浙江民营企业对外直接投资能力分析

对外直接投资案例分析

我国汽车企业对外直接投资与技术创新 ——奇瑞成功案例分析 2009年以来，在金融危机和贸易保护主义的双重夹击下，中国汽车出口市场一片黯然。据海关统计，2009年前5个月，我国出口汽车12．1万辆，价值17．3亿美元，比2008年同期分别下降60．4％和54．7％。特别是加工贸易出口下降了73％。几大主要的汽车出口市场非洲、东盟、俄罗斯、乌克兰等都出现了不同程度的降幅，俄罗斯和乌克兰的下降幅度更是高达96．2％和95．3％。汽车出口市场的这个节点被诸多中国汽车企业家称为“危”“机”并存的时刻。在这样一个特殊时期，出口急剧减少。但海外投资却日渐增加。中国车企海外扩张举动表明：自主品牌已经从对外贸易进入到资本输出的阶段。在众多中国车企中，奇瑞的海外扩张举动无疑是最成功的，而奇瑞之所以能够成功的关键是在对外直接投资中坚持技术创新。奇瑞通过对外直接投资在全球范围内充分整合资源，通过开展深度化、广泛化的国际合作。大幅度降低了整车制造和开发成本，缩短了开发周期，激发企业的创新活力。 一、奇瑞对外直接投资的历程 奇瑞汽车是国内少数在创业生产周期进入国际创业阶段的企业之一，在短短几年内，奇瑞完成了它的国际化创业过程，从出口开始，然后海外建厂，此后开始走国际化路线。奇瑞开始出口的主要市场是中东地区。2001年10月意外接到了出口叙利亚的第一笔定单，打破了长期以来国产轿车零出口的记录。之后奇瑞汽车开始出口叙利亚，伊拉克，伊朗，埃及，孟加拉，古巴，马来西亚等十余个国家。2003年，在伊朗合作建立了一个CKD整车厂。2004年初，古巴购买了奇瑞汽车作为古巴的国务院用车，随后，古巴的政府企业副总裁又带来了1100台轿车的订单。2004年12月，阿拉多公司以整车进口的方式将10000辆QQ运抵东盟市场，扩大了奇瑞在当地的影响力。在2005年奇瑞还进入了马来西亚的市场。同年它实现了出口西方的梦想，奇瑞与美国梦幻汽车公司秘密签约，向美国市场出口汽车，但在合资厂商仍占主要地位的国家市场中，竞争异常激烈，而且欧美等汽车工业发达国家已经形成了坚固的贸易壁垒，在这种情况下，奇瑞开始通过对外直接投资在竞争中站稳脚跟，对外不断加大了在海外建厂的力度。

民营企业对外贸易的发展探讨

民营企业对外贸易的发展探讨 摘要：近年来，中国对外贸易持续增长，民营企业成为其中的主力军之一。在当前复杂而多变的国内外环境中，民营企业应当通过多种途径实现对外贸易的可持续发展。 关键词：民营企业对外贸易可持续发展 当前，世界经济持续增长，中国对外贸易额连年攀升，民营企业成为了我国对外贸易中一支不可忽视的力量。近10年来，民营企业出口年均增长57％，特别是中国加入世贸组织以来，年均增长高达75％，远高于国有企业和外资企业21％的年均增长速度，展现出巨大的生命力和发展潜力。 一、民营企业发展对外贸易存在的问题 1.法律环境。 1999年国家允许私营企业自营进出口，2004年外贸经营权的放开，2005年允许外贸个体工商户以一般纳税人身份享有出口退税权，“非公经济36条”及其后续措施的出台，“十七大”对发展非公有制经济提出新政策新要求，国家在不断清除民营企业发展道路上的障碍，这些统统都对民营企业发展对外贸易提供了政策依据和支持。然而，相比较民营企业在我国对外贸易中重大的份额而言，这还远远不够，时下并没有系统的专门针对民营企业从事对外贸易而定的国家法律法规，大部分有关民营企业对外贸易的鼓励和扶持措施都只是零散分布在各种政策性文件中；许多政策举措真正实施起来都是“隔着衣服挠痒”，不能实际解决问题；一些地方部门出于种种原因制定“土条

款”，设置“玻璃门”；这就使得民营企业经常在进出口权、税收、外汇优惠、投资领域和投资资格等方面处于“准国民待遇”状态，在对外贸易活动中的合法权益得不到规范的指导和完善的法律保障。融资问题。在我国目前的金融体制下，银行的资金支持仍然有浓重的“唯成分论”色彩，为了少担风险，在向民营企业放贷时过于谨慎，现在国家采取适度从紧的货币政策，对各银行进行信贷规模控制，大部分银行就更不愿意“放水养鱼”了。股票、公司债券等直接融资方式门槛过高，手续繁杂，耗时过长；民营企业信用信息征集与评价体系不够完善；信用担保体系尚未形成构架，制度不完善，担保机构少，品种单一，这些都是不同程度存在的问题。所以，许多民营企业只能通过自筹资金或非正规融资渠道获取资金，高风险和高成本的融资状况与资金渠道的短缺严重牵制了民营企业对外贸易的脚步。 2.外贸政策。 当前，我国的经济过热，增速过快，贸易顺差过大已是不争的事实，2007年，国家连续出台了不少调控政策，包括调整加工贸易政策，取消“三高一低”产品的出口退税，针对资源性产品加征出口关税等等。民营企业大多从事劳动力密集型、附加值低、差异小的一些商品的出口，自然会受到政策的影响。以浙江和广东为例，浙江劳动密集型的工业制成品达到95%以上，纺织服装和一般机电产品各占民企出口的三分之一。广东民营企业主要出口商品为服装及衣着附件、鞋类、纺织纱线、未锻造的铝及铝材等。2007年广东个体工商户进出口额自2004年放开进出口经营权以来，首次出现下降，下降幅度为

