上市公司财务风险预警

上市公司财务风险预警

(1)财务预警指标未紧密联系上市公司实际。一方面是财务预警

大多以量化的财务指标作为解释变量，对其他影响重大但定性指标

因素考虑较少，如公司治理方面的指标;另一方面是财务预警系统大

多是静态预警模型，未根据公司所处行业特征、不同历史时期的发

展状况、宏观经济环境做出动态的指标选择，未根据不同阶段的评

价适时调整具体指标的权重等，导致预警模型评价结果的准确性、

客观性难以得到保证，预警模型的实用价值有限。

(2)财务风险预警机制不完善。一是预警分析的组织机制不完善，大部分预警分析组织机制未纳入公司治理机构;二是财务信息收集、

传递流程与管理需要存在差距;三是财务风险分析方法和手段有限，

在具体操作中往往流于可量化财务指标分析，结合经济环境及企业

管理状况进行预警的能力不足，分析效果有限。财务风险是一个动

态概念，影响财务风险的因素十分繁多，如果仅仅依靠可量化的数

据分析，那么上市公司面临的风险系数必然增加;四是财务风险处理

机制不健全，应对处置工具有限。

(3)财务预警机制信息库建设工作上存在不足。一方面是信息库

数据来源较为单一，大部分数据来源为公司的各种财务报表，缺乏

较长时间相关交易处理信息、国家相关政策、法规信息，以及公司

所处的宏观经济环境等信息源;另一方面是信息库的信息资料实时更

新不足，缺乏必要的、及时且有效的维护与更新。限于人员和技术

缺乏，上市公司往往借助外界力量维护预警软件系统，导致已经建

立的财务预警系统难得到及时维护与更新而成为空架子。同时，财

务预警系统往往作为独立的财务子系统，其构建和使用往往由财务

部门单独完成，财务预警模型不能及时与其他业务信息系统交换数据，无法及时反映实际状况，导致预警信号时效性差、准确性不高。

(4)财务预警人员的业务素质与实际需要不相符。财务预警人员

的素质决定了预警机制实施的成功与否。但由于利润考核导向、人

力资源紧张等普遍因素影响，上市公司中往往难以配备、配足财务

预警专业人员，兼职现象普遍，财务预警人员存在专业水平低、专

业技能不强、经验不足等问题。

(1)建立科学的财务风险预警组织架构。首先，将财务风险预警

工作从财务分析中独立出来，根据清晰的岗位职责、流畅的沟通渠道、有效的合作机制的原则，成立专门机构，组织专门人员负责财

务风险数据收集整理，并根据专业的方法对财务风险数据进行分析，及时准确监控财务运行情况，为财务风险预警工作打下坚实的组织

机构基础;其次，健全财务风险控制制度，从组织上、经济上明确划

分风险责任，给予风险管理者应得的利益，调动企业管理者及员工

积极性，提高控制企业财务风险的动力。

(2)优化和完善财务风险管理流程。对财务风险管理流程进行改造，包括信息系统维护、财务风险报告、财务风险评估、财务风险

应对、财务风险评价及改进、通过流程的完善等等，使财务风险管

理的流程运行顺畅。尤其是在财务风险监控和报告流程中，发挥财

务风险预警信息系统作用，为上市公司风险管理提供全面的数据基础。通过流程的优化和完善，实现财务管理有据可依，有序管理，

严格监控，信息有效。

(3)构建符合实际的财务风险预警指标体系和模型。一方面在指

标体系构建中确保指标包含不同类型的关键财务指标，包括能反映

盈利能力的指标，如净资产收益率、每股收益、投入资本回报率、

成本费用利润率等;偿债能力指标，包括速动比率、速动比率、流动

比率等;营运能力指标，包括股东权益周转率、营运资金周转率、应

收账款周转率等;现金流量信息指标，包括资本保值增值率、资本积

累率、净利润增长率等。同时，在预警指标的选取上，尽可能将范

围扩大，使更多的指标进入到预警体系和模型中，如未流通股份数

比例、独立董事人数比例、董事会独立法人占比、董事、监事及高

管人数及薪酬总额比例等公司治理相关因素等;另一方面在财务风险

预警模型方面，将国外先进研究成果同我国的具体情形相结合，从

单一变量模型向多变量模型转变，及早发现财务风险信号，确保上

市公司在财务风险萌芽阶段就能采取有效防范措施。

(4)加强财务预警机制信息库建设。信息库数据的来源既要包括上市公司的各种财务报表，也要包括较长时间内各种交易的处理信息、国家的相关政策、法规信息，以及公司所处的宏观经济环境等各种公司内部各类信息源。同时，保证信息资料实时更新，数据及时有效，提高信息库的系统性、预测性、动态性以及实效性，为上市公司财务预警系统和财务状况的分析及监控提供原始数据。

(5)时刻关注市场环境变化，加强日常监控。上市公司不是一个独立的经济体，它需要与市场中的其他企业发生资源的流通方能产生效益。尤其在市场经济环境下，要密切关注竞争对手的变化，做到知己知彼才有机会生存和发展壮大。而且行业环境的变动对经营者战略决策的制定有至关重要的影响，进而直接影响企业的财务状况。因此，应加强对财务预警系统的日常监控，当有危害企业财务状况的关键因素出现时，及时提醒管理层预先采取措施防范财务风险。

上市公司舞弊案例审计学课程设计

上市公司舞弊案例审计学课程设计 1 2020年4月19日

上市公司虚假财务信息案例 ——以“绿大地”公司为例 1. “绿大地”造假事件背景及发生状况 云南绿大地生物科技股份有限公司(简称“绿大地”)于 3月28日在云南省工商行政管理局注册登记，注册资本为 3196万。主营业务为绿化工程设计及施工、绿化苗木种植 及销售。 l2月21日，成为国内绿化行业第一家上市公司。 3月l7日，“绿大地”发布公告称，控股股东、董事长何学葵女士因涉嫌欺诈发行股票罪被公安机关逮捕。该公司自上 市以来，连换两任财务总监，三次更换会计事务所，五次 变更业绩报告，高管频繁辞职。 3月22日，中国证券会在官网上表示，证券会 3月因绿大地涉嫌信息披露违规立案稽 查，发现该公司存在涉嫌虚增资产、虚增收入、虚增利润 等多项违法行为。 4月9日，公安机关以涉嫌违规披露、不 披露重要信息罪名对该公司董事、财务总监李鹏采取强制 措施。 5月4日，深交所对该公司股票002200实施“退市风险警示”特别处理。 2 2020年4月19日

