财务管理学重点笔记汇总

第一章 财务管理总论

[单选]我国企业资金运动存在的客观基础是社会主义的商品经济。 [单选]企业资金运动的中心环节是资金投放。

[单选]企业与投资者和受资者之间的财务关系在性质上属于所有权关系。

[单选]财务管理区别于其他管理的本质特点是它是一种价值管理。 [单选]理财目标的总思路是经济效益最大化。

[单选]在财务活动中，低风险只能获得低收益，高风险才可能获得高收益，这体现了收益风险均煎原则。

[单选]财务决策环节的必要前提是财务预测。

[单选]在市场经济条件下，财务管理的核心是财务决策。 [单选]具有所有者财务管理和经营者财务管理两种职能的是董事会。

[单选

]资金运动的关键环节是资金收入。

[

多选

]企业资金的投放包括短期投资、长期投资、经营资产上的投资、对其他单位的投资、固定资产投资。

[多选]财务管理的内容成本费用管理、资产管理、收入、分配管理、投资管理、筹资管理。

[多选]企业财务计划主要包括资金筹集计划、对外投资计划、成本费用计划、利润和利润分配计划、流动资金占用及周转计划。 [多选]财务管理目标的基本特征是相对稳定性、可操作性、层次性。 [多选]企业资金收支的平衡，归根到底取决于采购活动、生产活动、销售活动之间的平衡。

[多选]财务预测环节的工作内容有明确预测对象和目的、搜集和整理资料、选择预测模型、实施财务预测。

[多选]进行财务分析的一般程序为搜集材料，掌握情况、指标对比，揭露矛盾、因素分析，明确责任。

[多选]财务分析的方法主要有对比分析法、比率分析法、因素分析法。

[多选]财务管理环节的特征有循环性、顺序性、层次性、专业性。 [多选]企业安排总体财务管理体制，要研究的问题有建立企业资本金制度、建立固定资产折旧制度、建立利润分配制度、建立成本开支范围制度。

[多选]财务管理原则资金合理配置原则、收支积极平衡原则、成本效益原则、收益风险均衡原则、分级分口管理原则。

[多选]财务决策环节的工作步骤包括确定决策目标、拟定备选方案、评价各种方案、选择最优方案。

[多选]确定企业内部财务管理体制主要研究的问题有资金控制制度、收支管理制度、内部结算制度、物质奖励制度。

[多选]股东大会管理的内容有决定公司的经营方针、审议年度财务预算、审议批准利润分配方案、对公司合并、分立做出决定。 [多选]财务管理的主要内容有投资管理、筹资管理、资产管理、成

本管理。

[简答]简述财务管理的特点。

答：财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理。财务管理的特点具体表现在以下几个方面：

(1)涉及面广。财务管理与企业的各个方面具有广泛的联系，其触角必然要伸向企业生产经营的各个角落。

(2)灵敏度高。财务管理能迅速提供反映生产经营状况的财务信息。 (3)综合性强。财务管理能综合反映企业生产经营各方面的工作质量。透过财务信息把企业生产经营的各种因素及其相互影响综合全面地反映出来，并有效地反作用于企业各方面的活动，是财务管理的一个突出特点。

[简答]简述财务管理目标的作用。

答：(1)导向作用。管理是为了达到某一目的而组织和协调集体所作努力的过程；理财目标的作用首先就在于为各种管理者指明方向。 (2)激励作用。目标是激励企业全体成员的力量源泉，只有明确了企业的目标才能调动起每个职工的潜在能力，竭尽全力，创造出最佳成绩。

(3)凝聚作用。企业是一个协作系统，必须增强全体成员的凝聚力，才能发挥作用。企业凝聚力的大小受到多种因素的影响，其中一个重要因素，就是它的目标。

(4)考核作用。以明确的目标作为绩效考核的标准，就能 按职工的实际贡献大小如实地进行评价。

第二章 资金时间价值和投资风险价值

[单选]资金时间价值的实质是差额价值。 [单选]资金时间价值的真正来源是剩余价值。 [单选]通常称普通年金为后付年金。

[单选]以现值指数判断投资项目可行性，可以采用的标准是现值指数大于1。

[单选]一定时期内每期期初等额收付的系列款项为即付年金。 [单选]优先股的股利可视为永续年金。

[单选]表示资金时间价值的利息率通常被认为是没有风险和通货膨胀条件下的社会资金平均利润率。

[单选]与资本回收系数互为倒数的是普通年金终值系数。 [单选]无期限连续收款、付款的年金为永续年金。

[单选]年金的收付款方式有多种，其中每期期末收付款的年金是普通年金。

[单选]计算复利现值的公式是

[单选]以价值形式反映企业生产要素的取得和使用的财务活动是资金的筹集和投放。

[单选]后付年金终值系数的倒数是偿债基金系数。 [单选]年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项。

[多选]按每次收付款发生的时间不同，年金有普通年金（或后付年

金）、先付年金（或即付年金）、递延年金、永续年金。

[多选]根据对未来情况的掌握程度，投资决策的类型有区险性投资决策、确定性投童决策、不确定性投资决策。

[多选]在财务管理中衡量风险大小的指标有标准离差、标准离差率。

[多选]永续年金的特点没有终值、没有期限、每期定额支付。 [多选]递延年金的特点最初若干期没有收付额、计算现值需做两步折现、计算终值方法与普通年金相同。

[多选]一般投资收益率实质上由资金时间价值、投资风险价值组成。

[简答]简述投资决策的类型。

答：根据对未来情况的掌握程度，投资决策可分为三种类型： (1)确定性投资决策。

这是指未来情况能够确定或已知的投资决策。 (2)风险性投资决策。

这是指未来情况不能完全确定，但各种情况发生的可能性——概率为已知的投资决策。 (3)不确定性投资决策。

这是指未来情况不仅不能完全确定，而且各种情况发生的可能性也不清楚的投资决策。

第三章 筹资管理

[单选]企业购置设备增加市场供应，或开拓有发展前途的对外投资领域时所进行的筹资属于扩张筹资动机。

[单选]以生产经营为主的有限责任公司注册资本的最低限额为30万元。

[单选]资本金分期筹集的，最后一期出资应在营业执照签发之日起3年内缴清。

[单选]解决企业短期的、临时的资产需求的租赁是指经营租赁。 [单选]当债券的票面利率高于市场利率时，债券应溢价发行。 [单选]与股票筹资相比，债券筹资的特点是筹资风险大。 [单选]股票的市场价值，就是通常所说的市场价格。

[单选]在计算个别资金成本时，

需要考虑所得税抵减作用的筹资方式是长期债券。

[

单选]一般而言，企业资本成本最高的筹资方式是发行普通股。 [单选]企业在追加筹资时，需要计算边际资本成本。

[单选]企业在金融市场上发行股票和债券，从而取得资金的活动是筹资活动。

[单选]银行、证券公司、保险公司在金融体系中统称为金融机构。 [单选]一般情况下，在企业的各种资金来源中，资本成本率最高的是普通股。

[单选]与股票筹资相比，企业发行债券筹资的主要优点是具有财务杠杆作用。

[单选]我国《证券法》规定，公司累计债券余额不得超过公司净资

产的比例是40%。

[多选]企业筹资的动机有新建筹资动机、扩张筹资动、调整筹资动机、双重筹资动机。

股权性筹资的方式有吸收直接投资、发行股票、企业内部积累、银行借款、发行债券、融资租凭、商业信用。

[多选]企业的资金来源渠道有政府财政资金、民间资金、企业自留资金、其他企业单位资金、非银行金融机构资金。

[多选]金融市场按融资对象可分为资金市场、外汇市场、黄金市场。 [多选]资本金按投资主体可分为国家资本金、法人资本金、个人资本金、外商资本金。

[多选]吸收投入资本的优点有能够增强企业信誉、能够早日形成生产能力、财务风险较低。

[多选]企业资本金管理原则的内容包括资本确定原则、资本保全原则、资本充实原则、资本增值原则、资本统筹使用原则。

[多选]普通股股东在权利方面的特点有对公司有经营管堡权优先认股权、剩余财产请求权位于债权人和优先股股东之后。 [多选]股票的价值可分为市场价值、票面价值、账面价值。 [多选]商业信用的形式有应付账款、商业汇票、预收货款、票据贴现。

[多选]我国企业筹集资本金的制度主要有实收资本制、授权资本制、折衷资本制。

[多选]金融市场的基本特征是以资金为交易对象、可以是有形的，也可以是无形的、可以有固定场所，也可以没有固定场所。 [多选]评价企业资本结构的最佳状态的标准是股权收益最大化、权益资本利润率最大化、综合资本成本最小化、个别资本成本最小化、边际资本成本最小化。

[多选]影响债券发行价格的因素为债券面值、票面利率、市场利率、债券期限。

[简答]个别资本成本、综合资本成本的功能有何不同？

答：个别资本成本是比较各种筹资方式优劣的一个尺度。企业筹集长期资金一般有多种方式可供选择，如长期借款、发行债券、发行股票等。这些长期筹资方式的个别成本是不一样的。资本成本的高低可作为比较各种筹资方式优缺点的一个依据。当然，资本成本并不是选择筹资方式的唯一依据。

综合资本成本是企业进行资本结构决策的基本依据。企业的全部长期资本通常是采用多种方式筹资组合构成的，这种长期筹资组合往往有多个方案可供选择。综合资本成本的高低就是比较各个筹资组合方案，作出资本结构决策的基本依据。

第四章 流动资金管理

[单选]企业为满足支付动机而持有现金，所需考虑的主要因素是企业销售水平的高低。

[单选]利用“5C”评估法评估客户信用状况时，需要考虑的首要因素是品质。

[单选]核定原材料、在产品、产成品项目资金定额的基本方法是定额日数计算法。

[单选]工业企业坏账准备金计提金额占企业年末应收账款余额的比率一般是3‰-5‰。

[多选]从构成要素看，流动资金包括垫支于劳动对象的资金、支于工资的资金、支于其他货币支出的资金。

[多选]流动资产组成内容的有货币资金、应收及预付款项、存货、短期投资。

[多选]流动资金在每次循环中，表现的占用形态为生产储备资金、品资金、币资金、完工产品资金、算资金。

[多选]现行转账结算的主要方式有汇兑结算、商业汇票结算、

托收承付结算。

[

多选]银行汇票结算、委托收款结算、支票结算。

[多选]流动资金的主要构成项目有货币资金、应收及预付款项存货、长期投资。

[多选]流动资金在生产领域的占用形态为生产储备资金、完工产品资金。

[多选]流动资金的特点占用形态的变动性、用数量的波动性、金循环与生产经营周期的一致性。

[多选]企业持有现金的动机有支付动机、防动机、机动机。 [多选]转账结算的方式有汇兑、托收款、业汇票、银行汇票、支票。 [多选]货币资金包括库存现金、银行存款。

[多选]应收账款的成本包括机会成本、管理成本、账成本。 [多选]信用政策的组成为信用期限、用标准、现金折扣、收账政策。 [多选]产成品储存日数包括组织成批发运日数、配日数、装日数。 [多选]核定存货资金定额的方法有因素分析法、比例计算法、余额计算法、定额日数计算法。

[多选]企业存货包括原材料、包装物、低值易耗品、购商品、修理用备件。

[多选]核定在产品资金定额的因素是产品的每日平均产量、产品单位计划生产成本、在产品成本系数、生产周期。

[多选]产成品资金定额日数包括选配日数、组织成批发运日数、包装日数、结算日数、发运日数。

[多选]原材料资金定额取决于计划期原材料每日平均耗用量、原材料计划价格、原材料资金定额日数。 [简答]简述应收账款日常管理的内容。 答：(1)调查客户信用状况。

这种调查有直接法和间接法两种。直接法就是企业的财务人员与客户直接接触，通过当面采访、询问、观看等方式获取信用资料。这种方法的优点在于及时性，但准确性往往不够，客户的缺点和不足容易被掩盖。问接法则是以客户或其他单位保存的有关客户的各种原始记录和核算资料为基础，通过加工整理获得信息的方法。 (2)评估客户信用状况。

