财务估价的基础概念答案

财务估价的基础概念

一、简答题

1、什么是资金的时间价值？

2、风险的定义是什么？风险按其来源分成哪些种类？

3、举两个例子说明风险报酬均衡原理在财务管理中的应用。

4、简述使用概率统计方法进行风险计量的基本步骤。

二、单项选择题

1、企业有一笔5年后到期的贷款，到期值是20000元，假设存款年利率为2%，则企业为偿还借款建立的偿债基金为（ D ）元。

A.18114.30

B.3767.12

C.3225.23

D.3843.20

2、一项600万元的借款，借款期3年，年利率为8%，若每半年复利一次，年实际利率会高出名义利率（ C ）

A、4%

B、0.24%

C、0.16%

D、0.8%

3、已知（F/A，10%，9）=13.579，（F/P，10%，1）=1.1000，（F/P，10%，10）=2.5937。则10年、10%的预付年金终值系数为（ A ）。

A、17.531

B、15.937

C、14.579

D、12.579

4、下列关于风险的论述中正确的是（ A ）。

A、风险越大要求的报酬率越高

B、风险是无法选择和控制的

C、随时间的延续，风险将不断加大

D、有风险就会有损失，二者是相伴而生的

5、投资风险中，非系统风险的特征是（ C ）。

A、不能被投资多样化所稀释

B、不能消除而只能回避

C、通过投资组合可以稀释

D、对各个投资者的影响程度相同

6、甲方案在五年中每年年初付款2000元，乙方案在五年中每年年末付款2000元，若利率相同，则两者在第五年年末时的终值（ B ）。

A、相等

B、前者大于后者

C、前者小于后者

D、可能会出现上述三种情况中的任何一种

7、下列因素引起的风险，企业可以通过多角化投资予以分散的是（ C ）。

A、市场利率上升

B、社会经济衰退

C、技术革新

D、通货膨胀

8、某人现在欲存一笔钱，以便在以后的20年中每年年底得到3000元，设银行存款利率为

5%。计算此人目前大约应存入（ D ）元。

A、60000

B、25542

C、31596

D、37387

9、以100元存入银行，年利率为8%，每季度复利一次，5年后终值大约为（ A ）元。

A、148.60

B、146.93

C、140.00

D、144.50

10、若利率为6%，10年后的多大的一笔支付，等于2年后6000元的一笔支付？（ A ）

A、9568

B、6892

C、8361

D、12589

11、欲建立一项永久性基金，每年提取5000元，当年利率为8%时，现应存入（ C ）元。

A、67500

B、65500

C、62500

D、69500

12、按1200元存入银行，当年利率为8%，为使复利终值达到2400元，计算需要（B ）年时间？

A、10

B、9

C、8

D、7

13、3A银行向某顾客提供住房抵押贷款，贷款总金额为90073.45元，假如还款期限为10年（共120期），每月末等额还本付息1000元，则3A银行收取的月利率是多少？（D ） A、1%B、0.8%