2. 财务造假手法透视 2.1利用关联方虚增收入 据相关资料显示，在绿大地上市前三年，公司每年前 五大客户的采购比例总和在其全年销售收入中占据主导地 位，而同为绿大地客户的晓林园艺工程公司的法人在持有 本公司80％股份的情况下，还担任了鑫景园艺工程公司的 股东，拥有公司10％的股份，并多次向绿大地购买苗木， 采购金额在300万元以上。随着绿大地上市，天绿园艺公 司，鑫景园艺工程公司，自由空间园艺公司这些与绿大地 有大量业务往来的公司均由于不知明原因接二连三地办理 了公司注销手续，让人不得不怀疑绿大地存在暗箱操作和 严重的关联方交易。 2.2虚增资产 2.2.1虚增存货 绿大地的总资产从开始到公司发布招股说明书止共有 4．5亿元左右，其中存货这一项目竞高达1．8亿，然而作 3 2020年4月19日

上市公司财务风险预警模型分析

上市公司财务风险预警模型分析 摘要:文章在简要介绍企业财务风险及上市公司风险预警系统的含义和功能的基础上,重点介绍上市公司风险预警模型,并用奥特曼模型在我国上市公司财务风险预警中的运用进行分析,最后针对我国的具体情况提出关于奥特曼模型修正意见。 关键词:财务风险预警系统;单变量模型;奥特曼模型 企业财务风险是指企业丧失偿债能力的可能与股东收益的不确定性。通常用财务杠杆衡量财务风险的大小。在激烈的市场竞争中,上市公司始终处在生存与倒闭、发展与萎缩的矛盾中。上市公司必须生存下去才有可能获利,只有不断发展才能求得生存,对上市公司来说,生存是其核心目标。而影响上市公司生存的主要威胁来自上市公司面临的风险和财务危机。因此,建立一个科学合理的财务风险系统,可以为上市公司的生存提供重要的信息,对上市公司可能发生的财务危机加以防范,减少财务危机的出现。 一、企业财务风险预警系统的含义及功能 财务风险预警系统主要是以财务报表、经营计划及其他相关的财务资料为依据,利用财会、金融、企业管理、市场营销等理论,采用比例分析数学模型等方法,确定预警指标和预警指标的相应标准,以发现企业存在的风险,并向经营者示警一个有效的财务预警系统。从1998年我国对上市公司实行“特别处理”(简称ST)制度以来,2001年、2002年、2003年、2004年分别有144家、135家、113家和123家上市公司被特别处理。有鉴于此,迫切需要建立一个能预先发出财务危机警报的财务分析系统,以帮助上市公司管理者及早取得财务状况恶化的信号,避免可能出现的财务危机。具体说来,财务风险预警系统主要具有以下三方面的功能:

(一)信息收集 它通过收集与企业经营相关的产业政策、企业本身的各类财务和生产经营状况信息,进行分析比较,判断是否应该发生警告。 (二)预知危机 经过对大量信息的分析,当出现可能危害企业财务状况的关键因素时,财务预警系统 能预先发出警告,提醒经营者采取对策,避免潜在的风险演变成现实的损失。 (三)控制危机 当财务发生潜在的危机时,财务预警系统还能及时寻找导致财务状况恶化的根源使经营者有的放矢,阻止财务状况的进一步恶化。 二、企业财务风险的预警模型 (一)建立财务风险预警模型的必要性 财务预警是借助企业提供的财务报表、经营计划及其他相关会计资料,利用财会、统计、金融、企业管理、市场营销理论,采用比率分析、比较分析、因素分析及多种分析方法,对企业的经营活动、财务活动等进行分析预测,以发现企业在经营管理活动中潜在的经营风险和财务风险,并在危机发生之前向企业经营者发出警告,督促企业管理当局采取有 效措施,避免潜在的风险演变成损失,起到未雨绸缪的作用;而且,作为企业经营预警系统 的重要子系统,也可为企业纠正经营方向、改进经营决策和有效配置资源提供可靠依据。进行财务预警分析,建立企业财务预警模型已成为现代企业财务管理的重要内容之一。上市公司的财务信息对多方利益相关者都有着重要影响,建立财务预警系统、强化财务管理、避免财务失败和破产,具有重要意义。目前我国上市公司的财务状况不容乐观,普遍存在着财务状况不稳定的情况。在激烈的市场竞争中,这意味着企业风险极高,破产随时可能发生。国内外的大量实例表明,陷入破产境地的企业几乎毫无例外地都是以出现财务危机为

财务风险案例分析.doc

财务风险案例分析 财务风险是企业各类风险的集中体现和导火索。做好企业财务风险管理工作,对于企业提前识别和发现风险并尽早采取措施非常重要。以下是我分享给大家的关于财务风险管理案例，欢迎大家前来阅读! 财务风险管理案例篇1： 南方某加油站出纳的老公是个体油贩，利用老婆的职务便利，为他的客户提供发了个票，加油站上级管理部门对加油站进行例行的内部审计时发现：该加油站发了个票开具异常，开票率较高(使用额度占总营业额比例)毎到月底大额发了个票较多，于是，对该站开具的大额票据进行核查，而有些抬头在客户档案(掌握在油站经理手里)里面找不到，询问油站经理对部分客户不知情，于是报案，调查后，该出纳被劳教四年。 1、上级财务管理部门对加油站资金流、商品进销存、发了个票管控等财务行为有例行监督机制，并能够落实到位; 2、细化发了个票管理，把开票率作为KPI指标，每月进行统计; 3、对内部违法行为不姑息迁就，不是只做批评教育和罚款了事，发现事故苗头果断报警，杀一儆百。 财务风险管理案例篇2： 西门子集团最初的资金管理业务全部集中在集团财务部

