自考00067《财务管理学》计算公式汇总

自考00067《财务管理学》计算公式汇总

第二章时间价值与风险收益

第一节时间价值

一、时间价值计算（F 终值，P 现值）

1.单利

F=P ×（1+n ×r ） P=

r

F ?+n 1

2.复利

F=P ×（F/P ，r ，n ）=P ×（1+r ）n P=n

)1(1R F ++=F ×（P/F ，r ，n ）

二、年金及其计算

1.普通年金

F=A ×（F/A ，r ，n ）

P=A ×（P/A ，r ，n ）

2.即付年金

P=A ×（P/A ，r ，n ）×（1+r ）=A ×[（P/A ，r ，n-1）+1] F=A ×（F/A ，r ，n ）×（1+r ）=A ×[（F/A ，r ，n+1）-1]

3.递延年金

①P=m P ×（P/F ，r ，m ）=A ×（P/A ，r ，n ）×（P/F ，r ，m ）

②P=m n m P P -+=A ×（P/A ，r ，m+n ）-A ×（P/A ，r ，m ）

4.永续年金P=

r

A

三、插值法求利率P58

第二节风险收益

一、单项资产的风险与收益衡量

1.期望值i i i R P R n 1=∑= i P 是第i 种结果出现的概率，n 是所有可能结果的个数，i R 是第i 种结果出现后的收益。

2.标准离差σ和标准离差率V

i n i i P R R ∑=-=

12)(σ V=

R σ

二、风险和收益的关系

1.单个证券风险与收益关系

资本资产定价模型)(m f j f j R R R R -+=β

j R 为证券投资者要求的收益率；f R 为无风险收益率；j β为证券j 的系统风险度量；

m R 为投资者对市场组合要求的收益率（即证券市场的平均收益率）；f

m R R -为市场风险溢价。

2.证券投资组合的风险与收益关系

∑==n

j j j x 1p ββ

p β为证券投资组合的β系数；j x 为第j 种证券在投资组合中所占的比例；j β为第j 种证券的β系数；n 为证券投资组合中证券的数量。

第三章财务分析

第二节财务比率分析

一、营运能力比率

总资产周转率=营业收入÷平均资产总额

平均资产总额=（年初资产总额+年末资产总额）÷2

流动资产周转率=营业收入÷平均流动资产

平均流动资产=（年初流动总额+年末流动总额）÷2

应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款

应收账款周转天数=360÷应收账款周转率

存货周转率=营业成本÷平均存货

存货周转天数=360÷存货周转率

平均存货=（年初存货+年末存货）÷2

二、短期偿债能力比率

流动比率=流动资产÷流动负债

速动比率=速动资产÷流动负债

三、长期偿债能力比率

资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%

产权比率=（负债总额÷所有者权益总额）×100%

利息保障倍数=息税前利润÷利息费用

四、盈利能力比率

销售毛利率=营业收入

营业成本营业收入-×100%

销售净利率=（净利润÷营业收入）×100%

净资产收益率=（净利润÷平均净资产）×100%

平均净资产=（年初净资产+年末净资产）÷2

总资产收益率

1.总资产息税前利润率=（息税前利润÷平均资产总额）×100%

平均资产总额=（年初资产总额+年末资产总额）÷2

2.总资产净利率=（净利润÷平均资产总额）×100%

每股收益=净利润÷普通股股数

第三节财务综合分析

杜邦体系

净资产收益率=总资产净利率×权益乘数=销售净利率×总资产周转率×权益乘数总资产净利率=销售净利率×总资产周转率销售净利率=净利润÷营业收入

总资产周转率=营业收入÷平均资产总额

权益乘数=1÷（1-资产负债率）

第四章利润规划与短期预算

一、盈亏临界点分析

1.计算盈亏临界点的基本模型（盈亏临界点是使息税前利润EBIT 等于0时的销售） Q=m

FC V P FC c =- Q 为销售量，P 为销售单价，C V 为单位变动成本，FC 固定成本，m 为单位边际贡献，M 为边际贡献总额。

2.安全边际与安全边际率

安全边际=正常销售量（额）-盈亏临界点销售量（额）

安全边际率=100% 正常销售量

安全边际量（额）二、日常业务预算编制

1.销售预算

预计销售收入=预计销售量×预计销售单价

2.生产预算

预计生产量=预计销售量+预计期末产成品存货-预计期初产成品存货

3.直接材料预算

预计直接材料采购量=预计生产量×单位产品的材料耗用量+预计期末材料存货-预计期初材料存货

直接材料预计金额=预计直接材料采购量×直接材料单价

4.直接人工预算

预计直接人工=预计生产量×单位产品直接人工小时×小时工资率

5.制造费用预算

预计需用现金支付的制造费用=预计直接人工小时×变动费用预计分配率+预计固定制造费用-折旧与摊销

6.产品成本预算

产品成本预算=1+2+3+4+5

三、财务预算编制

1.现金预算

期末现金余额=期初现金余额+现金收入-现金支出+资本的筹集（减运算）

第五章长期筹资方式与资本成本

第一节长期筹资概述

一、筹资数量的预计——销售百分比法

1.根据销售总额确定外部筹资需求

变动项目销售百分比=基期变动项目金额÷基期销售收入

2.根据销售增加额确定外部筹资需求

外部融资需求=)1()(S )(S 10

0d PS S B S A --?-? A 为随销售变化的资产；B 为随销售变动的负债；0S 为基期销售额；1S 为预测期销售额；S ?为销售变动额；P 为销售净利率；d 为股利支付率。

第三节长期债务资本

债券发行价格=∑=+?++n i 1

t n 11市场利率）（票面利率债券面值市场利率）（债券面值n 为债券期限；t 为付息期数。

第四节资本成本

一、个别资本成本

1.长期借款资本成本L

L L t L F T R F L T I K --=--=1)1()1()1( t I 长期借款年利息；T 为公司所得税税率；L 为长期借款筹资额（借款本金）；l F 为长期借款筹资费用率；l R 为长期借款的年利率。

2.长期债券资本成本=B

B B B B F T R F B T I K --=--=1)1()1()1( B I 长期债券年利息；T 为公司所得税税率；B 为长期债券筹资额；B F 为长期债券筹资费用率；

B R 为长期债券的票面利率。

3.优先股资本成本)

1(P P P P F P D K -= P D 为优先股年股息；P P 为优先股筹资额（按发行价格确定）；P F 为优先股筹资费用率。

4.留存收益资本成本S K ①股利增长模型g +=C

C S P

D K C D 为预期年股利额；C P 普通股市价；g 为普通股股利年增长率。

②资本资产定价模型)(f m f R R R K j S -+=β

f R 为无风险证券的利率；j β为股票j 的系统风险度量；m R 为投资者对市场组合要求的收益率（即证券市场的平均收益率）。

③风险溢价模型C B S RP K K +=

B K 债务税后资本成本；

C RP 为股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价。

5.普通股资本成本=g )1(+-=

C C C NC F P

D K （C F 为普通股筹资费用率。）

二、加权平均资本成本∑==n i i i

W K W K 1

W K 为第i 种资本做长期资本种所占的权重；i W 为第i 种资本的税后资本成本；n 为公司筹集长期资本的种类。

第六章杠杠原理与资本结构

一、经营杠杆系数的计算

Q

Q EBIT EBIT DOL //??= EBIT 为基期息税前利润；EBIT ?为息税前利润变动额；Q 为基期销售量。

简化前提：假设产量=销量，如下：

FC

V P Q V P Q DOL C C Q ---=)()( FC V S V S DOL C C S ---= EBIT

FC DOL S +=1 P 为销售单价；S 为销售额；C V 为单位变动成本；VC 为变动成本总额；FC 为固定成本总额。

二、财务杠杆系数的计算

EBIT

EBIT EPS EPS DFL //??= DFL 为财务杠杆系数；EPS 为基期普通股每股收益额；EPS ?为普通股每股收益额的变动额；EBIT 为基期息税前利润；EBIT ?为息税前利润的变动额。

