企业融资的重要性

企业融资的重要性

资金是企业经济活动的第一推动力、持续推动力。企业能否获得稳定的资金

来源、及时足额筹集到生产要素组合所需要的资金，对经营和发展都是至关重要

的。但民营企业发展中遇到的最大障碍是融资困境。大约80%的被调查民营企业。

我国的民营企业以劳动密集型、低技术的行业为主，仅制造业、批发零售餐饮业就集中了民营企业的75％。绝大多数民营企业无论是在其初创期，还是发展期，主要是依靠自我积累、自我筹资发展起来的。但是，由于这些企业管理水平低、生产规模小、创利能力弱，要进一步发展，仍受到资金严重不足的制约。民营企业有着巨大的资金需求，然而，从银行所得到的贷款，尚不足银行贷款总量的2％；通过发行股票融资的民营企业在我国证券市场的上市公司中约只占9％左右，这里还不包括那些以较高昂的代价购买别的上市公司的股份而曲线上市的；在债券市场上占有的份额则几乎为零。民营企业的融资难，突出表现为中小企业难、中西部地区难、小城镇难，而这又恰恰是我们经济发展需要加大支持力度的重要环节。

认为融资难是一般的或主要的制约因素。在创业阶段，90%以上的初始资金都是

由主要的业主、创业团队成员及其家庭提供的，银行贷款和其他金融机构或非金

融机构的贷款所起的作用很小。这种中国式创业融资模式与国外有很大差异。美

国全国的数据和州一级有关企业融资的数据都表明，即使对最年轻的公司来说，

内部融资也不会超过外部融资。在那些开业不久的中小型企业(历史是O到2年)，

内部融资额的最高限度大约占资金总额的54%。捷克共和国大约2/3的企业在创

业时都接受过银行的贷款。①

根据《国务院关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意

见》，②放宽非公有制经济市场准入己经有了明确的规定，产权保护也取得了一

定的进展。然而，民营企业在融资困境上却没有强有力的解决途径。民营企业对

国民经济发展的贡献率和其获得的金融资源极不相称。创造了30%新增工业产值

的国有企业获得了68%的银行信贷资金，而创造了70%新增工业产值的非国有

企业却只获得了32%的银行信贷资金。截止2006年6月底，小企业贷款余额为

2.64万亿元，仅占各项贷款的14.7%。证券市场的制度安排及严格的上市条件和

审核程序使得民营企业很难到股市融资。加上国家过分限制发展中小民营金融机

构和民间资本融通，导致民营企业融资渠道阻塞。

企业融资角度论述信用形式多样化的重要性

在当前经济活动中，信用形式、信用工具都呈现多样化的发展趋势，以充分适应不同的融资需要，更大限度的发挥信用的资金调剂作用。以企业为融资主体的信用形式被称为企业信用，主要包括商业信用、银行贷款、债权信用等等。

商业信用是企业在购销活动中经常采用的一种信用形式，其规模小、期限短，主要用于解决企业短期的资金不足。票据的承兑主体可以是资信优良的大型企业，也可以是商业银行。票据多次背书转让，使众多为大型企业配套服务的中小企业成为最终持票人，它们可以通过向商业银行办理贴现而最终获得资金支持。

银行贷款是企业通过信用渠道融资的主要形式。通常企业都与银行保持比较固定的联系，银行贷款从规模、期限和投向上都比较灵活，比较容易适应企业的融资需要，因此在企业外

源融资中占有重要地位。一般来说，由于银行长期贷款利率较高，企业融资成本也较高，因此银行贷款大部分用于满足短期资金需求。

发行企业债券是企业融资的另一种信用形式，它是企业信用活动的重要内容。对企业来说，发行债券融资需要按期还本负息，但是利息支出基本上是固定，而且不会影响企业管理层的稳定。一般来说，发行债券融资主要用于为企业筹集巨额的长期资金。

企业的股权融资指发行股票筹集资本的形式。股票融资不存在归还本金和支付固定的利息，因此财务负担小。但是由于股票是所有权证券，而且股票对企业的经营利润具有要求权，因此股票的发行规模会影响企业控制权的分布，影响利润的分配。对企业来讲，股票融资一般用于企业最初筹集资本金。

从企业主要信用形式来看，不同的信用形式可以满足企业不同的融资需求。各种信用形式相得益彰，解决企业的融资问题。在我国，由于多种信用形式发展程度不统一，企业融资过分依赖银行贷款，从而出现融资难的问题。因此，我国应充分发展多种信用形式，促进资金的合理利用，推动经济的发展

毋庸置疑，在民营企业不断发展壮大的过程中，也面临着较多的问题，融资难就是其中一个突出问题。虽然，在中央的关心、支持下，融资难的问题正在逐步得到缓解，但融资渠道不畅、融资渠道狭窄，仍然是制约民营企业发展的重要因素。

浅析科技型中小企业融资风险

浅析科技型中小企业融资风险摘要：现如今科学技术在经济发展中占据重要作用，科技型中小企业以自己独特的优势，在国际交流，加快就业，推进科技创新，保持经济持续稳定增长等方面都起到了巨大的作用，已成为经济发展的不可替代的重要组成部分。由于科技型中小企业具有高创新，高增长，高投入，高风险，高收益的特点，相比其它中小企业，其融资困难和融资带来的风险难以做出一个真正的高科技成果产业，企业很难做大做强，经济发展潜力没有得到充分发挥。为了防止和控制中小企业融资风险和融资困难，改善他们的处境，帮助高科技产品市场，以提高科技型中小企业的竞争力，本文提出了以下研究： 首先，介绍研究背景，意义和国内外研究现状以及科技型中小企业融资风险相关理论。其次，介绍了科技型中小企业不同阶段的融资特点和融资结构，分析科技型中小企业融资风险存在的原因。再次，科技型中小企业融资风险评估，以评估其融资成本和融资收益，提出了风险防范和控制的策略。最后，将其策略运用于国民技术股份有限公司，为科技型中小企业融资风险的防范和控制策略提供借鉴。 关键词：科技型中小企业；融资风险；融资对策

