有色金属行业研究

有色金属行业研究

有色金属行业包括有色金属矿采选和有色金属冶炼、延压两个子行业。

1．宏观经济对行业的影响

从国内宏观经济运行来看，近十年我国宏观经济运行总体平稳，但经济增长较为依赖政策推动。2008年以前，由于劳动投入增长、资源要素资本化、工业技术的广泛应用和资源配置的日趋合理支撑了我国经济长期的快速增长，2005~2008年，我国经济年平均增长速度达到9.8%。2008年金融危机爆发，我国经济在以政府投资和宽松的货币政策为主的经济刺激政策推动下，年均增长率保持在9%以上，在应对外部市场冲击和恢复经济增长方面效果明显；2008~2010年，全社会固定资产投资保持较大的增长幅度，带动了国内第二产业快速发展。然而经济刺激政策的实施导致了通货膨胀不断攀升和经济结构矛盾加剧。2011年，央行采取了较为紧缩的货币政策，六次上调存款准备金率、三次上调存贷款利率，但全年CPI仍在高位运行。2012年疲弱的外需环境及国内生产成本的上涨，导致我国外贸进出口总额增速下降明显，同时也极大地影响了国内实体经济的发展。2013年我国宏观经济延续了2012年复苏乏力的局面，国内生产总值增速与2012年持平，但工业、零售、投资（除基础设施投资）和贸易产值的增速持续下降。2014年1季度，国内生产总值同比增长7.4%，经济增速持续放缓。

有色金属是国民经济的重要基础原材料产业，在经济建设、国防建设和社会发展中发挥着重要作用。有色金属是与宏观经济高度相关的行业，其真实需求取决于固定资产投资、消费、出口变化状况，属于强周期性行业；但是由于经济行为传导存在一定的滞后性，有色金属行业的景气程度波动明显滞后宏观经济1~2 个月。2003~2008年，受国内政策推动及经济平稳快速发展影响，终端需求旺盛，我国有色金属行业（包括有色金属矿采选业和有色金属冶炼、延压业）经历了高速的发展阶段，其中有色金属矿采选业自2005年末连续3年多数期间处于较强景气区间。2008年金融危机爆发并快速向各产业蔓延，宏观经济景气度下降，终端需求急剧下降，导致有色金属行业景气度呈现断崖式下降。2009~2011年，受经济刺激政策

影响，国内投资活动活跃，宏观经济景气度回升，带动有色金属行业产能急剧扩张，产品产销两旺，使整个行业回升到较为景气区间。2012年开始我国经济增速明显放缓，国内消费和投资需求下降，贸易出口乏力，有色金属产品终端需求逐渐减弱，行业景气度持续下降。

图1 2003~2014年3月我国宏观经济景气指数与有色金属行业景气指数

从有色金属行业景气度指标来看，长期以来，有色金属矿采选业的景气度指数均高于冶炼及延压加工业。由于采矿企业掌握上游矿山资源，而冶炼企业只单纯赚取加工费用，使得采矿企业在经济大小周期的波动中均保持了较强的抗风险能力。但近两年由于宏观经济持续向下波动，有色金属产品终端需求不旺导致的产品价格下跌通过冶炼企业不断向上传导至采矿企业，2014年1季度，采矿企业景气度近十年来首次下降至相对景气区间，逼近景气临界点。近年来，由于产能过剩、产品价格大幅下跌，有色金属冶炼延压行业景气程度持续下降，至2013年第三季度出现明显回升态势；进入2014 年一季度，受产品价格下跌持续影响，有色金属冶炼延压行业景气度快速下降。

总体看，有色金属行业与宏观经济密切相关，近年国内宏观经济下行导致有色

金属行业景气度不断下降。

2．行业现状

有色金属矿产资源储备方面，根据美国地质调查局（USGS）2011年统计数据（表1），全球锌储量为25,000万吨，已探明的资源量为19亿吨，主要分布在澳大利亚、中国、秘鲁、哈萨克斯坦、墨西哥和美国六国；全球铅储量为8,900万吨，已探明的资源量为20亿吨，主要分布在澳大利亚、中国、俄罗斯、美国、秘鲁和墨西哥六国；全球钼储量1,100万吨，全球钨储量310万吨，全球铋储量32万吨，我国拥有世界最大的金属钼、钨和铋储量。

表1 我国有色金属储量情况（单位：万吨）

我国上述有色金属矿产资源均较丰富但分布广泛，铅锌矿主要集中于云南、内蒙古、甘肃、广东、湖南、广西等省区；钼矿主要集中在河南、山西、吉林等省区；钨矿主要集中在湖南、江西、河南等省区；铋矿主要集中在湖南、广东和江西等省区。

近十年，我国十种主要有色金属（铜、铝、铅、锌、镍、锡、锑、汞、镁、海绵钛）的产量持续上升，年平均增长率为12.80%，但自2011年后增速明显回落；其中铅锌精矿受限于国内储量有限，产量在有色金属中的占比并不大，但产量仍随着下游应用领域的不断拓宽、需求增大而稳定增长。根据中国有色金属工业协会统计，截至2013年底，我国十种有色金属产量为4,029万吨，同比增长9.16%；其中铅、锌产量分别为447万吨和530万吨，分别增长5%和11.1%。2014年1~2月，我国十种有色金属产量656万吨，同比增长6.1%，增速同比减缓7.4个百分点；其中，铅、锌产量分别增长6.6%和1.1%，分别减缓4.5和0.6个百分点。

图2 2003~2013年我国主要有色金属产量情况（单位：万吨）

资料来源：wind、中国有色金属工业协会

从行业运行情况来看，我国有色金属矿采选业企业数量不断增加，截至2013年末国内有色金属矿采选企业达2,108家，行业利润总额也由2003年的51.42亿元增至2013年的627.97亿元，有色金属采选业毛利率在2007年达顶峰（38.20%），其后受金融危机的影响跌至谷底（16.68%），至此一直呈波动下降趋势，2013年行业毛利率为20.66%。截至2013 年底，我国有色金属冶炼及延压行业企业单位数达7,168 家，其中1281家企业出现亏损，行业亏损率为17.87%，有色金属冶炼及延压业全年实现行业利润总额1,445.44亿元，2013年行业毛利率为6.99%，远低于有色金属矿采选行业毛利率。

总体看，我国有色金属资源较为丰富、分布广泛，近年来我国有色金属采选量不断上升，有色金属矿采选行业利润水平受宏观经济影响产生一定波动，但整体保持良好水平；而有色金属冶炼及延压行业由于国内产能过剩，企业亏损面较大，行业毛利率较低。

3．竞争格局

有色金属行业属于资金密集型行业，行业进入壁垒较高；由于是资源性行业，行业集中度较高。有色金属包含金属种类达十多种，不同企业的规模、产业链情况又各不相同，根据企业的规模和销售市场覆盖的范围，有色金属行业企业可以分为以下几类：

大型中央企业

处于行业领先地位的有中国铝业公司、中国五矿集团公司、中国有色矿业集团

公司3家中央企业。其中中国铝业公司主要经营铝、铜及稀有金属相关业务，涉及开采、冶炼、加工等多重业务口径；中国五矿集团公司主要经营铜、铝、钨、锑等有色金属的开采与加工业务；中国有色矿业集团的有色金属产品线主要包括铜精矿、锌精矿、铝土矿以及相关合金及制品。总的来说3大综合性矿企的产品类型多元，业务普遍涉及到有色金属的深加工，其海外市场业务亦具备较大规模。