(又称"中央财务部"，CF)，1997年，西门子将除集团金融政策制定职能之外的全部资金财务及金融业务职能完全从集团财务部分离出来，成立了西门子财务公司(Siemens Financial Services，SFS)，作为负责集团具体金融业务动作的职能部门。20xx年4月，SFS又从职能部门进一步发展成为集团100%控股的独立法人，以适应金融市场及自身发展的需要。SFS为西门子集团贡献了大量资产和稳定的高盈利：运作的资产平均在0亿欧元，占西门子集团总资产的15%。20xx财年(20xx年10月1日到20xx年9月30日)西门子集团营业收入达到735亿欧元，其中西门子在中国的总营收达到63.9亿欧元。 财务风险管理案例篇3: 杜邦公司创建于220xx年前，由于它最初经营黑火药业务的高危险性，风险管理的意识早已深深融入了公司的企业文化之中，使得杜邦公司所面临的风险丰富化和多样化。今天，杜邦公司已经成为一家经营场所遍布全球，能够生产多种产品的世界级大公司。公司根深蒂固的企业文化使杜邦公司比以前更加重视风险管理的作用。参考与借鉴其他公司风险管理机制，杜邦公司建立了三部分的风险管理框架： (一)制定整个公司的风险政策 (二)制定整个公司的风险管理指导原则 (三)建立并实施风险管理的具体措施和程序

上市公司虚构销售收入的审计案例分析

上市公司虚构销售收入的审计案例分析 陈晨 （东北财经大学，辽宁大连１１６０２３） 摘要：本文介绍了上市公司Ｉ公司指示其子公司ｃ公司虚构销售收入以高估收入和资产的案例以及审计过程，并对审计失败的原因进行了分析。 关键词：审计案例，虚构收入；舞弊；审计失败 一．案例介绍 Ｃ公司是Ｉ公司的一家子公司。该公司虚构收入，涉及了许多客户。在年末，这些虚构的收入都被归集到一个客户Ａ公司的账户上，并且虚构的收入都被报在Ｉ公司的财务报表上向社会公众发布。具体过程如下： ２００３年第－二季度初，Ｉ公司和Ｃ公司的总裁史密斯指示Ｃ公司的执行副总裁和销售经理怀特为现有的２０名客户虚构了３０万美元的收入。这砦客户并不知情。在明知这些销售是虚构的情况下，Ｃ公司的首席财务官温纳仍然在账簿凭证中反映，并将报表呈报给Ｉ公司。这些虚构的销售报入对公众披露的报表中，高估应收账款和销售收入２６万美元，高估净收益６２％。 ２００３年第三季度，Ｉ公司和Ｃ公司又以同样的方法涉及５０多个客户虚构收入９７万美元，高估应收账款１２０万美元，高估销售收入１００万美元，高估净收益３２５％。 ２００３年１０月和１１月，由于难以在涉及７０个客户的情况下进行舞弊，以及考虑到即将进行的年度审计，史密斯指示Ｃ公司的执行副总裁冲销掉涉及１２０万美元虚构的销售收入，并只用一个客户来进行这些舞弊，即Ａ公司。Ａ公司是一家外国企业，并同意参与舞弊。２００３年１１月和１２月，在史密斯的要求下，怀特虚构了１２张销售发票，虚构收入总数达到了１６０万美元。在年底的报表中，高估应收账款和销售收入１６０万美元，高估净收益１３８％。 ２００４年第一和第二季度的法定收入持续减少。Ｃ公司又以同样的方法虚构收入，２００４年第一季度的报表，高估应收账款１９０万美元、收入３０万美元、净收益５６‰２００４年第二季度的报表，高估应收账款２４０万美元、收入４５万美元、净收益１３４％。 ２ｌＤＯｌ５年１月，Ｉ公司的会计主管以及首席财务官发现了原先对Ａ公司预先开单的销售是虚假的，并将这个结果向外部的咨询机构进行了报告。不久，Ｉ公司发布了公告说明Ｃ公司存在；－－％ｆ违规，２００３年和加０４年前两个季度的会计报表结果需要进行修正，预计将导致股东权益减少１２０万美元。在公告公布之后，Ｉ公司的股价从每股１．２５美元跌到了０．５美元。随后Ｉ公司的股票被纳斯达克摘牌，并于２００５年破产。 二．审计过程 在２００３年１２月到２００４年２月的期间，Ｉ公司的独立审计人员对Ｉ公司和它的子公司执行了年度审计。作为审计的一部分，审计人员要求Ａ公司提供截止至２００３年１１月３０日的应收账款确认函。为了隐瞒舞弊，温纳为Ａ公司准备了两份确认函（涉及到了２００３年１１月所开出的虚假发票），并让Ａ公司的代表在确认函上签字并提交给审计人员，表明了Ａ公司欠Ｃ公司８５万美元。 另外，为了解释对Ａ公司销售的显著增加，温纳告诉审计人员：Ｃ公司已经将加拿大的经销商从１２个减少到了３个，其中一个就是Ａ公司。 最后，就２００３年的审计，温纳向外部审计人员签署了一份管理当局声明书，虚假的表明，Ｃ公司的财务报表遵循了公认会计准则。审计人员也出具了无保留意见审计报告。 三．案例分析 这是一起典型的审计失败的案例，从ｔ面的描述中，我们不难发现，如果实施恰当的审计程序，可以及时发现虚假销售，至少可以从以下两个方面入手。 １．核对运输原始凭证 由于Ｃ公司的这些虚构的销售涉及的产品从来没有被运输过，那么销售发票一定没有适当的运输凭证来支持。审计人员应该进行实质性测试，通常的做法是：以主营业务收入明细账中的会计分录为起点，抽样选取若干笔业务，将其合计数与应收账款明细账和销售发票副本进行比较核对。销售发票存根卜所列的单价，通常还要与经过批准的商品价日表核对，其金额小计和合计数也要重新计算。发票中所列示的商品的规格、数量和顾客名称等，则应与发运凭证进行比较核对。另外，还要审核顾客订货单和销售单中的同类数据。 由上面的实质性测试程序，可以看出，如果审计人员严格按照这个程序进行测试，Ｃ公司如此巨大金额的虚构销售收入一定会被查出。而审计人员却很可能只是简单的核对了．销售收入和应收账款，没有认真核对原始凭汪，最终导致审计失败。 ２．进一步进行应收账款函证 对于应收账款函证方面，审计人员没有保持应有的怀疑，也没有认真查证，很容易的被温纳说服了，没有查出舞弊行为。主要有一下几点失误： （１）选择被两证的应收账款的失误。审计人员要求Ａ公司应收账款截止至２００３年１１月３０日，即２００３年会计年度资产负债表日的前一个月余额的确认函。众所周知，在年底之前获得的审计证据的效力比较低，很多交易、结算都是在年底进行的，而审计人员却要求截止到资产负债表Ｅｔ的前一个月，这一要求显然有很大漏洞。Ｃ公司在２００３年的１１月和１２月大量的虚构对Ａ公司的销售收入，而审计人员却只要求查证到Ｉ１月份的应收账款，这样１２月份的虚构销售就没有被查到，这也是导致最终的审计失败的原因之一。 （２）没有商接获取函证。审计证据，尤其是函证，外部的直接的证据效力更强。Ｃ公司的审计人员却只接收到了温纳准备的确认函，即被温纳说服那些交易是真实的，缺少应有的职?Ｉｋ怀疑，甚至连正常的怀疑态度都没有。如果审计人员能够对温纳提供的确认函进行进一步查证，那么很可能查出对Ａ公司的销售是虚构的，揭露舞弊。 参考文献： （１】［美］查尔斯?Ｐ?库利南等著，宋建波等译，《美国证监会审计案例精选》，中国人民大学出版社，２００５年４月第１版．［２］ＰａｕｌＪＳｏｂｅｌ：ＡｕｄｉｔｏｒｓＰＪｓｋＭ＆１１ａｇｅｎ３ｅｎｔＧｕｉｄｅ：ＩｎｓｅｇｒａｔｉｎｇＡｕｄｉｔｉｎｇａｎｄＥＥＭ． 钋ｍ舢ｕｓｍｅ草豁＿．１７７? 中国经贸－ｕ¨。 万方数据

