我国国际储备的特点

我国国际储备的特点

1980年我国正式恢复了在IMF和世界银行的合法席位之后，次年正式对外公布了国家黄金外汇储备，并逐步形成了我国的国际储备体系。我国国际储备的构成与其他国家一样，由黄金、外汇、储备头寸和特别提款权构成。但同时我国的国际储备又有与其它国家不一样的特点和自身的一些独特的问题。

1、黄金储备的数量稳定但是比重较小。

我国实行的是稳定的黄金储备政策，一定时期内的黄金储备数量也是比较稳定的。从改革开放以来至2006年，我国的黄金储备数量一直很稳定，只是在2000年以后稍微有所上升至2007年的1930万盎司。

2010年8月12日，世界黄金协会发布最新的各国央行黄金储备数据，其中美国黄金储备8133.5吨，依然是世界黄金储备最多的国家，占全球合计的26.49%，中国黄金储备1054.1吨，在世界排名第六。

虽然中国的黄金数量并不少，但在整个外汇储备中仅占到了1.6%，相比之下，美国的黄金储备占其外汇储备的74%。

2、外汇储备的增长既迅猛又曲折。

在1979年至1992年间，我国的外汇储备由国家外汇库存和中国银行外汇结存两部分构

成，国家外汇库存，是指国家通过中国银行兑进与卖出外汇相抵后的余额。这与IMF 的统计口径有差距，因为一般国际上在计算一国的外汇储备时，通常不包括国家指定的商业银行在经营外汇业务时所形成的营运外汇结存，其原因在于这些国家的货币当局对这部分外汇资金无权进行无条件的使用。从1983年起，我国开始对外公布国家外汇储备数额。由于处于改革开放初期，我国对外贸易“量入为出”，出口额较小，进口也受到严格限制。当时，人民币牌价由官方决定，无须干预外汇市场，因此外汇储备规模很小。1 980年，国家外汇库存亏空12．96亿美元，中国银行外汇结存也只有35 58亿美元，其中主要是吸收国外存款，本质上属于对外负债。整个80年代，国家外汇储备虽然时有波动，但从未超过1 00亿美元。从1993年起，为与lMF 统计口径接轨，我国将外汇储备的统计口径改为仅指国家外汇库存。1994年初，我国外汇管理体制进行了重大改革：取消了企业外汇留成，实行了银行结售汇制度，实现了汇率并轨，建立了银行间统一的外汇市场。外汇储备数量随之大幅度增长，从年初21 2亿美元激增至年末51 6亿美元，一年内净增304亿美元。在1 995和1996两年度中，尽管政策变动因素逐步减弱，但储备涨势依然强劲。在此期间，我国国际收支持续大量盈余，国家外汇储备接连突破700亿和1 000亿美元，成为仅次于日本的外汇储备大国。其后受亚洲金融危机影响，加之出口增长缓慢，利用外资增速放缓等多种因素的影响，1998—2000年间我国外汇储备进入了一个缓慢增长时期，三年总计仅增)J1]257亿美元。2001年以来，受中国预期入世以及最终入世的影Ⅱ向，加之中国开放步伐不断加快，人民币预期升值等因素的影响，我国利用外资量、进出口总额等同比出现幅度较大的增长，外汇储备于2001年突破2000亿大关。在2006年年末更是达到了1 0663亿美元(它相当于全球外汇储备的20％：相当于我国去年经济总量的45％：相当于全国人民手中钞票总金额的3倍。)，并且这个数字仍然在不停的向上攀升，截至2007年末国家外汇储备余额已突破153万亿美元，稳居世界第一。

-500005000

1000015000200002500030000

1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 外汇储备 1.67 -12.96 69.86 82.2 20.72 33.72 110.93 194.43 516.2

1996

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2008 2010 1996 外汇储备

1050.49 1449.59 1655.74 2864.07 6099.32 10663.

44 19460.3

28473.38

1050.49

资料来源：国家外汇管理局网站（https://www.sodocs.net/doc/537968214.html, ）

3、在IMF中的储备头寸在我国国际储备中不占重要地位。

这是因为，其一，外汇储备在我国国际储备中占有特别重要的地位，2008年所占比重高达98．8％；其二，我国经济实力不够强大，向lMF缴纳的份额也不多，从而决定了我国持有的储备头寸与分配的SDRs数量均不大。2001年2月5日，lMF通过决议，将中国份额增至63．692亿特别提款权，占总份额的3％，在所有183个成员国中排名第8位2009年9月9日lMF通过决议，将中国特别提款权增至230亿美元，不过其在IMF中所占份额比例仍将维持不变。但由于外汇储备在快速增长，因此所占比重明显有所降低。

4、我国国际储备的作用正日益全面化。

长期以来，我国国际储备的作用只限于弥补国际收支逆差和充作偿还外债的保证，而不具有充作干预资产的作用。1994年1月1日开始，我国实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率以后，中央银行通过向外汇市场吞吐外汇，来保持人民币汇率的基本稳定。此外，我国的国际储备具有充作干预资产的作用。而当前巨额的外汇储备，也增强了人民币汇率稳定的预期。