中国企业对外直接投资面临的风险及对策复习过程

中国企业对外直接投资面临的风险及对策

企业进行对外直接投资必然会面临着投资风险的问题，这些风险既有来自企业外部的，也有来自企业内部的。主要的风险有: （一）经营风险 即由于企业经营市场环境的变化以及企业自身机制体制存在的问题，给企业经济活动造成损失的可能。经营风险可分为市场环境变化方面的风险和企业自身机制体制方面的风险。市场环境变化方面的风险（又称为商业风险）包括市场需求风险、资金链条风险、以及汇率风险等等。市场需求风险是指对外直接投资过程中由于市场需求出现变化而导致投资收益下降的可能。资金链条风险是指对外直接投资过程中可能面临的资金断裂所承担的风险。这需要企业做好现金管理工作，选择恰当的融资方式。汇率风险是指外汇汇率的变动对国际企业跨国经营带来的不确定性。影响汇率变动的因素很多，如国际收支状况、GDP增长、相对通货膨胀率、利率、外汇储备等。企业自身机制体制方面的风险是指企业自身治理结构、机制体制不完善所产生的风险。 （二）政治法律风险 即因突发性政治事件的发生或者法律制度的不确定性，直接引起东道国投资环境的变化，影响企业对外直接投资的现金流量、利润和其他目标实现的可能性。对外直接投资过程中的政治法律风险本质上是“与东道国政治法律有关的、人为的、投资者无法控制的风险”。政治风险主要有以下几种：战争和内乱风险、国家主权风险、征收风险、政策变动风险、法律制度风险。战争和内乱风险主要是指东道国参与的任何战争或者在东道国内发生的革命、暴乱和恐怖活动等，使外国企业的投资、生产经营遭到严重影响。国家主权风险是指

国际经济往来活动中与参与国国家主权行为密切相关的特殊风险。征收风险指的是东道国政府对外资企业实行征用、没收或国有化的风险。政策变动风险是指由于东道国有意或无意变更政策而可能给外国投资者造成的经济损失。此外，东道国市场的开放程度以及在投资区域和行业等方面实行的限制或鼓励政策也会影响投资者的收益。东道国法律制度风险主要是指中国企业在对外直接投资过程中，由于东道国法律制度的不健全给企业造成损失的可能性。法律制度不健全的问题主要发生在一些发展中国家以及转型国家 （三）社会风险 即与东道国的语言、风俗习惯、价值观与态度、宗教信仰等方面的差异给企业对外直接投资带来的不确定性。这种文化差异不单指企业文化，还包括民族文化以及东道国企业的管理风格、行为差异以及思维差异等。一些企业对外直接投资过程中，由于缺乏跨国经营经验，对当地的法规、风俗和文化了解不深，在国外经营中就很容易与当地社区发生冲突，给企业带来风险。另外，社会风险还包括企业社会责任方面的风险。企业社会责任指的是企业追求有利于社会长远目标的一种义务，这种义务超越了法律和经济的要求。中国企业在对外直接投资过程中面临企业社会责任缺失风险时，由于经验不足等原因，处理不及时、不到位，使得外国一些媒体在政治动机的追求下刻意夸大中资企业的不道德行为，使企业在投资经营中承受着巨大的压力。 企业对外直接投资控制风险的对策 如何才能合理地规避风险，提高对外投资的效益，增强企业的竞争力，这对当前处于金融危机下的民营企业来说显得非常重要。根据前文关于直接投资理论，我们可以采取以下措施：

中国对外直接投资问题研究论文

前言 近年来，我国的非公经济取得了很大发展，民营企业越来越多，如何摆脱地域、资源、市场等多种因素制约，不断发展壮大，是当前民营企业面临的重要课题。目前，我国的外汇储备充足，不仅在总体上为资本输出提供了资金保障，也使对外直接投资成为实现国际收支平衡的重要手段。同时，我国又面临人民币升值的压力，资本输出能在一定程度上缓解这一压力。另外，国际上各种贸易壁垒层出不穷，为扩大对外贸易，企业必须走出国门，到境外投资设立贸易公司等各类企业，以规避壁垒。从民营企业自身发展需求上讲，加快实施“走出去”战略，积极开展对外直接投资，吸取先进技术，拓展国际市场，提高国际竞争力，是民营企业不断发展壮大的有效途径。 一、中国民营企业对外直接投资现状与存在的问题（一）中国民营企业对外直接投资现状 经过三十几年的改革开放，民营企业在进出口方面己经取得了骄人的成绩，积累了一定的国际贸易经验，在产品、品牌、设备、技术、人才和管理方面逐步与国际接轨，并开始拥有自己的竞争优势。为企业进行对外直接投资、实现跨国经营、参与国际竞争，提供了坚实的基础。 据全国工商联与商务部有关机构的联合调查，民营企业已经成为我国对外直接投资的生力军。按企业数计算，2010年对外直接投资的母体民营企业为2573家，占我国对外投资企业总数的64%. 但是，我们仍可以看到，民营企业的海外投资规模相对较小。以浙江省为例来说，该省民营企业的境外投资项目其平均投资规模不足30万美元。这样的投资规模大大低于发达国家跨国公司国外子公司约600万美元的平均规模，也低于其他发展中国家跨国公司子公司平均约260万美元的规模。 另外，就总体数量而言，中国企业在开展对外投资方面尽管已取得了一些进展，但是与发达国家相比尚有较大差距，甚至与许多发展中国家的差距也很大。与此同时，我们可以看到，民营企业的对外直接投资也显示出了与西方发达国家和其他一些发展中国家和地区不同的发展趋势和特点，主要表现在以下几个方面。 1.起步晚，但发展迅速 中国民营企业在1992年才开始对外投资，而且一直处于边缘化生存状态。直到进入21世纪随着国家相关对外政策出台，以及中国加入WTO的大好时机下，才得以进一步的发展。但是从有关数据可以看出，民营企业对外直接投资的发展速度是相当迅速的。商务部、国家统计局在2011年3月份发布的《2010年度中国对外直接投资统计公报》揭示，2010年，中国对外直接投资总额55.3亿美元，扣除对外直接投资企业对境内投资主体的反向投资，投资净额（即流量）为55亿美元，较上年增长93%.截至2010年底，中国累计对外直接投资总额449亿美元，扣除对外直接投资企业对境内投资主体的反向投资，累计对外直接投资净额（即存量）448亿美元。这说明就总体而言，中国对外直接投资在2010年迈上了一个新台阶，其流量与存量分别占到了全球对外直接投资的0.9%和0.55%.而按对外直接投资的

