金融学第二版课后复习思考题参考答案

金融学第二版课后复习思考题参考答案

Document serial number【KKGB-LBS98YT-BS8CB-BSUT-BST108】

第一章货币与货币制度

一、单项选择题

二、多项选择题

三、简答题

1. 货币的职能有哪些

价值尺度；流通手段；支付手段；贮藏手段；世界货币

2. 人民币制度包括哪些内容

（1）人民币是我国的法定货币；

（2）人民币是我国唯一的合法通货；

（3）人民币的发行权集中于中央银行；

（4）人民币以商品物资作为发行的首要保证，也以大量的政府政府债券、商业票据、商业银行票据等为发行的信用保证，还有黄金、外汇储备等也是人民币发行的现金保证；

（5）人民币实行有管理的货币制度；

（6）人民币称为可兑换货币。

3. 货币制度的构成要素是什么

货币材料；货币单位；各种通货的铸造、发行和流通程序；准备制度

4. 不兑现的信用货币制度有哪些特点

（1）不兑现信用货币一般由中央银行发行，并由国家赋予其无限法偿能力，这是不兑现信用货币制度最基本的特点；

（2）信用货币不与任何金属保持等价关系，也不能兑换黄金；

（3）货币通过信用程序投入流通领域；

（4）信用货币制度是一种管理货币制度；

5. 钱、货币、通货、现金是一回事吗银行卡是货币吗

不一样。

（1）钱的概念在不同场景下有很多不同的意思。可以是个收入的概念、也可以是个财富的概念，也可以特指现金货币；

（2）货币是在商品劳务交换与债券债务清偿时，被社会公众所普遍接受的东西。

（3）通货是流通中的货币，指流通与银行体系之外的货币。范围小于货币。

（4）现金就是现钞，包括纸币、硬币。现金是货币的一部分，流动性很强，对人们的日常消费影响很大。

（5）银行卡本身也称为“塑料货币”，包括信用卡、支票卡，记账卡、自动出纳机卡等。银行卡可以用于存取款和转账支付。在发达西方国家，各种银行卡正在取代现钞和支票，称为经济生活中广泛的支付工具，因此现代社会银行卡也是货币

6.社会经济生活中为什么离不开货币为什么自古至今，人们又往往把金钱看做说万恶之源

（1）社会经济生活离不开货币，货币的产生和发展都有其客观必然性。

市场经济实际上是一种货币经济：货币方便了市场交换，提高了市场效率；货币保证了社会需求的实现，促进了市场对资源的有效配置。

从交易成本上看，节约是经济生活中最基本的规律。经济行为的演化与交易成本有紧密的联系：演化的方向总是从交易成本较高的趋向交易成本较低的。通过货币的交易取代物物交易也同样是如此。

（2）货币原本同斧头、猪、牛、羊一样是商品，但由于固定充当与其他商品相交换的一般等价物，因此成为了社会财富的一般性代表。货币并非财富本身，但有人将其夸大为唯一的财富，为了获得它而不择手段，甚至谋财害命，因而货币被看作是万恶之源。其实货币本身是中性的，它只是交换其他商品的媒介，由于人们对其态度不同，而被赋予了感情色彩。

四、论述题

1. 简述货币形态的演化。

（1）货币材料需要具备以下四个特征：价值量较高、易于分割、易于保存，便于携带。随着交换的扩大与发展，这四方面的要求会越来越高。

（2）货币形态的演变大致经历了实物货币、金属货币（代用货币）、信用货币这几种形态。金属货币在价值量、分割、保存、携带方面都大大优于实物货币，但最终退出了历史舞台，取而代之的是信用货币。原因主要有：

①金属货币产量跟不上经济的发展；

②金银国际分布极其不平衡，动摇了自由铸造、自由输出入，自由兑换的贵金属流通基础；

③金银复本位制下的“劣币驱逐良币”现象，极大地撼动了复合金本位的根基；

④货币信用理论的发展和奥匈帝国打破黄金桎梏的实践使各国商业银行开始大量发行银行券，公众则因金属货币流通、携带及保存的不方便而逐渐接受了银行券。

⑤经济危机使各国在贸易、金融等方面纷纷树起了壁垒。各国都把金银作为战略物资管制起来。另外，连绵不断的战争和财政赤字使各国进一步管制黄金并大量发行不兑换银行券和纸币。

2. 关于“货币永恒伦”的观点，你怎么看

（1）货币是顺应商品经济发展的必然产物，商品经济中，商品交易存在，货币就必然存在。

（2）货币是不以人的意志为转移而客观存在的，货币制度的存在有其合理性，社会生活离不开货币。

（3）经济行为的演化与交易成本有密切联系。演化方向总是从交易成本较高的转向交易陈本较低的。通过货币交易也就必然取代物物交易

（4）只有出现另一种交易媒介，能够以之更经济地解决整个社会庞大的交易需求，货币才会退出历史舞台。

第二章信用

一、单项选择题

二、多项选择题

三、判断题

1．错 2.错 3.对 4.对 5.错 6.对 7.错 8.错

四、简答题

1、简述商业信用与银行信用的区别。

答：（1）商业信用是工商企业之间买卖商品时，以商品形式提供的信用，典型的方式为赊销。典型的商业信用中包含着两个同时发生的行为：买卖行为与借贷行为。商业信用属于直接信用。商业信用在方向、规模、期限上具有局限性。（2）银行信用是银行或其他金融机构以货币形态提供的信用，属于间接信用。银行信用突破了商业信用在方向、规模、期限上的局限性。

2、简述商业信用的作用与局限性。

答：（1）商业信用的作用：在商品经济中发挥着润滑生产和流通的作用；加速资本周转等；（2）局限性：商业信用在方向、规模、期限上具有局限性。

3、简述消费信用的特点、积极作用与消极作用。

答：（1）消费信用是指工商企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的满足其消费需要的信用。提供的对象可以是商品、货币，也可以是劳务。

（2）消费信用的积极作用：促进消费商品的生产与销售，从而促进经济增长；有利于促进新技术的应用、新产品的推销以及产品的更新换代；同时也为银行资金找到新的出路，可提高资金的使用效率，改善社会消费结构。

（3）消费信用的消极作用：过度的消费信用会造成消费需求膨胀，在生产扩张能力有限的情况下，会加剧市场供求紧张状况，促使物价上涨的繁荣。

4、如何理解金融范畴

答：在信用货币制度下，信用与货币不可分割地联系在一起，货币制度也建立在信用制度之上，没有不含货币因素的信用，也没有不含信用因素的货币，任何信用活动也同时都是货币的运动。信用的扩张意味着货币供给的增加，信用的紧缩意味着货币供给的减少，信用资金的调剂则影响着货币的流通速度和货币供给的部门构成和地区构成。当货币的运动与信用的活动不可分析地联系在一起时，就产生了由货币和信用相互渗透而形成地新范畴——金融。因此，金融是货币运动和信用活动地融合体。

5、简述直接融资的优点与局限性。

答：（1）直接融资的优点在于：①资金供求双方直接联系；②加强监督，提高资金的使用效益；③通过发行股票债券筹集的资金具有稳定性、长期性等特点。（2）直接融资的局限性在于：①资金供求双方在资金数量、期限、利率等方面受到限制较多；

②资金供给者的风险没有金融机构缓冲，风险较高。

6、为什么说现代经济是信用经济

答：（1）现代经济运作的特点。信用关系无处不在；信用规模呈现不断扩张趋势；信用结构日趋复杂化。

（2）从信用关系的各部门分析：盈余与赤字、债权与债务。

（3）从信用关系中的主体来分析。由于经济中广泛存在着专门调剂资金余缺的金融机构,借贷双方不需要直接见面,通过金融机构作为中介人,便可解决资金的融通,从而进一步促进了信用和信用关系的发展。信用的发展,又大大促进了生产力和经济的发展。

五.论述题

1、为什么说信用在促进商品货币经济高速发展的同时，也会是经济危机发生的可能性增大

要点：现代商品生产销售环环相扣，信用承诺与兑现的时间间隔性使得其中一个环节出现问题会牵一而发动全身。

2、结合我国的实际情况看，给出一些建设社会主义市场经济信用秩序的建议。

要点：以立法、文化、经济等为支撑，完善我国征信体系建设的环境，通过人民银行、行业协会及其他监管部门进行引导与管理，充分发挥市场的调节作用，营造自由竞争的征信氛围，积极扶持和培育私营信用中介机构，全面开展企业与个人征信。

第三章利息与利率

一、判断题

1.正确

2.正确

3.正确

4.错误

5.错误

二、单项选择题

三、简答题

1．怎样认识利息的来源与本质

利息是只债权人于借贷期满后收回资金中超过本金的差额部分。马克思针对资本主义经济中的利息指出：“贷出者和借入者双方都是把同一货币额作为资本支出的。但它只有在后者手中才执行资本的职能。同一货币额作为资本对两个人来说取得了双重的存在，这并不会使利润增加一倍。它所以能对双方都作为资本执行职能，只是由于利润的分割。其中归贷出者的部分叫做利息。”因此，马克思认为，利息的实质是利润的一部分，是剩余价值的特殊转化形式。

2.简述利率的经济杠杆功能。

利率是重要的经济杠杆，它对宏观经济运行与微观经济运行都有着极其重要的调节作用。

（1）宏观调节功能：积累资金；调节宏观经济；媒介货币向资本转化；调节收入分配

（2）微观调节功能。利率作为利息的相对指标影响了各市场主体的收益或成本，进而影响其市场行为。功能主要表现：激励功能；约束功能；

四、计算题

1. 银行向企业发放一笔贷款，额度为2000万元，期限为5年，年利率为7%，试用单利和复利两种方式计算银行应得的本利和。（保留两位小数）

单利法：S=P+R=P(1+ r*n)=2000(1+7%*5)=2700万元

复利法：S=P(1+r)n =万元

2. 一块土地共10亩，假定每亩的年平均收益为500元，在年利率为10%的条件下，出售这块土地价格应是多少元一亩土地的价格：P=B/r=500/10%=5000

10亩土地的价格：10*5000=50000元

3. 一个人的年工资为36000元，以年平均利率为3%计算，请计算其人力资本的价格是多少。

人力资本的价格：P=B/r=36000/3%=1200000元

4. 借贷资本金为10000元，1年的利息额为1200元，年利息率为多少

年利息率：r=R/P=1200/10000=12%

第四章外汇与汇率

一、判断题

1.对

2.对

3.错

4.错

5.错

二、不定项选择

三、简答题

1、简述外汇的作用。

（1）实现了国际购买力的转移，促进了各国之间的相互交流。（2）充当国际结算支付手段。（3）调剂国际间资金余缺。（4）是政府调节宏观经济的重要工具。

2、如何理解直接标价法、间接标价法和美元标价法

直接标价法是指以一定单位的外国货币为标准，来计算折合多少本国货币的表示方法；或者说是以本国货币表示的外国货币的价格。间接标价法是指以一定单位的本国货币为标准，来计算折合多少外国货币；或者说是以外国货币表示的本国货币的价格。