国际储备管理原则

简述国际储备管理的指导原则,并分析美国发生金融危机后中国增持美国国债的原因与影响。 我国国际储备管理的指导原则 首先,国际收支保持适当顺差。从动态角度上瞧,即在一个连续时期(如五年计划期间),我国的国际收支应保持适当顺差。贸易收支逆差应由非贸易收支顺差抵补,使经常项目达到基本平衡。 其次,外汇储备水平保持适度或适当高些。可根据我国一定时期进口支付水平、外债余额状况、市场干预需求等因素,确定一个有上下变化区间的适度储备量。 再次,外汇储备的货币构成保持分散化。为使外汇储备的价值保持稳定,世界各国持有的外汇储备,其货币构成一般不集中在单一的储备货币上,而就是分散采用多种储备货币勺关于储备货币构成的分散化,各国一般都采用贸易权重法,即根据一定时期内一国与其主要贸易伙伴的贸易往来额,算出各种货币的权数,确定各种货币在一国外汇储备中所占的比重。我国在计算权重时,不仅应考虑贸易往来额、利用外资而发生的资金往来额,而且还应考虑到我国对外贸易往来主要用美元计价支付这个事实。基于这些特点,我国外汇储备的货币构成中,美元所占比重应为最大;日元、港元次之;英镑、马克、法国法郎与瑞士法郎等再次之。在欧元启动后,欧元的比重应适当提升。 最后,黄金储备可根据国际金融形势尤其就是黄金市场的变化及我国的实际需求作适当的调整。 分析美国发生金融危机后中国增持美国国债的原因与影响。 中国央行增持美国国债的原因有人认为,美国国债仍然就是世界最安全的投资品种,对于中国这个外汇储备第一大国,继续增持就是最佳选择。反对者认为,所有的鸡蛋不能放在一个篮子里,成为美国债第一持有大国并不就是没有风险,将会成为双方包括政治角力的筹码,应该大举减少美国国债,实现外汇资金分散投资,保障安全。 国家增持美国国债的原因可能会很多,不论谁就是主要原因,都就是因为增持美国国债的很多好处。 郎咸平曾经说中国购买美国国债就是最好的选择,毕竟如此庞大的资金购买其她任何一个国家的国债都不划算。 受次贷危机影响,美国机构债、公司债风险不断上升,投资者开始大量抛售这类资产,并从其她风险较高的领域撤回资金,投放到更为安全的资产中去。“不止就是中国,其她的资金也转而投资美国国债,全球都处在一个避险、‘去杠杆化’的过程中,避险资金回流美国,只有持有美国国债最为安全。 在这样的金融环境下,外汇储备肯定还就是要找一个投资渠道的,而相比欧元、日元等等,美国国债还就是相对比较安全与比较有价值的资产。这也就是为什么在次贷危机爆发后还有中资银行增持美国公司债券的原因。 从现有外汇储备结构瞧,多配置美元资产也在情理之中。由于中国长期以来的外贸顺差主要就是对美国,美元在中国外汇储备中占有很高比例(超过2/3),“从币种结构匹配要求瞧,多配置美元资产就是必要的。” 增持美国国债可以拉动我们的出口,我们知道,中美之间的贸易就是顺差,即美国进口中国商品比中国进口美国商品多,中国大量的日用品都卖到了美国,这样大大的拉动了我们的经济,

我国外汇储备的现状及问题与分析

龙源期刊网 https://www.sodocs.net/doc/537968214.html, 我国外汇储备的现状及问题与分析 作者：尹继民 来源：《新西部·中旬刊》2012年第08期 【摘要】本文介绍了我国外汇储备现状，分析了我国外汇储备存在的问题及产生问题的原因，提出规避外汇风险的建议：调整我国外汇储备结构，适当拓宽投资渠道；利用外汇储备增加我国黄金、能源等占率储备；合理利用外汇储备促进我国的产业优化升级；将外汇储备投资于医疗、教育等关系国计民生的行业。 【关键词】外汇储备；利弊；改革 外汇储备（Foreign Exchange Reserve），又称外汇存底，指一国政府所持有的国际储 备资产中的外汇部分，即一国政府保有的以外币表示的债权。是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。狭义而言，外汇储备是一个国家经济实力的重要组成部分，是一国用于平衡国际收支平衡，稳定汇率，偿还对外债务的外汇积累。广义而言，外汇储备是指以外汇计价的资产，包括现钞、国外银行存款、国外有价债券等。外汇储备是一个国家国际清偿能力的重要组成部分，同时对于平衡国际收支、稳定汇率有重要的影响。 一、我国外汇储备现状 1996年底，我国的外汇储备首次突破1000亿元大关，在此后的四年，外汇储备上升的态势相对平稳。从2000年开始，我国的外汇储备开始呈现快速增长的趋势，并在2005年末，增至8188.72亿美元，居全球第三位。2006年2月，我国外汇储备达8537亿美元，并且超过日本，成为全球最大的外汇持有国。截止2012年一季度我国外汇储备为32557亿美元。表1是一个关于我国近几年来外汇储备规模变化的表格。 二、我国外汇储备中存在的问题 1、我国外汇储备结构过于单一，主要集中于对美元的持有 目前我国巨额的外汇储备主要是对美元的持有，美元资产占我国外汇储备的比率高达70%，而持有的美元中60%集中投资于美国国债和中长期债权。不可否认，美元是世界主要流通的货币，是各国外汇储备的重要持有形式。但如果外汇储备过于集中于美元，必然会导致我国外汇储备受制于美元；另外，对美国国债和中长期债券的大量投资缓解了美国政府的赤字，那些国债有效的刺激了美国经济的繁荣发展，却无法推动我国经济的发展。 此外，金融危机发生后，美国政府为了刺激经济的发展出台了高达七千亿的救市计划，进一步提高了财政赤字，这意味着美国政府将增发新的国债，其结果是美国国债价格不可避免的下跌，我国持有的美国国债的收益自然受到损失；进一步的财政赤字，还会导致美联储继续的

我国国际储备及其管理论文

我国国际储备及其管理 摘要随着对外经济交往步伐的逐步加快和规模的不断扩大，我国的对外贸易、利用外资及国际储备均迅速增长。外汇储备的高增长对我国宏观经济金融运行造成了巨大的影响，国际储备问题不容忽视。如何对数额庞大的外汇储备进行管理和利用。分析我国国际储备现状及其解决出现的问题。 关键词国际储备管理现状 一、国际储备的定义 国际储备是指一个国家的货币当局所持有的用于弥补国际收支赤字，维持本国货币汇率稳定的国际间普遍接受的一切资产。它包括外汇储备、黄金储备、国际货币基金组织中的普通提款权和特别提款权。对一个国家来说，国际储备主要有三个功能。一是用来清算国际收支差额，维持国家的对外支付能力；二是用来干预外汇市场，维持本国货币汇率的稳定；三是用来作国家信用保证。国际储备作为国家货币当局对外所持有的资产，它和金融体系所持有的资产具有相同的性质，即流动性、安全性和盈利性。因此，对任何一个国家来说，国际储备不足是绝对不行的，但是也并非是越多越好，客观上存在储备结构的优化和规模的适度问题，否则就会造成严重的资源浪费。 二、我国国际储备现状 我国由1977年起对外公布国际储备状况。1980年4月17日我国恢复了在IMF的合法席位以后，我国的国际储备与世界上绝大多数国家一样，也由黄金储备、外汇储备、在IMF的储备头寸和特别提款权这四个部分构成。我国的黄金储备是国家备用于紧急需要，一般不随意动用。黄金储备除了随着市场黄金价格涨价而自动升值外，没有任何收益。自80年代初到90年代初，我国黄金储备都基本保持在l 270万盎司左右。我国的外汇储备占整个国际储备额的90%以上。它是指我国官方在一定时期内所持有的全部外汇资金即国际流动性或国际清偿力。目前我国外汇储备由两部分组成，即国家外汇库存和中国银行外汇结存。国家外汇库存，是指国家对外贸易和非贸易外汇收支的差额。正差额表示收大于支，形成国家外汇储备。中国银行外汇结存，是中国银行的外汇自有资金，加上中国银行在国内外吸收的外币存款减去在国内外的外汇贷款和投资后的差额，以及包括国家通过各种渠道向外国政府、国际金融机构和国际资本市场筹集项的未用余额（反映为中国银行账面存放在国外的资金）。这几部分总和所构成的中国银行外汇结存也是国家外汇储备的一个组成部分。1981年我国外汇储备仅为47.73亿美元，1991年底为331.6亿美元，而1998年底已超过l 400亿美元。 中国国际储备不仅规模过大，而且增势迅猛。2010年6月突破2万亿美元后，在不到一年的时间里又上涨了1万亿美元.中国在2011年第一季度外汇储备同比增加24．4％。由于中国外贸第一季度出现了小额逆差，因此新增外汇储备的主要原因应该是在人民币升值预期带动下，大量的外国直接投资和投机性“热钱”加速流进中国。截至2012年6月末，我国外汇储备余额为3.24万亿美元，而2002年底，我国外汇储备仅为2864亿美元，尚不

