第七章 营运资金管理课后作业答案解析

第七章营运资金管理

第一节营运资金管理的主要内容

一、单项选择题

1.采用宽松的流动资产投资战略的特点是（）。

A.较低水平的流动资产与销售收入比率

B.较高的运营风险

C.较高的投资收益率

D.较高水平的流动资产与销售收入比率

【答案】D

【解析】选项ABC是紧缩的流动资产管理战略的特点。

2.某企业以长期融资方式满足固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产的需要，短期融资仅满足剩余的波动性流动资产的需要，该企业所采用的流动资产融资战略是（）。（2012年）A.激进融资战略 B.保守融资战略 C.折中融资战略 D.期限匹配融资战略

【答案】B

【解析】在保守融资战略中，长期融资支持固定资产、永久性流动资产和某部分波动性流动资产。

3.某公司在融资时，对全部固定资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式。据此判断，该公司采取的融资战略是（）。（2011年）

A.保守型融资战略

B.激进型融资战略

C.稳健型融资战略

D.期限匹配型融资战略

【答案】B

【解析】在激进型融资战略中，企业以长期负债和所有者权益为所有的固定资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式。另一部分永久性流动资产要靠短期融资方式解决。

4.某企业拥有流动资产500万元（其中永久性流动资产为300万元），长期融资400万元，短期融资250万元，则以下说法正确的有（）。

A.该企业采取的是期限匹配融资战略

B.该企业采取的是保守融资战略

C.该企业采取的是激进融资战略

D.该企业收益和风险均较低

【答案】C

【解析】该企业波动性流动资产=500-300=200万元，低于短期融资250万元，所以该企业采取的是激进融资战略，这种类型的融资战略收益和风险均较高。

5.某企业以短期融资来满足全部波动性流动资产和部分永久性资产的需要，而余下的永久性资产用长期资金来满足，其采取的融资战略是（）。

A.期限匹配融资战略

B.激进融资战略

C.保守融资战略

D.极端融资战略

【答案】B

【解析】期限匹配融资战略是指对波动性流动资产用短期融资来解决，而对永久性资产包括永久性流动

资产和固定资产则用长期负债和所有者权益来满足资金需要；激进融资战略是指短期融资不仅解决临时性流动资产的资金需要，还解决部分永久性资产的资金需要；保守融资战略是指短期融资只融通部分波动性流动资产的资金需要，另一部分波动性流动资产和永久性资产则由长期负债和权益资本加以解决。

二、多项选择题

1.下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。

A.资产总额-负债总额

B.流动资产总额-负债总额

C.流动资产总额-流动负债总额

D.非流动负债总额+所有者权益-非流动资产总额

【答案】CD

【解析】营运资金=流动资产总额-流动负债总额＝非流动负债总额+所有者权益-非流动资产总额

2.企业在持续经营过程中，会自发地、直接地产生一些资金来源，部分地满足企业的经营需要的自然性流动负债，如（）。

A.预收账款

B.应付职工薪酬

C.应付票据

D.根据周转信贷协定取得的限额内借款

【答案】ABC

【解析】自然性流动负债是指不需要正式安排，由于结算程序或有关法律法规的规定等原因而自然形成的流动负债；人为性流动负债是指根据企业对短期资金的需求情况，通过人为安排所形成的流动负债。选项D属于人为性流动负债。

3.如果企业采取的是保守融资战略，则（）。

A.其具有较低的流动性比率

B.其具有最小的短期融资使用

C.收益与风险均较低

D.收益与风险均较高

【答案】BC

【解析】保守融资战略下是短期融资的最小使用，较高的流动性比率，因此收益与风险均较低。

三、判断题

1.企业营运资金余额越大，说明企业风险越小，收益率越高。（）（2004年）

【答案】×

【解析】营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。企业营运资金越大，风险越小，但收益率也越低；相反，营运资金越小，风险越大，但收益率也越高。

2.销售边际毛利较高的产业，紧缩的流动资产投资战略可能提供更可观的收益。（）

【答案】×

【解析】销售边际毛利较高的产业，宽松信用政策可能提供更可观的收益。

3.根据期限匹配融资战略，固定资产比重较大的上市公司主要应通过长期负债和发行股票筹集资金。（）（2010年）

【答案】√

2

【解析】此题考核的是流动资产的融资战略。在期限匹配融资战略中，永久性流动资产和固定资产以长期融资方式（负债或权益）来融通，波动性流动资产用短期融资来融通。因此固定资产比重较大的上市公司主要应通过长期负债和发行股票筹集资金，本题的说法是正确的。

第二节现金管理

一、单项选择题

1.在其他条件相同的情况下，下列各项中，可以加速现金周转的是( )。（2013年）

A.减少存货量

B.减少应付账款

C.放宽赊销信用期

D.利用供应商提供的现金折扣

【答案】A

【解析】现金周转期=应收账款周转期+存货周转期-应付账款周转期，减少存货量会减少存货周转期，在其他条件不变的情况下，会减少现金周转期，即加速现金周转，所以选项A正确。

2.某企业年销售收入为1000万元，销售成本率为60％，年购货成本为500万元，平均存货为300万元，平均应收账款为400万元，平均应付账款为200万元，假设一年360天，则该企业的现金周转期为（）天。

A.180

B.324

C.144

D.36

【答案】A

【解析】存货周转期=平均存货/每天的销货成本=300/（600/360）=180（天）

应收账款周转期=平均应收账款/每天的销货收入=400/（1000/360）=144（天）

应付账款周转期=平均应付账款/每天的购货成本=200/（500/360）=144（天）

现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期=180（天）

3.企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（）。（2002年）

A.企业账户所记存款余额

B.银行账户所记企业存款余额

C.企业账户与银行账户所记存款余额之差

D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差

【答案】C

【解析】现金浮游量类似于会计上所说的未达账项，是企业账户与银行账户所记存款余额之差。

4.下列各项中，不属于现金支出管理措施的是（）。（2010年）

A.推迟支付应付款

B.提高信用标准

C.以汇票代替支票

D.争取现金收支同步

【答案】B

【解析】此题考核的是现金的收支管理。现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间。现金支出管理的措施有：（1）使用现金浮游量；（2）推迟应付款的支付；（3）汇票代替支票；（4）改进员工工资支付模式；（5）透支；（6）争取现金流出与现金流入同步；（7）使用零余额账户。因此，选项A、C、D都属于现金支出管理措施。提高信用标准不属于现金支出管理措施。

二、多项选择题

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1.下列各项中，决定预防性现金需求数额的因素有（）。（2012年）

A.企业临时融资的能力

B.企业预测现金收支的可靠性

C.金融市场上的投资机会

D.企业愿意承担短缺风险的程度

【答案】ABD

【解析】为应付意料不到的现金需要，企业需掌握的现金额取决于：（1）企业愿冒缺少现金风险的程度；（2）企业预测现金收支可靠的程度；（3）企业临时融资的能力。希望尽可能减少风险的企业倾向于保留大量的现金余额，以应付其交易性需求和大部分预防性资金需求。另外，企业会与银行维持良好关系，以备现金短缺之需。

2.企业在确定为应付紧急情况而持有现金的数额时，需考虑的因素有（）。（2003年）

A.企业销售水平的高低

B.企业临时举债能力的强弱

C.金融市场投资机会的多少

D.企业现金流量预测的可靠程度

【答案】BD

【解析】选项A是影响交易性需求现金持有额的因素，选项C是影响投机性需求现金持有额的因素。

3.下列属于集团企业资金集中管理的模式的有（）。

A.统收统支模式

B.拨付备用金模式

C.内部银行模式

D.财务公司模式

【答案】ABCD

【解析】集团企业资金集中管理的模式包括统收统支模式、拨付备用金模式、结算中心模式、内部银行模式、财务公司模式。

4.下列各项关于现金周转期的表述中，正确的有（）。（2010年）

A.减缓支付应付账款可以缩短现金周转期

B.产品生产周期的延长会缩短现金周转期

C.现金周转期一般短于存货周转期与应收账款周转期之和

D.现金周转期是介于公司支付现金与收到现金之间的时间段

【答案】ACD

【解析】现金周转期，就是指介于公司支付现金与收到现金之间的时间段，也就是存货周转期与应收账款周转期之和减去应付账款周转期。因此，选项C、D是正确的。如果要缩短现金周转期，可以从以下方面着手：加快制造与销售产成品来减少存货周转期；加速应收账款的回收来减少应收账款周转期；减缓支付应付账款来延长应付账款周转期。因此选项A是正确的，选项B是错误的。

5.现金周转期，就是指介于公司支付现金与收到现金之间的时间段，下列会使现金周转期缩短的方式有（）。

A.缩短存货周转期

B.缩短应收账款周转期

C.缩短应付账款周转期

D.减少每天的购货成本【答案】ABD

【解析】现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期，缩短现金周转期的方式有加快制造与销售产成品来缩短存货周转期；加速应收账款的回收来缩短应收账款周转期；减缓支付应付账款来延长

4

应付账款周转期，如果减少每天购货成本就能延长应付账款的周转期，所以选项A、B 、D是正确的。

三、判断题

1.资金集中管理，也称司库制度，是指集团企业借助商业银行网上银行功能及其它信息技术手段，将分散在集团各所属企业的资金集中到总部，由总部统一调度、统一管理和统一运用（）。【答案】√

【解析】本题考点是资金集中管理的含义

四、计算题

1.D公司是一家服装加工企业，2011年营业收入为3600万元，营业成本为1800万元，日购货成本为5万元。该公司与经营有关的购销业务均采用赊账方式。假设一年按360天计算。D公司简化的资产负债表如表所示：