①五C 评估法。②信用评分法。 (3)催收应收账款。

(4)预计坏账损失，计提坏账准备金。 [简答]简述应收账款的功能。

答：应收账款的功能是指它在生产经营中的作用，主要有以下两方面：

(1)增加产品销售的功能。

在社会主义市场经济的条件下，赊销是促进销售的一种重要方式。虽然赊销仅仅是影响销售量的因素之一，但在市场疲软、资金紧张的情况下，赊销的促销作用是十分明显的。特别是在企业销售新产品、开拓新市场时，赊销更具有重要的意义。 (2)减少产成品存货的功能。

企业持有产成品存货，要开支管理费、仓储费和保险费等支出；相反，企业持有应收账款，则无需这些支出。因此，当企业产成品较多时，一般都可采用较为优惠的信用条件进行赊销，把产成品存货转化为应收账款，节约各项支出。

第五章 固定资产和无形资产管理

[单选]固定资产是企业主要的劳动手段。

[单选]对固定资产损耗进行价值补偿的依据是固定资产折旧额。 [单选]非专利技术最大的特点是保密性。

[单选]在固定资产的计价方法中，固定资产原始价值减去已提折旧后的净额是折余价值。

[单选]在进行无形资产摊销时，合同规定受益年限，而法律规定有效年限的摊销年限不得超过受益年限和有效年限之中较短者。 [单选]出租无形资产所得收入应计入其他业务收入。

[多选]固定资产的特点有固定资产投资的集中性和回收的分散性、固定资产价值补偿与实物更新分别进行、使用中的固定资产价值的双重存在。

[多选]固定资产按照经济用途可分为生产用固定资产、非生产用固定资产。

[多选]固定资产的有形损耗的原因包括物质磨损。

[多选]固定资产投资可行性预测的内容包括进行投资决策。 [多选]无形资产摊销涉及的主要影响因素有无形资产的摊销年限、无形资产的摊销方法、无形资产的成本和残值、无形资产摊销开始的月份。

[多选]固定资产投资的特点有施工期长、投资回收期长、决策成败后果深远、投资数额大。

[多选]固定资产投资的分类，一般有战术性和战略性投资、相关性和独立性投资、先决性和重置性投资。

[多选]固定资产计提折旧的方法有年金法、年数总和法、双倍余额递减法、年限平均法、工作量法。

[多选]商标权同其他商品一样，具有使用价值、价值、可以作价转让、可以有偿许可他人使用。

[多选]按形成来源划分，无形资产可以分为自创无形资产、购入无形资产。

[多选]商誉的特点包括是企业长期积累起来的一项价值、不能与企业分开而独立存在，其本身不是能产生收益的无形资产。

[多选]对无形资产的分类一般依据形成来源、能否辨认、有无固定生效期。

[多选]无形资产按照取得时的实际成本计价时，计价的对象包括投资者作为资本。

[简答]简述固定资产的计价方法。

答：固定资产既要按实物计量单位进行计算，又要按货币计量单位进行计算。正确地对固定资产进行计价，是真实反映企业固定资产的必要条件，也是正确计提折旧的前提。固定资产通常有以下几种计价方法：

(1)原始价值。

原始价值是指企业在购置、建造或获得某项固定资产所发生的必要支出。

(2)重量价值。

重量价值是指在目前情况下重新购建某项固定资产所需发生的必要支出。当企业取得无法确定原价的固定资产时，如出现盘盈固定资产时，按照同类固定资产的重置完全价值计价。

(3)折余价值。

折余价值是指固定资产原始价值减去已提折旧后的净额，又称净值。它反映固定资产现值。

国有企业固定资产的计价原则是由国家统一规定的。企业应当按照规定的要求对固定资产计价入账，不能任意估价，不能任意变更已入账的固定资产价值。

[简答]简述固定资产管理的基本要求。

答：根据固定资产的经济性质和价值周转的特点，企业固定资产管理的基本要求是：

(1)保证固定资产的完整无缺。

保证固定资产的完整无缺是管好用好固定资产的基础，是企业生产经营正常进行的客观要求，也是企业对国家应尽的职责。

(2)提高固定资产的完好程度和利用效果。

应加强固定资产的保管、维护和修理工作，使之保持良好的技术状态并充分合理利用，提高固定资产的完好率和利用率，减少固定资产资金占用，节省固定资产寿命周期内的费用支出。

(3)正确核定固定资产需用量。

(4)正确计算固定资产折旧额，有计划地计提固定资产折旧。

企业必须根据实际情况，选用适用的计算固定资产折旧额的方法，正确计算固定资产折旧额，编制固定资产折旧计划，按规定有汁划地计提固定资产折旧，保证固定资产更新的资金供应。

(5)要进行固定资产投资的预测。

企业在进行固定资产再生产投资时，既要研究投资项目的必要性，又要分析技术上的可行性，还要分析经济上的效益性，为进行投资决策提供依据。科学地进行固定资产的投资预测是固定资金管理的一项重要要求。[简答]简述固定资产项目投资的特点。

答：固定资产项目投资具有以下特点：

(1)投资数额大。

凡构成固定资产的投资项目，数额都比较大。

(2)施工期长。

新建、改建、扩建工程项目，都需要经过较长的工程施工建设期才能完成。

(3)投资回收期长。

固定资产项目投资是一次、集中进行的，而投资的收回是逐渐地、部分地进行，需要较长的时期才能全部完成。

(4)决策成败后果深远。

西方企业将固定资产项目投资叫做沉没投资，一旦决策付诸实行要改很难且其变现能力差，故而决策成败后果深远。

固定资产项目投资的上述特点，决定了企业进行固定资产投资，除了研究投资项目的必要性，还要分析它们技术上的可行性和经济上的效益性，以便做出科学的投资决策。

[简答]简述财务部门对固定资产的管理。

答：(1)新增固定资产，要参加验收。

在新增固定资产时，财务人员要协同资产管理人员深入现场，根据固定资产的交接凭证，认真搞好固定资产的验收和交接工作。①清点数量，看实物与凭证所列数量是否一致，所附备件是否齐全；②检查质量，看设备的性能是否良好，质量是否符合技术要求；③核实造价，看新增固定资产的造价和购进、调进的价格是否符合实际。

(2)调出固定资产，要参加办理移交。

调出固定资产时，财务人员要与资产管理人员加强协作，到现场参加办理移交。①核对调拨手续，对不符合国家政策和手续不完备的拒绝调出；②查对实物，对于数量短缺，或机件、部件不全的设备，坚持在配备齐全后移交接收单位，对调出设备的专用技术资料，也要随同调出设备一并移交或抄送接收单位，以便使用单位搞好维护保养；

③对外调的固定资产，移交前，要依靠工人和技术人员确定设备的新旧程度和完好情况，按质论价；移交时，根据结算后的“价拨单”到现场办理固定资产的交接。

(3)报废固定资产，要参加鉴定清理。

在提出申请报废时，财务人员要会同资产管理人员到现场参加鉴定，做好清理工作。①核对实物，查明报废的固定资产与固定资产报废申请书所列各项内容是否一致，防止发生漏洞；②依靠技术人员和工人进行鉴定，查明应不应该报废，能不能够修理或改装使用；③查明报废原因，是正常报废，还是由于保管、使用、维护不当造成的报废。对于未到正常使用年限的过早报废和由于非常事故造成的报废，要查明原因，分清责任，认真加以处理；④对报废固定资产的残值进行估价，做好残料交库工作。

(4)清查固定资产，要到现场查点实物。

在固定资产清查中，财务人员应抓好两方面的工作：①查物点数，核对账目；②检查固定资产的保管、使用和维护情况。 [简答]简述固定资产的有形损耗和无形损耗。

答：固定资产的损耗有有形损耗和无形损耗两种形式。 固定资产的有形损耗，是指固定资产由于使用和自然力的作用而逐渐丧失其物理性能。有形损耗有两种；一种是由于固定资产投入生产过程中的实际使用而发生的物质磨损；一种是由于自然力的作用而发生的自然损耗。由于实际使用和自然力的作用而使固定资产发生的损耗，是有形可见的，故称为有形损耗。

固定资产的无形损耗，是由于劳动生产率提高和科学技术进步所引起的固定资产价值损耗。无形损耗也有两种，一种是由于劳动生产率提高，生产同样效能的设备花费的社会必要劳动量减少，成本降低，同样效能的设备价格便宜，使原有设备的价值相应降低所造成的损失，又称价值损耗。这种无形损耗，并不影响设备的使用效能，财务上一般也不进行重估价，所以不构成实际的损失；一种是由于科学技术进步，出现新的效能更高的设备，原有设备不得不提前报废所造成的损失，又称效能损耗。效能损耗只有缩短折旧年限才能避免。这两种损耗，并不是固定资产形体上的磨损消耗，故称为无形损耗。[简答]简述固定资产项目投资可行性预测的内容。 答：(1)预测固定资产投资项目。

预测固定资产投资项目，就是预测计划（年度、中期或长期计划）期内需要增加哪些固定资产，增加多少，何时增加。为此，要在核定固定资产需用量的基础上，进一步确定新增固定资产的项目、数量和时间。

(2)拟定固定资产投资方案。

企业确定新增固定资产的项目和数量以后，要研究解决的途径，拟定项目投资效益最佳的方案。

(3)预测固定资产项目投资效益，进行投资决策。

拟定了投资方案后，为了择优决策，就需要对各种投资方案进行预测，分析它们技术上的可行性和经济上的效益性。从经济上进行分析，就是要测算同一项目不同方案的经济效益。

固定资产项目投资决策的指标很多，但可概括为贴现现金流量指标和非贴现现金流量指标两类。

(4)提出固定资产项目投资概算和筹划资金来源。 [简答]简述无形资产的分类。

答：(1)按形成来源划分，可分为自创无形资产和购入无形资产。 (2)按有无法律保护划分，可分为法定无形资产和收益性无形资产。

(3)按能否辨认划分，可分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产。 (4)按是否有固定生效期划分，可分为可摊销无形资产和不可摊销无形资产。

[简答]简述固定资产投资决策中现金流量的构成部分。

答：(1)初始现金流量。初始现金流量是指项目投资开始时发生的

现金流量，主要包括投放在固定资产项目上的资金，项目建成投产后，为正常经营活动而投放垫支在流动资产上的资金，以及为使机器设备正常运转而投入的维护修理费等。

(2)营业现金流量。营业现金流量是指固定资产项目投入使用后，在其使用寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。 (3)终结现金流量。终结现金流量是指固定资产项目投资完结时所发生的现金流量，主要包括：固定资产项目的残值收入或变价收入；原有垫支在流动资产上的资金收回等。 [简答]简述商誉的概念及特点。

答：商誉是指企业在有形资产一定的情况下，能得到高于正常投资报酬率所形成的价值。这是由于企业历史悠久，技术先进，管理有方，经营效率高，所处地理位置优越等原因，与同行业相比，可获得超额利润。商誉一般具有以下特性：

(1)商誉是企业长期积累起来的一项价值。商誉受多项因素的影响，但影响商誉的个别因素，不能以任何方法单独计价。

(2)商誉不能与企业分开而独立存在，不能与企业可确认的资产分开销售。

(3)商誉本身不是一项单独的、能产生收益的无形资产，而只是超过企业可确指的各单项资产价值之和的价值。 [论述]固定资产价值周转方式有哪些特点？

答：企业固定资产是沿着固定资产的购建、价值转移与价值补偿、实物更新的顺序进行循环的。固定资产周而复始地循环，就是固定资产的周转。从企业固定资产周转看，企业固定资产的价值周转有以下特点：