国际储备管理

怎样管理外汇国际储备 ——中国外汇储备 08工管5班吕晓js0844532一、什么是国际储备 国际储备管理是一国政府或货币当局根据一定时期内本国的国际收支状况和经济发展的要求，对国际储备的规模、结构和储备资产的使用进行调整、控制，从而实现储备资产的规模适度化、结构最优化和使用高效化的整个过程。一个国家的国际储备管理包括两个方面：一是国际储备规模的管理，以求得适度的储备水平；二是国际储备结构的管理，使储备资产的结构得以优化。通过国际储备管理，一方面可以维持一国国际收支的正常进行，另一方面可以提高一国国际储备的使用效率。 (一)国际储备管理的原则 第一，储备资产的安全性，即储备资产本身价值稳定、存放可靠； 第二，第二，储备资产的流动性，即储备资产要容易变现，可以灵活调用和稳定地供给使用； 第三，第三，储备资产的盈利性，即储备资产在保值的基础上有较高的收益。 (二)国际储备管理的目标 国际储备管理的总体目标是服务于一国的宏观经济发展战略需要，即在国际储备资产的积累水平、构成配置和使用方式上，有利于经济的适度增长和国际收支的平衡。 二、国际储备充足性管理 20世纪末期以来的金融危机证明，国际储备的缺乏将使一国在外部冲击之下承担很高的调整成本。因此，在新的国际环境下，国际储备充足水平问题便显得更为突出。 衡量国际储备充足程度的传统指标有国际储备相对进口水平的比率指标、国际储备相对货币总量的比率指标等。前者有直观的解释意义：在其他国际收支项目停止的情况下，一国应能在一定时期中维持当前进口水平。该指标注重经常项目的需要，因而特别适用于那些与国际资本市场接触有限的国家。国际储备相对货币总量的比率指标通常被用来衡量一国的潜在资本外逃：在货币需求不稳定以及银行系统存在较大脆弱性的条件下，该指标相当有效；但在相反的情况下，该指标只是资本外逃的一个潜在信号，而并不能表明资本实际外逃。 近年来，国际储备相对短期外债的比率指标引起了高度重视。大量的实证研究表明，该比率越低，发生货币危机的可能性就越大。国际货币基金组织于2000年公布了一个关于《外部脆弱性的外债与国际储备关联指标》的文件。该文件建议用国际储备相对短期外债的比率指标作为分析国际储备充分性的基准。此外，需要补充考虑的因素包括汇率制度、外债的货币定值、其他宏观基础因素（特别是经常项目赤字与实际汇率）、影响私人部门债务头寸的微观基础环境（例如没有资格的私人部门进入国际资本市场的程度及其短期债务的比率、居民资本外逃的可能性或者居民、非居民持有衍生头寸的可能性）。从国际货

中国国际储备分析

实训四中国国际储备分析 一、中国国际储备形成 由自有储备和借入储备两部分形成，自有储备占大部分，以下我们将对自有储备进行分析 二、2007-2011年中国国际储备变动趋势 2007-2011中国国际储备变动趋势图 6000 5000 4000 3000 2000 1000 20072008200920102011 储备资产变动额（亿美元） 根据上图可知2007-2011年中国国际储备急速增长，那么引起中国国际储备如此大幅增长的原因是什么？对中国经济产生过了什么影响？由于外汇储备占国际收支百分之九十以上，因此我们下面将以外汇储备来进行分析 三、引起国际储备变动的原因分析 ①经常项目和资本项目持续双顺差是高额外汇储备形成的直接原因 （1）经常项目长期出现大量顺差。由于我国劳动力丰富，成本低廉，根据比较优势的原则，我国长期实施外向型的发展战略，大力发展以加工贸易为主的劳动力密集型产业，使我国加工贸易出口大幅增长，导致了经常账户的顺差。 （2）大量吸引外商投资导致了资本项目的长期顺差。随着我国的经济改革不断深化，出台了一系列吸引外资的优惠政策，对外资产生了强大的吸引力。持续大规模的外商直接投资，在加速我国经济增长的同时，也形成了资本项目的顺差，促进外汇储备的大量增长。 ②强制结售汇制度由于我国改革开放初期，为了促进经济发展，需要引进国外资本和先进技术、设备，产生了巨大的外汇需求，但是当时我国的外汇储备规模较小。所以为了满足国家的外汇需求，我国自1994年开始实行强制结售汇制度，除部分国家规定的外汇账户可以保留少量额度的外汇以外，企业和个人不能持有外汇，而必须卖给指定银行，最后，外汇集

中国外汇储备的分析报告(图文)

