中国建筑市场——到2019年的主要趋势和机遇

中国建筑市场——到2019年的主要趋势和机遇

1摘要

由于房地产市场的放缓、大量房屋库存、经济形势下行和当地政府的高债务与GDP 比值，从2014年开始中国建筑市场相当疲软。去年的建设行业实际增长率降低到6.8%。从2010年到2013年，年实际增长率一直在降低，分别是13.5%，9.7%，9.3% 和9.5%。此外，中国的固定资产投资增速达到了近15年最低水平。在2014年1月到5月间，中国的固定资产投资增长率为17.2%。而2015年同期，这个数字是11.4%。

据国家统计局资料显示，我国2015年固定资产投资相比2014年同期增长了13.5%，达到7.8万亿人民币（1.3美元）。从2014年第一季度的17.6%增速放缓到上半年增长17.3%，一直到2015年的前两个月的13.9%。按这种形势，固定资产投资的增速在2015年仍然要保持下行状态，这将会影响到中国建筑行业在预测期的增长率。

因此，由于经济形势下行增长。“十三五”期间，中国的建筑行业的预计将放缓。在过去的2010年到2014年，行业产值的复合年增长率为8.85%，而在未来的预测期内，复合年增长率是4.99%。因此，按照2010年美元汇率来计算，中国建筑行业预计将从2014年的2万亿美元增加到2019年的2.5万亿美元。

由于工业化、城市化、可支配收入的增加和人口增长，在未来五年，建筑业需求预计还会增加。除此之外，政府努力发展国家水利和交通基础设施也会促进建筑行业的增长。据发改委（NDRC）的消息，政府正计划到2020年要建设172个重大水利工程。

在过去五年，住宅建设在中国建筑行业占有最大份额，在2014年占总产值的50%以上。在未来五年，住宅建设份额仍然保持这个比例。国家的城市化、低失业率和繁荣的区域经济发展支撑了这个市场。

据联合国暨社会理事会预计，中国城市人口比例由2014年的54.4%达到2050年的75.8%。而且，中国总人口在2010年到2030年预计增加6.9%。中国人口数量增加和城市化在未来五年给中国房地产市场创造了新的需求。

在过去的五年间，基础设施建设占建筑行业总产值的14.6%，是中国建筑行业的第二大市场。该市场预计在未来五年将要遵循大致上述的增长率增长，在2019年占到总行业份额的16.1%。而且该市场因为政府对国家交通基础设施的大力支持，还会保持上扬态势。为了促进经济发展，政府还要继续依靠在基础设施方向的投资。政府推出的积

极促进区域连接的“一带一路”政策会支撑经济在市场中的发展。

中国能源和公用事业建设市场在2014年占建筑行业总产值的13.4%，紧随其后的

是商业建筑为11.4%，工业建设为7.0%，机构建筑为3.6%。

2各产业概况

中国建筑行业相较于过去十年以两位数的速度扩张，现在正以相对缓慢的速度增长，2014年公布的增长率仅为6.8%。过高的债务占GDP的比、工业产能过剩、巨大的待售房屋库存和居民投资多元化等很多因素都在影响着国家的建筑行业发展。此外，由于过去所建基础设施回报期长，地方政府面临着承担融资基础设施项目新债务的困难。

此外，国家的总负债与GDP比值增加100个百分点，从2008年的150%增加到2014年的250%，达到所有新兴经济体的最高水平。随之而来，国际货币基金组织（IMF）

预计我国的GDP将要从2015年的6.8%降低到2016年的6.3%。这些因素都会对投资者信心和中国在十三五期间的建筑业发展造成一定影响。

因此，由于经济下行，中国的建筑行业相对前几年的增长速率，将要以更低的增长速率发展。事实上，在2015年到2019年，建筑行业产值复合年增长率预计在4.99%水平，而在2010年到2014年是8.85%。这种增长是由人民可支配收入上涨, 人口和

城市化驱动的。在预测期的建筑行业增长率预计将会得到政府的支持，重点是交通和水利基础设施建设和由私人参与的公私合营项目（PPP）项目。一些基础设施的实施已经

开始采用的在PPP模式，还有大量在建的项目，尤其是在基础设施和公用事业建设方面。

中国建筑行业面值预计从2014年的17.7万亿人民币（2.9万亿美元）在2019年达到25.2万亿人民币（4万亿美元）。

2.1 商业建筑

商业建筑在过去几年是中国建筑行业第四大市场，2014年占总产值的11.4%。该市场的名义复合年增长率在过去几年是13.86%，产值为2万亿人民币（3284亿美元）。因为收入水平提高，零售业的增长，繁荣的服务业和城市化，购物楼、写字楼、休闲、酒店等高规格建筑刺激了商业建筑市场的扩张。

根据国家统计局的数据，中国的零售消费品的销售总额从2013年的23.4万亿人民币到2014年的26.2万亿人民币，增长了12%。在2015年前五个月，消费品总销售额

增长了10.4%，从2014年前5个月的销售额是10.6万亿元到2015年的前5个月的1.9

万亿元。

在五年的预测期，该市场将要依靠零售业、旅游业和可支配收入来增长。中国政府意识到旅游业对经济发展的重要性，因此正在进行对旅游业的改革以繁荣旅游业。除此之外，2014年中国人口超过14亿和到2020年预计平均每年0.5%的人口增长，使中国的零售业有很大的潜力去扩张。在未来五年，这些推动商场建筑类别的建筑活动的发展。

在2019年，预计该市场的未来名义复合年增长率为6.41%，达到人民币2.8万亿元（4415亿美元）。

2.2工业建筑

中国建筑行业在过去五年的第二小的市场是工业建筑行业，在2014年占工业总产值的7%。该市场在报告期内的名义复合年增长率是11.27%，价值为1.2万亿人民币（2008亿美元）。该增长是由在制造业、化学制药业、金属和材料制造和加工业方面的投资所驱动。

在未来的预测期，该市场的发展在全球经济化下主要依靠扩大工业和制造业活动和恢复。由于消费者和投资者的信心增加，民用电子、汽车和钢铁等行业的扩张将会促进预测期内的工业建筑市场的蓬勃发展。

2.3 基础设施建设

基础设施建设占建筑行业总产值的14.6%，在报告期内是中国建筑行业第二大市场。基础设施建设市场在报告期内的名义复合年增长率是11.01%，价值为1.2万亿人民币（4192亿美元）。

