三都澳项目简介1

1.合理设置项目公司并说明理由。10分

为浙江金磊投资有限公司，其注册资金为2亿元人民币，其下属两家子公司：福建三都澳金磊港务有限公司和福建金磊建材有限公司的注册资金分别为为2000万人民币和500万人民币。福建三都澳金磊港务有限公司负责本项目码头的建设事宜，福建金磊建材有限公司负责建材生产销售与市场开发。其中福建金磊建材有限公司自身拥有城澳建筑用花岗岩Ⅱ号矿山，储量高达1200万吨；拥有世界顶级的芬兰美卓全套碎石生产线和沃尔沃、卡特等先进的矿山机械。日产毛角石约10000吨、碎石约5000吨，是目前福建沿海规模最大、技术装备最先进的建材石料生产基地。公司还拥有宁德港城澳作业区4号石料专用码头，码头前沿水深（最低潮位）12米以上，靠泊能力一万吨，2004年起即具有直航台湾马祖的资格和运营经验。目前公司已取得宁德市地质矿产局颁发的采矿许可证、宁德市港务局颁发的港口经营许可证、宁德海关颁发的进出口货物报关证、福州海关批准设立监管场所决定书等。

2.按项目现有的生产能力，计算其年经营利润。10分和年自由现金流10’.

3.合理设计十个以上项目的参与方10‘

基本参与者:

?一、项目主办方上海华资创业投资管理有限公司二、项目公司福建港务有限公司和建材有限公司三、借款方(borrower) 上海华资创业投资管理有限公司四、贷款银行(lending bank) ?一、银团

?1、牵头银行中国建设银行 2、参与银行福建兴业银行福建农商银行福建海峡银行福建银行日本进出口银行台湾大众银行新加坡大华银行3、代理银行中国银行福建分行 4、工程银行中国开发银行五、保险公司中国人民财产保险公司六、财务金融顾问公司沃特财务顾问有限公司七、担保受托方中国工商银行八、律师事务所北京艾朗刑事咨询律师所_九、爆破公司葛洲坝易普力股份有限公司十、东道国政府宁德市市政府产品购买者新泰(佛山)石矿化工有限公司

4.项目的风险分析。30‘

风险可以分为系统风险和非系统性风险，项目融资中的系统风险一般

?1、政治风险：(1)产业政策的风险。矿业为国家重点扶持的基础产业国家对矿业的发展制定了一整套政策法规,对资源的开采、矿山的建设、产品的定价、运输等诸多方面形成了约束。随着我国经济体制改革的深化,国家未来对矿业行业政策的任何变化,都将对矿业公司的生产经营产生一定的影响。

(2)政府和投资者目标的协调。矿业投资项目投资地域可选择性小,由于矿产资源赋存的地域性较强,矿床的位置是固定的,为了获取该地区紧缺的资源,有时不得不在投资前甚至在投资完成后接受当地政府提出

的某些苛刻条件,这在一定程度上增加了项目风险。

(3)税收制度的风险。矿业税收制度是矿业投资环境的重要决定因素之一,国家矿业税收制度的调整,对矿业投资项目的收益影响非常大。

2获准风险建设一个项目，必须得到项目东道国政府的授权或许可。取得政府的许可要经过复杂的审批程序，花费相当长的时间。如果不能及时得到政府的批准，就会使整个项目无法按计划进行，造成拖延。

3、法律风险东道国法律的变动给项目带来风险主要有，1.当出现纠纷时，是否有完善的法律体系提供仲裁，解决纠纷；2.我国是否有独立的司法制度和严格的法律执行体系执行结果；3.我国的法律是否规定，项目发起方能否有效地建立起项目融资的组织结构和日后的项目经营。

4违约风险：参与者因故无法履行或拒绝履行合同所规定的责任与义务而给项目带来风险。

5、经济风险主要表现在利率和汇率的变化风险，货币风险以及通货膨胀风险。利率变化风险是指在项目的运营过程中，由于利率的波动直接或间接地造成项目收益受到损失的风险。如果项目公司采用浮动利率融资，一旦利率上升会造成生产成本的上升，如果采用固定利率融资，市场利率的下降就会造成机会成本的提高。汇率风险：是指外币汇率变化而引起的项目风险，通常有三方面的表现，汇率波动所造成的货币贬值，东道国货币的自由兑换，经营收益的自由汇出。汇率的波动会影响项目的生产成本，如遇本国货币疲软，进口材料的价格就会上升。汇率变化对项目公司的债务结构也会产生影响，因为项目的收入一般是单一的币种，而银行的贷款可能有几种货币，这样，任何汇率的变化就会影响项目的偿债能力和实际