上市公司财务风险预警浅析

上市公司财务风险预警浅析 [提要] 本文在对上市公司财务风险预警进行概述的基础上，针对现有财务预警指标现状，在考虑完整性、有效性的基础上，从财务信息与非财务信息指标的建立等方面，探讨上市公司财务预警机制的完善及应用问题。 关键词：上市公司;财务风险;预警 中图分类号：F23 文献标识码：A 收录日期：2015年9月19日 随着市场竞争环境的进一步加剧，上市公司面临的市场竞争和财务活动的复杂性不断增强，其生存和发展面临着前所未有的挑战，因财务危机导致经营陷入困境甚至破产的案例日益增多。这些问题不仅使投资者及债权人的合法利益得到侵害，增加了资本市场的风险，也影响宏观经济的平稳有序发展。因此，如何通过建立财务风险预警机制，确保财务风险到来前就预先识别，并提前执行预案，消除风险隐患，成为上市公司急需重视并解决的现实问题。 一、上市公司财务风险预警概述 财务预警是通过对企业财务报表数据和相关数据进行分析，对企业财务状况进行识别和判断，提前监测并化解企业面临的财务危机。实际工作中，财务预警首先要选择合适的企业财务指标构建财务预警指标体系，然后采用相关分

析方法，对上市公司的经营活动、财务活动等进行分析预测，最后得出综合预警结果，并采取预警措施。从上市公司财务预警现状看，往往因为重视程度低、指标选择不当、预警流程不畅和分析方法落后等影响财务预警效果。在财务预警机制建立和健全方面的研究中，主要集中在财务预警指标的选择及预警模型的建立等方面。尤其是在预警模型研究方面，经历了单变量模型、统计模型、人工智能模型以及基于支持向量机方法预测等阶段。近年来，部分学者将公司治理变量引入预警模型加以研究，取得了一些成果。 二、国内上市公司财务风险预警现状 （一）财务预警指标未紧密联系上市公司实际。一方面是财务预警大多以量化的财务指标作为解释变量，对其他影响重大但定性指标因素考虑较少，如公司治理方面的指标;另一方面是财务预警系统大多是静态预警模型，未根据公司所处行业特征、不同历史时期的发展状况、宏观经济环境做出动态的指标选择，未根据不同阶段的评价适时调整具体指标的权重等，导致预警模型评价结果的准确性、客观性难以得到保证，预警模型的实用价值有限。 （二）财务风险预警机制不完善。一是预警分析的组织机制不完善，大部分预警分析组织机制未纳入公司治理机构;二是财务信息收集、传递流程与管理需要存在差距;三是财务风险分析方法和手段有限，在具体操作中往往流于可

A公司大股东股权质押融资下财务风险管理案例分析

A公司大股东股权质押融资下财务风险管理案例分析近年来,不断出现上市公司股东质押股权被强制平仓的事件,给资本市场、公司本身及股东都带来了严重的损害。一方面,股权质押会加重控制权与现金流权的分离,两权不匹配的状态容易使大股东拥有实现隧道效应的动机,从而损害中小股东的利益并降低公司的价值。过度投资和关联交易作为实现隧道效应的两种常见手段将对公司的财务风险带来影响,另一方面基于股权这一质押标的特殊性,公司的股价如果持续下跌将有控制权转移的风险,而公司的财务状况是股价的重要影响因素之一,所以公司财务风险将对大股东股权质押的控制权转移风险产生反作用。由此可以看出,大股东股权质押风险与公司财务风险形成了相互作用,互为因果的关系。 本文认为企业可以从加强财务风险管理倒逼制约大股东股权质押可能发生的过度投资与关联交易风险,同时只要公司的财务风险管理科学、成效显著,将改善公司的持续经营能力和盈利能力,形成稳定的股价基础,避免控制权转移风险。基于以上分析,本文选取了大股东股权质押比率高、财务状况出现危机的A公司作为案例分析的对象进行研究。主要分析了A公司大股东股权质押情况、两权分离情况及企业过度投资及关联交易引起的财务风险,评估了公司的财务管理现状及存在的问题及提出了财务风险管理的相关建议。A公司在经营过程中存在由于过度投资和关联交易引起的流动性风险、偿债风险、盈利风险和信用风险。 虽然针对这些风险A公司采取了相应的风险管理措施,但它仍然掩盖不了A 公司存在的四大缺陷:公司的战略管理与财务风险管理不匹配;未设置独立的风险管理部门,风险预警机制不完善;缺少从集团层面对财务风险的统一协同管理;疏于针对重大财务风险的直接防范。针对A公司风险管理上存在的缺陷,本文提出了财务风险管理融入公司战略管理体系;设置独立风险管理部门,完善风险预警机制;形成相对统一集中的财务管理体系和针对重大财务风险的有效管理措施等四方面建议。从而进一步加强财务风险的管理,以防范大股东股权质押给公司带来的风险。