Analysis on Small and mid-sized Enterprise Financing Risk Abstract: In today's science and technology to promote economic development, small and mid-sized enterprise with its own unique advantages, in the international trade exchanges Promote regional employment and stable speed up scientific and technological innovation to maintain rapid economic growth, etc, all play a huge role in driving, has gradually become an irreplaceable in the national economic development an important part of Due to the small and mid-sized enterprise with high innovative high-growth into risk the characteristics of high yield, compared with general small and medium-sized enterprise the financing difficulties and from small and mid-sized enterprise financing risks make it difficult to really industrialization of achievement of new and high technology, enterprises are difficult to become bigger and stronger, also can not get full play to economic development potential In order to prevent and control the financing of small and mid-sized enterprise risks, improve its financing difficulties, to help its marketization of high-tech products, improve the competitiveness of small and mid-sized enterprise, this paper made the following research: Firstly，introduced the research background and research status at home and abroad and the related theory of small and mid-sized enterprise financing risks. Secondly, introduces technology at different stages of small and medium-sized enterprises financing structure and characteristics, the causes of small and mid-sized enterprise financing risk analysis and risk assessment again small and mid-sized enterprise financing risk and to evaluate its financing cost and financing benefit, put forward the small and mid-sized enterprise financing risk prevention and control strategy Finally the strategy with national technology co., LTD., for small and mid-sized enterprise financing risk prevention and control strategy for reference. Keywords: small and mid-sized enterprise; The financing risk; Financing countermeasures

融资谈判的步骤与技巧

融资谈判的步骤与技巧 一、融资谈判的步骤 鉴于融资沟通和谈判的重要性和持续时间较长，为便于应用者掌握，我们可以把这一过程的工作流程分析如下：一是融资沟通与谈判的准备；二是现场陈述与沟通；三是补充完善资料和政策征询；四是进一步沟通并确定融资合作的意向；五是实质性谈判；六是融资协议的签订。 沟通的准备阶段 1、资料准备 企业需要准备融资资料清单列明的资料和商业计划书，并把有关文件打印和装订适量的份数以备使用。有条件的企业，可以做成ppt文件并准备进行演示说明。 2、团队准备 主要是确定参加陈述与交流的团队人员，并做好人员的具体分工。一般情况下，除了融资主管参加外，负责财务(有时和融资主管是同一个人)、技术和市场的人员也要参加，以备询问。 大多数中小企业，团队缺乏，并且不善于交流，在这种情况下可以推选在各方面熟悉情况并对融资计划书比较熟悉的人员，作为主要的陈述与沟通人员。 3、外部资源的利用 为了提高沟通的效率和效果，有条件的企业可以借助外部力量参与陈述与谈判，做企业融资的财务顾问，可以请政府分管中小企业工作有关部门的负责人参加。 4、企业现场管理准备 一般资金方与企业交流的地点会选在企业生产经营的现场，以便到现场参观。因此，企业最好对企业生产现场和管理现场做好准备，安排熟悉情况的人员作现场情况介绍。

5、模拟演练 如果企业团队缺少融资谈判的经验或对融资计划书内容不熟悉，我们建议企业进行融资谈判的模拟演练。演练的目的不是欺骗资金方，而是能够正确传递企业及项目的有关信息，按与融资计划书一致的内容进行陈述，以免和计划书内容冲突，使资金方产生误解和不信任。 补充完善资料与政策征询阶段 如果资金方对企业和项目比较感兴趣，企业就可以准备对资金方提出的、现场不能解决的问题，以及商业计划书没有涉及的问题，补充资料或进行法律、政策征询。 在该阶段需要注意的事项包括： 1、如果经过判断，该资金方没有合作的意向，可以不提供资料； 2、如果涉及企业的商业秘密，可以提供简单的资料或向资金方说明，在进入实质性合作阶段再提供。 3、不要敷衍了事，应付差事，要认真对待，更不要提供虚假资料，“假作真时真亦假”； 4、如果提供的资料需要企业较大投入，则要谨慎考虑，并综合判断资金方的目的和真伪，以决定是否提供或投入，必要时企业可以请融资服务机构或有关专家辅助决策。 实质性谈判阶段 与债权类资金方谈判时应注意的问题：一是准备好详细的资料；二是注意倾听资金方的关注点；三是认真回答每一个资金方提出的问题；四是不要急于求成；五是站在资金方的角度考虑问题，换位思考。 与权益类资金方谈判时应注意的问题：一是请有经验的人员参与谈判；二是事先准备好各种合作模式，不要固守一种合作模式；三是最好提前设计好有关合作框架，以免措手不及；四是对涉及企业重大、长远利益的问题不要轻易表态拒绝或同意，以免造成被动；五是在谈判的初期，企业经营者不要轻易出面或表态；不要轻易放弃控股权；六是注意了

中小企业融资方案

浅析中小企业融资困难问题 一、中小企业融资特点： 中小企业由丁资产规模小、财务信息不透明、经营上的不确定性大、承受外部经济冲击的能力弱等制约因素，加上自身经济灵活性的要求，其融资与大企业相比存在很大特殊性。中小企业特别是小企业在融资渠道的选择上，比大企业更多的依赖内源融资。在融资方式的选择上，中小企业更加依赖债务融资，在债务融资中乂主要依赖来自银行等金融中介机构的贷款。中小企业的债务融资表现出规模小、频率高和更加依赖流动性强的短期贷款的特征。与大企业相比，中小企业更加依赖企业之间的商业信用、设备租赁等来自非金融机构的融资渠道以及民间的各种非正规融资渠道。 三、我国中小企业融资困难的原因分析 （一）中小企业自身原因 （三）国有银行惜贷严重 国有银行惜贷的原因，可以从信息不对称、交易成本的角度来分析。由于信息的不完全和不确定性，借款人拥有信息优势，贷款人很难收集到有关借款人的全部信息，或者收集、鉴定这些信息需要花费大量的成本。中小企业大多处于初创期，不仅数量多，规模小、而且单个企业需要资金量少、财务管理透明度差，这就造成中小企业信用水平低。此外大多数中小企业处于竞争性领域所面临的经营风险和淘汰率高，融资风险大，投资回报相对较低。因此，银行对中小企业的信贷将可能成为超过其自身承受能力的信贷，而中小企业也不愿按银行的要求提供相关的财务信息。如此一来，银行的贷款成本和监督成本上升。银行由于缺乏有关中小企业客户风险的足够信息，不能做出适宜的风险评价。此外，中小企业与大企业在经营透明度和抵押条件上的差别，以及银行追求规模效应等原因，大型金融企业通常更愿意为大型企业提供融资服务，而不愿意为资金需求小的中小型企业提供融资服务。 （二）社会金融环境因素 1.缺乏专门为中小企业服务的金融机构和政策 目前我国金融体制中处丁主导地位的仍是国有金融机构，其主要服务对象是国有大中型企业，而专门为中小企业服务的中小金融机构极为匮乏。同时，制度化的扶持中小企业发展的金融政策体系尚未真正建立起来，政府在制定金融政策时出丁提高资源配置效率和资金趋利性方面考虑，会把有限的资金投入到效益好、安全性高的企业，在资金和政策方面对中小企业支持力度不足。 2.直接融资门槛高，多层次的资本市场尚未形成 我国资本市场虽已初具规模，但发展还不成熟，资本市场进入壁垒较高，国家对股票和债券发行的许多硬性规定使中小企业很难通过资本市场实现融资目的，专门为中小型企业服务的中小企业板还不完善。另外，多层次的资本市场尚未形成，使得资本市场几乎只有交易所一个层次，无法发挥市场资