(1)使用中固定资产价值的双重存在。

在企业生产经营过程中，随着固定资产价值的转移，其价值的一部分就脱离其实物形态，转化为进入营运资金的货币准备金，而其余部分则继续存在于其实物形态之中，直到固定资产丧失其使用寿命。 固定资产在全部使用寿命内，束缚在实物形态上的价值逐渐减少，而脱离实物形态转化为货币准备金积存的价值逐年增加。直到固定资产报废时，垫支在固定资产上的资金才实现全部价值的补偿，需要在实物形态上进行全部更新。于是货币资金又同固定资产完全统一起来，重新开始另一个周期的循环。

(2)固定资产投资的集中性和回收的分散性。

企业购建固定资产，需要一次全部垫支资金，由于其价值是一部分一部分地转移，所以固定资产的价值收回是分次逐步实现的。这种投资的集中性和回收的分散性，要求我们对固定资产的投资，必须结合其收回的情况进行科学的规划。

(3)固定资产价值补偿和实物更新是分别进行的。

固定资产的价值补偿和实物更新，既有联系，又有区别。价值补偿，是实物更新的条件；实物更新，是价值补偿的最终目的。然而，固定资产的价值补偿和实物更新在时间上是分别进行的。它不像流动资产那样，在取得价值补偿以后就要随即重新购买。

第六章对外投资管理

[单选]债券票面收益率又称名义收益率。

[单选]从债券购入日到卖出日为止这段时间的年利率为持有期间收益率。

[单选]对外投资时，为筹措资金而发生的手续费、利息、红利股息属于资金成本。

[单选]与金融远期合约相比，金融期货的最大特点是盒垫标准化。

[单选]在各类债券中，信誉等级最高的是财政部发行的国库券。

[单选]在场外交易市场上出现的交易伙伴践约风险称为信用风险。

[单选]金融远期合约的投资风险的特点为既锁定风险又锁定收益。

[单选]对已在市场上流通的旧债券，从购入日起到最终偿还期限止这段时间的年利率为到期收益率。

[多选]企业对外投资的目的有满足企业扩张的需要、资金调度的需要、满足特定用途的需要、完成战略转型的需要。

[多选]企业在对外投资中所面临的风险有利率风险、通货膨胀风险、市场风险、处汇风险、决策风险。

[多选]对外投资的成本主要有前期费用、实际投资额、资金成本、投资回收费用。

[多选]对外间接投资的形式有股票投资、基金投资、信托投资、债券投资。

[多选]企业对外投资的全部开支包括资金成本、前期费用、实际投资额、投资回收费用。

[多选]并购投资的支付方式有现金收购、换股、卖方融资、金融机构信贷、杠杆收购。

[多选]股票投资的特点有投资收益不能确定，具有较强的波动性、投资风险大、股票投资者的权利较大、投资者可参与企业的经营管理。

[多选]企业进行信托投资的业务种类和操作方式有委托代理投资、信托存款投资、委托贷款投资。

[多选]金融衍生工具主要包括金融远期、金融期货、金融期权、金融互换。

[多选]金融衍生工具的总体风险类型有市场风险、信用风险，流动性风险、法律风险、道德风险。

[多选]股票投资收益是指企业从股票投资中所获得的收益，主要包括股利收益、买卖差价收益。

[多选]按并购的实现方式划分，并购可划分为承担债务式并购、现金购买式并购、股份交易式并购。

[多选]投资基金投资的特点是投资机会多、投资者管理费用尘，基金种类多，选择性强。

[简答]如何进行债券投资决策？

答：(1)是否进行债券投资的决策。

①债券投资收益率的高低。

②债券投资的其他效果。

③债券投资的可行性。

(2)债券投资对象的决策。

债券品种决策的依据主要是：

①债券的信誉。

②企业可用资金的期限。

(3)债券投资结构的决策。

①债券投资种类结构。

②债券到期期限结构。

[简答]按并购的实现方式，并购可分为哪几种类型？

答：按并购的实现方式划分，并购可分为承担债务式、现金购买式和股份交易式。

(1)承担债务式并购。在被并购企业资不抵债或资产债务相等的情况下，并购方以承担被并购方全部或部分债务为条件，取得被并购方的资产所有权和经营权。

(2)现金购买式并购。有两种情况：①并购方筹集足额的现金购买被并购方全部资产，使被并购方除现金外没有持续经营的物资基础，成为有资本结构而无生产资源的空壳，不得不从法律意义上消失。②并购方以现金通过市场、柜台或协商购买目标公司的股票或股权，一旦拥有其大部分或全部股本，目标公司就被并购了。

(3)股份交易式。也有两种情况：①以股权换股权。②以股权换资产。[简答]并购投资的目的是什么？

答：(1)谋求管理协同效应。

(2)谋求经营协同效应。

(3)谋求财务协同效应。

(4)实现战略重组，开展多元化经营。

(5)获得特殊资产。

(6)降低代理成本。

[简答]简述长期投资的目的。

答：长期投资一般出于以下目的：

(1)为保证本企业生产经营活动的顺利进行和规模的扩大，进行控股投资；

(2)为保证本企业原材料供应或者扩大市场等，以实物、技术等作为投资条件，与其他企业联营；

(3)将陆续积攒起来的大笔资金投资于有价证券和其他财产。而短期投资的基本目的在于提高暂时闲置资金的使用效率，在1年内不能随时变现的证券和其他资产通常用于长期投资，但其中可以随时变现的有价证券可根据需要用于短期投资。

[简答]简述债券投资的特点。

答：债券投资有以下特点：

(1)从投资时间来看，不论长期债券投资，还是短期债券投资，都有到期日，债券必须按期还本；

(2)从投资种类来看，因发行主体身份不同，分为国家债券投资、金融债券投资、企业债券投资等；

(3)从投资收益来看，债券投资收益具有较强的稳定性，通常是事

前预定的，这一点尤其体现在一级市场上投资的债券；

(4)从投资风险来看，债券要保证还本付息，收益稳定，投资风险较小；

(5)从投资权利来看，在各种投资方式中，债券投资者的权利最小，无权参与被投资企业经营管理，只有按约定取得利息、到期收回本金的权利。

[简答]简述股票投资的概念及特点。

答：股票投资是企业通过认购股票成为公司股东并获取股利收益的投资。

股票投资的特点主要表现为：

(1)从投资收益来看，股票投资收益不能事先确定，具有较强的波动性；

(2)从投资风险来看，债券投资按事先约定还本付息，收益较稳定，投资风险较小，股票投资因股票分红收益的不肯定性和股票价格起伏不定，成为风险最大的有价证券；

(3)从投资权利来看，在各种投资方式中，股票投资者的权利最大（优先股除外），投资者作为股东有权参与企业的经营管理。

[简答]简述基金投资的概念和特点。

答：投资基金是一种金融信托方式，它由众多不同的投资者出资汇集而成，然后交给专业投资机构（一般是基金管理公司）进行投资管理，专业投资机构再把集中起来的资金投资于各种产业和金融证券领域，获得的收益按基金证券的份额平均分配给投资者。投资于投资基金的行为叫基金投资。它具有如下特点：

(1)基金可以为投资者提供更多的投资机会。

(2)基金投资只需支付少量的管理费用，就可获得专业化的管理服务。

(3)基金种类众多，投资者可以根据自己的偏好，选择不同类型的基金。

(4)基金的流动性好，分散风险功能强。

[简答]简述金融衍生工具的总体风险特征。

答：(1)市场风险，指因市场价格变动而给交易者造成损失的可能性。

(2)信用风险，也叫履约风险，即交易伙伴践约风险。这种风险主要表现在场外交易市场上。

(3)流动性风险，指金融衍生工具合约持有者无法在市场上找到出货或平仓机会的风险。

(4)法律风险，指由于立法滞后、监管缺位、法规制定者对金融衍生工具的了解与熟悉程度不及或监管见解不尽相同、以及一些金融衍生工具故意游离于法律管制的设计动因而使交易者的权益得不到法律的有效保护所产生的风险。

[简答]收购与兼并的联系与区别有哪些?

答：(1)收购与兼并有许多相似之处，主要表现在：①基本动因相似。要么为扩大企业市场占有率；要么为扩大经营规模，实现规模经营；要么为拓宽企业经营范围，实现分散经营或综合化经营。总之，都是增强企业实力的外部扩张策略或途径；②都以企业产权为交易对象，都是企业重组的基本方式。

(2)它们的区别在于：①在兼并中，被兼并企业的法人实体不复存在；而在收购中，被收购企业可仍以法人实体存在，其产权可以是部分转让；②兼并后，兼并企业成为被兼并企业新的所有者和债权债务的承担者，是资产、债权、债务的一同转移；而在收购中，收购企业是被收购企业的新股东，以收购出资的股本为限承担被收购企业的风险；③兼并多发生在被兼并企业财务状况不佳、生产经营停滞或半停滞之时，兼并后一般需调整其生产经营、重新组合其资产；而收购一般发生在企业正常生产经营状态，产权流动比较平和。[简答]简述价值评估的概念及对并购的意义。

答：所谓价值评估，指买卖双方对标的（股权或资产）购入或出售作出的价值判断。通过一定的方法计算标的的价值，从而为买卖是否可行提供价格基础。在并购过程中，对目标企业的估价是并购要约的重要组成部分。

其对并购的意义：

(1)从并购的程序看，一般分为3个阶段：目标选择与评估阶段、准备计划阶段、公开或协议并购实施阶段。其中目标选择与评估是并购活动的首要基本环节，而目标评估的核心内容就是价值评估。这是决定并购是否可行的先决条件。

(2)从并购的动机上看，并购方一般是为了谋求管理、经营和财务上的协同效应，实现战略重组，开展多元化经营，获得特殊资产以及降低代理成本等，但在理论上只要价格合理，交易总是可以达成的。因此双方对标的价值评估是决定交易是否成交的价值基础，也是谈判的焦点。

(3)从投资者角度看，无论是并购方的股东还是目标企业的出资人，均希望交易价格有利于己方。由于双方投资者或者信息掌握不充分，或者主观认识上存在偏差，不能由一方定价而强加于对方。这时聘请中介机构从经济技术的角度作出价值评估，可使交易价格相对公正合理，从而提高交易成功的机率，避免决策失误。

[论述]什么是企业对外投资？企业对外投资应达到哪些目的？

答：所谓企业对外投资就是企业在满足其内部需要的基础上仍有余力，在内部经营的范围之外，以现金、实物、无形资产方式向其他单位进行的投资，以期在未来获得投资收益的经济行为。对外投资是相对于对内投资而言的，其投资过程、投资风险和投资收益均具有不同特征。

企业对外投资，主要出于下列几种目的：

(1)企业扩张的需要。

为了参与其他企业的经营决策，控制其他企业的业务，以实物、商标、专有技术等作为投资与其他企业联营，从而达到保证生产所需能源、原材料、配件的供应，扩大企业产品的销售，实现企业生产规模的扩大等目的。

(2)完成战略转型的需要。

企业的战略转型和孵化也往往需要企业投资其战略转向的行业或市场。

(3)资金调度的需要。

将暂时闲置的资金用于短期证券投资，实现既谋求高于银行存款利息的收益，同时又保持较强的变现能力。 (4)满足特定用途的需要。

例如企业为了将来归还长期借款而建立偿债基金，为将来更新厂房、生产设备而设立的专款，将预留的款项投资于证券和其他单位，既使资金保值，又能得到一定的收益。

[论述]企业对外进行投资时应当考虑的因素主要有哪些？ 答：(1)对外投资的盈利与增值水平。

追求最大的投资利润和实现最大限度的投资增值是企业对外投资最重要的目标，也是进行投资决策的基本依据。对外投资的收益与增值程度超过对内投资的收益、增值水平是进行对外投资的先决条件。对外投资的收益有投资分回利润、股息、利息等。投资增值是在投资保值的基础上，投资资产价值的上涨，如企业购买的股票增值、投资形成的不动产因地产价值增大，也称资本利得。 (2)对外投资风险。