中国外汇储备的分析(图文) 中国外储的分析 1、外汇储备简介 2、外储的配置分析 3、外汇资产的投资收益和外储流动性 4、外汇负债的投资收益和最终结算 5、止损的办法和后期的外储管理 6、总结 1、外汇储备简介 外汇储备是指一个国家的外汇积累.截至到2011年3月,中国的外汇储备总额超过3万亿美元. 从上图可以看到,中国的外汇储备在2000年年底时不足1700亿美元,之后开始大幅度增长.主要原因在于中国加入WTO,由于人民币汇率被人为低估(1:8),并提供了大量廉价资源和劳动力.形成资本洼地,也吸引了大量外商投资(FDI).大规模进行低端消费品制造,相对应的，美国从2001年开始走美元贬值之路,鼓励超前消费.一边是中国促进出口，一边是美国促进消费。于是积累了大量外汇顺差。这些外汇顺差是我国外汇储备的主要来源，另外一部分来自于FDI。 对于积累下来的外汇,中国央行在一定期限以规定的比率强

制结汇的方式.使得外汇迅速归拢到中央银行的手里.形成外汇储备资产.而中央银行发行对应的人民币交给老百姓作为流通使用.在这个过程中,央行属于借款人.借的是老百姓和外商投资者手里的外汇.这些外汇收到央行之后,就记录在资产一栏.而老百姓和外商属于债权人.手里的人民币就是债权凭证.对于央行来说,这些印发的人民币需要记录在负债一栏,这是一一对应的关系.这样央行的资产负债表才能做到平衡.这个过程也决定了这些外汇只能印发一次人民币.不然资产负债表就无法平衡.另外,央行的这些外汇储备一旦遭遇投资损失导致资产这一栏缩水的话,那对应的人民币负债也必须减少.就是得回收人民币来冲销外汇损失.如果不这么做的话,持有人民币的债权人.在卖出人民币,回收属于他们自己的资产—外汇的时候,央行就会出现资不抵债的情况.所以,国流通使用的人民币,说白了就是美元代用券.央行的外汇储备关乎着人民币的坚挺程度.好比我们把银子存在钱庄,钱庄印了一纸给你.盖上章.称之为银票.凭这个可以代替银子流通.也可以随时回银庄兑换银子.如果钱庄被强盗洗劫了.真金都没了.你说这些盖上章的银票还有人要么. 2、外储的配置分析 央行的资产负债表有两头,我们先来研究资产这一栏.因为这属于国家的真金,其重要性不言而喻.先来看央行的资产负债

我国外汇储备的现状及问题与分析

我国外汇储备的现状及问题与分析 本文介绍了我国外汇储备现状，分析了我国外汇储备存在的问题及产生问题的原因，提出规避外汇风险的建议：调整我国外汇储备结构，适当拓宽投资渠道；利用外汇储备增加我国黄金、能源等占率储备；合理利用外汇储备促进我国的产业优化升级；将外汇储备投资于医疗、教育等关系国计民生的行业。 标签：外汇储备；利弊；改革 外汇储备（Foreign Exchange Reserve），又称外汇存底，指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，即一国政府保有的以外币表示的债权。是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。狭义而言，外汇储备是一个国家经济实力的重要组成部分，是一国用于平衡国际收支平衡，稳定汇率，偿还对外债务的外汇积累。广义而言，外汇储备是指以外汇计价的资产，包括现钞、国外银行存款、国外有价债券等。外汇储备是一个国家国际清偿能力的重要组成部分，同时对于平衡国际收支、稳定汇率有重要的影响。 一、我国外汇储备现状 1996年底，我国的外汇储备首次突破1000亿元大关，在此后的四年，外汇储备上升的态势相对平稳。从2000年开始，我国的外汇储备开始呈现快速增长的趋势，并在2005年末，增至8188.72亿美元，居全球第三位。2006年2月，我国外汇储备达8537亿美元，并且超过日本，成为全球最大的外汇持有国。截止2012年一季度我国外汇储备为32557亿美元。表1是一个关于我国近几年来外汇储备规模变化的表格。 二、我国外汇储备中存在的问题 1、我国外汇储备结构过于单一，主要集中于对美元的持有 目前我国巨额的外汇储备主要是对美元的持有，美元资产占我国外汇储备的比率高达70%，而持有的美元中60%集中投资于美国国债和中长期债权。不可否认，美元是世界主要流通的货币，是各国外汇储备的重要持有形式。但如果外汇储备过于集中于美元，必然会导致我国外汇储备受制于美元；另外，对美国国债和中长期债券的大量投资缓解了美国政府的赤字，那些国债有效的刺激了美国经济的繁荣发展，却无法推动我国经济的发展。 此外，金融危机发生后，美国政府为了刺激经济的发展出台了高达七千亿的救市计划，进一步提高了财政赤字，这意味着美国政府将增发新的国债，其结果是美国国债价格不可避免的下跌，我国持有的美国国债的收益自然受到损失；进一步的财政赤字，还会导致美联储继续的增发纸币，使得美元继续贬值，我国将承受利率与汇率的双重损失。正是因为我国的外汇储备过于集中于美元使得其缺乏流动性。

国际储备资产的管理(2)

国际储备资产的管理 1.概念 一国官方持有的用于国际支付和维持本国货币汇率的流动性资产。其数量多少体现了一国国际清偿能力的强弱。一国的国际储备资产包括黄金储备、外汇储备等。 2.国际储备的构成 狭义的国际储备只限于无条件的国际清偿力（即自有国际储备），而不包括有条件的国际清偿力（即一国潜在的借款能力）；通常所讲的国际储备是狭义的国际储备，一般而言，一国的国际储备可以分为两部分：一部分用于日常弥补赤字和干预外汇市场的需要，称为交易性储备；另一部分用于不可预测的突发性内外冲击，称为预防性储备。前者与弥补赤字和干预外汇市场所需储备量保持一致，后者则需按照分散原则进行投资。 从国际清偿力的角度看，国际储备的构成包括以下两种： 2.1 自有储备的构成 自有储备即国际储备，主要包括一国的货币用货币性黄金、外汇储备、在IMF的储备头寸和特别提款权。 1.货币性黄金 2.外汇储备（外汇储备是当今国际储备中的主体。） 3.在基金组织的储备地位（储备头寸，即“普通提款权”） 4.特别提款权（SDR） 2.2 借入储备 1.备用信贷 2.互惠信贷和支付协议 3.该国商业银行的对外短期可兑换货币资产。 3.国际储备管理的原则和目标 (一)国际储备管理的原则 第一，储备资产的安全性，即储备资产本身价值稳定、存放可靠； 第二，储备资产的流动性，即储备资产要容易变现，可以灵活调用和稳定地供给使用； 第三，储备资产的盈利性，即储备资产在保值的基础上有较高的收益。 (二)国际储备管理的目标 国际储备管理的总体目标是服务于一国的宏观经济发展战略需要，即在国际储备资产的积累水平、构成配置和使用方式上，有利于经济的适度增长和国际收支的平衡。 4.国际储备管理方法的简论 早期国际储备理论的一个重要特点是十分强调国际储备的务实功能，即实实在在地用真金白银去满足进口、支付债务和干预外汇市场的需要。在这种观念下一般认为，适当的外汇储备规模应能满足以下几方面的需求：一是在没有任何外汇收入的情况下，现存外汇储备足以支付一定时期的进口；二是在没有任何外汇收入的情况下，足以让当局有能力支付短期债务；三是当汇率出现波动时，能有足够的外汇用来二于二预汇率，使之保持稳定。