中小微企业融资方式主要有哪些

中小微企业融资方式主要有哪些 企业融资我们或多或少听说过。在日常生产生活中，那些大型的上市公司的融资和一些中小型企业融资的方式多 少还是有些不一样的。中小微型企业，说起来也是麻雀虽小五脏俱全，当需要融资时，也需要对融资方法有一定的了解。接下来，小编为大家整理了中小微企业融资方式主要有哪些的相关资料。 ▲中小微企业融资方式主要有哪些? 1、综合授信 即银行对一些经营状况好、信用可靠的企业，授予一定时期内一定金额的信贷额度，企业在有效期与额度范围内可以循环使用。综合授信额度由企业一次性申报有关材料，银行一次性审批。企业可以根据自己的营运情况分期用款，随借随还，企业借款十分方便，同时也节约了融资成本。银行采用这种方式提供贷款，一般是对有工商登记、年检合格、管理有方、信誉可靠、同银行有较长期合作关系的企业。 2、信用担保贷款目

前在全国31个省、市中，已有100多个城市建立了中小企业信用担保机构。这些机构大多实行会员制管理的形式，属于公共服务性、行业自律性、自身非盈利性组织。担保基金的来源，一般是由当地政府财政拨款、会员自愿交纳的会员基金、社会募集的资金、商业银行的资金等几部分组成。会员企业向银行借款时，可以由中小企业担保机构予以担保。另外，中小企业还可以向专门开展中介服务的担保公司寻求担保服务。当企业提供不出银行所能接受的担保措施时，如抵押、质押或第三方信用保证人等，担保公司却可以解决这些难题。因为与银行相比而言，担保公司对抵押品的要求更为灵活。当然，担保公司为了保障自己的利益，往往会要求企业提供反担保措施，有时担保公司还会派员到企业监控资金流动情况。 3、买方贷款 如果企业的产品有可靠的销路，但在自身资本金不足、财务管理基础较差、可以提供的担保品或寻求第三方担保比较困难的情况下，银行可以按照销售合同，对其产品的购买方提供贷款支持。卖方可以向买方收取一定比例的预付款，以解决生产过程中的资金困难。或者由买方签发银行承兑汇票，卖方持汇票到银行贴现。 4、异地联合协作贷款 有些中小企业产品销路很广，或者是为某些大企业提供

十四种主要融资方式分析比较

十四种主要融资方式分析比较 根据现有企业融资资金的来源和渠道，对比各种融资方式的优劣性以及与企业的匹配性，笔者选择十四种主要融资方式进行比较分析，从而对企业融资的各种操作方式及大致的运作情形，有一个初步了解，更好的为企业服务。 一、 吸收投资 吸收投资的方式融资是指非股份制企业以协议等形式吸收国家、企业、个人和外商等的直接投入的资本，形成企业投入资本的一种筹资方式。投入资本不以股票为媒介，适用于非股份制企业。是非股份制企业筹集股权资本的一种基本方式。在合伙企业中，两个及以上的人员共同出资可以看作为吸收投资而成立。中外合资企业、中外合作企业的成立，亦可看作是吸收中方或外方的投资，获得相应的股权，或者协商的股权。对于有限责任公司，吸收投资便成为吸收股东，但局限于50人以下。对于股份公司来说，发起设立人只能作为共同的投资方，一旦吸收投资，则吸收的投资性质将改变，直接成为发起人；对于募集设立，发起人只认购发行股份的一部分，其余部分向社会公开募集或者特定对象募集吸收投资，从而成立股份公司。当然，以上的合伙企业、中外合资企业、中外合作企业、有限责任公司、股份有限公司及以上形式吸收的直接投资也可以是非股权参与，具体由协议来确定。 二、 发行股票 股票具有永久性，无到期日，不需归还，没有还本付息的压力等特点，因而筹资风险较小。股票市场可促进企业转换经营机制，真正成为自主经营、自负盈亏、自我发展的法人实体和市场竞争主体。同时，股票市场为资产重组提供了广阔的舞台，优化企业组织结构，提高企业的整合能力。 三、 银行贷款 银行是企业最主要的融资渠道。按资金性质，分为流动资金贷款、固定资产贷款和专项贷款三类。银行对一些经营状况好、信用可靠的企业，授予一定时期内一定金额的信贷额度，企业在有效期与额度范围内可以循环使用。具体来说，现在银行开展过的为企业融资相关的贷款包括如下五种方式。 资产抵押贷款，中小企业将资产抵押给证券公司或商业银行，由相应机构发行等价的资产证券化品种，发券募集的资金由中小企业使用，资产证券化品种可通过专门的市场进行交易。担保基金来源于当地政府财政拨款、会员自愿交纳的会员基金、社会募集的资金、商业银行的资金等。信用担保机构大多实行会员制管理的形式，属于公共服务性、行业自律性、自身非盈利性组织。会员企业向银行借