简化公式T D I EBIT EBIT

DFL ---=1

I 为债务利息；D 为优先股股息；T 为公司所得税税率。

三、复合杠杆DCL=DOL ×DFL

四、每股收益分析法

1.普通股每股收益

N D T I EBIT EPS ---=)1)((或N

D T I FC VC S EPS -----=)1)(( 2.求：每股收益无差异点上的销售额S 或息税前利润EBIT 。

2

222211111)1)(()1)(N D T I FC VC S N D T I FC VC S -----=-----（或 2

22111)1)()1)(N D T I EBIT N D T I EBIT ---=---（（ 3.公司价值分析法P161

第七章证券投资决策

第一节债券投资

债券投资股价

①分期计息，到期一次还本债券的估价模型

n n n r M r I r I r I V )

1()1(...)1()1(2211+++++++= V 为债券价值；I 为每年利息；r 为市场利率（或投资者要求的收益率）；M 为到期的本金（债券面值）；n 为债券到期前的年数。

②到期一次还本付息债券的估价模型n r F V )

1(+= F 为到期本利和；其他字母含义同前。

第二节股票投资

一、股票投资估价①股票估价的基本模型n S n n S S S R V R D R D R D V )

1()1(...)1()1(n 22110++++++++= 0V 为股票内在价值；n V 为未来出售时的预计的股票价格；S R 为股东要求的收益率；n D 为第n 年现金股利；n 为预计持有的股票期数。②股利零增长型股票的估价模型S

R D V =0 ③股利固定增长型股票的估价模型g R D V S -=

0（g 为股利预计增长率）④股利分阶段增长型股票的估价模型

n S s n n

t t s t R g R g D R g D V )1(1)1()1()1(221100+?-++++=∑= n 为快速增长的年限；1g 为快速增长率；2g 为正常增长率。二、股票投资期望收益率g 0

1+=V D R S

第八章项目投资决策

经营期现金流量

营业现金净流量（NCF ）=营业收入-付现成本-所得税=税后经营净利润+折旧=（营业收入-

付现成）×（1-所得税税率）+折旧×所得税税率

其中，付现成本=营业成本-折旧

第三节项目投资决策评价指标

一、非折现现金流量指标

1.投资回收期的计算

①每年营业现金净流量相等

投资回收期=初始投资额÷年现金净流量

②每年营业现金净流量不相等

投资回收期=累计现金净流量首次出现的正值的年份-1+当年现金净流量

对值上年累计现金净流量绝2.会计平均收益率=100%?项目平均投资额

年平均收益

二、折现现金流量指标

1.净现值∑=+=n

0)1(t t t i NCF NPV t NCF 为第t 年项目的现金净流量；n 为项目的年限；i 为资本成本（或折现率）。

2.现值指数=投资额现值

值未来现金净流量的总现 3.内涵报酬率IRR

净现值=0)1(n

0=+∑=t t t IRR NCF

年均成本法

年均成本=年金现值系数

成本现值

第九章营运资本决策

一、现金持有量决策

1.成本分析模型

机会成本=现金持有量×有价证券利息率

2.存货模型

现金持有总成本=机会成本+转换成本=F C

T K ?+?2C C 为现金持有量；K 为有价证券利息率；T 为公司在一定时期内现金的需求量；F 为现金与油价证券的单位转换成本。最小现金持有量，即K

FT C 2= 3.米勒-奥尔模型

现金持有量上限H=3Z-2L

均衡点Z=L K

F +3243σ F 为现金与持有价证券的单位转换成本；σ为每日现金净流量变动的标准差；K 为有价证券的日利息率。

4.现金周转模型计算过程

现场周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期

现金周转次数=现金周转期

计算期天数最佳现金持有量=

现金周转次数预计现金总需求量 5.因素分析模型

最佳现金持有量=（上年现金平均占用额-不合理占用额）×（1±预计销售收入变化的百分比）

第三节应收账款

应收账款的成本

①机会成本

应收账款平均余额=平均收现期全年销售额?360

应收账款平均占用资本=应收账款平均余额×变动成本率

应收账款占用资本的应计利息（机会成本）=应收账款平均占用资本×资本成本②管理成本

③坏账成本=赊销额×预计坏账损失率

第四节存货

一、存货的成本

1.存货取得成本=购置成本+订货成本=1a F K Q

D U D TC +?+?= 购置成本=D ×U （D 为需求量，单价U ）

订货成本=1F K Q

D +?（每次订货批量Q ，1F 是存货持有来决策的无关成本）

2.储存成本22

F K Q TC C C +?=

（存货持有量相关成本C K ）3.缺货成本S TC 存货总成本=321++=TC

二、经济批量模型基本经济批量模型计算假设条件下，存货总成本公式简化C K Q K Q D TC ?+?=2 D 为一定期间存货需求量；Q 为每次订货批量；K 为单位订货成本；C K 为单位储存成本。经济批量（*Q ）=C

K KD 2 年最优订货次数（*

N ）=Q D 年最优订货周期（*T ）=*1N

年经济批量下的存货相关总成本[TC （*Q ）]=C KDK 2

经济批量下存货占用资本（*R ）=

U Q ?2 三、基本经济批量模型的拓展

1.订货提前期模型

订货点R=L ×d （L 为订货期；d 为存货每日需求量）

2.存货陆续入库模型（p 为每日送货量；d 是每日耗用量）存货总成本C K p

Q K Q D TC ?-+?=)d 1(2

经济批量模型)d 1(2*p K KD

Q C -= 经济批量模型下的总成本)1(2)(*p

d KDK Q TC C -= 3.保险储备模型

C U B S K B N S K TC TC B S TC ?+??=+=),( TC （S ，B ）为保险储备有关的总成本；S TC 为短缺成本；B TC 为保险储备成本；U K 为单位缺货成本；S 为缺货量；N 为年订货次数；B 为保险储备量；C K 为单位储存成本。

财务管理计算公式整理汇总完整

财务管理计算公式整理汇总（1） 一、基本的财务比率 （一）变现能力比率 1、流动比率 流动比率=流动资产÷资产负债 2、速动比率 速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债 3、保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债 （二）资产管理比率 1、营业周期 营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数 2、存货周转天数 存货周转率＝销售成本÷平均存货 存货周转天数＝360÷存货周转率 3、应收账款周转天数 应收账款周转率＝销售收入÷平均应收账款 应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率 “销售收入”数据来自利润表，是指扣除折扣和折让后的销售净额。 4、流动资产周转率 流动资产周转率＝销售收入÷平均流动资产 5、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额 （三）负债比率 1、资产负债率 资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100% 2、产权比率 产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100% 3、有形净值债务率 有形净值债务率＝［负债总额÷（股东权益－无形资产净值）］×100% 4、已获利息倍数 已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用 长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债） 5、影响长期偿债能力的其他因素 （1）长期租赁 （2）担保责任 （3）或有项目 （四）盈利能力比率 1、销售净利率 销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100% 2、销售毛利率 销售毛利率＝［（销售收入－销售成本）÷销售收入］×100% 3、资产净利率 资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100%