C、0.6%

D、0.5%

14、某银行的年复利率8%，每季度复利一次，则其有效年利率为（A ）。

A、8.24%

B、8.36%

C、9.16%

D、7.98%

15、普通年金现值系数的倒数称为（ D ）。

A、普通年金终值系数

B、复利现值系数

C、偿债基金系数

D、资本回收系数

16、若两个投资项目间的协方差小于零，则它们间的相关系数（ C ）。

A、大于零

B、等于零

C、小于零

D、无法判断

17、从财务的角度来看风险主要指（ B ）。

A、生产经营风险

B、筹资决策带来的风险

C、不可分散的市场风险

D、无法达到预期报酬率的可能性

三、多项选择题

1、下列各项中，可以用来衡量投资项目风险的有（C D E）。

A、报酬率的期望值

B、各种可能的报酬率的离散程度

C、预期报酬率的方差

D、预期报酬率的标准离差

E、预期报酬率的标准离差率

2、对于货币的时间价值概念的理解，下列表述中正确的有（A B ）。

A、货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值

B、一般情况下，货币的时间价值应按复利方式来计算

C、货币的时间价值是评价投资方案的基本标准

D、货币的时间是在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率

3、下列各项中，属于必要投资报酬的构成容的有（A D）。

A、无风险报酬

B、通货膨胀补贴

C、资本成本

D、风险报酬

4、下列可视为永续年金例子的有（B ）。

A、零存整取

B、存本取息

C、利率较高、持续期限较长的等额定期的系列收支

D、整存整取

5、若甲的期望值高于乙的期望值，且甲的标准离差小于乙的标准离差，下列表述不正确的有（D）。

A、甲的风险小，应选择甲方案

B、乙的风险小，应选择乙方案

C、甲的风险与乙的风险相同

D、难以确定，因期望值不同，需进一步计算标准离差率

6、下列表述正确的有（C）。

A、当利率大于零，计息期一定的情况下，年金现值系数一定都大于1

B、当利率大于零，计息期一定的情况下，年金终值系数一定都大于1

C、当利率大于零，计息期一定的情况下，复利终值系数一定都大于1

D、当利率大于零，计息期一定的情况下，复利现值系数一定都小于1

7、下列说法中，正确的有（A C D）。

A、复利终值系数和复利现值系数互为倒数

B、普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数

C、普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数

D、普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数

8、下列选项中，（A B D）可以视为年金的形式。

A、直线法计提的折旧

B、租金

C、利滚利

D、保险费

9、按风险形成的原因，企业特有风险可划分为（A D）。

A、经营风险

B、市场风险

C、可分散风险

D、财务风险

10、只对某个行业或个别公司产生影响的风险是指（A B D ）。

A.非系统风险

B.可分散风险

C.市场风险

D.公司特有风险

11、下列有关协方差和相关系数的说确的有（A B C D ）。

A.两种证券报酬率的协方差＝两种证券报酬率之间的预期相关系数×第1种证券报酬率的标准差×第2种证券报酬率的标准差

B.无风险资产与其他资产之间的相关系数一定为0

C.充分投资组合的风险，只受证券之间协方差的影响，而与各证券本身的方差无关

D.相关系数总是在[－1，＋1]间取值

12、下列各项中，可以用来衡量风险的有（B. C D ）。

A.期望值

B.方差

C.标准差

D.变化系数

四、判断题

1、所有的货币都具有时间价值。（错）

2、当年利率为12%时，每月复利一次，即12%为名义利率，1%为实际利率。（错）

3、永续年金即有终值又有现值。（错）

4、从财务角度讲，风险主要是指达到预期报酬的可能性。（对）

5、在终值和计息期一定的情况下，贴现率越低，则复利现值越小。（错）

6、在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用复利。（对）

7、两个方案比较时，标准差越大，说明风险越大。（错）

8、当利率大于零，计息期一定的情况下，年金现值系数一定大于1。（错）

9、在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。（对）

10、风险与收益是对等的，风险越大收益的机会越多，期望的收益率就越高。（对）

11、一项借款的利率为10%，期限为7年，其资本回收系数则为0.21。（对）

12、对多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准差大的方案一定是风险大的方案。（错）

13、从量的规定性看，资金时间价值是无风险无通货膨胀条件下的均衡点利率。（对）

14、年金是指每隔一年、金额相等的一系列现金流入或流出量。（错）

15、 6年分期付款购物，每年年初付款500元，设银行存款利率为10%，该项分期付款相当于现在一次现金支付的购价约是2395元。（对）

16、即付年金和普通年金的区别在于计息时间与付款方式的不同。（错）

17、在现值和利率一定的情况下，计息期数越少，则复利终值越大。（错）

18、在实务中，当说到风险时，可能指的是确切意义上的风险，但更可能指的是不确定性，二者不作区分。（对）

19、风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的额外报酬率。（对）

20、财务风险是由通货膨胀而引起的风险。（错）

五、典型例题及解答

1、Muffin Megabucks正在考虑两种不同的储蓄计划。第一个计划是每6个月存入500美元，年利率为7%，半年计息一次。第二个计划是每年存入1000美元，年利率为7.5%，每年计息一次。第一个计划的第一笔存款在6个月后存入，而第二个计划的第一笔存款在一年后存入。

(1) 第一个计划中，第10年年末的存款终值是多少?

(2) 第二个计划中，第10年年末的存款终值是多少？

(3) 如果Muffin只考虑第10年年末的存款终值，她将选择哪个计划?

(4) 如果第二个计划中的年利率变为7%，上述答案有变化吗？

【参考解答】

（1

（2

（3）由于计划2的存款终值更大，因此选择计划2

（4

可见，若年利率变成7％，则计划1更好。

2、若月利率为1%，$5000的借款分3年按月等额偿还，则每月的偿付额是多少？

【参考解答】设：每月的的偿付额为A

A＝＄166.07

3、假定你若能连续48个月，每月偿付$439.43，则银行同意给你$18000的贷款。

（1）银行收取的月利率是多少？

（2）银行收取的年名义利率是多少？

（3）银行收取的年实际利率是多少？

【参考解答】（1

解得：(P/A,i,48) =40.9622

利用插值法求解：当i=0.7%时，P/A= 40.6486

i=0.65%时，P/A= 41.1199

＝0.6667％

（2）名义年利率＝0.6667％×12＝8％

（3

4、某公司拟购置一处房产，房产商提出三种付款方案：

（1）从现在起，每年年初支付20万，连续支付10次，共200万元；

（2）从第5年开始，每年末支付25万元，连续支付10次，共250万元；

（3）从第5年开始，每年初支付24万元，连续支付10次，共240万元。

假设该公司的资本成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案支付房款？

【参考解答】

（1） P0＝20＋20×（P/A，10%，9）＝20＋20×5.759＝135.18（万元）

（2）（注意递延期为4年）

P＝25×（P/A，10%，10）×（P/S，10%，4）＝104.92（万元）

（3）（注意递延期为3年）

P＝24×[（P/A，10%，13）－（P/A，10%，3）]＝24×（7.103－2.487）＝110.78 该公司应该选择第二方案。

5、假定克莱斯勒公司对你要买的汽车提供两种付款方案：

（1）年名义利率为2.2%，42个月的特别贷款；

（2）$2000现金折扣

若汽车的标价为$23000，根据克莱斯勒公司的特别贷款方案，你每月的付款额为多少？

若你可按8.3%的年名义利率从银行借款买汽车，那种付款方式更合算？

【参考解答】(1)方案1的月偿付额为A 月利率＝2.2%/12=0.1833%

) A=$569.47

$23000=A×(P/A

0.1833%, 42

（2）方案2的月偿付额为B 月利率＝8.3%/12=0.6917%

$23000－$2000＝B×(P/A0.6917%, 42)