融资必知企业融资五大要点

融资必知：企业融资五大要点 融资的最终目的是企业发展盈利。因此，企业进行融资时，要全方位考虑，融资后的投资收益、融资成本、融资机会、融资风险等等，只有做足准备，才能最大化的减少不确定因素，保证企业最大效益。 那么企业融资时具体需要注意哪些问题呢? 一、融资总收益大于融资总成本 企业进行融资，首先应该考虑的是，融资后的投资收益如何?因为融资则意味着需要成本，融资成本既有资金的利息成本，还有可能是昂贵的融资费用和不确定的风险成本。因此，只有确信利用筹集的资金所预期的总收益要大于融资的总成本时，才有必要考虑。这是企业进行融资决策的首要前提。 二、企业融资规模要量力而行 企业在筹集资金时，首先要确定企业的融资规模。筹资过多，或者可能造成资金闲置浪费，增加融资成本;或者可能导致企业负债过多，使其无法承受，偿还困难，增加经营风险。而筹资不足，又会影响企业投融资计划及其它业务的正常发展。因此，企业在进行融资战略之初，要根据企业对资金的需要、企业自身的实际条件以及融资的难易程度和成本情况，量力而行来确定企业合理的融资规模。 三、尽可能降低企业融资成本 企业融资成本是决定企业融资效率的决定性因素，对于中小企业来说，选择那种融资方式有着重要意义。在企业的融资实践中，融资存在优序，一般认为的优选顺序是：一是企业自筹资金。如中小企业投资较小，优先考虑从存款账户提取现金;其次，才考虑短期投资变现。二是中小企业自有资金不足时，一般优先考虑调低发放股利。三是外部融资。企业首先考虑银行贷款，其次是发行债券;最后是发行股票。从融资优先可以看出，内部融资其实是最优先的一种，而外部融资中股票融资是最后的一种选择方式。 四、选择企业最佳融资机会 一般来说，要充分考虑以下几个方面： 第一，企业融资战略要有超前预见性。企业要能够及时掌握国内和国外利率、汇率等金融市场的各种信息，了解宏观经济形势、货币及财政政策以及国内外政治环境等各种外部环境因素，合理分析和预测能够影响企业融资的各种有利和不利条件以及可能的各种变化趋势，以便寻求最佳融资时机，果断决策。 第二，考虑具体的融资方式所具有的特点，并结合本企业自身的实际情况，适时制定出合理的融资战略。

中小企业如何制定最佳融资方案

中小企业如何制定最佳融资方案 作者：樊建国 【摘要】：财务管理是现代企业管理的重要组成部分，企业财务管理的目标是实现企业价值最大化，而经过证明，企业资金成本达到最低的时候，企业价值就达到最大，其基本公式是：企业总价值=预期息税前盈余÷加权平均资金成本。这是一个重大的发现。在此以前，公司的财务管理者把大部分精力放在企业的投资决策上，他们认为只有投资项目能够赚取利润时，企业总体价值才能增加。现在，融资活动与企业财务管理目标发生了直接的联系，只要实现筹资成本最小化，就可以实现企业价值的最大化。中小企业如何选择融资方式，怎样把握融资方式的利用时机、条件、成本和风险制定最佳的融资决策，是中小企业实现融资成本最小化，实现企业价值的最大化的一条途径。 【关键词】:企业融资决策 一．前言 企业的创立、生存和发展，必须以一次次融资、投资、再融资为前提。资本是企业的血脉，是企业经济活动的第一推动力的持续推动力。随着我国市场经济体制的逐步完善和金融市场的快速发展，融资效率越业越成为企业发展的关键。企业融资涉及许多问题，对于中小企业而言，如何选择融资方式，怎样把握融资方式的利用时机、条件、成本和风险，是企业进行融资前需要认真分析和研究的。本文拟就中小企业如何制定最佳的融资方案做一些探讨。 二、融资总收益大于融资总成本 企业进行融资之前，先不要忙目的寻找融资的方式和途径，更不要草率地做出融资决策。首先应该考虑的是，融资后的投资收益如何？因为融资则意味着需要成本，融资成本既有资金的利息成本，还有可能是昂贵的融资费用和不确定的风险成本。因此，只有经过深入分析，确信利用筹集的资金所预期的总收益要大于融资的总成本时，才有必要考虑融资。这是企业进行融资决策的首要前提。 三、企业融资规模要量力而行 企业在筹集资金时，首先要确定企业的融资规模。筹资过多，会造成资金闲置浪费，增加融资成本；甚至会导致企业负债过重，使其无法承受，偿还困难，增加经营风险。而筹资不足，又会影响企业融资计划及其它业务的正常发展。因此，企业在进行融资决策之初，要根据企业对资金的需要、企业自身的实际条件以及融资的难易程度和成本情况，量力而行来确定企业合理的融资规模。 在实际操作中，企业确定筹资规模一般可使用经验法和财务分析法。 经验这是指企业在确定融资规模时，首先要根据企业内部融资与外部融资的不同性质，优先考虑企业自有资金，然后再考虑外部融资。二者之间的差额即为应从外部融资的数额。此外，企业融资数额多少，通常要考虑企业自身规模的大小、实力强弱，以及企业处于哪一个发展阶段，再结合不同融资方式的特点，来选择适合本企业发展的融资方式。比如，对于不同规模的企业要进行融资，一般来说，已获得较大发展、具有一定规模和实力的股份制企业，可考虑在主权市场发行股票融资；属于高科技行业的中小企业可考虑到创业板市场发行股票融资；一些虽不符合上市条件但符合国家产业扶持项目的企业则可考虑财政或银行贷款融资。再如，对初创期的小企业，可选择信托投资公司或银行融资；如果是高科技型的小企业，可考虑风险投资基金融资；如果企业已发展到相当规模时，可发行债券融资，也可考虑通过并购重组进行企业战略融资。

创业融资企业融资渠道有哪些

企业融资渠道有哪些 银行借款 信贷融资是间接融资，是市场信用经济的融资方式，它以银 行为经营主体，按信贷规则运作，要求资产安全和资金回流，风 险取决于资产质量。信贷融资由于责任链条和追索期长，信息不 对称，由少数决策者对项目的判断支配大额资金，把风险积累推 到将来。信贷融资需要发达的社会信用体系支持。银行借款是企 业最常用的融资渠道，但银行的基本做法是“嫌贫爱富”，以风 险控制为原则，这是由银行的业务性质决定的。对银行来讲，它 一般不愿冒太大的风险，因为银行借款没有利润要求权，所以对 风险大的企业或项目不愿借款，哪怕是有很高的预期利润。相反，实力雄厚、收益或现金流稳定的企业是银 行欢迎的贷款对象。因为以上特点，银行借款跟其它融资方 式相比，主要不足在于：一是条件苛刻，限制性条款太多，手续 过于复杂，费时费力，有时可能跑一年也跑不下来;二是借款期限 相对较短，长期投资很少能贷到款;三是借款额度相对也小，通过 银行解决企业发展所需要的全部资金是很难的。特别对于在起步 和创业阶段企业，贷款的风险大，是很难获得银行借款的。 证券融资