4、净资产收益率 净资产收益率＝净利润÷平均净资产×100% 二、财务报表分析的应用 （一）杜帮财务分析体系 1、权益乘数 权益乘数＝1÷（1-资产负债率） 2、权益净利率 权益净利率＝资产净利率×权益乘数 ＝销售净利率×资产周转率×权益乘数 （二）上市公司财务比率 1、每股收益 每股收益＝净利润÷年末普通股份总数 ＝（净利润－优先股股利）÷（年度股份总数－年度末优先股数）2、市盈率 市盈率（倍数）＝普通股每股市价÷普通股每股收益 3、每股股利 每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数 4、股票获利率 股票获利率＝普通股每股股利÷普通股每股市价×100% 5、股利支付率 股利支付率＝（普通股每股股利÷普通股每股净收益）×100% 6、股利保障倍数 股利保障倍数＝普通股每股净收益÷普通股每股股利 ＝1÷股利支付率 7、每股净资产 每股净资产＝年度末股东权益÷年度末普通股数 8、市净率 市净率（倍数）＝每股市价÷每股净资产 （三）现金流量分析 1、流动性分析 （1）现金到期债务比 现金到期债务比＝经营现金流量净额÷本期到期的债务 （2）现金流动负债比 现金流动负债比＝经营现金流量净额÷流动负债 （3）现金债务总额比 现金债务总额比＝经营现金流量净额÷债务总额 2、获取现金能力分析 （1）销售现金比率 销售现金比率＝经营现金流量净额÷销售额 （2）每股经营现金流量净额 每股经营现金流量净额＝经营现金流量净额÷普通股股数

自考财务管理学00067最全公式整理

第二章：资金时间价值和投资风险价值 一、一次性收付款项终值和现值的计算 1、单利终值：在单利方式下，本金能带来利息，利息必须在提出以后再以本金形式投入才能生利，否则不能生利，单利终值是本利和，就是指若干期以后包括本金和利息的未来价值 其中：n PV 为终值，即第n 年末的价值；o PV 为现值，即0年（第1年初）的价值； i 为利率；n 为计算期数。 2、单利现值：就是以后年份收到或付出资金的现在价值，可用倒求本金的方法计算，由终值求现值，叫做折现。 3、复利终值：在复利方式下，本能生利，利息在下期转列为本金与原来的本金一起计息，复利的终值也是本利和。 4、复利现值：也就是以后年份收到或付出资金的现在价值 上列公式中的n i )1(+和n i ) 11+（分别称为复利终值系数n i PVIF ,和复利现值系数n i PVIF , 二、年金终值和现值的计算 年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项。采用平均年限法的折旧、租金、利息、保险金、养老金等通常都采取年金的形式。 1、后付年金终值（已知年金A ，求年金终值FV A ），后付年金是指在一定时期每期期末等额的系列收付款项，又称为普通年金。 式中n FVA 为年金终值；A 为每次收付款项的金额；i 为利率； t 为每笔收付款项的计息期数；n 为全部年金的计息期数。 公式中的∑=-+n t t i 11)1(称为年金终值系数n i FVIFA , 2、年偿债基金（已知年金终值n FVA ，求年金A ）偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或聚一定数额资金而必须分次等额提取的存款准备金。偿债基金的计算也就是年金终值的逆运算。 3、后付年金现值（已知年金A ，求年金现值o VA P ），通常为每年投资收益的现值总和，它是一定时期内每期期末收付款项的得利现值之和。 4、年资本回收额（已知年金现值o PVA 求年金A ），是指在约定的年限内等额回收的初始投入资本额或等额清偿所欠的债务额。年资本回收额的计算也就是年金现值的逆运算。其资本回收系数 ∑=+n t t i 1)1(11也可以通过年金现值系数∑=+n t t i 1) 1(1的倒数求得。 5、先付年金终值：先付年金是指一定时期内每期期初等额的系列收付款项，先付年金终值与后付年金终值的付款次数相同，只是先付年金要多一个计息期。 6、先付年金现值：先付年金现值比后付年金现值少折现一期。 三、递延年金现值的计算 递延年金是指在最初若干期没有收付款项的情况下，随后若干期等额的系列收付款项，M 期以

自考财务管理学知识点(00067)

第一章财务管理总论 1、资金运动的经济内容：①资金筹集。筹集资金是资金运动的起点，是投资的必要前提。 ②资金投放。投资是资金运动的中心环节。③资金耗费。资金的耗费过程又是资金的积累过 程。④资金收入。资金收入是资金运动的关键环节。⑤资金分配。资金分配是一次资金运动过程的终点，又是下一次资金运动过程开始的前奏。 2、企业同各方面的财务关系： ①企业与投资者和受资者之间的财务关系。②企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系。 ③企业与税务机关之间的财务关系。④企业内部各单位之间的财务关系。⑤企业与职工之间的财务关系。 3、企业财务管理的主要内容包括： ①筹资管理。②投资管理。③资产管理。④成本费用管理。⑤收入和分配管理。 4、财务管理的特点：财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种价值管理是对企业再 生产过程中的价值运动所进行的理。①涉及面广。财务管理与企业的各个方面具有广泛的 联系。②灵敏度高。财务管理能迅速提供反映生产经营状况的财务信息。③综合性强。财 务管理能综合反映企业生产经营各方面的工作质量。 5、财务管理目标含义：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的。 财务管理目标的作用：①导向作用。②激励作用。③凝聚作用。④考核作用。 6、财务管理目标的特征：①财务管理目标具有相对稳定性。②财务管理目标具有可操作性。 （可以计量、可以追溯、可以控制）③财务管理目标具有层次性。 7、财务管理的总体目标： ①经济效益最大化。②利润最大化。③权益资本利润率最大化。④股东财富最大化。⑤企业价值最大化。 8、企业价值最大化理财目标的优点： ①它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。②它科学地考虑了风险与报酬的联系。 ③它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未 来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。④它不仅考虑了股东的利益，而且考虑了 债权人、经理层、一般职工的利益。 9、企业价值最大化理财目标的缺陷： ①公式中的两个基本要素—未来各年的企业报酬和与企业风险相适应的贴现率是很难预计 的，预计中可能出现较大的误差，因而很难作为对各部门要求的目标和考核的依据。

自考财务管理学计算题总结及答案

自考财务管理学计算题总结及答案 Chapter 1 1.某公司准备购买一设备，买价2000万。可用10年。若租用则每年年初付租金250万，除外，买与租的其他情况相同。复利年利率10%，要求说明买与租何者为优。P=A×PVI**i，n-1 +A=250×PVI**10%，9+250=1689.75<2000 所以，租为优。 2.某企业现存入银行30000元，准备在3年后购买一台价值为 40000元的设备，若复利12%，问此方案是否可行。 F=P×FVIFi，n=30000×FVIF12%，3=42150 >40000 所以，可行。 3.若要使复利终值经2年后成为现在价值的16倍，在每半年计算一次利息的情况下，其年利率应为多少？？A×（1+i/2）4=16A？所以， i=200% 4.某投资项目于1991年动工，施工延期5年，于1996年年初投产，从投产之日起每年得到收益40000元，按年利率6%计算，则10年收益于1991年年初现值是多少？（书上例题） 两种算法： ⑴40000×PVI**6%，15 -40000×PVI**6%，5=220000元 ⑵40000×PVI**6%，10×PVIF6%，5=219917元 Chapter 2 1.某企业资产总额为780万，负债总额300万，年市场利润为60 万，资本总额400万，资本利润率为12%，每股股价100元。 要求：分析法和综合法计算每股股价。 ⑴分析法：P=（780-300）÷400×100=120元