综合性有色金属企业

国内综合性有色金属企业主要包括中金岭南、驰宏锌锗、紫金矿业等多家上市公司，其中中金岭南及驰宏锌锗规模较大，处于同行业上市公司领先地位。该类公司不以单一的精矿为销售产品，以经冶炼后的金属产品或深加工的金属制品为主要收入来源，产品销售覆盖国内多个地区并在海外市场有一定的业务规模。

地区性有色金属企业

地区性有色金属企业的生产和销售主要以某一或几个省份为主，生产流程主要包括矿石采选两个环节，以精矿产品作为主要销售产品。该类企业中生产铅锌产品的上市公司包括兴业矿业和盛达矿业等。

总体看，有色金属行业的经营模式主要以开采、冶炼为主，同时大型央企及综合性企业在行业内具备较强的竞争力。

4．行业政策

为规范矿产资源开发，促进资源合理利用、可持续发展，我国人大常委会颁布了《中华人民共和国矿产资源法》及其实施细则，以法律形式对矿产资源的勘探、开采、保护做出了明确规定。其后，国务院于1998年2月12日颁布及实施的《矿产资源开采登记管理办法》，对采矿许可证有效期作出明确规定。2006年财政部和国土资源部发布了《关于深化探矿权采矿权有偿取得制度改革有关问题的通知》，对探矿权、采矿权全面实行有偿取得制度。2012年工信部发布了《有色金属行业十二五发展规划》，强调有色金属行业发展应控总量、调结构、提高资源保障能力、加快技术创新、加大重金属污染防治力度和大力推进节能减排。

在安全生产方面，我国颁布了《中华人民共和国矿山安全法》、《中华人民共和国矿山安全法实施条例》及《安全生产许可证条例》等。采矿企业实行安全生产许可制度，采矿企业均需持有有效安全生产许可证，方可以从事生产活动。国家安全

生产监督管理总局负责对矿产开采进行安全生产监督管理等工作，县级或以上安全生产监督管理部门负责其管辖区内的安全生产工作监督及管理工作，矿山开采必须具备保障安全生产的条件，建立、健全安全管理制度。

在环境保护方面，我国政府结合《中华人民共和国环境保护法》、《建设项目环境保护管理条例》、《中华人民共和国土地管理法》、《土地复垦条例》、《中华人民共和国水污染防治法》、《中华人民共和国大气污染防治法》、《排污费征收使用管理条例》等具体法律法规，对矿产开采进行环境监察、环境质量和污染源监测、制订相关排放物标准等监督管理工作作出了明确的要求和规定。

5．下游需求

有色金属矿采选业作为有色金属产业链的前段行业，其直接的下游行业为有色金属冶炼行业，其他下游行业包括金属加工和合金生产等。有色金属是现代工业不可或缺的基本金属材料，广泛应用于电力、建材、汽车、通讯、电子、机械制造及航空等行业，这些产业的发展将带动有色金属行业的持续发展。

2003~2006年，我国处于大规模政策性投资阶段，对铜、铝、铅、锌等有色金属产品的需求持续上升，产品价格持续飙升，也带动了矿产资源勘查开发投入的增加，产能不断释放，供应能力持续增长；2007年末有色金属产品价格开始下行，至2008年下降到底点，其后国内经济复苏缓慢，消费欲望不足，导致多种有色金属产品供应过剩，库存高位运行，产品价格持续走低。

图3 2006~2013年国内主要有色金属价格走势

资料来源：Wind资讯

6．行业关注

经济周期波动

有色金属是国民经济的重要基础原材料产业，是典型的周期性行业。近年来，随着经济周期的波动，有色金属矿采选业的收入和利润受到不同程度的影响。其原因主要是随着经济周期的变化，电力、建材、汽车、通讯、电子、机械制造等大型行业投资随之变化，进而对有色金属矿采选行业经营产生影响。

矿采选资金需求较大，投资回收期较长

有色金属矿采选属于资金密集型行业，前期探矿及采矿权的获得都需要大量的资金，矿山投入运营后，还需要购进相应的采掘机械、支付相应的人工成本，企业需针对有色金属价格周期性波动的特点对未来价格走势进行判断并制定生产计划，总体而言投资回收期较长。

冶炼行业产能过剩问题突出

目前国内大部分有色金属行业冶炼产能过剩，行业效益低下，尤以电解铝产能过剩问题突出。近几年，国内电解铝行业产能增长较快，由于地区间的差别化电价使得电解铝产能在西部地区集中。2010 年以来，国内电解铝产能增量的90%以上投向了青海、新疆、内蒙古、甘肃等地。西部地区产能过快增长，在进一步加剧全国电解铝产能过剩的同时，行业竞争也日趋激烈。

我国无产品定价权

中国是全球有色金属产品最大的生产国和消费国，2011 年中国有色金属消费量约占全球消费总量的40%，但重要的基本金属价格为全球定价，中国无定价话语权。对于中国拥有资源优势的金属，大量小企业的偷采盗挖和走私出口等行为导致行业竞争的混乱无序，议价能力偏弱。产品定价权的缺失使中国有色金属行业运行受产品价格波动的影响大。

高能耗高污染

有色金属产品生产过程中消费大量能源，行业用电量约占全社会用电总量的8%；例如吨铝电耗约14,000千瓦时，吨锌电耗约3,500千瓦时。有色金属矿产品采选过程中一般会破坏地表植被、造成地面塌陷，生产冶炼环节可能产生汞、镉、砷、氰化物、苯、酚等众多有害物质。因此，有色金属行业属高耗能高污染行业，

有色金属行业的分析报告

有色金属行业四季度报告 摘要： ●2004年1－8月， 全国十种有色金 属产量达873.11 万吨，同比增长 17.36％，依然保 持了产销两旺的 态势。由于全球范 围内有色金属需 求缺口的持续增 大趋势，我们认为 有色金属行业 2004年全年的运 行情况将好于 2003年，全行业盈 利继续增长已成 定局。 ●国家为避免经济 过热而采取的宏 观调控政策，对有 色金属行业发展 带来了直接和间接的双重影响，特别是对过度投资、重复建设严重和高耗能的相关子行业影响明显。数据显示，4月以来有色金属行业的增速在放缓。 ●由于影响有色金属价格走势的主要因素是其 产品的供求关系，而我国经济“软着陆”后的GDP仍会有7％左右的增长率，加之全球制造业发展势头强劲、基本金属库存不断降低，因此我们认为全球有色金属市场在可以预见的将来仍将处于供不应求的状态。 ●在有色金属行业中，重点关注其产品市场缺 口较大，并具有成本优势、资源优势、规模优势和可持续发展能力较强的优势企业。●重点关注公司

一、行业运行良好调控影响减弱 有色金属是国民经济不可缺少的重要原材料，随着我国经济的快速发展和日益成为世界制造业的重要基地，我国有色金属工业将在较长一段时间内保持快速连续发展。2004年1－8月，有色金属产量继续保持增长态势，十种有色金属产品总产量达到873.11万吨，同比增长了17.36%，继续保持世界第一位，中国有色金属工业经济效益明显提高。同时我们也注意到，受4月以来宏观调控政策的影响，有色金属的增长速度明显放缓，从3月的峰值（同比增长24.6％）逐渐下滑，7月份行业生产开始企稳，8月份的数据显示有色金属行业的生产再度回升，见图1。预计今年四季度有色金属行业产销两旺的形势将保持始终。 在有色金属行业保持良好发展势头的同时，行业内重点企业也取得了骄人的业绩。?在“２００４年中国企业５００强” 的评比中，中国铝业公司、江西铜业集团公司等１１家有色企业进入中国企业５００强。 为了防止个别行业过度投资，国家今年采取了严格的宏观调控政策，这部分降低有色金属行业上半年过高的增幅。以电解铝行业为例，从去年开始国务院进行宏观调控措施，目前电解铝投资过热的现象已被基本遏制。从去年开始，电解铝行业未发现新的设计和规划项目，停建和缓建项目２３７万吨，投资规模明显下降。今年以来，已有１７户电解铝厂全部停产或半停产，停掉能力４０万吨。预计今后几年，在不增加电解铝新开发项目的情况下，电解铝生产能力和需求基本平衡，防止了大量无谓的投资损失。 四季度有色金属产业结构调整速度还会加快，一批工艺装备落