关于企业财务风险预警模型的探讨刘学香

本科生毕业论文（设计） 关于企业财务危机预警模型的探讨

摘要 随着经营全球化的发展，企业的生存和发展环境发生了很大变化，面临着很大的经营风险和财务风险。企业面临的财务风险极容易引起财务危机，从而导致企业破产。为了有效化解财务危机，必须建立适合企业的财务危机预警模型。财务预警是以财务会计信息为基础,通过设置并观察一些敏感性预警指标的变化,对企业可能或将要面临的财务危机实施的实时监控和预测警报。财务预警中的数学模型就是财务预警模型,它是指借助企业财务指标和非财务指标体系,识别企业财务状况的判别模型。财务预警模型的种类很多,常见的有以下几种: 一元判别模型、多元线性判别模型、多元逻辑回归模型、多元概率比回归模型，人工神经网络模型等。本文对这几种财务危机预警模型进行了对比分析，提出了各个模型适应的围和环境，指出了这几种模型在应用中的局限性，使得企业能够根据自身的特点选择适合自己公司财务状况的预警模型，以达到有效预测财务危机的目的。同时针对企业财务危机预警模型的演变和发展进行了讨论，并指出了在企业财务危机预警模型构建过程中指标体系的选择，以及企业财务危机预警模型在具体的应用中应该注意的问题等。 关键字：财务危机；预警模型；指标体系

Abstract With the globalization of management, the survival environment for the enterprises’development has greatly changed, facing a great many risks on management and finance. The risks which the firms face will cause financial crisis easily, and may cause the firms go bankrupt completely. In order to avert the financial crisis effectively, it is necessary to establish a financial crisis warning model which is suited to the firms. The financial crisis warning system is a financial analysis system which is used to detect and to forecast the financial risks that the enterprises may be confronted with. The mathematical model in the financial warning system is the very financial warning model. It is a discriminant model which distinguishes the financial situation, by means of financial indicator and non-financial indicator system. There are many kinds of financial warning models, such as Univariate, Multiple Discriminant Analysis (MDA), Logit model, Probit model and the ANN and so on .The essay discussed the differences of the models and drew a conclusion about the environment which is suited to the different models .It also points the shortcomings in the process of practical using, thus the firms can choose the right model, according to the situations of themselves to predict the crisis effectively. The essay looked back to the history of the financial crisis warning model, and indicated the choosing of the index system during the process of building up the firm financial crisis warning models, and the problems of the practical using which should be paid attention to. Key words: financial crisis;warning model;index system

上市公司舞弊案例审计学课程设计

上市企业虚假财务信息案例 ——以“绿大地”企业为例 1. “绿大地”造假事件背景及发生情况 云南绿大地生物科技股份(简称“绿大地”)于20XX年3月28日在云南省工商行政管理局注册登记，注册资本为3196万。主营业务为绿化工程设计及施工、绿化苗木种植及销售。20XX年l2月21日，成为中国绿化行业第一家上市企业。20XX年3月l7日，“绿大地”公布公告称，控股股东、董事长何学葵女士因涉嫌欺诈发行股票罪被公安机关逮捕。该企业自20XX 年上市以来，连换两任财务总监，三次更换会计事务所，五次变更业绩汇报，高管频繁辞职。20XX年3月22日，中国证券会在官网上表示，证券会20XX年3月因绿大地涉嫌信息披露违规立案稽查，发觉该企业存在涉嫌虚增资产、虚增收入、虚增利润等多项违法行为。20XX年4月9日，公安机关以涉嫌违规披露、不披露关键信息罪名对该企业董事、财务总监李鹏采取强制方法。20XX年5月4日，深交所对该企业股票002200实施“退市风险警示”尤其处理。

2. 财务造假手法透视 2.1利用关联方虚增收入 据相关资料显示，在绿大地上市前三年，企业每十二个月前五大用户采购百分比总和在其整年销售收入中占据主导地位，而同为绿大地用户晓林园艺工程企业法人在持有本企业80％股份情况下，还担任了鑫景园艺 工程企业股东，拥有企业10％股份，并数次向绿大地购置苗木，采购金 额在300万元以上。伴随绿大地上市，天绿园艺企业，鑫景园艺工程企业，自由空间园艺企业这些和绿大地有大量业务往来企业均因为不知明原因 接二连三地办理了企业注销手续，让人不得不怀疑绿大地存在暗箱操作和严重关联方交易。 2.2虚增资产 2.2.1虚增存货 绿大地总资产从开始到企业公布招股说明书止共有4．5亿元左右，其中存货这一项目竞高达1．8亿，然而作为其主营项目标苗木在财务报表上报价(300元)和市场价格(60元)有着近五倍差额。 2.2.2虚增固定资产 绿大地在马鸣基地有三口深水井，累计固定资产216．83万元，平均下来每口井快要72万元。不过从披露中看出绿大地在金殿基地一口深水井仅需8．13万元，一样深水井为何存在着这么一个庞大数字差，它里面到底隐藏着什么? 2.2.3虚增无形资产 绿大地在O4至07年期间陆陆续续虚增了近4000万元土地成本，其中以企业05年购置马鸣土地为最，虚增价值高达3190万元，在此以后又对其基地浇灌系统虚增近800万，对基地改良土壤价格虚增2124万，几者相加已靠近7000万。