美元标价法是对美国以外的国家而言的．即各国均以美元为基准来衡量各国货币的价值，非美元外汇买卖时，则是根据各自对美元的比率套算出买卖双方货币的汇价，所以，对其他国家而言，一美元等于多少其他外国货币就变成直接标价法啦，一单位其他外国货币等于多少美元变成间接标价法。

3、试分析影响汇率变动的主要因素。（要点）

（1）金本位制度下汇率变动的主要因素

供求关系和黄金输送点。金本位制度下外汇供求关系变化的主要原因在于国际间债权债务关系的变化，尤其是由国际贸易引起的债权债务清偿。黄金输入点和黄金输出点共同构成了金本位制度下汇率波动的上下线，即黄金输送点。

（2）纸币制度下汇率变动因素

国际收支差额；财政及货币政策；通货膨胀；利率水平；经济增长率；总需求和总供给；

4、汇率的种类有哪些

（1）按制定汇率的不同方法来区分，可分为基本汇率与套算汇率；（2）按银行买卖外汇的角度区分，可分为买入汇率和卖出汇率；（3）按汇兑方式划分，可分为电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率；（4）按汇率制度划分，可分为固定汇率和浮动汇率；（5）根据国家对汇率管制的宽严程度划分，可分为官方汇率与市场汇率；（6）按外汇

买卖交割时间来划分，可分为即期汇率和远期汇率；（7）从衡量货币价值的角度划分，可分为名义汇率、真实汇率和有效汇率。

第五章金融市场

一、单项选择题

8. A

二、简答题

1.金融市场的功能是什么

（1）资源配置功能；（2）分散风险功能；（3）发现价格功能；（4）增强流动性功能；（5）降低交易成本功能

2.金融工具有哪些特征

（1）流动性；（2）收益性；（3）风险性

3.货币市场有什么特点

（1）市场的交易期短而频繁，其特点是风险性低和流动性高

（2）市场工具期限在1年期及一下，具有很强的流动性；

（3）一般没有正式的组织，主要是场外市场；

（4）市场交易量大，是一个批发市场；

（5）是一个非人为性及竞争性的公开市场

4.资本市场有哪些子市场主要功能是什么

（1）按照交易金融产品不同，资本市场可以划分为：银行中长期存贷款、证券市场（包括股票市场、长期债券市场、投资基金市场等）。

（2）主要功能：①实现并优化投资与消费的跨时期选择；②筹集资金长期投资

5.外汇市场的特点及基本功能是什么

（1）特点

①无形市场。外汇交易是交易双方通过电话或者电子交易网络而达成的。

② 24小时交易。

③品种少，便于操作。

④成交量大，不易被操纵。

(2)基本功能

外汇市场的功能主要表现在三个方面，一是实现购买力的国际转移，二是提供货币资金国际融通，三是提供外汇保值和投机的市场机制。

6.黄金市场有什么特点

（1）价格波动率较低；

（2）流动性高；

（3）在外汇市场上，黄金可以说是相对美元的避险投资；

（4）购买力稳定；

（5）投机性强。

7.什么叫金融衍生工具市场金融衍生工具市场主要有何作用

（1）含义。金融衍生工具市场就是交易金融衍生工具的市场。金融衍生工具是指价值依赖于原生金融工具的一类金融产品。也就是说，金融衍生工具的价值由原生金融工具预期价格的变化决定。

（2）主要作用。①避险保值；②投机；③价格发现；④降低交易成本

三、论述题

试述全球金融市场的发展趋势以及中国金融市场的发展现状。

（1）全球金融市场发展趋势要点：融资证券化；金融全球化；金融自由化；金融业电子网络化。

（2）中国金融市场发展现状。

我国货币市场可供交易的工具还比较少，交易规模偏低，货币市场的变化对其他金融市场的影响还相对有限。主要包括同业拆借市场、短期债券市场、债券回购市场和票据贴现市场四个子市场。 ①同业拆借市场已经成为金融机构之间调节短期头寸的重要场所。但交易品种少、融资主体结构上有缺陷。同业拆借市场利率还不能完全反映货币市场真实的资金供求水平。

②短期债券市场。短期债券市场由银行间债券市场和证券交易所债券市场两个交易系统组成，两个市场相互分离：短期债券的交易品种以国债和政策性金融债为主，企业债券发行量很少。

③债券回购市场。回购交易是我国货币市场与资本市场之间资金流通的正规渠道和机制。银行间市场债券回购期限结构主要集中于隔夜品种大型银行是回购市场资金的主要供给方

④票据贴现市场。商业汇票的承兑、贴现、再贴现是目前我国票据业务的主要形

式。票据贴现市场的成员主要是商业银行，交易对象是真实票据，没有融通票据，在票据结构中，银行承兑汇票所占比重很高。工具单一，票据业务由各银行分散经营，没有形成一个全国性的有形市场。

资本市场。

①中国中长期债券市场：市场组成、交易品种。。

②中国的股票市场：市场结构状况

第六章 金融资产的组合与选择

一、判断题

1.对

2.错

3.错

4.对 6.对 7.错 8.错 9.对 10.错

二、选择题

三、计算题

1. 假定有两种债券有相同的违约风险，都是3年到期。第一种是零息票债券，到期支付1000美元；第二种是息票率为8%，每年付80美元的债券。如果市场利率为8%，它们的价格各应是多少

零息票债券： P 0= A/(1+r)n = 1000/(1+8%)3 =美元

息票债券：P 0=∑=31t C/(1+r)t + M/(1+r)3 = ∑=3

1

t C/(1+8%)t +1000/(1+8%)3 = 1000美元

2. 假如你将持有一只普通股1年，你期望获得元/股的股息并能在期末以26元/股的价格卖出。如果你的预期收益率是15%，那么在期初，你愿意支付的最高价是多少 股票价格为： X = (26+/(1+15%) = 元/股

四、简答题

1.风险一定代表损失吗

从投资的意义上说，风险就是不确定性，就是未来结果的不确定性。不确定的程度越高，风险就越大。

第一，风险仅指不确定性。

第二，风险不仅指可能的损失，也指可能的获利。

2. 什么是有效资产组合，最优资产组合如何确定

有效资产组合就是在给定相同方差水平下期望收益率最高的组合；或者是在给定相同期望收益率水平下方差最小的组合。

最优资产组合只在既定风险偏好条件下，使投资者获得最大投资效用的资产组合，最优资产组合的确定就是无差异曲线与有效边界相切的切点所对应的组合。

3. MM 定理在现实生活中成立吗为什么

（1）MM 定理的内容主要是，在无摩擦的经济环境下，企业的价值与他们所采取的融资方式，即资本结构无关，因此MM 定理又称为“资本结构无关论”。

（2）现实社会存在许多摩擦因素，MM 定理的假设无法成立。对于投资者和公司而言，债券和权益证券的利息所得税及费用是不一样的。此外，法律以及规章条例会随时间和地点的改变而改变，故不存在一个适用于所有企业的最佳的资本结构。

4.如果有考虑代理成本这一因素，公司管理者将如何确定公司的最佳资本结构

（1）债权融资和股权融资都存在代理成本，最优资本结构由所有者愿意承担的代理成本决定，该成本包括债务发行和新股发行的代理成本。

（2）所有者必须在债务的代理成本和股票的代理成本之间进行权衡，以使其所承担的总代理成本最小。使所有者承担的总代理成本最小的债权与股权比例就是最优资本结构。

五、论述题

1.简述资本资产定价模型的内容。

（1）模型假设

第一，投资者是风险回避者，并以期望收益率和风险（用方差和标准差衡量）为基础选择投资组合，而且投资者的行为遵循最优化原则。

第二，所有投资者的投资仅为单一投资期，投资者对投资回报率的均值、方差以及协方差具有相同的预期，因此他们以最优的方式按同样的相对比例（市场投资组合的比例）持有风险资产。

（2）结论

①每个投资者持有的风险资产的相对比例都相同，等于市场投资组合。

②所有的投资者，无论他们的具体偏好如何不同，都将会将市场投资组合与无风险资金混合起来作为自己的最优组合。

③投资人持有的是一组而不是单一资产。因此对于每一项资产，投资人所关心的不是该资产本身的风险，而是持有该资产后，对整个资产组合风险的影响程度。β（M iM i 2/δδβ=）系数反映了资产

收益率受市场组合收益率变动影响的敏感性，衡量了单个资产系统风险的大小。则，单个资产的期望收益率就可以表示为；)(f m i f i r r r r -+=β

2.简述MM 定理的假设条件和主要内容。

(1)假设条件：

①资本市场是完善的，股票债券无交易成本；

②投资者个人的借款利率与企业的借款利率相同，且无负债风险；

③投资者可按个人意愿进行各种套利活动，不受任何法律的制约，无公司和个人所得税； ④企业的经营风险是可以计量的，经营风险相同的企业可看做是同类风险企业；

⑤投资者对企业未来经营利润和取得经营利润的风险有同样的预测。

⑥企业的增长率为零，即息税前盈利固定不变，财务杠杆收益全部支付给股东；

⑦各期的现金流量预测值为固定量，构成等额年金，且会持续到永远。

（2）主要内容:

定理Ⅰ。任何企业的市场价值与资本结构无关，取决于按照预期风险程度相适应的预期收益率进行资本化的预期收益水平。

定理Ⅱ。股票每股预期收益率应等于处于同一风险程度的纯粹权益流量相适应的资本化率，再加上与其财务风险相联系的溢价。其中财务风险是以负债权益比率与纯粹权益流量资本化率和利率之间差价的乘积来衡量。