国际储备管理的内容

第二张：国际储备也称“官方储备“，是一国货币当局持有的，用于国际支付、平衡国际收支，和维持其货币汇率的国际间可以接受的一切资产。国际储备是战后国际货币制度改革的重要问题之一，它不仅关系各国调节国际收支和稳定汇率的能力，而且会影响世界特价水平和国际贸易的发展。 第三张：国际储备的作用，1.弥补国际收支逆差 2. 支持本国货币汇率 3.提高本币地位 4.获取国际竞争优势 5.增强国际清偿力，提高向外借款的信用保证。 第四张：作为国际储备资产，一般必须同时具有三个条件：第一是官司方持有性，一国金融当局必须具有无条件地获得这类资产的能力；第二是普遍接受性，即它是否能在外汇市场上或在政府间清算国际收支差额时被普便接受；第三是流动性，即变为现金的能力。 第五张：国际储备的来源主要有收购黄金、国际收支顺差，中央银行干预外汇市场取得的外汇 第六张：国际储备主要由黄金储备、外汇储备、储备头寸，特别提款权四部分组成 。 第七张：国际储备管理是一国政府或货币当局对国际储备的规模、结构和储备资产的使用进行调整、控制，从而实现储备资产的规模适度化、结构最优化和使用高效化的整个过程。其遵循的三个原则是安全性、流动性、盈利性。一个国家的国际储备管理包括两个方面：一是国际储备规模的管理，以求得适度的储备水平；二是国际储备结构的管理 第八张：规模管理也就是国际储备水平，它是一国在一个时点上持有的国际储备额与某些经济指标的对比关系 第九张：影响规模需求管理的因素也就是决定适度国际储备量的因素主要有1、经济发展的水平与规模以及对外开放程度2、对外贸易的状况3、利用外资的状况4、国际收支的状况5、国际融资的能力6、各国的协调与合作 第十张：结构管理的主要内容有1.储备资产的比例确定 2.储备货币的币种选择3. 储备资产的投资组合4.储备资产的分级管理 各项储备资产结构管理的目标，是确保流动性和收益性的恰当结合。然而在实际的经济生活中，流动性和收益性互相排斥。兼顾二者。由于国际储备的主要作用是弥补国际收支逆差，因而各国货币当局更重视流动性。 第十一张：按照流动性的高低，西方经济学家和货币当局把储备资产划分为三级：（1）一级储备：现金，准现金，活期存款等。要满足近期流动性的需要（2）二级储备：流动性+盈利性，主要是中期债券。（3）三级储备：盈利，长期。一般买的是政府的债券，而不是企业债券（风险，平等地位）。 第十二张：在国际储备中，储备头寸和特别提款权是国际货币基金组织分配的，所以这里我们简要的分析一下黄金储备管理与外汇储备管理。首先，黄金储备的管理主要有三种途径。第一1、有效地点的管理（应保证黄金储备大部分在国内。小部分在黄金所在国）2、数额控制（发达国家多，发展中国家少）3、黄金买卖的决策（国内：调节货币供应量国外：投机气氛厚的市场。） 第十三张：外汇储备的管理主要是对币种的管理。主要有以下六点。（1）在国际支付的货币构成（2）外债构成（3）国际货币体系中各种货币的地位（4）各种货币汇率的预测（5）货币利率比较（相对利率（6）特定时期的政治和经济政策 第十四张：而有关我国国际储备的管理。我们先看一下2000—2010年的国际储备（不含黄金储备）。根据数据统计可以看出，我国的国际储备处于一直增长并且遥遥领先的位置。而由于我国黄金储备量只有1.3%而提款权是由IMF直接分配。所以我国国际储备主要构成是

浅析我国外汇储备的规模现状及管理对策[1]

浅析我国外汇储备的规模现状及管理对策 摘要: 外汇储备是一国货币当局持有的国际储备资产，是当今国际储备的主体，是一国平衡国际收支、维持汇率稳定及应付紧急支付的重要资产。储备规模是否适当、储备结构是否合理，对一国国民经济及国家安全有着重要的影响。近年来随着我国经济的高速增长，我国外汇储备急剧膨胀，远远超过合理规模且结构上也存在一系列问题，使得我国国家财富在美元长期贬值的背景下面临极大的汇率风险。巨额外汇储备给我国宏观经济运行带来了一定的负面影响。文章对我国外汇储备规模高速增长的成因及其影响进行分析，并提出了针对我国外汇储备的管理政策建议。 关键词: 外汇储备成因政策建议 Abstract：Foreign exchange reserves is a comprehensive dependent variable，and it is closely linked with a country's international balance of payments，exchange rate regimes，international trade，international status and economic strength．Since the reform and opening up，China's opening up constantly increase and import and export trade have been expanding．Such a huge amount of foreign exchange reserves，has become the focus of discussion at home and abroad，and government and national financial institutions pay widespread attention to it．This paper studies the formation of China's current huge foreign exchange reserves causes and consequences of it. In the end it presents some suggestions. Keywords：foreign exchange reserves；formation；suggestions 提纲： 本文第一部分对我国外汇储备的规模现状进行总体分析，并结合几年来的数据进行佐证。数据表明，我国外汇几年来呈现高速增长的态势。然而，规模过快增长也带来了一系列的问题。 第二部分对我国外汇规模持续高速增长的原因进行分析，主要包括：持续的贸易顺差，外商直接投资，人民币升值，现行出口结售汇制度等因素。 第三部分对我国外汇储备规模剧增所带来的问题进行分析，主要包括：制约货币政策操作、加剧经济结构失衡、激化国际贸易摩擦等。 文章最后一部分结合现阶段我国国情提出了管理外汇规模的建议。