2020年中国经济现状与未来走势

2020年中国经济现状与未来走势 2020年春节期间中国遭遇“新冠疫情”爆发，零售业、旅游业、餐饮业等均受打击，市场蒸发过万亿元。新冠疫情对我国经济发展和世界政经格局造成重大冲击。 2020年中国经济现状分析 内部来看，一季度，国内生产总值大幅下滑，消费、投资增速出现断崖式下跌。随着我国对疫情的有效防控，二季度实现大部分复工复产，消费、投资、工业企业利润等的降幅均出现不同程度收窄。但受全球疫情蔓延及世界变局的进一步影响，疫情不仅对中国对外贸易增速形成拖累，也导致全球产业链和供应链重新调整及贸易保护主义叠加，进一步加剧了经济下行压力，我国经济复苏的前景仍不明朗，具有较大不确定性。劳动力市场冲击大，就业、收入、劳动力流动影响明显，用人需求与求职人数均有较大幅度下降，城乡居民收入不平等加大，复工复产仍需稳步推进，不同地区、群体和行业的影响差异较大，再加上包括南方部分地区洪涝等自然灾害，稳就业、保民生的压力仍不容忽视。家庭债务持续累积，受疫情冲击影响，不同收入群体间家庭流动性差异加大，低收入家庭流动性面临枯竭风险。劳动力市场的震荡和收入不确定性的增加导致消费恢复缓慢。受抗疫所采取的区域隔离和政策调控举措的影响，中小银行区域性经营的局限性进一步凸显，其风险加速积聚。同时，为对冲疫情影响，稳定地方经济，地方政府债务扩张压力持续增加，极易与影子银行等金融风险交织传染，需警惕财政金融风险反弹回潮。银行风险溢出自2 月以来连续上升，尤其是中小银行的风险溢出比例上升速度高于平均水平，银行系统的总体稳定性有恶化的苗头。疫情冲击导致国

际金融市场大幅震荡，尽管当前人民币汇率在合理区间内双向波动，人民币长期贬值压力不可忽视。 从外部环境看，世界经济在新冠疫情冲击下正陷入衰退境地，加上全球性、地域性政经摩擦和冲突导致的不确定性急剧上升，更对下半年经济运行提出了严峻挑战。中国在应对外部挑战的同时，应立足于形成以国内大循环为主，构建国内国际双循环相互促进的新发展格局。正如课题组一直分析强调的，当前中国经济的主要矛盾依然是内部的结构性失调，长期增长潜力仍未得到充分释放。通过高水平的对外开放，倒逼深层次的结构性、体制性改革，构建国内国际双循环并能够实现内外部相互促进，同时辅以一定的财政政策、货币政策等对冲政策，将有助于释放经济增长潜力、稳定就业保障民生。 2020年中国经济发展展望 中国拥有超大规模经济体的优势，经济发展具有韧性和潜力，综合考虑国内外经济发展环境和中国的宏观调控政策，预计2020年中国经济将增长6%左右，全年呈现前低后稳走势。 （一）2020年中国内需企稳 从政策效应看，2019年以来积极的财政政策和稳健的货币政策会对2020年的制造业投资、基建投资产生一定的拉动作用。2020年，中国的积极财政政策和减税降费预计可拉动经济增长0.4个百分点左右。 综合考虑各种因素，预计2020年中国固定资产投资增长6%左右，社会消费品零售额增长7.5%，库存对经济呈现正拉动，内需总体稳定。 （二）中美经贸摩擦效应持续显现

社科院：中国经济形势分析与预测2019年秋季报告

2019年以来,我国宏观经济运行正处于经济周期的上升阶段。随着经济增长速度的提高,也出现了一些不稳定、不健康的因素,特别是某些部门的盲目投资、低水平重复建设问题严重,引发了宏观经济局部出现过热现象。针对这一情况,为了保持宏观经济的持续快速健康发展,党中央、国务院自去年下半年以来实施了新一轮的宏观调控措施。到目前为止,此次宏观调控取得了重要的阶段性成果。宏观经济保持平稳运行,继续向着宏观调控的预定目标发展,国民经济总体形势是好的。把目前较好的经济发展势头保持下去,争取取得此次宏观调控的更好成绩,为"十一五"计划的制定和实施奠定良好的基础,还需要我们进一步的不懈努力。有党的十六大、十六届三中全会和十六届四中全会精神的指导,我们具备很好的条件,克服各种各样的困难,战胜各种各样的挑战,争取在2019年和2019年中取得宏观调控和经济发展的新成绩。本报告将在模型模拟与实证分析相结合的基础上,预测和分析2019年和2019年我国经济的发展趋势和面临的问题。主要国民经济指标预测如果我们能够继续较好地把握宏观调控的方向和力度,主动而及时地进行宏观政策调整以适应国际经济环境和国内宏观经济形势发展中出现的各种新的变化,据预测,2019年我国国民经济增长速度将略高于上年,GDP增长率将达到9.4%左右。如果2019年国际经济政治环境不发生有重大影响的突发事件,国内不出现大范围的严重自然灾害和其它重大问题,在宏观调控措施的影响下,GDP增长率将有所回落,可以保持在8%以上的水平上。在2019年和2019年这两年中,在加强农业生产的各项政策的作用下,农业增长

速度将较为明显地高于前几年,实现速度在4%以上的增长；受宏观调控措施的影响,与2019年相比,第二产业的增长速度将呈略有减缓的趋势,这两年的增长率将分别为11.7%和10.9%,这两年中重工业增长仍将快于轻工业,但是轻重工业增加值增长率的差距将减小到一个百分点左右；在宏观调控措施的作用下, 2019年和2019年第三产业增长速度将比2019年明显提高,这两年中第三产业增加值增长率将分别为7.9%和7.5%,缩小了与第二产业增长速度的差距。全社会固定资产投资2019年和2019年将分别达到68330亿元和78650亿元,实际增长率分别为17.1%和10.8%,名义增长率分别为24.0%和15.1%。2019年全社会固定资产投资增长已经是自1997年亚洲金融危机爆发后,我国实行积极的财政政策以来,名义增长速度最高的一年。2019年投资增长速度虽然受到宏观调控措施的影响有所减慢,但是名义增长率仍将高达24%。如果宏观调控措施进一步见效,2019年投资增速可望继续减慢,名义增长率降为15%左右。我们必须注意,这样较高的投资增长使得国民收入分配中投资占GDP的比率持续攀升,预计2019年我国全社会固定资产投资占GDP的比率将超过50%,2019年将进一步超过51%,这是一个必须立即引起我们十分重视并采取有效措施加以缓解的问题。1997年亚洲金融危机爆发后,居民消费价格指数变动在2019年转负为正,2019年居民消费价格指数和社会零售价格指数都将呈现一定程度的上涨趋势。虽然目前尚不会出现太大的通货膨胀,但是由多种因素引起的可能的价格上涨应该引起我们的充分重视。预计2019年和2019年社会商品零售价格指数的年变动率将分别为

国内经济发展趋势分析

2019年国内经济发展趋势分析 2018年国家步调：统筹稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险，做好稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期工作，经济运行总体平稳、稳中有进，质量效益稳步提升，人民生活持续改善，保持了经济持续健康发展和社会大局稳定 1、国家统计局统计科学研究所宏观经济预测分析小组日前发布2018、2019年我国宏观经济主要指标分析预测。预计2018年我国GDP增速为6.6%,2019年GDP增速为6.3%。 2、上海财经大学高等研究院“中国宏观经济形势分析与预测”课题组12月29日发布报告预测称，基准情景下，2019年CPI 增长1.8%，PPI增长1.6%,实际感观今年所有物价上浮10-20%左右； 3、由于国际形势严峻，外贸遭受严寒，汽车工业发展滞后，销售受到强烈打压，全国大部分汽车制造厂商都有减员现象出现，今年的第二产业受到的冲击非常大； 4、近几年，由于全民整体素质的提高，政府对农业提倡规模化、成片化、地方优质经济作物并结合互联网+的发展有一定成效，但是未能有效支撑中国的庞大经济体，第一产业未来还有一定发展潜力可挖； 5、中国建设、中国重汽、中国制造的过度还需要漫长的时间，由于技术含量较低，淘汰大量加工企业的同时，产生技术性、创造