有色金属行业报告

2010年有色金属年报： 一样的上涨基调、不一样的上涨方式 信达期货研究员张涛唐振科 一、2009年回顾 如同其它大宗商品市场一样有色金属价格在2009年一改2008年后期大幅下挫的态势，来了一个惊天逆转，伦铜从1月份最低价3024.6美元/吨最高涨到7170美元/吨，涨幅高达137%，伦锌最低价为2月份的1067美元/吨2451美元/吨涨幅高达130%，最慢的铝的涨幅也有80%。 中国政府收储、全球宽松的货币政策和中国扩大内需刺激经济计划使得下游需求大幅增加及全球其它国家经济恢复需求回升是09年全球金属价格大幅上涨的主要原因。 （一）中国政府收储使得有色金属价格一季度迅速止跌回升 08年金属危机爆发后，有色金属价格爆跌，使得全国各地有色金属企业生存日益艰难，为了帮助各冶炼企业度过难关（同时也有战略抄底资源金属的味道---主要是在国内稀缺的铜资源方面），中央政府前后几次分批出台了向有色金属企业收储的决策，迅速稳定了市场，价格开始止跌回升。 中央政府收储有色金属事件时间表及数量如下： 铜：收储秘密进行直接向海外购买时间不详，数量上事后国储局公布数据显示共收购了23.5万吨。 铝：2008年12月25日中国国家物资储备局首次收储29万吨铝锭。其中收储中国铝业公司15万吨，收储青铜峡铝业集团、中电投霍林河煤电集团、云南铝业、河南万基铝业、青海桥头铝电、神火股份和关铝股份7家公司各2万吨，收购价为12350元/吨。 2009年2月20日国储局在京召开二次收储电解铝招标会，经招标，价格确定为12490元/吨和12500元/吨，其中，12490元/吨收储18.5万吨，12500元/吨收储10.5万吨，4月15日之前入库。除了上次参与收储的8家铝厂以外，这

(行业报告)有色金属行业报告

有色金属行业四季度报告 研究员：荆冰 行业评级：中性 摘要： ●2004年1－8月，全国十种有色金属产量达873.11万吨， 同比增长17.36％，依然保持了产销两旺的态势。由于 全球范围内有色金属需求缺口的持续增大趋势，我们认 为有色金属行业2004年全年的运行情况将好于2003 年，全行业盈利继续增长已成定局。 ●国家为避免经济过热而采取的宏观调控政策，对有色金 属行业发展带来了直接和间接的双重影响，特别是对过 度投资、重复建设严重和高耗能的相关子行业影响明 显。数据显示，4月以来有色金属行业的增速在放缓。 ●由于影响有色金属价格走势的主要因素是其产品的供 求关系，而我国经济“软着陆”后的GDP仍会有7％ 左右的增长率，加之全球制造业发展势头强劲、基本金 属库存不断降低，因此我们认为全球有色金属市场在可 以预见的将来仍将处于供不应求的状态。 ●在有色金属行业中，重点关注其产品市场缺口较大，并 具有成本优势、资源优势、规模优势和可持续发展能力 较强的优势企业。

一、行业运行良好调控影响减弱 有色金属是国民经济不可缺少的重要原材料，随着我国经济的快速发展和日益成为世界制造业的重要基地，我国有色金属工业将在较长一段时间内保持快速连续发展。2004年1－8月，有色金属产量继续保持增长态势，十种有色金属产品总产量达到873.11万吨，同比增长了17.36%，继续保持世界第一位，中国有色金属工业经济效益明显提高。同时我们也注意到，受4月以来宏观调控政策的影响，有色金属的增长速度明显放缓，从3月的峰值（同比增长24.6％）逐渐下滑，7月份行业生产开始企稳，8月份的数据显示有色金属行业的生产再度回升，见图1。预计今年四季度有色金属行业产销两旺的形势将保持始终。 在有色金属行业保持良好发展势头的同时，行业内重点企业也取得了骄人的业绩。在“２００４年中国企业５００强” 的评比中，中国铝业公司、江西铜业集团公司等１１家有色企业进入中国企业５００强。 为了防止个别行业过度投资，国家今年采取了严格的宏观调控政策，这部分降低有色金属行业上半年过高的增幅。以电解铝行业为例，从去年开始国务院进行宏观调控措施，目前电解铝投资过热的现象已被基本遏制。从去年开始，电解铝行业未发现新的设计和规划项目，停建和缓建项目２３７万吨，投资规模明显下降。今年以来，已有１７户电解铝厂全部停产或半停产，停掉能力４０万吨。预计今后几年，在不增加电解铝新开发项目的情况下，电解铝生产能力和需求基本平衡，防止了大量无谓的投资损失。 四季度有色金属产业结构调整速度还会加快，一批工艺装备落后、竞争力低的中、小企业将被迫退出市场，资源、能源短缺，工艺装备落后的企业将被淘汰。更多的投资将向矿产资源和附加值高的有色金属深加工及新材料产品转移，有色金属的再生利用也将得到更大的发展。 有色金属行业与国民经济的发展水平相关度极高。根据国家统计局的数据，上半年我国经济总体运行情况良好，国内生产总值同比增长为９．７％，是我国经济近年来同期最高增速，整体经济正朝着宏观调控的预期方向发展。由此预测，虽然下半年我国经济增长速度将适度放缓，但是仍然会保持较高的增长速度，有色金属行业也将保持较高增长速度。 表1：2004年主要有色金属产品产量（截止7月31日） 资料来源：聚源数据、华泰证券研究所

有色金属企业可行性研究报告(1)

有色金属企业可行性研究报告Feasibility study report of nonferrous metal enterprises 汇报人：JinTai College

有色金属企业可行性研究报告 前言：研究报告分为研究的对象和方法、研究的内容和假设、研究的步骤及过程以 及研究结果的分析与讨论。研究报告内容的逻辑性是整个研究思路逻辑性的写照。 本文档根据研究报告内容要求展开说明，具有实践指导意义，便于学习和使用，本 文档下载后内容可按需编辑修改及打印。 项目背景： “十二五”是我国全面建设小康社会的关键时期，工业化、城镇化、信息化深入发展，内需进一步扩大。交通、能源、保障性住房、城镇基础设施和新农村建设等重大工程继续实施，为有色金属工业发展带来了更大市场空间。战略性新兴产业及国防科技工业的发展，需要有色金属工业提供重要支撑，在高精尖产品发展方面需要重大突破。上下游产业相互融合、企业重组步伐加快，为有色金属工业发展增添了新的活力。同时，随着建设资源节约型、环境友好型社会战略的推进，对节能减排、保护环境提出了新的、更高的目标和任务，能源、资源和生态环境的制约因素日趋强化，迫切要求有色金属工业加快转变发展方式，加速实现转型升级。 未来，随着基础设施投资加快、“十二五”国家战略性 新兴产业发展规划和节能产品惠民工程的出台落实，对有色金属尤其是有色金属精深加工产品的消费需求将进一步加大。根

