷＯＴ分析：Ｓ是指企业内部的优势（Strength） W是指企业内部的劣势（Weakness） O是指企业外部环境的机会(Opportunities) T是指企业外部环境的威胁(Threats) 金融客户：是指接受金融企业提供的金融产品（服务）的个人或机构。金融市场细分的定义与客观依据：指金融企业运用一定标准、一定方法、在整体金融市场中识别不同金融需求的消费者，将需求大致相同的消费者予以归类，组成若干个次市场的活动。市场定位：指企业根据竞争者的产品和服务在市场上所处的地位以及客户对于该种产品的重视与偏好程度，从而确定自己在目标市场上适当的营销方案。金融产品概念：产品的层次概念：核心产品：即通过产品的自然属性满足消费者的物质需求。有形产品：即核心产品的实现形式。包括式样、品牌、商标、包装、特色延伸产品：保证、服务、运送等。品牌的含义是指金融机构所开发的金融产品或服务的名称及其标识符号。由文字、符号、标记、图案或设计等要素构成。产品组合是指一个企业生产或经营的全部产品的组合方式。包括三个变量：深度、宽度和一致性宽度（广度）是指金融企业拥有产品线的数量，即产品大类的数量或服的的种类。深度是指金融企业经营的每条生产线内所包含的产品项目数量的多少。一致性（关联性）是指金融企业所有产品线之间的相关程度或密切程度。波士顿矩阵法，是美国波士顿咨询公司创立的一种掌握企业产品所处市场地位的矩阵图分析法。其主要衡量指标是：市场占有率、销售增长率、和销售额。公司金融产品的组合营销是指银行的营销部门以满足客户需求为出发点，将金融产品合

国际金融学复习资料整理

外汇概念：动态：国际汇兑；静态：以外币表示的用于国际结算的支付工具。外汇内容：外国货币；外币支付凭证，政府债券、公司债券、股票；特别提款权、欧洲货币单位；其他外汇资产。总的来说是泛指一切外币表示的资产。外汇的作用：清偿国际间债券和债务；扩大国际信贷范围；实现购买力国际转移；外汇汇率：两种不同货币的兑换比例或一国货币表示另一国货币的价格。汇率标价法：直接（应付）标价法：以外币作为标准折算为本币，汇率值越大，外币值越大。间接（应收）标价法：以本币作为标准折算为外币，汇率值越大，本币值越大。美元标价法：以美元为标准折算为各国货币。各种标价法下，等式左边为基础货币，右边为报价货币。汇率上升意味着基础货币升值，报价货币贬值。按照银行外汇支付方式划分汇率种类：电汇、信汇、票汇。其中电汇汇价最高，票汇最低。按照外汇交割期限划分汇率种类：即期汇率和远期汇率。即期汇率：双方成交后2个营业日内办理交割所适用的汇率。远期汇率：双方成交时约定在将来某个日期进行交割所适用的汇率。远期汇率报价方法：直接报价法、远期差价（掉期率）报价法。远期差价法即报出远期汇率比即期汇率高或低的若干点。远期外汇比即期外汇贵即升水；远期外汇比即期外汇便宜即贴水；二者相同即平价。在直接标价法下，银行报价前一数值为买入价，后一数值为卖出价，间接标价法则相反。远期汇率报价时，远期差价的升水值或贴水值一般有一大一小两个数值，如果报出“大数/小数”（贴水值），则远期汇率=即期汇率-远期差价；如果报出“小数/大数”（升水值），则远期汇率=即期汇率+远期差价。简答：如何理解国际收支的概念？

