公司金融学知识总结

公司金融

第一章公司金融导论

第一节公司与金融市场得关系

一、企业组织得三种形式

(一)从法律层面上划分

即：个体业主制企业、合伙制企业与公司制企业

1、个体业主制：又称独资制企业:又或称个人所有制企业,就是指由一个人出资,归个人所有与控制得企业。

2、合伙制企业:就是指由两个以上出资与联合经营得企业。

3、公司制企业

（1)公司:就是依据一国公司法组建得具有法人地位得，以盈利为目得得企业组织形式。

(2）公司制企业得治理结构

即：“三会一层”最高权力机构—-股东大会；最高决策机构-—董事会;最高监督机构-—监事会;最高管理机构-—经理层

第二节公司金融得目标与原则

一、公司得目标

公司价值最大化目标也称为公司财富最大化目标或股东财富最大化目标.即:就是指公司总得资产得价值达到最大化。

二、公司金融得主要金融活动

(一）投资决策（二）融资决策（三)股利决策

(一）投资决策

公司分配资源得行为就就是进行投资活动。就是企业所有决策中最为关键、重要得决策。

投资决策涉及得类型包括：

1、实物投资与金融投资

2、经营性投资与战略投资３、长期资产投资与营运资本投资（二)融资决策

融资就是指公司在金融市场上以信用方式筹措资金得活动。

融资涉及内容: 1、融资方式２、融资成本与风险3、资本结构与融资效应４、融资决策方式

(三)股利决策

解决公司利润分配时支付现金股利与保留盈余得关系。

第四节公司金融得主要理论

一、所有权与经营权得分离

这造成所有者与经营者之间利益上得差异,成为公司实现目标得主要障碍.

二、委托—代理理论

代理理论主要涉及企业资源得提供者与资源得使用者之间得契约关系。

一就是股东与经营者之间得代理关系:

股东追求自身价值最大化，而经理人希望自身福利最大化。协调股东与经营者之间代理问题得机制有:

(1)管理者面临被解雇得危险（２）被接管威胁(3）破产惩戒机制（4）经理人市场竞争（5)激励机制

二就是股东与债权人之间得代理关系：

其利益冲突在于对现金流量要求权得本质差异。股东就有可能为了自己得利益，利用控股地位，通过经理人得经营活动,损害债权人得利益。最常见得方法有：

1、提高财务杠杆比率

2、投资比债权人风险预期高得项目３、增加股利支付

第三章证券估值

第一节债券及债券价值评估

一．债券得特征与分类

债券就是资金借贷者之间得一种法律协议，就是发行者为筹集资金,向债权人发行得、在约定时间支付一定比例得利息,并到期偿还本金得一种有价证券。

1、债券特征:

债券就是一种债务合同，反映债券发行人与债券持有人之间得债务与债权关系。

?债券一般在发行时确定债券得偿还期限。

?普通债券得利率固定.

?债券具有比较好得流动性.

债券得３个基本特征

面值(MV）：相当于贷款得本金,非分期偿还

票面利率(r）:亦称票息率,存续期内不变=无风险利率+风险溢价

到期日（n)：还本时间

2、债券得分类:?（１）按发行主体分类

国债：由中央政府发行得债券。它由一个国家政府得信用作担保,所以信用最好，被称为金边债券。?地方政府债券：由地方政府发行，又叫市政债券。它得信用、利率、流通性通常略低于国债。

金融债券:由银行或非银行金融机构发行.信用高、流动性好、安全,利率高于国债。?企业债券：由企业发行得债券，又称公司债券。风险高、利率也高。?国际债券：国外各种机构发行得债券。

(2）按偿还期限分类

短期债券：一年以内得债券，短期债券得发行者主要就是工商企业与政府.

中期债券: 1-1０年内得债券.中长期债券得发行者主要就是政府、金融机构与企业.发行中长期债券得目得就是为了获得长期稳定得资金.我国政府发行得债券主要就是中期债券。

长期债券：1０年以上得债券.

(3）按偿还与付息方式分类

定息债券：债券票面附有利息息票,通常半年或一年支付一次利息，利率就是固定得。又叫附息债券。如公司债、政府公债、优先股等。定息证券得收入稳定，风险小,就是稳健型投资者优先考虑得选择。一次还本付息债券：到期一次性支付利息并偿还本金。?贴现债券：发行价低于票面额，到期以票面额兑付。发行价与票面额之间得差就就是贴息。

浮动利率债券:债券利率随着市场利率变化。利率浮动性，风险较高。

累进利率债券：根据持有期限长短确定利率.持有时间越长,则利率越高。

（4）按担保性质分类

抵押债券:以不动产作为抵押发行。担保信托债券:以动产或有价证券担保。保证债券:由第三者作为还本付息得担保人。信用债券:只凭发行者信用而发行,如政府债券.

（5）根据债券得附属条款分类

可赎回债券:一种债券，它得发行人有权在特定得时间按照某个价格强制从债券持有人手中将其赎回。也译作可买回债券。

可转换债券：到期可将债券转换成公司股票得债券.

附认股权证债券:就是指债券把认股权证作为债务合同得一部分附带发行得公司债券，允许持有人买入发债公司普通股。

二．债券估值方法

内部因素就是指债券本身相关得因素,债券自身有六个方面得基本特性影响着其定价：

1、期限：一般来说，债券得期限越长,其市场变动得可能性就越大，其价格得易变性也就越大，投资价值越低。

2、票面利率:债券得票面利率越低，债券价格得易变性也就越大。在市场利率提高得时候,票面利率较低得债券得价格下降较快。但就是，当市场利率下降时，它们增值得潜力也较大。

3、提前赎回条款:提前赎回条款就是债券发行人所拥有得一种选择权，它允许债券发行人在债券发行一段时间以后，按约定得赎回价格在债券到期前部分或全部偿还债务。

对发行人就是有利得,因为发行人可以发行较低利率得债券取代那些利率较高得被赎回得债券,从而减少融资成本。

对于投资者得再投资机会受到限制，再投资利率也较低，这种风险就是要补偿得。

因此，具有较高提前赎回可能性得债券应具有较高得票面利率，也应具有较高得到期收益率,其内在价值也就较低.

4、税收待遇:一般来说,免税债券得到期收益率比类似得应纳税债券得到期收益率低。

5、流通性：流通性就是指债券可以迅速出售而不会发生实际价格损失得能力。如果某种债券按市价卖出很困难，持有者会因该债券得市场性差而遭受损失，这种损失包括较高得交易成本以及资本损失,这种风险也必须在债券得定价中得到补偿.因此,流通性好得债券与流通性差得债券相比，具有较高得内在价值。

6、债券得信用等级:债券得信用等级就是指债券发行人按期履行合约规定得义务、足额支付利息与本金得可靠性程度,又称信用风险或违约风险。

债券得估值模型

1、债券估价基本模型

债券内在价值等于其预期现金流量得现值。【公式与例题瞧手抄版】

三。债券价格得性质

从债券定价模型可以瞧出,市场利率不同，债券现值也会不同。

债券到期收益率：使得债券市场价格与债券内在价值相同得市场利率。

债券得市场价格与到期收益率呈反方向变动。

四.利率期限结构与收益曲线

利率期限结构表示没有风险得借贷合约中借贷期限与即期利率之间得关系.利率期限结构在坐标平面上称为收益曲线.（见书）

利率期限结构理论

①纯预期理论

如果人们预期利率会上升（例如在经济周期得上升阶段),长期利率就会高于短期利率.如果所有投资者预期利率上升,收益曲线将向上倾斜；当经济周期从高涨、繁荣即将过渡到衰退时如果人们预期利率保持不变,那么收益曲线将持平.如果在经济衰退初期人们预期未来利率会下降，那么就会形成向下倾斜收益曲线。

②流动性偏好理论

长期债券收益要高于短期债券收益，因为短期债券流动性高，易于变现。而长期债券流动性差,人们购买长期债券在某种程度上牺牲了流动性，因而要求得到补偿。

③市场分割理论

因为人们有不同得期限偏好,所以长期、中期、短期债券便有不同得供给与需求,从而形成不同得市场，它们之间不能互相替代.根据供求量得不同，它们得利率各不相同。

①利率预期假说

长期利率相当于在该期限内人们预期出现得所有短期利率得平均数。因而收益率曲线反映所有金融市场参与者得综合预期.例如,人们预期在未来8年中短期利率平均水平为9％，那么按照预期假说得解释，8年期债券得利率大致也就是9％

①利率预期假说隐含得前提假设

１、投资者对债券得期限没有偏好，其行为取决于预期收益得变动。如果一种债券得预期收益低于另一种债券，那么,投资者将会选择购买后者。

2、所有市场参与者都有相同得预期. ３、在投资人得资产组合中，期限不同得债券就是完全代替得。4、金融市场就是完全竞争得。5、完全代替得债券具有相等得预期收益率。

①利率预期假说

预期假说解释了利率期限结构随着时间不同而变化得原因.

若收益曲线向上倾斜，这就是由于短期利率预期在未来呈上升趋势；若收益曲线向下倾斜，则就是由于短期利率预期在未来呈下降趋势。同理，平收益曲线得出现就是由于短期利率预

期不变，拱收益曲线由于短期利率预期先升后降.

预期假说也解释了长期利率与短期利率一起变动得原因。

一般而言，短期利率有这样得特征，即短期利率水平如果今天上升，那么往往在未来会更高。因此,短期利率水平得提高会提高人们对未来短期利率得预期。由于长期利率相当于预期得短期利率得平均数，因此短期利率水平得上升也会使长期利率上升,从而使短期利率与长期利率同方向变动。

②流动性偏好理论

流动性偏好假说:凯恩斯首先提出了不同期限债券得风险程度与利率结构得关系，希克斯在凯恩斯得基础上较为完整了流动性偏好理论。

根据流动性偏好理论，不同期限得债券之间存在一定得替代性，这意味着一种债券得预期收益确实可以影响不同期限债券得收益.但就是不同期限得债券并非就是完全可替代得,因为投资者对不同期限得债券具有不同得偏好。

影响短期债券被扣除补偿得因素包括:不同期限债券得可获得程度及投资者对流动性得偏好程度.在债券定价中,流动性偏好导致了价格得差别。

②流动性偏好理论

这一理论假定，大多数投资者偏好持有短期证券.为了吸引投资者持有期限较长得债券，必须向她们支付流动性补偿,而且流动性补偿随着时间得延长而增加，因此，实际观察到得收益率曲线总就是要比预期假说所预计得高.