据《有色金属工业“十二五”规划》，预计“十二五”期间，有色金属需求将保持一定的增长，但与“十二五”相比，增速将明显放缓，20xx年十种有色金属的消费量预测如下： 项目概况： 项目总投资5亿元，将主要完成收购标的企业，帮助其复产及扩大设备规模等。收购完成后，将实现XXX公司多元化经营的战略目标。 目录 第一部分项目概况 一、项目名称 二、项目承办单位 三、并购动因 四、投资主体 （一）投资方—— （二）被投资方—— 五、并购计划 六、项目主要经济技术指标

【完整版】2019-2025年中国有色金属行业市场发展战略研究报告

（二零一二年十二月） 2019-2025年中国有色金属行业市场发展战略研究报告 可落地执行的实战解决方案 让每个人都能成为 战略专家 管理专家 行业专家 ……

报告目录 第一章企业市场发展战略研究概述 (6) 第一节研究报告简介 (6) 第二节研究原则与方法 (6) 一、研究原则 (6) 二、研究方法 (7) 第三节企业市场发展战略的作用、特征及与企业的关系 (9) 一、企业市场发展战略的作用 (9) 二、市场发展战略的特征 (10) 三、市场发展战略与企业战略的关系 (11) 第四节研究企业市场发展战略的重要性及意义 (12) 一、重要性 (12) 二、研究意义 (12) 第二章市场调研：2018-2019年中国有色金属行业市场深度调研 (13) 第一节我国有色金属行业监管体制与发展特征 (13) 一、行业监管体系和行业组织 (13) 二、行业监管的主要法律、法规 (13) 三、行业主要产业政策 (15) （1）行业规范条件 (15) （2）行业发展规划 (16) 四、行业技术水平及技术特点 (17) 五、行业的周期性 (18) 六、资本密集型行业 (18) 七、进入有色金属行业的主要障碍 (18) （1）资金壁垒 (18) （2）资源壁垒 (19) （3）技术壁垒 (19) （4）政策壁垒 (19) 第二节我国有色金属行业上下游关系 (19) 一、铜行业上下游关系 (19) 二、锌行业上下游关系 (22) 三、铅行业上下游关系 (25) 四、黄金行业上下游关系 (27) 五、白银行业上下游关系 (29) 第三节中国有色金属行业基本情况分析 (31) 一、铜行业基本情况 (31) 二、锌行业基本情况 (34) 三、铅行业基本情况 (36) 四、黄金行业基本情况 (38) 五、白银行业基本情况 (41) 第四节2018-2019年中国有色金属行业发展情况分析 (43) 一、2018年有色金属行业运行基本情况 (44)

有色金属行业分析报告

有色金属行业分析报告 学院：经济贸易学院 小组成员：王锐张冬冬陆昊尤振远刘新发 陈明虎安亚翔 指导老师：吴成浩 完成时间：2010.09.28

摘要：2010年上半年，我国有色金属工业生产继续保持回升的向好态势。1～6月十种有色金属总产量为1544.06万吨，比去年同期增长34.77%，除铅和镍外，其他8种有色金属产品产量均呈两位数增长；六种精矿产量五种呈增长趋势，只有镍金属含量同比略有下降，且除锡精矿外，其他四种精矿产量增幅均达到两位数，铅精矿和锑精矿产量增幅超过了50%。 1～5月，规模以上有色金属工业企业实现利润472.3亿元，同比增长4倍，其中有色金属矿采选企业实现利润96.1亿元，占20.35%；有色金属冶炼企业盈利181.9亿元，占38.50%；有色金属合金制造及压延加工企业实现利润194.3亿元，同比增长1.06倍，占41.41%。亏损的主要行业小类只有镁冶炼企业，亏损1.8亿元；锑冶炼企业亏损0.16亿元。 1～6月份，有色金属进出口贸易总额为574.39亿美元，比去年同期增长71.21%。其中进口443.73亿美元，比去年同期增长62.36%；出口130.66亿美元，比去年同期增长110.06%，已基本恢复到金融危机前的水平。1～6月份进出口贸易逆差额达到313.07亿美元，同比增长48.31%。二季度铝价延续了调整走势，截至6月30日，上海期货交易所三月合约收于14670元/吨，较5月底下跌了4.1%；二季度伊始，铜价继续保持上涨势头，预计二季度初的高点为全年价格的峰值，三季度格局将逐步偏淡，交易中心缓慢下移，四季度会有部分反弹。 目录 Ⅰ行业总体运行情况................................................................. . (6)

有色金属行业的分析报告

有色金属行业的分析报 告 Document number：WTWYT-WYWY-BTGTT-YTTYU-2018GT

有色金属行业四季度报告 摘要： ●2004年1－8月， 全国十种有色金属 产量达万吨，同比 增长％，依然保持 了产销两旺的态 势。由于全球范围 内有色金属需求缺 口的持续增大趋 势，我们认为有色 金属行业2004年全 年的运行情况将好 于2003年，全行业 盈利继续增长已成 定局。 ●国家为避免经济过 热而采取的宏观调 控政策，对有色金 属行业发展带来了 直接和间接的双重 影响，特别是对过度投资、重复建设严重和高 耗能的相关子行业影响明显。数据显示，4月以来有色金属行业的增速在放缓。 ●由于影响有色金属价格走势的主要因素是其产 品的供求关系，而我国经济“软着陆”后的GDP 仍会有7％左右的增长率，加之全球制造业发 展势头强劲、基本金属库存不断降低，因此我 们认为全球有色金属市场在可以预见的将来仍 将处于供不应求的状态。 ●在有色金属行业中，重点关注其产品市场缺口 较大，并具有成本优势、资源优势、规模优势 和可持续发展能力较强的优势企业。 ●重点关注公司

一、行业运行良好调控影响减弱 有色金属是国民经济不可缺少的重要原材料，随着我国经济的快速发展和日益成为世界制造业的重要基地，我国有色金属工业将在较长一段时间内保持快速连续发展。2004年1－8月，有色金属产量继续保持增长态势，十种有色金属产品总产量达到万吨，同比增长了%，继续保持世界第一位，中国有色金属工业经济效益明显提高。同时我们也注意到，受4月以来宏观调控政策的影响，有色金属的增长速度明显放缓，从3月的峰值（同比增长％）逐渐下滑，7月份行业生产开始企稳，8月份的数据显示有色金属行业的生产再度回升，见图1。预计今年四季度有色金属行业产销两旺的形势将保持始终。 在有色金属行业保持良好发展势头的同时，行业内重点企业也取得了骄人的业绩。在“２００４年中国企业５００强” 的评比中，中国铝业公司、江西铜业集团公司等１１家有色企业进入中国企业５００强。 为了防止个别行业过度投资，国家今年采取了严格的宏观调控政策，这部分降低有色金属行业上半年过高的增幅。以电解铝行业为例，从去年开始国务院进行宏观调控措施，目前电解铝投资过热的现象已被基本遏制。从去年开始，电解铝行业未发现新的设计和规划项目，停建和缓建项目２３７万吨，投资规模明显下降。今年以来，已有１７户电解铝厂全部停产或半停产，停掉能力４０万吨。预计今后几年，在不增加电解铝新开发项目的情况下，电解铝生产能力和需求基本平衡，防止了大量无谓的投资损失。 四季度有色金属产业结构调整速度还会加快，一批工艺装备落后、竞争力低的中、小企业将被迫退出市场，资源、能源短缺，工艺装备落后的企业将被淘汰。更多的投资将向矿产资源和附加值高的有色金属深加工及新材料产品转移，有色金属的再生利用也将得到更大的发展。