证券融资是市场经济融资方式的直接形态，公众直接广泛参与，市场监督 最严，要求最高，具有广阔的发展前景。证券融资主要包括 股票、债券，并以此为基础进行资本市场运作。与信贷融资不同，证券融资是由众多市场参与者决策，是投资者对投资者、公众对 公众的行为，直接受公众及市场风险约束，把未来风险现在就暴 露和定价，风险由投资者直接承担。 股权融资。股票上市可以在国内，也可选择境外，可以在主 板上市也可以在高新技术企业板块，如美国(NASTAQ)和香港的创 业板。发行股票是一种资本金融资，投资者对企业利润有要求权，但是所投资金不能收回，投资者所冒风险较大，因此要求的预期 收益也比银行高，从这个角度而言，股票融资的资金成本比银行 借款高。具体而言，发行股票的优点是：(1)所筹资金具有永久性，无到期日，没有还本压力;(2)一次筹资金额大;(3)用款限制 相对较松;(4)提高企业的知名度，为企业带来良好声誉;(5)有利 于帮助企业建立 规范的现代企业制度。特别对于潜力巨大，但风险也很大的 科技型企业，通过在创业板发行股票融资，是加快企业发展的一 条有效途径。 债券融资

浅谈高科技企业融资模式

浅谈高科技企业融资模式 高科技中小企业是技术创新的重要源泉，其离散型投入和连续型产出以及过程中的不确定性和高风险性，决定了高科技中小企业融资困难一直是制约我国高科技中小企业健康、快速发展的重要因素。国内的学者针对高科技中小企业所处的不同生命周期阶段以及相对应的融资策略已经进行了大量研究。 一、高科技企业主要融资模式 为了促进高科技产业的发展，我国政府在金融体制和政策优惠上进行了大量有益工作，以促进高新技术的产业化，并逐步形成了多元化的融资体系，银行、财政、证券、信用融资等融资渠道基本形成，融资的市场化程度逐步提高。 1、内源融资模式 内源融资是企业及其所有者将自己的储蓄转化为投资的融资模式，主要包括股东出资增资、投入企业自有资金等。其中企业自有资金主要有折旧、公积金、公益金和未分配利润，是企业内部融资的重要组成部分。内源融资模式自主性大、基本不受外界影响、成本较低、风险较小，但融资规模有限，有可能无法满足企业的需要。当前许多民营高科技企业，一般做过贸易或者咨询服务，从而以滚雪球的方式积累自有资金来满足企业对资金的需要，但该模式有可能会导致因资金不足造成技术产业化速度过慢，进而加大经营风险，因此仅仅依靠该模式是外源融资环境恶劣情况下的被迫选择。 2、外源融资模式 外源融资模式指资金来源于企业外部，即企业吸收外部资本并转化为自己的投资的融资模式，主要包括商业信用、融资租赁、股权融资、债权融资和财政拨款。 （1）商业信用 商业信用是指在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的经济主体间的借贷关系，这通常与企业的营业收入成正比，商业信用融资主要包括推迟应付账款、增加预收账款和开具应付票据。然而由于大多数高科技企业的信用级别较低，经营风险较大，因此利用商业信用进行融资受到一定的限制。 （2）融资租赁 融资租赁是出租人根据承租人的要求购入指定设备，并出租给承租人使用，定期收取租金，租赁期满后承租人可以根据合同选择退回、续租或买入设备的一种交易行为，即通过“融物”的形式实现融资目的，融资租赁主要包括直接租赁、售后回租、杠杆租赁、转租赁、风险租赁五种方式。对于高科技企业而言，其设备往往是一笔较大的资产，一次性购入会支出相当大的资金，因此采用融资租赁是非常重要的融资方式之一。

中小企业融资注意问题简述

筹资的过程对于创业者来讲，实质上是推销你的公司，推销你的产品和你的梦想的过程。成功的企业家之所以会成功，一个重要的原因就是他懂得怎样向经验最丰富的投资商推销他的第一商品——初创的企业，从而获得资金的支持。 正因此，在这种推销和争取风险投资的过程中，出现了很多问题，这是每一个初创业者必须要认识和注意的。 问题一：廉价出卖你的技术或创意 许多创业者和下岗职工创业者急于得到启动或周转资金，往往在中小企业融资时急于求成。给小钱让大股份，轻易的贱卖技术或创意。“只要能获得启动资金就行”。在这种思想的指导下，有不少核心技术的拥有者廉价的就把自己的技术或创意随随便便的出卖了。 在公司运营一段时间后，才感悟到当初的技术卖便宜了。开始对当初的投资协议不满，这时，有的人又会轻率的提出毁约。这样做的后果都是很不好的。只会使我们在资本市场上失去商业信誉。 问题二：烧别人的钱圆自己的梦 这种对风险投资不负责任使用的情况，相当普遍的存在着。在当前的网络中小企业融资中表现得最为明显和突出。创业不仅是创业者实现理想的过程，更是使投资者的投资保值增值的过程。创业者和投资者是一个事物的两个方面，只有通过企业这个载体发展的过程，才能达到双赢的目标。 “烧投资者的钱圆自己的梦”的问题，说到底是信用问题，品质问题。持这种思想的人不会成为一个成功的创业者。只有能为股东创造价值的企业家，才能得到更多的中小企业融资机会和成长机会。因此，创业者不仅要提升自身的技术能力，还需要加强道德修养，培养和具备企业家的诚实、守信的道德风范。 问题之三：没有完善的中小企业融资战略设计 跟任何推销过程一样，在筹资和中小企业融资的过程中，也需要完善的策划和充分的准备。这是取得最佳中小企业融资效果的开端。但是，很多的创业者只有总的战略策划和设计，却没有关于中小企业融资的具体的战略设计。这是不应该的。