浅析我国国际储备现状及对我国经济的影响

浅析我国国际储备现状及对我国经济的影响 摘要：本文根据我国国际储备的现状，深入了解我国国际储备现有架构，并根据我国国际储备存在的风险探索与我国经济发展的联系。接下来本文将从一下几个方面进行论述:一是在我国国际储备中黄金储备比例偏小，影响我国金融稳定；二是巨额外汇储备导致相对应的国民储蓄不能很好产生经济效益，影响我国内经济的发展；三是外汇储备的不断增加，加大了我国通货膨胀的压力；四是外汇储备的增加，影响人民币汇率的稳定。 关键词：国际储备外汇储备黄金储备规模过大资金闲置人民币升值 据了解，次贷危机之后，我国国际储备不减反增，比照其他国家的数据，我国国际储备在规模和结构上都存在一系列问题，尤其是在国际外汇市场剧烈动荡、金价暴涨暴跌、国际游动资本到处游荡、国际金融市场动荡不安的今天，如何完善我国国际储备管理迫在眉睫。 国际储备(international reserve)是指各国政府为了弥补国际收支赤字,保持汇率稳定,以及应付其他紧急支付的需要而持有的国际间普遍接受的所有流动资产的总称，是一国平衡国际收支、维持汇率稳定及应付紧急支付的重要资产。因此，储备规模是否适当、储备结构是否合理，不仅对一国过敏紧急有着极其重要的影响，更对国家安全有着至关重要的作用。 根据资料显示，随着我国经济高速增长，我国的外汇储备也增长迅速。从2000年的1,655.74亿美元上升到2005年的8,188.72亿美元，2006年2月底，我国外汇储备增长到8,536亿美元，一举超过日本，成为世界第一大外汇储备国，年末首次突破1万亿美元，2007年增长至13,500亿美元。2008年4月末，外汇储备余额已经增加到17,566.4亿美元，创我国外汇储备历史最高记录。尽管受美国次贷危机影响有所缩水，但总体而言，仍处于增长状态。 在大量的储备面前，是否真的需要这么多外汇保证我国经济安全成了人们的质疑点，其管理也成了人们热烈讨论的问题。据了解，我国国际储备存在诸多不合理的地方，首当其冲的是资产结构不合理。目前我国黄金储备仅占外汇储备的1.3%，远低于其他发达国家3%-5%的一般标准。黄金储备少直接对我国国际储备价值行程威胁。近年来，美元的不断贬值，更使我国国际储备价值严重缩水！在局势东单、金融危机频发的时期，国际储备价值的稳定直接影响我国金融安全。

浅析中国的国际储备及其管理

浅析中国的国际储备及其管理 摘要：我国外汇储备的规模也在不断增长。近十年来，中国外汇储备超过日本，成为外汇储备第一大国。这意味着，从绝对数值来看，我国已经成为储备大国，非常有必要研究一下我国的国际储备及其管理。 关键字：国际储备管理目标 国际储备是指一个国家的货币当局所持有的用于弥补国际收支赤字(逆差)，维持本国货币汇率稳定的国际间普遍接受的一切资产。它包括外汇储备、黄金储备、国际货币基金组织(1MF)中的普通提款权和特别提款权。对一个国家来说，国际储备主要有三个功能。一是用来清算国际收支差额，维持国家的对外支付能力；二是用来干预外汇市场，维持本国货币汇率的稳定；三是用来作国家信用保证。国际储备作为国家货币当局对外所持有的资产，它和金融体系所持有的资产具有相同的性质，即流动性、安全性和盈利性。因此，对任何一个国家来说，国际储备不足是绝对不行的，但是也并非是越多越好，客观上存在储备结构的优化和规模的2001年以来，我国外汇储备出现了持续快速增长势头，储备规模由2001年初的1655亿美元增长到2010年的28473亿美元。据央行网站消息，中国人民银行发布的2011年前三季度金融统计数据报告显示，9月末，国家外汇储备余额为32017亿美元。自改革开放以来，随着对外交往的不断发展，我国国际收支的规模在不断扩大，与此相应，我国外汇储备的规模也在不断增长。近十年来，中国外汇储备超过日本，成为外汇储备第一大国。这意味着，从绝对数值来看，我国已经成为储备大国，但是如果同时考虑到人口因素的话，中国外汇储备的人均持有量全球排名在百位之外。适度问题，否则就会造成严重的资源浪费。一、中国国际储备的分析与研究 近年来国际储备结构和外汇储备的规模发生了很多变化，特别是储备货币汇率的变化，世界各国为此采取了相应的调整措施。其中，国际储备构成的变化和主要发达国家的国际储备结构的调整引起了专家学者的极大关注。 1.美元汇率持续下降，美元的国际储备中心地位受到冲击。 最近几年来，国际汇市上欧元、英镑、日元、瑞士法郎等货币兑美元汇率连续攀升，不断刷新最高记录。美元持续贬值导致全球美元储备价值大幅缩水，损害了美元在全球外汇储备中的地位。相比之下，欧元的地位却在不断提升，成为改变国际货币格局的一匹“黑马”。有关数据显示，美元在外汇储备中的比重从1999年的67.90%下降为2003年63.8%，下降4.1个百分点；同期欧元比重则从1999年的12.60%上升为2003年的19.7%，上升7.1个百分点。 2.高外汇储备国家成为美元贬值的直接受害者。 近年来，在全球经济不景气的大环境下，全球经济增长重心转移到亚洲发展中国家，这些国家外汇储备呈现出超常增长状态，在国际储备中美元占绝对比重的情况下，这些国家不可质疑地成为美元贬值的直接受害者。随着美元的贬值，美国从这些高储备国家获得了丰厚的美元贬值收益和高额的铸币税。美国著名经济学家约瑟夫·E·斯蒂格利茨在《亚洲经济一体化的现状与展望》一文中写道“全球储备体系有紧缩性趋势，并有极强的不稳定性”，并认为储备积累抑制消费增长，全球闲置的巨额储备增强了世界经济的紧缩倾向。世界经济紧缩罪在全球储备闲置，间接地把通货紧缩归咎于包括中国在内的发展中国家，这是不客观的。发展中国家增加国际储备需要付出不少代价。首先，发达国家的货币占据发展中国家国际储备的主要份额，意味着发展中国家向发达国家交纳了巨额的铸币

