动态随机一般均衡模型概述

金融周期和宏观经济学我们学到了什么_克劳迪奥·博里奥_比较71

金融周期和宏观经济学我们学到了什么？ 来源于《比较》2014年第2期出版日期 2014年04月08日 出版日期 2014-04-08 本文见《比较》2014年第2期 封面文章 当期杂志 相关报道 房地产市场与宏观经济稳定 “马上”宏观经济展望 宏观经济调控模式的演变 屈宏斌：2014年宏观经济形势 姚景源：2013年中国宏观经济总体较好 问道第十期刘明康解读金融创新与宏观经济 中国改革读书会：吴敬琏从“钱荒”谈宏观经济 央行调查：六成企业家认为宏观经济正常 曹远征：对宏观经济的三个疑问 中国宏观经济政策再思考 克劳迪奥·博里奥 引言 (①本文根据为宏观经济建模研讨会准备的大会演讲“危机后的货币政策”修改而成，本次会议于2012年9月13—14日在华沙举行，会议由波兰国家银行

主办。我想要感谢Carlo Cottarelli、Piti Disyatat、Leonardo Gambacorta、Craig Hakkio、Otmar Issing、Enisse Kharroubi、Anton Korinek、David Laidler、Robert Pringle、Vlad Sushko、Nikola Tarashev、Kostas Tsatsaronis、Michael Woodford 和Mark Wynne给予的有益评论和Magdalena Erdem出色的统计协助。这里表达的是我本人的观点，并不代表国际清算银行的观点。) 我们对经济学的理解并不是简单积累起来的。我们今天并不必然比昨天知道得多，虽然大家都不希望如此。所谓的“教训”被汲取、忘却，又被再度汲取和忘却。一些概念高调登场，不久又被人遗忘，或许还会东山再起。原因在于经济环境在变化，有时变化缓慢而深刻，有时又突然而剧烈；另外的原因是，经济学这门学科本身也不能避免涨跌起伏的现象。实际上，生活莫不如是。 金融周期的概念，以及它在宏观经济中的角色，也不例外。这一概念，或者至少继金融繁荣之后跟随着金融崩溃的说法，实际上早于更常见和更有影响力的商业周期概念（例如，Zarnowits，1992；Laidler，1999；Besomi，2006）。但这一概念在第二次世界大战后的大部分时间里被人遗忘。它只是或多或少地在非主流经济学家中得到讨论（例如，Minsky，1982；Kindleberger，2000）。说实在的，金融因素基本上从宏观经济学家的视野中迅速消失了。金融实质上被看作是一层“面纱”，在试图理解商业波动时几乎可以直接忽视（例如，Woodford，2003）。即使加以考虑，它也最多是加强了经济冲击影响的持续性，稍微延缓了经济体系向其稳定状态的自然回归（例如，Bernanke et al.，1999）。 在短短几年时间里，发生的变化是何其大！新世纪头十年后期，金融危机吞噬了成熟经济体，引发了很多深思。经济学家现在力图将金融因素融入标准的宏观经济学模型。然而，主要的实际上也是唯一的策略是保守的策略，即将更多的所谓金融“摩擦”嫁接到实际上完善成熟的均衡宏观经济学模型上，这些模型以

动态随机一般均衡模型应用研究综述

C O N T E M P O R A R Y E C O N O M I C S 【摘要】动态随机一般均衡模型（DSGE）作为主流宏观数量分析工具，在国外已经得到了较为广泛的应用，而国内应用该模型的研究还较少。本文回顾了运用DSGE模型进行研究的经济学文献，系统梳理了构建DSGE模型的理论基础、模型估计方法以及应用DSGE模型的研究主题等问题。 【关键词】DSGE模型经济波动宏观政策分析 作为主流宏观数量分析工具的动态随机一般均衡模型（DSGE），是以微观和宏观经济理论为基础，采用动态优化的方法考察各行为主体（家庭、厂商等）的决策，即在家庭最大化其一生的效用、厂商最大化其利润的假设下得到各个行为主体的行为方程。一般性的DSGE模型中通常还包括政府部门（中央银行、财政部门）的行为决策（标准R BC框架不包括货币政策）。具体地，DSGE模型中各行为主体在决策时必须考虑其行为的当期影响，以及未来的后续影响。因此，各行为主体在对未来预期（建模时通常采用理性预期代表）的前提下，动态地考虑其行为决策的后果。其次，现实经济中存在诸多的不确定性，因此DSGE模型中引入了多种外生随机冲击，并且这些外生随机冲击与行为主体的决策共同决定了DSGE模型的动态过程。由于DSGE模型在不确定性环境下对经济主体的行为决策、行为方程中的结构参数、冲击的设定和识别进行了详细描述，从而可以避免卢卡斯批判。此外，DSGE模型考虑经济中各行为主体之间的相互作用和相互影响，从而在一般均衡的框架下考察行为主体的决策。 一、构建ＤＳＧＥ模型的理论基础 DSGE模型的理论基础之一是R BC理论，然而R BC理论由于其理论基础与现实经济环境不符而受到众多的批判，因此 众多的DSGE模型是在新凯恩斯理论的基础上构建的。 1、真实经济周期理论（R BC） 基于R BC理论的DSGE研究较多，如Kydland&Prescott （1982），Long&Plosser（1983），Ireland（2001），黄赜琳（2006）等。R BC理论的基本假设是完全竞争市场、价格和工资具有完全的灵活性，不存在外部性、信息是完全的以及行为主体具有理性预期。在这些假设下，R BC理论认为来自技术等供给方面的因素是造成经济波动的主要因素，宏观经济政策无效。因此，基于R BC理论的DSGE模型都不包括政府部门（即货币当局）的行为决策。 2、新凯恩斯主义理论 新凯恩斯主义理论在理性预期、垄断竞争市场、价格和工资具有刚性（粘性）的假设下，认为不仅技术等供给方面的因素是经济波动的来源，宏观经济政策同样对产出等实际经济产生影响。因此，主流的DSGE模型大多以新凯恩斯主义理论为基础，并将货币政策和（或）财政政策纳入其分析框架。新凯恩斯主义DSGE的另一个突出特点是引入了价格和（或）工资粘性，而粘性的引入方式有两种。 一是Calvo（1983）采用“调整信号”的方式引入粘性，即经济中接收到随机的“调整信号”的经济主体（企业和或家庭）会将其价格和（或）工资调整到最优，而没有接收到该信号的那部分经济主体则不最优化其价格（工资）。Yun（1996），Gali& Gertler（1999），CGG（2002），Horvath（2009）等运用该方式将价格粘性引入其DSGE模型；而Erceg et al.（2000），Kollman （2001），CEE（2003），Smets&Wouters（2003），李松华（2009a，b）等不仅将价格粘性，还将工资粘性引入其DSGE模型中。 动态随机一般均衡模型应用研究综述 ○李松华1马德富2 （1、华中科技大学经济学院湖北武汉430074 （2、湖北省社会科学院湖北武汉430077） 理论探索 158 《当代经济》2010年5月（上）