3.资本结构的调整如何增加公司价值

根据现实社会中存在的有关公司融资方面的因素，管理者可以通过下述三条途径来调整资本结构，以实现增加公司价值的目的。

①通过资本结构的选择可以消减公司成本，增加公司价值

②通过资本结构的选择，可以减少公司内部各风险承担者之间潜在的、会造成较大成本的利益冲突

③通过资本结构的选择，公司可以向股东提供一些原本不能得到的金融资产，为股东创造价值

第七章金融机构体系

一、单项选择题

1. B 3. B

二、多项选择题

1. ABCD .

三、判断题

1.对

2.错

3.错

4.错

5.对

四、简答题

1.我国现在的金融中介体系是如何构成的

我国目前形成了以中国人民银行为领导，大型商业银行为主体，多种金融机构并存，分工协作的金融中介机构体系格局。

（1）中央银行，中国人民银行我国的中央银行，是国务院领导下的负责制定和实施货币政策的国家机关。

（2）金融监管机构。包括中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会和中国保险监督委员会。中国人民银行作为中央银行也具有部分监管职责。

（3）商业银行。由大型商业银行、中小型商业银行以及外资或中外合资的商业银行等构成。

（4）政策性银行。国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行三家政策银行。

（5）农村信用社

（6）非银行金融机构。主要有保险公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、金融资产管理公司、汽车金融公司、小额贷款公司等。

（7）新型农村金融机构。农村地区设立的村镇银行、贷款公司和资金互助社。2.西方国家影子银行的特征是什么

第一，影子银行通常都由非银行金融机构主导，普通意义上的商业银行一般都不在主导机构之列；

第二，影子银行的主要业务内容，往往都以证券化活动为核心。

第三，具有较高的杠杆率；

第四，依靠批发手段融资，例如发行资产支持债券（ABS）或资产支持商业票据（ABCP）；

第五，购买影子银行产品的投资者以机构投资者为主体。

3.中央银行产生的客观原因有哪些

（1）统一货币发行的需要

（2）票据清算的需要

（3）稳定信用体系的需要

（4）金融宏观调控与监管的需要

4.简述中央银行的基本职能。

（1）发行的银行

（2）银行的银行

（3）政府的银行

5.中央银行的资产业务有哪些

中央银行的资产业务，是指中央银行运用货币资金的业务。资产业务是中央银行发挥自身职能的重要手段。

（1）贷款业务

（2）再贴现业务

（3）证券买卖业务

（4）保管金银、外汇储备

6.商业银行经营的原则有哪些

（1）安全性原则

（2）流动性原则

（3）盈利性原则

7.现代商业银行负债渠道有哪些

（1）吸收各类存款

（2）借入资金。同业拆借、回购、向中央银行贴现或借款、在公开市场上发行金融债券和存单、结算过程中占用短期资金

8.简述商业银行资产负债管理理论的发展。

商业银行经营管理理论围绕着安全性、流动性和盈利性三者之间的统一与均衡经历了资产管理理论、负债管理理论、资产负债管理理论的演变过程。

（1）资产管理理论

盛行于20世纪60年代之前，出现于现代商业银行制度产生初初期。在资产管理中，资产管理中，资产流动性的管理占有特别重要的地位，围绕此方面，商业银行的资产管理理论经历了商业贷款管理理论、资产转换理论和预期收入理论三个发展阶段。

（2）负债管理理论

负债管理理论产生于20世纪60年代中期，这一理论的核心是把保证商业银行流动性的经营作为重点，由资产业务转向负债业务。负债管理理论认为：商业银行在保证流动性方面，应主要通过调整资产负债表负债方的项目，通过货币市场上的主动性负债来保持银行的流动性，从而扩大资产业务，增加银行收益。，来实现银行三性原则的最佳结合。

（3）资产负债管理理论

①资产负债联合管理理论。也称为相机抉择资金管理理论。商业银行需根据经济形势的发展和变化，通过资产结构和负债结构的共同调整，通过资产负债两方面统一协调，才能较好地实现经营目标。

②资产负债比例管理理论。将资产负债表各项目之间和各项资金按“对称比例原则”进行安排和管理，进而缓和流动性、安全性、盈利性之间的矛盾，达到三者地协调统一。

9.非银行性金融机构有哪些

（1）西方国家非银行金融中介体系主要包括保险公司、养老基金、投资信托类金融机构、投资银行、合作金融机构、金融租赁公司、财务公司。

（2）在我国非银行金融机构主要有保险公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、金融资产管理公司、汽车金融公司、小额贷款公司等。

五、论述题

论述商业银行的性质和职能。

性质要点：

商业银行具有明显的企业性质

商业银行具有特殊的经营规律

职能要点：

中介职能

支付职能

信用创造职能

金融服务职能

第八章金融风险与金融监管

1. 试述风险定义的层次性与现代发展。

（1）从收益的角度去定义风险。

（2）从机会成本的角度对风险进行分析。

（3）从预期的角度剖析风险的内涵。

（4）从风险与危险的关系给出风险的概念。

（5）从不同决策者对待风险的不同态度展开对风险的研究。

现代经济领域比较公认的风险定义：所谓风险，系指由于不确定性而引发的出现损失（或获利）的可能性；这一可能性的分布状况显示风险的程度；风险的实现或发生依赖于经济主体对风险的预期与态度。

2. 简述金融风险的本质与特征。

金融风险，是指包括金融机构在内的各种经济主体在金融活动或经营活动中，因经济原因或金融制度、金融运行与金融管理等各种因素的不确定变动使经济主体的实际收益与预期收益目标发生偏差，从而导致其在经济活动中遭受损失（或获利）的可能性。

（1）金融风险不等于经济损失，它有两种可能，既有蒙受经济损失的可能，又有获得超额收益的可能，其直接表现为货币资本的损失或收益。

（2）金融风险仅指存在和发生于资金的借贷和经营过程中的风险，只要一进入这个领域，也就是说只要一进行资金的借贷和经营活动，金融风险就随之形成并可能产生实际的损失。

（3）不确定的经济活动是产生金融风险的必要条件，预期行为目标的偏离是金融风险产生的充分条件。

（4）金融风险中包括金融机构在内的各个经济主体主要指从事资金筹集和经营活动的经济实体，它包括居民个人、企业、事业单位、银行、非银行金融机构，甚至政府等。

3. 试述金融风险的主要分类。

（1）按金融风险的性质划分：系统性金融风险和非系统性金融风险

（2）按金融风险的层次划分：微观金融风险和宏观金融风险

（3）按金融风险产生的根源划分：自然风险、社会风险、经济风险、政治风险、技术风险

（4）按金融风险涉及的范围划分：单项业务风险、个别金融机构风险、区域性风险和国家风险

4.试分析国内外关于金融脆弱性的一些主要学说。

要点：

（1）金融体系不稳定性假说

（2）金融机构的内在脆弱性学说

（3）信用脆弱性理论

（4）金融资产价格波动性理论

5. 迄今为止，金融监管经历了几个发展阶段，各阶段的监管中心是什么

（1）20世纪30年代以前，自然发展阶段。金融监管主要集中在实施货币管理和防止银行挤兑的政策层面，而对于金融机构经营行为的规定、监管和干预很少涉及，金融监管没有什么固定制度可以遵循。

（2）20世纪30年代—70年代，严格监管、安全优先。

（3）20世纪70年代—80年代末：金融自由化，效率优先。

（4）20世纪90年代至今：安全与效率并重的金融监管理论。

6. 国际上主要的金融监管模式有哪几种这些模式各有什么优缺点

（1）统一监管模式

优点：

第一，节约成本；

第二，改善监管环境

缺点：

缺乏竞争性，易导致官僚主义

（2）分业监管模式

优点：

第一，具有专业化优势；

第二，具有竞争优势；

缺点：

第一，多重监管机构之间难于协调，可能引起“监管套利行为”；

第二，各个机构庞大，监管成本较高，规模不经济；

（3）不完全监管模式

优势：

（1）与统一监管模式相比，一是在一定程度上保持了监管机构之间的竞争与制约作用；二是各监管主体在其监管领域内保持了监管规则的一致性

（2）与完全分业监管模式相比，降低成本和难度。同时，对审慎监管和业务监管分别进行，避免出现监管真空或交叉及重复监管。

（2）具有分业监管的优点。其最大优势是通过牵头监管机构的定期磋商协调，相互交换信息和密切配合，降低监管成本，提高监管效率。

7. 你是如何认识金融监管国际合作的必要性的

金融国际化要求实现金融监管本身的国际化：

（1）国际金融业经营风险增大，要求加强对国际金融市场的监管

（2）各国中央银行政策不一，需要加强对国际金融市场的统一监管

（3）国际金融市场动荡日趋频繁，需要协调、统一国际金融市场监管

8. 中国金融风险的现状及成因

（1）中国银行业存在的主要风险

①融资结构风险

②存贷期限结构风险

③政府行政干预风险

④银行经营风险

（2）非银行业金融机构存在的主要风险

①保险公司面临的风险

②证券公司面临的风险

（3）中国金融风险的形成原因

①成本转嫁

②经济周期

③齿合故障

④信息不对称

⑤摩根规则

⑥区域均衡

9. 中国金融监管存在的主要问题

（1）多头监管效率低下，存在监管盲区

（2）对于金融创新监管乏力

（3）金融监管的法律法规不健全

（4）金融监管范围过于狭窄

（5）金融机构自律监管效果不明显

第九章货币需求理论

1.货币供给M一直以每年10%的速度增长，名义GDP即PY一直以每年20% 的速度增长。数

V=PY/M

2006年货币流通速度：V=1000/100=10次/年

2007年货币流通速度：V=1200/110=次/年

2008年货币流通速度：V=1440/121=次/年

1+V`=(1+PY`)/(1+M`)

货币流通速度增长率：V`=(1+20%)/(1+10%)-1=%

2.计算当货币流通速度为常量5且货币供给从2000亿美元增至3000亿美元时名义GDP发生的变化。

GDP=MV

货币供应为2000时GDP=5*2000=10000亿美元

货币供应为3000时GDP=5*3000=15000亿美元

3.当货币供给增长率按20%的速度增长且货币流通速度下降30%时，名义GDP将发生什么变化

GDP=MV

GDP`=(1+M`)(1+V`)-1=(1+20%)(1+30%)-1=56%

4.如果货币周转率和总产出都相当稳定(正如古典经济学家认为的那样)，那么当货币供给从10000亿美元增加到40000亿美元时价格水平会出现什么变化

P=MV/Y

当货币供给从10000增加到40000时，价格会上涨到以前的4倍。

5.如果货币周转率和总产出保持不变，分别为5和1000，则当货币供给从4000亿美元减少到3000亿美元时价格水平会出现什么变化

P=MV/Y

货币供给从4000亿美元减少到3000亿美元时价格水平将由20下降到15.