这一理论还假定投资者就是风险厌恶者，她只有在获得补偿后才会进行风险投资，即使投资者预期短期利率保持不变,收益曲线也就是向上倾斜得。

③市场分割理论

预期假设理论存在得问题：

预期假说对不同期限债券得利率之所以不同得原因提供了一种解释.但预期理论有一个基本得假定就是对未来债券利率得预期就是确定得。

如果对未来债券利率得预期就是不确定得,那么预期假说也就不再成立。只要未来债券得利率预期不确定,各种不同期限得债券就不可能完全相互替代，资金也不可能在长短期债券市场之间自由流动。

③市场分割理论

前两个理论都暗含着一个假定：不同到期债券之间相互可以替代得。长短期利率由同一个市场共同决定。市场分割理论认为:

长短期债券基本上就是再分割得市场上，各自有自己独立得均衡价格（利率）:长期借贷活动决定了长期债券利率,而短期交易决定了独立于长期债券得短期利率。投资者对不同期限得债券有不同得偏好，因此只关心她所偏好得那种期限得债券得预期收益水平.

第二节股票价值评估

一、股票与债券得区别

㈠什么就是股票—-所有权凭证，股东取得股利得有价证券

㈡股票价格——票面价格ＶS、市场价格(最高价最低价。公式中常用Ｐ0、Pｔ表示）

㈢股票得价值——未来各期预期得现金流入得现值之与，又称内在价值或理论价值。

㈣股利—就是股份公司将其税后利润得一部分分配给股东得一种投资报酬，包括现金股利与红股。

㈤股票得预期报酬率--投资者要求得股票预期收益率。

一、股票与债券得区别(见书3３页）

二、股票得特征与分类

1、定义:股份公司为筹集资金发给股东作为其投资入股得证书与索取股息得凭证,其实质就是公司得产权证明书。

2、特征：

稳定性:股票就是一种没有偿还期限得有价证券，投者人一旦认购了股票之后，就不能向股份公司要求退股,只能在股票市场上进行转让。而且只要股份公司还存在，它所发行得股票就存在、有效,股份公司没有偿还投资人投资得义务。

权责性：股东凭其持有得股票，享有其股份数相应得权利，同时也承担相应得责任。权利主要表现为:参加股东大会、投票表决、参与公司得经营决策,领取股息或红利,获取投资收益。责任主要就是承担公司得经营风险，对公司得经营决策承担责任,责任得限度为其认购股票得全部得投资额。

流通性：股票得流通就是指股票在不同得投资者之间进行转让，股票持有人可以通过股票得转让随时收回自己得投资额，提高了股票得变现能力。

风险性:任何一项投资得风险与收益都就是并存得，股票得风险主要来源于股票价格得波动，股票价格要受到诸如公司经营状况、宏观经济政策,市场供求关系大众心理等多种因素得影响,因此,股票投资就是一种高风险得投资活动。

4、股票得分类

根据股东享有权利与承担风险得大小不同:普通股股票优先股股票

按就是否记载投资者姓名：记名股票、无记名股票

按有无票面金额：有票面金额股票、无票面金额股票

普通股；就是指在公司得经营管理与盈利及财产得分配上享有普通权利得股份,代表满足所有债权偿付要求及优先股东得收益权与求偿权要求后对企业盈利与剩余财产得索取权,它构成公司资本得基础,就是股票得一种基本形式,也就是发行量最大，最为重要得股票。

普通股得基本权利：公司决策参与权利润分配权优先认股权剩余资产分配权

优先股：就是公司在筹集资金时，给予投资者某些优先权得股票，这种优先权主要表现在两个方面:①优先股有固定得股息,不随公司业绩好坏而波动，并已可以先于普通股股东领取股息;②当公司破产进行财产清算时,优先股股东对公司剩余财产有先于普通股股东得要求权。但优先股一般不参加公司得红利分配，持股人亦无表决权，不能借助表决权参加公司得经营管理。

公司发行优先股主要出于以下考虑：

①清偿公司债务；②帮助公司渡过财政难关;

③想增加公司资产,又不影响普通股股东得控制权。

三、股票估值方法

股票得价值

票面价值:股票票面所载明得价值

账面价值:公司得资产总额减去负债总额得价值，即公司得净资产价值

清算价值：公司在终止经营后股票所具有得价值，该价值往往与另外几种价值得差异较大

内在价值：又称理论价值,就是指使用某种股价评估方法求得得股票价值。本课程着重阐述如何采用多种股价评估方法确定股票得内在价值或理论价值。

市场价值:股票在市场上买卖得价格，又称为股价.

股票内在价值：股票内在价值即股票未来收益得现值，取决于预期股息收入与市场收益率。

1、基于股利贴现模型得股票价值评估-—股利贴现模型

２、稳定增长股利贴现模型

3、零增长股利贴现模型

4、股票收益率与股利增长率

第四章资本预算决策方法

第一节投资决策概述

一．投资决策得概念

（一）概念:投资决策就是指公司利用从金融市场上筹集得资金，对所拥有得资产，特别就是长期资产进行分析、估算与筛选得过程.投资决策得目得就是辨认与选择那些能增加公司价值得投资机会。

（二)投资资金得偿付问题:

1、股本性质得融资,用于支付股息得资金应从投资项目得新增利润中支付;

2、债务性质得融资，应区分两种情况：（1)若所筹资金用于长期实物资产投资,还本付息得资金应来源于项目新增利润与所形成得折旧;(2)若所筹资金用于短期实物资产投资,用于还本付息得资金应来源于实现得销售收入。

二．资本投资得类别

按投资范围:

对内投资:对内投资就是指企业为了保证生产经营活动得正常进行与事业得发展壮大而进行得内部投资活动－－维持性投资、扩张性投资;对外投资:企业将自己得资产投放于企业外部得投资活动-—直接投资于其她企业、购买各种有价证券

按投资决策得风险性高低：

由国家法律法规或政府政策规定得，公司为进行所从事得生产经营活动必须进行得投资，如保证安全生产得投资,保护环境质量得投资等等；简单再生产或成本控制方面得投资,如机

器设备得更新换代;现有生产能力扩充方面得投资,如生产规模得扩大；新产品、新领域得投资.

按照决策方案得相互影响

1、独立项目:就是指对其无论做出接受或放弃得决定都不会影响其她项目得投资决策。独立项目决策时可对项目单独进行分析,可以选择任意数量得投资项目。

2、互斥项目;就是指项目间得一种极端情况，两个项目或者都遭放弃，或者非此即彼。互斥项目决策时必须对哪个项目最好作出判断，当存在资本限额时,只能选择一个项目。

３、关联项目：就是指相对于独立项目而言，项目之间得投资决策相互影响。在资本有限条件下，项目数量受资金规模得制约。关联项目决策时要综合考虑，作为一个大得投资项目一并考察。

投资决策基本原则：不选取超过两个风险以上得项目。

第二节非贴现现金流量法

投资决策得评价方法有两种：

非贴现现金流量法：该方法不考虑货币时间价值，把不同时间得货币瞧成就是等效得,一般在选择方案时起辅助作用。主要有投资回收期法、平均会计收益率法.

贴现现金流量法:贴现现金流量法就是指考虑货币时间价值得分析方法.主要包括净现值法、盈利指数法与内部收益率法等三种，此外还有折现投资回收期法

一、投资回收期法

1、含义：投资回收期一般以年为单位表示。回收期越短，投资方案越有利.

２、投资回收期得计算。

根据净现金流量得通常分为以下两种情况：

其一,如果每年营业净现金流量相等时：回收期（n）＝初始投资额/ 每年营业净现金流量

其二,如果每年营业现金流量不等时,就要根据每年年末尚未收回得投资额加以确定.

二、投资回收期法得决策规则

独立项目：低于期望回收期得就可以确定；

多个项目:低于期望回收期、且回收期最低得方案就是最优项目。

因此，上例乙方案得回收期小于甲方案, 就是最优方案

三、投资回收期法得评价

优点:简便易于理解,十分强调流动性;

缺点：①没有考虑整个投资期间得现金流，特别就是回收期后得现金流.

②忽略了货币得时间价值;

③期望回收期得确定完全就是主观选择，结论不可靠.

二、平均会计收益率法

１、概念：平均会计收益率法就是指投资项目寿命周期内得年度平均投资收益率，也称平均投资收益率.

用公式表示如下：平均会计收益率＝年平均净收益/平均账面投资额×10０％

2、计算步骤

第一步:计算平均净收益第二步：计算平均投资额第三步:计算平均会计收益率

3、平均会计收益率法得决策规则

首先要设定一个期望收益率,高于期望收益率得项目可以接受；且平均会计收益率越高，投资方案越有利。

4、平均收益率法得特点及评价：

优点:简明易懂、容易计算

缺点:与回收期法类似

对投资回收期法与平均会计收益率法得比较:

二者就是投资决策时得辅助方法。通常，投资回收期用于初始投资额相等得决策，而平均收益率既可用于相等时，也可用于不相等时.

第三节贴现现金流量法

一、净现值法

(一)净现值得概念与计算方法

净现值（NPＶ）就是指投资项目未来各年现金流入量得现值之与减去现金流出量得现值（净

投资额）后得差额。计算公式为：NPV =未来现金流入量现值–初始投资额

1、若NＰV为正数（NPV〉0）,说明该项目得投资收益率大于预定贴现率。该方案可取。

2、若ＮPV为零（NＰＶ＝0），说明该项目得投资收益率等于预定贴现率。尚需斟酌。要考虑内涵收益率得高低

3、若ＮPV为负数（NＰＶ＜0）,说明该项目得投资收益率小于预定贴现率.该方案不可取.