DSGE模型

D S G E 模型在房产税影响分析的应用 1.模型综述 动态随机一般均衡模型（dynamicstochasticgeneralequilibriummodel ，即DSGE ），是以微观和宏观经济理论为基础，采用动态优化方法考察个行为主体（家庭、厂商等）的决策，即在家庭最大化其一生效用、厂商最大化其利润的假设下得到个行为主体的行为方程。各行为主体在决策时必须考虑其行为的当期影响，以及未来的后续影响，同时，现实经济中存在诸多的不确定性，因此，DSGE 模型在引入各种外生随机冲击的情况下，研究各主体之间的相互作用和相互影响。 （Dynamicstochasticgeneralequilibriummodeling(abbreviatedDSGEorsometimesSDG EorDGE)isabranchofappliedgeneralequilibriumtheorythatisinfluentialincontemporary macroeconomics.TheDSGEmethodologyattemptstoexplainaggregateeconomicpheno mena,suchaseconomicgrowth,businesscycles,andtheeffectsofmonetaryandfiscalpolic y,onthebasisofmacroeconomicmodelsderivedfrommicroeconomicprinciples.） 其主要特征有： （1）动态 “动态”指经济个体考虑的是跨期最优选择（Inter-temporalOptimalChoice ）。因此，模型得以探讨经济体系中各变量如何随时间变化而变化的动态性质。 （2）随机 “随机”则指经济体系受到各种不同的外生随机冲击所影响。举例来说，可能冲击有：技术性冲击（TechnologyShock ）、货币政策冲击（MonetaryShock ）或是偏好冲击（PreferenceShock ）等。 （3）一般均衡 “一般均衡”意指宏观经济体系中，消费者、厂商、政府与中央银行等每一个场参与者，在根据其偏好及对未来的预期下，所做出最优选择的总和。应用在房产税影响上可以得出税改对市场均衡的影响。 2.模型推导 房地产业是国民经济体系中的基础性、先导性行业，其运行质量直接影响到国民经济的健康发展。为了简化分析房产税对其影响，我们给出以下假设： 考虑包含政府，家庭，企业的三部门经济体。假设企业的利润归于家庭，家庭为企业提供劳动力以生产产品。产品分二类:住房投资，普通商品。 （1）家庭 代表性消费者的终生效用函数为:∑∞ ==0t 0t t u E U β其中U 为终生效用现值， 10≤≤β 为贴现率，t u 为t 期效用。假设t t t m h c u ln ln ln t εδα++=，其中t t m h c ,,t 分别表示t 期人均消费，人均住房面积，人均真实货币余额。前边的系数分别衡量了相应变量对当期效用的贡献。

财政政策有效性

财政政策有效性 财政政策有效性是指财政政策的实施引导经济增长、物价水平、就业水平和国际收支的变动接近预定政策目标的程度。以下是精心整理的关于财政政策有效性的相关资料，希望对你有帮助!!! 财政政策有效性是指财政政策的实施引导经济增长、物价水平、就业水平和国际收支的变动接近预定政策目标的程度。如果财政政策的实施能够使上述四大指标的变动达到预定政策目标，表明财政政策是有效的;反之则是无效的。如果上述四大指标的变化与预定政策目标之间的偏差小，则说明财政政策是比较有效的;如果偏差大，则说明财政政策有效性低。 关于宏观财政政策有效性的争议与启示改革开放以来，财政政策成为我国最重要的宏观调控政策，并在熨平经济周期方面发挥了重要作用，尤其是在应对1998年亚洲金融危机和2008年国际金融危机的过程中，两次都发挥了关键作用。2015年我国财政收支占GDP 比重已经达到48%，理解财政政策的作用机理及其宏观经济影响对科学制定宏观经济政策、正确运用宏观调控工具具有重要意义。 ■国研视点 经历上世纪七十年代的卢卡斯批判之后，财政政策有效性一直是经济理论中争议较大的主题。但是现实中，财政政策仍然是各国政府重要的政策工具。今年8月初，日本政府推出总规模达28万亿日元