中国企业海外融资策略汇集87

蔡晓燕 可转换公司债券（Convertible Bond英文简称CB）首创于十九世纪中叶的美国，至今已走过了150多年的历史。从1992年深宝安可转换公司债券的探索到1997年《可转换公司债券管理暂行办法》的颁布，直至南宁化工可转换公司债券的发行可转换公司债券在我国走过了一段坎坷的历程。 可转换公司债券是普通普通公司债券和认股权证明组合，具有公司债券和股票的双重特点，投资者在规定时间内（转换期）具有按照规定的价格（转换价格）将债券转换成发行公司普通股票的权利，同时在转换前，投资者仍可获得定期支付的利息。因此，可转换公司债券的投资者同时拥有债权和股票期权两项权益。与之相对应的是，发行公司也相当于同时发行了债券和认股证。可转换公司债券是国际资本市场上的一种混合型金融工具，兼具债券和股票两者的功能和优势，进而在一定程度上克服和弥补了单一性能金融工具的固有缺陷，充分适应融资者动态化的需求和投资者追求利了大化的行为特征。 一、可转换债券的筹资魅力 1、资金成本低廉 与普通债券相比，可转换公司债券的利率明显低于普通的公司债券（约20%左右），发行人在债券发行后至转换前，可减轻利息负担，从而降低公司的财务费用。公司通过普通债券筹划集资金，随着负债比率的提高，企业的破产成本（Bankruptcy Costs）或称财务危机成本（Financial Distress Costs）也要应提高，降低了企业价值，而可转换公司债券的持有者可能将其转换在公司股票，从而减轻了公司还债压力，回避了债券融资历的风险。美国在19世纪中叶至20世纪初的铁路发展高峰期，即是通过可转换公司债券筹集了成本较低的巨额长期资金。 可转换公司债券在转股以前，投资者只是一般的债权人，只享有很低的利息收入，与发行股票税后支付红利相比，公司支付的债息作为财务费用记入成本，避免了交纳公司所和税。由于其双重性，投资者有很大的想象空间，公司通过发行可转换公司债券，可以获得充足的资本供给，而且可大幅度降低资历金成本。对于急需大量资金的企业来说，低债息的可转换公司债券无疑具有很大的诱惑力。 2、有望实现企业资本结构的自主动态优化 可转换公司债券首先表现为一种负债，发行后增加公司的负债率，改变了公司的资本结构，发挥负债的杠杆作用。转换后，则构成了公司的资本金，资本结构自动作相反方向调整。因此，发行可转换瓮债券可以实现企业资本结构的动态调稳步上升，在时机和数量上控制得当，便有望达到企业资本结构的自主动态优化，使可转换公司债券的发行和运用与企业的成长相一致。

中国海外成功案例

近三年中国企业跨国投资海外并购案例分析 ——投资直接环境的分析 摘要: 随着美国经济危机在全球的不断蔓延，各国的经济遭受着不同的影响。中国在此次危机中实现“走出去”战略也受到了不同程度的影响。本文通过对近三年中国企业跨国投资海外并购的一些案例的分析，提出了一些意见和建议，对于中国在今后的跨国投资海外并购有借鉴意义。 关键词：中国在经济危机中海外投资的直接环境华为海外收购失败联想收购IBM的PC业务 2007年上半年，以美国一些大的投资银行的倒闭为标志的次贷危机的到来，使得美国的股市动荡，楼市走低，大批的投资银行、保险等公司倒闭，随即波及到全球，冰岛破产、希腊债务危机等，西方国家陷入了经济停滞甚至是负增长时期。 中国随着对外开放的战略的实施，加入世界贸易组织，国际交往的加深，也或多或少的在其中受到了一些影响。中国在近三年中在海外投资和并购的过程中有失败也有成功： 中国企业跨国并购成功案例 2010年1月6日，兖州煤业出资32亿美元并购澳大利亚菲力克斯（Felix）公司100%的股权。 2010年2月24日，鞍钢集团投资亿澳元(约合亿美元)从澳大利亚金必达（Gindalbie）矿业公司手中拿到了卡拉拉（Karara）磁铁矿的终生开采权。 2010年2月26日，武钢集团出资约4亿美元认购巴西MMX公司约的股份并获得约6亿吨资源权益；3月12日斥资6846万美元收购利比里亚一处铁矿石项目60%的股权。 2010年3月13日，中海油以31亿美元收购阿根廷布里达斯能源控股有限公司(BEH)50%的股份；当月，中海油还与英国天然气集团（BG）买入澳大利亚昆士兰LNG项目；前一个月，中海油以25亿美元收购英国塔洛石油乌干达油田股份。 2010年3月22日,中石油和荷兰皇家壳牌公司宣布以35亿澳元收购澳大利亚最大煤层气生产商箭牌（Arrow）能源公司。 2010年3月25日，华东有色以亿美元收购伯迈资产管理公司旗下朱庇特（Jupiter）项目100%的产权。中铝集团2007年收购印度同业公司，获得储量达到1200万吨铜的世界级大铜矿；2008年，收购力拓英国公司52%的股权，成为力拓英国公司单一最大股东；2010年3月，以亿美元和力拓再次合作，联合开发几内亚世界级的铁矿山。 2010年3月26日，完美时空斥资约2100万美元收购日本网络游戏运营商C＆CMedia公司100％的股权。 2010年3月28日，吉利与福特汽车签署最终股权收购协议，以18亿美元获得沃尔沃轿车100%的股权以及相关资产（包括知识产权）。 2010年4月22日，国内最大的民营软件外包企业博彦科技集团全资收购了