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有色金属行业四季度报告 研究员: 荆冰 联系方式: 84457777 －825 行业评级: 中性 摘要: ● 1－8月, 全国十种有色金属产量达 873.11万吨, 同比增长17.36％, 依然保 持了产销两旺的态势。由于全球范围内 有色金属需求缺口的持续增大趋势, 我 们认为有色金属行业全年的运行情况 将好于, 全行业盈利继续增长已成定 局。 ●国家为避免经济过热而采取的宏观调控 政策, 对有色金属行业发展带来了直接 和间接的双重影响, 特别是对过度投 资、重复建设严重和高耗能的相关子 行业影响明显。数据显示, 4月以来有 色金属行业的增速在放缓。 ●由于影响有色金属价格走势的主要因素

是其产品的供求关系, 而中国经济”软着陆”后的GDP仍会有7％左右的增长率, 加之全球制造业发展势头强劲、基本金属库存不断降低, 因此我们认为全球有色金属市场在能够预见的将来仍将处于供不 应求的状态。 ●在有色金属行业中, 重点关注其产品市 场缺口较大, 并具有成本优势、资源优势、规模优势和可持续发展能力较强的优势企业。 ●重点关注公司 一、行业运行良好调控影响减弱 有色金属是国民经济不可缺少的重要原材料, 随着中国经济的快速发展和日益成为世界制造业的重要基地, 中国有色金属工业将在较长一段时间内保持快速连续发展。1－8月, 有色金属产量继续保持增长态势, 十种有色金属产品总产量达到873.11万吨, 同比增长了17.36%, 继续保持世界第一位, 中国有色金属工业经济效益明显提高。同时我们也注意到, 受4月以来宏观调控政策的影响, 有色金属的增长速度明显放缓, 从3月的峰值( 同比增长24.6％) 逐渐下滑, 7月份行业生产开始企稳, 8月份的数据显示有色金属行业

中国有色金属行业分析报告

中国有色金属行业分析报告1.当局概论 我国有色金属矿产资源总量尽管很大，但由于人口众多，人均占有资源量却很低，仅为世界人均占有量的52%，所以说，中国又是一个资源相对贫乏的国家。 建国50多年来，中国有色金属工业取得了辉煌的成就，兴建了一大批有色金属矿山、冶炼和加工企业，组建了地质、设计、勘察、施工等建设单位和科研、教育、环保、信息等事业单位以及物资供销和进出口贸易单位，形成了一个布局比较合理、体系比较完整的行业。 在“十二五”的开局之年，如何优化有色金属行业内部结构、有效控制冶炼产能过快增长，是有色金属行业需要面临的关键问题。2011年上半年，我国十种常用有色金属产量为万吨，同期增长%，增幅比“十一五”期间的平均增幅低个百分点；矿产品和深加工产品的增幅明显大于冶炼产品的增幅。当前，我国有色金属产业在国家产业政策指导下，正在从依靠冶炼产量扩张的粗放型发展，向产业链均衡发展转变，行业固定资产也出现向西部转移的明显态势。 价格方面，进入2011年以来，国内货币政策趋紧、美国经济复苏程度缓慢以及欧元区债务危机重现，宏观环境的恶化打压了基本金属的上行空间，全球有色金属在上半年呈现高位回落的态势。而我国基本有色金属价格受到国内经济结构调整的影响，上涨动力更小，呈现出伦强沪弱的态势。稀土等稀有金属价格在国家政策的推动下，出现了大幅上涨。 进出口方面，我国虽然是目前世界上最大的有色金属产品产生国，但是国内有色金属矿产资源保证程度比较低，而同时，我国有色金属深加工产品和新材料开发水平与发达国家差距较大，短时期难以实现大量出口，有色金属产品进出口贸易长期存在巨大逆差。2011年上半年，我国有色金属进出口贸易总额亿美元，实现了贸易逆差亿美元。 2.供求分析 一、有色金属行业市场运行情况 有效控制冶炼产能的过快增长，优化产业结构，进一步提高行业利润，提高发展质量和效益，是有色金属行业发展的政策方向。在政策引导下，2011上半年，我国有色金属冶炼产能过剩现象有所缓解，冶炼产品产量显着放缓。 （一）、供给：冶炼产品增幅放缓，产业结构调整步伐加快 1、在控制冶炼产品增长政策下，冶炼产品增幅放缓 有色金属行业是高污染、高能耗产业，因此一直以来是国家宏观调控的重点。根据有色金属“十二五”发展规划，十种常用有色金属冶炼产品的产能年均增速被限制在8%左右，而“十一五”期间的十种常用有色金属产量的复合增长为%。在国家政策控制下，2011年上半年，我国有色金属冶炼产品产量增幅放缓，十种有色金属产量为万吨，同比增长%矿产品产量增幅明显大于冶炼产品的，结构调整初现成效

有色金属企业可行性研究报告.doc

有色金属企业可行性研究报告 以下是我整理的关于有色金属企业可行性研究报告。欢迎大家参考! 项目背景： xx是我国全面建设小康社会的关键时期，工业化、城镇化、信息化深入发展，内需进一步扩大。交通、能源、保障性住房、城镇基础设施和新农村建设等重大工程继续实施，为有色金属工业发展带来了更大市场空间。战略性新兴产业及国防科技工业的发展，需要有色金属工业提供重要支撑，在高精尖产品发展方面需要重大突破。上下游产业相互融合、企业重组步伐加快，为有色金属工业发展增添了新的活力。同时，随着建设资源节约型、环境友好型社会战略的推进，对节能减排、保护环境提出了新的、更高的目标和任务，能源、资源和生态环境的制约因素日趋强化，迫切要求有色金属工业加快转变发展方式，加速实现转型升级。 未来，随着基础设施投资加快、xx国家战略性新兴产业发展规划和节能产品惠民工程的出台落实，对有色金属尤其是有色金属精深加工产品的消费需求将进一步加大。根据《有色金属工业xx规划》，预计xx期间，有色金属需求将保持一定的增长，但与xx相比，增速将明显放缓，20xx年十种有色金属的消费量预测如下： 项目概况： 项目总投资5亿元，将主要完成收购标的企业，帮助其复产及

扩大设备规模等。收购完成后，将实现XXX公司多元化经营的战略目标。 目录 第一部分项目概况 一、项目名称 二、项目承办单位 三、并购动因 四、投资主体 (一)投资方 (二)被投资方 五、并购计划 六、项目主要经济技术指标 七、可行性研究编制依据 第二部分项目背景和必要性与可行性分析 一、项目背景 二、投资的必要性与可行性分析 第三部分投资方案 一、预计投资总额 二、并购定价原则 三、并购方式 四、其他有关约定及承诺 五、资金来源