的刺激计划，其中政府直接财政支出为7.5万亿日元。改革开放以来，财政政策成为我国最重要的宏观调控政策，并在熨平经济周期方面发挥了重要作用，尤其是在应对1998年亚洲金融危机和2008年国际金融危机的过程中，两次都发挥了关键作用。2015年我国财政收支占GDP比重已经达到48%，理解财政政策的作用机理及其宏观经济影响对科学制定宏观经济政策、正确运用宏观调控工具具有重要意义。 财政政策无效论在国际金融危机爆发前占据主流 (一)理性预期理论削弱财政政策的理论基础 财政政策因为凯恩斯提出的需求不足理论而进入宏观政策核心。《资本论》认为，资本主义经济会因为供给的无度与需求的贫困化而导致内生性经济危机，造成经济危机的不断发生。凯恩斯根据三大经济学定律：边际消费倾向递减、资本边际效益递减规律、流动性偏好，判断宏观经济会因为需求周期性下降导致经济危机。这就是解释经济危机产生的有效需求不足理论。有效需求不足理论佐证了政府刺激经济的政策合理性。实践中，美欧西方国家在二战后应对经济波动时，财政支出政策发挥了积极作用，取得了良好效果。1950;1973年，美国的平均经济增速达到4.25%。 二十世纪七十年代，发生石油危机，油价上涨对经济构成供给冲击，出现通胀与失业并存的滞涨局面。主张失业与通胀替代关系的凯恩斯理论对此束手无策。与此同时，经济理论上，卢卡斯猛烈批评凯恩斯宏观经济理论缺乏微观基础，而且关于预期对经济主体的影响缺

阿罗——德布鲁一般均衡模型

阿罗-德布鲁模型 阿罗一德布鲁模型K.阿罗和A.德布鲁通过对一般均衡状态的分析，指出在一些特殊条件得到满足的情况下，市场能够达到一般均衡状态，即瓦尔拉斯的一般均衡方程组在某些特殊假设下有解。阿罗一德布鲁模型对构成经济系统的基本要素作了一系列严格的假设。 这些假设包括: ①限定商品。假设存在L种商品，商品的数量为实数，且这里的商品是指最佳划分的商品类，即进一步增加商品类别的划分，由此产生的消费分配并不能增加消费者的满足。 ②限定消费。假定存在H个消费者，H大于或等于 h，每一个消费者的偏好是一个完备的、连续的、传递的次序，且消费者偏好是非充分满足性和凸性，每一个当事人被赋予拥有每一个厂商的股权。 ③限定厂商。假定存在J个厂商，厂商的生产计划是可行的且能自由决策。 ④假设排除了产品的不可分性、规模收益递增和从专业化中获得收益等，且从厂商生产和消费者来说，商品不被加以区分等。 在上面严格的假设条件下，阿罗和德布鲁指出，有一组确定的解能够同时满足一般均衡方程组。并且，在总量水平上，供给与需求同时均等地决定价格。 另外，在阿罗一德布鲁模型中不需要有固定的生产系数，也不必有一致的利润率。他们还指出，在模型的假设条件下，一般均衡状态在完全竞争经济中是可以达到的，并且使之达到均衡状态的价格和产量不是唯一的，只有相对价格的变化才影响消费者、厂商和要素拥有者的决策。如果所有市场在一组价格下处于均衡状态，那么所有这些价格都以同样比例上升或下降后，这些市场仍然处于均衡状态。 由阿罗和德布鲁所描述的一般均衡公式的合理和严密的方法产生了巨大的影响。他们所使用的数学方法至今仍是数理经济学最重要的工具，对第一和第二福利定律和帕累托最优性的证明也是具有启发性的。

第16章_可计算一般均衡模型

第十六章可计算一般均衡模型 可计算一般均衡模型（Computable General Equilibrium，CGE）是经济模型的一种，目前在国内外的科研机构、高等院校和政府机构中得到了广泛的研究、应用和发展。与投入产出模型一样，CGE模型同样是以一般均衡理论为基础，以数学方程的形式来反映整个社会的经济活动。投入产出技术通过同质性和比例性假定将一般均衡方程体系进行了简化，CGE 模型通过联立方程组的方式来刻画经济系统中各部门、各变量之间的相互作用，着重考察一个经济系统中各种商品和生产要素的供给和需求如何通过价格这个“看不见的手”来调节以达到均衡状态。 CGE模型的发展与经济政策分析的需求、计算机技术的发展、宏观经济模型的发展以及经济理论的发展有着密切的关系。一般认为，1960年挪威经济学家Leif Johansen 博士建立了第一个真正意义上的CGE模型——挪威多部门增长模型（Multi-sectoral Growth, MSG）。这是第一个实用的CGE模型，也是CGE模型的雏形，之后随着大规模计量经济模型的流行以及计算机技术的限制，CGE模型的发展停滞不前。直到20世纪70年代的经济大萧条和能源危机使得依靠数据说话的计量经济模型失去其解释功能，也使得经济学家和政策制定者对商品和要素价格变化影响的分析更加重视，CGE模型又重新得到了高度重视。经过半个多世纪的发展，CGE模型在其理论深度、模型结构、建模技术和应用范围等方面都有了长足的进步。特别是由于世界银行等国际组织的大力推行，几乎所有的发达国家和大部分发展中国家都建立了自己的CGE模型，并广泛应用于贸易、能源与环境、收入分配等研究领域。 第一节C GE模型的数据基础 CGE模型的实现需要两方面的支持：一致性的数据基础和建模方法。一致性的数据基础主要是社会核算矩阵（Social Accounting Matrix, SAM）。SAM以投入产出表为基础，并对其进行了扩充，考虑了投入产出表未能反映的经济行为主体之间的收入和支出流动，比如国民收入再分配的相关情况。因此，SAM为政策分析提供了更为全面的数据基础。 一、社会核算矩阵的构建 下面从2007年中国投入产出表出发，解释SAM的构建过程。为方便说明，假设只有农业和非农业两个部门，劳动和资本两种生产要素。简化的中国2007年投入产出表如表16.1所示：