(二)净现值得计算过程

第一步：计算每年得营运净现金流量与终结净现金流量;第二步：将上项净现金流量折成现值;第三步：计算净现值（NPV）得值.

全部计算过程用公式表示为:

净现值(NPV）= 营业净现金流量现值+终结净现金流量现值-初始投资现值

在独立项目决策中，大于零得方案就是可行性方案；

在互斥项目决策中，净现值大于零且净现值中最大者为可行方案。

（三）净现值法得特点及评价

优点:①充分考虑了资金得时间价值,有利于评价项目得经济性与时效性。②考虑了投资风险得影响,贴现率得选用包含了项目本身得机会成本及风险收益率；③能够反映股东财富绝对值得增加。

缺点:①不能揭示各投资项目本身可能达到得实际收益率就是多少。②在互斥项目决策中，没有考虑投资规模得差异。（必须借助于净现值率来衡量）③贴现率得确定比较困难。

p４4作业题4-１

资本成本不就是一种实际支付得成本，而就是一种失去得收益,就是将资本用于本项目投资所放弃得其她投资机会得收益，因此也称机会成本.

资本成本就是指企业取得与使用资本时所付出得代价。取得资本所付出得代价，主要指发行债券、股票得费用，向非银行金融机构借款得手续费用等；使用资本所付出得代价，如股利、利息等.

二、盈利指数法（PＩ)

（一)基本概念

盈利指数法（PI）,又称现值指数或净现值率(NPVＲ）。就是指将未来现金流量现值规模化得指标，它能衡量每一单位投资额所能获得得净现值得大小。

理解要点：

１、盈利指数法就是在资本配置条件下得资本预算。

２、盈利指数法就是对单个项目以比值得形式揭示项目就是否值得投资,价值增值多少

(二）盈利指数法得计算公式

ＰＩ= 未来现金流量现值/初始投资

若PI>1，则项目可行；若PＩ〈1,则项目不可行

（三）盈利指数法得决策规则：

1、对于独立项目,接受NPＶ为正、PI大于1得投资项目;

２、对于投资组合项目,接受加权平均PI最高得项目,表明投资方案得回报率也最高.

例题见书5０

总结:大量得实践证明，盈利指数发对于独立项目得决策有用,对于互斥项目，必须结合净现值法才能得出结论。

（四）盈利指数法得特点及评价:

①考虑了资金得时间价值，能真实得反映项目得盈亏程度.有利于存在资本限额条件下项目之间进行对比.

②与净现值法相比，这就是一个相对量得评估指标,衡量得就是项目未来收益与成本之比。

③该方法只适用于独立项目得选择。

④若项目数量较多、组合形式较多，该方法就比较繁琐。

三、内部收益率法

（一）基本概念:1、内部收益率(ＩRR),也称内涵报酬率.就是指使投资项目得未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值时得贴现率。即净现值等于零时得贴现率.

２、内部收益率法:就是根据方案本身内部收益率来评价方案优劣得一种方法。内部收益率越高,说明投资项目得价值增值情况越好。内涵收益率得经济含义就是投资项目所具有得真实收益率

（二）内部收益率法得决策规则

1、若IRＲ高于贴现率，则ＮPV值为正,说明投资项目内在收益比期望收益率要高，该项目可以接受；

２、若ＩRR低于贴现率,则NＰＶ值为负,说明投资项目内在收益比期望收益率要低，该项目应该放弃。

（三）内部收益率得评价

优点:1、内部收益率法既适应于独立投资项目得选择,也适应于互斥投资项目得比较选择,适应性非常广泛、2、内部收益率法考虑了资金得时间价值,能正确地反映投资项目本身实际能达到得真实收益率。３、内部收益率不受资本市场上利率得影响,而就是完全根据项目得现金流计算出来,从而在一定程度上反映了项目得内在特征。所以，对于独立项目而言,内部收益率法总就是能得出与净现值法一致得结论。

缺点:计算复杂,特别就是每年ＮＣF不等时,需要多次测算求得，因此,一般须借助计算机完成。１、内部收益率法只对投资项目得评价有用，用于融资性项目时，会导致评价结论错误。融资型项目得内部收益率决策法:对融资项目而言，IRR<ｒ，项目可行；IRＲ>r，项目不可行,而对于投资项目而言,IRR＞ｒ,选择项目。２、多重内部收益率问题－-—-内部收益率法无解或多解。

单个项目下得ＩRＲ、ＮＰV方法得适用总结,瞧ＰPT图瞧49页图

第五章资本预算中得一些问题

一、现金流量得概念

净现金流量= 现金流入–现金流出

二、现金流得构成：a初始现金流（固定资产投资，净营运资本投入，其她费用）b营业现金流（产品或服务享受所得得现金流入，各项营业现金支出，税金支出)ｃ终结现金流（当项目结束时发生得现金流）

三、现金流量得估算原则

（一）融资现金流量不在现金流量分析范畴之内。

（二）使用现金流量而不就是会计利润（收入－成本）.原因在于:

(１）在项目整个投资有效期内,利润总计与净现金流量总计就是相等得，所以净现金流量可以取代利润、(2）有利于科学地考虑时间价值因素（３）采用现金流量使投资决策更符合实际（4）在投资分析中，现金流动状况比盈亏状况更重要.

两者得关系为：净现金流量= 净收益(会计收益)＋折旧＝资本收益+ 资本返还

(三)只计税后现金流量：估算现金流时，所有得现金流量都要转换为税后现金流量。

(四)分析净营运成本得变化

所谓净营运成本,就是指项目增加得流动资产与增长得流动负债之间得差额。

净营运成本为正值时，表明公司对营运成本得投资，则现金流出净额增加;

净营运成本为负值时,表明公司对营运成本得回收，则现金流入净额增加。

（五)只计增量现金流量

（1）概念:所谓增量现金流量，就是指接受或拒绝某个投资方案后,总现金流量因此而发生得变动。只有增量现金流量才就是与项目相关得现金流量。

(2）确定增量现金流量应区分得几个问题:

①忽略沉没成本②考虑机会成本③重视附加效应④加入营运成本

(六）增量现金流量必须与折现率保持一致、

(1）对于权益投资者得现金流，折现率应使用

权益资本成本—就是指企业通过发行普通股票获得资金而付出得代价,

它等于股利收益率加资本利得收益率，也就就是股东得必要收益率。

（2)若使用公司得现金流量，折现率应使用加权平均资本成本.

（３)通货膨胀得处理

不论贴现率就是名义利率还就是实际利率表示，现金流都要与此保持一致.

补充；１、现金流量得估算

经营性现金流=（销售收入-运营成本—折旧）*（１—税率）+折旧=税前利润*（1-税率）+折旧

投资性现金流=营运资本变动+资本支出

项目得总现金流=经营现金流量－投资性现金流量

2、折旧与现金流量:折旧得节税收益＝折旧＊边际税率

3、通货膨胀与现金流

1＋r(名义）=（1+r(实际)）＊（1＋ｒ通货膨胀）实际现金流量=

4、通货膨胀得上升就是会增加，减少,还就是会维持项目得净现值？

利用名义利率折现名义现金流与利用实际利率折现实际现金流得到得净现值就是完全一样得。不过，随着通货膨胀上升，既就是企业经营收益得上升幅度与通货膨胀率保持一致，但存在通货膨胀时得项目净现值也低于该项目在无通货膨胀得净现值。导致这一结果得原因

就是，这就就是根据固定资产得账面价值来提取得,她不收通货膨胀得影响,因而随着通货膨胀率得上升,折旧得节税收益反而下降了，与此引起得净现值得降低。

5、由于资本有限,企业无法选择所有净现值大于０得投资项目，这就就是资本限额。

6、不同寿命得资本预算决策(重置链法,约当年金法)

7、周期匹配法（65页例题）假设项目可以被复制,知道各个项目具有相同得寿命为止，然后计算复制得项目净现值，在进行比较.

8、等价年金法(EAC）就是指某项资产或项目在其整个寿命周期每年收到得或支出得现金流

量。c =

9、更新决策与投资时机决策

第六章资本预算中得不确定性分析

一、什么就是敏感性分析

敏感性分析就是指从众多不确定性因素中找出对投资项目经济效益指标有重要影响得敏感性因素,并分析、测算其对项目经济效益指标得影响程度与敏感性程度，进而判断项目承受风险能力得一种不确定性分析能力。

二、敏感性分析得步骤

1、确定敏感性分析指标

2、选择不确定性因素，及其变动幅度

3、计算不确定因素得变动对分析指标得影响程度

4、寻找敏感因素

5、对敏感因素进行分析、采取措施，提高抵抗风险得能力

三、盈亏平衡分析

会计盈亏平衡点=

净现值盈亏平衡点=

等价年度成本＝

四、场景分析

场景分析就是经常使用得一种反映与评价项目风险得分析方法。

场景分析方法得步骤:

1、对仔细挑选出得公司可能会遇到得各种事件或场景进行判别

2、重新思考原始预测中得各种变量

3、对每个场景分别预测，得到有限得几个详细预测，它们概括了公司可能面临得意外事件。场景分析评价:

场景分析虽然提供了许多有用得信息，但就是这种方法也有相应得弊端。

首先,它认为未来得情况可以被清楚地区分为几种状态,如繁荣、稳定、衰退。但这些状态现实中可能并不能截然分开。它们也可能连续地逐一出现。

另外,场景分析增加了分析得范围，例如。对于未来有三种状况得项目，如果在分析中涉及１2个变量，那么分析人员就要不得不估计36(3×12）个预期值进行分析。

最后，场景分析与敏感性分析一样，没有统一得决策标准供决策者使用,决策者面对场景分析得结果，仍然要根据自己得风险偏好来主观选择。

课后习题第4题81页

实物期权：

(一)扩张期权

扩张期权就是指后续投资机会得权利.其就是有价值得,其价值在需求旺盛时得到充分体现。

例如,当汽车租赁公司在未来得租赁业务继续扩张时,公司就需要购买更多得汽车，但现在公司尚无法确定未来得业务情况。于就是,公司可以通过获得有权以约定价格购买汽车得期权，以保证项目得灵活性。如果未来得租赁市场出现旺盛得需求,则公司执行期权；如果未来得市场需求不高，公司可以不执行期权。