非财务指标对我国上市公司财务预警的影响

第30卷第2期 辽宁石油化工大学学报 Vol.30　No.2 2010年6月J OU RNAL OF L IAON IN G SHIHUA UN IV ERSIT Y J un.2010 文章编号:1672-6952(2010)02-0089-04 非财务指标对我国上市公司财务预警的影响 钱光明,陈德艳 (辽宁石油化工大学,辽宁抚顺113001) 摘　要:　以我国沪深两市被ST的62家工业企业作为研究样本,同时选择相同口径的62家非ST工业企业作为配对样本,采用均值显著性分析、多重共线性分析和回归分析研究了非财务指标对我国上市公司财务预警的影响。研究结果表明,在上市公司ST问题的研究中应综合考虑财务指标与非财务指标,将非财务信息与财务信息有效结合建立预警模型将更好地预警上市公司的财务困境问题。 关键词:　上市公司;　财务预警;　预警模型 中图分类号:F224 文献标识码:A doi:10.3696/j.issn.1672-6952.2010.02.025 Influences of Non-Financial Indicators on Financial Early-Warning for China’s Listed Companies Q IAN Guang-ming,CH EN De-yan (L iaoning S hi hua Universit y,Fushun L iaoning113001,P.R.China) Received25J anuary2010;revised9M arch2010;accepted12A p ril2010 Abstract:　Taking62Chinese ST industrial enterprises of listed companies as the research samples,and taking62Non-ST industrial enterprises of the same caliber as the paired samples,Influences of non-financial indicators on financial early-warning for China’s listed companies were studied by using mean significance analysis,multi-collinearity analysis,and regression analysis.The results show that financial indicators and non-financial indicators should be comprehensive considered on the study of ST listed companies,and that establishing an early warning model using non-financial information and financial information will better warn the financial dilemma of listed companies. K ey w ords:　Listed companies;Financial early-warning;Warning model Corresponding author.Tel.:+86-413-7325313;fax:+86-413-6860766;e-mail:qianguangming@https://www.sodocs.net/doc/921542619.html, 随着我国市场经济体制的不断完善,陷入财务困境并最终导致破产的企业越来越多,因此对企业财务困境进行预测的需求也就越来越强烈。从目前的财务预警研究看,国内外大多数学者都是以财务指标为基础建立财务预警模型,把非财务指标考虑到预警模型中的相对较少。而公司的财务状况出现危机,很大程度上和公司治理结构、股权结构等非财务信息相关。本文试图把公司治理结构、股权结构、审计意见等因素引入到财务预警模型中,以提高模型的预测能力,并在一定程度上帮助投资者、债权人等利益相关方判断上市公司是否处于困境当中。 收稿日期:2010-01-25 作者简介:钱光明(1978-),女,辽宁抚顺市,讲师,硕士。1　文献回顾 1.1　国外文献 国外证券市场由来已久,关于破产预测的研究数量较多,成果也相对比较成熟。其主要实证研究包括:单变量模型。最早的财务危机预警研究是Fitzpatrick[1]开展的一元判定研究,判别能力最高的变量是净利润/股东权益和股东权益/负债。Beaver[2]发现最好的判别变量是现金流量/负债和净利润/总资产;多变量模型,其中包括多元线性判别模型、逻辑Logit模型与概率Probit模型等。Alt man[3]实证研究用5个财务比率的判别式对公司进行预测,这就是著名的z分数模型。自20世纪80年代以来,越来越多的国外学者开始意识到对企业的财务状况过分关注、单纯以财务指标来预警财务危机难以让人信服,事实3个方面予以思考。

财务风险案例

摩托罗拉核心竞争力与市场迷失原因分析 在数字机上螳臂当车 以V3为代表的RAZR系列虽然在几年中为摩托罗拉带来了数十亿美元的利润，却同时也使摩托罗拉一叶障目，没有将所获利润用于新产品的研发，而是用于收购Symbol等公司和回购股票，战略的转移使得摩托罗拉空有2万多项专利技术却没有转化为产品和卖点。 产品战略的失误直接导致危机与溃败误入MOTO歧途 押宝于一款明星机型，并不能简单归结为是摩托罗拉战术的失误，错误的根源还在于其背离了当初赖以崛起的科技制胜战略，而改走了重营销轻技术的“MOTO”路线。从“Motorola”到“MOTO”，并不仅仅是一句简单的口号改变，这意味着在迎合市场，追逐潮流的同时，摩托罗拉也失去了对市场的主导权。因为时尚是可遇不可求的，而潮流更是只能追随的，没有谁能有十足的把握创造时尚或者主导潮流。 对产业利润区的预测不准 铱星计划虽然发现了通讯卫星产业链上存在问题，并针对通讯卫星产业链的缺陷制订了铱星计划，但是铱星计划还是没有充分分析潜在竞争的产业链：移动通讯产业链，对移动通讯发展潜力缺乏正确的判断，使铱星计划误入歧途。按照铱星复杂的科技，从构想到推广的时间是11年。在这期间，手机已经覆盖了几乎整个欧洲，甚至还进入了发展中国家如中国和巴西。 对顾客需求的判断盲目乐观 虽然铱星计划来自于客户的需求，但是对于顾客的需求，必须进行客观的分析，不是所有的顾客需求都意味着商机，需求规模较小，或者需求得不到购买力的支撑，这样需求是不值得开发的。 铱星把它的市场目标锁定在跨国商务人士身上，因为他们经常会去到手机服务无法到达的偏远地区。1998年，首席执行官斯坦阿诺就预言到1999年底，铱星将会有50万用户。而事实上，铱星的市场目标——商务旅行者的要求却日益被服务优越得多的手机所满足，手机的发展大大削减了市场对铱星服务的需求。 市场运营构架问题 铱星的市场运营构架无法建立起一支整体的销售队伍，设计完整的行销计划，建立各地区的分销渠道，形成统一有效的行销攻势。很多合伙人严重缺乏电讯业经验，比如委内瑞拉的投资者除了从事手机业务之外，还经营着奶制品。 价格大战：价格跳水自毁品牌形象 近几年内，摩托罗拉除了推广高端产品之外，大力发展低端产品。但由于价格优势一直保持在国产手里，与摩托罗拉的低价产品相比，国产手机的功能更丰富。大批推出低价手机，虽然能很快提升市场份额，却不能带来相应利润的增加，反而给摩托罗拉带来沉重的压力和市场风险，让它们的品牌形象显得很尴尬。 以价取胜，在博取市场份额的同时也降低了顾客的品牌忠诚度，只要出现更具价格优势的竞争产品，就难以坚守市场了。然而整个行业加快了从产品迈向大众产品的步伐，其结果是消费者更不注重品牌，整个行业更趋于价格竞争、平均利润更趋于恶化——短期性的价格行为真是害人又害己。 帕玛拉特帝国“神话的终结” 一、内部环境方面 帕玛拉特是一家大型家族企业，存在一股独大缺陷。企业中的董事会、托管委员会未履行监督职责，在财务造假中董事会如同虚设。企业中人员的诚信存在问题。