DSGE模型

DSGE 模型在房产税影响分析的应用 1.模型综述 动态随机一般均衡模型（dynamic stochastic general equilibrium model ，即DSGE ），是以微观和宏观经济理论为基础，采用动态优化方法考察个行为主体（家庭、厂商等）的决策，即在家庭最大化其一生效用、厂商最大化其利润的假设下得到个行为主体的行为方程。各行为主体在决策时必须考虑其行为的当期影响，以及未来的后续影响，同时，现实经济中存在诸多的不确定性，因此，DSGE 模型在引入各种外生随机冲击的情况下，研究各主体之间的相互作用和相互影响。 （Dynamic stochastic general equilibrium modeling (abbreviated DSGE or sometimes SDGE or DGE) is a branch of applied general equilibrium theory that is influential in contemporary macroeconomics. The DSGE methodology attempts to explain aggregate economic phenomena, such as economic growth, business cycles, and the effects of monetary and fiscal policy, on the basis of macroeconomic models derived from microeconomic principles.） 其主要特征有： （1）动态 “动态”指经济个体考虑的是跨期最优选择（Inter-temporal Optimal Choice ）。因此，模型得以探讨经济体系中各变量如何随时间变化而变化的动态性质。 （2）随机 “随机”则指经济体系受到各种不同的外生随机冲击所影响。举例来说，可能冲击有：技术性冲击（Technology Shock ）、货币政策冲击（Monetary Shock ）或是偏好冲击（Preference Shock ）等。 （3）一般均衡 “一般均衡”意指宏观经济体系中，消费者、厂商、政府与中央银行等每一个场参与者，在根据其偏好及对未来的预期下，所做出最优选择的总和。应用在房产税影响上可以得出税改对市场均衡的影响。 2.模型推导 房地产业是国民经济体系中的基础性、先导性行业，其运行质量直接影响到国民经济的健康发展。为了简化分析房产税对其影响，我们给出以下假设： 考虑包含政府，家庭，企业的三部门经济体。假设企业的利润归于家庭，家庭为企业提供劳动力以生产产品。产品分二类:住房投资，普通商品。 （1）家庭 代表性消费者的终生效用函数为:∑∞ ==0t 0t t u E U β 其中U 为终生效用现值， 10≤≤β 为贴现率，t u 为t 期效用。假设t t t m h c u ln ln ln t εδα++= ，其中t t m h c ,,t

一般均衡模型

一般均衡模型 第六章我们只讨论了一种或几种商品的市场局部均衡。在局部均衡分析中，某种商品的供给和需求只取决于该商品的价格，该商品的供求曲线决定了它们的均衡价格，假定其它商品的价格保持不变，而且不受其它市场的影响。本章中，我们放弃这一假定，认为所有市场都是相互联系、彼此依存，所有商品的价格都是变量，在这种情况下我们讨论市场均衡问题，即一般均衡。 第一节 一般均衡理论概述 一、一般均衡的基本假定 （1）假定整个经济中有r 种产品和r n -种生产要素，构成完全竞争条件下n 种商品市场（r 种产品市场和r n -种生产要素市场）。 （2）假定整个经济中有H 个家庭。每个家庭既是产品的需求者，又是要素的供给者。家庭的全部收入来自于要素供给，并全部用于消费（购买产品），在收入约束下购买各种产品使效用最大化。 （3）假定整个经济中有K 个厂商，每个厂商即是要素需求者，又是产品的供给者。厂商在生产函数的约束条件下生产各种产品使利润最大化。 （4）只考虑最终产品的交换和生产，没有中间产品。 二、家庭行为：产品的需求和要素的供给 首先，考虑单个家庭对产品的需求和要素供给。 用 ih Q （i =1，2，…，r ）表示家庭h 对第i 种产品的需求量；用(1, ,)jk Q j r n =+表 示家庭h 对第j 种要素的供给量。家庭h 的效用取决于它消费的所有产品数量（h Q 1，…， rh Q ）和提供的各种要素数量（)h (r Q 1+，…，nh Q ），家庭h 的效用函数可写作 ),11nh )h,(r rh h h h ,Q ;Q ,Q ,(Q U U += （7.1.1） 用i P （i =1，2，…，r ）表示r 种产品的价格,j P ( 1, ,j r n =+)表示r n -种要素的价 格。根据假定，家庭的全部收入来自于要素供给，并全部用于购买r 种产品，因此家庭