公司项目建设资金融资方案案例

A公司某项目建设资金融资方案 一、公司背景简介 A公司成立于2002年12月17日，经营范围为海域围海造田及开发建设，注册资本金1亿元，股权结构为：B公司注资5100万元，股权比例为51%，C公司注资2000万元，股权比例为20%，D司注资1700万元，股权比例为17%，E公司注资1200万元，股权比例为12%，B公司为控股股东。 二、围海造地项目投资及公司财务状况 围海造地工程于2003年6月开工，2006年11月至2007年7月各分项工程陆续交工验收，共形成陆域面积2926.52亩，其中已办理房地产权证的部分为2661.75亩，尚未办理的部分为264.77亩。截至2008年11月底，工程总造价7.5亿元，资金来源为：实收资本1亿元，长期借款4.5亿元，股东借款1.78亿元。长期借款为工行**支行提供的三年期土地抵押贷款，抵押物为*房地权市字第*号、第*号、第*号、第*号地块。另外*房地权市字第*号地块(218亩)为D司7000万元贷款提供抵押担保，*房地权市字第*号地块（675亩）为B公司1.5亿元贷款提供抵押担保。股东借款为D司借款15673万元，C公司借款1349万元，B公司借款778万元。公司资产负债率达86.12%。 三、*项目投资及财务估算 根据*市政府推进的“*”战略规划，公司围海造地所得土地性质拟从码头、仓储、工业用地变更为商业、住宅用地，公司将进行该地块的一级土地开发，七通一平后纳入土地储备中心进行招拍挂。根据项目初步估算，全部投资至少需要200亿元，其中一期开发（即基础设施配套）约需26至30亿元，09年7月1日达到一期土地整理完毕交付土地储备中心进行招拍挂的进度。 资料显示，07年9月份该地块所在区域工业用地基准地价为53.25万元/亩，商业、住宅用地基准地价为127万元/亩。*政发（2008）40号文规定，开发土地纳入

浅谈企业融资方式的选择

浅谈企业融资方式的选择 [摘要]本文简要介绍了企业融资方式的类型，分析了影响企业融资方式选择的内外因素，提出了企业融资方式选择的几点建议。 [关键词]企业融资方式；融资策略；选择 一、企业融资方式 融资方式从来源上可以分为内部融资和外部融资。内部融资是依靠企业内部产生的现金流量来满足企业生产经营、投资活动的新增资金需求。内部融资以企业留存的税后利润和计提折旧形成的资金作为资金来源。外部融资是指从企业外部获得资金，具体包括直接融资和间接融资两类方式。直接融资是指企业不通过银行等金融机构，而是通过证券市场直接向投资者发行股票、公司债、信托产品等方式获得资金的一种融资方式。间接融资是指企业通过银行等金融机构获得资金的一种融资方式。因而，银行贷款就成为企业间接融资的一种重要方式。融资方式按照融资中产权关系的不同，可分为权益融资（或股权融资）和债务融资。权益资金无须还本付息，被视为企业的永久性资本。而债务资金必须定期还本付息，它是企业财务风险的主要根源。 二、影响企业融资方式选择的因素

资金是企业从事投资和经营活动的血液，如何筹集企业所需资金是现代财务管理的首要内容。每个企业在进行筹资方式选择时，必须清楚影响企业融资方式选择的有关因素。 1.外部因素 影响企业融资方式选择的外部因素是指对企业融资方式选择产 生影响作用的各种外部客观环境。主要是指法律环境、金融环境和经济环境。外部客观环境的宽松与否会直接影响到企业融资方式的选择。企业进行融资方式选择时，必须遵循税收法规，同时考虑税率变动对融资的影响。金融政策的变化必然会影响企业融资、投资、资金营运和利润分配活动。此时，融资方式的风险、成本等也会发生变化。经济环境是指企业进行理财活动的宏观经济状况，在经济增长较快时期，企业需要通过负债或增发股票方式筹集大量资金，以分享经济发展的成果。而当政府的经济政策随着经济发展状况的变化做出调整时，企业的融资方式也应随着政策的变化而有所调整。 2.内部因素 影响企业融资方式选择的内部因素主要包括企业的发展前景、盈利能力、经营和财务状况、行业竞争力、资本结构、控制权、企业规模、信誉等方面的因素。在市场机制作用下，这些内部因素是在不断变化的，企业融资方式也应该随着这些内部因素的变化而作出灵活的调整，以适应企业在不同时期的融资需求变化。