上市公司舞弊审计

上市公司舞弊审计 案例:银广厦舞弊案例 一、案例介绍: 背景资料: 银广厦的前身为1992年成立的广厦(银川)磁技术有限公司。 1994年1月28日,“广厦(银川)实业股份有限公司”宣告成立。同年6月17日,“银广厦A”在深圳证券交易所上市交易。 公司经营范围:高新技术产品的开发、生产、销售;天然物产的开发、加工、销售;动植物的养殖、种植、加工、销售;食品、日用化工产品、酒的开发、生产、销售;房地产的开发、餐饮、客房服务、经济信息以及咨询服务。 银广厦事件是由《财经》杂志一纸捅破天窗的。《财经》杂志2001年8月号发表封面文章,《银广厦陷阱》揭露深圳股票交易所上市公司银广厦,1999年度、2000年度的业绩,绝大部分来自造假。 经中国证监会查证,银广厦(银川)实业股份有限公司通过伪造销售合同、伪造出口报关单、虚开增值税专用发票、伪造免税文件和伪造金融票据等手段,虚构主营业务收入,虚构巨额利润,从1998~2000年虚构利润分别为1176万元、17782万元和56704万元,共计76262万元。中天勤会计师事务所担任银广厦公司1999年和2000年度会计报表审计业务,为其出具了严重失实的无保留意见的审计报告。由于上述问题严重损害了广大投资者的合法权益和证券市场公开、公平、公正原则,财政部对该案所涉及的会计师事务所和注册会计师依法进行处罚;吊销签字注册会计师的注册会计师资格;吊销中天勤会计师事务所的执业资格,并会同证监会吊销其证券、期货相关业务许可证,同时将追究中天会计师事务所负责人的责任。

银广厦的造假流程 银广厦财务报告陷阱设置过程可以用“赤裸裸”三个字形容。在被指控造假 的1999年和2000年两年,先任天津广厦(天津广厦旗下的二氧化碳萃取业务提供了两年间银广厦几乎全部的报表利润)财务总监升任董事长的董博自称银广厦董事、财务总监、总会计师兼董事局秘书丁功民指示操作了财务造假。而身为银广厦董事局副主席兼总裁的李有强承认董博所言属实,天津广厦的账都是假的。 1999年11月,董博接到了丁功民的电话,要求他将每股的利润做到0.80元。董博便进行了相应的计算,得出天津广厦公司需要制造多少利润,进而根据这一利润,计算出天津广厦需要多大的产量、多少的销售量以及购多少原材料等数据。 1999年的财务造假从购入原材料开始。董博虚构了北京瑞杰商贸有限公司、北京市京通商贸有限公司、北京市东风实用技术研究所等单位,让这几家单位作 为天津广厦的原材料提供方,虚假购入萃取产品原材料蛋黄粉、姜、桂皮、产品包装桶等物,并到黑市上购买了发票、汇款单、银行进账单等票据,从而伪造了这几家单位的销售发票和天津广厦发往这几家单位的银行汇款单。 有了原材料的购入,也便有了产品的售出,董博伪造了总价值5610万马克的货物出口报关单四份、德国捷高公司北京办事处支付的金额5400万元出口产品货物银行进账单三份。为完善造假过程,董博又指使时任天津广厦萃取有限公司总经理的阎金岱伪造萃取产品生产记录,于是,阎金岱便指使天津广厦职工伪造了萃取产品虚假原料入库单、班组生产记录、产品出库单等。 最后,董博虚构天津广厦萃取产品出口收入23898.60万元。后该虚假的年度 财务报表经深圳中天勤会计师事务所审计后,并入银广厦公司年报。当年,银广厦公司向社会发布的虚假净利润高达12778.66万元。银广厦虚构了巨额的出口销售,主要客户是德国诚信公司,而德国诚信公司的货款进账单都是伪造的。

公司财务风险预警模型

公司财务风险预警模型

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上市公司财务风险预警模型分析 摘要:文章在简要介绍企业财务风险及上市公司风险预警系统的含义和功能的基础上,重点介绍上市公司风险预警模型,并用奥特曼模型在我国上市公司财务风险预警中的运用进行分析,最后针对我国的具体情况提出关于奥特曼模型修正意见。 关键词:财务风险预警系统;单变量模型;奥特曼模型 企业财务风险是指企业丧失偿债能力的可能与股东收益的不确定性。通常用财务杠杆衡量财务风险的大小。在激烈的市场竞争中,上市公司始终处在生存与倒闭、发展与萎缩的矛盾中。上市公司必须生存下去才有可能获利,只有不断发展才能求得生存,对上市公司来说,生存是其核心目标。而影响上市公司生存的主要威胁来自上市公司面临的风险和财务危机。因此,建立一个科学合理的财务风险系统,可以为上市公司的生存提供重要的信息,对上市公司可能发生的财务危机加以防范,减少财务危机的出现。 一、企业财务风险预警系统的含义及功能 财务风险预警系统主要是以财务报表、经营计划及其他相关的财务资料为依据,利用财会、金融、企业管理、市场营销等理论,采用比例分析数学模型等方法,确定预警指标和预警指标的相应标准,以发现企业存在的风险,并向经营者示警一个有效的财务预警系统。从1998年我国对上市公司实行“特别处理”(简称ST)制度以来,2001年、2002年、2003年、2004年分别有144家、135家、113家和123家上市公司被特别处理。有鉴于此,迫切需要建立一个能预先发出财务危机警报的财务分析系统,以帮助上市公司管理者及早取得财务状况恶化的信号,避免可能出现的财务危机。具体说来,财务风险预警系统主要具有以下三方面的功能:

上市公司财务预警的实证分析

上市公司财务预警的实证分析 摘要：随着市场竞争的日益猛烈，财务失败将直截了当阻碍企业的生存和进展，因此，完善财务预警系统，需要加大宣传贯彻《会计法》和制订会计准则的力度，建立新的评判指标衡量上市公司业绩，改进财务预警方法，在财务危机到来之前向企业治理当局发出信号，可使其及时改善生产经营，以延长企业生命。 关键词：财务失败；财务预警；实证分析 中图分类号：F275文献标识码：A文章编号：1003－7217（2001）06－0083－05 1994年7月1日起正式实施的《公司法》规定：公司最近三年连续亏损，由国务院证券治理部门决定暂停其股票上市，亏损情形在限期内未能清除，由国务院证券治理部门决定终止其股票上市。中国证券监督治理委员会于1998年3月16日颁布了《关于上市公司状况专门期间的股票专门处理方式的通知》，要求证券交易所应对“状况专门”的上市公司实行股票的专门处理（special treatment，简称ST）。目前，沪深两市共显现近50家专门处理公司。签此，上市公司的治理当局迫切需要建立一个能预先发出危机警报的财务分析系统，以关心躲开或化解可能显现的财务危机。 一、要紧财务预警模型简述 财务失败是指企业因财务运作不善而导致财务危机潜发的一系列动态结果。财务预警是以企业的财务报表、经营打算及其他相关会计资料为依据，利用财会、统计、金融、企业治理、市场营销理论，采纳比率分析、比较分析、因素分析及多种统计方法，对企业的经营活动、财务活动等进行分析推测，以发觉企业在经营治理活动中潜在的经营风

险和财务风险，并在危机发生之前向企业经营者发出警告，督促企业治理当局采取有效措施，幸免潜在的风险演变成缺失，起到未雨绸缎的作用。 企业存在的目的和价值确实是以其所把握的经济资源去制造最大的财宝，实现资产的不断增值。建立财务预警系统要求企业千方百计改善经营策略，提高治理质量，减少或幸免财务失败的显现。银行通过如此的推测，能够考察贷款风险，防止坏账发生；投资者也能够在证券价格大跌之前就获得财务风险的警报，及时撤走资金或审慎投资；审计师能够准确判定企业的经营状况幸免因未能正确披露其经营失败而招致的法律诉讼；公司经理人员越早获得失败信号越能够减少其在会计、审计、律师等方面所支付的费用；面关于那些预备借“壳”或买“壳”上市的公司，在查找重组公司时，财务推测也是必不可少的。 本文要紧通过对上市公司的考察来研究财务预警。由于国内证券市场的进展历史专门短，有关财务危机推测的研究较少，而国外的证券市场由来已久，关于经营失败（或者说是破产）推测的研究相对成熟，那个地点介绍几种要紧的推测方法：（一）单变量分析法 最早运用统计方法研究公司失败问题的是美国的比佛（Beaver，1966），关于财务失败，他不仅仅狭义地界定为破产，还包括“债券拖欠不履行、银行超支、不能支付优先股股利等”。他第一以单变量分析法进展出财务危机推测模型，使用5个财务比率分别作为变量对79家经营未失败公司和79家经营失败公司进行一元判定推测，发觉（现金流量／总负债）财务推测的成效最好，（净利润／总资产）次之，在失败前5年可达70％以上的推测能力，失败前1年更可达87％的正确区别率。其中，“现金流量”来自“现金流量表”的三种现金流量之和，除现金外还充分考虑了资产变现力，同时结合了

上市公司货币资金舞弊及其审计策略

上市公司货币资金舞弊及其审计策略 摘要近年来我国上市公司的会计舞弊案件时有发生，本文主要针对上市公司及关联方违规占用资金及银行存款舞 弊，分析上市公司进行舞弊的主要形式以及在审计中应注意的重点问题，并提出相应的审计策略。 关键词上市公司货币资金舞弊审计 任何企业要进行生产经营活动都必须拥有货币资金，资金就像一个公司的血液，持有货币资金是一个公司进行生产经营活动的基本条件。货币资金正是因为其本身流动性最强的这个特点，使其成为了控制风险最高的资产，因此要关注它的舞弊并设计合适的审计程序。 随着国内证券市场的不断发展，出现了很多大股东违规占用上市公司资金的案件，例如：金花股份，明星电力，金城股份等等。从这些案例中可以看出上市公司的大股东及关联方违规占用上市公司资金的形式是多种多样的。 一、上市公司主要的货币资金舞弊类型 （一）现金余额虚增舞弊 期末未受限的现金余额很高，报表呈现资产流动性很高是虚增现金余额舞弊通常表现出的现象。舞弊手段典型类型包括： 1．设置虚假银行存款。以ST丹化为例，资料表明，2003年至2006 年期间，ST支付了大笔资金给其关联方丹东化学纤维（集团）和厦门华纶纺织贸易公司，这笔资金划转没有召开董事会和股东大会，也未及时披露。更为严重的是，公司的年报也存在虚假记载情况，虚增几个亿的银行存款。 2．2．虚拟关联方还款，期末转回。一些大股东及其关联方会在特定会计期间内占用上市公司资金然后期末再归还资金，从资产负债表表面上看，并未发现大股东占用上市公司的资金，但实际上却是长期的占用。酒鬼酒大股东成功集团占用上市公司资金案就是一个典型的案例：成功集团玩起了“蚂蚁搬家”的把戏，每到季度末，当证监局来审核上市公司的财务账目，这笔钱如数出现在酒鬼酒的账上，但到月初证监局一审核完，这笔钱就从哪里来回到哪里去了。仅仅两年的时间，刘虹用这种方法把本属于酒鬼的42亿元资金转走了。 3．3．伪造银行对账单。一般来说，银行对账单是真实可靠的。它能够真实地记录企业账户在银行的各项存贷款业务，它可以反映企业的资金流向、业务状况等一系列的问题。 中捷股份的董事长蔡开坚钻了这一空子，该公司不在其公司对账单上盖上印鉴，蔡开坚指使出纳利用这种的空白对账单，伪造业务，掩盖资金去向，使真实资金往来信息的对账单没有入账，从而导致财务信息失真。 （二）现金流水舞弊 上市公司处于一个关系复杂的集团当中，为了使业务持续动态的发展，公司与公司之间需要频繁担保与被担保，如果集团的实际控制人资金链出现问题，或者是母公司持有的上市公司的股权已经遭到质押或是被冻结，那么上市公司的资金需求就会出现紧缺，这时候上市公司就会想法设法在现金往来中做手脚，虚构业务，以达到度过困境的目的。 （三）虚减现金余额舞弊 舞弊手段典型类型包括：非关联方与关联方账外资金的转移；设置帐外银行账号等。 截至2004年6月30日，长征电器持有耀华玻璃87.95万股流通股，是公司第四大流通股股东，以2004年6月30日耀华玻璃收盘价计算，长征电器持有的股票市值达到了523万元，而长征电器2004年半年报却披露，公司短期投资股票投资余额为零。长征电器隐瞒股票投