微观经济学 第十章 一般均衡理论和福利经济学 习题

第十章 一般均衡理论和福利经济学 一、重点和难点 （一）重点 1.局部均衡、一般均衡、帕累托最优状态 2.简单的一般均衡模型 3.交换的帕累托最优条件 4.生产的帕累托最优条件 5.生产与交换的帕累托最优条件 （二）难点 1.社会福利函数与三种代表性的社会福利函数：平均主义者的社会福利函数、功利主义者的社会福利函数、罗尔斯社会福利函数 二、关键概念 局部均衡分析 一般均衡分析 帕累托改进 帕累托最优状态 交换的一般均衡 产品转换率 罗尔斯社会福利标准 不可能性定理 契约曲线 福利经济学 社会无差异曲线 三、习题 （一）单项选择题 1．当最初的变化影响广泛分散到很多市场，每个市场只受到轻微的影响时，（ ）。 A.要求用一般均衡分析 B.一般均衡分析很可能推出错误的结论 C.局部均衡分析很可能推出错误的结论 D.局部均衡分析将提供合理可靠的预测 2．被西方经济学界推崇为“福利经济学之父”的是（ ）。 A.霍布森 B.庇古 C.帕雷托 D.埃奇沃斯 3．假定只存在两个人（A 和B ）、两种商品（X 和Y ）的经济中，要想达到交换全面均衡的条件是（ ）。 A.对于A 和B ，XY X Y MRS P P = B.对于A 和B ，XY XY MRS MRTS = C.对于A 和B ，A B XY XY MRS MRS = D.上面三个条件都是 4．假定一个经济，在其中只有两种商品（X 和Y ），两种生产要素（L 和K ），那么要想达到生产的全面均衡的条件是（ ）。 A.LK L K MRTS P P = B.LK XY MRTS MRS = C.X Y LK LK MRTS MRTS =

收入不确定性、资产配置与货币政策选择

收入不确定性、资产配置与货币政策选择 上海交通大学安泰经济与管理学院许志伟；上海对外经贸大学金融管理学院刘建丰 毫无疑问，中国经济增长已进入新的阶段，经济走势充满不确定性，GDP增速出现近20年以来的首次结构性放缓。这种不断加大的经济不确定性如何影响微观个体的决策乃至整个宏观经济的运行？面临高度不确定的经济形势，如何有效提升实体消费和投资增速，是政策制定者面临的最大挑战之一。货币政策研究，尤其是理论和定量分析，需要立足现实；忽视当前重要的宏观背景会导致政策分析出现偏误。鉴于此，本文将家庭面临的不确定性引入宏观分析框架，定量评估货币政策效果。 微观调查数据表明，上世纪80年代以来，中国家庭的收入不确定性出现了持久而大幅的增加。经济不确定性，尤其是收入的不确定性变化（二阶矩的波动）会直接影响微观个体的消费和储蓄行为。经典的储蓄理论表明，在效用函数满足标准的正则条件下，家庭在面临收入不确定性增加时，会倾向于减少消费、增加预防性储蓄。传统研究收入不确定性（或风险）的宏观文献，在研究不确定性对消费和储蓄行为的影响时，通常假设家庭仅持有一类资产如生产性物质资本，因而忽略了多种资本市场的联动效应。这类模型意味着较高的不确定性将通过一般均衡渠道提高生产中的实际资本以及宏观经济，但这与实证结果不一致。事实上，收入不确定性的升高不仅仅会影响家庭的储蓄（以及消费）水平，更会影响家庭对不同流动性资产的配置决策。当面临流动性约束时，家庭会倾向于持有更多的流动性资产（如货币资产），这种对流动性的需求使得预防性储蓄动机尤为突出。更为重要的是，增加的流动性资产需求会对风险资产（如生产性物质资本）市场的供给产生挤出效应，因而导致整个经济的资源利用效率降低；在一般均衡机制下，进一步导致总投资下降、总需求减弱，最终对整个经济造成不利影响。 基于上述思想，本文将收入异质性模型引入标准的新凯恩斯动态随机一般均衡（DSGE）框架中，定量研究收入不确定性的宏观效应。模型中家庭的可支配收入每期受到一个个体异质（idiosyncratic）的收入冲击影响，该冲击在不同家庭和不同时期间服从独立同分布；进一步假设收入冲击的方差具有时变特征，从而表现为收入不确定性冲击。为刻画家庭的资产配置行为，考虑货币、无风险债券以及生产性风险资本三类资产。为刻画家庭对流动性资产的需求，参照Wen （2015）引入流动性约束，即家庭在每一期的货币持有必须是非负的。由于收入具有不确定性，尽管持有货币并不产生利息收入，但每个收入较高的家庭仍会有动机持有一定量的货币（流动性）。因此，本文在刻画货币需求时，与标准的货币模型，如货币现行约束（CIA）或货币效用（MIU），有本质区别。理论表明，当收入不确定性增加时，给定其他条件不变，家庭面临流动性短缺的风险会增大，因而倾向于持有更多的货币以平滑消费路径。这种预防性储蓄会降低消费支出。与此同时，高的流动性需求反映了更高的流动性溢价（liquidity premium）。货币与债券市场的无套利条件表明，名义利率（持有货币的机会成本）也相应地升高。家庭对流动性资产的更高需求会挤出生产性资本的供给，因而降低了总投资。收入不确定性上升引致的总需求下降（消费+投资）会造成通货紧缩，这又进一步降低了企业对物质资本的需求，因而在生产性资本市场上，需求与供给同时下降，最终造成投资水平的大幅减少。由此可见，微观家庭的资产配置为收入不确定性冲击提供了关键的传导机制。 以上仅是从理论角度给出定性的传导机制分析，为了进一步定量评估收入不确定性的宏观效应，我们利用中国季度产出、投资、通胀与货币流速序列对模型进行贝叶斯结构估计。结果表明，收入不确定性冲击导致中国经济的总体波动较大，约占产出和投资波动的45％。由于货币流速序列对收入不确定性冲击非常敏感，进一步利用卡尔曼平滑技术提取的收入不确定性冲击序列很好