6. “由于费雪和古典剑桥经济学家的货币需求方程式相同，都是 M

= kPY，故他们的

d

理论相同。”这一说法正确、错误还是无法确定并解释你的答案。

不正确。区别在于：

（1）研究的角度不同：费雪是宏观角度，剑桥的经济学家是微观

（2）研究的理论基础不同：费雪以交易为基础的货币需求理论；剑桥的经济学家以交易的媒介以及财富储藏为基础的货币需求理论

（3）研究方法却不同：费雪仅仅将交易水平和影响人们交易方式的制度作为研究货币需求的关键决定因素；剑桥的经济学家探讨在一整套环境因素中人们愿意持有的货币数量。

（4）影响货币需求因素差异：费雪认为货币需求与交易水平相关；剑桥的经济学家认为人们的财富水平也影响货币需求

（5）K的稳定性：费雪货币需求理论K=1/v，V稳定，故K稳定；剑桥的经济学家认为在短期内k存在波动的可能性。如果其他资产的回报率和预期回报率发生改变，k也可能改变

7. 在凯恩斯对投机性货币需求的分析中，如果人们突然确定利率的正常水平已下降，那么货币需求将发生什么变化为什么

凯恩斯投机性货币需求与利率负相关。如果人们突然确定利率的正常水平已下降，那么货币需求会增加，因为，如果利率已下降，则利率以后上升的可能性很高，故应当减少持有债券而增持货币。

8. 凯恩斯和弗里德曼的货币需求理论都认为当货币的相对预期回报率下降时，货币需求也将减少。为什么弗里德曼认为货币需求不受利率变动的影响，而凯恩斯认为货币需求受利率变动的影响呢

弗里德曼的理论认为货币需求对利率不敏感。因为利率的变动对货币需求函数中这些机会成本影响甚微。因此，当利率的上升引起其他资产的预期回报率增加时，货币的预期回报率也相应地上升，因而二者抵消后，货币需求函数中各项机会成本保持相对不变。

凯恩斯理论认为实际货币余额的需求与利率成负相关。储藏财富的资产有货币和债券两种。货币是不生利的资产，而债券是生利资产。选择货币而牺牲的债券利息收入就是持有货币的机会成本。利率越高，机会成本就越大，作为资产持有的货币量也就越少。因此，货币量与利率呈现相反方向的变动。在极端的情况下，当利率水平低到所有人都认为它肯定将上升的时候，货币的投机性需求就变的无限大，会出现“流动性陷阱”。

9. 结合我国经济金融发展的实际情况，说明影响我国货币需求的因素有哪些

要点：

（1）规模变量：收入和财富

（2）机会成本变量：利率；物价水平变动；交易成本；预期短期外国利率和汇率变动

（3）制度变量：货币化进程、软预算约束、价格管制和被迫储蓄

第十章货币供给理论

1．影响基础货币和货币乘数的因素分别是什么

（1）影响基础货币的因素主要有：

①中央银行对商业银行等金融机构的再贷款、再贴现等；

②中央银行对政府的净贷款；

③中央银行在公然市场上买卖各种证券；

④中央银行买卖黄金、外汇储备；

⑤中央银行对其他部门的净贷款

（2）影响货币乘数的因素主要有：

①中央银行法定存款准备金率、

②商业银行超额准备金率、

③社会公众的提现率、

④活期不能款转化为定期存款比率

2．中央银行和商业银行在货币供给过程中各发挥怎样的作用

要点：

（1）货币供给系统的两个个层次：中央银行基础货币的提供，商业银行的存款货币创造

（2）中央银行基础货币提供的控制机制

（3）商业银行存款货币的创造机制

（4）政府、企业以及社会公众行为主体也在不同角度对货币供给机制产生影响

3. 试论述货币供给的控制机制

要点：

（1）中央银行对货币供给的间接调控与调控工具

（2）居民持币行为对货币供给的影响

（3）企业贷款行为对货币供给的影响

（4）银行行为对货币供给的影响

第十一章通货膨胀与通货紧缩理论

一、单项选择题

二、多项选择题

6,ABCD

三、简答题

1.什么是货币均衡它与社会总供求有什么关系

（1）货币均衡，是指货币供应量与货币需求量在动态上保持一致的现象

(2)与社会总供求的关系

①社会总供给决定了一定时期的货币需求。

②货币的需求决定了货币的供给。

③货币的供给形成对商品的需求。

④商品的需求必须与商品的供应保持平衡

⑤货币供求的均衡是整个宏观经济平衡的关键。

2.试分析货币失衡的原因。

（1）货币供给量小于货币需求量原因：

①由于经济发展、商品生产和交换的规模扩大了，但货币供给量并没有及时增加，从而使经济运行中货币量显得紧张。

②在经济运行中的货币供给量和货币需求量大致相等的情况下，中央银行实施紧缩性的货币政策，减少货币供给量。

③在经济危机阶段，由于经济运行中的信用链条断裂．正常的信用关系遭到破坏，社会经济主体对货币的需求急剧增加，中央银行的货币供给量却相对地滞后与货币需求的增加，从而导致了货币供求的失衡。

（2）货币供给量大于货币需求量的原因：

①政府财政赤字向中央银行透支；

②政府推行的高速经济增长政策，银行信贷规模的不适当扩张；

③中央银行实施扩张性的货币政策，货币供给的增长速度超过了经济发展的需要；

④在开放经济条件下，经济落后、结构刚性的发展中国家国际收支失衡，导致本国货币贬值；

⑤货币供求的结构性失衡。

3.什么是结构型通货膨胀它包括哪些具体类型

（1）含义：

结构型通货膨胀是指在总需求和总供给处于平衡状态时，由于经济结构、部门结构方面的因素发生变化，引起物价水平的上涨的经济现象。

(2)具体类型

①需求转移型通货膨胀

②部门差异型通货膨胀

③斯堪的纳维亚小国型通货膨胀——国际传递

④落后经济的结构型通货膨胀

4.通货膨胀对分配会产生什么样的影响

（1）对不同收入来源的社会成员收入分影响：依靠固定工薪收入生活的社会成员会成为最大的受害者。在通货膨胀中的主要得益者，是从事商业活动的企业和个人，特别是投机商通过哄抬物价、变相涨价从而牟取暴利。

（2）通货膨胀对不同资产比率的社会成员收入的影响：实物资产持有者会会因价格上涨而受益；金融资产的持有者往往会因货币贬值而受损；金融负债着，会因通货膨胀减少实际债务而受益。

（3）对不同资产负债结构的社会成员的影响：在居民、企业和政府三部分社会成员中，居民部分在总体上是货币多余者，处于净债权人地位，在通货膨胀中是受害者；而企业和政府两个部分总体上是货币不足者，处于净债务人地位，在通货膨胀下是受益者。

5.治理通货膨胀一般有哪些措施

（1）宏观紧缩政策

A.紧缩性货币政策

①通过公开市场业务出售政府债券，以相应地减少经济体系中的货币存量；②提高贴现率和再贴现率，以提高商业银行存贷款利率和金融市场利率水平，缩小信贷规模；③提高商业银行的法定准备金，以缩小货币发行的扩张倍数，压缩商业银行放款，减少货币流通量。

B.紧缩性财政政策：削减财政支出和增加税收

（2）收入紧缩政策: 工资管制; 利润管制; 收入指数化政策;

（3）“单一规则”

(4) 供给政策

四、论述题

1、试述从货币失衡到货币均衡的调整对策。

（1）供应型调节。是指在货币供给量大于货币需要量时，从压缩货币供给量入手，使之适应货币需要量。措施：

①从中央银行方面来看，一是在金融市场上卖出有价证券直接回笼货币；二是提高法定存款准备金率，收缩商业银行的贷款扩张能力；三是减少基础货币供给量，包括减少给商业银行的贷款指标，收回已贷出的款项等措施。

②从商业银行方面来看，一是停止对客户发放新贷款；二是到期的贷款不再展期，坚决收回；三是提前收回部分贷款。

③从财政方面来看，一是减少对有关部门的拨款；二是增发政府债券，直接减少社会各单位和个人手中持有的货币量。

④从税收方面来看，一是增设税种；二是降低征税基数；三是提高税率；四是加强纳税管理。

（2）需求型调节。是指在货币供给量大于货币需求量时，从增加货币需要量入手，使之适应既定的货币供给量。措施：

①财政部门调拨资金，国家物资部门动用物资储备，商业部门动用商品储备，以此增加商品供应量；

②中央银行运用黄金储备和外汇储备，外贸部门组织国内急需的生产资料的进口，以此扩大国内市场上的商品可供量；

③国家物价管理部门提高商品价格，通过货币需要量的增大来吸收过度货币供给量。

（3）混合型调节

（4）逆向型调节

2、你认为中国近期引起通货膨胀的主要原因是什么如何对通货膨胀进行治理

要点：

（1）主要原因

①刺激经济的基建投资需求拉动

②原材料、农产品价格上涨的成本上升推进

③抵制次贷危机的量化宽松政策

④大宗商品价格上涨的国际输入

（2）治理对策

①适度宽松的货币政策与财政政策

②注重产业结构调整的供给政策

3、我国出现通货紧缩的主要原因是什么如何对通货紧缩进行治理

要点：

（1）主要原因：

①1993-1996年的“软着陆”紧缩效应

②亚洲金融危机导致外需下降及金融紧缩冲击（1997年）

③经济体制和经济结构的深层次矛盾激化（1998年后）

④美、欧、日的经济衰退（2001-2002年）

（2）治理对策

①宽松的货币政策

②宽松的财政政策

③结构性调整

④改变预期

⑤完善社会保障体系

4、通货膨胀对经济和社会的影响表现在哪些方面

要点：

（1）与经济增长

（2）与国民收入再分配

（3）与社会经济危机

第十二章货币政策

一，单项选择题

8.无答案

二、多项选择题

三、问答题

1.简述凯恩斯学派与货币学派在货币政策传导机制理论上的分歧。

精选-金融学原理_彭兴韵_课后答案[1-24章]