性、科学性企业需要漫长的时间； 6、基建拉动内需的办法逐渐突显颓势，中国的大型基建项目逐渐外移的同时，收益周期较长，导致目前对国内经济的增长贡献较小； 7、货币政策逐渐放宽，特别是针对中小企业，但是货币的流向还是向房地产流入，导致银行的大量资金最终还是在房地产业，预计未来中国房地产还有5-10年红利，西部地区周期可能会长一点； 8、税收问题逐渐突显，中小企业难以承担目前人力、社会福利、税收等成本，很对企业都被拖死；后续需要大量改善企业竞争力，加大核心成本的投入，提升利润空间；改变企业技术、科技、创新含量，减少人工、税收等成本； 9、就业问题，失业人口的增加影响社会稳定与治安，政府一直对目前就业问题比较重视，但是由于社会发展，人员年龄结构的变化，每年公布的新增就业人口保持在1300万左右，但是由于人工成本和生活成本的增加，人员的就业问题已经开始突显，后续农业可能会作为就业发展的突破口； 10、老年化问题开始呈现

中国未来20年的经济大趋势(2019年底)

中国未来20年的经济大趋势（2019年底） 今天我想谈谈我们通常不谈论的话题。 我们是自下而上的投资者，主要关注公司、估值、生意和行业。但在过去的几年里，特别是2018年，很多人对中国宏观环境忧心忡忡，悲观情绪蔓延。我猜这也是在座有些人千里迢迢来到这儿的原因。所以我们今天就破例谈谈宏观环境。 说到底，当我们投资一个国家的一家企业时，从某种意义而言，我们也是在投资这个国家。我们需要对这个国家有大致的了解。 另外需要说明的是，作为投资人，我们关注的是对未来大概率正确的预测。我们的分析尽量保持客观理性，摒弃任何意识形态及情感带来的偏见。 我们要描述的是“真实”，而不是“理想”或“希望”。 下面是我今天演讲的提纲，分为五个部分： 1.中西方的历史文化差异； 2. 中国的现代化历程及近四十年的经济奇迹； 3. 当前投资人尤其是海外投资人对中国的悲观情绪； 4. 经济发展的三个不同阶段：今天中国与西方的位置； 5. 中国经济的增长潜力。 首先我们会讨论中国和西方有何差异，各自有何独特之处，是什么原因导致了这些差异和独特之处。大多数西方人都是以西方眼光看中国，而大多数中国人都是以中国眼光看其他国家。 这种差异性导致了许多迷茫和误解。如果你不了解中西方的历史差异和这些差异性的根源所在，你就无法真正深入理解并对它们的发展进行预测。 第二部分，我们会简述中国的现代化历程，并解释近四十年中国经历的经济奇迹，即超长期的经济超高速增长。 第三部分，我们会讨论今天投资人普遍关注的中国政治经济环境，当下这个时代到底有什么特征，意味着什么。 第四部分，我们会讨论经济发展的三个不同阶段。 最后，在这些讨论的基础之上，我们就可以估测未来5年、10年甚至20年中国经济的增长前景。

2019年中国建筑行业分析报告

中国建筑业行业分析报告(说明：本报告为word格式，下载后可直接使用)

摘要 按照国名经济分类标准，建筑业包括房屋和土木工程建筑业、建筑安装业、建筑装饰业和其他建筑业四个子行业，见下表： 表1建筑业子行业分类 2011年，面对复杂多变的国际形势和国内经济运行出现的新情况新问题，我国建筑业实现了平稳较快的发展。 回顾2011年—— 投资比重攀升：2011年，我国的建筑业全社会固定资产投资额为3252.75亿元，增速为42.9%，投资额占到全社会固定资产投资总额的1.08%，占比较2010年上升0.11个百分点，为近几年来最高，可见在国内外经济形势波动较大，政策环境趋紧的形势下，我国的建筑业表现较好，固定资产投资依然保持了较高水平。 产值稳定增长：2011年，我国建筑业的总产值为117734.16亿元，比上年增长23.66%，增速与2010年基本持平。可见，在国内通货膨胀迟迟不退，国际经济形势起伏不定的大背景下，我国建筑业不仅经受住了考验，而且保持了稳定的增长，整体表现良好。 增加值增速稳中有降：2011年年全社会建筑业增加值32020亿元，比上年增长10.0%。全国具有资质等级的总承包和专业承包建筑业企业实现利润4241亿元，增长24.4%，其中国有及国有控股企业1172亿元，增长36.0%。 建筑企业持续增收：截止到2011年9月，我国建筑业的企业总收入为65377.02亿元，比上年增加12857.4亿元，增速为24.48%，其中，工程结算收入为64482.36亿元，其他收入894.65亿元。 新签合同额增速下降：2011年，我国建筑行业的新签合同累计为126922.29亿元，与2010年相比同比增长15%，增幅略有所下降。随着国家抑制通货膨胀的紧缩性货币政策