我国民营企业对外贸易中存在的问题及对策分析参考Word

毕业论文 论文题目我国民营企业对外贸易中存在的问题及对策分析

我国民营企业对外贸易中存在的问题及对策 分析 The problems and countermeasure analysis on foreign trade in Private enterprise 总计毕业设计（论文） 23 页 表格 7 个 插图 1 幅

毕业论文（设计）原创性声明 本人所呈交的毕业论文（设计）是我在导师的指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除文中已经注明引用的内容外，本论文（设计）不包含其他个人已经发表或撰写过的研究成果。对本论文（设计）的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中作了明确说明并表示谢意。 作者签名：日期： 毕业论文（设计）授权使用说明 本论文（设计）作者完全了解红河学院有关保留、使用毕业论文（设计）的规定，学校有权保留论文（设计）并向相关部门送交论文（设计）的电子版和纸质版。有权将论文（设计）用于非赢利目的的少量复制并允许论文（设计）进入学校图书馆被查阅。学校可以公布论文（设计）的全部或部分内容。保密的论文（设计）在解密后适用本规定。 作者签名：指导教师签名： 日期：日期：

摘要 民营企业是市场中最活跃的主体，在促进我国社会主义市场经济和就业等方面具有重要影响。随着改革开放和贸易自由化的进一步发展，我国越来越多的民营企业逐步进入国际市场、参与国际竞争，但在发展过程中也存在诸多问题、面临诸多挑战。 论文主要从我国民营企业对外贸易的规模、贸易结构和贸易方式进行现状分析，发现我国民营企业对外贸易存在区域发展不平衡、出口结构不合理、管理和贸易模式相对落后及融资困难等问题，进而提出优化出口产品结构、实施品牌战略、调整和完善融资体系，完善外贸协调服务体系及转变贸易方式和完善现代企业管理模式等解决对策。 关键词：民营企业对外贸易问题对策

我国对外直接投资的特点及战略选择

关键词：对外直接投资；战略选择；跨国经营 1.我国对外直接投资的特点 （1）我国企业跨国投资起步晚，但发展较快。我国企业跨国投资是从1979年开始的，仅有20余年的历史，而西方发达国家企业的跨国投资已有100余年的历史了。但我国企业的跨国投资发展很快。20多年来，我国海外企业数量和对外直接投资额的年平均增长率都达到约50%，大大超过了亚洲新兴工业化国家以及前苏联和东欧国家最初的对外直接投资增长速度。据商务部统计，截至2002年底，我国累计投资设立各类境外企业6960家，遍及160多个国家和地区，协议投资总额超过138亿美元，中方投资约93亿多美元（实际数量和金额远不止于此）；已有39家中国企业进入世界最大225家国际承包商之列，11家进入国际工程咨询设计200强。 （2）我国企业跨国经营主体日趋多元化，但以大型国有企业为主。从投资主体看，专业外贸公司的海外投资进入萎缩、调整期，而工贸公司，民营、私营企业对外直接投资踊跃，成为对外直接投资的新生力量，中国对外投资主体初步呈现多元化，但大型国有企业仍是中国海外投资的主力军。在2002年中国最大的12家跨国公司中，中远以90亿美元的海外资产雄居榜首。海尔和中兴是其中两家非国有企业，但其海外资产规模均较小。 （3）对外直接投资贸易型企业居多，多元化的趋势在加强。20世纪90年代以来，出于完善经营体系、降低经营成本、提高全球化经营效率和增强国际竞争力的目的，一些跨国公司将对外直接投资的目标由传统的制造业转向金融服务业。目前中国海外投资涉及的领域也从过去的以贸易和餐饮为主逐步拓宽到矿产、森林、渔业、能源等资源开发，家用电器、纺织服装、机电产品等境外加工贸易，农业及农产品开发、餐饮、旅游、商业零售、咨询服务等行业在内的全方位的经营活动。总体上看，在投资企业中，从事商品流通的外贸企业多，占49.7%.但从近年来的发展趋势看，境外加工贸易（占22.2%）和资源开发（占18.1%）增长比较快。 （4）对外投资区域相对集中，我国的港澳地区以及美欧依然是重点。1990年底，我国801个非贸易性境外企业分布在世界93个国家和地区，而实际集中在美国、日本、德国、澳大利亚和加拿大5个发达国家的企业就达240个，占30%；在前苏联、新加坡、泰国和我国港澳地区又集中了另外300家，其中我国港澳地区就集中了140家非贸易性企业。至1991年，我国近千家境外贸易企业，有180家集中在我国港澳地区；另外的700家则主要集中在美国、日本、德国、泰国和阿联酋等少数几个国家。迄今为止，中国海外投资最多的是我国港澳地区，占46.8%；其次是北美，占13.7%；第三是亚洲，占11%；第四是非洲，占9.2%；第五是拉美，占7.5%；第六是大洋洲，占6.2%；最少的是欧洲，只占6%. （5）投资方式以新建为主、营运方式以合资经营为主。为了应对日益缩短的产品生命周期、日新月异的技术变革和高昂的研发成本，越来越多的跨国公司开始借助战略联盟方式来广泛开展经营合作，通过建立合资企业、并购、许可证经营、分包、特许权转让及合作生产等方式进入国际市场。特别应注意的是跨国并购是影响国际直接投资规模的主导因素，2000年全球直接投资流量中，并购占据84.6%，兼并和收购达到1.1万亿美元。 中国企业进行海外投资主要采取新建的进入方式，比例高达48%，其次是战略联盟方式，占39%，收购兼并排在最后，仅为13%.而在所有权比例和控制权决策上，一般选择合资企业的方式。据有关统计，我国包括贸易性企业在内的境外企业中，中方独资经营占34.4%；同国外合资经营的企业占65.6%，如果仅考虑非贸易性企业，这一比重接近80%. （6）投资项目以中小型为主，平均规模在不断扩大。中国的境外投资除资源开发型项目规模较大外，绝大多数都属中小项目，截至2001年9月，资源开发项目的平均中方投资额为1046万美元，贸易项目的平均规模为112万美元，加工贸易项目的平均规模为109万美元，其中境外加工贸易平均规模稍大，为265万美元。