表资产负债简表（2011年12月31日）单位：万元

资产金额负债和所有者权益金额

货币资金211 应付账款120

应收账款600 应付票据200

存货150 应付职工薪酬255 流动资产合计961 流动负债合计575 固定资产850 长期借款300 非流动资产合计850 负债合计875

实收资本600

留存收益336

所有者权益合计936 资产合计1811 负债和所有者权益合计1811

要求：

（1）计算D公司2011年的营运资金数额。

（2）计算D公司2011年的应收账款周转期、应付账款周转期、存货周转期以及现金周转期（为简化计算，应收账款、存货、应付账款的平均余额均以期末数据代替）。

（3）在其他条件相同的情况下，如果D公司利用供应商提供的现金折扣，则对现金周转期会产生何种影响？

（4）在其他条件相同的情况下，如果D公司增加存货，则对现金周转期会产生何种影响？（2012年）

【答案】

（1）营运资金＝961－575＝386（万元）

（2）应收账款周转期＝600/(3600/360)＝60（天）

应付账款周转期＝120/5＝24（天）

存货周转期＝150/5＝30（天）

现金周转期＝60＋30－24＝66（天）

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（3）如果D公司利用供应商提供的现金折扣，则应付账款周转期将会缩短，在其他条件不变的情况下，会使现金周转期增加（或：现金周转期延长，或：现金周转减速）。

（4）如果D公司增加存货，则存货周转期将会增长，在其他条件不变的情况下，会使现金周转期增加（或：现金周转期延长，或：现金周转减速）。

2.某商业企业2010年的有关资料如下（单位：万元）：

项目期初金额期末金额

存货6000 6000

应收账款3500 2500

应付账款2200 1800

销货收入21600

销货成本18000

假定1年按360天计算，不考虑其他因素。

要求

（1）根据以上资料计算：存货周转期、应收账款周转期、应付账款周转期和现金周转期。

（2）如果2011年现金周转期需要控制在120天，存货周转期、应付账款周转期和平均应收账款维持在上年水平，则2010年的销货收入增长率为多少？

【答案】

（1）存货周转期＝6000/（18000/360）＝120（天）

应收账款周转期＝3000/（21600/360）＝50（天）

应付账款周转期＝2000/（18000/360）＝40（天）

【注】由于期初期末存货余额相同，故全年销售成本等于购货成本。

现金周转期＝120＋50－40＝130（天）

（2）2010年应收账款周转期＝120＋40－120＝40（天）

（120＝120＋应收账款周转期－40）

假设2011年销货收入为x，则有：40=3000/(x/360)

解之得：x＝27000（万元）

2010年销货收入增长率＝（27000－21600）/21600＝25%

6

五、综合题

1.F公司是一个跨行业经营的大型集团公司，为开发一种新型机械产品，拟投资设立一个独立的子公司，该项目的可行性报告草案已起草完成。你作为一名有一定投资决策经验的专业人员，被F公司聘请参与复核并计算该项目的部分数据。

（1）略。（2）略。

（3）预计运营期第2年的存货需用额（即平均存货）为3000万元，全年销售成本为9000万元：应收账款周转期（按营业收入计算）为60天：应付账款需用额（即平均应付账款）为1760万元，日均购货成本为22万元。上述数据均已得到确认。

（4）略。（5）略。

要求：

（1）略。（2）略。

（3）计算运营期第二年日均销货成本、存货周转期、应付账款周转期和现金周转期。

（4）略。（5）略。（2011年）

【答案】

（1）第4章已讲。（2）第4章已讲。

（3）日均销货成本=9000/360=25（万元）

存货周转期=3000/25=120（天）

应付账款周转期=1760/22=80（天）

现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期=120+60-80=100（天）

（4）第4章已讲。（5）第4章已讲。

第三节应收账款管理

一、单项选择题

1.某企业预计下年度销售净额为1800万元，应收账款周转天数为90天(一年按360天计算)，变动成本率为60%，资本成本为10%，则应收账款的机会成本是( )。（2013年）

A.27

B.45

C.108

D.180

【答案】A

【解析】应收账款机会成本=1800/360×90×60%×10%=27(万元)。

2.信用评价的“5C”系统中，资本是指( )。

A.如果公司或个人当前的现金流不足以还债，在短期和长期内可供使用的财务资源

B.指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产条件

C.指影响顾客付款能力的经济环境条件

D.指企业流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例条件

E.顾客的信誉条件，即履行偿债义务的可能性

【答案】A

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【解析】所谓“5C”系统，是评估顾客信用品质的五个方面，即“品质”、“能力”、“资本”、“抵押”和“条件”。本题中A指资本，B指抵押，C指条件，D指能力，E指品质。

3.信用评价的“5C”系统中，条件是指( )。

A.在短期和长期内可供使用的财务资源

B.指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产条件

C.指影响顾客付款能力的经济环境条件

D.指企业流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例条件

E.顾客的信誉条件，即履行偿债义务的可能性

【答案】C

【解析】所谓“5C”系统，是评估顾客信用品质的五个方面，即“品质”、“能力”、“资本”、“抵押”和“条件”。本题中A指资本，B指抵押，C指条件，D指能力，E指品质。

4.企业在进行商业信用定量分析时，应当重点关注的指标是（）。（2010年）

A.发展创新评价指标

B.企业社会责任指标

C.流动性和债务管理指标

D.战略计划分析指标【答案】C

【解析】此题考核的是商业信用的定量分析。企业进行商业信用的定量分析可以从考察信用申请人的财务报表开始。通常使用比率分析法评价顾客的财务状况。常用的指标有：流动性和营运资本比率（如流动比率、速动比率以及现金对负债总额比率）、债务管理和支付比率（利息保障倍数、长期债务对资本比率、带息债务对资产总额比率，以及负债总额对资产总额比率）和盈利能力指标（销售回报率、总资产回报率和净资产收益率）。因此选项C是正确的。

5.按照ABC管理方法，作为催款的重点对象是（）。

A.应收账款逾期金额占应收账款逾期金额总额的比重大的客户

B.应收账款账龄长的客户

C.应收账款数额占全部应收账款数额比重大的客户

D.应收账款比重小的客户

【答案】A

【解析】应收账款逾期金额占应收账款逾期金额总额的比重大的客户属于A类客户，这类客户作为催款的重点对象。

二、多项选择题

1.赊销在企业生产经营中所发挥的作用有（）。（2005年）

A.增加现金

B.减少存货

C.促进销售

D.减少借款

【答案】BC

【解析】本题考查的是应收账款的功能：增加销售；减少存货。

2.应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款在满足一定条件的情况下，转让给保理商,其作用体现在（）。

8

A.投资功能

B.减少坏账损失、降低经营风险等特点

C.改善企业的财务结构

D.减轻企业应收账款的管理负担

【答案】BCD

【解析】应收账款保理实质是一种利用未到期应收账款这种流动资产作为抵押从而获得银行短期借款的一种融资方式,而不是投资方式。

三、判断题

1.企业采用严格的信用标准，虽然会增加应收账款的机会成本，但能扩大商品销售额，从而给企业带来更多的收益。（）（2010年）

【答案】×

【解析】如果企业执行的信用标准过于严格，可能会降低对符合可接受信用风险标准客户的赊销额，因此会限制企业的销售机会，会减少商品销售额，从而减少应收账款的机会成本。所以本题的说法是错误的。

2.企业采用无追索权保理方式筹资时，如果应收账款发生坏账，其坏账风险必须由本企业承担。（）

【答案】×

【解析】无追索权保理是指保理商将销售合同完全买断，并承担全部的收款风险。

四、计算题

1.某企业预测2005年度销售收入净额为4500万元，现销与赊销比例为1：4，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为50%，企业的资金成本率为10%。一年按360天计算。

要求：

（1）计算2005年度赊销额。（2）计算2005年度应收账款的平均余额。（3）计算2005年度应收账款占用资金。（4）计算2005年度应收账款的机会成本额。（5）若2005年应收账款需要控制在400万元，在其他因素不变的条件下，应收账款平均收账天数应调整为多少天？（2005年）

【答案】

（1）现销与赊销比例为1：4，所以现销额=赊销额/4，即赊销额+赊销额/4=4500，所以赊销额=3600（万元）

（2）应收账款的平均余额=日赊销额×平均收账天数=3600/360×60=600（万元）

（3）应收账款占用资金=应收账款的平均余额×变动成本率=600×50%=300（万元）

（4）应收账款的机会成本=应收账款占用资金×资金成本率=300×10%=30（万元）

（5）应收账款的平均余额=日赊销额×平均收账天数=3600/360×平均收账天数=400，

所以平均收账天数=40（天）。

2.B公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策。为了扩大销售规模，公司拟改变现有的信用政

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策，有两个可供选择的方案，有关数据如下：

项目当前方案一方案二信用期n/30 n/60 2/10,1/20,n/30

年销售量（件）72000 86400 79200

销售单价（元） 5 5 5

变动成本率0.8 0.8 0.8

可能发生的收账费用（元）3000 5000 2850

可能发生的坏账损失（元）6000 10000 5400

平均存货水平（件）10000 15000 11000 如果采用方案二，估计会有20%的顾客（按销售量计算，下同）在10天内付款、30%的顾客在20天内付款，其余的顾客在30天内付款。

假设该项投资的资本成本为10%；一年按360天计算。

要求：

（1）采用差额分析法评价方案一。需要单独列示“应收账款应计利息差额”、“存货应计利息差额”和“税前损益差额”；

（2）采用差额分析法评价方案二。需要单独列示“应收账款应计利息差额”、“存货应计利息差额”和“税前损益差额”；

（3）哪一个方案更好些？

【答案】

（1）方案一

项目目前方案1 差额销售收入72000×5= 86400×5= 72000

变动成本72000×5×80%= 86400×5×80%= 57600

边际贡献（收益）72000 86400 14400

平均收现期30 60

应收账款的应计利息

360

360000

×30×0.8×10%

=2400

360

432000

×60×0.8×10%

=5760

3360

存货应计利息10000×（5×0.8）×10%

=4000

15000×(5×0.8) ×10%

=6000

2000

收账费用3000 5000 2000

坏账损失6000 10000 4000

折扣成本0

税前损益56600 59640 3040 （2）方案二

项目目前方案2 差额销售收入72000×5= 79200×5= 36000 变动成本×0.8= ×0.8= 28800 边际贡献72000 79200 7200 平均收现期30 10×20%+20×30%+30×50%=23