2019-2023年中国建筑业影响因素的分析

2019-2023年中国建筑业影响因素的分析 一、有利因素 （一）政策支持 2017年2月，国务院办公厅印发《关于促进建筑业持续健康发展的意见》。《意见》总结了我国建筑业改革开放30多年来取得的经验与成就、指出了当前建筑业存在的主要问题、全面系统地提出了促进建筑业持续健康发展的总体要求和改革方向与措施。《意见》的出台，充分体现了党中央、国务院高度重视建筑业改革发展，充分体现了建筑业改革发展的顶层设计，充分体现了以市场化为基础、以国际化为方向的理念，是今后一段时期内建筑业改革发展的纲领性文件。 2017年3月，住房城乡建设部印发《“十三五”装配式建筑行动方案》，《方案》明确指出，到2020年，全国装配式建筑占新建建筑的比例达到15%以上，其中重点推进地区达到20%以上，积极推进地区达到15%以上，鼓励推进地区达到10%以上。到2020年，培育50个以上装配式建筑示范城市，200个以上装配式建筑产业基地，500个以上装配式建筑示范工程，建设30个以上装配式建筑科技创新基地，充分发挥示范引领和带动作用。装配式建筑的规划发展将有利于传统建筑加快转型升级。 2017年4月，住房和城乡建设部印发《建筑业发展“十三五”规划》，内容涵盖工程勘察设计、建筑施工、建设监理、工程造价等行业，以及政府对建筑市场、工程质量安全、工程标准定额、建筑节能与技术进步等方面的监督管理工作。《规划》旨在贯彻落实《意见》、阐明“十三五”时期建筑业发展战略意图、明确发展目标和主要任务，推进建筑业持续健康发展。（二）基础设施建设空间较大 目前我国的基础设施在某些方面已经处于世界领先地位，高铁、高速公路的通车里程已经成为世界第一，目前政府仍然在加大投入。城市的基础设施，新建和改造的空间非常大，尤其是交通设施和地下管网、海绵城市的改造将会给市政企业带来巨大的机会；特大型、大型城市的公共交通建设将延续很长一段时期，以北京、上海、广州、深圳等一线城市的人口密度为例，我国城市人口的密度比欧美一些城市的人口密度要大得多，公共交通成为解决城市交通的主要选择。因此，轨道交通的建设，将会与城镇化的进程共始终，已经建成的城市，土地资源不可再生，地下空间的使用将持续推进，在可以预见的未来20年城镇化进行中，轨道交通的建设将不会停止，并逐步从特大型、大型城市发展到地级市。 （三）对外承包工程竞争力持续增强 基础设施建设作为“一带一路”的核心内容，中国在这方面外承包工程建设的发展意味着建筑业成为了这项政策最直接的受益者。2015年，我国对外承包工程业务完成营业额1,540.7亿美元，增长8.2%，增速比上年提高4.4个百分点；新签合同额2,100.7亿美元，增长9.5%。2016年，我国对外承包工程完成营业额1,594.2亿美元，同比增长3.5%；新签合同额2,440.1亿美元，同比增长16.2%。2017年，我国对外承包工程业务完成营业额1685.9亿美元，同比增长5.8%；新签合同额2652.8亿美元，同比增长8.7%。截至2017年底，我国对外承包工程已累计完成营业额1.37万亿美元，新签合同额1.97万亿美元。近年来，我国对外承包工程行业保持稳步增长态势，业务规模日益扩大且发展迅猛，国际竞争力显著提高，这不仅是我国工程建筑能力不断提高的结果，同时也是推动建筑业持续发展壮大的坚实力量。（四）技术革新助推产业升级 其一是装配式建筑技术的发展。装配式建筑区分于传统的建筑方式，是将建筑所需要的墙体、叠合板等PC构件在工厂按标准生产好后，直接运输至现场进行施工装配，实现了从“建造”到“制造”的转变。与传统现场浇筑的生产方式相比，装配式建筑具有提高施工质量和效率、

影响2019年中国经济走向的三大关键词

复旦大学－华盛顿大学EMBA：管理者们的2019年应该关注什么？ 摘要“中美贸易谈判”、“房地产调控”、“金融稳杠杆”是管理者们在2019年必须要重视的三大宏观政策走向，搞清楚这些关键的变动，才能够正确决定企业应该收缩还是扩张以及往什么地方扩张。 新年伊始，企业的管理者们都习惯于为企业在新一年发展制定完备的年度战略规划。而优秀的年度规划，必须建立在对新一年宏观经济和政策走势、以及商业趋势变化有深刻了解的基础之上。 顺势而为，方可事半功倍。 关于2019年，各路大咖都已经有了预测，其中最知名的要算2016年离世的“周期天王”周金涛的说法：2019年是低价抄底资产的好时机。而美团的王兴则说，2019年是过去十年最差的一年，却是未来十年最好的一年。 这些预言是否能够实现，还有待时间的检验。目前来看，真正决定2019年经济与商业走向的，主要还是三大宏观面的政策走向：中美贸易问题的谈判进展、房地产调控政策走向、金融“稳杠杆”的效果。 从企业角度来看，必须仔细观察这三大宏观关键词的走向，才能设法适应这个低增长时代，重新聚焦主业，抓住逆势增长的机会。 关注中美贸易谈判走向 中美之间的贸易摩擦，是影响2018年中国经济和商业发展最深的关键因素之一。此前商界和学界都未曾料到，特朗普就任美国总统之后，会如此激烈地高举贸易保护主义的大旗，最终导致中美之间出现了剧烈的贸易摩擦。 在2018年7月到8月，美国分两次向中国对美出口的约1102种产品合计500亿商品

征收了25%的关税。而中国同样对500亿美国对华出口商品加征25%关税。 2018年9月24日，中美贸易摩擦进一步升级。美国将对价值2000亿的中国商品征收10%关税，包括冰箱、空调、家具、电视机和玩具等，其中还涉及诸多塑料和石化产品。美国还计划从2019年1月1日起，将加征关税的税率提高到25%，并且将对剩余的价值2670亿美元商品加征关税。 中美贸易摩擦的持续升级，在2018年对中美两国乃至全世界的经济、贸易、金融格局都产生了深刻影响。资本市场上，2018年年初A股的涨势遭遇遏制，最终全年下跌超过20%。 在2018年的12月，中美两国元首在G20阿根廷峰会期间成功举行会晤，达成重要共识，决定暂停征收新的关税。美国白宫随后宣布，美方对2000亿美元中国商品加征的关税，1月1日后仍维持在10%，而不是此前宣布的25%；双方将加紧磋商，一旦谈判达成协议，2018年以来加征的所有关税，都可能取消掉。 但中美贸易摩擦最终得以缓解的前提条件是：美中双方需要争取在2019年最开始的90天内完成谈判，如果到期无法达成协议，美国将继续提升税率。所以2019年最初三个月中美贸易谈判的走向，事关其后一整年中国经济贸易的走势。 商界领袖们自然会期待中美能够达成协议，这样的话，中国的出口行业将加速复苏，也会带动整体消费的增长。不过，务实的管理者，也应该在谈判达成协议之前保持谨慎，控制好企业的现金流，做好继续过苦日子的准备。 把握房地产调控政策走向 房地产目前仍然是对中国经济增长影响最大的产业。在过去的两年中，中央围绕“房住不炒”坚持进行地产调控，意图达到“稳房价”的目的。

2020年中国经济现状与未来走势

2019年中国经济稳定运行，实现了“六稳”，宏观经济指标均符合预期政策目标。2020年中国经济长期向好趋势依然，短期增长面临的下行压力增大。在国际国内经济环境复杂变化背景下，供给端和需求端均有有利因素与不利因素，比较而言，供求两端“双收缩”的可能性大大提高，自然增长速度可能进一步下降，需要实施更加明确的扩张性宏观经济政策。我们要坚持贯彻稳中求进工作总基调，充分发挥积极的财政政策功能，强化其结构性效应，提质增效，有效提高稳健的货币政策灵活适度水平，保障稳增长所要求的流动性，确保经济实现量的合理增长和质的稳步提升。 一、2020年国民经济主要指标预测 根据中国宏观经济系统模型预测，2020年，我国GDP增长率基本与2019年持平，保持平稳较快发展。从定性因素上分析，经济平稳较快发展背后的原因主要有三个方面：第一，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，同时也进入了微幅波动阶段。随着我国经济规模和GDP基数大幅提高，宏观经济对外部冲击的敏感性有所减弱。我国政府对经济调控的手段逐渐成熟，宏观把控能力日臻完善。因此，2020年GDP仍将保持平稳较快发展。第二，经测算，2020年中国潜在经济增长率微幅下滑，因此，若国家不出台强有力的刺激政策，那么我国经济实际增速将在其潜在增长轨迹上运行。第三，美国、欧元区以及日本采取降息、扩表等措施，总体有利于我国外部需求的增加，从而带动我国出口增长；中美双方谈判取得阶段性进展，经贸摩擦导致的负面影响有所减缓。 2020年，国家通过加大基础设施建设力度促进经济增长的政策信号清晰可见，同时，在积极的财政政策和稳健的货币政策配合下，2020年基础设施投资将成为带动我国固定资产投资增长的主要动力之一。