[企业的融资方式有哪些]融资模式有哪些

[企业的融资方式有哪些]融资模式有哪些 从理论上分析,融资担保能够提高小微企业的信用,降低商业银行等金融机构对其贷款的风险,所以能够有效缓解小微企业融资难问题。下面小编就为大家解开企业的融资方式，希望能帮到你。企业的融资方式 1、股权融资 股权融资是指资金不通过金融中介机构，借助股票这一载体直接从资金盈余部门流向资金短缺部门，资金供给者作为所有者享有对企业控制权的融资方式。它具有以下特征：长期性、不可逆性、无负担性; 2、债务融资 债务融资是指企业通过举债筹措资金，资金供给者作为债权人享有到期收回本期的融资方式。相对于股权融资，它具有以下特征：短期性、可逆性、负担性。企业的融资动因一般而言，公司融资的动因主要有以下几个方面： 为设立、创建公司任何公司的设立是以充分的资金准备为基本前提的。首先必须筹集资本金，进行公司的设立、登记，才能开展正常生产经营活动。我国的公司法对公司设立必须具备的资本金的最低限额作了严格规定。 满足公司发展的需要公司必须不断发展壮大才能求得生存。公司的发展集中表现为扩大收入，扩大收入的根本途径是扩大销售的数量，提高产品的质量，增加新的品种。这就要求不断扩大生产经营规模，不断更新设备和进行技术改造，合理调整企业的生产经营结构，并不断提高各种人员的素质。而无论是扩大生产经营规模，还是进行技术改造，都需要进行资金筹集。 偿还债务公司为了获得杠杆收益往往进行负债经营。当债务到期时，公司必须通过一定的方式筹集资金，满足偿还到期债务的需要。 调整资本结构。资本结构是指公司各种资本的构成及其比例关系，它是由公司采用各种筹资方式及其不同的组合而形成的。当公司的资本结构不合理时，可以采用不同的筹资方式筹集资金，人为地调整资本结构使其趋于合理。如当企业发现其负债率偏高时.可发行股票筹集一部分资金偿还债务，或当权益资本比重过小时可以适当举债，加大分红，从而使资本结构达到公司所期望的目标。 适应外部环境变化公司的生存和发展是以一定的外部环境为条件的;外部环境对公司筹集资金有着重要的影响。外部环境的每一变化都会影响到公司的生产和经营。比如，在通货膨胀的情况下，不仅会由于原材料价格上涨造成资金占用量的大量增加，还会引起公司利润虚增而造成公司资金流失等。这些都会增加公司的资金需求，公司必须筹集资金满足这些原因引起的资金需求。企业的融资模式 在发达的市场经济国家中，企业的融资模式主要有两种类型：一是以美国为 代表的证券市场占主导地位的保持距离型融资模式，银企关系相对不密切;企业融资日益游离于银行体系，银行对企业的约束主要是依靠退出机制而不是对企业经营活动的直接监督;二是以日本为代表的关系型融资模式，在这种融资模式中，银企关系密切，企业通常与一家银行有着长期稳定的交易关系，从那里获得资金救助和业务指导，银行通过对企业产权的适度集中而对企业的经营活动实施有效的直接控制。 保持距离型 1.保持距离型融资模式——以美国为例。美国是典型的自由主义的市场经济国家，具有发达的资本市场和高度竞争的商业银行体系，这使企业可以同时利用直接融资与间接融资两条渠道。由于企业自有资金的比率较高、商业银行间的高度竞争、发达的直接融资体系、禁止商业银行持有企业的股票以及银行活动本身受到严格监督，所以企业与银行间保持一种松

科技型中小企业融资困境及应对措施

科技型中小企业融资困境及应对措施 摘要：本文论述了科技型中小企业融资现状、困境及形成的原因，分别从企业、金融机构、资本市场、政府政策及支持方面，提出了完善科技型中小企业融资的建议，以缓解融资难问题。 关键词：科技型中小企业融资现状分析应对措施 随着我国经济的不断发展，科技型中小企业作为区域经济新的增长点，对区域经济的快速发展起到了重要作用。从其目前和未来趋势看，资金需求无法满足的状况将会长期存在。因此，“融资难”会在较长时间内成为制约其发展的"瓶颈”，对我国自主创新战略实施也会产生重要的影响。本文基于对科技型中小企业融资现状的分析，提出了相应的应对措施。 一、科技型中小企业融资现状及原因分析 （一）企业信用能力低、担保能力弱，导致融资难度大 科技型中小企业规模较小、财务不规范、高度专业化、透明度低。核心资产一般为专有技术、知识产权等无形资产，且占比较高，具有轻资产特点，企业在申请银行贷款时很难提供传统的实物抵押物担保。科技产品或服务存在巨大的市场和技术风险，经营的不确定性风险高。银行无法对风险准确定价及没有有效的风险转移手段，对企业的信用评级较低，出于利润且避免高风险动机，银行多采取谨慎涉入的策略，导致融资难度大。（二）多层次资本市场体系尚不完善，企业融资结构不平衡 资金是科技型中小企业发展过程中的一个重要因素，持续稳定的金融支持是其发展的重要前提。当前其主要通过内源性融资和外源性融资获得资金，外源性融资通常又分为直接融资、间接融资及政策性融资。由于多层次的资本市场体系尚处于建设初级，加之我国特有的经济体制使得资金配置不均衡，根据相关信息显示，科技型中小企业80%的融资资金来自银行等金融机构的贷款，其他融资渠道的资金几乎很少，融资满足率低，融资难表现为严重失衡的直接融资与间接融资比例。 （四）信用市场尚在发育，信用担保体系、信用评估机制不完善，信用担保难影响融资 目前在信用收集、评估、开发及使用等方面，尚没有法律依据，信用市场尚在发育过程中，第三方信用中介机构和社会信用服务体系尚未形成。中小企业信用担保体系有待完善。担保和再担保工作处于起步阶段，资金的来源、再担保制度、风险准备金的提取、核销办法等仍不完善，限制了担保机构的积极性，对科技型中小企业的融资产生影响。 （五）政策支持有限，企业融资创新能动性不足，融资效果有限 近年来，为支持科技型中小企业的发展，政府及相关部门虽采取了诸多创新机制和措施，但目前国内从事中小企业融资服务的多为部门性或地方性组织，存在规模小、财力有限、覆盖面狭窄的不足，使得融资效果有限。表现为政府引导、政策支持度及拨款有限。如还没有形成税收优惠、国家补贴及资金担保的对风险投资的完整体系。 二、缓解科技型中小企业融资难应对措施 （一）政府应进一步完善法律环境和金融政策，提供法律保障和政策 1、完善立法，健全科技型中小企业的法律体系 目前颁布的《中小企业促进法》，具有较强的指导性，但缺乏强制性，且在金融、财政、中介服务等方面的政策尚不完善。应加快科技型中小企业在科技创新、研发扶持、知识产权、风险投资运营等一系列相关制度的建设及完善，使科技型中小企业融资渠道保持畅通。 2、加强科技创新基金投入，进一步促进科技型中小企业发展 随着1999年6月25日科技型中小企业技术创新基金的落地，有力地推动了科技型中小企业的成长。为加速其成长，应加大政策性资金投入、更多地吸引地方政府、金融部门及风险投资机构投资于科技型中小企业，以补充其技术创新资金不足，解决融资难问题。 3、加大对科技型中小企业的优惠政策，使企业获得更多资金支持 政府应对科技型中小企业在政策、制度上倾斜，通过加大政策性担保的力度、税收优惠、财政贴息、低息和免息贷款等方式为其提供更多的资金支持。 4、积极搭建科技型中小企业融资平台，破解融资瓶颈 通过融资平台的搭建，整合担保、信托、评估机构资源。通过专门机构的参与使评估更加准确，通过评估过程标准化，提高评估效率。通过融资平台，搭建科技型中小企业与金融机构、担保公司、风险投资机构的对接平台，降低信息不对称问题，提高市场对企业价值的发现能力。（二）金融机构要转变经营理念和管理模式，进行融资模式及产品创新以利科技型中小企业融资 1、推进金融服务创新，市场细分和产品多样化，为科技型中小企业提供专新融资服务