⑵综合法：P=（60÷12%）÷400×100=125元 2.某企业从银行介入资金300万，借款期限2年，复利年利率12%. 要求：⑴若每年记息一次，借款实际利率是多少 ⑵若每半年记息一次，借款实际利率是多少 ⑶若银行要求留存60万在银行，借款实际利率是多少 ⑴K=[（1+12%）2-1]÷2=12.72% ⑵K=[（1+6%）4-1]÷2=13.12% ⑶60÷300×100%=20% K=12%÷（1-12%）=15% 3.某企业发行面值10000元，利率10%，期限10年的长期债券。 要求：计算债券发行价格，当 ⑴市场利率10% ⑵市场利率15% ⑶市场利率5% ⑴当市场利率等于票面利率时，等价发行。所以债券发行价格为 其面值100000元。 ⑵10000×PVIF15%，10 +1000×PVI**15%，10=7459元 ⑶10000×PVIF5%，10 +1000×PVI**5%，10=13862元

财务管理学公式自考

财务管理学计算公式 第二章资金时间价值和投资风险价值 第一节：资金时间价格 一次性收付款项终值和现值的计算：( i为利率，n为期数) 1、单利终值：即本利和。FV n=PV0×(1+i×n)=现值×(1+利率×期数) 2、单利现值：以后年份收到或付出资金的现大价值，可用倒求本金方法计算。 PV0=FV n×[1/(1+i×n) ] 3、复利终值：本能生利，利息在下期转为本金与原来的本金一起计算的本利和。 FV n=PV0×(1+i)n= PV0×FVIF i,n=终值×复利终值系数 4、复利现值：以后年份收到或付出资金的现在价值。 PV0=FV n×[1/(1+i)n] = FV n×PVIF i,n=现值×复利现值系数 后付年金：指一定时期每期期末等额的系列收付款项。 5、后付年金终值：指每期期末等额系列收付款项的复利终值之和。 FVA n=A×FVIFA i,n=收付款金额×年金终值系数 【例2-3】张先生每年年末存入银行2000元，年利率7%，则5年后本利和应为：FVA n=A ×FVIFA i,n=2000×5.751=11502元 6、年偿债基金：为了清偿债务或积聚资金而必须分次等额提取的存款准备金。 已知年金终值FVA n，求年金A。 A=FVA n/FVIFA i,n=终值÷年金终值系数 或A= FVA n×偿债基金系数。偿债基金系数=年金终值系数的倒数 7、后付年金现值：每年投资收益的现值总和，是每期期末收付款的复利现值之和。 PVA0=A×PVIFA i,n=年金A×年金现值系数 【例2-5】RD投资项目于2001年初动工，设当年投产，从投产之日起每年收益40000元，年利率6%，则预期2010年收益的现值为： PVA0=A×PVIFA i,n=40000×7.36=294400元 8、年资本回收额：指在约定年限内等额回收投入资本额或等额清偿所欠债务额。未收回或未清偿的部分按复利计息，构成需回收或清偿的内容。年资本回收额=年金现值的逆运算。 A=PVA0÷PVIFA i,n=年金现值÷年金现值系数 或A= PVA0×资本回收系数= PVA0×年金现值系数的倒数 先付年金是指一定时期内每期期初等额的系列收付款项。 9、先付年金终值：V n=A×FVIFA i,n×(1+i)或V n=A×FVIFA i,n+1-A 后付年金终值：V n=A×FVIFA i,n=年金×年金终值系数 10、先付年金现值：V0=A×PVIFA i,n×(1+i)或V0=A×PVIFA i,n-1+A 后付年金现值：V0=A×PVIFA i,n=年金×年金现值系数 【例2-8】租入B设备，若每年年初支付租金4000元，年利率为8%，则5年中租金的现值应为：

(完整版)财务管理学计算公式汇总

单利终值=现值×（1+利率×计算期数） 单利现值=终值/（1+利率×计算期数） 复利终值=现值×（1+利率）^n ，n为计息期数 复利现值=单利终值/（1+利率）^n 年金终值=每次收付款项的金额×Σ（1+利率）^(t-1) ，t为每笔收付款项的计息期数（1+利率）^(t-1) 为年金终值系数可查表 后付年金系数={（1+利率）^n-1}/利率 年偿债基金（年金）=年金终值×年金终值系数的倒数 年金现值=年金×Σ{1/（1+利率）^t ，t为每笔收付款项的计息期数，{1/（1+利率）^t为年金现值系数可查表 年资本回收额A=年金现值×资本回收系数 先付年金终值=年金×年金终值系数×（1+利率） 先付年金现值=年金×年金现值系数×（1+利率） 递延年金现值=年金×年金现值系数×复利现值系数 永续年金现值=年金×（1/利率） 不等额系列付款现值=Σ现金流量×{1/（1+利率）^t} 计息期短于一年： 期利率=年利率/每月计息期数 换算后的计息期数=年数×每年的计息期数 分期计算的年利率=（1+计息期规定的年利率）^m-1 ,m为一年的计息期数 预期收益=Σ第i种可能结果的收益×第i种可能结果的概率。 标准离差=根号下Σ（随即变量-期望值）^2×概率 标准离差率=标准离差/期望值×100% 应得风险收益率=风险价值系数×标准离差率 应得风险收益额=收益期望值×风险收益率/（无风险收益率+风险收益率） 预测风险收益率=预测投资收益率-无风险收益率 资本需要量=（上年资本实际平均占有量-不合理平均占用额）×（1加减预测年度销售增减率）×（1加减预测期资本周转速度变动率） 需要追加的外部筹资额=预计年度销售增加额（Σ基年敏感资产总额除以基年销售额×Σ基年敏感负债总额除以基年销售额）-预计年度留用利润增加额 预测模型： 资本需要量=不变资本+（单位业务量所需要的变动资本×业务量） 新股发行价格： 1.分析法：每股价格=（资产总值-负债总值）/投入资本总额×每股面值 2.综合法：每股价格=（年平均利润/行业资本利润率）/投入资本总额×每股面值 3.市盈率法：每股价格=市盈率×每股利润 银行借款：实际利率=借款人实际支付的利息/借款人所得的借款 （1）按复利计息：实际利率={（1+名义利率）^n-1}/n （2）一年内分次计算利息的复利：实际利率={（1+名义利率/计息次数）^m×n-1}/n （3）贴现利率：实际利率=贴现利率/（1-贴现利率） （4）单利贷款，要求补偿性余额：实际利率=名义利率/（1-补偿性余额比例） （5）周转信贷协定： 应付承诺费=（周转信贷额度-年度内以用借款）×承诺费率 债券售价=债券面值/（1+市场利率）^n+Σ债券面值×债券利率/（1+市场利率）^t n为债券