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中国有色金属行业研究报告 湘财证券研究发展中心 第一部分行业分析 1 有色金属行业概述 1.1 前言 有色金属包括64个品种（不包括合金），有色金属材料按密度、价格、储量、分布等情况分为：轻有色金属：密度小于4.5/m3，如铝、钙、镁等及其合金。重有色金属：密度大于4.5/m3，如铜、镍、铅、锌、锡、锑等。贵有色金属：金、银和铂族元素及其合金。半金属材料：硅、硒、砷和硼等。稀有金属材料：稀有轻金属材料：钛、铍、锂、铷和铯等及其合金。稀有高熔点金属材料：钨、钼、钽、铌、锆和钒等及其合金。稀有分散金属材料：鎵、铟、铊和锗等。稀有放射性金属材料：镭、锕系元素等。 在所有有色金属材料中，其中与人民生活密切相关的主要是铜、铝、铅、锌、锡、镍、镁、锑、汞、钛等十大品种，他们被广泛应用于机械、建筑、电子、汽车、冶金、包装、国防和高科技等重要部门，有色金属工业在国民经济发展中具有十分重要的地位。 随着我国国民经济的迅速发展，我国有色金属工业取得了很大的发展，有色金属工业的实力不断壮大。我国10种常用有色金属的产量从1983年的133万吨猛增到1999年的680万吨，增长了几倍多，跃居世界第二位，结束了长期以来我国有色金属供不应求的局面，使我国进入了有色金属生产大国的行列，成为国际有色金属市场上举足轻重的国家。 表（1-1）历年有色金属产量 随着铜、铝、铅、锌等有色金属的现货和期货市场的开设和发展，以及期权等各种新的衍生工具的出现，有色金属对许多人来讲已不再是一个单纯的实物商品概念，而是投资和投机的对象，其价格和供求关系的变化已成为投资者和投机者注目的焦点。衍生交易品种的出现，活跃了有色金属的交易，为企业提供了套期保值的工具，出现了新的价格机制。在国际市场上最重要的有色金属交易市场是LME，它对全球的有色金属交易提供价格指导。在国内，最重要的有色金属交易所是上海金属交易所，它是全球三大有色金属交易所之一。 目前，国内的有色金属市场已基本与国际接轨，国际市场上有色金属的价格波动对国内有色金属价格的波动有着直接的影响，国内有色金属期现货的价格已基本与国际期现货的有色金属价格同步波动。另外，国内外有色金属现货市场上产生的价格基本上与其在LME 和SHME交割月份的价格相同。 国际有色金属市场在94、95年二年中经历了大牛市，95年国际铜价格最高达到3030美元/吨，国内铜价也达到32140元/吨。但1996年在LME发生“住友事件”后，国际有色金属市场元气大伤，有色金属价格开始一路下滑，市场进入了熊市。在97年上半年，有色金属的价格虽有回升，但在下半年各种有色金属的价格纷纷转入下降之势。而且由于东南亚金融风暴大的影响，人们对98年有色金属市场不看好，为了避免损失而在年末开始大量恐慌性抛售，导致多数有色金属价格急剧下跌。仅锌的价格由于市场短缺和投机商的“轧空”行为而出现大幅上扬。进入98年后，有色金属的价格也基本保持跌势，铜、铝、锌在LME的价格最低曾分别达到每吨1600美元、1300美元和950美元以下，国内铜、铝、的最低价曾分别达到每吨15000元、13000元和9000元以下，无论国内还是国外的有色金属价格基本上都保持在低位运行。进入99年，由于全球经济的复苏，有色金属价格开始止跌回稳，且呈现上升趋势，大部分有色金属的价格以最高价报收。进入2000年，有色金属价格继续上涨，到8月份，价格开始出现小幅度回调。 1.2 主要有色金属简介 有色金属由于其良好的物理特性，而成为国防工业必不可少的战略物资，同时也被广泛应用于建筑、机械、电子、汽车、冶金、包装等方面。 铜是一种非常重要的战略物资。由于铜及其合金具有良好的导电性、导热性和延展性，因此它们在各种工业设备制造中被广泛地应用，其应用领域广泛涉及汽车工业、电子工业、

有色金属采选及冶炼行业分析报告

有色金属采选及冶炼行业分析报告 https://www.sodocs.net/doc/e16821269.html,/clcz2012 2013年3月

目录 一、行业监管和产业政策 (4) 1、行业主管部门 (4) 2、主要法律法规 (5) （1）有关有色金属采选与冶炼的法律法规 (5) （2）有关安全生产的法律及法规 (5) 二、铅锌行业发展概况 (6) 1、铅锌的金属特点及用途 (6) 2、铅锌资源的分布 (7) 3、铅锌的生产情况 (8) （1）我国铅生产情况 (8) （2）我国锌生产情况 (10) 4、铅锌的消费情况 (11) （1）铅的消费情况 (11) （2）锌的消费情况 (13) 5、铅锌产品的供需情况 (14) 6、铅锌产品价格变动情况 (15) 7、行业利润水平的变动趋势及原因 (16) 三、稀土行业发展概况 (17) 1、稀土的金属特点及用途 (17) 2、稀土资源的分布 (19) 3、稀土的生产情况 (19) 4、稀土的消费情况 (21)

5、我国稀土政策及发展规划 (21) 6、稀土产品价格变动情况 (23) 四、铅锌及稀土行业的竞争格局 (23) 五、铅锌及稀土行业的技术水平及特点 (24) 1、铅锌及稀土行业的技术水平 (24) 2、铅锌及稀土行业的周期性特征 (25) 六、铅锌及稀土行业发展趋势 (25) 1、采选冶炼企业大型化 (25) 2、采选冶炼生产清洁化 (26) 3、铅锌及稀土产品深加工 (26) 4、综合回收有价金属 (26) 七、铅锌及稀土行业进入的主要壁垒 (27) 1、政策壁垒 (27) 2、原料供应壁垒 (27) 3、环保壁垒 (28) 八、影响行业发展的有利因素及不利因素 (28) 1、有利因素 (28) 2、不利因素 (28)

有色金属行业基础知识(更新)

有色金属行业基础知识 1.概述 1.1 有色金属的分类 有色金属是指铁、铬、锰三种金属以外所有的金属，包括：铜、铝、铅、锌、镍等常用金属；钨、钼、锡、锑等稀有金属；金、银等贵金属；铈、镧等稀土金属，以及硅、硒等半金属，共计64种元素。 国际上的研究机构大多数都将有色金属分为基本金属（Basemetals）、贵金属(Preciousmetals)、小金属(Minormetals)、稀土金属（rare earth metal）和半金属（semimetal）。基本金属包括铜、铝、铅、锌、锡、镍六种金属；贵金属包括金、银、铂、钯、钌、铑、锇、铱；小金属主要包括钨、钼、锑、钛、镁等；稀土金属包括包括镧系元素及性质相近的钪和钇，共17种元素。 1.2 有色金属的生产过程 有色金属的生产，包括地质勘探、采矿、选矿、冶炼和加工等过程。 地质勘探：“地质勘探”即是通过各种手段、方法对地质进行勘查、探测，需找、发现有工业意义的有色金属矿床，并查明矿产的质和量，以及开采利用的技术条件，提供矿山建设设计所需要的矿产储量和地质资料。 采矿：采矿是自地壳内或地表选择性地采集和搬运矿石的过程。绝大部分矿床用普通机械化方法开采。机械化开采又分为露天开采（包括