民营企业对外直接投资面临风险及应对措施——以万向集团公司为例

个人收集整理勿做商业用途 学号********* 江西农业大学南昌商学院本科毕业论文 （国际经济与贸易） 浅析浙江民营企业对外直接投资面临地风险及应对措施——以万向集团公司为例 姓名****** 专业国际经济与贸易 指导教师徐卓镛 江西农业大学南昌商学院 二〇一三年九月

个人收集整理勿做商业用途 论文独创性声明 本人声明，所呈交地学位论文系在导师指导下独立完成地研究成果.文中合法应用他人地成果，均已做出明确标注或得到许可.论文内容未包含法律意义上已属于他人地任何形式地研究成果，也不包含本人已用于其他学位申请地论文或成果. 本文如违反上述声明，愿意承担以下责任后后果： 1．交回学校授予地学士学位； 2．学校可在相关媒体上对本人地行为进行通报； 3．本文按照学校规定地方式，对因不当取得学位给学校造成地名誉损害，进行公开道歉； 4．本人负责因论文成果不实产生地法律纠纷. 论文作者签名：日期：年月日

摘要 随着国民经济地逐渐增长，浙江地民营企业产值占据了全省经济很大比例，从前期地三分之一到半壁江山，直到现在有地地区地民营经济占百分之八十，成为支柱产业.浙江民营经济迅速发展，打破了区域地界限，于是一些大型民营企业看准了国外更广阔地市场，向国外直接投资，让企业地前途不可限量.然而，任何事物都有好坏两面性，浙江民营企业在国外直接投资地过程中也将面临不计其数地风险和困难，这种情况下，企业只有不断探索解决，才能保证国外市场地顺利运营.在此，本文主要以浙江民营企业万向公司作为实例，分为三个部分对浙江民营企业对外直接投资面临地风险和应对措施做了一定地阐述：第一，就浙江民营企业对外直接投资现状做了描述；第二，就浙江民营企业应对对外直接投资面临地风险做了一些分析；第三，对浙江民营企业应对对外直接投资风险地措施列出了对应地参考建议. 【关键词】民营企业，直接投资，风险，措施

中国企业对外直接投资的理论基础研究

中国企业对外直接投资的理论基础研究 ——跨国公司管理课程作业 马腾 00825102 经济学院国际经济与贸易系 pkumateng@https://www.sodocs.net/doc/6216115532.html,

【摘要】 市场经济条件下，对外直接投资的流入与流出是一个经济体融入全球市场分工的重要途径。近年来，中国在利用外国直接投资方面取得了举世瞩目的成就，而中国企业的对外直接投资在近些年也有了迅速发展。由于企业战略和企业面临的制度环境与发达国家企业有着显著不同，中国企业实行对外直接投资所面临的问题可能与之前在发达国家情境下被广泛研究的问题也有显著的不同。对此，本文将对中国企业对外直接投资的理论基础问题进行一些浅显的探讨。 【关键词】 中国企业对外直接投资理论基础 【正文】 对于一家企业来说，对外直接投资是一个重要、复杂且不可逆的过程。由于涉及到企业未来的全球发展战略并占用企业相对较多的资源，企业对外直接投资的相关决策可对企业的生死存亡产生重要而深远的影响哗J。由于对外直接投资的重要性，关于这一问题的相关研究也越来越多。而这些研究可以的理论基础可以归于下列五个大类：交易成本理论、资源基础观点、制度基础观点、战略行为理论以及其他理论。在对文献的回顾中，不同的理论方法，框架和模型被用于确定企业对外直接投资决策的影响因素。虽然之前对发达国家企业的对外直接投资的研究支持以上五类观点，但由于中国对外直接投资的独特性，这些观点不一定能在中国情境中被恰当地应用。因此，在下文中，我们将具体回顾这些理论，并对这些理论与观点进行探讨。 (一)交易成本理论 交易成本理论的原理源于Hymer关于市场不完备性的论文。这一理论的核心论点为公司进行对外直接投资时选择相应组织结构的目的是为了将交易成本最小化并且将长期风险调 节有效性最大化。不同的组织结构包含着不同程度的控制与资源承诺。而企业进行对外直接投资决策的制定过程则是一种对控制程度与资源承诺成本的权衡，并且这种权衡依赖于四种决定企业最优结构的因素，即可交易专属性资产、外部不确定性、内部不确定性与搭便车行为的可能性。但也有学者指出，除这四种因素外，企业还需要权衡子公司利润对于母公司利润的重要程度这一因素。同时，也有学者认为，在进行交易成本分析时，需要考虑更大范围的控制程度而不仅仅是包括整合与外包等特例。实证研究表明如果公司的对外直接投资中包含较多专属性资产，或者合作方有较高可能性采取机会主义行为，那么公司在对外直接投资中需要采取高度控制。 交易成本理论的核心理念与市场不完备性以及对外直接投资的国际化理论一致。它有力地解释了传统对外直接投资的决定因素：发达国家跨国公司为了利用已有的特定所有权优势和寻找市场而对外投资。该理论的核心假设是，跨国公司拥有公司特定资产，即特定所有权优势。当这些特定资产进行跨越组织边界的交易时，无论是在市场上还是组织之间，都会产生交易成本。当前一些中国企业也拥有某些特定的所有权优势。当这些企业进行对外直接投资时，更多的是利用它们母国所特有的优势，例如中国的生产成本优势。从交易成本理论的角度，中国企业内部化国家特定优势的交易程度仍缺乏足够的讨论，因此需要进一步的研究。 (二)资源基础观点 资源基础观点认为，一家企业可被认为是由各种能力和知识组成的集合体，在这一集合体中个人能力、组织与技术紧密地交织在一起。由于这些资源与企业间存在着特殊的连接。这些资源对于企业整体的价值大于其对企业所处的某个市场的价值。有学者认为，资源基础观点应当强调：将原有的未被充分利用的生产性资源用于新的市场或商业领域。但也有学者认为，资源基础观点应强调：一家公司在外国市场的运营受制于它结构上与经验上的资源，