全国2023年4月自考00067《财务管理学》真题及答案

2023年4月高等教育自学考试 财务管理学试题 课程代码：00067 1.请考生按规定用笔将所有试题的答案涂、写在答题纸上。 2.答题前，考生务必将自己的考试课程名称、姓名、准考证号用黑色字迹的签字笔或钢笔填写在答题纸规定的位置上。 选择题部分 注意事项： 每小题选出答案后，用2B铅笔把答题纸上对应题目的答案标号涂黑。如需改动，用橡皮擦干净后，再选涂其他答案标号。不能答在试题卷上。 一、单项选择题：本大题共20小题，每小题1分，共20分。在每小题列出的备选项中只有一项是最符合题目要求的，请将其选出。 1.公司通过吸收直接投资方式取得资本的财务活动是（） A.筹资活动 B.投资活动 C.经营活动 D.股利分配活动 【答案】A 【解析】在商品经济条件下，公司要从事生产经营，首先要筹集一定数量的资本。公司通过发行股票、发行债券、向银行借款、吸收直接投资等方式筹集资本，表现为公司的资本流入。参考教材P34 【考点】公司财务活动 2.下列能够体现公司与投资者之间财务关系的活动是（） A.向国家缴纳税金 B.向员工支付工资 C.向股东支付股利 D.向银行支付利息 【答案】C 【解析】公司与投资人之间的财务关系是各种财务关系中最为根本的。表现为公司的投资人向公司投入资本，公司向其支付股利。参考教材P36 【考点】公司财务关系 3.某项永久性奖学金，计划每年颁发奖金30万元。如果年利率为6%，则该奖励基金的金额为（） A.60万元 B.180万元

C.200万元 D.500万元 【答案】D 【解析】根据永续年金现值的计算公式P＝A/r，奖学金的本金应为：300 000/6%＝500万元。参考教材P58 【考点】年金及其计算——永续年金 4.甲、乙两个投资项目，投资额相同，收益率的期望值相同，收益率的标准离差甲项目小于乙项目，则对甲、乙两项目的风险判断是（） A.甲项目的风险高于乙项目 B.甲项目的风险低于乙项目 C.甲、乙两个项目的风险相同 D.无法比较两个项目的风险 【答案】B 【解析】由于甲、乙两个项目投资额相同，收益率的期望值亦相同，而甲项目标准离差小于乙项目，故可以判断甲项目风险相对较低。参考教材P63 【考点】标准离差和标准离差率 5.公司进行财务分析的重要依据是（） A.工作总结 B.人事安排 C.规章制度 D.财务报表 【答案】D 【解析】财务分析是以公司财务报表和其他有关资料为依据和起点，采用一系列专门方法，对公司一定时期的财务状况、经营成果及现金流量情况进行分析，借以评价公司财务活动业绩、控制财务活动运行、预测财务发展趋势、提高财务管理水平和经济效益的财务管理活动。参考教材P69 【考点】财务分析的意义 6.下列财务报告的组成部分中，用于反映公司在一定会计期间经营成果的是（） A.利润表 B.资产负债表 C.现金流量表 D.财务报表附注 【答案】A 【解析】利润表是反映公司在一定会计期间经营成果的报表。参考教材P72 【考点】利润表 7.利润规划是公司为实现目标利润而综合调整其经营活动规模和水平的一种活动，这种活动属于（） A.生产活动

00067自考财务管理学重点复习(新版

资本成本的含义和作用： 1)资本成本是权衡筹资、投资经济效益的标准； 2)资本成本是一个重要的经济范围，它不单存在于资本主义经济中，并且不行防止的也存在于社会主义经济中。资本成本是在商品经济条件下，因为资 本所有权和资本使用权分别而形成的一种财务观点。 3)资本成本拥有普通产品成本的基本属性，又有不一样于普通产品成本的某些特征。产品成本是资本耗资，又是赔偿价值。但是资本成本又不一样于账面 成本，它是公司依据各样因素展望确立的。 4)资本成本同资本时间价值既有联系，又有差别。资本成本的基础是资本的时间价值，但二者在数目上是不一致的。资本成本既包含资本的时间价值， 又包含投资风险价值。 5)( 1)资本成本是选择资本根源、制定筹资方案的依照； (2)资本成本是评论投资项目可行性的主要经济标准； (3)资本成本是评论公司经营成就的最低尺度； (4)资本成本是决定和影响资本构造的重要因 素。商业信用的特色： ( 1)获得商业信用十分方便； (2)与银行借钱等筹资方式比较，限制条件较少； (3)假如没有现金折扣，或者公司不抛却现金折扣，则利用商业信用不发生筹资成本。 其不足之处在于：商业信用的限期较短，假如获得现金折扣，则时间更 短；假如抛却现金折扣，则需负担很高的筹资成本。 融资租借主要长处是：

( 1)融资租借比借钱简单获取； (2)承租公司不用预先一次支付所有设施价款就能引进或者购置所需先进 技 术设施；( 3 )融资与融物相联合，公司能够实时引进和购置设施，减少公司直接购置的中间环节和花费，给公司供给了方便。 融资租借每期租金的多少，取决于以下几项因素： 1)设施原价；2)估计设施残值；3)利息；4)租借手续；5)租借限期。租期越长，则每期租金越少。 融资租借的主要特色是： ( 1)出租的设施由承租公司提出要求购置兴许由承租公司直接从创造商 或者销售商那边选定； (2)租借期较长，挨近于财富的有效使用期； (3)由承租公司负责设施的维修、养护和保险，承租公司无权拆卸改装； (4)租借期满，按预先商定的方法办理设施，包含退还租借公司、持续 租借、公司留购。 经营租借的特色主假如： ( 1)出租的设施普通有租借公司依据市场需要选定，而后再找寻承租企业； (2)租借期较短，短于财富的有效使用期； (3)设施的维修、养护由租借公司负责； (4)租借期满或者合同中断此后，出资财富由租借公 司回收。债券售价： 1)市场利率与债券利率一致，等价刊行； 2)市场利率高与债券利率，折价刊行；

自考财务管理学00067计算题归类

①2018.10 29．某证券投资组合有甲、乙、丙三只股票组成，三只股票的l3系数分别为1．8、1．0 和0．6，三只股票在投资组合中的比重分别是50％、30％和20％。证券市场的平均收益率为l2％，无风险收益率为5％。 要求：(1)计算该证券投资组合的β系数； (2)计算该证券投资组合的风险收益率和投资者要求的必要收益率： (3)如果甲、乙、丙三只股票在投资组合中的比重改变为20％、30％和50％， 判断投资组合l3系数的变化和投资组合风险的变化。 30．假设某公司2015年和2016年的有关财务指标如下表所示。 要求：(1)计算2016年净资产收益率比上一年增加了多少? (2)利用因素分析法，依次从销售净年利率、总资产周转率和权益乘数三个方 面计算分析该公司2016年净资产收益率增加的原因。 (注：净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数) 31．某公司2016年的净利润为500万元，2017年投资预算所需资本为400万元，在公司目标资本结构中，股东权益占全部资本的比例为60％。 要求：(1)若该公司采用剩余股利政策，计算2017年投资预算中的股权资本、负 债资本和2016年可分配的现金股利； (2)若该公司采用l0％的固定股利支付率政策，计算2016年分配的现金股利。32。某公司只生产一种产品，2016年产销量为5 000件，每件售价为236元，固定成本总额为210 000元，变动成本总额为500 000元。2017年计划产销量为5 600件，预计固定成本增加7 600元，其他因素不变。 要求：(1)计算2017年该产品的单位变动成本、固定成本总额和边际贡献总额； (2)计算2017年公司的息税前利润和经营杠杆系数。 33．菜投资者拟购买A公司发行的股票，该股票上年已经发放的现金股利为1元／股，预计股利每年以5％的增长率增长。假设投资者要求的收益率为l0％。 要求：(1)计算该股票的内在价值，如果该股票市场价格为19元／股，判断投资者是否应当购买： (2)如果该股票的股利保持不变，每年现金股利均为2元／股，计算股票的 内在价值，并指出当该股票市场价格为多少时，投资者可以购买。 34．某公司生产需要外购甲材料，该材料的年需求量为10 800千克，预计每次订货费用为50元，单位存货年储存成本为l2元。一年按360天计算。 要求：(1)计算采购甲材料的经济批量； (2)计算年最优订货次数和订货周期； (3)计算经济批量下的存货相关总成本。