对外投资风险是指企业由于对外投资遭受经济损失的可能性，或者说不能获得预期投资收益的可能性。投资风险加剧会破坏投资收益的安全性和稳定性。

诱发对外投资风险的因素很多，对外投资的风险主要有： ①利率风险；②通货膨胀风险；③市场风险；④外汇风险；⑤决策风险。

(3)对外投资成本。

对外投资成本是从分析、决策对外投资开始到收回全部投资整个过程的全部开支，包括：

①前期费用；②实际投资额；③资金成本；④投资回收费用。 (4)投资管理和经营控制能力。

通过投资获得其他企业的一定的或全部的经营控制权，以服务于企业战略和财务目标，是对外投资的主要意图。这就应该考虑用多大的投资额才能拥有必要的经营控制权；取得控制权后，如何实现其权利等问题。 (5)筹资能力。

对外投资决策要求企业能够及时、足额、低成本地筹集到所需资金。如果企业资金短缺，尚不能维持正常生产，筹资能力又较弱，对外投资必将受到极大限制。 (6)对外投资的流动性。

对外投资的流动性是指对外投资的变现能力与速度，其要求是对外投资的资金能够以合理的价格、较快的速度转换为货币资金。为此，必须合理安排对外投资的结构。一般来说，短期投资的流动性高于长期投资的流动性；证券投资的流动性高于非证券投资的流动性。

(7)对外投资环境。

对外投资不能脱离一定的投资环境。对外投资环境是指企业内外各种影响企业对外投资活动的因素总和。在这些因素中，有的属于内部因素，是能被企业控制的因素；有的属于外部因素，是企业不可控的因素。一个良好的企业对外投资环境，应当是有比较多的投资机会、比较健全的投资管理体制、完善的资金市场。

第七章 成本费用管理

[单选]在产品设计阶段，通常采用的成本控制标准是目录成本。 [单选]企业内部各个生产单位为组织和管理生产所发生的各项费用是制造费用。

[单选]用本量利分析法预测保本点销售量和销售收入时，对成本所做的分类是固定成本和变动成本。

[单选]能够根据原始凭证直接计入某一成本对象的生产费用叫做直接费用。

[单选]在预测价格的基础上，以实现产品的目标利润为前提而确定的成本是目标成本。

[单选]利用存货模型计算最佳现金持有量时，需要考虑的成本是持有成本与转换成本。

[单选]企业编制成本预算时，小型企业通常实行一级核算。 [单选]功能成本比值与产品功能成正比。

[单选]建立企业内部成本管理责任制的基础是成本计划。 [单选]机器制造行业采取的目标成本分解方式应为按产品结构分解。

[单选]按产品成本的经济用途分解的目标成本分解方式适用于所有工业企业。

[多选]按费用的经济用途分类，可以将成本费用分为产品成本、期间费用。

[多选]企业的期间费用包括管理费用、财务费用、销售费用。 [多选]工业企业制造成本包括的项目有直接材料、直接人工、制造费用。

[多选]成本控制的标准主要有目标成本、计划指标、消耗定额、费用预算。

[多选]成本控制的手段有凭证控制、厂币控制、制度控制、标准成本法、责任成本法。

[多选]对成本降低额和成本降低率都有影响的因素有产品品种结构变动、产品单位成本变动。

[多选]财务费用包括利息支出、汇兑损失、银行及金融机构手续费。 [多选]常用的成本费用的考核指标有主要产品单位成本、可比产品成本降低率、全部产品成本降低额、百元产值成本、行业平均先进成本。

[多选]工业企业成本计划的内容包括主要产品单位成本计划、全部产品成本计划、期间费用预算。

[多选]成本控制包括的基本程序有制定成本控制标准、执行标准、

确定差异，消除差异、考核奖惩。

[多选]企业编制成本计划的方式主要有一级编制，分级编制。 [简答]成本费用管理的含义及各部分之间的联系。

答：成本费用管理，就是对企业进行产品生产和经营过程中各项费用的发生和产品成本的形成所进行的预测、计划、控制、核算和分析评价等一系列的科学管理工作。其目的在于动员广大职工群众，挖掘企业内部潜力，厉行节约，不断降低生产耗费和产品成本。 成本预测和成本计划，是成本管理的设计阶段，它为成本管理工作提出了奋斗目标和行动纲领。成本控制和核算，是成本管理的执行阶段，它指导、监督成本计划的执行，保证成本计划的实现。成本分析评价，是成本管理的总结阶段。这五个环节依次循环，紧密相连，共同推进成本管理工作不断前进。片面强调某些环节而忽视另外一些环节，是不可能取得好结果的。 [简答]简述成本预测的主要内容。

答：(1)新建和扩建企业的成本预测，即预测该项工程完工投产后的产品成本水平；

(2)确定技术措施方案的成本预测，即企业在组织生产经营活动中采取设备更新、技术改造等措施，为选择最佳方案而进行的成本预测； (3)新产品的成本预测，即预测企业从未生产过的新产品经过试制投产后必须达到和可能达到的成本水平；

(4)在新的条件下对原有产品的成本预测，即根据计划年度的产销情况和计划采取的增产节约措施，预测原有产品成本比上年可能降低的程度和应当达到的水平。

[简答]简述成本控制的基本程序。

答：(1)制定成本控制标准，并据以制定各项节约措施。成本控制标准是对各项费用开支和资源消耗规定的数量界限，是成本控制和成本考核的依据。没有这个标准，也就无法进行成本控制。

(2)执行标准，即对成本的形成过程进行具体的监督。根据成本指标，审核各项费用开支和各种资源的消耗，实施增产节约措施，保证成本计划的实现。

(3)确定差异。核算实际消耗脱离成本指标的差异，分析成本脱离差异的程度和性质，确定造成差异的原因和责任归属。

(4)消除差异。组织群众挖掘潜力，提出降低成本的新措施或修订成本标准的建议。

(5)考核奖惩。考核成本指标执行结果，把成本指标考核纳入经济责任制，实行物质奖励。

第八章 销售收入和利润管理

[单选]适合于企业推销过时产品或积压滞销产品的定价策略为保本定价策略。

[单选]边际贡献率与变动成本率之和应当等于1。 [单选]股利政策的核心问题是确定股利支付比率。

[单选]企业的股利支付与公司的盈利状况密切相关的股利政策是固定股利支付率股利政策。

[单选]领取股利的权利与股票分开的日期是除息日。

[单选]企业为满足支付动机所持有的现金余额主要取决的因素是企业的销售水平。

[多选]销售收入预测的趋势分析法主要有简单平均法、移动平均法，加权移动平均法、指数平滑法、季节预测法。

[多选]按照产品在流通过程中的环节分类，价格可分为出厂价格、批发价格、零售价格。

[多选]属于企业常用的价格策略的有浮动价格定价法、心理定价策略、寿命期定价策略。

[多选]按照现行的税收制度，流转税包括增值税、消费税、营业税。 [多选]计算企业销售利润时涉及的项目有产品销售净收入、产品销售税金及附加、管理费用、财务费用。

[多选]影响股利政策的股东因素主要有追求稳定的收入、规避风险、规避所得税、担心控制权的稀释。

[多选]我国法律规定股份公司可以采用的股利形式有理金股利、股票股利。

[多选]与股利支付有关的法定日期有股利发放宣布日、股权登记日，除息日、股利发放日。

[多选]影响股利政策的公司自身的因素有现金流量、举债能力、投资机会、资金成本。

[多选]企业制定产品价格的方法有成本加成定价法、倒扣定价法。 [简答]简述企业商品销售收入的确认必须符合的条件。

答：(1)企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方。 (2)企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施控制。

(3)与交易相关的经济利益能够流入企业。 (4)相关的收入和成本能够可靠地计量。 [简答]企业加强销售收入管理的意义有哪些？

答：(1)销售收入是企业补偿生产经营耗费的资金来源。

(2)销售收入是企业的主要经营成果，是企业取得利润的重要保障。 (3)加强销售收入管理，可以促使企业了解市场变化。 (4)销售收入是企业现金流入量的主要来源。 [简答]简述股份制企业利润分配的特点。

答：(1)股份制企业的利润分配应坚持公开、公平和公正的原则。 (2)股份制企业的利润分配应尽可能保持稳定的股利政策。 (3)股份制企业的利润分配应当考虑到企业未来对资金的需求以及筹资成本。

(4)股份制企业的利润分配应当考虑到对股票价格的影响。 [简答]影响股利政策的含义、法律因素有哪些？

答：含义：股利政策是关于公司是否发放股利、发放多少股利及何时发放股利等方面的方针和策略。 法律因素：(1)资本保全的约束。 (2)企业积累的约束。

(3)企业利润的约束。 (4)偿债能力的约束。

第九章 企业的设立、购并、分立与清算

[单选]工商行政管理机关对企业提交的材料进行审查后，符合国家有关企业登记的规定，应当准予注册的时间为受理申请后30天内。 [单选]登记机关发给发起人《企业名称预先核准通知书》后，企业名称保留时限为6个月。

[单选]以生产经营为主的企业注册资本不得少于50万元。 [单选]在注册资本中除土地使用权以外的无形资产所占的比重一般不得超过20%。

[单选]董事任期每届不得超过3年。

[单选

]可以提议召开董事会会议的至少是三分之一以上的董事。

[单选]可以担任监事的是股东代表。

[单选]效率理论认为购并活动的主要动因在于谋求平均成本下降。 [单选]交易成本理论认为购并的目的是节约交易成本。 [单选]公司的现金在支付所有净现值为正的投资计划后所剩余的现金量是自由现金流量。

[单选]德鲁克提出，购并的基础是经营战略。 [单选]公司分立前的债务由分立后的公司承担。 [单选]企业经营期满进行的清算属于自愿清算。

[单选]在破产清算程序中，可召集债权人会议的条件是清算机构认为必要时。

[多选]按组织形式不同，企业可以分为独资企业、合伙企业、公司。 [多选]独资企业的特点只有一个出资者、出资人对企业债务承担无限责任、财产为投资者个人所有、筹资比较困难。

[多选]股份有限公司的法律特征有公司发行股票、股东可以依法转让股份、股东以其所持股份为限对公司债务承担有限责任、同股同权，同股同利、股东所持每一股份有一个表决权。

[多选]与独资和合伙企业相比，股份有限公司的主要特点有承担有限责任、易于筹资、永续存在、重复纳税。

[多选]合伙企业的缺点是权力不易集中、策过程过于冗长、责任无限。

[多选]按照有关规定，企业办理注册登记时须提交的文件有登记申请书、部门批准文件、企业章程、具有法定资格的验资机构出具的验资证明。

[多选]可以提议召开临时股东会的有四分之一以上有表决权的股东、三分之一以上董事、三分之一以上监事。

[多选]董事会的职权有制定公司的年度财务预算方案、决算方案、拟定公司合并、分立、变更公司形式、解散的方案、制定公司的基本管理制度、决定公司的经营计划和投资方案。

[多选]是否需要建立单独的购并职能部门，取决于购并活动的预期水平、参与购并活动的复杂性、提议和操作购并活动的管理者以往的购并经验、购并活动的多样性。

[多选]企业清算的原因有企业经营期满，投资各方无意继续经营、企业破产、未达到预定的经营目标．企业今后又没有发展前途、企业被依法撤销、投资者一方或者多方未履行章程所规定的义务，企业无法继续经营。

[多选]清算机构的职权有负责企业财产的保管、清查、估价、分配、负责债权的收取和办理未完事宜、负责清偿各种债务、参与民事诉讼活动、做出清算报告。

[多选]企业清算时，不需要变现的财产有现金和各种存款、抵销财产、直接转给债权人的担保财产、不能变现或不需要变现的无形资产、直接以实物形式分配给投资者的财产。 [简答]简述股份有限公司的法律特征。