解得：B=$577.86

因此，采用克莱斯勒公司的特别贷款更合算。

财务估价的基础概念

第四章财务估价的基础概念 本章考情分析 本章从题型来看客观题、主观题都有可能出题，客观题的出题点要紧集中在时刻价值的差不多计算和风险衡量上，主观题最要紧是与后面章节内容结合的综合考察。近3年平均分数为2分。 本章大纲要求：理解资金时刻价值与风险分析的差不多原理，能够运用其差不多原理进行财务估价。 2013年教材要紧变化 本章无实质性变动。 本章差不多结构框架

第一节货币的时刻价值 一、含义 货币时刻价值是指货币经历一定时刻的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时刻价值。 二、利息的两种计算 单利计息：只对本金计算利息，各期利息相等。 复利计息：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息，各期利息不同。 三、资金时刻价值的差不多计算（终值与现值） 终值（Future Value）是现在的一笔钞票或一系列支付款项按给定的利息率计算所得到的在某个以后时刻点的价值。 现值（Present Value ）是以后的一笔钞票或一系列支付款项按给定的利息率计算所得到的现在的价值。 （一）一次性款项

1.复利终值 F= P×（1+i）n= P×（F/P，i，n） 【例题1·计算题】若将1000元以7%的利率存入银行,则2年后的本利和是多少? 【答案】2年后的本利和（F）= P（1+i）n= P×（F/P，i，n）= 1000×（F/P，7%，2）=1000×1.145=1145（元）

2.复利现值

【例题2·计算题】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元，另一方案是5年后付100万元，若目前的银行利率是7%，应如何付款？ 【答案】 终值： 方案1终值F=80×（F/P，7%，5）=80×1.4026=112.21（万元） 方案2终值F=100万元 现值： 方案1的现值P=80万元 方案2的现值P=F×（P/F，i，n）=100×（P/F，7%，5）=100×0.713=71.3（万元） 方案2的现值小于方案1，应选择方案2。 （二）年金

财务估价的基础概念答案

财务估价的基础概念 一、简答题 1、什么是资金的时间价值 2、风险的定义是什么风险按其来源分成哪些种类 3、举两个例子说明风险报酬均衡原理在财务管理中的应用。 4、简述使用概率统计方法进行风险计量的基本步骤。 二、单项选择题 1、企业有一笔5年后到期的贷款，到期值是20000元，假设存款年利率为2%，则企业为偿还借款建立的偿债基金为（D）元。 B.3767.12 C. 2、一项600万元的借款，借款期3年，年利率为8%，若每半年复利一次，年实际利率会高出名义利率（ C ） A、4% B、% C、% D、% 3、已知（F/A，10%，9）=，（F/P，10%，1）=，（F/P，10%，10）=。则10年、10%的预付年金终值系数为（ A ）。 A、B、15.937 C、D、 4、下列关于风险的论述中正确的是（A ）。 A、风险越大要求的报酬率越高 B、风险是无法选择和控制的 C、随时间的延续，风险将不断加大 D、有风险就会有损失，二者是相伴而生的 5、投资风险中，非系统风险的特征是（C ）。 A、不能被投资多样化所稀释 B、不能消除而只能回避 C、通过投资组合可以稀释 D、对各个投资者的影响程度相同 6、甲方案在五年中每年年初付款2000元，乙方案在五年中每年年末付款2000元，若利率相同，则两者在第五年年末时的终值（ B ）。 A、相等 B、前者大于后者 C、前者小于后者 D、可能会出现上述三种情况中的任何一种 7、下列因素引起的风险，企业可以通过多角化投资予以分散的是（C ）。 A、市场利率上升 B、社会经济衰退 C、技术革新 D、通货膨胀 8、某人现在欲存一笔钱，以便在以后的20年中每年年底得到3000元，设银行存款利率为

财务报表基础

财务报表基础 一、报表概念： 会计的三大报表是指资产负债表，利润表，现金流量表。 资产负债表是指反映企业在某一特定日期的财务状况的报表。，是要搞清楚企业目前有多少钱和欠多少钱。 利润表是指反映企业在一定会计期间的经营成果的报表。是要搞清楚企业这一段时间是赚了是赔了，如是赚了，赚多少，如果是赔了，赔多少。 现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。是要搞清楚这一段时间企业手头上经手了多少实实在在的票子，收了多少票子，支出去了多少票子。二、报表功能： 三大报表功能决定资产负债表反映财务状况，利润表反映经营成果，现金流量表详细描述了公司的经营、投资与筹资活动所产生的现金流。这三大报表涵盖了企业的全面财务数据，除一些特殊情况或需要明细分析的数据之外，三大报表已经能准确表述该企业情况。 三、各报表含义： 资产负债表是反映企业在某一特定日期（如月末、季末、年末）全部资产、负债和所有者权益情况的会计报表，是企业经营活动的静态体现，根据“资产=负债+所有者权益”这一平衡公式，依照一定的分类标准和一定的次序，将某一特定日期的资产、负债、所有者权益的具体项目予以适当的排列编制而成。 它表明权益在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。它是一张揭示企业在一定时点财务状况的静态报表。资产负债表利用会计平衡原则，将合乎会计原则的资产、负债、股东权益”交易科目分为“资产”和“负债及股东权益”两大区块。在经过分录、转账、分类账、试算、调整等等会计程序后，以特定日期的