1、国际收支中的交易是一个事后的、流量的概念，它反映经济价值的产生、转化、交换、转移或消失，并涉及到货物和/或金融资产所有权的变更、服务的提供或劳务及资本的提供。 2、国际收支记载的经济关系变化主要来源于两个当事人之间所发生的交易，两个当事人一方为居民，一方为非居民。 3、国际收支所记载的内容是国际经济交易，也被称为交换，指一交换者向另一交换者提供经济价值并从对方得到价值相等的回报，这些经济价值从总体上可概括为实际资源和金融资产。选择题：旅游：下列项目不归属旅游的有。旅游包括学生和病人，政府对外采购不是旅游项目。简答：国际收支政策调节措施。 1、产业结构调整。 2、财政和货币政策。 3、外汇缓冲政策。 4、调整汇率政策。 5、直接管制。 Ex为出口商品的需求弹性，Em为进口商品的需求弹性。 Ex+Em＞1即进出口商品需求弹性之和大于1，是马歇尔-勒纳条件。选择题：什么是引起J曲线效应的原因：国际收支的时滞效应。选择题：吸收分析理论，记住公式和字母含义： B=Y-A，总量平衡公式。（B代表国际收支经常账户差额，Y表示国民收入，A代表国内资源的吸收。即国际收支=总收入-总支出。） ΔB=ΔY-ΔA,增量平衡公式。选择题：货币分析理论，货币分析法的基本公式： F=Md-D（Md为货币需求；D为一国货币供给的国内部分，即通过国内银行体系创造的信用；

2019年秋金融学开卷考试资料整理

2019年秋金融学开卷考试资料整理一、金融学的学科体系金融学是研究价值判断和价值规律的学科。它不仅限于金融理论方面的研究，还包括金融史、金融学说史、当代东西方各派金融学说，以及对各国金融体制、金融政策的分别研究和比较研究，证券、信托、保险等理论也在金融学的研究范围内。一、金融体系的定义（金融体系的功能、结构与构成要素）金融体系或金融系统(financial system)：由各种金融工具、机构、市场和制度等一系列金融要素的集合，是这些金融要素为实现资金融通功能而组成的有机系统。通过该系统的运行，完成价值的表现，资金的分配和重组。功能：金融体系中的资金流动不仅是为了满足经济支付的需要，而且是为了满足资金需求者融入资金、资金富裕者融出资金的需要。而后者已经成为现代金融体系最基本的功能。金融体系的基本功能：提供资金的融通渠道。现代金融体系的基本功能包括以下8个方面：储蓄和金融投资功能、融资功能、配置金融资源功能、提供流动性功能、提供信息功能、管理风险功能、清算和支付结算功能、传递金融政策效应功能结构：（参考上图）、脑图构成要素：各种金融工具、机构、市场和制度等一系列金融要素，金融体系作为各种金融要素有机组合的一个整体，它的功能是这些构成要素综合作用的结果。构成金融体系的基本要素主要包括：作为交易对象的金融资产或金融工具、作为金融中介和交易主体的金融机构、作为交易场所的金融市场和作为交易活动的组织形式和制度保障的金融体制和制度。