答：(1)公司的资本划分为股份，每一股的金额相等；

(2)公司的股份采取股票的形式，股票是公司签发的证明股东所持股份的凭证；

(3)同股同权，同股同利，股东出席股东大会，所持每一股份有一个表决权；

(4)股东可以依法转让持有的股份；

(5)股东不得少于规定的数目，但没有上限限制； (6)股东以其所持股份为限对公司债务承担有限责任。

第十章 财务分析

[单选]财务分析的基本依据是财务报表。

[单选]速动资产是企业在短期内可变现的资产，它等于流动资产减存货。

[单选]现金比率中的现金指现金及现金等价物。

[单选]衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力的指标是资产负债率。

[单选]产权比率等于负债与所有者权益的比率。

[单选]反映所有者投入企业的资本获利能力的指标是塞收资本利润率。

[单选]衡量上市公司盈利能力最常用的财务指标是每股收益。 [单选]杜邦财务分析系统的核心指标是净资产收益率。 [单选]同一时期财务报表中两项相关数值的比率叫相关比率。 [单选]为了揭示企业财务活动与财务风险的一般状况，应采用绝对标准。

[单选]表明由债权人提供的资金和由投资者提供的资金来源的相对关系的指标是产权比率。

[单选]在计算流动比率、速动比率、现金比率这三个财务指标时，都需要用到的指标是流动负债。

[单选]投资者进行财务分析的目的是考察经营者业绩和决定股利分配政策。

[多选]影响销售净利润率的因素有商品质量、成本、价格、销售数量、税金。

[多选]影响每股股利的因素有每股盈余、利发放政策。

[多选]

常用的综合性的财务分析方法有杜邦分析法、综合评分法。 [多选]杜邦分析法的局限性表现在过分重视短期财务结果、财务指标不适合信息时代的要求、不能解决无形资产的估值问题。

[多选]对财务报表进行分析的主体包括投资者、债权人、经理人员、供应商、政府部门。

[多选]反映盈利能力的指标主要有净资产利润率、基本获利率，每股收益、市盈率。

[多选]净资产收益率的高低，取决于资产净利润率、益乘数。 [多选]在比较分析法中，通常采用的指标评价标准有绝对标准、行业标准、目标标准、历史标准。

[多选]在财务分析工作中，历史标准的具体运用方式有本期期末与本期期初对比、历史同期对比、与历史最好水平对比、本期期末与上期期末对比。

[简答]在比较分析中常用的指标评价标准有哪些？

答：比较分析法是指将某项财务指标与性质相同的指标标准进行对比，揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。在比较分析法中，通常采用的指标评价标准有： (1)绝对标准。 (2)行业标准。 (3)目标标准。 (4)历史标准。

[简答]简述趋势分析法及具体做法。

答：趋势分析法是指利用财务报表提供的数据资料，将各期实际指标与历史指标进行定基对比和环比对比，揭示企业财务状况和经营成果变化趋势的一种分析方法。

采用趋势分析法通常要编制比较财务报表，将连续数期的同一财务报表并列在一起比较。具体做法有以下两种： (1)编制绝对数比较财务报表。

这种财务报表是按绝对金额编制的，即将一般财务报表的“金额栏”划分成若干期并填列若干期的金额，进行比较分析。 (2)编制相对数比较财务报表。

这种财务报表是按相对数编制的，即将财务报表上的某一关键项目的金额当作100%，再计算出其他项目对关键项目的百分比，以显示各项目的相对地位。然后把连续若干期按相对数编制的财务报表合并为一张财务报表，以反映各项目结构上的变化。 [简答]简述杜邦分析法的局限性。 答：杜邦分析法的局限性主要表现在：

(1)对短期财务结果过分重视，有可能助长公司管理层的短期行为，忽略企业长期的价值创造。

(2)财务指标反映的是企业过去的经营业绩，衡量工业时代的企业能够满足要求。但在目前的信息时代，顾客、供应商、雇员、技术创新等因素对企业经营业绩的影响越来越大，而杜邦分析法在这些方面是无能为力的。

(3)在目前的市场环境中，企业的无形资产对提高企业长期竞争力至关重要，杜邦分析法却不能解决无形资产的估值问题。

00067《财务管理学》 重难点笔记资料 第一章财务管理概述 本章学习目的和要求 通过本章的学习，要求理解财务管理的概念与特点、财务管理的内容、财务管理的目标、财务管理的环境等基本理论问题，能对财务管理有一个总括的认识，并为学好以后各章内容奠定扎实的理论基础。 本章重点、难点 本章的重点是掌握财务管理的基本概念、财务管理目标、利息率的构成；难点是理解财务管理目标的优缺点。 第一节财务管理的含义 一，公司的财务活动 一般是指公司从事的与资本运动有关的业务活动。从公司资本的具体形态看，资本是公司的资产，包括有形资产和无形资产；从来源看，是公司的负债和股东权益。（识记） 公司财务活动包括筹资活动、投资活动、经营活动及股利分配活动。 （一）筹资活动：公司通过发行股票、发行债券、向银行借款、吸收直接投资等方式筹集资本，表现为公司的资本流入。公司偿还银行借款、支付利息及股利、支付借款手续费以及债券和股票的发行费用等各种费用，则表现为公司的资本流出。这种由于资本的筹集和使用而产生的资本流入与流出，便构成了公司筹资引起的财务活动。（识记）（二）投资活动：公司把筹集到的资本投资于公司内部，用于购置固定资产、无形资产等，形成公司的对内投资；用于购买其他公司的股票、债券，形成公司的对外投资，对内与对外投资均表现为公司资本的流出。当公司变卖其对内投资的各种资产或收回对外投资的本金和收益时，表现为公司资本的流入。这种由于公司投资而产生的资本流入与流出，便构成了公司投资引起的财务活动。（识记） （三）经营活动：首先，公司在正常生产经菅活动中，要采购材料和商品，以便从事生产和销售活动，同时还要支付工资和其他营业费用；其次，公司将产品或商品销售之后，可以取得资本的流入，收回资本；最后，如果公司现有资本不能满足生产经营的需要，可以采

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第一章财务管理总论 一、企业财务管理的概念： 0=企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系=企业资金运动所形成的经济关系。 1、企业资金运动存在的客观必然性：①社会主义经济从经济形态上看是商品经济（存在的客观基础）。 ②企业的再生产过程是使用价值的生产和交换过程，又是价值形 成和实现过程。 ③价值具有相对独立性，通过一定数额的货币表现出来。 **物资的价值→货币表现：资金→生产经营的必要条件：企业拥有一定数额的资金 2、企业资金运动的过程：筹集（起点）——投放（中心环节）——耗费（基础环节）——收入（关键环节）—— 分配（终点&前奏） 弥补生产耗费、进行自我积累 资金筹集资金投放资金耗费资金收入资金分配 企业资金运动过程 3、企业资金运动形成的财务关系： ⑴企业与投资者和受益者之间的财务关系：投资者—投资—投资—其他单位){性质 上属于：所有权关系} ⑵企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系；债权人—资金不足资金闲置— {性质上属于：债权关系、合同义务关系} ⑶企业与税务机关之间的关系；税收法律关系} ⑷企业内部各单位之间的财务关系； ⑸企业与职工之间的财务关系。

**企业财务的本质：企业资金运动及其所形成的经济关系。 4 理。 （还包括：企业设立、合并、分立、改组、解散、破产的财务处理） 现：①涉及面广；②灵敏度高；③综合性强。 二、企业财务管理的目标： 1 的基本方向。 财务管理目标作用：⑴导向作用；⑵激励作用；⑶凝聚作用；⑷考核作用。 财务管理目标特征：⑴财务管理目标具有相对稳定性； ⑵财务管理目标具有可操作性； 包括：可以计量—量化指标表现目标、可以追溯—追溯有关部门/人员责任、可以控制—理财目标/具体目标应是企业/部门可控制的。） ⑶财务管理目标具有层次性。 分类：按其涉及的范围大小：总体目标、具体目标 财务管理目标按其涉及的财务管理对象不同：单项财务指标目标（如利润目标、成本目标、资本结构目标等） 按财务管理内容分：筹资/投资/成本 管理目标、收益分配目标。 单项理财活动目标:按筹资投资对象分：股票/债券筹资目 标、证券/项目投资目标 按资产项目分：应收账款/存货管理目 标 总体目标、分部目标、具体目标的比较：总体目标：经济效益最大化； 分部目标：筹资、投资、收入分配目标等； 具体目标：目标利润、目标成本、目标资金占用量 2、实现财务目标的若干具体问题：⑴经济效益最大化；（总体目标）具有合理性，但缺少可操作性，可作为理财目标的总思路。 ⑵利润最大化；指企业税后利润总额的最大化。 **作为理财目标的道理：1>一定程度上体现了企业经济效益的高低；2>对企业的投资者、债权人、经营者、职工都有利；3>实际应用较简便。 **存在问题：1>不能科学说明企业经济效益水平的高低，不便在不同时期/不同企业间比较；

第一章、总论 1.1财务管理的概念 1、财务管理：组织企业财务活动、处理财务关系的一项综合性的经济管理工作。 1.1.1企业财务活动 1、企业财务活动：以现金收支为主的企业资金收支活动的总称 （1）、企业筹资引起的财务活动 筹资活动：筹资是指企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。 收入：企业通过发行股票、发行债券、吸收直接投资等方式筹集资金 支出：企业偿还借款，支付利息和股利以及付出各种筹资费用等 注意：筹资活动不光只是资金的流入还有流出，与筹资活动相关流入、流出都属于筹资活动。 权益资本：吸收直接投资、发行股票 负债资本：申请借款、发行公司债券 关键问题：选择什么样的筹资工具？权益资金与债务资金比例如何搭配？ （2）、企业投资引起的财务活动 投资活动：投资是指企业根据项目资金需要投出资金的行为 对内投资：企业把筹集到的资金用于购置自身经营所需的固定资产、无形资产等 对外投资：企业把筹集到的资金投资于其他企业的股票、债券，与其他企业联营进行投资以及收购另一个企业等 关键问题：如何评估投资方案？ （3）、企业经营引起的财务活动 采购材料或商品、支付工资、销售商品…… 为满足企业日常营业活动的需要而垫支的资金，称为营运资金，因企业日常活动经营而引起的财务活动，也称为资金的营运活动（营运资金=流动资产-流动负债） 例、下列各项中，属于企业资金营运活动的有（）AB A、采购原材料 B、销售商品 C、购买国库券 D、支付利息 （4）、企业分配引起的财务活动 股东收益利润留存 关键问题：利润这块饼子如何切？ 1.1.2企业财务关系 企业财务关系：企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。 1、企业同其所有者之间的财务关系 主要指企业的所有者向企业犹如资金，企业向其所有者支付投资报酬所形成的经济关系。 2、企业同其债权人之间的财务关系 指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系。

第一章财务管理概述 6）财务关系 一、公司的财务活动 一般是指公司从事的与资本运动有关的业务活动。从公司资本的具体形态看，资本是公司的资产，包括有形资产和无形资产；从来源看，是公司的负债和股东权益。 公司财务活动包括筹资活动、投资活动、经营活动及股利分配活动。 （一）筹资活动：公司通过发行股票、发行债券、向银行借款、吸收直接投资等方式筹集资本，表现为公司的资本流入。公司偿还银行借款、支付利息及股利、支付借款手续费以及债券和股票的发行费用等各种费用，则表现为公司的资本流出。这种由于资本的筹集和使用而产生的资本流入与流出，便构成了公司筹资引起的财务活动。 （二）投资活动：公司把筹集到的资本投资于公司内部，用于购置固定资产、无形资产等，形成公司的对内投资；用于购买其他公司的股票、债券，形成公司的对外投资，对内与对外投资均表现为公司资本的流出。当公司变卖其对内投资的各种资产或收回对外投资的本金和收益时，表现为公司资本的流入。这种由于公司投资而产生的资本流入与流出，便构成了公司投资引起的财务活动。 （三）经营活动：首先，公司在正常生产经菅活动中，要采购材料和商品，以便从事生产和销售活动，同时还要支付工资和其他营业费用；其次，公司将产品或商品销售之后，可以取得资本的流入，收回资本；最后，如果公司现有资本不能满足生产经营的需要，可以采取短期借款的方式筹集所需资本。由于生产经营而产生的资本流入与流出，便构成了公司经营活动引起的财务活动。 （四）股利分配活动：在会计期末，对生产经营产生的利润和对外投资而分得的利润，应该按照规定的程序进行分配。首先，依法纳税；其次，用来弥补亏损、提取法定公积金；最后，向股东分配股利。这种因分配而产生的资本流动便属于股利分配引起的财务活动。 二、公司财务关系 公司在组织财务活动过程中与各方面发生的经济利益关系。 （一）公司与投资人之间的财务关系：最为根本，表现为公司的投资人向公司投入资本，公司向其支付股利。 （二）公司与债权人之间的财务关系：公司向债权人借入资本，并按照借款合同的规定按期支付利息和归还本金所形成的经济利益关系，体现的是债务与债权的关系。 （三）公司与被投资单位之间的财务关系：主要是指公司将闲置资本以购买股票或直接投资的形式向其他公司投资形成的经济利益关系，体现的是所有权性质的投资与受资的关系。 （四）公司与债务人之间的财务关系：主要是指公司将其资本以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济利益关系，体现的是债权与债务的关系。