自考00067《财务管理学》重难点笔记资料

自考00067《财务管理学》重难点笔记资料 预览说明:预览图片所展示的格式为文档的源格式展示,下载源文件没有水印,内容可编辑和复制 00067《财务管理学》 重难点笔记资料 第一章财务管理概述 本章学习目的和要求 通过本章的学习，要求理解财务管理的概念与特点、财务管理的内容、财务管理的目标、财务管理的环境等基本理论问题，能对财务管理有一个总括的认识，并为学好以后各章内容奠定扎实的理论基础。 本章重点、难点 本章的重点是掌握财务管理的基本概念、财务管理目标、利息率的构成；难点是理解财务管理目标的优缺点。 第一节财务管理的含义 一，公司的财务活动 一般是指公司从事的与资本运动有关的业务活动。从公司资本的具体形态看，资本是公司的资产，包括有形资产和无形资产；从来源看，是公司的负债和股东权益。（识记） 公司财务活动包括筹资活动、投资活动、经营活动及股利分配活动。 （一）筹资活动：公司通过发行股票、发行债券、向银行借款、吸收直接投资等方式筹集资本，表现为公司的资本流入。公司偿还银行借款、支付利息及股利、支付借款手续费以及债券和股票的发行费用等各种费用，则表现为公司的资本流出。这种由于资本的筹集和使用而产生的资本流入与流出，便构成了公司筹资引起的财务活动。（识记）（二）投资活动：公司把筹集到的资本投资于公司内部，用于购置固定资产、无形资产等，形成公司的对内投资；用于购买其他公司的股票、债券，形成公司的对外投资，对内与对外投资均表现为

公司资本的流出。当公司变卖其对内投资的各种资产或收回对外投资的本金和收益时，表现为公司资本的流入。这种由于公司投资而产生的资本流入与流出，便构成了公司投资引起的财务活动。（识记）（三）经营活动：首先，公司在正常生产经菅活动中，要采购材料和商品，以便从事生产和销售活动，同时还要支付工资和其他营业费用；其次，公司将产品或商品销售之后，可以取得资本的流入，收回资本；最后，如果公司现有资本不能满足生产经营的需要，可以采 取短期借款的方式筹集所需资本。由于生产经营而产生的资本流入与流出，便构成了公司经营活动引起的财务活动。（识记） （四）股利分配活动：在会计期末，对生产经营产生的利润和对外投资而分得的利润，应该按照规定的程序进行分配。首先，依法纳税；其次，用来弥补亏损、提取法定公积金；最后，向股东分配股利。这种因分配而产生的资本流动便属于股利分配引起的财务活动。（识记） 二、公司财务关系 公司在组织财务活动过程中与各方面发生的经济利益关系。（识记） （一）公司与投资人之间的财务关系：最为根本，表现为公司的投资人向公司投入资本，公司向其支付股利。（领会） （二）公司与债权人之间的财务关系：公司向债权人借入资本，并按照借款合同的规定按期支付利息和归还本金所形成的经济利益关系，体现的是债务与债权的关系。（领会）（三）公司与被投资单位之间的财务关系：主要是指公司将闲置资本以购买股票或直接投资的形式向其他公司投资形成的经济利益关系，体现的是所有权性质的投资与受资的关系。（领会） （四）公司与债务人之间的财务关系：主要是指公司将其资本以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济利益关系，体现的是债权与债务的关系。（领会）

00067 财务管理学 自己整理的全书重点 不遗漏 考试全通过 超好用

第一章财务管理总论 企业财务的定义：企业财务是指企业财务活动即企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系，即企业资金运动形成的经济关系 资金的循环：从货币资金开始，经过若干阶段，又回到货币资金形态的运动过程叫做资金的循环 资金的周转：企业资金周而复始不断重复的循环，叫做资金的周转 ★从生产经营企业来看，资金运动包括： 资金筹资、资金投放、资金耗费、资金收入、资金分配 ★企业同各方面的财务关系： 1企业与投资者和受资者之间的财务关系 2企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系 3企业与税务机关之间的财务关系 4企业内部各单位之间的财务关系 5企业与职工之间的财务关系 ★财务管理的定义：财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是组织企业财务活动、处理企业财务关系的一项经济管理工作，是企业管理的重要组成部分。 财务管理的职能：组织、调节、监督 ☆财务管理的内容：根据企业财务活动的内容，企业财务管理的主要内容包括：筹资管理、投资管理、资产管理、成本费用管理、收入和分配管理，此外还包括企业设立、合并、分立、改组、解散、破产的财务处理。 ★财务管理的特点：它是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理。1涉及面广2灵敏度高3综合性强 ☆财务管理目标的定义：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的 研究理财目标最重要的是明确企业全部财务活动需要实现的最终目标。 ★财务管理目标的作用：1导向作用2激励作用3凝聚作用4考核作用 ★财务管理目标的特征：1财务管理目标具有具体相对稳定性 2财务管理目标具有可操作性（计量、追溯、控制） 3财务管理目标具有层次性 ★财务管理的总体目标是：1经济效益最大化 2利润最大化 3权益资本利润率最大化 4股东财富最大化 5企业价值最大化 ★财务管理的原则是企业组织财务活动、处理财务关系的准则，它是从企业财务★企业财务管理的原则是：1资金合理配置原则2收支积极平衡原则 3成本效益原则4收益风险均衡原则5分级分口管理原则6利益关系协调原则 ◎资金合理配置的定义：所谓资金合理配置就是要通过资金活动的组织和调节来保证各项物质资源具有最优化的结构比例关系 ◎收支积极平衡的定义：所谓收支积极平衡就是要求资金收支不仅在一定期间总量上求得平衡，而且在每一个时点上要协调平衡。 ◎所谓分级分口管理的定义就是在企业总部统一领导的前提下，合理安排各级单位和职能部门的权责关系，充分调动各级各部门的积极性 ★财务管理的环节：财务预测、财务决策、财务计划、财务控制、财务分析 ◎财务预测的定义和作用：财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果作出的科学的预计和预算 ◎作用：1测算各项生产经营方案的经济效益，为决策提供可靠的依据2预计财务收支的发展变化情况，以确定经营目标 3测定各项定额和标准，为编制计划、分解计划指标服务 ◎财务预测环节包括：1明确预测对象和目的 2搜集和整理资料 3选择预测模型 4实施财务预测 ◎财务决策的定义和作用：财务决策是根据企业经营战略的要求和国家宏观经济政策的要求，从提高企业经济效益的理财目标出发，在若干个可以选择的财务活动方案中，选择一个最优方案的过程 ◎财务决策环节包括：1确定决策目标 2拟定备选方案 3评价各种方案，选择最优方案 ◎财务决策的方法：优选对比法（总量对比法、差量对比法、指标对比法） 数学模型法（数学微分法、线性规划法、概率决策法、损益决策法）◎财务计划的定义：财务计划是运用科学的技术手段和数学方法，对目标进行综合平衡，制订主要计划指标，拟定增产节约措施，协调各项计划指标。是落实企业奋斗目标和保证措施的必要环节 ◎企业财务计划主要包括：资金筹集计划、固定资产投资和折旧计划、流动资产占用和周转计划、对外投资计划、成本费用计划、利润和利润分配计划 ◎编制财务计划要做好：1分析主客观条件，确定主要指标 2安排生产要素，组织综合平衡 3编制计划表格，协调各项指标 ◎财务控制的定义：财务控制是在生产经营活动过程中，以计划任务和各项定额为依据，对资金的收入、支出、占用、耗费进行日常的核算，利用特定手段对各单位财务活动进行调节，以便实现计划规定的财务目标