中国企业进行国际直接投资的案例分析

中国企业进行国际直接投资的案例分析 随着世界经济趋向全球化、自由化、知识化发展，在进行了一系列的“引进来”措施，并收到了巨大的成效后，政府政策又逐渐向“走出去”的方向发展。近年来，随着金融危机的迅速蔓延，发达国家的经济受到严重破坏，这让中国企业有了更多进入国际市场的机遇，中国企业的海外并购也常常出现在人们的视线中。本文将以吉利收购沃尔沃的成功案例来分析中国企业对外投资的原因以及对自身影响。 吉利收购沃尔沃的背景： 浙江吉利控股集团有限公司始建于1986年，是国内汽车行业十强中唯一一家民营轿车生产经营企业。连续四年进入全国企业500强，被评为“中国汽车工业50年发展速度最快、成长最好”的企业。沃尔沃汽车公司创立于1927年，是北欧最大的汽车企业，世界20大汽车公司之一。 受金融风暴波及，福特公司债务缠身。严酷的国际背景带来的经济高压使福特急于放低身价出售沃尔沃。国际金融风暴只是一定程度上减缓了我国经济的快速增长，对我国的经济并没有多大的影响。而吉利汽车公司汽车销量保持迅速增长，吉利战略转型不断深入，吉利的发展形势令人鼓舞，其增长远远高于行业标准。 我国加大金融对外高新技术投资的支持充分发挥其政策导向功能，对国家重大科技专项、国家重大科技项目产业化项目的各个方面给予重点扶持；运用财政贴息方式，引导各类商业金融机构支持高新技术引进和自主创新与产业化，使我国高新技术迅速发展，为吉利集团收购沃尔沃提供了技术条件。 2010年8月2日，中国浙江吉利控股集团有限公司在伦敦宣布，已经完成对美国福特汽车公司旗下沃尔沃轿车公司的全部股权收购。按照规划，吉利收购沃尔沃后要力争在2011年前实现沃尔沃轿车公司扭亏为盈的目标。吉利并购沃尔沃被称为“蛇吞象”行为，并购背后的艰难是巨大的，吉利的每一步都存在变数，但吉利的成功却成为了既定的事实。 福特出售沃尔沃的原因： 沃尔沃轿车在被福特收购后销售额数年来一直下滑。国际上，主要汽车市场

我国发展对外直接投资的原因

论文简述：摘要：对外直接投资、从事跨国经营活动是一个国家加入WTO后经济发展的必然趋势和选择，是适应经济全球化发展的必然要求。简略地分析了我国对外直接投资发展的现状和特点，着重探讨了我国企业对外直接投资的战略选择问题。关键词：对外直接投资；战略选择；跨国经营作 摘要：对外直接投资、从事跨国经营活动是一个国家加入WTO后经济发展的必然趋势和选择，是适应经济全球化发展的必然要求。简略地分析了我国对外直接投资发展的现状和特点，着重探讨了我国企业对外直接投资的战略选择问题。 关键词：对外直接投资；战略选择；跨国经营 作为跨国公司最典型的特征和一种最重要的国际资本流动方式，海外投资已经成为推动经济全球化的主要驱动力。经过20多年的改革，我国社会主义市场经济体制的框架正在形成，尤其是外贸体制改革的加快，为对外直接投资提供了体制基础；中国经济的稳定快速发展为海外投资奠定了经济基础；中国加入WTO，为跨国投资和跨国经营提供了契机。如何清醒地分析我国对外直接投资的特点，利用机遇，迎接挑战，在对外直接投资中做出科学的战略抉择，在国际上寻求更大的生存和发展空间成了我国企业首先应该解决的问题。 1.我国对外直接投资的特点 （1）我国企业跨国投资起步晚，但发展较快。我国企业跨国投资是从1979年开始的，仅有20余年的历史，而西方发达国家企业的跨国投资已有100余年的历史了。但我国企业的跨国投资发展很快。20多年来，我国海外企业数量和对外直接投资额的年平均增长率都达到约50%，大大超过了亚洲新兴工业化国家以及前苏联和东欧国家最初的对外直接投资增长速度。据商务部统计，截至2002年底，我国累计投资设立各类境外企业6960家，遍及160多个国家和地区，协议投资总额超过138亿美元，中方投资约93亿多美元（实际数量和金额远不止于此）；已有39家中国企业进入世界最大225家国际承包商之列，11家进入国际工程咨询设计200强。 （2）我国企业跨国经营主体日趋多元化，但以大型国有企业为主。从投资主体看，专业外贸公司的海外投资进入萎缩、调整期，而工贸公司，民营、私营企业对外直接投资踊跃，成为对外直接投资的新生力量，中国对外投资主体初步呈现多元化，但大型国有企业仍是中国海外投资的主力军。在2002年中国最大的12家跨国公司中，中远以90亿美元的海外资产雄居榜首。海尔和中兴是其中两家非国有企业，但其海外资产规模均较小。 （3）对外直接投资贸易型企业居多，多元化的趋势在加强。20世纪90年代以来，出于完善经营体系、降低经营成本、提高全球化经营效率和增强国际竞争力的目的，一些跨国公司将对外直接投资的目标由传统的制造业转向金融服务业。目前中国海外投资涉及的领域也从过去的以贸易和餐饮为主逐步拓宽到矿产、森林、渔业、能源等资源开发，家用电器、纺织服装、机电产品等境外加工贸易，农业及农产品开发、餐饮、旅游、商业零售、咨询服务等行业在内的全方位的经营活动。总体上看，在投资企业中，从事商品流通的外贸企业多，占49.7%.但从近年来的发展趋势看，境外加工贸易（占22.2%）和资源开发（占18.1%）增长比较快。 （4）对外投资区域相对集中，我国的港澳地区以及美欧依然是重点。1990年底，我国801个非贸易性境外企业分布在世界93个国家和地区，而实际集中在美国、日本、德国、澳大利亚和加拿大5个发达国家的企业就达240个，占30%；在前苏联、新加坡、泰国和我国港澳地区又集中了另外300家，其中我国港澳地区就集中了140家非贸易性企业。至1991年，我国近千家境外贸易企业，有180家集中在我国港澳地区；另外的700家则主要集中在美国、日本、德国、泰国和阿联酋等少数几个国家。迄今为止，中国海外投资最多的是我国港澳地区，占46.8%；其次是北美，占13.7%；第三是亚洲，占11%；第四是非洲，占9.2%；第五是拉美，占7.5%；第六是大洋洲，占6.2%；最少的是欧洲，只占6%.