《金融学》复习思考题 一、名词解释 1.货币的流动性结构：流动性高的货币和流动性低的货币之间的比率 2.直接融资：货币资金需求方通过金融市场与货币资金供给方直接发生信用关系 3.货币时间价值：货币的时间价值就是指当前所持有的一定量货币比未来持有的等量的货币具 有更高的价值。货币的价值会随着时间的推移而增长 4.年金:一系列均等的现金流或付款称为年金。最现实的例子包括：零存整取、均等偿付的住 宅抵押贷款、养老保险金、住房公积金 5.系统性风险:一个经济体系中所有的资产都面临的风险, 不可通过投资组合来分散 6.财务杠杆:通过债务融资，在资产收益率一定的情况下，会增加权益性融资的回报率。 7.表外业务：是指不在银行资产负债表中所反映的、但会影响银行所能取得的利润的营业收入 和利润的业务。分为广义的表外业务和狭义的表外业务。 8.缺口：是利率敏感型资产与利率敏感型负债之间的差额。 9.贷款五级分类法：把贷款分为正常、关注、次级、可疑和损失五类，后三类称为不良贷款。 10.可转换公司债券：可转换公司债券是可以按照一定的条件和比例、在一定的时间内转换成该 公司普通股的债券。 11.市盈率：市盈率是指股票的市场价格与当期的每股收益之间的比率。 12.市场过度反应：是指某一事件引起股票价格剧烈波动，超过预期的理论水平，然后再以反向 修正的形式回归到其应有的价位上来的现象。 13.回购：债券一方以协议价格在双方约定的日期向另一方卖出债券，同时约定在未来的某一天 按约定价格从后者那里买回这些债券的协议。 14.贴现：票据的持有人在需要资金时，将其持有的未到期票据转让给银行，银行扣除利息后将 余款支付给持票人的票据行为。 15.汇率：一种货币换成另一种货币的比价关系，即以一国货币表示另一国货币的价格 16.直接标价法：以一定单位的外国货币作为标准，折算成若干单位的本国货币来表示两种货币 之间的汇率。 17.期权：事先以较小的代价购买一种在未来规定的时间内以某一确定价格买入或卖出某种金融 工具的权利。 18.掉期：在买进某种外汇的同时，卖出金额相同的这种货币，但买入和卖出的交割日期不同， 但数量完全相同的同一种外汇。 19.基础货币：又称高能货币，在部分准备金制度下可以创造出多倍存款货币的货币， MB（基础货币）=C（流通中的货币）+R（银行体系准备金总额） 20.货币乘数：表示基础货币的变动会引起货币供应量变动的倍数 21.利率风险结构：期限相同的各种信用工具利率之间的关系。包括违约风险、流动性风险 22.利率期限结构：利率的期限结构是指不同期限债券的利率之间的关系 23.通货膨胀：一般物价水平的持续上涨的过程 24.消费价格指数：根据具有代表性的家庭的消费开支所编制的物价指数 25.一价定律：在自由贸易条件下，同样的商品无论在哪里生产，在世界各地以同一货币表示的 价格都应该是相同的 26.购买力平价：根据一价定律，两国货币间的汇率就取决于两国同类商品价格之间的比率 27.货币政策传导机制：中央利用货币政策工具，操作手段指标变量后，达到货币政策最终目标 的过程 28.公开市场操作：中央银行在证券市场上买进或卖出有价证券，影响银行体系的准备金，并进 一步影响货币供应量的行为

《行为金融学》复习重点,饶育蕾,机械工业出版社

第一章概论 ◆标准金融和行为金融区别：①信息处理（标准投资者能正确处理信息，行为投资者处理信息有偏差）；②形式是否影响决策（标准处理问题形式不会影响决策，行为会影响）；③市场是否有效（标准有效市场假说，行为指出有效市场假说缺陷）。 ◆标准金融诞生标志：马科维茨有效组合。 ◆最早将人的行为与经济学结合的理论：亚当·斯密经济人假设。 ◆从行为金融角度分析出售比买入难： ◆有限理性决策标准：满意标准，而非决策标准。 ◆同质信念下的交易动机：风险偏好 第二章有效市场假说及其缺陷 ◆有效市场的类型：①弱式有效性（最底层次的市场有效性。在弱式有效市场中，资产价格充分及时反映了与资产价格变动有关的历史信息。对任何投资者而言，无论他们借助何种分析工具，都无法就历史信息赚取超常收益）；②半强式有效性（资本市场中所有与资产定价有关的公开信息，对资产价格变动没有任何影响。对处于半强式有效市场的投资者来说，任何已公开信息都不具获利价值）；③强势有效性（市场有效性最高层次。表明所有与资产定价有关的信息，都已充分及时包含在资产价格中）。 ◆有效市场假说理论缺陷：①理性交易者假设缺陷；②完全信息假设缺陷；③检验缺陷；④套利的有限性。 ◆噪声交易者：指非理性地根据似乎是真实信息而实际是噪声信息开展交易的智能体。 ◆公开信息：指向市场主体、市场运营机构和公众公开提供的数据和信息。资本市场中与资本定价有关的公开信息，包括历史信息以及投资者从其他渠道获得的公司财务报告、竞争性公司报告、宏观经济状况通告等。 ◆私人信息：个别市场参与者所拥有的具有占独占性质的市场知识，其中经验是市场参与者的最宝贵的个别知识。 ◆内幕信息：指为内部运作人员所知悉而尚未对外公开，且具备商业价值的信息。 ◆中国证券市场有效吗： 第三章证券市场中的异象 ◆异象：大量实证研究和观察结果表明股市不是有效的，这些无法用有效市场理论和现有定价模型来解释的收益异常的现象，即为“异象”。 ◆动量效应：指在较短时间内表现好的股票将会持续其好的表现，表现不好的股票也会持续其不好的表现。 ◆反转效应：在一段较长时间内，表现差的股票有强烈趋势在其后一段时间内经历相当大的好转，而表现好的股票则倾向于其后的其后的时间内出现差的表现。 ◆动量效应和反转效应原因：产生的根源在于市场对信息的反应速度。当投资者对信息未充分反应时，信息逐步在股价中得到体现，股价因此在短时间内沿初始方向变动，表现出动量效应；而投资者受到一系列利好信息或利空信息刺激，对收益表现出过度乐观或过度悲观的判断，导致定价过高或过低，而随后投资者普遍意识到时，股价则会反方向变动，即为反转效应。 ◆过度反应：投资者对最近的价格变化赋予过多的权重，对近期趋势的外推导致与长期的平均值不一致。 ◆反应不足：指证券价格对影响公司价值的基本面消息没有做出充分及时的反应。 ◆规模效应：股票收益率与公司大小有关。

国际金融学 课后题答案 杨胜刚版 全

习题答案 第一章国际收支 本章重要概念 国际收支：国际收支是指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值之和。它体现的是一国的对外经济交往，是货币的、流量的、事后的概念。 国际收支平衡表：国际收支平衡表是将国际收支根据复式记账原则和特定账户分类原则编制出来的会计报表。它可分为经常项目、资本和金融项目以及错误和遗漏项目三大类。 丁伯根原则：1962年，荷兰经济学家丁伯根在其所著的《经济政策：原理与设计》一书中提出：要实现若干个独立的政策目标，至少需要相互独立的若干个有效的政策工具。这一观点被称为“丁伯根原则”。 米德冲突：英国经济学家米德于1951年在其名著《国际收支》当中最早提出了固定汇率制度下内外均衡冲突问题。米德指出，如果我们假定失业与通货膨胀是两种独立的情况，那么，单一的支出调整政策（包括财政、货币政策）无法实现内部均衡和外部均衡的目标。 分派原则：这一原则由蒙代尔提出，它的含义是：每一目标应当指派给对这一目标有相对最大的影响力，因而在影响政策目标上有相对优势的工具。 自主性交易：亦称事前交易，是指交易当事人自主地为某项动机而进行的交易。 国际收支失衡：国际收支失衡是指自主性交易发生逆差或顺差，需要用补偿性交易来弥补。它有不同的分类，根据时间标准进行分类，可分为静态失衡和动态失衡；根据国际收支的内容，可分为总量失衡和结构失衡；根据国际收支失衡时所采取的经济政策，可分为实际失衡和潜在失衡。 复习思考题 1．一国国际收支平衡表的经常账户是赤字的同时，该国的国际收支是否可能盈余，为什么？ 答：可能，通常人们所讲的国际收支盈余或赤字就是指综合差额的盈余或赤字.这里综合差额的盈余或赤字不仅包括经常账户，还包括资本与金融账户，这里，资本与金融账户和经常账户之间具有融资关系。但是，随着国际金融一体化的发展，资本和金融账户与经常账户之间的这种融资关系正逐渐发生深刻变化。一方面，资本和金融账户为经常账户提供融资受到诸多因素的制约。另一方面，资本和金融账户已经不再是被动地由经常账户决定，并为经常账户提供融资服务了。而是有了自己独立的运动规律。因此，在这种情况下，一国国际收支平衡表的经常账户是赤字的同时，该国的国际收支也可能是盈余。

国际金融学课后思考题

国际金融学课后思考题 第一章开放经济下的国民收入账户与收支账户 1从国民收入账户角度看，开放经济与封闭经济有哪些区别？ 封闭条件下，国民收入包括私人消费、私人储蓄、政府税收。当经济的开放性仅限于商品的跨国流动时，国民收入还需包括贸易账户余额。当经济的开放性发展到资本、劳动力的国际流动时，国民收入被加以区分。1.国内生产总值，是以一国领土为标准，指的是在一定时期内一国居民生产的产品与服务的总值2.国民生产总值，是以一国国民为标准，指的是在一定时期内一国居民生产的产品与服务总值。国民生产总值等于国内生产总值加上本国从外国取得的净要素收入。 2如何完整理解经常账户的宏观经济含义？ 贸易账户余额与经要素收入之和被称为经常账户余额，它在开放经济中居于重要的地位。对经常账户可以从不同角度展开分析：从进出口的角度看，经常账户反映了一国的国际竞争力水平。从国内吸收的角度看，经常账户反映了以国国民收入与国内吸收之间的关系。从国际投资头寸的角度看，经常账户带来了一国国际投资头寸的变化，同时它又受到国际投资头寸状况的影响。从储蓄与投资的角度看，经常账户反应了一国储蓄与投资之间的差额，当私人的投资与储蓄比较稳定时，经常账户反映了政府的财政收支行为。 3 对一国经济的开放性进行衡量的基本原理是什么？衡量经济开放性的工具是国际收支。国际收支是指一国居民与外国居民在一定时期内各项交易的货币价值总和。国际收支是一个流量概念，它反映的内容是交易，其范围限于居民与非居民之间的交易。 4 国际收支账户各个组成部分之间存在什么关系？ 国际收支账户的账户设置包括经常账户、资本与金融账户、错误与遗漏账户。经常账户记录的是世纪资源的国际流动，它包括货物、服务、收入和经常转移。资本与金融账户是记录资产所有权国际流动行为的账户，其中资本账户包括转移及非生产、非金融资产的收买和放弃；