静态企业情况为基准，浓缩成一张报表。其报表功用除了企业内部除错、经营方向、防止弊端外，也可让所有阅读者于最短时间了解企业经营状况。 利润表是反映企业在一定会计期间的经营成果的财务报表。当前国际上常用的利润表格式有单步式和多步式两种。单步式是将当期收入总额相加，然后将所有费用总额相加，一次计算出当期收益的方式，其特点是所提供的信息都是原始数据,便于理解;多步式是将各种利润分多步计算求得净利润的方式，便于使用人对企业经营情况和盈利能力进行比较和分析。 利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的报表。由于它反映的是某一期间的情况，所以，又被称为动态报表。有时，利润表也称为损益表、收益表。 现金流量表是财务报表的三个基本报告之一，所表达的是在一固定期间（通常是每月或每季）内，一家机构的现金（包含银行存款）的增减变动情形。 现金流量表的出现，主要是要反映出资产负债表中各个项目对现金流量的影响，并根据其用途划分为经营、投资及融资三个活动分类。现金流量表可用于分析一家机构在短期内有没有足够现金去应付开销。国际财务报告准则第7号公报规范现金流量表的编制。 四、报表间关系 勾稽关系”，主要有两种，一种是表内的“勾稽关系”，另一种是表间“勾稽关系”。第一种就是表内各项目之间的加加减减，看一看加减得对不对，汇总是否有误等；第二种是一张报表的某一项或几项，与另一张报表的某一项或几项，有一个确定的关系，可以通过一定的公式来验证。 （一）表内“勾稽关系” 资产负债表，这张报表主要是告诉我们，在出报表的那一时刻，这个公司资产负债情况如何，是短缺还是盈余。所以，这张报表，关键一点是看是什么时候出的，时点对这张报表的影响很大。在这张报表时，最重要的一个“勾稽关系”就是资产等于负债加上权益。既我

【基本知识点三】建设项目财务分析基础数据测算

【基本知识点三】建设项目财务分析基础数据测算 一、务分析 财务分析是根据国家现行财税制度和价格体系，在财务效益与费用的估算以及编制财务辅助报表的基础上，分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算财务分析指标，考察项目盈利能力、以及清偿能力等财务状况，据以判别项目的可行性。包括盈利能力分析、偿债能力分析、财务生存能力分析、不确定性分析和风险分析。 二、财务分析步骤 （1）选取财务分析的基础数据与参数； （2）估算各期现金流量； （3）编制基本财务报表； （4）计算财务分析指标，进行盈利能力，偿债能力分析，财务生存能力分析； （5）进行不确定性分析； （6）得出评价结论。 三、财务基础数据测算 1、财务效益与财务费用 ◆ 财务效益与财务费用是指项目运营期内企业获得的收入和支出。主要包括营业收入、成本费用和有关税金。某些项目可能得到的补贴收入也应计入财务效益。 ◆ 财务效益和财务费用估算应遵循“有无对比”的原则，正确识别和估算“有项目”和“无项目”状态的财务效益与财务费用。 ◆ 财务效益系指项目实施后所获得的营业收入。对于适用于增值税的经营性项目，除营业收入外，其可得到的增值税返还也应作为补贴收入计入财务效益；对于非经营性项目，财务效益应包括可获得的各种补贴收入。项目所支出的费用包括投资、成本费用和税金等。 ◆ 在财务效益与财务费用估算中，要分融资前分析还是融资后分析。通常可首先估算营业收入或建设投资，以下依次是经营成本和流动资金。计算项目现金流量表，判断是否可行。当需要继续进行融资后分析时，可在初步融资方案的基础上再进行建设期利息估算，最后完成总成本费用的估算。 2、营业收入及税金的估算 （1）营业收入的估算 营业收入=产品或服务数量量×单位价格 注意：1、年生产量即为年销售量，不考虑库存； 2、主副产品（或不同等级产品）的销售收入应全部计入营业收入； 3、其他行业提供的不同类型服务收入也应同时计入营业收入。 （2）相关税金的估算 A.增值税 注意当采用含增值税价格计算销售收入和原材料、燃料动力成本时，利润和利润分配表以及现金流量表中应单列增值税科目；采用不含增值税价格计算时，利润表和利润分配表以及现金流量表中不包括增值税科目。 注意：考试一般不涉及增值税，如果涉及会有明确说明。 B. 营业税金及附加 营业税金及附加是指包含在营业收入之内的营业税、消费税、资源税、城市维护建设税、教育费附加等内容。 注意：考试时一般会直接告诉税率，计算方法见基本知识点一。 （3）补贴收入 补贴收入应根据财政、税务部门的规定，分别计入或不计入应税收入。