0可计算一般均衡模型的过去、现在和未来

可计算一般均衡模型的过去、现在和未来 2006年9月28日下午，北京大学中国经济研究中心举办“可计算一般均衡模型与贸易政策分析”研讨会，澳大利亚Monash大学Peter Dixon教授作了题为“可计算一般均衡模型：过去、现在和未来”的主题演讲。Dixon教授毕业于哈佛大学，师从Wassily Leontief，从1975年开始长期致力于CGE（Computable General Equilibrium）模型的研究，他和他的同事共同开发的ORANI模型以及MONASH动态模型，在澳大利亚政府部门经济政策分析和制定中得到广泛应用，同时也成为世界其他国家CGE模型研发的参照模本。本期简报介绍Dixon教授讲演内容。 可计算一般均衡的定义 可计算一般均衡模型包括三个显著特征。首先它是“一般的（General）”，即对经济主体行为作了外在设定。在这个模型中，代表性家户的特征是追求效用最大化，厂商遵循成本最小化的决策原则，还包括政府、贸易组织、进出口商等经济主体，这些主体对价格变动做出反应。因此价格在CGE模型中扮演着极为重要的角色。其次它是“均衡的（Equilibrium）”，意指它包括需求和供给两个方面，模型中的许多价格都是由供求双方所决定的，价格变动最终使市场实现均衡。最后它是“可计算的（Computable）”，我更倾向于使用“可应用的”这个词（英文为Applied），起初使用“可应用”这个概念是因为该模型反映实际数据和实际经济问题，更接近现实，涉及产业政策、收入分配、环境政策、就业等等。但可计算的概念也是可取的，因为它在很大程度上说明分析的可量化性。 简短的历史回顾 第一个CGE模型属于Johansen（1960）。在他的模型中涵盖了20个成本最小化的产业和一个效用最大化的家户部门，因此是“一般的”。价格在其中起了很重要的作用，决定消费和生产决策，是一个均衡的模型。最后这个模型还是可计算的，他利用挪威的投入产出数据对挪威的经济增长作了量化的和多部门的描述，并且在Frisch（1959）可累加效用方法下估计了家户的价格和收入弹性。 有人认为Leontief的投入产出模型（Input-Output Model）也属于CGE模型，我不认为是这样，尽管我同意他的投入产出模型贡献很大，他分析和利用了投入产出表，但他并不是CGE模型。投入产出模型并没有反映真实的经济运行关系，也没有体现经济主体的行为。因此尽管Leontief在经济学上作出了巨大贡献，但CGE模型不属于他。 在Johansen的贡献之后，CGE模型陷入沉寂，直到1970s才有了重大的发展。在这一段时间内，大规模计量经济模型大行其道，它特别关注数据以及回归方程对过去数据拟合的能力，数据完全决定回归方程的系数，包括Wharton，DRI，MPS模型等。与CGE模型相比，计量经济模型更关注时间序列分析，而忽视经济理论，但它仍具有广泛的应用性，也可以在动态框架下分析结构滞后的问题，即分析今天的一些外生变量变动如何影响下一年内生变量的变动。 60年代另一个值得关注的是一般均衡理论的发展，包括深入探讨一般均衡解的存在性、唯一性、最优化和稳定性等等问题，如Arrow和Debreu的工作。这些都是对经济理论的重大贡献。他告诉我们经济体是否有均衡，均衡是否唯一等。Scarf使得纯理论工作与CGE模型有了最直接的联系，借助模型在数理上解的存在性定理，他给计算特定的均衡模型设计了一个算法，这个算法有明确的收敛特征，比如说可以通过有限的步骤算出一组方程的解。就其算法本身来讲，Scarf算法并没有Johansen算法或Newton-Raphson算法及Euler算法简单。但Scarf的工作很有启发性，他认为投入产出表数据给出了一个初解，从这个初解出发一定可以求解方程，进而分析诸如税收、关税等政策变动的影响，从而把模型应用到实际层面。

随机动态一般均衡DSGE

我相信来这个版块里面的研究生没有不知道DSGE的，Dynamic stochastic general equilibrium，中文叫“动态随机一般均衡”。DSGE模型出现于Kyland and Prescott (1982)。这篇论文开创了real business cycle学派，属于第三次新古典发起的对凯恩斯主义的攻击。第一波和 第二波分别是1968年的弗里德曼货币学派革命和1976年的理性预期 革命。第三次的RBC革命基本上把整个旧凯恩斯主义葬送了。新凯恩 斯学派实际上在1970s就产生了，但是跟随者并不多，新凯恩斯学派在80s和90s大量吸收RBC学派的内容，并且承接了DSGE建模的方式，90s年代中期形成了“新新古典综合”(New Neoclassical Synthesis)。這不是一单独的学派，而是指的两个学派的一种融合和吸收。因为这个学术运动是新凯恩斯学派推动的，所以有的学者也认为真正的新凯恩斯学派的产生是差不多在RBC革命的10年之后。这篇文章我主要不讨论这两个学派和他们的综合，这个要说的话就可以写成篇论文了。 我在这篇文章里面只提供一个DSGE模型的建设性路线，因为发 现大多数同学都不知道如何入手，再加上学校开课不同，数学储备不同，起点也大不相同。我这篇文章的出发点是从基础入门的同学的观点出发，如果你想要做DSGE研究，这篇文章完全应该读。我研究的兴趣是给Emerging market economy建立DSGE模型，比如中国大陆，东欧国 家等。这个话题以后再谈，这里我们谈一些技术性的东西。 数学，数学，数学 我可以很负责地说，干经济学博士，拼的就是数学。我意识不是说我们