矿石和砂矿）和地下开采两大类。露天开采将矿体上覆的岩层剥离，然后自上而下顺次开采矿体。露天矿敞露地表，可以使用大型采矿机械，作业较安全，矿石损失少，贫化率低，生产能力大，采矿成本低，大型贫铁矿床和建筑材料矿床多用此法。当矿体赋存深度大，矿体厚度小,剥离工作量很大,其经济效益低于地下开采或需要保护地表和景观时，则用地下开采方法。赋存条件复杂，工业储量较小的有色和稀有金属矿床多用此法。 采矿的主要生产过程包括：①采准：在已经开拓完毕的矿床里，按开采方法的要求掘进采准巷道，将阶段划分成矿块作为独立的回采单元。②回采：将矿石崩落破碎,装入运输容器。地下回采包括落矿、出矿作业；露天回采包括穿孔、爆破和采装作业。③运输：将装入运输容器的矿石运交选矿厂或矿仓。 选矿：用物理或化学方法将矿物原料中的有用矿物和无用矿物（通常称脉石）或有害矿物分开，或将多种有用矿物分离开的工艺过程，又称“矿物加工”。 选矿的主要生产过程包括：①破碎：将矿山采出的矿块碎裂至粒度为 5～25mm的过程。②磨碎：以研磨和冲击为主。将破碎产品磨至粒度为10～300μm大小。③筛分和分级：按筛面筛孔的大小将物料分为不同的粒度级别称筛分，常用于处理粒度较粗的物料。按颗粒在介质（通常为水）中沉降速度的不同，将物料分为不同的等降级别，称分级，用于粒度较小的物料。筛分和分级是在粉碎过程中分出合适粒度的物料，或把物料分成不同粒度级别分别入选。④选别作业：矿物原料经粉碎作

有色金属行业运行分析报告

目录 上篇：行业分析提要 (33) I 行业进入／退出定性趋势预测 (33) II 行业进入／退出指标分析 (55) 一、行业平均利润率分析 (55) 二、行业规模分析 (55) 三、行业集中度分析 (55) 四、行业效率分析 (55) 五、盈利能力分析 (66) 六、营运能力分析 (66) 七、偿债能力分析 (66) 八、发展能力分析 (66) 九、成本结构分析 (66) 十、贷款建议 (88) III 行业风险揭示、政策分析及负面信息 (99) IV 行业动态跟踪分析评价 (1010) 一、行业运行情况 (1010) 二、行业强势、弱势、机会与风险（SWOT） (1010) 三、行业经济运行指标 (1010) V 龙头/重点联系企业分析 (1212) 一、龙头/重点联系企业财务指标 (1212) 二、企业在全国各地的分布 (1212) 下篇：行业分析说明 (1414) I 行业分析 (1414) 一、行业运行分析 (1414) 二、近年中国铜板带箔进出口简析 (1717) 三、中国铝工业现状与未来发展............ 错误!未定义书签。错误!未定义书签。 四、中国再生铝工业发展前景展望.......... 错误!未定义书签。错误!未定义书签。 五、中国硬质合金工业的现状与前景........ 错误!未定义书签。错误!未定义书签。 六、行业政策分析........................ 错误!未定义书签。错误!未定义书签。

七、上下游行业影响....................... 错误!未定义书签。错误!未定义书签。II 企业分析................... 错误!未定义书签。错误!未定义书签。 一、企业整体情况分析..................... 错误!未定义书签。错误!未定义书签。 二、主要企业分析......................... 错误!未定义书签。错误!未定义书签。 三、企业（按规模）区域分布............... 错误!未定义书签。错误!未定义书签。III 市场产品分析.............. 错误!未定义书签。错误!未定义书签。 一、主要产品市场情况..................... 错误!未定义书签。错误!未定义书签。 二、主要产品生产情况..................... 错误!未定义书签。错误!未定义书签。 三、主要产品价格变动趋势及库存........... 错误!未定义书签。错误!未定义书签。IV 区域分析................... 错误!未定义书签。错误!未定义书签。 一、河南铝工业发展态势分析............... 错误!未定义书签。错误!未定义书签。 二、地域动态............................. 错误!未定义书签。错误!未定义书签。

有色金属行业调研分析报告

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1.当局概论 我国有色金属矿产资源总量尽管很大，但由于人口众多，人均占有资源量却很低，仅为世界人均占有量的52%，所以说，中国又是一个资源相对贫乏的国家。 建国50多年来，中国有色金属工业取得了辉煌的成就，兴建了一大批有色金属矿山、冶炼和加工企业，组建了地质、设计、勘察、施工等建设单位和科研、教育、环保、信息等事业单位以及物资供销和进出口贸易单位，形成了一个布局比较合理、体系比较完整的行业。 在“十二五”的开局之年，如何优化有色金属行业内部结构、有效控制冶炼产能过快增长，是有色金属行业需要面临的关键问题。2011年上半年，我国十种常用有色金属产量为1655.3万吨，同期增长7.3%，增幅比“十一五”期间的平均增幅低6.5个百分点；矿产品和深加工产品的增幅明显大于冶炼产品的增幅。当前，我国有色金属产业在国家产业政策指导下，正在从依靠冶炼产量扩张的粗放型发展，向产业链均衡发展转变，行业固定资产也出现向西部转移的明显态势。 价格方面，进入2011年以来，国内货币政策趋紧、美国经济复苏程度缓慢以及欧元区债务危机重现，宏观环境的恶化打压了基本金属的上行空间，全球有色金属在上半年呈现高位回落的态势。而我国基本有色金属价格受到国内经济结构调整的影响，上涨动力更小，呈现出伦强沪弱的态势。稀土等稀有金属价格在国家政策的推动下，出现了大幅上涨。 进出口方面，我国虽然是目前世界上最大的有色金属产品产生国，但是国内有色金属矿产资源保证程度比较低，而同时，我国有色金属深加工产品和新材料开发水平与发达国家差距较大，短时期难以实现大量出口，有色金属产品进出口贸易长期存在巨大逆差。2011年上半年，我国有色金属进出口贸易总额760.85亿美元，实现了贸易逆差334.55亿美元。 2.供求分析 一、有色金属行业市场运行情况 有效控制冶炼产能的过快增长，优化产业结构，进一步提高行业利润，提高发展质量和效益，是有色金属行业发展的政策方向。在政策引导下，2011上半年，我国有色金属冶炼产能过剩现象有所缓解，冶炼产品产量显著放缓。 （一）、供给：冶炼产品增幅放缓，产业结构调整步伐加快 1、在控制冶炼产品增长政策下，冶炼产品增幅放缓 有色金属行业是高污染、高能耗产业，因此一直以来是国家宏观调控的重点。根据有色金属“十二五”发展规划，十种常用有色金属冶炼产品的产能年均增速被限制在8%左右，而“十一五”期间的十

有色金属行业竞争格局及竞争策略分析报告

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有色金属行业竞争格局及竞争策略分析 (3) 第一节有色金属行业竞争格局分析 (3) 一、行业集中度分析 (3) 二、行业竞争格局 (5) 第二节有色金属行业市场竞争策略分析 (7) 一、行业国际竞争力比较 (7) 二、有色金属企业竞争策略分析 (9) 2

3 有色金属行业竞争格局及竞争策略分析 第一节 有色金属行业竞争格局分析 一、 行业集中度分析 图表- 1：2013年我国有色金属行业不同规模企业产值份额 数据来源：国家数据中心 尽管近几年我国有色金属产业的集中度有所提高，但以2008年我国有色金属行业不同规模企业的产值份额来看（大型企业产值占28%，中型企业占27%，小型企业占45%），反映出我国有色金属产业集中度低的问题。而目前这种产业集中度的现状恰恰说明了原有产业政策在提高有色金属产业集中度方面未能取得好的效果，因而，对这些较早颁布的产业政策，在此不再过多探讨。 以下主要就2009年由国务院颁布的指导近几年有色金属产业发展的纲领性文件——《有色金属产业调整与振兴规划》（以下简称《规划》）中有关提高产业集中度的政策目标及政策措施进行简要分析。 （一）对《规划》中提高产业集中度政策目标的简评 《规划》涉及产业集中度的规划目标有两条。其中第一条为：“按期淘汰落后产能。2009年，淘汰落后铜冶炼产能30万吨、铅冶炼产能60万吨、锌冶炼