第一章财务管理概述 第一节财务管理的含义 一，公司的财务活动 一般是指公司从事的与资本运动有关的业务活动。从公司资本的具体形态看，资本是公司的资产，包括有形资产和无形资产；从来源看，是公司的负债和股东权益。（识记） 公司财务活动包括筹资活动、投资活动、经营活动及股利分配活动。 （一）筹资活动：公司通过发行股票、发行债券、向银行借款、吸收直接投资等方式筹集资本，表现为公司的资本流入。公司偿还银行借款、支付利息及股利、支付借款手续费以及债券和股票的发行费用等各种费用，则表现为公司的资本流出。这种由于资本的筹集和使用而产生的资本流入与流出，便构成了公司筹资引起的财务活动。（识记） （二）投资活动：公司把筹集到的资本投资于公司内部，用于购置固定资产、无形资产等，形成公司的对内投资；用于购买其他公司的股票、债券，形成公司的对外投资，对内与对外投资均表现为公司资本的流出。当公司变卖其对内投资的各种资产或收回对外投资的本金和收益时，表现为公司资本的流入。这种由于公司投资而产生的资本流入与流出，便构成了公司投资引起的财务活动。（识记）（三）经营活动：首先，公司在正常生产经菅活动中，要采购材料和商品，以便从事生产和销售活动，同时还要支付工资和其他营业费用；其次，公司将产品或商品销售之后，可以取得资本的流入，收回资本；最后，如果公司现有资本不能满足生产经营的需要，可以采取短期借款的方式筹集所需资本。由于生产经营而产生的资本流入与流出，便构成了公司经营活动引起的财务活动。（识记） （四）股利分配活动：在会计期末，对生产经营产生的利润和对外投资而分得的利润，应该按照规定的程序进行分配。首先，依法纳税；其次，用来弥补亏损、提取法定公积金；最后，向股东分配股利。这种因分配而产生的资本流动便属于股利分配引起的财务活动。（识记） 二、公司财务关系 公司在组织财务活动过程中与各方面发生的经济利益关系。（识记） （一）公司与投资人之间的财务关系：最为根本，表现为公司的投资人向公司投入资本，公司向其支付股利。（领会） （二）公司与债权人之间的财务关系：公司向债权人借入资本，并按照借款合同的规定按期支付利息和归还本金所形成的经济利益关系，体现的是债务与债权的关系。（领会） （三）公司与被投资单位之间的财务关系：主要是指公司将闲置资本以购买股票或直接投资的形式向其他公司投资形成的经济利益关系，体现的是所有权性质的投资与受资的关系。（领会）

第一章 财务管理总论 一、 企业财务管理的概念： =企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系 =企业资金运动所形成的经济关系。 1、 ①社会主义经济从经济形态上看是商品经济（存在的客观基础）。 ②企业的再生产过程是使用价值的生产和交换过程，又是价值形成和实现过程。 ③价值具有相对独立性，通过一定数额的货币表现出来。 **物资的价值 →货币表现：资金→生产经营的必要条件：企业拥有一定数额的资金 2、 企业资金运动的过程：筹集（起点）——投放（中心环节）——耗费（基础环节）——收入（关键环节）——分配（终点&前奏） 企业资金运动过程 3、 企业资金运动形成的财务关系： ⑴投资—投资—其他单位) {性质上属于：所有权关系} ⑵企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系；债权人—资金不足资金闲置—{性质上属于：债权关系、合同义务关系} ⑶企业与税务机关之间的关系；税收法律关系} ⑷企业部各单位之间的财务关系； ⑸企业与职工之间的财务关系。 **企业财务的本质：企业资金运动及其所形成的经济关系。 4、 （还包括：企业设立、合并、分立、改组、解散、破产的财务处理） 在于它是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动（即资金运动）所进行的管理。 具体表现：①涉及面广；②灵敏度高；③综合性强。 二、 企业财务管理的目标： 1、 财务管理目标作用：⑴导向作用； ⑵激励作用； ⑶凝聚作用； ⑷考核作用。 财务管理目标特征：⑴财务管理目标具有相对稳定性； ⑵财务管理目标具有可操作性； 包括：可以计量—量化指标表现目标、可以追溯—追溯有关部门/人员责任、可以控制—理财目标/具体目标应是企业/部门可控制的。） ⑶财务管理目标具有层次性。 按其涉及的财务管理对象不同：单项财务指标目标（如利润目标、成本目标、资本结构目标等） 按财务管理容分：筹资/投资/成本管理目标、收益分配目标。 单项理财活动目标: 按筹资投资对象分：股票/债券筹资目标、证券/项目投资目标 按资产项目分：应收账款/存货管理目标 总体目标、分部目标、具体目标的比较：总体目标：经济效益最大化； 分部目标：筹资、投资、收入分配目标等； 具体目标：目标利润、目标成本、目标资金占用量

1、一般将国库券与拥有相同到期日、变现力和其他特性的公司债券两者之间的利率差距作为（）。 D、违约风险收益率 2、下列关于财务管理内容的说法中，不正确的是（）。 D、公司财务管理的主要内容仅指投资管理和筹资管理 3、长期负债和权益资本属于（）。 C、长期资本 6、将金融市场分为一级市场和二级市场的标准是（）。 C、市场功能 7、在期望值不同的情况，可以通过比较（）来判断风险大小。 C、标准离差率 9、下列关于证券市场线的说法中，不正确的是（）。 D、如果风险厌恶感增强，证券市场线的斜率会降低 10、甲某四年后需用资金48000元，假定银行四年期存款年利率为5%，则在单利计息情况下，目前需存入的资金为（）元。 A、40000 11、某人第一年初存入银行400元，第二年初存入银行500元，第三年初存入银行400元，银行存款利率是5%，则在第三年年末，该人可以从银行取出（）元。（已知（F/P，5%，3）＝1.1576，（F/P，5%，2）＝1.1025，（F/P，5%，1）＝1.0500） A、1434.29 12、企业拟进行一项投资，投资收益率的情况会随着市场情况的变化而发生变化，已知市场繁荣、一般和衰退的概率分别为0.3、0.5、0.2，相应的投资收益率分别为20%、10%、－5%，则该项投资的投资收益率的标准离差为（）。 C、8.66% 14、现有一项永续年金需要每年投入3000元，若其现值为100000元，则其利率应为（）。 D、3% 15、某企业在20×5年的销售净利率、权益乘数、总资产周转率分别是12%、1.5、和3，则净资产收益率是（）。 A、54% 20、杜邦分析体系的核心是（）。 C、净资产收益率 1、主要解决临时性资本需要的是（）。

财务管理职能：财务决策、财务计划、财务控制。财务管理目标具有相对稳定性、层次性。 财务管理总体目标：利润最大化、每股盈余最大化、股东财富最大化、企业价值最大化。 利润最大化的6个缺点：①没有考虑资金的时间价值②没能有效地考虑风险问题③没有考虑利润与投入资本的关系④没有反映未来的盈利能力⑤财务决策行为短期化⑥可能存在利润操纵。 每股盈余最大化的缺点:①没有考虑每股盈余发生的时间和持续的时间性；②缺陷二：没有考虑每股盈余承担的风险；③缺陷三：无法克服短期行为。 股东财富最大化的优点：①考虑了时间价值和风险因素②克服了追求利润的短期行为③反映了资本与收益之间的关系。 财务管理的具体环境：经济环境、法律环境、金融环境、社会文化环境 利率的分类：按利率之间的变动关系：基准利率、套算利率；按利率与市场的供求关系：固定利率、浮动利率；按利率形成机制：市场利率、公定利率 利率的构成：纯利率、通货膨胀率、风险收益率（包括违约风险收益率、流动性风险收益率、期限风险收益率） 货币时间价值：是指货币经历一段时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。货币时间价值有两种表现形式：相对数&绝对数。货币时间价值的衡量：单利、复利、年金。年金常见形态：租金、利息、折旧、公积金、养老金等。 年金类型：后付年金(普通年金)、先付年金（预付年金）、递延年金、永续年金。 资本成本：是指企业为筹措和使用资本而付出的的代价，包括两部分：筹资过程中发生的费用，如股票、债券的发行费用等；在使用过程中支付的报酬，如股利、股息等。 资本成本通常用相对数表示。资本成本三种形式：个别资本成本、综合资本成本、边际资本成本。 成本性态：是指成本的变动同业务量变动之间的内在联系。 成本按性态分类：固定成本、变动成本和混合成本。 盈亏临界点：也称保本点，是使企业达到保本状态时的业务量。盈亏临界分析是本量利分析的延展，目的是进一步掌握企业的利润结构和经营业绩。表现形式：保本销售量、保本销售额。安全边际：是指盈亏临界点销售量与预计销售量之间的差额。经济含义：评价企业经营安全度的指标。安全边际越大，企业经营越安全。可以确知现有的业务量再降低多少企业就从盈利状态转入亏损状态 因素变动分析之对利润的影响：1.单价变动 2.单位变动成本变动 3.固定成本变动 4.销售量变动5.多因素同时变动 一般而言，对利润产生影响的各因素中，灵敏度最高的是单价，最低的是固定成本，销量和单位变动成本介于两者之间。 在一定经营水平下，经过计算因素变动的百分比不同，敏感系数相同。 风险分类：从个别投资者角度：公司特有风险、市场风险。从公司角度：经营风险（本质是销售风险）、财务风险（本质是企业偿债能力风险）。风险决策类型：确定性决策、风险性决策、不确定性决策。 风险衡量方法：概率分析方法。概率分析：是通过研究各种不确定性因素发生不同变动幅度的概率分布及其对项目经济效益指标的影响，对项目可行性和风险性以及方案优劣做出判断的一种不确定性分析法。 运用概率分析方法的风险衡量步骤 1.预测各种情况下的投资报酬结果及出现的可能性大小 2.计算期望报酬率 3.计算标准离差 4.计算标准离差率。标准离差率越大，投资风险越高，投资收益越高。 风险报酬两种表示方法：风险报酬额、风险报酬率。 必要投资报酬率的构成：无风险报酬、风险报酬、通货膨胀贴补。 企业决策过程中，一般要求项目或方案的预期报酬率大于必要投资报酬率，或者预期风险报酬率大于必要风险报酬率。多个方案可行的情况下具体取决于投资者对风险的规避程度。原则是投资报酬率越高越好、风险程度越低越好。 企业所有者权益包括：优先股、普通股和留存收益，它们的资本成本统称为“权益成本” 投资分类：按投资与企业生产经营关系：直接投资、间接投资；按投资对象存在形态和性质：实业投资（项目投资）、金融投资（证券投资）；按投资范围：对内投资、对外投资；按投资的重要程度：战术性投资、战略性投资 按投资时间长短：短期投资（流动资产投资）、长期投资 投资管理原则：可行性分析原则、投资结构平衡原则、投资组合与筹资组合相适应原则、