什么是国际储备管理

什么是国际储备管理？试述其内容与含义。 1班 10汽电1班梁隽豪 国际储备管理是一国政府或货币当局根据一定时期内本国的国际收支状况和经济发展的要求，对国际储备的规模、结构和储备资产的使用进行调整、控制，从而实现储备资产的规模适度化、结构最优化和使用高效化的整个过程。一个国家的国际储备管理包括两个方面：一是国际储备规模的管理，以求得适度的储备水平；二是国际储备结构的管理，使储备资产的结构得以优化。通过国际储备管理，一方面可以维持一国国际收支的正常进行，另一方面可以提高一国国际储备的使用效率。 内容：一国对国际储备的管理，除了在量上将国际储备保持在最适度水平上外，还需要在质上拥有一个适当的国际储备结构，尤其是各种储备货币的构成。这具体包括储备货币种类的比例安排和储备资产流动性结构的确定。 (1)储备货币种类的安排 指确定各种储备货币在一国外汇储备额中各自所占的比重；浮动汇率制下各主要货币之间比率的波动造成了以不同货币持有储备资产的收益差异和不确定性。趋利避害是人类社会的自然本能，人们安排证券投资的组合都希望在获得一定预期收益串的情况下将风险减低到最小限度，或者说在承担一定的风险条件下获取尽可能高的预期收益率。同样，各国货币当局也会根据资产管理的这一原则来安排外汇储备结构。预期收益率等于名义利率加上该资产的预期升值率。不同储备货币的名义利率是容易确定的。然而在收益率中重要的是一种资产对另一种资产的升值，在浮动汇率制下边部分收益难以事先确定，由此也使得整个收益率具有不确定性。对于外汇储备，收益不确定的风险表现为一国当局将持有的储备资产转化为其他资产进行使用时面临购买力下降的可能性、例如，一国可以以美元来持有储备资产，由此把以美元计值的风险减少到最低限度。但如果一国的贸易伙

我国外汇储备现状及发展策略

2011.05 103 2011年05月 财经视点 我国外汇储备现状及发展策略 文/杨楠 摘 要：2011年3月末，我国外汇储备达到30447亿美元，首次突破3万亿美元大关，依然继续稳坐全球外汇储备第一大国 位置。充足的外汇储备为我国经济的发展做出了巨大的贡献，但外汇储备已经超过了我国需要的合理水平，巨额的外汇储备给我国经济的发展带来了不利的影响。巨额的外汇储备给我国经济的发展带来了哪些不利的影响，如何弱化、消除这种不利的影响，未来我国外汇储备将本着怎样发展策略，是本文着重要解决的问题。 关键词：外汇储备；不利影响；发展策略 中图分类号：F12 文献标识码：A 文章编号：1006-4117（2011）05-0103-03一、我国外汇储备的现状（一）外汇储备的含义与功能 1、外汇储备的含义。外汇储备指的是一国政府所持有的可兑换外国货币的现汇、现钞以及外币资产和权益凭证，它可自由兑换为其他储备资产，且其内在价值相对比较稳定，并被世界各国所普遍接受。外汇储备是国际储备的重要组成部分，是一国货币当局持有的最主要国际储备资产。 2、外汇储备的功能。外汇储备是一个国家进行经济调节、实现内外平衡的重要手段：（1）外汇储备可随时用于偿付外债、弥补国际收支逆差、保证正常的对外经济活动和国际资信不受影响；（2）外汇储备可以调节经济平衡，当国内经济出现总需求大于总供给时，可以动用外汇进口商品弥补国内的供给不足，促进宏观经济平衡；（3）外汇储备有助于维持汇价稳定，当汇率出现波动时，通过买入或卖出其他国家的货币，可有效防止本币汇率过度波动，保证本币汇率的稳定。 （二）我国外汇储备基本现状 1、我国外汇储备的数量规模。图1.1我国外汇储备增长情况：从2001～2010年是每年12月末数据，2011年是截止到3月末的数据，该图表直接反映了我近十年多外汇储备的数量规模和增长情况。从1995年开始，我国外汇储备一直仅次于日本，稳居世界第二。2002年以来，我国外汇储备进入激增阶段，增长率每年递增，2006年2月，我国外汇储备规模首次超过日本，成为世界第一储备大国。尽管从增长率看2008年开始，我国外汇储备增长的速度不如2008年以前那么快，但是单看增长率依然是很高的，在20%上下，而且每年新增储备都超过4000亿美元。2011年3月末，我国外汇储备余额为30447亿美元，同比增24.4%，我国外汇储备首次突破3万亿美元大关。其中，1996年11月，我国的外汇储备首次突破1000亿美元；5年后，2001年10月这一数字才翻了一番超过2000亿美元。2006年10月，我国外汇储备首次突破1万亿美元大关；2009年4月，外汇储备突破2万亿美元，期间用时两年半。2011年3月外汇储备首破3万亿美元，用时两年。 数据来源：国家外汇管理局网站，https://www.sodocs.net/doc/537968214.html,. cn/model_safe/index.html 2、我国外汇储备的币种结构。我国的国家外汇储备分配很长时间以来一直没有对外正式公布过数据。2010年9月3日，有报道称，“据外汇管理部门人士介绍，全球外汇储备币种结构比重为美元65%、欧元26%、英镑5%、日元3%，我国基本与全球情况接近。”[1]目前我国外汇储备以美元和欧元资产为主，其中有约70%为美元资产[2]。充足的必要的外汇储备对一国经济的发展起着重要的积极的作用；但是，储备过于庞大也将对经济发展产生不利影响。 二、我国巨额外汇储备对经济发展的不利影响 高额的外汇储备是一把双刃剑，它既是我国经济腾飞的体现，是一笔宝贵的财富，同时又面临着极大的风险和成本。 （一）储备规模过大风险 1、加大人民币升值压力。对于人民币汇率而言，外汇储备是一柄双刃剑。规模适度的外汇储备是保持人民币汇率坚挺和稳定的重要基础，但过多的外汇储备也会使人民币产生巨大的升值压力。外汇储备急剧增加，意味着中国外汇市场的外汇供过于求，外币价格下降；同时，因为外汇流入中国，所以外汇对人民币的需求也相应增加，人民币价格上涨。因此，快速增长的巨额外汇储备最终导致外币价格下跌，人民币价格上升。2010年全年人民币对美元升值3.1%左右，人民币对欧元升值11%左右，欧元和美元贬值已使我国外汇储备出现账面亏损[2]。中国经济的快速发展决定了一元钱人民币可以买到更多的美国产品，这是符合经济规律的。因此，人民币逐步对美元升值是正常的，但在这一过程中存在着一个度的问题。如果外汇储备短期增长过快，将导致人民币对美元短期大幅上涨。人民币对美元短期大幅上涨将带来一系列恶性后果：一是引发我国外汇储备的大幅缩水，中国的财富白白送给美国等国；二是进一步加大对热钱的吸引力，热钱涌入进一步套汇、套利或是购买人民币资产投机炒作；三是对我国的出口企业和员工是一个致命性的打击，产品价格上涨出口受阻，企业减产、停产、倒闭，员工失业。 2、加重国内的通货膨胀。受资国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币称为外汇占款。由于人民币是非自由兑换货币，外资引入后需兑换成人民币才能进入流通使用，国家为了外资换汇要投人大量的资金增加了货币的需求量，形成了外汇占款。至2011年3月末我国外汇占款余额23.7万亿元。据此计算，3月新增外汇占款4079亿元，较2月的2145亿元增九成，仅次于2010年10月和2011年1月的逾5000亿元水平。[3]外汇储备增加越 多，人民币的发放增长越快。外汇占款的增加直接增加了基础