2019年宏观经济形势分析及展望

2019年5月21日

中国经济发展面临的不平衡性和不充分性矛盾，预示中国经济发展仍有较大的空间和潜力。

6.1% 6.2%6.3%6.4%6.5%6.6%6.7%6.8%6.9% 7.0%7.1%一季度二季度三季度四季度一季度二季度三季度四季度一季度二季度三季度四季度一季度二季度三季度四季度一季度 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 季度GDP 增速（当季值）

5.0% 5.5% 6.0% 6.5% 7.0% 7.5% 8.0% 8.5% 9.0% 9.5% 1-2月 1-3月 1-4月 1-5月 1-6月 1-7月 1-8月 1-9月 1-10月 1-11月 1-12月 1-2月 1-3月 1-4月 1-5月 1-6月 1-7月1-8月 1-9月 1-10月 1-11月 1-12月 1-2月 1-3月 2017年 2018年 2019年 固定资产投资同比增速（现价）

8.0% 8.5% 9.0% 9.5% 10.0% 10.5% 11.0% 1-2月 1-3月 1-4月 1-5月 1-6月 1-7月 1-8月 1-9月 1-10月 1-11月 1-12月 1-2月 1-3月 1-4月 1-5月 1-6月 1-7月1-8月 1-9月 1-10月 1-11月 1-12月 1-2月 1-3月 2017年 2018年 2019年 社会消费品零售总额同比增速（现价）

47.5% 48.0% 48.5% 49.0% 49.5% 50.0% 50.5% 51.0% 51.5% 52.0% 52.5% 2022年4月 2022年5月 2022年6月 2022年7月 2022年8月 2022年9月 2022年10 月 20 22 年 11 月 2022 年 12 月 20 23 年 1月 20 23 年 2月 2023 年 3月 2023年 4月 PMI

2019-2020中国宏观经济形势分析报告

2019-2020中国宏观经济形势分析报告

摘要 2019 年，在内需走弱、外部经济不确定性加大和中美贸易摩擦持续发酵的 复杂局面下，中国经济下行压力加大，预计全年增长 6.1%。由于经济持续下行，失业率也较去年有所上升。总需求疲弱使得工业增加值增速继续下降，汽车销 售低迷导致消费增速延续下滑趋势，虽然房地产投资保持韧性，基建投资也有 所回升，但制造业投资增速大幅下滑拖累整体投资增速下降，受需求走弱和贸 易摩擦影响，进出口增速均较去年大幅下降。物价方面，在猪肉供给冲击的影 响下，2019 年下半年猪肉价格大幅攀升，并带动其他肉类和部分食品价格上涨，导致下半年 CPI 同比增速突破了 4%。但由于总需求依然较弱，全年除食品和能 源以外的核心 CPI 增速还略有下降。全球经济增速下滑导致对大宗商品需求下降，叠加内需不振，使得全年 PPI 小幅负增长。 展望 2020 年，在中美贸易摩擦放缓和稳增长政策支撑下，预计经济增长将 保持平稳，全年可实现 6.1%的增速。失业率也将有所下降，但人口老龄化结构性问题不容忽视。工业增长的放缓趋势将持续，继续下降 0.4 个百分点至 5.2%。制造业投资可能维持低位，房地产投资保持较高增速，基建将继续回 升，整体投资增速将上行 0.1 个百分点。消费虽然仍下降 0.1 个百分点，但下 降趋势大为缓解。出口在外部经济增速放缓下将有所下降，增速-1.2%。进口则在内需带动下回升至 2.1%。价格方面，预计 CPI 将冲高回落，尤其是下半年在猪 肉供给恢复和基期因素下同比将快速下降至 1%附近，全年为 3.4%。PPI 有望回到正增长，全年增速约 1.1%。经济基本面不支持汇率大幅贬值，预计人民币兑美元汇率将稳定在 6.8-7.0 区间；货币政策将偏向宽松，预计年内仍有两次降准，而财政政策将更加积极，赤字率将达到 3%。

【公文写作】2019年中国经济增长形势展望

2019年中国经济增长形势展望 2019年中国经济走势如何，是年末岁初社会关心的热点问题。 近几年来，特别是2019年以来，受国际经济形势总体复苏较慢、我国经济三期叠加的压力以及结构性调整等因素的影响，我国经济增长总体上呈现下行的态势。 文章将在分析开放经济下2019年、2019年国际国内经济增长格局的基础上, 从三大需求和产业发展的角度对我国2019年经济走势和影响因素进行分析，并 对我国2019年经济增长速度和要素贡献情况进行预测，分析当前中国经济的核心风险。 2019年国内国际经济格局展望 随着中国参与全球化进程的加深，中国经济已经与世界经济密不可分。2019 年是中国十三五”的开局之年，中国共产党十八届中央委员会第五次全体会议公报指出，要坚持开放发展，必须顺应我国经济深度融入世界经济的趋势”要坚持统筹国内国际两个大局”这意味着未来中国经济的发展方向是不断的开放, 也意味着中国在国际经济格局的重塑中将扮演重要角色。因此，判断2019年中 国经济形势，首先需要在开放经济的视角下对当前国际经济格局进行分析和考察。 2019年，世界经济维持小幅温和增长，但世界主要经济体的经济状况仍然持续分化。美国经济总体而言稳定复苏，延续了小幅增长的态势，第三季度GDP 增速从第二季度的3.9%下降至1.5%,略低于市场预期。欧洲经济在走出欧债危 机的过程中，正逐步企稳复苏，欧盟和欧元区在2019年的经济增长分别为1.4% 和0.9%。在欧盟委员会最新发布的2019年秋季预测中，2019年和2019年欧盟的GDP 增速分别为1.9%和2.0%;其中，德国的GDP增速为1.7%和1.9%，法国为 1.1%和1.4%，英国为 2.5%和2.4%，欧盟对其内部这几个大的经济体均有良好预 期。新兴经济体经济状况出现分化，印度经济保持稳定增长，而俄罗斯经济和巴 西经济则出现负增长。国际权威机构对世界主要经济体2019年的增长预期普遍 高于2019年。种种信息表明，2019年我国经济面临的外部环境整体将有所好转, 特别是考虑到2019年是美国总统大选年，即将离任的奥巴马政府不会出台激进的经济政策，这意味着