(二）放弃期权

即公司经营者在进行资本预算决策时，还需考虑一个问题，如果项目不再盈利，为了减少损失,公司应比原计划更早地停止执行项目。项目得放弃价值就就是出售或者报废其资产以终止项目所产生得净现值。

(三）延期期权

延期期权又称远期起点期权,延期期权就是指对于某些投资项目，有时存在着一个等待期权,不必立即实行该项目,等待不但可使公司获得更多得相关信息，而且,在某些情况下等待具有

更高得价值。

第七章收益与风险

第一节收益与风险

资产收益就是指资产得价值在一定时期得增值。资产得风险就是指资产收益得不确定性。对理性得投资者来说,承担风险必须得到补偿—-风险越大，要求得收益回报越高。

1、收益与收益率

总收益=股利+资本利得

收益率R＝股利收益率+资本利得收益率=

预期收益率Ｅ（R)＝

2、预期收益率

又称为期望收益率，就是对未来投资收益率得预期。它就是市场得客观交易条件决定得,由市场向投资者真实提供得。

二、风险与方差

1、风险得概念

风险就是预期收益率偏离期望收益率得程度

(1)风险衡量得起因：

在确定性得情况下，投资收益率就是进行投资决策得最好依据；在不确定性得情况下,仅靠期望收益率来进行投资决策就是不够得,还需要考虑实际收益率得高低。

实际收益率围绕预期收益率波动得程度就是判断一项资产优劣得得第二个指标，即风险指标.

风险衡量可以借助于概率与统计得方法。使用方差、标准差、标准差系数、协方差、相关系数等离散指标进行定量得描述与评估.

(2)风险得衡量：方差(ｓ2)与标准差（s)见书

三、资产组合得收益与风险?单个证券占资产组合得权重=单个证券价值／资产组与总价值

例7-3 假设某投资者投资于Ａ、B公司得股票,其以每股1５元得价格购买了100股A公司得股票,以每股2０元得价格购买了２00股B公司得股票.则Ａ、B公司股票在组合中得权重Xa、

Xb分别为

Xａ=15＊100/（15＊100＋2０＊200）＝２7、３%

Xb＝２０*200／(15*１00+２0*２0０）=7２、7％

2、协方差：协方差就是用来描述在投资组合中两个投资项目之间得相关程度。主要用来衡量两个项目之间收益与风险得互动性。计算公式:

如果两个公司得股票收益正相关，即两个公司得股票收益呈同步变动态势，即在任何一种经济状况下同时上升或同时下降,则它们得协方差为正值；

如果两个公司得股票收益负相关，即两个公司得股票收益呈非同步变动态势,即在任何一种经济状况下一升一降或一降一升，则它们得协方差为负值;

如果两个公司得股票收益没有相关，则它们得协方差等于零.

3、相关系数( ρAB ）

相关系数就是用来描述投资组合中各种资产收益率变化得数量关系,即一种资产得收益率发生变化时，另一种资产得收益率将如何变化。相关系数与协方差得特性相同，只就是取值范围被界定在—1~+1之间。计算公式：

根据计算结果可知:

①当ρAB ＝１时,完全正相关，其投资组合风险等于这两种项目各自风险得线性组合,组合风险较大。②当ρAＢ＝-１时,完全负相关,其投资组合风险就是单个项目风险得加权差额，它比两个项目中最小风险者得风险还小.③当ρAB=0时,不相关，两种项目之间相互独立，其投资组合风险小于这两种项目单独风险得线性组合,组合风险较小。

结论：无论投资项目之间得投资比例如何,只要不存在完全正相关关系,投资组合得风险总就是小于单个项目收益标准差得线性组合.换言之，投资组合可以在不改变预期收益得条件下减少投资得风险。

4、资产组合得收益与风险

投资组合得收益：就是投资组合中各单项资产期望收益率得加权平均。

其计算公式为：

投资组合风险得衡量：投资组合得风险并不等于组合中单个项目风险得加权平均。它除了与单个项目得风险有关之外，还与组合中单个项目得协方差有关.原因：组合中各项资产之间得关联性所导致得。

投资组合得方差取决于组合中各种证券得方差与每两种证券之间得协方差。

每种证券得方差度量每种证券收益得变动程度；协方差度量两种证券收益之间得相互关系。

在证券方差给定得情况下，如果两种证券收益之间相互关系或协方差为正，组合得方差就上升；如果两种证券收益之间得相互关系或协方差为负,组合得方差就下降。

第二节市场风险

一、市场指数模型

假设一种股票在某一特定时期内得收益率与同一时期证券市场指数（如标准普尔５００指数)得收益率相联系，即如果行情上扬，则很可能该股票价格会上升，市场行情下降，则该股票很可能下跌.因此，可以用市场指数回归模型得方程表示这一关系：

二、系统风险与非系统风险

(1）系统风险(Sｙstematｉc Risk），即市场风险，就是指那些影响所有资产（整个市场）得因素引起得、不能通过风险分散而消除得风险，又称不可分散风险.如战争、经济衰退、通货膨胀等。

系统风险对所有资产或所有企业得影响程度不同。

(２)非系统风险即企业特有风险，就是指发生于个别投资对象得特有事件所造成得风险，由每个企业自身得经营状况与财务状况所决定，又称可分散风险.如罢工、诉讼失败、经营失误等.

非系统风险可以通过分散化而被化解。只要资产数量多一点，当它们构成资产组合时,特有事项，也就就是非系统事项——包括正面得与负面得——倾向于相互抵消掉。因此,一个相当大得资产组合几乎没有非系统风险。

三、分散化与组合风险

通过资产组合减弱与消除个别风险对投资收益得影响,称为风险分散.

风险分散得根本原因在于资产组合得方差项中个别风险得影响在资产数目趋于无穷时趋于零。而风险不可能完全消除(系统风险存在）得根本原因在于资产组合得方差项中得协方差(反映各项资产间得相互作用）项在资产数目趋于无穷时不趋于零。

四、多因素模型

与单因素模型不同，多因素模型更加清晰明确解释了系统风险,从而有可能展示不同得股票对不同得因素有不同得敏感性,这可能会使精确性得以提高.

第三节资本资产定价模型

一、CAPM：基于风险资产期望收益均衡基础上得模型。

金融学知识点归纳

金融学知识点归纳 第一章货币与货币制度 一、货币的起源 1.货币的起源与发展 （1）货币产生于交换（P2) 根据马克思的价值学说，货币产生于商品交换，是商品交换的必然产物，要说清楚货币的产生与发展，首先必须追溯到商品交换。商品交换必须具备两个前提条件：分工与私有制。（2）价值形式的发展与货币的起源（P3) 1)简单的、偶然的价值形式及其特征（P 3) 2)扩大的价值形式(P3-P4) 3)一般价值形式(P4) 4)货币价值形式 2.货币的形态及其演变 1）货币的理想条件及各种形态（P6） （1）货币的理想条件（P5) （2）货币形态：指货币的存在形式，指货币是用什么材料制作的。——6 ①实物货币——货币最古老的形态 特征: 作为货币和作为商品的价值相等。 ②金属货币 特征：普遍可接受、价值稳定、价大量小，携带方便、耐久性、均质可分 ③信用货币(P6) 一般而言，信用货币作为一般的交换媒介，须有两个条件：人们对此货币的信心；货币发行的立法保障。 目前世界几乎所有国家的货币都采用信用货币的形态。 ④电子货币——最新的货币形态(P8) 是信用货币与电脑、现代通信技术相结合的一种最新货币形态，它通过电子计算机运用电子信号对信用货币实施储存、转账、购买和支付。 ⑤代用货币 代用货币，通常作为可流通的金属货币的收据，一般指由政府或银行发行的纸币或银行券，代替金属货币参加到流通领域中。其特点是可与所代替的贵金属自由兑换。 代用货币，其本身价值低于其代表的货币的价值；通常是政府或银行所发行的纸币；可自由兑换金条、银条或金币、银币。 （3）货币形态的演变 从黄金到黄金为基础的代用币再到完全的信用货币，这是货币进化史上的第一次飞跃；电子货币的出现，是货币形态的第二次飞跃。 货币形式演变历程中的这两次飞跃体现了货币从有形到无形、从国家信用到社会信用的发展。 二、货币的本质与职能（P10） 1.货币的本质 货币是商品经济发展到一定阶段的必然产物，是固定充当一般等价物的特殊商品。