10

应收账款的应计利息

360

360000

×30×0.8×10%

=2400

360

396000

×23×0.8×10%=2024

-376

存货应计利息10000×（5×0.8）×10%

=4000

11000×(5×0.8) ×10%=4400 400

收账费用3000 2850 -150 坏账损失6000 5400 -600

折扣成本×2%×20%+×1%×30%

=2772

2772

税前损益56600 61754 5154

（3）

∵方案二增加的税前损益大于方案一增加的税前损益

∴方案二好

3.B公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为60%，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为N/60。如果继续采用N/60的信用条件，预计2011年赊销收入净额为1000万元，坏账损失为20万元，收账费用为12万元。

为扩大产品的销售量，B公司拟将信用条件变更为N/90。在其他条件不变的情况下，预计2011年赊销收入净额为1100万元，坏账损失为25万元，收账费用为15万元。假定等风险投资最低报酬率为10%，一年按360天计算，所有客户均于信用期满付款。

要求：

（1）计算信用条件改变后B公司收益的增加额。

（2）计算信用条件改变后B公司应收账款成本增加额。

（3）为B公司做出是否应改变信用条件的决策并说明理由。（2011年）

【答案】

（1）增加收益=（1100-1000）×（1-60%）=40（万元）

（2）增加应计利息=1100/360×90×60%×10%-1000/360×60×60%×10%=6.5（万元）

增加坏账损失=25-20=5（万元）

增加收账费用=15-12=3（万元）

信用条件改变后B公司应收账款成本增加额=6.5+5+3=14.5（万元）

（3）结论：应改变信用条件

理由：改变信用条件增加的税前损益=40-6.5-5-3=25.5（万元）

。

4.某企业只生产销售一种产品，每年赊销额为240万元，该企业产品变动成本率为80%，资金利润率为25%。企业现有A、B两种收账政策可供选用。有关资料如下表所示：

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项目A政策B政策

平均收账期(天) 60 45

坏账损失率(%) 3 2

应收账款平均余额(万元)

收账成本××××××

应收账款占用资金应计利息(万元)

坏账损失(万元)

年收账费用(万元) 1.8 7

收账成本合计

要求：

（1）计算填列表中的空白部分(一年按360天计算)。

（2）对上述收账政策进行决策。

（3）若企业倾向于选择B政策，判断在其他条件不变的情况下，B政策的收账费用上限。【答案】

（1）

项目A政策B政策

平均收账期(天) 60 45

坏账损失率(%) 3 2

应收账款平均余额(万元) 240÷360×60 =40 240÷360×45 =30

收账成本: ××××××

应收账款占用资金应计利息(万元) 40×80%×25%=8 30×80%×25%=6

坏账损失(万元) 240×3%=7.2 240×2%=4.8

年收账费用(万元) 1.8 7

收账成本合计(万元) 8+7.2+1.8=17 6+4.8+7=17.8 （2）计算表明，A政策的收账成本较B政策低,故应选用A政策。

（3）B政策收账费用上限=17-6-4.8=6.2（万元）

5.A公司是一家小型玩具制造商，2009年11月份的销售额为40万元，12月份销售额为45万元。根据公司市场部的销售预测，预计2010年第一季度1～3月份的月销售额分别为50万元、75万元和90万元。根据公司财务部一贯执行的收款政策，销售额的收款进度为销售当月收款的60%，次月收款30%，第三个月收款10%。

公司预计2010年3月份有30万元的资金缺口，为了筹措所需资金，公司决定将3月份全部应收账款进行保理，保理资金回收比率为80%。

要求：

（1）测算2010年2月份的现金收入合计。

（2）测算2010年3月份应收账款保理资金回收额。

（3）测算2010年3月份应收账款保理收到的资金能否满足当月资金需求。（2010年）

【答案】

（1）2月份现金收入合计=45×10%+50×30%+75×60%=64.5（万元）

（2）3月份应收账款=75×10%+90×40%=43.5（万元）

3月份应收账款保理资金回收额=43.5×80%=34.8（万元）

（3）3月份应收账款保理资金回收额为34.8万元＞3月份公司的资金缺口为30万元，所以3

月份应收账款保理收到的资金能够满足当月资金需求。

第四节存货管理

一、单项选择题

1.下列各项中，不属于存货储存成本的是（）。（2012年）

A.存货仓储费用

B.存货破损和变质损失

C.存货储备不足而造成的损失

D.存货占用资金的应计利息

【答案】C

【解析】储存成本指为保持存货而发生的成本，包括存货占用资金所应计的利息、仓库费用、保险费用、存货破损和变质损失等等。选项C属于缺货成本。

2.根据经济订货批量的基本模型，下列各项中，可能导致经济订货批量提高的是（）。（2011年）

A.每期对存货的总需求降低

B.每次订货费用降低

C.每期单位存货存储费降低

D.存货的采购单价降低

【答案】C

【解析】根据经济订货批量的公式，，只有选项C正确。

3.采用ABC控制法进行存货管理时，应该重点控制的存货类别是( )。（2013年）

A.品种较多的存货

B.数量较多的存货

C.库存时间较长的存货

D.单位价值较大的存货

【答案】D

【解析】ABC控制法就是把企业种类繁多的存货，依据其重要程度、价值大小或者资金占用等标准分为三大类：A类高价值存货，品种数量约占整个存货的10%至15%，价值约占全部存货的50%至70%。A类存货应作为管理的重点，所以本题的正确答案为选项D。

4.采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是（）。（2003年）

A.数量较多的存货

B.占用资金较多的存货

C.品种较多的存货

D.库存时间较长的存货

【答案】B

【解析】采用ABC法对存货进行控制时应重点控制A类存货，A类存货属于金额较多，品种数量较少的存货。

二、多项选择题

1.存货在企业生产经营过程中所具有的作用主要有( )。（2001年）

A.适应市场变化

B.维持连续生产

C.降低储存成本

D.维持均衡生产

【答案】ABD

【解析】存货的存在会增加储存成本。

13 / 18

2.下列属于存货的变动储存成本的有（ ）。

A.存货占用资金的应计利息

B.紧急额外购入成本

C.存货的破损变质损失

D.存货的保险费用 【答案】ACD

【解析】存货的变动储存成本是指与存货数量相关的成本，包括存货占用资金的应计利息、存货的破损变质损失、存货的保险费用。而紧急额外购入成本属于缺货成本。

3.企业如果采取适时制库存控制系统，则下列表述中正确的有（ ）。 A.库存成本较低 B.制造企业必须事先和供应商和客户协调好 C.需要的是稳定而标准的生产程序以及与供应商的诚信

D.供应商必须提前将企业生产所需要的原料或零件送来，避免企业缺货 【答案】ABC

【解析】适时制库存控制系统下只有当制造企业在生产过程中需要原料或零件时，供应商才会将原料或零件送来。

三、 判断题

1.存货管理的目标是在保证生产和销售需要的前提下，最大限度地降低存货成本。( ) （2013年） 【答案】√

【解析】存货管理的目标，就是在保证生产和销售经营需要的前提下，最大限度地降低存货成本。

四、 计算题

1.C 公司是一家冰箱生产企业，全年需要压缩机360 000台，均衡耗用。全年生产时间为360天，每次的订货费用为160元，每台压缩机持有费率为80元，每台压缩机的进价为900元。根据经验，压缩机从发出订单到进入可使用状态一般需要5天，保险储备量为2 000台。 要求：

（1）计算经济订货批量。（2）计算全年最佳订货次数。（3）计算最低存货相关成本。（4）计算再订货点。（2010年） 【答案】

（1）经济订货批量=

80

160

3600002⨯⨯=1200（台）

（2）全年最佳订货次数=/1200=300（次）

（3）最低存货相关成本=801603600002⨯⨯⨯=96000（元） （4）再订货点=5×

360

360000

+2000=7000（台）

第五节流动负债管理

一、单项选择题

1.某企业从银行获得附有承诺的周转信贷额度为1000万元，承诺费率为0.5%，年初借入800万元，年底偿还，年利率为5%。则该企业负担的承诺费是（）。（2012年）

A.1万元

B.4万元

C.5万元

D.9万元

【答案】A

【解析】该企业负担的承诺费=（1000-800）*0.5%=1（万元）。

2.某企业取得银行为期一年的周转信贷协定，金额为100万元，年度内使用了60万元（使用期平均8个月），假设利率为每年12%，年承诺费率为0.5%，则年终企业应支付利息和承诺费共为（）万元。

A.5

B.5.1

C.7.4

D.6.3

【答案】B

【解析】企业应支付利息=60×12%×（8/12）=4.8（万元）

企业应支付的承诺费=40×0.5%+60×0.5%×（4/12）=0.3（万元）

3.2010年1月1日，某企业取得银行为期一年的周转信贷协定，金额为100万元，1月1日企业借入50万元，8月1日又借入30万元，年末企业偿还所有的借款本金，假设利率为每年12%，年承诺费率为0.5%，则年终企业应支付利息和承诺费共为（）万元。