财务估价的基本含义

第四章财务估价 财务估价的含义 一、财务估价的含义 财务估价是指对一项资产价值的估计。这里的资产可能是金融资产，也可能是实物资产，甚至可能是一个企业。这里的价值是指资产的内在价值，或者称为经济价值，是指用适当的折现率计算的资产预期未来现金流量的现值。它与资产的账面价值、清算价值和市场价值既有联系，也有区别。 账面价值是指资产负债表上列示的资产价值。它以交易为基础，主要使用历史成本计量。 财务报表上列示的资产，既不包括没有交易基础的资产价值，例如自创商誉、良好的管理等，出不包括资产的预测未来收益，如未实现的收益等。因此，资产的账面价值经常与其市场价值相去甚远，决策的相关性不好。不过，账面价值具有良好的客观性，可以重复验证。 市场价值是指一项资产在交易市场上的价格，它是买卖双方竞价后产生的双方都能接受的价格。内在价值与市场价值有密切关系。如果市场是有效的，即所有资产在任何时候的价格都反映了公开可得的信息，则内在价值与市场价值应当相等。如果市场不是完全有效的，一项资产的内在价值与市场价值会在一段时间里不相等。投资者估计了一种资产的内在价值并与其市场价值进行比较，如果内在价值高于市场价值则认为资产被市场低估了，他会决定买进。投资者购进被低估的资产，会使资产价格上升，回归到资产的内在价值。市场越有效，市场价值向内在价值的回归越迅速。 清算价值是指企业清算时一项资产单独拍卖产生的价格。清算价值以将进行清算为假设情景，而内在价值以继续经营为假设防景，这是两者的主要区别。清算价值是在“迫售”状态下预计的现金流入，由于不一定会找到最需要它的买主，它通常会低于正常交易的价格：而内在价值是在正常交易的状态下预计的现金流人。清算价值的估计，总是针对每一项资产单独进行的，即使涉及多项资产也要分别进行估价；而内在价值的估计，在涉及相互关联的多项资产时，需要从整体上估计其现金流量并进行估价。两者的类似性，在于它们都以未来现金流人为基础。 财务估价的基本方法是折现现金流量法。该方法涉及三个基本的财务观念：时间价值、现金流量和风险价值。 第一节货币的时间价值 一、什么是货币的时间价值 货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金时间价值。 1．含义（三个要点）： 例：某人有100万元，有三种选择 资方式利率1年末 存款2% 2万元 国债4% 4万元 炒股10% 10万元 2．量的规定性 没有风险、没有通货膨胀的社会平均资金利润率！

oczmhiCA财务成本管理章节练习财务估价的基础概念

o c z m h i C A财务成本管理章节练习财务估价的基础 概念 The latest revision on November 22, 2020

、 .~ ①我们‖打〈败〉了敌人。 ②我们‖〔把敌人〕打〈败〉了。 第四章财务估价的基础概念 一、单项选择题 1、某一项年金前4年没有流入，后5年每年年初流入4000元，则该项年金的递延期是（）年。 年 年 年 年2、企业有一笔5年后到期的贷款，到期值是20000元，假设存款年利率为2%，则企业为偿还借款建立的偿债基金为（）元。（F/A,2%,5）＝3、在10％利率下，一至五年期的复利现值系数分别为、、、、，则五年期的普通年金现值系数为（）。4、企业打算在未来三年每年年初存入2000元，年利率2％，单利计息，则在第三年年末存款的终值是（）元。

5、下列说法不正确的是（）。A.如果是已知普通年金终值求年金，则属于计算偿债基金问题B.如果是已知普通年金现值求年金，则属于计算投资回收额问题C.偿债基金系数与投资回收系数互为倒数D.复利终值系数与复利现值系数互为倒数 6、下列表达式不正确的是（）。A.（P/A，10%，3）＝（P/F，10%，1）＋（P/F，10%，2）＋（P/F，10%，3）B.利率为10%，期数为3的预付年金现值系数＝1＋（P/F，10%，1）＋（P/F，10%，2）C.（P/A，10%，3）＝[1－（P/F，10%，3）]/10%D.（P/A，10%，3）＝[（P/F，10%，3）－1]/10% 7、下列说法不正确的是（）。A.通常必然发生的事件概率为1，不可能发生的事件概率为0B.离散型分布是指随机变量只取有限个值，并且对于这些值有确定的概率C.预期值反映随机变量取值的平均化D.标准差是用来表示随机变量与期望值之间离散程度的一个量，它是离差平方的平均数 8、下列关于协方差和相关系数的说法中，不正确的是（）。A.如果协方差大于0，则相关系数一定大于0B.相关系数为1时，表示一种证券报酬率的增长总是等于另一种证券报酬率的增长C.如果相关系数为0，则表示不相关，但并不表示组合不能分散任何风险D.证券与其自身的协方差就是其方差 9、下列对于投资组合风险和报酬的表述中，不正确的是（）。A.对于含有两种证券的组合，投资机会集曲线描述了不同投资比例组合的风险和报酬之间的权衡关系B.投资人不应将资金投资于有效资产组合曲线以下的投资组合C.当存在无风险资产并可按无风险利率自由借贷时，投资人的风险反感程度会影响最佳风险资产组合的确定D.在一个充分的投资组合下，一项资产的必要收益率高低取决于该资产的系统风险大小10、下列有关证券市场线的说法中，不正确的是（）。 是指贝塔系数等于1时的股票要求的收益率B.预计通货膨胀率提高时，证券市场线会向上平移C.从证券市场线可以看出，投资者要求的收益率仅仅取决于市场风险D.风险厌恶感的加强，会提高证券市场线的斜率11、已知风险组合的期望报酬率和标准差分别为5%和2%，无风险报酬率为1%，某投资者除自有资金外，还借入占有资金20%的资金，并将所有的资金投资于市场组合，则总期望报酬率和总标准差分别是（）。12、某只股票要