行为金融学课后答案1至5章anawer

第一章 1. Differentiate the following terms/concepts: a.Prospect and probability distribution A prospect is a lottery or series of wealth outcomes, each of which is associated with a probability, whereas a probability distribution defines the likelihood of possible outcomes. b.Risk and uncertainty Risk is measurable using probability, but uncertainty is not. Uncertainty is when probabilities can’t be assigned or the possible outcomes are unclear. c.Utility function and expected utility A utility function, denoted as u( ), assigns numbers to possible outcomes so that preferred choices receive higher numbers. Utility can be thought of as the satisfaction received from a particular outcome. d.Risk aversion, risk seeking, and risk neutrality Risk aversion describes someone who prefers the expected value of a lottery to the lottery itself. Risk seeking describes someone who prefers a lottery to the expected value of a lottery. And risk neutrality describes someone whose utility of the expected value of a lottery is equal to the expected utility of the lottery. 第二章 2. A stock has a beta of 1.2 and the standard deviation of its returns is 25%. The market risk premium is 5% and the risk-free rate is 4%. a. What is the expected return for the stock? E(R) = .04 + 1.2(.05) = .10 b. What are the expected return and standard deviation for a portfolio that is equally invested in the stock and the risk-free asset? E(R p) = .5(.10) +.5(.04) = .07, σp =(.5)(.25) = .125 c. A financial analyst forecasts a return of 12% for the stock. Would you buy it? Why or why not? If you believe the source is very credible, buy it as it is expected to generate a positive abnormal

(金融保险)金融学全部思考题(参考)

（金融保险）金融学全部思 考题(参考)

1.什么是货币本位制度？货币本位制度的演变经历了哪些阶段？ (一)不同货币金属，构成不同的货币本位制度。 本位币是按照国家规定的金属货币和货币单位所铸造的铸币，亦称主币或本币。 国家对本币的铸造、发行和流通做出如下规定： （1）国家赋予本币无限法偿的能力。 （2）本币可以自由铸造、自由熔化。 （3）国家规定流通中本币的最大磨损程度，称铸币的“磨损公差”。 （二）四阶段 银本位制——金银复本位制（复本位制）——金本位制——不兑现的信用货币本位制 2.什么是“劣币逐良币”规律？“劣币逐良币”规律在现代纸币流通条件下是如何表现的？（一）劣币驱逐良币”规律，又称格雷欣法则，是指两种实际价值不同而名义价值相同的货币同时流通时，实际价值较高的货币（良币）必然被熔化、收藏或输出而退出流通领域，而实际价值较低的货币（劣币）则会充斥市场。银贱则银币充斥市场，金贱则金币充斥市场，必然造成货币流通混乱。 （二）因为纸币是不能被融化的，但是价值高的纸币流通性不如价值低的纸币，所以，价值高的纸币一般被储蓄起来存入银行。 3、如何区分代用货币和信用货币？ 代用货币是由政府或银行发行的代表金属货币流通的货币。 信用货币是指本身所含的价值低于货币价值，经过信用渠道发行的货币。 而信用货币与代用货币不同，信用货币不再代表任何贵金属。信用货币的流通凭借发行者的信用进行流通，在政府动荡、经济恶化的条件下，政府发行的信用货币流通范围就会缩小或完全被排斥在流通之外。因此，发行者信用状况直接影响信用货币的稳定与否。 4、信用的发展到目前阶段大致经历了那几个阶段？分述之

行为金融学复习题精编版

行为金融学复习题 一，判断题 1.无套利是均衡条件的推论，如果市场达到均衡，那么一定没有套利机会存在。（） 2.只要有了算法，问题肯定能得到答案。（） 3.现代标准金融学承袭了“经济人”的基本分析假定，提出了有效市场价说，建立了现代标准金融学完整的理论体系。（） 4.凯恩斯是最早强调心理预期在投资决策中作用的经济学家。（ 5.理性人假设认为，人是理性的且具有理性预期，但对未来的认知可能会存在一定的偏差。（） 6.对投资的评估频率越高，发现损失的概率越高，就越可能受到损失厌恶的侵袭。（） 7.拇指法则是一种启发式判断法。（） 8.11与等人发现股票价格序列类似于随机漫步，他们最终把这些理论形式化为有效市场价说。（ 9.20世纪20年代至40年代，资本市场分析基本上由两大派所主宰：基本分析派与数量分析派。（ 10.锚定与调正启发法倾向于低估复杂系统成功的概率和高估其失败的概率。（ 11.损失厌恶反映了人们的风险偏好并不是一致的，当涉及的是

收益时，人们表现为风险偏好；当当涉及的是损失时，人（）们则表现为风险厌恶。． 12.人们忽略的遗憾程度通常大于行动的遗憾程度。（） 二，单项选择题 1.有限理性的决策标准是（） A．最优 B.效用最大化 C.满意 D,风险最小 2. 卡尼曼通过心理学研究发现人们对所损失东西的价值估计高出所得到价值的（ A.2倍 B.1倍 C.2.5倍 D.4倍 3．投资者通常假定将来的价格模式会与过去相似，这种对股价未来走势的判断属于 （A.算法 B.熟识性思维 C.代表性思维 D.投资者情绪4.现代标准金融学理论产生的标志是（ A．资产组合理论 B.套利定价理论 C.资本资产定价模型D.有效市场假说 5．根据性别，过度自信，频繁交易和所承担的投资风险之间的关系，（）投资者承担的投资风险可能最大。 A.单身女性 B.已婚女性 C.单身男性 D.已婚男性 6. 与问题非相关的信息会导致相关信息的有效性减弱，这种情况被称为信息的（ A.首因效应 B.稀释效应 C.韦伯定律 D.近效应 7. 过度自信通常不会导致人们（）

国际金融学课后思考题

国际金融学课后思考题 第一章开放经济下地国民收入账户与收支账户 从国民收入账户角度看，开放经济与封闭经济有哪些区别？ 封闭条件下，国民收入包括私人消费、私人储蓄、政府税收.当经济地开放性仅限于商品地跨国流动时，国民收入还需包括贸易账户余额.当经济地开放性发展到资本、劳动力地国际流动时，国民收入被加以区分..国内生产总值，是以一国领土为标准，指地是在一定时期内一国居民生产地产品与服务地总值.国民生产总值，是以一国国民为标准，指地是在一定时期内一国居民生产地产品与服务总值.国民生产总值等于国内生产总值加上本国从外国取得地净要素收入. 如何完整理解经常账户地宏观经济含义？ 贸易账户余额与经要素收入之和被称为经常账户余额，它在开放经济中居于重要地地位.对经常账户可以从不同角度展开分析：从进出口地角度看，经常账户反映了一国地国际竞争力水平.从国内吸收地角度看，经常账户反映了以国国民收入与国内吸收之间地关系.从国际投资头寸地角度看，经常账户带来了一国国际投资头寸地变化，同时它又受到国际投资头寸状况地影响.从储蓄与投资地角度看，经常账户反应了一国储蓄与投资之间地差额，当私人地投资与储蓄比较稳定时，经常账户反映了政府地财政收支行为. 对一国经济地开放性进行衡量地基本原理是什么？衡量经济开放性地工具是国际收支.国际收支是指一国居民与外国居民在一定时期内各项交易地货币价值总和.国际收支是一个流量概念，它反映地内容是交易，其范围限于居民与非居民之间地交易.DXDiT。 国际收支账户各个组成部分之间存在什么关系？ 国际收支账户地账户设置包括经常账户、资本与金融账户、错误与遗漏账户.经常账户记录地是世纪资源地国际流动，它包括货物、服务、收入和经常转移.资本与金融账户是记录资产所有权国际流动行为地账户，其中资本账户包括转移及非生产、非金融资产地收买和放弃；金融账户包括直接投资、证券投资、其他投资、官方储备. 经常账户余额与贸易账户余额之间地关系：经常账户余额与贸易账户余额之间地差别体现在收入账户余额地大小上. 资本与金融账户和经常账户之间地关系：不考虑错误与遗漏因素时，经常账户中地余额必然对应着资本与金融账户在相反方向上地数量相等地余额. 国际收支平衡地含义是什么？它可以从哪些角度进行观察？ 国际收支平衡指一国国际收支净额即净出口资本流出额为.国际收支为狭义地国际收支和广义地国际收支，狭义地国际收支指一国在一定时期内对外收入和支出地总额，广义地国际收支不仅包括外汇收支，还包括一定时期地经济交易，收支相等称为国际收支平衡，否则不平衡.对国际收支进行分析主要是从特定账户余额地状况及它与其他账户余额关系地角度入手.经常账户和金融与资本账户之间存在地融资关系是理解国际收支平衡与否地关键，这一融资关系地发生机制、具体形式决定了国际收支地不同性质.贸易账户余额、经常账户余额、综合账户余额都有着不同地分析意义，都可在一定程度上用于衡量国际收支状况. 第二章开放经济下地国际金融活动 什么是国际金融市场？它由哪些部分组成？ 国际金融市场是指资金在国际进行流动或金融产品在国际进行买卖和交换地场所，它是开放经济运行地重要外部环境. 国际金融市场由：外国金融市场、欧洲货币市场与外汇市场这三部分组成. 什么是国际资金流动？简述国际资金流动迅速发展地成因. 国际资金流动是指与实际生产、交换没有直接联系，以货币金融形态而存在于国际地资本流动.迅速发展地成因：主要是国际巨额金融资产地积累以及各国对资本流动管制放松共同作