第二章 时间价值与风险收益 第一节 时间价值 一、时间价值计算（F 终值，P 现值） 1.单利 F=P ×（1+n ×r ） P=r F ?+n 1 2.复利 F=P ×（F/P ，r ，n ）=P ×（1+r ）n P=n ) 1(1R F ++=F ×（P/F ，r ，n ） 二、年金及其计算 1.普通年金 F=A ×（F/A ，r ，n ） P=A ×（P/A ，r ，n ） 2.即付年金 P=A ×（P/A ，r ，n ）×（1+r ）=A ×[（P/A ，r ，n-1）+1] F=A ×（F/A ，r ，n ）×（1+r ）=A ×[（F/A ，r ，n+1）-1] 3.递延年金 ①P=m P ×（P/F ，r ，m ）=A ×（P/A ，r ，n ）×（P/F ，r ，m ） ②P=m n m P P -+=A ×（P/A ，r ，m+n ）-A ×（P/A ，r ，m ） 4.永续年金P=r A 三、插值法求利率P58 第二节风险收益 一、单项资产的风险与收益衡量 1.期望值i i i R P R n 1=∑=

i P 是第i 种结果出现的概率，n 是所有可能结果的个数，i R 是第i 种结果出现后的收益。 2.标准离差σ和标准离差率V i n i i P R R ∑=-= 12)(σ V=R σ 二、风险和收益的关系 1.单个证券风险与收益关系 资本资产定价模型)(m f j f j R R R R -+=β j R 为证券投资者要求的收益率；f R 为无风险收益率；j β为证券j 的系统风险度量； m R 为投资者对市场组合要求的收益率（即证券市场的平均收益率）；f m R R -为市场风险溢价。 2.证券投资组合的风险与收益关系 ∑==n j j j x 1p ββ p β为证券投资组合的β 系数；j x 为第j 种证券在投资组合中所占的比例；j β为第j 种证券的β系数；n 为证券投资组合中证券的数量。 第三章 财务分析 第二节 财务比率分析 一、营运能力比率 总资产周转率=营业收入÷平均资产总额 平均资产总额=（年初资产总额+年末资产总额）÷2 流动资产周转率=营业收入÷平均流动资产 平均流动资产=（年初流动总额+年末流动总额）÷2 应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款 应收账款周转天数=360÷应收账款周转率 存货周转率=营业成本÷平均存货

2022年财务管理学知识点归纳（二） 第一章 ■企业财务关系 1.企业同其所有者之间的财务关系；2、企业同其债权人之间的财务关系：3、企业同其被投 资单位的财务关系：4、企业同其债务人的财务关系：5、企业内部各单位的财务关系： 6、企业与职工之间的关系： 7、企业与税务机关之间的财务关系 ■财务管理的目标 财务管理的目标是企业理财活动所希望的实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准 >以利润最大化为目标 缺点：1、没有考虑利润实现的时间，没有考虑项目收益的时间价值；2、没能有效地考虑风险问题：3、没有考虑利润和投入资本的关系：4、不能反映企业未来的盈利能力：5、它往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向；6、可能反映不了企业的真实情况 >以股东财富最大化为目标 优点：1、考虑了现金流量的时间价值和风险因素：2、在一圧程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为：3、反映了资本与收益之间的关系 "注“：股东所持有的财务要求权是“剩余要求权”，是在其他相关利益者得到满足之后的剩余权益。 股东财富最大化的约朿条件：1、利益相关者的利益受到了完全的保护以免受到股东的盘剥：2、没有社会成本。 ■企业组织的类型 个人独资企业、合伙企业、公司制企业（有限责任公司、股份有限公司） 有限责任公司与股份有限公司的差别：1、股东的数疑不同：2、成立条件和募集资金的方式不同；3、股权转让的条件限制不同 第二章 ■复利计算和年金计算（见知识点一） 货币的时间价值原理正确地揭示了在不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。（时间价值产生于生产流通领域，消费领域不产生时间价值，大小取决于资金周转速度的快慢） 时间价值是扣除了风险收益和通货膨胀贴水后的真实收益率。包括相对数形式（时间价值率）和绝对数形式（时间价值额）。 和注"：重点掌握现金流量时间线的使用 复利的概念充分体现了资金时间价值的含义:年金是指一立时期内每期相等金额的收付款项 ■贝塔系数的含义及计算 股票风险中通过投资组合能够被消除的部分称为可分散风险,而不能够被消除的部分则称为市场风险。（可分散风险也被称为公司特有风险或非系统风险。市场风险则又被称为不可分散风险或系统风险，或贝塔风险，是分散之后仍然残留的风险）

第一章财务管理总论 【单选】我国企业资金运动存在的客观基础是社会主义的商品经济。 【单选】企业资金运动的中心环节是资金投放： 【单选】企业与投资者和受资者之间的财务关系在性质上属于所有权关系。 【单选】财务管理区别于其他管理的本质特点是它是一种价值和 【单选】理财目标的总思路时是经济效益最大化。 【单选】在财务活动中，低风险只能获得低收益，高风险才可能获得高收益，这体现了收益风险均衡原则。 【单选】财务决策环节的必要前提时财务预测。 【单选】在市场经济条件下，财务管理的核心是财务决策。 【单选】具有所有者财务管理和经营者财务管理两种职能的是董事会。 【单选】资金运动的关键环节时资金收入。 ［多选］企业资金的投放包括短期投资、长期投资、经营资产上的投资、对其他单位的投资、固定资产投资。 ［多选］财务管理的内容成本费用管理、资产管理、收入、分配管理、投资管理、筹资管理。 企业财务计划主要包括资金筹集计划、对外投资计划、成本费用计划、利润和利润分配计划、流动资金占用及周转计划。 【多选】财务管理目标的基本特征是~~相对稳定性、可操作性、层次性。 【多选】企业资金收支的平衡，归根到底取决于采购活动、生产活动、销售活动之间的平衡。 ［多选］财务预测环节的工作内容有明确预测对象和目的、搜集和整理资料、选择预测模型、实施财务预测。 ［多选］进行财务分析的_帮程序的一般程序为搜集材料，掌握情况、指标对比，揭露矛盾、因素分析，明确责任。 ［多选］财务分析的方法主要有对比分析法、比率分析法、因素分析法。 ［多选］财务管理环节的特征有循环性、顺序性、层次性、专业性。 【多选】企业安排总体财务管理体质，要研究的问题有建立企业资本金制度、建立固定资产折旧制度、建立禾V润分配制度、建立成本开支范围制度。 ［多选］财务管理原则资金合理配置原则、收支积极平衡原则、成本效益原则、收益风险均衡原则、分级分口管理原则。 ［多选］财务决策环节的工作步骤包括确定决策目标、拟定备选方案、评价各种方案、选择最优方案。 【多选】确定企业内部财务管理体制主要研究的问题有资金控制制度、收支管理制度、内部结算制度、物质奖励制度。 ［多选］股东大会管理的内容有决定公司的经营方针、审议年度财务预算、审议批准禾V润分配方案、对公司合并、分立作出决定。1

F-终值P-现值A-年金i-利息率n-年数v价值 复利终值FVn=PV（1+i）^n 复利现值PV=PVIF i，n ·FVn 后付年金终值FVAn=A ·FVIFA i，n 后付年金现值PVAn=PVIFA i，n 先付年金终值XFVAn=（FVIFA i，n+1 ）- A 先付年金现值XPVAn=A（PVIFA i，n+I -1） 延期年金现值Vo=A（PVIFA i，m+n -PVIFA i，m） 永续年金现值Vo=A/i 期望报酬率（头顶一横的R*）= i=1∑n Pi Ri （P-概论R-报酬率）方差σ^2= i=1∑n（Ri-R*）^2 ·Pi （标准差就是把它根号）（风险量度） 离散系数CV=σ/R* 证券组合报酬Rp*= i=1∑n Wi βi* (Rp*-组合报酬率βi*-某只证券报酬率n-有几项证券Wi-比重） 资产定价模型Ri=RF*+βi（RM*-RF*）(Ri-第i种股票或必要报酬率、RF*-无风险报酬率、βi-第i个β系数、（RM*-RF*）-平均报酬率) 债券价值V=I·PVIFA*Rd*，n +M·PVIF*Rd*，n （I-每年利息额=面值x票面利率、*Rd*市场利率、n-期限、M-面值） 优先股估值V=D·PVIFA*Rd*，n +P·PVIF*Rd*，n （D-每年支付股利、P-每股P元购）

普通股估值V= t=1∑n Dt/（i+R）^t + Pn/（i+R）^n 若股票持有期长V=D/R 股利固定增长在Do基础上以g速度不断增长则V=Do （1+g）/R-g 流动率=流动资产/流动负债 速动率=流动资产-存货/流动负债 资产负债率=负债总额/资产总额·100% 利息保障倍数=税前利润+利息费用/利息费用 应收帐款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额 总资产周转率=销售净额/资产平均总额 存货周转率=销售成本/存货平均余额 流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额 净利润=销售收入·销售净利率 资产息税前利润率=息税前利润/资产平均总额·100% 资产利润率=利润总额/资产平均总额 资产净利润率+净利润/资产平均总额 股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额·100% 销售毛利率=销售毛利/营业收入净额·100% 销售净利率=净利润/营业收入净额·100% 或=总资产周转率·销售净利率市盈率=每股市价/每股利润 净资产收益率=净利率/平均净资产其中平均净资产=平均总资产/权益乘数权益乘数=（平均）资产总值/（平均）股东权益总值 债券发行价格=F/（1+Rm）^n + n=1∑n I/（1+Rm）^t (F债券面额、I=F·票

（财务知识）自考财务管理学重点笔记

09年自考财务管理学重点笔记 第壹章财务管理总论 [单选]我国企业资金运动存于的客观基础是社会主义的商品经济。 [单选]企业资金运动的中心环节是资金投放。 [单选]企业和投资者和受资者之间的财务关系于性质上属于所有权关系。 [单选]财务管理区别于其他管理的本质特点是它是壹种价值管理。 [单选]理财目标的总思路是经济效益最大化。 [单选]于财务活动中，低风险只能获得低收益，高风险才可能获得高收益，这体现了收益风险均煎原则。 [单选]财务决策环节的必要前提是财务预测。 [单选]于市场经济条件下，财务管理的核心是财务决策。 [单选]具有所有者财务管理和运营者财务管理俩种职能的是董事会。 [单选]资金运动的关键环节是资金收入。 [多选]企业资金的投放包括短期投资、长期投资、运营资产上的投资、对其他单位的投资、固定资产投资。 [多选]财务管理的内容成本费用管理、资产管理、收入、分配管理、投资管理、筹资管理。 [多选]企业财务计划主要包括资金筹集计划、对外投资计划、成本费用计划、利润和利润分配计划、流动资金占用及周转计划。 [多选]财务管理目标的基本特征是相对稳定性、可操作性、层次性。 [多选]企业资金收支的平衡，归根到底取决于采购活动、生产活动、销售活动之间的平衡。 [多选]财务预测环节的工作内容有明确预测对象和目的、搜集和整理资料、选择预测模型、实施财务预测。 [多选]进行财务分析的壹般程序为搜集材料，掌握情况、指标对比，揭露矛盾、因素分析，明确责任。 [多选]财务分析的方法主要有对比分析法、比率分析法、因素分析法。