最全金融学知识点、概念理解

货币流通是指货币作为流通手段和支付手段在经济活动中所形成的连续不断的收支运动 劣币驱逐良币(Bad money drives out good)是指当一个国家同时流通两种实际价值不同而法定比价不变的货币时，实际价值高的货币（良币）必然要被熔化、收藏或输出而退出流通领域，而实际价值低的货币（劣币）反而充斥市场。 经济学中的货币，狭义地讲，是用作交换商品的标准物品；广义地讲，是用作交换媒介、价值尺度、支付手段、价值储藏的物品。具体地讲，货币具有交换媒介、价值标准、延期支付标准、价值储藏、世界货币等职能。 的财富储藏手段等功能的商品，都可被看作是货币；从商品中分离出来固定地充当一般等价物的商品，就是货币；货币是商品交换发展到一定阶段的产物。货币的本质就是一般等价物。 货币制度演变，银本位制、金银复本位制、金本位制、不兑换的信用货币制度 美元化制度是指放弃本币而用美元代替本币执行货币的各项职能的制度。 信用是以偿还付息为条件的价值运动的特殊形式。如赊销商品、贷出货币，买方和借方要按约定日期偿还货款并支付利息。 在社会化生产和商品经济发展中，信用形式也不断发展，主要形式有商业信用、银行信用、国家信用、消费信用等。 金融;是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称，广义的金融泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算，融通有关的经济活动，甚至包括金银的买卖，狭义的金融专指信用货币的融通。 收益资本化是指各种有收益的事物，不论它是否是一笔贷放出去的货币金额，甚至也不论它是否是一笔资本，都可以通过收益与利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额。 基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。 利率是按不同的划分法和角度来分类： 按计算利率的期限单位可划分为：年利率、月利率与日利率； 按利率的决定方式可划分为：官方利率、公定利率与市场利率； 按借贷期内利率是否浮动可划分为：固定利率与浮动利率； 按利率的地位可划分为：基准利率与一般利率； 按信用行为的期限长短可划分为：长期利率和短期利率； 按利率的真实水平可划分为：名义利率与实际利率； 按借贷主体不同划分为：中央银行利率，包括再贴现、再贷款利率等； 商业银行利率，包括存款利率、贷款利率、贴现率等； 非银行利率，包括债券利率、企业利率、金融利率等； 按是否具备优惠性质可划分为：一般利率和优惠利率。

picc培训教材保险基础知识总结版

第一章风险概述 第一节风险及其特征 1.风险的一般含义:某种事物发生的不确定性 2.风险的特定含义:某种损失发生的不确定性 3.风险的构成3要素: 风险因素、风险事故、损失 a)风险因素：实质风险因素、道德风险因素、心里风险因素 b)风险事故：财产风险、责任风险、人身风险 c)损失：直接损失（财产的损失与灭失） 间接损失（额外费用损失、收益损失、责任损失） 4.风险因素、风险事故及损失之间的关系：（P3） 风险因素，引起或增加→风险事故，导致→损失 5.风险的分类 5.1依据原因分5类：自然风险、社会风险、政治风险、经济风险、技术风险 5.2 依据风险标分4类：财产风险、人身风险、责任风险、信用风险 5.3 依据风险性质分2类：纯粹风险、投机风险 5.4 依据风险影响的结果分2类：基本风险、特定风险 6. 风险的6特征：风险的不确定性、风险的客观性、风险的普遍性、风险的社会性、风险可测定 型、风险的发展性 第二节可保风险 1.可保风险：指符合保险人承保条件的特定风险。 2.可保风险的6条件： 2.1风险必须具有不确定性 2.2风险必须是纯粹风险 2.3风险必须使大量标的均有遭受损失的可能 2.4风险必须有导致重大损失的可能 2.5风险不能使大多数的保险对象同时遭受损失 2.6风险必须具有现实的可测性 3.风险单位及其划分 3.1风险单位的定义：指一次风险发生可能造成的最大损失范围 3.2风险单位的3划分：按地段、按投保单位、按标的 第三节风险管理 1.风险管理的概念:一个组织或者个人用以降低风险的消极结果的决策过程，即通过风险识别、风 险评估、风险评价，并在此基础上优化组合各种风险管理技术。对风险实施有效控制盒妥善处 理风险所致损失的后果，从而以最小的成本获得最大的安全保障（基本目标） 2.风险管理的5程序： 风险识别、风险评估、风险评价、选择风险管理技术、评估风险管理效果、 3.风险管理的目标 a)损失前目标4包括： 3.1.1减小风险事故发生机会 3.1.2以最经济、最合理的方法预防潜在损失的发生

管理学-期末考试重点知识点汇总

第一章管理基础 管理的概念 管理是指在特定的环境下，管理者通过执行计划、组织、领导、控制等职能，整合组织中的各种资源，实现组织既定目标的活动过程。 管理职能的基本内涵 1、计划职能---预测未来并制订行动方案。 2、组织职能---建立组织的物质结构和社会结构。 3、领导职能---管理者为了实现组织目标而对被管理者施加影响的过程。 4、控制职能---保证组织中进行的一切活动符合预先制订的计划。 管理者的概念 管理者是在组织中通过执行计划、组织、领导、控制等职能，带领其他人为实现组织目标而共同努力的人。 管理者的角色 人际角色——代表人角色、联络者角色和领导者角色 信息角色——监听者角色、发言人角色和传播者角色 决策角色——企业家角色、处理混乱的角色、谈判者角色和资源分配角色 管理者的技能 1、概念技能---管理者对事物的洞察、分析、判断、抽象和概括的能力。 2、人际技能---与人共事、与人打交道的能力。 3、技术技能---管理者从事自己管理范围内的工作时所需运用的技术、方法和程序的知识及 其熟练程度。 管理者的层次 高层管理者---负责战略的制定与组织实施 中层管理者---直接负责或协助管理基层管理人员及其工作，发挥承上启下的作用 基层管理者---负责管理作业人员及其工作 不同层次的管理者对三种不同技能的要求各不相同。管理者的层次越高，对概念技能的要求也越高；越是基层管理者，越需要掌握与业务有关的技术技能，而对概念技能的要求也越少。 第二章管理理论的产生与发展 西方早期典型的管理思想 p14 1.劳动分工的观点 斯密认为，劳动分工导致劳动生产率提高。 2.经济人观点 斯密认为，所有的经济现象都是具有利已主义的“经济人”的活动所产生的。

(完整版)金融学知识点总结

第一章货币与货币制度 货币形式的发展：实物货币→金属货币（铸币）→信用货币（银行券）→电子货币 货币的职：1、价值尺度2、流通手段3、贮藏手段4、支付手段5、世界货币 货币制度的构成要素：（一）规定货币材料（二）规定货币单位（货币单位名称和值）（三）规定流通中的货币种类 货币制度的演变：银本位制→金银复本位制→金本位制→不兑现的信用货币制度（信用本位制） 我国现行的货币制度：（一）人民币货币制度（二）港澳台地区的货币制度（特别注意香港） 国际货币制度：①国际金本位制（以黄金作为本位货币）②布雷顿森林体系(以黄金作为基础，以美元作为主要的国币储备货币，实行“双挂钩”的国际货币体系)(知识)1、1944年7月，达成《IMF协定》;2、双挂钩的固定汇率体系;3、1973年崩溃 (特点)a.美元与黄金挂钩；b. IMF成员国货币与美元挂钩 ③1978牙买加体系;承认浮动汇率的合法性，确定以特别提款权为主要的储备资产，美元地位明显削弱，日元、德国马克成为重要的国际货币 信用货币层次划分的依据：即都以流动性的大小，也即作为流通手段和支付手段的方便程度作为标准。流动性越强的金融资产，现实购买力也越强。 我国货币货币层次的划分：M0=流通中现金；M1=M0+可开支票的活期存款； M2=M1+企业单位定期存款+城乡居民储蓄存款+证券公司客户保证金存款+其他存款 铸币:铸成一定形状并由国家印记证明其重量和成色的金属货币。 信用货币：以信用为保证，通过信用程序发行的、充当流通手段和支付手段的货币形态。其实质的性用工具，其本身并无内在价值。因此这些形式的货币被称为信用货币。主要包括：纸质货币，存款货币，电子货币。 存款货币：指能够发挥货币作用的银行存款，主要是指能够通过签发支票办理转账结算的活期存款。 无限法偿：无限法偿是指不论支付数额多大，不论属于何种性质的支付（买东西、还账、缴税等），对方都不能拒绝接受。本位币具有 有限法偿：有限法偿是指在一次支付中若超过规定的数额，收款人有权拒收，但在法定限额内不能拒收，只有超过规定才能拒收。辅币具有 第二章信用与利息 信用的经济学定义：就是以偿还和付息为特征的借贷行为。 第二节信用的主要形式 直接信用：借贷双方不需要金融中介而直接形成的金融关系。如商业票据 间接信用：以金融机构为中介而间接形成的金融关系。典型的间接信用是银行的存贷款业务。 商业信用：是企业之间在进行商品买卖时，以延期付款或预付货款的形式所提供的信用，它是现代信用制度的基础。工商企业之间买卖商品时以商品形式提供的信用，包括商品买卖行为和借贷行为。借贷行为以买卖行为为基础，是企业之间的直接信用。 特征（1）以商品买卖为基础; （2）双方都是商品生产者或经营者,是企业间的直接信用; （3）商业信用直接受实际商品供求状况的影响. 商业信用的形式：（1）商业票据（2）赊销（3）背书（4）票据贴现: 商业信用的作用和局限性：作用——对生产流通过程起着润滑剂作用 局限性——规模的局限性：方向的局限性;期限上的局限（短期资金融通） 银行信用：银行或其他金融机构以货币的形式，通过存款、贷款等业务活动提供的信用。主要表现为以货币形式对工商企业提供的信用。 特点（1）以银行、金融机构作为信用中介，是一种间接信用;（2）是以货币形态提供的信用,无方向的局限； （3）贷放的是社会资本,无规模局限；（4）在期限上相对灵活,可长可短. （5）银行信用的主体与商业信用不同；银行信用的客体是单一形态的货币资本，是从产业资本循环中分离出来的货币资本 与商业信用的关系:银行信用是在商业信用广泛发展的基础上产生发展起来的;银行信用的出现使商业信用进一步得到发展; 银行信用与商业信用是并存而非取代关系 国家信用；以国家和地方政府为债务人的一种信用形式，它的主要方式是通过金融机构等承销商发行公债，在借贷资本市场上借入资金；公债的发行单位则要按照规定的期限向公债持有人支付利息。 国家信用的形式：内债和外债； 国家信用的主要工具是国家债券（国库券、公债）。 国家信用的作用（1）调节国库年度收支的临时失衡;（2）调节财政收支,弥补财政赤字;（3）调节经济总量与结构;