国际储备的结构管理

国际储备的结构管理 (一)黄金储备、外汇储备、普通提款权和特别提款权的结构管理各项储备资产结构管理的目标，是确保流动性和收益性的恰当结合。然而在实际的经济生活中，流动性和收益性互相排斥。这就需要在流动性与收益性之间进行权衡，兼顾二者。由于国际储备的主要作用是弥补国际收支逆差，因而各国货币当局更重视流动性。按照流动性的高低，西方经济学家和货币当局把储备资产划分为三级： 一级储备资产，富于流动性，但收益性较低，它包括活期存款、短期存款和短期政府债券。 二级储备资产，收益性高于一级储备，但流动性低于一级储备，如2～5年期的中期政府债券； 三级储备资产，收益性高于二级储备，但流动性低于二级储备，如长期公债券。 普通提款权，由于会员国能随时从IMF提取和使用，所以类似一级储备。特别提款权，由于它只能用于其他方面的支付，须向IMF提出申请，并由IMF指定参与特别提款权账户的国家提供申请国所需货币。显然，这个过程需要一定时日才能完成。因此，特别提款权可视为二级储备。而黄金储备，由于各国货币当局一般只在黄金市价对其有利时，才会转为储备货币，可视为三级储备。 一级储备充作为货币当局随时、直接用于弥补国际收支逆差和干预外汇市场的储备资产，即作为交易性储备。二级储备用作为补充性的流动资产。三级储备主要用于扩大储备资产的收益性。一国应当合理安排这三级储备资产的结构，以做到在保持一定流动性的前提条件下，获取尽可能多的收益。 (二)外汇储备的币种结构管理对外汇储备的结构管理主要是储备货币的币种选择，即合理地确定各种储备货币在一国外汇储备中所占的比重。确定外汇储备币种结构的基本原则是： (1)储备货币的币种和数量要与对外支付的币种和数量保持大体一致。即外汇储备币种结构应当与该国对外汇的需求结构保持一致，或者说取决于该国对外贸易支付所使用的货币、当前还本付息总额的币种结构和干预外汇市场所需要的外汇，这样可以降低外汇风险。 (2)排除单一货币结构，实行以坚挺的货币为主的多元化货币结构。外汇储备中多元化货币结构，可以保护外汇储备购买力相对稳定，以求在这些货币汇率有升有跌的情况下，大体保持平衡，做到在一些货币贬值时遭受的损失，能从另一些货币升值带来的好处中得到补偿，提高外汇资产的保值和增值能力。在外汇头寸上应尽可能多地持有汇价坚挺的硬货币储备，而尽可能少地持有汇价疲软的软货币储备，并要根据软硬货币的走势，及时调整和重新安排币种结构。 (3)采取积极的外汇风险管理策略，安排预防性储备货币。如果一国货币当局有很强的汇率预测能力，那么它可以根据无抛补利率平价(预期汇率变动率等于两国利率差)来安排预防性储备的币种结构。例如，若利率差大于高利率货币的预期贬值率，则持有高利率货币可增强储备资产的营利性；若利率差小于高利率货币的预期贬值率，则持有低利率货币有利于增强储备资产的营利性。

中国国际储备管理分析

《国际金融》课程论文题目：中国国际储备管理分析 姓名： 学号： 专业班级：

中国国际储备管理分析 摘要 1979年以后，随着开放政策的深入贯彻，对外经济交往在国民经济中的地位和作用不断提高，我国对外贸易和利用外资的数额及国际储备出现了前所未有的增长，国际储备问题日益重要。目前中国国际储备结构的基本特征是黄金储备不足, 外汇储备以美元资产为主,近些年，在美元持续贬值、金价上涨的环境下,对这种失衡的储备结构造成了直接影响。为充分发挥国际储备的功能, 确保资产安全, 应该重新认识外汇储备的作用以及未来国际储备的发展方向，尽快调整国际储备战略, 优化国际储备结构。 关键词:国际储备; 外汇储备；结构; 黄金 0引言 国际储备是一国货币当局所持有的用于弥补国际收支逆差, 维持本国货币汇率稳定的国际间普遍接受的一切资产, 具体包括外汇储备、黄金储备、在国际货币基金组织中的普通提款权和特别提款权。国际储备的管理可以分为总量管理和结构管理, 而就目前国内的外汇管理体制而言,总量管理很大程度上受制于国际社会对于人民币汇率的评估。在这一背景下, 对国际储备的结构管理就显得尤为重要。不合理的储备结构使得中国的储备资产暴露于很大的风险之中, 特别是在美元贬值、金价上扬、欧元稳定发展的条件下, 中国的国际储备结构急需调整和优化, 以实现储备资产的保值增值, 更好地发挥国际储备的各项作用。 1我国国际储备的构成及现状 我国国际储备的构成同IMF的其他会员国一样，由黄金、外汇储备、特别提款权和在国际货币基金组织的储备头寸四个部分组成。我国国际储备在迅速增长的同时其构成也发生了很大变化（见表1—1）