[多选]财务管理环节的特征有循环性、顺序性、层次性、专业性。 [多选]企业安排总体财务管理体制，要研究的问题有建立企业资本金制度、建立固定资产折旧制度、建立利润分配制度、建立成本开支范围制度。 [多选]财务管理原则资金合理配置原则、收支积极平衡原则、成本效益原则、收益风险均衡原则、分级分口管理原则。[多选]财务决策环节的工作步骤包括确定决策目标、拟定备选方案、评价各种方案、选择最优方案。 [多选]确定企业内部财务管理体制主要研究的问题有资金控制制度、收支管理制度、内部结算制度、物质奖励制度。[多选]股东大会管理的内容有决定X公司的运营方针、审议年度财务预算、审议批准利润分配方案、对X公司合且、分立做出决定。 [多选]财务管理的主要内容有投资管理、筹资管理、资产管理、成本管理。 [简答]简述财务管理的特点。 答：财务管理区别于其他管理的特点，于于它是壹种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理。财务管理的特点具体表当下以下几个方面： (1)涉及面广。财务管理和企业的各个方面具有广泛的联系，其触角必然要伸向企业生产运营的各个角落。 (2)灵敏度高。财务管理能迅速提供反映生产运营情况的财务信息。 (3)综合性强。财务管理能综合反映企业生产运营各方面的工作质量。透过财务信息把企业生产运营的各种因素及其相互影响综合全面地反映出来，且有效地反作用于企业各方面的活动，是财务管理的壹个突出特点。 [简答]简述财务管理目标的作用。 答：(1)导向作用。管理是为了达到某壹目的而组织和协调集体所作努力的过程；理财目标的作用首先就于于为各种管理者指明方向。 (2)激励作用。目标是激励企业全体成员的力量源泉，只有明确了企业的目标才能调动起每个职工的潜于能力，竭尽全力，创造出最佳成绩。 (3)凝聚作用。企业是壹个协作系统，必须增强全体成员的凝聚力，才能发挥作用。企业凝聚力的大小受到多种因素的

第八章销售收入和利润管理 [单选]适合于企业推销过时产品或积压滞销产品的定价策略为保本定价策略。 [单选]边际贡献率与变动成本率之和应当等于1。 [单选]股利政策的核心问题是确定股利支付比率。 [单选]企业的股利支付与公司的盈利状况密切相关的股利政策是固定股利支付率股利政策。 [单选]领取股利的权利与股票分开的日期是除息日。 [单选]企业为满足支付动机所持有的现金余额主要取决的因素是企业的销售水平。 [多选]销售收入预测的趋势分析法主要有简单平均法、移动平均法，加权移动平均法、指数平滑法、季节预测法。 [多选]按照产品在流通过程中的环节分类，价格可分为出厂价格、批发价格、零售价格。 [多选]属于企业常用的价格策略的有浮动价格定价法、心理定价策略、寿命期定价策略。 [多选]按照现行的税收制度，流转税包括增值税、消费税、营业税。 [多选]计算企业销售利润时涉及的项目有产品销售净收入、产品销售税金及附加、管理费用、财务费用。 [多选]影响股利政策的股东因素主要有追求稳定的收入、规避风险、规避所得税、担心控制权的稀释。 [多选]我国法律规定股份公司可以采用的股利形式有理金股利、股票股利。 [多选]与股利支付有关的法定日期有股利发放宣布日、股权登记日，除息日、股利发放日。 [多选]影响股利政策的公司自身的因素有现金流量、举债能力、投资机会、资金成本。 [多选]企业制定产品价格的方法有成本加成定价法、倒扣定价法。 [简答]简述企业商品销售收入的确认必须符合的条件。 答：(1)企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方。 (2)企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施控制。 (3)与交易相关的经济利益能够流入企业。 (4)相关的收入和成本能够可靠地计量。 [简答]企业加强销售收入管理的意义有哪些？ 答：(1)销售收入是企业补偿生产经营耗费的资金来源。 (2)销售收入是企业的主要经营成果，是企业取得利润的重要保障。 (3)加强销售收入管理，可以促使企业了解市场变化。 (4)销售收入是企业现金流入量的主要来源。 [简答]简述股份制企业利润分配的特点。 答：(1)股份制企业的利润分配应坚持公开、公平和公正的原则。 (2)股份制企业的利润分配应尽可能保持稳定的股利政策。 (3)股份制企业的利润分配应当考虑到企业未来对资金的需求以及筹资成本。 (4)股份制企业的利润分配应当考虑到对股票价格的影响。 [简答]影响股利政策的含义、法律因素有哪些？ 答：含义：股利政策是关于公司是否发放股利、发放多少股利及何时发放股利等方面的方针和策略。 法律因素：(1)资本保全的约束。 (2)企业积累的约束。

企业财务管理的概念: 运动所形成的经济关系 1、企业资金运动存在的客观必然性: ① 社会主义经济从经济形态上看是商品经济（存在的客观基础） 。 ② 企业的再生产过程是使用价值的生产和交换过程，又是价值形成和实现过程。 ③ 价值具有相对独立性，通过一定数额的货币表现出来。 **物资的价值 T 货币表现：资金T 生产经营的必要条件：企业拥有一定数额的资金 2、企业资金运动的过程：筹集（起点） 投放（中心环节） 耗费（基础环节） 收入 （关键环节） 分配（终点&前奏） ② 工资及其他生产费用 弥补生产耗费、进行自我积累 资金筹集 资金投放 资金 耗费 资金收入 资金分配 企业资金运动过程 3、企业资金运动形成的财务关系：⑴企业与投资者和受益者之间的财务关系: 投资者—投资一＞ 依法纳税 企业一投资一 ＞受资者（其他单位）｛ 性质上属于：所有权关系｝⑵企业与债权人、债务人、往来 客户之间的财务关系;债权人 ＜—资金不足一企业一资金闲置一 ＞债务人｛性质上属于：债权关系、 合同义务关系｝⑶企业与税务机关之间的关系; 企业 ＜========国家｛税收法律关系｝⑷企业内 部各单位之间的财务关系: ⑸企业与职工之间的财务关系。** |财务关系:|指企业在资金运动中 与各有关方面发生的经济关系。**企业财务的本质：企业资金运动及其所形成的经济关系。 4、财务管理的内容和特点：内容包括：筹资管理、投资管理、资产管理、成本费用管理、收入 和分配管理。 （还包括：企业设立、合并、分立、改组、解散、破产 的财务处理） 特点在于它是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动（即 资金运动）所进行的管理。 具体表现：①涉及面广；②灵敏度 高；③综合性强。 二、企业财务管理的目标： 财务管理目标：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的。他决定着企业 财务管理 的基本方向 财务管理目标作用：⑴导向作用; ⑵激励作用； ⑶凝聚作用； ⑷考核作用。 财务管理目标特征：⑴财务管理目标具有相对稳定性； E 财务管理目标具有可操作性； 包括：可以计量一量化指标表现目标、可以追溯一追溯有关部门/人员责任、 可以 控制一理财目标/具体目标应是企业/部门可控制的。） ⑶财务管理目标具有层次性。 第一章财务管理总论 0、企业财务：指企业财务活动 =企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系 =企业资金 1、

财务管理学课堂笔记

5企业内部个单位自己间的关系：是内部经济结算关系。 6企业与职工之间的关系：以权责劳债为依据，是职工与企业在劳动成果的分配关系。 7企业与税务机关之间的关系：是强制无偿分配关系。 三、企业财务管理的特点 1财务管理是一项综合性管理工作 通过价值形式，把企业的一切物质条件，经营过程和经营成果都合理的加以规划和控制，达到企业效益不断提高，财富不断增加的目的。2财务管理与企业各方面有着广泛联系。 3财务管理能迅速反映企业生产经营状况。决策是否得当、经营是否合理、技术是否先进产销是否顺畅，都可迅速地在企业财务指标中得到反映。第二节财务管理的目标 一、企业的目标与财务管理的要求 1生存：力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产风险，使企业长期稳定生存下 去，是财务管理的第一要求。 2发展：筹集发展的资金，是第二要求 3获利：每项资金都有成本的，有回报，通过合理，有效使用资金，是企业获利，是第三要求 二、财务管理的目标 1以利润最大化为目标

观点：利润代表了企业新创造的财富，利润越多，则企业财富增加的越多，越接近企业的目 标。 评价指标：利润总额 优点：a直观易懂，便于理解，直接反映创造的剩余产品。 b一定程度上反映经济效益的高低和社会贡献的大小因为：利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉。 缺点：a没有考虑资金的时间价值 b没有考虑风险问题 c没有考虑利润和投入资本的关系d不能反映企业未来的盈利能力 e具有短期行为的倾向—为今年利润高而不去加大投资 f 存在利润操纵—会计职业主观判断。 2以股东财富最大化为目标 评价指标：每股市价 理由：股票价格越大，为股东带来财富就越多，越接近企业的目标。 股东财富的表现形式：未来获得更多的净现金流量， 股价是股东未来获得现金股利和出售股票所得的现值 以股东财富最大化为目标-也是衡量企业财务决策合理的标准

第二章时间价值与风险收益 第一节时间价值 、时间价值计算（F终值，P现值） 1?单利 F=P X(1+n x r) F P=— 1 n r 2?复 利 F=P X( F/P, r, n) =P X( 1+r) F P=1 (1 R)n=F X(P/F, r, n)、年金及其计算 1?普通年 金 F=A X( F/A, r, n) P=A X( P/A, r, n) 2?即付年金 P=A X( P/A, r, n)x( 1+r) F=A X( F/A, r, n)x( 1+r)=A X [ ( P/A, r, n-1) +1] =A X [ (F/A, r, n+1) -1]

3?递延年金 ①P=P m x( P/F , r , m ) =A X( P/A , r , n )x( P/F , r , m ) ②P=F m n-P m =A X( P/A , r , m+n ) -A X( P/A , r , m ) 三、插值法求利率 P58 第二节风险收益 一、单项资产的风险与收益衡量 _ n 1?期望值冃=7 RR i 二 P 是第i 种结果岀现的概率，n 是所有可能结果的个数，R i 是第i 种结果岀现后的收益 2?标准离差二和标准离差率V n _ ▽ ={2（R -R ）2P V == R 、风险和收益的关系 1?单个证券风险与收益关系 4?永续年金 P=A

资本资产定价模型R j二R?打（尺^ _R f） R j为证券投资者要求的收益率；R f为无风险收益率；■-j为证券j的系统风险度量； R m为投资者对市场组合要求的收益率（即证券市场的平均收益率）；R m - R f为市场风险溢价。2?证券投资组合的风险与收益关系 n "八X j L j j壬 '■p为证券投资组合的B系数；X j为第j种证券在投资组合中所占的比例；打为第j种证券的B系数；n 为证券投资组合中证券的数量。 第三章财务分析 第二节财务比率分析 一、营运能力比率 总资产周转率=营业收入十平均资产总额 平均资产总额=（年初资产总额+年末资产总额）* 2 流动资产周转率=营业收入十平均流动资产 平均流动资产=（年初流动总额+年末流动总额）* 2 应收账款周转率=营业收入十平均应收账款

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第一章 财务管理总论 一、 企业财务管理的概念： =企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系 =企业资金运动所形成的经济关系。 1、 ①社会主义经济从经济形态上看是商品经济（存在的客观基础）。 ②企业的再生产过程是使用价值的生产和交换过程，又是价值形成和实现过程。 ③价值具有相对独立性，通过一定数额的货币表现出来。 **物资的价值 →货币表现：资金→生产经营的必要条件：企业拥有一定数额的资金 2、 企业资金运动的过程：筹集（起点）——投放（中心环节）——耗费（基础环节）——收入（关键环节）——分配（终点&前奏） 退出 企业资金运动过程 3、 企业资金运动形成的财务关系：⑴企业与投资者和受益者之间的财务关系：投资者—投资—>其他单位) {性质上属于：所有权关系} ⑵企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系；债权人—性质上属于：债权关系、合同义务关系} ⑶企业与税务机关之间的关系；税收法律关系} ⑷企业内部各单位之间的财务关系； ⑸企业与职工之间的财务关系。** **企业财务的本质：企业资金运动及其所形成的经济关系。 4、 （还包括：企业设立、合并、分立、改组、解散、破产的财务处理） 运动）所进行的管理。 具体表现：①涉及面广；②灵敏度高；③综 合性强。 二、 企业财务管理的目标： 1、方向。 财务管理目标作用：⑴导向作用； ⑵激励作用； ⑶凝聚作用； ⑷考核作用。 财务管理目标特征：⑴财务管理目标具有相对稳定性； ⑵财务管理目标具有可操作性； 包括：可以计量—量化指标表现目标、可以追溯—追溯有关部门/人员责任、可以控制—理 财目标/具体目标应是企业/部门可控制的。） ⑶财务管理目标具有层次性。 依法纳税 依法征税