动态随机一般均衡模型探讨

动态随机一般均衡模型探讨 动态随机一般均衡模型（DSGE）作为主流宏观数量分析工具，在国外已经得到了较为广泛的应用，而国内应用该模型的研究还较少。回顾了运用DSGE 模型进行研究的经济学文献，系统梳理了构建DSGE模型的特点、理论基础及应用DSGE模型的研究主题等问题。 标签：DSGE模型；经济波动；宏观政策分析 近几十年来，动态随机一般均衡模型（DSGE）的飞速发展和广泛应用成为经济分析工具的重要突破，其作为主流宏观数量分析工具使得经济问题的研究更加细致和深入。 动态随机一般均衡模型（DSGE）是在不确定的环境下对经济的一般均衡问题进行研究，作为一种优化模型，它以严格依据一般均衡理论作为起点，通过运用动态优化方法对各个经济主体（居民、厂商、政府等）在不确定的环境下的各种行为决策进行细致的描述，即各个经济主体在面临各种不同的环境约束条件下的最优行为方程，同时加上市场条件，然后得到最终的不确定环境中总体经济满足的方程。 1动态随机一般均衡模型（DSGE）的特点 首先，DSGE模型具有理论上的严谨。长期以来经济建模过程中一个没有得到根本解决的问题是，经济模型不能同时兼顾围观经济分析和宏观经济分两方面，这个两个方面在模型中基本上处于相对隔离的状态，出现这一问题的根本原因是由于模型的理论出发点对此问题考虑的不充分。由于DSGE模型利用动态优化方法对不同经济主体在不确定环境下的行为决策进行了描述，同时考虑了宏观上的加总技术，从而避免了模型设定的任意性问题。使得DSGE模型能够成为整合微观经济分析和宏观经济分析的经济模型。 其次，DSGE模型拥有较为一致的理论基础。主要包括以下几方面： （1）DSGE模型维持了微观经济分析与宏观经济分析的一致性。通过加总技术，使经济主体的行为决策在微观经济理论的基础上获得了满足经济总量的行为方程，使模型整体性较强。 （2）DSGE模型使短期与长期分析获得一致性。因为该模型对各个经济主体的最优行为决策及其相互之间的关系进行了细致的刻画，并且对经济的稳态与动态之间的过程进行了详细的描述，即长期均衡状态及短期动态过程。 （3）DSGE模型避免Lucas批判。DSGE模型实际上是一种结构性模型，在模型框架的建立上具有明显的结构特点。它详细描述了各个经济主体在不确定的经济环境下的行为决策、行为方程中参数、经济冲击的设定和识别，使得模型

西方经济学课程考试题库(含答案)

一、简述题 1、简述边际效用递减规律。（参加《西方经济学》P25） 随着对某种商品或劳务消费量的增加，消费者所获得的总效用也在增加，但边际效用却是递减的，这就是所谓的“边际效用递减规律”。这个概念表示：人们在增加同一种商品或劳务消费的过程中，对其迫切需要的满足度会越来越小。 2、简述标准无差异曲线的特征。（参加《西方经济学》P30） 符合理性公理的“标准”无差异曲线具有如下五个特征：1）无差异曲线的斜率为负。即如果要增加对一种商品的消费，那么另一种商品的消费必定要减少，以保证仍处于同一条无差异曲线上。2）不管两种商品是怎样组合的，这些组合总是处于某一无差异曲线上，这一特点也称为无差异曲线的密集性。3）无差异曲线向原点成凸状，这反映的是边际效用递减规律。4）无差异曲线离原点越远，其商品组合的满意度越高，即对任一给定的无差异曲线来说，所有在其右上方的无差异曲线都代表着更高的消费者满意程度。5）无差异曲线不能相交。 3、简述消费者均衡及其条件。（参考《大纲》P172、《西方经济学》P45） 在其他条件不变的情况下，当消费者获得最大满足时，将保持这种状态不变，此时消费者处于均衡。消费者均衡即是指消费者在既定的收入约束条件下，选择商品组合以实现效用最大化并将保持不变的状态。 消费者实现效用最大化的必要条件是：边际替代率等于两种商品价格之比，经济学家通常把这一条件称之为消费者均衡条件。 4、什么是生产要素的最佳组合？（参加《西方经济学》P78、《大纲》P185） 生产要素的最优组合指按照这种组合，生产某一定量产品所耗费的各种生产要素的成本最低，厂商将获得最大利润。它包括：在厂商的成本既定时，使得厂商产量最大化的要素组合；或在厂商的产量既定时，使得厂商成本最小化的要素组合。 5、简述边际报酬递减规律。（参加《西方经济学》P73） 在技术水平和其他投入保持不变的条件下，连续追加一种生产要素的投入量，总是存在一个临界点，超过这一点后，边际产量将出现递减的趋势，直到出现负值。该规律并不是从各种定理中推导出来的，而是一种经验概括，是大多数生产过程所具有的共同特征。 6、简述达到利润最大化的条件。（参加《西方经济学》P105） 厂商实现利润最大化所必须满足的条件实质上是对厂商的目标函数求极值的问题。这一目标函数定义为 π=φ（Q）=TR-TC 其中，总利润π为产量的函数，总收益TR和总成本TC本身也是产量的函数。根据数学原理，令上述总利润函数在其一阶导数为零，即： dπ/d(Q)=d(TR) /d(Q)-d(TC) /d(Q)=0 也就是MR – MC=0 所以，利润最大化的必要条件是MR=MC。 但是，MR=MC只是说明在Q这一产量水平上存在利润极值，既可能是最