2019年中国经济形势共10页文档

2019—2019第二学期 第二专题 2019年中国经济形势分析与展望 大家都知道，2009年是中国经济最困难的一年，2019年是中国经济形势最复杂的一年。2019年可能是比较困难又比较复杂的一年，是两个问题兼而有之的问题。从困难程度来说，没有2009年那么困难，保增长不是主要任务。复杂程度也没有2019年这么复杂，2019年所谓复杂，是很多问题我们看不清楚，解决什么问题，我们不知道。也不知道中间会孕育什么风险。在2009年预计2019年的时候，大家说今年的膨胀压力会比较大。从2019年三月份，一系列调控政策就出台了。包括限制房价的政策。到了5月份，当时在人民银行开会的时候，很多学者又担心中国也会出现通货紧缩。3月份，又开始发生新变化，美国开始货币放量政策。解决通货膨胀的问题，放在一个比较高的位置。这就显示出了2019年宏观调控的一些复杂程度。 2019年国内生产总值增长10%，居民消费价格涨幅控制在3.3%，城镇新增就业1168万人；展望2019年，增长率将比2019年有所回调，经济增长预计为9.5%左右，居民消费物价指数3%-4%。（总理报告：GDP增8%；居民消费物价指数4%；城镇新增就业900万） 一、2019年宏观经济政策效应及经济运行中存在的矛盾与问题 当前经济总体运行形势较好，但也存在一些不可忽视的问题与矛盾。这主要表现在：一是经济增长继续下行的压力较大。据测算，如果保持目前的环比增长水平，2019年1季度GDP同比增长率将降至7.5%左右，明显低于合理的潜在增长水平。二是通胀预期并未完全消除。尽管总体价格形势基本保持平稳，但在货币供应增长较快、货币存量较高和工资、成本上升等因素的影响下，通胀预期仍然居高不下。通胀预期较高加大了房地产市场调控的难度，也限制了政策运用空间，间接影响到经济增长潜力的发挥。三是保持和巩固房地产市场调控成果的难度较大。由于房地产市场发展缺少长效机制，当前调控主要依靠短期和行政措施，现有调控成果并不稳定，存在着反弹的可能。此外，受开发周期等因素的影响，房地产市场调控对经济增长的一些不利影响也未完全显现。四是结构调整和短期增长的矛盾比较尖锐。由于2009年以来重工业增长明显加快，单位GDP能耗和排放水平有所上升，导致2019年特别是下半年完成“十一五”规划目标的任务异常繁重。五是货币信贷增长存在着结构性问题。一方面是货币信贷增长仍处于较高水平。另一方面，实体经济特别是中小企业和民营经济的资金紧张程度却趋上升。信贷宽松与贷款难的问题同时存在，货币政策操作难度很大。 二、2019年经济运行的有利条件与不利因素分析 总体来看，2019年宏观经济运行既有有利条件，也存在着不利因素，经济运行环境的不确定性较大。 （一）有利条件 首先，2019年世界经济仍可维持温和复苏态势。世界经济的复苏势头要强于预期，且具有一定的韧性，基本抵御了2019上半年希腊主权债务危机和随后的欧盟刺激政策退出的冲击。展望2019年的全球形势，经济增长将较2019年有所放缓，预测在4%左右。美国经济仍可维持适度增长。欧盟经济增长超出预期，表明市场信心恢复在一定程度上弥补了财政

2019年中国科学技术大学902 真空技术考研初试大纲

中国科学技术大学 2018年硕士研究生招生考试复习大纲 科目名称 真空技术 编号 902 一、考试范围及要点 第一部分真空技术的物理基础 气体基本定律和状态方程，气体分子运动论，气体分子的平均速率、方均根速率和最可几速率；压强的微观表示式，道尔顿分压定律，平均自由程和自由程分布律，碰撞率、自由分子热传导，气体非平衡态下状态参数间的关系，流量和流导的概念，管道及孔眼的分子流流导，串联和并联管道的流导；理想气体、真实气体、永久气体和蒸汽的概念，麦克斯韦速率分布函数的意义，余弦定律，克努曾数，气体扩散现象，管道的粘滞流流导。 第二部分真空获得 掌握常用各种高真空泵如油扩散泵、涡轮分子泵、溅射离子泵、低温冷凝泵的原理和特性，一般罗茨泵、机械泵的工作原理和特性，以及性能改进提升的方法；常用真空泵的选用。 第三部分真空测量与检漏 掌握真空计的分类工作原理和特性，质谱计的参数、四极质谱计的原理和特性；掌握漏孔的定义，检漏的目的，氦质谱检漏法的原理。 第四部分真空系统 掌握真空系统的抽气方程；主泵的选择，前级泵配泵的计算，真空系统极限压强的估算。理解油扩散泵真空系统、涡轮分子泵真空系统、溅射离子泵真空系统的结构和特点以及各系统排气管道尺寸的确定，真空差分系统的计算；一般、高、超高真空系统的分类和特性。 二、考试形式与试卷结构 1. 简答题：主要考学生真空技术基本概念的掌握，占三分之一的考试内容，分值50分。 2. 详述题：主要考学生对真空获得、测量和检漏设备等理论基础的掌握程度，占三分之一的考试内容，分值50分。 3. 计算和应用：了解学生对真空技术知识的理解综合运用程度，分值50分。 参考书目名称作者出版社版次年份真空技术（第二版） 王欲知 北京航空航天大学出版社第二版 2007 真空工程技术（1-15章） 徐成海 化学工业出版社 第一版 2006

经济蓝皮书：2019年中国经济形势分析与预测

经济蓝皮书：2019 年中国经济形势分析与预测 中国社会科学院今天上午在京发布《经济蓝皮书：2019 年中国经济形势分析与预测》。蓝皮书预测，2018 年中国经济增长6.6%左右，经济运行继续保持在合理区间，延续总体平稳的健康发展态势。2019 年世界形势更具不确定性，初步预测中国GDP 增速比上年小幅下降0.3 个百分点，但6.3%的经济增速仍然是世界经济发展最主要的贡献者。 2018 年中国经济增长6.6%左右 蓝皮书指出，2018 年，我国经济发展基本平稳，延续健康发展态势主要经济体增长放缓、通胀上升，贸易摩擦持续发酵升级，国际经贸关系更加 复杂，国外有效需求放缓；中国紧紧抓住新工业革命机遇，深入践行新发展 理念，锐意改革创新，充分发挥人力资源、市场规模等优势，着力培育壮大 新动能，推动新旧动能加快接续转换。大力推进简政减税降费，极大激发了 市场活力和社会创造力。实行包容审慎监管，促进了新兴产业蓬勃发展。鼓 励大众创业、万众创新，有效释放了社会创造力。经过努力，新动能成长取 得了超出预期的成效，对稳定经济增长、调整经济结构、扩大社会就业发挥了关键支撑作用。2018 年上半年中国经济增长6.8%，连续12 个季度稳定运行在6.7%~6.9%的中高速区间。贸易争端几起几落，但我们依然可以对数据有所期待，预计2018 年我国出口和进口增速分别比上年大幅回升4.5 个和4.3 个百分点。 2019 年中国经济不会发生硬着陆 蓝皮书指出，根据中国宏观经济季度模型预测，2019 年我国GDP 增长率为6.3%，从定性分析上看，这种预测结果与供给侧和需求侧两方面的现实情况相一致。从供给侧角度看，由于我国劳动力供给自2012 年进入拐点以