【全国】2023年4月自学考试00067财务管理学真题及参考答案

全国2023年4月高等教育自学考试 【财务管理学】 【课程代码】00067 一、单选题：本大题共20小题，每小题1分，共20分。在每小题列出的备选项中只有一项是最符合题目要求的，请将其选出。 1、公司通过吸收直接投资方式取得资本的财务活动是（A） A、筹资活动 B、投资活动 C、经营活动 D、股利分配活动 2、下列能够体现公司与投资者之间财务关系的活动是（C） A、向国家缴纳税金 B、向员工支付工资 C、向股东支付股利 D、向银行支付利息 3、某项永久性奖学金，计划每年颁发奖金30万元。如果年利率为6%，则该奖励基金的金额为（D） A、60万元 B、180万元 C、200万元 D、500万元 4、甲、乙两个投资项目，投资额相同，收益率的期望值相同，收益率的标准离差甲项目小于乙项目，则对甲、乙两项目的风险判断是（B） A、甲项目的风险高于乙项目 B、甲项目的风险低于乙项目 C、甲、乙两个项目的风险相同 D、无法比较两个项目的风险 5、公司进行财务分析的重要依据是（D） A、工作总结 B、人事安排 C、规章制度 D、财务报表 6、下列财务报告的组成部分中，用于反映公司在一定会计期间经营成果的是（A） A、利润表 B、资产负债表 C、现金流量表 D、财务报表附注

7、利润规划是公司为实现目标利润而综合调整其经营活动规模和水平的一种活动，这种活动属于（D） A、生产活动 B、筹资活动 C、经营活动 D、预测活动 8、某公司只生产一种产品，根据本量利的基本公式EBIT＝Q×（P－Vc）－FC，当销售量为零时，公司的亏损额等于（A） A、固定成本 B、变动成本 C、单位边际贡献 D、变动成本与边际贡献之和 9、下列各项中，不属于企业吸收直接投资时投资方出资形式的是（C） A、现金投资 B、实物投资 C、股票投资 D、土地使用权投资 10、公司留存收益的所有权属于（A） A、股东 B、债务人 C、债权人 D、经营管理者 11、公司资本结构有广义和狭义之分，广义的资本结构指的是（C） A、负债的构成及其比例关系 B、股东权益的构成及其比例关系 C、全部资本的构成及其比例关系 D、全部长期资本的构成及其比例关系 12、某公司202X年长期资本总额为1000万元，其中长期债务400万元，普通股600万元，债务和普通股的资本成本分别为7%和11%。该公司加权平均资本成本为（C） A、8.4% B、9% C、9.4% D、18% 13、下列属于债券投资优点的是（C） A、投资收益高 B、购买力风险小 C、本金安全性高

财务管理学00067(自考365-)第四章 利润规划与短期预算

第四章利润规划与短期预算 学习目的与要求 通过本章的学习，掌握本量利分析的基本原理，掌握保本点预测分析和安全边际的计算，掌握利润的敏感性分析；理解全面预算的作用和全面预算体系的内容，掌握日常业务预算和财务预算的编制方法。 本章重点、难点 本章的重点是成本性态分析、盈亏临界点的计算与分析、安全边际与安全边际率的计算、实现目标利润的影响因素分析以及敏感性分析、日常业务预算和财务预算的编制； 难点是利润敏感性分析以及预算的编制。 第一节利润规划 利润规划是公司为实现目标利润（没有特殊说明均指息税前利润）而综合调整其经营活动的规模和水平的一种预测活动，是公司编制期间费用预算的基础，本量利分析是其最主要的分析方法。 本量利分析主要是对成本、销售量和利润之间的互相依存关系所进行的综合分析。 本量利分析包括：成本性态分析、盈亏临界点分析和实现目标利润的因素分析。 通过对利润的敏感分析，预测销售单价、销售量和成本水平的变动对目标利润的影响，以规划目标利润。 一、成本性态分析 成本性态也称成本习性，是指成本与业务量的依存关系。成本与业务量的依存关系是客观存在的，而且具有规律性。（识记） 按成本性态，可以将公司的成本分为 一、成本性态分析——固定成本 固定成本是指其总额在一定时期或一定产量范围内，不直接受产量变动的影响而保持固定不变的成本。（识记）按直线法计提的厂房、机器设备的折旧费，管理人员的月工资，财产保险费，广告费，职工培训费，租金，等等。 由于其总额不受产量变动的影响，因而其单位成本与产量呈反比例变动的关系，即随着产量的增加，单位产品分摊的固定成本份额相对减少。 某公司生产一种产品，其所需的加工设备按月计提的折旧费为10 000元。该设备的最大生产能力为5 000件，则产量在5 000件内变动对于成本的影响如表所示。 公司固定成本总额与单位固定成本 产量（件）总成本（元）单位产品成本（元） 1 000 10 000 10 2 000 10 000 5 3 000 10 000 3.33 4 000 10 000 2.5 5 000 10 000 2

00067财务管理学公式

《财务管理学》（0067）常用公式 1.单利终值： FV n 二 PV 0 (1 i n) 2.复利终值： FV n 二 PV 。(1 i)n 单利现值： 1 PV ° 二 FV n 3. 1 +i X n 4.复利现值： 1 PV 0= FV n (1-i)n n 5. 后付年金终值：FVA n = A (1 i)tJ t 4 6. 先付年金终值： 必=AxFVIFA i 』x （1+i ） n PVA 0= A td 8. 先付年金现值： V n =AxPVIFA j,n 汉（1 +i ） 9. 递延年金现值： V o =A x PVIFA i,存 PVIF i,m 1 10. 永续年金现值：V o 二A - i 13.应得风险收益率R R =风险价值系统b 标准离差率V 14.新股发行价格综合法： 年平均利润亠行业资本利润率―讥 每股价格 每股面值 投入资本总额 15.新股发行价格分析法： 资产总值-负债总值 -口 士 每股价格 每股面值 投入资本总额 16.新股履行价格市盈率法 :每股价格=市盈率 每股利润 = 债券面值 .J 债券面值债券利率 （1市场利率）n 心 （1市场利率）t 11.全部不等额系列付款现 值: n PV 0 八 U t t =1 12.标准离差率 标准离差 期望值 100% 7.后付年金现值: 17.债券售价