SAGE x3 会计基础数据

会计基础数据

目录 1. 总账会计表 (3) 1.1 总账会计设置 (3) 1.1.1 总账科目 (3) 1.1.2连接科目 (7) 1.1.3日记账代码 (8) 1.1.4科目结构 (10) 1.1.5报表代码 (12) 1.1.6控制科目组 (13) 1.1.7公司组 (14) 1.1.8分配参数 (15) 1.2 分析会计设置 (16) 1.2.1分析元 (16) 1.2.2科目本性 (18) 1.2.3科目/分析元限制 (20) 1.2.4分析元/分析元限制 (21) 1.2.5分析分配 (23) 1.2.6稍后分配 (24) 1.2.7分析元分层 (25) 1.2.8分析元组 (26) 1.2.9科目分层 (28) 1.2.10科目组 (29) 1.3会计年度和会计期间 (30) 1.3.1会计年度 (30) 1.3.2会计期间 (32)

1. 总账会计表1.1 总账会计设置1.1.1 总账科目 操作路径： 图表1 点击进入。

图表2 “一般”页显示的是短名，控制科目的助记码，分类，访问控制和分析科目的信息。点击“控制”页标签。 图表3 “控制”页主要现实的是汇兑差异类型，该科目是否需要税务管理还有报表代码。点击“标识”页标签。

图表4 “标识”页定义了科目的记账方向和控制科目的相关属性。 点击“地址”页标签。 “地址”页记录的是该科目有关的地址，国家和联系方式的信息。

点击“银行编号”页标签。 图表6 “银行编号”页对银行类科目提供记录银行信息。 新建科目 如果需要新建一张凭证，可以点击屏幕上方工具栏最左边的“”按钮。 在凭证头中依次填写“科目类型”，“科目代码”，“描述”等字段。有些字段可能会从其它字段自动带值，而有些字段只是显示之用不需录入。科目类型包含三种：累积科目，控制科目（与商业伙伴有关）和正常科目。 在“一般”页制定访问权限。 在“控制”页中对该科目设置相应的属性。设置其是否需要进行自动汇兑损益计算，损益的差异类型。该科目假如与税务有关联，选择相应的税务管理，并定义税则。报表代码屏幕设置相应的代码，以在制作报表时可以根据该代码抽取科目金额。

财务估价的基础概念习题

本章习题范围： 1、一次性款项以及年金终值与现值的相关计算（包括系数之间的关系） 2、报价利率、计息期利率以及有效年利率的换算 3、单项资产风险与报酬的衡量 题型：单选题7、多选题3、计算题4 一、单选题 1、下列关于名义利率与有效年利率的说法中，正确的是（B）。 A.名义利率是不包含通货膨胀的金融机构报价利率 B.计息期小于一年时，有效年利率大于名义利率 C.名义利率不变时，有效年利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减 D.名义利率不变时，有效年利率随着期间利率的递减而呈线性递增 有效年利率=(1+名义利率/m)m-1，其中的m指的是每年的复利次数。 2、某公司每年年初借款10万元，共5年，第5年末一次性还本付息65万元，这项借款利率为（B）。 A.8.5% B.8.88% C.10.5% D.12.3% 根据题意本题符合预付年金的形式，根据其终值计算公式： 65＝10×[(F/A，i，6)－1] 得：(F/A，i，6)＝7.5 查表：(F/A，8％，6)＝7.3359 (F/A，9％，6)＝7.5233 利率系数 8％7.3359 i 7.5 9％7.5233 （i-8%）/（9%-8%）＝（7.5-7.3359）/（7.5233-7.3359） 解得i＝8.88% 3、某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利计息，每年末取出200元，则最后一次能够足额（200元）提款的时间是第（C）年末。 A. 5 B. 8 C. 7 D. 9 已知：P=1000，i=10%，A=200 P=A×（P/A，10%，n） 1000=200×（P/A，10%，n） （P/A，10%，n）=5 查普通年金现值表可知：（P/A，10%，7）=4.868，（P/A，10%，8）=5.335 由于强调足额提取，所以n=7 4、有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入100万元，假设年利率为10%，其现值为（C）。 A.350.53 B.320.53 C.313.27 D.318.27 “前3年无流入”意味着从第4年开始有现金流入，根据题意可知，从第4年初开始有现金流入（注意不能将“后5年每年年初流入”理解为第一次流入发生在第5年初）。由于第一次流入发生在第4年初（相当于第3年末），因此，递延期m＝3－1＝2。现值＝100×（P/A，