金融学第十五章课后答案翻译

第十五章课后答案翻译 1. a 如果你持有多头：价值为s 的股票为基础资产发行的，执行价格为E的欧式卖出期权的收益曲线为： PUT OPTION PAYOFF DIAGRAM O00Q0OG0O0Q ◎希a7'&s 卑 3N 1 1 I 专 恳 霆 3 IP 1 70 F 簿。 O SO 4-0 ?O 1 QO 1 ZO 1 40 1 10 HO 50 70 0 0 1 1 c> 11 3 0 11 50 STOCK PRICE AT EXPIRATION DATE

b. 如果你持有空头：价值为s的股票为基础资产发行的，执行价格为E的欧式卖出 期权的收益曲线为： Short a Put 2. 持有一份欧式卖出期权和一份欧式买入期权的投资组合的收益图（E= 100）: n °Long a Call and a Put a a Straddle i 3. a?为了保证你至少能够收回你初始的一百万美元，你需要投资孔000，000和000， 000 $961,538.46 1 r f 1 .04 在till股票上。 你可以购买 $1,000,000 $961,538.46 $38,461.54 4807 69 .08 100 8 . 的期权。 104股指的报酬线斜率是4807.69,正如图表所显示的 B. Probability of Globalex Stock In dex cha nge0.50.250.25 n

Perce ntage cha nge of Global Stock in dex12%40%-20% Next Year's Globalex Stock In dex11214080 Payoff of 4807.69 shares of optio ns38461.52173076.80 Payoff of your portfolio103846211730771000000 Portfolio rate of return 3.85%17.31%0 4. a.要复制一个面值为100美元的纯贴现债券，应买一份股票：其欧式买入期权价格和欧式卖出期权价格均为100。 b. S = $100, P = $10, and C = $15. E/(1+r) = S + P- C $100/(1+r) = $100 + $10 - $15 = $95 r = 100/95 -1 =0 .053 or 5.3% c. 如果1年期无风险利率小于b的答案，则说明纯贴现债券的价格过高，人们便会通过便宜购买综合性产品(一份其欧式买入期权价格和欧式卖出期权价格均为100的股票)来替换价格较高的纯贴现债券以从中套利。 5 ?用P = -S + E/(1+r)T + C这个表达式来表示卖出期权 S是股价，P是卖出的执行价，C是买入期权的价格，E是执行价格，既然政府债券是以9855日元每10000日元的价格出售，这就是计算执行价格现值的贴现率，而无须用风险利率进行折现。 用平价的替代等式来计算，我们可以得到： P = 2,400 + 500 x .9855 +2,000 = 92.75 yen 6. a根据卖出—买入平价，Gekko投资组合中买入期权的价格： C = S E/(1+r)T + P = $215 $50 X 0 .9901 + $25 = $190.495 b. Gekko 的投资组合的总价值：10 x $990.10 + 200 x $190.495 = $48,000 而300 股股票的总价值：$64,500。所以我们应该拒绝Gekko的提议。 7. a利用卖出-买入平价，我们可以如下推算出美国政府债券的收益率大概为8.3 6%:购买股票，卖出期权以及卖出买入期权的投资策略与购买一年期面值为E的政府债券是等价的.因此这样的政府债券价格应该是184.57美圆： E心+r)T=S+P-C=500+84.57-400=184.57 1+r=200/184.57=1.0836 r=0.0836 or 8.36% b当前"一价原则"被破坏,利用这一状况进行套利的方法有很多种.由于现行收益率是9%而复制投资组合中隐含的利率却是8.36%,所以我们可以卖出复制投 资组合,并投资于政府债券?比如说,在现行价格下，卖出一个单位的包括卖出期权和一股股票的投资组合并签下一份买入期权，就可以马上获得184.57美圆.你卖出去的投资组合从现在起每年将减少你200美圆的应收帐款?但如果你将184. 57投资于1年期政府债券，从现在起每年你将获得1.09*184.57=201.18美圆.因此,你将赚取无风险收入1.18美圆,并且无须你掏出一分钱. 8. 我们通过构造一个综合性卖出期权为卖出期权定价.我们卖出部分股票(卖出的 股票的比例为a),并借入无风险借款b美圆.用S表示股票价格,P表示卖出期权的价

2020年智慧树知道网课《有趣的行为金融学》课后章节测试满分答案

第一章测试 1 【多选题】(1分) 现代经济学的核心概念是： A. 最优化 B. 心理 C. 基本 D. 均衡 2 【判断题】(1分) 棉花糖实验反映的是人类自我控制的问题. A. 错 B. 对 3 【判断题】(1分)

标准的金融学的假设是建立在投资者应该如何决策的基础上的，行为金融学的假设是建立在现实中可以观察到的投资行为。前者是规范性的，后者则是实证性的。 A. 错 B. 对 4 【判断题】(1分) 作为经济学术语的动物精神指的是导致经济动荡不安和反复无常的元素，它还用来描述人类与模糊性和不确定性之间的关系。 A. 错 B. 对 5 【判断题】(1分) 在认知论领域中，有一个命题被称为是“可误论”。可误论是美国哲学家、心理学家威廉·詹姆斯提出的，这个理论主张人永远不会对一种观点给予盖棺定论式的肯定。 A. 对 B.

第二章测试 1 【判断题】(1分) 根据期望效用理论，人们的风险态度是不变的，而在现实中，人们有时会选择规避风险，有时则会寻求风险。 A. 对 B. 错 2 【判断题】(1分) 损失规避指的是，损失所造成的心理大于收益。 A. 错 B. 对

【判断题】(1分) 在前景理论中，取代效用函数的是价值函数。 A. 对 B. 错 4 【判断题】(1分) 根据价值函数的描述，人们在收益域内是规避风险的，在损失域内是寻求风险的。 A. 错 B. 对 5 【判断题】(1分) 在迷恋小概率事件和确定性效应双重作用之下，加权函数变成了这个倒s型了。 A. 对 B. 错

6 【判断题】(1分) 迷恋小概率事件表现在加权函数中，就是概率为0的邻域内曲线斜率较大。 A. 对 B. 错 7 【判断题】(1分) 确定性效应告诉我们，人们会对确定性的结果，也就是百分之百的结果赋予更大的权重，那么表现在加权函数中，就是概率为1的邻域内所对应的曲线更加平缓。 A. 错 B. 对 8 【单选题】(1分) 风险态度的四重性说明，人们在面对小概率的损失的时候，表现为

金融学部分课后习题答案

华侨大学金融市场学课件习题答案—科目老师：刘卫红（希望以后修这门的同学计算方面会轻松点儿） 来源： 金融市场习题答案 1、某公司发行面额为100万元的商业票据融资，发行折扣为5720元，期限为60天，则该票据投资者的实际收益率为多少？ 2、假设某投资者以994280元的价格购买了上例中面额为100万的商业票据，在持有30天后将其出售，此时市场利率为5%，则该商业票据的市场价格为多少？该投资者的实际收益为多少？ ?元 实际收益=995850.62-994280=1570.62元 3、某银行发行大额可转让存单，面值50万元，存单利率5%，期限270天，某投资者持有该存单4个月后出售，出售时市场利率为4%，计算存单的转让价格。 4、某证券的回购价格为100万元，回购利率为5.5%,回购期限7天,则该证券的售出价格是多少? 回购利息=回购价格×回购利率×回购天数/360=100万×5.5%×7/360=1069.44元，售价=100万 -1069.44=998930.56元 5、假定某投资者以6.75%的利率投资于5天期限的再购回协议,协议金额为2500万元,该投资者的收益为多少?如果该投资者与借款人签订的是连续再购回协议,5天后终止该合同,假定5天中每天的再购回利率分别为6.75%,7%,6.5%,6.25%,6.45%,这一连续协议的总利息收入为多少? 投资收益=2500万×6.75%×5/360=2.344万 总利息收入=2500万×（6.75%+7%+6.5%+6.25%+6.45%）×1/360=2.29万 1、息票债券的票面利率为8%，面值1000元，距到期日还有5年，到期收益率为7%，在下列情况下分别求债券的现值。（1）每年付息一次；（2）半年付息一次；（3）每季度付息一次 （1）

行为金融学第3章答案

行为金融学第3章答案

第3章证券市场中的异象 一名词解释 股票溢价之谜：股票投资的历史平均收益率相对于债券投资高出很多，并且无法用标准金融理论中的“风险溢价”做出解释。 动量效应：也称惯性效应，是指在较短时间内表现好的股票将会持续其好的表现，而表现不好的股票也将会持续其不好的表现。 反转效应：在一段较长的时间内，表现差的股票有强烈的趋势在其后的一段时间内经历相当大的好转，而表现好的股票则倾向于其后的时间内出现差的表现。 股票的规模效应：股票的总收益率和风险调节后的收益率都与公司大小呈负相关关系，即股票收益率随着公司规模的增大而减少。 日历效应：股票收益率与时间有关，投资收益率在不同的时间存在系统性的差异。 一月效应：股市在每年一月份中的回报明显高于它在其他月份中的回报。 过度反应：投资者对最近的价格变化赋予过多的权重，对近期趋势的外推导致与长期平均值的不一致。 反应不足：证券价格对影响公司价值的基本面消息没有做出充分地、及时地反应。 异象：无法用有效市场理论和现有的定价模型来解释的股票市场收益异常的现象。 二问答题 1 我国股票市场有哪些典型的异象？ （1）在中国的证券市场上，噪声交易明显存在, 且在持续时间、涉及范围及表现程度上要比西方发达国家严重得多，噪音交易比重显然已经超过“适度”标准； （2）羊群行为，中国证券市场中最常见的一种从众行为，表现在机构投资者对证券价格的操纵、中小投资者的盲目跟庄等方面； （3）处置效应，投资者在风险投资时，急于卖出赢利的资产，而不愿轻易卖出亏损资产。许多投资者得到蝇头小利就卖出手中的证券，却长期持有套牢的证券； （4）日历效应，中国深沪两市在一定程度上郜存在周末效应，中国的年关效应受益最小的月份，一般都集中在下半年，多数收益最高的月份集中在每年三月。

《金融学》课后习题答案

CHAPTER 1 WHAT IS FINANCE? Objectives ?Define finance. ?Explain why finance is worth studying. ?Introduce the main players in the world of finance—households and firms—and the kinds of financial decisions they make. Outline 1.1 Defining Finance 1.2 Why Study Finance? 1.3 Financial Decisions of Households 1.4 Financial Decisions of Firms 1.5 Forms of Business Organization 1.6 Separation of Ownership and Management 1.7 The Goal of Management 1.8 Market Discipline: Takeovers 1.9 The Role of the Finance Specialist in a Corporation Summary Finance is the study of how to allocate scarce resources over time. The two features that distinguish finance are that the costs and benefits of financial decisions are spread out over time and are usually not known with certainty in advance by either the decision-maker or anybody else. A basic tenet of finance is that the ultimate function of the system is to satisfy people’s consumption preferences. Economic organizations such as firms and governments exist in order to facilitate the achievement of that ultimate function. Many financial decisions can be made strictly on the basis of improving the tradeoffs available to people without knowledge of their consumption preferences. There are at least five good reasons to study finance: ?To manage your personal resources. ?To deal with the world of business. ?To pursue interesting and rewarding career opportunities. ?To make informed public choices as a citizen.