产能40万吨。到2010年底，淘汰落后小预焙槽电解铝产能80万吨。”不考虑其他因素的影响，此项政策目标的实现将会提高有色金属产业集中度，因为这些落后产能多是一些小型企业，将其淘汰，必然使产能集中于大企业，从而提高了产业集中度。但上述淘汰的落后产能仅占我国铜冶炼总产能的1/15、铝冶炼总产能的1/18、铅冶炼总产能的1/10、锌冶炼总产能的1/6，①因此，总体上讲，此举并不能显著提高我国有色金属产业集中度。 第二条为：“企业重组取得进展。形成3~5个具有较强实力的综合性企业集团，到2011年，国内排名前十位的铜、铝、铅、锌企业的产量占全国总产量的比重分别提高到90%、70%、60%、60%。”其中所提出的通过企业重组而“形成3~5个具有较强实力的综合性企业集团”的目标应该是我国有色金属产业提高产业集中度的终极目标，只有将全国有色金属产业的主要力量集中于这几家企业参与国际竞争，方有可能取得竞争优势。而从后面的具体集中度指标来看则很难匹配上述目标，应该将有色金属产业集中度的具体指标确定为“国内排名前四位的铜、铝、铅、锌企业的产量占全国总产量的比重均提高到80%以上”更加合适。 （二）对《规划》中提高产业集中度的政策措施的简评 《规划》中有助于提高产业集中度的政策措施主要分为四类。一类是消除企业重组的政策障碍。例如，完善企业重组政策中的“进一步完善政策措施，妥善解决人员安置、企业资产划转、债务核定与处置、财税利益分配等问题，推进企业重组。”第二类是财政支持。例如，完善企业重组政策中的“对大型企业跨省区联合重组的技术进步和技术改造项目给予优先支持”。第三类是增加行业进入壁垒。例如，合理配置资源政策中的“进一步规范矿权市场，制定矿权人资质条件，提高矿权市场准入标准”，支持企业走出去政策中的“严格境外资源开发企业准入条件”。第四类是对骨干企业的融资支持。例如，继续实施有保有压的融资政策中的“加大对有色金属骨干企业的融资支持力度，对符合产业政策与环保、土地法律法规以及投资管理规定的项目，以及实施并购、重组和技术改造的企业，在发行股票、企业债券、公司债以及银行贷款等方面给予支持。” 从以上政策措施可见，《规划》中提高有色金属产业集中度的基本精神是： 4

2016年有色金属行业分析报告(完美版)

(此文档为word格式，可任意修改编辑！） 2016年4月

目录 一、有色金属行业发展的现状3 二、有色金属行业发展的机遇5 三、我国主要的有色金属上市公司10 四、有色金属行业发展的风险12 五、有色金属行业发展的策略16

一有色金属行业发展的现状 (一)定义与分类 广义的有色金属行业作为一个庞大的工业门类，是对以从事有色金属矿产采选和有色金属冶炼加工等工业活动为主的工业行业的统称；狭义的有色金属行业就是指有色金属冶炼及压延加工业，是以从事有色金属冶炼及压延加工等公用网生产活动为主的工业行业。 按照国民经济分类标准，有色金属冶炼及压延加工业包括铜冶炼、铅锌冶炼、镍钴冶炼、锡冶炼、铝冶炼、金冶炼、银冶炼、钨钼冶炼、稀土金属冶炼等9个子行业。 (二)有色金属行业产品结构 有色金属开采行业的主要产品是不同的金属矿石。冶炼行业的产品同质性较强，生产过程是通过熔炼、精炼、电解等方法提炼有色金属。有色金属压延加工业的产品按化学成分可分为有色金属材和合金材，按形状可分为板、条、带、箔、管、棒、线、型等品种。

(三)有色金属行业地位及重要性 有色金属是国民经济、人民日常生活及国防工业、科学技术发展必不可少的基础材料和重要的战略物资。由于目前中国仍处在工业化的过程中，作为工业基础的有色金属工业的发展状况对制造业的快速发展有至关重要的影响，对中国经济能否继续保持相对较高的增长率就显得更加重要。 2011年，党中央、国务院以科学发展为主线，以转变发展方式为主线，坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，不断加强和改善宏观调控，国民经济继续朝着宏观调控预期方向发展。2011年国内生产总值471564亿元，比上年增长92%。2011年，有色金属行业的工业总产值同比上升3563%，其占GDP的比重较去年有所上升，有色金属行业在国民经济中的地位仍保持稳定。 二、有色金属行业发展的机遇 (一)发展环境分析 有色金属行业是国民经济重要的基础原材料行业，其产品作为生产基础广泛用于航空、航天、汽车、机械制造、电力、通讯、

2010中国再生有色金属产业发展报告

2010中国再生有色金属产业发展报告 中国有色金属工业协会再生金属分会王恭敏 2010年是中国“十一五”和“十二五”之间承上启下的一年，是全球经济脆弱地走向复苏的一年，是中国经济社会发展中极为关键的一年。 2010年以来，中国再生有色金属产业面临着跌宕起伏的市场变化，面临着深入贯彻落实科学发展观，加快转变经济发展方式的繁重任务，面临着新的机遇与挑战。主要再生有色金属产量在起伏中增长，技术装备水平进一步提高，节能环保进一步加强，行业发展仍取得较好进展。 1. 2010年1~9月中国再生有色金属产业发展概况 1.1 再生有色金属产量持续增长，节能减排效益显著 2010年1~9月，中国主要再生有色金属产量为555万吨，同比增长17%，其中再生铜175万吨、再生铝282万吨、再生铅98万吨，同比分别增长17％、22％和6％，预计全年再生有色金属产量将达到720万吨左右。“十一五”期间再生有色金属产量年均增长率可达12.6%。近年来中国再生有色金属产量增长情况详见图1。 再生金属已经成为中国有色金属工业的重要组成部分，大大缓解了中国有色行业原生矿产资源不足的矛盾，促进了有色行业的节能减排。与开发原生矿产资源相比，2010年1~9月中国再生有色金属产业相当于实现节能1220万吨标煤、节水9.6亿立方米、减少固废排放8.5亿吨、减少SO2排放26.9万吨。行业从业

人员超过150万人，也是外汇使用的重要领域。 1.2 市场需求旺盛，价格逐步回升 随着中国基础设施投资和制造业、汽车、摩托车、交通、通讯等行业的快速 发展，以及城市化的加快，众多机电产品下乡政策的拉动，对有色金属的需求不 断增长，对国际国内市场产生拉动作用。 表1：2010年国内有色金属价格 单位：元/吨 2009年均价 2010年1~9月均价 电解铜42057 57178 电解铝13902 15581 电解铅13697 15620 普通再生铝合金15575 17012 蓄电池用铅合金16450 17500 1.3 废金属在艰难环境中增长 2010年1~9月中国进口废金属537万吨，同比增长11.6%，其中含铜废料 322万吨、含铝废料215万吨，同比分别增长7.7%和18.1%，详见图2。 1.4 再生金属园区和国内集散市场进一步发展，再生资源回收体系不断完善 2010年以来，江西鹰潭铜拆解加工区、辽宁（东港）再生资源产业园、梧 州进口再生资源加工园区先后通过国家环保部等部门的验收投入运营。 全新规划的台州金属资源再生产业基地、天津子牙循环经济工业园、湖南汩 罗再生资源回收利用市场和加工示范基地、江西丰城市赣中再生金属集散市场、 通辽再生金属交易市场、湖北谷城再生资源园区等均在紧张建设。目前，中国进