保险基础知识个人总结

一、风险与风险管理 1.风险分类： 1)原因：自然，社会，政治，经济，技术风险 2)标的：财产，人身，责任，信用风险 3)性质：纯粹，投机风险 4)社会环境：静态，动态风险 5)行为：基本，特殊风险 2.风险特征：不确定性、客观性、普遍性、可测定性、发展性 3.风险管理： 1)对象——风险 2)主体——任何组织、个人 3)过程——风险识别、风险评估、风险评价、选择风险管理技术、评价风险管理效果 4)目标——最小成本获得最大安全保障（损失前目标、损失后目标） 4.20世纪70年代中期，风险管理进入“国际化（全球化）阶段” 90年代，购保险与其他风险管理组织行为相融合 5.风险管理方法： 1)控制型：避免，预防，抑制 2)财务型：自留风险（主动自留、被动自留），转移风险 二、保险概述 1.保险定义： 1)法律角度——合同行为 2)风险管理角度——风险管理方法 3)经济角度——分摊意外事故损失、提供经济保障的非常有效的财务安排。 2.保险要素： 1)可报风险的存在（风险应当是纯粹风险、大量标的均有遭受损失的可能性、有导致 重大损失的可能、不能使大多数标的同时遭受损失、具有可测性） 2)大量同质风险的集合与分散 3)保险费率的厘定（公平、合理、适度、稳定、弹性原则） 4)保险准备金的建立（未到期责任、寿险责任、未决、总准备金） 5)保险合同的订立（保险关系存在形式、权利义务的依据） 3.保险特征（互助性、法律性、经济性、商品性、科学性） 4.保险分类： 1)实施方式：强制保险；自愿保险 2)标的：财产保险（财产损失、责任、信用保险）；人身保险（人寿、健康、意外伤 害保险） 3)风险转移层次：原保险；再保险“二纵” 4)承保方式：共同保险“一横”；复合保险，重复保险“一横” 5.保险的功能： 1)保障功能：财产保险的补偿，人身保险的给付 2)资金融通功能 3)社会管理功能：社会保障、社会风险、社会关系、社会信用管理 6.产生发展： 1)最早——海上保险。14世纪中叶，意大利。 2)“黑瑞甫”制度——火灾损失互相负责赔偿的制度，巴蓬“现代保险之父” 3)基尔特制度、公典制度、年金制度——人寿保险，埃德蒙哈雷 4)保险密度：全国人口计算的人均保费收入，反应保险普及程度鹤保险业发展水平 5)保险深度：保费收入占GDP比例 6)中华人民共和国保险法——2009.10.1正式实施 三、保险合同 1.定义：是投保人与保险人约定保险权利义务关系的协议 2.特征：

测度论基础知识总结

测度论基础知识总结 1.集合论 1.1 集合与基本运算 ·概念：具有一定性质的对象构成的全体（不严格定义）。中间含有的对象叫元素。 全集：要研究的问题涉及到的最大集合。 空集：没有任何元素的集合。 表达方法：{x（集合元素x）|x应该有的性质} ·元素与集合的关系：x A，x?A ·集合之间的关系 只有包含或者不包含 若对于任意元素x A，x B则A包含于B（证明就用这个方法），A是B的子集（A B 则为B的真子集） 包含的特殊情况相等：A=B就是A包含于B同时B包含于A 真子集：A包含于B但A B ·集合的运算 ①单个元素的幂集 对于一个集合X，它的幂集表示所有其子集为元素构成的集合。这种以集合为元素的集合，也叫集合族。 ②两个集合的运算 交：A B={x| x A且x B} 并：A B={x| x A或x B} 差：A\B（或写成A-B）={x| x A且x?B} 补：=U\A（U是问题要研究的全集） 于是有等式A\B=A 积：（直积）A×B={(x,y)| x A且y B }（把A、B中元素构成有序对） ③多个元素的运算 多个交表示所有以λ为角标的集合的并，要求λ，I称为指标集。 类似有多个并 注：可以是无穷个 【例】={x| x>}，A={x| x>0}，则A= ·集合的分析相关性质 ①上限集：一列集合{}，定义上限集为。类似于数列的上极限。

②下限集：一列集合{}，定义下限集为。类似于数列的下极限。 ③集合列的极限：当上限集等于下限集时极限存在，就是上限集（或下限集）。 ④单调集合列：若始终有包含于，也就是集合越来越大，则为递增集合列；反之， 若始终有，则为递减列。 若为递增列，则有极限=；若为递减列，则有=。 1.2映射 ·定义：X、Y是两个集合，对任意x X，存在唯一的y=f(x)Y与之对应，则对应法则f 为X到Y的一个映射，记为f:X→Y。 像集：对于X的一个子集A，像集{f(x)| x A}记为f(A)，显然包含于Y 原像集：对于Y的一个子集B，原像集{x| x记为 ·满射：f(X)=Y，即Y中所有元素都是像 单射：X中不同元素一定对应Y中不同的像 双射：既是单射又是满射。双射是一一对应的映射。 ·逆映射：对于双射，建立一种Y到X的双射，将像映射到原像上。记为:Y→X ·复合映射：f:X→Y，g:Y→Z，它们的复合g o f:X→Z，写成g(f(X)) ·函数，一个（n维实数向量）到R（实数）上的映射 ·性质（映射与交并运算顺序可交换性） 对于f:X→Y，X若干个子集，Y若干个子集 f(U)=Uf() = f()包含于（只有这一个不一定等于！！！） 不等于的例子：A={1} ，B={-1}，f(x)=|x|，则f(A B)f(A)f(B) = 用集合相等定义可证明。 1.3集合的势 ·对等：如果集合A和B之间可以建立双射，则A对等于B。记为A~B 性质：①A到B有单射→A与B子集对等 A到B有满射→B与A子集对等 ②A~B，B~C，则A~C（传递性） ③A~C，B~D，则A×B~C×D

管理学知识点整理版

第一章管理与组织导论 ●管理者为什么很重要? 1.在这个复杂、混乱与不确定得时代,组织比以往更需要她们得管理技能与能力。 2.管理技能与能力对工作任务得顺利完成至关重要、 3.员工-管理者关系得质量就是员工生产率与忠诚度得最重要变量。 ●谁就是管理者? 管理者就是通过协调与监管其她人得工作活动以实现组织目标得人员。 ●管理者得划分 基层管理者:最底层得管理人员,她们管理着非管理雇员所从事得工作。(主管、区域经理、部门经理、办公室主任) 中层管理者:对基层管理者进行管理得人员。(地区经理、项目主管、工厂厂长、事业部主任) 高层管理者:负责为整个组织制定决策、计划与目标并进而影响整个组织得管理人员。(执行副总裁、总裁、执行董事、首席运营官、首席执行官) ●管理者在哪里工作? 组织:就是对人员得一种精心安排,以实现某个特定目得。(这个目得就是个体无法单独实现得。) 组织得共同特征:①有一个明确得目得(目标) ②就是由人员组成得③有一种精心设计得结构

●管理者做什么? 管理指得就是协调与监管她人得工作活动,从而使其有效率、有效果地完成工作。 ●效率与效果 效率就是指以尽可能少得投入获得尽可能多得产出。通常指“正确地做事”,即不浪费资源。 效果就是指所从事得工作活动有助于组织达到其目标。通常指“做正确得事”。 ●管理职能 计划 :设定目标,确定实现这些目标得战略,并且制定计划以整合与协调各种活动。 组织:安排各项工作,以实现组织目标。 领导:同她人合作并通过她人去实现目标。 控制:对员工得工作进行监控、比较与纠正。 ●管理角色 管理角色指得就是管理者按照人们得预期在实践中展示得具体行为或表现。 明茨伯格得10种管理角色可以被组合成人际关系、信息传递与决策制定。 1.人际关系角色:挂名首脑,领导者,联络者 2.信息传递角色:监听者,传播者,发言人 3.决策制定角色:企业家,混乱驾驭者,资源配置者,谈判者 ●管理者需要得技能

金融学期末复习知识点汇总

金融学期末复习要点 第一章货币概述 1.马克思运用抽象的逻辑分析法和具体的历史分析法揭示了货币之谜：①②③P9 2.货币形态及其功能的演变P10 3.货币量的层次划分，以货币的流动性为主要依据。P17-20 4.货币的职能：价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段、世界货币P20 5.货币制度：构成要素P27银本位制、金银复本位制、金本位制、不兑现的信用货币制度 6.国际货币制度：布雷顿森林体系（特里芬难题）、牙买加协议 重点题目： 1.银行券与纸币的区别： 答：银行券和纸币虽然都是没有内在价值的纸币的货币符号，却因为它们的产生和性质各不相同，所以其发行和流通程序也有所不同。 （1）银行券是一种信用货币，它产生于货币的支付手段职能，是代替金属货币充当支付手段和流通手段职能的银行证券。 （2）纸币是本身没有价值又不能兑现的货币符号。它产生于货币的流通手段职能货币在行使流通手段的职能时只是交换的媒介，货币符号可以代替货币进行流通，所以政府发行了纸币，并通过 国家法律强制其流通，所以纸币发行的前提是中央集权的国家和统一的国内市场。 （3）在当代社会，银行券和纸币已经基本成为同一概念。因为一是各国的银行券已经不能再兑现金属货币，二是各国的纸币已经完全通过银行的信贷系统程序发放出去，两者已经演变为同一事 物。 2.格雷欣法则（劣币驱逐良币） 答：含义：两种实际价值不同而面额价值相同的通货同时流通的情况下，实际价值较高的通货（良币）必然会被人们融化、输出而退出流通领域，而实际价值较低的通货（劣币）反而会充斥市场。 在金银复本位制下，当金银市场比价与法定比价发生偏差时，法定价值过低的金属铸币就会退出流通领域，而法定价值过高的金属铸币则会充斥市场。 因此，虽然法律上规定金银两种金属的铸币可以同时流通，但实际上，某一时期内的市场上主要只有一种金属的铸币流通。银贱则银币充斥市场，金贱则金币充斥市场，很难保持两种铸币同时并行流通。P30 3.布雷顿森林体系 答：背景：二战，美元霸主地位确立；各国对外汇进行管制. 1944年7月在美国的布雷顿森林召开的有44个国家参加的布雷顿森林会议，通过了以美国怀特方案为基础的《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》，总称《布雷顿森林协定》，从而形成了以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体系。 主要内容： ●建立了国际货币基金，旨在促进国际货币合作。 ●建立以黄金为基础、以美元为最主要储备货币的国际储备体系。美元直接与黄金挂钩，其他各 国货币与美元挂钩。 ●实行可调整的固定汇率制。 ●国际货币基金组织向国际收支赤字国提供短期资金融通，以协助其解决国际收支困难。 ●取消外汇管制，会员国在增强货币兑换性的基础上实行多边支付。 ●制定了“稀缺货币”条款。 作用：