A.7.5

B.7.6875

C.7.6

D.6.3325

【答案】B

【解析】企业应支付利息=50×12%+30×12%×（5/12）=7.5（万元）

企业应支付的承诺费=20×0.5%+30×0.5%×（7/12）=0.1875（万元）

4.企业按年利率

5.8%向银行借款1000万元，银行要求保留15%的补偿性余额，则这项借款的实际利率约为（）。（2005年）

A.5.8%

B.6.4%

C.6.8%

D.7.3%

【答案】C

【解析】实际利率＝5.8％/（1－15％）×100％＝6.8％

5.某企业需要借入资金60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为（）万元。（2009年）

A.75

B.72

C.60

D.50

【答案】A

【解析】因为借款金额=申请贷款的数额×（1－补偿性余额比率），所以，本题中需要向银行申请

15 / 18

的贷款数额=60/（1－20%）=75（万元），选项A是正确答案。

6.某企业年初从银行贷款100万元，期限1年，年利率为10%，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为（）万元。（2008年）

A.70

B.90

C.100

D.110

【答案】C

【解析】贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，在贷款到期时借款企业再偿还全部本金的一种计息方法。

7.采用ABC控制法进行存货管理时，应该重点控制的存货类别是( )。（2013年）

A.品种较多的存货

B.数量较多的存货

C.库存时间较长的存货

D.单位价值较大的存货

【答案】D

【解析】ABC控制法就是把企业种类繁多的存货，依据其重要程度、价值大小或者资金占用等标准分为三大类：A类高价值存货，品种数量约占整个存货的10%至15%，价值约占全部存货的50%至70%。A类存货应作为管理的重点，所以本题的正确答案为选项D。

8.与短期借款筹资相比，短期融资券筹资的特点是（）。（2007年）

A.筹资风险比较小

B.筹资弹性比较大

C.筹资条件比较严格

D.筹资条件比较宽松

【答案】C

【解析】发行短期融资券的条件比较严格。必须具备一定的信用等级的实力强的企业，才能发行短期融资券筹资。

9.下列关于短期融资券筹资的表述中，不正确的是（）。

A.发行对象为公众投资者

B.发行条件比短期银行借款苛刻

C.筹资成本比公司债券低

D.一次性筹资数额比短期银行借款大

【答案】A

【解析】短期融资债券发行和交易的对象是银行间债券市场的机构投资者，不向社会公众发行和交易。因此选项A的说法是不正确的；发行短期融资券的条件比较严格，必须是具备一定信用等级的实力强的企业，才能发行短期融资券筹资，因此选项B的说法是正确的；相对于发行公司债券筹资而言，发行短期融资券的筹资成本较低，因此选项C的说法是正确的；相对于短期银行借款筹资而言，短期融资券一次性的筹资数额比较大，因此选项D的说法是正确的。

10.下列各项中，属于商业信用筹资方式的是（）。（2011年）

A.发行短期融资券

B.应付账款

C.短期借款

D.融资租赁【答案】B

【解析】商业信用的形式一般包括应付账款、应计未付款和预收货款。所以，本题B选项正确。

11.下列各项中，与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是（）。（2009年）

A.现金折扣率

B.折扣期

C.信用标准

D.信用期

17 / 18

【答案】D

【解析】现金折扣率、折扣期和丧失现金折扣的机会成本呈正向变动，信用标准和丧失现金折扣的机会成本呈反向变动。

12.某公司按照2/20,N/60的条件从另一公司购入价值1000万的货物，由于资金调度的限制，该公司放弃了获取2%现金折扣的机会，公司为此承担的信用成本率是（ ）。（2010年） A.2.00% B.12.00% C.12.24% D.18.37% 【答案】D

【解析】此题考核的是放弃现金折扣的信用成本率的确定。 放弃折扣的信用成本率=

20

60360

%21%2-⨯-=18.37%

【提示】若多重折扣，则需要确定多个放弃折扣的成本率。

二、

多项选择题

1.在确定因放弃现金折扣而发生的信用成本时，需要考虑的因素有（ ）。（2011年） A.数量折扣百分比 B.现金折扣百分比 C.折扣期 D.信用期 【答案】BCD

【解析】放弃折扣的信用成本率=折扣期付款期（信用期）

天

折扣百分比折扣百分比-⨯

-3601。这里的折扣百分比是指现金折扣百分比，而不是数量折扣百分比。

【提示】若多重折扣，则需要确定多个放弃折扣的信用成本率。

三、

判断题

1.我国短期融资券的发行人为金融机构，发行对象为社会公众。( ) 【答案】×

【解析】我国短期融资券的发行人为非金融企业,发行对象为银行间债券市场的机构投资者。

2.与长期负债融资相比，流动负债融资的期限短、成本低，其偿债风险也相对较小。( ) (2000年) 【答案】×

【解析】与长期负债融资相比，流动负债融资的期限短，需要持续的重新谈判或滚动安排负债,所以其偿债风险也相对较大。

四、 计算题

1.（2013年）丙公司是一家汽车配件制造企业，近期的售量迅速增加。为满足生产和销售的需求，丙公司需要筹集资金495 000元用于增加存货，占用期限为30天。现有三个可满足资金需求的筹资方案：

方案1：利用供应商提供的商业信用，选择放弃现金折扣，信用条件为“2/10，N/40”。 方案2：向银行贷款，借款期限为30天，年利率为8%。银行要求的补偿性金额为借款额的20%。

方案3：以贴现法向银行借款，借款期限为30天，月利率为1%。

要求：

(1)如果丙公司选择方案1，计算其放弃现金折扣的机会成本。

(2)如果丙公司选择方案2，为获得495 000元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。

(3)如果丙公司选择方案3，为获得495 000元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。

(4)根据以上各方案的计算结果，为丙公司选择最优筹资方案。

【答案】

(1)放弃现金折扣的成本=2%/(1-2%)×360/(40-10)=24.49%

(2)应借款总额=/(1-20%)=618 750(元)

借款的实际年利率=8%/(1-20%)=10%

(3)应借款总额=/(1-1%)=(元)

借款的实际年利率=500 000×1%/495 000×12×100%≈12.12%

12%/(1-12%)=13.64%？

(4)结论：应选择方案2。

中级管理(2016) 第07章 运营资金管理 课后作业

第七章：营运资金管理 一、单项选择题 1. 下列选项中，不属于营运资金的特点的是（）。 A.来源具有灵活多样性 B.数量具有波动性 C.实物形态具有一致性和易变现性 D.周转具有短期性 2. 下列关于营运资金概念及特点的说法中不正确的是（）。 A.狭义的营运资金是指流动资产减去流动负债 B.营运资金来源多样 C.营运资金的实物形态具有稳定性 D.营运资金周转期较短 3. 营运资金管理的首要任务是（）。 A.满足合理的资金需求 B.提高资金使用效率 C.节约资金使用成本 D.保持足够的短期偿债能力 4. 某企业固定资产为800万元，永久性流动资产为200万元，波动性流动资产为200万元。已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元，则该企业采取的是（）。 A.期限匹配融资策略 B.保守融资策略 C.激进融资策略 D.折中融资策略 5. 某企业的长期融资只能满足部分长期性资产的需要，而余下的长期性资产用短期融资来满足，其采取的融资策略是（）。 A.期限匹配融资策略 B.保守融资策略 C.激进融资策略 D.极端融资策略 6. 甲企业主要生产销售服装，采购布料时，供应商提供信用期间为30天，而出售服装时，提供给购买商信用期间为45天，由于信用期间不同，所以甲企业需要保持一定的现金持有量用于采购布料，所以这里是为（）。 A.收益性需求 B.交易性需求 C.预防性需求

D.投机性需求 7. 甲公司现金部经理决定采用随机模型进行现金余额管理，确定L值应为10000元，估计公司现金流量标准差δ为2000元，持有现金的年机会成本为12.6%，转换成本b为210元，一年按360天计算。则该公司最优回归线R应为（）元。 A.12805.79 B.22164.40 C.1449137.68 D.1467137.68 8. 某公司持有有价证券的平均年利率为4%，公司的现金最低持有量为2000元，现金余额的回归线为9000元。如果公司现有现金22000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（）元。 A.0 B.6500 C.13000 D.20000 9. 某公司根据现金持有量的存货模型模型确定的最佳现金持有量为100万元，有价证券的年利率为10%，在最佳现金持有量的情况下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为（）万元。 A.100 B.10 C.1000 D.120 10. 以下关于集团企业现金统收统支模式说法错误的是（）。 A.企业的一切现金收入都集中在集团总部的财务部门 B.现金收支的批准权高度集中 C.有利于企业集团的全面收支平衡 D.有利于调动成员企业开源节流的积极性 11. 在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（）。 A.现金周转期 B.应付账款周转期 C.存货周转期 D.应收账款周转期 12. 下列关于现金周转期的计算公式正确的是（）。 A.现金周转期存货周转期+应收账款周转期+应付账款周转期 B.现金周转期存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期 C.现金周转期存货周转期-应收账款周转期+应付账款周转期 D.现金周转期存货周转期-应收账款周转期-应付账款周转期