政府支出的外部性和中国政府支出的宏观效应_动态随机一般均衡视角 (1)

经济科学·2010年第2期 政府支出的外部性和中国政府支出的宏观 效应：动态随机一般均衡视角? 王文甫1 朱保华2 （1．安徽大学管理学院安徽合肥 230039） （2．上海交通大学安泰管理学院上海 200052） 摘 要：基于1978－2007年的中国宏观数据和V AR模型的研究发现一些经验事实：总产量、社会投资以及居民消费对政府支出正向冲击反应为正。由于中 国仍是一个发展中国家，政府支出的正外部性可能是解释这些经验事实的重要因 素，于是，本文主要在动态随机一般均衡分析框架下对此问题加以深入探讨，尝 试将消费性和生产性的政府支出分别引入效用函数和生产函数，构建模型、经济 模拟，以解释中国总产量、居民消费、社会投资对政府支出冲击响应的经验事实。 分析发现所构建的模型能较好地拟合中国宏观经济运行的一些特征。 关键词：政府支出生产性动态一般均衡模型不可分劳动脉冲反应函数 一、引言 政府支出的宏观效应及其传导机制是宏观经济研究所关注的重点问题之一，也是理解宏观经济政策的重要课题之一（Galí，2007）。而自Kydland和Prescott（1982）做了开创性工作以来，动态随机一般均衡模型（DSGE）分析方法不断完善和发展，它已成当前研究宏观经济政策的重要分析框架之一。而在公共财政研究领域，把政府支出引入效用函数和生产函数进行分析是常用思路之一，自20世纪90年代初开始，国外已有学者把这思路引入DSGE框架中来讨论政府行为问题，如Christiano和Eichenbaum（1992）把政府消费引进效用函数，构建一DSGE模型解释了美国的劳动时间与劳动回报之间的弱相关性；Baxter和Robert（1993）在一般均衡模型中，把政府支出引入效用函数和生产函数中，讨论了政府购买的短期和长期的乘数效应；Ambler和Paquet（1996）则把政府支出分为消费性支出和生产性支出，从而建立了一个DSGE模型，模拟的经济能很好地匹配美国宏观数据的特性；Ohanian（1997）也在DSGE框架中引入公共投资的生产性，来考察美国在二战和朝鲜战争中两种不同政府融资的方式对经济福利和总产量的效应。然而，上述研究几 ?本文系2009年度国家社科基金青年项目“中国政府支出的宏观效应及其传导机制研究”（09CJL016）的阶段性研究成果之一，感谢基金赞助；本文又是第九届中国经济学年会（2009）的入选文章，感谢宏观讨论组专家提出的有益建议；同时，感谢安徽大学管理学院老师王子成的建设性建议。

DSGE模型

时磊忖呎 DSGE模型在房产税影响分析的应用 1?模型综述 动态随机一般均衡模型（dynamic stochastic general equilibrium model，即DSGE,是以微观和宏观经济理论为基础，采用动态优化方法考察个行为主体（家庭、厂商等）的决策，即在家庭最大化其一生效用、厂商最大化其利润的假设下得到个行为主体的行为方程。各行为主体在决策时必须考虑其行为的当期影响，以及未来的后续影响，同时，现实经济中存在诸多的不确定性，因此，DSGE模 型在引入各种外生随机冲击的情况下，研究各主体之间的相互作用和相互影响。（Dynamic stochastic general equilibrium modeling （abbreviated DSGE or sometimes SDGE or DGE） is a branch of applied gen eral equilibrium theory that is in flue ntial in con temporary macroec ono mics. The DSGE methodology attempts to expla in aggregate econo mic phe nomena, such as econo mic growth, bus in ess cycles, and the effects of mon etary and fiscal policy, on the basis of macroec ono mic models derived from microec ono mic prin ciples.） 其主要特征有： （1）动态 “动态”指经济个体考虑的是跨期最优选择（In ter-temporal Optimal Choice）。因此，模型得以探讨经济体系中各变量如何随时间变化而变化的动态性质。 （2）随机 “随机”则指经济体系受到各种不同的外生随机冲击所影响。举例来说，可能冲击有：技术性冲击（Tech no logy Shock）＞货币政策冲击（Mon etary Shock）或是偏好冲击（Preferenee Shock 等。 （3）—般均衡 “一般均衡”意指宏观经济体系中，消费者、厂商、政府与中央银行等每一个场参与者，在根据其偏好及对未来的预期下，所做出最优选择的总和。应用在房产 税影响上可以得出税改对市场均衡的影响。 2.模型推导 房地产业是国民经济体系中的基础性、先导性行业，其运行质量直接影响到国民经济的健康发展。为了简化分析房产税对其影响，我们给出以下假设： 考虑包含政府，家庭，企业的三部门经济体。假设企业的利润归于家庭，家庭为企业提供劳动力以生产产品。产品分二类：住房投资，普通商品。 （1）家庭 其中U为终生效用现值, 代表性消费者的终生效用函数为：U E o t u t t 0 1为贴现率，u t为t期效用。假设u t ln c t ln h t ln m t，其中c t, h t ,m t