二、利率、名义利率与实际利率利息是人们转让一段时间的货币使用权而获得的报酬，即货币所有者（债权人）因贷出货币或者货币资本而从借款人（债务人）那里获得的报酬，对于债务人来说，利息是借入货币或者货币成本所付出的成本或代价。从根本上来看，利息是剩余价值或者利润的一部分。利率：使用比值定义法，利率是一段时间内获得的利息与本金的比率：利率＝利息／本金（在一般的贷放中，贷放的货币金额通常称为本金）利率是货币资产的价格，但与商品价格不同的是，支付利息所获得的只是一段时间货币的使用权，不包括所有权，因此，要还本付息。现实生活中的利率都是以某种具体形式存在的，利率主要受货币资产的供求影响，还要受通货膨胀、货币政策、利率管制等多种因素的影响。随着金融活动的日益发展，金融活动方式的日益多样化，利率的种类也日益增多。利率作为在经济学基本模型中必不可少的变量之一，微观上对个人收入在消费与储蓄之间的分配，对企业的经营管理和投资等方面有直接影响；宏观上对货币的需求与供给、市场的总供给与总需求，对物价水平的升降，对国民收入分配的格局、汇率和资本的国际流动进而对经济成长和就业等都是重要的经济杠杆。名义利率：是央行或其它提供资金借贷的机构所公布的未调整通货膨胀因素的利率，即指包括补偿通货膨胀(包括通货紧缩)风险的利率。由于名义利率未剔除通货膨胀的影响，并不能反映货币资金使用的真实成本。实际利率：是指物价水平不变，从而货币购买力不变条件下的利率，实际利率是剔除通货膨胀影响后的利率。二者的关系式：i=1+r/1+p-1，其中i为实际利率，r为名义利率,p为借贷期内物价水平的变动率（可能为正可能为负）。举例来说，如果某一年的物价水平上涨3%，及通货膨胀率为3%，某人年末收回的10000元本金实际上仅相当于年初的9709元，本金损失率将近3%。为了避免通货膨胀给本金带来的损失，假设要取得5%的利息，那么粗略的计算，他必须要把贷款利率提高到8%才能保证收回的本金和利息之和与物价不变以前的相当。这个8%的利率就是名义利率，5%则是实际利率。三、金融衍生工具在金融资产价值中，除了与实物资产存在直接联系的金融资产（如依据公司实物资产发行的股票），还有一些依附于股票、债券、存单、货币等金融资产（称为“基础或原生金融产品”）以及基础变量（包括利率、汇率、各类价格指数、通货膨胀率甚至天气指数等）而产生的金融资产，如期货、股票指数期权等，其价值变化主要取决于股票、债券的价值变化，这类金融资产称为“金融衍生工具”。这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品(如债券、股票、银行定期存款单等等)，也包括金融衍生工具。金融衍生工具并非同实物资产全然割断联系，只不过二者的联系是间接地通过原生金融产品迂回实现。金融衍生工具在形式上均表现为一种合约，根据其自身交易的方法及特点，可以分为远期、期货、期权和互换这四个基本类型，其它任何复杂的合约都是以此为基础演化而来的；根据标的资产的不同，金融衍生工具可以分为股票衍生工

金融学名词全书整理大全

第一章货币：价值尺度与流通手段的统一。（马克思）货币的主要职能： ①赋予交易对象以价格形态；②购买和支付手段；③积累和保存价值的手段。或者说：价值尺度、流通手段、交易媒介、支付手段、贮藏手段货币的购买力：价格的倒数。商品流通：以货币为媒介的商品交换过程。流通中的货币=支付手段的货币+流通手段的货币本位币：用法定货币金属按照国家规定的规格经国家造币厂铸造的铸币。（最小规格是一个货币单位）辅币：由贱金属制造的非足值货币。存款货币：可签发支票的活期存款。无限法偿：法律保护取得这种能力的货币，不论每次支付数额如何大，不论属于何种性质的支付，支付的对方都不得拒绝接受。有限法偿：在一次支付行动中，超过一定的金额，收款人有权拒收；在法定限额内，拒收不受法律保护。布雷顿森林体系：美元与黄金挂钩，其他各国货币与美元挂钩。第二章资金流量的统计与分析对于实现经济的宏观调控的意义： ①对过去年份的统计和分析，可以从中找出信用运动的规律，并进而对整个经济进程中存在的问题加以剖析，总结经验和教训。 ②对未来年份的规划和预测可以看出经济发展规划能否有足够的财力保证，并进而重新考虑整体规划的合理性，一边做适当的调整。商业信用：工商企业以赊销方式对购买商品的工商企业所提供的信用。商业信用有何特点、作用、局限性？答：（1）商业信用的特点是： ①借贷双方都是企业； ②借贷的客体是商品； ③借贷行为与商品买卖紧密联系。（2）商业信用的作用： ①能够克服流通中货币量的不足，创造信用流通工具，促使商品的流通； ②促使滞销商品的销售，避免社会财富的浪费； ③加速短缺商品的生产，尽快实现生产的均衡。（3）商业信用的局限性： ①规模受到限制； ②使用方向受到限制。银行信用与商业信用的区别和联系？答：（1）区别：商业信用借贷双方都是企业，借贷的客体是商品，借贷行为与商品买卖紧密联系，但它有规模和使用方向的局限性。而银行信用借方是企业贷方、是银行或金融机构，信用的客体是货币，且规模和使用方向超出了商业信用的局限性。（2）联系： ①商业信用是银行信用乃至整个信用制度的基础，因为商业信用先于银行信用，银行信用是在商业信用广泛存在的基础上发展起来的，同时企业在选择信用的时候优先考虑商业信