18 租金平均分摊法：R =(° - S) 1 F N R :每次支付的租金，C :租赁设备购置成本，S :租赁设备预计残值，I :租赁期间利息, F :租赁期间手续费，N :租金支付次数 商业信用资本成本率 360 100% 19. 1 -CD N CD ：现金折扣的百分比， N :放弃现金折扣延期付 款天数 20. 长期借款成本：K 二也卫二空卫 L(1-FJ 1-F t I t ：为长期借款成本，T ：企业所得税税率，L :长期借款筹资额，F t ：长期借款筹资费用率 R:长期借款年 利率 债券成本：K b b 20. B(1-F b ) l b ：债券年利息，T :企业所得税税率，B :债券筹资额，F ：债券筹资费用率 22. D e ：普通股年股利，巳：普通股筹资额，F e ：普通股筹资费用率，G ：普通股股利年增长率 23. 财务杠杆系统： DFL = EBIT EBIT —1 — L —d/(1 —T) E B I T :息税前利润，I :债券或借款利息，L :租赁费，d :优先股股利，T :所得税率 25. 每股利润差别点：问—以一…儿屮昕-川-…％ N 1 N 2 EBIT :息税前利润平衡点， J 、12：两种筹资方式下的年 利息，T ：所得税税率 D p1、D p2：两种筹资方式下的年优先股股利，N 1、N 2为两种筹资方式下普通股股份数 普通股成本：K c D e 巳(1 一 F ) 优先股成本: 24. K p D p P p (1-F p ) D p ：优先股年股利，P p :优先股筹资额, F p ：优先股筹资费用率

自考财务管理学计算题例题解析

1.华丰公司正在购买一建筑物，该公司已取得了一项10年期的抵押贷款1000万元。此项贷款的年复利率为8%，要求在10年内分期偿付完，偿付都在每年年末进行，问每年偿付额是多少？(PVIFA8%，10=6.710) 解答：假设每年偿付额即年金为A，则 A×PVIFA8%，10＝1000 A＝1000 / 6.710 ＝149.031 万元 2.某人准备购买一套住房，他必须现在支付15万元现金，以后在10年内每年年末支付1.5万元，若以年复利率5%计，则这套住房现价多少？(5分)(PVIFQ5%，10=7.722) 解答：房价现值＝150000+15000×7.722＝265830 元 3.假设华丰公司准备投资开发一件新产品，可能获得的报酬和概率资料如下： 市场状况预计报酬(万元) 概率 繁荣600 0.3 一般300 0.5 衰退0 0.2 若已知产品所在行业的风险报酬系数为8%，无风险报酬率为6%，计算华丰公司此项业务的风险报酬率和风险报酬。 解答：期望报酬额＝600×0.3+300×0.5+0×0.2＝330 万元 标准离差＝＝210 标准离差率＝210/330×100%=63.64% 风险报酬率＝风险报酬系数×标准离差率＝8%×63.64%＝5.1% 投资收益率＝无风险报酬率+风险报酬率＝6%+5.1%＝11.1% 风险报酬额＝330×（5.1% / 11.1%)＝151.62 万元 4.华丰公司现有资本总额3000万元，其中长期债券(年利率9%)1600万元，优先股(年股息率8%)400万，普通股1000万元。普通股每股的年股息率为11%，预计股利增长率为5%，假定筹资费率均为3%，企业所得税税率为33%。要求：计算该企业现有资本结构的加权平均成本。 解答：债券成本=9%(1-33%)/(1-3%)=6.2% 普通股成本=11%(1-3%)+5%=16.3% 优先股成本=8%/(1-3%)=8.2% 加权平均成本=6.2%×（1600/3000)+16.3%×（1000/3000)+8.2%×（400/3000)=9.8% 5、华丰公司准备筹集长期资金1500万元，筹资方案如下：发行长期债券500万元，年利率6%，筹资费用率2%；发行优先股200万元，年股息率8%，筹资费用率3%；发行普通股800万元，每股面额1元，发行价为每股4元，共200万股；今年期望的股利为每股0.20元，预计以后每年股息率将增加4%，筹资费用率为3.5%，该企业所得税率为33%。该企业的加权平均资金成本为多少？(7分) 解答：长期债券资金成本＝6%(1-33%)/(1-2%)＝4.102% 长期债券比重＝500/1500×100%＝33.333% 优先股资金成本＝8% / (1-3%)＝8.247% 优先股比重＝200 / 1500×100%＝13.333% 普通股资金成本＝(0.2 / 4)/(1-3.5%)+4%＝9.181% 普通股比重＝4×200/1500＝53.334% 加权平均资金成本＝4.102%×33.333%+8.247%×13.333%+9.181%×53.334%＝7.363% 6、华丰公司现有资金200万元，其中债券100万元(年利率10%)，普通股100万元(10万股，每股面值1元，发行价10元，今年股利1元/股，以后各年预计增长5%)。现为扩大规模，需增资400万元，其中，按面值发行债券140万元，年利率10%，发行股票260万元(26万股，每股面值1元，发行价10元，股利政策不变)。所得税率30%。计算企业增资

自考财务管理学计算题例题解析

1.华丰公司正在购买一建筑物,该公司已取得了一项10年期的抵押贷款1000万元;此项贷款的年复利率为8%,要求在10年内分期偿付完,偿付都在每年年末进行,问每年偿付额是多少PVIFA8%,10= 解答：假设每年偿付额即年金为A,则 A×PVIFA8%,10＝1000 A＝1000 / ＝万元 2.某人准备购买一套住房,他必须现在支付15万元现金,以后在10年内每年年末支付万元,若以年复利率5%计,则这套住房现价多少 5分PVIFQ5%,10= 解答：房价现值＝150000+15000×＝265830 元 3.假设华丰公司准备投资开发一件新产品,可能获得的报酬和概率资料如下： 市场状况预计报酬万元概率 繁荣600 一般300 衰退0 若已知产品所在行业的风险报酬系数为8%,无风险报酬率为6%,计算华丰公司此项业务的风险报酬率和风险报酬; 解答：期望报酬额＝600×+300×+0×＝330 万元 标准离差＝＝210 标准离差率＝210/330×100%=% 风险报酬率＝风险报酬系数×标准离差率＝8%×%＝% 投资收益率＝无风险报酬率+风险报酬率＝6%+%＝% 风险报酬额＝330×% / %＝万元 4.华丰公司现有资本总额3000万元,其中长期债券年利率9%1600万元,优先股年股息率8%400万,普通股1000万元;普通股每股的年股息率为11%,预计股利增长率为5%,假定筹资费率均为3%,企业所得税税率为33%;要求：计算该企业现有资本结构的加权平均成本; 解答：债券成本=9%1-33%/1-3%=% 普通股成本=11%1-3%+5%=% 优先股成本=8%/1-3%=% 加权平均成本=%×1600/3000+%×1000/3000+%×400/3000=% 5、华丰公司准备筹集长期资金1500万元,筹资方案如下：发行长期债券500万元,年利率6%,筹资费用率2%；发行优先股200万元,年股息率8%,筹资费用率3%；发行普通股800万元,每股面额1元,发行价为每股4元,共200万股；今年期望的股利为每股元,预计以后每年股息率将增加4%,筹资费用率为%,该企业所得税率为33%;该企业的加权平均资金成本为多少 7分 解答：长期债券资金成本＝6%1-33%/1-2%＝% 长期债券比重＝500/1500×100%＝% 优先股资金成本＝8% / 1-3%＝% 优先股比重＝200 / 1500×100%＝% 普通股资金成本＝/ 4/%+4%＝% 普通股比重＝4×200/1500＝% 加权平均资金成本＝%×%+%×%+%×%＝% 6、华丰公司现有资金200万元,其中债券100万元年利率10%,普通股100万元10万股,每股面值1元,发行价10元,今年股利1元/股,以后各年预计增长5%;现为扩大规模,需增资400