财务基础数据测算与分析分析

D市关于新建P项目的财务基础数据测算与分析 一、项目概况 D市拟新建的P项目年产A产品50万吨，其主要技术和设备拟从国外引进。厂址位于D市近郊，占用农田约30万m2，靠近铁路、公路、码头，水陆交通运输方便；靠近主要原料和燃料产地，供应有保证；水、电供应可靠。 该项目拟2年建成，3年达成，即在第3年投产当年生产负荷达到设计生产能力的40%（20万吨），第4年达到60%（30万吨），第5年达到设计产量。生产期按10年计算，加上2年建设期，计算期为12年。 二、项目财务基础数据测算 1、投资估算与资金筹集 （1）固定资产投资估算 固定资产投资估算（含涨价预备费）为50000万元，其中外币2000万美元，折合人民币17400万元，全部通过中国银行向国外借款，年利率9%，宽限期2年，偿还期4年，等额偿还本金。人民币部分（32600万元）包括：项目自有资金（资本金）10000万元，向中国建设银行借款22600万元，年利率为9.27%，国内借款建设期利息按复利累计计算到投产后第1年支付。国外借款建设期利息按复利累计计算到建设期末，与本金合计在一起，按4年等额偿还。 （2）流动资金估算 流动资金估算为12000万元。其中：项目自有资金为3600万元，向中国银行借款8400万元，年利率为10.98%。3年投产期间，各年投入的流动资金分别为4800万元、2400万元和4800万元。 投资计划与资金来源如表1所示。

2、销售收入与销售税金及附加 （1）销售收入（不含增值税） 经分析预测，建设期末的A产品售价（不含增值税）每吨为900元，投产第1年的销售收入为18000万元，第2年为27000万元，其后年份均为45000万元。 （2）销售税金及附加计算 ①增值税 按预测到建设期末的价格（不含增值税）估算，原材料费为10000万元，燃料动力费为15000万元。进项增值税合计为1925万元。 该产品增值税率为17%，增值税计算公式为： 应纳税额=当期销项税额-当期进项税额 销项税额=年销售收入×17% 达产期销项税款=45000×17%=7650万元 达产期增值税=7650-1925=5725万元 ②城市维护建设税按增值税的7%计取 达产期城建税=5725×7%=401万元 ③教育费附加按增值税的3%计取 达产期教育费附加=5725×3%=172万元 销售收入、销售税金及附加估算表如表2所示。 表2 销售收入、销售税金及附加估算表

财务分析基本方法

财务分析的方法有很多种，主要包括趋势分析法、比率分析法、因素分析法。 （一）趋势分析法 趋势分析法又称水平分析法，是将两期或连续数期财务报告中相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法。 趋势分析法的具体运用主要有以下三种方式： 1、重要财务指标的比较 它是将不同时期财务报告中的相同指标或比率进行比较，直接观察其增减变动情况及变动幅度，考察其发展趋势，预测其发展前景。 对不同时期财务指标的比较，可以有两种方法： （1）定基动态比率。它是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态比率。其计算公式为： 定基动态比率＝分析期数额÷固定基期数额 （2）环比动态比率。它是以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来的动态比率。其计算公式为： 环比动态比率＝分析期数额÷前期数额 2、会计报表的比较 会计报表的比较是将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较其相同指标的增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。 3、会计报表项目构成的比较 这是在会计报表比较的基础上发展而来的。它是以会计报表中的某个总体指标作为100％，再计算出其各组成项目占该总体指标的百分比，从而来比较各个项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务活动的变化趋势。 但在采用趋势分析法时，必须注意以下问题： （1）用于进行对比的各个时期的指标，在计算口径上必须一致； （2）剔除偶发性项目的影响，使作为分析的数据能反映正常的经营状况； （3）应用例外原则，应对某项有显著变动的指标作重点分析，研究其产生的原因，以便采取对策，趋利避害。 （二）比率分析法 比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。根据分析的目的和要求的不同，比率分析主要有以下三种： 1、构成比率。构成比率又称结构比率，是某个经济指标的各个组成部分与总体的比率，反映部分与总体的关系。其计算公式为： 构成比率＝某个组成部分数额/总体数额 利用构成比率，可以考察总体中某个部分的形成和安排是否合理，以便协调各项财务活动。

财务基础数据测算与分析分析

D 市关于新建P 项目的财务基础数据测算与分析 一、项目概况 D市拟新建的P项目年产A产品50万吨，其主要技术和设备拟从国外引进。厂址位于D市近郊，占用农田约30万m2，靠近铁路、公路、码头，水陆交通运输方便；靠近主要原料和燃料产地，供应有保证；水、电供应可靠。 该项目拟 2 年建成， 3 年达成，即在第 3 年投产当年生产负荷达到设计生产能力的 40%（20万吨），第 4年达到 60%（30万吨），第 5年达到设计产量。生产期按 10 年计算，加上 2 年建设期，计算期为 12 年。 二、项目财务基础数据测算 1、投资估算与资金筹集 （1）固定资产投资估算 固定资产投资估算（含涨价预备费）为50000万元，其中外币 2000万美元，折合人民币 17400 万元，全部通过中国银行向国外借款，年利率 9%，宽限期 2 年，偿还期 4 年，等额偿还本金。人民币部分（ 32600万元）包括：项目自有资金（资本金） 10000万元，向中国建设银行借款 22600万元，年利率为 9.27%，国内借款建设期利息按复利累计计算到投产后第 1 年支付。国外借款建设期利息按复利累计计算到建设期末，与本金合计在一起，按 4 年等额偿还。 （2）流动资金估算 流动资金估算为 12000万元。其中：项目自有资金为 3600万元，向中国银 行借款 8400 万元，年利率为 10.98%。 3 年投产期间，各年投入的流动资金分别为4800 万元、 2400万元和 4800万元。 投资计划与资金来源如表 1 所示。