(完整版)企业融资心得体会

企业融资心得体会 企业融资心得体会 的使命。80%的被调查企业认为信用担保机构对缓解融资难问题有作用或有重要作用 （四）三类中小企业融资难问题相对突出。 一是初创型企业。自身实力较弱，资产规模较小，难以达到银行贷款所应具备的一些基本条件（如落实抵押担保等），往往通过民间借贷等其他渠道获得资金。此类企业面广量大，在整个小企业总数中所占比重高。 二是正处于快速扩张期的成长型中小企业。由于投资需求旺盛，外源性融资较多，资产负债率偏高。在总体信贷趋紧的情况下，金融机构从控制风险的角度出发，倾向于信贷退出而导致此类企业资金紧张。 三是产业升级中需要调整的企业。由于对这类企业信贷投放结构的调整，企业贷款受到的影响较为明显。 二、解决中小企业融资难问题的对策和建议 （一）提高中小企业企业主素质，推动中小企业管理现代化。 一是加强对中小企业管理人员的培训辅导，如培训中高级经营管理人员和具体的管理技能等； 二是鼓励企业技术进步，向中小企业提供技术指导，促进中小企业技术改造和技术创新； 三是信息辅导体系建设，如搜集各地的市场动向，公布中小企业拟实施项目以吸引社会资金等；

四是财务辅导体系建设，帮助中小企业加强财务管理，规范财务报表，强化财务分析等。 （二）建立多元化的融资渠道和完善的服务体系。 一是要大力营造支持中小企业发展的良好金融政策环境，从法律和政策上体系化。 二是发展中小民营金融机构、鼓励民间金融活动。按照中国银监会、中国人民银行联合下发《关于小额贷款公司试点的指导意见》和咸阳市人民政府办公室《关于推进小额贷款公司试点工作的通知》以及《咸阳市小额贷款公司发展规划的通知》，建立小额贷款公司，依托小额贷款公司的发展，增加初创型小企业创业贷款供给。民间融资作为正规金融的一种补充，应该加强引导和规范，民间融资主要服务于中小企业发展和应急性的资金需求，活跃信贷市场，宜疏不宜堵，如果对其不闻不问，缺乏有效管理则很有可能出现高利贷、非法集资等问题，这不仅对金融体系，也会对社会造成极大的伤害。 三是鼓励有条件的企业直接融资。鼓励支持具备条件的陕西康慧制药股份有限公司、西北医疗等一批中小企业在中小板和创业板上市，实现中小企业在资本市场的直接融资。推进中小企业集合发债。帮助一批成长性好、经营业绩优的成长型中小企业通过集合发债的形式融资，为中小企业扩大中长期项目投资提供稳定的资金支持。 四是完善中小企业信用担保建设。 一是建立和完善中小企业担保风险补偿机制，融资担保风险补助资金的投入，通过杠杆效应撬动了银行贷款。 二是做好咸阳市信用担保公司增资1亿元，使注册资资金达到1.5亿元，提高担保机构的担保能力。

公司融资方案

公司融资方案 XXX有限公司 融资方案 一、项目方案 1、担保总额:500万; 2、担保期限:1年; 3、还款方式:一次性支付担保费，按月支付银行利息，借款到期还本金; 4、 担保费按总额3%(15万)收取，签订委托担保协议后一次性收取;考察项目费用按总额1‰(5000元)收取; 5、保证金10%，签订委托担保协议后一次性支付; 6、借款资金使用计划:与广XXX有限公司、XXX有限公司及XXX公司签订产品 总经销协议并支付定金及货款 7、还款来源:以公司销售收入作为还款来源，按照该公司2011年财务审计报 告显示公司收入3734万元，实现净利润151万元，截止2012年04月30日公司销售收入1049万元，预计2012年销售收入4100万元左右，还款来源可靠。 二、公司经营现状 该公司目前经营范围为中成药、化学原料及其制剂、抗生素、生化药品、生物制品(除疫苗外)、第二类精神药品、蛋白同化制剂、肽类激素、保健用品销售:?、?类:医用高分子材料及其制瓶的销售。 该公司是一个药品批发商业企业，主要以全国药品代理为主，兼营药瓶批发、零售。旗下形成了XXX有限公司(XXX联盟网)、XXX物流有限公司一体化的格局，并与全国几十家制药建立了良好的合作关系，其中包括XXX有限公司、XXX有限公

司、XXX有限公司、XXX有限公司等。共有30几个产品覆盖全国20多个省市，发展代理商家300多家。、反担保方案三 1、企业以股东XXX把位于XXX的房产转让给我公司，把南宁市XXX房产的剩余价值转让给我公司，把所有原始发票及商品房买卖合同移交给我公司，与我公司签订《商品房买卖合同》并出具收到我公司完全付款的收条。(具体房产信息进一步提供材料)， 2、以XXX有限公司14%的股份，南宁10家药房经营权提供反担保抵押。与我公司签署《抵押反担保合同》; 3、企业股东XXX提供个人连带责任保证反担保，与我司签订《保证反担保合同》。 四、财务状况 从2011年财务审计报告显示，该公司2011年总资产达1705万元，流动资产985万元(其中存货380万元);固定资产合计312万元，流动负债合计419万元(其中其他应付款为59万元款)。2011年实现销售收入为3734万元，利润总额为180万元，净利润达152万元，净利润率达到4.07%，盈利水平比较客观。 截止到2012年04月30日该公司总资产达1641万元，其中流动资产合计930万元(存货为356万元)，固定资产合计205万元，流动负债为307万元，实现利润总额为65万元。具体明细待进一步调查。 五、融资意见: 经过对该公司初步调查显示，该公司是以药品代理为主，兼营药瓶批发、零售为一体的企业，公司具有一定的经济实力，具有较大的规模，财务数据清晰，发展前景较好。目前融资计划500万元主要用于进公司产品总经销协议支付的定金及货款，借款用途明确。同意对该项目融资进行进一步的调查，落实反担保措施及详细了解财务状况、经营销售状况等。 客户经理:XXX