民营中小企业对外直接投资与外汇管理制度改革

开展对外直接投资是民营中小企业国际化的必经阶段，也是开拓国际市场、绕开贸易壁垒的有效途径。为支持和鼓励民营中小企业对外直接投资，在金融政策上，许多研究提出，可以参照国外经验，设立特别金融机构或建立特别基金（例如英联邦开发公司、德意志开发公司、丹麦工业化基金、美国海外私人投资公司、日本海外经济合作基金、韩国进出口银行等 )，对境外投资和承包工程给予优惠贷款，以及开展境外投资政策性保险业务等。从其他国家实践经验看，这些政策确实很好的鼓励了企业对外直接投资。但就我国而言，鼓励民营中小企业对外直接投资，目前最重要的金融支持政策是改革外汇管理制度，放松外汇管制，实现对外直接投资自由化。只要还存在外汇管制，具体的金融支持政策是无法鼓励民营中小企业开展对外直接投资的。 一、国际经验及当前趋势 自1970年代以来，随着发达国家外汇管制的放松和跨国公司的成长，FDI 已经成为国际资本的主要形式之一。一直到1980年代中期，发达国家对外直接投资额占全球对外直接投资总额的90％以上。自1980年代中后起，部分新兴市场经济国家和地区随着经济实力的增长和开拓国际市场的需要，也开始鼓励企业对外直接投资。2002年，全球对外直接投资流出额为6470亿美元，而累积对外直接投资流出额达68660亿美元。全球对外直接投资发展之所以如此迅速，我们认为，主要原因是越来越多的国家开始放松外汇管制，鼓励对外直接投资自由化。下面我们将试举若干国家对外直接投资自由化的历程，为我国鼓励民营中小企对外直接投资借鉴经验。 1．英国 英国是在1979年6、7月间放松了外汇管制，同年10月取消了外汇管制。外汇管制取消后，英国资本流动发生了急剧的变化，对外直接投资额迅速增长。1978年，英国对外直接投资规模约为68亿美元，而1979年这一数字首次突破100亿美元，达亿美元。之后除个别年份外，英国对外直接投资额都在100亿美元以上，并在1998年，突破了1000亿美元。根据联合国贸发会的统计，1980～2000年，英国年均对外直接投资额为484亿美元，已成为世界最主要对外投资国之一。 2．新西兰

中国企业对外直接投资所有权优势分析

万方数据

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中国企业对外直接投资所有权优势分析 作者：杨嘉兴 作者单位：北京邮电大学经济管理学院,北京,100876 刊名： 科技经济市场 英文刊名：KEJI JINGJI SHICHANG 年，卷(期)：2010(10) 参考文献(5条) 1.迈克尔?波特国家竞争优势 2007 2.Wells,L.T Third World Multinationals:The Rise of Foreign Investme nts from Developing Countries 1983 https://www.sodocs.net/doc/6216115532.html,ll S The New Multinationals:The Spread of Third World Enterpris e 1983 4.Hymer S International Operations of National Firms:A Study of Dire ct Foreign Investment 1960 5.Dunning,J.H The Eclectic(OLI)Paradigm of Internanonal Productio n:Past,Present and Future 2001(02)本文读者也读过(8条) 1.陈达.李自杰.CHEN Da.LI Zi-jie中国企业对外直接投资的研究与展望[期刊论文]-科学决策2010(8) 2.苗洪亮中国企业对外直接投资的现状、障碍以及对策分析[期刊论文]-时代经贸2010(8) 3.李凝.胡日东全球化下企业对外直接投资的制度套利动机分析与启示[期刊论文]-科技创业月刊2011(5) 4.李国金融危机背景下我国的对外直接投资[期刊论文]-改革与开放2010(18) 5.刘畅中国企业FDI的影响因素与对策研究[期刊论文]-中国新技术新产品2010(12) 6.马倩.刘元庆.Ma Qian.Liu Yuanqing中国企业对外直接投资发展研究[期刊论文]-价值工程2010,29(28) 7.苗洪亮中国企业对外直接投资的动因及国内政策环境分析[期刊论文]-黑龙江对外经贸2010(5) 8.倪代光试论中国企业对外直接投资的战略选择[期刊论文]-现代企业教育2009(11) 本文链接：https://www.sodocs.net/doc/6216115532.html,/Periodical_kjjjsc201010043.aspx