2、销售收入与销售税金及附加 （1）销售收入（不含增值税） 经分析预测，建设期末的 A产品售价（不含增值税）每吨为 900元，投产第1年的销售收入为18000万元，第2年为27000万元，其后年份均为45000 万元。 （2）销售税金及附加计算 ①增值税 按预测到建设期末的价格（不含增值税）估算，原材料费为10000万元，燃 料动力费为15000万元。进项增值税合计为1925万元。 该产品增值税率为17%，增值税计算公式为：应纳税额=当期销项税额-当期进项税额销项税 额二年销售收入X17% 达产期销项税款=45000X17%=7650万元达产期增值税=7650-1925=5725万 元 ②城市维护建设税按增值税的7%计取 达产期城建税=5725X7%=401万元 ③教育费附加按增值税的3%计取 达产期教育费附加=5725X3%=172万元 销售收入、销售税金及附加估算表如表 2所示。 表销售收入、销售税金及附加估算表

吉利汽车基本财务数据分析

吉利轿车股份有限公司财务报表分析 一、公司概况 浙江吉利控股集团是中国汽车行业十强企业。1997年进入轿车领域以来，凭借灵活的经 营机制和持续的自主创新，取得了快速的发展，现资产总值超过1000亿元（含沃尔沃），连 续九年进入中国企业500强,连续七年进入中国汽车行业十强，被评为首批国家创新型企业” 和国家汽车整车出口基地企业”。浙江吉利控股集团在国内建立了完善的营销网络，拥有近千家品牌4S店和近千个服务网点；在海外建有近200个销售服务网点；投资数千万元建立 国内一流的呼叫中心，为用户提供24小时全天候快捷服务；率先实施了基于SAP的销售ERP 管理系统和售后服务信息系统，实现了用户需求的快速反应和市场信息快速处理；率先实现汽车B2B B2C电子商务营销，开创汽车网络营销新渠道。截至2011年底，吉利汽车累计社 会保有量超过220万辆，吉利商标被认定为中国驰名商标。 ?、短期偿债能力分析 （一）流动比率分析 流动比率=流动资产/流动负债 由图表可知，吉利汽车公司五年的流动比率都小于2，且比较接近于1,第一年流动比率增 加，表明短期偿债能力上升，而后流动比率到2011年一直减小，说明这个阶段短期偿债能 力下降，但总体处了偏低的水平 （二）速动比率分析

由表可知，吉利汽车公司2009年的速动比率为1.30，较上年同期上升了0.42，说明吉利未受金融危机的影响，存货并没有增加，这表明每一元的流动负债提供的速动资产保障较 多了0.42元，而后速动比率一直减小，说明后来存货不断增加，表明每一元的流动负债提供的速动资产保障越来越多了。 （三）营运资本分析 由表可知，吉利汽车公司2008年、2009年、2010年、2011年、2012年的流动资产减去流动负债后都有一定的剩余，即营运资本。从营运资本的角度看，说明公司的短期营运能力有一定的保证，而且呈现不断增长的趋势，表示短期偿债能力的增强。 （四）现金比率分析 由表可知，吉利汽车公司2009年现金比率为0.51，较上年同期上升0.34，说明公司 为每一元的流动负债提供的现金资产保障提高了0.34元，2010年的现金比率为0.34，较上 年同期下降了0.14，说明企业的直接偿付能力有所减弱，每一元的流动负债提供的现金保障增加，而后来2011年现金比率又下降了，然后在2012得到一定回升，说明此时流动负债 提供的现金保障又略有增加 三、长期偿债能力分析 （一）资本结构分析 1资产负债率

财务估价的基础概念笔记教材

清算价值：是指企业清算时一项资产单独拍卖产生的价格。以将进行清算为假设情景。内在价值：是指用适当的折现率计算的资产预期未来现金流量的现值，以继续经营为假设情景。 注意：内在价值与资产的账面价值、清算价值和市场价值的联系和区别。 复利终值：是指现在特定资金按复利计算的将来一定时间的价值，或是现在的一定本金在将来一定时间按复利计算的本金与利息之和。 F=P+P*i 其中的（1+i）n被称为复利终值系数或1元的复利终值，用符号（F/P，i，n）表示。P—现值或初始值i—报酬率或利率F—终值或本利和 F=P（1+i）n 复利现值：指未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值。 P=F×（1+i）-n 其中（1+i）-n称为复利现值系数，用符号（P/F，i，n）表示。 系数间的关系：复利现值系数（P/F，i，n）与复利终值系数（F/P，i，n）互为倒数。 报价利率：是指银行等金融机构提供的利率，也称为名义利率 计息期利率：是指借款人每期支付的利息。 有效年利率：是指按给定的期间利率每年复利m次时，能够产生相同结果的年利率。也称等价年利率。 1.报价利率、计息期利率和有效年利率 2．利率间的换算 (F/P, 8%, 5)=1.4693

(F/P, 9%, 5)=1.5386 用插补法计算有效年利率i 现值系数1.4859 (1.5386-1.4693)/(9%-8%)=（1.4859-1.4693）/（i-8%） i=8.24% 内插法： 内插法应用的前提是：将系数与利率之间的变动看成是线性变动。 年金：是指等额、定期的系列收支。 2.年金的种类 一、普通年金终值和现值 普通年金：又称后付年金，是指各期期末收付的年金。 普通年金终值：是指其最后一次支付时的本利和，是每次支付的复利终值之和。