研究生考试光华金融学复试问题整理

此份面试问题整理资料是参照历年复试经验整理而成，其中会有一些筛选，删掉个人认为意义不大的问题，也会因为疏忽而存在不同年份有重复出现的问题。而且这份资料仅适用于面试准备时间不足或者面试准备后期，在时间充足的情况下，还是优先选择历年复试经验贴，在老师与学长学姐的一问一答中体会面试的感觉。 02年： 1：毕业院校及专业，学士论文的内容 2：为什么报考光华，为什么转行金融（1为何改专业2为何选金融） 3：读过哪些金融学著作，了解哪些金融学家，所了解的著名金融理论 4：研究生阶段学习计划，将来的研究方向 5：本科课程，哪门比较拿手 6：财务管理讲了什么内容，公司财务和公司理财的区别 7：BS公式怎么推导 8：什么是实物期权，并举例 9：利率和消费之间的关系，为什么七次降息没有调动国内消费 10：MM定理的内容 11：经济与货币的关系 12：证券市场和货币市场的概念，之间的关系 13：商行的作用 14：瓦尔拉斯均衡与纳什均衡 15：VAR 16：汇率影响因素 17：布雷顿森林体系 18：比较优势 19：帕累托最优 20：资本市场和货币市场的区别（同12？） 21：热点问题，国有股减持 22：国际金融的体系 23：一般均衡的两个定理 24：知道哪些国际金融理论 25：学过哪些经济或金融课程，最喜欢哪门，这一门中最喜欢的理论 26：01年诺奖得主，研究领域 27：货币创造途径 28：货币是如何创造出来的（注意与上不重复） 29：凯恩斯流动性陷阱 30：货币与经济的关系

31：什么是套利（银行利率8%股市收益10%借钱炒股算不算套利） 32：金融工具定义，货币、国库券是不是金融工具，为什么 33：垄断市场与价格歧视 34：有效市场假设，比较中美股市 35：线性无关的概念 36：直接融资和间接融资 37：财务管理的目标 38：置信区间 39：纳什均衡，概念举例优缺点（要求对纳什均衡的假设和适用比较清晰，以及群体理性）40：BS公式获奖原因，Black未得奖原因 41：二项式期权和BS公式谁先谁后 42：商行实务？（中间业务资产业务负债业务） 43：中间产品和最终产品的定义 44：期望效用函数，风险规避者特征 45：市场失灵 46：CAPM 47：路边的李子树结满李子却还在树上，李子一定是酸的。经济学原理解释之 48：地产泡沫式如何形成的，原因 49：经济和金融的关系 50：MM定理 51：US国债市场的运行机制 52：美联储如何调整基准利率 03年 1：MM定理是什么（简明扼要） 2：CAPM的公式 3：一笔英镑，打算几个月后换成美元，如何防范外汇风险 4：这几年中国股市低迷，你认为是好事坏事 5：改学金融后以前本科学的都白费了吗 6：如何对一笔远期外汇收入套期保值 7：东南亚金融危机及韩国危机成因，中国为防止类似，央行该有什么举措 8：BS公式推导及基本经济思想经济含义 9：MM CAPM APT 10：NASDAQ市场持续低迷和中国股市不振的异同 11：期权定价中最重要的因素（股票价格方差） 12：当年？诺奖得主的贡献 13：证券市场线相比资本市场线有什么改进 14：通缩主要学派 15：WTO对中国金融影响 16：利率汇率平价理论 17：IRR缺陷，实物期权，平价公式 18：公司价值评估方法 19：法定存款准备率如何影响货币供应量