中级财务管理第七章营运资金管理习题及答案

第七章营运资金管理 一、单项选择题 1.下列各项中，不属于存货储存成本的是（）。 A.存货仓储费用 B.存货破损和变质损失 C.存货储备不足而造成的损失 D.存货占用资金的应计利息 2.下列关于存货的控制系统的说法，不正确的是（）。 A.存货的控制系统包括ABC控制系统和适时制存货控制系统 B.ABC控制系统是把企业种类繁多的存货，依据其重要程度、价值大小或者资金占用等标准分为三类 C.适时制存货控制系统可以减少对库存的需求，但不能消除对库存的需求 D.适时制存货控制系统集开发、生产、库存和分销于一体，可以大大提高企业的运营管理效率 3.某企业按年利率5%向银行借款1080万元，银行要求保留8%的补偿性余额，同时要求按照贴现法计息，则这项借款的实际利率约为（）。 A.6.50% B.6.38% C.5.75% D.5% 4.下列关于短期融资券的表述中，错误的是（）。 A.短期融资券不向社会公众发行 B.只有具备一定信用等级的企业才能发行短期融资券 C.相对于发行公司债券而言，短期融资券的筹资成本较高 D.相对于银行借款筹资而言，短期融资券的一次性筹资数额较大 5.在使用存货模型进行最佳现金持有量的决策时，假设持有现金的机会成本率为8%，与最佳现金持有量对应的交易成本为4000元，则企业的最佳现金持有量为（）元。 A.60000 B.80000 C.100000 D.无法计算 6.下列各项中，不属于现金支出管理措施的是（）。 A.推迟支付应付款 B.提前支付应付款 C.以汇票代替支票 D.争取现金收支同步 7.下列各项关于现金周转期的表述中，错误的是（）。 A.减慢支付应付账款可以缩短现金周转期 B.产品生产周期的延长会缩短现金周转期 C.现金周转期一般短于存货周转期与应收账款周转期之和 D.现金周转期是介于公司支付现金与收到现金之间的时间段

2019中级财务管理章节习题含答案第07章 营运资金管理

第七章营运资金管理 一、单选题 1.下列有关营运资金的等式中正确的是（）。 A.营运资金=流动资产-流动负债 B.营运资金=资产-负债 C.营运资金=流动资产-自发性的流动负债 D.营运资金=长期资产-流动负债 2.营运资金管理的首要任务是（）。 A.满足合理的资金需求 B.提高资金使用效率 C.节约资金使用成本 D.保持足够的短期偿债能力 3.下列关于流动资产融资策略的描述中，正确的是（）。 1

A.期限匹配融资策略下，长期融资等于非流动资产 B.保守融资策略下，短期融资大于波动性流动资产 C.保守融资策略下，收益和风险较低 D.激进融资策略下，收益和风险居中 4.在流动资产的融资策略中，资本成本低，但风险较高的是（）。 A.保守融资策略 B.激进融资策略 C.期限匹配融资策略 D.风险匹配融资策略 5.某企业根据现金持有量随机模型进行现金管理，已知现金余额下限为20万元，现金余额回归线为80万元，则现金余额上限是（）万元。 A.100 B.200 C.220 D.280 6.企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额属于（）。 A.弥补性需求 B.预防性需求 C.投机性需求 2

D.交易性需求 7.成本模型分析预测其总成本最低时现金持有量的计算公式是（）。 A.最佳现金持有量下的现金相关成本=min（管理成本+机会成本+短缺成本） B.最佳现金持有量下的现金相关成本=min（管理成本+机会成本+交易成本） C.最佳现金持有量下的现金相关成本=min（交易成本+短缺成本） D.最佳现金持有量下的现金相关成本=min（管理成本+交易成本+短缺成本） 8.企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（）。 A.企业账户所记存款余额 B.银行账户所记企业存款余额 C.企业账户与银行账户所记存款余额之间的差额 D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量的差额 9.下列关于现金周转期的计算公式正确的是（）。 A.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期+应付账款周转期 B.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期 C.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期+应付账款周转期 D.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期-应付账款周转期 3

《财务管理》第七章营运资金管理课后练习

《财务管理》第七章营运资金管理课后练习 《财务管理》 第七章营运资金管理课后练习 一、单项选择题共10 题 1、下列各项中不属于存货经济进货批量基本模式假设条件的是（）。 A . 不存在数量折扣； B . 存货的耗用均衡； C . 仓储条件不受限制； D . 可以缺货； 参考答案：D 2、经济定货量是指（）。 A . 订货成本最低的采购批量； B . 储存成本最低的采购批量； C . 缺货成本最低的采购批量； D . 存货总成本最低的采购批量； 参考答案：D 3、下列各项成本中与现金的持有量成正比例关系的是（）。 A . 管理成本； B . 企业持有现金放弃的再投资收益； C . 固定性转换成本； D . 短缺成本； 参考答案：B 4、企业置存现金的原因，主要是为了满足（）。 A . 交易性、预防性、收益性需要； B . 交易性、投机性、收益性需要； C . 交易性、预防性、投机性需要； D . 预防性、收益性、投机性需要； 参考答案：C

5、信用的“五C”系统中，条件(Condition)是指（）。 A . 顾客的财务实力和财务状况，表明着顾客可能偿还债务的背景条件； B . 指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产条件； C . 指影响顾客付款能力的经济环境条件； D . 指企业流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例条件； 参考答案：C 6、公司用来衡量客户获得公司商业信用所应具备的最低条件是（） A . 信用条件 B . 信用标准 C . 收账政策 D . 机会成本 参考答案：B 7、现金管理的目标是（）。 A . 权衡流动性和收益性； B . 权衡流动性和风险性； C . 权衡收益性和风险性； D . 权衡收益性、流动性、风险性； 参考答案：D 8、下列各项中不属于存货变动性储存成本的是（）。 A . 存货的变质损失； B . 储存存货仓库的折旧费； C . 存货的保险费用； D . 存货占用资金的应计利息； 参考答案：B 9、信用条件“1／10，n／30”的含义是（） A . 信用期限为30天，现金折扣为10％ B . 付款期限为10天，现金折扣为10％，信用期限为30天 C . 如果在10天内付款，可享受l％的现金折扣，但付款期最长不能超过30天

2013中级财务管理第七章营运资金管理试题兼答案

财务管理第七章营运资金管理 一、单项选择题 1.下列有关营运资金的等式中正确的是（）。 A.营运资金=流动资产-流动负债 B.营运资金=资产-负债 C.营运资金=流动资产-自发性的流动负债 D.营运资金=长期资产-流动负债 2.下列选项中，不属于营运资金的特点的是（）。 A.来源具有灵活多样性 B.数量具有波动性 C.实物形态具有一致性和易变现性 D.周转具有短期性 3.某企业维持较低水平的流动资产与销售收入比率，则该企业采取的投资战略是（）。 A.宽松的流动资产投资战略 B.紧缩的流动资产投资战略 C.适中的流动资产投资战略 D.激进的流动资产筹资战略 E. 4.某企业的长期融资只能满足部分长期资产的需要，而余下的长期资产用短期融资来满足，其采取的融资战略是（）。 A.期限匹配融资战略 B.保守融资战略 C.激进融资战略 D.极端融资战略 5.成本模型中考虑的现金持有成本不包括（）。 A.机会成本 B.管理成本 C.短缺成本 D.交易成本 6.某公司持有有价证券的平均年利率为4%，公司的现金最低持有量为2000元，现金余额的回归线为9000元。如果公司现有现金22000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（）元。 A.0 B.6500 C.13000 D.20000 7.下列各项中，可以减少现金周转期的是（）。 A.提前支付应付账款 B.加快制造产成品 C.减缓应收账款的收回 D.延长存货周转期 8.某公司2012年年底的应收账款为1200万元，该公司的信用条件为“N/60”,2012年的赊销额为5400万元，假设一年有360天，则应收账款的平均逾期天数为（）天。 A.60 B.50 C.30 D.20

第七章财务管理课后习题答案

第七章营运资金管理 思考练习 一、单项选择题 1.C 2.B 3.D 4.C 5.B 6.B 7.C 8.C 9.B 10.B 11.A 12.D 13.C 14．D 15．C 二、多项选择题 1．ACD 2．AB 3．BCD 4．ABC 5．ABCD 6．BC 7．AB 8．AC 9.AB 10．BC 11．AC 12．ABCD 13．BC 14．BD 15．BD 三、判断题 1-5．×√×√× 6-10．√×××× 11-15 √×√×√ 四、计算题 1.（1）最佳现金持有量=（2×400000×400/20%）1/2=40000元 （2）转换成本=400000/40000×400=4000元 机会成本=40000/2×20%=4000元 （3）有价证券交易间隔期=360/（400000÷40000）=36天 2.（1）收益增加＝800×5％×20％＝8（万元） （2）信用政策调整后的平均收现期＝20×30％+30×40％+40×30％＝30（天） 收入增加使资金平均占用变动＝800×（1+5％）×80％/360×30-800×80％/360×25＝11.56（万元） （3）应计利息变动＝11.56×10％＝1.156（万元） （4）增加的收账费用＝800×5％×1％＝0.4（万元） （5）增加坏账损失＝800×（1+5％）×1.2％－800×1％＝2.08（万元） （6）增加的现金折扣＝800×（1+5％）×30％×2％+800×（1+5％）×40％×1％＝8.4（万元） （7）增加的各项费用合计＝1.156+0.4+2.08+8.4＝12.036（万元） （8）改变信用期的净损益＝8-12.036＝-4.036（万元），小于0。 故不应改变信用政策。 3.（1）计算本年度乙材料的经济进货批量＝(2×36000×200/16)1/2＝948.68（公斤） （2）计算年度乙材料经济进货批量下的相关总成本＝(2×36000×200×16)1/2＝