2019年中国科学技术大学自主招生试题

2019年中国科学技术大学自主招生试题 1.已知，则满足的点所构成的区域面积是,x y ∈R 2345x y x y +++≤(,)x y ________ 2.方程在上所有根的和为________ sin 2cos30x x +=(0,2]x π∈ 3.平面上的点，则面积的最小值为1(0,1),(1,0),()(4)4A B C x x ≤≤ABC ?________ 4.设,，则的最大值为________3cos(),4cos(36 x t y t ππ =+-=++t ∈R 22x y +5.数列满足：，则________{}n x 111,22(1)1n n n x x x n x +==++20191i i x ==∑6.已知，为原点，把绕原点按顺时针旋转至，记是点1(1,0)P O i OP θi OQ 1i P +i Q 关于轴的对称点，则点的坐标是________ y 2019P 7.已知复数满足是纯虚数，则的最小值为________z 11 z z -+23z z ++8.设，满足，则________ 1234,,,x x x x ∈N {|1}{18,36,54}i j k x x x i j k ≤≤≤=41 i i x ==∑9.把沿三条中线折叠成四面体，其中，，123D D D ?ABCD 1212D D =1310D D =，求四面体的体积. 238D D =ABCD 10.设是正整数，，求证：有且仅有唯一的解. n 0()!k n x k x f x e k ==-∑()0f x =0x =11.设是正整数，证明：存在多项式，使得.n ()P x cos (cos )n P θθ=

2019年中国科学技术大学921 大学物理考研初试大纲

中国科学技术大学 2018年硕士研究生入学考试复习大纲 科目名称 大学物理 编号 921 一、考试范围及要点 （一）力学 1、掌握位矢、位移、速度、加速度、角速度和角加速度等描述质点运动的物理量。能借助于直角坐标系计算质点作平面曲线运动时的速度、加速度。能计算质点作圆周运动时的角速度。角加速度、切向加速度和法向加速度。 2、掌握牛顿运动三定律及其适用范围。能用微积分求解一维变力作用下的简单的质点动力学问题。 3、掌握功的概念，能计算直线运动情况下变力的功。理解保守力做功的特点及势能的概念，会计算重力、弹性力和万有引力势能。 4、掌握质点的动能定理和动量定理。通过质点的平面曲线运动情况理解角动量和角动量守恒定律，并能用它们分析、解决质点作平面曲线运动时的简单力学问题。掌握机械能守恒、动量守恒定律，掌握运用守恒定律分析问题的思想和方法，能分析简单系统平面运动的力学问题。 5、了解转动惯量概念。理解刚体绕定轴转动的转动定律和刚体在绕定轴转动时的角动量守恒定律。 6、理解伽利略相对性原理。理解伽利略坐标、速度变换。 （二）气体动理论及热力学基础 1、了解气体分子热运动的图象。理解理想气体的压强公式和温度公式。通过推推导气体压强公式，了解从提出模型、进行统计平均、建立宏观量和微观量的联系到阐明宏观量的微观本质思想和方法。能从宏观和统计意义上理解压强、温度、内能等概念。了解系统的宏观性质是微观运动的统计表现。 2、了解气体分子平均碰撞频率及平均自由程。 3、了解麦克斯韦速率分布律及速率分布函数和速率分布曲线的物理意义。理解气体分子热运动的算术平均速率、方均根速率。了解波耳兹曼能量分布律。 4、通过理想气体的刚性分子模型，理解气体分子平均能量按自由度均分定理，并会应用该定理计算理想气体的定压热容、定体热容和内能。 5、掌握功和热量的概念。理解准静态过程。掌握热力学第一定律。能分析、计算理想气体等体、等压、等温过程和绝热过程中的功、热量、内能增量及卡诺循环等简单循环的效率。 6、了解可逆过程和不可逆过程。了解热力学第二定律及其统计意义。了解熵的玻耳兹曼关系。 （三）电磁学 1、掌握静电场的电场强度和电势的概念以及电场强度叠加原理和电势叠加原理。理解场强与电势的微分关系。能计算一些简单问题中的电场强度和电势。

2019年中国建筑业发展分析报告

2019年中国建筑业发展分析报告 导读 根据国家统计局公布的数据，从建筑业增加值、建筑业固定资产投资和总产值、从业人数和企业数量、劳动生产率、企业利润总量和行业产值利润率、合同总额和新签合同额、房屋建筑施工面积和竣工面积、对外承包工程完成营业额和新签合同额、对外劳务人员、施工企业中标量、公投市场专业分析、下浮率和开放度等方面，对去年建筑业总体情况进行分析。供大家参考！ 1全国国内生产总值、建筑业增加值及两者占比情况 建筑业增加值增速与国内生产总值增速偏差收窄，建筑产业地位稳固。 据国家统计局数据显示，2019年全国国内生产总值为990,865亿元，按可比价格计算，比上年增长6.1%，增速下降了0.6个百分点，实现了年初6%-6.5%的预期发展目标。 2019全年全社会建筑业实现增加值为70,904亿元，比上年增长5.6%，增速上升了0.8个百分点。建筑业增加值增速低于国内生产总值增速0.5个百分点。2019年，建筑业增加值占国内生产总值的7.16%，较上年上升了0.04个百分点，达到了近十年最高点。建筑业作为国民经济支柱产业之一，地位依旧稳固。

2全国建筑业固定资产投资及建筑业总产值情况 建筑业固定资产投资持续下滑，总产值增速出现放缓。2019年，全国固定资产投资（不含农户）551,478亿元，比上年下降13.24%。其中，建筑业固定资产投资2,519亿元，比上年降低了19.8%，占全国固定资产投资的0.46%，比上年下降0.03个百分点。建筑业总产值逐年增长，2019年达到248,446亿元，比上年增长了6%，增速比上年下降了4个百分点。

3全社会就业人员、建筑业从业人数情况 建筑业从业人数减少。2019年底，全社会就业人员总数77,471万人，其中，建筑业从业人数5,427万人，比上年减少136万人，降幅2.44%。建筑业从业人数占全社会就业人员总数的7.01%，仅比上年减少了0.16个百分点。建筑业对吸纳农村劳动力就业、维护社会稳定性等方面继续发挥着重要作用。