金融学课后习题解答

★如何理解货币的支付手段 货币执行支付手段职能有以下特点： (1)作为支付手段的货币，是作为补充交换行为的一个环节。此时，等值的商品和货币在交换过程的两极不再同时出现，货币不再是交换的媒介。 (2)支付手段除了服务于商品流通外，还服务于其他经济行为。 (3)就媒介商品流通而言，流通手段职能是即期购买，而支付手段是跨期购买 (4)支付手段是在存在债权债务关系下发挥的作用。 (5)支付手段的发展，使商品生产者之间形成了一个很长的支付链条，一旦某个商品生产者不能按期还债，就会引起连锁反应，严重时会引起大批企业破产，造成货币危机。 ★简述金属货币制度的主要构成要素 1.规定货币材料：货币材料简称币材，是指用来充当货币的物质。 2.规定货币单位：货币单位的规定主要有两个方面:(!)是规定货币单位的名称;(2)是确定货币单位的值。 3.规定流通中的货币种类：规定流通中的货币种类，主要是指规定主币和辅币。主币就是本位币，是一个国家流通中的基本通货，一般作为该国法定的价格标准。 4.对货币法定支付偿还能力的规定,即规定货币是无限法偿还是有限法偿。 5.规定货币铸造发行的流通程序：在金属货币流通条件下，辅币都是由国家限制铸造的 6.规定货币发行准备制度：货币发行准备制度是指中央银行在货币发行时须以某种金属或某几种形式的资产作为其发行货币的准备，从而使货币的发行与某种金属或某些资产建立起联系和制约关系。 ★简述信用货币制度的主要特点 1.现实经济中的货币都是信用货币，主要由现金和银行存款构成。 2.现实中的货币都是通过金融机构的业务投入到流通中去的，这与金属货币通过自由铸造进入流通已有本质区别。 3.国家对信用货币的管理调控成为经济正常发展的必要条件。 ★如何理解货币的两个最基本的职能. 价值尺度和流通手段是货币的基本职能。 价值尺度:货币在表现和衡量其他一切商品价值时，执行着价值尺度职能。货币执行价值尺度职能具有如下特点。 (1)它是商品的内在价值尺度即劳动时间的外在表现。(2)它可以是观念上的货币(3)它具有完全的排他性、独占性。(4)货币执行价值尺度职能要通过价格标准这个中间环节来完成。 流通手段:流通手段是指货币在流通中充当交换的媒介。具有以下特点。（1）执行流通手段的货币，必须是现实的货币。(2)不需要有足值的货币，可以用货币符号来代替。(3)包含有危机的可能性。 ★简述商业信用的作用与局限性 作用:在商品交易中，购买方可能暂时缺乏必要的货币资本，如果没有商业信用，这种联系就会中断;如果卖方有能力提供商业信用，生产和流通过程就会通畅。正是通过这种可以分散决策的商业信用活动，润滑着整个生产流通过程，从而促进经济的发展。 局限性:首先，是商业信用规模的局限性。其次，是商业信用方向上的局限性。再次，是商业信用期限上的局限性。

行为金融学复习题

《行为金融学》考试卷 一、行为金融学与传统金融学的区别： 行为金融学是行为理论与金融分析相结合的研究方法与理论体系，以金融市场中投资人的真实行为为基础，研究人们在面对不确定性时如何进行资源的时间配置的科学。 行为金融学了解和预测投资人的心理决策过程及运作机制，解释为什么个人在某些情况下是风险偏好者，在某些情况下又是风险规避者。 .行为金融学的产生 1、市场有效还是无效 市场有效还是无效，是金融理论中争论最为激烈的问题之一。有效市场理论在７０年代至９０年代中都是居于主导地位的金融理论。该理论认为：市场是有效的，有关股票的信息都会反映到股票价格上，因此，其价格与其基本价值相符，任何投资者都不可能在市场上获得超额利润。 ?法玛(Fama)教授进一步将有效性理论细化为弱式有效，半强式有效和强式有效。有效市场理论是一个十分成熟的理论，可开拓的理论空间不大，因此不能充分吸引年青学者投入其中，主要是一些老一辈成名的金融学家带领一部分年青学生勉强应战，如法马、坎贝尔和科克伦等。 2.行为金融学的产生 有效市场理论实际是新古典微观经济学在金融领域的特殊表述方法。新古典微观经济学的哲学基础是理性个人，以模型形式表述就是偏好、效用和效用函数等概念，这些概念及在理性假定基础上设立的公理体系成为现代西方微观经济学的理论基石。 ?但这些“天然成立”的基本假定近年来在实验经济学和心理学的实践检验中并没有得到一致性的确认，反而在实验中发现许多与这些公理假设极不相应的结果。而其中尤其严重的是金融领域所揭示的许多现象更是引起诸多争议。 ?心理学与经济学的结合逐渐形成了一门边缘研究学科——“行为经济学”。在最近出版的《宏观经济学手册》中，金融市场部分包括三篇文章，

金融学课后 答案

Chapter1 一．名词解释 1.价值尺度： 价值尺度是指货币赋予交易对象以价格形态的职能。 2.无限法偿： 无限法偿是指法律规定的无限制偿付能力，其含义是：法律保护取得这种能力的货币，不论每次支付数额多大，不论属于何种性质的支付，即不论是购买商品、支付服务、结清债务、缴纳税款等，支付的对方均不得拒绝接受。 3.一般等价物 一般等价物是指从商品中分离出来的充当其他一切商品的统一价值表现的商品，它的出现是商品生产和交换发展的必然结果。 4.信用货币 信用货币又称不兑现纸币，是指货币本身价值低于货币价值，而且不能兑换成贵金属的货币。 5.货币流动性 货币流动性是指不同的信用工具在市场上能够转化为直接支付能力的速度和方便程度。流动性高，即转化为直接支付能力的能力强；流动性低，即转化为直接支付能力的弱。 二．判断题 1.有限法偿只要是对本位币规定的，其含义是：在一次支付行为中，超过一 定的金额，收款人有权拒收；在法定限额内，拒收则不受法律保护。（错）有 限发偿主要是对辅币规定 2.金属货币制发挥蓄水池功能的前提是要有足够大的币材金属贮藏。（对）

3.铸造重量大、成色好的铸币是古代货币流通中反复发生的行为。（错）铸造 重量轻，成色差的 4.把各国不同货币的购买力加以比较，即可比出名称不同的货币单位相互之间 的比值。（对） 5.本位币的面值大多是辅币的1/10、1/100.（错）辅币的是本位币的1/10、1/100. 6.强调货币的存在乃客观经济生活发展的必然，是通向认识本质的正确思路。 循着这条思路，马克思用最完整的劳动价值论对货币产生的论证有划时代的意 义。（对） 7.银行券是一种信用货币。（对） 8.香港特别行政区实行外汇管制。（错）回归后不实行外汇管制 三．不定项选择题 1.中国最早的铸币金属是（A） A铜B银C铁D贝 2.在生活中，会用到的货币有（ABCD） A家庭与个人B公司、企业C非营利性的机关、团体D财政 3.在我国的货币层次划分中，M2等于M1与准货币的加总，准货币包括（C） A长期存款B短期存款C长短期存款之和D公众持有的现金 4.纸币的发行是建立在货币（B）职能的基础上的。 A价值尺度B流通手段C支付手段D储藏手段 5.在信用活动中，货币发挥的职能通常是（B） A储藏手段B支付手段C流通手段D价值尺度 6.作为流通手段职能的货币是（B） A价值符号B现实的货币C信用货币D观念上的货币 7.金本位制度下，汇价的基本决定因素是（A）

行为金融学课后习题答案(1-6章)讲解

第1章概论 一名词解释 行为金融: 行为经济学的一个分支，它研究人们在投资决策过程中认知、感情、态度等心理特征，以及由此而引起的市场非有效性。 行为经济学:是一门研究在复杂的、不完全理性的市场中投资、储蓄、价格变化等经济现象的学科，是经济学和心理学的有机组合。 经济心理学: 是关于经济心理与行为研究的学科，应用社会心理学的一个重要分支，它的研究对象为个体及群体在经济活动中的心理现象和心理规律，强调经济个体的非理性方面及其重要影响。 信息加工心理学: 或狭义的认知心理学。它是用信息加工的理论来研究、解释人类认知过程和复杂行为的科学。 实验经济学: 是在可控的条件下，针对某一现象，通过控制某些条件，观察决策者的行为并分析实验结果，以检验、比较和完善经济理论，目的是通过设计和模拟实验环境，探求经济行为的因果机制，验证经济理论或帮助政府制定经济政策。理性人:在决策时以效用最大化为目标，并能够对已知信息做出正确的加工处理，对市场做出无偏估计的人。 有限理性: 人们在认知与判断上存在很多局限性，其活动受到自身的心理活动、个人情绪的影响. 二问答题 1行为学的基本原则是什么？ （1）回报原则。那些经常给行为主体带来回报的行为比那些不带来回报的行为更可能被主体重复； （2）激励原则。那些曾诱发了回报行为的外界激励比那些不曾诱发回报行为的外界激励更容易诱发主体的同类行为； （3）强化原则。行为主体在没有获得对其行为的预期回报，甚至为此遭到惩罚的时候，会被激怒，进而强烈地要求实施能够补偿损失的行为。相反，如果某类行为给行为主体带来了出乎意料的回报，或没有带来预期的惩罚，行为主体将更主动地实施同类行为。 2行为经济学具有哪些特点？ 行为经济学具有三个重要的特点：（1）其出发点是研究一个国家中某个时期的消费者和企业经理人员的行为，以实际调查为根据，对在不同环境中观察到的行为进行比较，然后加以概括并得出结论；（2）其研究集中在人们的消费、储蓄、投资等行为的决策过程，而不是这些行为所完成的实绩；（3）它更重视人的因素。研究分析经济活动的心理过程，例如人们在作经济决策时的动机、态度和期望等，因此也可以认为它是管理方面的经济学。 3 行为金融与标准金融的具体差异表现在哪些方面？