第七章--营运资本管理习题

第七章营运资本管理 一、单项选择题 1．企业生产中需要大量的存货，这种存货采购方便，但容易变质，则应当采取的流动资产投资策略是（)。 A．激进型 B.稳健型C。配合型 D.保守型 2．企业大量使用短期融资解决长期性资产的需要，属于（)融资策略。 A．配合型B．激进型C．稳健型D．保守型 3．现金周转期为( ）。 A．从企业订货、生产，一直到出售产品收回现金的时间 B．从企业收到货物，一直到出售产品收回现金的时间 C．从企业付出存货款,一直到出售产品收回现金的时间 D．经营周期加应付账款周期 4．企业与银行签订了周转信贷协定，周转信贷额为2000万元，承诺费率为0.4%，企业年度内使用了1800万元，应向银行支付承诺费（）万元。 A．0。8 B．7.2 C．8 D．8.8万元 5．在鲍摩尔模型下的最佳现金持有量应是以下各项成本之和最小的持有量( ）。 Ａ．机会成本和交易成本Ｂ．机会成本和短缺成本 Ｃ．持有成本与交易成本Ｄ．持有成本、短缺成本和交易成本 6．下列项目中不属于信用条件的是（）。 Ａ．现金折扣Ｂ．商业折扣 Ｃ．信用期间Ｄ．折扣期间 7．某企业规定的信用条件是：“5／10，2／20，ｎ／30”，一客户从该企业购入原价为10000元的原材料,并于第15天付款，该客户实际支付的货款是( ）。 Ａ．9500元Ｂ．9900元 Ｃ．10000元Ｄ．9800元 8．下面哪一项违反了现金内部控制制度中的不相容岗位相分离制度（）. A．出纳员定期对现金进行盘点B．出纳员登记现金日记账 C．出纳员兼任应收账款的登记D．以上B和C 9．短期融资券的优点是( ） A．成本低B．融资金额大C．筹资风险低D．A和B 10．可以进行商业信用筹资的项目为( ）。 A．应付账款B．票据贴现C．预付账款D．预提费用 11．配合型融资政策的特点是( ）。

2022年中级财务管理第七章营运资金管理章测习题资料与答案解析2

第七章营运资金管理章测解析2 一、单项选择题 1、某公司全年（按360天计）材料采购量预计为7200吨，假定材料日耗均衡，从订货到送达正常需要3天，鉴于延迟交货会产生较大损失，公司按照延误天数2天建立保险储备。不考虑其他因素，材料再订货点为（）吨。 A.80 B.40 C.60 D.100 2、下列各项因素中，不影响存货经济订货批量计算结果的是（）。 A.存货年需要量 B.单位变动储存成本 C.保险储备 D.每次订货变动成本 3、下列关于存货保险储备的表达中，正确的是（）。 A.较低的保险储备可降低存货缺货成本 B.保险储备的多少取决于经济订货量的大小 C.最佳保险储备能使缺货损失和保险储备的储存成本之和达到最低 D.较高的保险储备可降低存货储存成本 4、下列各项中，不属于存货储存成本的是（）。 A.存货仓储费 B.存货破损和变质损失 C.存货储备不足而造成的损失 D.存货占用资金的应计利息 5、根据经济订货批量的基本模型，下列各项中，可能导致经济订货批量提高的是（）。 A.每期对存货的总需求降低 B.每次订货费用降低 C.每期单位存货存储费降低 D.存货的釆购单价降低 6、根据存货的经济订货基本模型，影响经济订货批量的因素是（）。 A.购置成本 B.每次订货变动成本

D.缺货成本 7、在交货期内，如果存货需求量增加或供应商交货时间延迟，就可能发生缺货。为此,企业应保持的最佳保险储备量是( )。 A.使保险储备的订货成本与持有成本之和最低的存货量 B.使缺货损失和保险储备的储存成本之和最低的存货量 C.使保险储备的持有成本最低的存货量 D.使缺货损失最低的存货量 8、某公司全年需要零配件72000件，假设一年按360天计算，按经济订货基本模型计算的最佳订货量为9000件，订货日至到货日的时间为3天，公司确定的保险储备为 1000件，则再订货点为( )件。 A.1600 B.4000 C.600 D.1075 二、判断题 1、存货管理中，较高的保险储备增加了存货的储存成本，但降低了缺货成本。( ) 2、企业的存货总成本随着订货批量的增加而呈正方向变化。( ) 三、综合题 1、甲公司是一家标准件分销商，主要业务是釆购并向固定客户供应某种标准件产品。有关资料如下： (1)该标准件上一年订货次数为60次，全年订货成本为80万元，其中固定成本总额为26万元，其余均为变动成本。单位变动成本和固定成本总额不变。 (2)该标准件仓储总费用中，每年固定租金为120万元，每增加一件标准件就增加1 元仓储费。每件标准件的占用资金为50元，资金利息率为6%。 (3)该标准件年需要量为180万件。一年按照360天计算。 (4)该标准件从发出订单到货物送达需要5天。 要求： (1)计算每次订货变动成本。 (2)计算单位变动储存成本。 (3)根据经济订货模型，计算该标准件的经济订货批量和最佳订货周期(按天表示)。 (4)计算再订货点。

2022年中级财务管理第七章营运资金管理章测习题资料及与答案解析1

第七章营运资金管理章测解析1 一、单项选择题 1、某公司预测将出现通货膨胀，于是提前购置一批存货备用。从财务管理的角度看，这种行为属于（）。 A.长期投资管理 B.收入管理 C.营运资金管理 D.筹资管理 2、下列各项中，不属于营运资金构成内容的是（）。 A.货币资金 B.无形资产 C.存货 D.应收账款 3、下列流动资产融资策略中，收益和风险均较低的是（）。 A.保守融资策略 B.激进融资策略 C.产权匹配融资策略 D.期限匹配融资策略 4、某公司用长期资金来源满足全部非流动资产和部分永久性流动资产的需要，而用短期资金来源满足剩余部分永久性流动资产和全部波动性流动资产的需要，则该公司的流动资产融资策略是（）。 A.激进融资策略 B.保守融资策略 C.折中融资策略 D.期限匹配融资策略 5、某公司釆用随机模型计算得出目标现金余额为200万元，最低限额为120万元，则根据该模型计算的现金上限为（）万元。 A.280 B.360 C.240 D.320

金购买。这说明该公司持有的现金未能满足（）。 A.投机性需求 B.预防性需求 C.决策性需求 D.交易性需求 7、企业在销售旺季为方便向客户提供商业信用而持有更多现金，该现金持有动机主要表现为（）。 A.交易性需求 B.投资性需求 C.投机性需求 D.预防性需求 8、某公司当年的资本成本率为10%,现金平均持有量为30万元，现金管理费用为2万元，现金与有价证券之间的转换成本为1.5万元，则该公司当年持有现金的机会成本是（）万元。 A. 5 B. 3.5 C. 6.5 D. 3 9、某公司存货周转期为160天，应收账款周转期为90天，应付账款周转期为100天, 则该公司的现金周转期为（）天。 A.30 B.60 C.150 D.260 10、运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是（）。 A.最佳现金持有量=min （管理成本+机会成本+转换成本） B.最佳现金持有量=min （管理成本+机会成本+短缺成本） C.最佳现金持有量=min （机会成本+经营成本+转换成本） D.最佳现金持有量=min （机会成本+经营成本+短缺成本） 11、某公司在营运资金管理中，为了降低流动资产的持有成本、提高资产的收益性，决定保持一个低水平的流动资产与销售收入比率，据此判断，该公司采取的流动资产投资策略是 （）。 A.紧缩的流动资产投资策略

2022年中级财务管理第七章营运资金管理章测解析习题资料与答案3

第七章营运资金管理章测解析3 一、单项选择题 1、某企业向银行借款500万元，利率为5. 4%,银行要求10%的补偿性余额，则该借款的实际利率是（）。 A.6% B. 5.4% C. 4. 86% D. 4. 91% 2、下列关于短期融资券的表述中，错误的是（）。 A.短期融资券不向社会公众发行 B.必须具备一定信用等级的企业才能发行短期融资券 C.相对于发行公司债券而言，短期融资券的筹资成本较高 D.相对于银行借款筹资而言，短期融资券的一次性筹资数额较大 3、某企业从银行获得附有承诺的周转信贷额度为1000万元，承诺费率为0. 5%,年初借入800万元，年底偿还，年利率为5%。则该企业负担的承诺费是（）万元。 A. 1 B. 4 C. 5 D.9 4、下列各项中，属于商业信用筹资方式的是（）。 A.发行短期融资券 B.应付账款筹资 C.短期借款 D.融资租赁 5、某公司按照“2/20, N/60”的条件从另一公司购入价值1000万的货物，由于资金调度的限制，该公司放弃了获取2%现金折扣的机会，公司为此承担的信用成本率是（）。 A. 2. 00% B.12. 00% C.12. 24% D.18. 37% 6、下列各项中，可用来表示应收账款机会成本的是（）。 A.坏账损失 B.给予客户的现金折扣

D.应收账款日常管理费用 7、企业将资金投放于应收账款而放弃其他投资项目，就会丧失这些投资项目可能带来的收益，则该收益是（）。 A.应收账款的管理成本 B.应收账款的机会成本 C.应收账款的坏账成本 D.应收账款的短缺成本 8、某公司2022年第一季度应收账款平均余额为28000元，第一季度的赊销总额为36000元，则应收账款周转天数为（）天。（一个月按30日计算） A.60 B.70 C.80 D.90 二、多项选择题 1、在确定因放弃现金折扣而发生的信用成本时，需要考虑的因素有（）。 A.数量折扣百分比 B.现金折扣百分比 C.折扣期 D.付款期 2、商业信用作为企业短期资金的一种来源，主要表现形式有（）。 A.应付票据 B.季节性周转贷款 C.应付账款 D.预收账款 3、关于企业应收账款保理，下列表述正确的有（）。 A.增强了资产的流动性 B.是资产证券化的一种形式 C.具有融资功能 D.能够减少坏账损失 三、判断题 1、某公司从银行取得1年期借款100万元，年利率5%。若按贴现法付息，则实际利率大于