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金融学知识点归纳

特征：普遍可接受、价值稳定、价大量小，携带方便、耐久性、均质可分 ③信用货币(P6) 一般而言，信用货币作为一般的交换媒介，须有两个条件：人们对此货币的信心；货币发行的立法保障。目前世界几乎所有国家的货币都采用信用货币的形态。 ④电子货币——最新的货币形态(P8) 是信用货币与电脑、现代通信技术相结合的一种最新货币形态，它通过电子计算机运用电子信号对信用货币实施储存、转账、购买和支付。 ⑤代用货币代用货币，通常作为可流通的金属货币的收据，一般指由政府或银行发行的纸币或银行券，代替金属货币参加到流通领域中。其特点是可与所代替的贵金属自由兑换。代用货币，其本身价值低于其代表的货币的价值；通常是政府或银行所发行的纸币；可自由兑换金条、银条或金币、银币。（3）货币形态的演变从黄金到黄金为基础的代用币再到完全的信用货币，这是货币进化史上的第一次飞跃；电子货币的出现，是货币形态的第二次飞跃。货币形式演变历程中的这两次飞跃体现了货币从有形到无形、从国家信用到社会信用的发展。

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价值尺度：货币在表现商品的价值并衡量商品价值量的大小时，发挥价值尺度的职能。这是货币最基本、最重要的职能。流通手段：货币充当商品流通的媒介，就执行流通手段职能。贮藏手段：当货币由于各种原因退出流通界，被持有者当作独立的价值形态和社会财富的绝对化身而保存起来时，货币就停止流通，发挥贮藏手段职能。支付手段：当货币作为价值的独立形态进行单方面转移时，执行着支付手段职能。如货币用于清偿债务，支付赋税、租金、工资等所执行的职能。世界货币：随着国际贸易的发展，货币超越国界，在世界市场上发挥一般等价物作用时，执行着世界货币职能。货币制度：货币制度简称“币制”，是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系与组织形式。它主要包括货币金属，货币单位，货币的铸造、发行和流通程序，准备制度等。铸币：是指国家铸造的具有一定形状、重量和成色（即贵金属的含量）并标明面值的金属货币。本位币：本位币是一国的基本通货。在金属货币流通的条件下，本位币是指用货币金属按照国家规定的货币单位所铸成的铸币。本位币是一种足值的铸币，并有其独特的铸造、发行与流通程序，其特点如下①自由铸造。②无限法偿。信用：是以还本付息为条件的，体现着特定的经济关系，是不发生所有权变化的价值单方面的暂时让渡或转移。信用制度：信用制度即为约束信用主体行为的一系列规范与准则及其产权结构的合约性安排。信用制度安排可以是正式的，也可以是非正式的。正式的信用制度是约束信用主体行为及其关系的法律法规和市场规则，而非正式的信用制度是约束信用主体行为及其关系的价值观念、意识形态和风俗习惯等。信用的形式及其含义~ 商业信用：商业信用指工商企业之间相互提供的、与商品交易直接相联系的信用形式。它包括企业之间以赊销、分期付款等形式提供的信用以及在商品交易的基础上以预付定金等形式提供的信用。银行信用：银行信用指各种金融机构，特别是银行，以存、放款等多种业务形式提供的货币形态的信用。银行信用和商业信用一起构成经济社会信用体系的主体。国家信用：国家信用又称公共信用制度，伴随着政府财政赤字的发生而产生。它指国家及其附属机构作为债务人或债权人，依据信用原则向社会公众和国外政府举债或向债务国放债的一种形式。消费信用：消费信用指为消费者提供的、用于满足其消费需求的信用形式。其实质是通过赊销或消费贷款等方式，为消费者提供提前消费的条件，促进商品的销售和刺激人们的消费。国际信用：国际信用是指国与国之间的企业、经济组织、金融机构及国际经济组织相互提供的与国际贸易密切联系的信用形式。国际信用是进行国际结算、扩大进出口贸易的主要手段之一。信用工具：信用工具亦称融资工具，是资金供应者和需求者之间进行资金融通时所签发的、证明债权或所有权的各种具有法律效用的凭证。商业票据：所谓商业票据，就是以信用形式出售商品的债权人，为了保证自己的债权能够实现，所掌握的一种书面凭证。分为商业期票和商业汇票两种。银行票据：银行票据是银行签发的，由其在见票时支付一定的金额给收款人或持票人的票据。银行票据有银行本票和银行汇票。股票：股票是股份公司为筹集资金而发给投资者的入股凭证。股票持有人即为公司的投资者，即股东。债券：债券是债务人向债权人承诺在指定日期偿还本金并支付利息的有价证券。债券按发行者的不同分为政府债券（国家债券）、公司债券和金融债券等。期货：期货是交易双方约定在未来某一特定时间以某一特定价格买卖某一特定数量和质量资产的交易形式。期货合约是期货交易所制定的标准化合约，对合约到期日及其买卖的资产的种类、数量、质量作出统一规定。远期：远期是指由交易双方达成的关于在未来某个确定的日期，按照事先约定的价格，对一定数量的指定资产进行交割。期权：是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先规定好的价格向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。期权交易事实上是这种权利的交易。买方有执行的权利也有不执行的权利，完全可以灵活选择。现值：现值是指未来某一时间的终值在现在的价值。其计算公式为：