收入。通货膨胀在我国也是比较严重的，它可以使项目所在国工资和物价大幅度地上涨，导致运营成本上升。通货膨胀风险由项目公司和贷款人来承担。

6市场风险(1)经济周期的影响。矿业作为国民经济的基础性行业,经济发展的周期性特征决定了对矿产品的需求量和市场价格具有明显的周期性。因此,经济周期的变化对矿业公司的经营业绩会造成明显的影响。(2)市场发达程度的制约。目前我国矿产品市场的发育却尚未成熟,而且由于矿业开发的地域性强,许多地方仍旧存在着严重的地方保护主义,矿产资源无序开采,恶性竞争,矿业综合利用水平低,以浪费资源、不顾安全和牺牲环境为代价来降低矿产品生产成本的现象普遍存在,这些都在很大程度上抑制了矿产品市场的正常发展,给正规开采的矿业企业带来了巨大的市场风险。

?二、非系统风险

?1、完工风险完工风险存在于项目建设开发阶段和试生产阶段，主要表现情形为根本不能完成项目，建设延误或成本超支；项目没有达到预期的技术标准，导致预期的生产能力、产出、效率不足；预期的资源不足，不可抗力事件导致建设延误和成本超支；找不到合格的人员、管理者和可靠的分包商。完工风险会造成项目建设成本增加，项目贷款利息负担增加，项目现金流量不能按计划获得。

2、经营风险和维护风险在经营和维护过程中，由于经营者的疏忽，发生重大经营问题，如原材料供给中断，设备安装，使用不合理，产品质量低劣，管理混乱等问题。此外还存在这技术风险和生产条件风险。

3、环保风险矿业活动对环境和生态会造成了严重的破坏。如露天开采的矿山,不仅产生对山体和水体的破坏,而且还要占据大量土地排弃废石;在生产和加工过程中地面塌陷、污水,均对环保产生不利影响;矿厂大量的尾矿也需要占据大量土地修建尾矿库堆存,修建的尾矿坝给下游工农业生产和人民生命财产留下重大安全隐患。国家环保法律法规的任何变化,对矿业公司的运营都可能会提出更高的环保要求,导致投资和经营成本的增加,使项目收益减少。

5.项目的担保方式设计。30‘

?物权担保

?一、不动产物权担保通过签订《土地使用权抵押协议》，项目公司将拥有的土地使用权及其在场地所有权文件项下所有权利，所有权和利益及由此产生的利益抵押或转让给境外抵押代理。

?二、动产物权担保机器设备抵押通过签订《机器设备抵押协议》，贷款人作为法定受益人，项目公司向作为抵押贷款的代理人和受托人并代表其利益的境外抵押代理抵押矿上项目的所有机器设备和其在所有权文件中规定的所有权利、所有权和利益以及在文件中得到的所有利益。

?三、浮动设押营运账户浮动抵押项目公司以境内抵押代理为收益人，在本浮动设押有效期间，在现在或将来以浮动设押方式将营运账户抵押并转让给境外抵押代理。

?信用担保

?一、完工担保由工程承包公司及金融保险机构提供的项目完工担保，是包括在工程承包合同中的一种附加条件，通过这种担保条件的引入可以减少项目投资者所需承担的完工担保责任。

?二、无货亦付款合同这是项目融资结构中的项目产品的长期市场销售合约，这是项目买方和卖方之间的一种间接担保

?三、安慰信由项目主办方或政府写给贷款人，对它发放给项目公司的贷款表示支持的信。本案例中由宁德市政府出具安慰信，信中表明政府会尽一切努力保证按照有关政策支持项目公司的正常经营。当项目建设遇到困难时，政府给于协助。

?四、东道国政府的支持码头和矿山的开发可以发展当地的经济，促进就业，增加出口，改善基础设施建设等，尤其对于发展中国家的大型项目，政府的介入可以减少政治风险和经济政策风险。

项目融资中的其他担保方式

一、消极担保条款本案中通过抵押协议中明确规定，宣布实施抵押钱，借款人有权使用机器设备。在未经抵押代理同意钱，借款人不能转让及以其他方式处置机器设备，不能出租机器设备，不允许为项目以外的目的使用机器设备。二、准担保交易通过租赁、出售与租回、出售和回购、所有权保留等担保方式。

三、从属之债项目发起方或其他出资人首先为项目提供的资金