2019年中国皮革行业市场现状与发展趋势分析,消费群体转向年轻化、个性化、流量化「图」

2019年中国皮革行业市场现状与发展趋势分析，消费群体转向年轻化、个性化、流量化「图」 一、皮革行业概况 皮革是经脱毛和鞣制等物理、化学加工所得到的已经变性不易腐烂的动物皮。革是由天然蛋白质纤维在三维空间紧密编织构成的，其表面有一种特殊的粒面层，具有自然的粒纹和光泽，手感舒适。 环保压力加大后印染、制革行业受到更为严格的监管。2017年8月环保部发布的《固定污染源排污许可分类管理名录（2017年版）》中对含前处理、染色、印花、整理工序的企业以及含鞣制工序的制革加工企业进行重点监管，并于2017年底前完成排污许可证申领，从事印染链条的企业直接受到环保成本上升影响，另外一体化延伸产业链的公司由于包含了染整环节也将受到部分影响；皮革企业则涉足鞣制工序，生产受到环保新政影响，环保成本提升，盈利能力下降，中小企业有可能被淘汰。 环保部对印染及制革行业排污实施重点管理 资料来源：公开资料整理 近年来政府加大对制革行业的管理力度，提高环保要求。2016年7月政府发布《重点行业挥发性有机物削减行动计划》，加强对制鞋、合成革、家具等11个行业的监管。2017年7月环保部印发《固定污染源排污许可分类管理名录》，要求对制革行业核发排污许可证，并于2017年底前完成。环保部门将对皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业中含鞣制工序、羽毛（绒）加工、使用溶剂型胶黏剂或溶剂型处理剂的企业实施重点管理。

近年来政府发布多项政策提高制革行业环保要求 资料来源：公开资料整理 二、中国皮革行业发展现状分析 从2011到2016年，中国皮革产量6608万平方英尺增长到14493平方英尺，而在2016年到2017年，受到环保因素影响，华东、华北部分生产厂家生产频繁受限，皮革产量降低到了11804万平方英尺，2011到2016年复合增长率达到10.15%。 2011-2017年中国皮革产量及增长

2019-2025年中国经济十大发展趋势分析报告

2019-2025年中国经济十大发展 趋势分析报告

未来五年的十大经济趋势 报告摘要： ●本篇报告的主要目标是探讨未来五年相对而言更有确定性的一些趋势。 ●趋势一：中国经济增长速度进一步下台阶，步入“中速增长阶段”。 ●趋势二：第三产业增速继续高于整体。 ●趋势三：基建在经历了近两年的超低增长之后，增速逐步向合理值回归。 ●趋势四：都市圈化成为新一轮城市化主线索，城市半径和区域格局进一步变化。 ●趋势五：消费整体稳定于名义GDP附近的速度，一二线的看点是消费新形态， 三四线看点是品牌化和消费升级。 ●趋势六：行业集中度进一步上升，垄断竞争型市场结构将在更多行业形成。 ●趋势七：就业压力与劳动力供给缺口并存，劳动力成本进入“结构性上升”期。 ●趋势八：工程师红利（教育、科研、产业化应用）对经济贡献进一步上升，中国 的工程师红利和东南亚的低成本替代成为全球制造业的ɑ。 ●趋势九：利率周期性变化的同时中枢将有所下行，但周期性依旧重于趋势性。 ●趋势十：房地产作为家庭资产配置的意义下降，权益投资和养老产品普及度有所 上升。 ●核心假设风险：宏观经济变化超预期，外部环境变化超预期

看短期用显微镜，看长期用望远镜。本篇报告的主要目标是探讨未来五年相对而言更有确定性的一些趋势。对于宏观分析来说，我们一方面需要对短周期密切跟踪，捕捉宏观变量变化对于资产价格的边际影响；另一方面也需要对中长期趋势进行判断，因为它往往更深刻地影响资产定价环境。中长期研究更具有“粗线索”的特征。在《为什么我对未来10年的中国经济不悲观》中，我们曾指出：短期波动本质是经济各要素的周期性均值回复，中长期则包含着一些内生趋势性。短期看上去天衣无缝、一定能够成立的几十条逻辑，放在长期可能都是细枝末节，即并不是不对，只是并非是事情的关键。对中长期判断最重要的，是找到那条最关键、最具有确定性的逻辑。 趋势一：中国经济增长速度进一步下台阶，步入“中速增长阶段”。 从OECD国家的经验来看，20世纪80年代之后的四十年，经济增速在呈现周期性的同时，整体是震荡下行的，中间有几个阶段下台阶，这反映从工业化到后工业化时代经济增长速度的逐步收敛。中国经济增长路径应有一定的相似性。 从中国经济增长的实际过程来看，中国经济先后经历了劳动力驱动（代加工、出口产业链）、资本驱动（基建、地产产业链）两个阶段，未来将进一步走向技术、生产效率和商业模式驱动（中高端制造、服务），第三个阶段所匹配的经济附加值更高，但经济增长速度会有所降低。 如果我们把7.5%以上视为高速增长阶段；6%-7.5%视为中高速增长阶段，未来五年，经济增长可能会进一步进入中速增长阶段，比如实际GDP增长在5-6%之间。 从2018年-2019年的经济增速来看，2018年经济增长6.6%，其中出口和地产投资增速处于偏高阶段（均近10%）。2019年前三季度经济增长6.2%，其中地产投资增速处于偏高阶段（前三季度10.5%）。如果2020年之后的未来五年出口和地产都进入更常态的增速，则隐含的经济增速会进一步有所降低。从对经济短周期的判断来看（2020年上半年补库存），我们估计2020年经济增长速度仍可以在6.0%以上，2020年之后进一步走低。 经济进入中速增长阶段将带来一系列影响；但总的来看，可以为转型留下更大的空间。 趋势二：第三产业增速继续高于整体。 第三产业包括交通运输、通讯、信息、技术服务、商业、文化娱乐、餐饮、金融、教育、公共服务、生活服务等领域。 从过去20年的经验看，除少部分时段（2003-2004、2008、2010年）之外，绝大部分时段第三产业发展均高于名义GDP增速。2017-2018年领先幅度收敛；2019年前三季度则差值再度有所走高。从占GDP的比重来看，2015年第三产业占GDP比重达到50%，一般认为这是中国进入“后工业化时代”的标志数据之一。2016-2018年这一比重进一步上升至52%左右，2019年前三季度为54%。 主要发达经济体的第三产业比重一般在70%以上，估计未来10-15年中国经济中第三产业比重将进一步走高。对于未来五年来说，预计第三产业增速将继续高于整体。 这一趋势的影响容易被忽视。比如近年制造业投资整体偏低，这一方面固然和经济形势、融资环境有关，和库存周期等经济短周期波动也有关，另一方面它也和一些新兴服务业的崛起不无关系（比如健康服务、网购、物流、本地生活O2O、文旅、泛娱乐的兴起），即有一些社会资本投向了这些增长更快的行业。 趋势三：基建在经历了近两年的超低增长之后，增速逐步向合理值回归。 关于基建，一种常见的认识是投资回报率低；但实际上，由于基建多数属于公共服务产品，不能完全市场化定价，基建的主要收益在于经济学上所说的“外部性”，即基建的完善会提升所覆盖区域内工商业以及居民部门的效率。比如过去十年，中国日益完善的高铁和高速公路网络显著提升了产业链效率，降低了物流成本，并实