金融专业考研米什金《货币金融学》学霸重点笔记

金融专业考研米什金《货币金融学》学霸重点笔记第二十一章IS-LM模型中的货币财政政策 1.导致IS曲线位移的因素自主性消费支出，政府支出，税收，与利率无关的投资与净出口。 2.导致LM曲线位移的因素货币供给，货币需求，从货币市场均衡图角度分析给定总产出下利率的变动。如下图：3.政策有效性比较完全挤出：扩张性财政政策增加的支出，被利率上升导致的投资及净出口减少完全抵消，无法使产出增加。此时LM曲线是垂直的。一般性结论：货币需求对利率越不敏感，货币政策相对于财政政策就越有效。以货币供应量还是利率作为货币政策指标？ LM曲线更稳定时，货币供应量指标更可取，此时产出波动被控制住更小范围； IS曲线更稳定时，利率指标更可取，此时LM不稳定的唯一后果是货币供应量不稳定性增强，而总产出水平却稳定保持在理想水平。 4.长期耍流氓模型总产出的自然率水平：自然失业率所对应的产出水平，此时物价水平无上升/下降趋势。长期货币中性：在长期中货币供应量增加会导致物价水平等幅上涨，实际货币余额及利率等其他所有经济变量保持不变。长期中货币政策与财政政策效果如下图：货币政策：长期货币中性。财政政策：即使LM不是垂直，长期中同样出现完全挤出。结论：尽管两类政策短期内可以影响总产出水平，长期无效。 5.耍流氓模型与总需求曲线总需求曲线：反映产品与货币市场均衡时，物价水平与总产出数量之间的关系。推导过程：不同物价下的LM曲线与同一IS交点，对应不同总产出，连成线。即物价上升，实际余额下降，LM左移，产出下降。见下图使总需求曲线位移：假定物价水平不变，任何引起LM曲线位移的因素引起AD同向移动。第二十二章总需求与总供给分析 1.总需求曲线总需求的四个组成部分：消费支出，计划投资支出，政府支出，净出口。表达式：推导机制：价格下降，实际货币余额上升，利率下降： 1.计划投资增加，总需求增加。 2.汇率贬值，净出口增加，AD增加。从交易方程MV=PY也可以推导出，给定货币供给下，物价水平与总需求反向变动。凯将悲观与乐观情绪的更迭称为浮躁情绪，认为这是影响AD与经济周期波动的重要原因。

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