中级会计职称《财务管理》章节测试及答案第七章营运资金管理

第七章营运资金管理 一、单项选择题（本小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分.）1。企业“收支两条线”要求各部门或分支机构在内部银行或当地银行设立收入户和支出户两个账户, 下列表述不正确的是() A。所有收入的现金都必须进入收入户 B。外地分支机构的收入户资金必须及时、足额的回笼到总部 C。收入户资金由企业资金管理部门(内部银行或财务结算中心）统一管理 D。所有的货币性支出都必须从支出户里支付，支出户里的资金不能从收入户划拨而来,严禁现金坐支 2。采用宽松的流动资产管理策略的特点是（)。 A.较低水平的流动资产与销售收入比率B。较高的运营风险 C.较高的投资收益率D。较高水平的流动资产与销售收入比率 3。某公司用长期资金来源满足非流动资产和部分永久性流动资产的需要，而用短期资金来源满足剩余部分永久性流动资产和全部波动性资产的需要,则该公司的流动资产融资策略是（）。 A。激进融资策略 B.保守融资策略 C.折中融资策略 D.期限匹配融资策略 4.某公司存货周转期为 160 天，应收账款周转期为 90 天，应付账款周转期为 100 天,则该公司现金 周转期为（）天。 A.30 B.60 C。150 D。260 5.甲公司采用存货模式确定最佳现金持有量。如果在其他条件保持不变的情况下，资本市场的投资回报率从4％上涨为l6%,那么企业在现金管理方面应采取的对策是（）. A。将最佳现金持有量提高29。29％ B.将最佳现金持有量降低29.29％ C.将最佳现金持有量提高50％D。将最佳现金持有量降低50％ 6.按照米勒-奥尔模型，确定现金存量的下限时，应考虑的因素是（）。 A。企业现金最高余额 B.有价证券的日利息率 C.有价证券的每次转换成本D。管理人员对风险的态度 7.某公司持有有价证券的平均年利率为 5％，公司的现金最低持有量为 3000 元,现金余额的回归线为16000 元.如果公司现有现金 40000 元,根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的 金额是(）元。 A.0B。1300O C.26000 D.37000 8。下列关于账龄分析表的表述中，错误的是（）。 A.可以按照应收账款总额进行账龄分析 B.可以分顾客进行账龄分析 C。计算应收账款周转天数比账龄分析表更能揭示应收账款变化趋势 D。当各个月之间的销售额变化很大时，账龄分析表可能发出错误信号 9.运用随机模式、存货模式和成本分析模式计算最佳现金持有量,均会涉及到现金的（）. A.机会成本B。管理成本 C。短缺成本D。交易成本 10。某企业按照“3/10，n/50”的信用条件购进一批商品。若企业放弃现金折扣，在信用期内付款，则放弃现金折扣的机会成本为（）。 A。20。41% B。24.65％ C.27.84% D.20％ 11。某企业年赊销收入为 360 万元，信用条件为“2/10，n/30”时,预计有 20%的客户选择现金折扣优 惠，其余客户在信用期付款，变动成本率为 60%，资金成本率为 10％,则应收账款占用资金的 应计利息为（）元。(1 年按360 天计算） A。20800 B.14568 C。12480 D.15600 12。假设某企业预测的年赊销额为 2000 万元，应收账款周转天数为 45 天，变动成本率为 60％，资金成本率为 8％，一年按 360 天计,则应收账款机会成本为(）万元. A.250 B.200 C.15 D.12 13。某公司 2016 年 3 月底在外的平均应收账款为 480 万元，信用条件为 N/30，过去三个月的赊销情况为:1 月份 240 万元、2 月份 180 万元、3 月份 320 万元，则应收账款的平均逾期天数为（）。A。28.38 B.36。23

会计中级财务管理习题强化班- 第七章-营运资金管理(题目)

第一节营运资金管理概述 1.『例题·单选题』下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。 A.资产总额－负债总额 B.流动资产总额－负债总额 C.流动资产总额－流动负债总额 D.速动资产总额－流动负债总额 2.『例题·单选题』把流动负债划分为自然性流动负债和人为性流动负债的标准是（）。 A.占用形态的不同 B.金额是否确定 C.形成情况 D.利息是否支付 3.『例题·多选题』营运资金管理应该遵循的原则包括（）。 A.满足合理的资金需求 B.保证一定的盈利能力 C.保持足够的长期偿债能力 D.节约资金使用成本 4.『例题·判断题』对于季节性企业来说，营运资金的数量具有波动性，对于非季节性企业来说，经营活动比较稳定，所以营运资金的数量并不具有波动性。 5.『例题·多选题』不同决策者对流动资产投资策略的倾向不同。下列说法中正确的有（）。 A.保守的决策者更倾向于宽松的流动资产投资策略 B.运营经理通常喜欢高水平的原材料 C.销售经理喜欢高水平的产成品存货 D.财务管理人员喜欢使存货和应收账款最小化 6.『例题·单选题』某公司在营运资金管理中，为了降低流动资产的持有成本、提高资产的收益性，决定保持一个低水平的流动资产与销售收入比率，据此判断，该公司采取的流动资产投资策略是（）。 A.紧缩的流动资产投资策略 B.宽松的流动资产投资策略 C.匹配的流动资产投资策略 D.稳健的流动资产投资策略 7.『例题·多选题』在激进的流动资产融资策略中，短期融资方式用来支持（）。 A.部分永久性流动资产 B.全部长期资产 C.全部临时性流动资产 D.部分临时性流动资产 8.『例题·单选题』某企业以长期融资方式满足非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产的需要，短期融资仅满足剩余的波动性流动资产的需要，该企业所采用的流动资产融资策略是（）。

第七章 营运资金习题

营运资金 班级：姓名：学号： 一、单项选择题 1、与企业为应付紧急情况而需要保持的现金余额无关的是（）。 A、企业愿意承担风险的程度 B、企业临时举债能力的强弱 C、企业销售水平 D、企业对现金流量预测的可靠程度 1、【正确答案】C 【答案解析】企业为应付紧急情况而需要保持的现金余额基于预防动机，它主要取决于：企业愿意承担风险的程度、企业临时举债能力的强弱、企业对现金流量预测的可靠程度。 2、下列各项成本中与现金的持有量成正比例关系的是（） A、管理成本 B、企业持有现金放弃的再投资收益 C、固定性转换成本 D、短缺成本 2、【正确答案】B 【答案解析】现金管理成本具有固定成本的性质，在一定范围内与现金持有量关系不大，属于决策无关成本；放弃的再投资收益即机会成本属于变动成本，它与现金持有量成正比例关系；固定性转换成本与现金持有量成反比例关系；短缺成本与现金持有量反方向变动。 ★3、在现金持有量的成本分析模式和存货模式中均需要考虑的因素包括（）。 A、管理成本 B、转换成本 C、短缺成本 D、机会成本

3、【正确答案】D 【答案解析】现金持有量的成本分析模式考虑的是机会成本和短缺成本，现金持有量的存货模式考虑的是机会成本和固定性转换成本，所以二者均考虑的因素是机会成本。 5、某企业年赊销额500万元（一年按360天计算），应收账款周转率为10次，变动成本率60%，资金成本率8%，则企业的应收账款机会成本为（）万元。 A、2.4 B、30 C、3.6 D、4.2 5、【正确答案】A 【答案解析】应收账款平均收账天数＝360/10＝36（天），所以应收账款机会成本＝500/360×36×60%×8%＝2.4（万元）。 6、企业在制定或选择信用标准时不需要考虑的因素包括（）。 A、预计可以获得的利润 B、同行业竞争对手的情况 C、客户资信程度 D、企业承担违约风险的能力 6、【正确答案】A 【答案解析】企业在制定或选择信用标准时应考虑三个基本因素：（1）同行业竞争对手的情况；（2）企业承担违约风险的能力；（3）客户的资信程度。 7、（）反映了客户的经济实力与财务状况的优劣，是客户偿付债务的最终保证。 A、信用品质 B、偿付能力 C、资本 D、抵押品 7、【正确答案】C 【答案解析】资本反映了客户的经济实力与财务状况的优劣，是客户偿付债务的最终保证。

会计职称-中级财务管理习题精讲-第七章 营运资金管理(15页)

第七章营运资金管理 第一节营运资金管理概述 一、基本要求 1.了解营运资金的特点； 2.理解营运资金投资策略； 3.掌握营运资金筹资策略。 二、重点内容回顾 （一）营运资金的特点 1.来源具有多样性； 2.数量具有波动性； 3.周转具有短期性； 4.实物形态具有变动性和易变现性。 （二）流动资产的投资策略 （三）流动资产的融资策略 三、核心公式 略 四、典型题目演练 【2017考题·多选题】下列关于营运资金管理的表述中，正确的有（）。 A.销售稳定并可预测时，投资于流动资产的资金可以相对少一些 B.加速营运资金周转，有助于降低资金使用成本 C.管理者偏好高风险高收益时，通常会保持较低的流动资产投资水平

D.销售变数较大而难以预测时，通常要维持较低的流动资产与销售收入比率 『正确答案』ABC 『答案解析』销售额越不稳定，越不可预测，则投资于流动资产上的资金就应越多，以保证有足够的存货和应收账款占用来满足生产经营和顾客的需要，所以选项D不正确。 【2018考题·判断题】紧缩型流动资产投资策略下，企业一般会维持较高水平的流动资产与销售收入比率，因此财务风险与经营风险小。（） 『正确答案』× 『答案解析』宽松的流动资产投资策略下，企业通常会维持高水平的流动资产与销售收入比率，在这种策略下，由于较高的流动性，企业的财务与经营风险较小。 【例题·单选题】某公司资产总额为9000万元，其中永久性流动资产为2400万元，波动性流动资产为1600万元。该公司长期资金来源金额为8100万元，不考虑其他情形，可以判断该公司的融资策略属于（）。 A.保守融资策略 B.期限匹配融资策略 C.风险匹配融资策略 D.激进融资策略 『正确答案』A 『答案解析』该公司非流动资产＝资产总额－永久性流动资产－波动性流动资产＝9000－2400－1600＝5000（万元），非流动资产＋永久性流动资产＝5000＋2400＝7400（万元）＜长期资金来源8100万元，说明长期资金不仅支持了非流动资产和全部永久性流动资产，还支持了部分波动性流动资产，所以属于保守融资策略。 【例题·单选题】某公司在融资时，对全部非流动资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式，据此判断，该公司采取的融资策略是（）。 A.保守融资策略 B.激进融资策略 C.稳健融资策略 D.期限匹配融资策略 『正确答案』B 『答案解析』在激进融资策略中，企业以长期负债、自发性负债和权益资本为所有的非流动资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资。 第二节现金管理 【知识点】持有现金的动机及管理 一、基本要求 1.理解现金持有的动机； 2.理解现金的日常管理。 二、重点内容回顾