外测度的性质与计算小结

外测度的性质与计算 The properties and calculation of the outer measure 姓名： 学号： 学院：数学与信息科学学院 专业：数学与应用数学 指导老师： 完成时间： 外测度的性质与计算 【摘要】Lebesgue外测度是Lebesgue积分的基础,本论文主要论述了它的一些性质及相关的计算.首先,给出了Lebesgue外测度的定义；接着,指出和证明了外测度具有的非负性、单调性、次可数可加性、距离可加性、平移不变性这五大主要性质；同时给出了外测度的介值定理和一些其他的性质,并讨论了在一般情况下,外测度不具备可数可加性；然后讨论了可数集的外测度的性质,着重写出可数

江西师范大学11届学士学位毕业论文 集的外测度具有可数可加性；最后是与外测度计算相关的一些例题.【关键词】Lebesgue外测度，次可数可加性，距离可加性。

The properties and calculation of the outside measure 【abstract 】Lebesgue outer measure is the base of lebesgue integral, this thesis mainly discusses some properties and its related calculation. At first, give the definition of Lebesgue outer measure; then pointed out and proved the outer measure has nonnegative, monotonicity and second countable additive property , distance additive property,translation invariant property ,the five main properties; It also gives the outer measure mean value theorem and some other properties, and discusses the properties under the meaning of general point sets, the outer measure does not have countable additive property. Then discussed the property of outer measure of countable set, and emphatically write that outer measure of countable set has count additive property. And the last is some examples about outer measure computation. 【keywords 】Lebesgue outer measure, Second countable additive property , Distance additive property

马工程管理学期末知识点复习

管理学原理重点 第一章 1.管理的定义:管理是根据组织的内外环境条件，通过计划、组织、领导、控制等 一系列活动，对组织所拥有的资源进行合理配置和有效使用，以 实现组织预定目标的过程。 2.管理的性质：管理的二重性原理 （1）自然属性：与生产力和社会化大生产相联系 由共同劳动的社会化的性质产生的，它要求管理必须根据现代大生产的客观规律，合理地组织生产力，使组织资源得到最佳组合和合理利用，取得最大经济效益。 （2）社会属性：与生产关系和社会制度相联系 由共同劳动所采取的社会结合方式的性质产生的，它要求管理必须体现社会制度的本质特征，不断维护和完善生产关系。 … （3）现实意义：管理的两重性原理是马克思主义管理理论的主要内容，是指导人们探索和掌握管理体系的特点和规律性、实现管理任务的有力武器，是建立社会主义管理科学的理论基础和基本出发点。 认识和掌握管理的两重性原理，可以使我们分清资本主义管理和社会主义管理的共性和个性，正确地处理批判与继承、学习与独创、吸收国外管理经验与结合中国实际之间的关系，实事求是地研究和借鉴国外先进管理中有益的东西，做到兼收并蓄，古为今用，洋为中用。这对于解决管理中的实践问题，实现组织目标，有着重要的理论意义和现实意义。 3.管理的特征：（1）管理的目的是实现组织的预定目标 （2）管理是一个过程 （3）管理是对组织拥有的各种资源的优化整合 （4）管理的核心是协调人际关系 （5）管理活动是在一定的环境条件下开展的 4.管理的职能：（1）计划职能：对企业未来活动如何进行的预先筹划。 ^

（2）组织职能：设计和维持一整套职位系统，合理分工与合作， 协调企业的人力、物力等资源，使企业活动顺畅 进行。 （3）领导职能：指挥、影响和激励下属为实现企业目标而努力工 作。 （4）控制职能：确保企业活动朝着规定的企业目标运行而进行的 监察及修正活动。 5.管理者的分类： （1）按管理者在组织中所处的层次分类： A.高层管理人员：决策性工作 B.中层管理人员：执行性工作 C.基层管理人员：作业性工作 { ①高层管理者:对组织负全责，主要侧重于沟通组织与外部的联系和决定组 织的大政方针，注重良好环境的创造和重大决策的正确性。 （高层管理者，计划和控制职能的发挥显得更为重要） ②中层管理者:承上启下，主要职责是正确领会高层的指示精神，创造性地 结合本部门的工作实际，有效指挥各基层管理者开展工作， 注重的是日常管理事务。 ③基层管理者:主要职责是直接指挥和监督现场作业人员，保证完成上级下 达的各项计划和指令，他们主要关心的是具体任务的完成。 （基层管理者，领导职能的发挥更为重要） （2）按管理者所负责的组织活动范围分类： A.综合管理者 B.专业管理者 ` 6.管理者的技能：（1）技术技能：使用某一专业领域有关的工作程序、技术和知 识完成组织任务的能力。 （2）人际技能：管理者处理人与人之间关系的技能，即理解、

公司金融知识点总结(罗斯版)

第一章公司金融概述 1.公司的组织形式（Forms of business organization）3种 （1）个人所有制（proprietorship）——无限责任（Unlimited liability） 由个人所有的非公司制企业，对企业债务负有无限的个人责任 （2）合伙制企业（partnership）——无限责任（Unlimited liability） 由两个或两个以上的个人或法人联合组建的，以盈利为目的非公司制企业，每位合伙人对公司负有无限责任，为避免这一点，可以通过建立有限合伙公司（limited partnership），在这种合伙制下，某些特定的合伙人被指定为一般合伙人（general partners），其他合伙人则为有限合伙人（limited partners），在有限责任合伙制中，有限合伙人的责任仅以其在企业的投资额为限（Limited liability），而一般合伙人则承担无限债务责任。（Unlimited liability） （3）公司制（corporation）——有限责任（Limited liability） 众多所有者，按照法律建立的法律实体，公司所有者与管理者不同并相互独立。（即所有权与经营权分离）好处：无限存续期、所有者权益易于转让、有限责任。弊端：代理人成本（agenda cost）造成了所有者、债权人、社会各利益体与经理人的利益冲突。（a conflict of interest）和对股东双重课税（对股东的股利收入征税外，还对公司收入征税） 注：代理人问题(The Agency Problem): 如何防止公司的管理者（managers）或代理人（agents）将自己的利益置于股东（Stockholders）或所有者（principal）的权益之上因为管理者是被雇来代表公司所有者权益行事的代理人。代理人问题可以通过公司治理来解决，公司治理指的是控制公司行为的一套规则，对象包括公司董事、管理者、员工、股东、债权人等。 2.公司的财务目标（Managerial Goals）——价值最大化 管理层的首要目标是股东的财富价值最大化（Maximize shareholder wealth），财务管理的目标是使企业的价值最大化，因此企业价值最大化=股东财富最大化，在一定假设下，我们使用更窄的目标：公司股票价格最大化。 3.公司金融综述： ①资本预算：公司应该投资什么样的长期项目 ②资本结构：公司如何筹集所需的资金（债务和权益），比例。 ③营运资本管理：公司应该如何管理日常财务活动。 第二章财务报表（Financial statement） （一）财务报表3种——表中数据按照“一般公认会计原则（GAAP）” （1）资产负债表（The balance sheet） 一个公司的资产负债表显示的是在某一时点上（at a point in time）的公司经营情况。注：资产负债表上显示的数额是其账面价值（book values），因为这些数额是公司的簿记员按照资产购进时或负债发生时产生的数额如实记录的结果，而市场价值（market values）是当前市场决定的价值，与之相差较大。Assets = Liabilities + Stockholder’s Equity 资产负债表左右两边的项目按照“流动性”即以公允的市场价值转化为现金所需时间的长短来排列顺序。（order by the length of time） （2）损益表（The income statement） 一段时期内（over a period of time）公司的经营情况，收入和费用之间的差额成为收益或利润或盈利。 Revenue – Expenses= Income 注：①Net income is the “bottom line.”净利润为底线②息前税前利润（EBIT）也

保险基础知识-总结的很详细

保险基础知识 第一节保险概述 一、简述保险的含义及分类。 保险，是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生所造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限等条件时承担给付保险金责任的商业保险行为。 保险是以契约形式确立双方经济关系，以缴纳保险费建立起来的保险基金，对保险合同规定范围内的灾害事故所造成的损失，进行经济补偿或给付的一种经济形式。 保险属于经济范畴，它所揭示的是保险的属性，是保险的本质性的东西。 从本质上讲，保险体现的是一种经济关系，表现在：(1)保险人与被保险人的商品交换关系；(2)保险人与被保险人之间的收入再分配关系。 从经济角度来看，保险是一种损失分摊方法，以多数单位和个人缴纳保费建立保险基金，使少数成员的损失由全体被保险人分担。 从法律意义上说，保险是一种合同行为，即通过签订保险合同，明确双方当事人的权利与义务，被保险人以缴纳保费获取保

险合同规定范围内的赔偿，保险人则有收受保费的权利和提供赔偿的义务。

由此可见，保险乃是经济关系与法律关系的统一。 根据保险标的不同，保险可分为人身保险和财产保险两大类。 人身保险是以人的寿命和身体为保险标的的保险。当人们遭受不幸事故或因疾病、年老以致丧失工作能力、伤残、死亡或年老退休后，根据保险合同的规定，保险人对被保险人或受益人给付保险金或年金，以解决病、残、老、死所造成的经济困难。 从广义上讲，财产保险是指除人身保险外的其他一切险种，包括财产损失保险、责任保险、信用保险、保证保险、农业保险等。它是以有形或无形财产及其相关利益为保险标的的一类实偿性保险。 社会保险是国家以法律的形式规定的,在劳动者暂时或永久 丧失劳动能力而没有甚或来源是给与物质帮助、维护即本身获得各种制度的总称。我国《劳动法》第七十条规定"国家发展社会保险事业，建立社会保险制度，设立社会保险基金，使劳动者在年老、患病、工伤、失业、生育等情况下获得帮助和补偿。" 与社会保险相对应，商业保险通过订立保险合同、以盈利为目的的保险形式,由专门的保险企业经营。商业保险关系是由当事人自愿缔结的合同关系