中国企业对外直接投资的

中国企业对外直接投资的“出口效应” 蒋冠宏蒋殿春 内容提要：中国企业对外直接投资是替代还是促进了出口？针对该问题，本文利用数 据匹配法为—年家有对外直接投资的工业企业找到可供比较的对照组， 运用倍差法（实证检验了企业对外直接投资的“出口效应”。经 过检验本文有如下发现：第一，中国企业对外直接投资总体促进了企业出口；第二，与其它投资动机相比，商贸服务类投资显著促进了企业出口；第三，与其它东道国相比，投资高收入国家的“出口效应”最为明显；第四，企业对外直接投资的“出口效应”先上升后下降，呈 现倒“”型；第五，企业对外直接投资不仅增加了出口的深度边际，也扩展了出口的广度边际。因此通过本文的微观数据检验，深化了对该问题的认识。 关键词：对外直接投资出口马氏距离匹配倍差法 一 、引言 随着中国经济发展，中国对外直接投资（，问题备受关 注（，。据联合国贸发会议（《年世界投资报告》统计年中 国对外直接投资分别占全球当年流量和存量的和，分列全球第位和第位。伴随 我国实施“走出去”战略和企业实力增强，我国企业正全方位融入国际市场和参与全球竞争。截止 年底共有约多家境内投资者在国（境）外设立对外直接投资企业万家分布在全 球个国家（地区）。 国际直接投资（，是替代还是促进了母国出口一直是该领域的热 点话题。在我国企业大规模“走出去”的背景下我们自然要问我国企业的对外直接投资是替代还 是促进了企业出口呢？因此本文的核心问题是我国企业的对外直接投资是促进还是替代了企业 出口？针对我国对外直接投资的“出口效应”已经有部分文献从宏观数据角度进行了研究。如项 本武（、谢杰和刘任余以及张春萍（等。然而鲜有文献从微观企业角度来探讨 企业对外直接投资的“出口效应”。企业是对外直接投资的微观主体。基于利润最大化，水平型直 接投资的企业在出口和直接投资之间权衡决策，而垂直型直接投资的企业则根据要素成本在不同 国家布局生产。传统理论预期水平型直接投资替代了出口，而垂直型直接投资促进了出口（；。我国是后发型经济体，企业大规模对外直接投资才刚刚起步。因此 与欧美等发达国家相比我国企业的“可转移所有权优势”并不明显。所以，我国企业的对外直接 投资有自身特点。据商务部统计我国企业对外直接投资主要有四种动机，分别为商贸服务、当地 生产和销售、技术研发和资源开发。上述投资动机具有后发型经济体的明显特征。这也是我国企 业依据自身优势参与全球竞争的特定表现。因此用传统水平或垂直型直接投资来界定我国企业 蒋冠宏、蒋殿春：中国企业对外直接投资的“出口效应”

我国民营企业对外贸易中存在的问题及对策分析--开题报告定稿

南昌工程学院 2008级毕业论文开题报告 经济贸易学院国际经济与贸易专业 题目我国民营企业对外贸易中存在的问题及对策 分析 学生姓名肖南海 班级2008级国贸（本）2班 学号2008101137 指导教师饶华 日期2011年 1 月 6 日南昌工程学院教务处订制

二、研究概况及发展趋势综述 （一）研究概况 伴随着经济全球化的进一步深入与发展，各个国家经贸关系的日益密切，鉴于对外贸易的重要性和民营企业的作用，国内外对民营企业对外贸易的研究也日益增多和深入化。 在国内，众多学者和相关组织肯定了新兴国家及其企业在世界经济中的重要性，特别是民营企业对世界经济的贡献。与发达国家企业相比，中国的民营企业具有不同的资源禀赋和文化特征。鉴于新兴国家企业的独特性及其在世界经济舞台上的重要性，对这类民营企业的对外贸易进行研究将具有重要的理论和现实意义。然而，现有的企业国际化研究大多均是基于西方发达国家背景而展开，对发展中国家特别是中国民营企对外贸易现象的探讨较为有限。 在国外，美国经济著名学家斯蒂格利茨等的研究是为数不多的以民营企业对外贸易为主题的研究之一，但该研究仍是以西方发达国家(美国)而非新兴国家、发展中国家为研究背景。尽管一些国际化方面的实证研究在其数据样本中包含了民营企业，但以单纯的民营企业作为研究对象的研究还很少见。鉴于民营企业和其他企业相比所具有的独特特征及其对世界经济贡献的日益提升，关于民营企业 (尤其是新兴经济体中的民营企业)为什么及如何进行对外贸易的研究无疑在学术研究和企业实践两方面均具有很大的必要性。 此外，纵观国内外对于民营企业对外贸易的研究可知：现有民营企业对外贸易的研究主要基于优势发挥的框架而展开，很少有研究能从劣势规避的视角来考虑。 综上国内外对于民营企业的研究状况可见，以往的研究主要是以西方发达国家为背景和基于民营企业对外贸易优势发挥的框架展开的。 但随着民营企业的优势、发展潜力及对世界经济的作用日益明显，对于民营企业对外贸易研究也随之发展和深化。研究趋势主要有以下几个方面： （1）从主要以西方发达国家为背景的研究向新兴发展中国家扩展，对发展中国家特别是中国民营企业对外贸易的研究日益增多； （2）单纯以民营企业作为对外贸易研究对象的研究越来越得到相关学者、专家的青睐，对此的研究也越来越深入； （3）逐渐从基于优势发挥为主要框架的民营企业对外贸易的研究向劣势规避为主要研究框架的民营企业对外贸易研究过渡。