第七章 营运资金管理课后作业答案解析

第七章营运资金管理 第一节营运资金管理的主要内容 一、单项选择题 1.采用宽松的流动资产投资战略的特点是（）。 A.较低水平的流动资产与销售收入比率 B.较高的运营风险 C.较高的投资收益率 D.较高水平的流动资产与销售收入比率 【答案】D 【解析】选项ABC是紧缩的流动资产管理战略的特点。 2.某企业以长期融资方式满足固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产的需要，短期融资仅满足剩余的波动性流动资产的需要，该企业所采用的流动资产融资战略是（）。（2012年）A.激进融资战略 B.保守融资战略 C.折中融资战略 D.期限匹配融资战略 【答案】B 【解析】在保守融资战略中，长期融资支持固定资产、永久性流动资产和某部分波动性流动资产。 3.某公司在融资时，对全部固定资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式。据此判断，该公司采取的融资战略是（）。（2011年） A.保守型融资战略 B.激进型融资战略 C.稳健型融资战略 D.期限匹配型融资战略 【答案】B 【解析】在激进型融资战略中，企业以长期负债和所有者权益为所有的固定资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式。另一部分永久性流动资产要靠短期融资方式解决。 4.某企业拥有流动资产500万元（其中永久性流动资产为300万元），长期融资400万元，短期融资250万元，则以下说法正确的有（）。 A.该企业采取的是期限匹配融资战略 B.该企业采取的是保守融资战略 C.该企业采取的是激进融资战略 D.该企业收益和风险均较低 【答案】C 【解析】该企业波动性流动资产=500-300=200万元，低于短期融资250万元，所以该企业采取的是激进融资战略，这种类型的融资战略收益和风险均较高。 5.某企业以短期融资来满足全部波动性流动资产和部分永久性资产的需要，而余下的永久性资产用长期资金来满足，其采取的融资战略是（）。 A.期限匹配融资战略 B.激进融资战略 C.保守融资战略 D.极端融资战略 【答案】B 【解析】期限匹配融资战略是指对波动性流动资产用短期融资来解决，而对永久性资产包括永久性流动

营运资金管理基本框架

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第七章营运资金管理 本章考情分析 本章属于财务管理的重点章节,涉及现金管理、应收账款管理、存货管理以及流动负债管理。从历年的考试情况来看，本章除考核客观题外，也有可能出计算分析题。近3年平均考分14分。 2013年教材主要变化 2013年教材的主要变化是增加了现金管理的存货模式，增加了存货陆续供货模型，增加了短期借款实际利率确定的有关内容，调整了个别文字表述。 本章基本结构框架 第一节营运资金管理的主要内容 一、营运资金的概念及特点 （一）概念 营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。 广义：指一个企业流动资产的总额 狭义：指流动资产减去流动负债后的余额 流动资产与流动负债的分类 （二）营运资金的特点 1.营运资金的来源具有灵活多样性； 2.营运资金的数量具有波动性； 3.营运资金的周转具有短期性； 4.营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。 二、营运资金的管理原则 三、营运资金管理策略 主要解决两个问题： 企业运营需要多少营运资金流动资产投资战略；

如何筹集企业所需营运资金流动资产融资战略。 （一）流动资产的投资战略 1.流动资产投资战略的种类 【提示】这里的流动资产通常只包括生产经营过程中生产的存货、应收款项以及现金等生产型流动资产，而不包括股票、债券等有价证券等金融资产性流动资产。 2.选择何种流动资产投资战略的应考虑的因素 【例题1•单选题】下列适合采用紧缩的流动资产投资战略的企业是（）。 A.销售边际毛利较高的产业 B.融资较为困难的企业 C.管理政策趋于保守的企业 D.主要考虑配合运营经理和销售经理要求的企业 【答案】B 【解析】选项ACD属于适合采用宽松的流动资产投资战略的企业。 （二）流动资产的融资战略 1.流动资产的特殊分类 2.流动负债的特殊分类 【例题2•多选题】企业在持续经营过程中，会自发地、直接地产生一些资金来源，部分地满足企业的经营需要的自然性流动负债，如（）。 A.预收账款 B.应付职工薪酬 C.应付票据 D.根据周转信贷协定取得的限额内借款 【答案】ABC 【解析】自然性流动负债是指不需要正式安排，由于结算程序或有关法律法规的规定等原因而自然形成的流动负债；人为性流动负债是指根据企业对短

2021中级财务管理第七章营运资金管理习题答案与解析

一、单项选择题 1.一般而言，营运资金指的是（）。（2018 年） A.流动资产减去存货的余额 B.流动资产减去流动负债的余额 C.流动资产减去速动资产后的余额 D.流动资产减去货币资金后的余额 2.由于供应商不提供商业信用，公司需要准备足够多的现金以满足材料采购的需求，这种现金持有动机属于（）。（2020 年） A.交易性需求 B.投机性需求 C.预防性需求 D.储蓄性需求 3.某公司发现某股票的价格因突发事件而大幅度下降，预判有很大的反弹空间，但苦于没有现金购买。这说明该公司持有的现金未能满足（）。（2019 年）A.投机性需求 B.预防性需求 C.决策性需求 D.交易性需求 4.某公司资产总额为9 000 万元，其中永久性流动资产为2 400 万元，波动性流动资产为 1 600 万元，该公司长期资金来源金额为8 100 万元，不考虑其他情形，可以判断该公司的融资策略属于（）。（2017 年） A.匹配融资策略 B.保守融资策略 C.激进融资策略 D.风险匹配融资策略 5.某公司用长期资金来源满足非流动资产和部分永久性流动资产的需要，而用短期资金来源满足剩余部分永久性流动资产和全部波动性资产的需要，则该公司采用的流动资产融资策略是（）。（2015 年） A.激进融资策略 B.保守融资策略 C.折中融资策略 D.匹配融资策略

6.在利用成本模型进行最佳现金持有量决策时，下列成本因素中未被考虑在内的是（）。（2019 年） A.机会成本 B.交易成本 C.短缺成本 D.管理成本 7.某公司当年的资本成本率为10%，现金平均持有量为30 万元，现金管理费用为2 万元，现金与有价证券之间的转换成本为1.5 万元，则该公司当年持有现金的机会成本是（）万元。（2018 年） A.5 B.3.5 C.6. 5 D.3 8.某公司采用随机模型计算得出目标现金余额为200 万元，最低限额为120 万元，则根据该模型计算的现金上限为（）万元。（2019 年） A.280 B.360 C.240 D.320 9.某公司存货周转期为160 天，应收账款周转期为90 天，应付账款周转期为100 天，则该公司现金周转期为（）天。（2014 年） A.30 B.60 C.150 D.260 10.下列各项中，不属于现金支出管理措施的是（）。（2010 年） A.推迟支付应付款 B.提高信用标准 C.以汇票代替支票 D.争取现金收支同步 11.下列各项中，可用来表示应收账款机会成本的是（）。（2018 年） A.坏账损失 B.给予客户的现金折扣 C.应收账款占用资金的应计利息 D.应收账款日常管理费用

第7章 营运资金管理(完整版)

第七章营运资金管理 本章考情分析 本章属于财务管理的重点章节，从历年的考试情况来看，本章除考核客观题外，都会出计算分析题。近3年平均考分11.33分。 近3年题型题量分析 题型2011年2012年2013年单项选择题2题2分4题4分4题4分 多项选择题1题2分1题2分1题2分 判断题1题1分2题2分1题1分 计算分析题1题5分1题5分1题5分 综合题 合计5题10分8题13分7题12分 2014年教材主要变化 2014年教材的主要变化是修改了教材原有的个别文字错误，其中将应付账款周转期的周转额由销货成本改为购货成本。 本章基本结构框架 第一节营运资金管理的主要内容

一、营运资金的概念及特点 （一）概念 营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。 1.营运资金的来源具有灵活多样性； 2.营运资金的数量具有波动性； 3.营运资金的周转具有短期性； 4.营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。 主要解决两个问题： （一）流动资产的投资策略 1.流动资产投资策略的种类

生产型流动资产，而不包括股票、债券等有价证券等金融资产性流动资产。 A.销售边际毛利较高的产业 B.融资较为困难的企业 C.管理政策趋于保守的企业 D.主要考虑配合运营经理和销售经理要求的企业 【答案】B 【解析】选项ACD 属于适合采用宽松的流动资产投资策略的企业。 （二）流动资产的融资策略

分地满足企业的经营需要的自然性流动负债，如（ ）。 A.预收账款 B.应付职工薪酬 C.应付票据 D.根据周转信贷协定取得的限额内借款 【答案】ABC 【解析】自然性流动负债是指不需要正式安排，由于结算程序或有关法律法规的规定等原因而自然形成的流动负债；人为性流动负债是指根据企业对短期资金的需求情况，通过人为安排所形成的流动负债。选项D 属于人为性流动负债。 3.流动资产融资策略的种类及特点 （1）期限匹配融资策略 （2）保守融资策略 （3）激进融资策略