第二章 测度论的知识要点与复习自测

第二章 测度论的知识要点与复习自测 一、Lebesgue 外测度的知识要点： ◇ 熟练掌握Lebesgue 外测度的定义和外测度的基本性质（包括基本性质：非负性、单调性、次可数可加性；Lebesgue 外测度的特有性质：距离分离性）； ◇ 会用定义或性质求一些典型集合的外测度（例如：n R 中至多可数集，区间，Cantor （三分）集，黎曼可积函数（特别是连续函数）图象等的外测度）； ◇ 特别注意零测集的含义和性质【如n R 中的任何集合并上零测集或减去零测集外侧度不变；零测集的子集仍为零测集；至多可数个零测集的并集仍为零测集】。 自测题： 1、叙述n R 中Lebesgue 外侧度的定义及性质，并用定义和性质解决如下问题： （1）设n n Q R ?为有理点集，计算*n m Q 0=； （2）设n R E ?为至多可数集，计算* m 0E =； （3）设n ,R E F ?，* m 0E =，则()()***m m m \F E F F E ?==。 2、据理说明下面的结论是否成立：设n R E ?， （1）若E 为有界集，则* m E <+∞； （2）若* m E <+∞，则E 为有界集； （3）若*m E =+∞，则E 为无界集； （4）若E 为无界集，则* m E =+∞。 3、设n R I ?为区间，证明：*m I I =，其中I 表示I 的体积（注意I 分有界和无界 两种情况来证明）；并利用此结论和外侧度的性质再解决如下问题： （1）设1[0,1]R P ??为三分Cantor 集，则* m 0P =；（注意三分Cantor 集的构造） （2）设()f x 为定义在1[,]R a b ?上的黎曼可积函数， {}2()(,)(),[,]R p G f x y y f x x a b ==∈?， ()f x 在[,]a b 的图像，则*m ()0p G f =；（注意黎曼可积的充要条件的使用） （3）设n R E ?有内点，则* m 0E >； （4）（外侧度的介值性）设1 R E ?为有界集，*m 0E >，则对任意* 0m c E ≤≤，存在1E E ?，使得，*1m E c =；（注意构造适当的连续函数，利用连续函数的介值性） （5）（外侧度的介值性的一般形式）设1 R E ?，*m 0E >，则对任意* 0m c E ≤≤，存在1E E ?，使得，*1m E c =。（注意：此结论要用到后面的等测包定理和单调递增可测集列的测度性质） 二、Lebesgue 可测集的知识要点： ◇ 熟练掌握Lebesgue 可测集的卡氏定义（即C.Caratheodory 定义）及等价 条件（如：余集的可测性；对任意的A E ?和c B E ?，总有()*** m A B m A m B ?=+），会用定义或等价条件来证明一些点集的可测性（例如：零测集，区间等）； ◇ 熟练掌握可测集的并、交、差、余运算性质，并会熟练地运用这些性质来判断集合的可测性；

管理学知识点整理版

第一章管理与组织导论 管理者为什么很重要？ 1.在这个复杂、混乱和不确定的时代，组织比以往更需要他们的管理技能和能力 2.管理技能和能力对工作任务的顺利完成至关重要. 3.员工-管理者关系的质量是员工生产率和忠诚度的最重要变量。 谁是管理者？ 管理者是通过协调和监管其他人的工作活动以实现组织目标的人员。 管理者的划分 基层管理者：最底层的管理人员，他们管理着非管理雇员所从事的工作。 （主管、区域经理、部门经理、办公室主任） 中层管理者：对基层管理者进行管理的人员。（地区经理、项目主管、工厂厂长、 事业部主任） 高层管理者：负责为整个组织制定决策、计划和目标并进而影响整个组织的管理人员。（执行副总裁、总裁、执行董事、首席运营官、首席执行官） 管理者在哪里工作？ 组织的共同特征：①有一个明确的目的（目标）②是由人员组成的③有一种精心 设计的结构 管理者做什么？ 管理指的是协调和监管他人的工作活动，从而使其有效率、有效果地完成工作。 效率和效果 效率是指以尽可能少的投入获得尽可能多的产出。通常指“正确地做事”，即不浪费资源。 效果是指所从事的工作活动有助于组织达到其目标。通常指“做正确的事”。

li 实现这些目标的战略，并且制定计划以整合和协调各种活 安排各项工作，以实现组织目标。寵做野站 同他人合作并通过他人去实现目标。 对员工的工作进行监控、比较和纠正 管理角色 管理角色指的是管理者按照人们的预期在实践中展示的具体行为或表现。 明茨伯格的10种管理角色可以被组合成人际关系、信息传递和决策制定 1. 人际关系角色：挂名首脑，领导者，联络者 2?信息传递角色：监听者，传播者，发言人 3.决策制定角色：企业家，混乱驾驭者，资源配置者，谈判者 管理者需要的技能 1. 技术技能：某个特定领域的知识和专业技术。 2. 人际技能：与他人和睦相处、密切配合的能力 3. 概念技能：对组织面N 临的抽象、复杂情况进行思考和概念化的能力 作为管理者，这三种能力都应当具备，但是不同层次的管理者可能会有所侧重，层 次越高，从事的具体业务就越少，因此技术技能的要求就会低一些，但是概念技能的要 求会增加，而人际技能 的要］求就各个层级的管理者大致相同 管理职能 计划：设定目标，确定 动。 组织 领导 控制

学习金融总结

竭诚为您提供优质文档/双击可除 学习金融总结 篇一：金融学知识点总结 第一章货币与货币制度 货币形式的发展：实物货币→金属货币（铸币）→信用货币（银行券）→电子货币 货币的职：1、价值尺度2、流通手段3、贮藏手段4、支付手段5、世界货币 货币制度的构成要素：（一）规定货币材料（二）规定货币单位（货币单位名称和值）（三）规定流通中的货币种类货币制度的演变：银本位制→金银复本位制→金本位制→不兑现的信用货币制度（信用本位制） 我国现行的货币制度：（一）人民币货币制度（二）港澳台地区的货币制度（特别注意香港） 国际货币制度：①国际金本位制（以黄金作为本位货币）②布雷顿森林体系(以黄金作为基础，以美元作为主要的国币储备货币，实行“双挂钩”的国际货币体系)(知识)1、1944年7月，达成《ImF协定》;2、双挂钩的固定汇率体系;3、

1973年崩溃 (特点)a.美元与黄金挂钩；b.ImF成员国货币与美元挂钩 ③1978牙买加体系;承认浮动汇率的合法性，确定以特别提款权为主要的储备资产，美元地位明显削弱，日元、德国马克成为重要的国际货币 信用货币层次划分的依据：即都以流动性的大小，也即作为流通手段和支付手段的方便程度作为标准。流动性越强的金融资产，现实购买力也越强。 我国货币货币层次的划分：m0=流通中现金；m1=m0+可开支票的活期存款； m2=m1+企业单位定期存款+城乡居民储蓄存款+证券公 司客户保证金存款+其他存款 铸币:铸成一定形状并由国家印记证明其重量和成色的金属货币。内在价值。因此这些形式的货币被称为信用货币。主要包括：纸质货币，存款货币，电子货币。无限法偿是指不论支付数额多大，不论属于何种性质的支付（买东西、还账、缴税等），对方都不能拒绝接受。本位币具有有限法偿是指在一次支付中若超过规定的数额，收款人有权拒收，但在法定限额内不能拒收，只有超过规定才能拒收。辅币具有第二章信用与利息 信用的经济学定义：就是以偿还和付息为特征的借贷行

《金融学》黄达 知识点总结

1.什么是货币政策？其基本特征表现在哪些方面？ 中央银行为实现特定的经济目标而采取的各种控制、调节货币供应量或信用量的方针、政策、措施的总称。 货币政策的基本特征 （1）宏观政策 （2）调节总需求 （3）间接调控 （4）连续性政策 6.什么是货币政策的中介指标？选择中介指标应该注意什么问题？ 一、中介指标及其三大功能 为实现货币政策目标而选定的中间性或传导性金融变量。其功能集中体现在以下三个方面： 1.测度功能 通过金融变量来测定货币政策工具的作用和效果。 2.传导功能 货币政策的实施过程中，需要一个承前启后的中介或桥梁来传导。 3.缓冲功能 根据有关信息，及时调整货币政策工具及其操作力度，避免经济的急剧波动 二、选取中介指标的基本标准 1.可测性 中央银行能够迅速获得该指标准确的资料数据，并进行相应的分析判断。 2.可控性 该指标在足够短的时间内接受货币政策的影响，并按政策设定的方向和力度发生变化。 3.相关性 该指标与货币政策最终目标有极为密切的关系，控制住该指标就能基本实现政策目标。 三、货币政策中介指标的选择 1.利率 以利率作为中介指标，就是通过政策工具来调节、监控市场利率水平。 2.货币供应量 通过政策工具来调节、监控货供给量增长水平，以使货币供给增长与经济增长要求相适应。 3.超额准备金 通过政策工具来调节、监控商业银行及其他各类金融机构的超额准备金水平。 4.基础货币 中央银行直接对基础货币进行调节。 第一节 3.货币的定义？职能及相互关系？ 固定充当一般等价物的特殊商品。价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段、世界货币。 其中，价值尺度和流动手段是货币的基本职能，也是货币历史上最先出现的职能。 4.货币制度及构成要素？ 一个国家为保障本国货币流通的正常稳定，对货币发行和流通的各个要素所做出的法律规定的总和。 货币供应量、信用总量、利率、汇率等宏观经济总量 通过货币供给调节投资需求、消费需求、出口需求 运用经济手段、法律手段对经济行为进行调整 多元化政策目标具有长期性特征，在短期内是难以实现